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春风向阳
投资第一要义是风险控制而非超额收益。
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春风向阳
2026-01-14 17:13:51
AI4S落地黑科技,对标志特空间AI4S容量中军
一、合资公司筑绝对壁垒:独家专利 + 核心团队锁死技术话语权 永太科技与复旦大学共建的上海永太芯氟新材料有限公司,已通过 “独家专利授权 + 核心团队绑定” 构筑起难以逾越的护城河。作为该技术唯一产业化载体,永太持股 67% 绝对控股,而复旦大学高悦教授(国家重点研发计划首席青年科学家)、王兵杰研究员直接以 20%、13% 股权深度绑定,这种 “科研端 + 产业端” 的利益共同体模式,彻底锁死了补锂剂黑科技的商业化路径。 其核心壁垒源于复旦大学发表在《Nature》的重磅成果 ——三氟甲基亚磺酸
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永太科技
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志特新材
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长华化学
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七彩化学
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春风向阳
2025-10-08 21:52:07
10月8日复盘 预料之中的假期发酵
昨日复盘回顾 节前值得买:半导体材料、铜/煤、卫星/核聚变、轮胎、红利 有色:铜、钴都是长周期趋势,可以长期关注北方铜业、寒锐钴业。 核聚变:稳健继续关注保变电气,预期持股至十月底。 轮胎:目前可以看赛轮轮胎,持股周期等十月底三季报。 高股息:这里关注一些高速公路高股息/煤/白色家电,分批加仓,性价比很好;高股息近期关注类似粤高速是否止跌或同板块走势,目前粤高速A的价格股息率是4.8%,相对来说比较稳定,稳健类型或要求不高可以进行配置可持3-6月。 指数与市场定性 假期发酵主要就是以有色金属为主
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北方铜业
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寒锐钴业
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赛轮轮胎
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聚和材料
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春风向阳
2025-09-28 20:54:49
9月28日复盘 又像9月4亏的一天
指数与市场定性 指数无波动,亏钱效应像9月4号一样,但是明天又是出金日,像9月5的反包也不可能,节前两天基本寡淡发动时机也不够,也不要YY像去年的国庆一样,现在很明确是慢牛,所以布局也是看节后的机会。 明日与后续操作 1.明日计划 摩尔过会利好国产芯片,明天会反弹,但不是买点。 继续持仓做滚动。 进攻方向:国庆假期应该还是以国产化和反内卷为主,反内卷主要以储能为主,国产化主要以半导体与国产化机器人为主,核聚变(10月落地招标,会参与轮动,所以吸了耐心等待)。 防御方向:高股息红利股、传统行业。
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保变电气
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聚和材料
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春风向阳
2025-09-25 23:47:51
9月25日复盘 机构大票趋势风格
指数与市场定性 指数寡淡,个股跌惨,微盘砸盘,这就是今天的整体行情,节前淡如水,2.4万亿刚够玩,昨天指数修复,今天分歧,明天可能因为节前会继续小分歧,如果这么推论下来,周一会抢周二的先手卖给想做假期埋伏的资金。 这么推下来,假期几个方向,半导体、核聚变、储能/固态、消费电子几个方向一定会成为假期埋伏点,所以想吃假期溢价那最近分批低吸,想卖给埋伏假期的人,那找核心。 消费电子可以看看Soc分支,瑞芯微、全志科技走势都不错。 明日与后续操作 1.明日计划 节前会继续缩量,聚焦少动。 持仓做滚动;
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北方铜业
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全志科技
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春风向阳
2025-09-25 12:37:08
半导体材料国产突破“0”,深度解析聚和材料价值(终)
近期国内中芯、华虹等晶圆厂扩产进入冲刺期,大基金三期扶持信号不断强化,叠加 AI 算力芯片迭代带动先进制程需求,半导体关键材料的国产化缺口愈发凸显,具备 “技术代差 + 客户验证” 的预期差标的价值正被重新定义。 即将成为半导体上游卡脖子核心环节国产替代预期差标的 — 聚和材料,作为全球光伏银浆龙头,从一家光伏银浆龙头成功转型为平台型电子材料公司,如今更是国内唯一能造高端空白掩膜的企业,深度绑定 SK 海力士、中芯国际、华虹半导体等核心客户,DUV 级掩膜技术领先国内同行 4-5 年,同时在铜浆
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春风向阳
2025-09-25 12:35:17
聚和材料成长价值系列六,空白掩膜版的国产黄金窗口
在半导体光刻产业链中,空白掩膜是 “卡脖子” 属性极强的关键材料 —— 全球市场被少数日韩企业牢牢掌控,国内长期处于 “中低端试水、高端空白” 的被动局面;但随着需求扩张、政策扶持与客户意愿释放,国产替代的窗口期已明确显现,而聚和材料收购韩国 SKE 相关业务,正成为打破这一格局的关键变量。 一、全球格局:日韩寡头垄断,供给紧、壁垒高、定价强 空白掩膜的全球市场呈现 “极致集中、强者恒强” 的格局,技术壁垒与产能控制形成的 “护城河”,让下游晶圆厂几乎没有议价能力,具体可分为两大梯队: 1. 第
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聚和材料
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春风向阳
2025-09-25 12:34:10
聚和材料成长价值系列五,收购SKE是薅羊毛的能力
在半导体材料国产替代的浪潮中,聚和材料收购韩国 SKE 空白掩模业务并非偶然的 “跨界冒险”,而是其多年深耕韩国产业资源、精准把握 “供需错配” 机会的延续。从 2020 年低价收购三星 SDI 光伏银浆业务,到如今拿下 SKE 代差级空白掩模资产,聚和的 “韩国资源整合能力” 与 “国内市场刚需” 形成完美共振,其价值不仅在于填补技术空白,更在于构建了一套 “低成本获取核心技术、快速落地国产替代” 的可复制模式。 一、收购的延续性:从三星到 SKE,“薅韩国羊毛” 的底层能力已验证 聚和此次收
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聚和材料
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春风向阳
2025-09-25 12:33:05
聚和材料成长价值系列四,空白掩膜版的上下游剖析
在半导体制造的复杂体系中,空白掩膜版处于极为关键的位置,其上下游产业链涵盖了从核心原材料供应到最终芯片生产的多个环节,每个环节都对半导体产业的发展起着不可或缺的作用。 超上游:核心原材料的极致追求 制造空白掩膜版所需的原材料堪称顶尖级别,主要由三大部分构成,每一部分都蕴含着极高的技术含量。 高纯石英基板:“骨架” 担当 高纯石英基板可谓空白掩膜版的 “骨架”,它是一块经过超精密抛光处理的合成石英玻璃,平整度达到令人惊叹的纳米级,且纯度极高。其源头材料是高纯合成石英砂,全球范围内,拥有规模化生产高
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聚和材料
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春风向阳
2025-09-25 12:32:07
聚和材料成长价值系列三,空白掩膜版和掩膜版区别
在芯片制造的光刻流程里,空白掩膜版(Blank Mask)与掩膜版是两个紧密关联却截然不同的关键环节。很多人会将二者混淆,实则它们如同 “白纸” 与 “成品图纸” 的关系 —— 空白掩膜版是承载电路图案的 “纯净基底”,掩膜版则是在这一基底上加工而成的 “功能载体”,从定位、形态到用途,都存在清晰的界限。 先看空白掩膜版,它是制造掩膜版的 “上游核心原材料”,本质是一块经过极致加工的 “高纯度功能基底”。其核心构成是 9N 级(99.9999999%)的合成石英基板,这种基板不仅要做到近乎零杂质
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春风向阳
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9月24日复盘 节前有什么值得买?
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数昨天判断需要继续确认,目前来看震荡趋势不变,所以指数目前来看节前没大问题,主要把握板块节奏,节前量能也不会放太大继续震荡预期,所以接下来四天想做就是盯着有预期的板块滚动做,或者直接出去旅游。 市场标志性事件: 当前市场处于 “震荡周期中的科技主线强化期” 昨天ICU今天KTV; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 普反4000多红,两创新高,沪市上穿全均线; 板块与核心热点 光刻机、存储、机器人 1.光刻机 驱动逻辑 长川释放业绩; 操作提示
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春风向阳
2025-09-23 23:01:02
9月23日复盘 难度加大继续等待确认
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数昨天预期有个“小回踩”,但是没想到用劲跺了一脚,虽然指数基本都收回来了,但是账户还不一定回来,盘面4000家下跌,9月份以来市场行情就是震荡普跌,9月截止目前只有4天上涨家数大于下跌家数,今天尾盘V起力度是不够,看这个下影不一定是止跌,还需要继续验证,可能还需要继续等等。 市场标志性事件: 当前市场处于 “弱修复后的分歧” 杀追高盘; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 天普竞价一字15板; 板块与核心热点 光刻机、存储、机器人、马字辈 1.光
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春风向阳
2025-09-22 23:05:15
9月22日复盘 一个字
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数控盘力度很强,跌不了也涨不了,今天缩量修复热门个股,盘后金融发布会也落地下午抢筹明显,明天避免不了小回踩,节前可能还会继续缩量,轻仓防守或者持仓滚动为主,耐心等待节后,所以一个字“等”。 市场标志性事件: 当前市场处于 “周五冰点后的弱修复” 赚钱效应还可以; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 金价再次大阳线历史新高; 量能缩到2w亿,临近本月极致低点; 强势股大反弹,科技大票各种历史新高 板块与核心热点 消费电子、存储芯片、算力分支OCS、
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春风向阳
2025-09-21 22:46:27
9月21日复盘 都是利好谨防冲高回落
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数小十字,看中继,但是向下空间不大,持仓耐心等待反转信号,明天收盘三巨头开会应该会有抢筹动作,另外都在预期924一周年,所以周初尽量佛系。 市场标志性事件: 当前市场处于 “震荡整理期” 三花卧龙等机器人大票反馈恶劣; 首开股份天地板;天普复牌12进13放量一字; 昨日连板指数真阴线!6月中旬至今首次; 放量3万亿跌,沪指跌下20日均线; 指数量价背离是否回调? 板块与核心热点 1.锂矿板块(强度11850) 驱动逻辑 国内电池级碳酸锂价格连续 3 日上涨,从 1
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春风向阳
2025-09-21 16:34:09
聚和材料成长价值系列二,Blank Mask简析
在芯片制造的复杂流程中,光刻机堪称最为关键的设备之一,但它的发挥离不开光罩的配合。光罩决定了电路图案能不能精准刻到晶圆上,而聚合材料收购的光罩的核心材料就是blank Mask(空白掩膜)。它的成本占比接近光罩的一半,利润水平远高于多数材料。 从光刻原理来看,可将芯片制造类比为一场投影成像过程。光刻机如同那台 “幻灯机”,承担着将设计好的电路图案投射到硅晶圆这张 “幕布” 上的重任。而掩膜版(Photomask)则是事先绘制有电路图案的 “底片 / 幻灯片”,是实现图案转移的直接载体 。Blan
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春风向阳
2025-09-21 02:10:26
聚和材料成长价值系列一,银浆龙头基本盘
一、光伏银浆:全球龙头的稳固基本盘 在光伏材料领域,聚和材料早已是公认的 “全球银浆龙头”,核心业务的 “稳” 与 “增”,为公司跨界布局筑牢根基。 从行业地位来看,其正面银浆市占率连续三年稳居全球第一,2024 年整体市占率超 30%,在 N 型电池细分赛道更是形成碾压优势 ——TOPCon 领域市占率 45%-50%,HJT 领域突破 50%,深度绑定通威、隆基等头部组件厂商,客户复购率超 90%,相当于每两片 N 型电池,就有一片用的是聚和的银浆。 而行业红利还在持续助推增长。当前光伏行业
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AI4S落地黑科技,对标志特空间AI4S容量中军
一、合资公司筑绝对壁垒:独家专利 + 核心团队锁死技术话语权 永太科技与复旦大学共建的上海永太芯氟新材料有限公司,已通过 “独家专利授权 + 核心团队绑定” 构筑起难以逾越的护城河。作为该技术唯一产业化载体,永太持股 67% 绝对控股,而复旦大学高悦教授(国家重点研发计划首席青年科学家)、王兵杰研究员直接以 20%、13% 股权深度绑定,这种 “科研端 + 产业端” 的利益共同体模式,彻底锁死了补锂剂黑科技的商业化路径。 其核心壁垒源于复旦大学发表在《Nature》的重磅成果 ——三氟甲基亚磺酸
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10月8日复盘 预料之中的假期发酵
昨日复盘回顾 节前值得买:半导体材料、铜/煤、卫星/核聚变、轮胎、红利 有色:铜、钴都是长周期趋势,可以长期关注北方铜业、寒锐钴业。 核聚变:稳健继续关注保变电气,预期持股至十月底。 轮胎:目前可以看赛轮轮胎,持股周期等十月底三季报。 高股息:这里关注一些高速公路高股息/煤/白色家电,分批加仓,性价比很好;高股息近期关注类似粤高速是否止跌或同板块走势,目前粤高速A的价格股息率是4.8%,相对来说比较稳定,稳健类型或要求不高可以进行配置可持3-6月。 指数与市场定性 假期发酵主要就是以有色金属为主
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9月28日复盘 又像9月4亏的一天
指数与市场定性 指数无波动,亏钱效应像9月4号一样,但是明天又是出金日,像9月5的反包也不可能,节前两天基本寡淡发动时机也不够,也不要YY像去年的国庆一样,现在很明确是慢牛,所以布局也是看节后的机会。 明日与后续操作 1.明日计划 摩尔过会利好国产芯片,明天会反弹,但不是买点。 继续持仓做滚动。 进攻方向:国庆假期应该还是以国产化和反内卷为主,反内卷主要以储能为主,国产化主要以半导体与国产化机器人为主,核聚变(10月落地招标,会参与轮动,所以吸了耐心等待)。 防御方向:高股息红利股、传统行业。
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9月25日复盘 机构大票趋势风格
指数与市场定性 指数寡淡,个股跌惨,微盘砸盘,这就是今天的整体行情,节前淡如水,2.4万亿刚够玩,昨天指数修复,今天分歧,明天可能因为节前会继续小分歧,如果这么推论下来,周一会抢周二的先手卖给想做假期埋伏的资金。 这么推下来,假期几个方向,半导体、核聚变、储能/固态、消费电子几个方向一定会成为假期埋伏点,所以想吃假期溢价那最近分批低吸,想卖给埋伏假期的人,那找核心。 消费电子可以看看Soc分支,瑞芯微、全志科技走势都不错。 明日与后续操作 1.明日计划 节前会继续缩量,聚焦少动。 持仓做滚动;
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半导体材料国产突破“0”,深度解析聚和材料价值(终)
近期国内中芯、华虹等晶圆厂扩产进入冲刺期,大基金三期扶持信号不断强化,叠加 AI 算力芯片迭代带动先进制程需求,半导体关键材料的国产化缺口愈发凸显,具备 “技术代差 + 客户验证” 的预期差标的价值正被重新定义。 即将成为半导体上游卡脖子核心环节国产替代预期差标的 — 聚和材料,作为全球光伏银浆龙头,从一家光伏银浆龙头成功转型为平台型电子材料公司,如今更是国内唯一能造高端空白掩膜的企业,深度绑定 SK 海力士、中芯国际、华虹半导体等核心客户,DUV 级掩膜技术领先国内同行 4-5 年,同时在铜浆
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聚和材料成长价值系列六,空白掩膜版的国产黄金窗口
在半导体光刻产业链中,空白掩膜是 “卡脖子” 属性极强的关键材料 —— 全球市场被少数日韩企业牢牢掌控,国内长期处于 “中低端试水、高端空白” 的被动局面;但随着需求扩张、政策扶持与客户意愿释放,国产替代的窗口期已明确显现,而聚和材料收购韩国 SKE 相关业务,正成为打破这一格局的关键变量。 一、全球格局:日韩寡头垄断,供给紧、壁垒高、定价强 空白掩膜的全球市场呈现 “极致集中、强者恒强” 的格局,技术壁垒与产能控制形成的 “护城河”,让下游晶圆厂几乎没有议价能力,具体可分为两大梯队: 1. 第
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聚和材料成长价值系列五,收购SKE是薅羊毛的能力
在半导体材料国产替代的浪潮中,聚和材料收购韩国 SKE 空白掩模业务并非偶然的 “跨界冒险”,而是其多年深耕韩国产业资源、精准把握 “供需错配” 机会的延续。从 2020 年低价收购三星 SDI 光伏银浆业务,到如今拿下 SKE 代差级空白掩模资产,聚和的 “韩国资源整合能力” 与 “国内市场刚需” 形成完美共振,其价值不仅在于填补技术空白,更在于构建了一套 “低成本获取核心技术、快速落地国产替代” 的可复制模式。 一、收购的延续性:从三星到 SKE,“薅韩国羊毛” 的底层能力已验证 聚和此次收
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聚和材料成长价值系列四,空白掩膜版的上下游剖析
在半导体制造的复杂体系中,空白掩膜版处于极为关键的位置,其上下游产业链涵盖了从核心原材料供应到最终芯片生产的多个环节,每个环节都对半导体产业的发展起着不可或缺的作用。 超上游:核心原材料的极致追求 制造空白掩膜版所需的原材料堪称顶尖级别,主要由三大部分构成,每一部分都蕴含着极高的技术含量。 高纯石英基板:“骨架” 担当 高纯石英基板可谓空白掩膜版的 “骨架”,它是一块经过超精密抛光处理的合成石英玻璃,平整度达到令人惊叹的纳米级,且纯度极高。其源头材料是高纯合成石英砂,全球范围内,拥有规模化生产高
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聚和材料成长价值系列三,空白掩膜版和掩膜版区别
在芯片制造的光刻流程里,空白掩膜版(Blank Mask)与掩膜版是两个紧密关联却截然不同的关键环节。很多人会将二者混淆,实则它们如同 “白纸” 与 “成品图纸” 的关系 —— 空白掩膜版是承载电路图案的 “纯净基底”,掩膜版则是在这一基底上加工而成的 “功能载体”,从定位、形态到用途,都存在清晰的界限。 先看空白掩膜版,它是制造掩膜版的 “上游核心原材料”,本质是一块经过极致加工的 “高纯度功能基底”。其核心构成是 9N 级(99.9999999%)的合成石英基板,这种基板不仅要做到近乎零杂质
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9月24日复盘 节前有什么值得买?
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数昨天判断需要继续确认,目前来看震荡趋势不变,所以指数目前来看节前没大问题,主要把握板块节奏,节前量能也不会放太大继续震荡预期,所以接下来四天想做就是盯着有预期的板块滚动做,或者直接出去旅游。 市场标志性事件: 当前市场处于 “震荡周期中的科技主线强化期” 昨天ICU今天KTV; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 普反4000多红,两创新高,沪市上穿全均线; 板块与核心热点 光刻机、存储、机器人 1.光刻机 驱动逻辑 长川释放业绩; 操作提示
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昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数昨天预期有个“小回踩”,但是没想到用劲跺了一脚,虽然指数基本都收回来了,但是账户还不一定回来,盘面4000家下跌,9月份以来市场行情就是震荡普跌,9月截止目前只有4天上涨家数大于下跌家数,今天尾盘V起力度是不够,看这个下影不一定是止跌,还需要继续验证,可能还需要继续等等。 市场标志性事件: 当前市场处于 “弱修复后的分歧” 杀追高盘; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 天普竞价一字15板; 板块与核心热点 光刻机、存储、机器人、马字辈 1.光
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9月22日复盘 一个字
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数控盘力度很强,跌不了也涨不了,今天缩量修复热门个股,盘后金融发布会也落地下午抢筹明显,明天避免不了小回踩,节前可能还会继续缩量,轻仓防守或者持仓滚动为主,耐心等待节后,所以一个字“等”。 市场标志性事件: 当前市场处于 “周五冰点后的弱修复” 赚钱效应还可以; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 金价再次大阳线历史新高; 量能缩到2w亿,临近本月极致低点; 强势股大反弹,科技大票各种历史新高 板块与核心热点 消费电子、存储芯片、算力分支OCS、
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9月21日复盘 都是利好谨防冲高回落
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数小十字,看中继,但是向下空间不大,持仓耐心等待反转信号,明天收盘三巨头开会应该会有抢筹动作,另外都在预期924一周年,所以周初尽量佛系。 市场标志性事件: 当前市场处于 “震荡整理期” 三花卧龙等机器人大票反馈恶劣; 首开股份天地板;天普复牌12进13放量一字; 昨日连板指数真阴线!6月中旬至今首次; 放量3万亿跌,沪指跌下20日均线; 指数量价背离是否回调? 板块与核心热点 1.锂矿板块(强度11850) 驱动逻辑 国内电池级碳酸锂价格连续 3 日上涨,从 1
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聚和材料成长价值系列二,Blank Mask简析
在芯片制造的复杂流程中,光刻机堪称最为关键的设备之一,但它的发挥离不开光罩的配合。光罩决定了电路图案能不能精准刻到晶圆上,而聚合材料收购的光罩的核心材料就是blank Mask(空白掩膜)。它的成本占比接近光罩的一半,利润水平远高于多数材料。 从光刻原理来看,可将芯片制造类比为一场投影成像过程。光刻机如同那台 “幻灯机”,承担着将设计好的电路图案投射到硅晶圆这张 “幕布” 上的重任。而掩膜版(Photomask)则是事先绘制有电路图案的 “底片 / 幻灯片”,是实现图案转移的直接载体 。Blan
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聚和材料成长价值系列一,银浆龙头基本盘
一、光伏银浆:全球龙头的稳固基本盘 在光伏材料领域,聚和材料早已是公认的 “全球银浆龙头”,核心业务的 “稳” 与 “增”,为公司跨界布局筑牢根基。 从行业地位来看,其正面银浆市占率连续三年稳居全球第一,2024 年整体市占率超 30%,在 N 型电池细分赛道更是形成碾压优势 ——TOPCon 领域市占率 45%-50%,HJT 领域突破 50%,深度绑定通威、隆基等头部组件厂商,客户复购率超 90%,相当于每两片 N 型电池,就有一片用的是聚和的银浆。 而行业红利还在持续助推增长。当前光伏行业
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AI4S落地黑科技,对标志特空间AI4S容量中军
一、合资公司筑绝对壁垒:独家专利 + 核心团队锁死技术话语权 永太科技与复旦大学共建的上海永太芯氟新材料有限公司,已通过 “独家专利授权 + 核心团队绑定” 构筑起难以逾越的护城河。作为该技术唯一产业化载体,永太持股 67% 绝对控股,而复旦大学高悦教授(国家重点研发计划首席青年科学家)、王兵杰研究员直接以 20%、13% 股权深度绑定,这种 “科研端 + 产业端” 的利益共同体模式,彻底锁死了补锂剂黑科技的商业化路径。 其核心壁垒源于复旦大学发表在《Nature》的重磅成果 ——三氟甲基亚磺酸
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永太科技
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志特新材
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长华化学
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七彩化学
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2.61
春风向阳
2025-10-08 21:52:07
10月8日复盘 预料之中的假期发酵
昨日复盘回顾 节前值得买:半导体材料、铜/煤、卫星/核聚变、轮胎、红利 有色:铜、钴都是长周期趋势,可以长期关注北方铜业、寒锐钴业。 核聚变:稳健继续关注保变电气,预期持股至十月底。 轮胎:目前可以看赛轮轮胎,持股周期等十月底三季报。 高股息:这里关注一些高速公路高股息/煤/白色家电,分批加仓,性价比很好;高股息近期关注类似粤高速是否止跌或同板块走势,目前粤高速A的价格股息率是4.8%,相对来说比较稳定,稳健类型或要求不高可以进行配置可持3-6月。 指数与市场定性 假期发酵主要就是以有色金属为主
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北方铜业
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聚和材料
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春风向阳
2025-09-28 20:54:49
9月28日复盘 又像9月4亏的一天
指数与市场定性 指数无波动,亏钱效应像9月4号一样,但是明天又是出金日,像9月5的反包也不可能,节前两天基本寡淡发动时机也不够,也不要YY像去年的国庆一样,现在很明确是慢牛,所以布局也是看节后的机会。 明日与后续操作 1.明日计划 摩尔过会利好国产芯片,明天会反弹,但不是买点。 继续持仓做滚动。 进攻方向:国庆假期应该还是以国产化和反内卷为主,反内卷主要以储能为主,国产化主要以半导体与国产化机器人为主,核聚变(10月落地招标,会参与轮动,所以吸了耐心等待)。 防御方向:高股息红利股、传统行业。
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保变电气
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春风向阳
2025-09-25 23:47:51
9月25日复盘 机构大票趋势风格
指数与市场定性 指数寡淡,个股跌惨,微盘砸盘,这就是今天的整体行情,节前淡如水,2.4万亿刚够玩,昨天指数修复,今天分歧,明天可能因为节前会继续小分歧,如果这么推论下来,周一会抢周二的先手卖给想做假期埋伏的资金。 这么推下来,假期几个方向,半导体、核聚变、储能/固态、消费电子几个方向一定会成为假期埋伏点,所以想吃假期溢价那最近分批低吸,想卖给埋伏假期的人,那找核心。 消费电子可以看看Soc分支,瑞芯微、全志科技走势都不错。 明日与后续操作 1.明日计划 节前会继续缩量,聚焦少动。 持仓做滚动;
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春风向阳
2025-09-25 12:37:08
半导体材料国产突破“0”,深度解析聚和材料价值(终)
近期国内中芯、华虹等晶圆厂扩产进入冲刺期,大基金三期扶持信号不断强化,叠加 AI 算力芯片迭代带动先进制程需求,半导体关键材料的国产化缺口愈发凸显,具备 “技术代差 + 客户验证” 的预期差标的价值正被重新定义。 即将成为半导体上游卡脖子核心环节国产替代预期差标的 — 聚和材料,作为全球光伏银浆龙头,从一家光伏银浆龙头成功转型为平台型电子材料公司,如今更是国内唯一能造高端空白掩膜的企业,深度绑定 SK 海力士、中芯国际、华虹半导体等核心客户,DUV 级掩膜技术领先国内同行 4-5 年,同时在铜浆
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春风向阳
2025-09-25 12:35:17
聚和材料成长价值系列六,空白掩膜版的国产黄金窗口
在半导体光刻产业链中,空白掩膜是 “卡脖子” 属性极强的关键材料 —— 全球市场被少数日韩企业牢牢掌控,国内长期处于 “中低端试水、高端空白” 的被动局面;但随着需求扩张、政策扶持与客户意愿释放,国产替代的窗口期已明确显现,而聚和材料收购韩国 SKE 相关业务,正成为打破这一格局的关键变量。 一、全球格局:日韩寡头垄断,供给紧、壁垒高、定价强 空白掩膜的全球市场呈现 “极致集中、强者恒强” 的格局,技术壁垒与产能控制形成的 “护城河”,让下游晶圆厂几乎没有议价能力,具体可分为两大梯队: 1. 第
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春风向阳
2025-09-25 12:34:10
聚和材料成长价值系列五,收购SKE是薅羊毛的能力
在半导体材料国产替代的浪潮中,聚和材料收购韩国 SKE 空白掩模业务并非偶然的 “跨界冒险”,而是其多年深耕韩国产业资源、精准把握 “供需错配” 机会的延续。从 2020 年低价收购三星 SDI 光伏银浆业务,到如今拿下 SKE 代差级空白掩模资产,聚和的 “韩国资源整合能力” 与 “国内市场刚需” 形成完美共振,其价值不仅在于填补技术空白,更在于构建了一套 “低成本获取核心技术、快速落地国产替代” 的可复制模式。 一、收购的延续性:从三星到 SKE,“薅韩国羊毛” 的底层能力已验证 聚和此次收
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聚和材料
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春风向阳
2025-09-25 12:33:05
聚和材料成长价值系列四,空白掩膜版的上下游剖析
在半导体制造的复杂体系中,空白掩膜版处于极为关键的位置,其上下游产业链涵盖了从核心原材料供应到最终芯片生产的多个环节,每个环节都对半导体产业的发展起着不可或缺的作用。 超上游:核心原材料的极致追求 制造空白掩膜版所需的原材料堪称顶尖级别,主要由三大部分构成,每一部分都蕴含着极高的技术含量。 高纯石英基板:“骨架” 担当 高纯石英基板可谓空白掩膜版的 “骨架”,它是一块经过超精密抛光处理的合成石英玻璃,平整度达到令人惊叹的纳米级,且纯度极高。其源头材料是高纯合成石英砂,全球范围内,拥有规模化生产高
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聚和材料
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春风向阳
2025-09-25 12:32:07
聚和材料成长价值系列三,空白掩膜版和掩膜版区别
在芯片制造的光刻流程里,空白掩膜版(Blank Mask)与掩膜版是两个紧密关联却截然不同的关键环节。很多人会将二者混淆,实则它们如同 “白纸” 与 “成品图纸” 的关系 —— 空白掩膜版是承载电路图案的 “纯净基底”,掩膜版则是在这一基底上加工而成的 “功能载体”,从定位、形态到用途,都存在清晰的界限。 先看空白掩膜版,它是制造掩膜版的 “上游核心原材料”,本质是一块经过极致加工的 “高纯度功能基底”。其核心构成是 9N 级(99.9999999%)的合成石英基板,这种基板不仅要做到近乎零杂质
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春风向阳
2025-09-25 12:30:37
9月24日复盘 节前有什么值得买?
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数昨天判断需要继续确认,目前来看震荡趋势不变,所以指数目前来看节前没大问题,主要把握板块节奏,节前量能也不会放太大继续震荡预期,所以接下来四天想做就是盯着有预期的板块滚动做,或者直接出去旅游。 市场标志性事件: 当前市场处于 “震荡周期中的科技主线强化期” 昨天ICU今天KTV; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 普反4000多红,两创新高,沪市上穿全均线; 板块与核心热点 光刻机、存储、机器人 1.光刻机 驱动逻辑 长川释放业绩; 操作提示
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春风向阳
2025-09-23 23:01:02
9月23日复盘 难度加大继续等待确认
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数昨天预期有个“小回踩”,但是没想到用劲跺了一脚,虽然指数基本都收回来了,但是账户还不一定回来,盘面4000家下跌,9月份以来市场行情就是震荡普跌,9月截止目前只有4天上涨家数大于下跌家数,今天尾盘V起力度是不够,看这个下影不一定是止跌,还需要继续验证,可能还需要继续等等。 市场标志性事件: 当前市场处于 “弱修复后的分歧” 杀追高盘; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 天普竞价一字15板; 板块与核心热点 光刻机、存储、机器人、马字辈 1.光
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春风向阳
2025-09-22 23:05:15
9月22日复盘 一个字
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数控盘力度很强,跌不了也涨不了,今天缩量修复热门个股,盘后金融发布会也落地下午抢筹明显,明天避免不了小回踩,节前可能还会继续缩量,轻仓防守或者持仓滚动为主,耐心等待节后,所以一个字“等”。 市场标志性事件: 当前市场处于 “周五冰点后的弱修复” 赚钱效应还可以; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 金价再次大阳线历史新高; 量能缩到2w亿,临近本月极致低点; 强势股大反弹,科技大票各种历史新高 板块与核心热点 消费电子、存储芯片、算力分支OCS、
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春风向阳
2025-09-21 22:46:27
9月21日复盘 都是利好谨防冲高回落
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数小十字,看中继,但是向下空间不大,持仓耐心等待反转信号,明天收盘三巨头开会应该会有抢筹动作,另外都在预期924一周年,所以周初尽量佛系。 市场标志性事件: 当前市场处于 “震荡整理期” 三花卧龙等机器人大票反馈恶劣; 首开股份天地板;天普复牌12进13放量一字; 昨日连板指数真阴线!6月中旬至今首次; 放量3万亿跌,沪指跌下20日均线; 指数量价背离是否回调? 板块与核心热点 1.锂矿板块(强度11850) 驱动逻辑 国内电池级碳酸锂价格连续 3 日上涨,从 1
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春风向阳
2025-09-21 16:34:09
聚和材料成长价值系列二,Blank Mask简析
在芯片制造的复杂流程中,光刻机堪称最为关键的设备之一,但它的发挥离不开光罩的配合。光罩决定了电路图案能不能精准刻到晶圆上,而聚合材料收购的光罩的核心材料就是blank Mask(空白掩膜)。它的成本占比接近光罩的一半,利润水平远高于多数材料。 从光刻原理来看,可将芯片制造类比为一场投影成像过程。光刻机如同那台 “幻灯机”,承担着将设计好的电路图案投射到硅晶圆这张 “幕布” 上的重任。而掩膜版(Photomask)则是事先绘制有电路图案的 “底片 / 幻灯片”,是实现图案转移的直接载体 。Blan
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春风向阳
2025-09-21 02:10:26
聚和材料成长价值系列一,银浆龙头基本盘
一、光伏银浆:全球龙头的稳固基本盘 在光伏材料领域,聚和材料早已是公认的 “全球银浆龙头”,核心业务的 “稳” 与 “增”,为公司跨界布局筑牢根基。 从行业地位来看,其正面银浆市占率连续三年稳居全球第一,2024 年整体市占率超 30%,在 N 型电池细分赛道更是形成碾压优势 ——TOPCon 领域市占率 45%-50%,HJT 领域突破 50%,深度绑定通威、隆基等头部组件厂商,客户复购率超 90%,相当于每两片 N 型电池,就有一片用的是聚和的银浆。 而行业红利还在持续助推增长。当前光伏行业
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AI4S落地黑科技,对标志特空间AI4S容量中军
一、合资公司筑绝对壁垒:独家专利 + 核心团队锁死技术话语权 永太科技与复旦大学共建的上海永太芯氟新材料有限公司,已通过 “独家专利授权 + 核心团队绑定” 构筑起难以逾越的护城河。作为该技术唯一产业化载体,永太持股 67% 绝对控股,而复旦大学高悦教授(国家重点研发计划首席青年科学家)、王兵杰研究员直接以 20%、13% 股权深度绑定,这种 “科研端 + 产业端” 的利益共同体模式,彻底锁死了补锂剂黑科技的商业化路径。 其核心壁垒源于复旦大学发表在《Nature》的重磅成果 ——三氟甲基亚磺酸
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10月8日复盘 预料之中的假期发酵
昨日复盘回顾 节前值得买:半导体材料、铜/煤、卫星/核聚变、轮胎、红利 有色:铜、钴都是长周期趋势,可以长期关注北方铜业、寒锐钴业。 核聚变:稳健继续关注保变电气,预期持股至十月底。 轮胎:目前可以看赛轮轮胎,持股周期等十月底三季报。 高股息:这里关注一些高速公路高股息/煤/白色家电,分批加仓,性价比很好;高股息近期关注类似粤高速是否止跌或同板块走势,目前粤高速A的价格股息率是4.8%,相对来说比较稳定,稳健类型或要求不高可以进行配置可持3-6月。 指数与市场定性 假期发酵主要就是以有色金属为主
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9月28日复盘 又像9月4亏的一天
指数与市场定性 指数无波动,亏钱效应像9月4号一样,但是明天又是出金日,像9月5的反包也不可能,节前两天基本寡淡发动时机也不够,也不要YY像去年的国庆一样,现在很明确是慢牛,所以布局也是看节后的机会。 明日与后续操作 1.明日计划 摩尔过会利好国产芯片,明天会反弹,但不是买点。 继续持仓做滚动。 进攻方向:国庆假期应该还是以国产化和反内卷为主,反内卷主要以储能为主,国产化主要以半导体与国产化机器人为主,核聚变(10月落地招标,会参与轮动,所以吸了耐心等待)。 防御方向:高股息红利股、传统行业。
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9月25日复盘 机构大票趋势风格
指数与市场定性 指数寡淡,个股跌惨,微盘砸盘,这就是今天的整体行情,节前淡如水,2.4万亿刚够玩,昨天指数修复,今天分歧,明天可能因为节前会继续小分歧,如果这么推论下来,周一会抢周二的先手卖给想做假期埋伏的资金。 这么推下来,假期几个方向,半导体、核聚变、储能/固态、消费电子几个方向一定会成为假期埋伏点,所以想吃假期溢价那最近分批低吸,想卖给埋伏假期的人,那找核心。 消费电子可以看看Soc分支,瑞芯微、全志科技走势都不错。 明日与后续操作 1.明日计划 节前会继续缩量,聚焦少动。 持仓做滚动;
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半导体材料国产突破“0”,深度解析聚和材料价值(终)
近期国内中芯、华虹等晶圆厂扩产进入冲刺期,大基金三期扶持信号不断强化,叠加 AI 算力芯片迭代带动先进制程需求,半导体关键材料的国产化缺口愈发凸显,具备 “技术代差 + 客户验证” 的预期差标的价值正被重新定义。 即将成为半导体上游卡脖子核心环节国产替代预期差标的 — 聚和材料,作为全球光伏银浆龙头,从一家光伏银浆龙头成功转型为平台型电子材料公司,如今更是国内唯一能造高端空白掩膜的企业,深度绑定 SK 海力士、中芯国际、华虹半导体等核心客户,DUV 级掩膜技术领先国内同行 4-5 年,同时在铜浆
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聚和材料成长价值系列六,空白掩膜版的国产黄金窗口
在半导体光刻产业链中,空白掩膜是 “卡脖子” 属性极强的关键材料 —— 全球市场被少数日韩企业牢牢掌控,国内长期处于 “中低端试水、高端空白” 的被动局面;但随着需求扩张、政策扶持与客户意愿释放,国产替代的窗口期已明确显现,而聚和材料收购韩国 SKE 相关业务,正成为打破这一格局的关键变量。 一、全球格局:日韩寡头垄断,供给紧、壁垒高、定价强 空白掩膜的全球市场呈现 “极致集中、强者恒强” 的格局,技术壁垒与产能控制形成的 “护城河”,让下游晶圆厂几乎没有议价能力,具体可分为两大梯队: 1. 第
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聚和材料成长价值系列五,收购SKE是薅羊毛的能力
在半导体材料国产替代的浪潮中,聚和材料收购韩国 SKE 空白掩模业务并非偶然的 “跨界冒险”,而是其多年深耕韩国产业资源、精准把握 “供需错配” 机会的延续。从 2020 年低价收购三星 SDI 光伏银浆业务,到如今拿下 SKE 代差级空白掩模资产,聚和的 “韩国资源整合能力” 与 “国内市场刚需” 形成完美共振,其价值不仅在于填补技术空白,更在于构建了一套 “低成本获取核心技术、快速落地国产替代” 的可复制模式。 一、收购的延续性:从三星到 SKE,“薅韩国羊毛” 的底层能力已验证 聚和此次收
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聚和材料成长价值系列四,空白掩膜版的上下游剖析
在半导体制造的复杂体系中,空白掩膜版处于极为关键的位置,其上下游产业链涵盖了从核心原材料供应到最终芯片生产的多个环节,每个环节都对半导体产业的发展起着不可或缺的作用。 超上游:核心原材料的极致追求 制造空白掩膜版所需的原材料堪称顶尖级别,主要由三大部分构成,每一部分都蕴含着极高的技术含量。 高纯石英基板:“骨架” 担当 高纯石英基板可谓空白掩膜版的 “骨架”,它是一块经过超精密抛光处理的合成石英玻璃,平整度达到令人惊叹的纳米级,且纯度极高。其源头材料是高纯合成石英砂,全球范围内,拥有规模化生产高
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聚和材料成长价值系列三,空白掩膜版和掩膜版区别
在芯片制造的光刻流程里,空白掩膜版(Blank Mask)与掩膜版是两个紧密关联却截然不同的关键环节。很多人会将二者混淆,实则它们如同 “白纸” 与 “成品图纸” 的关系 —— 空白掩膜版是承载电路图案的 “纯净基底”,掩膜版则是在这一基底上加工而成的 “功能载体”,从定位、形态到用途,都存在清晰的界限。 先看空白掩膜版,它是制造掩膜版的 “上游核心原材料”,本质是一块经过极致加工的 “高纯度功能基底”。其核心构成是 9N 级(99.9999999%)的合成石英基板,这种基板不仅要做到近乎零杂质
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9月24日复盘 节前有什么值得买?
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数昨天判断需要继续确认,目前来看震荡趋势不变,所以指数目前来看节前没大问题,主要把握板块节奏,节前量能也不会放太大继续震荡预期,所以接下来四天想做就是盯着有预期的板块滚动做,或者直接出去旅游。 市场标志性事件: 当前市场处于 “震荡周期中的科技主线强化期” 昨天ICU今天KTV; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 普反4000多红,两创新高,沪市上穿全均线; 板块与核心热点 光刻机、存储、机器人 1.光刻机 驱动逻辑 长川释放业绩; 操作提示
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昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数昨天预期有个“小回踩”,但是没想到用劲跺了一脚,虽然指数基本都收回来了,但是账户还不一定回来,盘面4000家下跌,9月份以来市场行情就是震荡普跌,9月截止目前只有4天上涨家数大于下跌家数,今天尾盘V起力度是不够,看这个下影不一定是止跌,还需要继续验证,可能还需要继续等等。 市场标志性事件: 当前市场处于 “弱修复后的分歧” 杀追高盘; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 天普竞价一字15板; 板块与核心热点 光刻机、存储、机器人、马字辈 1.光
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9月22日复盘 一个字
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数控盘力度很强,跌不了也涨不了,今天缩量修复热门个股,盘后金融发布会也落地下午抢筹明显,明天避免不了小回踩,节前可能还会继续缩量,轻仓防守或者持仓滚动为主,耐心等待节后,所以一个字“等”。 市场标志性事件: 当前市场处于 “周五冰点后的弱修复” 赚钱效应还可以; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 金价再次大阳线历史新高; 量能缩到2w亿,临近本月极致低点; 强势股大反弹,科技大票各种历史新高 板块与核心热点 消费电子、存储芯片、算力分支OCS、
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9月21日复盘 都是利好谨防冲高回落
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数小十字,看中继,但是向下空间不大,持仓耐心等待反转信号,明天收盘三巨头开会应该会有抢筹动作,另外都在预期924一周年,所以周初尽量佛系。 市场标志性事件: 当前市场处于 “震荡整理期” 三花卧龙等机器人大票反馈恶劣; 首开股份天地板;天普复牌12进13放量一字; 昨日连板指数真阴线!6月中旬至今首次; 放量3万亿跌,沪指跌下20日均线; 指数量价背离是否回调? 板块与核心热点 1.锂矿板块(强度11850) 驱动逻辑 国内电池级碳酸锂价格连续 3 日上涨,从 1
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聚和材料成长价值系列二,Blank Mask简析
在芯片制造的复杂流程中,光刻机堪称最为关键的设备之一,但它的发挥离不开光罩的配合。光罩决定了电路图案能不能精准刻到晶圆上,而聚合材料收购的光罩的核心材料就是blank Mask(空白掩膜)。它的成本占比接近光罩的一半,利润水平远高于多数材料。 从光刻原理来看,可将芯片制造类比为一场投影成像过程。光刻机如同那台 “幻灯机”,承担着将设计好的电路图案投射到硅晶圆这张 “幕布” 上的重任。而掩膜版(Photomask)则是事先绘制有电路图案的 “底片 / 幻灯片”,是实现图案转移的直接载体 。Blan
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聚和材料成长价值系列一,银浆龙头基本盘
一、光伏银浆:全球龙头的稳固基本盘 在光伏材料领域,聚和材料早已是公认的 “全球银浆龙头”,核心业务的 “稳” 与 “增”,为公司跨界布局筑牢根基。 从行业地位来看,其正面银浆市占率连续三年稳居全球第一,2024 年整体市占率超 30%,在 N 型电池细分赛道更是形成碾压优势 ——TOPCon 领域市占率 45%-50%,HJT 领域突破 50%,深度绑定通威、隆基等头部组件厂商,客户复购率超 90%,相当于每两片 N 型电池,就有一片用的是聚和的银浆。 而行业红利还在持续助推增长。当前光伏行业
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10月8日复盘 预料之中的假期发酵
昨日复盘回顾 节前值得买:半导体材料、铜/煤、卫星/核聚变、轮胎、红利 有色:铜、钴都是长周期趋势,可以长期关注北方铜业、寒锐钴业。 核聚变:稳健继续关注保变电气,预期持股至十月底。 轮胎:目前可以看赛轮轮胎,持股周期等十月底三季报。 高股息:这里关注一些高速公路高股息/煤/白色家电,分批加仓,性价比很好;高股息近期关注类似粤高速是否止跌或同板块走势,目前粤高速A的价格股息率是4.8%,相对来说比较稳定,稳健类型或要求不高可以进行配置可持3-6月。 指数与市场定性 假期发酵主要就是以有色金属为主
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北方铜业
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寒锐钴业
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聚和材料
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春风向阳
2025-09-28 20:54:49
9月28日复盘 又像9月4亏的一天
指数与市场定性 指数无波动,亏钱效应像9月4号一样,但是明天又是出金日,像9月5的反包也不可能,节前两天基本寡淡发动时机也不够,也不要YY像去年的国庆一样,现在很明确是慢牛,所以布局也是看节后的机会。 明日与后续操作 1.明日计划 摩尔过会利好国产芯片,明天会反弹,但不是买点。 继续持仓做滚动。 进攻方向:国庆假期应该还是以国产化和反内卷为主,反内卷主要以储能为主,国产化主要以半导体与国产化机器人为主,核聚变(10月落地招标,会参与轮动,所以吸了耐心等待)。 防御方向:高股息红利股、传统行业。
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保变电气
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春风向阳
2025-09-25 23:47:51
9月25日复盘 机构大票趋势风格
指数与市场定性 指数寡淡,个股跌惨,微盘砸盘,这就是今天的整体行情,节前淡如水,2.4万亿刚够玩,昨天指数修复,今天分歧,明天可能因为节前会继续小分歧,如果这么推论下来,周一会抢周二的先手卖给想做假期埋伏的资金。 这么推下来,假期几个方向,半导体、核聚变、储能/固态、消费电子几个方向一定会成为假期埋伏点,所以想吃假期溢价那最近分批低吸,想卖给埋伏假期的人,那找核心。 消费电子可以看看Soc分支,瑞芯微、全志科技走势都不错。 明日与后续操作 1.明日计划 节前会继续缩量,聚焦少动。 持仓做滚动;
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春风向阳
2025-09-25 12:37:08
半导体材料国产突破“0”,深度解析聚和材料价值(终)
近期国内中芯、华虹等晶圆厂扩产进入冲刺期,大基金三期扶持信号不断强化,叠加 AI 算力芯片迭代带动先进制程需求,半导体关键材料的国产化缺口愈发凸显,具备 “技术代差 + 客户验证” 的预期差标的价值正被重新定义。 即将成为半导体上游卡脖子核心环节国产替代预期差标的 — 聚和材料,作为全球光伏银浆龙头,从一家光伏银浆龙头成功转型为平台型电子材料公司,如今更是国内唯一能造高端空白掩膜的企业,深度绑定 SK 海力士、中芯国际、华虹半导体等核心客户,DUV 级掩膜技术领先国内同行 4-5 年,同时在铜浆
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聚和材料
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春风向阳
2025-09-25 12:35:17
聚和材料成长价值系列六,空白掩膜版的国产黄金窗口
在半导体光刻产业链中,空白掩膜是 “卡脖子” 属性极强的关键材料 —— 全球市场被少数日韩企业牢牢掌控,国内长期处于 “中低端试水、高端空白” 的被动局面;但随着需求扩张、政策扶持与客户意愿释放,国产替代的窗口期已明确显现,而聚和材料收购韩国 SKE 相关业务,正成为打破这一格局的关键变量。 一、全球格局:日韩寡头垄断,供给紧、壁垒高、定价强 空白掩膜的全球市场呈现 “极致集中、强者恒强” 的格局,技术壁垒与产能控制形成的 “护城河”,让下游晶圆厂几乎没有议价能力,具体可分为两大梯队: 1. 第
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聚和材料
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春风向阳
2025-09-25 12:34:10
聚和材料成长价值系列五,收购SKE是薅羊毛的能力
在半导体材料国产替代的浪潮中,聚和材料收购韩国 SKE 空白掩模业务并非偶然的 “跨界冒险”,而是其多年深耕韩国产业资源、精准把握 “供需错配” 机会的延续。从 2020 年低价收购三星 SDI 光伏银浆业务,到如今拿下 SKE 代差级空白掩模资产,聚和的 “韩国资源整合能力” 与 “国内市场刚需” 形成完美共振,其价值不仅在于填补技术空白,更在于构建了一套 “低成本获取核心技术、快速落地国产替代” 的可复制模式。 一、收购的延续性:从三星到 SKE,“薅韩国羊毛” 的底层能力已验证 聚和此次收
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聚和材料
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春风向阳
2025-09-25 12:33:05
聚和材料成长价值系列四,空白掩膜版的上下游剖析
在半导体制造的复杂体系中,空白掩膜版处于极为关键的位置,其上下游产业链涵盖了从核心原材料供应到最终芯片生产的多个环节,每个环节都对半导体产业的发展起着不可或缺的作用。 超上游:核心原材料的极致追求 制造空白掩膜版所需的原材料堪称顶尖级别,主要由三大部分构成,每一部分都蕴含着极高的技术含量。 高纯石英基板:“骨架” 担当 高纯石英基板可谓空白掩膜版的 “骨架”,它是一块经过超精密抛光处理的合成石英玻璃,平整度达到令人惊叹的纳米级,且纯度极高。其源头材料是高纯合成石英砂,全球范围内,拥有规模化生产高
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聚和材料
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春风向阳
2025-09-25 12:32:07
聚和材料成长价值系列三,空白掩膜版和掩膜版区别
在芯片制造的光刻流程里,空白掩膜版(Blank Mask)与掩膜版是两个紧密关联却截然不同的关键环节。很多人会将二者混淆,实则它们如同 “白纸” 与 “成品图纸” 的关系 —— 空白掩膜版是承载电路图案的 “纯净基底”,掩膜版则是在这一基底上加工而成的 “功能载体”,从定位、形态到用途,都存在清晰的界限。 先看空白掩膜版,它是制造掩膜版的 “上游核心原材料”,本质是一块经过极致加工的 “高纯度功能基底”。其核心构成是 9N 级(99.9999999%)的合成石英基板,这种基板不仅要做到近乎零杂质
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春风向阳
2025-09-25 12:30:37
9月24日复盘 节前有什么值得买?
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数昨天判断需要继续确认,目前来看震荡趋势不变,所以指数目前来看节前没大问题,主要把握板块节奏,节前量能也不会放太大继续震荡预期,所以接下来四天想做就是盯着有预期的板块滚动做,或者直接出去旅游。 市场标志性事件: 当前市场处于 “震荡周期中的科技主线强化期” 昨天ICU今天KTV; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 普反4000多红,两创新高,沪市上穿全均线; 板块与核心热点 光刻机、存储、机器人 1.光刻机 驱动逻辑 长川释放业绩; 操作提示
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春风向阳
2025-09-23 23:01:02
9月23日复盘 难度加大继续等待确认
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数昨天预期有个“小回踩”,但是没想到用劲跺了一脚,虽然指数基本都收回来了,但是账户还不一定回来,盘面4000家下跌,9月份以来市场行情就是震荡普跌,9月截止目前只有4天上涨家数大于下跌家数,今天尾盘V起力度是不够,看这个下影不一定是止跌,还需要继续验证,可能还需要继续等等。 市场标志性事件: 当前市场处于 “弱修复后的分歧” 杀追高盘; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 天普竞价一字15板; 板块与核心热点 光刻机、存储、机器人、马字辈 1.光
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春风向阳
2025-09-22 23:05:15
9月22日复盘 一个字
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数控盘力度很强,跌不了也涨不了,今天缩量修复热门个股,盘后金融发布会也落地下午抢筹明显,明天避免不了小回踩,节前可能还会继续缩量,轻仓防守或者持仓滚动为主,耐心等待节后,所以一个字“等”。 市场标志性事件: 当前市场处于 “周五冰点后的弱修复” 赚钱效应还可以; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 金价再次大阳线历史新高; 量能缩到2w亿,临近本月极致低点; 强势股大反弹,科技大票各种历史新高 板块与核心热点 消费电子、存储芯片、算力分支OCS、
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春风向阳
2025-09-21 22:46:27
9月21日复盘 都是利好谨防冲高回落
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数小十字,看中继,但是向下空间不大,持仓耐心等待反转信号,明天收盘三巨头开会应该会有抢筹动作,另外都在预期924一周年,所以周初尽量佛系。 市场标志性事件: 当前市场处于 “震荡整理期” 三花卧龙等机器人大票反馈恶劣; 首开股份天地板;天普复牌12进13放量一字; 昨日连板指数真阴线!6月中旬至今首次; 放量3万亿跌,沪指跌下20日均线; 指数量价背离是否回调? 板块与核心热点 1.锂矿板块(强度11850) 驱动逻辑 国内电池级碳酸锂价格连续 3 日上涨,从 1
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春风向阳
2025-09-21 16:34:09
聚和材料成长价值系列二,Blank Mask简析
在芯片制造的复杂流程中,光刻机堪称最为关键的设备之一,但它的发挥离不开光罩的配合。光罩决定了电路图案能不能精准刻到晶圆上,而聚合材料收购的光罩的核心材料就是blank Mask(空白掩膜)。它的成本占比接近光罩的一半,利润水平远高于多数材料。 从光刻原理来看,可将芯片制造类比为一场投影成像过程。光刻机如同那台 “幻灯机”,承担着将设计好的电路图案投射到硅晶圆这张 “幕布” 上的重任。而掩膜版(Photomask)则是事先绘制有电路图案的 “底片 / 幻灯片”,是实现图案转移的直接载体 。Blan
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春风向阳
2025-09-21 02:10:26
聚和材料成长价值系列一,银浆龙头基本盘
一、光伏银浆:全球龙头的稳固基本盘 在光伏材料领域,聚和材料早已是公认的 “全球银浆龙头”,核心业务的 “稳” 与 “增”,为公司跨界布局筑牢根基。 从行业地位来看,其正面银浆市占率连续三年稳居全球第一,2024 年整体市占率超 30%,在 N 型电池细分赛道更是形成碾压优势 ——TOPCon 领域市占率 45%-50%,HJT 领域突破 50%,深度绑定通威、隆基等头部组件厂商,客户复购率超 90%,相当于每两片 N 型电池,就有一片用的是聚和的银浆。 而行业红利还在持续助推增长。当前光伏行业
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聚和材料
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编辑交易计划
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春风向阳
2026-01-14 17:13:51
AI4S落地黑科技,对标志特空间AI4S容量中军
一、合资公司筑绝对壁垒:独家专利 + 核心团队锁死技术话语权 永太科技与复旦大学共建的上海永太芯氟新材料有限公司,已通过 “独家专利授权 + 核心团队绑定” 构筑起难以逾越的护城河。作为该技术唯一产业化载体,永太持股 67% 绝对控股,而复旦大学高悦教授(国家重点研发计划首席青年科学家)、王兵杰研究员直接以 20%、13% 股权深度绑定,这种 “科研端 + 产业端” 的利益共同体模式,彻底锁死了补锂剂黑科技的商业化路径。 其核心壁垒源于复旦大学发表在《Nature》的重磅成果 ——三氟甲基亚磺酸
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永太科技
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2025-10-08 21:52:07
10月8日复盘 预料之中的假期发酵
昨日复盘回顾 节前值得买:半导体材料、铜/煤、卫星/核聚变、轮胎、红利 有色:铜、钴都是长周期趋势,可以长期关注北方铜业、寒锐钴业。 核聚变:稳健继续关注保变电气,预期持股至十月底。 轮胎:目前可以看赛轮轮胎,持股周期等十月底三季报。 高股息:这里关注一些高速公路高股息/煤/白色家电,分批加仓,性价比很好;高股息近期关注类似粤高速是否止跌或同板块走势,目前粤高速A的价格股息率是4.8%,相对来说比较稳定,稳健类型或要求不高可以进行配置可持3-6月。 指数与市场定性 假期发酵主要就是以有色金属为主
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9月28日复盘 又像9月4亏的一天
指数与市场定性 指数无波动,亏钱效应像9月4号一样,但是明天又是出金日,像9月5的反包也不可能,节前两天基本寡淡发动时机也不够,也不要YY像去年的国庆一样,现在很明确是慢牛,所以布局也是看节后的机会。 明日与后续操作 1.明日计划 摩尔过会利好国产芯片,明天会反弹,但不是买点。 继续持仓做滚动。 进攻方向:国庆假期应该还是以国产化和反内卷为主,反内卷主要以储能为主,国产化主要以半导体与国产化机器人为主,核聚变(10月落地招标,会参与轮动,所以吸了耐心等待)。 防御方向:高股息红利股、传统行业。
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9月25日复盘 机构大票趋势风格
指数与市场定性 指数寡淡,个股跌惨,微盘砸盘,这就是今天的整体行情,节前淡如水,2.4万亿刚够玩,昨天指数修复,今天分歧,明天可能因为节前会继续小分歧,如果这么推论下来,周一会抢周二的先手卖给想做假期埋伏的资金。 这么推下来,假期几个方向,半导体、核聚变、储能/固态、消费电子几个方向一定会成为假期埋伏点,所以想吃假期溢价那最近分批低吸,想卖给埋伏假期的人,那找核心。 消费电子可以看看Soc分支,瑞芯微、全志科技走势都不错。 明日与后续操作 1.明日计划 节前会继续缩量,聚焦少动。 持仓做滚动;
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半导体材料国产突破“0”,深度解析聚和材料价值(终)
近期国内中芯、华虹等晶圆厂扩产进入冲刺期,大基金三期扶持信号不断强化,叠加 AI 算力芯片迭代带动先进制程需求,半导体关键材料的国产化缺口愈发凸显,具备 “技术代差 + 客户验证” 的预期差标的价值正被重新定义。 即将成为半导体上游卡脖子核心环节国产替代预期差标的 — 聚和材料,作为全球光伏银浆龙头,从一家光伏银浆龙头成功转型为平台型电子材料公司,如今更是国内唯一能造高端空白掩膜的企业,深度绑定 SK 海力士、中芯国际、华虹半导体等核心客户,DUV 级掩膜技术领先国内同行 4-5 年,同时在铜浆
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聚和材料成长价值系列六,空白掩膜版的国产黄金窗口
在半导体光刻产业链中,空白掩膜是 “卡脖子” 属性极强的关键材料 —— 全球市场被少数日韩企业牢牢掌控,国内长期处于 “中低端试水、高端空白” 的被动局面;但随着需求扩张、政策扶持与客户意愿释放,国产替代的窗口期已明确显现,而聚和材料收购韩国 SKE 相关业务,正成为打破这一格局的关键变量。 一、全球格局:日韩寡头垄断,供给紧、壁垒高、定价强 空白掩膜的全球市场呈现 “极致集中、强者恒强” 的格局,技术壁垒与产能控制形成的 “护城河”,让下游晶圆厂几乎没有议价能力,具体可分为两大梯队: 1. 第
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聚和材料成长价值系列五,收购SKE是薅羊毛的能力
在半导体材料国产替代的浪潮中,聚和材料收购韩国 SKE 空白掩模业务并非偶然的 “跨界冒险”,而是其多年深耕韩国产业资源、精准把握 “供需错配” 机会的延续。从 2020 年低价收购三星 SDI 光伏银浆业务,到如今拿下 SKE 代差级空白掩模资产,聚和的 “韩国资源整合能力” 与 “国内市场刚需” 形成完美共振,其价值不仅在于填补技术空白,更在于构建了一套 “低成本获取核心技术、快速落地国产替代” 的可复制模式。 一、收购的延续性:从三星到 SKE,“薅韩国羊毛” 的底层能力已验证 聚和此次收
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聚和材料成长价值系列四,空白掩膜版的上下游剖析
在半导体制造的复杂体系中,空白掩膜版处于极为关键的位置,其上下游产业链涵盖了从核心原材料供应到最终芯片生产的多个环节,每个环节都对半导体产业的发展起着不可或缺的作用。 超上游:核心原材料的极致追求 制造空白掩膜版所需的原材料堪称顶尖级别,主要由三大部分构成,每一部分都蕴含着极高的技术含量。 高纯石英基板:“骨架” 担当 高纯石英基板可谓空白掩膜版的 “骨架”,它是一块经过超精密抛光处理的合成石英玻璃,平整度达到令人惊叹的纳米级,且纯度极高。其源头材料是高纯合成石英砂,全球范围内,拥有规模化生产高
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聚和材料成长价值系列三,空白掩膜版和掩膜版区别
在芯片制造的光刻流程里,空白掩膜版(Blank Mask)与掩膜版是两个紧密关联却截然不同的关键环节。很多人会将二者混淆,实则它们如同 “白纸” 与 “成品图纸” 的关系 —— 空白掩膜版是承载电路图案的 “纯净基底”,掩膜版则是在这一基底上加工而成的 “功能载体”,从定位、形态到用途,都存在清晰的界限。 先看空白掩膜版,它是制造掩膜版的 “上游核心原材料”,本质是一块经过极致加工的 “高纯度功能基底”。其核心构成是 9N 级(99.9999999%)的合成石英基板,这种基板不仅要做到近乎零杂质
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昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数昨天预期有个“小回踩”,但是没想到用劲跺了一脚,虽然指数基本都收回来了,但是账户还不一定回来,盘面4000家下跌,9月份以来市场行情就是震荡普跌,9月截止目前只有4天上涨家数大于下跌家数,今天尾盘V起力度是不够,看这个下影不一定是止跌,还需要继续验证,可能还需要继续等等。 市场标志性事件: 当前市场处于 “弱修复后的分歧” 杀追高盘; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 天普竞价一字15板; 板块与核心热点 光刻机、存储、机器人、马字辈 1.光
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9月22日复盘 一个字
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数控盘力度很强,跌不了也涨不了,今天缩量修复热门个股,盘后金融发布会也落地下午抢筹明显,明天避免不了小回踩,节前可能还会继续缩量,轻仓防守或者持仓滚动为主,耐心等待节后,所以一个字“等”。 市场标志性事件: 当前市场处于 “周五冰点后的弱修复” 赚钱效应还可以; 盘面混沌期,板块/题材没有主升更多的是核心个股趋势; 金价再次大阳线历史新高; 量能缩到2w亿,临近本月极致低点; 强势股大反弹,科技大票各种历史新高 板块与核心热点 消费电子、存储芯片、算力分支OCS、
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9月21日复盘 都是利好谨防冲高回落
昨日复盘回顾 指数与市场定性 指数小十字,看中继,但是向下空间不大,持仓耐心等待反转信号,明天收盘三巨头开会应该会有抢筹动作,另外都在预期924一周年,所以周初尽量佛系。 市场标志性事件: 当前市场处于 “震荡整理期” 三花卧龙等机器人大票反馈恶劣; 首开股份天地板;天普复牌12进13放量一字; 昨日连板指数真阴线!6月中旬至今首次; 放量3万亿跌,沪指跌下20日均线; 指数量价背离是否回调? 板块与核心热点 1.锂矿板块(强度11850) 驱动逻辑 国内电池级碳酸锂价格连续 3 日上涨,从 1
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聚和材料成长价值系列二,Blank Mask简析
在芯片制造的复杂流程中,光刻机堪称最为关键的设备之一,但它的发挥离不开光罩的配合。光罩决定了电路图案能不能精准刻到晶圆上,而聚合材料收购的光罩的核心材料就是blank Mask(空白掩膜)。它的成本占比接近光罩的一半,利润水平远高于多数材料。 从光刻原理来看,可将芯片制造类比为一场投影成像过程。光刻机如同那台 “幻灯机”,承担着将设计好的电路图案投射到硅晶圆这张 “幕布” 上的重任。而掩膜版(Photomask)则是事先绘制有电路图案的 “底片 / 幻灯片”,是实现图案转移的直接载体 。Blan
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聚和材料成长价值系列一,银浆龙头基本盘
一、光伏银浆:全球龙头的稳固基本盘 在光伏材料领域,聚和材料早已是公认的 “全球银浆龙头”,核心业务的 “稳” 与 “增”,为公司跨界布局筑牢根基。 从行业地位来看,其正面银浆市占率连续三年稳居全球第一,2024 年整体市占率超 30%,在 N 型电池细分赛道更是形成碾压优势 ——TOPCon 领域市占率 45%-50%,HJT 领域突破 50%,深度绑定通威、隆基等头部组件厂商,客户复购率超 90%,相当于每两片 N 型电池,就有一片用的是聚和的银浆。 而行业红利还在持续助推增长。当前光伏行业
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