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2025-11-26 14:22:41
亚洲航运 - 专家电话会议要点:2026 年亚洲航运企业展望偏积极
亚洲航运 - 专家电话会议要点:2026 年亚洲航运企业展望偏积极 🎯 核心会议要点 🗣️ 本次会议邀请了 Vespucci Marine 首席执行官拉尔斯・延森(Lars Jensen)分享观点,结合摩根大通的分析,聚焦航运行业复杂且快速变化的发展格局。专家指出,行业需求呈现高度分化态势,亚欧航线及区域内贸易展现韧性,而美国航线受政策不确定性及进口商谨慎情绪影响持续滞后。 ⚓ 供给端方面,船舶交付计划与不断演变的排放标准相互作用,将决定市场走向 —— 国际海事组织(IMO)近期投票决定将排
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2025-11-26 14:14:04
适应症拓展至慢病,小核酸药物将迎来黄金发展期
[庆祝]【小核酸药物专题】适应症拓展至慢病,小核酸药物将迎来黄金发展期 [太阳] 核心技术不断突破,小核酸药物成为全新的治疗范式 小核酸药物直接作用于mRNA,从源头为难治性疾病提供了全新治疗思路。随着化学修饰、递送系统等核心技术的突破,小核酸成药性和安全性已得到验证,叠加长期疗效带来的用药便捷性(每月/季度/半年给药一次)、高特异性、广靶点潜力等优势,有望成为继小分子和抗体后的创新药浪潮。 [太阳] 适应症从罕见病拓展到多个慢性病,小核酸药物不断打开市场天花板 目前全球小核酸药物主要集中在罕见
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2025-11-26 10:19:48
当前位置攻守兼备,短期有催化,中期全渠道逻辑持续演绎
❗有友食品当前位置攻守兼备,短期有催化,中期全渠道逻辑持续演绎【财通食饮】 1、明年预期:中性偏乐观预期下,收入15-20%增长,利润快于收入,预计20%+,在板块内部该增速靠前。 2、当前位置基本把Q3超预期的部分给跌回来了,#Q3超预期是线下传统超预期、且10月份仍延续该趋势,全渠道逻辑在逐渐演绎,需重视! 3、催化看山姆上新(预计明年Q1),同时净利率有望持续改善,公司维持90%+的高分红,目前股息5%,#攻守兼备、现价推荐! [太阳]收入端:会员制商超为核心驱动,量贩电商潜力充足:1)传
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2025-11-25 19:00:30
蔚来汽车发布3Q25业绩
【中金汽车】蔚来汽车发布3Q25业绩: - 公司共交付87,071辆,同比+40.8%,环比+20.8%; - 公司营收亿元217.9亿元,同比+16.7%,环比+14.7%。汽车业务营收192.0亿元,同比+15.0%,环比+19.0%; - 公司经营现金流表现强劲,本季度实现正向经营现金流,且扣除资本支出后仍保持净流入。 - 毛利率为13.9%,同比+3.2ppt,环比+3.9ppt。其中汽车业务毛利率为14.7%,同比+1.6ppt,环比+4.4ppt; - 研发费用23.9亿元,同比-2
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2025-11-25 10:59:04
光合组织首届人工智能创新大会将在12月17-19日召开
🔥🔥 #光合组织首届人工智能创新大会将在12月17-19日召开 【海光信息·日日评·1124】 ✔#光合组织人工智能创新大会旨在携手产业领袖,共寻AI4S革新、大模型技术演进、AI系统创新、软硬协同优化、开放计算生态协作等下一代开放计算生态新机遇,共建硬件与系统优化、大模型训推加速、行业方案应用落地等智算新范式。 🔥🔥#“海光吸并曙光”今日价差20.36%。截至11月24日,收盘价:海光信息208.26元,中科曙光95.60元。 🔥🔥#国海计算机·会议观点 ⭐4月14日 高端"CPU
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2025-11-25 10:53:19
亚马逊加大资本开支,供应链梳理
(中际旭创)亚马逊加大资本开支,供应链梳理 🔥亚马逊宣布将投资高达500亿美元,用于扩展面向美国政府客户的AWS人工智能和高性能计算能力。该投资计划将于2026年动工,预计新增近1.3GW容量。 [太阳]亚马逊供应链梳理: 【光模块】中际旭创、新易盛; 【MPO】藤仓(代工:蘅东光、仕佳)、康宁(太辰光); 【铜连接】Credo(AEC一供)、兆龙互连(Credo裸线供应商);安费诺(DAC等)、沃尔核材;立讯精密 【液冷】AVC、JetCool、Vertiv等。 --------------
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2025-11-25 07:48:02
福晶科技AI驱动业绩提速,Google OCS、法拉第旋片、gkj提供长期成长动能
重点关注【福晶科技】:AI驱动业绩提速,Google OCS、法拉第旋片、gkj提供长期成长动能 1、公司业绩逐渐提速,Q1-Q3收入增速分别为,利润增速分别为,主要来自于AI算力高景气,公司激光晶体全球占据较高市占率,飞秒、纳秒激光器需求旺盛,同时,用于光模块、交换机的透镜、衍射光栅等光学元件需求爆发;另外,子公司至期光子经营高速增长。考虑到下游PCB、光模块等需求持续性,公司主业持续高增长值得期待。 2、光通讯领域两大潜在爆发业务:OCS和法拉第旋片。OCS:Google的MEMS方案和Co
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2025-11-25 06:58:21
坚定强CALL洪都航空:军工β的核心龙头
【国盛军工】坚定强CALL洪都航空:军工β的核心龙头 🔥没有一轮没有军工牛的牛市 🔥而每一轮军工牛都有洪都牛作为旗帜 🔥现在的调整,应是洪都崛起的最后一蹲,请重视! 🔥洪都航空:军机+无人机+导弹的总装厂,迎来重磅变化。今年营收指引上调到(100亿,100%同比增长)。十五五期间有望达到200亿收入级别。 1、军贸:已是核心标的,2024年军贸收入达到(13亿+,占比25%);今年又获重磅变化,教练机、无人机军贸可期,均是几十亿级别订单。 2、导弹:KD系列化发展,重磅变化是某型战略导弹
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2025-11-24 17:06:58
禾赛首次覆盖首次覆盖
[庆祝]【中金汽车/科技】禾赛首次覆盖 [太阳][太阳]大家好,我们发布【禾赛】首次覆盖报告,给予跑赢行业评级,港股和美股目标价分别为182.5港元/23.5美元,基于P/S估值法,对应6x 2026e P/S。理由如下: [玫瑰]全球领先的激光雷达解决方案提供商,率先实现盈利。公司2021-2024年连续四年位居全球激光雷达总营收榜首,市场份额领先。4Q24公司首次实现单季度盈利,成为全球首家且唯一实现盈利的上市激光雷达公司,在行业中具有里程碑意义。 [玫瑰]三大护城河构筑竞争优势。公司凭借芯
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2025-11-24 11:27:45
继续推荐锂电:情绪调整不改基本面趋势,逢低仍是加仓机会
20251123-继续推荐锂电:情绪调整不改基本面趋势,逢低仍是加仓机会 1、上周锂电板块调整较多,我们认为更多是情绪面扰动,一是排产在26Q1淡季不淡、维持高位,各环节涨价预期在三季报以来的交流已比较充分,高工锂电峰会又是产业链集体传递积极信号的密集时点,市场或担心短期再无进一步的利好催化;二是临近年末头部电池厂的材料谈价也到兑现阶段,由于消息扰动较多,情绪面波动导致部分资金兑现。考虑到短期基本面和中期趋势并未发生变化,我们认为逢低仍是板块加仓机会。 2、从后续基本面推演来看,26Q1淡季不淡
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2025-11-24 11:23:13
创新药观点更新-20251124
【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多医疗器械,尤其是几个值得关注的方向; 1. 高景气相关标的:相关行业赛道因为行业增速快、国产份额低、国内外竞品少等原因,相关企业具有高增长,景气度较高。受益标的:惠泰医疗、微电生理、迈普医学、山外山、奕瑞科技等。 2. 集采受益型标的:受国内反内卷政策推动,医疗器械集采降价有望更加合理,不再单纯以低价为上。部分相关企业有望受益于集采反内卷。集采受益及集采反内卷受益标的:微电生理、惠泰医疗、迈普医学、心脉医疗、南微医学、安杰思等。 3. 困境
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2025-11-21 11:21:06
燃气轮机行业更新点评(No.69):全球燃机正式进入快车道,西门子能源扩产大超预期
【中信军工】燃气轮机行业更新点评(No.69):全球燃机正式进入快车道,西门子能源扩产大超预期 ————————————————— ⭕️市场:全球燃机行业受益于AIDC、电力短缺和能源转型的推动,正进入十年级的快速扩张周期,西门子预计26-35年内燃机联合循环机组新增装机将维持100+GW/年的规模,#相比22年的61GW增长64%。 ⭕️订单:#25财年燃机订单达26GW(约1/4来自数据中心),同比+63%,对应230亿欧元,同比+43%,其中新机/后市场服务比例为4:6,对应194台燃机,
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2025-11-20 11:07:34
Gemini3.0发布
(英维克)Gemini3.0发布 ⭐#Geminni3.0模型能力核心突破:复杂推理、多模态理解、智能体可靠性、长上下文 ✔复杂推理:数学、逻辑等客观问题推理准确性刷新行业纪录,推理断链、变量跟丢、过程不稳定等普遍的“浅层推理”问题极大减少 ✔多模态理解/创作:原生多模态模型,对图/视/音/代码等的理解生成能力提高,可看懂视频运动轨迹序列、手写内容上下文逻辑、复杂PDF跨页等 ✔智能体可靠性:智能体能力较前代显著提升,Gemini3.0已可在Antigravity平台中自动打开终端、搜索文档、写
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2025-11-20 09:47:10
阳光电源观点更新:这个位置,阳光向下/向上空间怎么看?
【阳光电源】观点更新:这个位置,阳光向下/向上空间怎么看? 近期阳光电源股价调整较多,但我们认为当前已处于中期配置区间。 #向下空间:悲观情形下的业绩底部有支撑 在最悲观假设下,若美国OBBBA法案严格执行,预计2025年阳光在美国的发货量约13–14GWh,其中年内可确认收入约9GWh。即便2026年美国发货略有下滑,我们判断确认收入仍可维持在接近持平水平。 我们测算2026年美国与AI相关(直接或间接)的储能需求约 59GWh,这类需求对价格不敏感、且并网时间刚性较强,对出货形成稳定托底。
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2025-11-20 07:49:46
江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120
❗️【天风电新】江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120 ——————————— 回答三个问题: 1、台达和台达链在发生什么变化? 2、电源上游的被动元器件有什么机会? 3、怎么看当前位置【江海股份】的投资价值? 第一,台达:从简单的psu供应商变成了综合解决方案商,释放越来越多的部分部件需求,典型给#【江海股份】的电容、给【科士达】的侧柜(柜外不含电源)的代工需求等。 第二,给电容的指引:一款电容的需求25年月均20万只,26年月均200万只,考虑其他品类,26年月均合计30
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亚洲航运 - 专家电话会议要点:2026 年亚洲航运企业展望偏积极
亚洲航运 - 专家电话会议要点:2026 年亚洲航运企业展望偏积极 🎯 核心会议要点 🗣️ 本次会议邀请了 Vespucci Marine 首席执行官拉尔斯・延森(Lars Jensen)分享观点,结合摩根大通的分析,聚焦航运行业复杂且快速变化的发展格局。专家指出,行业需求呈现高度分化态势,亚欧航线及区域内贸易展现韧性,而美国航线受政策不确定性及进口商谨慎情绪影响持续滞后。 ⚓ 供给端方面,船舶交付计划与不断演变的排放标准相互作用,将决定市场走向 —— 国际海事组织(IMO)近期投票决定将排
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适应症拓展至慢病,小核酸药物将迎来黄金发展期
[庆祝]【小核酸药物专题】适应症拓展至慢病,小核酸药物将迎来黄金发展期 [太阳] 核心技术不断突破,小核酸药物成为全新的治疗范式 小核酸药物直接作用于mRNA,从源头为难治性疾病提供了全新治疗思路。随着化学修饰、递送系统等核心技术的突破,小核酸成药性和安全性已得到验证,叠加长期疗效带来的用药便捷性(每月/季度/半年给药一次)、高特异性、广靶点潜力等优势,有望成为继小分子和抗体后的创新药浪潮。 [太阳] 适应症从罕见病拓展到多个慢性病,小核酸药物不断打开市场天花板 目前全球小核酸药物主要集中在罕见
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当前位置攻守兼备,短期有催化,中期全渠道逻辑持续演绎
❗有友食品当前位置攻守兼备,短期有催化,中期全渠道逻辑持续演绎【财通食饮】 1、明年预期:中性偏乐观预期下,收入15-20%增长,利润快于收入,预计20%+,在板块内部该增速靠前。 2、当前位置基本把Q3超预期的部分给跌回来了,#Q3超预期是线下传统超预期、且10月份仍延续该趋势,全渠道逻辑在逐渐演绎,需重视! 3、催化看山姆上新(预计明年Q1),同时净利率有望持续改善,公司维持90%+的高分红,目前股息5%,#攻守兼备、现价推荐! [太阳]收入端:会员制商超为核心驱动,量贩电商潜力充足:1)传
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2025-11-25 19:00:30
蔚来汽车发布3Q25业绩
【中金汽车】蔚来汽车发布3Q25业绩: - 公司共交付87,071辆,同比+40.8%,环比+20.8%; - 公司营收亿元217.9亿元,同比+16.7%,环比+14.7%。汽车业务营收192.0亿元,同比+15.0%,环比+19.0%; - 公司经营现金流表现强劲,本季度实现正向经营现金流,且扣除资本支出后仍保持净流入。 - 毛利率为13.9%,同比+3.2ppt,环比+3.9ppt。其中汽车业务毛利率为14.7%,同比+1.6ppt,环比+4.4ppt; - 研发费用23.9亿元,同比-2
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光合组织首届人工智能创新大会将在12月17-19日召开
🔥🔥 #光合组织首届人工智能创新大会将在12月17-19日召开 【海光信息·日日评·1124】 ✔#光合组织人工智能创新大会旨在携手产业领袖,共寻AI4S革新、大模型技术演进、AI系统创新、软硬协同优化、开放计算生态协作等下一代开放计算生态新机遇,共建硬件与系统优化、大模型训推加速、行业方案应用落地等智算新范式。 🔥🔥#“海光吸并曙光”今日价差20.36%。截至11月24日,收盘价:海光信息208.26元,中科曙光95.60元。 🔥🔥#国海计算机·会议观点 ⭐4月14日 高端"CPU
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亚马逊加大资本开支,供应链梳理
(中际旭创)亚马逊加大资本开支,供应链梳理 🔥亚马逊宣布将投资高达500亿美元,用于扩展面向美国政府客户的AWS人工智能和高性能计算能力。该投资计划将于2026年动工,预计新增近1.3GW容量。 [太阳]亚马逊供应链梳理: 【光模块】中际旭创、新易盛; 【MPO】藤仓(代工:蘅东光、仕佳)、康宁(太辰光); 【铜连接】Credo(AEC一供)、兆龙互连(Credo裸线供应商);安费诺(DAC等)、沃尔核材;立讯精密 【液冷】AVC、JetCool、Vertiv等。 --------------
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福晶科技AI驱动业绩提速,Google OCS、法拉第旋片、gkj提供长期成长动能
重点关注【福晶科技】:AI驱动业绩提速,Google OCS、法拉第旋片、gkj提供长期成长动能 1、公司业绩逐渐提速,Q1-Q3收入增速分别为,利润增速分别为,主要来自于AI算力高景气,公司激光晶体全球占据较高市占率,飞秒、纳秒激光器需求旺盛,同时,用于光模块、交换机的透镜、衍射光栅等光学元件需求爆发;另外,子公司至期光子经营高速增长。考虑到下游PCB、光模块等需求持续性,公司主业持续高增长值得期待。 2、光通讯领域两大潜在爆发业务:OCS和法拉第旋片。OCS:Google的MEMS方案和Co
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坚定强CALL洪都航空:军工β的核心龙头
【国盛军工】坚定强CALL洪都航空:军工β的核心龙头 🔥没有一轮没有军工牛的牛市 🔥而每一轮军工牛都有洪都牛作为旗帜 🔥现在的调整,应是洪都崛起的最后一蹲,请重视! 🔥洪都航空:军机+无人机+导弹的总装厂,迎来重磅变化。今年营收指引上调到(100亿,100%同比增长)。十五五期间有望达到200亿收入级别。 1、军贸:已是核心标的,2024年军贸收入达到(13亿+,占比25%);今年又获重磅变化,教练机、无人机军贸可期,均是几十亿级别订单。 2、导弹:KD系列化发展,重磅变化是某型战略导弹
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禾赛首次覆盖首次覆盖
[庆祝]【中金汽车/科技】禾赛首次覆盖 [太阳][太阳]大家好,我们发布【禾赛】首次覆盖报告,给予跑赢行业评级,港股和美股目标价分别为182.5港元/23.5美元,基于P/S估值法,对应6x 2026e P/S。理由如下: [玫瑰]全球领先的激光雷达解决方案提供商,率先实现盈利。公司2021-2024年连续四年位居全球激光雷达总营收榜首,市场份额领先。4Q24公司首次实现单季度盈利,成为全球首家且唯一实现盈利的上市激光雷达公司,在行业中具有里程碑意义。 [玫瑰]三大护城河构筑竞争优势。公司凭借芯
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继续推荐锂电:情绪调整不改基本面趋势,逢低仍是加仓机会
20251123-继续推荐锂电:情绪调整不改基本面趋势,逢低仍是加仓机会 1、上周锂电板块调整较多,我们认为更多是情绪面扰动,一是排产在26Q1淡季不淡、维持高位,各环节涨价预期在三季报以来的交流已比较充分,高工锂电峰会又是产业链集体传递积极信号的密集时点,市场或担心短期再无进一步的利好催化;二是临近年末头部电池厂的材料谈价也到兑现阶段,由于消息扰动较多,情绪面波动导致部分资金兑现。考虑到短期基本面和中期趋势并未发生变化,我们认为逢低仍是板块加仓机会。 2、从后续基本面推演来看,26Q1淡季不淡
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创新药观点更新-20251124
【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多医疗器械,尤其是几个值得关注的方向; 1. 高景气相关标的:相关行业赛道因为行业增速快、国产份额低、国内外竞品少等原因,相关企业具有高增长,景气度较高。受益标的:惠泰医疗、微电生理、迈普医学、山外山、奕瑞科技等。 2. 集采受益型标的:受国内反内卷政策推动,医疗器械集采降价有望更加合理,不再单纯以低价为上。部分相关企业有望受益于集采反内卷。集采受益及集采反内卷受益标的:微电生理、惠泰医疗、迈普医学、心脉医疗、南微医学、安杰思等。 3. 困境
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燃气轮机行业更新点评(No.69):全球燃机正式进入快车道,西门子能源扩产大超预期
【中信军工】燃气轮机行业更新点评(No.69):全球燃机正式进入快车道,西门子能源扩产大超预期 ————————————————— ⭕️市场:全球燃机行业受益于AIDC、电力短缺和能源转型的推动,正进入十年级的快速扩张周期,西门子预计26-35年内燃机联合循环机组新增装机将维持100+GW/年的规模,#相比22年的61GW增长64%。 ⭕️订单:#25财年燃机订单达26GW(约1/4来自数据中心),同比+63%,对应230亿欧元,同比+43%,其中新机/后市场服务比例为4:6,对应194台燃机,
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Gemini3.0发布
(英维克)Gemini3.0发布 ⭐#Geminni3.0模型能力核心突破:复杂推理、多模态理解、智能体可靠性、长上下文 ✔复杂推理:数学、逻辑等客观问题推理准确性刷新行业纪录,推理断链、变量跟丢、过程不稳定等普遍的“浅层推理”问题极大减少 ✔多模态理解/创作:原生多模态模型,对图/视/音/代码等的理解生成能力提高,可看懂视频运动轨迹序列、手写内容上下文逻辑、复杂PDF跨页等 ✔智能体可靠性:智能体能力较前代显著提升,Gemini3.0已可在Antigravity平台中自动打开终端、搜索文档、写
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阳光电源观点更新:这个位置,阳光向下/向上空间怎么看?
【阳光电源】观点更新:这个位置,阳光向下/向上空间怎么看? 近期阳光电源股价调整较多,但我们认为当前已处于中期配置区间。 #向下空间:悲观情形下的业绩底部有支撑 在最悲观假设下,若美国OBBBA法案严格执行,预计2025年阳光在美国的发货量约13–14GWh,其中年内可确认收入约9GWh。即便2026年美国发货略有下滑,我们判断确认收入仍可维持在接近持平水平。 我们测算2026年美国与AI相关(直接或间接)的储能需求约 59GWh,这类需求对价格不敏感、且并网时间刚性较强,对出货形成稳定托底。
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江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120
❗️【天风电新】江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120 ——————————— 回答三个问题: 1、台达和台达链在发生什么变化? 2、电源上游的被动元器件有什么机会? 3、怎么看当前位置【江海股份】的投资价值? 第一,台达:从简单的psu供应商变成了综合解决方案商,释放越来越多的部分部件需求,典型给#【江海股份】的电容、给【科士达】的侧柜(柜外不含电源)的代工需求等。 第二,给电容的指引:一款电容的需求25年月均20万只,26年月均200万只,考虑其他品类,26年月均合计30
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亚洲航运 - 专家电话会议要点:2026 年亚洲航运企业展望偏积极
亚洲航运 - 专家电话会议要点:2026 年亚洲航运企业展望偏积极 🎯 核心会议要点 🗣️ 本次会议邀请了 Vespucci Marine 首席执行官拉尔斯・延森(Lars Jensen)分享观点,结合摩根大通的分析,聚焦航运行业复杂且快速变化的发展格局。专家指出,行业需求呈现高度分化态势,亚欧航线及区域内贸易展现韧性,而美国航线受政策不确定性及进口商谨慎情绪影响持续滞后。 ⚓ 供给端方面,船舶交付计划与不断演变的排放标准相互作用,将决定市场走向 —— 国际海事组织(IMO)近期投票决定将排
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适应症拓展至慢病,小核酸药物将迎来黄金发展期
[庆祝]【小核酸药物专题】适应症拓展至慢病,小核酸药物将迎来黄金发展期 [太阳] 核心技术不断突破,小核酸药物成为全新的治疗范式 小核酸药物直接作用于mRNA,从源头为难治性疾病提供了全新治疗思路。随着化学修饰、递送系统等核心技术的突破,小核酸成药性和安全性已得到验证,叠加长期疗效带来的用药便捷性(每月/季度/半年给药一次)、高特异性、广靶点潜力等优势,有望成为继小分子和抗体后的创新药浪潮。 [太阳] 适应症从罕见病拓展到多个慢性病,小核酸药物不断打开市场天花板 目前全球小核酸药物主要集中在罕见
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2025-11-26 10:19:48
当前位置攻守兼备,短期有催化,中期全渠道逻辑持续演绎
❗有友食品当前位置攻守兼备,短期有催化,中期全渠道逻辑持续演绎【财通食饮】 1、明年预期:中性偏乐观预期下,收入15-20%增长,利润快于收入,预计20%+,在板块内部该增速靠前。 2、当前位置基本把Q3超预期的部分给跌回来了,#Q3超预期是线下传统超预期、且10月份仍延续该趋势,全渠道逻辑在逐渐演绎,需重视! 3、催化看山姆上新(预计明年Q1),同时净利率有望持续改善,公司维持90%+的高分红,目前股息5%,#攻守兼备、现价推荐! [太阳]收入端:会员制商超为核心驱动,量贩电商潜力充足:1)传
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2025-11-25 19:00:30
蔚来汽车发布3Q25业绩
【中金汽车】蔚来汽车发布3Q25业绩: - 公司共交付87,071辆,同比+40.8%,环比+20.8%; - 公司营收亿元217.9亿元,同比+16.7%,环比+14.7%。汽车业务营收192.0亿元,同比+15.0%,环比+19.0%; - 公司经营现金流表现强劲,本季度实现正向经营现金流,且扣除资本支出后仍保持净流入。 - 毛利率为13.9%,同比+3.2ppt,环比+3.9ppt。其中汽车业务毛利率为14.7%,同比+1.6ppt,环比+4.4ppt; - 研发费用23.9亿元,同比-2
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2025-11-25 10:59:04
光合组织首届人工智能创新大会将在12月17-19日召开
🔥🔥 #光合组织首届人工智能创新大会将在12月17-19日召开 【海光信息·日日评·1124】 ✔#光合组织人工智能创新大会旨在携手产业领袖,共寻AI4S革新、大模型技术演进、AI系统创新、软硬协同优化、开放计算生态协作等下一代开放计算生态新机遇,共建硬件与系统优化、大模型训推加速、行业方案应用落地等智算新范式。 🔥🔥#“海光吸并曙光”今日价差20.36%。截至11月24日,收盘价:海光信息208.26元,中科曙光95.60元。 🔥🔥#国海计算机·会议观点 ⭐4月14日 高端"CPU
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2025-11-25 10:53:19
亚马逊加大资本开支,供应链梳理
(中际旭创)亚马逊加大资本开支,供应链梳理 🔥亚马逊宣布将投资高达500亿美元,用于扩展面向美国政府客户的AWS人工智能和高性能计算能力。该投资计划将于2026年动工,预计新增近1.3GW容量。 [太阳]亚马逊供应链梳理: 【光模块】中际旭创、新易盛; 【MPO】藤仓(代工:蘅东光、仕佳)、康宁(太辰光); 【铜连接】Credo(AEC一供)、兆龙互连(Credo裸线供应商);安费诺(DAC等)、沃尔核材;立讯精密 【液冷】AVC、JetCool、Vertiv等。 --------------
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2025-11-25 07:48:02
福晶科技AI驱动业绩提速,Google OCS、法拉第旋片、gkj提供长期成长动能
重点关注【福晶科技】:AI驱动业绩提速,Google OCS、法拉第旋片、gkj提供长期成长动能 1、公司业绩逐渐提速,Q1-Q3收入增速分别为,利润增速分别为,主要来自于AI算力高景气,公司激光晶体全球占据较高市占率,飞秒、纳秒激光器需求旺盛,同时,用于光模块、交换机的透镜、衍射光栅等光学元件需求爆发;另外,子公司至期光子经营高速增长。考虑到下游PCB、光模块等需求持续性,公司主业持续高增长值得期待。 2、光通讯领域两大潜在爆发业务:OCS和法拉第旋片。OCS:Google的MEMS方案和Co
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2025-11-25 06:58:21
坚定强CALL洪都航空:军工β的核心龙头
【国盛军工】坚定强CALL洪都航空:军工β的核心龙头 🔥没有一轮没有军工牛的牛市 🔥而每一轮军工牛都有洪都牛作为旗帜 🔥现在的调整,应是洪都崛起的最后一蹲,请重视! 🔥洪都航空:军机+无人机+导弹的总装厂,迎来重磅变化。今年营收指引上调到(100亿,100%同比增长)。十五五期间有望达到200亿收入级别。 1、军贸:已是核心标的,2024年军贸收入达到(13亿+,占比25%);今年又获重磅变化,教练机、无人机军贸可期,均是几十亿级别订单。 2、导弹:KD系列化发展,重磅变化是某型战略导弹
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2025-11-24 17:06:58
禾赛首次覆盖首次覆盖
[庆祝]【中金汽车/科技】禾赛首次覆盖 [太阳][太阳]大家好,我们发布【禾赛】首次覆盖报告,给予跑赢行业评级,港股和美股目标价分别为182.5港元/23.5美元,基于P/S估值法,对应6x 2026e P/S。理由如下: [玫瑰]全球领先的激光雷达解决方案提供商,率先实现盈利。公司2021-2024年连续四年位居全球激光雷达总营收榜首,市场份额领先。4Q24公司首次实现单季度盈利,成为全球首家且唯一实现盈利的上市激光雷达公司,在行业中具有里程碑意义。 [玫瑰]三大护城河构筑竞争优势。公司凭借芯
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继续推荐锂电:情绪调整不改基本面趋势,逢低仍是加仓机会
20251123-继续推荐锂电:情绪调整不改基本面趋势,逢低仍是加仓机会 1、上周锂电板块调整较多,我们认为更多是情绪面扰动,一是排产在26Q1淡季不淡、维持高位,各环节涨价预期在三季报以来的交流已比较充分,高工锂电峰会又是产业链集体传递积极信号的密集时点,市场或担心短期再无进一步的利好催化;二是临近年末头部电池厂的材料谈价也到兑现阶段,由于消息扰动较多,情绪面波动导致部分资金兑现。考虑到短期基本面和中期趋势并未发生变化,我们认为逢低仍是板块加仓机会。 2、从后续基本面推演来看,26Q1淡季不淡
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2025-11-24 11:23:13
创新药观点更新-20251124
【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多医疗器械,尤其是几个值得关注的方向; 1. 高景气相关标的:相关行业赛道因为行业增速快、国产份额低、国内外竞品少等原因,相关企业具有高增长,景气度较高。受益标的:惠泰医疗、微电生理、迈普医学、山外山、奕瑞科技等。 2. 集采受益型标的:受国内反内卷政策推动,医疗器械集采降价有望更加合理,不再单纯以低价为上。部分相关企业有望受益于集采反内卷。集采受益及集采反内卷受益标的:微电生理、惠泰医疗、迈普医学、心脉医疗、南微医学、安杰思等。 3. 困境
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2025-11-21 11:21:06
燃气轮机行业更新点评(No.69):全球燃机正式进入快车道,西门子能源扩产大超预期
【中信军工】燃气轮机行业更新点评(No.69):全球燃机正式进入快车道,西门子能源扩产大超预期 ————————————————— ⭕️市场:全球燃机行业受益于AIDC、电力短缺和能源转型的推动,正进入十年级的快速扩张周期,西门子预计26-35年内燃机联合循环机组新增装机将维持100+GW/年的规模,#相比22年的61GW增长64%。 ⭕️订单:#25财年燃机订单达26GW(约1/4来自数据中心),同比+63%,对应230亿欧元,同比+43%,其中新机/后市场服务比例为4:6,对应194台燃机,
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Gemini3.0发布
(英维克)Gemini3.0发布 ⭐#Geminni3.0模型能力核心突破:复杂推理、多模态理解、智能体可靠性、长上下文 ✔复杂推理:数学、逻辑等客观问题推理准确性刷新行业纪录,推理断链、变量跟丢、过程不稳定等普遍的“浅层推理”问题极大减少 ✔多模态理解/创作:原生多模态模型,对图/视/音/代码等的理解生成能力提高,可看懂视频运动轨迹序列、手写内容上下文逻辑、复杂PDF跨页等 ✔智能体可靠性:智能体能力较前代显著提升,Gemini3.0已可在Antigravity平台中自动打开终端、搜索文档、写
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2025-11-20 09:47:10
阳光电源观点更新:这个位置,阳光向下/向上空间怎么看?
【阳光电源】观点更新:这个位置,阳光向下/向上空间怎么看? 近期阳光电源股价调整较多,但我们认为当前已处于中期配置区间。 #向下空间:悲观情形下的业绩底部有支撑 在最悲观假设下,若美国OBBBA法案严格执行,预计2025年阳光在美国的发货量约13–14GWh,其中年内可确认收入约9GWh。即便2026年美国发货略有下滑,我们判断确认收入仍可维持在接近持平水平。 我们测算2026年美国与AI相关(直接或间接)的储能需求约 59GWh,这类需求对价格不敏感、且并网时间刚性较强,对出货形成稳定托底。
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江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120
❗️【天风电新】江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120 ——————————— 回答三个问题: 1、台达和台达链在发生什么变化? 2、电源上游的被动元器件有什么机会? 3、怎么看当前位置【江海股份】的投资价值? 第一,台达:从简单的psu供应商变成了综合解决方案商,释放越来越多的部分部件需求,典型给#【江海股份】的电容、给【科士达】的侧柜(柜外不含电源)的代工需求等。 第二,给电容的指引:一款电容的需求25年月均20万只,26年月均200万只,考虑其他品类,26年月均合计30
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2025-11-26 14:22:41
亚洲航运 - 专家电话会议要点:2026 年亚洲航运企业展望偏积极
亚洲航运 - 专家电话会议要点:2026 年亚洲航运企业展望偏积极 🎯 核心会议要点 🗣️ 本次会议邀请了 Vespucci Marine 首席执行官拉尔斯・延森(Lars Jensen)分享观点,结合摩根大通的分析,聚焦航运行业复杂且快速变化的发展格局。专家指出,行业需求呈现高度分化态势,亚欧航线及区域内贸易展现韧性,而美国航线受政策不确定性及进口商谨慎情绪影响持续滞后。 ⚓ 供给端方面,船舶交付计划与不断演变的排放标准相互作用,将决定市场走向 —— 国际海事组织(IMO)近期投票决定将排
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适应症拓展至慢病,小核酸药物将迎来黄金发展期
[庆祝]【小核酸药物专题】适应症拓展至慢病,小核酸药物将迎来黄金发展期 [太阳] 核心技术不断突破,小核酸药物成为全新的治疗范式 小核酸药物直接作用于mRNA,从源头为难治性疾病提供了全新治疗思路。随着化学修饰、递送系统等核心技术的突破,小核酸成药性和安全性已得到验证,叠加长期疗效带来的用药便捷性(每月/季度/半年给药一次)、高特异性、广靶点潜力等优势,有望成为继小分子和抗体后的创新药浪潮。 [太阳] 适应症从罕见病拓展到多个慢性病,小核酸药物不断打开市场天花板 目前全球小核酸药物主要集中在罕见
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当前位置攻守兼备,短期有催化,中期全渠道逻辑持续演绎
❗有友食品当前位置攻守兼备,短期有催化,中期全渠道逻辑持续演绎【财通食饮】 1、明年预期:中性偏乐观预期下,收入15-20%增长,利润快于收入,预计20%+,在板块内部该增速靠前。 2、当前位置基本把Q3超预期的部分给跌回来了,#Q3超预期是线下传统超预期、且10月份仍延续该趋势,全渠道逻辑在逐渐演绎,需重视! 3、催化看山姆上新(预计明年Q1),同时净利率有望持续改善,公司维持90%+的高分红,目前股息5%,#攻守兼备、现价推荐! [太阳]收入端:会员制商超为核心驱动,量贩电商潜力充足:1)传
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2025-11-25 19:00:30
蔚来汽车发布3Q25业绩
【中金汽车】蔚来汽车发布3Q25业绩: - 公司共交付87,071辆,同比+40.8%,环比+20.8%; - 公司营收亿元217.9亿元,同比+16.7%,环比+14.7%。汽车业务营收192.0亿元,同比+15.0%,环比+19.0%; - 公司经营现金流表现强劲,本季度实现正向经营现金流,且扣除资本支出后仍保持净流入。 - 毛利率为13.9%,同比+3.2ppt,环比+3.9ppt。其中汽车业务毛利率为14.7%,同比+1.6ppt,环比+4.4ppt; - 研发费用23.9亿元,同比-2
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光合组织首届人工智能创新大会将在12月17-19日召开
🔥🔥 #光合组织首届人工智能创新大会将在12月17-19日召开 【海光信息·日日评·1124】 ✔#光合组织人工智能创新大会旨在携手产业领袖,共寻AI4S革新、大模型技术演进、AI系统创新、软硬协同优化、开放计算生态协作等下一代开放计算生态新机遇,共建硬件与系统优化、大模型训推加速、行业方案应用落地等智算新范式。 🔥🔥#“海光吸并曙光”今日价差20.36%。截至11月24日,收盘价:海光信息208.26元,中科曙光95.60元。 🔥🔥#国海计算机·会议观点 ⭐4月14日 高端"CPU
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亚马逊加大资本开支,供应链梳理
(中际旭创)亚马逊加大资本开支,供应链梳理 🔥亚马逊宣布将投资高达500亿美元,用于扩展面向美国政府客户的AWS人工智能和高性能计算能力。该投资计划将于2026年动工,预计新增近1.3GW容量。 [太阳]亚马逊供应链梳理: 【光模块】中际旭创、新易盛; 【MPO】藤仓(代工:蘅东光、仕佳)、康宁(太辰光); 【铜连接】Credo(AEC一供)、兆龙互连(Credo裸线供应商);安费诺(DAC等)、沃尔核材;立讯精密 【液冷】AVC、JetCool、Vertiv等。 --------------
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福晶科技AI驱动业绩提速,Google OCS、法拉第旋片、gkj提供长期成长动能
重点关注【福晶科技】:AI驱动业绩提速,Google OCS、法拉第旋片、gkj提供长期成长动能 1、公司业绩逐渐提速,Q1-Q3收入增速分别为,利润增速分别为,主要来自于AI算力高景气,公司激光晶体全球占据较高市占率,飞秒、纳秒激光器需求旺盛,同时,用于光模块、交换机的透镜、衍射光栅等光学元件需求爆发;另外,子公司至期光子经营高速增长。考虑到下游PCB、光模块等需求持续性,公司主业持续高增长值得期待。 2、光通讯领域两大潜在爆发业务:OCS和法拉第旋片。OCS:Google的MEMS方案和Co
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坚定强CALL洪都航空:军工β的核心龙头
【国盛军工】坚定强CALL洪都航空:军工β的核心龙头 🔥没有一轮没有军工牛的牛市 🔥而每一轮军工牛都有洪都牛作为旗帜 🔥现在的调整,应是洪都崛起的最后一蹲,请重视! 🔥洪都航空:军机+无人机+导弹的总装厂,迎来重磅变化。今年营收指引上调到(100亿,100%同比增长)。十五五期间有望达到200亿收入级别。 1、军贸:已是核心标的,2024年军贸收入达到(13亿+,占比25%);今年又获重磅变化,教练机、无人机军贸可期,均是几十亿级别订单。 2、导弹:KD系列化发展,重磅变化是某型战略导弹
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禾赛首次覆盖首次覆盖
[庆祝]【中金汽车/科技】禾赛首次覆盖 [太阳][太阳]大家好,我们发布【禾赛】首次覆盖报告,给予跑赢行业评级,港股和美股目标价分别为182.5港元/23.5美元,基于P/S估值法,对应6x 2026e P/S。理由如下: [玫瑰]全球领先的激光雷达解决方案提供商,率先实现盈利。公司2021-2024年连续四年位居全球激光雷达总营收榜首,市场份额领先。4Q24公司首次实现单季度盈利,成为全球首家且唯一实现盈利的上市激光雷达公司,在行业中具有里程碑意义。 [玫瑰]三大护城河构筑竞争优势。公司凭借芯
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继续推荐锂电:情绪调整不改基本面趋势,逢低仍是加仓机会
20251123-继续推荐锂电:情绪调整不改基本面趋势,逢低仍是加仓机会 1、上周锂电板块调整较多,我们认为更多是情绪面扰动,一是排产在26Q1淡季不淡、维持高位,各环节涨价预期在三季报以来的交流已比较充分,高工锂电峰会又是产业链集体传递积极信号的密集时点,市场或担心短期再无进一步的利好催化;二是临近年末头部电池厂的材料谈价也到兑现阶段,由于消息扰动较多,情绪面波动导致部分资金兑现。考虑到短期基本面和中期趋势并未发生变化,我们认为逢低仍是板块加仓机会。 2、从后续基本面推演来看,26Q1淡季不淡
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创新药观点更新-20251124
【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多医疗器械,尤其是几个值得关注的方向; 1. 高景气相关标的:相关行业赛道因为行业增速快、国产份额低、国内外竞品少等原因,相关企业具有高增长,景气度较高。受益标的:惠泰医疗、微电生理、迈普医学、山外山、奕瑞科技等。 2. 集采受益型标的:受国内反内卷政策推动,医疗器械集采降价有望更加合理,不再单纯以低价为上。部分相关企业有望受益于集采反内卷。集采受益及集采反内卷受益标的:微电生理、惠泰医疗、迈普医学、心脉医疗、南微医学、安杰思等。 3. 困境
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燃气轮机行业更新点评(No.69):全球燃机正式进入快车道,西门子能源扩产大超预期
【中信军工】燃气轮机行业更新点评(No.69):全球燃机正式进入快车道,西门子能源扩产大超预期 ————————————————— ⭕️市场:全球燃机行业受益于AIDC、电力短缺和能源转型的推动,正进入十年级的快速扩张周期,西门子预计26-35年内燃机联合循环机组新增装机将维持100+GW/年的规模,#相比22年的61GW增长64%。 ⭕️订单:#25财年燃机订单达26GW(约1/4来自数据中心),同比+63%,对应230亿欧元,同比+43%,其中新机/后市场服务比例为4:6,对应194台燃机,
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Gemini3.0发布
(英维克)Gemini3.0发布 ⭐#Geminni3.0模型能力核心突破:复杂推理、多模态理解、智能体可靠性、长上下文 ✔复杂推理:数学、逻辑等客观问题推理准确性刷新行业纪录,推理断链、变量跟丢、过程不稳定等普遍的“浅层推理”问题极大减少 ✔多模态理解/创作:原生多模态模型,对图/视/音/代码等的理解生成能力提高,可看懂视频运动轨迹序列、手写内容上下文逻辑、复杂PDF跨页等 ✔智能体可靠性:智能体能力较前代显著提升,Gemini3.0已可在Antigravity平台中自动打开终端、搜索文档、写
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阳光电源观点更新:这个位置,阳光向下/向上空间怎么看?
【阳光电源】观点更新:这个位置,阳光向下/向上空间怎么看? 近期阳光电源股价调整较多,但我们认为当前已处于中期配置区间。 #向下空间:悲观情形下的业绩底部有支撑 在最悲观假设下,若美国OBBBA法案严格执行,预计2025年阳光在美国的发货量约13–14GWh,其中年内可确认收入约9GWh。即便2026年美国发货略有下滑,我们判断确认收入仍可维持在接近持平水平。 我们测算2026年美国与AI相关(直接或间接)的储能需求约 59GWh,这类需求对价格不敏感、且并网时间刚性较强,对出货形成稳定托底。
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江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120
❗️【天风电新】江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120 ——————————— 回答三个问题: 1、台达和台达链在发生什么变化? 2、电源上游的被动元器件有什么机会? 3、怎么看当前位置【江海股份】的投资价值? 第一,台达:从简单的psu供应商变成了综合解决方案商,释放越来越多的部分部件需求,典型给#【江海股份】的电容、给【科士达】的侧柜(柜外不含电源)的代工需求等。 第二,给电容的指引:一款电容的需求25年月均20万只,26年月均200万只,考虑其他品类,26年月均合计30
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亚洲航运 - 专家电话会议要点:2026 年亚洲航运企业展望偏积极
亚洲航运 - 专家电话会议要点:2026 年亚洲航运企业展望偏积极 🎯 核心会议要点 🗣️ 本次会议邀请了 Vespucci Marine 首席执行官拉尔斯・延森(Lars Jensen)分享观点,结合摩根大通的分析,聚焦航运行业复杂且快速变化的发展格局。专家指出,行业需求呈现高度分化态势,亚欧航线及区域内贸易展现韧性,而美国航线受政策不确定性及进口商谨慎情绪影响持续滞后。 ⚓ 供给端方面,船舶交付计划与不断演变的排放标准相互作用,将决定市场走向 —— 国际海事组织(IMO)近期投票决定将排
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适应症拓展至慢病,小核酸药物将迎来黄金发展期
[庆祝]【小核酸药物专题】适应症拓展至慢病,小核酸药物将迎来黄金发展期 [太阳] 核心技术不断突破,小核酸药物成为全新的治疗范式 小核酸药物直接作用于mRNA,从源头为难治性疾病提供了全新治疗思路。随着化学修饰、递送系统等核心技术的突破,小核酸成药性和安全性已得到验证,叠加长期疗效带来的用药便捷性(每月/季度/半年给药一次)、高特异性、广靶点潜力等优势,有望成为继小分子和抗体后的创新药浪潮。 [太阳] 适应症从罕见病拓展到多个慢性病,小核酸药物不断打开市场天花板 目前全球小核酸药物主要集中在罕见
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当前位置攻守兼备,短期有催化,中期全渠道逻辑持续演绎
❗有友食品当前位置攻守兼备,短期有催化,中期全渠道逻辑持续演绎【财通食饮】 1、明年预期:中性偏乐观预期下,收入15-20%增长,利润快于收入,预计20%+,在板块内部该增速靠前。 2、当前位置基本把Q3超预期的部分给跌回来了,#Q3超预期是线下传统超预期、且10月份仍延续该趋势,全渠道逻辑在逐渐演绎,需重视! 3、催化看山姆上新(预计明年Q1),同时净利率有望持续改善,公司维持90%+的高分红,目前股息5%,#攻守兼备、现价推荐! [太阳]收入端:会员制商超为核心驱动,量贩电商潜力充足:1)传
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2025-11-25 19:00:30
蔚来汽车发布3Q25业绩
【中金汽车】蔚来汽车发布3Q25业绩: - 公司共交付87,071辆,同比+40.8%,环比+20.8%; - 公司营收亿元217.9亿元,同比+16.7%,环比+14.7%。汽车业务营收192.0亿元,同比+15.0%,环比+19.0%; - 公司经营现金流表现强劲,本季度实现正向经营现金流,且扣除资本支出后仍保持净流入。 - 毛利率为13.9%,同比+3.2ppt,环比+3.9ppt。其中汽车业务毛利率为14.7%,同比+1.6ppt,环比+4.4ppt; - 研发费用23.9亿元,同比-2
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2025-11-25 10:59:04
光合组织首届人工智能创新大会将在12月17-19日召开
🔥🔥 #光合组织首届人工智能创新大会将在12月17-19日召开 【海光信息·日日评·1124】 ✔#光合组织人工智能创新大会旨在携手产业领袖,共寻AI4S革新、大模型技术演进、AI系统创新、软硬协同优化、开放计算生态协作等下一代开放计算生态新机遇,共建硬件与系统优化、大模型训推加速、行业方案应用落地等智算新范式。 🔥🔥#“海光吸并曙光”今日价差20.36%。截至11月24日,收盘价:海光信息208.26元,中科曙光95.60元。 🔥🔥#国海计算机·会议观点 ⭐4月14日 高端"CPU
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2025-11-25 10:53:19
亚马逊加大资本开支,供应链梳理
(中际旭创)亚马逊加大资本开支,供应链梳理 🔥亚马逊宣布将投资高达500亿美元,用于扩展面向美国政府客户的AWS人工智能和高性能计算能力。该投资计划将于2026年动工,预计新增近1.3GW容量。 [太阳]亚马逊供应链梳理: 【光模块】中际旭创、新易盛; 【MPO】藤仓(代工:蘅东光、仕佳)、康宁(太辰光); 【铜连接】Credo(AEC一供)、兆龙互连(Credo裸线供应商);安费诺(DAC等)、沃尔核材;立讯精密 【液冷】AVC、JetCool、Vertiv等。 --------------
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2025-11-25 07:48:02
福晶科技AI驱动业绩提速,Google OCS、法拉第旋片、gkj提供长期成长动能
重点关注【福晶科技】:AI驱动业绩提速,Google OCS、法拉第旋片、gkj提供长期成长动能 1、公司业绩逐渐提速,Q1-Q3收入增速分别为,利润增速分别为,主要来自于AI算力高景气,公司激光晶体全球占据较高市占率,飞秒、纳秒激光器需求旺盛,同时,用于光模块、交换机的透镜、衍射光栅等光学元件需求爆发;另外,子公司至期光子经营高速增长。考虑到下游PCB、光模块等需求持续性,公司主业持续高增长值得期待。 2、光通讯领域两大潜在爆发业务:OCS和法拉第旋片。OCS:Google的MEMS方案和Co
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2025-11-25 06:58:21
坚定强CALL洪都航空:军工β的核心龙头
【国盛军工】坚定强CALL洪都航空:军工β的核心龙头 🔥没有一轮没有军工牛的牛市 🔥而每一轮军工牛都有洪都牛作为旗帜 🔥现在的调整,应是洪都崛起的最后一蹲,请重视! 🔥洪都航空:军机+无人机+导弹的总装厂,迎来重磅变化。今年营收指引上调到(100亿,100%同比增长)。十五五期间有望达到200亿收入级别。 1、军贸:已是核心标的,2024年军贸收入达到(13亿+,占比25%);今年又获重磅变化,教练机、无人机军贸可期,均是几十亿级别订单。 2、导弹:KD系列化发展,重磅变化是某型战略导弹
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2025-11-24 17:06:58
禾赛首次覆盖首次覆盖
[庆祝]【中金汽车/科技】禾赛首次覆盖 [太阳][太阳]大家好,我们发布【禾赛】首次覆盖报告,给予跑赢行业评级,港股和美股目标价分别为182.5港元/23.5美元,基于P/S估值法,对应6x 2026e P/S。理由如下: [玫瑰]全球领先的激光雷达解决方案提供商,率先实现盈利。公司2021-2024年连续四年位居全球激光雷达总营收榜首,市场份额领先。4Q24公司首次实现单季度盈利,成为全球首家且唯一实现盈利的上市激光雷达公司,在行业中具有里程碑意义。 [玫瑰]三大护城河构筑竞争优势。公司凭借芯
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2025-11-24 11:27:45
继续推荐锂电:情绪调整不改基本面趋势,逢低仍是加仓机会
20251123-继续推荐锂电:情绪调整不改基本面趋势,逢低仍是加仓机会 1、上周锂电板块调整较多,我们认为更多是情绪面扰动,一是排产在26Q1淡季不淡、维持高位,各环节涨价预期在三季报以来的交流已比较充分,高工锂电峰会又是产业链集体传递积极信号的密集时点,市场或担心短期再无进一步的利好催化;二是临近年末头部电池厂的材料谈价也到兑现阶段,由于消息扰动较多,情绪面波动导致部分资金兑现。考虑到短期基本面和中期趋势并未发生变化,我们认为逢低仍是板块加仓机会。 2、从后续基本面推演来看,26Q1淡季不淡
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2025-11-24 11:23:13
创新药观点更新-20251124
【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多医疗器械,尤其是几个值得关注的方向; 1. 高景气相关标的:相关行业赛道因为行业增速快、国产份额低、国内外竞品少等原因,相关企业具有高增长,景气度较高。受益标的:惠泰医疗、微电生理、迈普医学、山外山、奕瑞科技等。 2. 集采受益型标的:受国内反内卷政策推动,医疗器械集采降价有望更加合理,不再单纯以低价为上。部分相关企业有望受益于集采反内卷。集采受益及集采反内卷受益标的:微电生理、惠泰医疗、迈普医学、心脉医疗、南微医学、安杰思等。 3. 困境
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2025-11-21 11:21:06
燃气轮机行业更新点评(No.69):全球燃机正式进入快车道,西门子能源扩产大超预期
【中信军工】燃气轮机行业更新点评(No.69):全球燃机正式进入快车道,西门子能源扩产大超预期 ————————————————— ⭕️市场:全球燃机行业受益于AIDC、电力短缺和能源转型的推动,正进入十年级的快速扩张周期,西门子预计26-35年内燃机联合循环机组新增装机将维持100+GW/年的规模,#相比22年的61GW增长64%。 ⭕️订单:#25财年燃机订单达26GW(约1/4来自数据中心),同比+63%,对应230亿欧元,同比+43%,其中新机/后市场服务比例为4:6,对应194台燃机,
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Gemini3.0发布
(英维克)Gemini3.0发布 ⭐#Geminni3.0模型能力核心突破:复杂推理、多模态理解、智能体可靠性、长上下文 ✔复杂推理:数学、逻辑等客观问题推理准确性刷新行业纪录,推理断链、变量跟丢、过程不稳定等普遍的“浅层推理”问题极大减少 ✔多模态理解/创作:原生多模态模型,对图/视/音/代码等的理解生成能力提高,可看懂视频运动轨迹序列、手写内容上下文逻辑、复杂PDF跨页等 ✔智能体可靠性:智能体能力较前代显著提升,Gemini3.0已可在Antigravity平台中自动打开终端、搜索文档、写
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2025-11-20 09:47:10
阳光电源观点更新:这个位置,阳光向下/向上空间怎么看?
【阳光电源】观点更新:这个位置,阳光向下/向上空间怎么看? 近期阳光电源股价调整较多,但我们认为当前已处于中期配置区间。 #向下空间:悲观情形下的业绩底部有支撑 在最悲观假设下,若美国OBBBA法案严格执行,预计2025年阳光在美国的发货量约13–14GWh,其中年内可确认收入约9GWh。即便2026年美国发货略有下滑,我们判断确认收入仍可维持在接近持平水平。 我们测算2026年美国与AI相关(直接或间接)的储能需求约 59GWh,这类需求对价格不敏感、且并网时间刚性较强,对出货形成稳定托底。
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2025-11-20 07:49:46
江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120
❗️【天风电新】江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120 ——————————— 回答三个问题: 1、台达和台达链在发生什么变化? 2、电源上游的被动元器件有什么机会? 3、怎么看当前位置【江海股份】的投资价值? 第一,台达:从简单的psu供应商变成了综合解决方案商,释放越来越多的部分部件需求,典型给#【江海股份】的电容、给【科士达】的侧柜(柜外不含电源)的代工需求等。 第二,给电容的指引:一款电容的需求25年月均20万只,26年月均200万只,考虑其他品类,26年月均合计30
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2025-11-26 14:22:41
亚洲航运 - 专家电话会议要点:2026 年亚洲航运企业展望偏积极
亚洲航运 - 专家电话会议要点:2026 年亚洲航运企业展望偏积极 🎯 核心会议要点 🗣️ 本次会议邀请了 Vespucci Marine 首席执行官拉尔斯・延森(Lars Jensen)分享观点,结合摩根大通的分析,聚焦航运行业复杂且快速变化的发展格局。专家指出,行业需求呈现高度分化态势,亚欧航线及区域内贸易展现韧性,而美国航线受政策不确定性及进口商谨慎情绪影响持续滞后。 ⚓ 供给端方面,船舶交付计划与不断演变的排放标准相互作用,将决定市场走向 —— 国际海事组织(IMO)近期投票决定将排
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2025-11-26 14:14:04
适应症拓展至慢病,小核酸药物将迎来黄金发展期
[庆祝]【小核酸药物专题】适应症拓展至慢病,小核酸药物将迎来黄金发展期 [太阳] 核心技术不断突破,小核酸药物成为全新的治疗范式 小核酸药物直接作用于mRNA,从源头为难治性疾病提供了全新治疗思路。随着化学修饰、递送系统等核心技术的突破,小核酸成药性和安全性已得到验证,叠加长期疗效带来的用药便捷性(每月/季度/半年给药一次)、高特异性、广靶点潜力等优势,有望成为继小分子和抗体后的创新药浪潮。 [太阳] 适应症从罕见病拓展到多个慢性病,小核酸药物不断打开市场天花板 目前全球小核酸药物主要集中在罕见
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2025-11-26 10:19:48
当前位置攻守兼备,短期有催化,中期全渠道逻辑持续演绎
❗有友食品当前位置攻守兼备,短期有催化,中期全渠道逻辑持续演绎【财通食饮】 1、明年预期:中性偏乐观预期下,收入15-20%增长,利润快于收入,预计20%+,在板块内部该增速靠前。 2、当前位置基本把Q3超预期的部分给跌回来了,#Q3超预期是线下传统超预期、且10月份仍延续该趋势,全渠道逻辑在逐渐演绎,需重视! 3、催化看山姆上新(预计明年Q1),同时净利率有望持续改善,公司维持90%+的高分红,目前股息5%,#攻守兼备、现价推荐! [太阳]收入端:会员制商超为核心驱动,量贩电商潜力充足:1)传
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2025-11-25 19:00:30
蔚来汽车发布3Q25业绩
【中金汽车】蔚来汽车发布3Q25业绩: - 公司共交付87,071辆,同比+40.8%,环比+20.8%; - 公司营收亿元217.9亿元,同比+16.7%,环比+14.7%。汽车业务营收192.0亿元,同比+15.0%,环比+19.0%; - 公司经营现金流表现强劲,本季度实现正向经营现金流,且扣除资本支出后仍保持净流入。 - 毛利率为13.9%,同比+3.2ppt,环比+3.9ppt。其中汽车业务毛利率为14.7%,同比+1.6ppt,环比+4.4ppt; - 研发费用23.9亿元,同比-2
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2025-11-25 10:59:04
光合组织首届人工智能创新大会将在12月17-19日召开
🔥🔥 #光合组织首届人工智能创新大会将在12月17-19日召开 【海光信息·日日评·1124】 ✔#光合组织人工智能创新大会旨在携手产业领袖,共寻AI4S革新、大模型技术演进、AI系统创新、软硬协同优化、开放计算生态协作等下一代开放计算生态新机遇,共建硬件与系统优化、大模型训推加速、行业方案应用落地等智算新范式。 🔥🔥#“海光吸并曙光”今日价差20.36%。截至11月24日,收盘价:海光信息208.26元,中科曙光95.60元。 🔥🔥#国海计算机·会议观点 ⭐4月14日 高端"CPU
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亚马逊加大资本开支,供应链梳理
(中际旭创)亚马逊加大资本开支,供应链梳理 🔥亚马逊宣布将投资高达500亿美元,用于扩展面向美国政府客户的AWS人工智能和高性能计算能力。该投资计划将于2026年动工,预计新增近1.3GW容量。 [太阳]亚马逊供应链梳理: 【光模块】中际旭创、新易盛; 【MPO】藤仓(代工:蘅东光、仕佳)、康宁(太辰光); 【铜连接】Credo(AEC一供)、兆龙互连(Credo裸线供应商);安费诺(DAC等)、沃尔核材;立讯精密 【液冷】AVC、JetCool、Vertiv等。 --------------
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福晶科技AI驱动业绩提速,Google OCS、法拉第旋片、gkj提供长期成长动能
重点关注【福晶科技】:AI驱动业绩提速,Google OCS、法拉第旋片、gkj提供长期成长动能 1、公司业绩逐渐提速,Q1-Q3收入增速分别为,利润增速分别为,主要来自于AI算力高景气,公司激光晶体全球占据较高市占率,飞秒、纳秒激光器需求旺盛,同时,用于光模块、交换机的透镜、衍射光栅等光学元件需求爆发;另外,子公司至期光子经营高速增长。考虑到下游PCB、光模块等需求持续性,公司主业持续高增长值得期待。 2、光通讯领域两大潜在爆发业务:OCS和法拉第旋片。OCS:Google的MEMS方案和Co
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坚定强CALL洪都航空:军工β的核心龙头
【国盛军工】坚定强CALL洪都航空:军工β的核心龙头 🔥没有一轮没有军工牛的牛市 🔥而每一轮军工牛都有洪都牛作为旗帜 🔥现在的调整,应是洪都崛起的最后一蹲,请重视! 🔥洪都航空:军机+无人机+导弹的总装厂,迎来重磅变化。今年营收指引上调到(100亿,100%同比增长)。十五五期间有望达到200亿收入级别。 1、军贸:已是核心标的,2024年军贸收入达到(13亿+,占比25%);今年又获重磅变化,教练机、无人机军贸可期,均是几十亿级别订单。 2、导弹:KD系列化发展,重磅变化是某型战略导弹
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禾赛首次覆盖首次覆盖
[庆祝]【中金汽车/科技】禾赛首次覆盖 [太阳][太阳]大家好,我们发布【禾赛】首次覆盖报告,给予跑赢行业评级,港股和美股目标价分别为182.5港元/23.5美元,基于P/S估值法,对应6x 2026e P/S。理由如下: [玫瑰]全球领先的激光雷达解决方案提供商,率先实现盈利。公司2021-2024年连续四年位居全球激光雷达总营收榜首,市场份额领先。4Q24公司首次实现单季度盈利,成为全球首家且唯一实现盈利的上市激光雷达公司,在行业中具有里程碑意义。 [玫瑰]三大护城河构筑竞争优势。公司凭借芯
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继续推荐锂电:情绪调整不改基本面趋势,逢低仍是加仓机会
20251123-继续推荐锂电:情绪调整不改基本面趋势,逢低仍是加仓机会 1、上周锂电板块调整较多,我们认为更多是情绪面扰动,一是排产在26Q1淡季不淡、维持高位,各环节涨价预期在三季报以来的交流已比较充分,高工锂电峰会又是产业链集体传递积极信号的密集时点,市场或担心短期再无进一步的利好催化;二是临近年末头部电池厂的材料谈价也到兑现阶段,由于消息扰动较多,情绪面波动导致部分资金兑现。考虑到短期基本面和中期趋势并未发生变化,我们认为逢低仍是板块加仓机会。 2、从后续基本面推演来看,26Q1淡季不淡
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创新药观点更新-20251124
【创新药观点更新-20251124】 #当前时点战略看多医疗器械,尤其是几个值得关注的方向; 1. 高景气相关标的:相关行业赛道因为行业增速快、国产份额低、国内外竞品少等原因,相关企业具有高增长,景气度较高。受益标的:惠泰医疗、微电生理、迈普医学、山外山、奕瑞科技等。 2. 集采受益型标的:受国内反内卷政策推动,医疗器械集采降价有望更加合理,不再单纯以低价为上。部分相关企业有望受益于集采反内卷。集采受益及集采反内卷受益标的:微电生理、惠泰医疗、迈普医学、心脉医疗、南微医学、安杰思等。 3. 困境
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燃气轮机行业更新点评(No.69):全球燃机正式进入快车道,西门子能源扩产大超预期
【中信军工】燃气轮机行业更新点评(No.69):全球燃机正式进入快车道,西门子能源扩产大超预期 ————————————————— ⭕️市场:全球燃机行业受益于AIDC、电力短缺和能源转型的推动,正进入十年级的快速扩张周期,西门子预计26-35年内燃机联合循环机组新增装机将维持100+GW/年的规模,#相比22年的61GW增长64%。 ⭕️订单:#25财年燃机订单达26GW(约1/4来自数据中心),同比+63%,对应230亿欧元,同比+43%,其中新机/后市场服务比例为4:6,对应194台燃机,
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Gemini3.0发布
(英维克)Gemini3.0发布 ⭐#Geminni3.0模型能力核心突破:复杂推理、多模态理解、智能体可靠性、长上下文 ✔复杂推理:数学、逻辑等客观问题推理准确性刷新行业纪录,推理断链、变量跟丢、过程不稳定等普遍的“浅层推理”问题极大减少 ✔多模态理解/创作:原生多模态模型,对图/视/音/代码等的理解生成能力提高,可看懂视频运动轨迹序列、手写内容上下文逻辑、复杂PDF跨页等 ✔智能体可靠性:智能体能力较前代显著提升,Gemini3.0已可在Antigravity平台中自动打开终端、搜索文档、写
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阳光电源观点更新:这个位置,阳光向下/向上空间怎么看?
【阳光电源】观点更新:这个位置,阳光向下/向上空间怎么看? 近期阳光电源股价调整较多,但我们认为当前已处于中期配置区间。 #向下空间:悲观情形下的业绩底部有支撑 在最悲观假设下,若美国OBBBA法案严格执行,预计2025年阳光在美国的发货量约13–14GWh,其中年内可确认收入约9GWh。即便2026年美国发货略有下滑,我们判断确认收入仍可维持在接近持平水平。 我们测算2026年美国与AI相关(直接或间接)的储能需求约 59GWh,这类需求对价格不敏感、且并网时间刚性较强,对出货形成稳定托底。
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江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120
❗️【天风电新】江海股份更新:不仅江海,更是AI被动元器件的机会-1120 ——————————— 回答三个问题: 1、台达和台达链在发生什么变化? 2、电源上游的被动元器件有什么机会? 3、怎么看当前位置【江海股份】的投资价值? 第一,台达:从简单的psu供应商变成了综合解决方案商,释放越来越多的部分部件需求,典型给#【江海股份】的电容、给【科士达】的侧柜(柜外不含电源)的代工需求等。 第二,给电容的指引:一款电容的需求25年月均20万只,26年月均200万只,考虑其他品类,26年月均合计30
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