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元亨利贞987
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元亨利贞987
2025-12-03 08:46:58
智谱ipo扩容预期差
视觉中国(000681)点评:智谱API商业化破局催化,公司迎来“素材变现+资产重估”双重红利 核心观点: 我们持续看好视觉中国与智谱AI的战略协同在智谱API订阅制加速落地背景下的价值释放,智谱270万API付费用户+年经常性收入破亿的进展,将从素材变现、资产价值、生态协同等维度为公司带来业绩与估值的双重催化,维持“买入”评级。 一、素材授权变现渠道扩容:智谱API用户破局驱动素材调用量高增 智谱API订阅制的商业化成功(270万付费开发者、年经常性收入超1亿元),本质是为视觉中国打开了“开发
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视觉中国
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元亨利贞987
2025-12-02 22:28:17
航天九院亲儿子 航天预期差
航天电子核心龙头,绑定国之重器+商业航天+可回收火箭,成长确定性凸显 航天电子(600879)作为中国航天科技集团旗下核心电子配套龙头,是卫星、火箭及可回收火箭领域“不可替代的电子中枢”,凭借全栈技术能力、高市场份额及深度绑定重大工程的优势,成为航天强国建设、商业航天爆发与可回收火箭产业化周期下的核心配置标的。公司在卫星、火箭、可回收火箭电子系统领域构筑深厚壁垒,业务覆盖全产业链核心环节,量价齐升逻辑清晰。 卫星领域:低轨星座+高端载荷驱动,成长弹性十足 1. 测控通信系统:市场主导地位稳固,产
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航天电子
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航天发展
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元亨利贞987
2025-12-02 14:22:46
Credo业绩大超预期 上游预期
核心观点:美股AEC(有源电子铜缆)芯片龙头Credo盘后大涨16%,业绩超预期印证AI数据中心AEC赛道高景气;沃尔核材作为AEC产业链上游高速芯线/绝缘材料核心供应商,直接承接需求扩容红利,高毛利AEC业务放量将驱动公司盈利水平跃升,估值有望从传统材料向AI基建标的重构,重申“买入”评级。 一、事件:Credo业绩大超预期,AEC赛道需求再获强验证 Credo(CRDO)最新财报实现营收2.23亿美元(同比+274%、环比+31%,超市场预期17%),调整后EPS 0.52美元(超预期44%
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沃尔核材
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瑞可达
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元亨利贞987
2025-12-02 12:14:26
AI手机与大模型爆发下 数据语料 预期
AI手机与大模型爆发+字节生态协同:视觉中国的三重红利共振 一、行业变革:AI手机与大模型开启数据刚需时代 1. AI手机:端侧智能激活视觉内容新需求 - 小米、OPPO、vivo等厂商密集部署端侧视觉模型,实现发丝级抠图、智能创作等功能,对高质量训练数据和合规素材需求激增 - 字节跳动自研AI手机进入内测阶段,视觉交互与内容生态成为核心竞争力,为合规视觉内容供应商开辟增量市场 - 鸿蒙座舱等智能终端场景爆发,视觉中国作为首家合作视觉内容伙伴,将合规素材嵌入导航可视化、个性化界面等场景 2. 大
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视觉中国
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元亨利贞987
2025-12-01 23:24:30
柔性太阳翼预期差
沃格光电:航天级CPI在轨落地,商业航天+技术协同打开成长天花板 核心观点:沃格光电凭借在CPI材料与薄膜技术的深厚积累,实现柔性太阳翼用CPI膜材及防护镀膜的在轨应用与客户交付,成为国内少数掌握航天级CPI核心技术的企业。叠加低轨卫星星座建设爆发、国产替代加速及公司“玻璃基+新材料”业务协同优势,公司有望迎来“技术壁垒兑现+行业需求放量”的双重红利,成长空间显著打开。 1. 行业β红利:低轨卫星爆发+国产替代,CPI需求进入快车道 国内低轨卫星发射迎来密集期,2025年发射量预计超1000颗,
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乾照光电
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沃格光电
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元亨利贞987
2025-12-01 23:11:18
ccl又一次涨价 看材料端
华正新材:覆铜板龙头提价落地,成本传导+盈利弹性双击可期 核心观点:广东建滔(覆铜板头部企业)近日发布涨价通知,对FR-4、PP等主力产品提价5%-10%,我们认为这标志着覆铜板行业成本传导通道已实质性打通,华正新材作为国内覆铜板核心企业,将直接受益于行业涨价潮,迎来盈利与估值的双重修复。 1. 行业维度:龙头提价锚定方向,成本传导逻辑正式兑现 建滔此次提价源于铜价高企、玻璃布供应紧张的行业共性成本压力,而龙头企业的提价动作具备极强的示范效应——这意味着覆铜板行业已具备向下游终端传导成本的议价基
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华正新材
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金安国纪
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元亨利贞987
2025-11-30 23:42:01
800g 1.6T光模块上游卡位
行业点评(再更新):云南锗业:“锗材料+磷化铟”双料卡位,光通信上游核心壁垒再强化 核心观点再升级 我们此前聚焦公司锗材料在光引擎、光隔离器产业链的弹性,而本次新增的大尺寸磷化铟晶片业务,标志着公司已实现光通信上游“锗材料+磷化铟”双关键材料的核心卡位——二者均是800G/1.6T高速光模块的底层核心材料,叠加AI算力、数据中心的刚性需求,公司将成为光通信上游“材料级”稀缺标的,业绩弹性与长期壁垒显著提升。 一、新增核心增量:磷化铟晶片——高速光模块的“核心衬底” 1. 产品定位:光模块的“心脏
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源杰科技
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元亨利贞987
2025-11-30 19:40:26
存储
万润科技:从LED龙头到国产存储“黑马”,深度绑定AI存储超级周期 万润科技(002654.SZ)已完成从传统LED企业到“存储半导体+LED+新能源”多元化科技公司的转型,其核心竞争力源于国资背景赋能、长江存储生态协同、存储业务爆发三大支柱,在当前AI驱动的存储涨价周期中成为关键受益标的。 一、核心定位:国资背景下的存储赛道转型先锋 1. 股权与战略锚点: 控股股东为长江产业投资集团(湖北省属国企,持股23.62%),而长江产业集团是长江存储的重要战略投资方(持股约2.72%),这种“兄弟单位
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德明利
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元亨利贞987
2025-11-30 18:23:14
不止航空
云南锗业:多结砷化镓电池的"太空能量芯" 云南锗业(002428.SZ)在商业航天领域的核心竞争力源于**"锗衬底+砷化镓+磷化铟"三位一体的材料体系,其中多结砷化镓电池**是其最具战略价值的应用场景,公司已成为全球卫星能源系统的关键材料供应商。 一、多结砷化镓电池:太空能源的"心脏" 1. 技术原理:突破光电转换效率天花板 多结砷化镓电池采用垂直叠层结构,将不同禁带宽度的半导体材料叠加,实现对太阳光谱的全波段捕获: plaintext [GaInP顶电池(1.87eV)] → [GaAs中电池
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乾照光电
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元亨利贞987
2025-11-28 10:15:01
钽电容再次涨价
一、东方钽业与钽电容产业链的深度绑定 东方钽业(000962.SZ)是全球钽电容产业链的上游核心供应商,与松下涨价事件高度相关,具体体现在: 1. 核心材料供应商地位:公司是全球电容器级钽粉三大供应商之一,全球市场占有率达20%-25%,国内市场超50%。而钽粉是制造钽电容的核心原材料,约60%-65%的钽金属以电容器级钽粉和钽丝形式用于制作钽电容。 2. 产业链关键环节:松下等厂商生产的成品钽电容,其原材料钽粉高度依赖东方钽业等上游供应商。公司与美国、台湾、日本、韩国等国际主要钽铌电容器制造商
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元亨利贞987
2025-11-28 10:07:47
cpo+算力上天
深度绑定乾照光电 最大供应商 核心投资逻辑:稀缺材料卡位双高景气赛道,需求共振打开成长天花板 云南锗业作为国内唯一贯通“锗矿-高纯金属-化合物衬底”的全产业链龙头,在光模块技术迭代与算力上天(卫星互联网/太空算力)两大确定性趋势下,核心产品磷化铟衬底、光伏级锗片迎来需求爆发期。公司凭借资源垄断、技术壁垒与客户绑定优势,成为双赛道红利的核心受益者,盈利弹性有望持续释放。 一、光模块:800G/1.6T迭代催生刚需,磷化铟衬底成“算力传输咽喉” 1. 行业趋势不可逆:AI算力爆发推动数据中心互连带宽
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乾照光电
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2025-11-27 21:13:01
端侧催化
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2025-11-27 00:24:02
ocs细分
福晶科技:OCS全光交换时代的核心光学支撑者 一、OCS技术核心需求:光信号传输的“苛刻门槛” 光电路交换(OCS)作为AI算力集群、超大规模数据中心的关键互联技术,核心是通过物理光学路径实现光信号直接传输,彻底规避传统“光-电-光”转换的延迟与能耗瓶颈 。其技术落地需满足三大核心需求: - 低损耗高精度:光信号传输损耗需控制在极低水平,光路切换精度达纳米级,确保800G/1.6T高速信号无失真传输; - 高可靠长寿命:核心元件需支撑百万次无故障切换,适配AI训练数天不间断的通信场景; - 多方
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元亨利贞987
2025-11-26 23:51:16
gpu这不是来了吗
❗❗重要更新:国产算力替代靴子落地,首推【寒武纪】[庆祝] 📖事件:11月26日,据外媒the information最新报道,中国正缓慢但坚定地摆脱对英伟达的依赖。 ⏩此次主要变化: ➠针对互联网公司,中国从【信息收集】阶段转向【监管执法】,国家网信办已责令包括字节、阿里在内的企业,停止测试和采购英伟达芯片; ➠此次禁令相比8月有重大升级,监管禁止互联网在新数据中心使用NV芯片,导致其囤积芯片无法投入使用; ➠中国政府已指示互联网将预算及资源,转向华为和寒武纪等国产替代方案。 ⏩点评 AI是
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元亨利贞987
2025-11-26 21:49:33
东芯 华东能板 安孚未必?
聊一下➡安孚科技 穿透持有南孚电池股权从26%提升到了40%多,主业坚强,强大的造现金机器; 公司投资参股了象帝先,国产渲染GPU领跑企业,未来可能在AI硬件卡脖子环节加大投入 象帝先2020年就开始做gpu gupgp,进度跟产品力一直是国内的t0梯队,前两年因为对赌,搞的资金链很紧张,今年二月份融了好多钱,安孚就是这个时候进的,还有重庆本地的国资,天钧系列的话,应该是信创的大头了,产品力对标英伟达1660,前面一直在说伏羲架构的新gpu在流片,但是一直没消息。这两天看到了象帝先新的伏羲A0,
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