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2025-12-22 17:39:25
小商品城调研精要20251222
小商品城调研精要20251222 ⭐市场建设与招商进展 • 六区市场情况: · 六区为今年新开业,目前招商仅剩一层未完成,原预计明年4月完成,因春晚分会场设置延后至明年六月。 · 剩余一层主要品类为潮玩、无人机、机器人。 • 七区市场规划: · 七区地块楼面价约7200元/㎡,周边商业地块楼面价普遍在7-8000千水平。 · 七区规划为市场+写字楼,具体市场面积需等设计定稿,大致方向已确定。 · 七区建设周期为3到4年,是公司未来三年后的增量来源。 ⭐进口业务试点与规划 • 试点品类进展: ·
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小商品城
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黑眼圈
2025-12-22 17:21:20
汇聚科技:今日大涨13%,数据中心MPO核心标的、产能快速扩张
[礼物]【中信电子】汇聚科技:今日大涨13%,数据中心MPO核心标的、产能快速扩张,持续推荐 短期看,光纤涨价催化带动市场情绪,26年行业高增确定;中期角度公司产能持续扩张,G客户业务高速成长,新客户亦有突破,莱尼业务利润率提升,带来增量业绩。此外,公司亦成为12.18恒生指数公司推出的“恒生港股通电子主题指数”成分股之一。 [玫瑰]成长1:数据中心线缆高增。公司数据中心包括服务器ODM、MPO、高速铜缆业务,具体来看: 1)MPO业务服务北美核心大客户Google,产品为MPO光纤跳线(16/
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汇聚科技
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2025-12-22 14:47:10
高德红外:红外龙头全产业链布局,军民双轮驱动再成长
高德红外:红外龙头全产业链布局,军民双轮驱动再成长 核心逻辑: 公司是国内少数具备红外核心器件(探测器)至完整武器系统全产业链布局的龙头企业,技术自主可控,正受益于军工信息化升级与民用市场拓展的双重机遇。 核心优势: 1. 全产业链自主可控:拥有从红外芯片、探测器到完整武器系统的独家垂直整合能力,核心技术和供应链不受外部制约。 2. 军品基本盘稳固:多型重点型号产品已定型批产,需求确定性强,伴随我国国防信息化建设深入,综合光电系统及新型精确打击弹药有望持续放量。 3. 民品应用空间广阔:红外技术
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高德红外
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2025-12-22 10:52:17
1502号正式文件出台,用户侧分时电价从行政制定改为市场决定!
1502号正式文件出台,用户侧分时电价从行政制定改为市场决定! 事件:发改委、能源局近期出台了《关于做好2026年中长期合同签约履约工作的通知》文件,文件核心要求“包括发电侧和用电侧签约比例不低于70%和80%、分时段交易机制衔接现货市场、直接参与市场用户不再执行政府分时电价”, 点评: 1)通知明确了发用两侧签约比例的刚性要求(年度长协不低于70%、月度不低于80%),这有利于煤电作为支撑电源的基础出力,为新能源消纳提供稳定基础。规范跨省跨区送电签约,鼓励绿电交易与大型风光基地打捆入市,使得西
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2025-12-22 10:51:34
家居五金专家交流总结
家居五金专家交流总结 [太阳]经营概况:公司为五金代理商,悍高业务25Q1-3收入约1500万(同比+21%),毛利率维持22%+,预计全年2000万出头,增量主要为新客户&新渠道(to C);26年增速目标约30%。 [太阳]业务模式拆分:下游主要为工业客户(家具厂、全屋定制工厂),占比约60%、增长稳定;装修公司近年趋势为跳过供应商,直接向公司采购,今年增速约10%+;新客户(之前为白牌)占比10%—20%,增速接近20%:C端消费者通过抖音等渠道建联购买,占比虽小但增长靓丽。 [太阳]需求
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2025-12-21 21:03:05
Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金
【中信证券科技】Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金 【Waymo】 ---12月17日,Waymo正在寻求新一轮融资,计划募集100~150亿美元,估值1000~1100亿美元,以加速Robotaxi扩张。此前报道Waymo周付费订单45万单,今年已经完成超过1400万单。 ---12月20日,旧金山地区大规模停电导致交通信号灯停摆,Waymo在多个路口陷入停滞并导致交通拥堵,后续宣布暂停旧金山Robotaxi服务。 【投资观点】 ---今年以来,Robo
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德赛西威
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2025-12-21 14:16:27
周报第44期:政策催化,消费转变可期
【国泰海通食饮】周报第44期:政策催化,消费转变可期 [玫瑰] 投资建议:成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。 1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒以及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股),重视低估值高股息,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股);3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味(港股)、三只松鼠、西麦食品;4)啤酒
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2025-12-21 12:29:44
美股算力大涨,明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑
天风通信 | 美股算力大涨,明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑: 🔥Coreweave大涨22%,Alab(+12.7%),Lumentum(+10%),Credo(+8%),Cohr(+5.8%)。。。 1、#近期变化: 1)openAI推动新一轮1000亿美金融资计划;2)H200放开中国市场;3)甲骨文与Tiktok签署合作协议;4)亚马逊和meta等asic芯片加速推进。#我们于11月26鲜明提出光互联将会在12月抢跑交易27年驱动板块再迎新高行情,#既然市场开始敢于去交易27
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中际旭创
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2025-12-19 13:08:45
存储板块更新:美光指引大超预期,持续看好存储大周期
()存储板块更新:美光指引大超预期,持续看好存储大周期 [庆祝]美光26财年第一季度营收达136亿美元,qoq+21%,yoy+57%,综合毛利率56.8%,qoq+11pcts,预计第二季度营收将达创纪录187亿美元(±4亿美元),毛利率提升至 68%(±100bps),eps达8.42美元,远超一致预期。 [庆祝]我们坚定看好本轮存储上升周期没有变化,涨价趋势仍将超预期持续,美光下季度利润率逼近行业历史最高水平。本轮周期的重要变量是AI,是需求端爆发驱动的大周期!需求的紧缺性正在持续被印证,
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普冉股份
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2025-12-19 13:08:15
泰禾股份立足创新基因与国际化布局,植保与新材料双线并进
[拳头]【泰禾股份】立足创新基因与国际化布局,植保与新材料双线并进 🌟依托核心技术与国际化布局,构建植保与新材料的综合业务体系。历经多年的经营和持续投入,公司逐步形成以百菌清、2,4-D、嘧菌酯、硫代氨基甲酸酯系列原药为核心的农药产品矩阵,以及四氯丙烯、间苯二甲胺等功能化学品布局。公司以高QHSE标准建成南通如东、徐州新沂、苏州相城、江西新干四大生产基地。国际化方面,公司在北美、欧洲、南美等核心农化市场设立境外机构并完成自主登记,同时与先正达、陶氏、安道麦、UPL等跨国巨头建立了长期稳定的战略
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泰禾股份
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2025-12-18 19:27:08
三峡旅游:战略蓝图清晰,省际游轮打开成长空间
三峡旅游:战略蓝图清晰,省际游轮打开成长空间 投资建议。我们认为,三峡旅游依托“两坝一峡”核心资源,客流基础稳健,叠加规划中的长江三峡省际度假游轮项目,有望实现从单纯观光向度假升级,抬升整体客单价和利润水平。4艘省际度假游轮成为公司新的增长极。整体来看,存量业务修复叠加游轮项目放量,有望带来盈利与估值中枢的上移。我们预计公司2025年-2027年归母净利润分别为1.12亿元、1.53亿元、2.06亿元,EPS各0.16元、0.21元、0.28元;参考可比公司,给予2026年45倍PE,给予9.4
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三峡旅游
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2025-12-17 18:00:37
Figure创始人:将实现具备完全通用性的人形机器人
【东北计算机】20251217 【Figure创始人:将实现具备完全通用性的人形机器人】 —————————————— 1. 广东粤财工融人工智能与机器人产业基金登记成立 出资额20亿。(来源:新浪) 2. 西安:加快高端医学影像、生命支持设备、体外诊断、医用机器人等高端医疗设备的产业化与推广应用。(来源:财联社) 3. 重庆:推动“AI+”未来农场建设 发展农业无人机、农业机器人等智能装备。(来源:人民财讯) 4. 何小鹏:人形机器人将来会是巨头的竞争。(来源:新浪) 5. Figure创始人
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2025-12-17 12:53:32
当前最大驱动是边际变化,继续看好碳酸锂和材料
⭕【锂电】当前最大驱动是边际变化,继续看好碳酸锂和材料,1、2月淡季不淡随时进入新一轮上升期#建投电新 ➡️近期板块回调较多后今天又反弹,近期市场在充分博弈边际变化: ①江西JXW的复产持续推后(传闻缺环境影响报告)+27 宗采矿证注销,结合现在实业低库存高周转,引起碳酸锂期货和股价向上; ②排产一会儿传12月低于预期,一会儿传闻Q1上修引发波动,实际我们了解排产计划基本不变,但是由于材料紧张,要货可能会适当上修; ③谈价充分博弈,近期都在担心材料无法涨价引发锂电材料大跌,今日仍有传闻在谈长单,
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云南建投混凝土
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2025-12-17 09:12:34
蚂蚁阿福与美年健康之间存在紧密的资本纽带
🌞蚂蚁阿福与美年健康之间存在紧密的资本纽带和战略合作关系。两者同属于阿里巴巴的“大健康”生态圈,具体如下: • 战略投资: 阿里巴巴集团和蚂蚁集团(蚂蚁金服)是美年健康的重要战略投资者。早在2019年,阿里巴巴、蚂蚁金服联合云锋基金就向美年健康投资了数十亿元,成为其第一大股东。 • 深度绑定: 蚂蚁集团所在的阿里系资本一直持有美年健康的重要股份,这为双方在业务层面的长期合作奠定了坚实基础。 • “蚂蚁阿福”是蚂蚁集团推出的AI健康管理App,其核心功能与美年健康的业务高度互补: • 体检报告解
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美年健康
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2025-12-16 12:09:32
茂莱光学半导体&光刻机业务交流
茂莱光学半导体&光刻机业务交流: 转债项目:规模5.625亿,绝大部分在项目上,分为生产和研发,募投项目就是DUV,整个募投项目围绕量产DUV元器件和模组,IPO募集资金全部投向国产光刻机,解决i线物镜镜片,接下来要解决i线以上的DUV制程,现在国家把DUV产业化提到正式高度,目前处在中试和中试以后的状态,规模和02专项比(光学100亿),主要要突破的是测量镀膜和机加工,大部分是围绕三大能力去构建,用3+5年,3年建设+5年爬坡,当年ASML做DUV从立项到产出成品用了12年时间。DUV是很宽泛
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第一上海
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小商品城调研精要20251222
小商品城调研精要20251222 ⭐市场建设与招商进展 • 六区市场情况: · 六区为今年新开业,目前招商仅剩一层未完成,原预计明年4月完成,因春晚分会场设置延后至明年六月。 · 剩余一层主要品类为潮玩、无人机、机器人。 • 七区市场规划: · 七区地块楼面价约7200元/㎡,周边商业地块楼面价普遍在7-8000千水平。 · 七区规划为市场+写字楼,具体市场面积需等设计定稿,大致方向已确定。 · 七区建设周期为3到4年,是公司未来三年后的增量来源。 ⭐进口业务试点与规划 • 试点品类进展: ·
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汇聚科技:今日大涨13%,数据中心MPO核心标的、产能快速扩张
[礼物]【中信电子】汇聚科技:今日大涨13%,数据中心MPO核心标的、产能快速扩张,持续推荐 短期看,光纤涨价催化带动市场情绪,26年行业高增确定;中期角度公司产能持续扩张,G客户业务高速成长,新客户亦有突破,莱尼业务利润率提升,带来增量业绩。此外,公司亦成为12.18恒生指数公司推出的“恒生港股通电子主题指数”成分股之一。 [玫瑰]成长1:数据中心线缆高增。公司数据中心包括服务器ODM、MPO、高速铜缆业务,具体来看: 1)MPO业务服务北美核心大客户Google,产品为MPO光纤跳线(16/
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高德红外:红外龙头全产业链布局,军民双轮驱动再成长
高德红外:红外龙头全产业链布局,军民双轮驱动再成长 核心逻辑: 公司是国内少数具备红外核心器件(探测器)至完整武器系统全产业链布局的龙头企业,技术自主可控,正受益于军工信息化升级与民用市场拓展的双重机遇。 核心优势: 1. 全产业链自主可控:拥有从红外芯片、探测器到完整武器系统的独家垂直整合能力,核心技术和供应链不受外部制约。 2. 军品基本盘稳固:多型重点型号产品已定型批产,需求确定性强,伴随我国国防信息化建设深入,综合光电系统及新型精确打击弹药有望持续放量。 3. 民品应用空间广阔:红外技术
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1502号正式文件出台,用户侧分时电价从行政制定改为市场决定!
1502号正式文件出台,用户侧分时电价从行政制定改为市场决定! 事件:发改委、能源局近期出台了《关于做好2026年中长期合同签约履约工作的通知》文件,文件核心要求“包括发电侧和用电侧签约比例不低于70%和80%、分时段交易机制衔接现货市场、直接参与市场用户不再执行政府分时电价”, 点评: 1)通知明确了发用两侧签约比例的刚性要求(年度长协不低于70%、月度不低于80%),这有利于煤电作为支撑电源的基础出力,为新能源消纳提供稳定基础。规范跨省跨区送电签约,鼓励绿电交易与大型风光基地打捆入市,使得西
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家居五金专家交流总结
家居五金专家交流总结 [太阳]经营概况:公司为五金代理商,悍高业务25Q1-3收入约1500万(同比+21%),毛利率维持22%+,预计全年2000万出头,增量主要为新客户&新渠道(to C);26年增速目标约30%。 [太阳]业务模式拆分:下游主要为工业客户(家具厂、全屋定制工厂),占比约60%、增长稳定;装修公司近年趋势为跳过供应商,直接向公司采购,今年增速约10%+;新客户(之前为白牌)占比10%—20%,增速接近20%:C端消费者通过抖音等渠道建联购买,占比虽小但增长靓丽。 [太阳]需求
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Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金
【中信证券科技】Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金 【Waymo】 ---12月17日,Waymo正在寻求新一轮融资,计划募集100~150亿美元,估值1000~1100亿美元,以加速Robotaxi扩张。此前报道Waymo周付费订单45万单,今年已经完成超过1400万单。 ---12月20日,旧金山地区大规模停电导致交通信号灯停摆,Waymo在多个路口陷入停滞并导致交通拥堵,后续宣布暂停旧金山Robotaxi服务。 【投资观点】 ---今年以来,Robo
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周报第44期:政策催化,消费转变可期
【国泰海通食饮】周报第44期:政策催化,消费转变可期 [玫瑰] 投资建议:成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。 1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒以及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股),重视低估值高股息,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股);3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味(港股)、三只松鼠、西麦食品;4)啤酒
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美股算力大涨,明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑
天风通信 | 美股算力大涨,明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑: 🔥Coreweave大涨22%,Alab(+12.7%),Lumentum(+10%),Credo(+8%),Cohr(+5.8%)。。。 1、#近期变化: 1)openAI推动新一轮1000亿美金融资计划;2)H200放开中国市场;3)甲骨文与Tiktok签署合作协议;4)亚马逊和meta等asic芯片加速推进。#我们于11月26鲜明提出光互联将会在12月抢跑交易27年驱动板块再迎新高行情,#既然市场开始敢于去交易27
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存储板块更新:美光指引大超预期,持续看好存储大周期
()存储板块更新:美光指引大超预期,持续看好存储大周期 [庆祝]美光26财年第一季度营收达136亿美元,qoq+21%,yoy+57%,综合毛利率56.8%,qoq+11pcts,预计第二季度营收将达创纪录187亿美元(±4亿美元),毛利率提升至 68%(±100bps),eps达8.42美元,远超一致预期。 [庆祝]我们坚定看好本轮存储上升周期没有变化,涨价趋势仍将超预期持续,美光下季度利润率逼近行业历史最高水平。本轮周期的重要变量是AI,是需求端爆发驱动的大周期!需求的紧缺性正在持续被印证,
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泰禾股份立足创新基因与国际化布局,植保与新材料双线并进
[拳头]【泰禾股份】立足创新基因与国际化布局,植保与新材料双线并进 🌟依托核心技术与国际化布局,构建植保与新材料的综合业务体系。历经多年的经营和持续投入,公司逐步形成以百菌清、2,4-D、嘧菌酯、硫代氨基甲酸酯系列原药为核心的农药产品矩阵,以及四氯丙烯、间苯二甲胺等功能化学品布局。公司以高QHSE标准建成南通如东、徐州新沂、苏州相城、江西新干四大生产基地。国际化方面,公司在北美、欧洲、南美等核心农化市场设立境外机构并完成自主登记,同时与先正达、陶氏、安道麦、UPL等跨国巨头建立了长期稳定的战略
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三峡旅游:战略蓝图清晰,省际游轮打开成长空间
三峡旅游:战略蓝图清晰,省际游轮打开成长空间 投资建议。我们认为,三峡旅游依托“两坝一峡”核心资源,客流基础稳健,叠加规划中的长江三峡省际度假游轮项目,有望实现从单纯观光向度假升级,抬升整体客单价和利润水平。4艘省际度假游轮成为公司新的增长极。整体来看,存量业务修复叠加游轮项目放量,有望带来盈利与估值中枢的上移。我们预计公司2025年-2027年归母净利润分别为1.12亿元、1.53亿元、2.06亿元,EPS各0.16元、0.21元、0.28元;参考可比公司,给予2026年45倍PE,给予9.4
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Figure创始人:将实现具备完全通用性的人形机器人
【东北计算机】20251217 【Figure创始人:将实现具备完全通用性的人形机器人】 —————————————— 1. 广东粤财工融人工智能与机器人产业基金登记成立 出资额20亿。(来源:新浪) 2. 西安:加快高端医学影像、生命支持设备、体外诊断、医用机器人等高端医疗设备的产业化与推广应用。(来源:财联社) 3. 重庆:推动“AI+”未来农场建设 发展农业无人机、农业机器人等智能装备。(来源:人民财讯) 4. 何小鹏:人形机器人将来会是巨头的竞争。(来源:新浪) 5. Figure创始人
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当前最大驱动是边际变化,继续看好碳酸锂和材料
⭕【锂电】当前最大驱动是边际变化,继续看好碳酸锂和材料,1、2月淡季不淡随时进入新一轮上升期#建投电新 ➡️近期板块回调较多后今天又反弹,近期市场在充分博弈边际变化: ①江西JXW的复产持续推后(传闻缺环境影响报告)+27 宗采矿证注销,结合现在实业低库存高周转,引起碳酸锂期货和股价向上; ②排产一会儿传12月低于预期,一会儿传闻Q1上修引发波动,实际我们了解排产计划基本不变,但是由于材料紧张,要货可能会适当上修; ③谈价充分博弈,近期都在担心材料无法涨价引发锂电材料大跌,今日仍有传闻在谈长单,
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蚂蚁阿福与美年健康之间存在紧密的资本纽带
🌞蚂蚁阿福与美年健康之间存在紧密的资本纽带和战略合作关系。两者同属于阿里巴巴的“大健康”生态圈,具体如下: • 战略投资: 阿里巴巴集团和蚂蚁集团(蚂蚁金服)是美年健康的重要战略投资者。早在2019年,阿里巴巴、蚂蚁金服联合云锋基金就向美年健康投资了数十亿元,成为其第一大股东。 • 深度绑定: 蚂蚁集团所在的阿里系资本一直持有美年健康的重要股份,这为双方在业务层面的长期合作奠定了坚实基础。 • “蚂蚁阿福”是蚂蚁集团推出的AI健康管理App,其核心功能与美年健康的业务高度互补: • 体检报告解
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茂莱光学半导体&光刻机业务交流
茂莱光学半导体&光刻机业务交流: 转债项目:规模5.625亿,绝大部分在项目上,分为生产和研发,募投项目就是DUV,整个募投项目围绕量产DUV元器件和模组,IPO募集资金全部投向国产光刻机,解决i线物镜镜片,接下来要解决i线以上的DUV制程,现在国家把DUV产业化提到正式高度,目前处在中试和中试以后的状态,规模和02专项比(光学100亿),主要要突破的是测量镀膜和机加工,大部分是围绕三大能力去构建,用3+5年,3年建设+5年爬坡,当年ASML做DUV从立项到产出成品用了12年时间。DUV是很宽泛
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小商品城调研精要20251222
小商品城调研精要20251222 ⭐市场建设与招商进展 • 六区市场情况: · 六区为今年新开业,目前招商仅剩一层未完成,原预计明年4月完成,因春晚分会场设置延后至明年六月。 · 剩余一层主要品类为潮玩、无人机、机器人。 • 七区市场规划: · 七区地块楼面价约7200元/㎡,周边商业地块楼面价普遍在7-8000千水平。 · 七区规划为市场+写字楼,具体市场面积需等设计定稿,大致方向已确定。 · 七区建设周期为3到4年,是公司未来三年后的增量来源。 ⭐进口业务试点与规划 • 试点品类进展: ·
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汇聚科技:今日大涨13%,数据中心MPO核心标的、产能快速扩张
[礼物]【中信电子】汇聚科技:今日大涨13%,数据中心MPO核心标的、产能快速扩张,持续推荐 短期看,光纤涨价催化带动市场情绪,26年行业高增确定;中期角度公司产能持续扩张,G客户业务高速成长,新客户亦有突破,莱尼业务利润率提升,带来增量业绩。此外,公司亦成为12.18恒生指数公司推出的“恒生港股通电子主题指数”成分股之一。 [玫瑰]成长1:数据中心线缆高增。公司数据中心包括服务器ODM、MPO、高速铜缆业务,具体来看: 1)MPO业务服务北美核心大客户Google,产品为MPO光纤跳线(16/
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高德红外:红外龙头全产业链布局,军民双轮驱动再成长
高德红外:红外龙头全产业链布局,军民双轮驱动再成长 核心逻辑: 公司是国内少数具备红外核心器件(探测器)至完整武器系统全产业链布局的龙头企业,技术自主可控,正受益于军工信息化升级与民用市场拓展的双重机遇。 核心优势: 1. 全产业链自主可控:拥有从红外芯片、探测器到完整武器系统的独家垂直整合能力,核心技术和供应链不受外部制约。 2. 军品基本盘稳固:多型重点型号产品已定型批产,需求确定性强,伴随我国国防信息化建设深入,综合光电系统及新型精确打击弹药有望持续放量。 3. 民品应用空间广阔:红外技术
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2025-12-22 10:52:17
1502号正式文件出台,用户侧分时电价从行政制定改为市场决定!
1502号正式文件出台,用户侧分时电价从行政制定改为市场决定! 事件:发改委、能源局近期出台了《关于做好2026年中长期合同签约履约工作的通知》文件,文件核心要求“包括发电侧和用电侧签约比例不低于70%和80%、分时段交易机制衔接现货市场、直接参与市场用户不再执行政府分时电价”, 点评: 1)通知明确了发用两侧签约比例的刚性要求(年度长协不低于70%、月度不低于80%),这有利于煤电作为支撑电源的基础出力,为新能源消纳提供稳定基础。规范跨省跨区送电签约,鼓励绿电交易与大型风光基地打捆入市,使得西
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家居五金专家交流总结
家居五金专家交流总结 [太阳]经营概况:公司为五金代理商,悍高业务25Q1-3收入约1500万(同比+21%),毛利率维持22%+,预计全年2000万出头,增量主要为新客户&新渠道(to C);26年增速目标约30%。 [太阳]业务模式拆分:下游主要为工业客户(家具厂、全屋定制工厂),占比约60%、增长稳定;装修公司近年趋势为跳过供应商,直接向公司采购,今年增速约10%+;新客户(之前为白牌)占比10%—20%,增速接近20%:C端消费者通过抖音等渠道建联购买,占比虽小但增长靓丽。 [太阳]需求
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Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金
【中信证券科技】Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金 【Waymo】 ---12月17日,Waymo正在寻求新一轮融资,计划募集100~150亿美元,估值1000~1100亿美元,以加速Robotaxi扩张。此前报道Waymo周付费订单45万单,今年已经完成超过1400万单。 ---12月20日,旧金山地区大规模停电导致交通信号灯停摆,Waymo在多个路口陷入停滞并导致交通拥堵,后续宣布暂停旧金山Robotaxi服务。 【投资观点】 ---今年以来,Robo
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周报第44期:政策催化,消费转变可期
【国泰海通食饮】周报第44期:政策催化,消费转变可期 [玫瑰] 投资建议:成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。 1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒以及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股),重视低估值高股息,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股);3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味(港股)、三只松鼠、西麦食品;4)啤酒
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美股算力大涨,明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑
天风通信 | 美股算力大涨,明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑: 🔥Coreweave大涨22%,Alab(+12.7%),Lumentum(+10%),Credo(+8%),Cohr(+5.8%)。。。 1、#近期变化: 1)openAI推动新一轮1000亿美金融资计划;2)H200放开中国市场;3)甲骨文与Tiktok签署合作协议;4)亚马逊和meta等asic芯片加速推进。#我们于11月26鲜明提出光互联将会在12月抢跑交易27年驱动板块再迎新高行情,#既然市场开始敢于去交易27
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2025-12-19 13:08:45
存储板块更新:美光指引大超预期,持续看好存储大周期
()存储板块更新:美光指引大超预期,持续看好存储大周期 [庆祝]美光26财年第一季度营收达136亿美元,qoq+21%,yoy+57%,综合毛利率56.8%,qoq+11pcts,预计第二季度营收将达创纪录187亿美元(±4亿美元),毛利率提升至 68%(±100bps),eps达8.42美元,远超一致预期。 [庆祝]我们坚定看好本轮存储上升周期没有变化,涨价趋势仍将超预期持续,美光下季度利润率逼近行业历史最高水平。本轮周期的重要变量是AI,是需求端爆发驱动的大周期!需求的紧缺性正在持续被印证,
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泰禾股份立足创新基因与国际化布局,植保与新材料双线并进
[拳头]【泰禾股份】立足创新基因与国际化布局,植保与新材料双线并进 🌟依托核心技术与国际化布局,构建植保与新材料的综合业务体系。历经多年的经营和持续投入,公司逐步形成以百菌清、2,4-D、嘧菌酯、硫代氨基甲酸酯系列原药为核心的农药产品矩阵,以及四氯丙烯、间苯二甲胺等功能化学品布局。公司以高QHSE标准建成南通如东、徐州新沂、苏州相城、江西新干四大生产基地。国际化方面,公司在北美、欧洲、南美等核心农化市场设立境外机构并完成自主登记,同时与先正达、陶氏、安道麦、UPL等跨国巨头建立了长期稳定的战略
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2025-12-18 19:27:08
三峡旅游:战略蓝图清晰,省际游轮打开成长空间
三峡旅游:战略蓝图清晰,省际游轮打开成长空间 投资建议。我们认为,三峡旅游依托“两坝一峡”核心资源,客流基础稳健,叠加规划中的长江三峡省际度假游轮项目,有望实现从单纯观光向度假升级,抬升整体客单价和利润水平。4艘省际度假游轮成为公司新的增长极。整体来看,存量业务修复叠加游轮项目放量,有望带来盈利与估值中枢的上移。我们预计公司2025年-2027年归母净利润分别为1.12亿元、1.53亿元、2.06亿元,EPS各0.16元、0.21元、0.28元;参考可比公司,给予2026年45倍PE,给予9.4
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2025-12-17 18:00:37
Figure创始人:将实现具备完全通用性的人形机器人
【东北计算机】20251217 【Figure创始人:将实现具备完全通用性的人形机器人】 —————————————— 1. 广东粤财工融人工智能与机器人产业基金登记成立 出资额20亿。(来源:新浪) 2. 西安:加快高端医学影像、生命支持设备、体外诊断、医用机器人等高端医疗设备的产业化与推广应用。(来源:财联社) 3. 重庆:推动“AI+”未来农场建设 发展农业无人机、农业机器人等智能装备。(来源:人民财讯) 4. 何小鹏:人形机器人将来会是巨头的竞争。(来源:新浪) 5. Figure创始人
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当前最大驱动是边际变化,继续看好碳酸锂和材料
⭕【锂电】当前最大驱动是边际变化,继续看好碳酸锂和材料,1、2月淡季不淡随时进入新一轮上升期#建投电新 ➡️近期板块回调较多后今天又反弹,近期市场在充分博弈边际变化: ①江西JXW的复产持续推后(传闻缺环境影响报告)+27 宗采矿证注销,结合现在实业低库存高周转,引起碳酸锂期货和股价向上; ②排产一会儿传12月低于预期,一会儿传闻Q1上修引发波动,实际我们了解排产计划基本不变,但是由于材料紧张,要货可能会适当上修; ③谈价充分博弈,近期都在担心材料无法涨价引发锂电材料大跌,今日仍有传闻在谈长单,
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蚂蚁阿福与美年健康之间存在紧密的资本纽带
🌞蚂蚁阿福与美年健康之间存在紧密的资本纽带和战略合作关系。两者同属于阿里巴巴的“大健康”生态圈,具体如下: • 战略投资: 阿里巴巴集团和蚂蚁集团(蚂蚁金服)是美年健康的重要战略投资者。早在2019年,阿里巴巴、蚂蚁金服联合云锋基金就向美年健康投资了数十亿元,成为其第一大股东。 • 深度绑定: 蚂蚁集团所在的阿里系资本一直持有美年健康的重要股份,这为双方在业务层面的长期合作奠定了坚实基础。 • “蚂蚁阿福”是蚂蚁集团推出的AI健康管理App,其核心功能与美年健康的业务高度互补: • 体检报告解
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茂莱光学半导体&光刻机业务交流
茂莱光学半导体&光刻机业务交流: 转债项目:规模5.625亿,绝大部分在项目上,分为生产和研发,募投项目就是DUV,整个募投项目围绕量产DUV元器件和模组,IPO募集资金全部投向国产光刻机,解决i线物镜镜片,接下来要解决i线以上的DUV制程,现在国家把DUV产业化提到正式高度,目前处在中试和中试以后的状态,规模和02专项比(光学100亿),主要要突破的是测量镀膜和机加工,大部分是围绕三大能力去构建,用3+5年,3年建设+5年爬坡,当年ASML做DUV从立项到产出成品用了12年时间。DUV是很宽泛
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2025-12-22 17:39:25
小商品城调研精要20251222
小商品城调研精要20251222 ⭐市场建设与招商进展 • 六区市场情况: · 六区为今年新开业,目前招商仅剩一层未完成,原预计明年4月完成,因春晚分会场设置延后至明年六月。 · 剩余一层主要品类为潮玩、无人机、机器人。 • 七区市场规划: · 七区地块楼面价约7200元/㎡,周边商业地块楼面价普遍在7-8000千水平。 · 七区规划为市场+写字楼,具体市场面积需等设计定稿,大致方向已确定。 · 七区建设周期为3到4年,是公司未来三年后的增量来源。 ⭐进口业务试点与规划 • 试点品类进展: ·
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2025-12-22 17:21:20
汇聚科技:今日大涨13%,数据中心MPO核心标的、产能快速扩张
[礼物]【中信电子】汇聚科技:今日大涨13%,数据中心MPO核心标的、产能快速扩张,持续推荐 短期看,光纤涨价催化带动市场情绪,26年行业高增确定;中期角度公司产能持续扩张,G客户业务高速成长,新客户亦有突破,莱尼业务利润率提升,带来增量业绩。此外,公司亦成为12.18恒生指数公司推出的“恒生港股通电子主题指数”成分股之一。 [玫瑰]成长1:数据中心线缆高增。公司数据中心包括服务器ODM、MPO、高速铜缆业务,具体来看: 1)MPO业务服务北美核心大客户Google,产品为MPO光纤跳线(16/
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高德红外:红外龙头全产业链布局,军民双轮驱动再成长
高德红外:红外龙头全产业链布局,军民双轮驱动再成长 核心逻辑: 公司是国内少数具备红外核心器件(探测器)至完整武器系统全产业链布局的龙头企业,技术自主可控,正受益于军工信息化升级与民用市场拓展的双重机遇。 核心优势: 1. 全产业链自主可控:拥有从红外芯片、探测器到完整武器系统的独家垂直整合能力,核心技术和供应链不受外部制约。 2. 军品基本盘稳固:多型重点型号产品已定型批产,需求确定性强,伴随我国国防信息化建设深入,综合光电系统及新型精确打击弹药有望持续放量。 3. 民品应用空间广阔:红外技术
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1502号正式文件出台,用户侧分时电价从行政制定改为市场决定!
1502号正式文件出台,用户侧分时电价从行政制定改为市场决定! 事件:发改委、能源局近期出台了《关于做好2026年中长期合同签约履约工作的通知》文件,文件核心要求“包括发电侧和用电侧签约比例不低于70%和80%、分时段交易机制衔接现货市场、直接参与市场用户不再执行政府分时电价”, 点评: 1)通知明确了发用两侧签约比例的刚性要求(年度长协不低于70%、月度不低于80%),这有利于煤电作为支撑电源的基础出力,为新能源消纳提供稳定基础。规范跨省跨区送电签约,鼓励绿电交易与大型风光基地打捆入市,使得西
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家居五金专家交流总结
家居五金专家交流总结 [太阳]经营概况:公司为五金代理商,悍高业务25Q1-3收入约1500万(同比+21%),毛利率维持22%+,预计全年2000万出头,增量主要为新客户&新渠道(to C);26年增速目标约30%。 [太阳]业务模式拆分:下游主要为工业客户(家具厂、全屋定制工厂),占比约60%、增长稳定;装修公司近年趋势为跳过供应商,直接向公司采购,今年增速约10%+;新客户(之前为白牌)占比10%—20%,增速接近20%:C端消费者通过抖音等渠道建联购买,占比虽小但增长靓丽。 [太阳]需求
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Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金
【中信证券科技】Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金 【Waymo】 ---12月17日,Waymo正在寻求新一轮融资,计划募集100~150亿美元,估值1000~1100亿美元,以加速Robotaxi扩张。此前报道Waymo周付费订单45万单,今年已经完成超过1400万单。 ---12月20日,旧金山地区大规模停电导致交通信号灯停摆,Waymo在多个路口陷入停滞并导致交通拥堵,后续宣布暂停旧金山Robotaxi服务。 【投资观点】 ---今年以来,Robo
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周报第44期:政策催化,消费转变可期
【国泰海通食饮】周报第44期:政策催化,消费转变可期 [玫瑰] 投资建议:成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。 1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒以及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股),重视低估值高股息,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股);3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味(港股)、三只松鼠、西麦食品;4)啤酒
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美股算力大涨,明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑
天风通信 | 美股算力大涨,明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑: 🔥Coreweave大涨22%,Alab(+12.7%),Lumentum(+10%),Credo(+8%),Cohr(+5.8%)。。。 1、#近期变化: 1)openAI推动新一轮1000亿美金融资计划;2)H200放开中国市场;3)甲骨文与Tiktok签署合作协议;4)亚马逊和meta等asic芯片加速推进。#我们于11月26鲜明提出光互联将会在12月抢跑交易27年驱动板块再迎新高行情,#既然市场开始敢于去交易27
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2025-12-19 13:08:45
存储板块更新:美光指引大超预期,持续看好存储大周期
()存储板块更新:美光指引大超预期,持续看好存储大周期 [庆祝]美光26财年第一季度营收达136亿美元,qoq+21%,yoy+57%,综合毛利率56.8%,qoq+11pcts,预计第二季度营收将达创纪录187亿美元(±4亿美元),毛利率提升至 68%(±100bps),eps达8.42美元,远超一致预期。 [庆祝]我们坚定看好本轮存储上升周期没有变化,涨价趋势仍将超预期持续,美光下季度利润率逼近行业历史最高水平。本轮周期的重要变量是AI,是需求端爆发驱动的大周期!需求的紧缺性正在持续被印证,
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泰禾股份立足创新基因与国际化布局,植保与新材料双线并进
[拳头]【泰禾股份】立足创新基因与国际化布局,植保与新材料双线并进 🌟依托核心技术与国际化布局,构建植保与新材料的综合业务体系。历经多年的经营和持续投入,公司逐步形成以百菌清、2,4-D、嘧菌酯、硫代氨基甲酸酯系列原药为核心的农药产品矩阵,以及四氯丙烯、间苯二甲胺等功能化学品布局。公司以高QHSE标准建成南通如东、徐州新沂、苏州相城、江西新干四大生产基地。国际化方面,公司在北美、欧洲、南美等核心农化市场设立境外机构并完成自主登记,同时与先正达、陶氏、安道麦、UPL等跨国巨头建立了长期稳定的战略
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三峡旅游:战略蓝图清晰,省际游轮打开成长空间
三峡旅游:战略蓝图清晰,省际游轮打开成长空间 投资建议。我们认为,三峡旅游依托“两坝一峡”核心资源,客流基础稳健,叠加规划中的长江三峡省际度假游轮项目,有望实现从单纯观光向度假升级,抬升整体客单价和利润水平。4艘省际度假游轮成为公司新的增长极。整体来看,存量业务修复叠加游轮项目放量,有望带来盈利与估值中枢的上移。我们预计公司2025年-2027年归母净利润分别为1.12亿元、1.53亿元、2.06亿元,EPS各0.16元、0.21元、0.28元;参考可比公司,给予2026年45倍PE,给予9.4
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Figure创始人:将实现具备完全通用性的人形机器人
【东北计算机】20251217 【Figure创始人:将实现具备完全通用性的人形机器人】 —————————————— 1. 广东粤财工融人工智能与机器人产业基金登记成立 出资额20亿。(来源:新浪) 2. 西安:加快高端医学影像、生命支持设备、体外诊断、医用机器人等高端医疗设备的产业化与推广应用。(来源:财联社) 3. 重庆:推动“AI+”未来农场建设 发展农业无人机、农业机器人等智能装备。(来源:人民财讯) 4. 何小鹏:人形机器人将来会是巨头的竞争。(来源:新浪) 5. Figure创始人
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当前最大驱动是边际变化,继续看好碳酸锂和材料
⭕【锂电】当前最大驱动是边际变化,继续看好碳酸锂和材料,1、2月淡季不淡随时进入新一轮上升期#建投电新 ➡️近期板块回调较多后今天又反弹,近期市场在充分博弈边际变化: ①江西JXW的复产持续推后(传闻缺环境影响报告)+27 宗采矿证注销,结合现在实业低库存高周转,引起碳酸锂期货和股价向上; ②排产一会儿传12月低于预期,一会儿传闻Q1上修引发波动,实际我们了解排产计划基本不变,但是由于材料紧张,要货可能会适当上修; ③谈价充分博弈,近期都在担心材料无法涨价引发锂电材料大跌,今日仍有传闻在谈长单,
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蚂蚁阿福与美年健康之间存在紧密的资本纽带
🌞蚂蚁阿福与美年健康之间存在紧密的资本纽带和战略合作关系。两者同属于阿里巴巴的“大健康”生态圈,具体如下: • 战略投资: 阿里巴巴集团和蚂蚁集团(蚂蚁金服)是美年健康的重要战略投资者。早在2019年,阿里巴巴、蚂蚁金服联合云锋基金就向美年健康投资了数十亿元,成为其第一大股东。 • 深度绑定: 蚂蚁集团所在的阿里系资本一直持有美年健康的重要股份,这为双方在业务层面的长期合作奠定了坚实基础。 • “蚂蚁阿福”是蚂蚁集团推出的AI健康管理App,其核心功能与美年健康的业务高度互补: • 体检报告解
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茂莱光学半导体&光刻机业务交流
茂莱光学半导体&光刻机业务交流: 转债项目:规模5.625亿,绝大部分在项目上,分为生产和研发,募投项目就是DUV,整个募投项目围绕量产DUV元器件和模组,IPO募集资金全部投向国产光刻机,解决i线物镜镜片,接下来要解决i线以上的DUV制程,现在国家把DUV产业化提到正式高度,目前处在中试和中试以后的状态,规模和02专项比(光学100亿),主要要突破的是测量镀膜和机加工,大部分是围绕三大能力去构建,用3+5年,3年建设+5年爬坡,当年ASML做DUV从立项到产出成品用了12年时间。DUV是很宽泛
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小商品城调研精要20251222
小商品城调研精要20251222 ⭐市场建设与招商进展 • 六区市场情况: · 六区为今年新开业,目前招商仅剩一层未完成,原预计明年4月完成,因春晚分会场设置延后至明年六月。 · 剩余一层主要品类为潮玩、无人机、机器人。 • 七区市场规划: · 七区地块楼面价约7200元/㎡,周边商业地块楼面价普遍在7-8000千水平。 · 七区规划为市场+写字楼,具体市场面积需等设计定稿,大致方向已确定。 · 七区建设周期为3到4年,是公司未来三年后的增量来源。 ⭐进口业务试点与规划 • 试点品类进展: ·
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汇聚科技:今日大涨13%,数据中心MPO核心标的、产能快速扩张
[礼物]【中信电子】汇聚科技:今日大涨13%,数据中心MPO核心标的、产能快速扩张,持续推荐 短期看,光纤涨价催化带动市场情绪,26年行业高增确定;中期角度公司产能持续扩张,G客户业务高速成长,新客户亦有突破,莱尼业务利润率提升,带来增量业绩。此外,公司亦成为12.18恒生指数公司推出的“恒生港股通电子主题指数”成分股之一。 [玫瑰]成长1:数据中心线缆高增。公司数据中心包括服务器ODM、MPO、高速铜缆业务,具体来看: 1)MPO业务服务北美核心大客户Google,产品为MPO光纤跳线(16/
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高德红外:红外龙头全产业链布局,军民双轮驱动再成长
高德红外:红外龙头全产业链布局,军民双轮驱动再成长 核心逻辑: 公司是国内少数具备红外核心器件(探测器)至完整武器系统全产业链布局的龙头企业,技术自主可控,正受益于军工信息化升级与民用市场拓展的双重机遇。 核心优势: 1. 全产业链自主可控:拥有从红外芯片、探测器到完整武器系统的独家垂直整合能力,核心技术和供应链不受外部制约。 2. 军品基本盘稳固:多型重点型号产品已定型批产,需求确定性强,伴随我国国防信息化建设深入,综合光电系统及新型精确打击弹药有望持续放量。 3. 民品应用空间广阔:红外技术
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1502号正式文件出台,用户侧分时电价从行政制定改为市场决定!
1502号正式文件出台,用户侧分时电价从行政制定改为市场决定! 事件:发改委、能源局近期出台了《关于做好2026年中长期合同签约履约工作的通知》文件,文件核心要求“包括发电侧和用电侧签约比例不低于70%和80%、分时段交易机制衔接现货市场、直接参与市场用户不再执行政府分时电价”, 点评: 1)通知明确了发用两侧签约比例的刚性要求(年度长协不低于70%、月度不低于80%),这有利于煤电作为支撑电源的基础出力,为新能源消纳提供稳定基础。规范跨省跨区送电签约,鼓励绿电交易与大型风光基地打捆入市,使得西
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家居五金专家交流总结
家居五金专家交流总结 [太阳]经营概况:公司为五金代理商,悍高业务25Q1-3收入约1500万(同比+21%),毛利率维持22%+,预计全年2000万出头,增量主要为新客户&新渠道(to C);26年增速目标约30%。 [太阳]业务模式拆分:下游主要为工业客户(家具厂、全屋定制工厂),占比约60%、增长稳定;装修公司近年趋势为跳过供应商,直接向公司采购,今年增速约10%+;新客户(之前为白牌)占比10%—20%,增速接近20%:C端消费者通过抖音等渠道建联购买,占比虽小但增长靓丽。 [太阳]需求
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2025-12-21 21:03:05
Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金
【中信证券科技】Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金 【Waymo】 ---12月17日,Waymo正在寻求新一轮融资,计划募集100~150亿美元,估值1000~1100亿美元,以加速Robotaxi扩张。此前报道Waymo周付费订单45万单,今年已经完成超过1400万单。 ---12月20日,旧金山地区大规模停电导致交通信号灯停摆,Waymo在多个路口陷入停滞并导致交通拥堵,后续宣布暂停旧金山Robotaxi服务。 【投资观点】 ---今年以来,Robo
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周报第44期:政策催化,消费转变可期
【国泰海通食饮】周报第44期:政策催化,消费转变可期 [玫瑰] 投资建议:成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。 1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒以及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股),重视低估值高股息,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股);3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味(港股)、三只松鼠、西麦食品;4)啤酒
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美股算力大涨,明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑
天风通信 | 美股算力大涨,明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑: 🔥Coreweave大涨22%,Alab(+12.7%),Lumentum(+10%),Credo(+8%),Cohr(+5.8%)。。。 1、#近期变化: 1)openAI推动新一轮1000亿美金融资计划;2)H200放开中国市场;3)甲骨文与Tiktok签署合作协议;4)亚马逊和meta等asic芯片加速推进。#我们于11月26鲜明提出光互联将会在12月抢跑交易27年驱动板块再迎新高行情,#既然市场开始敢于去交易27
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存储板块更新:美光指引大超预期,持续看好存储大周期
()存储板块更新:美光指引大超预期,持续看好存储大周期 [庆祝]美光26财年第一季度营收达136亿美元,qoq+21%,yoy+57%,综合毛利率56.8%,qoq+11pcts,预计第二季度营收将达创纪录187亿美元(±4亿美元),毛利率提升至 68%(±100bps),eps达8.42美元,远超一致预期。 [庆祝]我们坚定看好本轮存储上升周期没有变化,涨价趋势仍将超预期持续,美光下季度利润率逼近行业历史最高水平。本轮周期的重要变量是AI,是需求端爆发驱动的大周期!需求的紧缺性正在持续被印证,
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泰禾股份立足创新基因与国际化布局,植保与新材料双线并进
[拳头]【泰禾股份】立足创新基因与国际化布局,植保与新材料双线并进 🌟依托核心技术与国际化布局,构建植保与新材料的综合业务体系。历经多年的经营和持续投入,公司逐步形成以百菌清、2,4-D、嘧菌酯、硫代氨基甲酸酯系列原药为核心的农药产品矩阵,以及四氯丙烯、间苯二甲胺等功能化学品布局。公司以高QHSE标准建成南通如东、徐州新沂、苏州相城、江西新干四大生产基地。国际化方面,公司在北美、欧洲、南美等核心农化市场设立境外机构并完成自主登记,同时与先正达、陶氏、安道麦、UPL等跨国巨头建立了长期稳定的战略
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2025-12-18 19:27:08
三峡旅游:战略蓝图清晰,省际游轮打开成长空间
三峡旅游:战略蓝图清晰,省际游轮打开成长空间 投资建议。我们认为,三峡旅游依托“两坝一峡”核心资源,客流基础稳健,叠加规划中的长江三峡省际度假游轮项目,有望实现从单纯观光向度假升级,抬升整体客单价和利润水平。4艘省际度假游轮成为公司新的增长极。整体来看,存量业务修复叠加游轮项目放量,有望带来盈利与估值中枢的上移。我们预计公司2025年-2027年归母净利润分别为1.12亿元、1.53亿元、2.06亿元,EPS各0.16元、0.21元、0.28元;参考可比公司,给予2026年45倍PE,给予9.4
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2025-12-17 18:00:37
Figure创始人:将实现具备完全通用性的人形机器人
【东北计算机】20251217 【Figure创始人:将实现具备完全通用性的人形机器人】 —————————————— 1. 广东粤财工融人工智能与机器人产业基金登记成立 出资额20亿。(来源:新浪) 2. 西安:加快高端医学影像、生命支持设备、体外诊断、医用机器人等高端医疗设备的产业化与推广应用。(来源:财联社) 3. 重庆:推动“AI+”未来农场建设 发展农业无人机、农业机器人等智能装备。(来源:人民财讯) 4. 何小鹏:人形机器人将来会是巨头的竞争。(来源:新浪) 5. Figure创始人
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当前最大驱动是边际变化,继续看好碳酸锂和材料
⭕【锂电】当前最大驱动是边际变化,继续看好碳酸锂和材料,1、2月淡季不淡随时进入新一轮上升期#建投电新 ➡️近期板块回调较多后今天又反弹,近期市场在充分博弈边际变化: ①江西JXW的复产持续推后(传闻缺环境影响报告)+27 宗采矿证注销,结合现在实业低库存高周转,引起碳酸锂期货和股价向上; ②排产一会儿传12月低于预期,一会儿传闻Q1上修引发波动,实际我们了解排产计划基本不变,但是由于材料紧张,要货可能会适当上修; ③谈价充分博弈,近期都在担心材料无法涨价引发锂电材料大跌,今日仍有传闻在谈长单,
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云南建投混凝土
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蚂蚁阿福与美年健康之间存在紧密的资本纽带
🌞蚂蚁阿福与美年健康之间存在紧密的资本纽带和战略合作关系。两者同属于阿里巴巴的“大健康”生态圈,具体如下: • 战略投资: 阿里巴巴集团和蚂蚁集团(蚂蚁金服)是美年健康的重要战略投资者。早在2019年,阿里巴巴、蚂蚁金服联合云锋基金就向美年健康投资了数十亿元,成为其第一大股东。 • 深度绑定: 蚂蚁集团所在的阿里系资本一直持有美年健康的重要股份,这为双方在业务层面的长期合作奠定了坚实基础。 • “蚂蚁阿福”是蚂蚁集团推出的AI健康管理App,其核心功能与美年健康的业务高度互补: • 体检报告解
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美年健康
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茂莱光学半导体&光刻机业务交流
茂莱光学半导体&光刻机业务交流: 转债项目:规模5.625亿,绝大部分在项目上,分为生产和研发,募投项目就是DUV,整个募投项目围绕量产DUV元器件和模组,IPO募集资金全部投向国产光刻机,解决i线物镜镜片,接下来要解决i线以上的DUV制程,现在国家把DUV产业化提到正式高度,目前处在中试和中试以后的状态,规模和02专项比(光学100亿),主要要突破的是测量镀膜和机加工,大部分是围绕三大能力去构建,用3+5年,3年建设+5年爬坡,当年ASML做DUV从立项到产出成品用了12年时间。DUV是很宽泛
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2025-12-22 17:39:25
小商品城调研精要20251222
小商品城调研精要20251222 ⭐市场建设与招商进展 • 六区市场情况: · 六区为今年新开业,目前招商仅剩一层未完成,原预计明年4月完成,因春晚分会场设置延后至明年六月。 · 剩余一层主要品类为潮玩、无人机、机器人。 • 七区市场规划: · 七区地块楼面价约7200元/㎡,周边商业地块楼面价普遍在7-8000千水平。 · 七区规划为市场+写字楼,具体市场面积需等设计定稿,大致方向已确定。 · 七区建设周期为3到4年,是公司未来三年后的增量来源。 ⭐进口业务试点与规划 • 试点品类进展: ·
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汇聚科技:今日大涨13%,数据中心MPO核心标的、产能快速扩张
[礼物]【中信电子】汇聚科技:今日大涨13%,数据中心MPO核心标的、产能快速扩张,持续推荐 短期看,光纤涨价催化带动市场情绪,26年行业高增确定;中期角度公司产能持续扩张,G客户业务高速成长,新客户亦有突破,莱尼业务利润率提升,带来增量业绩。此外,公司亦成为12.18恒生指数公司推出的“恒生港股通电子主题指数”成分股之一。 [玫瑰]成长1:数据中心线缆高增。公司数据中心包括服务器ODM、MPO、高速铜缆业务,具体来看: 1)MPO业务服务北美核心大客户Google,产品为MPO光纤跳线(16/
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高德红外:红外龙头全产业链布局,军民双轮驱动再成长
高德红外:红外龙头全产业链布局,军民双轮驱动再成长 核心逻辑: 公司是国内少数具备红外核心器件(探测器)至完整武器系统全产业链布局的龙头企业,技术自主可控,正受益于军工信息化升级与民用市场拓展的双重机遇。 核心优势: 1. 全产业链自主可控:拥有从红外芯片、探测器到完整武器系统的独家垂直整合能力,核心技术和供应链不受外部制约。 2. 军品基本盘稳固:多型重点型号产品已定型批产,需求确定性强,伴随我国国防信息化建设深入,综合光电系统及新型精确打击弹药有望持续放量。 3. 民品应用空间广阔:红外技术
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2025-12-22 10:52:17
1502号正式文件出台,用户侧分时电价从行政制定改为市场决定!
1502号正式文件出台,用户侧分时电价从行政制定改为市场决定! 事件:发改委、能源局近期出台了《关于做好2026年中长期合同签约履约工作的通知》文件,文件核心要求“包括发电侧和用电侧签约比例不低于70%和80%、分时段交易机制衔接现货市场、直接参与市场用户不再执行政府分时电价”, 点评: 1)通知明确了发用两侧签约比例的刚性要求(年度长协不低于70%、月度不低于80%),这有利于煤电作为支撑电源的基础出力,为新能源消纳提供稳定基础。规范跨省跨区送电签约,鼓励绿电交易与大型风光基地打捆入市,使得西
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家居五金专家交流总结
家居五金专家交流总结 [太阳]经营概况:公司为五金代理商,悍高业务25Q1-3收入约1500万(同比+21%),毛利率维持22%+,预计全年2000万出头,增量主要为新客户&新渠道(to C);26年增速目标约30%。 [太阳]业务模式拆分:下游主要为工业客户(家具厂、全屋定制工厂),占比约60%、增长稳定;装修公司近年趋势为跳过供应商,直接向公司采购,今年增速约10%+;新客户(之前为白牌)占比10%—20%,增速接近20%:C端消费者通过抖音等渠道建联购买,占比虽小但增长靓丽。 [太阳]需求
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Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金
【中信证券科技】Robotaxi跟踪251221:Waymo寻求新一轮融资,估值超千亿美金 【Waymo】 ---12月17日,Waymo正在寻求新一轮融资,计划募集100~150亿美元,估值1000~1100亿美元,以加速Robotaxi扩张。此前报道Waymo周付费订单45万单,今年已经完成超过1400万单。 ---12月20日,旧金山地区大规模停电导致交通信号灯停摆,Waymo在多个路口陷入停滞并导致交通拥堵,后续宣布暂停旧金山Robotaxi服务。 【投资观点】 ---今年以来,Robo
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周报第44期:政策催化,消费转变可期
【国泰海通食饮】周报第44期:政策催化,消费转变可期 [玫瑰] 投资建议:成长为主线、重视供需出清下的拐点机会。 1)白酒推荐成长及先出清标的:山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、珍酒李渡、舍得酒业、金徽酒以及稳健标的:贵州茅台、五粮液、泸州老窖;2)饮料结构性高增,推荐东鹏饮料、农夫山泉(港股),重视低估值高股息,推荐中国食品(港股)、康师傅控股(港股)、统一企业中国(港股)、中国旺旺(港股);3)零食及食品原料成长标的:推荐百龙创园、盐津铺子、卫龙美味(港股)、三只松鼠、西麦食品;4)啤酒
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美股算力大涨,明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑
天风通信 | 美股算力大涨,明年AI光互联的大年,持续坚定信心重申逻辑: 🔥Coreweave大涨22%,Alab(+12.7%),Lumentum(+10%),Credo(+8%),Cohr(+5.8%)。。。 1、#近期变化: 1)openAI推动新一轮1000亿美金融资计划;2)H200放开中国市场;3)甲骨文与Tiktok签署合作协议;4)亚马逊和meta等asic芯片加速推进。#我们于11月26鲜明提出光互联将会在12月抢跑交易27年驱动板块再迎新高行情,#既然市场开始敢于去交易27
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存储板块更新:美光指引大超预期,持续看好存储大周期
()存储板块更新:美光指引大超预期,持续看好存储大周期 [庆祝]美光26财年第一季度营收达136亿美元,qoq+21%,yoy+57%,综合毛利率56.8%,qoq+11pcts,预计第二季度营收将达创纪录187亿美元(±4亿美元),毛利率提升至 68%(±100bps),eps达8.42美元,远超一致预期。 [庆祝]我们坚定看好本轮存储上升周期没有变化,涨价趋势仍将超预期持续,美光下季度利润率逼近行业历史最高水平。本轮周期的重要变量是AI,是需求端爆发驱动的大周期!需求的紧缺性正在持续被印证,
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泰禾股份立足创新基因与国际化布局,植保与新材料双线并进
[拳头]【泰禾股份】立足创新基因与国际化布局,植保与新材料双线并进 🌟依托核心技术与国际化布局,构建植保与新材料的综合业务体系。历经多年的经营和持续投入,公司逐步形成以百菌清、2,4-D、嘧菌酯、硫代氨基甲酸酯系列原药为核心的农药产品矩阵,以及四氯丙烯、间苯二甲胺等功能化学品布局。公司以高QHSE标准建成南通如东、徐州新沂、苏州相城、江西新干四大生产基地。国际化方面,公司在北美、欧洲、南美等核心农化市场设立境外机构并完成自主登记,同时与先正达、陶氏、安道麦、UPL等跨国巨头建立了长期稳定的战略
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三峡旅游:战略蓝图清晰,省际游轮打开成长空间
三峡旅游:战略蓝图清晰,省际游轮打开成长空间 投资建议。我们认为,三峡旅游依托“两坝一峡”核心资源,客流基础稳健,叠加规划中的长江三峡省际度假游轮项目,有望实现从单纯观光向度假升级,抬升整体客单价和利润水平。4艘省际度假游轮成为公司新的增长极。整体来看,存量业务修复叠加游轮项目放量,有望带来盈利与估值中枢的上移。我们预计公司2025年-2027年归母净利润分别为1.12亿元、1.53亿元、2.06亿元,EPS各0.16元、0.21元、0.28元;参考可比公司,给予2026年45倍PE,给予9.4
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Figure创始人:将实现具备完全通用性的人形机器人
【东北计算机】20251217 【Figure创始人:将实现具备完全通用性的人形机器人】 —————————————— 1. 广东粤财工融人工智能与机器人产业基金登记成立 出资额20亿。(来源:新浪) 2. 西安:加快高端医学影像、生命支持设备、体外诊断、医用机器人等高端医疗设备的产业化与推广应用。(来源:财联社) 3. 重庆:推动“AI+”未来农场建设 发展农业无人机、农业机器人等智能装备。(来源:人民财讯) 4. 何小鹏:人形机器人将来会是巨头的竞争。(来源:新浪) 5. Figure创始人
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当前最大驱动是边际变化,继续看好碳酸锂和材料
⭕【锂电】当前最大驱动是边际变化,继续看好碳酸锂和材料,1、2月淡季不淡随时进入新一轮上升期#建投电新 ➡️近期板块回调较多后今天又反弹,近期市场在充分博弈边际变化: ①江西JXW的复产持续推后(传闻缺环境影响报告)+27 宗采矿证注销,结合现在实业低库存高周转,引起碳酸锂期货和股价向上; ②排产一会儿传12月低于预期,一会儿传闻Q1上修引发波动,实际我们了解排产计划基本不变,但是由于材料紧张,要货可能会适当上修; ③谈价充分博弈,近期都在担心材料无法涨价引发锂电材料大跌,今日仍有传闻在谈长单,
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蚂蚁阿福与美年健康之间存在紧密的资本纽带
🌞蚂蚁阿福与美年健康之间存在紧密的资本纽带和战略合作关系。两者同属于阿里巴巴的“大健康”生态圈,具体如下: • 战略投资: 阿里巴巴集团和蚂蚁集团(蚂蚁金服)是美年健康的重要战略投资者。早在2019年,阿里巴巴、蚂蚁金服联合云锋基金就向美年健康投资了数十亿元,成为其第一大股东。 • 深度绑定: 蚂蚁集团所在的阿里系资本一直持有美年健康的重要股份,这为双方在业务层面的长期合作奠定了坚实基础。 • “蚂蚁阿福”是蚂蚁集团推出的AI健康管理App,其核心功能与美年健康的业务高度互补: • 体检报告解
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茂莱光学半导体&光刻机业务交流
茂莱光学半导体&光刻机业务交流: 转债项目:规模5.625亿,绝大部分在项目上,分为生产和研发,募投项目就是DUV,整个募投项目围绕量产DUV元器件和模组,IPO募集资金全部投向国产光刻机,解决i线物镜镜片,接下来要解决i线以上的DUV制程,现在国家把DUV产业化提到正式高度,目前处在中试和中试以后的状态,规模和02专项比(光学100亿),主要要突破的是测量镀膜和机加工,大部分是围绕三大能力去构建,用3+5年,3年建设+5年爬坡,当年ASML做DUV从立项到产出成品用了12年时间。DUV是很宽泛
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