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提前发掘,静待风口
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2026-04-09 17:38:36
固态电池更新
一、核心结论与产业定位 1.产业阶段:固态电池正处于产业化前夕。在锂电产业链成熟基础上,固态电池将进入产业化阶段。政策层面,工信部计划在2027年实现小批量上车,预计到2030年左右实现大规模量产。 2.长期价值:尽管短期市场表现可能低于预期,但站在未来看,固态电池是值得长期布局的核心供应链方向,尤其适合在行业低谷期关注“"长期正确的方向”。 二、技术路线分析 1.电解质路线: 硫化物:被认定为性能最优、未来的主流方向。其离子电导率高,综合性能好,但存在成本与稳定性控制的挑战。 氧化物:具有短期
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宁德时代
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2026-04-08 17:54:30
近期覆铜板涨价情况
一、本轮涨价的直接与核心原因 1.石油价格飙升: 国际油价从春节前的60-65美元/桶暴涨至超过110美元/桶,直接推高了所有石化产业链的成本。 2.化工树脂材料恐慌性短缺: 具体材料:双酚A阻燃剂、苯酚丙酮等进口及国产关键树脂原料受影响最大。 市场状态:价格普遍暴涨40%以上,市场出现恐慌情绪。许多化工材料供应商“只报价不接单”,以现有库存为准,导致有价无市,CCL厂商面临“涨价还买不到材料”的困境。 诱因:地缘政治冲突(文档中提及的战争)影响了运输和供应链稳定性,加剧了市场紧张。 3.电子布
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沪电股份
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2026-04-07 18:48:19
地缘冲突对化工影响
数据来源:瑞银 一、宏观背景与核心逻辑 驱动事件:伊朗地缘冲突一油价快速上涨+中东原油航运受阻。 对中国的影响:作为全球最大的原油进口国和石化产品生产国,中国炼化产业的原料成本上升,供应链稳定性受到挑战。 二、炼油板块:开工率显著下滑,政策调控加剧盈利压力 数据表现: 主要炼厂(国企):上周平均开工率环比(WoW)下降4个百分点至72.89%。自3月第二周以来,已从约80%的水平明显回落。 地炼(Teapot):开工率相对稳定,上周平均53.79%,环比微降0.5个百分点。 关键解读: 1.成本
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诚志股份
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2026-04-06 23:41:17
OCS(光电路交换)与CPO
一、核心事件与驱动:OCS为何"出圈” 直接驱动力:谷歌TPUv7(ronWood)的大规模部署是OCS市场预测被大幅上调的核心原因。预计2026年谷歌将部兽约3.6万个TPUv7机架,需要超过1万台OCS交换机来管理其全光互联。 市场信号:在OFC2026上,OCS成为最大变量。Cignal Al将2026年OCS市场规模预测上调3倍,2029年预测上调超40%至25亿美元以上。这打破了此前市场认为CPO是AI互联唯一终局的线性叙事。 二、技术本质:谷歌的“去交换机化”架构 架构变革:谷歌从T
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中际旭创
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2026-04-03 15:28:56
光通信测试仪器
光通信测试仪器: 光通信测试仪器是AI仪器的重要细分领域,光模块在研发与生产制造过程中需经过严格的测试环节,产品包括采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪、波长计等多样的通信测试仪器。 光通信测试仪器市场空间: 1)光通信测试仪器跟随光模块迭代同步发展,应用于数据中心的光模块早期约3-4 年更新一代,2023 年以来在 AI 影响下迭代周期进一步缩短至 2 年左右。 2)光通信测试仪器市场空间大:据Frost&Sullivan数据,全球光通信测试仪器市场2024 年达9.5亿美元,预计 2029
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华盛昌
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2026-04-02 15:37:57
特高压变压器电磁线
特高压刚性需求 2024年2月,国家发改委发布《关于加强绿色电力证书与节能降碳政策衔接大力促进非化石能源消费的通知》,指出“参与跨省可再生能源市场化交易或绿色电力交易对应的电量,按物理电量计入受端省份可再生能源消费量”;虽然后续市场对“十五五”用电需求展望一般,但加强绿电消纳考核反而让特高压更加成为刚需。 “十五五”期间将初步建成“主配微协同”的新型电网,跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。预计2026年将核准开工4-5(3-4)条直流及3-4(2-3)条交流特高压工程。 变压器: 特
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宏远股份
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2026-04-01 15:50:37
创新药26年BD金额持续超预期
创新药自去年8月进入阴跌,近期市场受美伊冲突影响大幅震荡,回调时间长调整幅度大的创新药板块受到资金青睐,25Q4持仓全基大幅低配创新药,资金层面具备反弹基础。 事件催化: 1、年初至今产业层面持续超预期。25Q4创新药开始回调,消化负向预期如BD降速、26年可能没有大BD,海外预期较满,BD后到上市有空窗期等,实际26年初至今产业层面的进展远好于去年的预期,石药、信达的大BD落地,前沿生物小核酸BD,康诺亚newco的二次BD等等,催化频出。 2、政府工作报告和十五五规划政策层面对创新技术支持。
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舒泰神
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2026-03-31 18:34:05
存储行业分析:现货价格回调
现货价格回调: 周末数据显示DDR5内存价格下跌,美商海盗船内存条在亚马逊大幅降价,近期现货价格回调主要因即使经过第二季度价格上涨后仍存在高溢价。例如,华强北64GBDDR5现货价约2500美元,几乎是美光/三星2026年第二季度合约价1250-1500美元的两倍。同样,eSSD现货市场接近0.5美元/GB,而合约价接近0.3美元/GB。渠道库存及投机仓位清仓引发价格下跌,但预计现货价格将在强劲合约价下逐步稳定。 技术替代担忧: 摩根士丹利中国团队报告指出,闪存(NAND)厂商正在推出解决方案以
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德明利
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3.62
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2026-03-30 19:23:10
光纤
光纤需求激增: CRU预测,2025年全球数据中心光纤需求同比增长75.9%,AI驱动的光纤需求占比,将从2024年的不足5%,激增至2027年的35%。 据测算,2026年全球光纤缺口达1.38亿芯公里,缺口率为16.7%,预计2027年这一缺口仍将进一步扩大。且由于光纤预制棒扩产周期较长,最快需到2027年底才能释放新增产能,这意味着当前“供不应求”的行业格局,大概率将持续2-3年。 光纤招标价格飙涨: 黑龙江电信发出应急采购公告,G.652.D24芯光缆的单芯公里价格155.7元,相比20
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长飞光纤
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2026-03-28 10:47:12
电力变压器
数据来源:高盛 核心结论: 全球电力变压器市场正面临严重的供需失衡。美国及欧洲的需求(主要由数据中心扩张和电网现代化驱动)激增,但本土产能增长滞后,交货期长达18-30个月。这为中国等拥有灵活供应链的出口商创造了巨大的市场机遇。报告预测,2027-2028年,美国的供应缺口将进一步扩大,而中国出口正加速增长以填补这一缺口。 1.美国市场:需求激增,产能扩张缓慢,缺口持续 需求侧:高盛美国团队上调了数据中心带来的电力需求预测,据此计算,2027-2028年美国变压器需求预计将增长9-12%. 供给
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三星医疗
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追牛寻金
2026-03-26 18:05:59
能源安全:储能板块机会
一.整体市场趋势:高增长与竞争多元化并存 增长前景: 未来五年(2026-2030年)全球储能市场预计将保持超过20%-30%的复合增长率。2026年全球储能出货量预计将超过650GWh,甚至可能突破700GWh。 核心驱动力: 能源安全与地缘政治:美伊冲突等地缘事件导致天然气等传统能源价格剧烈波动,推高电价,直接刺激了用户侧(户用、工商业)配置储能以降低成本和保障供电的需求。 电力系统转型:风光等波动性可再生能源占比提升,电力市场化改革推进,使得储能在电力系统中作为“生产工具”的属性(如参与调
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宁德时代
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2026-03-25 16:44:48
钠电池在数据中心应用
一、AIDC储能需求的根本性转变:从“备电”到"核心调节部件” 市场对AIDC储能需求的理解存在滞后。核心转变在于: 1.需求驱动变化:传统数据中心对储能(UPS电池)的核心需求是“不间断供电”,即在电网故障时提供几分钟的备用电源,属于低频、兜底型需求。而AIDC的需求源于其负荷特征的根本性改变。 2.负荷特征挑战:AIDC运行大规模GPU集群,其计算与通信阶段同步,导致功率在短时间尺度上出现有节奏的、显著的波动。这使得AIDC的电力需求变得“难用”,对供电质量和系统稳定性提出更高要求。 3.储
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维科技术
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追牛寻金
2026-03-24 18:34:32
北美光伏产业
一、详细分析 1.北美光伏产业链现状:高度依赖进口,结构畸形 市场依赖度:美国光伏装机高度依赖海外供应链,尤其是中国。以2024-2025年数据为例,其组件和电池片进口量巨大(如组件年进口约30-55GW),与本国装机量高度匹配。 产业结构:呈现“两头宽、中间窄”的畸形结构。 两头(硅料、组件):有一定产能布局,组件产能扩张较快。 中间(硅片、电池片):产能极度稀缺,几乎为零。例如,直到2025年10月韩华工厂投产,美国才重新拥有单晶拉棒和切片产能。 特斯拉案例的启示:特斯拉的光伏业务(源于收购
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高测股份
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追牛寻金
2026-03-23 20:19:40
能源:风电行业分析
一、国内市场:规划目标明确,招标放量在即,jun事瓶颈逐步疏通 1.“十五”规划目标与现状: 目标:根据国家规划,到2030年底,国内海上风电累计装机目标为”1亿千瓦以上”(即100GW以上)。 现状:截至2026年3月,已建成约40-50GW。这意味着在剩余的“十五”期间(约4年),需新增约50-60GW,年均新增装机需达到12.5-15GW,任务艰巨但路径清晰。 2.2026年核心看点:招标规模预计创纪录 总量预测:根据专家梳理,2026年全国海上风电招标量预计可达26-27GW,这将是一个
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大金重工
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2026-03-22 19:26:10
美以伊冲突:煤化工
美以伊冲突影响: 战争波及范围逐步加大,从军事冲突到海峡封锁再到打击民用设施、能源设施,石油设施 全球供应链冲击: 霍尔木兹海峡承载全球约34%原油贸易的咽喉要道,航运几近停滞,导致全球化工原料(如石脑油、甲醇、硫磺)出现严重短缺,价格飙升。这直接推高了从化肥到塑料等下游产业的生产成本,威胁春耕和制造业。 能源价格失控: 布伦特原油价格从战前的70多美元飙升至119.5美元/桶,涨幅超过70%,盘中单日振幅曾创下超过40%的历史纪录,天然气价格也同步暴涨。 加速摆脱中东油气依赖: 国际能源署(I
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中国神华
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一、核心结论与产业定位 1.产业阶段:固态电池正处于产业化前夕。在锂电产业链成熟基础上,固态电池将进入产业化阶段。政策层面,工信部计划在2027年实现小批量上车,预计到2030年左右实现大规模量产。 2.长期价值:尽管短期市场表现可能低于预期,但站在未来看,固态电池是值得长期布局的核心供应链方向,尤其适合在行业低谷期关注“"长期正确的方向”。 二、技术路线分析 1.电解质路线: 硫化物:被认定为性能最优、未来的主流方向。其离子电导率高,综合性能好,但存在成本与稳定性控制的挑战。 氧化物:具有短期
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近期覆铜板涨价情况
一、本轮涨价的直接与核心原因 1.石油价格飙升: 国际油价从春节前的60-65美元/桶暴涨至超过110美元/桶,直接推高了所有石化产业链的成本。 2.化工树脂材料恐慌性短缺: 具体材料:双酚A阻燃剂、苯酚丙酮等进口及国产关键树脂原料受影响最大。 市场状态:价格普遍暴涨40%以上,市场出现恐慌情绪。许多化工材料供应商“只报价不接单”,以现有库存为准,导致有价无市,CCL厂商面临“涨价还买不到材料”的困境。 诱因:地缘政治冲突(文档中提及的战争)影响了运输和供应链稳定性,加剧了市场紧张。 3.电子布
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地缘冲突对化工影响
数据来源:瑞银 一、宏观背景与核心逻辑 驱动事件:伊朗地缘冲突一油价快速上涨+中东原油航运受阻。 对中国的影响:作为全球最大的原油进口国和石化产品生产国,中国炼化产业的原料成本上升,供应链稳定性受到挑战。 二、炼油板块:开工率显著下滑,政策调控加剧盈利压力 数据表现: 主要炼厂(国企):上周平均开工率环比(WoW)下降4个百分点至72.89%。自3月第二周以来,已从约80%的水平明显回落。 地炼(Teapot):开工率相对稳定,上周平均53.79%,环比微降0.5个百分点。 关键解读: 1.成本
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OCS(光电路交换)与CPO
一、核心事件与驱动:OCS为何"出圈” 直接驱动力:谷歌TPUv7(ronWood)的大规模部署是OCS市场预测被大幅上调的核心原因。预计2026年谷歌将部兽约3.6万个TPUv7机架,需要超过1万台OCS交换机来管理其全光互联。 市场信号:在OFC2026上,OCS成为最大变量。Cignal Al将2026年OCS市场规模预测上调3倍,2029年预测上调超40%至25亿美元以上。这打破了此前市场认为CPO是AI互联唯一终局的线性叙事。 二、技术本质:谷歌的“去交换机化”架构 架构变革:谷歌从T
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光通信测试仪器
光通信测试仪器: 光通信测试仪器是AI仪器的重要细分领域,光模块在研发与生产制造过程中需经过严格的测试环节,产品包括采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪、波长计等多样的通信测试仪器。 光通信测试仪器市场空间: 1)光通信测试仪器跟随光模块迭代同步发展,应用于数据中心的光模块早期约3-4 年更新一代,2023 年以来在 AI 影响下迭代周期进一步缩短至 2 年左右。 2)光通信测试仪器市场空间大:据Frost&Sullivan数据,全球光通信测试仪器市场2024 年达9.5亿美元,预计 2029
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特高压变压器电磁线
特高压刚性需求 2024年2月,国家发改委发布《关于加强绿色电力证书与节能降碳政策衔接大力促进非化石能源消费的通知》,指出“参与跨省可再生能源市场化交易或绿色电力交易对应的电量,按物理电量计入受端省份可再生能源消费量”;虽然后续市场对“十五五”用电需求展望一般,但加强绿电消纳考核反而让特高压更加成为刚需。 “十五五”期间将初步建成“主配微协同”的新型电网,跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。预计2026年将核准开工4-5(3-4)条直流及3-4(2-3)条交流特高压工程。 变压器: 特
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创新药26年BD金额持续超预期
创新药自去年8月进入阴跌,近期市场受美伊冲突影响大幅震荡,回调时间长调整幅度大的创新药板块受到资金青睐,25Q4持仓全基大幅低配创新药,资金层面具备反弹基础。 事件催化: 1、年初至今产业层面持续超预期。25Q4创新药开始回调,消化负向预期如BD降速、26年可能没有大BD,海外预期较满,BD后到上市有空窗期等,实际26年初至今产业层面的进展远好于去年的预期,石药、信达的大BD落地,前沿生物小核酸BD,康诺亚newco的二次BD等等,催化频出。 2、政府工作报告和十五五规划政策层面对创新技术支持。
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存储行业分析:现货价格回调
现货价格回调: 周末数据显示DDR5内存价格下跌,美商海盗船内存条在亚马逊大幅降价,近期现货价格回调主要因即使经过第二季度价格上涨后仍存在高溢价。例如,华强北64GBDDR5现货价约2500美元,几乎是美光/三星2026年第二季度合约价1250-1500美元的两倍。同样,eSSD现货市场接近0.5美元/GB,而合约价接近0.3美元/GB。渠道库存及投机仓位清仓引发价格下跌,但预计现货价格将在强劲合约价下逐步稳定。 技术替代担忧: 摩根士丹利中国团队报告指出,闪存(NAND)厂商正在推出解决方案以
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2026-03-30 19:23:10
光纤
光纤需求激增: CRU预测,2025年全球数据中心光纤需求同比增长75.9%,AI驱动的光纤需求占比,将从2024年的不足5%,激增至2027年的35%。 据测算,2026年全球光纤缺口达1.38亿芯公里,缺口率为16.7%,预计2027年这一缺口仍将进一步扩大。且由于光纤预制棒扩产周期较长,最快需到2027年底才能释放新增产能,这意味着当前“供不应求”的行业格局,大概率将持续2-3年。 光纤招标价格飙涨: 黑龙江电信发出应急采购公告,G.652.D24芯光缆的单芯公里价格155.7元,相比20
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电力变压器
数据来源:高盛 核心结论: 全球电力变压器市场正面临严重的供需失衡。美国及欧洲的需求(主要由数据中心扩张和电网现代化驱动)激增,但本土产能增长滞后,交货期长达18-30个月。这为中国等拥有灵活供应链的出口商创造了巨大的市场机遇。报告预测,2027-2028年,美国的供应缺口将进一步扩大,而中国出口正加速增长以填补这一缺口。 1.美国市场:需求激增,产能扩张缓慢,缺口持续 需求侧:高盛美国团队上调了数据中心带来的电力需求预测,据此计算,2027-2028年美国变压器需求预计将增长9-12%. 供给
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能源安全:储能板块机会
一.整体市场趋势:高增长与竞争多元化并存 增长前景: 未来五年(2026-2030年)全球储能市场预计将保持超过20%-30%的复合增长率。2026年全球储能出货量预计将超过650GWh,甚至可能突破700GWh。 核心驱动力: 能源安全与地缘政治:美伊冲突等地缘事件导致天然气等传统能源价格剧烈波动,推高电价,直接刺激了用户侧(户用、工商业)配置储能以降低成本和保障供电的需求。 电力系统转型:风光等波动性可再生能源占比提升,电力市场化改革推进,使得储能在电力系统中作为“生产工具”的属性(如参与调
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钠电池在数据中心应用
一、AIDC储能需求的根本性转变:从“备电”到"核心调节部件” 市场对AIDC储能需求的理解存在滞后。核心转变在于: 1.需求驱动变化:传统数据中心对储能(UPS电池)的核心需求是“不间断供电”,即在电网故障时提供几分钟的备用电源,属于低频、兜底型需求。而AIDC的需求源于其负荷特征的根本性改变。 2.负荷特征挑战:AIDC运行大规模GPU集群,其计算与通信阶段同步,导致功率在短时间尺度上出现有节奏的、显著的波动。这使得AIDC的电力需求变得“难用”,对供电质量和系统稳定性提出更高要求。 3.储
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北美光伏产业
一、详细分析 1.北美光伏产业链现状:高度依赖进口,结构畸形 市场依赖度:美国光伏装机高度依赖海外供应链,尤其是中国。以2024-2025年数据为例,其组件和电池片进口量巨大(如组件年进口约30-55GW),与本国装机量高度匹配。 产业结构:呈现“两头宽、中间窄”的畸形结构。 两头(硅料、组件):有一定产能布局,组件产能扩张较快。 中间(硅片、电池片):产能极度稀缺,几乎为零。例如,直到2025年10月韩华工厂投产,美国才重新拥有单晶拉棒和切片产能。 特斯拉案例的启示:特斯拉的光伏业务(源于收购
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能源:风电行业分析
一、国内市场:规划目标明确,招标放量在即,jun事瓶颈逐步疏通 1.“十五”规划目标与现状: 目标:根据国家规划,到2030年底,国内海上风电累计装机目标为”1亿千瓦以上”(即100GW以上)。 现状:截至2026年3月,已建成约40-50GW。这意味着在剩余的“十五”期间(约4年),需新增约50-60GW,年均新增装机需达到12.5-15GW,任务艰巨但路径清晰。 2.2026年核心看点:招标规模预计创纪录 总量预测:根据专家梳理,2026年全国海上风电招标量预计可达26-27GW,这将是一个
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美以伊冲突:煤化工
美以伊冲突影响: 战争波及范围逐步加大,从军事冲突到海峡封锁再到打击民用设施、能源设施,石油设施 全球供应链冲击: 霍尔木兹海峡承载全球约34%原油贸易的咽喉要道,航运几近停滞,导致全球化工原料(如石脑油、甲醇、硫磺)出现严重短缺,价格飙升。这直接推高了从化肥到塑料等下游产业的生产成本,威胁春耕和制造业。 能源价格失控: 布伦特原油价格从战前的70多美元飙升至119.5美元/桶,涨幅超过70%,盘中单日振幅曾创下超过40%的历史纪录,天然气价格也同步暴涨。 加速摆脱中东油气依赖: 国际能源署(I
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一、核心结论与产业定位 1.产业阶段:固态电池正处于产业化前夕。在锂电产业链成熟基础上,固态电池将进入产业化阶段。政策层面,工信部计划在2027年实现小批量上车,预计到2030年左右实现大规模量产。 2.长期价值:尽管短期市场表现可能低于预期,但站在未来看,固态电池是值得长期布局的核心供应链方向,尤其适合在行业低谷期关注“"长期正确的方向”。 二、技术路线分析 1.电解质路线: 硫化物:被认定为性能最优、未来的主流方向。其离子电导率高,综合性能好,但存在成本与稳定性控制的挑战。 氧化物:具有短期
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近期覆铜板涨价情况
一、本轮涨价的直接与核心原因 1.石油价格飙升: 国际油价从春节前的60-65美元/桶暴涨至超过110美元/桶,直接推高了所有石化产业链的成本。 2.化工树脂材料恐慌性短缺: 具体材料:双酚A阻燃剂、苯酚丙酮等进口及国产关键树脂原料受影响最大。 市场状态:价格普遍暴涨40%以上,市场出现恐慌情绪。许多化工材料供应商“只报价不接单”,以现有库存为准,导致有价无市,CCL厂商面临“涨价还买不到材料”的困境。 诱因:地缘政治冲突(文档中提及的战争)影响了运输和供应链稳定性,加剧了市场紧张。 3.电子布
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追牛寻金
2026-04-07 18:48:19
地缘冲突对化工影响
数据来源:瑞银 一、宏观背景与核心逻辑 驱动事件:伊朗地缘冲突一油价快速上涨+中东原油航运受阻。 对中国的影响:作为全球最大的原油进口国和石化产品生产国,中国炼化产业的原料成本上升,供应链稳定性受到挑战。 二、炼油板块:开工率显著下滑,政策调控加剧盈利压力 数据表现: 主要炼厂(国企):上周平均开工率环比(WoW)下降4个百分点至72.89%。自3月第二周以来,已从约80%的水平明显回落。 地炼(Teapot):开工率相对稳定,上周平均53.79%,环比微降0.5个百分点。 关键解读: 1.成本
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诚志股份
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2026-04-06 23:41:17
OCS(光电路交换)与CPO
一、核心事件与驱动:OCS为何"出圈” 直接驱动力:谷歌TPUv7(ronWood)的大规模部署是OCS市场预测被大幅上调的核心原因。预计2026年谷歌将部兽约3.6万个TPUv7机架,需要超过1万台OCS交换机来管理其全光互联。 市场信号:在OFC2026上,OCS成为最大变量。Cignal Al将2026年OCS市场规模预测上调3倍,2029年预测上调超40%至25亿美元以上。这打破了此前市场认为CPO是AI互联唯一终局的线性叙事。 二、技术本质:谷歌的“去交换机化”架构 架构变革:谷歌从T
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中际旭创
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2026-04-03 15:28:56
光通信测试仪器
光通信测试仪器: 光通信测试仪器是AI仪器的重要细分领域,光模块在研发与生产制造过程中需经过严格的测试环节,产品包括采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪、波长计等多样的通信测试仪器。 光通信测试仪器市场空间: 1)光通信测试仪器跟随光模块迭代同步发展,应用于数据中心的光模块早期约3-4 年更新一代,2023 年以来在 AI 影响下迭代周期进一步缩短至 2 年左右。 2)光通信测试仪器市场空间大:据Frost&Sullivan数据,全球光通信测试仪器市场2024 年达9.5亿美元,预计 2029
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华盛昌
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2026-04-02 15:37:57
特高压变压器电磁线
特高压刚性需求 2024年2月,国家发改委发布《关于加强绿色电力证书与节能降碳政策衔接大力促进非化石能源消费的通知》,指出“参与跨省可再生能源市场化交易或绿色电力交易对应的电量,按物理电量计入受端省份可再生能源消费量”;虽然后续市场对“十五五”用电需求展望一般,但加强绿电消纳考核反而让特高压更加成为刚需。 “十五五”期间将初步建成“主配微协同”的新型电网,跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。预计2026年将核准开工4-5(3-4)条直流及3-4(2-3)条交流特高压工程。 变压器: 特
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宏远股份
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8.28
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2026-04-01 15:50:37
创新药26年BD金额持续超预期
创新药自去年8月进入阴跌,近期市场受美伊冲突影响大幅震荡,回调时间长调整幅度大的创新药板块受到资金青睐,25Q4持仓全基大幅低配创新药,资金层面具备反弹基础。 事件催化: 1、年初至今产业层面持续超预期。25Q4创新药开始回调,消化负向预期如BD降速、26年可能没有大BD,海外预期较满,BD后到上市有空窗期等,实际26年初至今产业层面的进展远好于去年的预期,石药、信达的大BD落地,前沿生物小核酸BD,康诺亚newco的二次BD等等,催化频出。 2、政府工作报告和十五五规划政策层面对创新技术支持。
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舒泰神
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2026-03-31 18:34:05
存储行业分析:现货价格回调
现货价格回调: 周末数据显示DDR5内存价格下跌,美商海盗船内存条在亚马逊大幅降价,近期现货价格回调主要因即使经过第二季度价格上涨后仍存在高溢价。例如,华强北64GBDDR5现货价约2500美元,几乎是美光/三星2026年第二季度合约价1250-1500美元的两倍。同样,eSSD现货市场接近0.5美元/GB,而合约价接近0.3美元/GB。渠道库存及投机仓位清仓引发价格下跌,但预计现货价格将在强劲合约价下逐步稳定。 技术替代担忧: 摩根士丹利中国团队报告指出,闪存(NAND)厂商正在推出解决方案以
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德明利
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2026-03-30 19:23:10
光纤
光纤需求激增: CRU预测,2025年全球数据中心光纤需求同比增长75.9%,AI驱动的光纤需求占比,将从2024年的不足5%,激增至2027年的35%。 据测算,2026年全球光纤缺口达1.38亿芯公里,缺口率为16.7%,预计2027年这一缺口仍将进一步扩大。且由于光纤预制棒扩产周期较长,最快需到2027年底才能释放新增产能,这意味着当前“供不应求”的行业格局,大概率将持续2-3年。 光纤招标价格飙涨: 黑龙江电信发出应急采购公告,G.652.D24芯光缆的单芯公里价格155.7元,相比20
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长飞光纤
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2026-03-28 10:47:12
电力变压器
数据来源:高盛 核心结论: 全球电力变压器市场正面临严重的供需失衡。美国及欧洲的需求(主要由数据中心扩张和电网现代化驱动)激增,但本土产能增长滞后,交货期长达18-30个月。这为中国等拥有灵活供应链的出口商创造了巨大的市场机遇。报告预测,2027-2028年,美国的供应缺口将进一步扩大,而中国出口正加速增长以填补这一缺口。 1.美国市场:需求激增,产能扩张缓慢,缺口持续 需求侧:高盛美国团队上调了数据中心带来的电力需求预测,据此计算,2027-2028年美国变压器需求预计将增长9-12%. 供给
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三星医疗
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2026-03-26 18:05:59
能源安全:储能板块机会
一.整体市场趋势:高增长与竞争多元化并存 增长前景: 未来五年(2026-2030年)全球储能市场预计将保持超过20%-30%的复合增长率。2026年全球储能出货量预计将超过650GWh,甚至可能突破700GWh。 核心驱动力: 能源安全与地缘政治:美伊冲突等地缘事件导致天然气等传统能源价格剧烈波动,推高电价,直接刺激了用户侧(户用、工商业)配置储能以降低成本和保障供电的需求。 电力系统转型:风光等波动性可再生能源占比提升,电力市场化改革推进,使得储能在电力系统中作为“生产工具”的属性(如参与调
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宁德时代
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2026-03-25 16:44:48
钠电池在数据中心应用
一、AIDC储能需求的根本性转变:从“备电”到"核心调节部件” 市场对AIDC储能需求的理解存在滞后。核心转变在于: 1.需求驱动变化:传统数据中心对储能(UPS电池)的核心需求是“不间断供电”,即在电网故障时提供几分钟的备用电源,属于低频、兜底型需求。而AIDC的需求源于其负荷特征的根本性改变。 2.负荷特征挑战:AIDC运行大规模GPU集群,其计算与通信阶段同步,导致功率在短时间尺度上出现有节奏的、显著的波动。这使得AIDC的电力需求变得“难用”,对供电质量和系统稳定性提出更高要求。 3.储
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维科技术
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2026-03-24 18:34:32
北美光伏产业
一、详细分析 1.北美光伏产业链现状:高度依赖进口,结构畸形 市场依赖度:美国光伏装机高度依赖海外供应链,尤其是中国。以2024-2025年数据为例,其组件和电池片进口量巨大(如组件年进口约30-55GW),与本国装机量高度匹配。 产业结构:呈现“两头宽、中间窄”的畸形结构。 两头(硅料、组件):有一定产能布局,组件产能扩张较快。 中间(硅片、电池片):产能极度稀缺,几乎为零。例如,直到2025年10月韩华工厂投产,美国才重新拥有单晶拉棒和切片产能。 特斯拉案例的启示:特斯拉的光伏业务(源于收购
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高测股份
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2026-03-23 20:19:40
能源:风电行业分析
一、国内市场:规划目标明确,招标放量在即,jun事瓶颈逐步疏通 1.“十五”规划目标与现状: 目标:根据国家规划,到2030年底,国内海上风电累计装机目标为”1亿千瓦以上”(即100GW以上)。 现状:截至2026年3月,已建成约40-50GW。这意味着在剩余的“十五”期间(约4年),需新增约50-60GW,年均新增装机需达到12.5-15GW,任务艰巨但路径清晰。 2.2026年核心看点:招标规模预计创纪录 总量预测:根据专家梳理,2026年全国海上风电招标量预计可达26-27GW,这将是一个
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大金重工
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2026-03-22 19:26:10
美以伊冲突:煤化工
美以伊冲突影响: 战争波及范围逐步加大,从军事冲突到海峡封锁再到打击民用设施、能源设施,石油设施 全球供应链冲击: 霍尔木兹海峡承载全球约34%原油贸易的咽喉要道,航运几近停滞,导致全球化工原料(如石脑油、甲醇、硫磺)出现严重短缺,价格飙升。这直接推高了从化肥到塑料等下游产业的生产成本,威胁春耕和制造业。 能源价格失控: 布伦特原油价格从战前的70多美元飙升至119.5美元/桶,涨幅超过70%,盘中单日振幅曾创下超过40%的历史纪录,天然气价格也同步暴涨。 加速摆脱中东油气依赖: 国际能源署(I
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中国神华
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编辑交易计划
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追牛寻金
2026-04-09 17:38:36
固态电池更新
一、核心结论与产业定位 1.产业阶段:固态电池正处于产业化前夕。在锂电产业链成熟基础上,固态电池将进入产业化阶段。政策层面,工信部计划在2027年实现小批量上车,预计到2030年左右实现大规模量产。 2.长期价值:尽管短期市场表现可能低于预期,但站在未来看,固态电池是值得长期布局的核心供应链方向,尤其适合在行业低谷期关注“"长期正确的方向”。 二、技术路线分析 1.电解质路线: 硫化物:被认定为性能最优、未来的主流方向。其离子电导率高,综合性能好,但存在成本与稳定性控制的挑战。 氧化物:具有短期
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宁德时代
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2026-04-08 17:54:30
近期覆铜板涨价情况
一、本轮涨价的直接与核心原因 1.石油价格飙升: 国际油价从春节前的60-65美元/桶暴涨至超过110美元/桶,直接推高了所有石化产业链的成本。 2.化工树脂材料恐慌性短缺: 具体材料:双酚A阻燃剂、苯酚丙酮等进口及国产关键树脂原料受影响最大。 市场状态:价格普遍暴涨40%以上,市场出现恐慌情绪。许多化工材料供应商“只报价不接单”,以现有库存为准,导致有价无市,CCL厂商面临“涨价还买不到材料”的困境。 诱因:地缘政治冲突(文档中提及的战争)影响了运输和供应链稳定性,加剧了市场紧张。 3.电子布
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沪电股份
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地缘冲突对化工影响
数据来源:瑞银 一、宏观背景与核心逻辑 驱动事件:伊朗地缘冲突一油价快速上涨+中东原油航运受阻。 对中国的影响:作为全球最大的原油进口国和石化产品生产国,中国炼化产业的原料成本上升,供应链稳定性受到挑战。 二、炼油板块:开工率显著下滑,政策调控加剧盈利压力 数据表现: 主要炼厂(国企):上周平均开工率环比(WoW)下降4个百分点至72.89%。自3月第二周以来,已从约80%的水平明显回落。 地炼(Teapot):开工率相对稳定,上周平均53.79%,环比微降0.5个百分点。 关键解读: 1.成本
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OCS(光电路交换)与CPO
一、核心事件与驱动:OCS为何"出圈” 直接驱动力:谷歌TPUv7(ronWood)的大规模部署是OCS市场预测被大幅上调的核心原因。预计2026年谷歌将部兽约3.6万个TPUv7机架,需要超过1万台OCS交换机来管理其全光互联。 市场信号:在OFC2026上,OCS成为最大变量。Cignal Al将2026年OCS市场规模预测上调3倍,2029年预测上调超40%至25亿美元以上。这打破了此前市场认为CPO是AI互联唯一终局的线性叙事。 二、技术本质:谷歌的“去交换机化”架构 架构变革:谷歌从T
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光通信测试仪器
光通信测试仪器: 光通信测试仪器是AI仪器的重要细分领域,光模块在研发与生产制造过程中需经过严格的测试环节,产品包括采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪、波长计等多样的通信测试仪器。 光通信测试仪器市场空间: 1)光通信测试仪器跟随光模块迭代同步发展,应用于数据中心的光模块早期约3-4 年更新一代,2023 年以来在 AI 影响下迭代周期进一步缩短至 2 年左右。 2)光通信测试仪器市场空间大:据Frost&Sullivan数据,全球光通信测试仪器市场2024 年达9.5亿美元,预计 2029
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特高压变压器电磁线
特高压刚性需求 2024年2月,国家发改委发布《关于加强绿色电力证书与节能降碳政策衔接大力促进非化石能源消费的通知》,指出“参与跨省可再生能源市场化交易或绿色电力交易对应的电量,按物理电量计入受端省份可再生能源消费量”;虽然后续市场对“十五五”用电需求展望一般,但加强绿电消纳考核反而让特高压更加成为刚需。 “十五五”期间将初步建成“主配微协同”的新型电网,跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。预计2026年将核准开工4-5(3-4)条直流及3-4(2-3)条交流特高压工程。 变压器: 特
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创新药26年BD金额持续超预期
创新药自去年8月进入阴跌,近期市场受美伊冲突影响大幅震荡,回调时间长调整幅度大的创新药板块受到资金青睐,25Q4持仓全基大幅低配创新药,资金层面具备反弹基础。 事件催化: 1、年初至今产业层面持续超预期。25Q4创新药开始回调,消化负向预期如BD降速、26年可能没有大BD,海外预期较满,BD后到上市有空窗期等,实际26年初至今产业层面的进展远好于去年的预期,石药、信达的大BD落地,前沿生物小核酸BD,康诺亚newco的二次BD等等,催化频出。 2、政府工作报告和十五五规划政策层面对创新技术支持。
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存储行业分析:现货价格回调
现货价格回调: 周末数据显示DDR5内存价格下跌,美商海盗船内存条在亚马逊大幅降价,近期现货价格回调主要因即使经过第二季度价格上涨后仍存在高溢价。例如,华强北64GBDDR5现货价约2500美元,几乎是美光/三星2026年第二季度合约价1250-1500美元的两倍。同样,eSSD现货市场接近0.5美元/GB,而合约价接近0.3美元/GB。渠道库存及投机仓位清仓引发价格下跌,但预计现货价格将在强劲合约价下逐步稳定。 技术替代担忧: 摩根士丹利中国团队报告指出,闪存(NAND)厂商正在推出解决方案以
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2026-03-30 19:23:10
光纤
光纤需求激增: CRU预测,2025年全球数据中心光纤需求同比增长75.9%,AI驱动的光纤需求占比,将从2024年的不足5%,激增至2027年的35%。 据测算,2026年全球光纤缺口达1.38亿芯公里,缺口率为16.7%,预计2027年这一缺口仍将进一步扩大。且由于光纤预制棒扩产周期较长,最快需到2027年底才能释放新增产能,这意味着当前“供不应求”的行业格局,大概率将持续2-3年。 光纤招标价格飙涨: 黑龙江电信发出应急采购公告,G.652.D24芯光缆的单芯公里价格155.7元,相比20
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电力变压器
数据来源:高盛 核心结论: 全球电力变压器市场正面临严重的供需失衡。美国及欧洲的需求(主要由数据中心扩张和电网现代化驱动)激增,但本土产能增长滞后,交货期长达18-30个月。这为中国等拥有灵活供应链的出口商创造了巨大的市场机遇。报告预测,2027-2028年,美国的供应缺口将进一步扩大,而中国出口正加速增长以填补这一缺口。 1.美国市场:需求激增,产能扩张缓慢,缺口持续 需求侧:高盛美国团队上调了数据中心带来的电力需求预测,据此计算,2027-2028年美国变压器需求预计将增长9-12%. 供给
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能源安全:储能板块机会
一.整体市场趋势:高增长与竞争多元化并存 增长前景: 未来五年(2026-2030年)全球储能市场预计将保持超过20%-30%的复合增长率。2026年全球储能出货量预计将超过650GWh,甚至可能突破700GWh。 核心驱动力: 能源安全与地缘政治:美伊冲突等地缘事件导致天然气等传统能源价格剧烈波动,推高电价,直接刺激了用户侧(户用、工商业)配置储能以降低成本和保障供电的需求。 电力系统转型:风光等波动性可再生能源占比提升,电力市场化改革推进,使得储能在电力系统中作为“生产工具”的属性(如参与调
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钠电池在数据中心应用
一、AIDC储能需求的根本性转变:从“备电”到"核心调节部件” 市场对AIDC储能需求的理解存在滞后。核心转变在于: 1.需求驱动变化:传统数据中心对储能(UPS电池)的核心需求是“不间断供电”,即在电网故障时提供几分钟的备用电源,属于低频、兜底型需求。而AIDC的需求源于其负荷特征的根本性改变。 2.负荷特征挑战:AIDC运行大规模GPU集群,其计算与通信阶段同步,导致功率在短时间尺度上出现有节奏的、显著的波动。这使得AIDC的电力需求变得“难用”,对供电质量和系统稳定性提出更高要求。 3.储
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北美光伏产业
一、详细分析 1.北美光伏产业链现状:高度依赖进口,结构畸形 市场依赖度:美国光伏装机高度依赖海外供应链,尤其是中国。以2024-2025年数据为例,其组件和电池片进口量巨大(如组件年进口约30-55GW),与本国装机量高度匹配。 产业结构:呈现“两头宽、中间窄”的畸形结构。 两头(硅料、组件):有一定产能布局,组件产能扩张较快。 中间(硅片、电池片):产能极度稀缺,几乎为零。例如,直到2025年10月韩华工厂投产,美国才重新拥有单晶拉棒和切片产能。 特斯拉案例的启示:特斯拉的光伏业务(源于收购
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能源:风电行业分析
一、国内市场:规划目标明确,招标放量在即,jun事瓶颈逐步疏通 1.“十五”规划目标与现状: 目标:根据国家规划,到2030年底,国内海上风电累计装机目标为”1亿千瓦以上”(即100GW以上)。 现状:截至2026年3月,已建成约40-50GW。这意味着在剩余的“十五”期间(约4年),需新增约50-60GW,年均新增装机需达到12.5-15GW,任务艰巨但路径清晰。 2.2026年核心看点:招标规模预计创纪录 总量预测:根据专家梳理,2026年全国海上风电招标量预计可达26-27GW,这将是一个
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美以伊冲突:煤化工
美以伊冲突影响: 战争波及范围逐步加大,从军事冲突到海峡封锁再到打击民用设施、能源设施,石油设施 全球供应链冲击: 霍尔木兹海峡承载全球约34%原油贸易的咽喉要道,航运几近停滞,导致全球化工原料(如石脑油、甲醇、硫磺)出现严重短缺,价格飙升。这直接推高了从化肥到塑料等下游产业的生产成本,威胁春耕和制造业。 能源价格失控: 布伦特原油价格从战前的70多美元飙升至119.5美元/桶,涨幅超过70%,盘中单日振幅曾创下超过40%的历史纪录,天然气价格也同步暴涨。 加速摆脱中东油气依赖: 国际能源署(I
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一、核心结论与产业定位 1.产业阶段:固态电池正处于产业化前夕。在锂电产业链成熟基础上,固态电池将进入产业化阶段。政策层面,工信部计划在2027年实现小批量上车,预计到2030年左右实现大规模量产。 2.长期价值:尽管短期市场表现可能低于预期,但站在未来看,固态电池是值得长期布局的核心供应链方向,尤其适合在行业低谷期关注“"长期正确的方向”。 二、技术路线分析 1.电解质路线: 硫化物:被认定为性能最优、未来的主流方向。其离子电导率高,综合性能好,但存在成本与稳定性控制的挑战。 氧化物:具有短期
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近期覆铜板涨价情况
一、本轮涨价的直接与核心原因 1.石油价格飙升: 国际油价从春节前的60-65美元/桶暴涨至超过110美元/桶,直接推高了所有石化产业链的成本。 2.化工树脂材料恐慌性短缺: 具体材料:双酚A阻燃剂、苯酚丙酮等进口及国产关键树脂原料受影响最大。 市场状态:价格普遍暴涨40%以上,市场出现恐慌情绪。许多化工材料供应商“只报价不接单”,以现有库存为准,导致有价无市,CCL厂商面临“涨价还买不到材料”的困境。 诱因:地缘政治冲突(文档中提及的战争)影响了运输和供应链稳定性,加剧了市场紧张。 3.电子布
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地缘冲突对化工影响
数据来源:瑞银 一、宏观背景与核心逻辑 驱动事件:伊朗地缘冲突一油价快速上涨+中东原油航运受阻。 对中国的影响:作为全球最大的原油进口国和石化产品生产国,中国炼化产业的原料成本上升,供应链稳定性受到挑战。 二、炼油板块:开工率显著下滑,政策调控加剧盈利压力 数据表现: 主要炼厂(国企):上周平均开工率环比(WoW)下降4个百分点至72.89%。自3月第二周以来,已从约80%的水平明显回落。 地炼(Teapot):开工率相对稳定,上周平均53.79%,环比微降0.5个百分点。 关键解读: 1.成本
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OCS(光电路交换)与CPO
一、核心事件与驱动:OCS为何"出圈” 直接驱动力:谷歌TPUv7(ronWood)的大规模部署是OCS市场预测被大幅上调的核心原因。预计2026年谷歌将部兽约3.6万个TPUv7机架,需要超过1万台OCS交换机来管理其全光互联。 市场信号:在OFC2026上,OCS成为最大变量。Cignal Al将2026年OCS市场规模预测上调3倍,2029年预测上调超40%至25亿美元以上。这打破了此前市场认为CPO是AI互联唯一终局的线性叙事。 二、技术本质:谷歌的“去交换机化”架构 架构变革:谷歌从T
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光通信测试仪器
光通信测试仪器: 光通信测试仪器是AI仪器的重要细分领域,光模块在研发与生产制造过程中需经过严格的测试环节,产品包括采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪、波长计等多样的通信测试仪器。 光通信测试仪器市场空间: 1)光通信测试仪器跟随光模块迭代同步发展,应用于数据中心的光模块早期约3-4 年更新一代,2023 年以来在 AI 影响下迭代周期进一步缩短至 2 年左右。 2)光通信测试仪器市场空间大:据Frost&Sullivan数据,全球光通信测试仪器市场2024 年达9.5亿美元,预计 2029
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华盛昌
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2026-04-02 15:37:57
特高压变压器电磁线
特高压刚性需求 2024年2月,国家发改委发布《关于加强绿色电力证书与节能降碳政策衔接大力促进非化石能源消费的通知》,指出“参与跨省可再生能源市场化交易或绿色电力交易对应的电量,按物理电量计入受端省份可再生能源消费量”;虽然后续市场对“十五五”用电需求展望一般,但加强绿电消纳考核反而让特高压更加成为刚需。 “十五五”期间将初步建成“主配微协同”的新型电网,跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。预计2026年将核准开工4-5(3-4)条直流及3-4(2-3)条交流特高压工程。 变压器: 特
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宏远股份
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2026-04-01 15:50:37
创新药26年BD金额持续超预期
创新药自去年8月进入阴跌,近期市场受美伊冲突影响大幅震荡,回调时间长调整幅度大的创新药板块受到资金青睐,25Q4持仓全基大幅低配创新药,资金层面具备反弹基础。 事件催化: 1、年初至今产业层面持续超预期。25Q4创新药开始回调,消化负向预期如BD降速、26年可能没有大BD,海外预期较满,BD后到上市有空窗期等,实际26年初至今产业层面的进展远好于去年的预期,石药、信达的大BD落地,前沿生物小核酸BD,康诺亚newco的二次BD等等,催化频出。 2、政府工作报告和十五五规划政策层面对创新技术支持。
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舒泰神
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2026-03-31 18:34:05
存储行业分析:现货价格回调
现货价格回调: 周末数据显示DDR5内存价格下跌,美商海盗船内存条在亚马逊大幅降价,近期现货价格回调主要因即使经过第二季度价格上涨后仍存在高溢价。例如,华强北64GBDDR5现货价约2500美元,几乎是美光/三星2026年第二季度合约价1250-1500美元的两倍。同样,eSSD现货市场接近0.5美元/GB,而合约价接近0.3美元/GB。渠道库存及投机仓位清仓引发价格下跌,但预计现货价格将在强劲合约价下逐步稳定。 技术替代担忧: 摩根士丹利中国团队报告指出,闪存(NAND)厂商正在推出解决方案以
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德明利
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2026-03-30 19:23:10
光纤
光纤需求激增: CRU预测,2025年全球数据中心光纤需求同比增长75.9%,AI驱动的光纤需求占比,将从2024年的不足5%,激增至2027年的35%。 据测算,2026年全球光纤缺口达1.38亿芯公里,缺口率为16.7%,预计2027年这一缺口仍将进一步扩大。且由于光纤预制棒扩产周期较长,最快需到2027年底才能释放新增产能,这意味着当前“供不应求”的行业格局,大概率将持续2-3年。 光纤招标价格飙涨: 黑龙江电信发出应急采购公告,G.652.D24芯光缆的单芯公里价格155.7元,相比20
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长飞光纤
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电力变压器
数据来源:高盛 核心结论: 全球电力变压器市场正面临严重的供需失衡。美国及欧洲的需求(主要由数据中心扩张和电网现代化驱动)激增,但本土产能增长滞后,交货期长达18-30个月。这为中国等拥有灵活供应链的出口商创造了巨大的市场机遇。报告预测,2027-2028年,美国的供应缺口将进一步扩大,而中国出口正加速增长以填补这一缺口。 1.美国市场:需求激增,产能扩张缓慢,缺口持续 需求侧:高盛美国团队上调了数据中心带来的电力需求预测,据此计算,2027-2028年美国变压器需求预计将增长9-12%. 供给
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三星医疗
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2026-03-26 18:05:59
能源安全:储能板块机会
一.整体市场趋势:高增长与竞争多元化并存 增长前景: 未来五年(2026-2030年)全球储能市场预计将保持超过20%-30%的复合增长率。2026年全球储能出货量预计将超过650GWh,甚至可能突破700GWh。 核心驱动力: 能源安全与地缘政治:美伊冲突等地缘事件导致天然气等传统能源价格剧烈波动,推高电价,直接刺激了用户侧(户用、工商业)配置储能以降低成本和保障供电的需求。 电力系统转型:风光等波动性可再生能源占比提升,电力市场化改革推进,使得储能在电力系统中作为“生产工具”的属性(如参与调
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宁德时代
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钠电池在数据中心应用
一、AIDC储能需求的根本性转变:从“备电”到"核心调节部件” 市场对AIDC储能需求的理解存在滞后。核心转变在于: 1.需求驱动变化:传统数据中心对储能(UPS电池)的核心需求是“不间断供电”,即在电网故障时提供几分钟的备用电源,属于低频、兜底型需求。而AIDC的需求源于其负荷特征的根本性改变。 2.负荷特征挑战:AIDC运行大规模GPU集群,其计算与通信阶段同步,导致功率在短时间尺度上出现有节奏的、显著的波动。这使得AIDC的电力需求变得“难用”,对供电质量和系统稳定性提出更高要求。 3.储
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维科技术
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2026-03-24 18:34:32
北美光伏产业
一、详细分析 1.北美光伏产业链现状:高度依赖进口,结构畸形 市场依赖度:美国光伏装机高度依赖海外供应链,尤其是中国。以2024-2025年数据为例,其组件和电池片进口量巨大(如组件年进口约30-55GW),与本国装机量高度匹配。 产业结构:呈现“两头宽、中间窄”的畸形结构。 两头(硅料、组件):有一定产能布局,组件产能扩张较快。 中间(硅片、电池片):产能极度稀缺,几乎为零。例如,直到2025年10月韩华工厂投产,美国才重新拥有单晶拉棒和切片产能。 特斯拉案例的启示:特斯拉的光伏业务(源于收购
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高测股份
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2026-03-23 20:19:40
能源:风电行业分析
一、国内市场:规划目标明确,招标放量在即,jun事瓶颈逐步疏通 1.“十五”规划目标与现状: 目标:根据国家规划,到2030年底,国内海上风电累计装机目标为”1亿千瓦以上”(即100GW以上)。 现状:截至2026年3月,已建成约40-50GW。这意味着在剩余的“十五”期间(约4年),需新增约50-60GW,年均新增装机需达到12.5-15GW,任务艰巨但路径清晰。 2.2026年核心看点:招标规模预计创纪录 总量预测:根据专家梳理,2026年全国海上风电招标量预计可达26-27GW,这将是一个
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大金重工
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追牛寻金
2026-03-22 19:26:10
美以伊冲突:煤化工
美以伊冲突影响: 战争波及范围逐步加大,从军事冲突到海峡封锁再到打击民用设施、能源设施,石油设施 全球供应链冲击: 霍尔木兹海峡承载全球约34%原油贸易的咽喉要道,航运几近停滞,导致全球化工原料(如石脑油、甲醇、硫磺)出现严重短缺,价格飙升。这直接推高了从化肥到塑料等下游产业的生产成本,威胁春耕和制造业。 能源价格失控: 布伦特原油价格从战前的70多美元飙升至119.5美元/桶,涨幅超过70%,盘中单日振幅曾创下超过40%的历史纪录,天然气价格也同步暴涨。 加速摆脱中东油气依赖: 国际能源署(I
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中国神华
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编辑交易计划
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追牛寻金
2026-04-09 17:38:36
固态电池更新
一、核心结论与产业定位 1.产业阶段:固态电池正处于产业化前夕。在锂电产业链成熟基础上,固态电池将进入产业化阶段。政策层面,工信部计划在2027年实现小批量上车,预计到2030年左右实现大规模量产。 2.长期价值:尽管短期市场表现可能低于预期,但站在未来看,固态电池是值得长期布局的核心供应链方向,尤其适合在行业低谷期关注“"长期正确的方向”。 二、技术路线分析 1.电解质路线: 硫化物:被认定为性能最优、未来的主流方向。其离子电导率高,综合性能好,但存在成本与稳定性控制的挑战。 氧化物:具有短期
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宁德时代
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追牛寻金
2026-04-08 17:54:30
近期覆铜板涨价情况
一、本轮涨价的直接与核心原因 1.石油价格飙升: 国际油价从春节前的60-65美元/桶暴涨至超过110美元/桶,直接推高了所有石化产业链的成本。 2.化工树脂材料恐慌性短缺: 具体材料:双酚A阻燃剂、苯酚丙酮等进口及国产关键树脂原料受影响最大。 市场状态:价格普遍暴涨40%以上,市场出现恐慌情绪。许多化工材料供应商“只报价不接单”,以现有库存为准,导致有价无市,CCL厂商面临“涨价还买不到材料”的困境。 诱因:地缘政治冲突(文档中提及的战争)影响了运输和供应链稳定性,加剧了市场紧张。 3.电子布
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沪电股份
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追牛寻金
2026-04-07 18:48:19
地缘冲突对化工影响
数据来源:瑞银 一、宏观背景与核心逻辑 驱动事件:伊朗地缘冲突一油价快速上涨+中东原油航运受阻。 对中国的影响:作为全球最大的原油进口国和石化产品生产国,中国炼化产业的原料成本上升,供应链稳定性受到挑战。 二、炼油板块:开工率显著下滑,政策调控加剧盈利压力 数据表现: 主要炼厂(国企):上周平均开工率环比(WoW)下降4个百分点至72.89%。自3月第二周以来,已从约80%的水平明显回落。 地炼(Teapot):开工率相对稳定,上周平均53.79%,环比微降0.5个百分点。 关键解读: 1.成本
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诚志股份
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追牛寻金
2026-04-06 23:41:17
OCS(光电路交换)与CPO
一、核心事件与驱动:OCS为何"出圈” 直接驱动力:谷歌TPUv7(ronWood)的大规模部署是OCS市场预测被大幅上调的核心原因。预计2026年谷歌将部兽约3.6万个TPUv7机架,需要超过1万台OCS交换机来管理其全光互联。 市场信号:在OFC2026上,OCS成为最大变量。Cignal Al将2026年OCS市场规模预测上调3倍,2029年预测上调超40%至25亿美元以上。这打破了此前市场认为CPO是AI互联唯一终局的线性叙事。 二、技术本质:谷歌的“去交换机化”架构 架构变革:谷歌从T
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中际旭创
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2026-04-03 15:28:56
光通信测试仪器
光通信测试仪器: 光通信测试仪器是AI仪器的重要细分领域,光模块在研发与生产制造过程中需经过严格的测试环节,产品包括采样示波器、时钟恢复单元、误码分析仪、波长计等多样的通信测试仪器。 光通信测试仪器市场空间: 1)光通信测试仪器跟随光模块迭代同步发展,应用于数据中心的光模块早期约3-4 年更新一代,2023 年以来在 AI 影响下迭代周期进一步缩短至 2 年左右。 2)光通信测试仪器市场空间大:据Frost&Sullivan数据,全球光通信测试仪器市场2024 年达9.5亿美元,预计 2029
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2026-04-02 15:37:57
特高压变压器电磁线
特高压刚性需求 2024年2月,国家发改委发布《关于加强绿色电力证书与节能降碳政策衔接大力促进非化石能源消费的通知》,指出“参与跨省可再生能源市场化交易或绿色电力交易对应的电量,按物理电量计入受端省份可再生能源消费量”;虽然后续市场对“十五五”用电需求展望一般,但加强绿电消纳考核反而让特高压更加成为刚需。 “十五五”期间将初步建成“主配微协同”的新型电网,跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。预计2026年将核准开工4-5(3-4)条直流及3-4(2-3)条交流特高压工程。 变压器: 特
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2026-04-01 15:50:37
创新药26年BD金额持续超预期
创新药自去年8月进入阴跌,近期市场受美伊冲突影响大幅震荡,回调时间长调整幅度大的创新药板块受到资金青睐,25Q4持仓全基大幅低配创新药,资金层面具备反弹基础。 事件催化: 1、年初至今产业层面持续超预期。25Q4创新药开始回调,消化负向预期如BD降速、26年可能没有大BD,海外预期较满,BD后到上市有空窗期等,实际26年初至今产业层面的进展远好于去年的预期,石药、信达的大BD落地,前沿生物小核酸BD,康诺亚newco的二次BD等等,催化频出。 2、政府工作报告和十五五规划政策层面对创新技术支持。
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舒泰神
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2026-03-31 18:34:05
存储行业分析:现货价格回调
现货价格回调: 周末数据显示DDR5内存价格下跌,美商海盗船内存条在亚马逊大幅降价,近期现货价格回调主要因即使经过第二季度价格上涨后仍存在高溢价。例如,华强北64GBDDR5现货价约2500美元,几乎是美光/三星2026年第二季度合约价1250-1500美元的两倍。同样,eSSD现货市场接近0.5美元/GB,而合约价接近0.3美元/GB。渠道库存及投机仓位清仓引发价格下跌,但预计现货价格将在强劲合约价下逐步稳定。 技术替代担忧: 摩根士丹利中国团队报告指出,闪存(NAND)厂商正在推出解决方案以
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光纤
光纤需求激增: CRU预测,2025年全球数据中心光纤需求同比增长75.9%,AI驱动的光纤需求占比,将从2024年的不足5%,激增至2027年的35%。 据测算,2026年全球光纤缺口达1.38亿芯公里,缺口率为16.7%,预计2027年这一缺口仍将进一步扩大。且由于光纤预制棒扩产周期较长,最快需到2027年底才能释放新增产能,这意味着当前“供不应求”的行业格局,大概率将持续2-3年。 光纤招标价格飙涨: 黑龙江电信发出应急采购公告,G.652.D24芯光缆的单芯公里价格155.7元,相比20
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电力变压器
数据来源:高盛 核心结论: 全球电力变压器市场正面临严重的供需失衡。美国及欧洲的需求(主要由数据中心扩张和电网现代化驱动)激增,但本土产能增长滞后,交货期长达18-30个月。这为中国等拥有灵活供应链的出口商创造了巨大的市场机遇。报告预测,2027-2028年,美国的供应缺口将进一步扩大,而中国出口正加速增长以填补这一缺口。 1.美国市场:需求激增,产能扩张缓慢,缺口持续 需求侧:高盛美国团队上调了数据中心带来的电力需求预测,据此计算,2027-2028年美国变压器需求预计将增长9-12%. 供给
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能源安全:储能板块机会
一.整体市场趋势:高增长与竞争多元化并存 增长前景: 未来五年(2026-2030年)全球储能市场预计将保持超过20%-30%的复合增长率。2026年全球储能出货量预计将超过650GWh,甚至可能突破700GWh。 核心驱动力: 能源安全与地缘政治:美伊冲突等地缘事件导致天然气等传统能源价格剧烈波动,推高电价,直接刺激了用户侧(户用、工商业)配置储能以降低成本和保障供电的需求。 电力系统转型:风光等波动性可再生能源占比提升,电力市场化改革推进,使得储能在电力系统中作为“生产工具”的属性(如参与调
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钠电池在数据中心应用
一、AIDC储能需求的根本性转变:从“备电”到"核心调节部件” 市场对AIDC储能需求的理解存在滞后。核心转变在于: 1.需求驱动变化:传统数据中心对储能(UPS电池)的核心需求是“不间断供电”,即在电网故障时提供几分钟的备用电源,属于低频、兜底型需求。而AIDC的需求源于其负荷特征的根本性改变。 2.负荷特征挑战:AIDC运行大规模GPU集群,其计算与通信阶段同步,导致功率在短时间尺度上出现有节奏的、显著的波动。这使得AIDC的电力需求变得“难用”,对供电质量和系统稳定性提出更高要求。 3.储
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北美光伏产业
一、详细分析 1.北美光伏产业链现状:高度依赖进口,结构畸形 市场依赖度:美国光伏装机高度依赖海外供应链,尤其是中国。以2024-2025年数据为例,其组件和电池片进口量巨大(如组件年进口约30-55GW),与本国装机量高度匹配。 产业结构:呈现“两头宽、中间窄”的畸形结构。 两头(硅料、组件):有一定产能布局,组件产能扩张较快。 中间(硅片、电池片):产能极度稀缺,几乎为零。例如,直到2025年10月韩华工厂投产,美国才重新拥有单晶拉棒和切片产能。 特斯拉案例的启示:特斯拉的光伏业务(源于收购
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能源:风电行业分析
一、国内市场:规划目标明确,招标放量在即,jun事瓶颈逐步疏通 1.“十五”规划目标与现状: 目标:根据国家规划,到2030年底,国内海上风电累计装机目标为”1亿千瓦以上”(即100GW以上)。 现状:截至2026年3月,已建成约40-50GW。这意味着在剩余的“十五”期间(约4年),需新增约50-60GW,年均新增装机需达到12.5-15GW,任务艰巨但路径清晰。 2.2026年核心看点:招标规模预计创纪录 总量预测:根据专家梳理,2026年全国海上风电招标量预计可达26-27GW,这将是一个
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美以伊冲突:煤化工
美以伊冲突影响: 战争波及范围逐步加大,从军事冲突到海峡封锁再到打击民用设施、能源设施,石油设施 全球供应链冲击: 霍尔木兹海峡承载全球约34%原油贸易的咽喉要道,航运几近停滞,导致全球化工原料(如石脑油、甲醇、硫磺)出现严重短缺,价格飙升。这直接推高了从化肥到塑料等下游产业的生产成本,威胁春耕和制造业。 能源价格失控: 布伦特原油价格从战前的70多美元飙升至119.5美元/桶,涨幅超过70%,盘中单日振幅曾创下超过40%的历史纪录,天然气价格也同步暴涨。 加速摆脱中东油气依赖: 国际能源署(I
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