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CFA+FRM+CQF|盘前+盘后+行业拆解+题材估值模型

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-31 21:03:44

20260331复盘：指数再杀但商业航天逆势抱团，旧主线止跌修复，新故事开始抢主导权

三月结束，来这平台刚好一个月，感谢各位支持！祝各位四月投资顺利！多多转评赞！开始今天的复盘一、总结盘面今天这盘，如果只看指数，就是很典型的月末再杀一天：沪指尾盘失守 3900，个股普跌，创业板和科创压得更重，市场整体情绪并不好。但如果只这么理解，又会错过今天盘面最有价值的部分。因为今天真正的重点，不是“又跌了”，而是在指数继续往下、旧主线仍在消化亏钱效应的背景下，资金开始把进攻权越来越明确地交给商业航天和轨交设备这种新方向。也就是说，今天不是全面转强日，但也不是那种毫无抵抗的单

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2026-03-31 08:53:35

20260331盘前：商业航天首飞落地，数据要素与算电协同继续扩散，中东风险抬升油铝链冲击

第一部分：🧠主线题材卡主线一：🚀 商业航天 / 太空算力 / 卫星互联网基础设施 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】今天这条线的核心不是单一“SpaceX映射”，而是国内商业航天出现了实质节点：力箭二号遥一火箭成功首飞，一箭三星，这意味着可回收液体火箭链条从预期走向验证。同时，国家发改委、财政部此前发布的无线电频率占用费优化政策，继续为商业航天、卫星互联网和低空通信提供制度松绑。【核心表述】这条线今天交易的是：火箭首飞成功 → 发射能力验证 → 卫星组网/太空算力/材料与平台

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2026-03-30 20:35:18

20260330复盘：华电辽能跌停确认旧主线退潮，商业航天与铝价映射成为新试错方向

一、总结盘面今天这盘，表面上看是低开高走、题材轮动、赚钱效应还不错，但如果把盘面的强弱结构拆开看，本质上已经不是前几天那种“主线扩散式修复”，而是一次很典型的旧主线补跌 + 新方向试错。指数虽然最终收红，个股也是涨多跌少，但真正有辨识度的不是“市场全面转强”，而是前期最核心的算电协同/绿电高位股开始集中释放亏钱效应。华电辽能开盘后迅速被按到跌停，这对情绪伤害很大，因为它不是普通跟风股，而是前一轮主线的总龙头之一。龙头这样走，意味着市场对旧主线的态度已经从“高位震荡”切到了“确认退潮”。与此

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2026-03-30 12:26:52

铁铁们，内容有帮助的话，多多转评赞，更新需要你们大力支持

@三时三岛[早晚9点更]：接下来，我会稳定更新这4个系列

最近把自己的内容方向重新梳理了一下，后面会固定更新下面4个系列，也跟大家交代一下更新节奏： 1、盘前每日新闻解析（交易日早上9点）主要看盘前的重要新闻、政策和产业变化，提炼对应题材、供需逻辑、受益方向和短线强度，帮助做盘前准备。 2、盘后复盘（交易日晚上9点）重点不是简单列涨停，而是复盘当天市场

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-30 08:54:24

20260330盘前：商业航天与太空基建升温，算电协同继续强化，中东冲突开始向铝链扩散

第一部分：🧠主线题材卡主线一：🚀 商业航天 / 太空基建 / 卫星频率费优化 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】这条线今天不是单点消息，而是三件事叠加：一是发改委、财政部优化完善无线电频率占用费标准，对空间业务收费方式进行调整，并对部分高频段实行更低收费标准；二是中关村论坛披露，中国科学院部署的三颗试验卫星中已有一颗在地月空间远距离逆行轨道稳定驻留两年，形成“太空港口”雏形；三是可回收液体火箭“力箭二号”临近首飞窗口，继续给商业航天提供时间锚。【核心表述】这不是简单炒“Spa

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2026-03-29 23:33:08

从题材到估值系列003：为什么低PE不一定便宜？[估值案例：兖矿能源+中远海控]

[进度3/20] 在A股市场里，有一个非常常见的判断：很多人会优先去找低PE、低PB、低估值。这看起来很合理。因为从直觉上说，价格越便宜，风险似乎越小。但如果你长期看市场，会发现一个很有意思的现象：有些股票，PE只有5倍、8倍，甚至更低，股价却常年不涨；而另一些股票，PE 40倍、50倍，甚至更高，股价反而一路往上。这看起来很矛盾。但背后真正的问题其实只有一个： PE本身，并不能说明公司到底便宜还是贵。因为PE成立，有一个非常重要的前提：利润必须是可持续的。一、PE的本质

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兖矿能源
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中远海控

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-29 23:28:23

20260327：缩量修复里的题材高低切换，锂电与医药接棒，Token与光通信留作下周活口

一、叙事总结盘面周五这盘不是强趋势进攻日，而是一次很典型的缩量修复+题材高低切换。指数竞价大幅低开后迅速翻红，午后进一步走强，但量能反而缩到 1.85 万亿附近，说明市场虽然情绪修复明显，可增量资金并没有全面回归。这样的盘面，最容易出现的结构不是“单一主线一统天下”，而是前期高位主线先休息，低位方向接棒做修复。周五最核心的不是电力继续主升，而是锂电、医药、化工三条低位或低位重估方向，借指数低开高走完成了一次集中卡位。如果把周五简化成一句话，那就是：市场没有继续追前两天最热的旧主线电力，而是

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-29 23:25:28

医药行业研究001：从创新药到器械、从CXO到中药，如何搭建医药行业研究框架

这是医药行业深度研究系列的第一篇，后续我会陆续更新医药行业的细分领域，大致会涵盖：创新药，医疗器械，CXO+CDMO，中药，原料药+API，医疗服务，血制品+疫苗这几个细分产业链。感兴趣的可以点个关注。下面开始第一篇的正文：一、先给结论：医药不是一个行业，而是一组完全不同商业模式的集合如果用一句话概括医药，我的判断是：医药最难研究，不是因为信息多，而是因为它表面上叫“一个板块”，实际上里面装着几套几乎完全不同的生意。同样都在“医药”里，创新药看的是研发、临床、BD 和商业化；CXO 看

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-22 21:18:20

20260320：资讯汇总分析，市场切回宏观杀估值，绿电光储成最后的相对强者

一、盘面总结周五这盘，已经不是普通意义上的“某条主线强、某条主线弱”了，而是市场整体从题材轮动阶段，切到了宏观定价阶段。上证正式收在4000点下方，个股层面的盘面数据也非常极端：涨620家、跌4530家，基本就是系统性风险偏好收缩下的普跌局。这里最关键的，不是指数点位本身，而是4000点失守和极端差的个股中位数表现，意味着周五资金优先考虑的已经不是“做哪条主线最赚钱”，而是“先别在高弹性方向里继续挨刀”。所以周五盘面的真实结构是这样的：一边，周四还想回流的科技线，周五竞价虽然很强，但开盘

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-22 20:03:32

周末专题004补充：储能行业有哪些主流方案？中外公司全面对比

正文内容：周末专题004：储能产业链，从“新能源配套”走向“新型电力系统核心资产” 专题补充内容如下：很多人聊储能，第一反应就是 Tesla Megapack。但如果真想把这个行业看明白，不能只看 Tesla，而要把整个市场拆开：谁在做电芯，谁在做系统集成，谁在做软件调度，谁在做长时储能。先说一个大背景：从全球储能演进方向看，未来新增储能里，电池储能仍然是绝对主线。IEA 在《Batteries and Secure Energy Transitions》中明确提到，到 2030 年全球储

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2026-03-22 19:10:46

周末专题004：储能产业链，从“新能源配套”走向“新型电力系统核心资产”

一、行业核心结论储能现在已经不能再被理解成“新能源的附属环节”，而应当被理解为：新型电力系统里最核心的灵活性基础设施之一。到 2025 年底，中国已建成投运新型储能 1.36 亿千瓦 / 3.51 亿千瓦时，较 2024 年底增长 84%，平均储能时长提升到 2.58 小时；从技术路线看，锂离子电池储能仍占主导，装机占比 96.1%；从应用结构看，独立储能新增装机 3543 万千瓦，累计占比提升到 51.2%；从项目规模看，10 万千瓦及以上项目装机占比已达 72%，4 小时及以上项目占比达到

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-20 08:47:55

20260320：平头哥GPU量产+天然气/热泵/绿电+华为 AgentArts+染料

🧠主线题材卡 1：阿里平头哥GPU量产 + 全球晶圆代工AI涨价 → 国产AI芯片/先进制程材料链进入供需强化阶段 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】阿里巴巴公告及电话会披露：公司已将自主研发的平头哥GPU大规模投入生产，用于支持从训练微调到推理的端到端AI工作负载；吴泳铭进一步表态，未来三到五年全球算力将持续紧缺，平头哥的价值不仅在于成本优化，更在于算力供应保障。与此同时，TrendForce指出，2026年AI相关主芯片、周边IC需求将继续引领全球晶圆代工增长，全年产值预计增长24

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-19 21:20:15

20260319：资讯汇总分析，算力链一日游，绿电弱修复，

一、总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容错率

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2026-03-19 20:18:47

20260319晚报：AI回流一日游，旧化工高开出货，资金转向能源安全与绿色电力

一、盘面总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容

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2026-03-19 20:03:48

20260319晚：AI回流一日游，旧化工高开出货，资金转向能源安全与绿色电力

一、盘面总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容

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20260331复盘：指数再杀但商业航天逆势抱团，旧主线止跌修复，新故事开始抢主导权

三月结束，来这平台刚好一个月，感谢各位支持！祝各位四月投资顺利！多多转评赞！开始今天的复盘一、总结盘面今天这盘，如果只看指数，就是很典型的月末再杀一天：沪指尾盘失守 3900，个股普跌，创业板和科创压得更重，市场整体情绪并不好。但如果只这么理解，又会错过今天盘面最有价值的部分。因为今天真正的重点，不是“又跌了”，而是在指数继续往下、旧主线仍在消化亏钱效应的背景下，资金开始把进攻权越来越明确地交给商业航天和轨交设备这种新方向。也就是说，今天不是全面转强日，但也不是那种毫无抵抗的单

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20260331盘前：商业航天首飞落地，数据要素与算电协同继续扩散，中东风险抬升油铝链冲击

第一部分：🧠主线题材卡主线一：🚀 商业航天 / 太空算力 / 卫星互联网基础设施 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】今天这条线的核心不是单一“SpaceX映射”，而是国内商业航天出现了实质节点：力箭二号遥一火箭成功首飞，一箭三星，这意味着可回收液体火箭链条从预期走向验证。同时，国家发改委、财政部此前发布的无线电频率占用费优化政策，继续为商业航天、卫星互联网和低空通信提供制度松绑。【核心表述】这条线今天交易的是：火箭首飞成功 → 发射能力验证 → 卫星组网/太空算力/材料与平台

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20260330复盘：华电辽能跌停确认旧主线退潮，商业航天与铝价映射成为新试错方向

一、总结盘面今天这盘，表面上看是低开高走、题材轮动、赚钱效应还不错，但如果把盘面的强弱结构拆开看，本质上已经不是前几天那种“主线扩散式修复”，而是一次很典型的旧主线补跌 + 新方向试错。指数虽然最终收红，个股也是涨多跌少，但真正有辨识度的不是“市场全面转强”，而是前期最核心的算电协同/绿电高位股开始集中释放亏钱效应。华电辽能开盘后迅速被按到跌停，这对情绪伤害很大，因为它不是普通跟风股，而是前一轮主线的总龙头之一。龙头这样走，意味着市场对旧主线的态度已经从“高位震荡”切到了“确认退潮”。与此

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铁铁们，内容有帮助的话，多多转评赞，更新需要你们大力支持

@三时三岛[早晚9点更]：接下来，我会稳定更新这4个系列

最近把自己的内容方向重新梳理了一下，后面会固定更新下面4个系列，也跟大家交代一下更新节奏： 1、盘前每日新闻解析（交易日早上9点）主要看盘前的重要新闻、政策和产业变化，提炼对应题材、供需逻辑、受益方向和短线强度，帮助做盘前准备。 2、盘后复盘（交易日晚上9点）重点不是简单列涨停，而是复盘当天市场

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20260330盘前：商业航天与太空基建升温，算电协同继续强化，中东冲突开始向铝链扩散

第一部分：🧠主线题材卡主线一：🚀 商业航天 / 太空基建 / 卫星频率费优化 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】这条线今天不是单点消息，而是三件事叠加：一是发改委、财政部优化完善无线电频率占用费标准，对空间业务收费方式进行调整，并对部分高频段实行更低收费标准；二是中关村论坛披露，中国科学院部署的三颗试验卫星中已有一颗在地月空间远距离逆行轨道稳定驻留两年，形成“太空港口”雏形；三是可回收液体火箭“力箭二号”临近首飞窗口，继续给商业航天提供时间锚。【核心表述】这不是简单炒“Spa

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从题材到估值系列003：为什么低PE不一定便宜？[估值案例：兖矿能源+中远海控]

[进度3/20] 在A股市场里，有一个非常常见的判断：很多人会优先去找低PE、低PB、低估值。这看起来很合理。因为从直觉上说，价格越便宜，风险似乎越小。但如果你长期看市场，会发现一个很有意思的现象：有些股票，PE只有5倍、8倍，甚至更低，股价却常年不涨；而另一些股票，PE 40倍、50倍，甚至更高，股价反而一路往上。这看起来很矛盾。但背后真正的问题其实只有一个： PE本身，并不能说明公司到底便宜还是贵。因为PE成立，有一个非常重要的前提：利润必须是可持续的。一、PE的本质

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20260327：缩量修复里的题材高低切换，锂电与医药接棒，Token与光通信留作下周活口

一、叙事总结盘面周五这盘不是强趋势进攻日，而是一次很典型的缩量修复+题材高低切换。指数竞价大幅低开后迅速翻红，午后进一步走强，但量能反而缩到 1.85 万亿附近，说明市场虽然情绪修复明显，可增量资金并没有全面回归。这样的盘面，最容易出现的结构不是“单一主线一统天下”，而是前期高位主线先休息，低位方向接棒做修复。周五最核心的不是电力继续主升，而是锂电、医药、化工三条低位或低位重估方向，借指数低开高走完成了一次集中卡位。如果把周五简化成一句话，那就是：市场没有继续追前两天最热的旧主线电力，而是

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医药行业研究001：从创新药到器械、从CXO到中药，如何搭建医药行业研究框架

这是医药行业深度研究系列的第一篇，后续我会陆续更新医药行业的细分领域，大致会涵盖：创新药，医疗器械，CXO+CDMO，中药，原料药+API，医疗服务，血制品+疫苗这几个细分产业链。感兴趣的可以点个关注。下面开始第一篇的正文：一、先给结论：医药不是一个行业，而是一组完全不同商业模式的集合如果用一句话概括医药，我的判断是：医药最难研究，不是因为信息多，而是因为它表面上叫“一个板块”，实际上里面装着几套几乎完全不同的生意。同样都在“医药”里，创新药看的是研发、临床、BD 和商业化；CXO 看

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20260320：资讯汇总分析，市场切回宏观杀估值，绿电光储成最后的相对强者

一、盘面总结周五这盘，已经不是普通意义上的“某条主线强、某条主线弱”了，而是市场整体从题材轮动阶段，切到了宏观定价阶段。上证正式收在4000点下方，个股层面的盘面数据也非常极端：涨620家、跌4530家，基本就是系统性风险偏好收缩下的普跌局。这里最关键的，不是指数点位本身，而是4000点失守和极端差的个股中位数表现，意味着周五资金优先考虑的已经不是“做哪条主线最赚钱”，而是“先别在高弹性方向里继续挨刀”。所以周五盘面的真实结构是这样的：一边，周四还想回流的科技线，周五竞价虽然很强，但开盘

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周末专题004补充：储能行业有哪些主流方案？中外公司全面对比

正文内容：周末专题004：储能产业链，从“新能源配套”走向“新型电力系统核心资产” 专题补充内容如下：很多人聊储能，第一反应就是 Tesla Megapack。但如果真想把这个行业看明白，不能只看 Tesla，而要把整个市场拆开：谁在做电芯，谁在做系统集成，谁在做软件调度，谁在做长时储能。先说一个大背景：从全球储能演进方向看，未来新增储能里，电池储能仍然是绝对主线。IEA 在《Batteries and Secure Energy Transitions》中明确提到，到 2030 年全球储

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周末专题004：储能产业链，从“新能源配套”走向“新型电力系统核心资产”

一、行业核心结论储能现在已经不能再被理解成“新能源的附属环节”，而应当被理解为：新型电力系统里最核心的灵活性基础设施之一。到 2025 年底，中国已建成投运新型储能 1.36 亿千瓦 / 3.51 亿千瓦时，较 2024 年底增长 84%，平均储能时长提升到 2.58 小时；从技术路线看，锂离子电池储能仍占主导，装机占比 96.1%；从应用结构看，独立储能新增装机 3543 万千瓦，累计占比提升到 51.2%；从项目规模看，10 万千瓦及以上项目装机占比已达 72%，4 小时及以上项目占比达到

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20260320：平头哥GPU量产+天然气/热泵/绿电+华为 AgentArts+染料

🧠主线题材卡 1：阿里平头哥GPU量产 + 全球晶圆代工AI涨价 → 国产AI芯片/先进制程材料链进入供需强化阶段 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】阿里巴巴公告及电话会披露：公司已将自主研发的平头哥GPU大规模投入生产，用于支持从训练微调到推理的端到端AI工作负载；吴泳铭进一步表态，未来三到五年全球算力将持续紧缺，平头哥的价值不仅在于成本优化，更在于算力供应保障。与此同时，TrendForce指出，2026年AI相关主芯片、周边IC需求将继续引领全球晶圆代工增长，全年产值预计增长24

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20260319：资讯汇总分析，算力链一日游，绿电弱修复，

一、总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容错率

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-19 20:18:47

20260319晚报：AI回流一日游，旧化工高开出货，资金转向能源安全与绿色电力

一、盘面总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容

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20260319晚：AI回流一日游，旧化工高开出货，资金转向能源安全与绿色电力

一、盘面总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-31 21:03:44

20260331复盘：指数再杀但商业航天逆势抱团，旧主线止跌修复，新故事开始抢主导权

三月结束，来这平台刚好一个月，感谢各位支持！祝各位四月投资顺利！多多转评赞！开始今天的复盘一、总结盘面今天这盘，如果只看指数，就是很典型的月末再杀一天：沪指尾盘失守 3900，个股普跌，创业板和科创压得更重，市场整体情绪并不好。但如果只这么理解，又会错过今天盘面最有价值的部分。因为今天真正的重点，不是“又跌了”，而是在指数继续往下、旧主线仍在消化亏钱效应的背景下，资金开始把进攻权越来越明确地交给商业航天和轨交设备这种新方向。也就是说，今天不是全面转强日，但也不是那种毫无抵抗的单

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-31 08:53:35

20260331盘前：商业航天首飞落地，数据要素与算电协同继续扩散，中东风险抬升油铝链冲击

第一部分：🧠主线题材卡主线一：🚀 商业航天 / 太空算力 / 卫星互联网基础设施 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】今天这条线的核心不是单一“SpaceX映射”，而是国内商业航天出现了实质节点：力箭二号遥一火箭成功首飞，一箭三星，这意味着可回收液体火箭链条从预期走向验证。同时，国家发改委、财政部此前发布的无线电频率占用费优化政策，继续为商业航天、卫星互联网和低空通信提供制度松绑。【核心表述】这条线今天交易的是：火箭首飞成功 → 发射能力验证 → 卫星组网/太空算力/材料与平台

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-30 20:35:18

20260330复盘：华电辽能跌停确认旧主线退潮，商业航天与铝价映射成为新试错方向

一、总结盘面今天这盘，表面上看是低开高走、题材轮动、赚钱效应还不错，但如果把盘面的强弱结构拆开看，本质上已经不是前几天那种“主线扩散式修复”，而是一次很典型的旧主线补跌 + 新方向试错。指数虽然最终收红，个股也是涨多跌少，但真正有辨识度的不是“市场全面转强”，而是前期最核心的算电协同/绿电高位股开始集中释放亏钱效应。华电辽能开盘后迅速被按到跌停，这对情绪伤害很大，因为它不是普通跟风股，而是前一轮主线的总龙头之一。龙头这样走，意味着市场对旧主线的态度已经从“高位震荡”切到了“确认退潮”。与此

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-30 12:26:52

铁铁们，内容有帮助的话，多多转评赞，更新需要你们大力支持

@三时三岛[早晚9点更]：接下来，我会稳定更新这4个系列

最近把自己的内容方向重新梳理了一下，后面会固定更新下面4个系列，也跟大家交代一下更新节奏： 1、盘前每日新闻解析（交易日早上9点）主要看盘前的重要新闻、政策和产业变化，提炼对应题材、供需逻辑、受益方向和短线强度，帮助做盘前准备。 2、盘后复盘（交易日晚上9点）重点不是简单列涨停，而是复盘当天市场

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-30 08:54:24

20260330盘前：商业航天与太空基建升温，算电协同继续强化，中东冲突开始向铝链扩散

第一部分：🧠主线题材卡主线一：🚀 商业航天 / 太空基建 / 卫星频率费优化 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】这条线今天不是单点消息，而是三件事叠加：一是发改委、财政部优化完善无线电频率占用费标准，对空间业务收费方式进行调整，并对部分高频段实行更低收费标准；二是中关村论坛披露，中国科学院部署的三颗试验卫星中已有一颗在地月空间远距离逆行轨道稳定驻留两年，形成“太空港口”雏形；三是可回收液体火箭“力箭二号”临近首飞窗口，继续给商业航天提供时间锚。【核心表述】这不是简单炒“Spa

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-29 23:33:08

从题材到估值系列003：为什么低PE不一定便宜？[估值案例：兖矿能源+中远海控]

[进度3/20] 在A股市场里，有一个非常常见的判断：很多人会优先去找低PE、低PB、低估值。这看起来很合理。因为从直觉上说，价格越便宜，风险似乎越小。但如果你长期看市场，会发现一个很有意思的现象：有些股票，PE只有5倍、8倍，甚至更低，股价却常年不涨；而另一些股票，PE 40倍、50倍，甚至更高，股价反而一路往上。这看起来很矛盾。但背后真正的问题其实只有一个： PE本身，并不能说明公司到底便宜还是贵。因为PE成立，有一个非常重要的前提：利润必须是可持续的。一、PE的本质

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中远海控

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-29 23:28:23

20260327：缩量修复里的题材高低切换，锂电与医药接棒，Token与光通信留作下周活口

一、叙事总结盘面周五这盘不是强趋势进攻日，而是一次很典型的缩量修复+题材高低切换。指数竞价大幅低开后迅速翻红，午后进一步走强，但量能反而缩到 1.85 万亿附近，说明市场虽然情绪修复明显，可增量资金并没有全面回归。这样的盘面，最容易出现的结构不是“单一主线一统天下”，而是前期高位主线先休息，低位方向接棒做修复。周五最核心的不是电力继续主升，而是锂电、医药、化工三条低位或低位重估方向，借指数低开高走完成了一次集中卡位。如果把周五简化成一句话，那就是：市场没有继续追前两天最热的旧主线电力，而是

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-29 23:25:28

医药行业研究001：从创新药到器械、从CXO到中药，如何搭建医药行业研究框架

这是医药行业深度研究系列的第一篇，后续我会陆续更新医药行业的细分领域，大致会涵盖：创新药，医疗器械，CXO+CDMO，中药，原料药+API，医疗服务，血制品+疫苗这几个细分产业链。感兴趣的可以点个关注。下面开始第一篇的正文：一、先给结论：医药不是一个行业，而是一组完全不同商业模式的集合如果用一句话概括医药，我的判断是：医药最难研究，不是因为信息多，而是因为它表面上叫“一个板块”，实际上里面装着几套几乎完全不同的生意。同样都在“医药”里，创新药看的是研发、临床、BD 和商业化；CXO 看

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-22 21:18:20

20260320：资讯汇总分析，市场切回宏观杀估值，绿电光储成最后的相对强者

一、盘面总结周五这盘，已经不是普通意义上的“某条主线强、某条主线弱”了，而是市场整体从题材轮动阶段，切到了宏观定价阶段。上证正式收在4000点下方，个股层面的盘面数据也非常极端：涨620家、跌4530家，基本就是系统性风险偏好收缩下的普跌局。这里最关键的，不是指数点位本身，而是4000点失守和极端差的个股中位数表现，意味着周五资金优先考虑的已经不是“做哪条主线最赚钱”，而是“先别在高弹性方向里继续挨刀”。所以周五盘面的真实结构是这样的：一边，周四还想回流的科技线，周五竞价虽然很强，但开盘

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-22 20:03:32

周末专题004补充：储能行业有哪些主流方案？中外公司全面对比

正文内容：周末专题004：储能产业链，从“新能源配套”走向“新型电力系统核心资产” 专题补充内容如下：很多人聊储能，第一反应就是 Tesla Megapack。但如果真想把这个行业看明白，不能只看 Tesla，而要把整个市场拆开：谁在做电芯，谁在做系统集成，谁在做软件调度，谁在做长时储能。先说一个大背景：从全球储能演进方向看，未来新增储能里，电池储能仍然是绝对主线。IEA 在《Batteries and Secure Energy Transitions》中明确提到，到 2030 年全球储

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-22 19:10:46

周末专题004：储能产业链，从“新能源配套”走向“新型电力系统核心资产”

一、行业核心结论储能现在已经不能再被理解成“新能源的附属环节”，而应当被理解为：新型电力系统里最核心的灵活性基础设施之一。到 2025 年底，中国已建成投运新型储能 1.36 亿千瓦 / 3.51 亿千瓦时，较 2024 年底增长 84%，平均储能时长提升到 2.58 小时；从技术路线看，锂离子电池储能仍占主导，装机占比 96.1%；从应用结构看，独立储能新增装机 3543 万千瓦，累计占比提升到 51.2%；从项目规模看，10 万千瓦及以上项目装机占比已达 72%，4 小时及以上项目占比达到

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宁德时代
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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-20 08:47:55

20260320：平头哥GPU量产+天然气/热泵/绿电+华为 AgentArts+染料

🧠主线题材卡 1：阿里平头哥GPU量产 + 全球晶圆代工AI涨价 → 国产AI芯片/先进制程材料链进入供需强化阶段 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】阿里巴巴公告及电话会披露：公司已将自主研发的平头哥GPU大规模投入生产，用于支持从训练微调到推理的端到端AI工作负载；吴泳铭进一步表态，未来三到五年全球算力将持续紧缺，平头哥的价值不仅在于成本优化，更在于算力供应保障。与此同时，TrendForce指出，2026年AI相关主芯片、周边IC需求将继续引领全球晶圆代工增长，全年产值预计增长24

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2026-03-19 21:20:15

20260319：资讯汇总分析，算力链一日游，绿电弱修复，

一、总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容错率

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20260319晚报：AI回流一日游，旧化工高开出货，资金转向能源安全与绿色电力

一、盘面总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容

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20260319晚：AI回流一日游，旧化工高开出货，资金转向能源安全与绿色电力

一、盘面总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容

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20260331复盘：指数再杀但商业航天逆势抱团，旧主线止跌修复，新故事开始抢主导权

三月结束，来这平台刚好一个月，感谢各位支持！祝各位四月投资顺利！多多转评赞！开始今天的复盘一、总结盘面今天这盘，如果只看指数，就是很典型的月末再杀一天：沪指尾盘失守 3900，个股普跌，创业板和科创压得更重，市场整体情绪并不好。但如果只这么理解，又会错过今天盘面最有价值的部分。因为今天真正的重点，不是“又跌了”，而是在指数继续往下、旧主线仍在消化亏钱效应的背景下，资金开始把进攻权越来越明确地交给商业航天和轨交设备这种新方向。也就是说，今天不是全面转强日，但也不是那种毫无抵抗的单

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第一部分：🧠主线题材卡主线一：🚀 商业航天 / 太空算力 / 卫星互联网基础设施 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】今天这条线的核心不是单一“SpaceX映射”，而是国内商业航天出现了实质节点：力箭二号遥一火箭成功首飞，一箭三星，这意味着可回收液体火箭链条从预期走向验证。同时，国家发改委、财政部此前发布的无线电频率占用费优化政策，继续为商业航天、卫星互联网和低空通信提供制度松绑。【核心表述】这条线今天交易的是：火箭首飞成功 → 发射能力验证 → 卫星组网/太空算力/材料与平台

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20260330复盘：华电辽能跌停确认旧主线退潮，商业航天与铝价映射成为新试错方向

一、总结盘面今天这盘，表面上看是低开高走、题材轮动、赚钱效应还不错，但如果把盘面的强弱结构拆开看，本质上已经不是前几天那种“主线扩散式修复”，而是一次很典型的旧主线补跌 + 新方向试错。指数虽然最终收红，个股也是涨多跌少，但真正有辨识度的不是“市场全面转强”，而是前期最核心的算电协同/绿电高位股开始集中释放亏钱效应。华电辽能开盘后迅速被按到跌停，这对情绪伤害很大，因为它不是普通跟风股，而是前一轮主线的总龙头之一。龙头这样走，意味着市场对旧主线的态度已经从“高位震荡”切到了“确认退潮”。与此

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@三时三岛[早晚9点更]：接下来，我会稳定更新这4个系列

最近把自己的内容方向重新梳理了一下，后面会固定更新下面4个系列，也跟大家交代一下更新节奏： 1、盘前每日新闻解析（交易日早上9点）主要看盘前的重要新闻、政策和产业变化，提炼对应题材、供需逻辑、受益方向和短线强度，帮助做盘前准备。 2、盘后复盘（交易日晚上9点）重点不是简单列涨停，而是复盘当天市场

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20260330盘前：商业航天与太空基建升温，算电协同继续强化，中东冲突开始向铝链扩散

第一部分：🧠主线题材卡主线一：🚀 商业航天 / 太空基建 / 卫星频率费优化 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】这条线今天不是单点消息，而是三件事叠加：一是发改委、财政部优化完善无线电频率占用费标准，对空间业务收费方式进行调整，并对部分高频段实行更低收费标准；二是中关村论坛披露，中国科学院部署的三颗试验卫星中已有一颗在地月空间远距离逆行轨道稳定驻留两年，形成“太空港口”雏形；三是可回收液体火箭“力箭二号”临近首飞窗口，继续给商业航天提供时间锚。【核心表述】这不是简单炒“Spa

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2026-03-29 23:33:08

从题材到估值系列003：为什么低PE不一定便宜？[估值案例：兖矿能源+中远海控]

[进度3/20] 在A股市场里，有一个非常常见的判断：很多人会优先去找低PE、低PB、低估值。这看起来很合理。因为从直觉上说，价格越便宜，风险似乎越小。但如果你长期看市场，会发现一个很有意思的现象：有些股票，PE只有5倍、8倍，甚至更低，股价却常年不涨；而另一些股票，PE 40倍、50倍，甚至更高，股价反而一路往上。这看起来很矛盾。但背后真正的问题其实只有一个： PE本身，并不能说明公司到底便宜还是贵。因为PE成立，有一个非常重要的前提：利润必须是可持续的。一、PE的本质

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2026-03-29 23:28:23

20260327：缩量修复里的题材高低切换，锂电与医药接棒，Token与光通信留作下周活口

一、叙事总结盘面周五这盘不是强趋势进攻日，而是一次很典型的缩量修复+题材高低切换。指数竞价大幅低开后迅速翻红，午后进一步走强，但量能反而缩到 1.85 万亿附近，说明市场虽然情绪修复明显，可增量资金并没有全面回归。这样的盘面，最容易出现的结构不是“单一主线一统天下”，而是前期高位主线先休息，低位方向接棒做修复。周五最核心的不是电力继续主升，而是锂电、医药、化工三条低位或低位重估方向，借指数低开高走完成了一次集中卡位。如果把周五简化成一句话，那就是：市场没有继续追前两天最热的旧主线电力，而是

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医药行业研究001：从创新药到器械、从CXO到中药，如何搭建医药行业研究框架

这是医药行业深度研究系列的第一篇，后续我会陆续更新医药行业的细分领域，大致会涵盖：创新药，医疗器械，CXO+CDMO，中药，原料药+API，医疗服务，血制品+疫苗这几个细分产业链。感兴趣的可以点个关注。下面开始第一篇的正文：一、先给结论：医药不是一个行业，而是一组完全不同商业模式的集合如果用一句话概括医药，我的判断是：医药最难研究，不是因为信息多，而是因为它表面上叫“一个板块”，实际上里面装着几套几乎完全不同的生意。同样都在“医药”里，创新药看的是研发、临床、BD 和商业化；CXO 看

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2026-03-22 21:18:20

20260320：资讯汇总分析，市场切回宏观杀估值，绿电光储成最后的相对强者

一、盘面总结周五这盘，已经不是普通意义上的“某条主线强、某条主线弱”了，而是市场整体从题材轮动阶段，切到了宏观定价阶段。上证正式收在4000点下方，个股层面的盘面数据也非常极端：涨620家、跌4530家，基本就是系统性风险偏好收缩下的普跌局。这里最关键的，不是指数点位本身，而是4000点失守和极端差的个股中位数表现，意味着周五资金优先考虑的已经不是“做哪条主线最赚钱”，而是“先别在高弹性方向里继续挨刀”。所以周五盘面的真实结构是这样的：一边，周四还想回流的科技线，周五竞价虽然很强，但开盘

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周末专题004补充：储能行业有哪些主流方案？中外公司全面对比

正文内容：周末专题004：储能产业链，从“新能源配套”走向“新型电力系统核心资产” 专题补充内容如下：很多人聊储能，第一反应就是 Tesla Megapack。但如果真想把这个行业看明白，不能只看 Tesla，而要把整个市场拆开：谁在做电芯，谁在做系统集成，谁在做软件调度，谁在做长时储能。先说一个大背景：从全球储能演进方向看，未来新增储能里，电池储能仍然是绝对主线。IEA 在《Batteries and Secure Energy Transitions》中明确提到，到 2030 年全球储

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2026-03-22 19:10:46

周末专题004：储能产业链，从“新能源配套”走向“新型电力系统核心资产”

一、行业核心结论储能现在已经不能再被理解成“新能源的附属环节”，而应当被理解为：新型电力系统里最核心的灵活性基础设施之一。到 2025 年底，中国已建成投运新型储能 1.36 亿千瓦 / 3.51 亿千瓦时，较 2024 年底增长 84%，平均储能时长提升到 2.58 小时；从技术路线看，锂离子电池储能仍占主导，装机占比 96.1%；从应用结构看，独立储能新增装机 3543 万千瓦，累计占比提升到 51.2%；从项目规模看，10 万千瓦及以上项目装机占比已达 72%，4 小时及以上项目占比达到

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-20 08:47:55

20260320：平头哥GPU量产+天然气/热泵/绿电+华为 AgentArts+染料

🧠主线题材卡 1：阿里平头哥GPU量产 + 全球晶圆代工AI涨价 → 国产AI芯片/先进制程材料链进入供需强化阶段 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】阿里巴巴公告及电话会披露：公司已将自主研发的平头哥GPU大规模投入生产，用于支持从训练微调到推理的端到端AI工作负载；吴泳铭进一步表态，未来三到五年全球算力将持续紧缺，平头哥的价值不仅在于成本优化，更在于算力供应保障。与此同时，TrendForce指出，2026年AI相关主芯片、周边IC需求将继续引领全球晶圆代工增长，全年产值预计增长24

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2026-03-19 21:20:15

20260319：资讯汇总分析，算力链一日游，绿电弱修复，

一、总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容错率

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20260319晚报：AI回流一日游，旧化工高开出货，资金转向能源安全与绿色电力

一、盘面总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容

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20260319晚：AI回流一日游，旧化工高开出货，资金转向能源安全与绿色电力

一、盘面总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容

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2026-03-31 21:03:44

20260331复盘：指数再杀但商业航天逆势抱团，旧主线止跌修复，新故事开始抢主导权

三月结束，来这平台刚好一个月，感谢各位支持！祝各位四月投资顺利！多多转评赞！开始今天的复盘一、总结盘面今天这盘，如果只看指数，就是很典型的月末再杀一天：沪指尾盘失守 3900，个股普跌，创业板和科创压得更重，市场整体情绪并不好。但如果只这么理解，又会错过今天盘面最有价值的部分。因为今天真正的重点，不是“又跌了”，而是在指数继续往下、旧主线仍在消化亏钱效应的背景下，资金开始把进攻权越来越明确地交给商业航天和轨交设备这种新方向。也就是说，今天不是全面转强日，但也不是那种毫无抵抗的单

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2026-03-31 08:53:35

20260331盘前：商业航天首飞落地，数据要素与算电协同继续扩散，中东风险抬升油铝链冲击

第一部分：🧠主线题材卡主线一：🚀 商业航天 / 太空算力 / 卫星互联网基础设施 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】今天这条线的核心不是单一“SpaceX映射”，而是国内商业航天出现了实质节点：力箭二号遥一火箭成功首飞，一箭三星，这意味着可回收液体火箭链条从预期走向验证。同时，国家发改委、财政部此前发布的无线电频率占用费优化政策，继续为商业航天、卫星互联网和低空通信提供制度松绑。【核心表述】这条线今天交易的是：火箭首飞成功 → 发射能力验证 → 卫星组网/太空算力/材料与平台

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2026-03-30 20:35:18

20260330复盘：华电辽能跌停确认旧主线退潮，商业航天与铝价映射成为新试错方向

一、总结盘面今天这盘，表面上看是低开高走、题材轮动、赚钱效应还不错，但如果把盘面的强弱结构拆开看，本质上已经不是前几天那种“主线扩散式修复”，而是一次很典型的旧主线补跌 + 新方向试错。指数虽然最终收红，个股也是涨多跌少，但真正有辨识度的不是“市场全面转强”，而是前期最核心的算电协同/绿电高位股开始集中释放亏钱效应。华电辽能开盘后迅速被按到跌停，这对情绪伤害很大，因为它不是普通跟风股，而是前一轮主线的总龙头之一。龙头这样走，意味着市场对旧主线的态度已经从“高位震荡”切到了“确认退潮”。与此

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-30 12:26:52

铁铁们，内容有帮助的话，多多转评赞，更新需要你们大力支持

@三时三岛[早晚9点更]：接下来，我会稳定更新这4个系列

最近把自己的内容方向重新梳理了一下，后面会固定更新下面4个系列，也跟大家交代一下更新节奏： 1、盘前每日新闻解析（交易日早上9点）主要看盘前的重要新闻、政策和产业变化，提炼对应题材、供需逻辑、受益方向和短线强度，帮助做盘前准备。 2、盘后复盘（交易日晚上9点）重点不是简单列涨停，而是复盘当天市场

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-30 08:54:24

20260330盘前：商业航天与太空基建升温，算电协同继续强化，中东冲突开始向铝链扩散

第一部分：🧠主线题材卡主线一：🚀 商业航天 / 太空基建 / 卫星频率费优化 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】这条线今天不是单点消息，而是三件事叠加：一是发改委、财政部优化完善无线电频率占用费标准，对空间业务收费方式进行调整，并对部分高频段实行更低收费标准；二是中关村论坛披露，中国科学院部署的三颗试验卫星中已有一颗在地月空间远距离逆行轨道稳定驻留两年，形成“太空港口”雏形；三是可回收液体火箭“力箭二号”临近首飞窗口，继续给商业航天提供时间锚。【核心表述】这不是简单炒“Spa

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2026-03-29 23:33:08

从题材到估值系列003：为什么低PE不一定便宜？[估值案例：兖矿能源+中远海控]

[进度3/20] 在A股市场里，有一个非常常见的判断：很多人会优先去找低PE、低PB、低估值。这看起来很合理。因为从直觉上说，价格越便宜，风险似乎越小。但如果你长期看市场，会发现一个很有意思的现象：有些股票，PE只有5倍、8倍，甚至更低，股价却常年不涨；而另一些股票，PE 40倍、50倍，甚至更高，股价反而一路往上。这看起来很矛盾。但背后真正的问题其实只有一个： PE本身，并不能说明公司到底便宜还是贵。因为PE成立，有一个非常重要的前提：利润必须是可持续的。一、PE的本质

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-29 23:28:23

20260327：缩量修复里的题材高低切换，锂电与医药接棒，Token与光通信留作下周活口

一、叙事总结盘面周五这盘不是强趋势进攻日，而是一次很典型的缩量修复+题材高低切换。指数竞价大幅低开后迅速翻红，午后进一步走强，但量能反而缩到 1.85 万亿附近，说明市场虽然情绪修复明显，可增量资金并没有全面回归。这样的盘面，最容易出现的结构不是“单一主线一统天下”，而是前期高位主线先休息，低位方向接棒做修复。周五最核心的不是电力继续主升，而是锂电、医药、化工三条低位或低位重估方向，借指数低开高走完成了一次集中卡位。如果把周五简化成一句话，那就是：市场没有继续追前两天最热的旧主线电力，而是

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2026-03-29 23:25:28

医药行业研究001：从创新药到器械、从CXO到中药，如何搭建医药行业研究框架

这是医药行业深度研究系列的第一篇，后续我会陆续更新医药行业的细分领域，大致会涵盖：创新药，医疗器械，CXO+CDMO，中药，原料药+API，医疗服务，血制品+疫苗这几个细分产业链。感兴趣的可以点个关注。下面开始第一篇的正文：一、先给结论：医药不是一个行业，而是一组完全不同商业模式的集合如果用一句话概括医药，我的判断是：医药最难研究，不是因为信息多，而是因为它表面上叫“一个板块”，实际上里面装着几套几乎完全不同的生意。同样都在“医药”里，创新药看的是研发、临床、BD 和商业化；CXO 看

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2026-03-22 21:18:20

20260320：资讯汇总分析，市场切回宏观杀估值，绿电光储成最后的相对强者

一、盘面总结周五这盘，已经不是普通意义上的“某条主线强、某条主线弱”了，而是市场整体从题材轮动阶段，切到了宏观定价阶段。上证正式收在4000点下方，个股层面的盘面数据也非常极端：涨620家、跌4530家，基本就是系统性风险偏好收缩下的普跌局。这里最关键的，不是指数点位本身，而是4000点失守和极端差的个股中位数表现，意味着周五资金优先考虑的已经不是“做哪条主线最赚钱”，而是“先别在高弹性方向里继续挨刀”。所以周五盘面的真实结构是这样的：一边，周四还想回流的科技线，周五竞价虽然很强，但开盘

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2026-03-22 20:03:32

周末专题004补充：储能行业有哪些主流方案？中外公司全面对比

正文内容：周末专题004：储能产业链，从“新能源配套”走向“新型电力系统核心资产” 专题补充内容如下：很多人聊储能，第一反应就是 Tesla Megapack。但如果真想把这个行业看明白，不能只看 Tesla，而要把整个市场拆开：谁在做电芯，谁在做系统集成，谁在做软件调度，谁在做长时储能。先说一个大背景：从全球储能演进方向看，未来新增储能里，电池储能仍然是绝对主线。IEA 在《Batteries and Secure Energy Transitions》中明确提到，到 2030 年全球储

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2026-03-22 19:10:46

周末专题004：储能产业链，从“新能源配套”走向“新型电力系统核心资产”

一、行业核心结论储能现在已经不能再被理解成“新能源的附属环节”，而应当被理解为：新型电力系统里最核心的灵活性基础设施之一。到 2025 年底，中国已建成投运新型储能 1.36 亿千瓦 / 3.51 亿千瓦时，较 2024 年底增长 84%，平均储能时长提升到 2.58 小时；从技术路线看，锂离子电池储能仍占主导，装机占比 96.1%；从应用结构看，独立储能新增装机 3543 万千瓦，累计占比提升到 51.2%；从项目规模看，10 万千瓦及以上项目装机占比已达 72%，4 小时及以上项目占比达到

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20260320：平头哥GPU量产+天然气/热泵/绿电+华为 AgentArts+染料

🧠主线题材卡 1：阿里平头哥GPU量产 + 全球晶圆代工AI涨价 → 国产AI芯片/先进制程材料链进入供需强化阶段 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】阿里巴巴公告及电话会披露：公司已将自主研发的平头哥GPU大规模投入生产，用于支持从训练微调到推理的端到端AI工作负载；吴泳铭进一步表态，未来三到五年全球算力将持续紧缺，平头哥的价值不仅在于成本优化，更在于算力供应保障。与此同时，TrendForce指出，2026年AI相关主芯片、周边IC需求将继续引领全球晶圆代工增长，全年产值预计增长24

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20260319：资讯汇总分析，算力链一日游，绿电弱修复，

一、总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容错率

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一、盘面总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容

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一、盘面总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容

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三月结束，来这平台刚好一个月，感谢各位支持！祝各位四月投资顺利！多多转评赞！开始今天的复盘一、总结盘面今天这盘，如果只看指数，就是很典型的月末再杀一天：沪指尾盘失守 3900，个股普跌，创业板和科创压得更重，市场整体情绪并不好。但如果只这么理解，又会错过今天盘面最有价值的部分。因为今天真正的重点，不是“又跌了”，而是在指数继续往下、旧主线仍在消化亏钱效应的背景下，资金开始把进攻权越来越明确地交给商业航天和轨交设备这种新方向。也就是说，今天不是全面转强日，但也不是那种毫无抵抗的单

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第一部分：🧠主线题材卡主线一：🚀 商业航天 / 太空算力 / 卫星互联网基础设施 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】今天这条线的核心不是单一“SpaceX映射”，而是国内商业航天出现了实质节点：力箭二号遥一火箭成功首飞，一箭三星，这意味着可回收液体火箭链条从预期走向验证。同时，国家发改委、财政部此前发布的无线电频率占用费优化政策，继续为商业航天、卫星互联网和低空通信提供制度松绑。【核心表述】这条线今天交易的是：火箭首飞成功 → 发射能力验证 → 卫星组网/太空算力/材料与平台

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20260330复盘：华电辽能跌停确认旧主线退潮，商业航天与铝价映射成为新试错方向

一、总结盘面今天这盘，表面上看是低开高走、题材轮动、赚钱效应还不错，但如果把盘面的强弱结构拆开看，本质上已经不是前几天那种“主线扩散式修复”，而是一次很典型的旧主线补跌 + 新方向试错。指数虽然最终收红，个股也是涨多跌少，但真正有辨识度的不是“市场全面转强”，而是前期最核心的算电协同/绿电高位股开始集中释放亏钱效应。华电辽能开盘后迅速被按到跌停，这对情绪伤害很大，因为它不是普通跟风股，而是前一轮主线的总龙头之一。龙头这样走，意味着市场对旧主线的态度已经从“高位震荡”切到了“确认退潮”。与此

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铁铁们，内容有帮助的话，多多转评赞，更新需要你们大力支持

@三时三岛[早晚9点更]：接下来，我会稳定更新这4个系列

最近把自己的内容方向重新梳理了一下，后面会固定更新下面4个系列，也跟大家交代一下更新节奏： 1、盘前每日新闻解析（交易日早上9点）主要看盘前的重要新闻、政策和产业变化，提炼对应题材、供需逻辑、受益方向和短线强度，帮助做盘前准备。 2、盘后复盘（交易日晚上9点）重点不是简单列涨停，而是复盘当天市场

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2026-03-30 08:54:24

20260330盘前：商业航天与太空基建升温，算电协同继续强化，中东冲突开始向铝链扩散

第一部分：🧠主线题材卡主线一：🚀 商业航天 / 太空基建 / 卫星频率费优化 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】这条线今天不是单点消息，而是三件事叠加：一是发改委、财政部优化完善无线电频率占用费标准，对空间业务收费方式进行调整，并对部分高频段实行更低收费标准；二是中关村论坛披露，中国科学院部署的三颗试验卫星中已有一颗在地月空间远距离逆行轨道稳定驻留两年，形成“太空港口”雏形；三是可回收液体火箭“力箭二号”临近首飞窗口，继续给商业航天提供时间锚。【核心表述】这不是简单炒“Spa

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从题材到估值系列003：为什么低PE不一定便宜？[估值案例：兖矿能源+中远海控]

[进度3/20] 在A股市场里，有一个非常常见的判断：很多人会优先去找低PE、低PB、低估值。这看起来很合理。因为从直觉上说，价格越便宜，风险似乎越小。但如果你长期看市场，会发现一个很有意思的现象：有些股票，PE只有5倍、8倍，甚至更低，股价却常年不涨；而另一些股票，PE 40倍、50倍，甚至更高，股价反而一路往上。这看起来很矛盾。但背后真正的问题其实只有一个： PE本身，并不能说明公司到底便宜还是贵。因为PE成立，有一个非常重要的前提：利润必须是可持续的。一、PE的本质

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20260327：缩量修复里的题材高低切换，锂电与医药接棒，Token与光通信留作下周活口

一、叙事总结盘面周五这盘不是强趋势进攻日，而是一次很典型的缩量修复+题材高低切换。指数竞价大幅低开后迅速翻红，午后进一步走强，但量能反而缩到 1.85 万亿附近，说明市场虽然情绪修复明显，可增量资金并没有全面回归。这样的盘面，最容易出现的结构不是“单一主线一统天下”，而是前期高位主线先休息，低位方向接棒做修复。周五最核心的不是电力继续主升，而是锂电、医药、化工三条低位或低位重估方向，借指数低开高走完成了一次集中卡位。如果把周五简化成一句话，那就是：市场没有继续追前两天最热的旧主线电力，而是

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医药行业研究001：从创新药到器械、从CXO到中药，如何搭建医药行业研究框架

这是医药行业深度研究系列的第一篇，后续我会陆续更新医药行业的细分领域，大致会涵盖：创新药，医疗器械，CXO+CDMO，中药，原料药+API，医疗服务，血制品+疫苗这几个细分产业链。感兴趣的可以点个关注。下面开始第一篇的正文：一、先给结论：医药不是一个行业，而是一组完全不同商业模式的集合如果用一句话概括医药，我的判断是：医药最难研究，不是因为信息多，而是因为它表面上叫“一个板块”，实际上里面装着几套几乎完全不同的生意。同样都在“医药”里，创新药看的是研发、临床、BD 和商业化；CXO 看

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2026-03-22 21:18:20

20260320：资讯汇总分析，市场切回宏观杀估值，绿电光储成最后的相对强者

一、盘面总结周五这盘，已经不是普通意义上的“某条主线强、某条主线弱”了，而是市场整体从题材轮动阶段，切到了宏观定价阶段。上证正式收在4000点下方，个股层面的盘面数据也非常极端：涨620家、跌4530家，基本就是系统性风险偏好收缩下的普跌局。这里最关键的，不是指数点位本身，而是4000点失守和极端差的个股中位数表现，意味着周五资金优先考虑的已经不是“做哪条主线最赚钱”，而是“先别在高弹性方向里继续挨刀”。所以周五盘面的真实结构是这样的：一边，周四还想回流的科技线，周五竞价虽然很强，但开盘

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华电能源
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华电辽能
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国晟科技
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正泰电源
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瑞斯康达

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-22 20:03:32

周末专题004补充：储能行业有哪些主流方案？中外公司全面对比

正文内容：周末专题004：储能产业链，从“新能源配套”走向“新型电力系统核心资产” 专题补充内容如下：很多人聊储能，第一反应就是 Tesla Megapack。但如果真想把这个行业看明白，不能只看 Tesla，而要把整个市场拆开：谁在做电芯，谁在做系统集成，谁在做软件调度，谁在做长时储能。先说一个大背景：从全球储能演进方向看，未来新增储能里，电池储能仍然是绝对主线。IEA 在《Batteries and Secure Energy Transitions》中明确提到，到 2030 年全球储

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特斯拉
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宁德时代
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阳光电源
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比亚迪
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FLUENCEENERGY,INC.

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-22 19:10:46

周末专题004：储能产业链，从“新能源配套”走向“新型电力系统核心资产”

一、行业核心结论储能现在已经不能再被理解成“新能源的附属环节”，而应当被理解为：新型电力系统里最核心的灵活性基础设施之一。到 2025 年底，中国已建成投运新型储能 1.36 亿千瓦 / 3.51 亿千瓦时，较 2024 年底增长 84%，平均储能时长提升到 2.58 小时；从技术路线看，锂离子电池储能仍占主导，装机占比 96.1%；从应用结构看，独立储能新增装机 3543 万千瓦，累计占比提升到 51.2%；从项目规模看，10 万千瓦及以上项目装机占比已达 72%，4 小时及以上项目占比达到

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宁德时代
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阳光电源
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上能电气
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四方股份
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英维克

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-20 08:47:55

20260320：平头哥GPU量产+天然气/热泵/绿电+华为 AgentArts+染料

🧠主线题材卡 1：阿里平头哥GPU量产 + 全球晶圆代工AI涨价 → 国产AI芯片/先进制程材料链进入供需强化阶段 ① 事件逻辑（发生了什么）【事件背景】阿里巴巴公告及电话会披露：公司已将自主研发的平头哥GPU大规模投入生产，用于支持从训练微调到推理的端到端AI工作负载；吴泳铭进一步表态，未来三到五年全球算力将持续紧缺，平头哥的价值不仅在于成本优化，更在于算力供应保障。与此同时，TrendForce指出，2026年AI相关主芯片、周边IC需求将继续引领全球晶圆代工增长，全年产值预计增长24

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芯原股份
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长电科技
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日出东方
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酷特智能
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金财互联

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-19 21:20:15

20260319：资讯汇总分析，算力链一日游，绿电弱修复，

一、总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容错率

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华电辽能
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华电能源
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奥瑞德
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中油资本
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三房巷

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-19 20:18:47

20260319晚报：AI回流一日游，旧化工高开出货，资金转向能源安全与绿色电力

一、盘面总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容

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华电辽能
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奥瑞德
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中油资本
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吉鑫科技

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三时三岛[早晚9点更]

2026-03-19 20:03:48

20260319晚：AI回流一日游，旧化工高开出货，资金转向能源安全与绿色电力

一、盘面总结今天的盘面相当拉跨，昨天刚尝试切回科技，今天就立刻被更强的宏观风险重新打断。如果说昨天市场还是在围绕 GTC 之后的“AI 基础设施重估”做一次回流尝试，那么今天开盘后的资金选择已经很明确：先兑现昨天回流的 AI，再兑现昨天已经进入退潮的化工，最后把剩余风险偏好，集中到能源安全映射最顺、位置最低、且最容易承接宏观叙事的绿色电力/智能电网/算电协同上。所以今天表面上看，热点很散；其实资金只做了三件事：第一，昨天的 AI 回流今天一早就被兑现了。这说明市场现在对科技线的容

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美利云
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