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2025-06-17 13:30:27
小米AI眼镜6.26上市,AI眼镜相关芯片公司
[玫瑰]小米AI眼镜6.26上市,AI眼镜相关芯片公司: ①恒玄科技:无线超低功耗计算SoC芯片领域处于领先地位,推出了BES2800等一系列智能可穿戴芯片。 ② 中科蓝讯:蓝牙音频芯片用于MINISO名创优品智能音乐眼镜、WITGOER智国者S03智能音频眼镜。 ③ 寒武纪:思元系列AI加速芯片适配边缘计算场景。 ④星宸科技:专为智能眼镜领域打造的--小尺寸、低功耗、轻智能影像处理芯片SSC309QL。 ⑤全志科技:提供XR(扩展现实)专用处理器,应用于AR/VR设备。 ⑥瑞芯微:RK3588
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2025-06-17 11:13:48
周大福(1929.HK)拟发行高级无抵押可转债
【中信证券商业】周大福(1929.HK)拟发行高级无抵押可转债 [太阳]基本信息 发行规模:88.00 亿港元 期限:5 年 投资者回售权:第 3 年末 票面利率:0.375% 转股溢价:35.00% 参考股价:每股 12.83 港元,为同步 Delta 配售价格 发行价格:100.00% 回售价格:101.52% 赎回价格:102.55% [太阳]交易亮点 1、实现里程碑式资本市场交易及大规模筹资 本次可转债发行是公司自 2011 年 IPO 以来的首次重大资本市场交易。 成功募集 88 亿港
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2025-06-17 09:38:34
美图公司(1357.HK):海外产品持续爆发
【招商传媒 顾佳团队】美图公司(1357.HK):海外产品持续爆发,聚焦生产力及全球化战略效果显著(我们从5/19起持续强推,涨幅近40%,公司国内外产品持续爆发,与阿里合作有望进一步实现生产力场景用户扩张,建议持续关注) 1、海外产品持续爆发,全球化战略稳步推进。2025年6月12日,根据七麦数据,美图旗下产品美图秀秀海外版在东南亚地区多国排行榜表现优秀,印尼、泰国、缅甸、柬埔寨、越南、老挝均在iOS榜Top10,其中柬埔寨、老挝、缅甸免费榜登顶Top2,5月欧美地区收入增长明显。此前公司公告
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2025-06-17 08:08:56
中信证券中坚科技近况交流50616
中信证券中坚科技近况交流50616 主营业务进展:前四个月业务表现良好,泰国工厂于2024年8月取得土地后,已于2025年6月初开始生产,主要服务于北美市场增量需求。 海外拓展:北美市场不受关税影响,新增客户反馈积极,合作机会因地缘政治因素扩大。 机器人业务: 上海基地规划年产千台机器人,后续视需求扩建。 泰国产能预留用于应对美国潜在的地缘政治风险及智能工厂建设需求。 医疗康养机器人作为初代产品方向,已进入样机阶段,未来将逐步迭代至to C市场。 割草机器人: 预计2025年至2027年间实现收
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2025-06-16 12:24:40
百济神州加强推荐:研发、销售多重趋势加强,看好公司发展
【天风医药杨松团队】百济神州加强推荐:研发、销售多重趋势加强,看好公司发展 公司计划于本月26日北京时间晚上8点半举行投资者研发日活动。 报名链接:OpenExchange[太阳]结论:研发、销售多重趋势加强,加大推荐。6月研发日有新分子实体披露POC数据。且二季度为传统业绩加速放量季度。 [玫瑰]EHA更新BGB-16673最新PFS随访数据,12M PFS% 77.4%。在2025 EHA大会上,BGB-16673更新了I期CaDAnCe-101关于R/R CLL/SLL的研究结果。BGB-
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2025-06-16 11:19:08
黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视
【中信证券金属】黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视 ❓金矿板块经历前期的快速上涨后,市场对于估值方法和估值空间产生了一些疑惑:1)一是历史PE波动巨大,“合理估值水平”缺乏稳定的锚;2)二是当前PE难以反映隐含的产量成长性。这篇报告针对性讨论上述问题,认为PE估值能够辅助判断估值演变方向,现金流和资源估值能够更加明确地测算出合理市值空间。 📖报告链接:#小程序://研究服务/AgYaZfR0PJZgBRj 1️⃣传统视角:量价共振方兴未艾,估值修复值得期待 📊我们复盘发现金矿
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中东局势推升油气价格,夯实战略资源估值
中东局势推升油气价格 夯实战略资源估值 [玫瑰]重回70的油价=60-65的基本面+5-10美元的地缘冲突溢价(内涵冲突大国出口减半,海峡封锁无预期)。 [玫瑰]沿海气价降价风险下降,长协定价重归10美元的沿海管道气均价。 [玫瑰]地炼减供或称为常态,特种原油折扣消失,炼油格局改善。 淡季和弱需求下的实物兑现或一波三折。如冲突升级,且真正影响大国产能/出口。 [玫瑰]油公司的估值夯实(近期国内大油公司内涵了70美元的油价,对应6%的股息收益率)。 [玫瑰]中期的国际油服业务改善,中东扩量的公司:
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2025-06-16 10:39:23
兆易创新:DDR4停产+涨价齐奏,利基存储空间再开启
【东吴电子陈海进】兆易创新:DDR4停产+涨价齐奏,利基存储空间再开启 🌟美光宣布停产DDR4,三大原厂出让广阔市场 🔺三星、海力士此前已发函通知客户,多款DDR4产品将于25年底停产(EOL)。近日,美光亦通知DDR4停产,预计未来2~3季陆续停止出货。美光执行副总裁兼首席商务官Sumit Sadana表示,DDR4将继续“严重缺货”。三大原厂DDR4产能占比或将在25年降至15%以下,出让广阔空间。 🔺参考中国台湾利基DRAM厂,南亚科近期涨幅近30%。公司预计,受益原厂退出及关税缓解
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通信周观点:持续推荐光模块,关注国产链边际改善20250615
通信周观点:持续推荐光模块,关注国产链边际改善20250615 [太阳]本周旭创+天孚迎补涨,单周涨幅超10%。海外算力链维持高景气,国内算力有所回调。 [太阳]当前推荐:新易盛/旭创/天孚/科华/润建 [庆祝]本周海外算力利好频出:英伟达宣布在欧洲建设20座AI工厂;甲骨文指引2026财年云基础设施营收同比+70%,26资本开支上修至250亿美元;亚马逊拟四年投资130亿美元用于扩建澳大利亚数据中心、拟投资200亿美元投建宾州数据中心。看好后续更多利好催化,下周二(6.17)可关注Marvel
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尚在犹豫期,而非悲观期
【东北策略谢立昕 20250615】尚在犹豫期,而非悲观期 [疑问]现在大家问最多的问题是,该买什么?而不是市场还会跌吗?基于核心板块的高估值压力,犹豫不知道该配什么方向。并不是说市场不会跌,但秉着国家队托底的想法,觉得市场终究下跌空间有限;因此进攻才是最好的防守。 [红包]市场分歧,多空博弈。(1)积极因素:流动性充裕,成交量大于1万亿;中美谈判稳步推进,短期不会再恶化。(2)消极因素:核心板块高估值压力;地缘风险冲击,压制风险偏好。(3)至于基本面如何,只能走一步看一步。 [庆祝]我们的观点
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2025-06-16 06:37:17
字节火山Force原动力大会要点
【国盛计算机】字节火山Force原动力大会要点 豆包调用量攀升:去年12月豆包大模型的日均调用数是4万亿,截止今年5月底超过16.4万亿。火山引擎在中国公有云大模型服务调用量上市场份额46.4%稳居第一。 随着深度推理模型发布,AI工具类的token消耗5个月增长了4.4倍,AI搜索增长了10倍,AI编程增长了8.4倍。视觉理解模型也助推token调用增长,k12在线教育场景token消耗数5个月增长了12倍 基础模型更新:豆包1.6实现了基于上下文长度分布的调度优化,创新性地使用区间定价,绝大
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2025-06-16 04:54:25
聚变周报更新内容部分总结
⭕【中信证券新材料】聚变周报更新内容部分总结(06.08-06.14) ‼【潜在催化展望】 ① 上海超导报材料。 ② 可控核聚变行业相关政策文件。 ③ 中国聚变能源有限公司、先觉聚能装置落地情况。 ‼【本周关键进展】 ① 6月9日,媒体报道欧盟聚变战略将于2025年底发布。 ② 6月10日,英国宣布计划在核聚变领域未来五年内投资25亿英镑。 ③ 6月10日,《人民日报》记录了与任正非的深度对话,提及核聚变可能成为改变人类社会下一次技术革命。 ④ 6月12日,媒体报道世界银行将解除长达数十年的核能
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稳定币重要更新(8):蚂蚁集团申请稳定币牌照,与协鑫能科合作成立公司
稳定币重要更新(8):蚂蚁集团申请稳定币牌照,与协鑫能科合作成立公司【华西计算机 刘泽晶团队】 【事件催化】6月12日,蚂蚁集团与协鑫能科在上海宣布成立蚂蚁鑫能科技,聚焦新能源资产RWA上链,首单光伏项目发行超2亿元。同日,蚂蚁数科确认已启动申请香港稳定币牌照,并将在条例生效后提交,推动稳定币在跨境支付与通证化资产交易中的合规落地,打造连接实体资产与数字金融的新型基础设施。 【行业进展】蚂蚁鑫能科技的设立,为解决新能源资产“确权、估值、流通”三大难题提供了可行路径。企业现在可低门槛实现上传资产数
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复旦微电/上海复旦投价报告:起于“微电子”,兴于“可编程”
【中信制造】复旦微电/上海复旦投价报告:起于“微电子”,兴于“可编程” —————— ⭕国产IC设计龙头,深耕FPGA蓄势待发。复旦微电是国内首家在港上市的集成电路设计企业,后转A股登陆科创板,形成“A+H”资本结构。公司深耕芯片设计领域,逐步建立安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA等多条产品线。公司2024年营收达35.9亿元,归母净利润5.73亿元。公司现阶段主力收入来自非挥发存储器与FPGA,2024年分别占比32.12%和32.06%。为应对供应链风险,公司于2022-2
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景嘉微:军用算力装备核心龙头
💡 景嘉微 军用算力装备核心龙头 ——无人机反无人机装备 1. 新品 JM11 年初完成封测,开售;融资后账面超40亿现金,将加大对 AI 芯片投入,攻军用算力,下半年预计产品推进有效节点; 2. #自研反无人机雷达,布局低空。公司自研反无人机便携式小型雷达,产品可广泛应用于低空监视、近程防空、要地防御等场景,需求旺盛; 3. 行业景气回归,业绩有望迎来反转。受下游采购周期影响,2025Q3 有望迎来业绩拐点,经营持续改善。 ☎️ 详细联系 HCJSJ
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小米AI眼镜6.26上市,AI眼镜相关芯片公司
[玫瑰]小米AI眼镜6.26上市,AI眼镜相关芯片公司: ①恒玄科技:无线超低功耗计算SoC芯片领域处于领先地位,推出了BES2800等一系列智能可穿戴芯片。 ② 中科蓝讯:蓝牙音频芯片用于MINISO名创优品智能音乐眼镜、WITGOER智国者S03智能音频眼镜。 ③ 寒武纪:思元系列AI加速芯片适配边缘计算场景。 ④星宸科技:专为智能眼镜领域打造的--小尺寸、低功耗、轻智能影像处理芯片SSC309QL。 ⑤全志科技:提供XR(扩展现实)专用处理器,应用于AR/VR设备。 ⑥瑞芯微:RK3588
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周大福(1929.HK)拟发行高级无抵押可转债
【中信证券商业】周大福(1929.HK)拟发行高级无抵押可转债 [太阳]基本信息 发行规模:88.00 亿港元 期限:5 年 投资者回售权:第 3 年末 票面利率:0.375% 转股溢价:35.00% 参考股价:每股 12.83 港元,为同步 Delta 配售价格 发行价格:100.00% 回售价格:101.52% 赎回价格:102.55% [太阳]交易亮点 1、实现里程碑式资本市场交易及大规模筹资 本次可转债发行是公司自 2011 年 IPO 以来的首次重大资本市场交易。 成功募集 88 亿港
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美图公司(1357.HK):海外产品持续爆发
【招商传媒 顾佳团队】美图公司(1357.HK):海外产品持续爆发,聚焦生产力及全球化战略效果显著(我们从5/19起持续强推,涨幅近40%,公司国内外产品持续爆发,与阿里合作有望进一步实现生产力场景用户扩张,建议持续关注) 1、海外产品持续爆发,全球化战略稳步推进。2025年6月12日,根据七麦数据,美图旗下产品美图秀秀海外版在东南亚地区多国排行榜表现优秀,印尼、泰国、缅甸、柬埔寨、越南、老挝均在iOS榜Top10,其中柬埔寨、老挝、缅甸免费榜登顶Top2,5月欧美地区收入增长明显。此前公司公告
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中信证券中坚科技近况交流50616
中信证券中坚科技近况交流50616 主营业务进展:前四个月业务表现良好,泰国工厂于2024年8月取得土地后,已于2025年6月初开始生产,主要服务于北美市场增量需求。 海外拓展:北美市场不受关税影响,新增客户反馈积极,合作机会因地缘政治因素扩大。 机器人业务: 上海基地规划年产千台机器人,后续视需求扩建。 泰国产能预留用于应对美国潜在的地缘政治风险及智能工厂建设需求。 医疗康养机器人作为初代产品方向,已进入样机阶段,未来将逐步迭代至to C市场。 割草机器人: 预计2025年至2027年间实现收
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百济神州加强推荐:研发、销售多重趋势加强,看好公司发展
【天风医药杨松团队】百济神州加强推荐:研发、销售多重趋势加强,看好公司发展 公司计划于本月26日北京时间晚上8点半举行投资者研发日活动。 报名链接:OpenExchange[太阳]结论:研发、销售多重趋势加强,加大推荐。6月研发日有新分子实体披露POC数据。且二季度为传统业绩加速放量季度。 [玫瑰]EHA更新BGB-16673最新PFS随访数据,12M PFS% 77.4%。在2025 EHA大会上,BGB-16673更新了I期CaDAnCe-101关于R/R CLL/SLL的研究结果。BGB-
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黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视
【中信证券金属】黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视 ❓金矿板块经历前期的快速上涨后,市场对于估值方法和估值空间产生了一些疑惑:1)一是历史PE波动巨大,“合理估值水平”缺乏稳定的锚;2)二是当前PE难以反映隐含的产量成长性。这篇报告针对性讨论上述问题,认为PE估值能够辅助判断估值演变方向,现金流和资源估值能够更加明确地测算出合理市值空间。 📖报告链接:#小程序://研究服务/AgYaZfR0PJZgBRj 1️⃣传统视角:量价共振方兴未艾,估值修复值得期待 📊我们复盘发现金矿
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中东局势推升油气价格,夯实战略资源估值
中东局势推升油气价格 夯实战略资源估值 [玫瑰]重回70的油价=60-65的基本面+5-10美元的地缘冲突溢价(内涵冲突大国出口减半,海峡封锁无预期)。 [玫瑰]沿海气价降价风险下降,长协定价重归10美元的沿海管道气均价。 [玫瑰]地炼减供或称为常态,特种原油折扣消失,炼油格局改善。 淡季和弱需求下的实物兑现或一波三折。如冲突升级,且真正影响大国产能/出口。 [玫瑰]油公司的估值夯实(近期国内大油公司内涵了70美元的油价,对应6%的股息收益率)。 [玫瑰]中期的国际油服业务改善,中东扩量的公司:
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兆易创新:DDR4停产+涨价齐奏,利基存储空间再开启
【东吴电子陈海进】兆易创新:DDR4停产+涨价齐奏,利基存储空间再开启 🌟美光宣布停产DDR4,三大原厂出让广阔市场 🔺三星、海力士此前已发函通知客户,多款DDR4产品将于25年底停产(EOL)。近日,美光亦通知DDR4停产,预计未来2~3季陆续停止出货。美光执行副总裁兼首席商务官Sumit Sadana表示,DDR4将继续“严重缺货”。三大原厂DDR4产能占比或将在25年降至15%以下,出让广阔空间。 🔺参考中国台湾利基DRAM厂,南亚科近期涨幅近30%。公司预计,受益原厂退出及关税缓解
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通信周观点:持续推荐光模块,关注国产链边际改善20250615
通信周观点:持续推荐光模块,关注国产链边际改善20250615 [太阳]本周旭创+天孚迎补涨,单周涨幅超10%。海外算力链维持高景气,国内算力有所回调。 [太阳]当前推荐:新易盛/旭创/天孚/科华/润建 [庆祝]本周海外算力利好频出:英伟达宣布在欧洲建设20座AI工厂;甲骨文指引2026财年云基础设施营收同比+70%,26资本开支上修至250亿美元;亚马逊拟四年投资130亿美元用于扩建澳大利亚数据中心、拟投资200亿美元投建宾州数据中心。看好后续更多利好催化,下周二(6.17)可关注Marvel
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尚在犹豫期,而非悲观期
【东北策略谢立昕 20250615】尚在犹豫期,而非悲观期 [疑问]现在大家问最多的问题是,该买什么?而不是市场还会跌吗?基于核心板块的高估值压力,犹豫不知道该配什么方向。并不是说市场不会跌,但秉着国家队托底的想法,觉得市场终究下跌空间有限;因此进攻才是最好的防守。 [红包]市场分歧,多空博弈。(1)积极因素:流动性充裕,成交量大于1万亿;中美谈判稳步推进,短期不会再恶化。(2)消极因素:核心板块高估值压力;地缘风险冲击,压制风险偏好。(3)至于基本面如何,只能走一步看一步。 [庆祝]我们的观点
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字节火山Force原动力大会要点
【国盛计算机】字节火山Force原动力大会要点 豆包调用量攀升:去年12月豆包大模型的日均调用数是4万亿,截止今年5月底超过16.4万亿。火山引擎在中国公有云大模型服务调用量上市场份额46.4%稳居第一。 随着深度推理模型发布,AI工具类的token消耗5个月增长了4.4倍,AI搜索增长了10倍,AI编程增长了8.4倍。视觉理解模型也助推token调用增长,k12在线教育场景token消耗数5个月增长了12倍 基础模型更新:豆包1.6实现了基于上下文长度分布的调度优化,创新性地使用区间定价,绝大
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聚变周报更新内容部分总结
⭕【中信证券新材料】聚变周报更新内容部分总结(06.08-06.14) ‼【潜在催化展望】 ① 上海超导报材料。 ② 可控核聚变行业相关政策文件。 ③ 中国聚变能源有限公司、先觉聚能装置落地情况。 ‼【本周关键进展】 ① 6月9日,媒体报道欧盟聚变战略将于2025年底发布。 ② 6月10日,英国宣布计划在核聚变领域未来五年内投资25亿英镑。 ③ 6月10日,《人民日报》记录了与任正非的深度对话,提及核聚变可能成为改变人类社会下一次技术革命。 ④ 6月12日,媒体报道世界银行将解除长达数十年的核能
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稳定币重要更新(8):蚂蚁集团申请稳定币牌照,与协鑫能科合作成立公司
稳定币重要更新(8):蚂蚁集团申请稳定币牌照,与协鑫能科合作成立公司【华西计算机 刘泽晶团队】 【事件催化】6月12日,蚂蚁集团与协鑫能科在上海宣布成立蚂蚁鑫能科技,聚焦新能源资产RWA上链,首单光伏项目发行超2亿元。同日,蚂蚁数科确认已启动申请香港稳定币牌照,并将在条例生效后提交,推动稳定币在跨境支付与通证化资产交易中的合规落地,打造连接实体资产与数字金融的新型基础设施。 【行业进展】蚂蚁鑫能科技的设立,为解决新能源资产“确权、估值、流通”三大难题提供了可行路径。企业现在可低门槛实现上传资产数
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复旦微电/上海复旦投价报告:起于“微电子”,兴于“可编程”
【中信制造】复旦微电/上海复旦投价报告:起于“微电子”,兴于“可编程” —————— ⭕国产IC设计龙头,深耕FPGA蓄势待发。复旦微电是国内首家在港上市的集成电路设计企业,后转A股登陆科创板,形成“A+H”资本结构。公司深耕芯片设计领域,逐步建立安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA等多条产品线。公司2024年营收达35.9亿元,归母净利润5.73亿元。公司现阶段主力收入来自非挥发存储器与FPGA,2024年分别占比32.12%和32.06%。为应对供应链风险,公司于2022-2
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景嘉微:军用算力装备核心龙头
💡 景嘉微 军用算力装备核心龙头 ——无人机反无人机装备 1. 新品 JM11 年初完成封测,开售;融资后账面超40亿现金,将加大对 AI 芯片投入,攻军用算力,下半年预计产品推进有效节点; 2. #自研反无人机雷达,布局低空。公司自研反无人机便携式小型雷达,产品可广泛应用于低空监视、近程防空、要地防御等场景,需求旺盛; 3. 行业景气回归,业绩有望迎来反转。受下游采购周期影响,2025Q3 有望迎来业绩拐点,经营持续改善。 ☎️ 详细联系 HCJSJ
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小米AI眼镜6.26上市,AI眼镜相关芯片公司
[玫瑰]小米AI眼镜6.26上市,AI眼镜相关芯片公司: ①恒玄科技:无线超低功耗计算SoC芯片领域处于领先地位,推出了BES2800等一系列智能可穿戴芯片。 ② 中科蓝讯:蓝牙音频芯片用于MINISO名创优品智能音乐眼镜、WITGOER智国者S03智能音频眼镜。 ③ 寒武纪:思元系列AI加速芯片适配边缘计算场景。 ④星宸科技:专为智能眼镜领域打造的--小尺寸、低功耗、轻智能影像处理芯片SSC309QL。 ⑤全志科技:提供XR(扩展现实)专用处理器,应用于AR/VR设备。 ⑥瑞芯微:RK3588
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周大福(1929.HK)拟发行高级无抵押可转债
【中信证券商业】周大福(1929.HK)拟发行高级无抵押可转债 [太阳]基本信息 发行规模:88.00 亿港元 期限:5 年 投资者回售权:第 3 年末 票面利率:0.375% 转股溢价:35.00% 参考股价:每股 12.83 港元,为同步 Delta 配售价格 发行价格:100.00% 回售价格:101.52% 赎回价格:102.55% [太阳]交易亮点 1、实现里程碑式资本市场交易及大规模筹资 本次可转债发行是公司自 2011 年 IPO 以来的首次重大资本市场交易。 成功募集 88 亿港
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2025-06-17 09:38:34
美图公司(1357.HK):海外产品持续爆发
【招商传媒 顾佳团队】美图公司(1357.HK):海外产品持续爆发,聚焦生产力及全球化战略效果显著(我们从5/19起持续强推,涨幅近40%,公司国内外产品持续爆发,与阿里合作有望进一步实现生产力场景用户扩张,建议持续关注) 1、海外产品持续爆发,全球化战略稳步推进。2025年6月12日,根据七麦数据,美图旗下产品美图秀秀海外版在东南亚地区多国排行榜表现优秀,印尼、泰国、缅甸、柬埔寨、越南、老挝均在iOS榜Top10,其中柬埔寨、老挝、缅甸免费榜登顶Top2,5月欧美地区收入增长明显。此前公司公告
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2025-06-17 08:08:56
中信证券中坚科技近况交流50616
中信证券中坚科技近况交流50616 主营业务进展:前四个月业务表现良好,泰国工厂于2024年8月取得土地后,已于2025年6月初开始生产,主要服务于北美市场增量需求。 海外拓展:北美市场不受关税影响,新增客户反馈积极,合作机会因地缘政治因素扩大。 机器人业务: 上海基地规划年产千台机器人,后续视需求扩建。 泰国产能预留用于应对美国潜在的地缘政治风险及智能工厂建设需求。 医疗康养机器人作为初代产品方向,已进入样机阶段,未来将逐步迭代至to C市场。 割草机器人: 预计2025年至2027年间实现收
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2025-06-16 12:24:40
百济神州加强推荐:研发、销售多重趋势加强,看好公司发展
【天风医药杨松团队】百济神州加强推荐:研发、销售多重趋势加强,看好公司发展 公司计划于本月26日北京时间晚上8点半举行投资者研发日活动。 报名链接:OpenExchange[太阳]结论:研发、销售多重趋势加强,加大推荐。6月研发日有新分子实体披露POC数据。且二季度为传统业绩加速放量季度。 [玫瑰]EHA更新BGB-16673最新PFS随访数据,12M PFS% 77.4%。在2025 EHA大会上,BGB-16673更新了I期CaDAnCe-101关于R/R CLL/SLL的研究结果。BGB-
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2025-06-16 11:19:08
黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视
【中信证券金属】黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视 ❓金矿板块经历前期的快速上涨后,市场对于估值方法和估值空间产生了一些疑惑:1)一是历史PE波动巨大,“合理估值水平”缺乏稳定的锚;2)二是当前PE难以反映隐含的产量成长性。这篇报告针对性讨论上述问题,认为PE估值能够辅助判断估值演变方向,现金流和资源估值能够更加明确地测算出合理市值空间。 📖报告链接:#小程序://研究服务/AgYaZfR0PJZgBRj 1️⃣传统视角:量价共振方兴未艾,估值修复值得期待 📊我们复盘发现金矿
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中东局势推升油气价格,夯实战略资源估值
中东局势推升油气价格 夯实战略资源估值 [玫瑰]重回70的油价=60-65的基本面+5-10美元的地缘冲突溢价(内涵冲突大国出口减半,海峡封锁无预期)。 [玫瑰]沿海气价降价风险下降,长协定价重归10美元的沿海管道气均价。 [玫瑰]地炼减供或称为常态,特种原油折扣消失,炼油格局改善。 淡季和弱需求下的实物兑现或一波三折。如冲突升级,且真正影响大国产能/出口。 [玫瑰]油公司的估值夯实(近期国内大油公司内涵了70美元的油价,对应6%的股息收益率)。 [玫瑰]中期的国际油服业务改善,中东扩量的公司:
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兆易创新:DDR4停产+涨价齐奏,利基存储空间再开启
【东吴电子陈海进】兆易创新:DDR4停产+涨价齐奏,利基存储空间再开启 🌟美光宣布停产DDR4,三大原厂出让广阔市场 🔺三星、海力士此前已发函通知客户,多款DDR4产品将于25年底停产(EOL)。近日,美光亦通知DDR4停产,预计未来2~3季陆续停止出货。美光执行副总裁兼首席商务官Sumit Sadana表示,DDR4将继续“严重缺货”。三大原厂DDR4产能占比或将在25年降至15%以下,出让广阔空间。 🔺参考中国台湾利基DRAM厂,南亚科近期涨幅近30%。公司预计,受益原厂退出及关税缓解
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通信周观点:持续推荐光模块,关注国产链边际改善20250615
通信周观点:持续推荐光模块,关注国产链边际改善20250615 [太阳]本周旭创+天孚迎补涨,单周涨幅超10%。海外算力链维持高景气,国内算力有所回调。 [太阳]当前推荐:新易盛/旭创/天孚/科华/润建 [庆祝]本周海外算力利好频出:英伟达宣布在欧洲建设20座AI工厂;甲骨文指引2026财年云基础设施营收同比+70%,26资本开支上修至250亿美元;亚马逊拟四年投资130亿美元用于扩建澳大利亚数据中心、拟投资200亿美元投建宾州数据中心。看好后续更多利好催化,下周二(6.17)可关注Marvel
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2025-06-16 08:40:08
尚在犹豫期,而非悲观期
【东北策略谢立昕 20250615】尚在犹豫期,而非悲观期 [疑问]现在大家问最多的问题是,该买什么?而不是市场还会跌吗?基于核心板块的高估值压力,犹豫不知道该配什么方向。并不是说市场不会跌,但秉着国家队托底的想法,觉得市场终究下跌空间有限;因此进攻才是最好的防守。 [红包]市场分歧,多空博弈。(1)积极因素:流动性充裕,成交量大于1万亿;中美谈判稳步推进,短期不会再恶化。(2)消极因素:核心板块高估值压力;地缘风险冲击,压制风险偏好。(3)至于基本面如何,只能走一步看一步。 [庆祝]我们的观点
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2025-06-16 06:37:17
字节火山Force原动力大会要点
【国盛计算机】字节火山Force原动力大会要点 豆包调用量攀升:去年12月豆包大模型的日均调用数是4万亿,截止今年5月底超过16.4万亿。火山引擎在中国公有云大模型服务调用量上市场份额46.4%稳居第一。 随着深度推理模型发布,AI工具类的token消耗5个月增长了4.4倍,AI搜索增长了10倍,AI编程增长了8.4倍。视觉理解模型也助推token调用增长,k12在线教育场景token消耗数5个月增长了12倍 基础模型更新:豆包1.6实现了基于上下文长度分布的调度优化,创新性地使用区间定价,绝大
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聚变周报更新内容部分总结
⭕【中信证券新材料】聚变周报更新内容部分总结(06.08-06.14) ‼【潜在催化展望】 ① 上海超导报材料。 ② 可控核聚变行业相关政策文件。 ③ 中国聚变能源有限公司、先觉聚能装置落地情况。 ‼【本周关键进展】 ① 6月9日,媒体报道欧盟聚变战略将于2025年底发布。 ② 6月10日,英国宣布计划在核聚变领域未来五年内投资25亿英镑。 ③ 6月10日,《人民日报》记录了与任正非的深度对话,提及核聚变可能成为改变人类社会下一次技术革命。 ④ 6月12日,媒体报道世界银行将解除长达数十年的核能
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稳定币重要更新(8):蚂蚁集团申请稳定币牌照,与协鑫能科合作成立公司
稳定币重要更新(8):蚂蚁集团申请稳定币牌照,与协鑫能科合作成立公司【华西计算机 刘泽晶团队】 【事件催化】6月12日,蚂蚁集团与协鑫能科在上海宣布成立蚂蚁鑫能科技,聚焦新能源资产RWA上链,首单光伏项目发行超2亿元。同日,蚂蚁数科确认已启动申请香港稳定币牌照,并将在条例生效后提交,推动稳定币在跨境支付与通证化资产交易中的合规落地,打造连接实体资产与数字金融的新型基础设施。 【行业进展】蚂蚁鑫能科技的设立,为解决新能源资产“确权、估值、流通”三大难题提供了可行路径。企业现在可低门槛实现上传资产数
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复旦微电/上海复旦投价报告:起于“微电子”,兴于“可编程”
【中信制造】复旦微电/上海复旦投价报告:起于“微电子”,兴于“可编程” —————— ⭕国产IC设计龙头,深耕FPGA蓄势待发。复旦微电是国内首家在港上市的集成电路设计企业,后转A股登陆科创板,形成“A+H”资本结构。公司深耕芯片设计领域,逐步建立安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA等多条产品线。公司2024年营收达35.9亿元,归母净利润5.73亿元。公司现阶段主力收入来自非挥发存储器与FPGA,2024年分别占比32.12%和32.06%。为应对供应链风险,公司于2022-2
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景嘉微:军用算力装备核心龙头
💡 景嘉微 军用算力装备核心龙头 ——无人机反无人机装备 1. 新品 JM11 年初完成封测,开售;融资后账面超40亿现金,将加大对 AI 芯片投入,攻军用算力,下半年预计产品推进有效节点; 2. #自研反无人机雷达,布局低空。公司自研反无人机便携式小型雷达,产品可广泛应用于低空监视、近程防空、要地防御等场景,需求旺盛; 3. 行业景气回归,业绩有望迎来反转。受下游采购周期影响,2025Q3 有望迎来业绩拐点,经营持续改善。 ☎️ 详细联系 HCJSJ
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2025-06-17 13:30:27
小米AI眼镜6.26上市,AI眼镜相关芯片公司
[玫瑰]小米AI眼镜6.26上市,AI眼镜相关芯片公司: ①恒玄科技:无线超低功耗计算SoC芯片领域处于领先地位,推出了BES2800等一系列智能可穿戴芯片。 ② 中科蓝讯:蓝牙音频芯片用于MINISO名创优品智能音乐眼镜、WITGOER智国者S03智能音频眼镜。 ③ 寒武纪:思元系列AI加速芯片适配边缘计算场景。 ④星宸科技:专为智能眼镜领域打造的--小尺寸、低功耗、轻智能影像处理芯片SSC309QL。 ⑤全志科技:提供XR(扩展现实)专用处理器,应用于AR/VR设备。 ⑥瑞芯微:RK3588
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周大福(1929.HK)拟发行高级无抵押可转债
【中信证券商业】周大福(1929.HK)拟发行高级无抵押可转债 [太阳]基本信息 发行规模:88.00 亿港元 期限:5 年 投资者回售权:第 3 年末 票面利率:0.375% 转股溢价:35.00% 参考股价:每股 12.83 港元,为同步 Delta 配售价格 发行价格:100.00% 回售价格:101.52% 赎回价格:102.55% [太阳]交易亮点 1、实现里程碑式资本市场交易及大规模筹资 本次可转债发行是公司自 2011 年 IPO 以来的首次重大资本市场交易。 成功募集 88 亿港
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美图公司(1357.HK):海外产品持续爆发
【招商传媒 顾佳团队】美图公司(1357.HK):海外产品持续爆发,聚焦生产力及全球化战略效果显著(我们从5/19起持续强推,涨幅近40%,公司国内外产品持续爆发,与阿里合作有望进一步实现生产力场景用户扩张,建议持续关注) 1、海外产品持续爆发,全球化战略稳步推进。2025年6月12日,根据七麦数据,美图旗下产品美图秀秀海外版在东南亚地区多国排行榜表现优秀,印尼、泰国、缅甸、柬埔寨、越南、老挝均在iOS榜Top10,其中柬埔寨、老挝、缅甸免费榜登顶Top2,5月欧美地区收入增长明显。此前公司公告
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2025-06-17 08:08:56
中信证券中坚科技近况交流50616
中信证券中坚科技近况交流50616 主营业务进展:前四个月业务表现良好,泰国工厂于2024年8月取得土地后,已于2025年6月初开始生产,主要服务于北美市场增量需求。 海外拓展:北美市场不受关税影响,新增客户反馈积极,合作机会因地缘政治因素扩大。 机器人业务: 上海基地规划年产千台机器人,后续视需求扩建。 泰国产能预留用于应对美国潜在的地缘政治风险及智能工厂建设需求。 医疗康养机器人作为初代产品方向,已进入样机阶段,未来将逐步迭代至to C市场。 割草机器人: 预计2025年至2027年间实现收
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百济神州加强推荐:研发、销售多重趋势加强,看好公司发展
【天风医药杨松团队】百济神州加强推荐:研发、销售多重趋势加强,看好公司发展 公司计划于本月26日北京时间晚上8点半举行投资者研发日活动。 报名链接:OpenExchange[太阳]结论:研发、销售多重趋势加强,加大推荐。6月研发日有新分子实体披露POC数据。且二季度为传统业绩加速放量季度。 [玫瑰]EHA更新BGB-16673最新PFS随访数据,12M PFS% 77.4%。在2025 EHA大会上,BGB-16673更新了I期CaDAnCe-101关于R/R CLL/SLL的研究结果。BGB-
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黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视
【中信证券金属】黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视 ❓金矿板块经历前期的快速上涨后,市场对于估值方法和估值空间产生了一些疑惑:1)一是历史PE波动巨大,“合理估值水平”缺乏稳定的锚;2)二是当前PE难以反映隐含的产量成长性。这篇报告针对性讨论上述问题,认为PE估值能够辅助判断估值演变方向,现金流和资源估值能够更加明确地测算出合理市值空间。 📖报告链接:#小程序://研究服务/AgYaZfR0PJZgBRj 1️⃣传统视角:量价共振方兴未艾,估值修复值得期待 📊我们复盘发现金矿
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中东局势推升油气价格,夯实战略资源估值
中东局势推升油气价格 夯实战略资源估值 [玫瑰]重回70的油价=60-65的基本面+5-10美元的地缘冲突溢价(内涵冲突大国出口减半,海峡封锁无预期)。 [玫瑰]沿海气价降价风险下降,长协定价重归10美元的沿海管道气均价。 [玫瑰]地炼减供或称为常态,特种原油折扣消失,炼油格局改善。 淡季和弱需求下的实物兑现或一波三折。如冲突升级,且真正影响大国产能/出口。 [玫瑰]油公司的估值夯实(近期国内大油公司内涵了70美元的油价,对应6%的股息收益率)。 [玫瑰]中期的国际油服业务改善,中东扩量的公司:
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兆易创新:DDR4停产+涨价齐奏,利基存储空间再开启
【东吴电子陈海进】兆易创新:DDR4停产+涨价齐奏,利基存储空间再开启 🌟美光宣布停产DDR4,三大原厂出让广阔市场 🔺三星、海力士此前已发函通知客户,多款DDR4产品将于25年底停产(EOL)。近日,美光亦通知DDR4停产,预计未来2~3季陆续停止出货。美光执行副总裁兼首席商务官Sumit Sadana表示,DDR4将继续“严重缺货”。三大原厂DDR4产能占比或将在25年降至15%以下,出让广阔空间。 🔺参考中国台湾利基DRAM厂,南亚科近期涨幅近30%。公司预计,受益原厂退出及关税缓解
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通信周观点:持续推荐光模块,关注国产链边际改善20250615
通信周观点:持续推荐光模块,关注国产链边际改善20250615 [太阳]本周旭创+天孚迎补涨,单周涨幅超10%。海外算力链维持高景气,国内算力有所回调。 [太阳]当前推荐:新易盛/旭创/天孚/科华/润建 [庆祝]本周海外算力利好频出:英伟达宣布在欧洲建设20座AI工厂;甲骨文指引2026财年云基础设施营收同比+70%,26资本开支上修至250亿美元;亚马逊拟四年投资130亿美元用于扩建澳大利亚数据中心、拟投资200亿美元投建宾州数据中心。看好后续更多利好催化,下周二(6.17)可关注Marvel
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尚在犹豫期,而非悲观期
【东北策略谢立昕 20250615】尚在犹豫期,而非悲观期 [疑问]现在大家问最多的问题是,该买什么?而不是市场还会跌吗?基于核心板块的高估值压力,犹豫不知道该配什么方向。并不是说市场不会跌,但秉着国家队托底的想法,觉得市场终究下跌空间有限;因此进攻才是最好的防守。 [红包]市场分歧,多空博弈。(1)积极因素:流动性充裕,成交量大于1万亿;中美谈判稳步推进,短期不会再恶化。(2)消极因素:核心板块高估值压力;地缘风险冲击,压制风险偏好。(3)至于基本面如何,只能走一步看一步。 [庆祝]我们的观点
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字节火山Force原动力大会要点
【国盛计算机】字节火山Force原动力大会要点 豆包调用量攀升:去年12月豆包大模型的日均调用数是4万亿,截止今年5月底超过16.4万亿。火山引擎在中国公有云大模型服务调用量上市场份额46.4%稳居第一。 随着深度推理模型发布,AI工具类的token消耗5个月增长了4.4倍,AI搜索增长了10倍,AI编程增长了8.4倍。视觉理解模型也助推token调用增长,k12在线教育场景token消耗数5个月增长了12倍 基础模型更新:豆包1.6实现了基于上下文长度分布的调度优化,创新性地使用区间定价,绝大
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聚变周报更新内容部分总结
⭕【中信证券新材料】聚变周报更新内容部分总结(06.08-06.14) ‼【潜在催化展望】 ① 上海超导报材料。 ② 可控核聚变行业相关政策文件。 ③ 中国聚变能源有限公司、先觉聚能装置落地情况。 ‼【本周关键进展】 ① 6月9日,媒体报道欧盟聚变战略将于2025年底发布。 ② 6月10日,英国宣布计划在核聚变领域未来五年内投资25亿英镑。 ③ 6月10日,《人民日报》记录了与任正非的深度对话,提及核聚变可能成为改变人类社会下一次技术革命。 ④ 6月12日,媒体报道世界银行将解除长达数十年的核能
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稳定币重要更新(8):蚂蚁集团申请稳定币牌照,与协鑫能科合作成立公司
稳定币重要更新(8):蚂蚁集团申请稳定币牌照,与协鑫能科合作成立公司【华西计算机 刘泽晶团队】 【事件催化】6月12日,蚂蚁集团与协鑫能科在上海宣布成立蚂蚁鑫能科技,聚焦新能源资产RWA上链,首单光伏项目发行超2亿元。同日,蚂蚁数科确认已启动申请香港稳定币牌照,并将在条例生效后提交,推动稳定币在跨境支付与通证化资产交易中的合规落地,打造连接实体资产与数字金融的新型基础设施。 【行业进展】蚂蚁鑫能科技的设立,为解决新能源资产“确权、估值、流通”三大难题提供了可行路径。企业现在可低门槛实现上传资产数
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复旦微电/上海复旦投价报告:起于“微电子”,兴于“可编程”
【中信制造】复旦微电/上海复旦投价报告:起于“微电子”,兴于“可编程” —————— ⭕国产IC设计龙头,深耕FPGA蓄势待发。复旦微电是国内首家在港上市的集成电路设计企业,后转A股登陆科创板,形成“A+H”资本结构。公司深耕芯片设计领域,逐步建立安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA等多条产品线。公司2024年营收达35.9亿元,归母净利润5.73亿元。公司现阶段主力收入来自非挥发存储器与FPGA,2024年分别占比32.12%和32.06%。为应对供应链风险,公司于2022-2
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景嘉微:军用算力装备核心龙头
💡 景嘉微 军用算力装备核心龙头 ——无人机反无人机装备 1. 新品 JM11 年初完成封测,开售;融资后账面超40亿现金,将加大对 AI 芯片投入,攻军用算力,下半年预计产品推进有效节点; 2. #自研反无人机雷达,布局低空。公司自研反无人机便携式小型雷达,产品可广泛应用于低空监视、近程防空、要地防御等场景,需求旺盛; 3. 行业景气回归,业绩有望迎来反转。受下游采购周期影响,2025Q3 有望迎来业绩拐点,经营持续改善。 ☎️ 详细联系 HCJSJ
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小米AI眼镜6.26上市,AI眼镜相关芯片公司
[玫瑰]小米AI眼镜6.26上市,AI眼镜相关芯片公司: ①恒玄科技:无线超低功耗计算SoC芯片领域处于领先地位,推出了BES2800等一系列智能可穿戴芯片。 ② 中科蓝讯:蓝牙音频芯片用于MINISO名创优品智能音乐眼镜、WITGOER智国者S03智能音频眼镜。 ③ 寒武纪:思元系列AI加速芯片适配边缘计算场景。 ④星宸科技:专为智能眼镜领域打造的--小尺寸、低功耗、轻智能影像处理芯片SSC309QL。 ⑤全志科技:提供XR(扩展现实)专用处理器,应用于AR/VR设备。 ⑥瑞芯微:RK3588
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周大福(1929.HK)拟发行高级无抵押可转债
【中信证券商业】周大福(1929.HK)拟发行高级无抵押可转债 [太阳]基本信息 发行规模:88.00 亿港元 期限:5 年 投资者回售权:第 3 年末 票面利率:0.375% 转股溢价:35.00% 参考股价:每股 12.83 港元,为同步 Delta 配售价格 发行价格:100.00% 回售价格:101.52% 赎回价格:102.55% [太阳]交易亮点 1、实现里程碑式资本市场交易及大规模筹资 本次可转债发行是公司自 2011 年 IPO 以来的首次重大资本市场交易。 成功募集 88 亿港
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美图公司(1357.HK):海外产品持续爆发
【招商传媒 顾佳团队】美图公司(1357.HK):海外产品持续爆发,聚焦生产力及全球化战略效果显著(我们从5/19起持续强推,涨幅近40%,公司国内外产品持续爆发,与阿里合作有望进一步实现生产力场景用户扩张,建议持续关注) 1、海外产品持续爆发,全球化战略稳步推进。2025年6月12日,根据七麦数据,美图旗下产品美图秀秀海外版在东南亚地区多国排行榜表现优秀,印尼、泰国、缅甸、柬埔寨、越南、老挝均在iOS榜Top10,其中柬埔寨、老挝、缅甸免费榜登顶Top2,5月欧美地区收入增长明显。此前公司公告
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中信证券中坚科技近况交流50616
中信证券中坚科技近况交流50616 主营业务进展:前四个月业务表现良好,泰国工厂于2024年8月取得土地后,已于2025年6月初开始生产,主要服务于北美市场增量需求。 海外拓展:北美市场不受关税影响,新增客户反馈积极,合作机会因地缘政治因素扩大。 机器人业务: 上海基地规划年产千台机器人,后续视需求扩建。 泰国产能预留用于应对美国潜在的地缘政治风险及智能工厂建设需求。 医疗康养机器人作为初代产品方向,已进入样机阶段,未来将逐步迭代至to C市场。 割草机器人: 预计2025年至2027年间实现收
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百济神州加强推荐:研发、销售多重趋势加强,看好公司发展
【天风医药杨松团队】百济神州加强推荐:研发、销售多重趋势加强,看好公司发展 公司计划于本月26日北京时间晚上8点半举行投资者研发日活动。 报名链接:OpenExchange[太阳]结论:研发、销售多重趋势加强,加大推荐。6月研发日有新分子实体披露POC数据。且二季度为传统业绩加速放量季度。 [玫瑰]EHA更新BGB-16673最新PFS随访数据,12M PFS% 77.4%。在2025 EHA大会上,BGB-16673更新了I期CaDAnCe-101关于R/R CLL/SLL的研究结果。BGB-
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百济神州
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2025-06-16 11:19:08
黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视
【中信证券金属】黄金行业专题报告:量价共振背景下的黄金股估值再审视 ❓金矿板块经历前期的快速上涨后,市场对于估值方法和估值空间产生了一些疑惑:1)一是历史PE波动巨大,“合理估值水平”缺乏稳定的锚;2)二是当前PE难以反映隐含的产量成长性。这篇报告针对性讨论上述问题,认为PE估值能够辅助判断估值演变方向,现金流和资源估值能够更加明确地测算出合理市值空间。 📖报告链接:#小程序://研究服务/AgYaZfR0PJZgBRj 1️⃣传统视角:量价共振方兴未艾,估值修复值得期待 📊我们复盘发现金矿
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招金矿业
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2025-06-16 11:02:35
中东局势推升油气价格,夯实战略资源估值
中东局势推升油气价格 夯实战略资源估值 [玫瑰]重回70的油价=60-65的基本面+5-10美元的地缘冲突溢价(内涵冲突大国出口减半,海峡封锁无预期)。 [玫瑰]沿海气价降价风险下降,长协定价重归10美元的沿海管道气均价。 [玫瑰]地炼减供或称为常态,特种原油折扣消失,炼油格局改善。 淡季和弱需求下的实物兑现或一波三折。如冲突升级,且真正影响大国产能/出口。 [玫瑰]油公司的估值夯实(近期国内大油公司内涵了70美元的油价,对应6%的股息收益率)。 [玫瑰]中期的国际油服业务改善,中东扩量的公司:
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百勤油服
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2025-06-16 10:39:23
兆易创新:DDR4停产+涨价齐奏,利基存储空间再开启
【东吴电子陈海进】兆易创新:DDR4停产+涨价齐奏,利基存储空间再开启 🌟美光宣布停产DDR4,三大原厂出让广阔市场 🔺三星、海力士此前已发函通知客户,多款DDR4产品将于25年底停产(EOL)。近日,美光亦通知DDR4停产,预计未来2~3季陆续停止出货。美光执行副总裁兼首席商务官Sumit Sadana表示,DDR4将继续“严重缺货”。三大原厂DDR4产能占比或将在25年降至15%以下,出让广阔空间。 🔺参考中国台湾利基DRAM厂,南亚科近期涨幅近30%。公司预计,受益原厂退出及关税缓解
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兆易创新
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2025-06-16 10:11:51
通信周观点:持续推荐光模块,关注国产链边际改善20250615
通信周观点:持续推荐光模块,关注国产链边际改善20250615 [太阳]本周旭创+天孚迎补涨,单周涨幅超10%。海外算力链维持高景气,国内算力有所回调。 [太阳]当前推荐:新易盛/旭创/天孚/科华/润建 [庆祝]本周海外算力利好频出:英伟达宣布在欧洲建设20座AI工厂;甲骨文指引2026财年云基础设施营收同比+70%,26资本开支上修至250亿美元;亚马逊拟四年投资130亿美元用于扩建澳大利亚数据中心、拟投资200亿美元投建宾州数据中心。看好后续更多利好催化,下周二(6.17)可关注Marvel
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科华控股
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2025-06-16 08:40:08
尚在犹豫期,而非悲观期
【东北策略谢立昕 20250615】尚在犹豫期,而非悲观期 [疑问]现在大家问最多的问题是,该买什么?而不是市场还会跌吗?基于核心板块的高估值压力,犹豫不知道该配什么方向。并不是说市场不会跌,但秉着国家队托底的想法,觉得市场终究下跌空间有限;因此进攻才是最好的防守。 [红包]市场分歧,多空博弈。(1)积极因素:流动性充裕,成交量大于1万亿;中美谈判稳步推进,短期不会再恶化。(2)消极因素:核心板块高估值压力;地缘风险冲击,压制风险偏好。(3)至于基本面如何,只能走一步看一步。 [庆祝]我们的观点
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RYZZMANAGEDFUTURESSTRATEGYPLUSETF
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2025-06-16 06:37:17
字节火山Force原动力大会要点
【国盛计算机】字节火山Force原动力大会要点 豆包调用量攀升:去年12月豆包大模型的日均调用数是4万亿,截止今年5月底超过16.4万亿。火山引擎在中国公有云大模型服务调用量上市场份额46.4%稳居第一。 随着深度推理模型发布,AI工具类的token消耗5个月增长了4.4倍,AI搜索增长了10倍,AI编程增长了8.4倍。视觉理解模型也助推token调用增长,k12在线教育场景token消耗数5个月增长了12倍 基础模型更新:豆包1.6实现了基于上下文长度分布的调度优化,创新性地使用区间定价,绝大
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2025-06-16 04:54:25
聚变周报更新内容部分总结
⭕【中信证券新材料】聚变周报更新内容部分总结(06.08-06.14) ‼【潜在催化展望】 ① 上海超导报材料。 ② 可控核聚变行业相关政策文件。 ③ 中国聚变能源有限公司、先觉聚能装置落地情况。 ‼【本周关键进展】 ① 6月9日,媒体报道欧盟聚变战略将于2025年底发布。 ② 6月10日,英国宣布计划在核聚变领域未来五年内投资25亿英镑。 ③ 6月10日,《人民日报》记录了与任正非的深度对话,提及核聚变可能成为改变人类社会下一次技术革命。 ④ 6月12日,媒体报道世界银行将解除长达数十年的核能
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2025-06-13 14:59:55
稳定币重要更新(8):蚂蚁集团申请稳定币牌照,与协鑫能科合作成立公司
稳定币重要更新(8):蚂蚁集团申请稳定币牌照,与协鑫能科合作成立公司【华西计算机 刘泽晶团队】 【事件催化】6月12日,蚂蚁集团与协鑫能科在上海宣布成立蚂蚁鑫能科技,聚焦新能源资产RWA上链,首单光伏项目发行超2亿元。同日,蚂蚁数科确认已启动申请香港稳定币牌照,并将在条例生效后提交,推动稳定币在跨境支付与通证化资产交易中的合规落地,打造连接实体资产与数字金融的新型基础设施。 【行业进展】蚂蚁鑫能科技的设立,为解决新能源资产“确权、估值、流通”三大难题提供了可行路径。企业现在可低门槛实现上传资产数
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2025-06-13 13:45:02
复旦微电/上海复旦投价报告:起于“微电子”,兴于“可编程”
【中信制造】复旦微电/上海复旦投价报告:起于“微电子”,兴于“可编程” —————— ⭕国产IC设计龙头,深耕FPGA蓄势待发。复旦微电是国内首家在港上市的集成电路设计企业,后转A股登陆科创板,形成“A+H”资本结构。公司深耕芯片设计领域,逐步建立安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA等多条产品线。公司2024年营收达35.9亿元,归母净利润5.73亿元。公司现阶段主力收入来自非挥发存储器与FPGA,2024年分别占比32.12%和32.06%。为应对供应链风险,公司于2022-2
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复旦微电
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2025-06-13 12:18:58
景嘉微:军用算力装备核心龙头
💡 景嘉微 军用算力装备核心龙头 ——无人机反无人机装备 1. 新品 JM11 年初完成封测,开售;融资后账面超40亿现金,将加大对 AI 芯片投入,攻军用算力,下半年预计产品推进有效节点; 2. #自研反无人机雷达,布局低空。公司自研反无人机便携式小型雷达,产品可广泛应用于低空监视、近程防空、要地防御等场景,需求旺盛; 3. 行业景气回归,业绩有望迎来反转。受下游采购周期影响,2025Q3 有望迎来业绩拐点,经营持续改善。 ☎️ 详细联系 HCJSJ
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景嘉微
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