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冰镇西米露
2025-11-28 13:37:11
太阳锂电2025年12月排产更新 太阳电池12月全球主要企业排产合计1
[太阳]【锂电】2025年12月排产更新! [太阳]电池:12月全球主要企业排产合计:172.6GWh,同比+37%,环比+1%。 12月国内主要企业排产合计:148.8GWh,同比+43%,环比+2%。 12月海外主要企业排产合计:23.8GWh,同比+10%,环比-3%。 国内第1名:12月排产77.5GWh,同比+48%,环比+3%。 国内第2名:12月排产27.5GWh,同比+5%,环比+2%。 国内第3名:12月排产13.2GWh,同比+113%,环比-1%。 国内第4名:12月排产1
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2025-11-28 11:09:52
下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张
🥇【天风电子】下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张,满产+涨价=载板复刻上半年PCB演绎逻辑 事件:闪迪 NAND 闪存大幅涨价,11 月报价涨幅高达 50%。上游多品类存储已实现多轮涨价,三星此前已暂停DDR5内存报价,下游载板的产能持续紧张。 🥇逻辑从提稼动率演绎至涨价:我们通过深度研究发现BT载板行业在今年1-6月持续提升稼动率,6月满产后演绎逻辑切换至涨价。今年下半年有部分厂商预计会实现三次左右的涨价。我们研究认为现在BT载板在存储领域约有40pct的订单是无法被满足的。 🥈载板供
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兴森科技
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2025-11-28 07:51:33
元力股份:4.7亿元收购二氧化硅企业同晟股份100%股权
【国泰海通基础化工团队】:元力股份:4.7亿元收购二氧化硅企业同晟股份100%股权,产能4.8万吨 公司公告,拟以发行股份及支付现金方式购买同晟股份100%的股份,总价4.71亿元,其中股份对价80%,现金对价20%。业绩承诺方承诺:标的公司2026年净利润达到5000万元,2026-2027年净利润累计达到10250万元,2026-2028年净利润累计达到15722.5万元。 同晟股份是一家专业从事二氧化硅研发、生产和销售的高新技术企业,具有较高的行业知名度,产品广泛应用于橡胶、蓄电池PE隔板
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2025-11-28 07:24:34
CCL上游调研更新
CCL上游调研更新: 1、受Cowos产能爬坡影响,T-glass短期价格涨幅较大,平均价格已攀升至150-200元/米,部分下游CCL厂家选择使用新一代石英布来弥补先进封装产能缺口,进一步加剧Q布缺货 2、谷歌下一代TPU材料正考虑向M9材料方向升级,台光或优先使用896K3牌号(Q布版本M9进行测试),896K2牌号作为过渡;台耀优先使用Q布版本M9。 3、受日系厂家产能受限影响,台光采购部门正加大力度推进与大陆厂家的Q布保供协议谈判,在价格端有望做出让步,谈价周期缩短至季度甚至月度。 继续
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2025-11-28 07:20:24
10月工企利润:增速转负下的新变化
【国联民生宏观】10月工企利润:增速转负下的新变化 ☀️工业企业利润告别两个月高增,重回负增长区间,有何信号? ☀️基数影响?是,但并不全是。若用两年平均复合增速来剔除掉基数影响,工业企业利润增速依旧呈现出下行态势。 ☀️最大的原因,可能还是缘于“反内卷”。10月表现为“量上价下、利润率负增”,与此前有两点不同: 1️⃣“价”的反弹力度还不够,同时“量”对于利润增速的支撑性在明显减弱; 2️⃣营收利润率转为拖累项,与成本费用出现上升相关。 ☀️前期的成本下降,是纠正市场行为、消除“内卷”浪费带来
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2025-11-27 14:07:55
AI文娱观察#6 AI玩具生态升级,厂商跨界、技术+IP赋能与政策护航
【中金传媒】AI文娱观察#6 AI玩具生态升级,厂商跨界、技术+IP赋能与政策护航 近期AI玩具政策层面支持不断,京东、华为等多家厂商入局,跃然创新等垂类厂商持续创新产品矩阵。根据工信部统计,24年我国AI玩具市场规模达246亿元,预计25年将增至290亿元。 [太阳]评论 1️⃣综合型厂商入局,强化主业附加值。京东、华为、荣耀等头部企业依托技术生态优势,通过自研AI平台(如京东JoyInside)或跨界合作,将AI技术深度融入玩具产品,推动提升智能陪伴附加值。例如,京东于11月20日开启系列自
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智动力(300686):被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马
#智动力(300686):被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马——三重驱动开启主升浪 核心逻辑:平台化布局完成,三大高景气赛道共振,业绩弹性远超市场认知! ①基本盘焕发第二春:AI终端核心受益者。 ◦ 传统业务:作为三星、苹果等巨头的精密结构件核心供应商,基本盘稳固。公司还是#谷歌一级供应商,通过富士康、台湾仁宝为谷歌提供手机相关功能件如散热及导电类电子器件,目前公司正在配合谷歌新产品需求的开发工作。 ◦ 新增量-AI AR眼镜:公司通过参股蒙通智能、与杭州灵犀微光战略合作,已推出自有品牌“天
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2025-11-27 08:46:16
碳酸锂情况更新20251126
【碳酸锂】情况更新20251126: [礼物]价格观点:短期偏震荡,年内难创新高。后续趋势向上,供需错配程度影响价格高度,但对价格绝对高度谨慎看待。[玫瑰]短期价格偏震荡,原因:需求端下月排产环比微增,但受春节假期逐步临近影响,后续排产(需求)或将环比小幅下滑,难有持续净增加需求拉升;供给端高价背景下海外矿陆续到港叠加江西某大矿复产预期增强,周度供给逐步增加,月度去库幅度或将持续收窄甚至不去库。[玫瑰]中期看碳酸锂行业处于供需双增格局,价格反弹高度主要看旺季供需错配程度,但行业对绝对价格高度谨慎
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2025-11-26 14:43:36
金富科技信息更新:收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期
【金富科技】信息更新:收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期 🔥事件驱动:2025年11月21日,金富科技拟现金收购广东蓝原科技不低于51%股权,广东蓝原团队来自于乐庭、安费诺,在技术、客户导入和设备获取方面占据优势,目前已经成功量产了行业最前沿的224G单通道超高速线缆,客户覆盖华为、英伟达、谷歌、亚马逊。 🌟产能情况:现有产能已满产,11月月产值5000万元,年化产值6亿。根据2025年11月10日公示通过的《广东蓝原科技有限公司扩建项目环境影响报告表》,扩产项目包含40万千米。
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2025-11-26 14:17:19
AI文娱观察-AI玩具更新 251126
AI文娱观察-AI玩具更新 251126 🌟行业进展:综合型厂商入局,垂类厂商深化布局 【京东】京东京造AI毛绒玩具于11月20日开启预售,系京东首款自研AI玩具,搭载京东JoyInside(附身智能平台,提供机器人交互全栈方案)。 #产品类型&定价 8款AI玩偶(99~239元)+3款AI闹钟(199~299元)+1款AI台灯(249元) 【华为】华为于11月25日推出陪聊机器人智能憨憨,产品与珞博智能(Fuzozo)合作。 #定价&开售时间 售价399元,将于11月28日开售。 #功能 1
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2025-11-26 10:01:47
顶层设计落地,商业航天进入发展快车道
顶层设计落地,商业航天进入发展快车道 ⭕11月25日国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》。该行动计划提出要鼓励各级政府部门扩大商业航天服务采购;鼓励商业航天布局航天产业链相应环节,做强星箭制造;加快推进国家航天法立法,明确商业航天在国家航天发展中的地位作用。我们认为该文件的出台标志着行业全面纳入国家航天发展总体布局,为行业提供了权威的政策信号和行动纲领。 ⭕全球可回收火箭技术迎密集突破期,多款火箭蓄势待发。11月14日蓝色起源公司可重复使用重型运
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储能Fluence发布Q4'25
【储能】Fluence发布Q4'25 【储能】Fluence发布Q4'25:数据中心潜在订单超30GWh,营收、利润较上一季度有显著提升,新增订单单价回升。发布2026年业绩指引,主要因美国生产设施投产延迟已改善,AI数据中心及长时储能提供充足的订单量支撑业绩 *注:公司Q4'25为6.30-9.30。 财务梳理: Q4'25实现营收/EBITDA/净利润10.42、0.72、0.24亿美元,营收同/环-15.21%/72.9%,EBITDA、净利润同比下降16.9%/64.4%,环比增长163
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阿里巴巴FY26Q2业绩会要点
【申万互联网传媒+零售社服】阿里巴巴FY26Q2业绩会要点:驳斥AI泡沫论 、闪购UE亏损减半 #业绩会关于云的更新: 阿里云FY26Q2实现收入398亿元,同比增长34%(超彭博预期但符合买方乐观预期。FY26Q1为26%),已经连续8个季度增长提速;AI相关产品收入连续9个季度实现三位数的同比增长;对外云收入同比增速为29%(FY26Q1为26%),#AI在外部云收入占比已超过20%。阿里云调整后EBITA利润率达9.0%,同比持平,环比+0.2pct #云业务两大趋势加速显现。1)客户倾向
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2025-11-25 19:37:41
全球科技下跌的真正主因:Gemini 3引爆对Open AI而不是对整体AI的质疑
全球科技下跌的真正主因:Gemini 3引爆对Open AI而不是对整体AI的质疑 1)为何跌的是Open AI?从近一个月全球科技股走势而言,跌幅最大的包括:软银(孙正义几乎all in oai),甲骨文(“星际之门”项目最重要参与者),上述open ai最相关方跌幅普遍在30-40%,英伟达因此前宣布投资1000亿美元给oai,亦受牵连,微软虽然是此前是oai的影子股,但近半年和其关系恶化,并通过和anthropic、xai的合作进行对冲,这两者跌幅为10%。而谷歌(oai最大竞争对手)、苹
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“正海生物”大涨点评
“正海生物”大涨点评:近期小红书等社交平台上,众多医美博主纷纷科普羟基磷灰石,称其为面部 “骨性生物支架”,支撑性极强,还能激发人体合成新胶原蛋白,甚至被叫作 “最硬玻尿酸”。不少网友也分享注射体验,像 “刚打的菲林普利,很香”“海魅云镜效果绝了” 这类言论很常见,进一步推高了它的关注度。 正海生物是国内生物再生材料领域的领先企业,凭借重磅新品正从口腔领域成功迈向医美与骨科两大黄金赛道,成长空间全面打开。 核心看点: 1. 医美新引擎:羟基磷灰石填充剂 公司将成熟的羟基磷灰石技术延伸至医美领域。
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太阳锂电2025年12月排产更新 太阳电池12月全球主要企业排产合计1
[太阳]【锂电】2025年12月排产更新! [太阳]电池:12月全球主要企业排产合计:172.6GWh,同比+37%,环比+1%。 12月国内主要企业排产合计:148.8GWh,同比+43%,环比+2%。 12月海外主要企业排产合计:23.8GWh,同比+10%,环比-3%。 国内第1名:12月排产77.5GWh,同比+48%,环比+3%。 国内第2名:12月排产27.5GWh,同比+5%,环比+2%。 国内第3名:12月排产13.2GWh,同比+113%,环比-1%。 国内第4名:12月排产1
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下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张
🥇【天风电子】下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张,满产+涨价=载板复刻上半年PCB演绎逻辑 事件:闪迪 NAND 闪存大幅涨价,11 月报价涨幅高达 50%。上游多品类存储已实现多轮涨价,三星此前已暂停DDR5内存报价,下游载板的产能持续紧张。 🥇逻辑从提稼动率演绎至涨价:我们通过深度研究发现BT载板行业在今年1-6月持续提升稼动率,6月满产后演绎逻辑切换至涨价。今年下半年有部分厂商预计会实现三次左右的涨价。我们研究认为现在BT载板在存储领域约有40pct的订单是无法被满足的。 🥈载板供
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元力股份:4.7亿元收购二氧化硅企业同晟股份100%股权
【国泰海通基础化工团队】:元力股份:4.7亿元收购二氧化硅企业同晟股份100%股权,产能4.8万吨 公司公告,拟以发行股份及支付现金方式购买同晟股份100%的股份,总价4.71亿元,其中股份对价80%,现金对价20%。业绩承诺方承诺:标的公司2026年净利润达到5000万元,2026-2027年净利润累计达到10250万元,2026-2028年净利润累计达到15722.5万元。 同晟股份是一家专业从事二氧化硅研发、生产和销售的高新技术企业,具有较高的行业知名度,产品广泛应用于橡胶、蓄电池PE隔板
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CCL上游调研更新
CCL上游调研更新: 1、受Cowos产能爬坡影响,T-glass短期价格涨幅较大,平均价格已攀升至150-200元/米,部分下游CCL厂家选择使用新一代石英布来弥补先进封装产能缺口,进一步加剧Q布缺货 2、谷歌下一代TPU材料正考虑向M9材料方向升级,台光或优先使用896K3牌号(Q布版本M9进行测试),896K2牌号作为过渡;台耀优先使用Q布版本M9。 3、受日系厂家产能受限影响,台光采购部门正加大力度推进与大陆厂家的Q布保供协议谈判,在价格端有望做出让步,谈价周期缩短至季度甚至月度。 继续
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10月工企利润:增速转负下的新变化
【国联民生宏观】10月工企利润:增速转负下的新变化 ☀️工业企业利润告别两个月高增,重回负增长区间,有何信号? ☀️基数影响?是,但并不全是。若用两年平均复合增速来剔除掉基数影响,工业企业利润增速依旧呈现出下行态势。 ☀️最大的原因,可能还是缘于“反内卷”。10月表现为“量上价下、利润率负增”,与此前有两点不同: 1️⃣“价”的反弹力度还不够,同时“量”对于利润增速的支撑性在明显减弱; 2️⃣营收利润率转为拖累项,与成本费用出现上升相关。 ☀️前期的成本下降,是纠正市场行为、消除“内卷”浪费带来
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AI文娱观察#6 AI玩具生态升级,厂商跨界、技术+IP赋能与政策护航
【中金传媒】AI文娱观察#6 AI玩具生态升级,厂商跨界、技术+IP赋能与政策护航 近期AI玩具政策层面支持不断,京东、华为等多家厂商入局,跃然创新等垂类厂商持续创新产品矩阵。根据工信部统计,24年我国AI玩具市场规模达246亿元,预计25年将增至290亿元。 [太阳]评论 1️⃣综合型厂商入局,强化主业附加值。京东、华为、荣耀等头部企业依托技术生态优势,通过自研AI平台(如京东JoyInside)或跨界合作,将AI技术深度融入玩具产品,推动提升智能陪伴附加值。例如,京东于11月20日开启系列自
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智动力(300686):被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马
#智动力(300686):被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马——三重驱动开启主升浪 核心逻辑:平台化布局完成,三大高景气赛道共振,业绩弹性远超市场认知! ①基本盘焕发第二春:AI终端核心受益者。 ◦ 传统业务:作为三星、苹果等巨头的精密结构件核心供应商,基本盘稳固。公司还是#谷歌一级供应商,通过富士康、台湾仁宝为谷歌提供手机相关功能件如散热及导电类电子器件,目前公司正在配合谷歌新产品需求的开发工作。 ◦ 新增量-AI AR眼镜:公司通过参股蒙通智能、与杭州灵犀微光战略合作,已推出自有品牌“天
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碳酸锂情况更新20251126
【碳酸锂】情况更新20251126: [礼物]价格观点:短期偏震荡,年内难创新高。后续趋势向上,供需错配程度影响价格高度,但对价格绝对高度谨慎看待。[玫瑰]短期价格偏震荡,原因:需求端下月排产环比微增,但受春节假期逐步临近影响,后续排产(需求)或将环比小幅下滑,难有持续净增加需求拉升;供给端高价背景下海外矿陆续到港叠加江西某大矿复产预期增强,周度供给逐步增加,月度去库幅度或将持续收窄甚至不去库。[玫瑰]中期看碳酸锂行业处于供需双增格局,价格反弹高度主要看旺季供需错配程度,但行业对绝对价格高度谨慎
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金富科技信息更新:收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期
【金富科技】信息更新:收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期 🔥事件驱动:2025年11月21日,金富科技拟现金收购广东蓝原科技不低于51%股权,广东蓝原团队来自于乐庭、安费诺,在技术、客户导入和设备获取方面占据优势,目前已经成功量产了行业最前沿的224G单通道超高速线缆,客户覆盖华为、英伟达、谷歌、亚马逊。 🌟产能情况:现有产能已满产,11月月产值5000万元,年化产值6亿。根据2025年11月10日公示通过的《广东蓝原科技有限公司扩建项目环境影响报告表》,扩产项目包含40万千米。
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AI文娱观察-AI玩具更新 251126
AI文娱观察-AI玩具更新 251126 🌟行业进展:综合型厂商入局,垂类厂商深化布局 【京东】京东京造AI毛绒玩具于11月20日开启预售,系京东首款自研AI玩具,搭载京东JoyInside(附身智能平台,提供机器人交互全栈方案)。 #产品类型&定价 8款AI玩偶(99~239元)+3款AI闹钟(199~299元)+1款AI台灯(249元) 【华为】华为于11月25日推出陪聊机器人智能憨憨,产品与珞博智能(Fuzozo)合作。 #定价&开售时间 售价399元,将于11月28日开售。 #功能 1
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顶层设计落地,商业航天进入发展快车道
顶层设计落地,商业航天进入发展快车道 ⭕11月25日国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》。该行动计划提出要鼓励各级政府部门扩大商业航天服务采购;鼓励商业航天布局航天产业链相应环节,做强星箭制造;加快推进国家航天法立法,明确商业航天在国家航天发展中的地位作用。我们认为该文件的出台标志着行业全面纳入国家航天发展总体布局,为行业提供了权威的政策信号和行动纲领。 ⭕全球可回收火箭技术迎密集突破期,多款火箭蓄势待发。11月14日蓝色起源公司可重复使用重型运
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储能Fluence发布Q4'25
【储能】Fluence发布Q4'25 【储能】Fluence发布Q4'25:数据中心潜在订单超30GWh,营收、利润较上一季度有显著提升,新增订单单价回升。发布2026年业绩指引,主要因美国生产设施投产延迟已改善,AI数据中心及长时储能提供充足的订单量支撑业绩 *注:公司Q4'25为6.30-9.30。 财务梳理: Q4'25实现营收/EBITDA/净利润10.42、0.72、0.24亿美元,营收同/环-15.21%/72.9%,EBITDA、净利润同比下降16.9%/64.4%,环比增长163
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阿里巴巴FY26Q2业绩会要点
【申万互联网传媒+零售社服】阿里巴巴FY26Q2业绩会要点:驳斥AI泡沫论 、闪购UE亏损减半 #业绩会关于云的更新: 阿里云FY26Q2实现收入398亿元,同比增长34%(超彭博预期但符合买方乐观预期。FY26Q1为26%),已经连续8个季度增长提速;AI相关产品收入连续9个季度实现三位数的同比增长;对外云收入同比增速为29%(FY26Q1为26%),#AI在外部云收入占比已超过20%。阿里云调整后EBITA利润率达9.0%,同比持平,环比+0.2pct #云业务两大趋势加速显现。1)客户倾向
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全球科技下跌的真正主因:Gemini 3引爆对Open AI而不是对整体AI的质疑
全球科技下跌的真正主因:Gemini 3引爆对Open AI而不是对整体AI的质疑 1)为何跌的是Open AI?从近一个月全球科技股走势而言,跌幅最大的包括:软银(孙正义几乎all in oai),甲骨文(“星际之门”项目最重要参与者),上述open ai最相关方跌幅普遍在30-40%,英伟达因此前宣布投资1000亿美元给oai,亦受牵连,微软虽然是此前是oai的影子股,但近半年和其关系恶化,并通过和anthropic、xai的合作进行对冲,这两者跌幅为10%。而谷歌(oai最大竞争对手)、苹
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“正海生物”大涨点评
“正海生物”大涨点评:近期小红书等社交平台上,众多医美博主纷纷科普羟基磷灰石,称其为面部 “骨性生物支架”,支撑性极强,还能激发人体合成新胶原蛋白,甚至被叫作 “最硬玻尿酸”。不少网友也分享注射体验,像 “刚打的菲林普利,很香”“海魅云镜效果绝了” 这类言论很常见,进一步推高了它的关注度。 正海生物是国内生物再生材料领域的领先企业,凭借重磅新品正从口腔领域成功迈向医美与骨科两大黄金赛道,成长空间全面打开。 核心看点: 1. 医美新引擎:羟基磷灰石填充剂 公司将成熟的羟基磷灰石技术延伸至医美领域。
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太阳锂电2025年12月排产更新 太阳电池12月全球主要企业排产合计1
[太阳]【锂电】2025年12月排产更新! [太阳]电池:12月全球主要企业排产合计:172.6GWh,同比+37%,环比+1%。 12月国内主要企业排产合计:148.8GWh,同比+43%,环比+2%。 12月海外主要企业排产合计:23.8GWh,同比+10%,环比-3%。 国内第1名:12月排产77.5GWh,同比+48%,环比+3%。 国内第2名:12月排产27.5GWh,同比+5%,环比+2%。 国内第3名:12月排产13.2GWh,同比+113%,环比-1%。 国内第4名:12月排产1
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2025-11-28 11:09:52
下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张
🥇【天风电子】下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张,满产+涨价=载板复刻上半年PCB演绎逻辑 事件:闪迪 NAND 闪存大幅涨价,11 月报价涨幅高达 50%。上游多品类存储已实现多轮涨价,三星此前已暂停DDR5内存报价,下游载板的产能持续紧张。 🥇逻辑从提稼动率演绎至涨价:我们通过深度研究发现BT载板行业在今年1-6月持续提升稼动率,6月满产后演绎逻辑切换至涨价。今年下半年有部分厂商预计会实现三次左右的涨价。我们研究认为现在BT载板在存储领域约有40pct的订单是无法被满足的。 🥈载板供
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2025-11-28 07:51:33
元力股份:4.7亿元收购二氧化硅企业同晟股份100%股权
【国泰海通基础化工团队】:元力股份:4.7亿元收购二氧化硅企业同晟股份100%股权,产能4.8万吨 公司公告,拟以发行股份及支付现金方式购买同晟股份100%的股份,总价4.71亿元,其中股份对价80%,现金对价20%。业绩承诺方承诺:标的公司2026年净利润达到5000万元,2026-2027年净利润累计达到10250万元,2026-2028年净利润累计达到15722.5万元。 同晟股份是一家专业从事二氧化硅研发、生产和销售的高新技术企业,具有较高的行业知名度,产品广泛应用于橡胶、蓄电池PE隔板
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2025-11-28 07:24:34
CCL上游调研更新
CCL上游调研更新: 1、受Cowos产能爬坡影响,T-glass短期价格涨幅较大,平均价格已攀升至150-200元/米,部分下游CCL厂家选择使用新一代石英布来弥补先进封装产能缺口,进一步加剧Q布缺货 2、谷歌下一代TPU材料正考虑向M9材料方向升级,台光或优先使用896K3牌号(Q布版本M9进行测试),896K2牌号作为过渡;台耀优先使用Q布版本M9。 3、受日系厂家产能受限影响,台光采购部门正加大力度推进与大陆厂家的Q布保供协议谈判,在价格端有望做出让步,谈价周期缩短至季度甚至月度。 继续
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10月工企利润:增速转负下的新变化
【国联民生宏观】10月工企利润:增速转负下的新变化 ☀️工业企业利润告别两个月高增,重回负增长区间,有何信号? ☀️基数影响?是,但并不全是。若用两年平均复合增速来剔除掉基数影响,工业企业利润增速依旧呈现出下行态势。 ☀️最大的原因,可能还是缘于“反内卷”。10月表现为“量上价下、利润率负增”,与此前有两点不同: 1️⃣“价”的反弹力度还不够,同时“量”对于利润增速的支撑性在明显减弱; 2️⃣营收利润率转为拖累项,与成本费用出现上升相关。 ☀️前期的成本下降,是纠正市场行为、消除“内卷”浪费带来
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2025-11-27 14:07:55
AI文娱观察#6 AI玩具生态升级,厂商跨界、技术+IP赋能与政策护航
【中金传媒】AI文娱观察#6 AI玩具生态升级,厂商跨界、技术+IP赋能与政策护航 近期AI玩具政策层面支持不断,京东、华为等多家厂商入局,跃然创新等垂类厂商持续创新产品矩阵。根据工信部统计,24年我国AI玩具市场规模达246亿元,预计25年将增至290亿元。 [太阳]评论 1️⃣综合型厂商入局,强化主业附加值。京东、华为、荣耀等头部企业依托技术生态优势,通过自研AI平台(如京东JoyInside)或跨界合作,将AI技术深度融入玩具产品,推动提升智能陪伴附加值。例如,京东于11月20日开启系列自
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智动力(300686):被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马
#智动力(300686):被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马——三重驱动开启主升浪 核心逻辑:平台化布局完成,三大高景气赛道共振,业绩弹性远超市场认知! ①基本盘焕发第二春:AI终端核心受益者。 ◦ 传统业务:作为三星、苹果等巨头的精密结构件核心供应商,基本盘稳固。公司还是#谷歌一级供应商,通过富士康、台湾仁宝为谷歌提供手机相关功能件如散热及导电类电子器件,目前公司正在配合谷歌新产品需求的开发工作。 ◦ 新增量-AI AR眼镜:公司通过参股蒙通智能、与杭州灵犀微光战略合作,已推出自有品牌“天
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碳酸锂情况更新20251126
【碳酸锂】情况更新20251126: [礼物]价格观点:短期偏震荡,年内难创新高。后续趋势向上,供需错配程度影响价格高度,但对价格绝对高度谨慎看待。[玫瑰]短期价格偏震荡,原因:需求端下月排产环比微增,但受春节假期逐步临近影响,后续排产(需求)或将环比小幅下滑,难有持续净增加需求拉升;供给端高价背景下海外矿陆续到港叠加江西某大矿复产预期增强,周度供给逐步增加,月度去库幅度或将持续收窄甚至不去库。[玫瑰]中期看碳酸锂行业处于供需双增格局,价格反弹高度主要看旺季供需错配程度,但行业对绝对价格高度谨慎
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2025-11-26 14:43:36
金富科技信息更新:收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期
【金富科技】信息更新:收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期 🔥事件驱动:2025年11月21日,金富科技拟现金收购广东蓝原科技不低于51%股权,广东蓝原团队来自于乐庭、安费诺,在技术、客户导入和设备获取方面占据优势,目前已经成功量产了行业最前沿的224G单通道超高速线缆,客户覆盖华为、英伟达、谷歌、亚马逊。 🌟产能情况:现有产能已满产,11月月产值5000万元,年化产值6亿。根据2025年11月10日公示通过的《广东蓝原科技有限公司扩建项目环境影响报告表》,扩产项目包含40万千米。
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AI文娱观察-AI玩具更新 251126
AI文娱观察-AI玩具更新 251126 🌟行业进展:综合型厂商入局,垂类厂商深化布局 【京东】京东京造AI毛绒玩具于11月20日开启预售,系京东首款自研AI玩具,搭载京东JoyInside(附身智能平台,提供机器人交互全栈方案)。 #产品类型&定价 8款AI玩偶(99~239元)+3款AI闹钟(199~299元)+1款AI台灯(249元) 【华为】华为于11月25日推出陪聊机器人智能憨憨,产品与珞博智能(Fuzozo)合作。 #定价&开售时间 售价399元,将于11月28日开售。 #功能 1
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顶层设计落地,商业航天进入发展快车道
顶层设计落地,商业航天进入发展快车道 ⭕11月25日国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》。该行动计划提出要鼓励各级政府部门扩大商业航天服务采购;鼓励商业航天布局航天产业链相应环节,做强星箭制造;加快推进国家航天法立法,明确商业航天在国家航天发展中的地位作用。我们认为该文件的出台标志着行业全面纳入国家航天发展总体布局,为行业提供了权威的政策信号和行动纲领。 ⭕全球可回收火箭技术迎密集突破期,多款火箭蓄势待发。11月14日蓝色起源公司可重复使用重型运
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储能Fluence发布Q4'25
【储能】Fluence发布Q4'25 【储能】Fluence发布Q4'25:数据中心潜在订单超30GWh,营收、利润较上一季度有显著提升,新增订单单价回升。发布2026年业绩指引,主要因美国生产设施投产延迟已改善,AI数据中心及长时储能提供充足的订单量支撑业绩 *注:公司Q4'25为6.30-9.30。 财务梳理: Q4'25实现营收/EBITDA/净利润10.42、0.72、0.24亿美元,营收同/环-15.21%/72.9%,EBITDA、净利润同比下降16.9%/64.4%,环比增长163
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阿里巴巴FY26Q2业绩会要点
【申万互联网传媒+零售社服】阿里巴巴FY26Q2业绩会要点:驳斥AI泡沫论 、闪购UE亏损减半 #业绩会关于云的更新: 阿里云FY26Q2实现收入398亿元,同比增长34%(超彭博预期但符合买方乐观预期。FY26Q1为26%),已经连续8个季度增长提速;AI相关产品收入连续9个季度实现三位数的同比增长;对外云收入同比增速为29%(FY26Q1为26%),#AI在外部云收入占比已超过20%。阿里云调整后EBITA利润率达9.0%,同比持平,环比+0.2pct #云业务两大趋势加速显现。1)客户倾向
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全球科技下跌的真正主因:Gemini 3引爆对Open AI而不是对整体AI的质疑
全球科技下跌的真正主因:Gemini 3引爆对Open AI而不是对整体AI的质疑 1)为何跌的是Open AI?从近一个月全球科技股走势而言,跌幅最大的包括:软银(孙正义几乎all in oai),甲骨文(“星际之门”项目最重要参与者),上述open ai最相关方跌幅普遍在30-40%,英伟达因此前宣布投资1000亿美元给oai,亦受牵连,微软虽然是此前是oai的影子股,但近半年和其关系恶化,并通过和anthropic、xai的合作进行对冲,这两者跌幅为10%。而谷歌(oai最大竞争对手)、苹
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“正海生物”大涨点评
“正海生物”大涨点评:近期小红书等社交平台上,众多医美博主纷纷科普羟基磷灰石,称其为面部 “骨性生物支架”,支撑性极强,还能激发人体合成新胶原蛋白,甚至被叫作 “最硬玻尿酸”。不少网友也分享注射体验,像 “刚打的菲林普利,很香”“海魅云镜效果绝了” 这类言论很常见,进一步推高了它的关注度。 正海生物是国内生物再生材料领域的领先企业,凭借重磅新品正从口腔领域成功迈向医美与骨科两大黄金赛道,成长空间全面打开。 核心看点: 1. 医美新引擎:羟基磷灰石填充剂 公司将成熟的羟基磷灰石技术延伸至医美领域。
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太阳锂电2025年12月排产更新 太阳电池12月全球主要企业排产合计1
[太阳]【锂电】2025年12月排产更新! [太阳]电池:12月全球主要企业排产合计:172.6GWh,同比+37%,环比+1%。 12月国内主要企业排产合计:148.8GWh,同比+43%,环比+2%。 12月海外主要企业排产合计:23.8GWh,同比+10%,环比-3%。 国内第1名:12月排产77.5GWh,同比+48%,环比+3%。 国内第2名:12月排产27.5GWh,同比+5%,环比+2%。 国内第3名:12月排产13.2GWh,同比+113%,环比-1%。 国内第4名:12月排产1
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下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张
🥇【天风电子】下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张,满产+涨价=载板复刻上半年PCB演绎逻辑 事件:闪迪 NAND 闪存大幅涨价,11 月报价涨幅高达 50%。上游多品类存储已实现多轮涨价,三星此前已暂停DDR5内存报价,下游载板的产能持续紧张。 🥇逻辑从提稼动率演绎至涨价:我们通过深度研究发现BT载板行业在今年1-6月持续提升稼动率,6月满产后演绎逻辑切换至涨价。今年下半年有部分厂商预计会实现三次左右的涨价。我们研究认为现在BT载板在存储领域约有40pct的订单是无法被满足的。 🥈载板供
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元力股份:4.7亿元收购二氧化硅企业同晟股份100%股权
【国泰海通基础化工团队】:元力股份:4.7亿元收购二氧化硅企业同晟股份100%股权,产能4.8万吨 公司公告,拟以发行股份及支付现金方式购买同晟股份100%的股份,总价4.71亿元,其中股份对价80%,现金对价20%。业绩承诺方承诺:标的公司2026年净利润达到5000万元,2026-2027年净利润累计达到10250万元,2026-2028年净利润累计达到15722.5万元。 同晟股份是一家专业从事二氧化硅研发、生产和销售的高新技术企业,具有较高的行业知名度,产品广泛应用于橡胶、蓄电池PE隔板
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2025-11-28 07:24:34
CCL上游调研更新
CCL上游调研更新: 1、受Cowos产能爬坡影响,T-glass短期价格涨幅较大,平均价格已攀升至150-200元/米,部分下游CCL厂家选择使用新一代石英布来弥补先进封装产能缺口,进一步加剧Q布缺货 2、谷歌下一代TPU材料正考虑向M9材料方向升级,台光或优先使用896K3牌号(Q布版本M9进行测试),896K2牌号作为过渡;台耀优先使用Q布版本M9。 3、受日系厂家产能受限影响,台光采购部门正加大力度推进与大陆厂家的Q布保供协议谈判,在价格端有望做出让步,谈价周期缩短至季度甚至月度。 继续
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10月工企利润:增速转负下的新变化
【国联民生宏观】10月工企利润:增速转负下的新变化 ☀️工业企业利润告别两个月高增,重回负增长区间,有何信号? ☀️基数影响?是,但并不全是。若用两年平均复合增速来剔除掉基数影响,工业企业利润增速依旧呈现出下行态势。 ☀️最大的原因,可能还是缘于“反内卷”。10月表现为“量上价下、利润率负增”,与此前有两点不同: 1️⃣“价”的反弹力度还不够,同时“量”对于利润增速的支撑性在明显减弱; 2️⃣营收利润率转为拖累项,与成本费用出现上升相关。 ☀️前期的成本下降,是纠正市场行为、消除“内卷”浪费带来
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AI文娱观察#6 AI玩具生态升级,厂商跨界、技术+IP赋能与政策护航
【中金传媒】AI文娱观察#6 AI玩具生态升级,厂商跨界、技术+IP赋能与政策护航 近期AI玩具政策层面支持不断,京东、华为等多家厂商入局,跃然创新等垂类厂商持续创新产品矩阵。根据工信部统计,24年我国AI玩具市场规模达246亿元,预计25年将增至290亿元。 [太阳]评论 1️⃣综合型厂商入局,强化主业附加值。京东、华为、荣耀等头部企业依托技术生态优势,通过自研AI平台(如京东JoyInside)或跨界合作,将AI技术深度融入玩具产品,推动提升智能陪伴附加值。例如,京东于11月20日开启系列自
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智动力(300686):被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马
#智动力(300686):被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马——三重驱动开启主升浪 核心逻辑:平台化布局完成,三大高景气赛道共振,业绩弹性远超市场认知! ①基本盘焕发第二春:AI终端核心受益者。 ◦ 传统业务:作为三星、苹果等巨头的精密结构件核心供应商,基本盘稳固。公司还是#谷歌一级供应商,通过富士康、台湾仁宝为谷歌提供手机相关功能件如散热及导电类电子器件,目前公司正在配合谷歌新产品需求的开发工作。 ◦ 新增量-AI AR眼镜:公司通过参股蒙通智能、与杭州灵犀微光战略合作,已推出自有品牌“天
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碳酸锂情况更新20251126
【碳酸锂】情况更新20251126: [礼物]价格观点:短期偏震荡,年内难创新高。后续趋势向上,供需错配程度影响价格高度,但对价格绝对高度谨慎看待。[玫瑰]短期价格偏震荡,原因:需求端下月排产环比微增,但受春节假期逐步临近影响,后续排产(需求)或将环比小幅下滑,难有持续净增加需求拉升;供给端高价背景下海外矿陆续到港叠加江西某大矿复产预期增强,周度供给逐步增加,月度去库幅度或将持续收窄甚至不去库。[玫瑰]中期看碳酸锂行业处于供需双增格局,价格反弹高度主要看旺季供需错配程度,但行业对绝对价格高度谨慎
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金富科技信息更新:收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期
【金富科技】信息更新:收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期 🔥事件驱动:2025年11月21日,金富科技拟现金收购广东蓝原科技不低于51%股权,广东蓝原团队来自于乐庭、安费诺,在技术、客户导入和设备获取方面占据优势,目前已经成功量产了行业最前沿的224G单通道超高速线缆,客户覆盖华为、英伟达、谷歌、亚马逊。 🌟产能情况:现有产能已满产,11月月产值5000万元,年化产值6亿。根据2025年11月10日公示通过的《广东蓝原科技有限公司扩建项目环境影响报告表》,扩产项目包含40万千米。
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AI文娱观察-AI玩具更新 251126
AI文娱观察-AI玩具更新 251126 🌟行业进展:综合型厂商入局,垂类厂商深化布局 【京东】京东京造AI毛绒玩具于11月20日开启预售,系京东首款自研AI玩具,搭载京东JoyInside(附身智能平台,提供机器人交互全栈方案)。 #产品类型&定价 8款AI玩偶(99~239元)+3款AI闹钟(199~299元)+1款AI台灯(249元) 【华为】华为于11月25日推出陪聊机器人智能憨憨,产品与珞博智能(Fuzozo)合作。 #定价&开售时间 售价399元,将于11月28日开售。 #功能 1
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顶层设计落地,商业航天进入发展快车道
顶层设计落地,商业航天进入发展快车道 ⭕11月25日国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》。该行动计划提出要鼓励各级政府部门扩大商业航天服务采购;鼓励商业航天布局航天产业链相应环节,做强星箭制造;加快推进国家航天法立法,明确商业航天在国家航天发展中的地位作用。我们认为该文件的出台标志着行业全面纳入国家航天发展总体布局,为行业提供了权威的政策信号和行动纲领。 ⭕全球可回收火箭技术迎密集突破期,多款火箭蓄势待发。11月14日蓝色起源公司可重复使用重型运
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储能Fluence发布Q4'25
【储能】Fluence发布Q4'25 【储能】Fluence发布Q4'25:数据中心潜在订单超30GWh,营收、利润较上一季度有显著提升,新增订单单价回升。发布2026年业绩指引,主要因美国生产设施投产延迟已改善,AI数据中心及长时储能提供充足的订单量支撑业绩 *注:公司Q4'25为6.30-9.30。 财务梳理: Q4'25实现营收/EBITDA/净利润10.42、0.72、0.24亿美元,营收同/环-15.21%/72.9%,EBITDA、净利润同比下降16.9%/64.4%,环比增长163
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阿里巴巴FY26Q2业绩会要点
【申万互联网传媒+零售社服】阿里巴巴FY26Q2业绩会要点:驳斥AI泡沫论 、闪购UE亏损减半 #业绩会关于云的更新: 阿里云FY26Q2实现收入398亿元,同比增长34%(超彭博预期但符合买方乐观预期。FY26Q1为26%),已经连续8个季度增长提速;AI相关产品收入连续9个季度实现三位数的同比增长;对外云收入同比增速为29%(FY26Q1为26%),#AI在外部云收入占比已超过20%。阿里云调整后EBITA利润率达9.0%,同比持平,环比+0.2pct #云业务两大趋势加速显现。1)客户倾向
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全球科技下跌的真正主因:Gemini 3引爆对Open AI而不是对整体AI的质疑
全球科技下跌的真正主因:Gemini 3引爆对Open AI而不是对整体AI的质疑 1)为何跌的是Open AI?从近一个月全球科技股走势而言,跌幅最大的包括:软银(孙正义几乎all in oai),甲骨文(“星际之门”项目最重要参与者),上述open ai最相关方跌幅普遍在30-40%,英伟达因此前宣布投资1000亿美元给oai,亦受牵连,微软虽然是此前是oai的影子股,但近半年和其关系恶化,并通过和anthropic、xai的合作进行对冲,这两者跌幅为10%。而谷歌(oai最大竞争对手)、苹
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“正海生物”大涨点评
“正海生物”大涨点评:近期小红书等社交平台上,众多医美博主纷纷科普羟基磷灰石,称其为面部 “骨性生物支架”,支撑性极强,还能激发人体合成新胶原蛋白,甚至被叫作 “最硬玻尿酸”。不少网友也分享注射体验,像 “刚打的菲林普利,很香”“海魅云镜效果绝了” 这类言论很常见,进一步推高了它的关注度。 正海生物是国内生物再生材料领域的领先企业,凭借重磅新品正从口腔领域成功迈向医美与骨科两大黄金赛道,成长空间全面打开。 核心看点: 1. 医美新引擎:羟基磷灰石填充剂 公司将成熟的羟基磷灰石技术延伸至医美领域。
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太阳锂电2025年12月排产更新 太阳电池12月全球主要企业排产合计1
[太阳]【锂电】2025年12月排产更新! [太阳]电池:12月全球主要企业排产合计:172.6GWh,同比+37%,环比+1%。 12月国内主要企业排产合计:148.8GWh,同比+43%,环比+2%。 12月海外主要企业排产合计:23.8GWh,同比+10%,环比-3%。 国内第1名:12月排产77.5GWh,同比+48%,环比+3%。 国内第2名:12月排产27.5GWh,同比+5%,环比+2%。 国内第3名:12月排产13.2GWh,同比+113%,环比-1%。 国内第4名:12月排产1
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下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张
🥇【天风电子】下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张,满产+涨价=载板复刻上半年PCB演绎逻辑 事件:闪迪 NAND 闪存大幅涨价,11 月报价涨幅高达 50%。上游多品类存储已实现多轮涨价,三星此前已暂停DDR5内存报价,下游载板的产能持续紧张。 🥇逻辑从提稼动率演绎至涨价:我们通过深度研究发现BT载板行业在今年1-6月持续提升稼动率,6月满产后演绎逻辑切换至涨价。今年下半年有部分厂商预计会实现三次左右的涨价。我们研究认为现在BT载板在存储领域约有40pct的订单是无法被满足的。 🥈载板供
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2025-11-28 07:51:33
元力股份:4.7亿元收购二氧化硅企业同晟股份100%股权
【国泰海通基础化工团队】:元力股份:4.7亿元收购二氧化硅企业同晟股份100%股权,产能4.8万吨 公司公告,拟以发行股份及支付现金方式购买同晟股份100%的股份,总价4.71亿元,其中股份对价80%,现金对价20%。业绩承诺方承诺:标的公司2026年净利润达到5000万元,2026-2027年净利润累计达到10250万元,2026-2028年净利润累计达到15722.5万元。 同晟股份是一家专业从事二氧化硅研发、生产和销售的高新技术企业,具有较高的行业知名度,产品广泛应用于橡胶、蓄电池PE隔板
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2025-11-28 07:24:34
CCL上游调研更新
CCL上游调研更新: 1、受Cowos产能爬坡影响,T-glass短期价格涨幅较大,平均价格已攀升至150-200元/米,部分下游CCL厂家选择使用新一代石英布来弥补先进封装产能缺口,进一步加剧Q布缺货 2、谷歌下一代TPU材料正考虑向M9材料方向升级,台光或优先使用896K3牌号(Q布版本M9进行测试),896K2牌号作为过渡;台耀优先使用Q布版本M9。 3、受日系厂家产能受限影响,台光采购部门正加大力度推进与大陆厂家的Q布保供协议谈判,在价格端有望做出让步,谈价周期缩短至季度甚至月度。 继续
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10月工企利润:增速转负下的新变化
【国联民生宏观】10月工企利润:增速转负下的新变化 ☀️工业企业利润告别两个月高增,重回负增长区间,有何信号? ☀️基数影响?是,但并不全是。若用两年平均复合增速来剔除掉基数影响,工业企业利润增速依旧呈现出下行态势。 ☀️最大的原因,可能还是缘于“反内卷”。10月表现为“量上价下、利润率负增”,与此前有两点不同: 1️⃣“价”的反弹力度还不够,同时“量”对于利润增速的支撑性在明显减弱; 2️⃣营收利润率转为拖累项,与成本费用出现上升相关。 ☀️前期的成本下降,是纠正市场行为、消除“内卷”浪费带来
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AI文娱观察#6 AI玩具生态升级,厂商跨界、技术+IP赋能与政策护航
【中金传媒】AI文娱观察#6 AI玩具生态升级,厂商跨界、技术+IP赋能与政策护航 近期AI玩具政策层面支持不断,京东、华为等多家厂商入局,跃然创新等垂类厂商持续创新产品矩阵。根据工信部统计,24年我国AI玩具市场规模达246亿元,预计25年将增至290亿元。 [太阳]评论 1️⃣综合型厂商入局,强化主业附加值。京东、华为、荣耀等头部企业依托技术生态优势,通过自研AI平台(如京东JoyInside)或跨界合作,将AI技术深度融入玩具产品,推动提升智能陪伴附加值。例如,京东于11月20日开启系列自
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智动力(300686):被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马
#智动力(300686):被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马——三重驱动开启主升浪 核心逻辑:平台化布局完成,三大高景气赛道共振,业绩弹性远超市场认知! ①基本盘焕发第二春:AI终端核心受益者。 ◦ 传统业务:作为三星、苹果等巨头的精密结构件核心供应商,基本盘稳固。公司还是#谷歌一级供应商,通过富士康、台湾仁宝为谷歌提供手机相关功能件如散热及导电类电子器件,目前公司正在配合谷歌新产品需求的开发工作。 ◦ 新增量-AI AR眼镜:公司通过参股蒙通智能、与杭州灵犀微光战略合作,已推出自有品牌“天
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碳酸锂情况更新20251126
【碳酸锂】情况更新20251126: [礼物]价格观点:短期偏震荡,年内难创新高。后续趋势向上,供需错配程度影响价格高度,但对价格绝对高度谨慎看待。[玫瑰]短期价格偏震荡,原因:需求端下月排产环比微增,但受春节假期逐步临近影响,后续排产(需求)或将环比小幅下滑,难有持续净增加需求拉升;供给端高价背景下海外矿陆续到港叠加江西某大矿复产预期增强,周度供给逐步增加,月度去库幅度或将持续收窄甚至不去库。[玫瑰]中期看碳酸锂行业处于供需双增格局,价格反弹高度主要看旺季供需错配程度,但行业对绝对价格高度谨慎
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金富科技信息更新:收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期
【金富科技】信息更新:收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期 🔥事件驱动:2025年11月21日,金富科技拟现金收购广东蓝原科技不低于51%股权,广东蓝原团队来自于乐庭、安费诺,在技术、客户导入和设备获取方面占据优势,目前已经成功量产了行业最前沿的224G单通道超高速线缆,客户覆盖华为、英伟达、谷歌、亚马逊。 🌟产能情况:现有产能已满产,11月月产值5000万元,年化产值6亿。根据2025年11月10日公示通过的《广东蓝原科技有限公司扩建项目环境影响报告表》,扩产项目包含40万千米。
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AI文娱观察-AI玩具更新 251126
AI文娱观察-AI玩具更新 251126 🌟行业进展:综合型厂商入局,垂类厂商深化布局 【京东】京东京造AI毛绒玩具于11月20日开启预售,系京东首款自研AI玩具,搭载京东JoyInside(附身智能平台,提供机器人交互全栈方案)。 #产品类型&定价 8款AI玩偶(99~239元)+3款AI闹钟(199~299元)+1款AI台灯(249元) 【华为】华为于11月25日推出陪聊机器人智能憨憨,产品与珞博智能(Fuzozo)合作。 #定价&开售时间 售价399元,将于11月28日开售。 #功能 1
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顶层设计落地,商业航天进入发展快车道
顶层设计落地,商业航天进入发展快车道 ⭕11月25日国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》。该行动计划提出要鼓励各级政府部门扩大商业航天服务采购;鼓励商业航天布局航天产业链相应环节,做强星箭制造;加快推进国家航天法立法,明确商业航天在国家航天发展中的地位作用。我们认为该文件的出台标志着行业全面纳入国家航天发展总体布局,为行业提供了权威的政策信号和行动纲领。 ⭕全球可回收火箭技术迎密集突破期,多款火箭蓄势待发。11月14日蓝色起源公司可重复使用重型运
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储能Fluence发布Q4'25
【储能】Fluence发布Q4'25 【储能】Fluence发布Q4'25:数据中心潜在订单超30GWh,营收、利润较上一季度有显著提升,新增订单单价回升。发布2026年业绩指引,主要因美国生产设施投产延迟已改善,AI数据中心及长时储能提供充足的订单量支撑业绩 *注:公司Q4'25为6.30-9.30。 财务梳理: Q4'25实现营收/EBITDA/净利润10.42、0.72、0.24亿美元,营收同/环-15.21%/72.9%,EBITDA、净利润同比下降16.9%/64.4%,环比增长163
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阿里巴巴FY26Q2业绩会要点
【申万互联网传媒+零售社服】阿里巴巴FY26Q2业绩会要点:驳斥AI泡沫论 、闪购UE亏损减半 #业绩会关于云的更新: 阿里云FY26Q2实现收入398亿元,同比增长34%(超彭博预期但符合买方乐观预期。FY26Q1为26%),已经连续8个季度增长提速;AI相关产品收入连续9个季度实现三位数的同比增长;对外云收入同比增速为29%(FY26Q1为26%),#AI在外部云收入占比已超过20%。阿里云调整后EBITA利润率达9.0%,同比持平,环比+0.2pct #云业务两大趋势加速显现。1)客户倾向
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全球科技下跌的真正主因:Gemini 3引爆对Open AI而不是对整体AI的质疑
全球科技下跌的真正主因:Gemini 3引爆对Open AI而不是对整体AI的质疑 1)为何跌的是Open AI?从近一个月全球科技股走势而言,跌幅最大的包括:软银(孙正义几乎all in oai),甲骨文(“星际之门”项目最重要参与者),上述open ai最相关方跌幅普遍在30-40%,英伟达因此前宣布投资1000亿美元给oai,亦受牵连,微软虽然是此前是oai的影子股,但近半年和其关系恶化,并通过和anthropic、xai的合作进行对冲,这两者跌幅为10%。而谷歌(oai最大竞争对手)、苹
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“正海生物”大涨点评
“正海生物”大涨点评:近期小红书等社交平台上,众多医美博主纷纷科普羟基磷灰石,称其为面部 “骨性生物支架”,支撑性极强,还能激发人体合成新胶原蛋白,甚至被叫作 “最硬玻尿酸”。不少网友也分享注射体验,像 “刚打的菲林普利,很香”“海魅云镜效果绝了” 这类言论很常见,进一步推高了它的关注度。 正海生物是国内生物再生材料领域的领先企业,凭借重磅新品正从口腔领域成功迈向医美与骨科两大黄金赛道,成长空间全面打开。 核心看点: 1. 医美新引擎:羟基磷灰石填充剂 公司将成熟的羟基磷灰石技术延伸至医美领域。
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太阳锂电2025年12月排产更新 太阳电池12月全球主要企业排产合计1
[太阳]【锂电】2025年12月排产更新! [太阳]电池:12月全球主要企业排产合计:172.6GWh,同比+37%,环比+1%。 12月国内主要企业排产合计:148.8GWh,同比+43%,环比+2%。 12月海外主要企业排产合计:23.8GWh,同比+10%,环比-3%。 国内第1名:12月排产77.5GWh,同比+48%,环比+3%。 国内第2名:12月排产27.5GWh,同比+5%,环比+2%。 国内第3名:12月排产13.2GWh,同比+113%,环比-1%。 国内第4名:12月排产1
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下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张
🥇【天风电子】下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张,满产+涨价=载板复刻上半年PCB演绎逻辑 事件:闪迪 NAND 闪存大幅涨价,11 月报价涨幅高达 50%。上游多品类存储已实现多轮涨价,三星此前已暂停DDR5内存报价,下游载板的产能持续紧张。 🥇逻辑从提稼动率演绎至涨价:我们通过深度研究发现BT载板行业在今年1-6月持续提升稼动率,6月满产后演绎逻辑切换至涨价。今年下半年有部分厂商预计会实现三次左右的涨价。我们研究认为现在BT载板在存储领域约有40pct的订单是无法被满足的。 🥈载板供
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元力股份:4.7亿元收购二氧化硅企业同晟股份100%股权
【国泰海通基础化工团队】:元力股份:4.7亿元收购二氧化硅企业同晟股份100%股权,产能4.8万吨 公司公告,拟以发行股份及支付现金方式购买同晟股份100%的股份,总价4.71亿元,其中股份对价80%,现金对价20%。业绩承诺方承诺:标的公司2026年净利润达到5000万元,2026-2027年净利润累计达到10250万元,2026-2028年净利润累计达到15722.5万元。 同晟股份是一家专业从事二氧化硅研发、生产和销售的高新技术企业,具有较高的行业知名度,产品广泛应用于橡胶、蓄电池PE隔板
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2025-11-28 07:24:34
CCL上游调研更新
CCL上游调研更新: 1、受Cowos产能爬坡影响,T-glass短期价格涨幅较大,平均价格已攀升至150-200元/米,部分下游CCL厂家选择使用新一代石英布来弥补先进封装产能缺口,进一步加剧Q布缺货 2、谷歌下一代TPU材料正考虑向M9材料方向升级,台光或优先使用896K3牌号(Q布版本M9进行测试),896K2牌号作为过渡;台耀优先使用Q布版本M9。 3、受日系厂家产能受限影响,台光采购部门正加大力度推进与大陆厂家的Q布保供协议谈判,在价格端有望做出让步,谈价周期缩短至季度甚至月度。 继续
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10月工企利润:增速转负下的新变化
【国联民生宏观】10月工企利润:增速转负下的新变化 ☀️工业企业利润告别两个月高增,重回负增长区间,有何信号? ☀️基数影响?是,但并不全是。若用两年平均复合增速来剔除掉基数影响,工业企业利润增速依旧呈现出下行态势。 ☀️最大的原因,可能还是缘于“反内卷”。10月表现为“量上价下、利润率负增”,与此前有两点不同: 1️⃣“价”的反弹力度还不够,同时“量”对于利润增速的支撑性在明显减弱; 2️⃣营收利润率转为拖累项,与成本费用出现上升相关。 ☀️前期的成本下降,是纠正市场行为、消除“内卷”浪费带来
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AI文娱观察#6 AI玩具生态升级,厂商跨界、技术+IP赋能与政策护航
【中金传媒】AI文娱观察#6 AI玩具生态升级,厂商跨界、技术+IP赋能与政策护航 近期AI玩具政策层面支持不断,京东、华为等多家厂商入局,跃然创新等垂类厂商持续创新产品矩阵。根据工信部统计,24年我国AI玩具市场规模达246亿元,预计25年将增至290亿元。 [太阳]评论 1️⃣综合型厂商入局,强化主业附加值。京东、华为、荣耀等头部企业依托技术生态优势,通过自研AI平台(如京东JoyInside)或跨界合作,将AI技术深度融入玩具产品,推动提升智能陪伴附加值。例如,京东于11月20日开启系列自
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智动力(300686):被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马
#智动力(300686):被低估的“AI终端+新能源”平台型黑马——三重驱动开启主升浪 核心逻辑:平台化布局完成,三大高景气赛道共振,业绩弹性远超市场认知! ①基本盘焕发第二春:AI终端核心受益者。 ◦ 传统业务:作为三星、苹果等巨头的精密结构件核心供应商,基本盘稳固。公司还是#谷歌一级供应商,通过富士康、台湾仁宝为谷歌提供手机相关功能件如散热及导电类电子器件,目前公司正在配合谷歌新产品需求的开发工作。 ◦ 新增量-AI AR眼镜:公司通过参股蒙通智能、与杭州灵犀微光战略合作,已推出自有品牌“天
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碳酸锂情况更新20251126
【碳酸锂】情况更新20251126: [礼物]价格观点:短期偏震荡,年内难创新高。后续趋势向上,供需错配程度影响价格高度,但对价格绝对高度谨慎看待。[玫瑰]短期价格偏震荡,原因:需求端下月排产环比微增,但受春节假期逐步临近影响,后续排产(需求)或将环比小幅下滑,难有持续净增加需求拉升;供给端高价背景下海外矿陆续到港叠加江西某大矿复产预期增强,周度供给逐步增加,月度去库幅度或将持续收窄甚至不去库。[玫瑰]中期看碳酸锂行业处于供需双增格局,价格反弹高度主要看旺季供需错配程度,但行业对绝对价格高度谨慎
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金富科技信息更新:收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期
【金富科技】信息更新:收购广东蓝原导入谷歌算力供应链,扩产规划超预期 🔥事件驱动:2025年11月21日,金富科技拟现金收购广东蓝原科技不低于51%股权,广东蓝原团队来自于乐庭、安费诺,在技术、客户导入和设备获取方面占据优势,目前已经成功量产了行业最前沿的224G单通道超高速线缆,客户覆盖华为、英伟达、谷歌、亚马逊。 🌟产能情况:现有产能已满产,11月月产值5000万元,年化产值6亿。根据2025年11月10日公示通过的《广东蓝原科技有限公司扩建项目环境影响报告表》,扩产项目包含40万千米。
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AI文娱观察-AI玩具更新 251126
AI文娱观察-AI玩具更新 251126 🌟行业进展:综合型厂商入局,垂类厂商深化布局 【京东】京东京造AI毛绒玩具于11月20日开启预售,系京东首款自研AI玩具,搭载京东JoyInside(附身智能平台,提供机器人交互全栈方案)。 #产品类型&定价 8款AI玩偶(99~239元)+3款AI闹钟(199~299元)+1款AI台灯(249元) 【华为】华为于11月25日推出陪聊机器人智能憨憨,产品与珞博智能(Fuzozo)合作。 #定价&开售时间 售价399元,将于11月28日开售。 #功能 1
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顶层设计落地,商业航天进入发展快车道
顶层设计落地,商业航天进入发展快车道 ⭕11月25日国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025—2027年)》。该行动计划提出要鼓励各级政府部门扩大商业航天服务采购;鼓励商业航天布局航天产业链相应环节,做强星箭制造;加快推进国家航天法立法,明确商业航天在国家航天发展中的地位作用。我们认为该文件的出台标志着行业全面纳入国家航天发展总体布局,为行业提供了权威的政策信号和行动纲领。 ⭕全球可回收火箭技术迎密集突破期,多款火箭蓄势待发。11月14日蓝色起源公司可重复使用重型运
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储能Fluence发布Q4'25
【储能】Fluence发布Q4'25 【储能】Fluence发布Q4'25:数据中心潜在订单超30GWh,营收、利润较上一季度有显著提升,新增订单单价回升。发布2026年业绩指引,主要因美国生产设施投产延迟已改善,AI数据中心及长时储能提供充足的订单量支撑业绩 *注:公司Q4'25为6.30-9.30。 财务梳理: Q4'25实现营收/EBITDA/净利润10.42、0.72、0.24亿美元,营收同/环-15.21%/72.9%,EBITDA、净利润同比下降16.9%/64.4%,环比增长163
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阿里巴巴FY26Q2业绩会要点
【申万互联网传媒+零售社服】阿里巴巴FY26Q2业绩会要点:驳斥AI泡沫论 、闪购UE亏损减半 #业绩会关于云的更新: 阿里云FY26Q2实现收入398亿元,同比增长34%(超彭博预期但符合买方乐观预期。FY26Q1为26%),已经连续8个季度增长提速;AI相关产品收入连续9个季度实现三位数的同比增长;对外云收入同比增速为29%(FY26Q1为26%),#AI在外部云收入占比已超过20%。阿里云调整后EBITA利润率达9.0%,同比持平,环比+0.2pct #云业务两大趋势加速显现。1)客户倾向
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全球科技下跌的真正主因:Gemini 3引爆对Open AI而不是对整体AI的质疑
全球科技下跌的真正主因:Gemini 3引爆对Open AI而不是对整体AI的质疑 1)为何跌的是Open AI?从近一个月全球科技股走势而言,跌幅最大的包括:软银(孙正义几乎all in oai),甲骨文(“星际之门”项目最重要参与者),上述open ai最相关方跌幅普遍在30-40%,英伟达因此前宣布投资1000亿美元给oai,亦受牵连,微软虽然是此前是oai的影子股,但近半年和其关系恶化,并通过和anthropic、xai的合作进行对冲,这两者跌幅为10%。而谷歌(oai最大竞争对手)、苹
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“正海生物”大涨点评
“正海生物”大涨点评:近期小红书等社交平台上,众多医美博主纷纷科普羟基磷灰石,称其为面部 “骨性生物支架”,支撑性极强,还能激发人体合成新胶原蛋白,甚至被叫作 “最硬玻尿酸”。不少网友也分享注射体验,像 “刚打的菲林普利,很香”“海魅云镜效果绝了” 这类言论很常见,进一步推高了它的关注度。 正海生物是国内生物再生材料领域的领先企业,凭借重磅新品正从口腔领域成功迈向医美与骨科两大黄金赛道,成长空间全面打开。 核心看点: 1. 医美新引擎:羟基磷灰石填充剂 公司将成熟的羟基磷灰石技术延伸至医美领域。
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