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提前发掘,静待风口
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2025-08-06 17:19:34
GLP-1创新药的BD机遇——辉瑞终止GLP-1管线自研
GLP one是一个由尔法细胞分泌的因子,在血糖降低时协助调节血糖平衡。 事件: 辉瑞终止GLP-1管线自研,明确转向对外BD 事件:辉瑞在2025Q2业绩电话会上明确表示,继Danuglipron、Lotiglipron 后,放弃第三款GLP-1小分子开发。未来辉瑞仍然重视心血管与肥胖领域,将继续评估外部机会,以补充产品管线组合。同时辉瑞也强调还有130亿美金BD“子弹”。7月25日,辉瑞中国区总裁到访苏州。 GLP-1预计全球市场规模为1500亿美金,考虑到除了礼来以外,其他MNC在研发管线
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博瑞医药
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众生药业
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2025-08-05 17:10:12
港股创新药反弹,君实生物大涨33.75%
君实生物(01877)尾盘飙升近35%,截至发稿,涨34.16%,报32.28港元,成交额12.5亿港元。 国金证券发布研报称,全球双抗开发热情高涨,国产抗体行业迎来创新成果兑现窗口期。该行表示,君实生物对单抗开发具有丰富经验,其开发的PD-1单抗分子特瑞普利是最早上市的国产PD-1抑制剂,目前特瑞普利在国内上市众多适应症,同时持续拓展全球商业化网络,如在2023年和2024年陆续在美国和欧盟市场获批上市。 特瑞普利单抗至今已在全球(包括中国、美国、东南亚及欧洲等地)开展了覆盖超过15个适应症的
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君实生物
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君实生物
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追牛寻金
2025-08-04 09:41:12
桂林三金:全资子公司宝船生物多个管线BD预期
宝船生物作为桂林三金的全资子公司,聚焦肿瘤和自身免疫性疾病领域的生物药研发,其管线布局覆盖单抗、双抗、单域抗体等多种技术平台。以下结合公开信息对其管线潜在市场空间进行结构化分析: 公司注重生物药的创新性研发,产品管线丰富,包括单抗,双抗,单域抗体等多种抗体类型,适应症主要聚焦于肿瘤和自身免疫性疾病领域,研发靶点涵盖了PD-L1、EGFR、CD47、CSF-1R、CLDN18.2 等免疫检查点,包含了肿瘤微环境的各种方面的因素。现阶段公司有9个在研产品,其中4个已处在临床研究阶段,截至目前公司已获
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桂林三金
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追牛寻金
2025-08-03 12:52:55
医药板块反内卷、集采优化后的投资机会
一、第11批集采政策的核心变革与产业影响 1. 规则优化:从“唯低价”到“质量优先” 品种遴选科学化: 排除医保谈判品种:保护创新药利润空间(如PD-1等),避免创新动力受挫。 新增市场规模门槛:年采购额超1亿元品种纳入,提升规模效应(如糖尿病用药达格列净) 报价机制升级: 按品牌报量:医疗机构可指定品牌报量(如选择恒瑞医药的卡瑞利珠单抗),增强主流药企话语权,减少低价中标导致的供应中断风险。 价格天花板设置:最低报价的1.8倍为限,防止“地板价”恶性竞争(如某抗生素报价低于成本被淘汰)。 质量
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新光药业
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奇正藏药
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太龙药业
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追牛寻金
2025-07-31 15:58:27
PCB新变化-CoWoP如何催化AI铜箔和电子布
一、CoWoP工艺的核心变革与封装演进 1. 工艺本质与技术突破 去载板化设计:CoWoP跳过传统BT载板(如ABF材料),将芯片直接封装在PCB上(Chip-on-PCB),减少信号传输层级,降低传输损耗(延迟降低30%)和热阻(散热效率提升25%)。 2.5D/3D集成:以台积电CoWoS为代表,通过硅中介层(Silicon Interposer)实现GPU、HBM的高密度互连,支持AI芯片算力突破摩尔定律限制。 2. 对PCB的颠覆性要求 线路精细化:线宽从传统50μm降至20-30μm,
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大族激光
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生益电子
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沪电股份
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胜宏科技
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2025-07-30 18:23:17
育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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阳光乳业
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佛慈制药
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安正时尚
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追牛寻金
2025-07-29 18:56:13
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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厦门钨业
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中钨高新
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追牛寻金
2025-07-29 18:39:28
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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中钨高新
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厦门钨业
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追牛寻金
2025-07-28 20:25:16
光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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中际旭创
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瑞可达
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深南电路
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2025-07-26 10:06:16
医疗器材行业更新
医疗器械作为过去几年集采较为严重的行业,随着集采的反内卷给行业带来了预期反转的机会。 一、核心政策影响分析 1.三大政策驱动行业变革 以旧换新政策:提振医疗设备需求,聚焦医学影像、手术机器人等高端设备更新。 集采政策深化:从耗材/IVD扩展至医疗设备领域,但设备集采因定制化、维护需求等特点,降价幅度温和(约70%),且目前仅限部分品类(如影像设备、生命支持设备)。 地缘政治风险: 美国:对华医疗设备及低值耗材加征关税(部分税率达55%),推动本土供应链回流。 欧盟:限制中国参与超500万欧元政府
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康泰医学
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安杰思
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追牛寻金
2025-07-24 17:07:55
miRNA
7月23日,当Abivax(ABVX)宣布其Obefazimod,同类首创的口服小分子miRNA-124增强三期临床成功的瞬间,股价开盘前飙升465%,市值从6.34亿美元跃升至35.82亿美元,开盘不到一小时,继续拉升至最高550%,单日涨幅创下生物技术领域十年未见的纪录。 miRNA技术不是小核酸药物,miRNA的本质是表观遗传学修饰,微芯生物是中国表观遗传学绝对领军企业 1、昨晚Abivax宣布旗下micrORNA疗法Obefazimod,在用于治疗活动性溃疡性结肠炎(UC)的三期临床AB
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凯莱英
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2025-07-23 16:10:59
反内卷梳理
通缩挑战的根源与应对策略(2025年更新版) 一、通缩现状与核心矛盾 持续通缩压力 GDP平减指数:自2023年二季度起连续9个季度为负(平均-0.8%),PPI中70%通缩由非大宗商品驱动(如光伏、电动车等新兴行业)。 需求疲软:CPI增速仅0.1%(2023Q2以来),远低于2015年的1.7%,反映内需不足。 投资依赖症:非房地产固定资产投资占GDP比重达41%,制造业与基建投资占比升至69%,但增量资本产出率(ICOR)恶化至7.9(2025年),显示投资效率下降。 结构性困境 房地产拖
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北玻股份
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安彩高科
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追牛寻金
2025-07-22 17:14:19
雅下水电——盾构机(附股)
TBM盾构机是雅下水电工程技术路线确定后的预期外的新主线。雅江水电工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,1.2万亿雅江工程的隧洞施工以硬岩地层为主约占70%,盾构机与TBM全断面硬岩掘进机是核心设备 国内盾构机两大龙头中铁工业&铁建重工 隧道施工装备(占比30%):盾构机/掘进机连续八年世界产销量第一,国内市场份额第一占40%,机新毛利率40%+。国内高峰期盾构机需求为500台/年,目前回落到200-300台/年, 国内盾构机市场空间约200-300亿元钢结构件(占比50%):主要为公路、铁
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铁建重工
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追牛寻金
2025-07-21 15:34:31
GB300升级——HVDC行业机遇
HVDC架构是一种以高压直流电为核心的电力传输与供电系统 GB300升级&HVDC迭代变革下的AI电源行业机遇分析 一、GB300电源升级的核心变化与市场机遇 功率密度与架构革新 GB200→GB300的升级:GB200采用5.5kW单体电源模块,6个模块组成一个Power Shift,机柜配置8个Power Shift(总功率198kW);GB300因HBM显存增加导致整机功耗提升至120kW+,电源模块升级为33/36kW高压DCDC或12kW ACDC方案,功率密度翻倍。 空间优化:高功率
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麦格米特
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中恒电气
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通合科技
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追牛寻金
2025-07-19 14:19:05
机器人行业投资机会更新
智元机器人、宇树科技接连上市刺激,给机器人行业带来了新的话题以及新的预期,关注后续的产业催化以及新的细分领域的一些机会。 一、产业驱动逻辑:三重共振加速商业化 1.技术迭代与供应链成熟 特斯拉引领技术路线收敛:Optimus硬件方案定型,2025年量产数千台,2026年产能提升10倍,直线/旋转执行器、谐波减速器等核心部件国产替代加速(如拓普集团为执行器核心供应商)。 国内技术突破:华为“盘古大模型+夸父机器人”生态落地,联合乐聚、宇树等企业推进多场景应用;智元机器人量产超千台,优必选进入比亚迪
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上纬新材
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GLP-1创新药的BD机遇——辉瑞终止GLP-1管线自研
GLP one是一个由尔法细胞分泌的因子,在血糖降低时协助调节血糖平衡。 事件: 辉瑞终止GLP-1管线自研,明确转向对外BD 事件:辉瑞在2025Q2业绩电话会上明确表示,继Danuglipron、Lotiglipron 后,放弃第三款GLP-1小分子开发。未来辉瑞仍然重视心血管与肥胖领域,将继续评估外部机会,以补充产品管线组合。同时辉瑞也强调还有130亿美金BD“子弹”。7月25日,辉瑞中国区总裁到访苏州。 GLP-1预计全球市场规模为1500亿美金,考虑到除了礼来以外,其他MNC在研发管线
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港股创新药反弹,君实生物大涨33.75%
君实生物(01877)尾盘飙升近35%,截至发稿,涨34.16%,报32.28港元,成交额12.5亿港元。 国金证券发布研报称,全球双抗开发热情高涨,国产抗体行业迎来创新成果兑现窗口期。该行表示,君实生物对单抗开发具有丰富经验,其开发的PD-1单抗分子特瑞普利是最早上市的国产PD-1抑制剂,目前特瑞普利在国内上市众多适应症,同时持续拓展全球商业化网络,如在2023年和2024年陆续在美国和欧盟市场获批上市。 特瑞普利单抗至今已在全球(包括中国、美国、东南亚及欧洲等地)开展了覆盖超过15个适应症的
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桂林三金:全资子公司宝船生物多个管线BD预期
宝船生物作为桂林三金的全资子公司,聚焦肿瘤和自身免疫性疾病领域的生物药研发,其管线布局覆盖单抗、双抗、单域抗体等多种技术平台。以下结合公开信息对其管线潜在市场空间进行结构化分析: 公司注重生物药的创新性研发,产品管线丰富,包括单抗,双抗,单域抗体等多种抗体类型,适应症主要聚焦于肿瘤和自身免疫性疾病领域,研发靶点涵盖了PD-L1、EGFR、CD47、CSF-1R、CLDN18.2 等免疫检查点,包含了肿瘤微环境的各种方面的因素。现阶段公司有9个在研产品,其中4个已处在临床研究阶段,截至目前公司已获
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医药板块反内卷、集采优化后的投资机会
一、第11批集采政策的核心变革与产业影响 1. 规则优化:从“唯低价”到“质量优先” 品种遴选科学化: 排除医保谈判品种:保护创新药利润空间(如PD-1等),避免创新动力受挫。 新增市场规模门槛:年采购额超1亿元品种纳入,提升规模效应(如糖尿病用药达格列净) 报价机制升级: 按品牌报量:医疗机构可指定品牌报量(如选择恒瑞医药的卡瑞利珠单抗),增强主流药企话语权,减少低价中标导致的供应中断风险。 价格天花板设置:最低报价的1.8倍为限,防止“地板价”恶性竞争(如某抗生素报价低于成本被淘汰)。 质量
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PCB新变化-CoWoP如何催化AI铜箔和电子布
一、CoWoP工艺的核心变革与封装演进 1. 工艺本质与技术突破 去载板化设计:CoWoP跳过传统BT载板(如ABF材料),将芯片直接封装在PCB上(Chip-on-PCB),减少信号传输层级,降低传输损耗(延迟降低30%)和热阻(散热效率提升25%)。 2.5D/3D集成:以台积电CoWoS为代表,通过硅中介层(Silicon Interposer)实现GPU、HBM的高密度互连,支持AI芯片算力突破摩尔定律限制。 2. 对PCB的颠覆性要求 线路精细化:线宽从传统50μm降至20-30μm,
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育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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医疗器械作为过去几年集采较为严重的行业,随着集采的反内卷给行业带来了预期反转的机会。 一、核心政策影响分析 1.三大政策驱动行业变革 以旧换新政策:提振医疗设备需求,聚焦医学影像、手术机器人等高端设备更新。 集采政策深化:从耗材/IVD扩展至医疗设备领域,但设备集采因定制化、维护需求等特点,降价幅度温和(约70%),且目前仅限部分品类(如影像设备、生命支持设备)。 地缘政治风险: 美国:对华医疗设备及低值耗材加征关税(部分税率达55%),推动本土供应链回流。 欧盟:限制中国参与超500万欧元政府
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7月23日,当Abivax(ABVX)宣布其Obefazimod,同类首创的口服小分子miRNA-124增强三期临床成功的瞬间,股价开盘前飙升465%,市值从6.34亿美元跃升至35.82亿美元,开盘不到一小时,继续拉升至最高550%,单日涨幅创下生物技术领域十年未见的纪录。 miRNA技术不是小核酸药物,miRNA的本质是表观遗传学修饰,微芯生物是中国表观遗传学绝对领军企业 1、昨晚Abivax宣布旗下micrORNA疗法Obefazimod,在用于治疗活动性溃疡性结肠炎(UC)的三期临床AB
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反内卷梳理
通缩挑战的根源与应对策略(2025年更新版) 一、通缩现状与核心矛盾 持续通缩压力 GDP平减指数:自2023年二季度起连续9个季度为负(平均-0.8%),PPI中70%通缩由非大宗商品驱动(如光伏、电动车等新兴行业)。 需求疲软:CPI增速仅0.1%(2023Q2以来),远低于2015年的1.7%,反映内需不足。 投资依赖症:非房地产固定资产投资占GDP比重达41%,制造业与基建投资占比升至69%,但增量资本产出率(ICOR)恶化至7.9(2025年),显示投资效率下降。 结构性困境 房地产拖
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雅下水电——盾构机(附股)
TBM盾构机是雅下水电工程技术路线确定后的预期外的新主线。雅江水电工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,1.2万亿雅江工程的隧洞施工以硬岩地层为主约占70%,盾构机与TBM全断面硬岩掘进机是核心设备 国内盾构机两大龙头中铁工业&铁建重工 隧道施工装备(占比30%):盾构机/掘进机连续八年世界产销量第一,国内市场份额第一占40%,机新毛利率40%+。国内高峰期盾构机需求为500台/年,目前回落到200-300台/年, 国内盾构机市场空间约200-300亿元钢结构件(占比50%):主要为公路、铁
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GB300升级——HVDC行业机遇
HVDC架构是一种以高压直流电为核心的电力传输与供电系统 GB300升级&HVDC迭代变革下的AI电源行业机遇分析 一、GB300电源升级的核心变化与市场机遇 功率密度与架构革新 GB200→GB300的升级:GB200采用5.5kW单体电源模块,6个模块组成一个Power Shift,机柜配置8个Power Shift(总功率198kW);GB300因HBM显存增加导致整机功耗提升至120kW+,电源模块升级为33/36kW高压DCDC或12kW ACDC方案,功率密度翻倍。 空间优化:高功率
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机器人行业投资机会更新
智元机器人、宇树科技接连上市刺激,给机器人行业带来了新的话题以及新的预期,关注后续的产业催化以及新的细分领域的一些机会。 一、产业驱动逻辑:三重共振加速商业化 1.技术迭代与供应链成熟 特斯拉引领技术路线收敛:Optimus硬件方案定型,2025年量产数千台,2026年产能提升10倍,直线/旋转执行器、谐波减速器等核心部件国产替代加速(如拓普集团为执行器核心供应商)。 国内技术突破:华为“盘古大模型+夸父机器人”生态落地,联合乐聚、宇树等企业推进多场景应用;智元机器人量产超千台,优必选进入比亚迪
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上纬新材
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追牛寻金
2025-08-06 17:19:34
GLP-1创新药的BD机遇——辉瑞终止GLP-1管线自研
GLP one是一个由尔法细胞分泌的因子,在血糖降低时协助调节血糖平衡。 事件: 辉瑞终止GLP-1管线自研,明确转向对外BD 事件:辉瑞在2025Q2业绩电话会上明确表示,继Danuglipron、Lotiglipron 后,放弃第三款GLP-1小分子开发。未来辉瑞仍然重视心血管与肥胖领域,将继续评估外部机会,以补充产品管线组合。同时辉瑞也强调还有130亿美金BD“子弹”。7月25日,辉瑞中国区总裁到访苏州。 GLP-1预计全球市场规模为1500亿美金,考虑到除了礼来以外,其他MNC在研发管线
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博瑞医药
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歌礼制药-B
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联邦制药
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众生药业
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2025-08-05 17:10:12
港股创新药反弹,君实生物大涨33.75%
君实生物(01877)尾盘飙升近35%,截至发稿,涨34.16%,报32.28港元,成交额12.5亿港元。 国金证券发布研报称,全球双抗开发热情高涨,国产抗体行业迎来创新成果兑现窗口期。该行表示,君实生物对单抗开发具有丰富经验,其开发的PD-1单抗分子特瑞普利是最早上市的国产PD-1抑制剂,目前特瑞普利在国内上市众多适应症,同时持续拓展全球商业化网络,如在2023年和2024年陆续在美国和欧盟市场获批上市。 特瑞普利单抗至今已在全球(包括中国、美国、东南亚及欧洲等地)开展了覆盖超过15个适应症的
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君实生物
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君实生物
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追牛寻金
2025-08-04 09:41:12
桂林三金:全资子公司宝船生物多个管线BD预期
宝船生物作为桂林三金的全资子公司,聚焦肿瘤和自身免疫性疾病领域的生物药研发,其管线布局覆盖单抗、双抗、单域抗体等多种技术平台。以下结合公开信息对其管线潜在市场空间进行结构化分析: 公司注重生物药的创新性研发,产品管线丰富,包括单抗,双抗,单域抗体等多种抗体类型,适应症主要聚焦于肿瘤和自身免疫性疾病领域,研发靶点涵盖了PD-L1、EGFR、CD47、CSF-1R、CLDN18.2 等免疫检查点,包含了肿瘤微环境的各种方面的因素。现阶段公司有9个在研产品,其中4个已处在临床研究阶段,截至目前公司已获
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桂林三金
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追牛寻金
2025-08-03 12:52:55
医药板块反内卷、集采优化后的投资机会
一、第11批集采政策的核心变革与产业影响 1. 规则优化:从“唯低价”到“质量优先” 品种遴选科学化: 排除医保谈判品种:保护创新药利润空间(如PD-1等),避免创新动力受挫。 新增市场规模门槛:年采购额超1亿元品种纳入,提升规模效应(如糖尿病用药达格列净) 报价机制升级: 按品牌报量:医疗机构可指定品牌报量(如选择恒瑞医药的卡瑞利珠单抗),增强主流药企话语权,减少低价中标导致的供应中断风险。 价格天花板设置:最低报价的1.8倍为限,防止“地板价”恶性竞争(如某抗生素报价低于成本被淘汰)。 质量
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新光药业
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天目药业
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新天药业
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奇正藏药
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太龙药业
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2025-07-31 15:58:27
PCB新变化-CoWoP如何催化AI铜箔和电子布
一、CoWoP工艺的核心变革与封装演进 1. 工艺本质与技术突破 去载板化设计:CoWoP跳过传统BT载板(如ABF材料),将芯片直接封装在PCB上(Chip-on-PCB),减少信号传输层级,降低传输损耗(延迟降低30%)和热阻(散热效率提升25%)。 2.5D/3D集成:以台积电CoWoS为代表,通过硅中介层(Silicon Interposer)实现GPU、HBM的高密度互连,支持AI芯片算力突破摩尔定律限制。 2. 对PCB的颠覆性要求 线路精细化:线宽从传统50μm降至20-30μm,
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大族激光
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宏和科技
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生益电子
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沪电股份
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胜宏科技
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2025-07-30 18:23:17
育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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阳光乳业
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贝因美
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佛慈制药
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安正时尚
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追牛寻金
2025-07-29 18:56:13
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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厦门钨业
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中钨高新
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追牛寻金
2025-07-29 18:39:28
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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中钨高新
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厦门钨业
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追牛寻金
2025-07-28 20:25:16
光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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中际旭创
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瑞可达
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胜宏科技
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深南电路
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2025-07-26 10:06:16
医疗器材行业更新
医疗器械作为过去几年集采较为严重的行业,随着集采的反内卷给行业带来了预期反转的机会。 一、核心政策影响分析 1.三大政策驱动行业变革 以旧换新政策:提振医疗设备需求,聚焦医学影像、手术机器人等高端设备更新。 集采政策深化:从耗材/IVD扩展至医疗设备领域,但设备集采因定制化、维护需求等特点,降价幅度温和(约70%),且目前仅限部分品类(如影像设备、生命支持设备)。 地缘政治风险: 美国:对华医疗设备及低值耗材加征关税(部分税率达55%),推动本土供应链回流。 欧盟:限制中国参与超500万欧元政府
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康泰医学
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天智航
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正川股份
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安杰思
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2025-07-24 17:07:55
miRNA
7月23日,当Abivax(ABVX)宣布其Obefazimod,同类首创的口服小分子miRNA-124增强三期临床成功的瞬间,股价开盘前飙升465%,市值从6.34亿美元跃升至35.82亿美元,开盘不到一小时,继续拉升至最高550%,单日涨幅创下生物技术领域十年未见的纪录。 miRNA技术不是小核酸药物,miRNA的本质是表观遗传学修饰,微芯生物是中国表观遗传学绝对领军企业 1、昨晚Abivax宣布旗下micrORNA疗法Obefazimod,在用于治疗活动性溃疡性结肠炎(UC)的三期临床AB
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凯莱英
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2025-07-23 16:10:59
反内卷梳理
通缩挑战的根源与应对策略(2025年更新版) 一、通缩现状与核心矛盾 持续通缩压力 GDP平减指数:自2023年二季度起连续9个季度为负(平均-0.8%),PPI中70%通缩由非大宗商品驱动(如光伏、电动车等新兴行业)。 需求疲软:CPI增速仅0.1%(2023Q2以来),远低于2015年的1.7%,反映内需不足。 投资依赖症:非房地产固定资产投资占GDP比重达41%,制造业与基建投资占比升至69%,但增量资本产出率(ICOR)恶化至7.9(2025年),显示投资效率下降。 结构性困境 房地产拖
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北玻股份
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陕西黑猫
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柳钢股份
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安彩高科
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追牛寻金
2025-07-22 17:14:19
雅下水电——盾构机(附股)
TBM盾构机是雅下水电工程技术路线确定后的预期外的新主线。雅江水电工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,1.2万亿雅江工程的隧洞施工以硬岩地层为主约占70%,盾构机与TBM全断面硬岩掘进机是核心设备 国内盾构机两大龙头中铁工业&铁建重工 隧道施工装备(占比30%):盾构机/掘进机连续八年世界产销量第一,国内市场份额第一占40%,机新毛利率40%+。国内高峰期盾构机需求为500台/年,目前回落到200-300台/年, 国内盾构机市场空间约200-300亿元钢结构件(占比50%):主要为公路、铁
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铁建重工
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山河智能
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中化岩土
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追牛寻金
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GB300升级——HVDC行业机遇
HVDC架构是一种以高压直流电为核心的电力传输与供电系统 GB300升级&HVDC迭代变革下的AI电源行业机遇分析 一、GB300电源升级的核心变化与市场机遇 功率密度与架构革新 GB200→GB300的升级:GB200采用5.5kW单体电源模块,6个模块组成一个Power Shift,机柜配置8个Power Shift(总功率198kW);GB300因HBM显存增加导致整机功耗提升至120kW+,电源模块升级为33/36kW高压DCDC或12kW ACDC方案,功率密度翻倍。 空间优化:高功率
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麦格米特
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英可瑞
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中恒电气
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动力源
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通合科技
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机器人行业投资机会更新
智元机器人、宇树科技接连上市刺激,给机器人行业带来了新的话题以及新的预期,关注后续的产业催化以及新的细分领域的一些机会。 一、产业驱动逻辑:三重共振加速商业化 1.技术迭代与供应链成熟 特斯拉引领技术路线收敛:Optimus硬件方案定型,2025年量产数千台,2026年产能提升10倍,直线/旋转执行器、谐波减速器等核心部件国产替代加速(如拓普集团为执行器核心供应商)。 国内技术突破:华为“盘古大模型+夸父机器人”生态落地,联合乐聚、宇树等企业推进多场景应用;智元机器人量产超千台,优必选进入比亚迪
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GLP-1创新药的BD机遇——辉瑞终止GLP-1管线自研
GLP one是一个由尔法细胞分泌的因子,在血糖降低时协助调节血糖平衡。 事件: 辉瑞终止GLP-1管线自研,明确转向对外BD 事件:辉瑞在2025Q2业绩电话会上明确表示,继Danuglipron、Lotiglipron 后,放弃第三款GLP-1小分子开发。未来辉瑞仍然重视心血管与肥胖领域,将继续评估外部机会,以补充产品管线组合。同时辉瑞也强调还有130亿美金BD“子弹”。7月25日,辉瑞中国区总裁到访苏州。 GLP-1预计全球市场规模为1500亿美金,考虑到除了礼来以外,其他MNC在研发管线
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港股创新药反弹,君实生物大涨33.75%
君实生物(01877)尾盘飙升近35%,截至发稿,涨34.16%,报32.28港元,成交额12.5亿港元。 国金证券发布研报称,全球双抗开发热情高涨,国产抗体行业迎来创新成果兑现窗口期。该行表示,君实生物对单抗开发具有丰富经验,其开发的PD-1单抗分子特瑞普利是最早上市的国产PD-1抑制剂,目前特瑞普利在国内上市众多适应症,同时持续拓展全球商业化网络,如在2023年和2024年陆续在美国和欧盟市场获批上市。 特瑞普利单抗至今已在全球(包括中国、美国、东南亚及欧洲等地)开展了覆盖超过15个适应症的
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桂林三金:全资子公司宝船生物多个管线BD预期
宝船生物作为桂林三金的全资子公司,聚焦肿瘤和自身免疫性疾病领域的生物药研发,其管线布局覆盖单抗、双抗、单域抗体等多种技术平台。以下结合公开信息对其管线潜在市场空间进行结构化分析: 公司注重生物药的创新性研发,产品管线丰富,包括单抗,双抗,单域抗体等多种抗体类型,适应症主要聚焦于肿瘤和自身免疫性疾病领域,研发靶点涵盖了PD-L1、EGFR、CD47、CSF-1R、CLDN18.2 等免疫检查点,包含了肿瘤微环境的各种方面的因素。现阶段公司有9个在研产品,其中4个已处在临床研究阶段,截至目前公司已获
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医药板块反内卷、集采优化后的投资机会
一、第11批集采政策的核心变革与产业影响 1. 规则优化:从“唯低价”到“质量优先” 品种遴选科学化: 排除医保谈判品种:保护创新药利润空间(如PD-1等),避免创新动力受挫。 新增市场规模门槛:年采购额超1亿元品种纳入,提升规模效应(如糖尿病用药达格列净) 报价机制升级: 按品牌报量:医疗机构可指定品牌报量(如选择恒瑞医药的卡瑞利珠单抗),增强主流药企话语权,减少低价中标导致的供应中断风险。 价格天花板设置:最低报价的1.8倍为限,防止“地板价”恶性竞争(如某抗生素报价低于成本被淘汰)。 质量
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PCB新变化-CoWoP如何催化AI铜箔和电子布
一、CoWoP工艺的核心变革与封装演进 1. 工艺本质与技术突破 去载板化设计:CoWoP跳过传统BT载板(如ABF材料),将芯片直接封装在PCB上(Chip-on-PCB),减少信号传输层级,降低传输损耗(延迟降低30%)和热阻(散热效率提升25%)。 2.5D/3D集成:以台积电CoWoS为代表,通过硅中介层(Silicon Interposer)实现GPU、HBM的高密度互连,支持AI芯片算力突破摩尔定律限制。 2. 对PCB的颠覆性要求 线路精细化:线宽从传统50μm降至20-30μm,
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育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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医疗器材行业更新
医疗器械作为过去几年集采较为严重的行业,随着集采的反内卷给行业带来了预期反转的机会。 一、核心政策影响分析 1.三大政策驱动行业变革 以旧换新政策:提振医疗设备需求,聚焦医学影像、手术机器人等高端设备更新。 集采政策深化:从耗材/IVD扩展至医疗设备领域,但设备集采因定制化、维护需求等特点,降价幅度温和(约70%),且目前仅限部分品类(如影像设备、生命支持设备)。 地缘政治风险: 美国:对华医疗设备及低值耗材加征关税(部分税率达55%),推动本土供应链回流。 欧盟:限制中国参与超500万欧元政府
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miRNA
7月23日,当Abivax(ABVX)宣布其Obefazimod,同类首创的口服小分子miRNA-124增强三期临床成功的瞬间,股价开盘前飙升465%,市值从6.34亿美元跃升至35.82亿美元,开盘不到一小时,继续拉升至最高550%,单日涨幅创下生物技术领域十年未见的纪录。 miRNA技术不是小核酸药物,miRNA的本质是表观遗传学修饰,微芯生物是中国表观遗传学绝对领军企业 1、昨晚Abivax宣布旗下micrORNA疗法Obefazimod,在用于治疗活动性溃疡性结肠炎(UC)的三期临床AB
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反内卷梳理
通缩挑战的根源与应对策略(2025年更新版) 一、通缩现状与核心矛盾 持续通缩压力 GDP平减指数:自2023年二季度起连续9个季度为负(平均-0.8%),PPI中70%通缩由非大宗商品驱动(如光伏、电动车等新兴行业)。 需求疲软:CPI增速仅0.1%(2023Q2以来),远低于2015年的1.7%,反映内需不足。 投资依赖症:非房地产固定资产投资占GDP比重达41%,制造业与基建投资占比升至69%,但增量资本产出率(ICOR)恶化至7.9(2025年),显示投资效率下降。 结构性困境 房地产拖
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雅下水电——盾构机(附股)
TBM盾构机是雅下水电工程技术路线确定后的预期外的新主线。雅江水电工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,1.2万亿雅江工程的隧洞施工以硬岩地层为主约占70%,盾构机与TBM全断面硬岩掘进机是核心设备 国内盾构机两大龙头中铁工业&铁建重工 隧道施工装备(占比30%):盾构机/掘进机连续八年世界产销量第一,国内市场份额第一占40%,机新毛利率40%+。国内高峰期盾构机需求为500台/年,目前回落到200-300台/年, 国内盾构机市场空间约200-300亿元钢结构件(占比50%):主要为公路、铁
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GB300升级——HVDC行业机遇
HVDC架构是一种以高压直流电为核心的电力传输与供电系统 GB300升级&HVDC迭代变革下的AI电源行业机遇分析 一、GB300电源升级的核心变化与市场机遇 功率密度与架构革新 GB200→GB300的升级:GB200采用5.5kW单体电源模块,6个模块组成一个Power Shift,机柜配置8个Power Shift(总功率198kW);GB300因HBM显存增加导致整机功耗提升至120kW+,电源模块升级为33/36kW高压DCDC或12kW ACDC方案,功率密度翻倍。 空间优化:高功率
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麦格米特
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英可瑞
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中恒电气
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动力源
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通合科技
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追牛寻金
2025-07-19 14:19:05
机器人行业投资机会更新
智元机器人、宇树科技接连上市刺激,给机器人行业带来了新的话题以及新的预期,关注后续的产业催化以及新的细分领域的一些机会。 一、产业驱动逻辑:三重共振加速商业化 1.技术迭代与供应链成熟 特斯拉引领技术路线收敛:Optimus硬件方案定型,2025年量产数千台,2026年产能提升10倍,直线/旋转执行器、谐波减速器等核心部件国产替代加速(如拓普集团为执行器核心供应商)。 国内技术突破:华为“盘古大模型+夸父机器人”生态落地,联合乐聚、宇树等企业推进多场景应用;智元机器人量产超千台,优必选进入比亚迪
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上纬新材
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2025-08-06 17:19:34
GLP-1创新药的BD机遇——辉瑞终止GLP-1管线自研
GLP one是一个由尔法细胞分泌的因子,在血糖降低时协助调节血糖平衡。 事件: 辉瑞终止GLP-1管线自研,明确转向对外BD 事件:辉瑞在2025Q2业绩电话会上明确表示,继Danuglipron、Lotiglipron 后,放弃第三款GLP-1小分子开发。未来辉瑞仍然重视心血管与肥胖领域,将继续评估外部机会,以补充产品管线组合。同时辉瑞也强调还有130亿美金BD“子弹”。7月25日,辉瑞中国区总裁到访苏州。 GLP-1预计全球市场规模为1500亿美金,考虑到除了礼来以外,其他MNC在研发管线
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博瑞医药
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歌礼制药-B
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联邦制药
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众生药业
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追牛寻金
2025-08-05 17:10:12
港股创新药反弹,君实生物大涨33.75%
君实生物(01877)尾盘飙升近35%,截至发稿,涨34.16%,报32.28港元,成交额12.5亿港元。 国金证券发布研报称,全球双抗开发热情高涨,国产抗体行业迎来创新成果兑现窗口期。该行表示,君实生物对单抗开发具有丰富经验,其开发的PD-1单抗分子特瑞普利是最早上市的国产PD-1抑制剂,目前特瑞普利在国内上市众多适应症,同时持续拓展全球商业化网络,如在2023年和2024年陆续在美国和欧盟市场获批上市。 特瑞普利单抗至今已在全球(包括中国、美国、东南亚及欧洲等地)开展了覆盖超过15个适应症的
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君实生物
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君实生物
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追牛寻金
2025-08-04 09:41:12
桂林三金:全资子公司宝船生物多个管线BD预期
宝船生物作为桂林三金的全资子公司,聚焦肿瘤和自身免疫性疾病领域的生物药研发,其管线布局覆盖单抗、双抗、单域抗体等多种技术平台。以下结合公开信息对其管线潜在市场空间进行结构化分析: 公司注重生物药的创新性研发,产品管线丰富,包括单抗,双抗,单域抗体等多种抗体类型,适应症主要聚焦于肿瘤和自身免疫性疾病领域,研发靶点涵盖了PD-L1、EGFR、CD47、CSF-1R、CLDN18.2 等免疫检查点,包含了肿瘤微环境的各种方面的因素。现阶段公司有9个在研产品,其中4个已处在临床研究阶段,截至目前公司已获
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桂林三金
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追牛寻金
2025-08-03 12:52:55
医药板块反内卷、集采优化后的投资机会
一、第11批集采政策的核心变革与产业影响 1. 规则优化:从“唯低价”到“质量优先” 品种遴选科学化: 排除医保谈判品种:保护创新药利润空间(如PD-1等),避免创新动力受挫。 新增市场规模门槛:年采购额超1亿元品种纳入,提升规模效应(如糖尿病用药达格列净) 报价机制升级: 按品牌报量:医疗机构可指定品牌报量(如选择恒瑞医药的卡瑞利珠单抗),增强主流药企话语权,减少低价中标导致的供应中断风险。 价格天花板设置:最低报价的1.8倍为限,防止“地板价”恶性竞争(如某抗生素报价低于成本被淘汰)。 质量
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新光药业
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天目药业
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新天药业
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奇正藏药
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太龙药业
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追牛寻金
2025-07-31 15:58:27
PCB新变化-CoWoP如何催化AI铜箔和电子布
一、CoWoP工艺的核心变革与封装演进 1. 工艺本质与技术突破 去载板化设计:CoWoP跳过传统BT载板(如ABF材料),将芯片直接封装在PCB上(Chip-on-PCB),减少信号传输层级,降低传输损耗(延迟降低30%)和热阻(散热效率提升25%)。 2.5D/3D集成:以台积电CoWoS为代表,通过硅中介层(Silicon Interposer)实现GPU、HBM的高密度互连,支持AI芯片算力突破摩尔定律限制。 2. 对PCB的颠覆性要求 线路精细化:线宽从传统50μm降至20-30μm,
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大族激光
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宏和科技
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生益电子
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沪电股份
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胜宏科技
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追牛寻金
2025-07-30 18:23:17
育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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阳光乳业
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贝因美
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珠江股份
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佛慈制药
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安正时尚
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2025-07-29 18:56:13
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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厦门钨业
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中钨高新
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追牛寻金
2025-07-29 18:39:28
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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中钨高新
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厦门钨业
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2025-07-28 20:25:16
光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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中际旭创
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瑞可达
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胜宏科技
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深南电路
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2025-07-26 10:06:16
医疗器材行业更新
医疗器械作为过去几年集采较为严重的行业,随着集采的反内卷给行业带来了预期反转的机会。 一、核心政策影响分析 1.三大政策驱动行业变革 以旧换新政策:提振医疗设备需求,聚焦医学影像、手术机器人等高端设备更新。 集采政策深化:从耗材/IVD扩展至医疗设备领域,但设备集采因定制化、维护需求等特点,降价幅度温和(约70%),且目前仅限部分品类(如影像设备、生命支持设备)。 地缘政治风险: 美国:对华医疗设备及低值耗材加征关税(部分税率达55%),推动本土供应链回流。 欧盟:限制中国参与超500万欧元政府
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康泰医学
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天智航
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南微医学
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安杰思
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追牛寻金
2025-07-24 17:07:55
miRNA
7月23日,当Abivax(ABVX)宣布其Obefazimod,同类首创的口服小分子miRNA-124增强三期临床成功的瞬间,股价开盘前飙升465%,市值从6.34亿美元跃升至35.82亿美元,开盘不到一小时,继续拉升至最高550%,单日涨幅创下生物技术领域十年未见的纪录。 miRNA技术不是小核酸药物,miRNA的本质是表观遗传学修饰,微芯生物是中国表观遗传学绝对领军企业 1、昨晚Abivax宣布旗下micrORNA疗法Obefazimod,在用于治疗活动性溃疡性结肠炎(UC)的三期临床AB
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凯莱英
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追牛寻金
2025-07-23 16:10:59
反内卷梳理
通缩挑战的根源与应对策略(2025年更新版) 一、通缩现状与核心矛盾 持续通缩压力 GDP平减指数:自2023年二季度起连续9个季度为负(平均-0.8%),PPI中70%通缩由非大宗商品驱动(如光伏、电动车等新兴行业)。 需求疲软:CPI增速仅0.1%(2023Q2以来),远低于2015年的1.7%,反映内需不足。 投资依赖症:非房地产固定资产投资占GDP比重达41%,制造业与基建投资占比升至69%,但增量资本产出率(ICOR)恶化至7.9(2025年),显示投资效率下降。 结构性困境 房地产拖
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北玻股份
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陕西黑猫
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柳钢股份
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酒钢宏兴
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安彩高科
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追牛寻金
2025-07-22 17:14:19
雅下水电——盾构机(附股)
TBM盾构机是雅下水电工程技术路线确定后的预期外的新主线。雅江水电工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,1.2万亿雅江工程的隧洞施工以硬岩地层为主约占70%,盾构机与TBM全断面硬岩掘进机是核心设备 国内盾构机两大龙头中铁工业&铁建重工 隧道施工装备(占比30%):盾构机/掘进机连续八年世界产销量第一,国内市场份额第一占40%,机新毛利率40%+。国内高峰期盾构机需求为500台/年,目前回落到200-300台/年, 国内盾构机市场空间约200-300亿元钢结构件(占比50%):主要为公路、铁
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铁建重工
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山河智能
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追牛寻金
2025-07-21 15:34:31
GB300升级——HVDC行业机遇
HVDC架构是一种以高压直流电为核心的电力传输与供电系统 GB300升级&HVDC迭代变革下的AI电源行业机遇分析 一、GB300电源升级的核心变化与市场机遇 功率密度与架构革新 GB200→GB300的升级:GB200采用5.5kW单体电源模块,6个模块组成一个Power Shift,机柜配置8个Power Shift(总功率198kW);GB300因HBM显存增加导致整机功耗提升至120kW+,电源模块升级为33/36kW高压DCDC或12kW ACDC方案,功率密度翻倍。 空间优化:高功率
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麦格米特
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英可瑞
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中恒电气
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动力源
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通合科技
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2025-07-19 14:19:05
机器人行业投资机会更新
智元机器人、宇树科技接连上市刺激,给机器人行业带来了新的话题以及新的预期,关注后续的产业催化以及新的细分领域的一些机会。 一、产业驱动逻辑:三重共振加速商业化 1.技术迭代与供应链成熟 特斯拉引领技术路线收敛:Optimus硬件方案定型,2025年量产数千台,2026年产能提升10倍,直线/旋转执行器、谐波减速器等核心部件国产替代加速(如拓普集团为执行器核心供应商)。 国内技术突破:华为“盘古大模型+夸父机器人”生态落地,联合乐聚、宇树等企业推进多场景应用;智元机器人量产超千台,优必选进入比亚迪
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