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追牛寻金
提前发掘,静待风口
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追牛寻金
2026-08-24 16:51:09
锂矿行业更新
一、供需格局:从过剩走向紧平衡,2027年缺口预期一致 1. 供给端:短期释放与长期瓶颈并存 2026年供给集中释放,但增量不及预期:2026年是全球锂矿产能集中投产的高峰期,主要增量来自国内盐湖(如盐湖股份4万吨项目)、非洲矿(如中矿资源、雅化集团项目)及澳洲矿山的扩产。然而,受资源国政策(如津巴布韦出口禁令)、海运物流瓶颈及矿山实际投产进度低于预期的影响,供给增量并未完全兑现。多家机构预测,2026年全球锂资源供给量约在216-220万吨LCE,过剩量约7.8-9.1万吨,较2025年显著收
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宁德时代
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追牛寻金
2026-08-23 20:30:28
超节点
一、超节点 超节点是随着英伟达GB200等产品交付而兴起的系统级算力单元,其核心是将数十甚至数千颗加速器通过高速低延时网络构建成统一内存的虚拟超级计算机,取代传统八卡服务器作为基本算力单元。代表产品包括英伟达GB200 NVL72、GB300 NVL72、华为CloudMatrix 384、Atlas 950 SuperPod等。 技术驱动力:传统AI集群面临显存墙、通信墙、功耗墙三大瓶颈,导致模型利用效率(MFU)普遍低于30%。超节点通过统一内存编址、高速scale up网络、液冷散热等手段
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瑞斯康达
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星网锐捷
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共进股份
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高新发展
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盛科通信
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追牛寻金
2026-08-20 16:29:14
mRNA肿瘤疫苗
一、肿瘤疫苗重大突破,mRNA平台价值验证 8月19日,Moderna与Merck联合宣布,其个体化癌症疫苗Intismeran autogene的III期临床试验INTerpath-001取得成功(全球首例mRNA癌症疫苗三期临床取得成功),成为全球首个在临床上明显优于帕博利珠单抗(目前此类患者的标准疗法)的联合方案。 Intismeran autogene是一种基于mRNA的个体化新抗原治疗(INT),其设计依据每位患者肿瘤特有的突变谱,旨在训练并激活免疫系统,使其能够识别并攻击肿瘤细胞。M
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康希诺
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沃森生物
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追牛寻金
2026-08-19 16:21:56
电子树脂
一、电子树脂 树脂是覆铜板(CCL)三大主材(树脂、玻纤布、铜箔)之一,且是唯一具有可设计性的有机物,可通过分结构设计针对不同应用场景定制开发,树脂通过特定骨架有机物与活性官能团单体反应得到特定分子量的热固性树脂,满足阻燃、耐热、耐湿、尺寸稳定、介电、环保等性能,因此技术壁垒和附加值在覆铜板产业链中较高。 产业链:树脂+铜箔+玻纤布 → CCL厂商 → PCB厂商;覆铜板行业标准化程度高、格局稳定,呈港台/大陆/日韩鼎立并持续向东南亚转移。 覆铜板按损耗分为标准/中/低/超低损耗四级,传输速率越
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东材科技
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追牛寻金
2026-08-18 16:32:55
北美数据中心规划 ——电源更新
一、整体市场规划与落地情况 规划量(Pipeline)大幅上修:北美数据中心整体规划项目已上修至接近 300 GW,较去年增加 100多GW。全部规划项目的消化周期预计长达 15年。 在建与落地节奏:实际已开工(含主体施工及机电安装)项目约 55 GW,预计在 2028年前 完成消化。2026年上半年实际落成项目接近 5 GW。 二、一次电源(发电端)情况 燃气轮机:今年全年储备订单预计上修至 120 GW。产能极其紧张,2028-2029年的产能已基本被订满。 SOFC(固体氧化物燃料电池)—
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潍柴动力
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追牛寻金
2026-08-17 15:45:28
ABF膜
一、ABF价格预测 ABF载板的结构中,core层(中心层)是T布,其余为上下对称结构,一层ABF膜、一层铜线的布局交叉。ABF的“F”即膜(film)的意思,所以ABF膜和ABF是一个意思。 ABF膜预计涨价落地时间在26Q4,且27年存继续涨价预期。 LTA长约价格:预计自3Q26起每季度环比上涨10-15%; 现货价格:自3Q26起每季度环比上涨20%以上,4月以来现货价上涨40-60%,部分二三线厂商开始竞价出售产能; 现货价2027、2028年预计同比上涨60-80% 二、AI需求驱动
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宏昌电子
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华正新材
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追牛寻金
2026-08-16 09:45:59
液冷行业更新
一、市场放量节奏:客户分化显著,头部互联网引领,运营商跟进 1. 客户类型与节奏差异: 头部互联网(字节、阿里、腾讯):已进入规模化部署阶段,是放量的主要驱动力。其新建AI集群以单机柜30-50kW为起步门槛,部分已达120kW+,液冷渗透率目标高于行业平均水平。 运营商(移动、电信、联通):部署节奏相对保守,主流仍在20-40kW区间。其采购逻辑分化明显:为BAT代建时遵循客户白名单,关注成本与国产化率;自建智算时则更看重PUE、单位散热成本等指标。 海外市场:客户更看重品牌、认证和整体交付,
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曙光数创
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追牛寻金
2026-08-13 15:53:10
CXO行业分析
一、行业历史回顾与周期演变 2018-2021年:高速增长与估值泡沫 CXO板块自2018年起陆续上市,伴随全球医药创新热潮(如PD-1等新靶点)、美元流动性宽松、海外外包渗透率提升以及新冠相关项目爆发(项目数增长30%以上),行业进入强劲上行周期,PE一度超过百倍。 国内投融资活跃,医药主题基金重仓CXO,板块享受极高关注度。 2021-2024年:波动与压力 新冠订单红利:辉瑞Paxlovid为国内CDMO带来约200亿元订单,但不同公司策略分化(自建产能 vs 外包),导致后续产能利用率差
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药明康德
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追牛寻金
2026-08-12 19:24:05
半导体设备更新
一、 核心逻辑:需求的“四重放大”与“交付瓶颈” 此轮半导体设备景气周期并非简单的周期反弹,而是由AI资本开支扩张和技术换代双重驱动的结构性增长。其传导链条为: AI资本开支 → 算力/存储芯片需求 → 晶圆厂资本开支 → 设备采购 → 零部件需求 核心观点:零部件投资逻辑存在“预期差” 需求弹性放大效应:设备订单落到零部件端时,不单是生产新设备所需的物料,还会同时形成三类需求: 生产物料:制造新设备。 库存修复:设备厂此前去库存,现需补回安全库存。 装机后服务备件:为已安装设备提供更换、维修的
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北方华创
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追牛寻金
2026-08-11 18:25:26
机器人行业更新
一、核心事件:宇树科技上市及其影响 当前机器人板块最重要的事件是宇树科技上市。其IPO发行价定为150.8元/股,募资约61亿元,发行市值约610亿元。财务数据显示,宇树科技2025年收入约17亿元,扣非归母净利润5.9亿元,对应发行PS约36倍,PE约103倍。2026年上半年营收约10.5-11.3亿元,同比增长40%,但受一次性费用影响,扣非净利润同比有所下滑,不过二季度改善明显,净利率已回升至30%左右。毛利率稳定在60%左右,表明产品竞争力未变。 宇树上市将带来三方面机会: 估值对标:
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斯菱智驱
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追牛寻金
2026-08-10 16:40:47
pcb设备更新
一、行业整体趋势与市场前景 AI算力驱动产业升级: 当前AI算力基础设施加速建设,正推动PCB产业进入新阶段。PCB从单纯的连接部件向集成化、功能化方向发展。芯片与封装技术迭代要求PCB具备更高密度、高速低损的材料特性,同时终端AI产品持续轻薄短小化,迫使PCB工艺向更高精密度升级(层数更高、线距更密、接点更多)。这带动PCB全产业链进入一轮高度积极的上行周期。 终端应用需求强劲: 英伟达的Rubin AI服务器已进入批量出货阶段,首批投放于OpenAI、谷歌、甲骨文、微软的机房,预计2026年
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东威科技
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追牛寻金
2026-08-09 16:23:33
CXO
一、 核心观点与行业总体判断 CXO行业底部已确认,景气度与估值进入双修复通道: 经历2022-2024年的深度调整后,海外投融资率先回升带动外需复苏,2025年国内创新药出海授权(BD)火热带动内需企稳。进入2026年,新签订单和业绩有望加速增长,行业进入新一轮发展阶段。 创新药全球化加速,确立中国CXO长期产业趋势: 全球新药获批维持高位,研发成本上升推动外包渗透率提升(预计2026年达57%)。中国在ADC、双多抗及新一代小分子药物领域竞争力强,2025年占全球重磅交易数量的44%和金额的
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康龙化成
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追牛寻金
2026-08-06 16:45:20
玻璃基板
一、行业趋势 AI算力驱动的结构性变革: AI推理的快速加速导致功耗飙升,传统有机基板已无法承受热负荷,玻璃基板成为长期确定性方向。谁能掌握玻璃专用供应链(尤其是T-glass和激光钻孔设备),谁就能在AI推理时代保持领导地位。 价值量重塑: 基板领域正经历定价权的结构性转变。由于原材料瓶颈和复杂架构,基板不再是廉价的通用组件,而是战略瓶颈,这将持续提升Ibiden、SEMCO、欣兴电子、南亚电路板等头部厂商的产品ASP(平均销售价格)。 二、玻璃基板的核心应用场景与商业化进展 1、显示面板领域
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京东方A
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追牛寻金
2026-08-05 17:58:38
MLCC离型膜(更新)
一、MLCC催化 催化层面:日韩龙头年内涨价陆续落地,打破此前市场对MLCC板块经销商“伪涨价”质疑。村田电话会明确MLCC严重短缺,BB值达到创记录的1.47。 基本面:国内厂商涨价加速落地,Q3消费电子旺季+Rubin出货,推动板块景气度达到高峰。中报仅反应量与稼动率的提升,三季报或贡献更加亮眼的业绩 二、AI引发的供需结构性挤压 需求暴增:AI服务器对MLCC的消耗量是传统服务器的10-15倍(单台AI服务器约需44万个MLCC)。NVIDIA的GB300平台每个机柜约消耗32万个MLCC
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博迁新材
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追牛寻金
2026-08-04 18:21:38
锡库存“干涸”
一、 锡价表现与历史背景对比 当前价格表现: 近期锡价在40-42万/吨左右窄幅波动,表现非常强势,并没有出现年初投资者担心的“破40万即大跌”的局面。 价格与库存的背离: 目前全球显性库存降至去年同期水平(去年同期锡价仅25-26万/吨)。在锡价同比上涨60%-70%的情况下,库存却能去化到正常水位,说明当前库存水平实际上已经非常低。 二、 核心逻辑:为何说当前库存是“干涸”的? 隐性库存显性化的干扰: 2023年缅甸停产至2025年10月期间,缅甸的历史库存(约三四千吨)并未停止出口,而是全
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华锡有色
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