调研邀请 1、【德龙激光】董事长交流，今日下午14:30，上海浦东，东方大厦3楼 2、先惠技术:公司调研，周四上午，上海松江 3、下周:拟调研广深固态电池公司欢迎联系陈宇超 alDC 1、海外链业绩兑现度高，关注HVDC方向。国内放量不到一年，后续将有更多公司能体现出盈利 2、继续推荐【禾望电气、科

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# 事件 1、Marvell将2028年算力ASIC TAM上修29%至554亿美元，互联TAM上修37%至190亿美元 2、甲骨文预计 FY26财年资本开支增长超18%达250亿美元，云基础设施营收同比增长超过70%达173亿美元 # 观点重申 1、云厂资本开支坚定，“表观”增长持续 2、算力与通

ASIC逻辑持续强化!重视光模块和 PCB!-20250618 MARVELL最新预测乐观看待2028年AI行业资本开支和未来ASIC成长趋势。ASIC较英伟达GPU，单芯片对应光模块数量、单芯片对应PCB价值量均大幅提升! 我们看好光模块成长趋势，看好一线公司(中际旭创/新易盛/天孚通信)和二线公

车载电源+液冷模块+充电桩 1、公司是国内最早从事车载电源产品研发、生产、销售和服务的企业之一。主要客户包括比亚迪、吉利汽车、北汽新能源、江淮汽车、小鹏汽车、长城汽车、上汽通用、理想汽车和小米汽车等国内知名整车厂商。 2、公司60KW液冷模块和75KW液冷模块产品已通过客户端测试验证。 3、2024

RWA+电力能源服务+虚拟电厂+华为鲲鹏+充电桩 1、公司与蚂蚁数科合作于 2024 年 8 月在香港完成国内首单基于新电途聚合充电平台上充电桩资产的 RWA 项目。上海云鑫为蚂蚁科技100%控股，上海云鑫目前持有公司10.69%股份。 2、公司主营业务为聚焦能源数智化、能源互联网双轮发展战略。服务

谷子经济+云南连锁药店龙头+互联网医疗 1、网传纪要表示，公司推出第三代店型，在传统药品、器械、中药保健品、食品保健品五类基础上，增加药妆、洗护食品，最新增加儿童产品、彩票、盲盒、卡牌、毛绒玩具等。首家大健康药店2025年4月25日开业，近期有10家开业，第三批100家6月30日前开业，三季度云南完

🔥🔥【东北医药】5月、6月金股一心堂，继续强call：效果炸裂！非药拓展大有可为!🔥🔥调改数据亮眼，非药拓展大有可为！公司5月详细数据出炉，首调店（昆明实力新城店）5月数据表现大超预期；收入31万（+47.6%），综合毛利率43.47%（+6.98pcts）含返利等，税前净利润7.2万（+2

一心堂通过门店转型与潮玩产品建立了紧密联系。其打造“健康生活圈”模式门店，采用“千店千面”策略，将商圈门店打造成“养生版潮玩集合店”，引入盲盒、手办、国潮美妆等潮玩产品。通过“潮玩+养生”的方式，把药店从“病人战场”变成“社交场景”，吸引年轻客群，构建起“健康即生活”的新消费场域。这种创新组合提升了

甲醇+稳增长+陕西国资+煤化工 1、公司子公司兴化化工主营业务为煤制合成氨、甲醇、甲胺、DMF的生产与销售，属于煤化工行业。子公司兴化化工甲醇装置设计产能为30万吨/年。 2、2025年1月15日盘后兴化集团（控股股东）官微，全年累计销售实物总量178.48万吨，完成目标任务111.11%，同比增长

连锁药房+数智化测试平台+线上渠道增长 1、老百姓大药房是国内规模领先的药品零售连锁企业之一。公司旗下有中药饮片生产企业“药圣堂”。 2、公司通过智能系统与数据平台，在保护个人隐私信息前提下精准建档、跟踪病程，执行标准化流程协助顾客健康检测及合理用药。2025年3月7日据调研纪要，公司建立数智化测试

[烟花]【行业周报】重估延续，趋势分化[庆祝]投资要点：1 . 重磅交易落地持续推升创新价值，未来将逐步分化；2.关注ADA大会，中国企业的出海机会；3. 关注痛风和降尿酸巨大的潜力市场和中国企业的机遇；4.中国创新药企业引领CAR-T技术突破。具体选股思路[太阳]减重领域关键临床数据和对外合作出海

【招商机械】华为开发者大会即将召开，关注具身智能议题事件1：华为发布2025开发者大会邀请函，根据邀请函显示，大会将于6月21日召开，设立具身智能闭门圆桌，聚焦工业具身智能。亿嘉和子公司佗道医疗CEO受邀参会。事件2：T客户微型丝杠加单，浙江荣泰今年交付量预计提升至8万根。事件3：工信部、民政部发布

军工+导弹发射箱+军用车辆复合材料+无人机 1、公司已经取得了相关军品承制所需的必要资质，在军用车辆复合材料配套装备领域形成了核心竞争力。公司有1个火箭军车型，具有军工导弹发射箱制造，生产专利技术，即“一种一体式导弹贮运发射箱及其制造方法” 。 2、公司参与了中航工业下属某所的无人机项目，该项目正常

成品油+氢能源+山东+央企 1、公司实控人为中国石化集团，是中石化旗下最大的成品油销售上市企业，也是国内及亚洲最大的石油产品生产商及分销商之一，旗下拥有加油站数百座。 2、公司与肥城城投签署战略合作协议，合作内容包括双方共同投建运营加油站及油电、油气、油氢混合站，适时打造油电氢混合站北方试点示范。公

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军工+导弹发射箱+军用车辆复合材料+无人机 1、公司已经取得了相关军品承制所需的必要资质，在军用车辆复合材料配套装备领域形成了核心竞争力。公司有1个火箭军车型，具有军工导弹发射箱制造，生产专利技术，即“一种一体式导弹贮运发射箱及其制造方法” 。 2、公司参与了中航工业下属某所的无人机项目，该项目正常

成品油+氢能源+山东+央企 1、公司实控人为中国石化集团，是中石化旗下最大的成品油销售上市企业，也是国内及亚洲最大的石油产品生产商及分销商之一，旗下拥有加油站数百座。 2、公司与肥城城投签署战略合作协议，合作内容包括双方共同投建运营加油站及油电、油气、油氢混合站，适时打造油电氢混合站北方试点示范。公

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军工+导弹发射箱+军用车辆复合材料+无人机 1、公司已经取得了相关军品承制所需的必要资质，在军用车辆复合材料配套装备领域形成了核心竞争力。公司有1个火箭军车型，具有军工导弹发射箱制造，生产专利技术，即“一种一体式导弹贮运发射箱及其制造方法” 。 2、公司参与了中航工业下属某所的无人机项目，该项目正常

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# 事件 1、Marvell将2028年算力ASIC TAM上修29%至554亿美元，互联TAM上修37%至190亿美元 2、甲骨文预计 FY26财年资本开支增长超18%达250亿美元，云基础设施营收同比增长超过70%达173亿美元 # 观点重申 1、云厂资本开支坚定，“表观”增长持续 2、算力与通

ASIC逻辑持续强化!重视光模块和 PCB!-20250618 MARVELL最新预测乐观看待2028年AI行业资本开支和未来ASIC成长趋势。ASIC较英伟达GPU，单芯片对应光模块数量、单芯片对应PCB价值量均大幅提升! 我们看好光模块成长趋势，看好一线公司(中际旭创/新易盛/天孚通信)和二线公

车载电源+液冷模块+充电桩 1、公司是国内最早从事车载电源产品研发、生产、销售和服务的企业之一。主要客户包括比亚迪、吉利汽车、北汽新能源、江淮汽车、小鹏汽车、长城汽车、上汽通用、理想汽车和小米汽车等国内知名整车厂商。 2、公司60KW液冷模块和75KW液冷模块产品已通过客户端测试验证。 3、2024

RWA+电力能源服务+虚拟电厂+华为鲲鹏+充电桩 1、公司与蚂蚁数科合作于 2024 年 8 月在香港完成国内首单基于新电途聚合充电平台上充电桩资产的 RWA 项目。上海云鑫为蚂蚁科技100%控股，上海云鑫目前持有公司10.69%股份。 2、公司主营业务为聚焦能源数智化、能源互联网双轮发展战略。服务

谷子经济+云南连锁药店龙头+互联网医疗 1、网传纪要表示，公司推出第三代店型，在传统药品、器械、中药保健品、食品保健品五类基础上，增加药妆、洗护食品，最新增加儿童产品、彩票、盲盒、卡牌、毛绒玩具等。首家大健康药店2025年4月25日开业，近期有10家开业，第三批100家6月30日前开业，三季度云南完

🔥🔥【东北医药】5月、6月金股一心堂，继续强call：效果炸裂！非药拓展大有可为!🔥🔥调改数据亮眼，非药拓展大有可为！公司5月详细数据出炉，首调店（昆明实力新城店）5月数据表现大超预期；收入31万（+47.6%），综合毛利率43.47%（+6.98pcts）含返利等，税前净利润7.2万（+2

一心堂通过门店转型与潮玩产品建立了紧密联系。其打造“健康生活圈”模式门店，采用“千店千面”策略，将商圈门店打造成“养生版潮玩集合店”，引入盲盒、手办、国潮美妆等潮玩产品。通过“潮玩+养生”的方式，把药店从“病人战场”变成“社交场景”，吸引年轻客群，构建起“健康即生活”的新消费场域。这种创新组合提升了

甲醇+稳增长+陕西国资+煤化工 1、公司子公司兴化化工主营业务为煤制合成氨、甲醇、甲胺、DMF的生产与销售，属于煤化工行业。子公司兴化化工甲醇装置设计产能为30万吨/年。 2、2025年1月15日盘后兴化集团（控股股东）官微，全年累计销售实物总量178.48万吨，完成目标任务111.11%，同比增长

连锁药房+数智化测试平台+线上渠道增长 1、老百姓大药房是国内规模领先的药品零售连锁企业之一。公司旗下有中药饮片生产企业“药圣堂”。 2、公司通过智能系统与数据平台，在保护个人隐私信息前提下精准建档、跟踪病程，执行标准化流程协助顾客健康检测及合理用药。2025年3月7日据调研纪要，公司建立数智化测试

[烟花]【行业周报】重估延续，趋势分化[庆祝]投资要点：1 . 重磅交易落地持续推升创新价值，未来将逐步分化；2.关注ADA大会，中国企业的出海机会；3. 关注痛风和降尿酸巨大的潜力市场和中国企业的机遇；4.中国创新药企业引领CAR-T技术突破。具体选股思路[太阳]减重领域关键临床数据和对外合作出海

【招商机械】华为开发者大会即将召开，关注具身智能议题事件1：华为发布2025开发者大会邀请函，根据邀请函显示，大会将于6月21日召开，设立具身智能闭门圆桌，聚焦工业具身智能。亿嘉和子公司佗道医疗CEO受邀参会。事件2：T客户微型丝杠加单，浙江荣泰今年交付量预计提升至8万根。事件3：工信部、民政部发布

军工+导弹发射箱+军用车辆复合材料+无人机 1、公司已经取得了相关军品承制所需的必要资质，在军用车辆复合材料配套装备领域形成了核心竞争力。公司有1个火箭军车型，具有军工导弹发射箱制造，生产专利技术，即“一种一体式导弹贮运发射箱及其制造方法” 。 2、公司参与了中航工业下属某所的无人机项目，该项目正常

成品油+氢能源+山东+央企 1、公司实控人为中国石化集团，是中石化旗下最大的成品油销售上市企业，也是国内及亚洲最大的石油产品生产商及分销商之一，旗下拥有加油站数百座。 2、公司与肥城城投签署战略合作协议，合作内容包括双方共同投建运营加油站及油电、油气、油氢混合站，适时打造油电氢混合站北方试点示范。公