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提前发掘,静待风口
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2025-07-30 18:23:17
育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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阳光乳业
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佛慈制药
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安正时尚
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追牛寻金
2025-07-29 18:56:13
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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厦门钨业
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中钨高新
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2025-07-29 18:39:28
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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中钨高新
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厦门钨业
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追牛寻金
2025-07-28 20:25:16
光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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中际旭创
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瑞可达
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胜宏科技
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深南电路
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追牛寻金
2025-07-26 10:06:16
医疗器材行业更新
医疗器械作为过去几年集采较为严重的行业,随着集采的反内卷给行业带来了预期反转的机会。 一、核心政策影响分析 1.三大政策驱动行业变革 以旧换新政策:提振医疗设备需求,聚焦医学影像、手术机器人等高端设备更新。 集采政策深化:从耗材/IVD扩展至医疗设备领域,但设备集采因定制化、维护需求等特点,降价幅度温和(约70%),且目前仅限部分品类(如影像设备、生命支持设备)。 地缘政治风险: 美国:对华医疗设备及低值耗材加征关税(部分税率达55%),推动本土供应链回流。 欧盟:限制中国参与超500万欧元政府
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康泰医学
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天智航
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南微医学
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正川股份
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安杰思
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2025-07-24 17:07:55
miRNA
7月23日,当Abivax(ABVX)宣布其Obefazimod,同类首创的口服小分子miRNA-124增强三期临床成功的瞬间,股价开盘前飙升465%,市值从6.34亿美元跃升至35.82亿美元,开盘不到一小时,继续拉升至最高550%,单日涨幅创下生物技术领域十年未见的纪录。 miRNA技术不是小核酸药物,miRNA的本质是表观遗传学修饰,微芯生物是中国表观遗传学绝对领军企业 1、昨晚Abivax宣布旗下micrORNA疗法Obefazimod,在用于治疗活动性溃疡性结肠炎(UC)的三期临床AB
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凯莱英
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追牛寻金
2025-07-23 16:10:59
反内卷梳理
通缩挑战的根源与应对策略(2025年更新版) 一、通缩现状与核心矛盾 持续通缩压力 GDP平减指数:自2023年二季度起连续9个季度为负(平均-0.8%),PPI中70%通缩由非大宗商品驱动(如光伏、电动车等新兴行业)。 需求疲软:CPI增速仅0.1%(2023Q2以来),远低于2015年的1.7%,反映内需不足。 投资依赖症:非房地产固定资产投资占GDP比重达41%,制造业与基建投资占比升至69%,但增量资本产出率(ICOR)恶化至7.9(2025年),显示投资效率下降。 结构性困境 房地产拖
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北玻股份
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陕西黑猫
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柳钢股份
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酒钢宏兴
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安彩高科
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追牛寻金
2025-07-22 17:14:19
雅下水电——盾构机(附股)
TBM盾构机是雅下水电工程技术路线确定后的预期外的新主线。雅江水电工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,1.2万亿雅江工程的隧洞施工以硬岩地层为主约占70%,盾构机与TBM全断面硬岩掘进机是核心设备 国内盾构机两大龙头中铁工业&铁建重工 隧道施工装备(占比30%):盾构机/掘进机连续八年世界产销量第一,国内市场份额第一占40%,机新毛利率40%+。国内高峰期盾构机需求为500台/年,目前回落到200-300台/年, 国内盾构机市场空间约200-300亿元钢结构件(占比50%):主要为公路、铁
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铁建重工
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中化岩土
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追牛寻金
2025-07-21 15:34:31
GB300升级——HVDC行业机遇
HVDC架构是一种以高压直流电为核心的电力传输与供电系统 GB300升级&HVDC迭代变革下的AI电源行业机遇分析 一、GB300电源升级的核心变化与市场机遇 功率密度与架构革新 GB200→GB300的升级:GB200采用5.5kW单体电源模块,6个模块组成一个Power Shift,机柜配置8个Power Shift(总功率198kW);GB300因HBM显存增加导致整机功耗提升至120kW+,电源模块升级为33/36kW高压DCDC或12kW ACDC方案,功率密度翻倍。 空间优化:高功率
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麦格米特
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中恒电气
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通合科技
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追牛寻金
2025-07-19 14:19:05
机器人行业投资机会更新
智元机器人、宇树科技接连上市刺激,给机器人行业带来了新的话题以及新的预期,关注后续的产业催化以及新的细分领域的一些机会。 一、产业驱动逻辑:三重共振加速商业化 1.技术迭代与供应链成熟 特斯拉引领技术路线收敛:Optimus硬件方案定型,2025年量产数千台,2026年产能提升10倍,直线/旋转执行器、谐波减速器等核心部件国产替代加速(如拓普集团为执行器核心供应商)。 国内技术突破:华为“盘古大模型+夸父机器人”生态落地,联合乐聚、宇树等企业推进多场景应用;智元机器人量产超千台,优必选进入比亚迪
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上纬新材
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追牛寻金
2025-07-17 18:52:12
资深临床前CRO行业分析
一、行业现状与核心挑战 1.业务收缩策略持续 原因:订单量减少(经济环境低迷)+成本压力(关税、人工及原材料涨价)。 措施:裁员优化、缩减非核心业务板块(如非盈利性项目)。 时间线:2024年仍在收缩,2025年或趋稳,具体取决于行业调整进度。 2.成本压力解析 关税影响: 实验试剂进口成本上涨约10%以内。 企业应对:囤积试剂 + 寻找国产替代品(供应链风险可控)。 间接影响:竞争对手囤货可能导致项目排期差异(签单延迟被视作“非抗逆性”)。 动物成本: 猴子价格因供需紧张持续高位(主因繁殖周期
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博济医药
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昭衍新药
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海特生物
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追牛寻金
2025-07-16 18:36:08
医药行业下半年展望更新
一、核心投资主线 1.创新药产业链 政策支持:国务院已审议通过全链条支持创新药发展方案,各地(北京、上海等)正落地生物医药产业链政策,涵盖研发、审批、支付、投融资等环节。 国际化加速:对外授权交易激增,2025年首付款≥5000万美元的BD交易占全球42%(2019年为0%)。出海模式多元化(License out、共同商业化等),海外药企对中国创新管线认可度提升。 临床催化密集:重点关注ADC联合疗法、代谢/自免大适应症、新技术(如CAR-T)概念验证,国际学术会议为数据披露窗口。 CRO板块
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追牛寻金
2025-07-15 17:55:53
AI智能体更新
消息面:全球首个单智能体运行安全测试标准发布 海外算力链行情亢奋叠加消息催化,情绪外溢下对AI应用也有所带动。 7月14日获悉,世界数字科学院(WDTA)已在联合国日内瓦总部正式发布AI STR系列新标准《AI智能体运行安全测试标准》,标准由蚂蚁集团、清华大学、中国电信牵头,联合普华永道、新加坡南洋理工大学、美国圣路易斯华盛顿大学等二十余家国内外机构、企业及高校共同编制,为全球首个单智能体运行安全测试标准。 一、竞争格局:巨头领跑与垂直深耕 1.科技巨头生态布局 2. 垂直领域龙头崛起 云迹科技
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税友股份
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利欧股份
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万兴科技
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汉得信息
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追牛寻金
2025-07-14 20:37:08
CXO行业最新更新
一、板块整体表现与市场环境 1.生物科技板块领跑市场 恒生生物科技指数年初至今上涨61%,大幅跑赢恒生科技指数(超额收益43.5个百分点)。 H股领涨个股:君实生物(+29%)、泰格医药(+25%)、恒瑞医药(+21%),反映CRO及创新药龙头受资金青睐。 A股亮点:科研服务与CRO板块表现强劲,受益于业绩拐点、政策利好及中美关系缓和。 2.核心驱动因素 业绩拐点信号:药明康德、博腾股份、纳微科技Q2业绩超预期,显示行业复苏迹象。 政策与外交利好:国内“反内卷”政策优化竞争环境,中美关系缓和降低
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药明康德
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康龙化成
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昭衍新药
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亚虹医药
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追牛寻金
2025-07-12 11:47:19
稀土产业链更新
1、美国MP公司稀土战略协议及影响 战略协议核心内容:MP公司与美国国防部达成数十亿美元战略协议,计划在美国新建稀土永磁工厂,地点未定,预计2028年投产1万吨稀土磁体(钕铁硼磁材)。订单服务国防与商业客户,以国防为主。美国国防部承诺未来10年,钕钕混合稀土价格不低于110美元/公斤(约80万人民币/吨),此价格与成本有关,或是盈亏平衡点。 产业链布局演变:MP历史主要生产稀土精矿,此前因海外无冶炼分离能力,与盛和资源签包销协议,将稀土精矿售予国内客户。2023年起,给盛和资源的年供应量同比下滑
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三川智慧
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久吾高科
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中国稀土
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包钢股份
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育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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2025-07-29 18:56:13
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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厦门钨业
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中钨高新
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金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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中钨高新
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2025-07-28 20:25:16
光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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医疗器材行业更新
医疗器械作为过去几年集采较为严重的行业,随着集采的反内卷给行业带来了预期反转的机会。 一、核心政策影响分析 1.三大政策驱动行业变革 以旧换新政策:提振医疗设备需求,聚焦医学影像、手术机器人等高端设备更新。 集采政策深化:从耗材/IVD扩展至医疗设备领域,但设备集采因定制化、维护需求等特点,降价幅度温和(约70%),且目前仅限部分品类(如影像设备、生命支持设备)。 地缘政治风险: 美国:对华医疗设备及低值耗材加征关税(部分税率达55%),推动本土供应链回流。 欧盟:限制中国参与超500万欧元政府
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康泰医学
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miRNA
7月23日,当Abivax(ABVX)宣布其Obefazimod,同类首创的口服小分子miRNA-124增强三期临床成功的瞬间,股价开盘前飙升465%,市值从6.34亿美元跃升至35.82亿美元,开盘不到一小时,继续拉升至最高550%,单日涨幅创下生物技术领域十年未见的纪录。 miRNA技术不是小核酸药物,miRNA的本质是表观遗传学修饰,微芯生物是中国表观遗传学绝对领军企业 1、昨晚Abivax宣布旗下micrORNA疗法Obefazimod,在用于治疗活动性溃疡性结肠炎(UC)的三期临床AB
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反内卷梳理
通缩挑战的根源与应对策略(2025年更新版) 一、通缩现状与核心矛盾 持续通缩压力 GDP平减指数:自2023年二季度起连续9个季度为负(平均-0.8%),PPI中70%通缩由非大宗商品驱动(如光伏、电动车等新兴行业)。 需求疲软:CPI增速仅0.1%(2023Q2以来),远低于2015年的1.7%,反映内需不足。 投资依赖症:非房地产固定资产投资占GDP比重达41%,制造业与基建投资占比升至69%,但增量资本产出率(ICOR)恶化至7.9(2025年),显示投资效率下降。 结构性困境 房地产拖
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2025-07-22 17:14:19
雅下水电——盾构机(附股)
TBM盾构机是雅下水电工程技术路线确定后的预期外的新主线。雅江水电工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,1.2万亿雅江工程的隧洞施工以硬岩地层为主约占70%,盾构机与TBM全断面硬岩掘进机是核心设备 国内盾构机两大龙头中铁工业&铁建重工 隧道施工装备(占比30%):盾构机/掘进机连续八年世界产销量第一,国内市场份额第一占40%,机新毛利率40%+。国内高峰期盾构机需求为500台/年,目前回落到200-300台/年, 国内盾构机市场空间约200-300亿元钢结构件(占比50%):主要为公路、铁
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铁建重工
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GB300升级——HVDC行业机遇
HVDC架构是一种以高压直流电为核心的电力传输与供电系统 GB300升级&HVDC迭代变革下的AI电源行业机遇分析 一、GB300电源升级的核心变化与市场机遇 功率密度与架构革新 GB200→GB300的升级:GB200采用5.5kW单体电源模块,6个模块组成一个Power Shift,机柜配置8个Power Shift(总功率198kW);GB300因HBM显存增加导致整机功耗提升至120kW+,电源模块升级为33/36kW高压DCDC或12kW ACDC方案,功率密度翻倍。 空间优化:高功率
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麦格米特
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英可瑞
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中恒电气
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机器人行业投资机会更新
智元机器人、宇树科技接连上市刺激,给机器人行业带来了新的话题以及新的预期,关注后续的产业催化以及新的细分领域的一些机会。 一、产业驱动逻辑:三重共振加速商业化 1.技术迭代与供应链成熟 特斯拉引领技术路线收敛:Optimus硬件方案定型,2025年量产数千台,2026年产能提升10倍,直线/旋转执行器、谐波减速器等核心部件国产替代加速(如拓普集团为执行器核心供应商)。 国内技术突破:华为“盘古大模型+夸父机器人”生态落地,联合乐聚、宇树等企业推进多场景应用;智元机器人量产超千台,优必选进入比亚迪
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资深临床前CRO行业分析
一、行业现状与核心挑战 1.业务收缩策略持续 原因:订单量减少(经济环境低迷)+成本压力(关税、人工及原材料涨价)。 措施:裁员优化、缩减非核心业务板块(如非盈利性项目)。 时间线:2024年仍在收缩,2025年或趋稳,具体取决于行业调整进度。 2.成本压力解析 关税影响: 实验试剂进口成本上涨约10%以内。 企业应对:囤积试剂 + 寻找国产替代品(供应链风险可控)。 间接影响:竞争对手囤货可能导致项目排期差异(签单延迟被视作“非抗逆性”)。 动物成本: 猴子价格因供需紧张持续高位(主因繁殖周期
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医药行业下半年展望更新
一、核心投资主线 1.创新药产业链 政策支持:国务院已审议通过全链条支持创新药发展方案,各地(北京、上海等)正落地生物医药产业链政策,涵盖研发、审批、支付、投融资等环节。 国际化加速:对外授权交易激增,2025年首付款≥5000万美元的BD交易占全球42%(2019年为0%)。出海模式多元化(License out、共同商业化等),海外药企对中国创新管线认可度提升。 临床催化密集:重点关注ADC联合疗法、代谢/自免大适应症、新技术(如CAR-T)概念验证,国际学术会议为数据披露窗口。 CRO板块
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AI智能体更新
消息面:全球首个单智能体运行安全测试标准发布 海外算力链行情亢奋叠加消息催化,情绪外溢下对AI应用也有所带动。 7月14日获悉,世界数字科学院(WDTA)已在联合国日内瓦总部正式发布AI STR系列新标准《AI智能体运行安全测试标准》,标准由蚂蚁集团、清华大学、中国电信牵头,联合普华永道、新加坡南洋理工大学、美国圣路易斯华盛顿大学等二十余家国内外机构、企业及高校共同编制,为全球首个单智能体运行安全测试标准。 一、竞争格局:巨头领跑与垂直深耕 1.科技巨头生态布局 2. 垂直领域龙头崛起 云迹科技
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CXO行业最新更新
一、板块整体表现与市场环境 1.生物科技板块领跑市场 恒生生物科技指数年初至今上涨61%,大幅跑赢恒生科技指数(超额收益43.5个百分点)。 H股领涨个股:君实生物(+29%)、泰格医药(+25%)、恒瑞医药(+21%),反映CRO及创新药龙头受资金青睐。 A股亮点:科研服务与CRO板块表现强劲,受益于业绩拐点、政策利好及中美关系缓和。 2.核心驱动因素 业绩拐点信号:药明康德、博腾股份、纳微科技Q2业绩超预期,显示行业复苏迹象。 政策与外交利好:国内“反内卷”政策优化竞争环境,中美关系缓和降低
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稀土产业链更新
1、美国MP公司稀土战略协议及影响 战略协议核心内容:MP公司与美国国防部达成数十亿美元战略协议,计划在美国新建稀土永磁工厂,地点未定,预计2028年投产1万吨稀土磁体(钕铁硼磁材)。订单服务国防与商业客户,以国防为主。美国国防部承诺未来10年,钕钕混合稀土价格不低于110美元/公斤(约80万人民币/吨),此价格与成本有关,或是盈亏平衡点。 产业链布局演变:MP历史主要生产稀土精矿,此前因海外无冶炼分离能力,与盛和资源签包销协议,将稀土精矿售予国内客户。2023年起,给盛和资源的年供应量同比下滑
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三川智慧
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久吾高科
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中国稀土
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北方稀土
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包钢股份
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2025-07-30 18:23:17
育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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阳光乳业
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贝因美
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珠江股份
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佛慈制药
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安正时尚
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2025-07-29 18:56:13
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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厦门钨业
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中钨高新
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2025-07-29 18:39:28
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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中钨高新
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厦门钨业
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追牛寻金
2025-07-28 20:25:16
光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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中际旭创
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新易盛
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瑞可达
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胜宏科技
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深南电路
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2025-07-26 10:06:16
医疗器材行业更新
医疗器械作为过去几年集采较为严重的行业,随着集采的反内卷给行业带来了预期反转的机会。 一、核心政策影响分析 1.三大政策驱动行业变革 以旧换新政策:提振医疗设备需求,聚焦医学影像、手术机器人等高端设备更新。 集采政策深化:从耗材/IVD扩展至医疗设备领域,但设备集采因定制化、维护需求等特点,降价幅度温和(约70%),且目前仅限部分品类(如影像设备、生命支持设备)。 地缘政治风险: 美国:对华医疗设备及低值耗材加征关税(部分税率达55%),推动本土供应链回流。 欧盟:限制中国参与超500万欧元政府
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康泰医学
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天智航
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南微医学
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正川股份
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安杰思
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2025-07-24 17:07:55
miRNA
7月23日,当Abivax(ABVX)宣布其Obefazimod,同类首创的口服小分子miRNA-124增强三期临床成功的瞬间,股价开盘前飙升465%,市值从6.34亿美元跃升至35.82亿美元,开盘不到一小时,继续拉升至最高550%,单日涨幅创下生物技术领域十年未见的纪录。 miRNA技术不是小核酸药物,miRNA的本质是表观遗传学修饰,微芯生物是中国表观遗传学绝对领军企业 1、昨晚Abivax宣布旗下micrORNA疗法Obefazimod,在用于治疗活动性溃疡性结肠炎(UC)的三期临床AB
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凯莱英
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追牛寻金
2025-07-23 16:10:59
反内卷梳理
通缩挑战的根源与应对策略(2025年更新版) 一、通缩现状与核心矛盾 持续通缩压力 GDP平减指数:自2023年二季度起连续9个季度为负(平均-0.8%),PPI中70%通缩由非大宗商品驱动(如光伏、电动车等新兴行业)。 需求疲软:CPI增速仅0.1%(2023Q2以来),远低于2015年的1.7%,反映内需不足。 投资依赖症:非房地产固定资产投资占GDP比重达41%,制造业与基建投资占比升至69%,但增量资本产出率(ICOR)恶化至7.9(2025年),显示投资效率下降。 结构性困境 房地产拖
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北玻股份
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陕西黑猫
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柳钢股份
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酒钢宏兴
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安彩高科
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2025-07-22 17:14:19
雅下水电——盾构机(附股)
TBM盾构机是雅下水电工程技术路线确定后的预期外的新主线。雅江水电工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,1.2万亿雅江工程的隧洞施工以硬岩地层为主约占70%,盾构机与TBM全断面硬岩掘进机是核心设备 国内盾构机两大龙头中铁工业&铁建重工 隧道施工装备(占比30%):盾构机/掘进机连续八年世界产销量第一,国内市场份额第一占40%,机新毛利率40%+。国内高峰期盾构机需求为500台/年,目前回落到200-300台/年, 国内盾构机市场空间约200-300亿元钢结构件(占比50%):主要为公路、铁
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铁建重工
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2025-07-21 15:34:31
GB300升级——HVDC行业机遇
HVDC架构是一种以高压直流电为核心的电力传输与供电系统 GB300升级&HVDC迭代变革下的AI电源行业机遇分析 一、GB300电源升级的核心变化与市场机遇 功率密度与架构革新 GB200→GB300的升级:GB200采用5.5kW单体电源模块,6个模块组成一个Power Shift,机柜配置8个Power Shift(总功率198kW);GB300因HBM显存增加导致整机功耗提升至120kW+,电源模块升级为33/36kW高压DCDC或12kW ACDC方案,功率密度翻倍。 空间优化:高功率
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麦格米特
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2025-07-19 14:19:05
机器人行业投资机会更新
智元机器人、宇树科技接连上市刺激,给机器人行业带来了新的话题以及新的预期,关注后续的产业催化以及新的细分领域的一些机会。 一、产业驱动逻辑:三重共振加速商业化 1.技术迭代与供应链成熟 特斯拉引领技术路线收敛:Optimus硬件方案定型,2025年量产数千台,2026年产能提升10倍,直线/旋转执行器、谐波减速器等核心部件国产替代加速(如拓普集团为执行器核心供应商)。 国内技术突破:华为“盘古大模型+夸父机器人”生态落地,联合乐聚、宇树等企业推进多场景应用;智元机器人量产超千台,优必选进入比亚迪
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上纬新材
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2025-07-17 18:52:12
资深临床前CRO行业分析
一、行业现状与核心挑战 1.业务收缩策略持续 原因:订单量减少(经济环境低迷)+成本压力(关税、人工及原材料涨价)。 措施:裁员优化、缩减非核心业务板块(如非盈利性项目)。 时间线:2024年仍在收缩,2025年或趋稳,具体取决于行业调整进度。 2.成本压力解析 关税影响: 实验试剂进口成本上涨约10%以内。 企业应对:囤积试剂 + 寻找国产替代品(供应链风险可控)。 间接影响:竞争对手囤货可能导致项目排期差异(签单延迟被视作“非抗逆性”)。 动物成本: 猴子价格因供需紧张持续高位(主因繁殖周期
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博济医药
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昭衍新药
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海特生物
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2025-07-16 18:36:08
医药行业下半年展望更新
一、核心投资主线 1.创新药产业链 政策支持:国务院已审议通过全链条支持创新药发展方案,各地(北京、上海等)正落地生物医药产业链政策,涵盖研发、审批、支付、投融资等环节。 国际化加速:对外授权交易激增,2025年首付款≥5000万美元的BD交易占全球42%(2019年为0%)。出海模式多元化(License out、共同商业化等),海外药企对中国创新管线认可度提升。 临床催化密集:重点关注ADC联合疗法、代谢/自免大适应症、新技术(如CAR-T)概念验证,国际学术会议为数据披露窗口。 CRO板块
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奥赛康
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2025-07-15 17:55:53
AI智能体更新
消息面:全球首个单智能体运行安全测试标准发布 海外算力链行情亢奋叠加消息催化,情绪外溢下对AI应用也有所带动。 7月14日获悉,世界数字科学院(WDTA)已在联合国日内瓦总部正式发布AI STR系列新标准《AI智能体运行安全测试标准》,标准由蚂蚁集团、清华大学、中国电信牵头,联合普华永道、新加坡南洋理工大学、美国圣路易斯华盛顿大学等二十余家国内外机构、企业及高校共同编制,为全球首个单智能体运行安全测试标准。 一、竞争格局:巨头领跑与垂直深耕 1.科技巨头生态布局 2. 垂直领域龙头崛起 云迹科技
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税友股份
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汉得信息
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追牛寻金
2025-07-14 20:37:08
CXO行业最新更新
一、板块整体表现与市场环境 1.生物科技板块领跑市场 恒生生物科技指数年初至今上涨61%,大幅跑赢恒生科技指数(超额收益43.5个百分点)。 H股领涨个股:君实生物(+29%)、泰格医药(+25%)、恒瑞医药(+21%),反映CRO及创新药龙头受资金青睐。 A股亮点:科研服务与CRO板块表现强劲,受益于业绩拐点、政策利好及中美关系缓和。 2.核心驱动因素 业绩拐点信号:药明康德、博腾股份、纳微科技Q2业绩超预期,显示行业复苏迹象。 政策与外交利好:国内“反内卷”政策优化竞争环境,中美关系缓和降低
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药明康德
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康龙化成
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亚虹医药
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2025-07-12 11:47:19
稀土产业链更新
1、美国MP公司稀土战略协议及影响 战略协议核心内容:MP公司与美国国防部达成数十亿美元战略协议,计划在美国新建稀土永磁工厂,地点未定,预计2028年投产1万吨稀土磁体(钕铁硼磁材)。订单服务国防与商业客户,以国防为主。美国国防部承诺未来10年,钕钕混合稀土价格不低于110美元/公斤(约80万人民币/吨),此价格与成本有关,或是盈亏平衡点。 产业链布局演变:MP历史主要生产稀土精矿,此前因海外无冶炼分离能力,与盛和资源签包销协议,将稀土精矿售予国内客户。2023年起,给盛和资源的年供应量同比下滑
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育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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2025-07-29 18:56:13
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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厦门钨业
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中钨高新
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金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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中钨高新
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2025-07-28 20:25:16
光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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2025-07-26 10:06:16
医疗器材行业更新
医疗器械作为过去几年集采较为严重的行业,随着集采的反内卷给行业带来了预期反转的机会。 一、核心政策影响分析 1.三大政策驱动行业变革 以旧换新政策:提振医疗设备需求,聚焦医学影像、手术机器人等高端设备更新。 集采政策深化:从耗材/IVD扩展至医疗设备领域,但设备集采因定制化、维护需求等特点,降价幅度温和(约70%),且目前仅限部分品类(如影像设备、生命支持设备)。 地缘政治风险: 美国:对华医疗设备及低值耗材加征关税(部分税率达55%),推动本土供应链回流。 欧盟:限制中国参与超500万欧元政府
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安杰思
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追牛寻金
2025-07-24 17:07:55
miRNA
7月23日,当Abivax(ABVX)宣布其Obefazimod,同类首创的口服小分子miRNA-124增强三期临床成功的瞬间,股价开盘前飙升465%,市值从6.34亿美元跃升至35.82亿美元,开盘不到一小时,继续拉升至最高550%,单日涨幅创下生物技术领域十年未见的纪录。 miRNA技术不是小核酸药物,miRNA的本质是表观遗传学修饰,微芯生物是中国表观遗传学绝对领军企业 1、昨晚Abivax宣布旗下micrORNA疗法Obefazimod,在用于治疗活动性溃疡性结肠炎(UC)的三期临床AB
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反内卷梳理
通缩挑战的根源与应对策略(2025年更新版) 一、通缩现状与核心矛盾 持续通缩压力 GDP平减指数:自2023年二季度起连续9个季度为负(平均-0.8%),PPI中70%通缩由非大宗商品驱动(如光伏、电动车等新兴行业)。 需求疲软:CPI增速仅0.1%(2023Q2以来),远低于2015年的1.7%,反映内需不足。 投资依赖症:非房地产固定资产投资占GDP比重达41%,制造业与基建投资占比升至69%,但增量资本产出率(ICOR)恶化至7.9(2025年),显示投资效率下降。 结构性困境 房地产拖
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2025-07-22 17:14:19
雅下水电——盾构机(附股)
TBM盾构机是雅下水电工程技术路线确定后的预期外的新主线。雅江水电工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,1.2万亿雅江工程的隧洞施工以硬岩地层为主约占70%,盾构机与TBM全断面硬岩掘进机是核心设备 国内盾构机两大龙头中铁工业&铁建重工 隧道施工装备(占比30%):盾构机/掘进机连续八年世界产销量第一,国内市场份额第一占40%,机新毛利率40%+。国内高峰期盾构机需求为500台/年,目前回落到200-300台/年, 国内盾构机市场空间约200-300亿元钢结构件(占比50%):主要为公路、铁
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GB300升级——HVDC行业机遇
HVDC架构是一种以高压直流电为核心的电力传输与供电系统 GB300升级&HVDC迭代变革下的AI电源行业机遇分析 一、GB300电源升级的核心变化与市场机遇 功率密度与架构革新 GB200→GB300的升级:GB200采用5.5kW单体电源模块,6个模块组成一个Power Shift,机柜配置8个Power Shift(总功率198kW);GB300因HBM显存增加导致整机功耗提升至120kW+,电源模块升级为33/36kW高压DCDC或12kW ACDC方案,功率密度翻倍。 空间优化:高功率
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机器人行业投资机会更新
智元机器人、宇树科技接连上市刺激,给机器人行业带来了新的话题以及新的预期,关注后续的产业催化以及新的细分领域的一些机会。 一、产业驱动逻辑:三重共振加速商业化 1.技术迭代与供应链成熟 特斯拉引领技术路线收敛:Optimus硬件方案定型,2025年量产数千台,2026年产能提升10倍,直线/旋转执行器、谐波减速器等核心部件国产替代加速(如拓普集团为执行器核心供应商)。 国内技术突破:华为“盘古大模型+夸父机器人”生态落地,联合乐聚、宇树等企业推进多场景应用;智元机器人量产超千台,优必选进入比亚迪
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资深临床前CRO行业分析
一、行业现状与核心挑战 1.业务收缩策略持续 原因:订单量减少(经济环境低迷)+成本压力(关税、人工及原材料涨价)。 措施:裁员优化、缩减非核心业务板块(如非盈利性项目)。 时间线:2024年仍在收缩,2025年或趋稳,具体取决于行业调整进度。 2.成本压力解析 关税影响: 实验试剂进口成本上涨约10%以内。 企业应对:囤积试剂 + 寻找国产替代品(供应链风险可控)。 间接影响:竞争对手囤货可能导致项目排期差异(签单延迟被视作“非抗逆性”)。 动物成本: 猴子价格因供需紧张持续高位(主因繁殖周期
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医药行业下半年展望更新
一、核心投资主线 1.创新药产业链 政策支持:国务院已审议通过全链条支持创新药发展方案,各地(北京、上海等)正落地生物医药产业链政策,涵盖研发、审批、支付、投融资等环节。 国际化加速:对外授权交易激增,2025年首付款≥5000万美元的BD交易占全球42%(2019年为0%)。出海模式多元化(License out、共同商业化等),海外药企对中国创新管线认可度提升。 临床催化密集:重点关注ADC联合疗法、代谢/自免大适应症、新技术(如CAR-T)概念验证,国际学术会议为数据披露窗口。 CRO板块
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AI智能体更新
消息面:全球首个单智能体运行安全测试标准发布 海外算力链行情亢奋叠加消息催化,情绪外溢下对AI应用也有所带动。 7月14日获悉,世界数字科学院(WDTA)已在联合国日内瓦总部正式发布AI STR系列新标准《AI智能体运行安全测试标准》,标准由蚂蚁集团、清华大学、中国电信牵头,联合普华永道、新加坡南洋理工大学、美国圣路易斯华盛顿大学等二十余家国内外机构、企业及高校共同编制,为全球首个单智能体运行安全测试标准。 一、竞争格局:巨头领跑与垂直深耕 1.科技巨头生态布局 2. 垂直领域龙头崛起 云迹科技
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2025-07-14 20:37:08
CXO行业最新更新
一、板块整体表现与市场环境 1.生物科技板块领跑市场 恒生生物科技指数年初至今上涨61%,大幅跑赢恒生科技指数(超额收益43.5个百分点)。 H股领涨个股:君实生物(+29%)、泰格医药(+25%)、恒瑞医药(+21%),反映CRO及创新药龙头受资金青睐。 A股亮点:科研服务与CRO板块表现强劲,受益于业绩拐点、政策利好及中美关系缓和。 2.核心驱动因素 业绩拐点信号:药明康德、博腾股份、纳微科技Q2业绩超预期,显示行业复苏迹象。 政策与外交利好:国内“反内卷”政策优化竞争环境,中美关系缓和降低
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药明康德
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凯莱英
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康龙化成
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昭衍新药
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亚虹医药
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追牛寻金
2025-07-12 11:47:19
稀土产业链更新
1、美国MP公司稀土战略协议及影响 战略协议核心内容:MP公司与美国国防部达成数十亿美元战略协议,计划在美国新建稀土永磁工厂,地点未定,预计2028年投产1万吨稀土磁体(钕铁硼磁材)。订单服务国防与商业客户,以国防为主。美国国防部承诺未来10年,钕钕混合稀土价格不低于110美元/公斤(约80万人民币/吨),此价格与成本有关,或是盈亏平衡点。 产业链布局演变:MP历史主要生产稀土精矿,此前因海外无冶炼分离能力,与盛和资源签包销协议,将稀土精矿售予国内客户。2023年起,给盛和资源的年供应量同比下滑
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三川智慧
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久吾高科
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中国稀土
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北方稀土
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包钢股份
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2025-07-30 18:23:17
育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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阳光乳业
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贝因美
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珠江股份
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佛慈制药
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安正时尚
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2025-07-29 18:56:13
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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厦门钨业
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中钨高新
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追牛寻金
2025-07-29 18:39:28
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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中钨高新
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厦门钨业
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追牛寻金
2025-07-28 20:25:16
光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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中际旭创
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新易盛
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瑞可达
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胜宏科技
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深南电路
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2025-07-26 10:06:16
医疗器材行业更新
医疗器械作为过去几年集采较为严重的行业,随着集采的反内卷给行业带来了预期反转的机会。 一、核心政策影响分析 1.三大政策驱动行业变革 以旧换新政策:提振医疗设备需求,聚焦医学影像、手术机器人等高端设备更新。 集采政策深化:从耗材/IVD扩展至医疗设备领域,但设备集采因定制化、维护需求等特点,降价幅度温和(约70%),且目前仅限部分品类(如影像设备、生命支持设备)。 地缘政治风险: 美国:对华医疗设备及低值耗材加征关税(部分税率达55%),推动本土供应链回流。 欧盟:限制中国参与超500万欧元政府
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康泰医学
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天智航
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南微医学
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正川股份
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安杰思
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2025-07-24 17:07:55
miRNA
7月23日,当Abivax(ABVX)宣布其Obefazimod,同类首创的口服小分子miRNA-124增强三期临床成功的瞬间,股价开盘前飙升465%,市值从6.34亿美元跃升至35.82亿美元,开盘不到一小时,继续拉升至最高550%,单日涨幅创下生物技术领域十年未见的纪录。 miRNA技术不是小核酸药物,miRNA的本质是表观遗传学修饰,微芯生物是中国表观遗传学绝对领军企业 1、昨晚Abivax宣布旗下micrORNA疗法Obefazimod,在用于治疗活动性溃疡性结肠炎(UC)的三期临床AB
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凯莱英
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追牛寻金
2025-07-23 16:10:59
反内卷梳理
通缩挑战的根源与应对策略(2025年更新版) 一、通缩现状与核心矛盾 持续通缩压力 GDP平减指数:自2023年二季度起连续9个季度为负(平均-0.8%),PPI中70%通缩由非大宗商品驱动(如光伏、电动车等新兴行业)。 需求疲软:CPI增速仅0.1%(2023Q2以来),远低于2015年的1.7%,反映内需不足。 投资依赖症:非房地产固定资产投资占GDP比重达41%,制造业与基建投资占比升至69%,但增量资本产出率(ICOR)恶化至7.9(2025年),显示投资效率下降。 结构性困境 房地产拖
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北玻股份
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陕西黑猫
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柳钢股份
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酒钢宏兴
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安彩高科
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2025-07-22 17:14:19
雅下水电——盾构机(附股)
TBM盾构机是雅下水电工程技术路线确定后的预期外的新主线。雅江水电工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,1.2万亿雅江工程的隧洞施工以硬岩地层为主约占70%,盾构机与TBM全断面硬岩掘进机是核心设备 国内盾构机两大龙头中铁工业&铁建重工 隧道施工装备(占比30%):盾构机/掘进机连续八年世界产销量第一,国内市场份额第一占40%,机新毛利率40%+。国内高峰期盾构机需求为500台/年,目前回落到200-300台/年, 国内盾构机市场空间约200-300亿元钢结构件(占比50%):主要为公路、铁
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铁建重工
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山河智能
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宏润建设
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中化岩土
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2025-07-21 15:34:31
GB300升级——HVDC行业机遇
HVDC架构是一种以高压直流电为核心的电力传输与供电系统 GB300升级&HVDC迭代变革下的AI电源行业机遇分析 一、GB300电源升级的核心变化与市场机遇 功率密度与架构革新 GB200→GB300的升级:GB200采用5.5kW单体电源模块,6个模块组成一个Power Shift,机柜配置8个Power Shift(总功率198kW);GB300因HBM显存增加导致整机功耗提升至120kW+,电源模块升级为33/36kW高压DCDC或12kW ACDC方案,功率密度翻倍。 空间优化:高功率
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麦格米特
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英可瑞
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中恒电气
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通合科技
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2025-07-19 14:19:05
机器人行业投资机会更新
智元机器人、宇树科技接连上市刺激,给机器人行业带来了新的话题以及新的预期,关注后续的产业催化以及新的细分领域的一些机会。 一、产业驱动逻辑:三重共振加速商业化 1.技术迭代与供应链成熟 特斯拉引领技术路线收敛:Optimus硬件方案定型,2025年量产数千台,2026年产能提升10倍,直线/旋转执行器、谐波减速器等核心部件国产替代加速(如拓普集团为执行器核心供应商)。 国内技术突破:华为“盘古大模型+夸父机器人”生态落地,联合乐聚、宇树等企业推进多场景应用;智元机器人量产超千台,优必选进入比亚迪
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上纬新材
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2025-07-17 18:52:12
资深临床前CRO行业分析
一、行业现状与核心挑战 1.业务收缩策略持续 原因:订单量减少(经济环境低迷)+成本压力(关税、人工及原材料涨价)。 措施:裁员优化、缩减非核心业务板块(如非盈利性项目)。 时间线:2024年仍在收缩,2025年或趋稳,具体取决于行业调整进度。 2.成本压力解析 关税影响: 实验试剂进口成本上涨约10%以内。 企业应对:囤积试剂 + 寻找国产替代品(供应链风险可控)。 间接影响:竞争对手囤货可能导致项目排期差异(签单延迟被视作“非抗逆性”)。 动物成本: 猴子价格因供需紧张持续高位(主因繁殖周期
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成都先导
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美迪西
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博济医药
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昭衍新药
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海特生物
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追牛寻金
2025-07-16 18:36:08
医药行业下半年展望更新
一、核心投资主线 1.创新药产业链 政策支持:国务院已审议通过全链条支持创新药发展方案,各地(北京、上海等)正落地生物医药产业链政策,涵盖研发、审批、支付、投融资等环节。 国际化加速:对外授权交易激增,2025年首付款≥5000万美元的BD交易占全球42%(2019年为0%)。出海模式多元化(License out、共同商业化等),海外药企对中国创新管线认可度提升。 临床催化密集:重点关注ADC联合疗法、代谢/自免大适应症、新技术(如CAR-T)概念验证,国际学术会议为数据披露窗口。 CRO板块
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广生堂
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千红制药
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丽珠集团
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哈三联
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奥赛康
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追牛寻金
2025-07-15 17:55:53
AI智能体更新
消息面:全球首个单智能体运行安全测试标准发布 海外算力链行情亢奋叠加消息催化,情绪外溢下对AI应用也有所带动。 7月14日获悉,世界数字科学院(WDTA)已在联合国日内瓦总部正式发布AI STR系列新标准《AI智能体运行安全测试标准》,标准由蚂蚁集团、清华大学、中国电信牵头,联合普华永道、新加坡南洋理工大学、美国圣路易斯华盛顿大学等二十余家国内外机构、企业及高校共同编制,为全球首个单智能体运行安全测试标准。 一、竞争格局:巨头领跑与垂直深耕 1.科技巨头生态布局 2. 垂直领域龙头崛起 云迹科技
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鼎捷数智
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税友股份
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利欧股份
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万兴科技
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汉得信息
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2025-07-14 20:37:08
CXO行业最新更新
一、板块整体表现与市场环境 1.生物科技板块领跑市场 恒生生物科技指数年初至今上涨61%,大幅跑赢恒生科技指数(超额收益43.5个百分点)。 H股领涨个股:君实生物(+29%)、泰格医药(+25%)、恒瑞医药(+21%),反映CRO及创新药龙头受资金青睐。 A股亮点:科研服务与CRO板块表现强劲,受益于业绩拐点、政策利好及中美关系缓和。 2.核心驱动因素 业绩拐点信号:药明康德、博腾股份、纳微科技Q2业绩超预期,显示行业复苏迹象。 政策与外交利好:国内“反内卷”政策优化竞争环境,中美关系缓和降低
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药明康德
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康龙化成
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亚虹医药
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2025-07-12 11:47:19
稀土产业链更新
1、美国MP公司稀土战略协议及影响 战略协议核心内容:MP公司与美国国防部达成数十亿美元战略协议,计划在美国新建稀土永磁工厂,地点未定,预计2028年投产1万吨稀土磁体(钕铁硼磁材)。订单服务国防与商业客户,以国防为主。美国国防部承诺未来10年,钕钕混合稀土价格不低于110美元/公斤(约80万人民币/吨),此价格与成本有关,或是盈亏平衡点。 产业链布局演变:MP历史主要生产稀土精矿,此前因海外无冶炼分离能力,与盛和资源签包销协议,将稀土精矿售予国内客户。2023年起,给盛和资源的年供应量同比下滑
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育儿补贴带来的后续机会
一、育儿补贴政策核心影响 1.政策内容 实施时间:2025年1月1日起。 对象:三岁以下婴幼儿家庭。 标准:年度补贴3600元(人均累计约1万元)。 总额:全国约1500亿元。 2.政策意义 战略导向:标志国家“促生育+促消费”政策转向的开端,未来或推地方性配套政策(教育、医疗)。 生育刺激:覆盖三胎家庭,有望提振生育率(尤其二线及以下城市)。 消费拉动: 补贴占家庭收入4%-5%,对下线城市消费弹性更显著。 短期催化乳制品行业情绪,长期利好婴幼儿相关产业链。 二、乳制品产业链受益逻辑 (一)细
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2025-07-29 18:56:13
金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给 2.欧美产业链重构 欧盟
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厦门钨业
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中钨高新
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金属钨行业更新
一、政策环境:全球战略资源争夺加剧 1.中国政策收紧 开采管控:自2002年实施钨矿开采总量控制指标,2018年后环保趋严导致指标增速骤降(2018-2024年CAGR仅2.2%)。2024年首批指标同比收缩6.5%,2025年延续负增长,长期供应趋紧。 出口管制:2025年2月对重钨酸氧化物、碳化物等实施出口管制,受影响产品占2024年出口量的41%,短期内出口量断崖式下跌(3月降至零)。 打击非法开采:2025年5月开展打击战略矿产走私专项行动,进一步压缩非正规供给。 2.欧美产业链重构 欧
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中钨高新
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2025-07-28 20:25:16
光模块、AEC行业更新
一、行业龙头聚焦:中际旭创与新易盛的核心优势 1. 投资逻辑 低估值高弹性: 旭创(中际旭创)和新易盛明年利润预期分别为180亿、140亿,当前PE仅12倍(TTM),显著低于行业均值。分析师预测估值可提升至16-17倍,存在约30%上行空间。 技术护城河: 旭创:主导1.6T光模块市场,份额超预期;管理能力优化推动利润率提升;"追光技术"(高速光模块迭代能力)持续领先。 新易盛:受益北美云厂商需求爆发,800G/1.6T产品量产能力强劲。 2. 风险应对 关税担忧:泰国基地产能转移实现零关税出
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医疗器材行业更新
医疗器械作为过去几年集采较为严重的行业,随着集采的反内卷给行业带来了预期反转的机会。 一、核心政策影响分析 1.三大政策驱动行业变革 以旧换新政策:提振医疗设备需求,聚焦医学影像、手术机器人等高端设备更新。 集采政策深化:从耗材/IVD扩展至医疗设备领域,但设备集采因定制化、维护需求等特点,降价幅度温和(约70%),且目前仅限部分品类(如影像设备、生命支持设备)。 地缘政治风险: 美国:对华医疗设备及低值耗材加征关税(部分税率达55%),推动本土供应链回流。 欧盟:限制中国参与超500万欧元政府
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安杰思
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2025-07-24 17:07:55
miRNA
7月23日,当Abivax(ABVX)宣布其Obefazimod,同类首创的口服小分子miRNA-124增强三期临床成功的瞬间,股价开盘前飙升465%,市值从6.34亿美元跃升至35.82亿美元,开盘不到一小时,继续拉升至最高550%,单日涨幅创下生物技术领域十年未见的纪录。 miRNA技术不是小核酸药物,miRNA的本质是表观遗传学修饰,微芯生物是中国表观遗传学绝对领军企业 1、昨晚Abivax宣布旗下micrORNA疗法Obefazimod,在用于治疗活动性溃疡性结肠炎(UC)的三期临床AB
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反内卷梳理
通缩挑战的根源与应对策略(2025年更新版) 一、通缩现状与核心矛盾 持续通缩压力 GDP平减指数:自2023年二季度起连续9个季度为负(平均-0.8%),PPI中70%通缩由非大宗商品驱动(如光伏、电动车等新兴行业)。 需求疲软:CPI增速仅0.1%(2023Q2以来),远低于2015年的1.7%,反映内需不足。 投资依赖症:非房地产固定资产投资占GDP比重达41%,制造业与基建投资占比升至69%,但增量资本产出率(ICOR)恶化至7.9(2025年),显示投资效率下降。 结构性困境 房地产拖
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雅下水电——盾构机(附股)
TBM盾构机是雅下水电工程技术路线确定后的预期外的新主线。雅江水电工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式,1.2万亿雅江工程的隧洞施工以硬岩地层为主约占70%,盾构机与TBM全断面硬岩掘进机是核心设备 国内盾构机两大龙头中铁工业&铁建重工 隧道施工装备(占比30%):盾构机/掘进机连续八年世界产销量第一,国内市场份额第一占40%,机新毛利率40%+。国内高峰期盾构机需求为500台/年,目前回落到200-300台/年, 国内盾构机市场空间约200-300亿元钢结构件(占比50%):主要为公路、铁
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GB300升级——HVDC行业机遇
HVDC架构是一种以高压直流电为核心的电力传输与供电系统 GB300升级&HVDC迭代变革下的AI电源行业机遇分析 一、GB300电源升级的核心变化与市场机遇 功率密度与架构革新 GB200→GB300的升级:GB200采用5.5kW单体电源模块,6个模块组成一个Power Shift,机柜配置8个Power Shift(总功率198kW);GB300因HBM显存增加导致整机功耗提升至120kW+,电源模块升级为33/36kW高压DCDC或12kW ACDC方案,功率密度翻倍。 空间优化:高功率
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机器人行业投资机会更新
智元机器人、宇树科技接连上市刺激,给机器人行业带来了新的话题以及新的预期,关注后续的产业催化以及新的细分领域的一些机会。 一、产业驱动逻辑:三重共振加速商业化 1.技术迭代与供应链成熟 特斯拉引领技术路线收敛:Optimus硬件方案定型,2025年量产数千台,2026年产能提升10倍,直线/旋转执行器、谐波减速器等核心部件国产替代加速(如拓普集团为执行器核心供应商)。 国内技术突破:华为“盘古大模型+夸父机器人”生态落地,联合乐聚、宇树等企业推进多场景应用;智元机器人量产超千台,优必选进入比亚迪
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资深临床前CRO行业分析
一、行业现状与核心挑战 1.业务收缩策略持续 原因:订单量减少(经济环境低迷)+成本压力(关税、人工及原材料涨价)。 措施:裁员优化、缩减非核心业务板块(如非盈利性项目)。 时间线:2024年仍在收缩,2025年或趋稳,具体取决于行业调整进度。 2.成本压力解析 关税影响: 实验试剂进口成本上涨约10%以内。 企业应对:囤积试剂 + 寻找国产替代品(供应链风险可控)。 间接影响:竞争对手囤货可能导致项目排期差异(签单延迟被视作“非抗逆性”)。 动物成本: 猴子价格因供需紧张持续高位(主因繁殖周期
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医药行业下半年展望更新
一、核心投资主线 1.创新药产业链 政策支持:国务院已审议通过全链条支持创新药发展方案,各地(北京、上海等)正落地生物医药产业链政策,涵盖研发、审批、支付、投融资等环节。 国际化加速:对外授权交易激增,2025年首付款≥5000万美元的BD交易占全球42%(2019年为0%)。出海模式多元化(License out、共同商业化等),海外药企对中国创新管线认可度提升。 临床催化密集:重点关注ADC联合疗法、代谢/自免大适应症、新技术(如CAR-T)概念验证,国际学术会议为数据披露窗口。 CRO板块
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2025-07-15 17:55:53
AI智能体更新
消息面:全球首个单智能体运行安全测试标准发布 海外算力链行情亢奋叠加消息催化,情绪外溢下对AI应用也有所带动。 7月14日获悉,世界数字科学院(WDTA)已在联合国日内瓦总部正式发布AI STR系列新标准《AI智能体运行安全测试标准》,标准由蚂蚁集团、清华大学、中国电信牵头,联合普华永道、新加坡南洋理工大学、美国圣路易斯华盛顿大学等二十余家国内外机构、企业及高校共同编制,为全球首个单智能体运行安全测试标准。 一、竞争格局:巨头领跑与垂直深耕 1.科技巨头生态布局 2. 垂直领域龙头崛起 云迹科技
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鼎捷数智
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税友股份
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利欧股份
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万兴科技
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汉得信息
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追牛寻金
2025-07-14 20:37:08
CXO行业最新更新
一、板块整体表现与市场环境 1.生物科技板块领跑市场 恒生生物科技指数年初至今上涨61%,大幅跑赢恒生科技指数(超额收益43.5个百分点)。 H股领涨个股:君实生物(+29%)、泰格医药(+25%)、恒瑞医药(+21%),反映CRO及创新药龙头受资金青睐。 A股亮点:科研服务与CRO板块表现强劲,受益于业绩拐点、政策利好及中美关系缓和。 2.核心驱动因素 业绩拐点信号:药明康德、博腾股份、纳微科技Q2业绩超预期,显示行业复苏迹象。 政策与外交利好:国内“反内卷”政策优化竞争环境,中美关系缓和降低
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药明康德
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凯莱英
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康龙化成
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昭衍新药
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亚虹医药
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追牛寻金
2025-07-12 11:47:19
稀土产业链更新
1、美国MP公司稀土战略协议及影响 战略协议核心内容:MP公司与美国国防部达成数十亿美元战略协议,计划在美国新建稀土永磁工厂,地点未定,预计2028年投产1万吨稀土磁体(钕铁硼磁材)。订单服务国防与商业客户,以国防为主。美国国防部承诺未来10年,钕钕混合稀土价格不低于110美元/公斤(约80万人民币/吨),此价格与成本有关,或是盈亏平衡点。 产业链布局演变:MP历史主要生产稀土精矿,此前因海外无冶炼分离能力,与盛和资源签包销协议,将稀土精矿售予国内客户。2023年起,给盛和资源的年供应量同比下滑
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三川智慧
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久吾高科
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中国稀土
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北方稀土
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包钢股份
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