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2025-08-19 12:45:35
商用冷链行业:内销承压前行,出口增长可期
商用冷链行业:内销承压前行,出口增长可期 [礼物]核心观点:我们看好商用冷链市场长期发展空间。我们认为,随着企业加速海外市场布局及产能配套,预计中资品牌在海外份额将持续提升。国内层面,未来随着便利店密度提升、设备更新需求增加,我们看好国内龙头企业经营态势。 #受消费景气影响行业需求短期承压。根据产业在线,2025H1我国轻型商用制冷设备内销/外销量占比分别为54%/46%,其中1)国内市场销量同比-1.2%,主要因国内消费景气波动,导致商用冰淇淋机等品类需求下滑;2)2025H1外销量同比-5.
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2025-08-19 12:27:47
科华数据更新:北美数据中心电源突破,国产+海外算力共振250819
【科华数据】更新:北美数据中心电源突破,国产+海外算力共振250819 #北美市场突破 1、近期已经和北美某渠道签订基础框架协议,机柜外电源OEM(UPS/HVDC),年内发样机,间接参与谷歌、meta等项目投标。 2、目前北美渠道已打通,后续有望持续开拓海外客户,电源、液冷等均有对接,值得期待。 3、去年以来公司重视海外市场开拓,25H1马来工厂已经建成,产值10e。数据中心产品出海已启动,24Q4已向美国德州液冷数据中心市场发货,UPS进入哈萨克斯坦等亚洲运营商。 #国内数据中心订单高增 公
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科华数据
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2025-08-19 09:28:37
海康威视/大华股份推荐
【国金计算机】-海康威视/大华股份推荐 1、下行空间小: 1)估值低:海康/大华的PE估值处于历史后1/4分位,PS/PB/PCF处于历史最低位附近; 2)分红高:海康/大华股息率分别达4+%/2.5%,在科技股中明显有比较优势,也高于国债收益率。 2、上行潜力大 1)业务结构优化,收入增长有韧性:创新业务两位数增长,出口有韧性,后续宏观/需求环境若保持改善,则国内主业改善,收入/利润增速有望进一步上行; 2)利润率修复,利润增速回归两位数:毛利率同比/环比提升,费用率下降,收入增速个位数,利润
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海康威视
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2025-08-19 06:18:07
紫光国微25H1业绩点评
【zx军工】紫光国微25H1业绩点评 -------------------- ⭕业绩表现:公司25H1实现收入30.47亿元,同比+6.1%;实现归母净利6.92亿元,同比-6.95%。其中25Q2实现收入20.21亿元,同比+16.7%,环比+97.0%,创23Q2以来单季度新高;实现归母净利5.73亿元,同比+32.9%,环比+380.1%,创23Q3以来单季度新高,单季度收入、净利润环比大幅改善。公司25H1毛利率同比-2.39pcts至55.56%,净利率同比-3.17pcts至22.
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紫光国微
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2025-08-18 13:12:39
部分公司更新8.18
【招商电新】部分公司更新8.18 #奥海科技(电子联合) 1、 PSU等AI相关产品投入已经几年,产品、客户都是矩阵式布局,研发与运营团队也在大幅扩张。公司已进入华勤、新华三等体系,并正在进军海外大客户。近期访谈几家服务器客户,对公司评价都很正面。估算公司25年PSU相关产品收入有望大幅增长到5亿元以上水平。如海外突破,未来增长有望加速。 2、 基本盘扎实,在手净现金接近35亿元(市值138亿);市场一直预期25年估值22倍;若PSU等AI相关产品在海外实现突破,26年AI电源板块利润贡献有望超
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奥海科技
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2025-08-18 00:24:10
液冷不冷,当前仍有哪些预期差?新增磁悬浮压缩机
天风机械 | 液冷不冷,当前仍有哪些预期差?新增磁悬浮压缩机!250817 #订单逻辑确定性溢价 我们认为当下阶段应该重点关注有#真实NV柜液冷零部件订单标的,市场应该给予订单确定性溢价,但目前市场反应仍不充分,可以重点关注#新进低估值订单组合 【腾龙股份】GB订单+25年主业约3e利润 【奕东电子】AVC代工订单确定性+Cage 25年预计实现批量收入 【祥鑫科技】钣金件订单+F代工+主业利润稳健 #新增低位品种-磁悬浮压缩机 ① 磁悬浮压缩机水冷机组为未来重要趋势,当前国内渗透度高于海外,国
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冰轮环境
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2025-08-17 21:42:02
胜科纳米调研更新
胜科纳米调研更新: 综述:今年是先进逻辑的扩产、验证、研发和量产的关键年份,今年可以同时看到754多个节点的不同变化,大家一定要重视自主可控-先进制程板块,先进制程板块,除了设备短板光刻机,随着后续光刻机突破放量,良率提升,芯片检测也值得关注,从业务和催化角度浅析一下胜科纳米的投资逻辑: 1、概况:失效性分析和材料分析是先进制程迭代的基石:集成电路产业持续迭代从130nm-4nm,每一轮技术研发过程中都需要对研发晶圆的材料、电路进行各种分析以保证每个区块的材料及电性稳定,TSMC台积电将这块业务
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2025-08-17 21:41:50
运动会+新品发布,关注减速器及人形机器人应用场景机会
【国海机械|机器人】运动会+新品发布,关注减速器及人形机器人应用场景机会 0817 —————— 本体厂进展 #世界机器人运动会 于在北京举办,目前竞速比赛中进入前三的有宇树、北京人形机器人创新中心(天工),场景赛冠军北京人形机器人创新中心、表演赛冠军湖北光谷东智等。 #智元 发布新产品预告,包括两款灵巧手(灵动版和专业版)+除尘机器人,并预计上架智元商城公开售卖。 #Figure 发布figure02自主折叠毛巾视频。Figure 02完全依靠端到端神经网络控制,其核心技术突破在于仅通过新增训
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2025-08-17 16:30:48
周末更新-PCB上游新材料
周末更新-PCB上游新材料:1)铜冠业绩超预期,2)Rubin进展顺利,3)生益公告PCB扩产 (1)Rubin进展顺利,Q布+4代铜直接相关: ①Rubin于25年6月完成首次tape-out,首批硅片预计10月由台积电交付。工程样品计划于25Q4推出,芯片与系统设计预计2026年3月定版,26W3量产,26Q3服务器机架开始爬坡,当前无延迟迹象。 ②台光7月审厂,8月Q布框架性协议逐步落地,预计26H2【中材科技】Q布出货量达100-120万米/月,【菲利华】达80万米/月。 ③【铜冠】中报
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2025-08-17 13:07:38
周报第28期:成长优先,关注牧业周期弹性
【国泰海通食品】周报第28期:成长优先,关注牧业周期弹性 [太阳] 成长标的盈利预期修正,具备相对优势。我们认为新消费是经济转型、人口迭代之下的产业结构性红利,体现为渠道裂变、品类创新及新市场开拓驱动个股业绩释放,经过调整后,我们认为当下市场对新消费为代表的成长标的盈利预期修正相对充分。进入业绩期,饮料、零食、食品原料板块具备结构性高景气,横向比较优势凸显。 [太阳] 大众品:把握结构性成长,牧业周期反转弹性可期。牧业受益于青贮季收储压力与热应激下奶牛减产,存栏有望加速去化,我们预计需求旺季奶价
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2025-08-15 17:42:50
卧龙电驱港股IPO梳理
卧龙电驱港股IPO梳理 🔥卧龙电驱近期股价表现好,我们认为一方面公司前期与智元合作引起市场关注,另一方面公司拟发行H股股票并在港交所上市。 我们认为外资投资人除关注机器人、低空等新业务外,对公司主业下游需求、竞争格局、政策影响、资源品价格、产品拓展(如变频器)、知名海外客户等尤为关注,近几年公司主业在工业、暖通(日用)领域持续提高市占率,盈利能力得以改善,重点关注。 #防爆系统全球第一、行业知名客户全覆盖。以2024年收入计算,公司在防爆/工业/暖通电驱动全球市占率分别4.5%/2.8%/2.
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2025-08-15 17:39:47
玉马科技:逆境稳步扩张,盈利短期承压
玉马科技:逆境稳步扩张,盈利短期承压 [太阳]事件:公司发布2025H1业绩报告。25H1公司收入实现3.64亿元(同比+0.9%),归母净利润0.74亿元(同比-14.1%),扣非归母净利润0.72亿元(同比-13.3%);单Q2收入实现2.13亿元(同比+5.4%),归母净利润0.44亿元(同比-11.6%),扣非归母净利润0.43亿元(同比-7.8%)。公司前瞻性美国备货、平稳度过逆境,且加大非美区域开拓力度,收入实现平稳增长;利润承压主要系短期汇率波动&股份支付费用增加所致,还原后利润保
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2025-08-15 05:33:17
科达利创始人大励总谈机器人
科达利创始人大励总谈机器人 1、 看好行业空间:10年后科达利工厂替换一半,未来人均配一个 2、 发展思路:最开始想做本体,后从基因看投关键零部件:谐波等(成本占比10%)。 3、 优势:专门做了很多研发,具备全球1-100的生产力 4、 如何做?行业目前还在0-1,选择三种模式:控股去做、投资做、和高校、研究所合作,核心是研发出先进的关键零部件。
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2025-08-14 20:12:25
京东健康25H1业绩持续高增
🔥【京东健康】25H1:业绩持续高增,即时零售&AI医疗快速发展 | 中信证券计算机 [庆祝]我们在8月11日发布本周周观点,强调GPT-5知识和推理性能明显提升,加速高价值复杂行业场景应用落地,结合推理降本有望持续打开Agent落地机会,建议重点关注AI+医疗等合规、安全较高的应用机遇。并将【京东健康】列为本周周度金股。 [太阳]经营业绩实现快速增长。公司发布2025年中期业绩公告,25H1实现营收352.9亿元,同比增长24.5%;实现净利润25.9亿元,同比增长27.4%;Non-IFR
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2025-08-14 17:23:48
鸿海精密(2317 TT):AI服务器业务同比增长60%以上
【华泰全球科技战略】鸿海精密(2317 TT):AI服务器业务同比增长60%以上,带动集团营收创新高 工业富联的母公司鸿海精密刚刚披露业绩,2025Q2营收达1.79兆新台币,同比+16%、环比+9%;归母净利443.6亿新台币,同比+27%、环比+5%,EPS 3.19元,盈利能力改善,营运利润率3.16%同比提升28bps。 🌟AI伺服器延续高成长,Q2营收同比+60%以上,全年营收目标超兆元,Q3预计同比+170%,机柜出货QoQ+300%,受益全球AI基础设施需求旺盛。 🌟四大产品板
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