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提前发掘,静待风口
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2025-08-14 17:25:21
空心光纤与多模光纤
空心光纤 空芯光纤:通过空气纤芯传输光信号,革新了传统光纤的物理限制,在长距离通信中,其超低时延(较传统光纤降低30%)和超低损耗 (0.1dB/km以下)特性,可支撑金融高频交易、AI算力集群跨地域互联等时延敏感场景,例如微软计划部署1.5万公里空芯光纤构建全球数 据中心网络。在量子信息处理领域,空芯光纤的非线性效应比传统光纤低3-4个数量级, 空芯光纤应用进展迅速 空芯光纤仍处于商业化进展初期,未来6年复合增速有望达到56.52%。康宁预计随着DCI业务快速扩张,到2030年末将带来10亿美
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长飞光纤
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长飞光纤光缆
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亨通光电
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中天科技
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烽火通信
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2025-08-13 18:56:45
液冷专题分析
结合行业趋势与国产化进程,从市场空间、技术路径、供应链格局及投资逻辑四大维度进行深度解析: 一、千亿市场空间:A1与储能双轮驱动 1.数据中心液冷市场 2.储能液冷市场 渗透率:2024年液冷占储能温控市场53%(较2020年+40pcts),成绝对主流。 市场空间:未来2-3年国内市场规模30-50亿元,液冷系统占20-40亿元。 集中度提升:CR3从2020年50%升至2024年64%(英维克、同飞股份等主导)。 二、技术路径:冷板式主导,浸没式蓄势 1.冷板式液冷(当前主流) 应用场景:英
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南方泵业
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大元泵业
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申菱环境
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NV GB300服务器中氮化镓功率器件需求展望
一、GaN在GB300中的核心价值与用量 1.应用场景与技术优势 功能定位:GaN器件主要用于GB300服务器5500W电源模块中的PFC(功率因数校正)和 DC-DC转换环节,替代传统硅基MOSFET/IGBT。 性能优势:开关频率提升至 MHz级(硅基器件仅kHz级),电源转换效率提高 3%-5%,降低系统体积30%以上,适配高密度AI服务器机柜(如NVL72单机柜功耗120kW)。 2.单机用量与价值量 注:GaN单价溢价因英伟达定制化要求(如800V高压规格),较消费电子快充芯片(2.5
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英诺赛科
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2025-08-11 16:02:35
商业航天行业分析
重视可回收能力突破的商业航天企业及其供应链类似机器人宇树、智元供应链,重视绑定上海垣信等大型星座计划的卫星制造供应链企业。 事件催化: 1、2024年政府工作报告里提到商业航天有1次,2025年提到商业航天有2次,2025年政府工作报告把商业航天放在“新增长引擎”的首位。“十五五”规划(2026-2030年)将是中国商业航天发展的关键阶段。 2、中国载人登月计划是国家航天局(CNSA)主导的深空探测核心工程,采取 “无人先行、载人突破、驻月科研” 三步走战略,目标在2030年前实现中国人首次登月
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航天智装
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上海港湾
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2025-08-09 20:17:11
液冷行业分析
一、液冷行业核心驱动力 1.AI芯片功耗爆发 AI芯片(如GPU)单芯片功耗已突破1000W,风冷散热效率达极限,液冷成为必要选择。液冷渗透率随A1芯片出货量增长持续提升,预计未来市场空间达百亿级。 2.政策与能效要求 数据中心PUE(能源使用效率)政策趋严(国内要求≤1.3),液冷较风冷降低30%-50%能耗,满足绿色数据中心需中求。 二、液冷系统核心组件价值量拆解 1.二次侧核心组件(直接接触服务器热源) 价值量占比(整机柜):冷板(30%-40%)>CDU(30%-40%)>快接头(10%
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硕贝德
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科创新源
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高澜股份
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2025-08-07 18:38:30
TI等海外大厂涨价带来的模拟芯片的机会
综合多方消息,德州仪器(TI)在8月4日启动新一轮价格调整,此次涉及超6万产品型号,较6月的3300款规模激增近20倍。本次整体价格区间上移10%-30%,其中超四成产品涨幅突破30%。重点聚焦工业控制、汽车电子等长周期应用领域,数字隔离器、隔离驱动芯片等关键器件价格普遍上涨25%以上。 涨价消息最早在8月1日传出,疑似金融机构消息显示:TI将在8月启动新一波涨价,幅度超过6月调整,重点涉及工控类,也有说重点包含算力产品。 一、涨价背景与核心特征 1.涨价规模与幅度 范围扩大:2025年6月首次
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GLP-1创新药的BD机遇——辉瑞终止GLP-1管线自研
GLP one是一个由尔法细胞分泌的因子,在血糖降低时协助调节血糖平衡。 事件: 辉瑞终止GLP-1管线自研,明确转向对外BD 事件:辉瑞在2025Q2业绩电话会上明确表示,继Danuglipron、Lotiglipron 后,放弃第三款GLP-1小分子开发。未来辉瑞仍然重视心血管与肥胖领域,将继续评估外部机会,以补充产品管线组合。同时辉瑞也强调还有130亿美金BD“子弹”。7月25日,辉瑞中国区总裁到访苏州。 GLP-1预计全球市场规模为1500亿美金,考虑到除了礼来以外,其他MNC在研发管线
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2025-08-05 17:10:12
港股创新药反弹,君实生物大涨33.75%
君实生物(01877)尾盘飙升近35%,截至发稿,涨34.16%,报32.28港元,成交额12.5亿港元。 国金证券发布研报称,全球双抗开发热情高涨,国产抗体行业迎来创新成果兑现窗口期。该行表示,君实生物对单抗开发具有丰富经验,其开发的PD-1单抗分子特瑞普利是最早上市的国产PD-1抑制剂,目前特瑞普利在国内上市众多适应症,同时持续拓展全球商业化网络,如在2023年和2024年陆续在美国和欧盟市场获批上市。 特瑞普利单抗至今已在全球(包括中国、美国、东南亚及欧洲等地)开展了覆盖超过15个适应症的
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君实生物
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2025-08-04 09:41:12
桂林三金:全资子公司宝船生物多个管线BD预期
宝船生物作为桂林三金的全资子公司,聚焦肿瘤和自身免疫性疾病领域的生物药研发,其管线布局覆盖单抗、双抗、单域抗体等多种技术平台。以下结合公开信息对其管线潜在市场空间进行结构化分析: 公司注重生物药的创新性研发,产品管线丰富,包括单抗,双抗,单域抗体等多种抗体类型,适应症主要聚焦于肿瘤和自身免疫性疾病领域,研发靶点涵盖了PD-L1、EGFR、CD47、CSF-1R、CLDN18.2 等免疫检查点,包含了肿瘤微环境的各种方面的因素。现阶段公司有9个在研产品,其中4个已处在临床研究阶段,截至目前公司已获
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桂林三金
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追牛寻金
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医药板块反内卷、集采优化后的投资机会
一、第11批集采政策的核心变革与产业影响 1. 规则优化:从“唯低价”到“质量优先” 品种遴选科学化: 排除医保谈判品种:保护创新药利润空间(如PD-1等),避免创新动力受挫。 新增市场规模门槛:年采购额超1亿元品种纳入,提升规模效应(如糖尿病用药达格列净) 报价机制升级: 按品牌报量:医疗机构可指定品牌报量(如选择恒瑞医药的卡瑞利珠单抗),增强主流药企话语权,减少低价中标导致的供应中断风险。 价格天花板设置:最低报价的1.8倍为限,防止“地板价”恶性竞争(如某抗生素报价低于成本被淘汰)。 质量
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新光药业
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PCB新变化-CoWoP如何催化AI铜箔和电子布
一、CoWoP工艺的核心变革与封装演进 1. 工艺本质与技术突破 去载板化设计:CoWoP跳过传统BT载板(如ABF材料),将芯片直接封装在PCB上(Chip-on-PCB),减少信号传输层级,降低传输损耗(延迟降低30%)和热阻(散热效率提升25%)。 2.5D/3D集成:以台积电CoWoS为代表,通过硅中介层(Silicon Interposer)实现GPU、HBM的高密度互连,支持AI芯片算力突破摩尔定律限制。 2. 对PCB的颠覆性要求 线路精细化:线宽从传统50μm降至20-30μm,
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育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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阳光乳业
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金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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厦门钨业
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中钨高新
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追牛寻金
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金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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中钨高新
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厦门钨业
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追牛寻金
2025-07-28 20:25:16
光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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中际旭创
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新易盛
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瑞可达
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胜宏科技
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深南电路
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空心光纤与多模光纤
空心光纤 空芯光纤:通过空气纤芯传输光信号,革新了传统光纤的物理限制,在长距离通信中,其超低时延(较传统光纤降低30%)和超低损耗 (0.1dB/km以下)特性,可支撑金融高频交易、AI算力集群跨地域互联等时延敏感场景,例如微软计划部署1.5万公里空芯光纤构建全球数 据中心网络。在量子信息处理领域,空芯光纤的非线性效应比传统光纤低3-4个数量级, 空芯光纤应用进展迅速 空芯光纤仍处于商业化进展初期,未来6年复合增速有望达到56.52%。康宁预计随着DCI业务快速扩张,到2030年末将带来10亿美
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液冷专题分析
结合行业趋势与国产化进程,从市场空间、技术路径、供应链格局及投资逻辑四大维度进行深度解析: 一、千亿市场空间:A1与储能双轮驱动 1.数据中心液冷市场 2.储能液冷市场 渗透率:2024年液冷占储能温控市场53%(较2020年+40pcts),成绝对主流。 市场空间:未来2-3年国内市场规模30-50亿元,液冷系统占20-40亿元。 集中度提升:CR3从2020年50%升至2024年64%(英维克、同飞股份等主导)。 二、技术路径:冷板式主导,浸没式蓄势 1.冷板式液冷(当前主流) 应用场景:英
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NV GB300服务器中氮化镓功率器件需求展望
一、GaN在GB300中的核心价值与用量 1.应用场景与技术优势 功能定位:GaN器件主要用于GB300服务器5500W电源模块中的PFC(功率因数校正)和 DC-DC转换环节,替代传统硅基MOSFET/IGBT。 性能优势:开关频率提升至 MHz级(硅基器件仅kHz级),电源转换效率提高 3%-5%,降低系统体积30%以上,适配高密度AI服务器机柜(如NVL72单机柜功耗120kW)。 2.单机用量与价值量 注:GaN单价溢价因英伟达定制化要求(如800V高压规格),较消费电子快充芯片(2.5
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商业航天行业分析
重视可回收能力突破的商业航天企业及其供应链类似机器人宇树、智元供应链,重视绑定上海垣信等大型星座计划的卫星制造供应链企业。 事件催化: 1、2024年政府工作报告里提到商业航天有1次,2025年提到商业航天有2次,2025年政府工作报告把商业航天放在“新增长引擎”的首位。“十五五”规划(2026-2030年)将是中国商业航天发展的关键阶段。 2、中国载人登月计划是国家航天局(CNSA)主导的深空探测核心工程,采取 “无人先行、载人突破、驻月科研” 三步走战略,目标在2030年前实现中国人首次登月
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一、液冷行业核心驱动力 1.AI芯片功耗爆发 AI芯片(如GPU)单芯片功耗已突破1000W,风冷散热效率达极限,液冷成为必要选择。液冷渗透率随A1芯片出货量增长持续提升,预计未来市场空间达百亿级。 2.政策与能效要求 数据中心PUE(能源使用效率)政策趋严(国内要求≤1.3),液冷较风冷降低30%-50%能耗,满足绿色数据中心需中求。 二、液冷系统核心组件价值量拆解 1.二次侧核心组件(直接接触服务器热源) 价值量占比(整机柜):冷板(30%-40%)>CDU(30%-40%)>快接头(10%
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TI等海外大厂涨价带来的模拟芯片的机会
综合多方消息,德州仪器(TI)在8月4日启动新一轮价格调整,此次涉及超6万产品型号,较6月的3300款规模激增近20倍。本次整体价格区间上移10%-30%,其中超四成产品涨幅突破30%。重点聚焦工业控制、汽车电子等长周期应用领域,数字隔离器、隔离驱动芯片等关键器件价格普遍上涨25%以上。 涨价消息最早在8月1日传出,疑似金融机构消息显示:TI将在8月启动新一波涨价,幅度超过6月调整,重点涉及工控类,也有说重点包含算力产品。 一、涨价背景与核心特征 1.涨价规模与幅度 范围扩大:2025年6月首次
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GLP-1创新药的BD机遇——辉瑞终止GLP-1管线自研
GLP one是一个由尔法细胞分泌的因子,在血糖降低时协助调节血糖平衡。 事件: 辉瑞终止GLP-1管线自研,明确转向对外BD 事件:辉瑞在2025Q2业绩电话会上明确表示,继Danuglipron、Lotiglipron 后,放弃第三款GLP-1小分子开发。未来辉瑞仍然重视心血管与肥胖领域,将继续评估外部机会,以补充产品管线组合。同时辉瑞也强调还有130亿美金BD“子弹”。7月25日,辉瑞中国区总裁到访苏州。 GLP-1预计全球市场规模为1500亿美金,考虑到除了礼来以外,其他MNC在研发管线
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港股创新药反弹,君实生物大涨33.75%
君实生物(01877)尾盘飙升近35%,截至发稿,涨34.16%,报32.28港元,成交额12.5亿港元。 国金证券发布研报称,全球双抗开发热情高涨,国产抗体行业迎来创新成果兑现窗口期。该行表示,君实生物对单抗开发具有丰富经验,其开发的PD-1单抗分子特瑞普利是最早上市的国产PD-1抑制剂,目前特瑞普利在国内上市众多适应症,同时持续拓展全球商业化网络,如在2023年和2024年陆续在美国和欧盟市场获批上市。 特瑞普利单抗至今已在全球(包括中国、美国、东南亚及欧洲等地)开展了覆盖超过15个适应症的
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桂林三金:全资子公司宝船生物多个管线BD预期
宝船生物作为桂林三金的全资子公司,聚焦肿瘤和自身免疫性疾病领域的生物药研发,其管线布局覆盖单抗、双抗、单域抗体等多种技术平台。以下结合公开信息对其管线潜在市场空间进行结构化分析: 公司注重生物药的创新性研发,产品管线丰富,包括单抗,双抗,单域抗体等多种抗体类型,适应症主要聚焦于肿瘤和自身免疫性疾病领域,研发靶点涵盖了PD-L1、EGFR、CD47、CSF-1R、CLDN18.2 等免疫检查点,包含了肿瘤微环境的各种方面的因素。现阶段公司有9个在研产品,其中4个已处在临床研究阶段,截至目前公司已获
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医药板块反内卷、集采优化后的投资机会
一、第11批集采政策的核心变革与产业影响 1. 规则优化:从“唯低价”到“质量优先” 品种遴选科学化: 排除医保谈判品种:保护创新药利润空间(如PD-1等),避免创新动力受挫。 新增市场规模门槛:年采购额超1亿元品种纳入,提升规模效应(如糖尿病用药达格列净) 报价机制升级: 按品牌报量:医疗机构可指定品牌报量(如选择恒瑞医药的卡瑞利珠单抗),增强主流药企话语权,减少低价中标导致的供应中断风险。 价格天花板设置:最低报价的1.8倍为限,防止“地板价”恶性竞争(如某抗生素报价低于成本被淘汰)。 质量
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PCB新变化-CoWoP如何催化AI铜箔和电子布
一、CoWoP工艺的核心变革与封装演进 1. 工艺本质与技术突破 去载板化设计:CoWoP跳过传统BT载板(如ABF材料),将芯片直接封装在PCB上(Chip-on-PCB),减少信号传输层级,降低传输损耗(延迟降低30%)和热阻(散热效率提升25%)。 2.5D/3D集成:以台积电CoWoS为代表,通过硅中介层(Silicon Interposer)实现GPU、HBM的高密度互连,支持AI芯片算力突破摩尔定律限制。 2. 对PCB的颠覆性要求 线路精细化:线宽从传统50μm降至20-30μm,
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育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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中钨高新
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厦门钨业
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2025-07-28 20:25:16
光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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中际旭创
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瑞可达
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胜宏科技
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2025-08-14 17:25:21
空心光纤与多模光纤
空心光纤 空芯光纤:通过空气纤芯传输光信号,革新了传统光纤的物理限制,在长距离通信中,其超低时延(较传统光纤降低30%)和超低损耗 (0.1dB/km以下)特性,可支撑金融高频交易、AI算力集群跨地域互联等时延敏感场景,例如微软计划部署1.5万公里空芯光纤构建全球数 据中心网络。在量子信息处理领域,空芯光纤的非线性效应比传统光纤低3-4个数量级, 空芯光纤应用进展迅速 空芯光纤仍处于商业化进展初期,未来6年复合增速有望达到56.52%。康宁预计随着DCI业务快速扩张,到2030年末将带来10亿美
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长飞光纤
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亨通光电
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烽火通信
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2025-08-13 18:56:45
液冷专题分析
结合行业趋势与国产化进程,从市场空间、技术路径、供应链格局及投资逻辑四大维度进行深度解析: 一、千亿市场空间:A1与储能双轮驱动 1.数据中心液冷市场 2.储能液冷市场 渗透率:2024年液冷占储能温控市场53%(较2020年+40pcts),成绝对主流。 市场空间:未来2-3年国内市场规模30-50亿元,液冷系统占20-40亿元。 集中度提升:CR3从2020年50%升至2024年64%(英维克、同飞股份等主导)。 二、技术路径:冷板式主导,浸没式蓄势 1.冷板式液冷(当前主流) 应用场景:英
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申菱环境
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2025-08-12 19:24:31
NV GB300服务器中氮化镓功率器件需求展望
一、GaN在GB300中的核心价值与用量 1.应用场景与技术优势 功能定位:GaN器件主要用于GB300服务器5500W电源模块中的PFC(功率因数校正)和 DC-DC转换环节,替代传统硅基MOSFET/IGBT。 性能优势:开关频率提升至 MHz级(硅基器件仅kHz级),电源转换效率提高 3%-5%,降低系统体积30%以上,适配高密度AI服务器机柜(如NVL72单机柜功耗120kW)。 2.单机用量与价值量 注:GaN单价溢价因英伟达定制化要求(如800V高压规格),较消费电子快充芯片(2.5
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2025-08-11 16:02:35
商业航天行业分析
重视可回收能力突破的商业航天企业及其供应链类似机器人宇树、智元供应链,重视绑定上海垣信等大型星座计划的卫星制造供应链企业。 事件催化: 1、2024年政府工作报告里提到商业航天有1次,2025年提到商业航天有2次,2025年政府工作报告把商业航天放在“新增长引擎”的首位。“十五五”规划(2026-2030年)将是中国商业航天发展的关键阶段。 2、中国载人登月计划是国家航天局(CNSA)主导的深空探测核心工程,采取 “无人先行、载人突破、驻月科研” 三步走战略,目标在2030年前实现中国人首次登月
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2025-08-09 20:17:11
液冷行业分析
一、液冷行业核心驱动力 1.AI芯片功耗爆发 AI芯片(如GPU)单芯片功耗已突破1000W,风冷散热效率达极限,液冷成为必要选择。液冷渗透率随A1芯片出货量增长持续提升,预计未来市场空间达百亿级。 2.政策与能效要求 数据中心PUE(能源使用效率)政策趋严(国内要求≤1.3),液冷较风冷降低30%-50%能耗,满足绿色数据中心需中求。 二、液冷系统核心组件价值量拆解 1.二次侧核心组件(直接接触服务器热源) 价值量占比(整机柜):冷板(30%-40%)>CDU(30%-40%)>快接头(10%
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2025-08-07 18:38:30
TI等海外大厂涨价带来的模拟芯片的机会
综合多方消息,德州仪器(TI)在8月4日启动新一轮价格调整,此次涉及超6万产品型号,较6月的3300款规模激增近20倍。本次整体价格区间上移10%-30%,其中超四成产品涨幅突破30%。重点聚焦工业控制、汽车电子等长周期应用领域,数字隔离器、隔离驱动芯片等关键器件价格普遍上涨25%以上。 涨价消息最早在8月1日传出,疑似金融机构消息显示:TI将在8月启动新一波涨价,幅度超过6月调整,重点涉及工控类,也有说重点包含算力产品。 一、涨价背景与核心特征 1.涨价规模与幅度 范围扩大:2025年6月首次
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2025-08-06 17:19:34
GLP-1创新药的BD机遇——辉瑞终止GLP-1管线自研
GLP one是一个由尔法细胞分泌的因子,在血糖降低时协助调节血糖平衡。 事件: 辉瑞终止GLP-1管线自研,明确转向对外BD 事件:辉瑞在2025Q2业绩电话会上明确表示,继Danuglipron、Lotiglipron 后,放弃第三款GLP-1小分子开发。未来辉瑞仍然重视心血管与肥胖领域,将继续评估外部机会,以补充产品管线组合。同时辉瑞也强调还有130亿美金BD“子弹”。7月25日,辉瑞中国区总裁到访苏州。 GLP-1预计全球市场规模为1500亿美金,考虑到除了礼来以外,其他MNC在研发管线
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博瑞医药
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2025-08-05 17:10:12
港股创新药反弹,君实生物大涨33.75%
君实生物(01877)尾盘飙升近35%,截至发稿,涨34.16%,报32.28港元,成交额12.5亿港元。 国金证券发布研报称,全球双抗开发热情高涨,国产抗体行业迎来创新成果兑现窗口期。该行表示,君实生物对单抗开发具有丰富经验,其开发的PD-1单抗分子特瑞普利是最早上市的国产PD-1抑制剂,目前特瑞普利在国内上市众多适应症,同时持续拓展全球商业化网络,如在2023年和2024年陆续在美国和欧盟市场获批上市。 特瑞普利单抗至今已在全球(包括中国、美国、东南亚及欧洲等地)开展了覆盖超过15个适应症的
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2025-08-04 09:41:12
桂林三金:全资子公司宝船生物多个管线BD预期
宝船生物作为桂林三金的全资子公司,聚焦肿瘤和自身免疫性疾病领域的生物药研发,其管线布局覆盖单抗、双抗、单域抗体等多种技术平台。以下结合公开信息对其管线潜在市场空间进行结构化分析: 公司注重生物药的创新性研发,产品管线丰富,包括单抗,双抗,单域抗体等多种抗体类型,适应症主要聚焦于肿瘤和自身免疫性疾病领域,研发靶点涵盖了PD-L1、EGFR、CD47、CSF-1R、CLDN18.2 等免疫检查点,包含了肿瘤微环境的各种方面的因素。现阶段公司有9个在研产品,其中4个已处在临床研究阶段,截至目前公司已获
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桂林三金
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2025-08-03 12:52:55
医药板块反内卷、集采优化后的投资机会
一、第11批集采政策的核心变革与产业影响 1. 规则优化:从“唯低价”到“质量优先” 品种遴选科学化: 排除医保谈判品种:保护创新药利润空间(如PD-1等),避免创新动力受挫。 新增市场规模门槛:年采购额超1亿元品种纳入,提升规模效应(如糖尿病用药达格列净) 报价机制升级: 按品牌报量:医疗机构可指定品牌报量(如选择恒瑞医药的卡瑞利珠单抗),增强主流药企话语权,减少低价中标导致的供应中断风险。 价格天花板设置:最低报价的1.8倍为限,防止“地板价”恶性竞争(如某抗生素报价低于成本被淘汰)。 质量
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新光药业
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2025-07-31 15:58:27
PCB新变化-CoWoP如何催化AI铜箔和电子布
一、CoWoP工艺的核心变革与封装演进 1. 工艺本质与技术突破 去载板化设计:CoWoP跳过传统BT载板(如ABF材料),将芯片直接封装在PCB上(Chip-on-PCB),减少信号传输层级,降低传输损耗(延迟降低30%)和热阻(散热效率提升25%)。 2.5D/3D集成:以台积电CoWoS为代表,通过硅中介层(Silicon Interposer)实现GPU、HBM的高密度互连,支持AI芯片算力突破摩尔定律限制。 2. 对PCB的颠覆性要求 线路精细化:线宽从传统50μm降至20-30μm,
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2025-07-30 18:23:17
育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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2025-07-29 18:56:13
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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空心光纤与多模光纤
空心光纤 空芯光纤:通过空气纤芯传输光信号,革新了传统光纤的物理限制,在长距离通信中,其超低时延(较传统光纤降低30%)和超低损耗 (0.1dB/km以下)特性,可支撑金融高频交易、AI算力集群跨地域互联等时延敏感场景,例如微软计划部署1.5万公里空芯光纤构建全球数 据中心网络。在量子信息处理领域,空芯光纤的非线性效应比传统光纤低3-4个数量级, 空芯光纤应用进展迅速 空芯光纤仍处于商业化进展初期,未来6年复合增速有望达到56.52%。康宁预计随着DCI业务快速扩张,到2030年末将带来10亿美
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液冷专题分析
结合行业趋势与国产化进程,从市场空间、技术路径、供应链格局及投资逻辑四大维度进行深度解析: 一、千亿市场空间:A1与储能双轮驱动 1.数据中心液冷市场 2.储能液冷市场 渗透率:2024年液冷占储能温控市场53%(较2020年+40pcts),成绝对主流。 市场空间:未来2-3年国内市场规模30-50亿元,液冷系统占20-40亿元。 集中度提升:CR3从2020年50%升至2024年64%(英维克、同飞股份等主导)。 二、技术路径:冷板式主导,浸没式蓄势 1.冷板式液冷(当前主流) 应用场景:英
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NV GB300服务器中氮化镓功率器件需求展望
一、GaN在GB300中的核心价值与用量 1.应用场景与技术优势 功能定位:GaN器件主要用于GB300服务器5500W电源模块中的PFC(功率因数校正)和 DC-DC转换环节,替代传统硅基MOSFET/IGBT。 性能优势:开关频率提升至 MHz级(硅基器件仅kHz级),电源转换效率提高 3%-5%,降低系统体积30%以上,适配高密度AI服务器机柜(如NVL72单机柜功耗120kW)。 2.单机用量与价值量 注:GaN单价溢价因英伟达定制化要求(如800V高压规格),较消费电子快充芯片(2.5
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商业航天行业分析
重视可回收能力突破的商业航天企业及其供应链类似机器人宇树、智元供应链,重视绑定上海垣信等大型星座计划的卫星制造供应链企业。 事件催化: 1、2024年政府工作报告里提到商业航天有1次,2025年提到商业航天有2次,2025年政府工作报告把商业航天放在“新增长引擎”的首位。“十五五”规划(2026-2030年)将是中国商业航天发展的关键阶段。 2、中国载人登月计划是国家航天局(CNSA)主导的深空探测核心工程,采取 “无人先行、载人突破、驻月科研” 三步走战略,目标在2030年前实现中国人首次登月
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液冷行业分析
一、液冷行业核心驱动力 1.AI芯片功耗爆发 AI芯片(如GPU)单芯片功耗已突破1000W,风冷散热效率达极限,液冷成为必要选择。液冷渗透率随A1芯片出货量增长持续提升,预计未来市场空间达百亿级。 2.政策与能效要求 数据中心PUE(能源使用效率)政策趋严(国内要求≤1.3),液冷较风冷降低30%-50%能耗,满足绿色数据中心需中求。 二、液冷系统核心组件价值量拆解 1.二次侧核心组件(直接接触服务器热源) 价值量占比(整机柜):冷板(30%-40%)>CDU(30%-40%)>快接头(10%
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TI等海外大厂涨价带来的模拟芯片的机会
综合多方消息,德州仪器(TI)在8月4日启动新一轮价格调整,此次涉及超6万产品型号,较6月的3300款规模激增近20倍。本次整体价格区间上移10%-30%,其中超四成产品涨幅突破30%。重点聚焦工业控制、汽车电子等长周期应用领域,数字隔离器、隔离驱动芯片等关键器件价格普遍上涨25%以上。 涨价消息最早在8月1日传出,疑似金融机构消息显示:TI将在8月启动新一波涨价,幅度超过6月调整,重点涉及工控类,也有说重点包含算力产品。 一、涨价背景与核心特征 1.涨价规模与幅度 范围扩大:2025年6月首次
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GLP-1创新药的BD机遇——辉瑞终止GLP-1管线自研
GLP one是一个由尔法细胞分泌的因子,在血糖降低时协助调节血糖平衡。 事件: 辉瑞终止GLP-1管线自研,明确转向对外BD 事件:辉瑞在2025Q2业绩电话会上明确表示,继Danuglipron、Lotiglipron 后,放弃第三款GLP-1小分子开发。未来辉瑞仍然重视心血管与肥胖领域,将继续评估外部机会,以补充产品管线组合。同时辉瑞也强调还有130亿美金BD“子弹”。7月25日,辉瑞中国区总裁到访苏州。 GLP-1预计全球市场规模为1500亿美金,考虑到除了礼来以外,其他MNC在研发管线
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港股创新药反弹,君实生物大涨33.75%
君实生物(01877)尾盘飙升近35%,截至发稿,涨34.16%,报32.28港元,成交额12.5亿港元。 国金证券发布研报称,全球双抗开发热情高涨,国产抗体行业迎来创新成果兑现窗口期。该行表示,君实生物对单抗开发具有丰富经验,其开发的PD-1单抗分子特瑞普利是最早上市的国产PD-1抑制剂,目前特瑞普利在国内上市众多适应症,同时持续拓展全球商业化网络,如在2023年和2024年陆续在美国和欧盟市场获批上市。 特瑞普利单抗至今已在全球(包括中国、美国、东南亚及欧洲等地)开展了覆盖超过15个适应症的
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桂林三金:全资子公司宝船生物多个管线BD预期
宝船生物作为桂林三金的全资子公司,聚焦肿瘤和自身免疫性疾病领域的生物药研发,其管线布局覆盖单抗、双抗、单域抗体等多种技术平台。以下结合公开信息对其管线潜在市场空间进行结构化分析: 公司注重生物药的创新性研发,产品管线丰富,包括单抗,双抗,单域抗体等多种抗体类型,适应症主要聚焦于肿瘤和自身免疫性疾病领域,研发靶点涵盖了PD-L1、EGFR、CD47、CSF-1R、CLDN18.2 等免疫检查点,包含了肿瘤微环境的各种方面的因素。现阶段公司有9个在研产品,其中4个已处在临床研究阶段,截至目前公司已获
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医药板块反内卷、集采优化后的投资机会
一、第11批集采政策的核心变革与产业影响 1. 规则优化:从“唯低价”到“质量优先” 品种遴选科学化: 排除医保谈判品种:保护创新药利润空间(如PD-1等),避免创新动力受挫。 新增市场规模门槛:年采购额超1亿元品种纳入,提升规模效应(如糖尿病用药达格列净) 报价机制升级: 按品牌报量:医疗机构可指定品牌报量(如选择恒瑞医药的卡瑞利珠单抗),增强主流药企话语权,减少低价中标导致的供应中断风险。 价格天花板设置:最低报价的1.8倍为限,防止“地板价”恶性竞争(如某抗生素报价低于成本被淘汰)。 质量
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PCB新变化-CoWoP如何催化AI铜箔和电子布
一、CoWoP工艺的核心变革与封装演进 1. 工艺本质与技术突破 去载板化设计:CoWoP跳过传统BT载板(如ABF材料),将芯片直接封装在PCB上(Chip-on-PCB),减少信号传输层级,降低传输损耗(延迟降低30%)和热阻(散热效率提升25%)。 2.5D/3D集成:以台积电CoWoS为代表,通过硅中介层(Silicon Interposer)实现GPU、HBM的高密度互连,支持AI芯片算力突破摩尔定律限制。 2. 对PCB的颠覆性要求 线路精细化:线宽从传统50μm降至20-30μm,
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育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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佛慈制药
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安正时尚
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追牛寻金
2025-07-29 18:56:13
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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厦门钨业
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中钨高新
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追牛寻金
2025-07-29 18:39:28
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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中钨高新
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厦门钨业
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追牛寻金
2025-07-28 20:25:16
光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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中际旭创
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新易盛
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瑞可达
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胜宏科技
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深南电路
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追牛寻金
2025-08-14 17:25:21
空心光纤与多模光纤
空心光纤 空芯光纤:通过空气纤芯传输光信号,革新了传统光纤的物理限制,在长距离通信中,其超低时延(较传统光纤降低30%)和超低损耗 (0.1dB/km以下)特性,可支撑金融高频交易、AI算力集群跨地域互联等时延敏感场景,例如微软计划部署1.5万公里空芯光纤构建全球数 据中心网络。在量子信息处理领域,空芯光纤的非线性效应比传统光纤低3-4个数量级, 空芯光纤应用进展迅速 空芯光纤仍处于商业化进展初期,未来6年复合增速有望达到56.52%。康宁预计随着DCI业务快速扩张,到2030年末将带来10亿美
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长飞光纤
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长飞光纤光缆
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亨通光电
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中天科技
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烽火通信
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追牛寻金
2025-08-13 18:56:45
液冷专题分析
结合行业趋势与国产化进程,从市场空间、技术路径、供应链格局及投资逻辑四大维度进行深度解析: 一、千亿市场空间:A1与储能双轮驱动 1.数据中心液冷市场 2.储能液冷市场 渗透率:2024年液冷占储能温控市场53%(较2020年+40pcts),成绝对主流。 市场空间:未来2-3年国内市场规模30-50亿元,液冷系统占20-40亿元。 集中度提升:CR3从2020年50%升至2024年64%(英维克、同飞股份等主导)。 二、技术路径:冷板式主导,浸没式蓄势 1.冷板式液冷(当前主流) 应用场景:英
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南方泵业
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飞龙股份
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淳中科技
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大元泵业
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申菱环境
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追牛寻金
2025-08-12 19:24:31
NV GB300服务器中氮化镓功率器件需求展望
一、GaN在GB300中的核心价值与用量 1.应用场景与技术优势 功能定位:GaN器件主要用于GB300服务器5500W电源模块中的PFC(功率因数校正)和 DC-DC转换环节,替代传统硅基MOSFET/IGBT。 性能优势:开关频率提升至 MHz级(硅基器件仅kHz级),电源转换效率提高 3%-5%,降低系统体积30%以上,适配高密度AI服务器机柜(如NVL72单机柜功耗120kW)。 2.单机用量与价值量 注:GaN单价溢价因英伟达定制化要求(如800V高压规格),较消费电子快充芯片(2.5
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英诺赛科
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宏微科技
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东微半导
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士兰微
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斯达半导
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追牛寻金
2025-08-11 16:02:35
商业航天行业分析
重视可回收能力突破的商业航天企业及其供应链类似机器人宇树、智元供应链,重视绑定上海垣信等大型星座计划的卫星制造供应链企业。 事件催化: 1、2024年政府工作报告里提到商业航天有1次,2025年提到商业航天有2次,2025年政府工作报告把商业航天放在“新增长引擎”的首位。“十五五”规划(2026-2030年)将是中国商业航天发展的关键阶段。 2、中国载人登月计划是国家航天局(CNSA)主导的深空探测核心工程,采取 “无人先行、载人突破、驻月科研” 三步走战略,目标在2030年前实现中国人首次登月
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航天智装
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航天科技
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铂力特
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新雷能
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上海港湾
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追牛寻金
2025-08-09 20:17:11
液冷行业分析
一、液冷行业核心驱动力 1.AI芯片功耗爆发 AI芯片(如GPU)单芯片功耗已突破1000W,风冷散热效率达极限,液冷成为必要选择。液冷渗透率随A1芯片出货量增长持续提升,预计未来市场空间达百亿级。 2.政策与能效要求 数据中心PUE(能源使用效率)政策趋严(国内要求≤1.3),液冷较风冷降低30%-50%能耗,满足绿色数据中心需中求。 二、液冷系统核心组件价值量拆解 1.二次侧核心组件(直接接触服务器热源) 价值量占比(整机柜):冷板(30%-40%)>CDU(30%-40%)>快接头(10%
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硕贝德
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科创新源
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高澜股份
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追牛寻金
2025-08-07 18:38:30
TI等海外大厂涨价带来的模拟芯片的机会
综合多方消息,德州仪器(TI)在8月4日启动新一轮价格调整,此次涉及超6万产品型号,较6月的3300款规模激增近20倍。本次整体价格区间上移10%-30%,其中超四成产品涨幅突破30%。重点聚焦工业控制、汽车电子等长周期应用领域,数字隔离器、隔离驱动芯片等关键器件价格普遍上涨25%以上。 涨价消息最早在8月1日传出,疑似金融机构消息显示:TI将在8月启动新一波涨价,幅度超过6月调整,重点涉及工控类,也有说重点包含算力产品。 一、涨价背景与核心特征 1.涨价规模与幅度 范围扩大:2025年6月首次
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东芯股份
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富满微
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晶华微
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盈方微
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斯达半导
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追牛寻金
2025-08-06 17:19:34
GLP-1创新药的BD机遇——辉瑞终止GLP-1管线自研
GLP one是一个由尔法细胞分泌的因子,在血糖降低时协助调节血糖平衡。 事件: 辉瑞终止GLP-1管线自研,明确转向对外BD 事件:辉瑞在2025Q2业绩电话会上明确表示,继Danuglipron、Lotiglipron 后,放弃第三款GLP-1小分子开发。未来辉瑞仍然重视心血管与肥胖领域,将继续评估外部机会,以补充产品管线组合。同时辉瑞也强调还有130亿美金BD“子弹”。7月25日,辉瑞中国区总裁到访苏州。 GLP-1预计全球市场规模为1500亿美金,考虑到除了礼来以外,其他MNC在研发管线
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博瑞医药
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歌礼制药-B
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联邦制药
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众生药业
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追牛寻金
2025-08-05 17:10:12
港股创新药反弹,君实生物大涨33.75%
君实生物(01877)尾盘飙升近35%,截至发稿,涨34.16%,报32.28港元,成交额12.5亿港元。 国金证券发布研报称,全球双抗开发热情高涨,国产抗体行业迎来创新成果兑现窗口期。该行表示,君实生物对单抗开发具有丰富经验,其开发的PD-1单抗分子特瑞普利是最早上市的国产PD-1抑制剂,目前特瑞普利在国内上市众多适应症,同时持续拓展全球商业化网络,如在2023年和2024年陆续在美国和欧盟市场获批上市。 特瑞普利单抗至今已在全球(包括中国、美国、东南亚及欧洲等地)开展了覆盖超过15个适应症的
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君实生物
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君实生物
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追牛寻金
2025-08-04 09:41:12
桂林三金:全资子公司宝船生物多个管线BD预期
宝船生物作为桂林三金的全资子公司,聚焦肿瘤和自身免疫性疾病领域的生物药研发,其管线布局覆盖单抗、双抗、单域抗体等多种技术平台。以下结合公开信息对其管线潜在市场空间进行结构化分析: 公司注重生物药的创新性研发,产品管线丰富,包括单抗,双抗,单域抗体等多种抗体类型,适应症主要聚焦于肿瘤和自身免疫性疾病领域,研发靶点涵盖了PD-L1、EGFR、CD47、CSF-1R、CLDN18.2 等免疫检查点,包含了肿瘤微环境的各种方面的因素。现阶段公司有9个在研产品,其中4个已处在临床研究阶段,截至目前公司已获
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桂林三金
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追牛寻金
2025-08-03 12:52:55
医药板块反内卷、集采优化后的投资机会
一、第11批集采政策的核心变革与产业影响 1. 规则优化:从“唯低价”到“质量优先” 品种遴选科学化: 排除医保谈判品种:保护创新药利润空间(如PD-1等),避免创新动力受挫。 新增市场规模门槛:年采购额超1亿元品种纳入,提升规模效应(如糖尿病用药达格列净) 报价机制升级: 按品牌报量:医疗机构可指定品牌报量(如选择恒瑞医药的卡瑞利珠单抗),增强主流药企话语权,减少低价中标导致的供应中断风险。 价格天花板设置:最低报价的1.8倍为限,防止“地板价”恶性竞争(如某抗生素报价低于成本被淘汰)。 质量
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新光药业
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天目药业
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新天药业
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奇正藏药
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太龙药业
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追牛寻金
2025-07-31 15:58:27
PCB新变化-CoWoP如何催化AI铜箔和电子布
一、CoWoP工艺的核心变革与封装演进 1. 工艺本质与技术突破 去载板化设计:CoWoP跳过传统BT载板(如ABF材料),将芯片直接封装在PCB上(Chip-on-PCB),减少信号传输层级,降低传输损耗(延迟降低30%)和热阻(散热效率提升25%)。 2.5D/3D集成:以台积电CoWoS为代表,通过硅中介层(Silicon Interposer)实现GPU、HBM的高密度互连,支持AI芯片算力突破摩尔定律限制。 2. 对PCB的颠覆性要求 线路精细化:线宽从传统50μm降至20-30μm,
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大族激光
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宏和科技
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生益电子
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沪电股份
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胜宏科技
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追牛寻金
2025-07-30 18:23:17
育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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阳光乳业
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贝因美
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珠江股份
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佛慈制药
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安正时尚
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追牛寻金
2025-07-29 18:56:13
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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厦门钨业
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中钨高新
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2025-07-29 18:39:28
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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中钨高新
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厦门钨业
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追牛寻金
2025-07-28 20:25:16
光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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新易盛
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