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CFA+FRM+CQF|盘前+盘后+行业拆解+题材估值模型

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2026-04-15 20:11:35

20250415盘后：创新药借定价新政回流，但市场真正没放手的，仍然是算力硬件

一、总结今天这盘指数冲高回落、涨跌分化、量能仍维持在高位附近；但如果把涨停结构和盘中节奏拆开看，它其实不是一根全面转强的阳线，而是一场高位主线内部切换 + 政策新催化带动次主线回流的盘面。最强的情绪增量，来自创新药。原因非常直接，国务院办公厅 4 月 14 日正式发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，文件明确提出优化创新药等新上市药品首发价格机制，对“创新程度高、临床价值大”的高水平创新药，支持其在上市初期形成与高投入、高风险相匹配、并在一定时期保持相对稳定的价格。XX社对文件的概括也

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益佰制药
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哈药股份
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神剑股份
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中嘉博创
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圣阳股份

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2026-04-15 08:48:42

20260415盘前：AI4S算力基础设施+创新药定价机制+航天国家队+豆包+苹果折叠屏

第一部分：🧠主线题材卡主线一：🖥️ AI4S科学智能计算集群 / 液冷散热 / 算力基础设施 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】 4月14日，位于郑州国家超算互联网核心节点的我国最大规模科学智能计算集群正式投入使用，核心规模升级至约 6万张国产AI加速芯片，属于国内目前最强的 AI4S 基础设施节点之一。与此同时，中科院宁波材料所研制的高导热金刚石/铜散热模组，已经在郑州这一超算集群的兆瓦级相变浸没液冷整机柜方案中实现部署，芯片模组传热能力提升约80%。这意味着这条线已经不是“算力概

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中科曙光
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恒瑞医药
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航天动力
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蓝色光标
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江波龙

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2026-04-14 20:41:09

20260414复盘：放量收复4000点，算力硬件继续主导，商航/医药再来政策催化

一、总结盘面今天这盘是一次标准的放量修复：指数全线收红，沪指重新站上 4000 点附近，成交额重新抬到接近 2.4 万亿，市场情绪明显比昨天更好。但如果把涨停结构和我盘中的观察放在一起看，这并不是一根“全面共振、短线情绪彻底回暖”的阳线，而更像一次指数和机构风格先走强，短线接力仍然偏弱的修复。盘面最强的还是 AI 算力硬件这条主线，只不过今天的强不是简单复制前几天的光模块，而是开始往存储、PCB、液冷、数据中心电源、国产芯片、算力租赁这些更有业绩和景气支撑的环节扩散。与此同时，光模块本身分

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中嘉博创
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圣阳股份
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华盛昌
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华远控股
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美诺华

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2026-04-14 08:52:09

20260414盘前：算电协同继续强化，AI硬件链景气上修，油运扰动回归高波动阶段

第一部分：🧠主线题材卡主线一：⚡ 绿色算力 / 算电协同 / 储能与变压器链 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】今天这条线的核心增量，不是单一储能数据，而是需求、业绩、产能利用率、海外订单四个维度同时共振。2026年一季度中国储能电池出货量 209GWh，同比增长115%，全球储能电池出货量 216GWh，同比增长117%；同时，多地变压器企业满负荷生产，海外订单排到 2027年，并且一个超大规模 AI 数据中心的用电负荷已超过 1GW。再叠加协创数据一季度净利预增、德业股份此前

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中国石油
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宁德时代
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派能科技
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中际旭创

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2026-04-13 20:51:44

20260413复盘：AI硬件继续，锂资源与储能做赛道共振，美伊冲突回潮

一、总结盘面今天这盘，表面上看是指数分化、量能回落、个股跌多涨少，赚钱效应并不算好；但如果把盘面结构拆开看，它其实一点都不模糊。市场今天最重要的事情只有一件：在整体情绪并不强、成交额又缩下来的情况下，资金还是继续把主导权交给了 AI 算力硬件。这和前几天最大的区别在于，4 月 8 日那种大反攻，更像地缘停火预期突然转暖后的一次系统性风险偏好修复；而今天已经不是单纯修复了，而是修复之后的再次筛选。筛完以后，真正留下来的，仍然是光通信、算力租赁、液冷、服务器、AI 芯片、PCB 这些“硬件链”

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中安科
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康盛股份
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石大胜华
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华远控股

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2026-04-13 08:49:15

20260413盘前：稀土提价，太空算力进入政策+工程双验证，AI光通信景气从预期走向订单

第一部分：🧠主线题材卡主线一：🛰️ 太空算力 / 商业航天 / 重复使用运载器材料链 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】今天这条线的核心不是单一发射消息，而是政策、工程节点、产业组织三件事叠加。工信部明确表示将谋划引导太空算力建设应用的政策措施；同时，捷龙三号成功发射卫星互联网技术试验卫星；此外，中国航天科技集团一院研制的 5米直径复合材料动力舱正式下架，标志着国内航天领域大尺寸复合材料整体舱段制造能力迈上新台阶。工信部关于太空算力的表态，已经把这条线从“行业大会热议”推向“

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中国卫星
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中际旭创
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北方稀土
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恒宝股份
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中国石油

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2026-04-12 20:09:59

20260410复盘：冲高回落轮动加速，锂电与玻璃基板接棒，AI大票强、短线接力弱

一、总结盘面 4 月 10 日这盘，指数高开冲高后回落，最终仍然收涨；但如果把涨停结构和盘面细节放在一起看，它像是风险偏好修复后的快速轮动日，而不是主线统一加速日。指数层面，周五的修复主要来自外部风险阶段性缓和预期。按当时的海外定价，市场在交易的是“美伊谈判将推进、霍尔木兹有望逐步恢复、油价从极端状态回落”的窗口，因此 Brent 当周录得 2022 年以来最大单周跌幅之一。这个背景给了 A 股周五高开冲高的基础。但盘面真正的特点不是强，而是强中有乱。锂电、芯片、玻璃基板、液冷服务器、光通信

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和胜股份
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津药药业
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汇源通信

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2026-04-12 16:43:33

医药专题004：CXO / CDMO 产业链深度研究

——从“全球研发外包高成长”走向“订单修复、产能利用率改善、新分子类型放量与地缘重估” [进度4/8] 下周日更新医药专题005：中药产业链 1. 行业核心结论如果用一句话概括当前 CXO / CDMO 产业链，我的判断是：中国 CXO 已经走过“只靠全球研发高景气就能一起涨”的阶段，正在进入“订单修复 + 新分子类型放量 + 全球化交付能力分化 + 地缘风险重估”共同主导的新周期。先看最硬的现实锚。药明康德 2025 年总收入 454.6 亿元，其中持续经营业务收入 434.2 亿元、同

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药明康德
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康龙化成
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凯莱英
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泰格医药

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2026-04-12 12:32:29

周五锂电池方向可以回看本篇，今天会上锂电池行业的估值模型

@三时三岛[早晚9点更]：周末专题004：储能产业链，从“新能源配套”走向“新型电力系统核心资产”

一、行业核心结论储能现在已经不能再被理解成“新能源的附属环节”，而应当被理解为：新型电力系统里最核心的灵活性基础设施之一。到 2025 年底，中国已建成投运新型储能 1.36 亿千瓦 / 3.51 亿千瓦时，较 2024 年底增长 84%，平均储能时长提升到 2.58 小时；从技术路线看，锂离子电池

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2026-04-10 08:45:03

20260410盘前：太空算力政策继续强化，绿色算力与储能链延续扩散，石油链维持高波动博弈

昨日盘面总结看：20260409复盘：停火预期开始褪色，指数缩量回落，但算力硬件凭业绩与景气走成唯一主线第一部分：🧠主线题材卡主线一：🛰️ 太空算力 / 商业航天 / 空天基础设施 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】今天这条线最核心的增量，不是单一发射或单一公司新闻，而是政策继续往前推进。工信部信息通信发展司明确表示，将谋划引导太空算力建设应用的政策措施，加快太空算力产业生态培育；同时，神州数码已经明确签署太空算力销售合同并提供AI加速模组，说明这条线开始从“方向表态”进入“订单

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西部材料
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德业股份
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山东墨龙

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2026-04-09 20:06:48

20260409复盘：停火预期开始褪色，指数缩量回落，但算力硬件凭业绩与景气走成唯一主线

一、总结盘面今天这盘，指数全线调整、量能缩了 3000 亿、赚钱效应明显转弱；但如果把盘面结构拆开看，它并不是“所有方向一起退潮”，而是一次非常典型的宏观风险回摆后的主线再筛选。市场回落很明显，但真正被资金持续抱住的方向其实非常少，最核心、最清晰、最有持续性的只有一条：AI 算力硬件。光通信、液冷服务器、国产芯片、PCB、算力租赁这些分支虽然内部也有分歧，但整体仍然是盘面为数不多能持续聚拢资金的地方。相反，昨天大反攻时很多看起来也很强的方向，今天一到分歧日就迅速掉队了。所以今天盘面的真实语

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汇源通信
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东山精密
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光迅科技
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长飞光纤
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新能泰山

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三时三岛[早晚9点更]

2026-04-09 16:08:29

从题材到估值005：为什么有些题材只能炒3天？[估值案例：胜宏科技]

进度[5/20] 在A股市场里，经常会看到这样一种情况：某个题材突然爆发：新闻很多板块大涨多只股票涨停市场情绪非常热。但过了几天，这个题材却很快消失。很多投资者会觉得很困惑：明明逻辑很好，为什么行情这么短？其实在大多数情况下，题材行情能走多远，往往取决于一个问题：这个题材，到底有没有真实的产业逻辑。一、题材行情通常会经历两个阶段大多数题材行情，都会经历两个阶段： (1) 情绪扩散 (2) 资金筛选题材在刚启动的时候，都会先经历一个情绪扩散的阶段。这个阶段里

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胜宏科技

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三时三岛[早晚9点更]

2026-04-09 08:47:44

20260409盘前：太空算力+绿色算力+锂铝链+霍尔木兹再关预期

第一部分：🧠主线题材卡主线一：🛰️ 太空算力 / 商业航天 / 空天基础设施 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】今天这条线的核心增量，不是单一发射成功，而是政策端开始明确表态支持太空算力建设应用。工信部信息通信发展司副司长赵策表示，将谋划引导太空算力建设应用的政策措施，加快太空算力产业生态培育；相关表述同时强调在轨实时处理、低成本能源、广域覆盖和抗干扰能力等优势。XX社与财联社同步披露，国务院国资委还新设了境外国资工作局，强化央企国际化经营和境外资产风险防范，这会提升市场对“出海型

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中国卫星
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神州数码
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宁德时代
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三时三岛[早晚9点更]

2026-04-08 21:42:48

20260408复盘：停火预期引爆风险偏好，AI硬件成反攻主轴，但短线情绪仍明显落后于指数

一、总结盘面今天这盘，本质上是一场非常典型的地缘风险骤然缓和后，风险资产的集中修复。美伊在巴基斯坦斡旋下达成两周停火，特朗普同意暂停对伊朗的打击，伊朗也接受停火并为霍尔木兹安全通行谈判留出窗口；全球市场随即先交易“最坏情形暂时不会发生”，油价大跌、股票大涨，A 股今天的大阳线就是这条逻辑在国内市场的映射。停火是有条件且很脆弱的，核心分歧并没有真正解决，但对市场来说，短期最重要的不是“永久和平”，而是“极端升级先被拿掉了”。但今天盘面更有研究价值的地方，不只是指数反攻，而是反攻时资金把主导权

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20260408盘前：停火缓和压低油价，AIDC储能接棒强化，半导体景气抬升

第一部分：🧠主线题材卡主线一：⚡ AIDC储能 / 算电协同 / 数据中心电力基础设施 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】第十四届储能国际峰会暨展览会上，AIDC储能解决方案首次成为全场核心焦点。多家头部企业集中发布面向AIDC的数据中心全场景储能方案。与此同时，亿纬锂能拟继续加码储能/动力电池基地，龙净环保与亿纬锂能拟共同投建60GWh大容量储能电池工厂，震裕科技一季报预告也明确提到储能电池市场需求持续快速增长。【核心表述】这条线现在交易的不只是“储能”本身，而是： AIDC扩

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亿纬锂能
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