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元亨利贞987
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元亨利贞987
2026-05-07 23:23:48
pcb上游
胜宏这边LPU加速了,NV催着交货,边际上利好M9Q,利好材料升级方向和钻针等:菲利华、凌玮科技、东材科技、瑞丰高材、新增-聚杰微纤。
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元亨利贞987
2026-05-07 23:16:54
token工程厂
二六三:收购的北美电信运营商 iTalk Global Communications 开展,品牌名为 iTalk BB2。它专门服务于北美华人社区,提供包括家庭宽带、网络电话、中文电视节目等在内的捆绑套餐服务,旨在满足海外华人与家人保持联系和观看中文内容的核心需求 二六三是A股唯一同时持有跨境通信全牌照+全球网络+海缆的Token/AI出海合规通道标的,市场与研报口径一致。 一、牌照构成(全牌照闭环) • 国际通信设施服务牌照(核心):可运营跨境海缆、国际关口局(全国极少量) • 跨境IP-VP
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二六三
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元亨利贞987
2026-05-07 12:49:42
更新
茂莱光学再补充更新一下: 1)#市场关注的康宁供应链,茂莱已经有批量订单,并且部分订单已经配套高密度光纤,公司后续会讲具体的合作量级整理出来; 2)#半导体业务今年明确进入非线性增长的阶段,远期收入体量规划20亿美金,再加上光互联10亿美金,公司规划目标巨大; 重视茂莱光学,全球光学小巨人潜力正在显现!
[玫瑰]大族激光市值继续新高,仍有翻倍空间,务必重视 1)季度业绩超预期,PCB&3C&锂电共振,收入及业绩预期上调 2)3DP产业趋势确立,业务落地节奏或提前,规模可期 3)AI方向加
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茂莱光学
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新易盛
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大族激光
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元亨利贞987
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康宁
📬速递: 【兴证通信】康宁投资者日纪要及与英伟达合作点评--20260507 [庆祝]事件:康宁召开投资者日活动,同时与英伟达宣布合作。 [玫瑰]点评:康宁宣布和NV的合作,同时宣布未来光连接产能10x + 光纤产能增加50%以上 + 3厂3000就业岗位。 #①美国光连接(预端接组件)制造产能扩大10倍。 #②美国光纤拉丝产能扩大50%+。 #③新建3座工厂(北卡罗来纳+德克萨斯),新增3000+岗位。 #④NVIDIA 与康宁宣布长期合作伙伴关系,这是继Meta($60亿长协)后康宁签下的
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长飞光纤
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长芯博创
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蘅东光
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亨通光电
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元亨利贞987
2026-05-06 22:24:46
卡位Intel+AMDAI液冷核心 美利信
投资要点 1. 技术合作深度绑定Intel:公司与Intel就高功耗AI服务器先进散热方案达成高度共识,核心产品认证进入关键窗口期,有望正式切入Intel全球指定供应链,配套壁垒与市场空间实现双重跃升。 2. AMD订单落地进入量产前夜:公司已斩获AMD下一代高算力CPU平台水冷板打样订单,认证测试稳步推进,将同步客户芯片量产节奏实现批量供货,2026年有望进入业绩实质性兑现期。 3. AI液冷第二增长曲线加速成型:AI大模型迭代带动芯片功耗持续攀升,液冷散热已成为AI服务器刚需配置,公司绑定全
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美利信
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美国超微公司
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英特尔公司
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元亨利贞987
2026-05-06 08:34:12
cpu
【西部计算机郑宏达团队】CPU全球共振,继续Call 1)CPU涨价的主要驱动因素是Fab厂产能紧缺,25年下半年Fab厂涨价后,价格先传导到消费级CPU,服务器CPU因为有锁价等原因,现在开始涨价。我们判断,此轮涨价周期会非常长。 2)AI对CPU的计算提出了新的需求:数量和质量,AI计算要求CPU的I/O足够强和内核尽可能的多,加快迭代速度和更新周期。Agent推理的需求也进一步加大对CPU的迭代。 3)国产CPU在过去三年时间里,计算性能和软件兼容性大幅改善,国内产能也得到了解决。之前性能
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中国长城
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禾盛新材
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海光信息
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龙芯中科
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元亨利贞987
2026-05-05 23:02:33
更新
假期最大的新闻是: 1、anthropic 44b arr,4月增长又加速了 2、gpt5.5的下载量暴增,oai又行了,AI模型都一起行了,蛋糕在变大 3、豆包预热收费,阿里推出qoderwake,国内都在讲企业组织agent,并且开始收费了 4、东阳光也签了算租的订单,这个客户价格很好,算租全行业的需求都出来了 5、cpu的热度非常高,不仅是在陆家嘴,还在华尔街,海外对cpu的激动和去年存储刚起来的时候,给我的感觉一模一样
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元亨利贞987
2026-04-30 09:07:34
更新
low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】 #AI材料通胀逻辑:需求之景气映衬出供给之受限。近期谷歌链、载板、mSAP等热点本质上都是在交易AI产业升级带来的需求扩张。但能走出独立行情的,是真正有供给强约束的上游环节,#Q2重点重视low-CTE和low-DK二代布。 ➡️#low-CTE布: 一是下游存储、光模块、AI算力芯片等需求暴增;二是客户对品质很挑剔,有“认可”壁垒,格局好;三是日系龙头扩产严重滞缓,有份额真空期。预计今年供给约2000万米,需求约3000万米。
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中国巨石
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元亨利贞987
2026-04-30 08:14:30
ai牌没问题
【国泰海通通信】四大云厂积极上修,行业投入空前盛况20260430 事件:4月30日上午,Google、Microsoft、Meta、Amazon公布业绩和电话会,整理对AI需求和投入的分析如下: [礼物]谷歌 💎【本季度资本开支】融资租赁Capex 356.74亿美元,同比增长107%+,环比增长28%。 💎【资本开支展望】2026年预计资本开支大幅度增加至1800-1900亿美元。 [礼物]微软 💎【资本开支】含融资租赁Capex 319亿美元,同比增长49.07%+,主要2/3是购买
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谷歌
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微软公司
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元亨利贞987
2026-04-29 22:05:05
更新
0428 BT树脂专家小范围📒更新【东北计算机】(上游材料系列更新至13),0429更新part1 1️⃣市场主要玩家:海外厂商主导,三菱瓦斯(MGC)市占率约40%(CSP中占58%~60%),力森诺科(Resonac)市占率约30%,斗山市占率约15%,LG市占率约3%-10%; 2️⃣市场规模:树脂全球整体市场规模约为100亿美金(其中FCBGA占比70—80%,CSP消费电子占约30%,100e人民币以上); 3️⃣BT载板上游供需情况(与FCBGA上游供需缺口一致): •玻布依然是最
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铜冠铜箔
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元亨利贞987
2026-04-29 21:36:13
国产区的希望
寒武纪产销正向循环链路已全面打通,业务拐点已现,完整业务流转逻辑如下: 1. 完整业务链条:预付账款(晶圆采购/流片投产)→ 存货(芯片流片、封装完成入库)→ 应收账款/收入(产品终端交付、收入确认) 2. 核心指标联动验证:前端投产扩张、后端出货消化同步推进。存货规模下降印证交付去库顺畅,解决了此前的封装良率核心卡点;预付款项翻倍增长,说明公司并未因交付加快收缩产能备货,反而持续加码上游投产,为后续业绩增长提供持续支撑;应收账款大幅增长,直接印证终端订单与交付规模的实质性提升。 3. 核心观点
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元亨利贞987
2026-04-29 13:30:36
昇腾更新+ 不知名涨价单
昇腾超节点调优——预期差较大环节 🌟#顺着昇腾单卡价值量高的环节寻找超节点投资机遇。高速连接器环节对应到单卡价值量1w左右,对应20%净利润,前期预期比较充分;超节点的算力调度与调优对应单卡价值量5k-1w,利润率稳态有望达40%-50%。384超节点目前出货500w套,大部分采购方为政企客户,该类不具备超节点的算力调优的能力,造成了算力极大的浪费,通过算力调优可实现额外100%的算力释放,实现双赢,政企客户有较强调优需求与意愿。 🌟#算力调优市场空间测算: 假设26/27年昇腾卡出货量为1
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卡莱特
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元亨利贞987
2026-04-29 00:03:00
更新
【国金通信】长芯博创:1Q26业绩基本符合预期,重视剩余股权收购进展 - 260428 收入环比增速略低于市场此前预期,但盈利能力再超预期。 1Q26公司整体收入6.7e,同比+24%/环比-9%,收入环比增速略不及此前预期,我们认为主要系: #除长芯盛外的博创主体&其他子公司业务大幅收缩。 1q26长芯盛收入6.64e,公司总收入6.7e,其他部分收入仅0.06e(除长芯盛外主体此前持续亏损,1q26终于环比扭亏为盈)。对比之下,25年长芯盛收入21.6e,公司总收入25.3e,其他部分收入3
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长芯博创
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2026-04-28 13:52:19
奥尼电子更新
核心投资要点 我们首次覆盖奥尼电子,给予买入评级。核心逻辑在于,AI推理成本下探已驱动行业需求迎来“iPhone时刻”,桌面级/边缘侧推理算力设备成为千亿级增量蓝海赛道。公司精准把握产业趋势,完成从传统消费电子厂商到AI推理算力全栈解决方案服务商的战略转型,2026年一季度业绩拐点已全面验证,营收与盈利能力同步实现跨越式提升。公司凭借全兼容芯片生态、全栈技术能力、差异化产品布局三大核心壁垒,深度绑定英伟达、AMD、沐曦三大头部芯片厂商,卡位中小B端与个体开发者增量市场,有望充分受益于AI推理算力
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奥尼电子
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2026-04-28 13:04:25
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【长江电新】雄韬股份推荐更新 260428:#拿到首批订单、预计年中前交付 1、#进展:北美大客户送样测试顺利,目前拿到首批千万级别订单,有望年中前交付,后续跟随客户节奏推进2026年批量、2027年放量。 2、#空间:北美新项目基本为锂电、借龙头渠道空间广阔,合作方北美铅酸份额50%+,本土公司渠道领先。预计2027年北美备用锂电市场空间150+亿元,考虑公司通过渠道拿到20%份额、20-25%净利率,对应6-7.5e增量利润,主业2e,合计利润8-9.5e,目标市值200-250e。 瑞丰高
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胜宏这边LPU加速了,NV催着交货,边际上利好M9Q,利好材料升级方向和钻针等:菲利华、凌玮科技、东材科技、瑞丰高材、新增-聚杰微纤。
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token工程厂
二六三:收购的北美电信运营商 iTalk Global Communications 开展,品牌名为 iTalk BB2。它专门服务于北美华人社区,提供包括家庭宽带、网络电话、中文电视节目等在内的捆绑套餐服务,旨在满足海外华人与家人保持联系和观看中文内容的核心需求 二六三是A股唯一同时持有跨境通信全牌照+全球网络+海缆的Token/AI出海合规通道标的,市场与研报口径一致。 一、牌照构成(全牌照闭环) • 国际通信设施服务牌照(核心):可运营跨境海缆、国际关口局(全国极少量) • 跨境IP-VP
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茂莱光学再补充更新一下: 1)#市场关注的康宁供应链,茂莱已经有批量订单,并且部分订单已经配套高密度光纤,公司后续会讲具体的合作量级整理出来; 2)#半导体业务今年明确进入非线性增长的阶段,远期收入体量规划20亿美金,再加上光互联10亿美金,公司规划目标巨大; 重视茂莱光学,全球光学小巨人潜力正在显现!
[玫瑰]大族激光市值继续新高,仍有翻倍空间,务必重视 1)季度业绩超预期,PCB&3C&锂电共振,收入及业绩预期上调 2)3DP产业趋势确立,业务落地节奏或提前,规模可期 3)AI方向加
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康宁
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卡位Intel+AMDAI液冷核心 美利信
投资要点 1. 技术合作深度绑定Intel:公司与Intel就高功耗AI服务器先进散热方案达成高度共识,核心产品认证进入关键窗口期,有望正式切入Intel全球指定供应链,配套壁垒与市场空间实现双重跃升。 2. AMD订单落地进入量产前夜:公司已斩获AMD下一代高算力CPU平台水冷板打样订单,认证测试稳步推进,将同步客户芯片量产节奏实现批量供货,2026年有望进入业绩实质性兑现期。 3. AI液冷第二增长曲线加速成型:AI大模型迭代带动芯片功耗持续攀升,液冷散热已成为AI服务器刚需配置,公司绑定全
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【西部计算机郑宏达团队】CPU全球共振,继续Call 1)CPU涨价的主要驱动因素是Fab厂产能紧缺,25年下半年Fab厂涨价后,价格先传导到消费级CPU,服务器CPU因为有锁价等原因,现在开始涨价。我们判断,此轮涨价周期会非常长。 2)AI对CPU的计算提出了新的需求:数量和质量,AI计算要求CPU的I/O足够强和内核尽可能的多,加快迭代速度和更新周期。Agent推理的需求也进一步加大对CPU的迭代。 3)国产CPU在过去三年时间里,计算性能和软件兼容性大幅改善,国内产能也得到了解决。之前性能
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假期最大的新闻是: 1、anthropic 44b arr,4月增长又加速了 2、gpt5.5的下载量暴增,oai又行了,AI模型都一起行了,蛋糕在变大 3、豆包预热收费,阿里推出qoderwake,国内都在讲企业组织agent,并且开始收费了 4、东阳光也签了算租的订单,这个客户价格很好,算租全行业的需求都出来了 5、cpu的热度非常高,不仅是在陆家嘴,还在华尔街,海外对cpu的激动和去年存储刚起来的时候,给我的感觉一模一样
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low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】 #AI材料通胀逻辑:需求之景气映衬出供给之受限。近期谷歌链、载板、mSAP等热点本质上都是在交易AI产业升级带来的需求扩张。但能走出独立行情的,是真正有供给强约束的上游环节,#Q2重点重视low-CTE和low-DK二代布。 ➡️#low-CTE布: 一是下游存储、光模块、AI算力芯片等需求暴增;二是客户对品质很挑剔,有“认可”壁垒,格局好;三是日系龙头扩产严重滞缓,有份额真空期。预计今年供给约2000万米,需求约3000万米。
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【国泰海通通信】四大云厂积极上修,行业投入空前盛况20260430 事件:4月30日上午,Google、Microsoft、Meta、Amazon公布业绩和电话会,整理对AI需求和投入的分析如下: [礼物]谷歌 💎【本季度资本开支】融资租赁Capex 356.74亿美元,同比增长107%+,环比增长28%。 💎【资本开支展望】2026年预计资本开支大幅度增加至1800-1900亿美元。 [礼物]微软 💎【资本开支】含融资租赁Capex 319亿美元,同比增长49.07%+,主要2/3是购买
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0428 BT树脂专家小范围📒更新【东北计算机】(上游材料系列更新至13),0429更新part1 1️⃣市场主要玩家:海外厂商主导,三菱瓦斯(MGC)市占率约40%(CSP中占58%~60%),力森诺科(Resonac)市占率约30%,斗山市占率约15%,LG市占率约3%-10%; 2️⃣市场规模:树脂全球整体市场规模约为100亿美金(其中FCBGA占比70—80%,CSP消费电子占约30%,100e人民币以上); 3️⃣BT载板上游供需情况(与FCBGA上游供需缺口一致): •玻布依然是最
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国产区的希望
寒武纪产销正向循环链路已全面打通,业务拐点已现,完整业务流转逻辑如下: 1. 完整业务链条:预付账款(晶圆采购/流片投产)→ 存货(芯片流片、封装完成入库)→ 应收账款/收入(产品终端交付、收入确认) 2. 核心指标联动验证:前端投产扩张、后端出货消化同步推进。存货规模下降印证交付去库顺畅,解决了此前的封装良率核心卡点;预付款项翻倍增长,说明公司并未因交付加快收缩产能备货,反而持续加码上游投产,为后续业绩增长提供持续支撑;应收账款大幅增长,直接印证终端订单与交付规模的实质性提升。 3. 核心观点
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昇腾更新+ 不知名涨价单
昇腾超节点调优——预期差较大环节 🌟#顺着昇腾单卡价值量高的环节寻找超节点投资机遇。高速连接器环节对应到单卡价值量1w左右,对应20%净利润,前期预期比较充分;超节点的算力调度与调优对应单卡价值量5k-1w,利润率稳态有望达40%-50%。384超节点目前出货500w套,大部分采购方为政企客户,该类不具备超节点的算力调优的能力,造成了算力极大的浪费,通过算力调优可实现额外100%的算力释放,实现双赢,政企客户有较强调优需求与意愿。 🌟#算力调优市场空间测算: 假设26/27年昇腾卡出货量为1
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【国金通信】长芯博创:1Q26业绩基本符合预期,重视剩余股权收购进展 - 260428 收入环比增速略低于市场此前预期,但盈利能力再超预期。 1Q26公司整体收入6.7e,同比+24%/环比-9%,收入环比增速略不及此前预期,我们认为主要系: #除长芯盛外的博创主体&其他子公司业务大幅收缩。 1q26长芯盛收入6.64e,公司总收入6.7e,其他部分收入仅0.06e(除长芯盛外主体此前持续亏损,1q26终于环比扭亏为盈)。对比之下,25年长芯盛收入21.6e,公司总收入25.3e,其他部分收入3
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长芯博创
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奥尼电子更新
核心投资要点 我们首次覆盖奥尼电子,给予买入评级。核心逻辑在于,AI推理成本下探已驱动行业需求迎来“iPhone时刻”,桌面级/边缘侧推理算力设备成为千亿级增量蓝海赛道。公司精准把握产业趋势,完成从传统消费电子厂商到AI推理算力全栈解决方案服务商的战略转型,2026年一季度业绩拐点已全面验证,营收与盈利能力同步实现跨越式提升。公司凭借全兼容芯片生态、全栈技术能力、差异化产品布局三大核心壁垒,深度绑定英伟达、AMD、沐曦三大头部芯片厂商,卡位中小B端与个体开发者增量市场,有望充分受益于AI推理算力
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奥尼电子
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【长江电新】雄韬股份推荐更新 260428:#拿到首批订单、预计年中前交付 1、#进展:北美大客户送样测试顺利,目前拿到首批千万级别订单,有望年中前交付,后续跟随客户节奏推进2026年批量、2027年放量。 2、#空间:北美新项目基本为锂电、借龙头渠道空间广阔,合作方北美铅酸份额50%+,本土公司渠道领先。预计2027年北美备用锂电市场空间150+亿元,考虑公司通过渠道拿到20%份额、20-25%净利率,对应6-7.5e增量利润,主业2e,合计利润8-9.5e,目标市值200-250e。 瑞丰高
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二六三:收购的北美电信运营商 iTalk Global Communications 开展,品牌名为 iTalk BB2。它专门服务于北美华人社区,提供包括家庭宽带、网络电话、中文电视节目等在内的捆绑套餐服务,旨在满足海外华人与家人保持联系和观看中文内容的核心需求 二六三是A股唯一同时持有跨境通信全牌照+全球网络+海缆的Token/AI出海合规通道标的,市场与研报口径一致。 一、牌照构成(全牌照闭环) • 国际通信设施服务牌照(核心):可运营跨境海缆、国际关口局(全国极少量) • 跨境IP-VP
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茂莱光学再补充更新一下: 1)#市场关注的康宁供应链,茂莱已经有批量订单,并且部分订单已经配套高密度光纤,公司后续会讲具体的合作量级整理出来; 2)#半导体业务今年明确进入非线性增长的阶段,远期收入体量规划20亿美金,再加上光互联10亿美金,公司规划目标巨大; 重视茂莱光学,全球光学小巨人潜力正在显现!
[玫瑰]大族激光市值继续新高,仍有翻倍空间,务必重视 1)季度业绩超预期,PCB&3C&锂电共振,收入及业绩预期上调 2)3DP产业趋势确立,业务落地节奏或提前,规模可期 3)AI方向加
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康宁
📬速递: 【兴证通信】康宁投资者日纪要及与英伟达合作点评--20260507 [庆祝]事件:康宁召开投资者日活动,同时与英伟达宣布合作。 [玫瑰]点评:康宁宣布和NV的合作,同时宣布未来光连接产能10x + 光纤产能增加50%以上 + 3厂3000就业岗位。 #①美国光连接(预端接组件)制造产能扩大10倍。 #②美国光纤拉丝产能扩大50%+。 #③新建3座工厂(北卡罗来纳+德克萨斯),新增3000+岗位。 #④NVIDIA 与康宁宣布长期合作伙伴关系,这是继Meta($60亿长协)后康宁签下的
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长飞光纤
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蘅东光
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亨通光电
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元亨利贞987
2026-05-06 22:24:46
卡位Intel+AMDAI液冷核心 美利信
投资要点 1. 技术合作深度绑定Intel:公司与Intel就高功耗AI服务器先进散热方案达成高度共识,核心产品认证进入关键窗口期,有望正式切入Intel全球指定供应链,配套壁垒与市场空间实现双重跃升。 2. AMD订单落地进入量产前夜:公司已斩获AMD下一代高算力CPU平台水冷板打样订单,认证测试稳步推进,将同步客户芯片量产节奏实现批量供货,2026年有望进入业绩实质性兑现期。 3. AI液冷第二增长曲线加速成型:AI大模型迭代带动芯片功耗持续攀升,液冷散热已成为AI服务器刚需配置,公司绑定全
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美利信
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美国超微公司
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英特尔公司
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元亨利贞987
2026-05-06 08:34:12
cpu
【西部计算机郑宏达团队】CPU全球共振,继续Call 1)CPU涨价的主要驱动因素是Fab厂产能紧缺,25年下半年Fab厂涨价后,价格先传导到消费级CPU,服务器CPU因为有锁价等原因,现在开始涨价。我们判断,此轮涨价周期会非常长。 2)AI对CPU的计算提出了新的需求:数量和质量,AI计算要求CPU的I/O足够强和内核尽可能的多,加快迭代速度和更新周期。Agent推理的需求也进一步加大对CPU的迭代。 3)国产CPU在过去三年时间里,计算性能和软件兼容性大幅改善,国内产能也得到了解决。之前性能
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中国长城
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禾盛新材
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海光信息
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龙芯中科
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元亨利贞987
2026-05-05 23:02:33
更新
假期最大的新闻是: 1、anthropic 44b arr,4月增长又加速了 2、gpt5.5的下载量暴增,oai又行了,AI模型都一起行了,蛋糕在变大 3、豆包预热收费,阿里推出qoderwake,国内都在讲企业组织agent,并且开始收费了 4、东阳光也签了算租的订单,这个客户价格很好,算租全行业的需求都出来了 5、cpu的热度非常高,不仅是在陆家嘴,还在华尔街,海外对cpu的激动和去年存储刚起来的时候,给我的感觉一模一样
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元亨利贞987
2026-04-30 09:07:34
更新
low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】 #AI材料通胀逻辑:需求之景气映衬出供给之受限。近期谷歌链、载板、mSAP等热点本质上都是在交易AI产业升级带来的需求扩张。但能走出独立行情的,是真正有供给强约束的上游环节,#Q2重点重视low-CTE和low-DK二代布。 ➡️#low-CTE布: 一是下游存储、光模块、AI算力芯片等需求暴增;二是客户对品质很挑剔,有“认可”壁垒,格局好;三是日系龙头扩产严重滞缓,有份额真空期。预计今年供给约2000万米,需求约3000万米。
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2026-04-30 08:14:30
ai牌没问题
【国泰海通通信】四大云厂积极上修,行业投入空前盛况20260430 事件:4月30日上午,Google、Microsoft、Meta、Amazon公布业绩和电话会,整理对AI需求和投入的分析如下: [礼物]谷歌 💎【本季度资本开支】融资租赁Capex 356.74亿美元,同比增长107%+,环比增长28%。 💎【资本开支展望】2026年预计资本开支大幅度增加至1800-1900亿美元。 [礼物]微软 💎【资本开支】含融资租赁Capex 319亿美元,同比增长49.07%+,主要2/3是购买
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谷歌
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元亨利贞987
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更新
0428 BT树脂专家小范围📒更新【东北计算机】(上游材料系列更新至13),0429更新part1 1️⃣市场主要玩家:海外厂商主导,三菱瓦斯(MGC)市占率约40%(CSP中占58%~60%),力森诺科(Resonac)市占率约30%,斗山市占率约15%,LG市占率约3%-10%; 2️⃣市场规模:树脂全球整体市场规模约为100亿美金(其中FCBGA占比70—80%,CSP消费电子占约30%,100e人民币以上); 3️⃣BT载板上游供需情况(与FCBGA上游供需缺口一致): •玻布依然是最
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铜冠铜箔
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国产区的希望
寒武纪产销正向循环链路已全面打通,业务拐点已现,完整业务流转逻辑如下: 1. 完整业务链条:预付账款(晶圆采购/流片投产)→ 存货(芯片流片、封装完成入库)→ 应收账款/收入(产品终端交付、收入确认) 2. 核心指标联动验证:前端投产扩张、后端出货消化同步推进。存货规模下降印证交付去库顺畅,解决了此前的封装良率核心卡点;预付款项翻倍增长,说明公司并未因交付加快收缩产能备货,反而持续加码上游投产,为后续业绩增长提供持续支撑;应收账款大幅增长,直接印证终端订单与交付规模的实质性提升。 3. 核心观点
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寒武纪
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芯原股份
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元亨利贞987
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昇腾更新+ 不知名涨价单
昇腾超节点调优——预期差较大环节 🌟#顺着昇腾单卡价值量高的环节寻找超节点投资机遇。高速连接器环节对应到单卡价值量1w左右,对应20%净利润,前期预期比较充分;超节点的算力调度与调优对应单卡价值量5k-1w,利润率稳态有望达40%-50%。384超节点目前出货500w套,大部分采购方为政企客户,该类不具备超节点的算力调优的能力,造成了算力极大的浪费,通过算力调优可实现额外100%的算力释放,实现双赢,政企客户有较强调优需求与意愿。 🌟#算力调优市场空间测算: 假设26/27年昇腾卡出货量为1
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卡莱特
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元亨利贞987
2026-04-29 00:03:00
更新
【国金通信】长芯博创:1Q26业绩基本符合预期,重视剩余股权收购进展 - 260428 收入环比增速略低于市场此前预期,但盈利能力再超预期。 1Q26公司整体收入6.7e,同比+24%/环比-9%,收入环比增速略不及此前预期,我们认为主要系: #除长芯盛外的博创主体&其他子公司业务大幅收缩。 1q26长芯盛收入6.64e,公司总收入6.7e,其他部分收入仅0.06e(除长芯盛外主体此前持续亏损,1q26终于环比扭亏为盈)。对比之下,25年长芯盛收入21.6e,公司总收入25.3e,其他部分收入3
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长芯博创
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元亨利贞987
2026-04-28 13:52:19
奥尼电子更新
核心投资要点 我们首次覆盖奥尼电子,给予买入评级。核心逻辑在于,AI推理成本下探已驱动行业需求迎来“iPhone时刻”,桌面级/边缘侧推理算力设备成为千亿级增量蓝海赛道。公司精准把握产业趋势,完成从传统消费电子厂商到AI推理算力全栈解决方案服务商的战略转型,2026年一季度业绩拐点已全面验证,营收与盈利能力同步实现跨越式提升。公司凭借全兼容芯片生态、全栈技术能力、差异化产品布局三大核心壁垒,深度绑定英伟达、AMD、沐曦三大头部芯片厂商,卡位中小B端与个体开发者增量市场,有望充分受益于AI推理算力
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奥尼电子
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元亨利贞987
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更新
【长江电新】雄韬股份推荐更新 260428:#拿到首批订单、预计年中前交付 1、#进展:北美大客户送样测试顺利,目前拿到首批千万级别订单,有望年中前交付,后续跟随客户节奏推进2026年批量、2027年放量。 2、#空间:北美新项目基本为锂电、借龙头渠道空间广阔,合作方北美铅酸份额50%+,本土公司渠道领先。预计2027年北美备用锂电市场空间150+亿元,考虑公司通过渠道拿到20%份额、20-25%净利率,对应6-7.5e增量利润,主业2e,合计利润8-9.5e,目标市值200-250e。 瑞丰高
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编辑交易计划
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元亨利贞987
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pcb上游
胜宏这边LPU加速了,NV催着交货,边际上利好M9Q,利好材料升级方向和钻针等:菲利华、凌玮科技、东材科技、瑞丰高材、新增-聚杰微纤。
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token工程厂
二六三:收购的北美电信运营商 iTalk Global Communications 开展,品牌名为 iTalk BB2。它专门服务于北美华人社区,提供包括家庭宽带、网络电话、中文电视节目等在内的捆绑套餐服务,旨在满足海外华人与家人保持联系和观看中文内容的核心需求 二六三是A股唯一同时持有跨境通信全牌照+全球网络+海缆的Token/AI出海合规通道标的,市场与研报口径一致。 一、牌照构成(全牌照闭环) • 国际通信设施服务牌照(核心):可运营跨境海缆、国际关口局(全国极少量) • 跨境IP-VP
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二六三
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元亨利贞987
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更新
茂莱光学再补充更新一下: 1)#市场关注的康宁供应链,茂莱已经有批量订单,并且部分订单已经配套高密度光纤,公司后续会讲具体的合作量级整理出来; 2)#半导体业务今年明确进入非线性增长的阶段,远期收入体量规划20亿美金,再加上光互联10亿美金,公司规划目标巨大; 重视茂莱光学,全球光学小巨人潜力正在显现!
[玫瑰]大族激光市值继续新高,仍有翻倍空间,务必重视 1)季度业绩超预期,PCB&3C&锂电共振,收入及业绩预期上调 2)3DP产业趋势确立,业务落地节奏或提前,规模可期 3)AI方向加
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茂莱光学
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新易盛
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大族激光
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康宁
📬速递: 【兴证通信】康宁投资者日纪要及与英伟达合作点评--20260507 [庆祝]事件:康宁召开投资者日活动,同时与英伟达宣布合作。 [玫瑰]点评:康宁宣布和NV的合作,同时宣布未来光连接产能10x + 光纤产能增加50%以上 + 3厂3000就业岗位。 #①美国光连接(预端接组件)制造产能扩大10倍。 #②美国光纤拉丝产能扩大50%+。 #③新建3座工厂(北卡罗来纳+德克萨斯),新增3000+岗位。 #④NVIDIA 与康宁宣布长期合作伙伴关系,这是继Meta($60亿长协)后康宁签下的
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卡位Intel+AMDAI液冷核心 美利信
投资要点 1. 技术合作深度绑定Intel:公司与Intel就高功耗AI服务器先进散热方案达成高度共识,核心产品认证进入关键窗口期,有望正式切入Intel全球指定供应链,配套壁垒与市场空间实现双重跃升。 2. AMD订单落地进入量产前夜:公司已斩获AMD下一代高算力CPU平台水冷板打样订单,认证测试稳步推进,将同步客户芯片量产节奏实现批量供货,2026年有望进入业绩实质性兑现期。 3. AI液冷第二增长曲线加速成型:AI大模型迭代带动芯片功耗持续攀升,液冷散热已成为AI服务器刚需配置,公司绑定全
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【西部计算机郑宏达团队】CPU全球共振,继续Call 1)CPU涨价的主要驱动因素是Fab厂产能紧缺,25年下半年Fab厂涨价后,价格先传导到消费级CPU,服务器CPU因为有锁价等原因,现在开始涨价。我们判断,此轮涨价周期会非常长。 2)AI对CPU的计算提出了新的需求:数量和质量,AI计算要求CPU的I/O足够强和内核尽可能的多,加快迭代速度和更新周期。Agent推理的需求也进一步加大对CPU的迭代。 3)国产CPU在过去三年时间里,计算性能和软件兼容性大幅改善,国内产能也得到了解决。之前性能
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假期最大的新闻是: 1、anthropic 44b arr,4月增长又加速了 2、gpt5.5的下载量暴增,oai又行了,AI模型都一起行了,蛋糕在变大 3、豆包预热收费,阿里推出qoderwake,国内都在讲企业组织agent,并且开始收费了 4、东阳光也签了算租的订单,这个客户价格很好,算租全行业的需求都出来了 5、cpu的热度非常高,不仅是在陆家嘴,还在华尔街,海外对cpu的激动和去年存储刚起来的时候,给我的感觉一模一样
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low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】 #AI材料通胀逻辑:需求之景气映衬出供给之受限。近期谷歌链、载板、mSAP等热点本质上都是在交易AI产业升级带来的需求扩张。但能走出独立行情的,是真正有供给强约束的上游环节,#Q2重点重视low-CTE和low-DK二代布。 ➡️#low-CTE布: 一是下游存储、光模块、AI算力芯片等需求暴增;二是客户对品质很挑剔,有“认可”壁垒,格局好;三是日系龙头扩产严重滞缓,有份额真空期。预计今年供给约2000万米,需求约3000万米。
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【国泰海通通信】四大云厂积极上修,行业投入空前盛况20260430 事件:4月30日上午,Google、Microsoft、Meta、Amazon公布业绩和电话会,整理对AI需求和投入的分析如下: [礼物]谷歌 💎【本季度资本开支】融资租赁Capex 356.74亿美元,同比增长107%+,环比增长28%。 💎【资本开支展望】2026年预计资本开支大幅度增加至1800-1900亿美元。 [礼物]微软 💎【资本开支】含融资租赁Capex 319亿美元,同比增长49.07%+,主要2/3是购买
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0428 BT树脂专家小范围📒更新【东北计算机】(上游材料系列更新至13),0429更新part1 1️⃣市场主要玩家:海外厂商主导,三菱瓦斯(MGC)市占率约40%(CSP中占58%~60%),力森诺科(Resonac)市占率约30%,斗山市占率约15%,LG市占率约3%-10%; 2️⃣市场规模:树脂全球整体市场规模约为100亿美金(其中FCBGA占比70—80%,CSP消费电子占约30%,100e人民币以上); 3️⃣BT载板上游供需情况(与FCBGA上游供需缺口一致): •玻布依然是最
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国产区的希望
寒武纪产销正向循环链路已全面打通,业务拐点已现,完整业务流转逻辑如下: 1. 完整业务链条:预付账款(晶圆采购/流片投产)→ 存货(芯片流片、封装完成入库)→ 应收账款/收入(产品终端交付、收入确认) 2. 核心指标联动验证:前端投产扩张、后端出货消化同步推进。存货规模下降印证交付去库顺畅,解决了此前的封装良率核心卡点;预付款项翻倍增长,说明公司并未因交付加快收缩产能备货,反而持续加码上游投产,为后续业绩增长提供持续支撑;应收账款大幅增长,直接印证终端订单与交付规模的实质性提升。 3. 核心观点
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昇腾更新+ 不知名涨价单
昇腾超节点调优——预期差较大环节 🌟#顺着昇腾单卡价值量高的环节寻找超节点投资机遇。高速连接器环节对应到单卡价值量1w左右,对应20%净利润,前期预期比较充分;超节点的算力调度与调优对应单卡价值量5k-1w,利润率稳态有望达40%-50%。384超节点目前出货500w套,大部分采购方为政企客户,该类不具备超节点的算力调优的能力,造成了算力极大的浪费,通过算力调优可实现额外100%的算力释放,实现双赢,政企客户有较强调优需求与意愿。 🌟#算力调优市场空间测算: 假设26/27年昇腾卡出货量为1
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【国金通信】长芯博创:1Q26业绩基本符合预期,重视剩余股权收购进展 - 260428 收入环比增速略低于市场此前预期,但盈利能力再超预期。 1Q26公司整体收入6.7e,同比+24%/环比-9%,收入环比增速略不及此前预期,我们认为主要系: #除长芯盛外的博创主体&其他子公司业务大幅收缩。 1q26长芯盛收入6.64e,公司总收入6.7e,其他部分收入仅0.06e(除长芯盛外主体此前持续亏损,1q26终于环比扭亏为盈)。对比之下,25年长芯盛收入21.6e,公司总收入25.3e,其他部分收入3
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奥尼电子更新
核心投资要点 我们首次覆盖奥尼电子,给予买入评级。核心逻辑在于,AI推理成本下探已驱动行业需求迎来“iPhone时刻”,桌面级/边缘侧推理算力设备成为千亿级增量蓝海赛道。公司精准把握产业趋势,完成从传统消费电子厂商到AI推理算力全栈解决方案服务商的战略转型,2026年一季度业绩拐点已全面验证,营收与盈利能力同步实现跨越式提升。公司凭借全兼容芯片生态、全栈技术能力、差异化产品布局三大核心壁垒,深度绑定英伟达、AMD、沐曦三大头部芯片厂商,卡位中小B端与个体开发者增量市场,有望充分受益于AI推理算力
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【长江电新】雄韬股份推荐更新 260428:#拿到首批订单、预计年中前交付 1、#进展:北美大客户送样测试顺利,目前拿到首批千万级别订单,有望年中前交付,后续跟随客户节奏推进2026年批量、2027年放量。 2、#空间:北美新项目基本为锂电、借龙头渠道空间广阔,合作方北美铅酸份额50%+,本土公司渠道领先。预计2027年北美备用锂电市场空间150+亿元,考虑公司通过渠道拿到20%份额、20-25%净利率,对应6-7.5e增量利润,主业2e,合计利润8-9.5e,目标市值200-250e。 瑞丰高
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胜宏这边LPU加速了,NV催着交货,边际上利好M9Q,利好材料升级方向和钻针等:菲利华、凌玮科技、东材科技、瑞丰高材、新增-聚杰微纤。
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二六三:收购的北美电信运营商 iTalk Global Communications 开展,品牌名为 iTalk BB2。它专门服务于北美华人社区,提供包括家庭宽带、网络电话、中文电视节目等在内的捆绑套餐服务,旨在满足海外华人与家人保持联系和观看中文内容的核心需求 二六三是A股唯一同时持有跨境通信全牌照+全球网络+海缆的Token/AI出海合规通道标的,市场与研报口径一致。 一、牌照构成(全牌照闭环) • 国际通信设施服务牌照(核心):可运营跨境海缆、国际关口局(全国极少量) • 跨境IP-VP
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茂莱光学再补充更新一下: 1)#市场关注的康宁供应链,茂莱已经有批量订单,并且部分订单已经配套高密度光纤,公司后续会讲具体的合作量级整理出来; 2)#半导体业务今年明确进入非线性增长的阶段,远期收入体量规划20亿美金,再加上光互联10亿美金,公司规划目标巨大; 重视茂莱光学,全球光学小巨人潜力正在显现!
[玫瑰]大族激光市值继续新高,仍有翻倍空间,务必重视 1)季度业绩超预期,PCB&3C&锂电共振,收入及业绩预期上调 2)3DP产业趋势确立,业务落地节奏或提前,规模可期 3)AI方向加
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📬速递: 【兴证通信】康宁投资者日纪要及与英伟达合作点评--20260507 [庆祝]事件:康宁召开投资者日活动,同时与英伟达宣布合作。 [玫瑰]点评:康宁宣布和NV的合作,同时宣布未来光连接产能10x + 光纤产能增加50%以上 + 3厂3000就业岗位。 #①美国光连接(预端接组件)制造产能扩大10倍。 #②美国光纤拉丝产能扩大50%+。 #③新建3座工厂(北卡罗来纳+德克萨斯),新增3000+岗位。 #④NVIDIA 与康宁宣布长期合作伙伴关系,这是继Meta($60亿长协)后康宁签下的
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投资要点 1. 技术合作深度绑定Intel:公司与Intel就高功耗AI服务器先进散热方案达成高度共识,核心产品认证进入关键窗口期,有望正式切入Intel全球指定供应链,配套壁垒与市场空间实现双重跃升。 2. AMD订单落地进入量产前夜:公司已斩获AMD下一代高算力CPU平台水冷板打样订单,认证测试稳步推进,将同步客户芯片量产节奏实现批量供货,2026年有望进入业绩实质性兑现期。 3. AI液冷第二增长曲线加速成型:AI大模型迭代带动芯片功耗持续攀升,液冷散热已成为AI服务器刚需配置,公司绑定全
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【西部计算机郑宏达团队】CPU全球共振,继续Call 1)CPU涨价的主要驱动因素是Fab厂产能紧缺,25年下半年Fab厂涨价后,价格先传导到消费级CPU,服务器CPU因为有锁价等原因,现在开始涨价。我们判断,此轮涨价周期会非常长。 2)AI对CPU的计算提出了新的需求:数量和质量,AI计算要求CPU的I/O足够强和内核尽可能的多,加快迭代速度和更新周期。Agent推理的需求也进一步加大对CPU的迭代。 3)国产CPU在过去三年时间里,计算性能和软件兼容性大幅改善,国内产能也得到了解决。之前性能
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假期最大的新闻是: 1、anthropic 44b arr,4月增长又加速了 2、gpt5.5的下载量暴增,oai又行了,AI模型都一起行了,蛋糕在变大 3、豆包预热收费,阿里推出qoderwake,国内都在讲企业组织agent,并且开始收费了 4、东阳光也签了算租的订单,这个客户价格很好,算租全行业的需求都出来了 5、cpu的热度非常高,不仅是在陆家嘴,还在华尔街,海外对cpu的激动和去年存储刚起来的时候,给我的感觉一模一样
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元亨利贞987
2026-04-30 09:07:34
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low-CTE与二代布供给紧缺且格局好【中泰建材&化工|孙颖团队】 #AI材料通胀逻辑:需求之景气映衬出供给之受限。近期谷歌链、载板、mSAP等热点本质上都是在交易AI产业升级带来的需求扩张。但能走出独立行情的,是真正有供给强约束的上游环节,#Q2重点重视low-CTE和low-DK二代布。 ➡️#low-CTE布: 一是下游存储、光模块、AI算力芯片等需求暴增;二是客户对品质很挑剔,有“认可”壁垒,格局好;三是日系龙头扩产严重滞缓,有份额真空期。预计今年供给约2000万米,需求约3000万米。
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ai牌没问题
【国泰海通通信】四大云厂积极上修,行业投入空前盛况20260430 事件:4月30日上午,Google、Microsoft、Meta、Amazon公布业绩和电话会,整理对AI需求和投入的分析如下: [礼物]谷歌 💎【本季度资本开支】融资租赁Capex 356.74亿美元,同比增长107%+,环比增长28%。 💎【资本开支展望】2026年预计资本开支大幅度增加至1800-1900亿美元。 [礼物]微软 💎【资本开支】含融资租赁Capex 319亿美元,同比增长49.07%+,主要2/3是购买
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元亨利贞987
2026-04-29 22:05:05
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0428 BT树脂专家小范围📒更新【东北计算机】(上游材料系列更新至13),0429更新part1 1️⃣市场主要玩家:海外厂商主导,三菱瓦斯(MGC)市占率约40%(CSP中占58%~60%),力森诺科(Resonac)市占率约30%,斗山市占率约15%,LG市占率约3%-10%; 2️⃣市场规模:树脂全球整体市场规模约为100亿美金(其中FCBGA占比70—80%,CSP消费电子占约30%,100e人民币以上); 3️⃣BT载板上游供需情况(与FCBGA上游供需缺口一致): •玻布依然是最
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铜冠铜箔
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元亨利贞987
2026-04-29 21:36:13
国产区的希望
寒武纪产销正向循环链路已全面打通,业务拐点已现,完整业务流转逻辑如下: 1. 完整业务链条:预付账款(晶圆采购/流片投产)→ 存货(芯片流片、封装完成入库)→ 应收账款/收入(产品终端交付、收入确认) 2. 核心指标联动验证:前端投产扩张、后端出货消化同步推进。存货规模下降印证交付去库顺畅,解决了此前的封装良率核心卡点;预付款项翻倍增长,说明公司并未因交付加快收缩产能备货,反而持续加码上游投产,为后续业绩增长提供持续支撑;应收账款大幅增长,直接印证终端订单与交付规模的实质性提升。 3. 核心观点
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芯原股份
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元亨利贞987
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昇腾更新+ 不知名涨价单
昇腾超节点调优——预期差较大环节 🌟#顺着昇腾单卡价值量高的环节寻找超节点投资机遇。高速连接器环节对应到单卡价值量1w左右,对应20%净利润,前期预期比较充分;超节点的算力调度与调优对应单卡价值量5k-1w,利润率稳态有望达40%-50%。384超节点目前出货500w套,大部分采购方为政企客户,该类不具备超节点的算力调优的能力,造成了算力极大的浪费,通过算力调优可实现额外100%的算力释放,实现双赢,政企客户有较强调优需求与意愿。 🌟#算力调优市场空间测算: 假设26/27年昇腾卡出货量为1
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卡莱特
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元亨利贞987
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【国金通信】长芯博创:1Q26业绩基本符合预期,重视剩余股权收购进展 - 260428 收入环比增速略低于市场此前预期,但盈利能力再超预期。 1Q26公司整体收入6.7e,同比+24%/环比-9%,收入环比增速略不及此前预期,我们认为主要系: #除长芯盛外的博创主体&其他子公司业务大幅收缩。 1q26长芯盛收入6.64e,公司总收入6.7e,其他部分收入仅0.06e(除长芯盛外主体此前持续亏损,1q26终于环比扭亏为盈)。对比之下,25年长芯盛收入21.6e,公司总收入25.3e,其他部分收入3
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长芯博创
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元亨利贞987
2026-04-28 13:52:19
奥尼电子更新
核心投资要点 我们首次覆盖奥尼电子,给予买入评级。核心逻辑在于,AI推理成本下探已驱动行业需求迎来“iPhone时刻”,桌面级/边缘侧推理算力设备成为千亿级增量蓝海赛道。公司精准把握产业趋势,完成从传统消费电子厂商到AI推理算力全栈解决方案服务商的战略转型,2026年一季度业绩拐点已全面验证,营收与盈利能力同步实现跨越式提升。公司凭借全兼容芯片生态、全栈技术能力、差异化产品布局三大核心壁垒,深度绑定英伟达、AMD、沐曦三大头部芯片厂商,卡位中小B端与个体开发者增量市场,有望充分受益于AI推理算力
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奥尼电子
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元亨利贞987
2026-04-28 13:04:25
更新
【长江电新】雄韬股份推荐更新 260428:#拿到首批订单、预计年中前交付 1、#进展:北美大客户送样测试顺利,目前拿到首批千万级别订单,有望年中前交付,后续跟随客户节奏推进2026年批量、2027年放量。 2、#空间:北美新项目基本为锂电、借龙头渠道空间广阔,合作方北美铅酸份额50%+,本土公司渠道领先。预计2027年北美备用锂电市场空间150+亿元,考虑公司通过渠道拿到20%份额、20-25%净利率,对应6-7.5e增量利润,主业2e,合计利润8-9.5e,目标市值200-250e。 瑞丰高
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瑞丰高材
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中国长城
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编辑交易计划
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元亨利贞987
2026-05-07 23:23:48
pcb上游
胜宏这边LPU加速了,NV催着交货,边际上利好M9Q,利好材料升级方向和钻针等:菲利华、凌玮科技、东材科技、瑞丰高材、新增-聚杰微纤。
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元亨利贞987
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token工程厂
二六三:收购的北美电信运营商 iTalk Global Communications 开展,品牌名为 iTalk BB2。它专门服务于北美华人社区,提供包括家庭宽带、网络电话、中文电视节目等在内的捆绑套餐服务,旨在满足海外华人与家人保持联系和观看中文内容的核心需求 二六三是A股唯一同时持有跨境通信全牌照+全球网络+海缆的Token/AI出海合规通道标的,市场与研报口径一致。 一、牌照构成(全牌照闭环) • 国际通信设施服务牌照(核心):可运营跨境海缆、国际关口局(全国极少量) • 跨境IP-VP
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二六三
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元亨利贞987
2026-05-07 12:49:42
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茂莱光学再补充更新一下: 1)#市场关注的康宁供应链,茂莱已经有批量订单,并且部分订单已经配套高密度光纤,公司后续会讲具体的合作量级整理出来; 2)#半导体业务今年明确进入非线性增长的阶段,远期收入体量规划20亿美金,再加上光互联10亿美金,公司规划目标巨大; 重视茂莱光学,全球光学小巨人潜力正在显现!
[玫瑰]大族激光市值继续新高,仍有翻倍空间,务必重视 1)季度业绩超预期,PCB&3C&锂电共振,收入及业绩预期上调 2)3DP产业趋势确立,业务落地节奏或提前,规模可期 3)AI方向加
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茂莱光学
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新易盛
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大族激光
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元亨利贞987
2026-05-07 08:32:06
康宁
📬速递: 【兴证通信】康宁投资者日纪要及与英伟达合作点评--20260507 [庆祝]事件:康宁召开投资者日活动,同时与英伟达宣布合作。 [玫瑰]点评:康宁宣布和NV的合作,同时宣布未来光连接产能10x + 光纤产能增加50%以上 + 3厂3000就业岗位。 #①美国光连接(预端接组件)制造产能扩大10倍。 #②美国光纤拉丝产能扩大50%+。 #③新建3座工厂(北卡罗来纳+德克萨斯),新增3000+岗位。 #④NVIDIA 与康宁宣布长期合作伙伴关系,这是继Meta($60亿长协)后康宁签下的
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长飞光纤
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长芯博创
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蘅东光
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亨通光电
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元亨利贞987
2026-05-06 22:24:46
卡位Intel+AMDAI液冷核心 美利信
投资要点 1. 技术合作深度绑定Intel:公司与Intel就高功耗AI服务器先进散热方案达成高度共识,核心产品认证进入关键窗口期,有望正式切入Intel全球指定供应链,配套壁垒与市场空间实现双重跃升。 2. AMD订单落地进入量产前夜:公司已斩获AMD下一代高算力CPU平台水冷板打样订单,认证测试稳步推进,将同步客户芯片量产节奏实现批量供货,2026年有望进入业绩实质性兑现期。 3. AI液冷第二增长曲线加速成型:AI大模型迭代带动芯片功耗持续攀升,液冷散热已成为AI服务器刚需配置,公司绑定全
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美利信
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美国超微公司
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英特尔公司
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cpu
【西部计算机郑宏达团队】CPU全球共振,继续Call 1)CPU涨价的主要驱动因素是Fab厂产能紧缺,25年下半年Fab厂涨价后,价格先传导到消费级CPU,服务器CPU因为有锁价等原因,现在开始涨价。我们判断,此轮涨价周期会非常长。 2)AI对CPU的计算提出了新的需求:数量和质量,AI计算要求CPU的I/O足够强和内核尽可能的多,加快迭代速度和更新周期。Agent推理的需求也进一步加大对CPU的迭代。 3)国产CPU在过去三年时间里,计算性能和软件兼容性大幅改善,国内产能也得到了解决。之前性能
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中国长城
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禾盛新材
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海光信息
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龙芯中科
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假期最大的新闻是: 1、anthropic 44b arr,4月增长又加速了 2、gpt5.5的下载量暴增,oai又行了,AI模型都一起行了,蛋糕在变大 3、豆包预热收费,阿里推出qoderwake,国内都在讲企业组织agent,并且开始收费了 4、东阳光也签了算租的订单,这个客户价格很好,算租全行业的需求都出来了 5、cpu的热度非常高,不仅是在陆家嘴,还在华尔街,海外对cpu的激动和去年存储刚起来的时候,给我的感觉一模一样
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【国泰海通通信】四大云厂积极上修,行业投入空前盛况20260430 事件:4月30日上午,Google、Microsoft、Meta、Amazon公布业绩和电话会,整理对AI需求和投入的分析如下: [礼物]谷歌 💎【本季度资本开支】融资租赁Capex 356.74亿美元,同比增长107%+,环比增长28%。 💎【资本开支展望】2026年预计资本开支大幅度增加至1800-1900亿美元。 [礼物]微软 💎【资本开支】含融资租赁Capex 319亿美元,同比增长49.07%+,主要2/3是购买
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国产区的希望
寒武纪产销正向循环链路已全面打通,业务拐点已现,完整业务流转逻辑如下: 1. 完整业务链条:预付账款(晶圆采购/流片投产)→ 存货(芯片流片、封装完成入库)→ 应收账款/收入(产品终端交付、收入确认) 2. 核心指标联动验证:前端投产扩张、后端出货消化同步推进。存货规模下降印证交付去库顺畅,解决了此前的封装良率核心卡点;预付款项翻倍增长,说明公司并未因交付加快收缩产能备货,反而持续加码上游投产,为后续业绩增长提供持续支撑;应收账款大幅增长,直接印证终端订单与交付规模的实质性提升。 3. 核心观点
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昇腾更新+ 不知名涨价单
昇腾超节点调优——预期差较大环节 🌟#顺着昇腾单卡价值量高的环节寻找超节点投资机遇。高速连接器环节对应到单卡价值量1w左右,对应20%净利润,前期预期比较充分;超节点的算力调度与调优对应单卡价值量5k-1w,利润率稳态有望达40%-50%。384超节点目前出货500w套,大部分采购方为政企客户,该类不具备超节点的算力调优的能力,造成了算力极大的浪费,通过算力调优可实现额外100%的算力释放,实现双赢,政企客户有较强调优需求与意愿。 🌟#算力调优市场空间测算: 假设26/27年昇腾卡出货量为1
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【国金通信】长芯博创:1Q26业绩基本符合预期,重视剩余股权收购进展 - 260428 收入环比增速略低于市场此前预期,但盈利能力再超预期。 1Q26公司整体收入6.7e,同比+24%/环比-9%,收入环比增速略不及此前预期,我们认为主要系: #除长芯盛外的博创主体&其他子公司业务大幅收缩。 1q26长芯盛收入6.64e,公司总收入6.7e,其他部分收入仅0.06e(除长芯盛外主体此前持续亏损,1q26终于环比扭亏为盈)。对比之下,25年长芯盛收入21.6e,公司总收入25.3e,其他部分收入3
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奥尼电子更新
核心投资要点 我们首次覆盖奥尼电子,给予买入评级。核心逻辑在于,AI推理成本下探已驱动行业需求迎来“iPhone时刻”,桌面级/边缘侧推理算力设备成为千亿级增量蓝海赛道。公司精准把握产业趋势,完成从传统消费电子厂商到AI推理算力全栈解决方案服务商的战略转型,2026年一季度业绩拐点已全面验证,营收与盈利能力同步实现跨越式提升。公司凭借全兼容芯片生态、全栈技术能力、差异化产品布局三大核心壁垒,深度绑定英伟达、AMD、沐曦三大头部芯片厂商,卡位中小B端与个体开发者增量市场,有望充分受益于AI推理算力
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【长江电新】雄韬股份推荐更新 260428:#拿到首批订单、预计年中前交付 1、#进展:北美大客户送样测试顺利,目前拿到首批千万级别订单,有望年中前交付,后续跟随客户节奏推进2026年批量、2027年放量。 2、#空间:北美新项目基本为锂电、借龙头渠道空间广阔,合作方北美铅酸份额50%+,本土公司渠道领先。预计2027年北美备用锂电市场空间150+亿元,考虑公司通过渠道拿到20%份额、20-25%净利率,对应6-7.5e增量利润,主业2e,合计利润8-9.5e,目标市值200-250e。 瑞丰高
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