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韭正有道
低位逻辑挖掘
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-18 15:14:55
CPO上修
A股对CPO的实际预期非常低,而近期产业链口径可交叉印证,出货量正在上修。预计这只是一个开端,CPO的“上修”有望成为未来几个季度的关键词,先是供给再是需求,类似于23年光模块的不断上修。 - 鸿海向英伟达出货CPO交换机; - Meta超百万端口小时CPO可靠性实测; - OCI MSA:从传统铜互连转向低功耗 optical SerDes / 开放光PHY。 往后看,板块可能会出现的一些重大叙事拐点: - 26H2,罗博特科等核心企业披露订单,板块开始进入全面主升。 - 26H2,CPO交换
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东山精密
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天通股份
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剑桥科技
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汇绿生态
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云南锗业
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-18 08:58:18
周末热议
事件:长鑫更新招股书,财务数据大超预期,市场关注度较高。长鑫2026年3月31日因财报到期中止审核,2026年5月17日,长鑫科创板IPO更新财报并恢复审核,目前审核状态为“已受理”,有望引爆新一轮行情。 1、长鑫重要数据解读:高增长,高资本开支,高股权激励 26Q1,营业收入508亿元(Yoy+719%),净利润330元(Yoy+1268%),经营活动现金流净额425亿元(Yoy+21235%), 同时值得注意的是: 1)公司预计26H1实现收入1100~1200亿元(单季度环比增长约26%)
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合肥城建
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朗迪集团
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-15 08:29:16
新一轮光子叙事
CPO提前起量&新一轮光子叙事 - 上游缺货继续扩散:包括光芯片/DSP/隔离器/MT插芯/TIA等持续供不应求,局部涨价中,物料决定交付,交付决定份额。 - Tower超预期:硅光必将是贯穿光子十年的主线,围绕PIC/Fab/CW展开的持续高增,旭创新易盛双龙仍是最核心底仓。 1、Tower 13亿美元硅光订单落地,硅光渗透有望再超预期 1)Tower获27年13亿美元硅光订单,硅光渗透速度超预期。Tower Semiconductor宣布与最大硅光客户签订2027年13亿美元硅光晶圆合同,并
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可川科技
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中际旭创
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东山精密
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剑桥科技
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-14 08:11:45
消费电子AI化
消费电子企业常年积累的精密制造能力、产业链垂直整合优势与全球化客户资源,成为布局 AI 赛道的核心壁垒。微米级加工、良率控制与自动化生产可满足 AI 服务器、光模块、光器件等产品的高精度要求,快速迭代与成本控制能力助力成熟供应链与规模化生产,可有效降低成本,提升产品竞争力。 1、东山精密 1)公司上修芯片扩产计划,2027年底年化等效10亿颗100EML,2028年底再扩一倍,MOCVD设备有望2年内追加40台,叠加后续3寸转4寸,保障产能顺利扩张; 2)M客户年内后续追加100-200万只80
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东山精密
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鹏鼎控股
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-13 07:32:03
最强主线
Lumentum将于5月18日正式纳入纳斯达克100指数。近期AI内部轮动,其中光仍是最强主线之一。“22年至今,整个AI算力发展了约300倍,但光互连只发展了约30倍,其中的差距已成限制算力发展的重要瓶颈”。 1、全球光模块公司的一季报基本披露完毕 - Lumentum 收入同比+90%,环比+21.5%;利润同比+315%,环比+89%; - Coherent收入同比+20.5%,数据中心业务环比+13%;eps 同比+55%,环比16%; - AAOI收入同比+51.3%,环比12.5%;
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-13 07:30:06
AI新材料
AI 新材料全家桶更新: 1、昨天台媒报道被外网广泛援引,“rubin试生产将于6月开始,首批产品将于7月运抵北美各大数据中心,量产计划于2026年下半年启动”。 【结论】变相辟谣,2 个结论,一是主流 PCB、载板方案不变,二是集中下单某时某刻供不应求导致 AI 材料通胀、二代布和铜箔静待涨价。 2、hvlp涨价5-6月落地 三井金属涨价 5 月会落地 10% 以上,国内筹备 6 月涨价。无人问津的 rtf/hte 容易发生 AI 挤占通胀、应给予特别关注,锂电如果涨价、会是“神助攻”(“抽血
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三井住友金融集团
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-11 07:37:44
电池消费税
市场传闻的锂电池要收消费税确实在酝酿,产业3-4月已经知晓信息。 我们了解节奏:9月起预计恢复对锂离子蓄电池(包含动储电池)征收2%消费税,27年9月恢复到4%,电池一直有消费税,只是当前锂电池免征。 量化影响:锂电池电芯价格约3.5-4毛/Wh,2%消费税税率对应影响约7-8厘/Wh,2-4%税率波动对应1.2-2.5万元/吨的碳酸锂涨幅,碳酸锂一路上涨下订单仍供不应求,今天1.2-2.5万碳酸锂等价的未来关税影响就造成信心崩塌纯属情绪大于基本面。 草根调研电池厂,反馈整体都在预期中,影响预计
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宁德时代
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-11 07:36:39
产能为王
最近的感受是小伙伴们在股票上到处跑:4月业绩期,方向很相对集中,5月开始全面扩散,就AI的各个方向都在上涨,一周好几个方向都在被轮动。 AI涨到第四年了,挖的方向越来越多,越来越细了,梳理一下目前有哪些赛道: 1、光 光模块 cpo ocs 光源芯片:EML、CW、InP、vscel、microLED 硅光芯片(电路):fab、薄膜磷酸锂 电芯片:dsp、driver、tia 光器件:FAU、隔离器(法拉第旋光片)、微透镜 光连接件:MPO 2、光纤 3、dci 4、光设备 5、国产 国产芯片
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英特尔公司
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闪迪公司
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LUMENTUMHOLDINGS,INC.
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-08 08:02:17
加速了
1、昨天中午市场消息:胜宏这边LPU加速了,NV催着交货,边际上利好M9Q,利好材料升级方向和钻针等:菲利华、凌玮科技、东材科技、新增-聚杰微纤。 我们验证了一下,Kyber正交背板无限期delay,LPU送样加速但没有最终定案,台股德宏作为台光新晋今天接近跌停。要说真的话还是铜箔更确定,三井金属今天大涨17%,德福确认进G产业链。 2、昨天传言德福科技通过S进G厂供应,我们验证为真,原先HVLP3主要通过S供国内客户。我们对国内头部铜箔厂商的产业级机遇判断,进一步得到验证。G厂对国内厂商要求严
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方邦股份
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德福科技
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-08 08:00:10
史诗级扩产
事件:康宁宣布和NV的合作,同时宣布未来光连接产能10x + 光纤产能增加50%以上 + 3厂3000就业岗位。 - 美国光连接(预端接组件)制造产能扩大10倍。 - 美国光纤拉丝产能扩大50%+。 - 新建3座工厂(北卡罗来纳+德克萨斯),新增3000+岗位。 - NVIDIA 与康宁宣布长期合作伙伴关系,这是继Meta($60亿长协)后康宁签下的又一hyperscale级别合约。 1、长期合作的背后,是“光入柜内”的必然要求。Nvidia继3月向Lumentum、Coherent投资支持激光
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长飞光纤
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-06 13:58:11
华大九天:国产 CPU 的 “工业母机”,全链自主可控核心引擎
核心结论 华大九天 = 国产 CPU 产业链的 “命脉基石”+ 国产替代最大赢家 + 未来 3-5 年业绩爆发黄金股。作为国内唯一覆盖 EDA 全流程的龙头,它直接决定国产 CPU(龙芯 / 鲲鹏 / 海光 / 飞腾)能否摆脱海外 “卡脖子”,是 CPU 设计从 “能用” 到 “好用” 的唯一破局点,未来增量空间10 倍级。 一、CPU 产业链地位:绝对核心,无可替代 1. EDA=CPU 的 “工业母机”,没有它就造不出高端 CPU CPU 设计(架构 / 指令集)必须用 EDA 工具画电路图
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华大九天
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禾盛新材
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中国长城
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海光信息
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-06 07:53:07
这个周期完全不同
1、存储持续突破新高,原因系五一期间美股科技股板块强势的补涨效应及超预期的一季度财报,成长股逻辑逐步强化。 - 存储一季度全产业链业绩超预期兑现。受益于AI驱动带来的超级周期,一季度三星、海力士、美光、闪迪等存储原厂,西部数据、希捷等机械硬盘厂商,兆易创新、普冉股份、北京君正、华邦等利基存储,江波龙、德明利、佰维等公司均实现超预期的业绩兑现,我们预计下个季度仍将强兑现业绩。 - 板块正在发生什么变化?超长协合同持续落地。闪迪已签署的5份超长协(最长期限5年)占据27年总产能的1/3以上;同样三星
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西部数据公司
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美光科技公司
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-06 07:50:04
韩媒慌了?
事件:05.04,韩媒新闻。首尔圈一家PCB(印刷电路板)制造企业,最近向台湾的CCL(覆铜板)厂商EMC和TUC预付了100亿韩元的订单。这个金额是该公司平时月均采购量(15-20亿韩元)的五倍以上。公司负责人表示:“出于对CCL供应短缺的担忧,我们先下了大订单,但现在完全不知道货什么时候能到”,并坦言:“我做PCB生意超过20年,还是第一次遇到因为没有CCL而没法生产的情况。” 1️⃣电子通胀链,油价上涨是利好(电子材料涨价加快了、提前了),油价回落没影响(电子材料迟早要涨价)。 2️⃣E-
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铜冠铜箔
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方邦股份
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德福科技
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-05 15:49:25
硅光芯片专家调研纪要
当前硅光晶圆的产能扩充情况如何,未来是否会面临供给不足的风险? 硅光晶圆的供给是充足的,甚至在未来几家主要供应商实现量产后,可能出现供过于求的局 面。行业当前面临的瓶颈并非硅光晶圆,而是 EML、DSP 等其他组件。以行业龙头为例,其产能足以满足市场需求。去年硅光模块出货量约为四五千万颗,而该龙头供应商仅一家每月 产能就达到一万多片晶圆,每片晶圆可生产约 500 个 800G 模块或 1,000 个 400G 模块,其 一家的年产能便可覆盖去年的市场总需求。尽管今年硅光模块的需求预计将增长 50
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中际旭创
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东山精密
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天通股份
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新易盛
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源杰科技
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一路向北的散户
2026-04-30 08:01:31
排产超预期
1、昨晚的锂电5月预排产超预期:电池及材料整体环比2%~15%、同比50%~70%。电池增速与材料增速形成相对倒挂,部分环节如隔膜等仅有限新增供给支持需求高增,产业链供不应求诉求涨价明确。 电池:5月环增15%、同增66%、累计同增44%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产104.0/27.4/12.9/1.3/15.0/13.8GWh,环增21.6%/3.4%/6.6%/18.2%/16.2%/2.2%。 正极:5月环增11%、同增58%、累计同增47%。其中DS/CY/RB/XW/DF/Y
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先导智能
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A股对CPO的实际预期非常低,而近期产业链口径可交叉印证,出货量正在上修。预计这只是一个开端,CPO的“上修”有望成为未来几个季度的关键词,先是供给再是需求,类似于23年光模块的不断上修。 - 鸿海向英伟达出货CPO交换机; - Meta超百万端口小时CPO可靠性实测; - OCI MSA:从传统铜互连转向低功耗 optical SerDes / 开放光PHY。 往后看,板块可能会出现的一些重大叙事拐点: - 26H2,罗博特科等核心企业披露订单,板块开始进入全面主升。 - 26H2,CPO交换
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周末热议
事件:长鑫更新招股书,财务数据大超预期,市场关注度较高。长鑫2026年3月31日因财报到期中止审核,2026年5月17日,长鑫科创板IPO更新财报并恢复审核,目前审核状态为“已受理”,有望引爆新一轮行情。 1、长鑫重要数据解读:高增长,高资本开支,高股权激励 26Q1,营业收入508亿元(Yoy+719%),净利润330元(Yoy+1268%),经营活动现金流净额425亿元(Yoy+21235%), 同时值得注意的是: 1)公司预计26H1实现收入1100~1200亿元(单季度环比增长约26%)
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新一轮光子叙事
CPO提前起量&新一轮光子叙事 - 上游缺货继续扩散:包括光芯片/DSP/隔离器/MT插芯/TIA等持续供不应求,局部涨价中,物料决定交付,交付决定份额。 - Tower超预期:硅光必将是贯穿光子十年的主线,围绕PIC/Fab/CW展开的持续高增,旭创新易盛双龙仍是最核心底仓。 1、Tower 13亿美元硅光订单落地,硅光渗透有望再超预期 1)Tower获27年13亿美元硅光订单,硅光渗透速度超预期。Tower Semiconductor宣布与最大硅光客户签订2027年13亿美元硅光晶圆合同,并
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消费电子AI化
消费电子企业常年积累的精密制造能力、产业链垂直整合优势与全球化客户资源,成为布局 AI 赛道的核心壁垒。微米级加工、良率控制与自动化生产可满足 AI 服务器、光模块、光器件等产品的高精度要求,快速迭代与成本控制能力助力成熟供应链与规模化生产,可有效降低成本,提升产品竞争力。 1、东山精密 1)公司上修芯片扩产计划,2027年底年化等效10亿颗100EML,2028年底再扩一倍,MOCVD设备有望2年内追加40台,叠加后续3寸转4寸,保障产能顺利扩张; 2)M客户年内后续追加100-200万只80
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最强主线
Lumentum将于5月18日正式纳入纳斯达克100指数。近期AI内部轮动,其中光仍是最强主线之一。“22年至今,整个AI算力发展了约300倍,但光互连只发展了约30倍,其中的差距已成限制算力发展的重要瓶颈”。 1、全球光模块公司的一季报基本披露完毕 - Lumentum 收入同比+90%,环比+21.5%;利润同比+315%,环比+89%; - Coherent收入同比+20.5%,数据中心业务环比+13%;eps 同比+55%,环比16%; - AAOI收入同比+51.3%,环比12.5%;
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AI新材料
AI 新材料全家桶更新: 1、昨天台媒报道被外网广泛援引,“rubin试生产将于6月开始,首批产品将于7月运抵北美各大数据中心,量产计划于2026年下半年启动”。 【结论】变相辟谣,2 个结论,一是主流 PCB、载板方案不变,二是集中下单某时某刻供不应求导致 AI 材料通胀、二代布和铜箔静待涨价。 2、hvlp涨价5-6月落地 三井金属涨价 5 月会落地 10% 以上,国内筹备 6 月涨价。无人问津的 rtf/hte 容易发生 AI 挤占通胀、应给予特别关注,锂电如果涨价、会是“神助攻”(“抽血
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电池消费税
市场传闻的锂电池要收消费税确实在酝酿,产业3-4月已经知晓信息。 我们了解节奏:9月起预计恢复对锂离子蓄电池(包含动储电池)征收2%消费税,27年9月恢复到4%,电池一直有消费税,只是当前锂电池免征。 量化影响:锂电池电芯价格约3.5-4毛/Wh,2%消费税税率对应影响约7-8厘/Wh,2-4%税率波动对应1.2-2.5万元/吨的碳酸锂涨幅,碳酸锂一路上涨下订单仍供不应求,今天1.2-2.5万碳酸锂等价的未来关税影响就造成信心崩塌纯属情绪大于基本面。 草根调研电池厂,反馈整体都在预期中,影响预计
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产能为王
最近的感受是小伙伴们在股票上到处跑:4月业绩期,方向很相对集中,5月开始全面扩散,就AI的各个方向都在上涨,一周好几个方向都在被轮动。 AI涨到第四年了,挖的方向越来越多,越来越细了,梳理一下目前有哪些赛道: 1、光 光模块 cpo ocs 光源芯片:EML、CW、InP、vscel、microLED 硅光芯片(电路):fab、薄膜磷酸锂 电芯片:dsp、driver、tia 光器件:FAU、隔离器(法拉第旋光片)、微透镜 光连接件:MPO 2、光纤 3、dci 4、光设备 5、国产 国产芯片
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加速了
1、昨天中午市场消息:胜宏这边LPU加速了,NV催着交货,边际上利好M9Q,利好材料升级方向和钻针等:菲利华、凌玮科技、东材科技、新增-聚杰微纤。 我们验证了一下,Kyber正交背板无限期delay,LPU送样加速但没有最终定案,台股德宏作为台光新晋今天接近跌停。要说真的话还是铜箔更确定,三井金属今天大涨17%,德福确认进G产业链。 2、昨天传言德福科技通过S进G厂供应,我们验证为真,原先HVLP3主要通过S供国内客户。我们对国内头部铜箔厂商的产业级机遇判断,进一步得到验证。G厂对国内厂商要求严
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史诗级扩产
事件:康宁宣布和NV的合作,同时宣布未来光连接产能10x + 光纤产能增加50%以上 + 3厂3000就业岗位。 - 美国光连接(预端接组件)制造产能扩大10倍。 - 美国光纤拉丝产能扩大50%+。 - 新建3座工厂(北卡罗来纳+德克萨斯),新增3000+岗位。 - NVIDIA 与康宁宣布长期合作伙伴关系,这是继Meta($60亿长协)后康宁签下的又一hyperscale级别合约。 1、长期合作的背后,是“光入柜内”的必然要求。Nvidia继3月向Lumentum、Coherent投资支持激光
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华大九天:国产 CPU 的 “工业母机”,全链自主可控核心引擎
核心结论 华大九天 = 国产 CPU 产业链的 “命脉基石”+ 国产替代最大赢家 + 未来 3-5 年业绩爆发黄金股。作为国内唯一覆盖 EDA 全流程的龙头,它直接决定国产 CPU(龙芯 / 鲲鹏 / 海光 / 飞腾)能否摆脱海外 “卡脖子”,是 CPU 设计从 “能用” 到 “好用” 的唯一破局点,未来增量空间10 倍级。 一、CPU 产业链地位:绝对核心,无可替代 1. EDA=CPU 的 “工业母机”,没有它就造不出高端 CPU CPU 设计(架构 / 指令集)必须用 EDA 工具画电路图
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这个周期完全不同
1、存储持续突破新高,原因系五一期间美股科技股板块强势的补涨效应及超预期的一季度财报,成长股逻辑逐步强化。 - 存储一季度全产业链业绩超预期兑现。受益于AI驱动带来的超级周期,一季度三星、海力士、美光、闪迪等存储原厂,西部数据、希捷等机械硬盘厂商,兆易创新、普冉股份、北京君正、华邦等利基存储,江波龙、德明利、佰维等公司均实现超预期的业绩兑现,我们预计下个季度仍将强兑现业绩。 - 板块正在发生什么变化?超长协合同持续落地。闪迪已签署的5份超长协(最长期限5年)占据27年总产能的1/3以上;同样三星
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事件:05.04,韩媒新闻。首尔圈一家PCB(印刷电路板)制造企业,最近向台湾的CCL(覆铜板)厂商EMC和TUC预付了100亿韩元的订单。这个金额是该公司平时月均采购量(15-20亿韩元)的五倍以上。公司负责人表示:“出于对CCL供应短缺的担忧,我们先下了大订单,但现在完全不知道货什么时候能到”,并坦言:“我做PCB生意超过20年,还是第一次遇到因为没有CCL而没法生产的情况。” 1️⃣电子通胀链,油价上涨是利好(电子材料涨价加快了、提前了),油价回落没影响(电子材料迟早要涨价)。 2️⃣E-
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硅光芯片专家调研纪要
当前硅光晶圆的产能扩充情况如何,未来是否会面临供给不足的风险? 硅光晶圆的供给是充足的,甚至在未来几家主要供应商实现量产后,可能出现供过于求的局 面。行业当前面临的瓶颈并非硅光晶圆,而是 EML、DSP 等其他组件。以行业龙头为例,其产能足以满足市场需求。去年硅光模块出货量约为四五千万颗,而该龙头供应商仅一家每月 产能就达到一万多片晶圆,每片晶圆可生产约 500 个 800G 模块或 1,000 个 400G 模块,其 一家的年产能便可覆盖去年的市场总需求。尽管今年硅光模块的需求预计将增长 50
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排产超预期
1、昨晚的锂电5月预排产超预期:电池及材料整体环比2%~15%、同比50%~70%。电池增速与材料增速形成相对倒挂,部分环节如隔膜等仅有限新增供给支持需求高增,产业链供不应求诉求涨价明确。 电池:5月环增15%、同增66%、累计同增44%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产104.0/27.4/12.9/1.3/15.0/13.8GWh,环增21.6%/3.4%/6.6%/18.2%/16.2%/2.2%。 正极:5月环增11%、同增58%、累计同增47%。其中DS/CY/RB/XW/DF/Y
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先导智能
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-18 15:14:55
CPO上修
A股对CPO的实际预期非常低,而近期产业链口径可交叉印证,出货量正在上修。预计这只是一个开端,CPO的“上修”有望成为未来几个季度的关键词,先是供给再是需求,类似于23年光模块的不断上修。 - 鸿海向英伟达出货CPO交换机; - Meta超百万端口小时CPO可靠性实测; - OCI MSA:从传统铜互连转向低功耗 optical SerDes / 开放光PHY。 往后看,板块可能会出现的一些重大叙事拐点: - 26H2,罗博特科等核心企业披露订单,板块开始进入全面主升。 - 26H2,CPO交换
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东山精密
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天通股份
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剑桥科技
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云南锗业
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一路向北的散户
2026-05-18 08:58:18
周末热议
事件:长鑫更新招股书,财务数据大超预期,市场关注度较高。长鑫2026年3月31日因财报到期中止审核,2026年5月17日,长鑫科创板IPO更新财报并恢复审核,目前审核状态为“已受理”,有望引爆新一轮行情。 1、长鑫重要数据解读:高增长,高资本开支,高股权激励 26Q1,营业收入508亿元(Yoy+719%),净利润330元(Yoy+1268%),经营活动现金流净额425亿元(Yoy+21235%), 同时值得注意的是: 1)公司预计26H1实现收入1100~1200亿元(单季度环比增长约26%)
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合肥城建
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朗迪集团
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2026-05-15 08:29:16
新一轮光子叙事
CPO提前起量&新一轮光子叙事 - 上游缺货继续扩散:包括光芯片/DSP/隔离器/MT插芯/TIA等持续供不应求,局部涨价中,物料决定交付,交付决定份额。 - Tower超预期:硅光必将是贯穿光子十年的主线,围绕PIC/Fab/CW展开的持续高增,旭创新易盛双龙仍是最核心底仓。 1、Tower 13亿美元硅光订单落地,硅光渗透有望再超预期 1)Tower获27年13亿美元硅光订单,硅光渗透速度超预期。Tower Semiconductor宣布与最大硅光客户签订2027年13亿美元硅光晶圆合同,并
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可川科技
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中际旭创
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一路向北的散户
2026-05-14 08:11:45
消费电子AI化
消费电子企业常年积累的精密制造能力、产业链垂直整合优势与全球化客户资源,成为布局 AI 赛道的核心壁垒。微米级加工、良率控制与自动化生产可满足 AI 服务器、光模块、光器件等产品的高精度要求,快速迭代与成本控制能力助力成熟供应链与规模化生产,可有效降低成本,提升产品竞争力。 1、东山精密 1)公司上修芯片扩产计划,2027年底年化等效10亿颗100EML,2028年底再扩一倍,MOCVD设备有望2年内追加40台,叠加后续3寸转4寸,保障产能顺利扩张; 2)M客户年内后续追加100-200万只80
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东山精密
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鹏鼎控股
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一路向北的散户
2026-05-13 07:32:03
最强主线
Lumentum将于5月18日正式纳入纳斯达克100指数。近期AI内部轮动,其中光仍是最强主线之一。“22年至今,整个AI算力发展了约300倍,但光互连只发展了约30倍,其中的差距已成限制算力发展的重要瓶颈”。 1、全球光模块公司的一季报基本披露完毕 - Lumentum 收入同比+90%,环比+21.5%;利润同比+315%,环比+89%; - Coherent收入同比+20.5%,数据中心业务环比+13%;eps 同比+55%,环比16%; - AAOI收入同比+51.3%,环比12.5%;
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AI新材料
AI 新材料全家桶更新: 1、昨天台媒报道被外网广泛援引,“rubin试生产将于6月开始,首批产品将于7月运抵北美各大数据中心,量产计划于2026年下半年启动”。 【结论】变相辟谣,2 个结论,一是主流 PCB、载板方案不变,二是集中下单某时某刻供不应求导致 AI 材料通胀、二代布和铜箔静待涨价。 2、hvlp涨价5-6月落地 三井金属涨价 5 月会落地 10% 以上,国内筹备 6 月涨价。无人问津的 rtf/hte 容易发生 AI 挤占通胀、应给予特别关注,锂电如果涨价、会是“神助攻”(“抽血
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三井住友金融集团
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2026-05-11 07:37:44
电池消费税
市场传闻的锂电池要收消费税确实在酝酿,产业3-4月已经知晓信息。 我们了解节奏:9月起预计恢复对锂离子蓄电池(包含动储电池)征收2%消费税,27年9月恢复到4%,电池一直有消费税,只是当前锂电池免征。 量化影响:锂电池电芯价格约3.5-4毛/Wh,2%消费税税率对应影响约7-8厘/Wh,2-4%税率波动对应1.2-2.5万元/吨的碳酸锂涨幅,碳酸锂一路上涨下订单仍供不应求,今天1.2-2.5万碳酸锂等价的未来关税影响就造成信心崩塌纯属情绪大于基本面。 草根调研电池厂,反馈整体都在预期中,影响预计
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2026-05-11 07:36:39
产能为王
最近的感受是小伙伴们在股票上到处跑:4月业绩期,方向很相对集中,5月开始全面扩散,就AI的各个方向都在上涨,一周好几个方向都在被轮动。 AI涨到第四年了,挖的方向越来越多,越来越细了,梳理一下目前有哪些赛道: 1、光 光模块 cpo ocs 光源芯片:EML、CW、InP、vscel、microLED 硅光芯片(电路):fab、薄膜磷酸锂 电芯片:dsp、driver、tia 光器件:FAU、隔离器(法拉第旋光片)、微透镜 光连接件:MPO 2、光纤 3、dci 4、光设备 5、国产 国产芯片
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英特尔公司
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闪迪公司
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2026-05-08 08:02:17
加速了
1、昨天中午市场消息:胜宏这边LPU加速了,NV催着交货,边际上利好M9Q,利好材料升级方向和钻针等:菲利华、凌玮科技、东材科技、新增-聚杰微纤。 我们验证了一下,Kyber正交背板无限期delay,LPU送样加速但没有最终定案,台股德宏作为台光新晋今天接近跌停。要说真的话还是铜箔更确定,三井金属今天大涨17%,德福确认进G产业链。 2、昨天传言德福科技通过S进G厂供应,我们验证为真,原先HVLP3主要通过S供国内客户。我们对国内头部铜箔厂商的产业级机遇判断,进一步得到验证。G厂对国内厂商要求严
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方邦股份
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德福科技
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2026-05-08 08:00:10
史诗级扩产
事件:康宁宣布和NV的合作,同时宣布未来光连接产能10x + 光纤产能增加50%以上 + 3厂3000就业岗位。 - 美国光连接(预端接组件)制造产能扩大10倍。 - 美国光纤拉丝产能扩大50%+。 - 新建3座工厂(北卡罗来纳+德克萨斯),新增3000+岗位。 - NVIDIA 与康宁宣布长期合作伙伴关系,这是继Meta($60亿长协)后康宁签下的又一hyperscale级别合约。 1、长期合作的背后,是“光入柜内”的必然要求。Nvidia继3月向Lumentum、Coherent投资支持激光
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长飞光纤
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2026-05-06 13:58:11
华大九天:国产 CPU 的 “工业母机”,全链自主可控核心引擎
核心结论 华大九天 = 国产 CPU 产业链的 “命脉基石”+ 国产替代最大赢家 + 未来 3-5 年业绩爆发黄金股。作为国内唯一覆盖 EDA 全流程的龙头,它直接决定国产 CPU(龙芯 / 鲲鹏 / 海光 / 飞腾)能否摆脱海外 “卡脖子”,是 CPU 设计从 “能用” 到 “好用” 的唯一破局点,未来增量空间10 倍级。 一、CPU 产业链地位:绝对核心,无可替代 1. EDA=CPU 的 “工业母机”,没有它就造不出高端 CPU CPU 设计(架构 / 指令集)必须用 EDA 工具画电路图
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华大九天
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禾盛新材
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中国长城
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海光信息
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一路向北的散户
2026-05-06 07:53:07
这个周期完全不同
1、存储持续突破新高,原因系五一期间美股科技股板块强势的补涨效应及超预期的一季度财报,成长股逻辑逐步强化。 - 存储一季度全产业链业绩超预期兑现。受益于AI驱动带来的超级周期,一季度三星、海力士、美光、闪迪等存储原厂,西部数据、希捷等机械硬盘厂商,兆易创新、普冉股份、北京君正、华邦等利基存储,江波龙、德明利、佰维等公司均实现超预期的业绩兑现,我们预计下个季度仍将强兑现业绩。 - 板块正在发生什么变化?超长协合同持续落地。闪迪已签署的5份超长协(最长期限5年)占据27年总产能的1/3以上;同样三星
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西部数据公司
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美光科技公司
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-06 07:50:04
韩媒慌了?
事件:05.04,韩媒新闻。首尔圈一家PCB(印刷电路板)制造企业,最近向台湾的CCL(覆铜板)厂商EMC和TUC预付了100亿韩元的订单。这个金额是该公司平时月均采购量(15-20亿韩元)的五倍以上。公司负责人表示:“出于对CCL供应短缺的担忧,我们先下了大订单,但现在完全不知道货什么时候能到”,并坦言:“我做PCB生意超过20年,还是第一次遇到因为没有CCL而没法生产的情况。” 1️⃣电子通胀链,油价上涨是利好(电子材料涨价加快了、提前了),油价回落没影响(电子材料迟早要涨价)。 2️⃣E-
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铜冠铜箔
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方邦股份
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德福科技
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-05 15:49:25
硅光芯片专家调研纪要
当前硅光晶圆的产能扩充情况如何,未来是否会面临供给不足的风险? 硅光晶圆的供给是充足的,甚至在未来几家主要供应商实现量产后,可能出现供过于求的局 面。行业当前面临的瓶颈并非硅光晶圆,而是 EML、DSP 等其他组件。以行业龙头为例,其产能足以满足市场需求。去年硅光模块出货量约为四五千万颗,而该龙头供应商仅一家每月 产能就达到一万多片晶圆,每片晶圆可生产约 500 个 800G 模块或 1,000 个 400G 模块,其 一家的年产能便可覆盖去年的市场总需求。尽管今年硅光模块的需求预计将增长 50
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中际旭创
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东山精密
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天通股份
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新易盛
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源杰科技
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排产超预期
1、昨晚的锂电5月预排产超预期:电池及材料整体环比2%~15%、同比50%~70%。电池增速与材料增速形成相对倒挂,部分环节如隔膜等仅有限新增供给支持需求高增,产业链供不应求诉求涨价明确。 电池:5月环增15%、同增66%、累计同增44%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产104.0/27.4/12.9/1.3/15.0/13.8GWh,环增21.6%/3.4%/6.6%/18.2%/16.2%/2.2%。 正极:5月环增11%、同增58%、累计同增47%。其中DS/CY/RB/XW/DF/Y
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CPO上修
A股对CPO的实际预期非常低,而近期产业链口径可交叉印证,出货量正在上修。预计这只是一个开端,CPO的“上修”有望成为未来几个季度的关键词,先是供给再是需求,类似于23年光模块的不断上修。 - 鸿海向英伟达出货CPO交换机; - Meta超百万端口小时CPO可靠性实测; - OCI MSA:从传统铜互连转向低功耗 optical SerDes / 开放光PHY。 往后看,板块可能会出现的一些重大叙事拐点: - 26H2,罗博特科等核心企业披露订单,板块开始进入全面主升。 - 26H2,CPO交换
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周末热议
事件:长鑫更新招股书,财务数据大超预期,市场关注度较高。长鑫2026年3月31日因财报到期中止审核,2026年5月17日,长鑫科创板IPO更新财报并恢复审核,目前审核状态为“已受理”,有望引爆新一轮行情。 1、长鑫重要数据解读:高增长,高资本开支,高股权激励 26Q1,营业收入508亿元(Yoy+719%),净利润330元(Yoy+1268%),经营活动现金流净额425亿元(Yoy+21235%), 同时值得注意的是: 1)公司预计26H1实现收入1100~1200亿元(单季度环比增长约26%)
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新一轮光子叙事
CPO提前起量&新一轮光子叙事 - 上游缺货继续扩散:包括光芯片/DSP/隔离器/MT插芯/TIA等持续供不应求,局部涨价中,物料决定交付,交付决定份额。 - Tower超预期:硅光必将是贯穿光子十年的主线,围绕PIC/Fab/CW展开的持续高增,旭创新易盛双龙仍是最核心底仓。 1、Tower 13亿美元硅光订单落地,硅光渗透有望再超预期 1)Tower获27年13亿美元硅光订单,硅光渗透速度超预期。Tower Semiconductor宣布与最大硅光客户签订2027年13亿美元硅光晶圆合同,并
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消费电子AI化
消费电子企业常年积累的精密制造能力、产业链垂直整合优势与全球化客户资源,成为布局 AI 赛道的核心壁垒。微米级加工、良率控制与自动化生产可满足 AI 服务器、光模块、光器件等产品的高精度要求,快速迭代与成本控制能力助力成熟供应链与规模化生产,可有效降低成本,提升产品竞争力。 1、东山精密 1)公司上修芯片扩产计划,2027年底年化等效10亿颗100EML,2028年底再扩一倍,MOCVD设备有望2年内追加40台,叠加后续3寸转4寸,保障产能顺利扩张; 2)M客户年内后续追加100-200万只80
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最强主线
Lumentum将于5月18日正式纳入纳斯达克100指数。近期AI内部轮动,其中光仍是最强主线之一。“22年至今,整个AI算力发展了约300倍,但光互连只发展了约30倍,其中的差距已成限制算力发展的重要瓶颈”。 1、全球光模块公司的一季报基本披露完毕 - Lumentum 收入同比+90%,环比+21.5%;利润同比+315%,环比+89%; - Coherent收入同比+20.5%,数据中心业务环比+13%;eps 同比+55%,环比16%; - AAOI收入同比+51.3%,环比12.5%;
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AI新材料
AI 新材料全家桶更新: 1、昨天台媒报道被外网广泛援引,“rubin试生产将于6月开始,首批产品将于7月运抵北美各大数据中心,量产计划于2026年下半年启动”。 【结论】变相辟谣,2 个结论,一是主流 PCB、载板方案不变,二是集中下单某时某刻供不应求导致 AI 材料通胀、二代布和铜箔静待涨价。 2、hvlp涨价5-6月落地 三井金属涨价 5 月会落地 10% 以上,国内筹备 6 月涨价。无人问津的 rtf/hte 容易发生 AI 挤占通胀、应给予特别关注,锂电如果涨价、会是“神助攻”(“抽血
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电池消费税
市场传闻的锂电池要收消费税确实在酝酿,产业3-4月已经知晓信息。 我们了解节奏:9月起预计恢复对锂离子蓄电池(包含动储电池)征收2%消费税,27年9月恢复到4%,电池一直有消费税,只是当前锂电池免征。 量化影响:锂电池电芯价格约3.5-4毛/Wh,2%消费税税率对应影响约7-8厘/Wh,2-4%税率波动对应1.2-2.5万元/吨的碳酸锂涨幅,碳酸锂一路上涨下订单仍供不应求,今天1.2-2.5万碳酸锂等价的未来关税影响就造成信心崩塌纯属情绪大于基本面。 草根调研电池厂,反馈整体都在预期中,影响预计
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产能为王
最近的感受是小伙伴们在股票上到处跑:4月业绩期,方向很相对集中,5月开始全面扩散,就AI的各个方向都在上涨,一周好几个方向都在被轮动。 AI涨到第四年了,挖的方向越来越多,越来越细了,梳理一下目前有哪些赛道: 1、光 光模块 cpo ocs 光源芯片:EML、CW、InP、vscel、microLED 硅光芯片(电路):fab、薄膜磷酸锂 电芯片:dsp、driver、tia 光器件:FAU、隔离器(法拉第旋光片)、微透镜 光连接件:MPO 2、光纤 3、dci 4、光设备 5、国产 国产芯片
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加速了
1、昨天中午市场消息:胜宏这边LPU加速了,NV催着交货,边际上利好M9Q,利好材料升级方向和钻针等:菲利华、凌玮科技、东材科技、新增-聚杰微纤。 我们验证了一下,Kyber正交背板无限期delay,LPU送样加速但没有最终定案,台股德宏作为台光新晋今天接近跌停。要说真的话还是铜箔更确定,三井金属今天大涨17%,德福确认进G产业链。 2、昨天传言德福科技通过S进G厂供应,我们验证为真,原先HVLP3主要通过S供国内客户。我们对国内头部铜箔厂商的产业级机遇判断,进一步得到验证。G厂对国内厂商要求严
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史诗级扩产
事件:康宁宣布和NV的合作,同时宣布未来光连接产能10x + 光纤产能增加50%以上 + 3厂3000就业岗位。 - 美国光连接(预端接组件)制造产能扩大10倍。 - 美国光纤拉丝产能扩大50%+。 - 新建3座工厂(北卡罗来纳+德克萨斯),新增3000+岗位。 - NVIDIA 与康宁宣布长期合作伙伴关系,这是继Meta($60亿长协)后康宁签下的又一hyperscale级别合约。 1、长期合作的背后,是“光入柜内”的必然要求。Nvidia继3月向Lumentum、Coherent投资支持激光
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华大九天:国产 CPU 的 “工业母机”,全链自主可控核心引擎
核心结论 华大九天 = 国产 CPU 产业链的 “命脉基石”+ 国产替代最大赢家 + 未来 3-5 年业绩爆发黄金股。作为国内唯一覆盖 EDA 全流程的龙头,它直接决定国产 CPU(龙芯 / 鲲鹏 / 海光 / 飞腾)能否摆脱海外 “卡脖子”,是 CPU 设计从 “能用” 到 “好用” 的唯一破局点,未来增量空间10 倍级。 一、CPU 产业链地位:绝对核心,无可替代 1. EDA=CPU 的 “工业母机”,没有它就造不出高端 CPU CPU 设计(架构 / 指令集)必须用 EDA 工具画电路图
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这个周期完全不同
1、存储持续突破新高,原因系五一期间美股科技股板块强势的补涨效应及超预期的一季度财报,成长股逻辑逐步强化。 - 存储一季度全产业链业绩超预期兑现。受益于AI驱动带来的超级周期,一季度三星、海力士、美光、闪迪等存储原厂,西部数据、希捷等机械硬盘厂商,兆易创新、普冉股份、北京君正、华邦等利基存储,江波龙、德明利、佰维等公司均实现超预期的业绩兑现,我们预计下个季度仍将强兑现业绩。 - 板块正在发生什么变化?超长协合同持续落地。闪迪已签署的5份超长协(最长期限5年)占据27年总产能的1/3以上;同样三星
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韩媒慌了?
事件:05.04,韩媒新闻。首尔圈一家PCB(印刷电路板)制造企业,最近向台湾的CCL(覆铜板)厂商EMC和TUC预付了100亿韩元的订单。这个金额是该公司平时月均采购量(15-20亿韩元)的五倍以上。公司负责人表示:“出于对CCL供应短缺的担忧,我们先下了大订单,但现在完全不知道货什么时候能到”,并坦言:“我做PCB生意超过20年,还是第一次遇到因为没有CCL而没法生产的情况。” 1️⃣电子通胀链,油价上涨是利好(电子材料涨价加快了、提前了),油价回落没影响(电子材料迟早要涨价)。 2️⃣E-
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硅光芯片专家调研纪要
当前硅光晶圆的产能扩充情况如何,未来是否会面临供给不足的风险? 硅光晶圆的供给是充足的,甚至在未来几家主要供应商实现量产后,可能出现供过于求的局 面。行业当前面临的瓶颈并非硅光晶圆,而是 EML、DSP 等其他组件。以行业龙头为例,其产能足以满足市场需求。去年硅光模块出货量约为四五千万颗,而该龙头供应商仅一家每月 产能就达到一万多片晶圆,每片晶圆可生产约 500 个 800G 模块或 1,000 个 400G 模块,其 一家的年产能便可覆盖去年的市场总需求。尽管今年硅光模块的需求预计将增长 50
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韭正有道
一路向北的散户
2026-04-30 08:01:31
排产超预期
1、昨晚的锂电5月预排产超预期:电池及材料整体环比2%~15%、同比50%~70%。电池增速与材料增速形成相对倒挂,部分环节如隔膜等仅有限新增供给支持需求高增,产业链供不应求诉求涨价明确。 电池:5月环增15%、同增66%、累计同增44%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产104.0/27.4/12.9/1.3/15.0/13.8GWh,环增21.6%/3.4%/6.6%/18.2%/16.2%/2.2%。 正极:5月环增11%、同增58%、累计同增47%。其中DS/CY/RB/XW/DF/Y
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先导智能
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-18 15:14:55
CPO上修
A股对CPO的实际预期非常低,而近期产业链口径可交叉印证,出货量正在上修。预计这只是一个开端,CPO的“上修”有望成为未来几个季度的关键词,先是供给再是需求,类似于23年光模块的不断上修。 - 鸿海向英伟达出货CPO交换机; - Meta超百万端口小时CPO可靠性实测; - OCI MSA:从传统铜互连转向低功耗 optical SerDes / 开放光PHY。 往后看,板块可能会出现的一些重大叙事拐点: - 26H2,罗博特科等核心企业披露订单,板块开始进入全面主升。 - 26H2,CPO交换
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东山精密
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天通股份
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剑桥科技
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汇绿生态
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云南锗业
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一路向北的散户
2026-05-18 08:58:18
周末热议
事件:长鑫更新招股书,财务数据大超预期,市场关注度较高。长鑫2026年3月31日因财报到期中止审核,2026年5月17日,长鑫科创板IPO更新财报并恢复审核,目前审核状态为“已受理”,有望引爆新一轮行情。 1、长鑫重要数据解读:高增长,高资本开支,高股权激励 26Q1,营业收入508亿元(Yoy+719%),净利润330元(Yoy+1268%),经营活动现金流净额425亿元(Yoy+21235%), 同时值得注意的是: 1)公司预计26H1实现收入1100~1200亿元(单季度环比增长约26%)
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合肥城建
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朗迪集团
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-15 08:29:16
新一轮光子叙事
CPO提前起量&新一轮光子叙事 - 上游缺货继续扩散:包括光芯片/DSP/隔离器/MT插芯/TIA等持续供不应求,局部涨价中,物料决定交付,交付决定份额。 - Tower超预期:硅光必将是贯穿光子十年的主线,围绕PIC/Fab/CW展开的持续高增,旭创新易盛双龙仍是最核心底仓。 1、Tower 13亿美元硅光订单落地,硅光渗透有望再超预期 1)Tower获27年13亿美元硅光订单,硅光渗透速度超预期。Tower Semiconductor宣布与最大硅光客户签订2027年13亿美元硅光晶圆合同,并
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可川科技
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中际旭创
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东山精密
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剑桥科技
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-14 08:11:45
消费电子AI化
消费电子企业常年积累的精密制造能力、产业链垂直整合优势与全球化客户资源,成为布局 AI 赛道的核心壁垒。微米级加工、良率控制与自动化生产可满足 AI 服务器、光模块、光器件等产品的高精度要求,快速迭代与成本控制能力助力成熟供应链与规模化生产,可有效降低成本,提升产品竞争力。 1、东山精密 1)公司上修芯片扩产计划,2027年底年化等效10亿颗100EML,2028年底再扩一倍,MOCVD设备有望2年内追加40台,叠加后续3寸转4寸,保障产能顺利扩张; 2)M客户年内后续追加100-200万只80
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东山精密
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鹏鼎控股
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-13 07:32:03
最强主线
Lumentum将于5月18日正式纳入纳斯达克100指数。近期AI内部轮动,其中光仍是最强主线之一。“22年至今,整个AI算力发展了约300倍,但光互连只发展了约30倍,其中的差距已成限制算力发展的重要瓶颈”。 1、全球光模块公司的一季报基本披露完毕 - Lumentum 收入同比+90%,环比+21.5%;利润同比+315%,环比+89%; - Coherent收入同比+20.5%,数据中心业务环比+13%;eps 同比+55%,环比16%; - AAOI收入同比+51.3%,环比12.5%;
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-13 07:30:06
AI新材料
AI 新材料全家桶更新: 1、昨天台媒报道被外网广泛援引,“rubin试生产将于6月开始,首批产品将于7月运抵北美各大数据中心,量产计划于2026年下半年启动”。 【结论】变相辟谣,2 个结论,一是主流 PCB、载板方案不变,二是集中下单某时某刻供不应求导致 AI 材料通胀、二代布和铜箔静待涨价。 2、hvlp涨价5-6月落地 三井金属涨价 5 月会落地 10% 以上,国内筹备 6 月涨价。无人问津的 rtf/hte 容易发生 AI 挤占通胀、应给予特别关注,锂电如果涨价、会是“神助攻”(“抽血
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三井住友金融集团
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-11 07:37:44
电池消费税
市场传闻的锂电池要收消费税确实在酝酿,产业3-4月已经知晓信息。 我们了解节奏:9月起预计恢复对锂离子蓄电池(包含动储电池)征收2%消费税,27年9月恢复到4%,电池一直有消费税,只是当前锂电池免征。 量化影响:锂电池电芯价格约3.5-4毛/Wh,2%消费税税率对应影响约7-8厘/Wh,2-4%税率波动对应1.2-2.5万元/吨的碳酸锂涨幅,碳酸锂一路上涨下订单仍供不应求,今天1.2-2.5万碳酸锂等价的未来关税影响就造成信心崩塌纯属情绪大于基本面。 草根调研电池厂,反馈整体都在预期中,影响预计
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宁德时代
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-11 07:36:39
产能为王
最近的感受是小伙伴们在股票上到处跑:4月业绩期,方向很相对集中,5月开始全面扩散,就AI的各个方向都在上涨,一周好几个方向都在被轮动。 AI涨到第四年了,挖的方向越来越多,越来越细了,梳理一下目前有哪些赛道: 1、光 光模块 cpo ocs 光源芯片:EML、CW、InP、vscel、microLED 硅光芯片(电路):fab、薄膜磷酸锂 电芯片:dsp、driver、tia 光器件:FAU、隔离器(法拉第旋光片)、微透镜 光连接件:MPO 2、光纤 3、dci 4、光设备 5、国产 国产芯片
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英特尔公司
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闪迪公司
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LUMENTUMHOLDINGS,INC.
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-08 08:02:17
加速了
1、昨天中午市场消息:胜宏这边LPU加速了,NV催着交货,边际上利好M9Q,利好材料升级方向和钻针等:菲利华、凌玮科技、东材科技、新增-聚杰微纤。 我们验证了一下,Kyber正交背板无限期delay,LPU送样加速但没有最终定案,台股德宏作为台光新晋今天接近跌停。要说真的话还是铜箔更确定,三井金属今天大涨17%,德福确认进G产业链。 2、昨天传言德福科技通过S进G厂供应,我们验证为真,原先HVLP3主要通过S供国内客户。我们对国内头部铜箔厂商的产业级机遇判断,进一步得到验证。G厂对国内厂商要求严
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方邦股份
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德福科技
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-08 08:00:10
史诗级扩产
事件:康宁宣布和NV的合作,同时宣布未来光连接产能10x + 光纤产能增加50%以上 + 3厂3000就业岗位。 - 美国光连接(预端接组件)制造产能扩大10倍。 - 美国光纤拉丝产能扩大50%+。 - 新建3座工厂(北卡罗来纳+德克萨斯),新增3000+岗位。 - NVIDIA 与康宁宣布长期合作伙伴关系,这是继Meta($60亿长协)后康宁签下的又一hyperscale级别合约。 1、长期合作的背后,是“光入柜内”的必然要求。Nvidia继3月向Lumentum、Coherent投资支持激光
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长飞光纤
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-06 13:58:11
华大九天:国产 CPU 的 “工业母机”,全链自主可控核心引擎
核心结论 华大九天 = 国产 CPU 产业链的 “命脉基石”+ 国产替代最大赢家 + 未来 3-5 年业绩爆发黄金股。作为国内唯一覆盖 EDA 全流程的龙头,它直接决定国产 CPU(龙芯 / 鲲鹏 / 海光 / 飞腾)能否摆脱海外 “卡脖子”,是 CPU 设计从 “能用” 到 “好用” 的唯一破局点,未来增量空间10 倍级。 一、CPU 产业链地位:绝对核心,无可替代 1. EDA=CPU 的 “工业母机”,没有它就造不出高端 CPU CPU 设计(架构 / 指令集)必须用 EDA 工具画电路图
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华大九天
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禾盛新材
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中国长城
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海光信息
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-06 07:53:07
这个周期完全不同
1、存储持续突破新高,原因系五一期间美股科技股板块强势的补涨效应及超预期的一季度财报,成长股逻辑逐步强化。 - 存储一季度全产业链业绩超预期兑现。受益于AI驱动带来的超级周期,一季度三星、海力士、美光、闪迪等存储原厂,西部数据、希捷等机械硬盘厂商,兆易创新、普冉股份、北京君正、华邦等利基存储,江波龙、德明利、佰维等公司均实现超预期的业绩兑现,我们预计下个季度仍将强兑现业绩。 - 板块正在发生什么变化?超长协合同持续落地。闪迪已签署的5份超长协(最长期限5年)占据27年总产能的1/3以上;同样三星
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西部数据公司
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美光科技公司
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-06 07:50:04
韩媒慌了?
事件:05.04,韩媒新闻。首尔圈一家PCB(印刷电路板)制造企业,最近向台湾的CCL(覆铜板)厂商EMC和TUC预付了100亿韩元的订单。这个金额是该公司平时月均采购量(15-20亿韩元)的五倍以上。公司负责人表示:“出于对CCL供应短缺的担忧,我们先下了大订单,但现在完全不知道货什么时候能到”,并坦言:“我做PCB生意超过20年,还是第一次遇到因为没有CCL而没法生产的情况。” 1️⃣电子通胀链,油价上涨是利好(电子材料涨价加快了、提前了),油价回落没影响(电子材料迟早要涨价)。 2️⃣E-
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铜冠铜箔
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方邦股份
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德福科技
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韭正有道
一路向北的散户
2026-05-05 15:49:25
硅光芯片专家调研纪要
当前硅光晶圆的产能扩充情况如何,未来是否会面临供给不足的风险? 硅光晶圆的供给是充足的,甚至在未来几家主要供应商实现量产后,可能出现供过于求的局 面。行业当前面临的瓶颈并非硅光晶圆,而是 EML、DSP 等其他组件。以行业龙头为例,其产能足以满足市场需求。去年硅光模块出货量约为四五千万颗,而该龙头供应商仅一家每月 产能就达到一万多片晶圆,每片晶圆可生产约 500 个 800G 模块或 1,000 个 400G 模块,其 一家的年产能便可覆盖去年的市场总需求。尽管今年硅光模块的需求预计将增长 50
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中际旭创
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东山精密
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天通股份
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新易盛
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源杰科技
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一路向北的散户
2026-04-30 08:01:31
排产超预期
1、昨晚的锂电5月预排产超预期:电池及材料整体环比2%~15%、同比50%~70%。电池增速与材料增速形成相对倒挂,部分环节如隔膜等仅有限新增供给支持需求高增,产业链供不应求诉求涨价明确。 电池:5月环增15%、同增66%、累计同增44%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产104.0/27.4/12.9/1.3/15.0/13.8GWh,环增21.6%/3.4%/6.6%/18.2%/16.2%/2.2%。 正极:5月环增11%、同增58%、累计同增47%。其中DS/CY/RB/XW/DF/Y
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CPO上修
A股对CPO的实际预期非常低,而近期产业链口径可交叉印证,出货量正在上修。预计这只是一个开端,CPO的“上修”有望成为未来几个季度的关键词,先是供给再是需求,类似于23年光模块的不断上修。 - 鸿海向英伟达出货CPO交换机; - Meta超百万端口小时CPO可靠性实测; - OCI MSA:从传统铜互连转向低功耗 optical SerDes / 开放光PHY。 往后看,板块可能会出现的一些重大叙事拐点: - 26H2,罗博特科等核心企业披露订单,板块开始进入全面主升。 - 26H2,CPO交换
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周末热议
事件:长鑫更新招股书,财务数据大超预期,市场关注度较高。长鑫2026年3月31日因财报到期中止审核,2026年5月17日,长鑫科创板IPO更新财报并恢复审核,目前审核状态为“已受理”,有望引爆新一轮行情。 1、长鑫重要数据解读:高增长,高资本开支,高股权激励 26Q1,营业收入508亿元(Yoy+719%),净利润330元(Yoy+1268%),经营活动现金流净额425亿元(Yoy+21235%), 同时值得注意的是: 1)公司预计26H1实现收入1100~1200亿元(单季度环比增长约26%)
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新一轮光子叙事
CPO提前起量&新一轮光子叙事 - 上游缺货继续扩散:包括光芯片/DSP/隔离器/MT插芯/TIA等持续供不应求,局部涨价中,物料决定交付,交付决定份额。 - Tower超预期:硅光必将是贯穿光子十年的主线,围绕PIC/Fab/CW展开的持续高增,旭创新易盛双龙仍是最核心底仓。 1、Tower 13亿美元硅光订单落地,硅光渗透有望再超预期 1)Tower获27年13亿美元硅光订单,硅光渗透速度超预期。Tower Semiconductor宣布与最大硅光客户签订2027年13亿美元硅光晶圆合同,并
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消费电子AI化
消费电子企业常年积累的精密制造能力、产业链垂直整合优势与全球化客户资源,成为布局 AI 赛道的核心壁垒。微米级加工、良率控制与自动化生产可满足 AI 服务器、光模块、光器件等产品的高精度要求,快速迭代与成本控制能力助力成熟供应链与规模化生产,可有效降低成本,提升产品竞争力。 1、东山精密 1)公司上修芯片扩产计划,2027年底年化等效10亿颗100EML,2028年底再扩一倍,MOCVD设备有望2年内追加40台,叠加后续3寸转4寸,保障产能顺利扩张; 2)M客户年内后续追加100-200万只80
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最强主线
Lumentum将于5月18日正式纳入纳斯达克100指数。近期AI内部轮动,其中光仍是最强主线之一。“22年至今,整个AI算力发展了约300倍,但光互连只发展了约30倍,其中的差距已成限制算力发展的重要瓶颈”。 1、全球光模块公司的一季报基本披露完毕 - Lumentum 收入同比+90%,环比+21.5%;利润同比+315%,环比+89%; - Coherent收入同比+20.5%,数据中心业务环比+13%;eps 同比+55%,环比16%; - AAOI收入同比+51.3%,环比12.5%;
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AI新材料
AI 新材料全家桶更新: 1、昨天台媒报道被外网广泛援引,“rubin试生产将于6月开始,首批产品将于7月运抵北美各大数据中心,量产计划于2026年下半年启动”。 【结论】变相辟谣,2 个结论,一是主流 PCB、载板方案不变,二是集中下单某时某刻供不应求导致 AI 材料通胀、二代布和铜箔静待涨价。 2、hvlp涨价5-6月落地 三井金属涨价 5 月会落地 10% 以上,国内筹备 6 月涨价。无人问津的 rtf/hte 容易发生 AI 挤占通胀、应给予特别关注,锂电如果涨价、会是“神助攻”(“抽血
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电池消费税
市场传闻的锂电池要收消费税确实在酝酿,产业3-4月已经知晓信息。 我们了解节奏:9月起预计恢复对锂离子蓄电池(包含动储电池)征收2%消费税,27年9月恢复到4%,电池一直有消费税,只是当前锂电池免征。 量化影响:锂电池电芯价格约3.5-4毛/Wh,2%消费税税率对应影响约7-8厘/Wh,2-4%税率波动对应1.2-2.5万元/吨的碳酸锂涨幅,碳酸锂一路上涨下订单仍供不应求,今天1.2-2.5万碳酸锂等价的未来关税影响就造成信心崩塌纯属情绪大于基本面。 草根调研电池厂,反馈整体都在预期中,影响预计
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产能为王
最近的感受是小伙伴们在股票上到处跑:4月业绩期,方向很相对集中,5月开始全面扩散,就AI的各个方向都在上涨,一周好几个方向都在被轮动。 AI涨到第四年了,挖的方向越来越多,越来越细了,梳理一下目前有哪些赛道: 1、光 光模块 cpo ocs 光源芯片:EML、CW、InP、vscel、microLED 硅光芯片(电路):fab、薄膜磷酸锂 电芯片:dsp、driver、tia 光器件:FAU、隔离器(法拉第旋光片)、微透镜 光连接件:MPO 2、光纤 3、dci 4、光设备 5、国产 国产芯片
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加速了
1、昨天中午市场消息:胜宏这边LPU加速了,NV催着交货,边际上利好M9Q,利好材料升级方向和钻针等:菲利华、凌玮科技、东材科技、新增-聚杰微纤。 我们验证了一下,Kyber正交背板无限期delay,LPU送样加速但没有最终定案,台股德宏作为台光新晋今天接近跌停。要说真的话还是铜箔更确定,三井金属今天大涨17%,德福确认进G产业链。 2、昨天传言德福科技通过S进G厂供应,我们验证为真,原先HVLP3主要通过S供国内客户。我们对国内头部铜箔厂商的产业级机遇判断,进一步得到验证。G厂对国内厂商要求严
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史诗级扩产
事件:康宁宣布和NV的合作,同时宣布未来光连接产能10x + 光纤产能增加50%以上 + 3厂3000就业岗位。 - 美国光连接(预端接组件)制造产能扩大10倍。 - 美国光纤拉丝产能扩大50%+。 - 新建3座工厂(北卡罗来纳+德克萨斯),新增3000+岗位。 - NVIDIA 与康宁宣布长期合作伙伴关系,这是继Meta($60亿长协)后康宁签下的又一hyperscale级别合约。 1、长期合作的背后,是“光入柜内”的必然要求。Nvidia继3月向Lumentum、Coherent投资支持激光
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华大九天:国产 CPU 的 “工业母机”,全链自主可控核心引擎
核心结论 华大九天 = 国产 CPU 产业链的 “命脉基石”+ 国产替代最大赢家 + 未来 3-5 年业绩爆发黄金股。作为国内唯一覆盖 EDA 全流程的龙头,它直接决定国产 CPU(龙芯 / 鲲鹏 / 海光 / 飞腾)能否摆脱海外 “卡脖子”,是 CPU 设计从 “能用” 到 “好用” 的唯一破局点,未来增量空间10 倍级。 一、CPU 产业链地位:绝对核心,无可替代 1. EDA=CPU 的 “工业母机”,没有它就造不出高端 CPU CPU 设计(架构 / 指令集)必须用 EDA 工具画电路图
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这个周期完全不同
1、存储持续突破新高,原因系五一期间美股科技股板块强势的补涨效应及超预期的一季度财报,成长股逻辑逐步强化。 - 存储一季度全产业链业绩超预期兑现。受益于AI驱动带来的超级周期,一季度三星、海力士、美光、闪迪等存储原厂,西部数据、希捷等机械硬盘厂商,兆易创新、普冉股份、北京君正、华邦等利基存储,江波龙、德明利、佰维等公司均实现超预期的业绩兑现,我们预计下个季度仍将强兑现业绩。 - 板块正在发生什么变化?超长协合同持续落地。闪迪已签署的5份超长协(最长期限5年)占据27年总产能的1/3以上;同样三星
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韩媒慌了?
事件:05.04,韩媒新闻。首尔圈一家PCB(印刷电路板)制造企业,最近向台湾的CCL(覆铜板)厂商EMC和TUC预付了100亿韩元的订单。这个金额是该公司平时月均采购量(15-20亿韩元)的五倍以上。公司负责人表示:“出于对CCL供应短缺的担忧,我们先下了大订单,但现在完全不知道货什么时候能到”,并坦言:“我做PCB生意超过20年,还是第一次遇到因为没有CCL而没法生产的情况。” 1️⃣电子通胀链,油价上涨是利好(电子材料涨价加快了、提前了),油价回落没影响(电子材料迟早要涨价)。 2️⃣E-
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硅光芯片专家调研纪要
当前硅光晶圆的产能扩充情况如何,未来是否会面临供给不足的风险? 硅光晶圆的供给是充足的,甚至在未来几家主要供应商实现量产后,可能出现供过于求的局 面。行业当前面临的瓶颈并非硅光晶圆,而是 EML、DSP 等其他组件。以行业龙头为例,其产能足以满足市场需求。去年硅光模块出货量约为四五千万颗,而该龙头供应商仅一家每月 产能就达到一万多片晶圆,每片晶圆可生产约 500 个 800G 模块或 1,000 个 400G 模块,其 一家的年产能便可覆盖去年的市场总需求。尽管今年硅光模块的需求预计将增长 50
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韭正有道
一路向北的散户
2026-04-30 08:01:31
排产超预期
1、昨晚的锂电5月预排产超预期:电池及材料整体环比2%~15%、同比50%~70%。电池增速与材料增速形成相对倒挂,部分环节如隔膜等仅有限新增供给支持需求高增,产业链供不应求诉求涨价明确。 电池:5月环增15%、同增66%、累计同增44%。其中C/B/GX/FN/E/ZH排产104.0/27.4/12.9/1.3/15.0/13.8GWh,环增21.6%/3.4%/6.6%/18.2%/16.2%/2.2%。 正极:5月环增11%、同增58%、累计同增47%。其中DS/CY/RB/XW/DF/Y
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