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追牛寻金
提前发掘,静待风口
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追牛寻金
2026-03-02 18:37:27
3D打印在商业航天的应用
一、技术路线:可重复使用与燃料选择 1.可重复使用火箭成为共识:技术发展路径从“一次性使用”到“部分重复使用”,最终目标是实现“全重复使用”,以大幅降低发射成本。 2.主流燃料存在技术路线分歧: 液氧煤油:国内技术更成熟,应用广泛(如航天科技集团),但存在积碳问题需要处理。 液氧甲烷:理论上具有更好的性能(比冲),国内以蓝箭航天为代表在该路线上较为成熟。 3.卫星更新换代需求明确:数据显示,早期(如2019、2020年)发射的卫星在轨5年后存活率显著下降(14%-39%),而2022年后发射的卫
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铂力特
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追牛寻金
2026-03-01 09:45:05
磷矿供需分析
一、磷矿供需现状与核心矛盾 磷矿作为农业(磷肥)与工业(新能源、精细化工)的核心原材料,其供需格局呈现“传统需求稳、新兴需求高速增长”的特征,当前核心矛盾在于供应端投产不及预期与需求端持续扩张的紧平衡状态。 二、供应端:产能释放受限,稀缺性凸显 1.实际投产远低于计划,新增产能不确定性高 2025年磷矿石计划新增产能约2285万吨,但实际仅投产840万吨(完成率约37%)。主要制约因素包括: 环保与资源管控趋严:国家强化磷矿开采的环保要求(需配套环保设施),且磷资源被列为战略资源,政府通过“矿票
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云天化
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追牛寻金
2026-02-26 17:52:51
如何看待化工的投资机会
一、行情启动的核心驱动力 1.反内卷(供给侧约束与行业自律): 政策端:自2025年6-7月起,国家层面(如工信部)推动淘汰老旧装置、双碳目标、危化品排查等政策,在供给端形成约束预期。 行业端:经历2021年后的产能大幅投放后(总产能增长约72%),2025年起新增产能已非常有限。在供需格局自发好转的背景下,许多长期亏损的细分行业开始通过行业会议、制定成本底价等方式进行“自律”,纠正恶性竞争,推动产品价格修复性上涨。 2.供需基本面持续好转: 供给端产能投放进入尾声,而需求端仍保持增长。分析师预
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万华化学
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追牛寻金
2026-02-25 17:16:47
智能驾驶更新
一、法规层面:高阶自动驾驶进入法规化新阶段 1.国内L3/L4强标落地: 事件:国家于2026年2月12日发布了《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》征求意见稿,该标准被视为L3/4级别的强制性国家标准,并计划于2027年7月1日正式执行。 意义:这是中国高阶自动驾驶从地方试点、鼓励政策走向国家级法律法规体系建设的关键一步。它首次在国家层面为L3/4级自动驾驶系统明确了安全准入的技术标准,相当于为行业设立了明确的“考试题”。 局限与前瞻:该强标的出台不等于自动驾驶可立即大规模上路。因为涉及驾驶权责
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浙江世宝
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追牛寻金
2026-02-24 20:35:35
功率行业密集提价
一、涨价现象 近期,功率半导体行业出现密集的涨价函发布潮。 国内厂商:士兰微、华润微、捷捷微电、芯联集成等公司在2025年12月底至2026年2月期间陆续发布涨价函。具体包括小信号晶体管、TMBS和MOS芯片,华润微的全系列产品调价约17%,以及捷捷微电的MOS产品涨价10%-20%. 海外大厂:英飞凌宣布其涨价将从2026年4月1日开始全面实行。 二、核心驱动因素分析 本次涨价潮由成本推动、供给收缩和需求拉动等多重因素共同驱动。 1.成本传导 最上游的原材料,如金、银、铜等贵金属价格上涨,直接
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华润微
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追牛寻金
2026-02-12 18:33:17
涨价:电子布
电子布产能与扩产情况: 1)、2026年low-DK二代布供需缺口约20%,月度需求预计300万-500万米;low-DK一代布月度需求预计400多万米。 2)、高端电子布扩产瓶颈主要为织布机,高端需用张力控制严格的丰田织机(JAT910市占率100%),当前订单已排至2027年下半年,下单至交付通常超过2年;此外,风电纱等其他品种因配方工艺不同转换成本高且需要重新通过客户验证。 3)、国际复材2026年Q1新增几十个坩埚产能,中材科技扩产预计年中释放,但扩产速度赶不上需求增长; 4)、高端电子
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中国巨石
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追牛寻金
2026-02-11 16:45:38
CPU在AI时代的三个需求逻辑
事件催化: 工程标杆:微软为 OpenAI 打造的 “Fairwater” 数据中心,配套的 CPU 与存储大楼功率达 48MW,专门服务于 295MW 的 GPU 集群。这种 1:6 的功率占比,确立了新一代 AI 算力的建设标准。 供应链验证:英特尔(Intel)2025 年底意外出现的服务器 CPU 库存耗尽,迫使它上调至强(Xeon)全线价格。英特尔正在紧急调整战略,将晶圆产量从 PC 侧转向服务器,并提升 2026 年的 CapEx;AMD预见到 2026 年服务端 CPU 市场将迎来
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海光信息
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追牛寻金
2026-02-10 17:45:11
光纤光缆——空心光纤
一、 光纤光缆行业现状与核心逻辑 行业正处在景气上行周期:当前市场呈现供不应求的紧张局面,驱动价格上涨。上行周期预计将持续较长时间,或达两年、三年。 核心驱动逻辑:供需关系错配 供给侧增长强劲,结构转变 主力增长引擎:AI数据中心(AIDC/DCI) 的扩张是需求最核心的增长动力,尤其是在海外市场(如微软、亚马逊等CSP厂商)。AI需求的增长非常快(预计年增速60%-70%),且对光纤性能要求高(如用G.657A1替代传统G.652D)。 传统市场复苏:国内电信运营商侧的需求也在复苏,作为需求基
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长飞光纤
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追牛寻金
2026-02-09 16:50:13
硅光和CPO产业趋势
一、 产业趋势核心判断 1. 技术发展阶段与平台定位 当前进展:英伟达已将CPO交换机更新至200G平台(Spectrum和Quantum交换机),CPO技术的渗透将主要围绕1.6T光模块(200G通道)展开,而不会在100G平台深化。 应用场景:2026年,英伟达明确推动的是 Scale-out(横向扩展) 场景的CPO应用。Scale-up(纵向扩展) 场景的应用门槛更高,需等待400G SerDes、CoWoS侧光电封装等协同技术成熟。 2. CPO对光模块的替代逻辑 量化替代:在英伟达Q
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中际旭创
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追牛寻金
2026-02-08 09:54:42
甲醇、氯碱产业链分析
一、甲醇产业链分析 1.整体概述 当前甲醇基本面存在一定压力,但近期市场主要受到中东(伊朗)地缘局势的显著影响。基本面偏弱,特别是下游烯烃存在亏损压力。未来市场走势高度依赖伊朗局势的发展方向。 2.供应端分析 国内供应:产量稳定增长。1月份产量环比、同比均有增长,年同比增速达7%。25年全年增速约10%。近期开工率相对稳定,西北煤头装置冬季检修较少,部分气头装置正在重启。但由于内地现货价格偏弱,生产利润(除西北外)出现下滑,山东、河南等地已出现亏损,导致山东地区计划外降负和检修增加。 进口供应:
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宝丰能源
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追牛寻金
2026-02-05 17:21:15
功率半导体涨价
一、涨价核心驱动因素 1.成本上升(首要驱动力): 金属材料涨价:封装所需铜、铝、金、银等价格上涨显著,封装成本占器件总成本约50%(其中金属占封装成本的70%),导致整体成本提升20%-30%以上。 量化影响:以SOT-23封装为例,终端成本约1元人民币,其中金属成本约0.7元。封装成本占比较高的器件(如中小功率MOS管、二三极管)受影响更大。 2.代工产能紧张: 台积电、三星等头部代工厂减少产能分配,国内华虹等转向内存业务,导致功率半导体代工产能趋紧,价格水涨船高。 3.AI服务器需求拉动:
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扬杰科技
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追牛寻金
2026-02-04 18:23:43
太空能源-砷化镓
一、产品结构与成本分析 1.太阳翼电池的组成: 核心部件: 电池芯片:砷化镓电池片是核心能源转换单元,主流尺寸为30平方厘米/片(对应4寸晶圆)。 封装材料:专用硅胶、抗辐照玻璃(防护太空电子/质子辐照、紫外线、原子氧)。 互联结构:互联片(用于电池串并联)、保护二极管(防止单电池故障影响整体)。 基板:铝蜂窝状基板(轻质化、高强度,用于搭载电池片)。 流程:电池芯片经封装(贴玻璃、连二极管)形成CIC(Cell-Interconnect-Coverglass)模块,再贴附到基板上构成太阳翼。
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捷佳伟创
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追牛寻金
2026-02-03 18:59:02
太空能源-固态
一、卫星电池应用现状与技术替代路径分析 1.当前主流方案:成熟与保守 电芯选择:商业卫星普遍采用松下18650圆柱形锂电池。国产电芯或其他形态(如方形)应用极少。 原因: 非关键瓶颈:电池并非当前卫星最“卡脖子”的环节。 成熟可靠:18650方案经过长期、大量的在轨验证,数据充分,可靠性高。 成本结构:电芯单体成本不高(航天级约几十元/节,是地价格的数倍但航天可接受),主要成本在于严格的筛选测试、电池包系统设计(结构、热控、防护)和验证费用。 设计逻辑复杂:电池容量非简单线性计算。需综合权衡阴影
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先惠技术
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追牛寻金
2026-02-02 17:17:14
AI云IAAS和光纤
一、核心驱动事件与分析逻辑 1.Al云laaS涨价的分析 标志性事件:2026年1月23日,亚马逊AWS宣布对面向大模型训练的EC2机器学习容量块实施约15%的价格上调。这是AWS发展二十多年来的首次涨价,随后谷歌云也跟随涨价。 事件解读与核心逻辑: 需求高景气的印证:巨头涨价直接反映了全球AI算力需求的旺盛,尤其是对GPU等稀缺计算资源的争夺激烈。 产业稀缺性凸显:在AI时代,高性能算力基础设施(laaS层)的稀缺性日益突出,改变了传统云计算“只降不涨”的商业模式。 国内传导预期:这为国内公有
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长飞光纤
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追牛寻金
2026-02-01 20:23:44
《关于完善发电侧容量电价机制的通知》分析
事件催化: 国家发改委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》,提出分类完善煤电、气电、抽水蓄能、新型储能容量电价机制,以适应新能源发展、保障调节电源回收成本进而在电力供应紧张时段稳定供电。 独立储能: 首次提出全国统一容量电价政策、参考煤电补偿标准并按顶峰能力折算、商业模式理顺。此前136号文后新能源强制配储取消,2025年内蒙古等地方性独立储能容量电价落地带动抢装潮。本次文件完成全国层面独立储能容量电价的制度确认与统一,明确以当地煤电容量电价标准为基础,根据顶峰能力折算,折算比例
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阳光电源
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