美国加关税，科技自立自强是重要博弈筹码。4月2日，美国宣布对所有贸易伙伴征收所谓“对等关税”。信创旨在实现IT系统核心基础软硬件国产化，是中美科技博弈的重要领域。同时，关税影响下，信创产品价格优势更加明显。 产业有变化，2025年党政信创加快推进。Q1党政信创已经开始招标，多家公司订单和业

事件：国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》，明确从4月8日起，离境退税“即买即退”服务措施在全国推广。该政策将退税环节提前，境外旅客在购物环节就能拿到退税款。目前该举措前期先后在上海、北京、广东、四川、浙江等地开展试点，现已具备全国推广的条件。 随着离

水下防务+军工+2025Q1业绩预增+中字头+海洋智能装备 1、子公司长城电子主要从事水声信息传输装备和各类电控系统的研制和生产,具体产品包括各类军民用水声信息传输装备、水下武器系统专项设备等军品领域产品。 2、2025年4月8日晚公告，公司预计2025年第一季度净利润3100万元左右，同比预计将增

全面脱钩——中国军工的崛起时刻【华福军工】再次强调军工具备超强内贸属性，25-27年在【145任务冲刺】＋【建军百年目标】双重催化下内需增长幅度巨大，不仅不受关税影响，且在地缘政治波云诡谲之际，【唯有大力发展军工才可争取更大政治空间】，强烈推荐【内贸】+【自主可控】双主线：内贸：1）兵器超强β：预计

业绩预增+母婴童商品+育儿智能体+KidsGPT 1、2025年4月7日晚公告，预计2025Q1净利润2914.71万元至3847.42万元，同比增长150%-230%。业绩增长主要得益于公司推进门店场景升级、供应链体系优化、单客经营和运营管理提升，以及加盟业务和AI数智化发展的良好态势。 2、公司

专家交流要点： 1、 外骨骼机器人，之前主要应用于医疗康复领域，比如脑瘫，中风偏瘫等；还有军事、科研、教学等。 2、 程天科技最近爆火的是辅助行走，登山旅游，老人行动不便，比较需要，刚刚兴起，也就是针对的C端消费的产品。 3、 医疗康复市场一年全国有1200-1500台，目前最贵190

🔥背景：全球仅7个国家拥有高纯石英矿床，#90%以上的高端高纯石英砂产自美国，垄断了半导体级石英砂市场；#2023年光伏级内层砂进口占比仍高达70%。美国关税政策叠加地缘博弈，进一步暴露供应链风险，国产替代迫在眉睫。 1⃣#高纯石英是制造单晶硅坩埚的核心材料，直接影响芯片良率和光伏硅片质

# 如何看待本轮暴跌？ 近期板块极端回调，我们认为主要原因是关税影响下避险情绪演绎到了极致。4.8-4.9两日板块跌25%，3-4月业绩期资金高低切杀估值，股价自高点下来普遍暴跌50%。跌到这个位置，不但把机器人的估值全跌了回去，制造业本身的估值也在被杀，显然是不合理的。科技自信和自立是时代背景下最

更多是流动性因素导致错杀，渗透率提升+机器人布局趋势不改，继续推荐！ 近期浙江荣泰跌幅较大，起因是美国关税担忧，但跌幅早已远超美国敞口，流动性因素的影响更大。我们认为公司主业仍较行业保持阿尔法，且未来更多的增长点来自机器人等新业务，当前位置风险释放，继续推荐。 1、美国占比25%左右，关

【长江通信（600345）】受益于卫星互联网成大国博弈抓手 #长江通信中标垣信地面站产品，有望提升盈利能力 垣信一体化信关站系统采购项目发布中标候选人公告，中标候选人分别为上海瀚讯、长江通信（迪爱斯）以及江苏集萃。 公司之前在垣信地面站集成项目市场份额领先，本次中标开始切入地面站产品环节，有望

没有对美敞口，业绩确定性极强，重点推荐错杀标的！-20250409 #公司对美敞口为0。公司24年公司海外收入0.4e，占公司主营2.5%，其中美国敞口基本为0。 业绩增量全部来自国内产能和欧洲市场，#后续内需刺激、中欧强化直接受益。前期路演一直强调，今年公司曲轴产能翻倍，且订单

军工:更加乐观，板块有望扩圈上涨 引用Ray Dalio的一席话:一生一次的时刻在来临。不要误以为当前发生的一切只是关于关税; 左手关税，右手国防:特朗普和国防部长赫格塞斯承诺，将首次提出1万亿美元国防预算提案，创历史最高纪录(注:24年8800亿); 我们继续看好此前核心标的(即高景气的lu/hu

禽类养殖+羽绒+非美贸易+业绩预告扭亏 1、公司是全国最大的樱桃谷鸭一体化加工企业，公司产品被评为"中国名牌农产品"、"国家无公害农产品"等多项荣誉。 2、2024年4月7日媒体讯，近期，有羽毛球头部品牌再次宣布涨价，涨幅15%～50%，鸭鹅养殖规模大幅缩减成为涨价核心推手。公司涉及鸭全产业链，其中

美国防预算将创新高，重视国防军工板块投资机会 【重要事件】 近期美国首次提出1万亿美元的国防预算提案，创下了军方预算的最高纪录。关税方面，美方威胁进一步对华加征50%关税，关税将提高到104%。 【核心观点】 在美国国防预算计划提升的刺激下，国防军工板块涨幅明显。我们认为国防军工板块受美

核心逻辑：深度绑定中国商飞产业链，自研航材实现进口替代，中美贸易摩擦背景下，受益C919产能扩张及供应链自主可控趋势。               &

美国加关税，科技自立自强是重要博弈筹码。4月2日，美国宣布对所有贸易伙伴征收所谓“对等关税”。信创旨在实现IT系统核心基础软硬件国产化，是中美科技博弈的重要领域。同时，关税影响下，信创产品价格优势更加明显。 产业有变化，2025年党政信创加快推进。Q1党政信创已经开始招标，多家公司订单和业

事件：国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》，明确从4月8日起，离境退税“即买即退”服务措施在全国推广。该政策将退税环节提前，境外旅客在购物环节就能拿到退税款。目前该举措前期先后在上海、北京、广东、四川、浙江等地开展试点，现已具备全国推广的条件。 随着离

水下防务+军工+2025Q1业绩预增+中字头+海洋智能装备 1、子公司长城电子主要从事水声信息传输装备和各类电控系统的研制和生产,具体产品包括各类军民用水声信息传输装备、水下武器系统专项设备等军品领域产品。 2、2025年4月8日晚公告，公司预计2025年第一季度净利润3100万元左右，同比预计将增

全面脱钩——中国军工的崛起时刻【华福军工】再次强调军工具备超强内贸属性，25-27年在【145任务冲刺】＋【建军百年目标】双重催化下内需增长幅度巨大，不仅不受关税影响，且在地缘政治波云诡谲之际，【唯有大力发展军工才可争取更大政治空间】，强烈推荐【内贸】+【自主可控】双主线：内贸：1）兵器超强β：预计

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专家交流要点： 1、 外骨骼机器人，之前主要应用于医疗康复领域，比如脑瘫，中风偏瘫等；还有军事、科研、教学等。 2、 程天科技最近爆火的是辅助行走，登山旅游，老人行动不便，比较需要，刚刚兴起，也就是针对的C端消费的产品。 3、 医疗康复市场一年全国有1200-1500台，目前最贵190

🔥背景：全球仅7个国家拥有高纯石英矿床，#90%以上的高端高纯石英砂产自美国，垄断了半导体级石英砂市场；#2023年光伏级内层砂进口占比仍高达70%。美国关税政策叠加地缘博弈，进一步暴露供应链风险，国产替代迫在眉睫。 1⃣#高纯石英是制造单晶硅坩埚的核心材料，直接影响芯片良率和光伏硅片质

# 如何看待本轮暴跌？ 近期板块极端回调，我们认为主要原因是关税影响下避险情绪演绎到了极致。4.8-4.9两日板块跌25%，3-4月业绩期资金高低切杀估值，股价自高点下来普遍暴跌50%。跌到这个位置，不但把机器人的估值全跌了回去，制造业本身的估值也在被杀，显然是不合理的。科技自信和自立是时代背景下最

更多是流动性因素导致错杀，渗透率提升+机器人布局趋势不改，继续推荐！ 近期浙江荣泰跌幅较大，起因是美国关税担忧，但跌幅早已远超美国敞口，流动性因素的影响更大。我们认为公司主业仍较行业保持阿尔法，且未来更多的增长点来自机器人等新业务，当前位置风险释放，继续推荐。 1、美国占比25%左右，关

【长江通信（600345）】受益于卫星互联网成大国博弈抓手 #长江通信中标垣信地面站产品，有望提升盈利能力 垣信一体化信关站系统采购项目发布中标候选人公告，中标候选人分别为上海瀚讯、长江通信（迪爱斯）以及江苏集萃。 公司之前在垣信地面站集成项目市场份额领先，本次中标开始切入地面站产品环节，有望

没有对美敞口，业绩确定性极强，重点推荐错杀标的！-20250409 #公司对美敞口为0。公司24年公司海外收入0.4e，占公司主营2.5%，其中美国敞口基本为0。 业绩增量全部来自国内产能和欧洲市场，#后续内需刺激、中欧强化直接受益。前期路演一直强调，今年公司曲轴产能翻倍，且订单

军工:更加乐观，板块有望扩圈上涨 引用Ray Dalio的一席话:一生一次的时刻在来临。不要误以为当前发生的一切只是关于关税; 左手关税，右手国防:特朗普和国防部长赫格塞斯承诺，将首次提出1万亿美元国防预算提案，创历史最高纪录(注:24年8800亿); 我们继续看好此前核心标的(即高景气的lu/hu

禽类养殖+羽绒+非美贸易+业绩预告扭亏 1、公司是全国最大的樱桃谷鸭一体化加工企业，公司产品被评为"中国名牌农产品"、"国家无公害农产品"等多项荣誉。 2、2024年4月7日媒体讯，近期，有羽毛球头部品牌再次宣布涨价，涨幅15%～50%，鸭鹅养殖规模大幅缩减成为涨价核心推手。公司涉及鸭全产业链，其中

美国防预算将创新高，重视国防军工板块投资机会 【重要事件】 近期美国首次提出1万亿美元的国防预算提案，创下了军方预算的最高纪录。关税方面，美方威胁进一步对华加征50%关税，关税将提高到104%。 【核心观点】 在美国国防预算计划提升的刺激下，国防军工板块涨幅明显。我们认为国防军工板块受美

核心逻辑：深度绑定中国商飞产业链，自研航材实现进口替代，中美贸易摩擦背景下，受益C919产能扩张及供应链自主可控趋势。               &

美国加关税，科技自立自强是重要博弈筹码。4月2日，美国宣布对所有贸易伙伴征收所谓“对等关税”。信创旨在实现IT系统核心基础软硬件国产化，是中美科技博弈的重要领域。同时，关税影响下，信创产品价格优势更加明显。 产业有变化，2025年党政信创加快推进。Q1党政信创已经开始招标，多家公司订单和业

事件：国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》，明确从4月8日起，离境退税“即买即退”服务措施在全国推广。该政策将退税环节提前，境外旅客在购物环节就能拿到退税款。目前该举措前期先后在上海、北京、广东、四川、浙江等地开展试点，现已具备全国推广的条件。 随着离

水下防务+军工+2025Q1业绩预增+中字头+海洋智能装备 1、子公司长城电子主要从事水声信息传输装备和各类电控系统的研制和生产,具体产品包括各类军民用水声信息传输装备、水下武器系统专项设备等军品领域产品。 2、2025年4月8日晚公告，公司预计2025年第一季度净利润3100万元左右，同比预计将增

全面脱钩——中国军工的崛起时刻【华福军工】再次强调军工具备超强内贸属性，25-27年在【145任务冲刺】＋【建军百年目标】双重催化下内需增长幅度巨大，不仅不受关税影响，且在地缘政治波云诡谲之际，【唯有大力发展军工才可争取更大政治空间】，强烈推荐【内贸】+【自主可控】双主线：内贸：1）兵器超强β：预计

业绩预增+母婴童商品+育儿智能体+KidsGPT 1、2025年4月7日晚公告，预计2025Q1净利润2914.71万元至3847.42万元，同比增长150%-230%。业绩增长主要得益于公司推进门店场景升级、供应链体系优化、单客经营和运营管理提升，以及加盟业务和AI数智化发展的良好态势。 2、公司

专家交流要点： 1、 外骨骼机器人，之前主要应用于医疗康复领域，比如脑瘫，中风偏瘫等；还有军事、科研、教学等。 2、 程天科技最近爆火的是辅助行走，登山旅游，老人行动不便，比较需要，刚刚兴起，也就是针对的C端消费的产品。 3、 医疗康复市场一年全国有1200-1500台，目前最贵190

🔥背景：全球仅7个国家拥有高纯石英矿床，#90%以上的高端高纯石英砂产自美国，垄断了半导体级石英砂市场；#2023年光伏级内层砂进口占比仍高达70%。美国关税政策叠加地缘博弈，进一步暴露供应链风险，国产替代迫在眉睫。 1⃣#高纯石英是制造单晶硅坩埚的核心材料，直接影响芯片良率和光伏硅片质

# 如何看待本轮暴跌？ 近期板块极端回调，我们认为主要原因是关税影响下避险情绪演绎到了极致。4.8-4.9两日板块跌25%，3-4月业绩期资金高低切杀估值，股价自高点下来普遍暴跌50%。跌到这个位置，不但把机器人的估值全跌了回去，制造业本身的估值也在被杀，显然是不合理的。科技自信和自立是时代背景下最

更多是流动性因素导致错杀，渗透率提升+机器人布局趋势不改，继续推荐！ 近期浙江荣泰跌幅较大，起因是美国关税担忧，但跌幅早已远超美国敞口，流动性因素的影响更大。我们认为公司主业仍较行业保持阿尔法，且未来更多的增长点来自机器人等新业务，当前位置风险释放，继续推荐。 1、美国占比25%左右，关

【长江通信（600345）】受益于卫星互联网成大国博弈抓手 #长江通信中标垣信地面站产品，有望提升盈利能力 垣信一体化信关站系统采购项目发布中标候选人公告，中标候选人分别为上海瀚讯、长江通信（迪爱斯）以及江苏集萃。 公司之前在垣信地面站集成项目市场份额领先，本次中标开始切入地面站产品环节，有望

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军工:更加乐观，板块有望扩圈上涨 引用Ray Dalio的一席话:一生一次的时刻在来临。不要误以为当前发生的一切只是关于关税; 左手关税，右手国防:特朗普和国防部长赫格塞斯承诺，将首次提出1万亿美元国防预算提案，创历史最高纪录(注:24年8800亿); 我们继续看好此前核心标的(即高景气的lu/hu

禽类养殖+羽绒+非美贸易+业绩预告扭亏 1、公司是全国最大的樱桃谷鸭一体化加工企业，公司产品被评为"中国名牌农产品"、"国家无公害农产品"等多项荣誉。 2、2024年4月7日媒体讯，近期，有羽毛球头部品牌再次宣布涨价，涨幅15%～50%，鸭鹅养殖规模大幅缩减成为涨价核心推手。公司涉及鸭全产业链，其中

美国防预算将创新高，重视国防军工板块投资机会 【重要事件】 近期美国首次提出1万亿美元的国防预算提案，创下了军方预算的最高纪录。关税方面，美方威胁进一步对华加征50%关税，关税将提高到104%。 【核心观点】 在美国国防预算计划提升的刺激下，国防军工板块涨幅明显。我们认为国防军工板块受美

核心逻辑：深度绑定中国商飞产业链，自研航材实现进口替代，中美贸易摩擦背景下，受益C919产能扩张及供应链自主可控趋势。               &

美国加关税，科技自立自强是重要博弈筹码。4月2日，美国宣布对所有贸易伙伴征收所谓“对等关税”。信创旨在实现IT系统核心基础软硬件国产化，是中美科技博弈的重要领域。同时，关税影响下，信创产品价格优势更加明显。 产业有变化，2025年党政信创加快推进。Q1党政信创已经开始招标，多家公司订单和业

事件：国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》，明确从4月8日起，离境退税“即买即退”服务措施在全国推广。该政策将退税环节提前，境外旅客在购物环节就能拿到退税款。目前该举措前期先后在上海、北京、广东、四川、浙江等地开展试点，现已具备全国推广的条件。 随着离

水下防务+军工+2025Q1业绩预增+中字头+海洋智能装备 1、子公司长城电子主要从事水声信息传输装备和各类电控系统的研制和生产,具体产品包括各类军民用水声信息传输装备、水下武器系统专项设备等军品领域产品。 2、2025年4月8日晚公告，公司预计2025年第一季度净利润3100万元左右，同比预计将增

全面脱钩——中国军工的崛起时刻【华福军工】再次强调军工具备超强内贸属性，25-27年在【145任务冲刺】＋【建军百年目标】双重催化下内需增长幅度巨大，不仅不受关税影响，且在地缘政治波云诡谲之际，【唯有大力发展军工才可争取更大政治空间】，强烈推荐【内贸】+【自主可控】双主线：内贸：1）兵器超强β：预计

业绩预增+母婴童商品+育儿智能体+KidsGPT 1、2025年4月7日晚公告，预计2025Q1净利润2914.71万元至3847.42万元，同比增长150%-230%。业绩增长主要得益于公司推进门店场景升级、供应链体系优化、单客经营和运营管理提升，以及加盟业务和AI数智化发展的良好态势。 2、公司

专家交流要点： 1、 外骨骼机器人，之前主要应用于医疗康复领域，比如脑瘫，中风偏瘫等；还有军事、科研、教学等。 2、 程天科技最近爆火的是辅助行走，登山旅游，老人行动不便，比较需要，刚刚兴起，也就是针对的C端消费的产品。 3、 医疗康复市场一年全国有1200-1500台，目前最贵190

🔥背景：全球仅7个国家拥有高纯石英矿床，#90%以上的高端高纯石英砂产自美国，垄断了半导体级石英砂市场；#2023年光伏级内层砂进口占比仍高达70%。美国关税政策叠加地缘博弈，进一步暴露供应链风险，国产替代迫在眉睫。 1⃣#高纯石英是制造单晶硅坩埚的核心材料，直接影响芯片良率和光伏硅片质

# 如何看待本轮暴跌？ 近期板块极端回调，我们认为主要原因是关税影响下避险情绪演绎到了极致。4.8-4.9两日板块跌25%，3-4月业绩期资金高低切杀估值，股价自高点下来普遍暴跌50%。跌到这个位置，不但把机器人的估值全跌了回去，制造业本身的估值也在被杀，显然是不合理的。科技自信和自立是时代背景下最

更多是流动性因素导致错杀，渗透率提升+机器人布局趋势不改，继续推荐！ 近期浙江荣泰跌幅较大，起因是美国关税担忧，但跌幅早已远超美国敞口，流动性因素的影响更大。我们认为公司主业仍较行业保持阿尔法，且未来更多的增长点来自机器人等新业务，当前位置风险释放，继续推荐。 1、美国占比25%左右，关

【长江通信（600345）】受益于卫星互联网成大国博弈抓手 #长江通信中标垣信地面站产品，有望提升盈利能力 垣信一体化信关站系统采购项目发布中标候选人公告，中标候选人分别为上海瀚讯、长江通信（迪爱斯）以及江苏集萃。 公司之前在垣信地面站集成项目市场份额领先，本次中标开始切入地面站产品环节，有望

没有对美敞口，业绩确定性极强，重点推荐错杀标的！-20250409 #公司对美敞口为0。公司24年公司海外收入0.4e，占公司主营2.5%，其中美国敞口基本为0。 业绩增量全部来自国内产能和欧洲市场，#后续内需刺激、中欧强化直接受益。前期路演一直强调，今年公司曲轴产能翻倍，且订单

军工:更加乐观，板块有望扩圈上涨 引用Ray Dalio的一席话:一生一次的时刻在来临。不要误以为当前发生的一切只是关于关税; 左手关税，右手国防:特朗普和国防部长赫格塞斯承诺，将首次提出1万亿美元国防预算提案，创历史最高纪录(注:24年8800亿); 我们继续看好此前核心标的(即高景气的lu/hu

禽类养殖+羽绒+非美贸易+业绩预告扭亏 1、公司是全国最大的樱桃谷鸭一体化加工企业，公司产品被评为"中国名牌农产品"、"国家无公害农产品"等多项荣誉。 2、2024年4月7日媒体讯，近期，有羽毛球头部品牌再次宣布涨价，涨幅15%～50%，鸭鹅养殖规模大幅缩减成为涨价核心推手。公司涉及鸭全产业链，其中

美国防预算将创新高，重视国防军工板块投资机会 【重要事件】 近期美国首次提出1万亿美元的国防预算提案，创下了军方预算的最高纪录。关税方面，美方威胁进一步对华加征50%关税，关税将提高到104%。 【核心观点】 在美国国防预算计划提升的刺激下，国防军工板块涨幅明显。我们认为国防军工板块受美

核心逻辑：深度绑定中国商飞产业链，自研航材实现进口替代，中美贸易摩擦背景下，受益C919产能扩张及供应链自主可控趋势。               &

美国加关税，科技自立自强是重要博弈筹码。4月2日，美国宣布对所有贸易伙伴征收所谓“对等关税”。信创旨在实现IT系统核心基础软硬件国产化，是中美科技博弈的重要领域。同时，关税影响下，信创产品价格优势更加明显。 产业有变化，2025年党政信创加快推进。Q1党政信创已经开始招标，多家公司订单和业

事件：国家税务总局发布《关于推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施的公告》，明确从4月8日起，离境退税“即买即退”服务措施在全国推广。该政策将退税环节提前，境外旅客在购物环节就能拿到退税款。目前该举措前期先后在上海、北京、广东、四川、浙江等地开展试点，现已具备全国推广的条件。 随着离

水下防务+军工+2025Q1业绩预增+中字头+海洋智能装备 1、子公司长城电子主要从事水声信息传输装备和各类电控系统的研制和生产,具体产品包括各类军民用水声信息传输装备、水下武器系统专项设备等军品领域产品。 2、2025年4月8日晚公告，公司预计2025年第一季度净利润3100万元左右，同比预计将增

全面脱钩——中国军工的崛起时刻【华福军工】再次强调军工具备超强内贸属性，25-27年在【145任务冲刺】＋【建军百年目标】双重催化下内需增长幅度巨大，不仅不受关税影响，且在地缘政治波云诡谲之际，【唯有大力发展军工才可争取更大政治空间】，强烈推荐【内贸】+【自主可控】双主线：内贸：1）兵器超强β：预计

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专家交流要点： 1、 外骨骼机器人，之前主要应用于医疗康复领域，比如脑瘫，中风偏瘫等；还有军事、科研、教学等。 2、 程天科技最近爆火的是辅助行走，登山旅游，老人行动不便，比较需要，刚刚兴起，也就是针对的C端消费的产品。 3、 医疗康复市场一年全国有1200-1500台，目前最贵190

🔥背景：全球仅7个国家拥有高纯石英矿床，#90%以上的高端高纯石英砂产自美国，垄断了半导体级石英砂市场；#2023年光伏级内层砂进口占比仍高达70%。美国关税政策叠加地缘博弈，进一步暴露供应链风险，国产替代迫在眉睫。 1⃣#高纯石英是制造单晶硅坩埚的核心材料，直接影响芯片良率和光伏硅片质

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更多是流动性因素导致错杀，渗透率提升+机器人布局趋势不改，继续推荐！ 近期浙江荣泰跌幅较大，起因是美国关税担忧，但跌幅早已远超美国敞口，流动性因素的影响更大。我们认为公司主业仍较行业保持阿尔法，且未来更多的增长点来自机器人等新业务，当前位置风险释放，继续推荐。 1、美国占比25%左右，关

【长江通信（600345）】受益于卫星互联网成大国博弈抓手 #长江通信中标垣信地面站产品，有望提升盈利能力 垣信一体化信关站系统采购项目发布中标候选人公告，中标候选人分别为上海瀚讯、长江通信（迪爱斯）以及江苏集萃。 公司之前在垣信地面站集成项目市场份额领先，本次中标开始切入地面站产品环节，有望

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军工:更加乐观，板块有望扩圈上涨 引用Ray Dalio的一席话:一生一次的时刻在来临。不要误以为当前发生的一切只是关于关税; 左手关税，右手国防:特朗普和国防部长赫格塞斯承诺，将首次提出1万亿美元国防预算提案，创历史最高纪录(注:24年8800亿); 我们继续看好此前核心标的(即高景气的lu/hu

禽类养殖+羽绒+非美贸易+业绩预告扭亏 1、公司是全国最大的樱桃谷鸭一体化加工企业，公司产品被评为"中国名牌农产品"、"国家无公害农产品"等多项荣誉。 2、2024年4月7日媒体讯，近期，有羽毛球头部品牌再次宣布涨价，涨幅15%～50%，鸭鹅养殖规模大幅缩减成为涨价核心推手。公司涉及鸭全产业链，其中

美国防预算将创新高，重视国防军工板块投资机会 【重要事件】 近期美国首次提出1万亿美元的国防预算提案，创下了军方预算的最高纪录。关税方面，美方威胁进一步对华加征50%关税，关税将提高到104%。 【核心观点】 在美国国防预算计划提升的刺激下，国防军工板块涨幅明显。我们认为国防军工板块受美

核心逻辑：深度绑定中国商飞产业链，自研航材实现进口替代，中美贸易摩擦背景下，受益C919产能扩张及供应链自主可控趋势。               &