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提前发掘,静待风口
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2026-01-26 17:51:27
尼帕病毒
尼帕病毒: 尼帕病毒(NiV)源自果蝠,可由动物传人,个别情况下也可通过密切接触在人与人之间传播。该病毒传播性不及COVID19,但致病性和致死性明显更高。感染者多表现为发热和头痛,严重病例可累及中枢神经系统,危及生命。 严重性比较: 传染性低但致病性强 尼帕病毒令人担忧的主要原因在于其极高的致死率。以往暴发中感染者死亡率大约在40%-75%之间,个别事件的致死率甚至更高。作为对比,COVID-19的致死率通常低于1%-2%,季节性流感更低。目前尚无疫苗或针对性的特效药,治疗以医院内的支持性护理
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华兰疫苗
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2026-01-25 11:07:16
火箭可回收中稀缺耗材推进剂分析
一、核心投资逻辑的详细拆解 1.行业趋势:可回收是确定的未来,将重塑成本结构 现状:商业航天已成为全球(尤其是美国)和中国发射次数增长的核心驱动力。为了达到常态化、高频次发射,实现高载重和可回收是必然路径(参考SpaceX)。 降本核心:降低"单位入轨成本"(元/公斤)是商业航天经济性的关键。降本主要依靠三个途径:火箭高载重、火箭可回收、发射场/工位高周转率。 关键影响:可回收技术(一级火箭、整流罩复用)将使火箭的制造成本(可回收部分)大幅摊薄。但推进剂(燃料)和发射配套使用的特气(如用于检测、
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九丰能源
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2026-01-22 17:56:47
AIDC电源分析
一、行业核心趋势:AIDC电源进入高速变革期 需求驱动:全球AI算力爆发推动数据中心升级,电源作为关键基础设施,正经历从传统方案向高效、高功率架构的转型。 技术路径:三大方向主导创新: HVDC(高压直流):成为26年最大边际变化,渗透率从0快速提升至30-40%(如字节、谷歌、英伟达计划采用),对应400亿市场空间。 SST(固态变压器):为满足可再生能源直供和数据中心碳中和(如谷歌、英伟达PUE<1.2目标),需求强烈,但受制于高频变压器等核心部件,预计27年小批量交付,进度可能超预期。 传
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麦格米特
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2026-01-21 17:07:37
模拟芯片行业分析
一、供给端:产能结构性收缩,推动"短缺+涨价"逻辑 1.8寸晶圆产能缩减,模拟芯片"工艺依赖"加剧短缺 全球模拟芯片长期依赖8寸晶圆工艺(成本更低、工艺成熟,适配电源管理、信号链等模拟芯片需求)。但头部晶圆厂(如台积电、联电、中芯国际等)为追求规模效应和高毛利,正缩减8寸成熟制程产能(预计2026年全球8寸产能萎缩约2.4%),并将资源转向12时(主攻数字芯片,如逻辑、存储)。 8寸产能缩减直接导致依赖8寸工艺的模拟芯片供应收缩,而模拟芯片(尤其是工业、汽车、AI相关型号)需求未同步减少,甚至增
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2026-01-20 18:02:46
贵金属行业的变与不变
一、不变的逻辑(长期、结构性支撑因素) 1.去美元化与实物货币价值重估: 核心逻辑未变:全球主要经济体依赖债务增长,导致信用货币超发和购买力下降的趋势持续。逆全球化和大国博弈加剧,加深了市场对单一信用货币(美元)安全性的担忧。 具体表现:各国央行,尤其是新兴市场国家央行,持续调整资产负债表,增持黄金以实现资产多元化。央行购金已成为外汇资产配置中的重要趋势(金可能已成为第二大外汇资产),这是支撑金长期价值的根本动力。 2.白银的深层供需矛盾: 库存总量紧张未变:尽管交易所总库存数据可能显示不缺,但
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紫金矿业
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2026-01-19 17:21:46
十五五电网规划后续的投资机会
一、"十五五"电网投资:规模、目标与主线 1.投资规模空前: "十五五"期间国网计划固定资产投资4万亿元,相较于"十四五"的2.85万亿元,增幅显著。 2.三大核心目标: 做强电网平台:延续"坚强智能电网"建设,是电网公司的根本任务。 提升调节能力:为应对新能源高占比带来的波动性,需在电源侧(储能、功率预测)和负荷侧(虚拟电厂、需求侧管理)增强调节能力。 强化科技赋能:利用AI、无人机、机器人等新技术为电网的建设和运维提质增效,服务于前两大目标。 3.四大投资主线及受益方向: 围绕上述目标,投资
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2026-01-18 12:51:53
存储向上游传导的机会
一、核心论断:存储涨价与上游传导 近期半导体行情的核心驱动力是"存储的高景气度向上游的传导"。这并非简单的周期性反弹,而叠加了技术迭代带来的成长逻辑。 二、产业传导链分析:从原厂到设备 1.存储原厂大幅提价,高景气度确认: 时间与幅度:自2025年四季度起,存储价格大幅上涨。进入2026年一季度,以三星、海力士等为代表的服务器端*内存(DRAM)**合约价预计上涨60%-70%,且机构预测整个一季度可能维持约60%的涨幅。 具体品类: 利基型DRAM(如DDR4) 的价格已突破70美元。 闪存(
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北方华创
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2026-01-15 18:35:07
电网设备:国家电网“十五五”投资计划出炉
投资总览: 1月15日,国家电网“”十五五“投资计划出炉,十五五”期间,国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元,较“十四五”投资增长40%,以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展,加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台,全力保障国家能源安全,为加快建设新型能源体系、全面建成能源强国作出新的更大贡献。 “十五五”期间4万亿投资,平均每年8000亿,则2026年相较2025年6500亿增长1500亿。 具体目标: “十五五”期间,国家电网锚定国家自主
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2026-01-14 17:51:18
AI应用事件催化梳理
事件催化 1、2026.2月中旬 DeepSeek V4发布(预计),V4定位为“编程专家模型”,主打代码生成与长上下文处理能力,支持百万级Token上下文窗口,可一次性解析完整项目代码库; 2、2026.1.15 10:00 千问APP发布会或将验证“agent+生态”协同的关键节点; 3、2026.1.13 快手宣布可灵AI 2025年12月的月收入突破2000万美元,对应ARR达2.4亿美元; 4、2026.1.13 开源Engram模块,并与北大联合发布论文阐述了新的大模型稀疏化方向En
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2026-01-13 17:59:17
北美缺电,电力设备异动
事件催化: 2026.1.12日早间消息,特朗普当地时间周一在TruthSocial上表示,美国政府已与微软就此问题展开谈话,强调尽管数据中心对人工智能繁荣"至关重要",但建设这些设施的大型科技公司必须"自行买单"。他透露微软将做出"重大改变",但未提供具体细节。 2026.1.13日晚,微软副董事长兼总裁Brad Smith计划在华盛顿的一场活动中发表声明,该公司此前在活动预告中提出了关于AI基础设施成本分担的根本性问题。 燃气轮机: 本轮海外燃机扩产至27年增量产能27GW,若30年北美电力
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东方电气
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2026-01-12 17:27:46
固态电池总览
一、固态电池 固态电池,作为下一代动力电池的明确发展方向,正从实验室技术加速迈向产业化前夜。它并非简单的材料替换,而是旨在通过以固态电解质(SSE)全部或部分取代传统液态电解质,从根本上解决现有锂电池在能量密度、安全性(如热失控)和循环寿命等方面的瓶颈,为电动汽车、高端储能乃至航空飞行器(eVTOL)等人形机器人等前沿领域提供革命性的能源解决方案。 二、固态电池春季招标行情 传统锂电与固态电池的春季大厂招标即将开启,26新签订单普遍预期增速30%以上。 固态全年时间节点: Q1设备招标——Q3二
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2026-01-11 12:10:32
国内AIDC需求回升分析
一、核心观点总览 核心论断是:国内AIDC(人工智能数据中心)行业已发生根本性、显著的变化,正从主题炒作阶段进入产业现实阶段,当前板块股价处于底部。 二、核心论据详细分析 1.需求端:从"假设"到"现实",爆发式增长已启动 产业现实证据:分析师强调当前市场已不再是谈论"假设有芯片就会有招标"的预期阶段,而是已经出现了"大量招标",并且"大量上市公司已经中标"。这标志着需求落地,产业趋势得到验证。 需求拐点:需求在2025年11月至12月间"突然炸了",从之前的项目延期、需求低迷状态,转变为"需求
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大位科技
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2026-01-08 18:11:28
对日反制之工业母机行业
一、事件背景与核心逻辑 1.触发事件: 商务部发布关于加强两用物项对日本出口管制的公告。该管制范围广泛(目录约一百多页),涉及专用材料、设备、软件、航空航天等多个领域,被解读为一次"范围相当大的对日制裁"。 2.核心推演: 中日关系因此趋于紧张,后续日本很可能采取反制措施。分析师认为,反制的高风险领域之一就是工业母机(机床),因为日本在该产业链中优势显著、对华出口额大,可能成为其反制筹码。 3.投资逻辑: 若日本机床及核心部件对华供给受限或出现不确定性,将迫使中国下游厂商加速寻找国产替代方案,从
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2026-01-07 16:58:49
可控核聚变行业
一、核心结论 当前中国核聚变产业正处于政策明确支持、资本加速涌入、技术路线井行推进、产业链初步成形的关键发展阶段。国家层面将其定位为未来产业与新的经济增长点,地方政府积极布局,民间资本活跃,多个主要装置项目设定明确里程碑,带动上游供应链订单开始集中释放。 二、详细分析 1.政策环境:顶层定调,监管松绑 战略定位提升:"十五五"规划建议中,核聚变被明确列为国家重点扶持的六大未来产业之一,目标成为未来十年的重要经济增长点,意图"再造一个中国高科技产业"。 法规监管松绑:新版<<原子能法(草案)>>拟
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弘讯科技
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国机重装
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2026-01-06 18:32:41
脑机接口行业更新
一、Neuralink实现"大规模量产"的关键突破 专家指出,马斯克宣布2026年量产的核心原因在于技术突破带来了效率提升和成本下降。 1.植入速度革命: 单根电极植入时间从5-10秒缩短至1.5秒。以每次植入128根电极(1024通道)计算,总手术时间从几十分钟缩短至几分钟。这依赖于其自主研发的全自动化手术机器人,实现了对脑组织动态的实时成像与算法预判,确保快速、精准、安全植入。 2.成本大幅下降: 一次性耗材(夹具头):成本降低95%,从约1万元/个降至约500元/个。该耗材用于穿透硬脑膜并
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创新医疗
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尼帕病毒
尼帕病毒: 尼帕病毒(NiV)源自果蝠,可由动物传人,个别情况下也可通过密切接触在人与人之间传播。该病毒传播性不及COVID19,但致病性和致死性明显更高。感染者多表现为发热和头痛,严重病例可累及中枢神经系统,危及生命。 严重性比较: 传染性低但致病性强 尼帕病毒令人担忧的主要原因在于其极高的致死率。以往暴发中感染者死亡率大约在40%-75%之间,个别事件的致死率甚至更高。作为对比,COVID-19的致死率通常低于1%-2%,季节性流感更低。目前尚无疫苗或针对性的特效药,治疗以医院内的支持性护理
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火箭可回收中稀缺耗材推进剂分析
一、核心投资逻辑的详细拆解 1.行业趋势:可回收是确定的未来,将重塑成本结构 现状:商业航天已成为全球(尤其是美国)和中国发射次数增长的核心驱动力。为了达到常态化、高频次发射,实现高载重和可回收是必然路径(参考SpaceX)。 降本核心:降低"单位入轨成本"(元/公斤)是商业航天经济性的关键。降本主要依靠三个途径:火箭高载重、火箭可回收、发射场/工位高周转率。 关键影响:可回收技术(一级火箭、整流罩复用)将使火箭的制造成本(可回收部分)大幅摊薄。但推进剂(燃料)和发射配套使用的特气(如用于检测、
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AIDC电源分析
一、行业核心趋势:AIDC电源进入高速变革期 需求驱动:全球AI算力爆发推动数据中心升级,电源作为关键基础设施,正经历从传统方案向高效、高功率架构的转型。 技术路径:三大方向主导创新: HVDC(高压直流):成为26年最大边际变化,渗透率从0快速提升至30-40%(如字节、谷歌、英伟达计划采用),对应400亿市场空间。 SST(固态变压器):为满足可再生能源直供和数据中心碳中和(如谷歌、英伟达PUE<1.2目标),需求强烈,但受制于高频变压器等核心部件,预计27年小批量交付,进度可能超预期。 传
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模拟芯片行业分析
一、供给端:产能结构性收缩,推动"短缺+涨价"逻辑 1.8寸晶圆产能缩减,模拟芯片"工艺依赖"加剧短缺 全球模拟芯片长期依赖8寸晶圆工艺(成本更低、工艺成熟,适配电源管理、信号链等模拟芯片需求)。但头部晶圆厂(如台积电、联电、中芯国际等)为追求规模效应和高毛利,正缩减8寸成熟制程产能(预计2026年全球8寸产能萎缩约2.4%),并将资源转向12时(主攻数字芯片,如逻辑、存储)。 8寸产能缩减直接导致依赖8寸工艺的模拟芯片供应收缩,而模拟芯片(尤其是工业、汽车、AI相关型号)需求未同步减少,甚至增
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贵金属行业的变与不变
一、不变的逻辑(长期、结构性支撑因素) 1.去美元化与实物货币价值重估: 核心逻辑未变:全球主要经济体依赖债务增长,导致信用货币超发和购买力下降的趋势持续。逆全球化和大国博弈加剧,加深了市场对单一信用货币(美元)安全性的担忧。 具体表现:各国央行,尤其是新兴市场国家央行,持续调整资产负债表,增持黄金以实现资产多元化。央行购金已成为外汇资产配置中的重要趋势(金可能已成为第二大外汇资产),这是支撑金长期价值的根本动力。 2.白银的深层供需矛盾: 库存总量紧张未变:尽管交易所总库存数据可能显示不缺,但
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十五五电网规划后续的投资机会
一、"十五五"电网投资:规模、目标与主线 1.投资规模空前: "十五五"期间国网计划固定资产投资4万亿元,相较于"十四五"的2.85万亿元,增幅显著。 2.三大核心目标: 做强电网平台:延续"坚强智能电网"建设,是电网公司的根本任务。 提升调节能力:为应对新能源高占比带来的波动性,需在电源侧(储能、功率预测)和负荷侧(虚拟电厂、需求侧管理)增强调节能力。 强化科技赋能:利用AI、无人机、机器人等新技术为电网的建设和运维提质增效,服务于前两大目标。 3.四大投资主线及受益方向: 围绕上述目标,投资
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一、核心论断:存储涨价与上游传导 近期半导体行情的核心驱动力是"存储的高景气度向上游的传导"。这并非简单的周期性反弹,而叠加了技术迭代带来的成长逻辑。 二、产业传导链分析:从原厂到设备 1.存储原厂大幅提价,高景气度确认: 时间与幅度:自2025年四季度起,存储价格大幅上涨。进入2026年一季度,以三星、海力士等为代表的服务器端*内存(DRAM)**合约价预计上涨60%-70%,且机构预测整个一季度可能维持约60%的涨幅。 具体品类: 利基型DRAM(如DDR4) 的价格已突破70美元。 闪存(
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电网设备:国家电网“十五五”投资计划出炉
投资总览: 1月15日,国家电网“”十五五“投资计划出炉,十五五”期间,国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元,较“十四五”投资增长40%,以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展,加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台,全力保障国家能源安全,为加快建设新型能源体系、全面建成能源强国作出新的更大贡献。 “十五五”期间4万亿投资,平均每年8000亿,则2026年相较2025年6500亿增长1500亿。 具体目标: “十五五”期间,国家电网锚定国家自主
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事件催化: 2026.1.12日早间消息,特朗普当地时间周一在TruthSocial上表示,美国政府已与微软就此问题展开谈话,强调尽管数据中心对人工智能繁荣"至关重要",但建设这些设施的大型科技公司必须"自行买单"。他透露微软将做出"重大改变",但未提供具体细节。 2026.1.13日晚,微软副董事长兼总裁Brad Smith计划在华盛顿的一场活动中发表声明,该公司此前在活动预告中提出了关于AI基础设施成本分担的根本性问题。 燃气轮机: 本轮海外燃机扩产至27年增量产能27GW,若30年北美电力
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一、固态电池 固态电池,作为下一代动力电池的明确发展方向,正从实验室技术加速迈向产业化前夜。它并非简单的材料替换,而是旨在通过以固态电解质(SSE)全部或部分取代传统液态电解质,从根本上解决现有锂电池在能量密度、安全性(如热失控)和循环寿命等方面的瓶颈,为电动汽车、高端储能乃至航空飞行器(eVTOL)等人形机器人等前沿领域提供革命性的能源解决方案。 二、固态电池春季招标行情 传统锂电与固态电池的春季大厂招标即将开启,26新签订单普遍预期增速30%以上。 固态全年时间节点: Q1设备招标——Q3二
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国内AIDC需求回升分析
一、核心观点总览 核心论断是:国内AIDC(人工智能数据中心)行业已发生根本性、显著的变化,正从主题炒作阶段进入产业现实阶段,当前板块股价处于底部。 二、核心论据详细分析 1.需求端:从"假设"到"现实",爆发式增长已启动 产业现实证据:分析师强调当前市场已不再是谈论"假设有芯片就会有招标"的预期阶段,而是已经出现了"大量招标",并且"大量上市公司已经中标"。这标志着需求落地,产业趋势得到验证。 需求拐点:需求在2025年11月至12月间"突然炸了",从之前的项目延期、需求低迷状态,转变为"需求
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对日反制之工业母机行业
一、事件背景与核心逻辑 1.触发事件: 商务部发布关于加强两用物项对日本出口管制的公告。该管制范围广泛(目录约一百多页),涉及专用材料、设备、软件、航空航天等多个领域,被解读为一次"范围相当大的对日制裁"。 2.核心推演: 中日关系因此趋于紧张,后续日本很可能采取反制措施。分析师认为,反制的高风险领域之一就是工业母机(机床),因为日本在该产业链中优势显著、对华出口额大,可能成为其反制筹码。 3.投资逻辑: 若日本机床及核心部件对华供给受限或出现不确定性,将迫使中国下游厂商加速寻找国产替代方案,从
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可控核聚变行业
一、核心结论 当前中国核聚变产业正处于政策明确支持、资本加速涌入、技术路线井行推进、产业链初步成形的关键发展阶段。国家层面将其定位为未来产业与新的经济增长点,地方政府积极布局,民间资本活跃,多个主要装置项目设定明确里程碑,带动上游供应链订单开始集中释放。 二、详细分析 1.政策环境:顶层定调,监管松绑 战略定位提升:"十五五"规划建议中,核聚变被明确列为国家重点扶持的六大未来产业之一,目标成为未来十年的重要经济增长点,意图"再造一个中国高科技产业"。 法规监管松绑:新版<<原子能法(草案)>>拟
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脑机接口行业更新
一、Neuralink实现"大规模量产"的关键突破 专家指出,马斯克宣布2026年量产的核心原因在于技术突破带来了效率提升和成本下降。 1.植入速度革命: 单根电极植入时间从5-10秒缩短至1.5秒。以每次植入128根电极(1024通道)计算,总手术时间从几十分钟缩短至几分钟。这依赖于其自主研发的全自动化手术机器人,实现了对脑组织动态的实时成像与算法预判,确保快速、精准、安全植入。 2.成本大幅下降: 一次性耗材(夹具头):成本降低95%,从约1万元/个降至约500元/个。该耗材用于穿透硬脑膜并
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尼帕病毒
尼帕病毒: 尼帕病毒(NiV)源自果蝠,可由动物传人,个别情况下也可通过密切接触在人与人之间传播。该病毒传播性不及COVID19,但致病性和致死性明显更高。感染者多表现为发热和头痛,严重病例可累及中枢神经系统,危及生命。 严重性比较: 传染性低但致病性强 尼帕病毒令人担忧的主要原因在于其极高的致死率。以往暴发中感染者死亡率大约在40%-75%之间,个别事件的致死率甚至更高。作为对比,COVID-19的致死率通常低于1%-2%,季节性流感更低。目前尚无疫苗或针对性的特效药,治疗以医院内的支持性护理
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2026-01-25 11:07:16
火箭可回收中稀缺耗材推进剂分析
一、核心投资逻辑的详细拆解 1.行业趋势:可回收是确定的未来,将重塑成本结构 现状:商业航天已成为全球(尤其是美国)和中国发射次数增长的核心驱动力。为了达到常态化、高频次发射,实现高载重和可回收是必然路径(参考SpaceX)。 降本核心:降低"单位入轨成本"(元/公斤)是商业航天经济性的关键。降本主要依靠三个途径:火箭高载重、火箭可回收、发射场/工位高周转率。 关键影响:可回收技术(一级火箭、整流罩复用)将使火箭的制造成本(可回收部分)大幅摊薄。但推进剂(燃料)和发射配套使用的特气(如用于检测、
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2026-01-22 17:56:47
AIDC电源分析
一、行业核心趋势:AIDC电源进入高速变革期 需求驱动:全球AI算力爆发推动数据中心升级,电源作为关键基础设施,正经历从传统方案向高效、高功率架构的转型。 技术路径:三大方向主导创新: HVDC(高压直流):成为26年最大边际变化,渗透率从0快速提升至30-40%(如字节、谷歌、英伟达计划采用),对应400亿市场空间。 SST(固态变压器):为满足可再生能源直供和数据中心碳中和(如谷歌、英伟达PUE<1.2目标),需求强烈,但受制于高频变压器等核心部件,预计27年小批量交付,进度可能超预期。 传
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2026-01-21 17:07:37
模拟芯片行业分析
一、供给端:产能结构性收缩,推动"短缺+涨价"逻辑 1.8寸晶圆产能缩减,模拟芯片"工艺依赖"加剧短缺 全球模拟芯片长期依赖8寸晶圆工艺(成本更低、工艺成熟,适配电源管理、信号链等模拟芯片需求)。但头部晶圆厂(如台积电、联电、中芯国际等)为追求规模效应和高毛利,正缩减8寸成熟制程产能(预计2026年全球8寸产能萎缩约2.4%),并将资源转向12时(主攻数字芯片,如逻辑、存储)。 8寸产能缩减直接导致依赖8寸工艺的模拟芯片供应收缩,而模拟芯片(尤其是工业、汽车、AI相关型号)需求未同步减少,甚至增
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2026-01-20 18:02:46
贵金属行业的变与不变
一、不变的逻辑(长期、结构性支撑因素) 1.去美元化与实物货币价值重估: 核心逻辑未变:全球主要经济体依赖债务增长,导致信用货币超发和购买力下降的趋势持续。逆全球化和大国博弈加剧,加深了市场对单一信用货币(美元)安全性的担忧。 具体表现:各国央行,尤其是新兴市场国家央行,持续调整资产负债表,增持黄金以实现资产多元化。央行购金已成为外汇资产配置中的重要趋势(金可能已成为第二大外汇资产),这是支撑金长期价值的根本动力。 2.白银的深层供需矛盾: 库存总量紧张未变:尽管交易所总库存数据可能显示不缺,但
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2026-01-19 17:21:46
十五五电网规划后续的投资机会
一、"十五五"电网投资:规模、目标与主线 1.投资规模空前: "十五五"期间国网计划固定资产投资4万亿元,相较于"十四五"的2.85万亿元,增幅显著。 2.三大核心目标: 做强电网平台:延续"坚强智能电网"建设,是电网公司的根本任务。 提升调节能力:为应对新能源高占比带来的波动性,需在电源侧(储能、功率预测)和负荷侧(虚拟电厂、需求侧管理)增强调节能力。 强化科技赋能:利用AI、无人机、机器人等新技术为电网的建设和运维提质增效,服务于前两大目标。 3.四大投资主线及受益方向: 围绕上述目标,投资
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2026-01-18 12:51:53
存储向上游传导的机会
一、核心论断:存储涨价与上游传导 近期半导体行情的核心驱动力是"存储的高景气度向上游的传导"。这并非简单的周期性反弹,而叠加了技术迭代带来的成长逻辑。 二、产业传导链分析:从原厂到设备 1.存储原厂大幅提价,高景气度确认: 时间与幅度:自2025年四季度起,存储价格大幅上涨。进入2026年一季度,以三星、海力士等为代表的服务器端*内存(DRAM)**合约价预计上涨60%-70%,且机构预测整个一季度可能维持约60%的涨幅。 具体品类: 利基型DRAM(如DDR4) 的价格已突破70美元。 闪存(
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电网设备:国家电网“十五五”投资计划出炉
投资总览: 1月15日,国家电网“”十五五“投资计划出炉,十五五”期间,国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元,较“十四五”投资增长40%,以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展,加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台,全力保障国家能源安全,为加快建设新型能源体系、全面建成能源强国作出新的更大贡献。 “十五五”期间4万亿投资,平均每年8000亿,则2026年相较2025年6500亿增长1500亿。 具体目标: “十五五”期间,国家电网锚定国家自主
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2026-01-14 17:51:18
AI应用事件催化梳理
事件催化 1、2026.2月中旬 DeepSeek V4发布(预计),V4定位为“编程专家模型”,主打代码生成与长上下文处理能力,支持百万级Token上下文窗口,可一次性解析完整项目代码库; 2、2026.1.15 10:00 千问APP发布会或将验证“agent+生态”协同的关键节点; 3、2026.1.13 快手宣布可灵AI 2025年12月的月收入突破2000万美元,对应ARR达2.4亿美元; 4、2026.1.13 开源Engram模块,并与北大联合发布论文阐述了新的大模型稀疏化方向En
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2026-01-13 17:59:17
北美缺电,电力设备异动
事件催化: 2026.1.12日早间消息,特朗普当地时间周一在TruthSocial上表示,美国政府已与微软就此问题展开谈话,强调尽管数据中心对人工智能繁荣"至关重要",但建设这些设施的大型科技公司必须"自行买单"。他透露微软将做出"重大改变",但未提供具体细节。 2026.1.13日晚,微软副董事长兼总裁Brad Smith计划在华盛顿的一场活动中发表声明,该公司此前在活动预告中提出了关于AI基础设施成本分担的根本性问题。 燃气轮机: 本轮海外燃机扩产至27年增量产能27GW,若30年北美电力
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2026-01-12 17:27:46
固态电池总览
一、固态电池 固态电池,作为下一代动力电池的明确发展方向,正从实验室技术加速迈向产业化前夜。它并非简单的材料替换,而是旨在通过以固态电解质(SSE)全部或部分取代传统液态电解质,从根本上解决现有锂电池在能量密度、安全性(如热失控)和循环寿命等方面的瓶颈,为电动汽车、高端储能乃至航空飞行器(eVTOL)等人形机器人等前沿领域提供革命性的能源解决方案。 二、固态电池春季招标行情 传统锂电与固态电池的春季大厂招标即将开启,26新签订单普遍预期增速30%以上。 固态全年时间节点: Q1设备招标——Q3二
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2026-01-11 12:10:32
国内AIDC需求回升分析
一、核心观点总览 核心论断是:国内AIDC(人工智能数据中心)行业已发生根本性、显著的变化,正从主题炒作阶段进入产业现实阶段,当前板块股价处于底部。 二、核心论据详细分析 1.需求端:从"假设"到"现实",爆发式增长已启动 产业现实证据:分析师强调当前市场已不再是谈论"假设有芯片就会有招标"的预期阶段,而是已经出现了"大量招标",并且"大量上市公司已经中标"。这标志着需求落地,产业趋势得到验证。 需求拐点:需求在2025年11月至12月间"突然炸了",从之前的项目延期、需求低迷状态,转变为"需求
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2026-01-08 18:11:28
对日反制之工业母机行业
一、事件背景与核心逻辑 1.触发事件: 商务部发布关于加强两用物项对日本出口管制的公告。该管制范围广泛(目录约一百多页),涉及专用材料、设备、软件、航空航天等多个领域,被解读为一次"范围相当大的对日制裁"。 2.核心推演: 中日关系因此趋于紧张,后续日本很可能采取反制措施。分析师认为,反制的高风险领域之一就是工业母机(机床),因为日本在该产业链中优势显著、对华出口额大,可能成为其反制筹码。 3.投资逻辑: 若日本机床及核心部件对华供给受限或出现不确定性,将迫使中国下游厂商加速寻找国产替代方案,从
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2026-01-07 16:58:49
可控核聚变行业
一、核心结论 当前中国核聚变产业正处于政策明确支持、资本加速涌入、技术路线井行推进、产业链初步成形的关键发展阶段。国家层面将其定位为未来产业与新的经济增长点,地方政府积极布局,民间资本活跃,多个主要装置项目设定明确里程碑,带动上游供应链订单开始集中释放。 二、详细分析 1.政策环境:顶层定调,监管松绑 战略定位提升:"十五五"规划建议中,核聚变被明确列为国家重点扶持的六大未来产业之一,目标成为未来十年的重要经济增长点,意图"再造一个中国高科技产业"。 法规监管松绑:新版<<原子能法(草案)>>拟
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脑机接口行业更新
一、Neuralink实现"大规模量产"的关键突破 专家指出,马斯克宣布2026年量产的核心原因在于技术突破带来了效率提升和成本下降。 1.植入速度革命: 单根电极植入时间从5-10秒缩短至1.5秒。以每次植入128根电极(1024通道)计算,总手术时间从几十分钟缩短至几分钟。这依赖于其自主研发的全自动化手术机器人,实现了对脑组织动态的实时成像与算法预判,确保快速、精准、安全植入。 2.成本大幅下降: 一次性耗材(夹具头):成本降低95%,从约1万元/个降至约500元/个。该耗材用于穿透硬脑膜并
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尼帕病毒
尼帕病毒: 尼帕病毒(NiV)源自果蝠,可由动物传人,个别情况下也可通过密切接触在人与人之间传播。该病毒传播性不及COVID19,但致病性和致死性明显更高。感染者多表现为发热和头痛,严重病例可累及中枢神经系统,危及生命。 严重性比较: 传染性低但致病性强 尼帕病毒令人担忧的主要原因在于其极高的致死率。以往暴发中感染者死亡率大约在40%-75%之间,个别事件的致死率甚至更高。作为对比,COVID-19的致死率通常低于1%-2%,季节性流感更低。目前尚无疫苗或针对性的特效药,治疗以医院内的支持性护理
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火箭可回收中稀缺耗材推进剂分析
一、核心投资逻辑的详细拆解 1.行业趋势:可回收是确定的未来,将重塑成本结构 现状:商业航天已成为全球(尤其是美国)和中国发射次数增长的核心驱动力。为了达到常态化、高频次发射,实现高载重和可回收是必然路径(参考SpaceX)。 降本核心:降低"单位入轨成本"(元/公斤)是商业航天经济性的关键。降本主要依靠三个途径:火箭高载重、火箭可回收、发射场/工位高周转率。 关键影响:可回收技术(一级火箭、整流罩复用)将使火箭的制造成本(可回收部分)大幅摊薄。但推进剂(燃料)和发射配套使用的特气(如用于检测、
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AIDC电源分析
一、行业核心趋势:AIDC电源进入高速变革期 需求驱动:全球AI算力爆发推动数据中心升级,电源作为关键基础设施,正经历从传统方案向高效、高功率架构的转型。 技术路径:三大方向主导创新: HVDC(高压直流):成为26年最大边际变化,渗透率从0快速提升至30-40%(如字节、谷歌、英伟达计划采用),对应400亿市场空间。 SST(固态变压器):为满足可再生能源直供和数据中心碳中和(如谷歌、英伟达PUE<1.2目标),需求强烈,但受制于高频变压器等核心部件,预计27年小批量交付,进度可能超预期。 传
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模拟芯片行业分析
一、供给端:产能结构性收缩,推动"短缺+涨价"逻辑 1.8寸晶圆产能缩减,模拟芯片"工艺依赖"加剧短缺 全球模拟芯片长期依赖8寸晶圆工艺(成本更低、工艺成熟,适配电源管理、信号链等模拟芯片需求)。但头部晶圆厂(如台积电、联电、中芯国际等)为追求规模效应和高毛利,正缩减8寸成熟制程产能(预计2026年全球8寸产能萎缩约2.4%),并将资源转向12时(主攻数字芯片,如逻辑、存储)。 8寸产能缩减直接导致依赖8寸工艺的模拟芯片供应收缩,而模拟芯片(尤其是工业、汽车、AI相关型号)需求未同步减少,甚至增
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贵金属行业的变与不变
一、不变的逻辑(长期、结构性支撑因素) 1.去美元化与实物货币价值重估: 核心逻辑未变:全球主要经济体依赖债务增长,导致信用货币超发和购买力下降的趋势持续。逆全球化和大国博弈加剧,加深了市场对单一信用货币(美元)安全性的担忧。 具体表现:各国央行,尤其是新兴市场国家央行,持续调整资产负债表,增持黄金以实现资产多元化。央行购金已成为外汇资产配置中的重要趋势(金可能已成为第二大外汇资产),这是支撑金长期价值的根本动力。 2.白银的深层供需矛盾: 库存总量紧张未变:尽管交易所总库存数据可能显示不缺,但
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十五五电网规划后续的投资机会
一、"十五五"电网投资:规模、目标与主线 1.投资规模空前: "十五五"期间国网计划固定资产投资4万亿元,相较于"十四五"的2.85万亿元,增幅显著。 2.三大核心目标: 做强电网平台:延续"坚强智能电网"建设,是电网公司的根本任务。 提升调节能力:为应对新能源高占比带来的波动性,需在电源侧(储能、功率预测)和负荷侧(虚拟电厂、需求侧管理)增强调节能力。 强化科技赋能:利用AI、无人机、机器人等新技术为电网的建设和运维提质增效,服务于前两大目标。 3.四大投资主线及受益方向: 围绕上述目标,投资
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一、核心论断:存储涨价与上游传导 近期半导体行情的核心驱动力是"存储的高景气度向上游的传导"。这并非简单的周期性反弹,而叠加了技术迭代带来的成长逻辑。 二、产业传导链分析:从原厂到设备 1.存储原厂大幅提价,高景气度确认: 时间与幅度:自2025年四季度起,存储价格大幅上涨。进入2026年一季度,以三星、海力士等为代表的服务器端*内存(DRAM)**合约价预计上涨60%-70%,且机构预测整个一季度可能维持约60%的涨幅。 具体品类: 利基型DRAM(如DDR4) 的价格已突破70美元。 闪存(
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电网设备:国家电网“十五五”投资计划出炉
投资总览: 1月15日,国家电网“”十五五“投资计划出炉,十五五”期间,国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元,较“十四五”投资增长40%,以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展,加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台,全力保障国家能源安全,为加快建设新型能源体系、全面建成能源强国作出新的更大贡献。 “十五五”期间4万亿投资,平均每年8000亿,则2026年相较2025年6500亿增长1500亿。 具体目标: “十五五”期间,国家电网锚定国家自主
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事件催化: 2026.1.12日早间消息,特朗普当地时间周一在TruthSocial上表示,美国政府已与微软就此问题展开谈话,强调尽管数据中心对人工智能繁荣"至关重要",但建设这些设施的大型科技公司必须"自行买单"。他透露微软将做出"重大改变",但未提供具体细节。 2026.1.13日晚,微软副董事长兼总裁Brad Smith计划在华盛顿的一场活动中发表声明,该公司此前在活动预告中提出了关于AI基础设施成本分担的根本性问题。 燃气轮机: 本轮海外燃机扩产至27年增量产能27GW,若30年北美电力
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一、固态电池 固态电池,作为下一代动力电池的明确发展方向,正从实验室技术加速迈向产业化前夜。它并非简单的材料替换,而是旨在通过以固态电解质(SSE)全部或部分取代传统液态电解质,从根本上解决现有锂电池在能量密度、安全性(如热失控)和循环寿命等方面的瓶颈,为电动汽车、高端储能乃至航空飞行器(eVTOL)等人形机器人等前沿领域提供革命性的能源解决方案。 二、固态电池春季招标行情 传统锂电与固态电池的春季大厂招标即将开启,26新签订单普遍预期增速30%以上。 固态全年时间节点: Q1设备招标——Q3二
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国内AIDC需求回升分析
一、核心观点总览 核心论断是:国内AIDC(人工智能数据中心)行业已发生根本性、显著的变化,正从主题炒作阶段进入产业现实阶段,当前板块股价处于底部。 二、核心论据详细分析 1.需求端:从"假设"到"现实",爆发式增长已启动 产业现实证据:分析师强调当前市场已不再是谈论"假设有芯片就会有招标"的预期阶段,而是已经出现了"大量招标",并且"大量上市公司已经中标"。这标志着需求落地,产业趋势得到验证。 需求拐点:需求在2025年11月至12月间"突然炸了",从之前的项目延期、需求低迷状态,转变为"需求
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对日反制之工业母机行业
一、事件背景与核心逻辑 1.触发事件: 商务部发布关于加强两用物项对日本出口管制的公告。该管制范围广泛(目录约一百多页),涉及专用材料、设备、软件、航空航天等多个领域,被解读为一次"范围相当大的对日制裁"。 2.核心推演: 中日关系因此趋于紧张,后续日本很可能采取反制措施。分析师认为,反制的高风险领域之一就是工业母机(机床),因为日本在该产业链中优势显著、对华出口额大,可能成为其反制筹码。 3.投资逻辑: 若日本机床及核心部件对华供给受限或出现不确定性,将迫使中国下游厂商加速寻找国产替代方案,从
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可控核聚变行业
一、核心结论 当前中国核聚变产业正处于政策明确支持、资本加速涌入、技术路线井行推进、产业链初步成形的关键发展阶段。国家层面将其定位为未来产业与新的经济增长点,地方政府积极布局,民间资本活跃,多个主要装置项目设定明确里程碑,带动上游供应链订单开始集中释放。 二、详细分析 1.政策环境:顶层定调,监管松绑 战略定位提升:"十五五"规划建议中,核聚变被明确列为国家重点扶持的六大未来产业之一,目标成为未来十年的重要经济增长点,意图"再造一个中国高科技产业"。 法规监管松绑:新版<<原子能法(草案)>>拟
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脑机接口行业更新
一、Neuralink实现"大规模量产"的关键突破 专家指出,马斯克宣布2026年量产的核心原因在于技术突破带来了效率提升和成本下降。 1.植入速度革命: 单根电极植入时间从5-10秒缩短至1.5秒。以每次植入128根电极(1024通道)计算,总手术时间从几十分钟缩短至几分钟。这依赖于其自主研发的全自动化手术机器人,实现了对脑组织动态的实时成像与算法预判,确保快速、精准、安全植入。 2.成本大幅下降: 一次性耗材(夹具头):成本降低95%,从约1万元/个降至约500元/个。该耗材用于穿透硬脑膜并
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尼帕病毒
尼帕病毒: 尼帕病毒(NiV)源自果蝠,可由动物传人,个别情况下也可通过密切接触在人与人之间传播。该病毒传播性不及COVID19,但致病性和致死性明显更高。感染者多表现为发热和头痛,严重病例可累及中枢神经系统,危及生命。 严重性比较: 传染性低但致病性强 尼帕病毒令人担忧的主要原因在于其极高的致死率。以往暴发中感染者死亡率大约在40%-75%之间,个别事件的致死率甚至更高。作为对比,COVID-19的致死率通常低于1%-2%,季节性流感更低。目前尚无疫苗或针对性的特效药,治疗以医院内的支持性护理
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2026-01-25 11:07:16
火箭可回收中稀缺耗材推进剂分析
一、核心投资逻辑的详细拆解 1.行业趋势:可回收是确定的未来,将重塑成本结构 现状:商业航天已成为全球(尤其是美国)和中国发射次数增长的核心驱动力。为了达到常态化、高频次发射,实现高载重和可回收是必然路径(参考SpaceX)。 降本核心:降低"单位入轨成本"(元/公斤)是商业航天经济性的关键。降本主要依靠三个途径:火箭高载重、火箭可回收、发射场/工位高周转率。 关键影响:可回收技术(一级火箭、整流罩复用)将使火箭的制造成本(可回收部分)大幅摊薄。但推进剂(燃料)和发射配套使用的特气(如用于检测、
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2026-01-22 17:56:47
AIDC电源分析
一、行业核心趋势:AIDC电源进入高速变革期 需求驱动:全球AI算力爆发推动数据中心升级,电源作为关键基础设施,正经历从传统方案向高效、高功率架构的转型。 技术路径:三大方向主导创新: HVDC(高压直流):成为26年最大边际变化,渗透率从0快速提升至30-40%(如字节、谷歌、英伟达计划采用),对应400亿市场空间。 SST(固态变压器):为满足可再生能源直供和数据中心碳中和(如谷歌、英伟达PUE<1.2目标),需求强烈,但受制于高频变压器等核心部件,预计27年小批量交付,进度可能超预期。 传
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2026-01-21 17:07:37
模拟芯片行业分析
一、供给端:产能结构性收缩,推动"短缺+涨价"逻辑 1.8寸晶圆产能缩减,模拟芯片"工艺依赖"加剧短缺 全球模拟芯片长期依赖8寸晶圆工艺(成本更低、工艺成熟,适配电源管理、信号链等模拟芯片需求)。但头部晶圆厂(如台积电、联电、中芯国际等)为追求规模效应和高毛利,正缩减8寸成熟制程产能(预计2026年全球8寸产能萎缩约2.4%),并将资源转向12时(主攻数字芯片,如逻辑、存储)。 8寸产能缩减直接导致依赖8寸工艺的模拟芯片供应收缩,而模拟芯片(尤其是工业、汽车、AI相关型号)需求未同步减少,甚至增
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2026-01-20 18:02:46
贵金属行业的变与不变
一、不变的逻辑(长期、结构性支撑因素) 1.去美元化与实物货币价值重估: 核心逻辑未变:全球主要经济体依赖债务增长,导致信用货币超发和购买力下降的趋势持续。逆全球化和大国博弈加剧,加深了市场对单一信用货币(美元)安全性的担忧。 具体表现:各国央行,尤其是新兴市场国家央行,持续调整资产负债表,增持黄金以实现资产多元化。央行购金已成为外汇资产配置中的重要趋势(金可能已成为第二大外汇资产),这是支撑金长期价值的根本动力。 2.白银的深层供需矛盾: 库存总量紧张未变:尽管交易所总库存数据可能显示不缺,但
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2026-01-19 17:21:46
十五五电网规划后续的投资机会
一、"十五五"电网投资:规模、目标与主线 1.投资规模空前: "十五五"期间国网计划固定资产投资4万亿元,相较于"十四五"的2.85万亿元,增幅显著。 2.三大核心目标: 做强电网平台:延续"坚强智能电网"建设,是电网公司的根本任务。 提升调节能力:为应对新能源高占比带来的波动性,需在电源侧(储能、功率预测)和负荷侧(虚拟电厂、需求侧管理)增强调节能力。 强化科技赋能:利用AI、无人机、机器人等新技术为电网的建设和运维提质增效,服务于前两大目标。 3.四大投资主线及受益方向: 围绕上述目标,投资
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存储向上游传导的机会
一、核心论断:存储涨价与上游传导 近期半导体行情的核心驱动力是"存储的高景气度向上游的传导"。这并非简单的周期性反弹,而叠加了技术迭代带来的成长逻辑。 二、产业传导链分析:从原厂到设备 1.存储原厂大幅提价,高景气度确认: 时间与幅度:自2025年四季度起,存储价格大幅上涨。进入2026年一季度,以三星、海力士等为代表的服务器端*内存(DRAM)**合约价预计上涨60%-70%,且机构预测整个一季度可能维持约60%的涨幅。 具体品类: 利基型DRAM(如DDR4) 的价格已突破70美元。 闪存(
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电网设备:国家电网“十五五”投资计划出炉
投资总览: 1月15日,国家电网“”十五五“投资计划出炉,十五五”期间,国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元,较“十四五”投资增长40%,以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展,加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台,全力保障国家能源安全,为加快建设新型能源体系、全面建成能源强国作出新的更大贡献。 “十五五”期间4万亿投资,平均每年8000亿,则2026年相较2025年6500亿增长1500亿。 具体目标: “十五五”期间,国家电网锚定国家自主
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2026-01-14 17:51:18
AI应用事件催化梳理
事件催化 1、2026.2月中旬 DeepSeek V4发布(预计),V4定位为“编程专家模型”,主打代码生成与长上下文处理能力,支持百万级Token上下文窗口,可一次性解析完整项目代码库; 2、2026.1.15 10:00 千问APP发布会或将验证“agent+生态”协同的关键节点; 3、2026.1.13 快手宣布可灵AI 2025年12月的月收入突破2000万美元,对应ARR达2.4亿美元; 4、2026.1.13 开源Engram模块,并与北大联合发布论文阐述了新的大模型稀疏化方向En
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2026-01-13 17:59:17
北美缺电,电力设备异动
事件催化: 2026.1.12日早间消息,特朗普当地时间周一在TruthSocial上表示,美国政府已与微软就此问题展开谈话,强调尽管数据中心对人工智能繁荣"至关重要",但建设这些设施的大型科技公司必须"自行买单"。他透露微软将做出"重大改变",但未提供具体细节。 2026.1.13日晚,微软副董事长兼总裁Brad Smith计划在华盛顿的一场活动中发表声明,该公司此前在活动预告中提出了关于AI基础设施成本分担的根本性问题。 燃气轮机: 本轮海外燃机扩产至27年增量产能27GW,若30年北美电力
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2026-01-12 17:27:46
固态电池总览
一、固态电池 固态电池,作为下一代动力电池的明确发展方向,正从实验室技术加速迈向产业化前夜。它并非简单的材料替换,而是旨在通过以固态电解质(SSE)全部或部分取代传统液态电解质,从根本上解决现有锂电池在能量密度、安全性(如热失控)和循环寿命等方面的瓶颈,为电动汽车、高端储能乃至航空飞行器(eVTOL)等人形机器人等前沿领域提供革命性的能源解决方案。 二、固态电池春季招标行情 传统锂电与固态电池的春季大厂招标即将开启,26新签订单普遍预期增速30%以上。 固态全年时间节点: Q1设备招标——Q3二
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2026-01-11 12:10:32
国内AIDC需求回升分析
一、核心观点总览 核心论断是:国内AIDC(人工智能数据中心)行业已发生根本性、显著的变化,正从主题炒作阶段进入产业现实阶段,当前板块股价处于底部。 二、核心论据详细分析 1.需求端:从"假设"到"现实",爆发式增长已启动 产业现实证据:分析师强调当前市场已不再是谈论"假设有芯片就会有招标"的预期阶段,而是已经出现了"大量招标",并且"大量上市公司已经中标"。这标志着需求落地,产业趋势得到验证。 需求拐点:需求在2025年11月至12月间"突然炸了",从之前的项目延期、需求低迷状态,转变为"需求
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2026-01-08 18:11:28
对日反制之工业母机行业
一、事件背景与核心逻辑 1.触发事件: 商务部发布关于加强两用物项对日本出口管制的公告。该管制范围广泛(目录约一百多页),涉及专用材料、设备、软件、航空航天等多个领域,被解读为一次"范围相当大的对日制裁"。 2.核心推演: 中日关系因此趋于紧张,后续日本很可能采取反制措施。分析师认为,反制的高风险领域之一就是工业母机(机床),因为日本在该产业链中优势显著、对华出口额大,可能成为其反制筹码。 3.投资逻辑: 若日本机床及核心部件对华供给受限或出现不确定性,将迫使中国下游厂商加速寻找国产替代方案,从
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2026-01-07 16:58:49
可控核聚变行业
一、核心结论 当前中国核聚变产业正处于政策明确支持、资本加速涌入、技术路线井行推进、产业链初步成形的关键发展阶段。国家层面将其定位为未来产业与新的经济增长点,地方政府积极布局,民间资本活跃,多个主要装置项目设定明确里程碑,带动上游供应链订单开始集中释放。 二、详细分析 1.政策环境:顶层定调,监管松绑 战略定位提升:"十五五"规划建议中,核聚变被明确列为国家重点扶持的六大未来产业之一,目标成为未来十年的重要经济增长点,意图"再造一个中国高科技产业"。 法规监管松绑:新版<<原子能法(草案)>>拟
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脑机接口行业更新
一、Neuralink实现"大规模量产"的关键突破 专家指出,马斯克宣布2026年量产的核心原因在于技术突破带来了效率提升和成本下降。 1.植入速度革命: 单根电极植入时间从5-10秒缩短至1.5秒。以每次植入128根电极(1024通道)计算,总手术时间从几十分钟缩短至几分钟。这依赖于其自主研发的全自动化手术机器人,实现了对脑组织动态的实时成像与算法预判,确保快速、精准、安全植入。 2.成本大幅下降: 一次性耗材(夹具头):成本降低95%,从约1万元/个降至约500元/个。该耗材用于穿透硬脑膜并
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尼帕病毒
尼帕病毒: 尼帕病毒(NiV)源自果蝠,可由动物传人,个别情况下也可通过密切接触在人与人之间传播。该病毒传播性不及COVID19,但致病性和致死性明显更高。感染者多表现为发热和头痛,严重病例可累及中枢神经系统,危及生命。 严重性比较: 传染性低但致病性强 尼帕病毒令人担忧的主要原因在于其极高的致死率。以往暴发中感染者死亡率大约在40%-75%之间,个别事件的致死率甚至更高。作为对比,COVID-19的致死率通常低于1%-2%,季节性流感更低。目前尚无疫苗或针对性的特效药,治疗以医院内的支持性护理
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火箭可回收中稀缺耗材推进剂分析
一、核心投资逻辑的详细拆解 1.行业趋势:可回收是确定的未来,将重塑成本结构 现状:商业航天已成为全球(尤其是美国)和中国发射次数增长的核心驱动力。为了达到常态化、高频次发射,实现高载重和可回收是必然路径(参考SpaceX)。 降本核心:降低"单位入轨成本"(元/公斤)是商业航天经济性的关键。降本主要依靠三个途径:火箭高载重、火箭可回收、发射场/工位高周转率。 关键影响:可回收技术(一级火箭、整流罩复用)将使火箭的制造成本(可回收部分)大幅摊薄。但推进剂(燃料)和发射配套使用的特气(如用于检测、
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一、行业核心趋势:AIDC电源进入高速变革期 需求驱动:全球AI算力爆发推动数据中心升级,电源作为关键基础设施,正经历从传统方案向高效、高功率架构的转型。 技术路径:三大方向主导创新: HVDC(高压直流):成为26年最大边际变化,渗透率从0快速提升至30-40%(如字节、谷歌、英伟达计划采用),对应400亿市场空间。 SST(固态变压器):为满足可再生能源直供和数据中心碳中和(如谷歌、英伟达PUE<1.2目标),需求强烈,但受制于高频变压器等核心部件,预计27年小批量交付,进度可能超预期。 传
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模拟芯片行业分析
一、供给端:产能结构性收缩,推动"短缺+涨价"逻辑 1.8寸晶圆产能缩减,模拟芯片"工艺依赖"加剧短缺 全球模拟芯片长期依赖8寸晶圆工艺(成本更低、工艺成熟,适配电源管理、信号链等模拟芯片需求)。但头部晶圆厂(如台积电、联电、中芯国际等)为追求规模效应和高毛利,正缩减8寸成熟制程产能(预计2026年全球8寸产能萎缩约2.4%),并将资源转向12时(主攻数字芯片,如逻辑、存储)。 8寸产能缩减直接导致依赖8寸工艺的模拟芯片供应收缩,而模拟芯片(尤其是工业、汽车、AI相关型号)需求未同步减少,甚至增
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贵金属行业的变与不变
一、不变的逻辑(长期、结构性支撑因素) 1.去美元化与实物货币价值重估: 核心逻辑未变:全球主要经济体依赖债务增长,导致信用货币超发和购买力下降的趋势持续。逆全球化和大国博弈加剧,加深了市场对单一信用货币(美元)安全性的担忧。 具体表现:各国央行,尤其是新兴市场国家央行,持续调整资产负债表,增持黄金以实现资产多元化。央行购金已成为外汇资产配置中的重要趋势(金可能已成为第二大外汇资产),这是支撑金长期价值的根本动力。 2.白银的深层供需矛盾: 库存总量紧张未变:尽管交易所总库存数据可能显示不缺,但
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十五五电网规划后续的投资机会
一、"十五五"电网投资:规模、目标与主线 1.投资规模空前: "十五五"期间国网计划固定资产投资4万亿元,相较于"十四五"的2.85万亿元,增幅显著。 2.三大核心目标: 做强电网平台:延续"坚强智能电网"建设,是电网公司的根本任务。 提升调节能力:为应对新能源高占比带来的波动性,需在电源侧(储能、功率预测)和负荷侧(虚拟电厂、需求侧管理)增强调节能力。 强化科技赋能:利用AI、无人机、机器人等新技术为电网的建设和运维提质增效,服务于前两大目标。 3.四大投资主线及受益方向: 围绕上述目标,投资
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一、核心论断:存储涨价与上游传导 近期半导体行情的核心驱动力是"存储的高景气度向上游的传导"。这并非简单的周期性反弹,而叠加了技术迭代带来的成长逻辑。 二、产业传导链分析:从原厂到设备 1.存储原厂大幅提价,高景气度确认: 时间与幅度:自2025年四季度起,存储价格大幅上涨。进入2026年一季度,以三星、海力士等为代表的服务器端*内存(DRAM)**合约价预计上涨60%-70%,且机构预测整个一季度可能维持约60%的涨幅。 具体品类: 利基型DRAM(如DDR4) 的价格已突破70美元。 闪存(
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电网设备:国家电网“十五五”投资计划出炉
投资总览: 1月15日,国家电网“”十五五“投资计划出炉,十五五”期间,国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元,较“十四五”投资增长40%,以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展,加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台,全力保障国家能源安全,为加快建设新型能源体系、全面建成能源强国作出新的更大贡献。 “十五五”期间4万亿投资,平均每年8000亿,则2026年相较2025年6500亿增长1500亿。 具体目标: “十五五”期间,国家电网锚定国家自主
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事件催化: 2026.1.12日早间消息,特朗普当地时间周一在TruthSocial上表示,美国政府已与微软就此问题展开谈话,强调尽管数据中心对人工智能繁荣"至关重要",但建设这些设施的大型科技公司必须"自行买单"。他透露微软将做出"重大改变",但未提供具体细节。 2026.1.13日晚,微软副董事长兼总裁Brad Smith计划在华盛顿的一场活动中发表声明,该公司此前在活动预告中提出了关于AI基础设施成本分担的根本性问题。 燃气轮机: 本轮海外燃机扩产至27年增量产能27GW,若30年北美电力
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一、固态电池 固态电池,作为下一代动力电池的明确发展方向,正从实验室技术加速迈向产业化前夜。它并非简单的材料替换,而是旨在通过以固态电解质(SSE)全部或部分取代传统液态电解质,从根本上解决现有锂电池在能量密度、安全性(如热失控)和循环寿命等方面的瓶颈,为电动汽车、高端储能乃至航空飞行器(eVTOL)等人形机器人等前沿领域提供革命性的能源解决方案。 二、固态电池春季招标行情 传统锂电与固态电池的春季大厂招标即将开启,26新签订单普遍预期增速30%以上。 固态全年时间节点: Q1设备招标——Q3二
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一、核心观点总览 核心论断是:国内AIDC(人工智能数据中心)行业已发生根本性、显著的变化,正从主题炒作阶段进入产业现实阶段,当前板块股价处于底部。 二、核心论据详细分析 1.需求端:从"假设"到"现实",爆发式增长已启动 产业现实证据:分析师强调当前市场已不再是谈论"假设有芯片就会有招标"的预期阶段,而是已经出现了"大量招标",并且"大量上市公司已经中标"。这标志着需求落地,产业趋势得到验证。 需求拐点:需求在2025年11月至12月间"突然炸了",从之前的项目延期、需求低迷状态,转变为"需求
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对日反制之工业母机行业
一、事件背景与核心逻辑 1.触发事件: 商务部发布关于加强两用物项对日本出口管制的公告。该管制范围广泛(目录约一百多页),涉及专用材料、设备、软件、航空航天等多个领域,被解读为一次"范围相当大的对日制裁"。 2.核心推演: 中日关系因此趋于紧张,后续日本很可能采取反制措施。分析师认为,反制的高风险领域之一就是工业母机(机床),因为日本在该产业链中优势显著、对华出口额大,可能成为其反制筹码。 3.投资逻辑: 若日本机床及核心部件对华供给受限或出现不确定性,将迫使中国下游厂商加速寻找国产替代方案,从
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可控核聚变行业
一、核心结论 当前中国核聚变产业正处于政策明确支持、资本加速涌入、技术路线井行推进、产业链初步成形的关键发展阶段。国家层面将其定位为未来产业与新的经济增长点,地方政府积极布局,民间资本活跃,多个主要装置项目设定明确里程碑,带动上游供应链订单开始集中释放。 二、详细分析 1.政策环境:顶层定调,监管松绑 战略定位提升:"十五五"规划建议中,核聚变被明确列为国家重点扶持的六大未来产业之一,目标成为未来十年的重要经济增长点,意图"再造一个中国高科技产业"。 法规监管松绑:新版<<原子能法(草案)>>拟
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脑机接口行业更新
一、Neuralink实现"大规模量产"的关键突破 专家指出,马斯克宣布2026年量产的核心原因在于技术突破带来了效率提升和成本下降。 1.植入速度革命: 单根电极植入时间从5-10秒缩短至1.5秒。以每次植入128根电极(1024通道)计算,总手术时间从几十分钟缩短至几分钟。这依赖于其自主研发的全自动化手术机器人,实现了对脑组织动态的实时成像与算法预判,确保快速、精准、安全植入。 2.成本大幅下降: 一次性耗材(夹具头):成本降低95%,从约1万元/个降至约500元/个。该耗材用于穿透硬脑膜并
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