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元亨利贞987
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元亨利贞987
2025-11-16 22:51:04
脚盆鸡破无核三原则预期差
万里石布局铀矿:卡住日本"核脖子"的战略棋局 一、万里石的铀矿布局:从石材商到"核燃料新贵" 1. 核心资产版图 - 哈萨克斯坦三矿:布琼诺夫斯基5号(40.8平方公里)、阿诗阔乐1号(211.2平方公里)、阿诗阔乐2号(156平方公里),总勘探面积超400平方公里,初步估计金属铀储量超20万吨 - 纳米比亚MCS项目:持有21%股权,资源量4.08万吨金属铀,成为第二大股东(第一大股东为中国铀业,持股58%) - 权益总储量:约24万吨金属铀,价值超500亿美元,是中广核矿业储量的8倍,一举跻
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中广核矿业
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万里石
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元亨利贞987
2025-11-16 21:51:08
寒潮低位预期(新疆)
洪通燃气(605169)是新疆区域燃气龙头企业,业务覆盖全产业链: - 主营业务:LNG、CNG生产加工、储运销售,以及居民/商业/工业天然气供应 - 市场覆盖:立足巴州,辐射乌鲁木齐、伊犁、哈密阿勒泰等全疆多个县区 - 产业布局:拥有40家合并报表公司,建成多个LNG储罐项目,具备强大调峰能力 二、寒潮对洪通燃气的直接利好 1. 供暖需求激增 - 新疆冬季长达半年,寒潮导致气温骤降,全疆日用气量在2024年12月创下7432万立方米历史峰值 - 气温每下降1度,燃气需求显著提升,如北京地区每降
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首华燃气
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洪通燃气
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京能热力
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彩虹集团
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元亨利贞987
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本子发癫下预期差
中日局势升级对军工板块影响分析 一、当前局势概况 中日关系近期急剧恶化,已降至53年冰点: - 导火索:日本首相高市早苗11月7日在国会宣称台湾问题可能构成日本"存亡危机事态",暗示可能武力介入台海 - 中方反制: - 外交部发出"两个极五个严重"严厉警告 - 国防部罕见发布"迎头痛击"军事警告 - 解放军055万吨大驱编队抵近日海,黄海连续三天实弹射击 - 辽宁舰、福建舰进入战备巡航,东风-21D反舰导弹锁定日本西南诸岛军事基地 - 日本动态: - 2026财年防卫预算飙升至8.85万亿日元(
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成飞集成
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北方长龙
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长城军工
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元亨利贞987
2025-11-14 09:46:45
中国铀业上市预期差
中国铀业(中核集团旗下"铀矿国家队")于2025年11月13日正式披露招股意向书,计划11月17日在深交所主板上市,募资41.1亿元用于天然铀产能建设。作为A股唯一铀矿概念股,万里石(002785)将迎来多重利好: 一、股权协同效应显著增强 万里石香港已收购中核资源(纳米比亚)开发公司21%股权,成为第二大股东,而中国铀业持有该公司58%控股权,是绝对控股股东 。 利好体现: - 形成"中国铀业控股+万里石参股"的战略联盟,双方利益深度绑定 - 中国铀业上市后资本实力大增,将加速中核资源在纳米比
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万里石
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元亨利贞987
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杭钢 光模块预期1
杭钢股份(600126):光模块切入算力传输核心,数字转型打开价值重估空间 核心催化:算力基建+光模块双线落地,国企转型进入加速期 作为浙江省属国企数字经济转型标杆,杭钢股份锚定AI算力高景气赛道,通过“产业园筑基+技术协同”双路径切入光模块领域,400G/800G/1.6T产品已实现技术适配,叠加内部IDC与服务器业务的需求闭环,标志着公司从传统钢铁向“算力装备+光互联”的转型进入实质落地阶段,成长弹性显著提升。 光模块业务布局:技术+产能双管齐下,卡位高增长赛道 1. 16.3亿算力产业园落
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杭钢股份
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顺纳
顺纳股份 通过子公司顺特电气为阿里巴巴数据中心累计供货超5000台套输配电设备,并为中科曙光代工服务器电源模块,深度绑定算力基建需求 。此外,推出的储能变流升压一体机已实现大批量交付,在新型电力系统建设中占据先机 。随着全球算力需求扩张(如通义千问等大模型运行)和储能装机量增长,相关业务有望成为业绩新增长点。
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远东股份更新
核心事件:本周(第二周)算力基建领域两大关键进展落地 远东股份近期业务推进再提速,本周迎来两大重磅催化:一是检测设备实现小批量交付,正式切入高毛利算力测试赛道;二是Rubin架构液冷板完成送样验证,精准卡位英伟达新一代算力散热核心供应链,标志着公司在AI高算力场景的布局进入实质性落地阶段。 业务解读:双业务齐突破,绑定高景气赛道核心需求 1. Rubin液冷板送样:卡位2000亿算力散热蓝海 公司自主研发的Rubin适配型液冷板本周顺利送样,产品采用仿生歧管微通道架构,叠加热界面复合材料协同设计
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远东股份
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元亨利贞987
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全球同步寒潮 预期差
彩虹集团(003023.SZ):全球寒潮催化取暖需求,出口业务弹性加速释放——增持评级 核心观点 彩虹集团作为国内家用取暖器具龙头,核心产品(电热毯、暖风机等)直接受益于全球大范围降温带来的取暖需求激增,尤其欧美市场(英国、德国、美国)的寒潮天气将显著拉动公司出口订单。我们认为,公司在产品认证、产能布局、海外渠道的先发优势,将充分承接本次全球降温的需求红利;预计2025-2027年归母净利润分别为2.8/3.7/4.5亿元,对应EPS 0.70/0.92/1.12元,当前股价对应2026年PE仅
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彩虹集团
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首华燃气
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元亨利贞987
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海力士+闪迪
太极实业(600667.SH):绑定海力士+闪迪双存储龙头,周期复苏下订单弹性与估值修复双击——增持评级 核心观点 太极实业作为海力士、闪迪两大全球存储龙头的核心封测供应商,在2025年存储行业供需反转、头部客户扩产的周期下,将充分享受“客户份额提升+订单量价齐升”的双重红利。我们认为,公司与海力士的长期配套壁垒、与闪迪的协同研发深化,已构筑起存储封测领域的稀缺卡位;预计2025-2027年归母净利润为12.5/16.2/20.1亿元,对应EPS 0.31/0.40/0.50元,当前股价对应20
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太极实业
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香农芯创
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德明利
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元亨利贞987
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更新
【中信新材料】永鼎股份 策略会交流要点总结 ⭕带材产能及单价情况? 原计划年底达到5000公里产能,目前已经提前达到,后续还会翻倍扩产。产品单价差异较大,取决于带材长度和电流要求,单价区间在70-100多元。 ⭕带材良率情况? 100米以下规格的带材良率很高,300-400米规格的带材良率也显著提升,创口点可通过接头技术处理,接头技术很成熟,达纳欧级别。 ⭕光芯片业务的进展、产能规划及市场情况如何? 业务进展超预期,团队执行效率高于规划,已基本实现量产,市场需求高度紧缺;明年产能规划2000万颗
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永鼎股份
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元亨利贞987
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6f上游
万盛股份(603010.SH):6F涨价周期核心受益标的,五氯化磷业务打开业绩弹性空间——强烈推荐评级 核心观点 我们与市场一致预期的核心差异在于:万盛股份并非单纯的阻燃剂龙头,其通过子公司山东汉峰卡位6F核心原料五氯化磷,已成为新能源电池产业链上游的“隐形冠军”。在6F供需紧平衡持续、价格快速上行的背景下,公司凭借产能规模领先、成本壁垒深厚、头部客户绑定三大核心优势,业绩弹性将充分释放。预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.3亿元、3.6亿元、5.2亿元,对应EPS 0.19元、0.
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万盛股份
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元亨利贞987
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硅光cw光源预期差
永鼎股份硅光CW光源业务深度解析:高功率突破+生态绑定,卡位AI算力核心环节 作为公司光芯片业务的核心增长极,永鼎股份在硅光CW(连续波)光源领域凭借IDM全链条优势与高功率技术突破,已成长为国产硅光模块供应链的关键光源供应商,精准契合400G/800G/1.6T硅光模块的爆发式需求,在AI算力互联浪潮中占据先发优势。 一、技术硬实力:高功率+高可靠性,对标国际一线水平 公司硅光CW光源已形成70mW、100mW两大核心产品系列,技术指标全面跻身行业第一梯队: - 功率性能领先:70mW CW
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长光华芯
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永鼎股份
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2025-11-11 22:04:10
载板最强弹性
新增重点推荐:华正新材交流更新🌞 1️⃣公司在IC载板树脂领域取得突破,自主研发的CBF树脂有望替代日本垄断的ABF材料,解决半导体封装材料“卡脖子”问题;BT封装材料已在Mini/Micro LED、存储芯片等领域实现批量生产,通过国产化替代提升市场份额; 2️⃣CCL:进展顺利,从传统延伸至AI,预计3期投产完成后年产能在350w片/月,整体从HW向外延伸至NV/Intel/AMD,公司近2年客户结构发生重大变化,目前胜宏已是公司第二大客户,#海外客户积极打通: 1)通过SH对接NV Ru
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华正新材
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sofc材料端
贵研铂业(600459.SH):SOFC低铂化核心受益者,氢能+期货双重催化打开估值空间 核心结论 贵研铂业作为国内铂族金属全产业链龙头,在SOFC(固体氧化物燃料电池)领域凭借低铂催化剂技术突破+资源回收闭环+期货套保工具赋能,深度绑定氢能产业爆发红利。我们认为,SOFC作为分布式能源核心路径,2025-2030年全球市场规模CAGR将达45%,公司低铂催化剂若实现量产,有望贡献10亿级收入增量。叠加广期所铂期货上市优化成本管控,公司估值有望从传统周期股向“新能源材料+先进制造”重估,给予“强
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贵研铂业
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三祥新材
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东方锆业
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元亨利贞987
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存储涨价分支
🥇【天风电子】下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张,满产+涨价=载板复刻上半年PCB演绎逻辑 事件:闪迪 NAND 闪存大幅涨价,11 月报价涨幅高达 50%。上游多品类存储已实现多轮涨价,三星此前已暂停DDR5内存报价,下游载板的产能持续紧张。 🥇逻辑从提稼动率演绎至涨价:我们通过深度研究发现BT载板行业在今年1-6月持续提升稼动率,6月满产后演绎逻辑切换至涨价。今年下半年有部分厂商预计会实现三次左右的涨价。我们研究认为现在BT载板在存储领域约有40pct的订单是无法被满足的。 🥈载板供
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华正新材
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兴森科技
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脚盆鸡破无核三原则预期差
万里石布局铀矿:卡住日本"核脖子"的战略棋局 一、万里石的铀矿布局:从石材商到"核燃料新贵" 1. 核心资产版图 - 哈萨克斯坦三矿:布琼诺夫斯基5号(40.8平方公里)、阿诗阔乐1号(211.2平方公里)、阿诗阔乐2号(156平方公里),总勘探面积超400平方公里,初步估计金属铀储量超20万吨 - 纳米比亚MCS项目:持有21%股权,资源量4.08万吨金属铀,成为第二大股东(第一大股东为中国铀业,持股58%) - 权益总储量:约24万吨金属铀,价值超500亿美元,是中广核矿业储量的8倍,一举跻
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中广核矿业
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寒潮低位预期(新疆)
洪通燃气(605169)是新疆区域燃气龙头企业,业务覆盖全产业链: - 主营业务:LNG、CNG生产加工、储运销售,以及居民/商业/工业天然气供应 - 市场覆盖:立足巴州,辐射乌鲁木齐、伊犁、哈密阿勒泰等全疆多个县区 - 产业布局:拥有40家合并报表公司,建成多个LNG储罐项目,具备强大调峰能力 二、寒潮对洪通燃气的直接利好 1. 供暖需求激增 - 新疆冬季长达半年,寒潮导致气温骤降,全疆日用气量在2024年12月创下7432万立方米历史峰值 - 气温每下降1度,燃气需求显著提升,如北京地区每降
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首华燃气
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本子发癫下预期差
中日局势升级对军工板块影响分析 一、当前局势概况 中日关系近期急剧恶化,已降至53年冰点: - 导火索:日本首相高市早苗11月7日在国会宣称台湾问题可能构成日本"存亡危机事态",暗示可能武力介入台海 - 中方反制: - 外交部发出"两个极五个严重"严厉警告 - 国防部罕见发布"迎头痛击"军事警告 - 解放军055万吨大驱编队抵近日海,黄海连续三天实弹射击 - 辽宁舰、福建舰进入战备巡航,东风-21D反舰导弹锁定日本西南诸岛军事基地 - 日本动态: - 2026财年防卫预算飙升至8.85万亿日元(
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成飞集成
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北方长龙
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长城军工
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中国铀业上市预期差
中国铀业(中核集团旗下"铀矿国家队")于2025年11月13日正式披露招股意向书,计划11月17日在深交所主板上市,募资41.1亿元用于天然铀产能建设。作为A股唯一铀矿概念股,万里石(002785)将迎来多重利好: 一、股权协同效应显著增强 万里石香港已收购中核资源(纳米比亚)开发公司21%股权,成为第二大股东,而中国铀业持有该公司58%控股权,是绝对控股股东 。 利好体现: - 形成"中国铀业控股+万里石参股"的战略联盟,双方利益深度绑定 - 中国铀业上市后资本实力大增,将加速中核资源在纳米比
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万里石
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杭钢 光模块预期1
杭钢股份(600126):光模块切入算力传输核心,数字转型打开价值重估空间 核心催化:算力基建+光模块双线落地,国企转型进入加速期 作为浙江省属国企数字经济转型标杆,杭钢股份锚定AI算力高景气赛道,通过“产业园筑基+技术协同”双路径切入光模块领域,400G/800G/1.6T产品已实现技术适配,叠加内部IDC与服务器业务的需求闭环,标志着公司从传统钢铁向“算力装备+光互联”的转型进入实质落地阶段,成长弹性显著提升。 光模块业务布局:技术+产能双管齐下,卡位高增长赛道 1. 16.3亿算力产业园落
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顺纳
顺纳股份 通过子公司顺特电气为阿里巴巴数据中心累计供货超5000台套输配电设备,并为中科曙光代工服务器电源模块,深度绑定算力基建需求 。此外,推出的储能变流升压一体机已实现大批量交付,在新型电力系统建设中占据先机 。随着全球算力需求扩张(如通义千问等大模型运行)和储能装机量增长,相关业务有望成为业绩新增长点。
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远东股份更新
核心事件:本周(第二周)算力基建领域两大关键进展落地 远东股份近期业务推进再提速,本周迎来两大重磅催化:一是检测设备实现小批量交付,正式切入高毛利算力测试赛道;二是Rubin架构液冷板完成送样验证,精准卡位英伟达新一代算力散热核心供应链,标志着公司在AI高算力场景的布局进入实质性落地阶段。 业务解读:双业务齐突破,绑定高景气赛道核心需求 1. Rubin液冷板送样:卡位2000亿算力散热蓝海 公司自主研发的Rubin适配型液冷板本周顺利送样,产品采用仿生歧管微通道架构,叠加热界面复合材料协同设计
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远东股份
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全球同步寒潮 预期差
彩虹集团(003023.SZ):全球寒潮催化取暖需求,出口业务弹性加速释放——增持评级 核心观点 彩虹集团作为国内家用取暖器具龙头,核心产品(电热毯、暖风机等)直接受益于全球大范围降温带来的取暖需求激增,尤其欧美市场(英国、德国、美国)的寒潮天气将显著拉动公司出口订单。我们认为,公司在产品认证、产能布局、海外渠道的先发优势,将充分承接本次全球降温的需求红利;预计2025-2027年归母净利润分别为2.8/3.7/4.5亿元,对应EPS 0.70/0.92/1.12元,当前股价对应2026年PE仅
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首华燃气
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海力士+闪迪
太极实业(600667.SH):绑定海力士+闪迪双存储龙头,周期复苏下订单弹性与估值修复双击——增持评级 核心观点 太极实业作为海力士、闪迪两大全球存储龙头的核心封测供应商,在2025年存储行业供需反转、头部客户扩产的周期下,将充分享受“客户份额提升+订单量价齐升”的双重红利。我们认为,公司与海力士的长期配套壁垒、与闪迪的协同研发深化,已构筑起存储封测领域的稀缺卡位;预计2025-2027年归母净利润为12.5/16.2/20.1亿元,对应EPS 0.31/0.40/0.50元,当前股价对应20
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香农芯创
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【中信新材料】永鼎股份 策略会交流要点总结 ⭕带材产能及单价情况? 原计划年底达到5000公里产能,目前已经提前达到,后续还会翻倍扩产。产品单价差异较大,取决于带材长度和电流要求,单价区间在70-100多元。 ⭕带材良率情况? 100米以下规格的带材良率很高,300-400米规格的带材良率也显著提升,创口点可通过接头技术处理,接头技术很成熟,达纳欧级别。 ⭕光芯片业务的进展、产能规划及市场情况如何? 业务进展超预期,团队执行效率高于规划,已基本实现量产,市场需求高度紧缺;明年产能规划2000万颗
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万盛股份(603010.SH):6F涨价周期核心受益标的,五氯化磷业务打开业绩弹性空间——强烈推荐评级 核心观点 我们与市场一致预期的核心差异在于:万盛股份并非单纯的阻燃剂龙头,其通过子公司山东汉峰卡位6F核心原料五氯化磷,已成为新能源电池产业链上游的“隐形冠军”。在6F供需紧平衡持续、价格快速上行的背景下,公司凭借产能规模领先、成本壁垒深厚、头部客户绑定三大核心优势,业绩弹性将充分释放。预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.3亿元、3.6亿元、5.2亿元,对应EPS 0.19元、0.
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硅光cw光源预期差
永鼎股份硅光CW光源业务深度解析:高功率突破+生态绑定,卡位AI算力核心环节 作为公司光芯片业务的核心增长极,永鼎股份在硅光CW(连续波)光源领域凭借IDM全链条优势与高功率技术突破,已成长为国产硅光模块供应链的关键光源供应商,精准契合400G/800G/1.6T硅光模块的爆发式需求,在AI算力互联浪潮中占据先发优势。 一、技术硬实力:高功率+高可靠性,对标国际一线水平 公司硅光CW光源已形成70mW、100mW两大核心产品系列,技术指标全面跻身行业第一梯队: - 功率性能领先:70mW CW
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载板最强弹性
新增重点推荐:华正新材交流更新🌞 1️⃣公司在IC载板树脂领域取得突破,自主研发的CBF树脂有望替代日本垄断的ABF材料,解决半导体封装材料“卡脖子”问题;BT封装材料已在Mini/Micro LED、存储芯片等领域实现批量生产,通过国产化替代提升市场份额; 2️⃣CCL:进展顺利,从传统延伸至AI,预计3期投产完成后年产能在350w片/月,整体从HW向外延伸至NV/Intel/AMD,公司近2年客户结构发生重大变化,目前胜宏已是公司第二大客户,#海外客户积极打通: 1)通过SH对接NV Ru
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贵研铂业(600459.SH):SOFC低铂化核心受益者,氢能+期货双重催化打开估值空间 核心结论 贵研铂业作为国内铂族金属全产业链龙头,在SOFC(固体氧化物燃料电池)领域凭借低铂催化剂技术突破+资源回收闭环+期货套保工具赋能,深度绑定氢能产业爆发红利。我们认为,SOFC作为分布式能源核心路径,2025-2030年全球市场规模CAGR将达45%,公司低铂催化剂若实现量产,有望贡献10亿级收入增量。叠加广期所铂期货上市优化成本管控,公司估值有望从传统周期股向“新能源材料+先进制造”重估,给予“强
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存储涨价分支
🥇【天风电子】下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张,满产+涨价=载板复刻上半年PCB演绎逻辑 事件:闪迪 NAND 闪存大幅涨价,11 月报价涨幅高达 50%。上游多品类存储已实现多轮涨价,三星此前已暂停DDR5内存报价,下游载板的产能持续紧张。 🥇逻辑从提稼动率演绎至涨价:我们通过深度研究发现BT载板行业在今年1-6月持续提升稼动率,6月满产后演绎逻辑切换至涨价。今年下半年有部分厂商预计会实现三次左右的涨价。我们研究认为现在BT载板在存储领域约有40pct的订单是无法被满足的。 🥈载板供
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脚盆鸡破无核三原则预期差
万里石布局铀矿:卡住日本"核脖子"的战略棋局 一、万里石的铀矿布局:从石材商到"核燃料新贵" 1. 核心资产版图 - 哈萨克斯坦三矿:布琼诺夫斯基5号(40.8平方公里)、阿诗阔乐1号(211.2平方公里)、阿诗阔乐2号(156平方公里),总勘探面积超400平方公里,初步估计金属铀储量超20万吨 - 纳米比亚MCS项目:持有21%股权,资源量4.08万吨金属铀,成为第二大股东(第一大股东为中国铀业,持股58%) - 权益总储量:约24万吨金属铀,价值超500亿美元,是中广核矿业储量的8倍,一举跻
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寒潮低位预期(新疆)
洪通燃气(605169)是新疆区域燃气龙头企业,业务覆盖全产业链: - 主营业务:LNG、CNG生产加工、储运销售,以及居民/商业/工业天然气供应 - 市场覆盖:立足巴州,辐射乌鲁木齐、伊犁、哈密阿勒泰等全疆多个县区 - 产业布局:拥有40家合并报表公司,建成多个LNG储罐项目,具备强大调峰能力 二、寒潮对洪通燃气的直接利好 1. 供暖需求激增 - 新疆冬季长达半年,寒潮导致气温骤降,全疆日用气量在2024年12月创下7432万立方米历史峰值 - 气温每下降1度,燃气需求显著提升,如北京地区每降
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本子发癫下预期差
中日局势升级对军工板块影响分析 一、当前局势概况 中日关系近期急剧恶化,已降至53年冰点: - 导火索:日本首相高市早苗11月7日在国会宣称台湾问题可能构成日本"存亡危机事态",暗示可能武力介入台海 - 中方反制: - 外交部发出"两个极五个严重"严厉警告 - 国防部罕见发布"迎头痛击"军事警告 - 解放军055万吨大驱编队抵近日海,黄海连续三天实弹射击 - 辽宁舰、福建舰进入战备巡航,东风-21D反舰导弹锁定日本西南诸岛军事基地 - 日本动态: - 2026财年防卫预算飙升至8.85万亿日元(
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中国铀业上市预期差
中国铀业(中核集团旗下"铀矿国家队")于2025年11月13日正式披露招股意向书,计划11月17日在深交所主板上市,募资41.1亿元用于天然铀产能建设。作为A股唯一铀矿概念股,万里石(002785)将迎来多重利好: 一、股权协同效应显著增强 万里石香港已收购中核资源(纳米比亚)开发公司21%股权,成为第二大股东,而中国铀业持有该公司58%控股权,是绝对控股股东 。 利好体现: - 形成"中国铀业控股+万里石参股"的战略联盟,双方利益深度绑定 - 中国铀业上市后资本实力大增,将加速中核资源在纳米比
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杭钢 光模块预期1
杭钢股份(600126):光模块切入算力传输核心,数字转型打开价值重估空间 核心催化:算力基建+光模块双线落地,国企转型进入加速期 作为浙江省属国企数字经济转型标杆,杭钢股份锚定AI算力高景气赛道,通过“产业园筑基+技术协同”双路径切入光模块领域,400G/800G/1.6T产品已实现技术适配,叠加内部IDC与服务器业务的需求闭环,标志着公司从传统钢铁向“算力装备+光互联”的转型进入实质落地阶段,成长弹性显著提升。 光模块业务布局:技术+产能双管齐下,卡位高增长赛道 1. 16.3亿算力产业园落
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顺纳
顺纳股份 通过子公司顺特电气为阿里巴巴数据中心累计供货超5000台套输配电设备,并为中科曙光代工服务器电源模块,深度绑定算力基建需求 。此外,推出的储能变流升压一体机已实现大批量交付,在新型电力系统建设中占据先机 。随着全球算力需求扩张(如通义千问等大模型运行)和储能装机量增长,相关业务有望成为业绩新增长点。
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远东股份更新
核心事件:本周(第二周)算力基建领域两大关键进展落地 远东股份近期业务推进再提速,本周迎来两大重磅催化:一是检测设备实现小批量交付,正式切入高毛利算力测试赛道;二是Rubin架构液冷板完成送样验证,精准卡位英伟达新一代算力散热核心供应链,标志着公司在AI高算力场景的布局进入实质性落地阶段。 业务解读:双业务齐突破,绑定高景气赛道核心需求 1. Rubin液冷板送样:卡位2000亿算力散热蓝海 公司自主研发的Rubin适配型液冷板本周顺利送样,产品采用仿生歧管微通道架构,叠加热界面复合材料协同设计
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全球同步寒潮 预期差
彩虹集团(003023.SZ):全球寒潮催化取暖需求,出口业务弹性加速释放——增持评级 核心观点 彩虹集团作为国内家用取暖器具龙头,核心产品(电热毯、暖风机等)直接受益于全球大范围降温带来的取暖需求激增,尤其欧美市场(英国、德国、美国)的寒潮天气将显著拉动公司出口订单。我们认为,公司在产品认证、产能布局、海外渠道的先发优势,将充分承接本次全球降温的需求红利;预计2025-2027年归母净利润分别为2.8/3.7/4.5亿元,对应EPS 0.70/0.92/1.12元,当前股价对应2026年PE仅
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海力士+闪迪
太极实业(600667.SH):绑定海力士+闪迪双存储龙头,周期复苏下订单弹性与估值修复双击——增持评级 核心观点 太极实业作为海力士、闪迪两大全球存储龙头的核心封测供应商,在2025年存储行业供需反转、头部客户扩产的周期下,将充分享受“客户份额提升+订单量价齐升”的双重红利。我们认为,公司与海力士的长期配套壁垒、与闪迪的协同研发深化,已构筑起存储封测领域的稀缺卡位;预计2025-2027年归母净利润为12.5/16.2/20.1亿元,对应EPS 0.31/0.40/0.50元,当前股价对应20
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更新
【中信新材料】永鼎股份 策略会交流要点总结 ⭕带材产能及单价情况? 原计划年底达到5000公里产能,目前已经提前达到,后续还会翻倍扩产。产品单价差异较大,取决于带材长度和电流要求,单价区间在70-100多元。 ⭕带材良率情况? 100米以下规格的带材良率很高,300-400米规格的带材良率也显著提升,创口点可通过接头技术处理,接头技术很成熟,达纳欧级别。 ⭕光芯片业务的进展、产能规划及市场情况如何? 业务进展超预期,团队执行效率高于规划,已基本实现量产,市场需求高度紧缺;明年产能规划2000万颗
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6f上游
万盛股份(603010.SH):6F涨价周期核心受益标的,五氯化磷业务打开业绩弹性空间——强烈推荐评级 核心观点 我们与市场一致预期的核心差异在于:万盛股份并非单纯的阻燃剂龙头,其通过子公司山东汉峰卡位6F核心原料五氯化磷,已成为新能源电池产业链上游的“隐形冠军”。在6F供需紧平衡持续、价格快速上行的背景下,公司凭借产能规模领先、成本壁垒深厚、头部客户绑定三大核心优势,业绩弹性将充分释放。预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.3亿元、3.6亿元、5.2亿元,对应EPS 0.19元、0.
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硅光cw光源预期差
永鼎股份硅光CW光源业务深度解析:高功率突破+生态绑定,卡位AI算力核心环节 作为公司光芯片业务的核心增长极,永鼎股份在硅光CW(连续波)光源领域凭借IDM全链条优势与高功率技术突破,已成长为国产硅光模块供应链的关键光源供应商,精准契合400G/800G/1.6T硅光模块的爆发式需求,在AI算力互联浪潮中占据先发优势。 一、技术硬实力:高功率+高可靠性,对标国际一线水平 公司硅光CW光源已形成70mW、100mW两大核心产品系列,技术指标全面跻身行业第一梯队: - 功率性能领先:70mW CW
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载板最强弹性
新增重点推荐:华正新材交流更新🌞 1️⃣公司在IC载板树脂领域取得突破,自主研发的CBF树脂有望替代日本垄断的ABF材料,解决半导体封装材料“卡脖子”问题;BT封装材料已在Mini/Micro LED、存储芯片等领域实现批量生产,通过国产化替代提升市场份额; 2️⃣CCL:进展顺利,从传统延伸至AI,预计3期投产完成后年产能在350w片/月,整体从HW向外延伸至NV/Intel/AMD,公司近2年客户结构发生重大变化,目前胜宏已是公司第二大客户,#海外客户积极打通: 1)通过SH对接NV Ru
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华正新材
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sofc材料端
贵研铂业(600459.SH):SOFC低铂化核心受益者,氢能+期货双重催化打开估值空间 核心结论 贵研铂业作为国内铂族金属全产业链龙头,在SOFC(固体氧化物燃料电池)领域凭借低铂催化剂技术突破+资源回收闭环+期货套保工具赋能,深度绑定氢能产业爆发红利。我们认为,SOFC作为分布式能源核心路径,2025-2030年全球市场规模CAGR将达45%,公司低铂催化剂若实现量产,有望贡献10亿级收入增量。叠加广期所铂期货上市优化成本管控,公司估值有望从传统周期股向“新能源材料+先进制造”重估,给予“强
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存储涨价分支
🥇【天风电子】下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张,满产+涨价=载板复刻上半年PCB演绎逻辑 事件:闪迪 NAND 闪存大幅涨价,11 月报价涨幅高达 50%。上游多品类存储已实现多轮涨价,三星此前已暂停DDR5内存报价,下游载板的产能持续紧张。 🥇逻辑从提稼动率演绎至涨价:我们通过深度研究发现BT载板行业在今年1-6月持续提升稼动率,6月满产后演绎逻辑切换至涨价。今年下半年有部分厂商预计会实现三次左右的涨价。我们研究认为现在BT载板在存储领域约有40pct的订单是无法被满足的。 🥈载板供
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脚盆鸡破无核三原则预期差
万里石布局铀矿:卡住日本"核脖子"的战略棋局 一、万里石的铀矿布局:从石材商到"核燃料新贵" 1. 核心资产版图 - 哈萨克斯坦三矿:布琼诺夫斯基5号(40.8平方公里)、阿诗阔乐1号(211.2平方公里)、阿诗阔乐2号(156平方公里),总勘探面积超400平方公里,初步估计金属铀储量超20万吨 - 纳米比亚MCS项目:持有21%股权,资源量4.08万吨金属铀,成为第二大股东(第一大股东为中国铀业,持股58%) - 权益总储量:约24万吨金属铀,价值超500亿美元,是中广核矿业储量的8倍,一举跻
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中广核矿业
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寒潮低位预期(新疆)
洪通燃气(605169)是新疆区域燃气龙头企业,业务覆盖全产业链: - 主营业务:LNG、CNG生产加工、储运销售,以及居民/商业/工业天然气供应 - 市场覆盖:立足巴州,辐射乌鲁木齐、伊犁、哈密阿勒泰等全疆多个县区 - 产业布局:拥有40家合并报表公司,建成多个LNG储罐项目,具备强大调峰能力 二、寒潮对洪通燃气的直接利好 1. 供暖需求激增 - 新疆冬季长达半年,寒潮导致气温骤降,全疆日用气量在2024年12月创下7432万立方米历史峰值 - 气温每下降1度,燃气需求显著提升,如北京地区每降
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本子发癫下预期差
中日局势升级对军工板块影响分析 一、当前局势概况 中日关系近期急剧恶化,已降至53年冰点: - 导火索:日本首相高市早苗11月7日在国会宣称台湾问题可能构成日本"存亡危机事态",暗示可能武力介入台海 - 中方反制: - 外交部发出"两个极五个严重"严厉警告 - 国防部罕见发布"迎头痛击"军事警告 - 解放军055万吨大驱编队抵近日海,黄海连续三天实弹射击 - 辽宁舰、福建舰进入战备巡航,东风-21D反舰导弹锁定日本西南诸岛军事基地 - 日本动态: - 2026财年防卫预算飙升至8.85万亿日元(
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中国铀业上市预期差
中国铀业(中核集团旗下"铀矿国家队")于2025年11月13日正式披露招股意向书,计划11月17日在深交所主板上市,募资41.1亿元用于天然铀产能建设。作为A股唯一铀矿概念股,万里石(002785)将迎来多重利好: 一、股权协同效应显著增强 万里石香港已收购中核资源(纳米比亚)开发公司21%股权,成为第二大股东,而中国铀业持有该公司58%控股权,是绝对控股股东 。 利好体现: - 形成"中国铀业控股+万里石参股"的战略联盟,双方利益深度绑定 - 中国铀业上市后资本实力大增,将加速中核资源在纳米比
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杭钢 光模块预期1
杭钢股份(600126):光模块切入算力传输核心,数字转型打开价值重估空间 核心催化:算力基建+光模块双线落地,国企转型进入加速期 作为浙江省属国企数字经济转型标杆,杭钢股份锚定AI算力高景气赛道,通过“产业园筑基+技术协同”双路径切入光模块领域,400G/800G/1.6T产品已实现技术适配,叠加内部IDC与服务器业务的需求闭环,标志着公司从传统钢铁向“算力装备+光互联”的转型进入实质落地阶段,成长弹性显著提升。 光模块业务布局:技术+产能双管齐下,卡位高增长赛道 1. 16.3亿算力产业园落
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顺纳
顺纳股份 通过子公司顺特电气为阿里巴巴数据中心累计供货超5000台套输配电设备,并为中科曙光代工服务器电源模块,深度绑定算力基建需求 。此外,推出的储能变流升压一体机已实现大批量交付,在新型电力系统建设中占据先机 。随着全球算力需求扩张(如通义千问等大模型运行)和储能装机量增长,相关业务有望成为业绩新增长点。
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远东股份更新
核心事件:本周(第二周)算力基建领域两大关键进展落地 远东股份近期业务推进再提速,本周迎来两大重磅催化:一是检测设备实现小批量交付,正式切入高毛利算力测试赛道;二是Rubin架构液冷板完成送样验证,精准卡位英伟达新一代算力散热核心供应链,标志着公司在AI高算力场景的布局进入实质性落地阶段。 业务解读:双业务齐突破,绑定高景气赛道核心需求 1. Rubin液冷板送样:卡位2000亿算力散热蓝海 公司自主研发的Rubin适配型液冷板本周顺利送样,产品采用仿生歧管微通道架构,叠加热界面复合材料协同设计
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全球同步寒潮 预期差
彩虹集团(003023.SZ):全球寒潮催化取暖需求,出口业务弹性加速释放——增持评级 核心观点 彩虹集团作为国内家用取暖器具龙头,核心产品(电热毯、暖风机等)直接受益于全球大范围降温带来的取暖需求激增,尤其欧美市场(英国、德国、美国)的寒潮天气将显著拉动公司出口订单。我们认为,公司在产品认证、产能布局、海外渠道的先发优势,将充分承接本次全球降温的需求红利;预计2025-2027年归母净利润分别为2.8/3.7/4.5亿元,对应EPS 0.70/0.92/1.12元,当前股价对应2026年PE仅
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海力士+闪迪
太极实业(600667.SH):绑定海力士+闪迪双存储龙头,周期复苏下订单弹性与估值修复双击——增持评级 核心观点 太极实业作为海力士、闪迪两大全球存储龙头的核心封测供应商,在2025年存储行业供需反转、头部客户扩产的周期下,将充分享受“客户份额提升+订单量价齐升”的双重红利。我们认为,公司与海力士的长期配套壁垒、与闪迪的协同研发深化,已构筑起存储封测领域的稀缺卡位;预计2025-2027年归母净利润为12.5/16.2/20.1亿元,对应EPS 0.31/0.40/0.50元,当前股价对应20
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【中信新材料】永鼎股份 策略会交流要点总结 ⭕带材产能及单价情况? 原计划年底达到5000公里产能,目前已经提前达到,后续还会翻倍扩产。产品单价差异较大,取决于带材长度和电流要求,单价区间在70-100多元。 ⭕带材良率情况? 100米以下规格的带材良率很高,300-400米规格的带材良率也显著提升,创口点可通过接头技术处理,接头技术很成熟,达纳欧级别。 ⭕光芯片业务的进展、产能规划及市场情况如何? 业务进展超预期,团队执行效率高于规划,已基本实现量产,市场需求高度紧缺;明年产能规划2000万颗
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6f上游
万盛股份(603010.SH):6F涨价周期核心受益标的,五氯化磷业务打开业绩弹性空间——强烈推荐评级 核心观点 我们与市场一致预期的核心差异在于:万盛股份并非单纯的阻燃剂龙头,其通过子公司山东汉峰卡位6F核心原料五氯化磷,已成为新能源电池产业链上游的“隐形冠军”。在6F供需紧平衡持续、价格快速上行的背景下,公司凭借产能规模领先、成本壁垒深厚、头部客户绑定三大核心优势,业绩弹性将充分释放。预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.3亿元、3.6亿元、5.2亿元,对应EPS 0.19元、0.
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硅光cw光源预期差
永鼎股份硅光CW光源业务深度解析:高功率突破+生态绑定,卡位AI算力核心环节 作为公司光芯片业务的核心增长极,永鼎股份在硅光CW(连续波)光源领域凭借IDM全链条优势与高功率技术突破,已成长为国产硅光模块供应链的关键光源供应商,精准契合400G/800G/1.6T硅光模块的爆发式需求,在AI算力互联浪潮中占据先发优势。 一、技术硬实力:高功率+高可靠性,对标国际一线水平 公司硅光CW光源已形成70mW、100mW两大核心产品系列,技术指标全面跻身行业第一梯队: - 功率性能领先:70mW CW
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载板最强弹性
新增重点推荐:华正新材交流更新🌞 1️⃣公司在IC载板树脂领域取得突破,自主研发的CBF树脂有望替代日本垄断的ABF材料,解决半导体封装材料“卡脖子”问题;BT封装材料已在Mini/Micro LED、存储芯片等领域实现批量生产,通过国产化替代提升市场份额; 2️⃣CCL:进展顺利,从传统延伸至AI,预计3期投产完成后年产能在350w片/月,整体从HW向外延伸至NV/Intel/AMD,公司近2年客户结构发生重大变化,目前胜宏已是公司第二大客户,#海外客户积极打通: 1)通过SH对接NV Ru
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sofc材料端
贵研铂业(600459.SH):SOFC低铂化核心受益者,氢能+期货双重催化打开估值空间 核心结论 贵研铂业作为国内铂族金属全产业链龙头,在SOFC(固体氧化物燃料电池)领域凭借低铂催化剂技术突破+资源回收闭环+期货套保工具赋能,深度绑定氢能产业爆发红利。我们认为,SOFC作为分布式能源核心路径,2025-2030年全球市场规模CAGR将达45%,公司低铂催化剂若实现量产,有望贡献10亿级收入增量。叠加广期所铂期货上市优化成本管控,公司估值有望从传统周期股向“新能源材料+先进制造”重估,给予“强
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存储涨价分支
🥇【天风电子】下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张,满产+涨价=载板复刻上半年PCB演绎逻辑 事件:闪迪 NAND 闪存大幅涨价,11 月报价涨幅高达 50%。上游多品类存储已实现多轮涨价,三星此前已暂停DDR5内存报价,下游载板的产能持续紧张。 🥇逻辑从提稼动率演绎至涨价:我们通过深度研究发现BT载板行业在今年1-6月持续提升稼动率,6月满产后演绎逻辑切换至涨价。今年下半年有部分厂商预计会实现三次左右的涨价。我们研究认为现在BT载板在存储领域约有40pct的订单是无法被满足的。 🥈载板供
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脚盆鸡破无核三原则预期差
万里石布局铀矿:卡住日本"核脖子"的战略棋局 一、万里石的铀矿布局:从石材商到"核燃料新贵" 1. 核心资产版图 - 哈萨克斯坦三矿:布琼诺夫斯基5号(40.8平方公里)、阿诗阔乐1号(211.2平方公里)、阿诗阔乐2号(156平方公里),总勘探面积超400平方公里,初步估计金属铀储量超20万吨 - 纳米比亚MCS项目:持有21%股权,资源量4.08万吨金属铀,成为第二大股东(第一大股东为中国铀业,持股58%) - 权益总储量:约24万吨金属铀,价值超500亿美元,是中广核矿业储量的8倍,一举跻
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寒潮低位预期(新疆)
洪通燃气(605169)是新疆区域燃气龙头企业,业务覆盖全产业链: - 主营业务:LNG、CNG生产加工、储运销售,以及居民/商业/工业天然气供应 - 市场覆盖:立足巴州,辐射乌鲁木齐、伊犁、哈密阿勒泰等全疆多个县区 - 产业布局:拥有40家合并报表公司,建成多个LNG储罐项目,具备强大调峰能力 二、寒潮对洪通燃气的直接利好 1. 供暖需求激增 - 新疆冬季长达半年,寒潮导致气温骤降,全疆日用气量在2024年12月创下7432万立方米历史峰值 - 气温每下降1度,燃气需求显著提升,如北京地区每降
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本子发癫下预期差
中日局势升级对军工板块影响分析 一、当前局势概况 中日关系近期急剧恶化,已降至53年冰点: - 导火索:日本首相高市早苗11月7日在国会宣称台湾问题可能构成日本"存亡危机事态",暗示可能武力介入台海 - 中方反制: - 外交部发出"两个极五个严重"严厉警告 - 国防部罕见发布"迎头痛击"军事警告 - 解放军055万吨大驱编队抵近日海,黄海连续三天实弹射击 - 辽宁舰、福建舰进入战备巡航,东风-21D反舰导弹锁定日本西南诸岛军事基地 - 日本动态: - 2026财年防卫预算飙升至8.85万亿日元(
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中国铀业上市预期差
中国铀业(中核集团旗下"铀矿国家队")于2025年11月13日正式披露招股意向书,计划11月17日在深交所主板上市,募资41.1亿元用于天然铀产能建设。作为A股唯一铀矿概念股,万里石(002785)将迎来多重利好: 一、股权协同效应显著增强 万里石香港已收购中核资源(纳米比亚)开发公司21%股权,成为第二大股东,而中国铀业持有该公司58%控股权,是绝对控股股东 。 利好体现: - 形成"中国铀业控股+万里石参股"的战略联盟,双方利益深度绑定 - 中国铀业上市后资本实力大增,将加速中核资源在纳米比
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杭钢 光模块预期1
杭钢股份(600126):光模块切入算力传输核心,数字转型打开价值重估空间 核心催化:算力基建+光模块双线落地,国企转型进入加速期 作为浙江省属国企数字经济转型标杆,杭钢股份锚定AI算力高景气赛道,通过“产业园筑基+技术协同”双路径切入光模块领域,400G/800G/1.6T产品已实现技术适配,叠加内部IDC与服务器业务的需求闭环,标志着公司从传统钢铁向“算力装备+光互联”的转型进入实质落地阶段,成长弹性显著提升。 光模块业务布局:技术+产能双管齐下,卡位高增长赛道 1. 16.3亿算力产业园落
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顺纳
顺纳股份 通过子公司顺特电气为阿里巴巴数据中心累计供货超5000台套输配电设备,并为中科曙光代工服务器电源模块,深度绑定算力基建需求 。此外,推出的储能变流升压一体机已实现大批量交付,在新型电力系统建设中占据先机 。随着全球算力需求扩张(如通义千问等大模型运行)和储能装机量增长,相关业务有望成为业绩新增长点。
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远东股份更新
核心事件:本周(第二周)算力基建领域两大关键进展落地 远东股份近期业务推进再提速,本周迎来两大重磅催化:一是检测设备实现小批量交付,正式切入高毛利算力测试赛道;二是Rubin架构液冷板完成送样验证,精准卡位英伟达新一代算力散热核心供应链,标志着公司在AI高算力场景的布局进入实质性落地阶段。 业务解读:双业务齐突破,绑定高景气赛道核心需求 1. Rubin液冷板送样:卡位2000亿算力散热蓝海 公司自主研发的Rubin适配型液冷板本周顺利送样,产品采用仿生歧管微通道架构,叠加热界面复合材料协同设计
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远东股份
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全球同步寒潮 预期差
彩虹集团(003023.SZ):全球寒潮催化取暖需求,出口业务弹性加速释放——增持评级 核心观点 彩虹集团作为国内家用取暖器具龙头,核心产品(电热毯、暖风机等)直接受益于全球大范围降温带来的取暖需求激增,尤其欧美市场(英国、德国、美国)的寒潮天气将显著拉动公司出口订单。我们认为,公司在产品认证、产能布局、海外渠道的先发优势,将充分承接本次全球降温的需求红利;预计2025-2027年归母净利润分别为2.8/3.7/4.5亿元,对应EPS 0.70/0.92/1.12元,当前股价对应2026年PE仅
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彩虹集团
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海力士+闪迪
太极实业(600667.SH):绑定海力士+闪迪双存储龙头,周期复苏下订单弹性与估值修复双击——增持评级 核心观点 太极实业作为海力士、闪迪两大全球存储龙头的核心封测供应商,在2025年存储行业供需反转、头部客户扩产的周期下,将充分享受“客户份额提升+订单量价齐升”的双重红利。我们认为,公司与海力士的长期配套壁垒、与闪迪的协同研发深化,已构筑起存储封测领域的稀缺卡位;预计2025-2027年归母净利润为12.5/16.2/20.1亿元,对应EPS 0.31/0.40/0.50元,当前股价对应20
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更新
【中信新材料】永鼎股份 策略会交流要点总结 ⭕带材产能及单价情况? 原计划年底达到5000公里产能,目前已经提前达到,后续还会翻倍扩产。产品单价差异较大,取决于带材长度和电流要求,单价区间在70-100多元。 ⭕带材良率情况? 100米以下规格的带材良率很高,300-400米规格的带材良率也显著提升,创口点可通过接头技术处理,接头技术很成熟,达纳欧级别。 ⭕光芯片业务的进展、产能规划及市场情况如何? 业务进展超预期,团队执行效率高于规划,已基本实现量产,市场需求高度紧缺;明年产能规划2000万颗
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6f上游
万盛股份(603010.SH):6F涨价周期核心受益标的,五氯化磷业务打开业绩弹性空间——强烈推荐评级 核心观点 我们与市场一致预期的核心差异在于:万盛股份并非单纯的阻燃剂龙头,其通过子公司山东汉峰卡位6F核心原料五氯化磷,已成为新能源电池产业链上游的“隐形冠军”。在6F供需紧平衡持续、价格快速上行的背景下,公司凭借产能规模领先、成本壁垒深厚、头部客户绑定三大核心优势,业绩弹性将充分释放。预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.3亿元、3.6亿元、5.2亿元,对应EPS 0.19元、0.
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万盛股份
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硅光cw光源预期差
永鼎股份硅光CW光源业务深度解析:高功率突破+生态绑定,卡位AI算力核心环节 作为公司光芯片业务的核心增长极,永鼎股份在硅光CW(连续波)光源领域凭借IDM全链条优势与高功率技术突破,已成长为国产硅光模块供应链的关键光源供应商,精准契合400G/800G/1.6T硅光模块的爆发式需求,在AI算力互联浪潮中占据先发优势。 一、技术硬实力:高功率+高可靠性,对标国际一线水平 公司硅光CW光源已形成70mW、100mW两大核心产品系列,技术指标全面跻身行业第一梯队: - 功率性能领先:70mW CW
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载板最强弹性
新增重点推荐:华正新材交流更新🌞 1️⃣公司在IC载板树脂领域取得突破,自主研发的CBF树脂有望替代日本垄断的ABF材料,解决半导体封装材料“卡脖子”问题;BT封装材料已在Mini/Micro LED、存储芯片等领域实现批量生产,通过国产化替代提升市场份额; 2️⃣CCL:进展顺利,从传统延伸至AI,预计3期投产完成后年产能在350w片/月,整体从HW向外延伸至NV/Intel/AMD,公司近2年客户结构发生重大变化,目前胜宏已是公司第二大客户,#海外客户积极打通: 1)通过SH对接NV Ru
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华正新材
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sofc材料端
贵研铂业(600459.SH):SOFC低铂化核心受益者,氢能+期货双重催化打开估值空间 核心结论 贵研铂业作为国内铂族金属全产业链龙头,在SOFC(固体氧化物燃料电池)领域凭借低铂催化剂技术突破+资源回收闭环+期货套保工具赋能,深度绑定氢能产业爆发红利。我们认为,SOFC作为分布式能源核心路径,2025-2030年全球市场规模CAGR将达45%,公司低铂催化剂若实现量产,有望贡献10亿级收入增量。叠加广期所铂期货上市优化成本管控,公司估值有望从传统周期股向“新能源材料+先进制造”重估,给予“强
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存储涨价分支
🥇【天风电子】下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张,满产+涨价=载板复刻上半年PCB演绎逻辑 事件:闪迪 NAND 闪存大幅涨价,11 月报价涨幅高达 50%。上游多品类存储已实现多轮涨价,三星此前已暂停DDR5内存报价,下游载板的产能持续紧张。 🥇逻辑从提稼动率演绎至涨价:我们通过深度研究发现BT载板行业在今年1-6月持续提升稼动率,6月满产后演绎逻辑切换至涨价。今年下半年有部分厂商预计会实现三次左右的涨价。我们研究认为现在BT载板在存储领域约有40pct的订单是无法被满足的。 🥈载板供
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华正新材
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兴森科技
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脚盆鸡破无核三原则预期差
万里石布局铀矿:卡住日本"核脖子"的战略棋局 一、万里石的铀矿布局:从石材商到"核燃料新贵" 1. 核心资产版图 - 哈萨克斯坦三矿:布琼诺夫斯基5号(40.8平方公里)、阿诗阔乐1号(211.2平方公里)、阿诗阔乐2号(156平方公里),总勘探面积超400平方公里,初步估计金属铀储量超20万吨 - 纳米比亚MCS项目:持有21%股权,资源量4.08万吨金属铀,成为第二大股东(第一大股东为中国铀业,持股58%) - 权益总储量:约24万吨金属铀,价值超500亿美元,是中广核矿业储量的8倍,一举跻
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中广核矿业
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万里石
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寒潮低位预期(新疆)
洪通燃气(605169)是新疆区域燃气龙头企业,业务覆盖全产业链: - 主营业务:LNG、CNG生产加工、储运销售,以及居民/商业/工业天然气供应 - 市场覆盖:立足巴州,辐射乌鲁木齐、伊犁、哈密阿勒泰等全疆多个县区 - 产业布局:拥有40家合并报表公司,建成多个LNG储罐项目,具备强大调峰能力 二、寒潮对洪通燃气的直接利好 1. 供暖需求激增 - 新疆冬季长达半年,寒潮导致气温骤降,全疆日用气量在2024年12月创下7432万立方米历史峰值 - 气温每下降1度,燃气需求显著提升,如北京地区每降
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首华燃气
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洪通燃气
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京能热力
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彩虹集团
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本子发癫下预期差
中日局势升级对军工板块影响分析 一、当前局势概况 中日关系近期急剧恶化,已降至53年冰点: - 导火索:日本首相高市早苗11月7日在国会宣称台湾问题可能构成日本"存亡危机事态",暗示可能武力介入台海 - 中方反制: - 外交部发出"两个极五个严重"严厉警告 - 国防部罕见发布"迎头痛击"军事警告 - 解放军055万吨大驱编队抵近日海,黄海连续三天实弹射击 - 辽宁舰、福建舰进入战备巡航,东风-21D反舰导弹锁定日本西南诸岛军事基地 - 日本动态: - 2026财年防卫预算飙升至8.85万亿日元(
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中国铀业上市预期差
中国铀业(中核集团旗下"铀矿国家队")于2025年11月13日正式披露招股意向书,计划11月17日在深交所主板上市,募资41.1亿元用于天然铀产能建设。作为A股唯一铀矿概念股,万里石(002785)将迎来多重利好: 一、股权协同效应显著增强 万里石香港已收购中核资源(纳米比亚)开发公司21%股权,成为第二大股东,而中国铀业持有该公司58%控股权,是绝对控股股东 。 利好体现: - 形成"中国铀业控股+万里石参股"的战略联盟,双方利益深度绑定 - 中国铀业上市后资本实力大增,将加速中核资源在纳米比
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杭钢 光模块预期1
杭钢股份(600126):光模块切入算力传输核心,数字转型打开价值重估空间 核心催化:算力基建+光模块双线落地,国企转型进入加速期 作为浙江省属国企数字经济转型标杆,杭钢股份锚定AI算力高景气赛道,通过“产业园筑基+技术协同”双路径切入光模块领域,400G/800G/1.6T产品已实现技术适配,叠加内部IDC与服务器业务的需求闭环,标志着公司从传统钢铁向“算力装备+光互联”的转型进入实质落地阶段,成长弹性显著提升。 光模块业务布局:技术+产能双管齐下,卡位高增长赛道 1. 16.3亿算力产业园落
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顺纳
顺纳股份 通过子公司顺特电气为阿里巴巴数据中心累计供货超5000台套输配电设备,并为中科曙光代工服务器电源模块,深度绑定算力基建需求 。此外,推出的储能变流升压一体机已实现大批量交付,在新型电力系统建设中占据先机 。随着全球算力需求扩张(如通义千问等大模型运行)和储能装机量增长,相关业务有望成为业绩新增长点。
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远东股份更新
核心事件:本周(第二周)算力基建领域两大关键进展落地 远东股份近期业务推进再提速,本周迎来两大重磅催化:一是检测设备实现小批量交付,正式切入高毛利算力测试赛道;二是Rubin架构液冷板完成送样验证,精准卡位英伟达新一代算力散热核心供应链,标志着公司在AI高算力场景的布局进入实质性落地阶段。 业务解读:双业务齐突破,绑定高景气赛道核心需求 1. Rubin液冷板送样:卡位2000亿算力散热蓝海 公司自主研发的Rubin适配型液冷板本周顺利送样,产品采用仿生歧管微通道架构,叠加热界面复合材料协同设计
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全球同步寒潮 预期差
彩虹集团(003023.SZ):全球寒潮催化取暖需求,出口业务弹性加速释放——增持评级 核心观点 彩虹集团作为国内家用取暖器具龙头,核心产品(电热毯、暖风机等)直接受益于全球大范围降温带来的取暖需求激增,尤其欧美市场(英国、德国、美国)的寒潮天气将显著拉动公司出口订单。我们认为,公司在产品认证、产能布局、海外渠道的先发优势,将充分承接本次全球降温的需求红利;预计2025-2027年归母净利润分别为2.8/3.7/4.5亿元,对应EPS 0.70/0.92/1.12元,当前股价对应2026年PE仅
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海力士+闪迪
太极实业(600667.SH):绑定海力士+闪迪双存储龙头,周期复苏下订单弹性与估值修复双击——增持评级 核心观点 太极实业作为海力士、闪迪两大全球存储龙头的核心封测供应商,在2025年存储行业供需反转、头部客户扩产的周期下,将充分享受“客户份额提升+订单量价齐升”的双重红利。我们认为,公司与海力士的长期配套壁垒、与闪迪的协同研发深化,已构筑起存储封测领域的稀缺卡位;预计2025-2027年归母净利润为12.5/16.2/20.1亿元,对应EPS 0.31/0.40/0.50元,当前股价对应20
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【中信新材料】永鼎股份 策略会交流要点总结 ⭕带材产能及单价情况? 原计划年底达到5000公里产能,目前已经提前达到,后续还会翻倍扩产。产品单价差异较大,取决于带材长度和电流要求,单价区间在70-100多元。 ⭕带材良率情况? 100米以下规格的带材良率很高,300-400米规格的带材良率也显著提升,创口点可通过接头技术处理,接头技术很成熟,达纳欧级别。 ⭕光芯片业务的进展、产能规划及市场情况如何? 业务进展超预期,团队执行效率高于规划,已基本实现量产,市场需求高度紧缺;明年产能规划2000万颗
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6f上游
万盛股份(603010.SH):6F涨价周期核心受益标的,五氯化磷业务打开业绩弹性空间——强烈推荐评级 核心观点 我们与市场一致预期的核心差异在于:万盛股份并非单纯的阻燃剂龙头,其通过子公司山东汉峰卡位6F核心原料五氯化磷,已成为新能源电池产业链上游的“隐形冠军”。在6F供需紧平衡持续、价格快速上行的背景下,公司凭借产能规模领先、成本壁垒深厚、头部客户绑定三大核心优势,业绩弹性将充分释放。预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.3亿元、3.6亿元、5.2亿元,对应EPS 0.19元、0.
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硅光cw光源预期差
永鼎股份硅光CW光源业务深度解析:高功率突破+生态绑定,卡位AI算力核心环节 作为公司光芯片业务的核心增长极,永鼎股份在硅光CW(连续波)光源领域凭借IDM全链条优势与高功率技术突破,已成长为国产硅光模块供应链的关键光源供应商,精准契合400G/800G/1.6T硅光模块的爆发式需求,在AI算力互联浪潮中占据先发优势。 一、技术硬实力:高功率+高可靠性,对标国际一线水平 公司硅光CW光源已形成70mW、100mW两大核心产品系列,技术指标全面跻身行业第一梯队: - 功率性能领先:70mW CW
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载板最强弹性
新增重点推荐:华正新材交流更新🌞 1️⃣公司在IC载板树脂领域取得突破,自主研发的CBF树脂有望替代日本垄断的ABF材料,解决半导体封装材料“卡脖子”问题;BT封装材料已在Mini/Micro LED、存储芯片等领域实现批量生产,通过国产化替代提升市场份额; 2️⃣CCL:进展顺利,从传统延伸至AI,预计3期投产完成后年产能在350w片/月,整体从HW向外延伸至NV/Intel/AMD,公司近2年客户结构发生重大变化,目前胜宏已是公司第二大客户,#海外客户积极打通: 1)通过SH对接NV Ru
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sofc材料端
贵研铂业(600459.SH):SOFC低铂化核心受益者,氢能+期货双重催化打开估值空间 核心结论 贵研铂业作为国内铂族金属全产业链龙头,在SOFC(固体氧化物燃料电池)领域凭借低铂催化剂技术突破+资源回收闭环+期货套保工具赋能,深度绑定氢能产业爆发红利。我们认为,SOFC作为分布式能源核心路径,2025-2030年全球市场规模CAGR将达45%,公司低铂催化剂若实现量产,有望贡献10亿级收入增量。叠加广期所铂期货上市优化成本管控,公司估值有望从传统周期股向“新能源材料+先进制造”重估,给予“强
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存储涨价分支
🥇【天风电子】下游存储爆单导致BT载板持续产能紧张,满产+涨价=载板复刻上半年PCB演绎逻辑 事件:闪迪 NAND 闪存大幅涨价,11 月报价涨幅高达 50%。上游多品类存储已实现多轮涨价,三星此前已暂停DDR5内存报价,下游载板的产能持续紧张。 🥇逻辑从提稼动率演绎至涨价:我们通过深度研究发现BT载板行业在今年1-6月持续提升稼动率,6月满产后演绎逻辑切换至涨价。今年下半年有部分厂商预计会实现三次左右的涨价。我们研究认为现在BT载板在存储领域约有40pct的订单是无法被满足的。 🥈载板供
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