🔥【天风电子电话会】MicroLED光传输革命：光铜取舍困境终结，五大产业链环节全面爆发 #MicroLED光传输    #AI算力基础设施    #光通讯新范式   一项颠覆性技术正在破局AI数据中心互联的终极难题。当前铜传输距离受限（通常不超过7米）、激光光模块可靠性不足两大痛点长期并存，传

一、今天缩量2.5万y不到；也是调整的一天；外部扰动估计短期不会结束的尤其是对于石油的扰动；石油是工业之母；会严重影响全球的经济；通货膨胀；影响下个阶段的降息周期；希望越快越好的结束 霍尔木兹海峡和红海的封锁；不仅影响石油 还有天然气 很多化工品！1、以涨价为主的科技；今年科技如果不再宽松

☎️光互联最新替代方案，Micro LED CPO功耗降至铜缆5%根据TrendForce最新调查，传统铜缆方案在传输密度与节能上面临严峻挑战，而Micro LED CPO方案的单位传输能耗较低，#可大幅降低整体能耗至铜缆方案的5%，有望凭节能优势成为光互连替代方案：1⃣以1.6 Tbps光通讯产品

智立方（301312）：CPO光通信设备获英伟达技术认证 核心要点（最新权威版） 一、核心王牌：英伟达认证CPO光通信设备（主逻辑） 1. 认证含金量：CPO耦合机获英伟达官方技术认证，全球首批，适配GB200/Blackwell/1.6T/3.2T硅光模块，单通道插损≤0.2dB，纳米级对准精

1、杰华特：大客户H战略合作伙伴，AI服务器&汽车&基站业务多点开花，（950昇腾） 2、六九一二: 反无装备遗珠，低空经济发展重器3、天和防务300397：公司的中东相关军品订单均通过军贸公司予以实现  4、万通智控与深明奥思签订合作协议，#授权万通独

投票数据：【1】谷歌AI：1）TPU：2025年11月25日盘前消息，Meta计划采购谷歌TPU。2）AI应用：Google推出Gemini 3，推理和多模态理解能力进一步提升，已全面融入Google产品中，搜索AI Overviews，每月几十亿人次使用，Gemini App上亿用户使用。3）20

台耀科技停产普通电子布（E-glass）的主要原因是市场需求结构发生变化，‌Low-DK玻璃布的需求量显著增加‌，促使公司调整生产战略，将产能从传统产品转向更高附加值的高端产品。具体来看：‌市场驱动转型‌：随着5G通信、高性能计算等技术的发展，对低介电常数（Low-DK）玻璃布的需求持续攀升。这种材

电子布持续紧缺，继续Call特种布及普通布龙头【华泰建筑建材】台耀科技今日发布停产通知，台湾工厂将逐渐减产中高端覆铜板662(F)/768(752)/747(742)等系列产品，并将于26年底停产，利好具备替代能力的CCL及上游电子布材料等企业。其中披露停产原因为台湾本省玻纤布企业停产普通电子布（E

一、盘前思路 继周一市场普涨之后，周二A股进入正常分化，整体交易偏于清淡，呈现典型的节前缩量格局。尽管全市场超3100只个股收跌，但涨跌中位数为-0.26%，整体亏钱效应不大，红包行情趋势并未改变。两市成交额2.12万亿，较上一交易日缩量1454亿。近期连续缩量，主要与节前氛围有关，不少资金已提前进

浙商证券融资融券公众号：电子布迎催化：近日，光远新材、国际复材等玻纤龙头对电子布再度提价，新一轮提价幅度较大，涨价幅度约0.5-0.6元/米。与此同时，机构普遍看好电子布价格上涨潜力，逻辑在于：（1）高端电子布量价齐升，供需缺口持续扩大；（2）产品技术迭代升级，高端化带来盈利弹性跃迁；（3）传统需求

电子通胀链推荐 CTE布+传统电子布/华正（国产算力）/二代布+铜箔-AI新材料更新（0210）#信息等级：重要（3个等级：重大/重要/日常）标的：巨石、华正、宏和、复材、中材、铜冠、莱特、菲利华1，#通胀链继续推荐CTE布+传统电子布： ①CTE布：海外BT材料大厂（CTE下游客户）明确表态，C

🌟 高盛：继续看多光模块，聚焦行业三季报及 2026 年后增长前景一、📌 核心观点与投资评级📅 我们覆盖的光模块企业计划于 10 月 23 日 - 30 日发布财报。⚠️ 背景：1）今年以来光模块板块股价表现强劲，当前存在获利了结压力；2）美国拟对华加征新关税，受此影响，过去 2-3 周板块出

1、液冷：北美云厂商上调资本开支指引，ASIC芯片未来出货量预期接近NVIDIA GPU，北美液冷渗透加速，Meta、微软等云厂商明确要使用液冷，未来ASIC带动的液冷市场有望接近于GPU的液冷市场规模。按英伟达乐观指引（明年10万柜），液冷市场空间约700亿人民币（电源约400亿）。淳中科技、思泉

目录1、重磅财经信息2、大盘表现3、强势板块和个股分析一、重磅财经信息①2025年12月18日海南自贸港全岛封关正式启动②海南自贸港政策制度体系初步建立85个国家的人员可免签入境海南③知情人士：农业农村部畜牧兽医局今召开推动生猪产业高质量发展座谈会多家头部企业参会二、大盘表现沪指涨0.01%，深证成

一、市场前瞻 市场周五单边上涨，AI智能体板块大爆发，人工智能主线依然保持强劲。预计未来依然是市场最核心的方向。  二、催化事件（潜在新热点） 1、DeepSeek R1 于1/20发布，开源，性能比肩0penA101，训练及推理成本远低与

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1、液冷：北美云厂商上调资本开支指引，ASIC芯片未来出货量预期接近NVIDIA GPU，北美液冷渗透加速，Meta、微软等云厂商明确要使用液冷，未来ASIC带动的液冷市场有望接近于GPU的液冷市场规模。按英伟达乐观指引（明年10万柜），液冷市场空间约700亿人民币（电源约400亿）。淳中科技、思泉

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1、液冷：北美云厂商上调资本开支指引，ASIC芯片未来出货量预期接近NVIDIA GPU，北美液冷渗透加速，Meta、微软等云厂商明确要使用液冷，未来ASIC带动的液冷市场有望接近于GPU的液冷市场规模。按英伟达乐观指引（明年10万柜），液冷市场空间约700亿人民币（电源约400亿）。淳中科技、思泉

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电子布持续紧缺，继续Call特种布及普通布龙头【华泰建筑建材】台耀科技今日发布停产通知，台湾工厂将逐渐减产中高端覆铜板662(F)/768(752)/747(742)等系列产品，并将于26年底停产，利好具备替代能力的CCL及上游电子布材料等企业。其中披露停产原因为台湾本省玻纤布企业停产普通电子布（E

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1、液冷：北美云厂商上调资本开支指引，ASIC芯片未来出货量预期接近NVIDIA GPU，北美液冷渗透加速，Meta、微软等云厂商明确要使用液冷，未来ASIC带动的液冷市场有望接近于GPU的液冷市场规模。按英伟达乐观指引（明年10万柜），液冷市场空间约700亿人民币（电源约400亿）。淳中科技、思泉

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🔥【天风电子电话会】MicroLED光传输革命：光铜取舍困境终结，五大产业链环节全面爆发 #MicroLED光传输    #AI算力基础设施    #光通讯新范式   一项颠覆性技术正在破局AI数据中心互联的终极难题。当前铜传输距离受限（通常不超过7米）、激光光模块可靠性不足两大痛点长期并存，传

一、今天缩量2.5万y不到；也是调整的一天；外部扰动估计短期不会结束的尤其是对于石油的扰动；石油是工业之母；会严重影响全球的经济；通货膨胀；影响下个阶段的降息周期；希望越快越好的结束 霍尔木兹海峡和红海的封锁；不仅影响石油 还有天然气 很多化工品！1、以涨价为主的科技；今年科技如果不再宽松

☎️光互联最新替代方案，Micro LED CPO功耗降至铜缆5%根据TrendForce最新调查，传统铜缆方案在传输密度与节能上面临严峻挑战，而Micro LED CPO方案的单位传输能耗较低，#可大幅降低整体能耗至铜缆方案的5%，有望凭节能优势成为光互连替代方案：1⃣以1.6 Tbps光通讯产品

智立方（301312）：CPO光通信设备获英伟达技术认证 核心要点（最新权威版） 一、核心王牌：英伟达认证CPO光通信设备（主逻辑） 1. 认证含金量：CPO耦合机获英伟达官方技术认证，全球首批，适配GB200/Blackwell/1.6T/3.2T硅光模块，单通道插损≤0.2dB，纳米级对准精

1、杰华特：大客户H战略合作伙伴，AI服务器&汽车&基站业务多点开花，（950昇腾） 2、六九一二: 反无装备遗珠，低空经济发展重器3、天和防务300397：公司的中东相关军品订单均通过军贸公司予以实现  4、万通智控与深明奥思签订合作协议，#授权万通独

投票数据：【1】谷歌AI：1）TPU：2025年11月25日盘前消息，Meta计划采购谷歌TPU。2）AI应用：Google推出Gemini 3，推理和多模态理解能力进一步提升，已全面融入Google产品中，搜索AI Overviews，每月几十亿人次使用，Gemini App上亿用户使用。3）20

台耀科技停产普通电子布（E-glass）的主要原因是市场需求结构发生变化，‌Low-DK玻璃布的需求量显著增加‌，促使公司调整生产战略，将产能从传统产品转向更高附加值的高端产品。具体来看：‌市场驱动转型‌：随着5G通信、高性能计算等技术的发展，对低介电常数（Low-DK）玻璃布的需求持续攀升。这种材

电子布持续紧缺，继续Call特种布及普通布龙头【华泰建筑建材】台耀科技今日发布停产通知，台湾工厂将逐渐减产中高端覆铜板662(F)/768(752)/747(742)等系列产品，并将于26年底停产，利好具备替代能力的CCL及上游电子布材料等企业。其中披露停产原因为台湾本省玻纤布企业停产普通电子布（E

一、盘前思路 继周一市场普涨之后，周二A股进入正常分化，整体交易偏于清淡，呈现典型的节前缩量格局。尽管全市场超3100只个股收跌，但涨跌中位数为-0.26%，整体亏钱效应不大，红包行情趋势并未改变。两市成交额2.12万亿，较上一交易日缩量1454亿。近期连续缩量，主要与节前氛围有关，不少资金已提前进

浙商证券融资融券公众号：电子布迎催化：近日，光远新材、国际复材等玻纤龙头对电子布再度提价，新一轮提价幅度较大，涨价幅度约0.5-0.6元/米。与此同时，机构普遍看好电子布价格上涨潜力，逻辑在于：（1）高端电子布量价齐升，供需缺口持续扩大；（2）产品技术迭代升级，高端化带来盈利弹性跃迁；（3）传统需求

电子通胀链推荐 CTE布+传统电子布/华正（国产算力）/二代布+铜箔-AI新材料更新（0210）#信息等级：重要（3个等级：重大/重要/日常）标的：巨石、华正、宏和、复材、中材、铜冠、莱特、菲利华1，#通胀链继续推荐CTE布+传统电子布： ①CTE布：海外BT材料大厂（CTE下游客户）明确表态，C

🌟 高盛：继续看多光模块，聚焦行业三季报及 2026 年后增长前景一、📌 核心观点与投资评级📅 我们覆盖的光模块企业计划于 10 月 23 日 - 30 日发布财报。⚠️ 背景：1）今年以来光模块板块股价表现强劲，当前存在获利了结压力；2）美国拟对华加征新关税，受此影响，过去 2-3 周板块出

1、液冷：北美云厂商上调资本开支指引，ASIC芯片未来出货量预期接近NVIDIA GPU，北美液冷渗透加速，Meta、微软等云厂商明确要使用液冷，未来ASIC带动的液冷市场有望接近于GPU的液冷市场规模。按英伟达乐观指引（明年10万柜），液冷市场空间约700亿人民币（电源约400亿）。淳中科技、思泉

目录1、重磅财经信息2、大盘表现3、强势板块和个股分析一、重磅财经信息①2025年12月18日海南自贸港全岛封关正式启动②海南自贸港政策制度体系初步建立85个国家的人员可免签入境海南③知情人士：农业农村部畜牧兽医局今召开推动生猪产业高质量发展座谈会多家头部企业参会二、大盘表现沪指涨0.01%，深证成

一、市场前瞻 市场周五单边上涨，AI智能体板块大爆发，人工智能主线依然保持强劲。预计未来依然是市场最核心的方向。  二、催化事件（潜在新热点） 1、DeepSeek R1 于1/20发布，开源，性能比肩0penA101，训练及推理成本远低与