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2025-10-28 20:24:06
拳头周期底部蓄势,成长动能延续
拳头周期底部蓄势,成长动能延续——基础化工行业2026年投资策略【光大石化化工交运团队】 🌟2025年以来,宏观价格指数持续好转,化工品价格指数有望止跌企稳,化工行业整体进入底部蓄势阶段,行业盈利能力有望触底回升。同时,当前化工行业资本开支保持收缩,新增产能投放节奏放缓,有助于供需关系改善。政策端,2025年9月工信部等8部门正式发布《石化化工行业稳增长工作方案(2025-2026年)》。该方案明确提出,2025-2026年石化化工行业增加值年均增长5%以上,并从创新、投资、需求、开放等方面提
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2025-10-28 20:19:36
中钨高新:pcb钻针扩产超预期
【招商机械】中钨高新:pcb钻针扩产超预期,钨精矿加速注入[烟花]金洲精工:#AIPCB钻针龙头,#扩产速度超预期 ●PCB钻针产能:9月7000万只,10月底超8000万只,预计26H1完成1.4亿只的技改方案,后续申请新技改方案。 ●优势:产品设计+工艺制程+钨自给率高,保障良率和精度。金洲具备一定设备自制能力,同时和瑞士装备企业建立长期合作关系,锁定其2026年产能,保障扩产和高端产品的精度。 ●AI产品结构:2024年加长、涂层、极小径钻针比例54%。公司高端通孔钻针产品市占率70-80
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中钨高新
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2025-10-28 14:25:35
新股研究:德力佳
新股研究:德力佳 1、德力佳深耕风电齿轮箱产品,目前稳居国内第二(24年国内份额16%),仅次于南高齿。过去几年随着产能扩张和行业需求增长,公司经营快速增长,收入从2021年的17.6亿元增长至2024年的37.2亿元,年化复合增速27.1%;归母净利从2021年的3.3亿元增长至2024年的5.3亿元,年化复合增速约17.1%。同时,2025H1公司营收24.9亿元,同比增长81.3%,归母净利润3.9亿元,同比增长67.6%。 2、公司管理层均从事风电行业多年,董事长刘建国专业技术出身,此前
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德力股份
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2025-10-28 07:26:42
戈壁迦2025Q3业绩点评
⭕# 戈壁迦2025Q3业绩点评:微晶玻璃业务恢复增长,# 玻璃载板&电子布新业务多点开花,# 拐点显现。 【业绩】 公司第三季度的营业收入比上年同期大幅增长主要是因为纳米微晶玻璃材料销售量的增加,未来公司的收入增长主要来自于特种功能玻璃材料销售量的增加。2024年失去重庆鑫景第一大客户订单后,# 纳米微晶玻璃首次恢复业务增长,# 拐点明确。随着具有自主知识产权产品数量的增加,公司能为手机终端客户提供多样的产品选择,目前越来越多的手机终端客户接受公司的产品解决方案。 【亮点】 ➡️1. 【纳米微
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南戈壁
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2025-10-28 06:25:24
湖南裕能:Q3出货量高增,盈利拐点明确
【东吴电新】湖南裕能:Q3出货量高增,盈利拐点明确 #Q3利润同环比高增、略超预期。公司25年Q1-3营收232.3亿元,同46.3%,归母净利润6.5亿元,同31.5%,扣非净利润6.3亿元,同33%,毛利率7.9%,同0pct,归母净利率2.8%,同-0.3pct;其中25年Q3营收89亿元,同环比74%/17%,归母净利润3.4亿元,同环比235%/61%,扣非净利润3.2亿元,同环比239%/44%,毛利率8.8%,同环比1.5/-0.2pct,归母净利率3.8%,同环比1.8/1.1p
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2025-10-27 19:00:00
美诺华更新:Q3单季度业绩超预期,KRKA制剂代加工业务持续发力
【天风医药杨松团队】 美诺华更新:Q3单季度业绩超预期,KRKA制剂代加工业务持续发力 ⭐事件:2025年10月27日,公司发布三季报:25Q1-3实现收入11.2亿元(yoy+17.7%),归母净利润1.0亿元(yoy+51.7%),扣非归母净利润0.9亿元(yoy+64.7%);Q3单季度实现收入4.4亿元(yoy+28.8%),归母净利润0.5亿元(yoy+5.8%),扣非净利润0.5亿元(yoy+51.3%),业绩超预期。 🔥在API及集采制剂整体承压的大环境下,公司通过KRKRA的制
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Google OCS交换机市场
Google OCS交换机市场 及A股上市公司价值量统计 一、市场增长预期 2025年:预计出货量1.2万台 2030年:预计出货量30万台 5年增长率:增长25倍 二、当前BOM成本 单台OCS交换机物料成本:5万美金 A股上市公司在BOM中的价值量(美元)统计如下: 1、光库科技:30,000 Google设计,代工由子公司武汉捷普生产 2、德科立:10,000 - 20,000 下一代320*320通道方案的光机模组送样中 3、赛微电子:6,000 MEMS振镜代工(每台交换机需2芯片,单
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2025-10-27 10:20:08
东方钽业:钽铌铍龙头,AI驱动钽需求快速增长
🔮【国投证券金属|公司深度】东方钽业:钽铌铍龙头,AI驱动钽需求快速增长 🔮 #AI革命驱动钽电容需求快速增长:东方钽业是全球少数能稳定供应电容器级钽粉、钽丝的企业,AI算力需求快速增长导致全球钽电容需求猛烈增长,带动上游钽粉钽丝市场供不应求。公司电容级钽粉国内市占率超50%,全球占20%-25%,是产业链关键环节的核心供应商。 🔮 #先进制程驱动钽靶材需求激增,公司成功切入SMIC供应链:在半导体14nm及以下先进制程的铜互连工艺中,钽靶材为关键阻挡层材料,其核心作用是防止铜原子向硅基底
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东方钽业
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2025-10-27 06:22:55
周观点:从强现实逐步走向强预期
❗️【天风电新&汽车】周观点:从强现实逐步走向强预期-1027 ——————————— A股一会谈的好、一会谈不好,除了垃圾时间也不知怎么形容,但我们的推荐基于两个考虑:1)长期产业趋势跌的多的时候加仓;2)底部无人问津挖绝对收益品种。 1、AIDC:建议在业绩利空期,+pcb上游、电源 ✅pcb上游:这轮【江南新材+铜冠铜箔】,江南最优先:两个期权中铜粉越来越紧张,能率先兑现潜在价格弹性。 ✅电源:看好HVDC、PSU、被动元器件,都是通胀逻辑。 变化最大【欧陆通】:三季报好于预期;国内3.3
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京东物流Robovan供应链梳理-1026
❗【天风汽车】京东物流Robovan供应链梳理-1026 ——————————— 10月24日京东物流宣布,未来5年采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机,全面投入物流供应链全链路场景。看好Robovan对需求端的示范和拉动效应,利好相关合作方,我们按年产100w Robovan计算弹性: -Robovan整车:【德赛西威】已获得京东Robovan订单;【金龙汽车】20年起与京东合作开发Robovan,负责硬件设计制造; 按整车代工ASP 7w,净利率5%计算,20%份额,2
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2025-10-26 15:17:18
新石器完成逾6亿美元D轮融资
【华西机械】新石器完成逾6亿美元D轮融资,重视低位高性价比有变化的”AI+应用“方向 # 1、Robo+:行业催化密集、重视Robo+的低位个股。本周新石器完成了6亿美元的D轮融资,且京东物流未来5年拟采购100万台无人车。做为全球最大的L4级无人城配解决方案提供商,在物流和快递领域已经服务货主超过30万个,核心护城河包括:视觉算法、软硬件结合能力、AI+物流的能力。25年是无人物流的元年,在降本及技术变革的催化下,行业产生了质变。我们认为Robo+领域,包括无人环卫等有望接力无人物流迎来爆发,
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龙净环保拟向紫金矿业定增20亿元&董事长变动
【龙净环保】拟向紫金矿业定增20亿元&董事长变动 [太阳]#事件①:公司发布预案,拟向紫金矿业募集不超过20亿元(含),募集净额拟全部用于补流。 ⭕紫金矿业以现金认购,发行价格为11.91元/股,将增加不超过1.68亿股,发行后紫金持股比例或将从25.0%增至33.8%。紫金承诺发行完成后:6个月内不减持龙净股份,3年内不转让本次发行股份。 ⭕本次发行,股本对未来EPS摊薄11.7%,假设2026年5月发行完毕,对2026年EPS摊薄7.2%。 ⭕事件点评:①紫金持股比例提升,利于决策效率提升,
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2025-10-24 13:37:50
永新股份发布25Q3业绩,符合预期,彩印价格承压,薄膜及海外业务延续高增
永新股份发布25Q3业绩,符合预期,彩印价格承压,薄膜及海外业务延续高增 [玫瑰]25Q1-3实现收入27.06亿元,同比+6.6%;实现归母净利润3.09亿元,同比+1.4%;实现扣非归母净利润2.91亿元,同比+1.1% [玫瑰]25Q3实现收入9.60亿元,同比+8.0%;实现归母净利润1.26亿元,同比+1.0%;实现扣非归母净利润1.19亿元,同比-0.2% [礼物]#彩印下游需求平稳,薄膜及出口业务延续高增。分产品看,25Q3彩印业务同比持平微增,量增价降,薄膜及出口收入延续上半年同
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2025-10-24 13:37:22
3Q25海外电力设备业绩追踪之GEV
3Q25海外电力设备业绩追踪之GEV:电气板块营收与订单延续高增长,上调全年业绩指引 [庆祝]整体业绩表现:3Q25营收99.7亿美元,同比+10%,调整后EBITDA 8.1亿美元,同比+234%。 [玫瑰]电气分部营收:3Q25 电气分部实现营收26.0亿美元,同比+35%,增长主要来自电网解决方案与储能,其中电网解决方案实现营收17.5亿美元,同比+38%。 [玫瑰] 电气分部订单:3Q25电气分部新签订单51.1亿美元,同比+104%,季度新签订单/季度收入比值为2x。截至3Q25末电气
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2025-10-24 13:35:50
绿色动力AH垃圾焚烧提分红提ROE典范
#【持续推荐绿色动力A/H】垃圾焚烧提分红+提ROE典范 [太阳]22年覆盖持续研究,24年8月底部重点推荐!25年1月波动中再度坚定推荐+独家董事长交流。 🌹板块的重点逻辑就在于两点: 一:资本开支下降,自由现金流大幅改善,分红提升! 二:行业成熟期提质增效!绿色动力ROE 25H1提升了20%,非常典型! 【重申垃圾发电是最好的电:提分红空间2~3倍;特许经营+垃圾资源增值=roe不断提升】 #国补回收加速+资本开支&财务费用下降、高分红可持续且仍有提前空间: 24年自由现金流10.7亿元
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