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【天风电新】从能源安全和能源多样性角度再看氢氨醇-0311$金风科技(SZ002202)$$中国天楹(SZ000035)$$吉电股份(SZ000875)$ ————————— 前期我们看好绿醇产业趋势，本质是看好【非电领域降碳】，包括交通的航运、航空以及未来的化工、钢铁等高耗能行业，同时作为新能源消

催化剂：连锁反应持续发酵，"催化剂"变"强心剂"。美伊冲突升级，霍尔木兹海峡有条件通过，催化国际煤油气期货价格暴涨，全球能源供给收缩强化。 供给端：1印尼RKAB悬而未决叠加斋月影响，煤炭发运出现大幅下降，进口低卡煤价格已经上涨。2中国煤炭产能释放空间十四五期间几乎消耗殆尽，预核增产能退出悄悄落地，

近期储能板块强势异动，板块估值低位修复、海内外需求共振、政策与产业催化密集落地，叠加算电协同与能源安全双逻辑强化，行业进入业绩与估值双升通道。本文整合东吴、广发等机构观点，清晰拆解上涨逻辑、核心赛道与龙头标的。 一、储能上涨五大核心逻辑（最强共识） 业绩端：龙头超预期，盈利预期修复宁德时代 202

一、储能产业链：全球能源安全焦虑下的确定性高景气1、地缘冲突催化需求刚性化中东油气供应受限与俄罗斯威胁对欧停供能源，重现并深化了2022年俄乌冲突引发的能源安全危机。本轮影响可能更为深远，直接强化了全球（尤其是欧洲）对能源自主可控的迫切需求。储能作为平衡电网、保障供电稳定的核心手段，需求从“经济性驱

1、算电协同政策定位与发展背景•算电协同演进背景：算电协同的演进与产业发展节奏紧密相关。2021、2022年我国首次提出东数西算概念，该概念基于我国能源禀赋特征提出，我国大量能源基地集中在西部三北地区，核心导向是引导算力向西部能源富集区布局。随着AI产业发展，AI应用落地需求增长，带动数据中心尤其是

[烟花]行业点评：政府工作报告首提“算电协同”，关注产业链投资机会【开源计算机】1、政府工作报告首提“算电协同”，推动AI基础设施绿色低碳转型 3月5日，政府工作报告首次提及“算电协同”，提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。早在2025年7月，

【国盛电新】再call欧洲海风景气度，政府的支持力度一次次加强当地时间3月12日，#英国政府宣布取消对海上风电制造中使用的33种工业品的关税，新关税政策将于4月1日生效。这一举措旨在降低英国制造商的成本，#预计每年可为英国制造商节约百万英镑，加速该国清洁能源转型。此次关税政策，针对制造转子、叶片、电

风电：英国拟取消进口关税，全球能源叙事下的顺风局 #事件：3月10日英国政府宣布自4月1日起取消33项风电组件进口关税，旨在降低本土制造成本。通过实施"授权用途系统"(Authorized Use System)，企业只要证明进口组件专门用于风能制造，即可享受零关税待遇。 #投资建议：综合考虑海外

2026年3月5日，“算电协同”首次被写入政府工作报告，与“超大规模智算集群”并列，成为国家新基建的战略方向。这标志着“东数西算”工程从交通能源的传统协同，跃升至数据与能源在分子层面的深度融合。 如上图华创证券研究报告所示：电算协同发展或解决新能源消纳瓶颈，绿电企业有望迎来全新增长极：1）

1、储能板块上涨核心逻辑分析•储能各细分板块需求逻辑：a. 户储板块：2025年11月起推荐户储，最初观测到德业排产、订单情况亮眼，12月确认艾罗订单情况较好。2025年四季度至2026年一季度，澳洲补贴政策带动当地户储抢装，需求反应强烈；2026年一季度英国、荷兰等欧洲多国陆续推出户储相关补贴政策

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  终端：智能手机需求不及预期。Counterpoint Research最新报告称，智能手机市场不太可能在2027年之前实现复苏，正常化预计要到2027下半年乃至2028年初。联发科预计手机业务营收2026Q1将明显下滑；高通2026Q1业绩展望受内存短缺影响不及预期。&nbs

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1、算电协同政策定位与发展背景•算电协同演进背景：算电协同的演进与产业发展节奏紧密相关。2021、2022年我国首次提出东数西算概念，该概念基于我国能源禀赋特征提出，我国大量能源基地集中在西部三北地区，核心导向是引导算力向西部能源富集区布局。随着AI产业发展，AI应用落地需求增长，带动数据中心尤其是

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2026年3月5日，“算电协同”首次被写入政府工作报告，与“超大规模智算集群”并列，成为国家新基建的战略方向。这标志着“东数西算”工程从交通能源的传统协同，跃升至数据与能源在分子层面的深度融合。 如上图华创证券研究报告所示：电算协同发展或解决新能源消纳瓶颈，绿电企业有望迎来全新增长极：1）

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宏景科技目前正处于市场的高度关注期。结合最新的财报及行业研报信息，我为大家深度拆解一下这家公司的核心竞争力、市场地位及未来前景：一、 核心技术优势与“独有”技术壁垒宏景科技的核心技术优势在于“液冷技术”与“算力调优组网能力”的结合，其中最具辨识度的是其在液冷领域的独家认证。1. 液冷技术：不仅是降本

【天风电新】从能源安全和能源多样性角度再看氢氨醇-0311$金风科技(SZ002202)$$中国天楹(SZ000035)$$吉电股份(SZ000875)$ ————————— 前期我们看好绿醇产业趋势，本质是看好【非电领域降碳】，包括交通的航运、航空以及未来的化工、钢铁等高耗能行业，同时作为新能源消

催化剂：连锁反应持续发酵，"催化剂"变"强心剂"。美伊冲突升级，霍尔木兹海峡有条件通过，催化国际煤油气期货价格暴涨，全球能源供给收缩强化。 供给端：1印尼RKAB悬而未决叠加斋月影响，煤炭发运出现大幅下降，进口低卡煤价格已经上涨。2中国煤炭产能释放空间十四五期间几乎消耗殆尽，预核增产能退出悄悄落地，

近期储能板块强势异动，板块估值低位修复、海内外需求共振、政策与产业催化密集落地，叠加算电协同与能源安全双逻辑强化，行业进入业绩与估值双升通道。本文整合东吴、广发等机构观点，清晰拆解上涨逻辑、核心赛道与龙头标的。 一、储能上涨五大核心逻辑（最强共识） 业绩端：龙头超预期，盈利预期修复宁德时代 202

一、储能产业链：全球能源安全焦虑下的确定性高景气1、地缘冲突催化需求刚性化中东油气供应受限与俄罗斯威胁对欧停供能源，重现并深化了2022年俄乌冲突引发的能源安全危机。本轮影响可能更为深远，直接强化了全球（尤其是欧洲）对能源自主可控的迫切需求。储能作为平衡电网、保障供电稳定的核心手段，需求从“经济性驱

1、算电协同政策定位与发展背景•算电协同演进背景：算电协同的演进与产业发展节奏紧密相关。2021、2022年我国首次提出东数西算概念，该概念基于我国能源禀赋特征提出，我国大量能源基地集中在西部三北地区，核心导向是引导算力向西部能源富集区布局。随着AI产业发展，AI应用落地需求增长，带动数据中心尤其是

[烟花]行业点评：政府工作报告首提“算电协同”，关注产业链投资机会【开源计算机】1、政府工作报告首提“算电协同”，推动AI基础设施绿色低碳转型 3月5日，政府工作报告首次提及“算电协同”，提出实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。早在2025年7月，

【国盛电新】再call欧洲海风景气度，政府的支持力度一次次加强当地时间3月12日，#英国政府宣布取消对海上风电制造中使用的33种工业品的关税，新关税政策将于4月1日生效。这一举措旨在降低英国制造商的成本，#预计每年可为英国制造商节约百万英镑，加速该国清洁能源转型。此次关税政策，针对制造转子、叶片、电

风电：英国拟取消进口关税，全球能源叙事下的顺风局 #事件：3月10日英国政府宣布自4月1日起取消33项风电组件进口关税，旨在降低本土制造成本。通过实施"授权用途系统"(Authorized Use System)，企业只要证明进口组件专门用于风能制造，即可享受零关税待遇。 #投资建议：综合考虑海外

2026年3月5日，“算电协同”首次被写入政府工作报告，与“超大规模智算集群”并列，成为国家新基建的战略方向。这标志着“东数西算”工程从交通能源的传统协同，跃升至数据与能源在分子层面的深度融合。 如上图华创证券研究报告所示：电算协同发展或解决新能源消纳瓶颈，绿电企业有望迎来全新增长极：1）

1、储能板块上涨核心逻辑分析•储能各细分板块需求逻辑：a. 户储板块：2025年11月起推荐户储，最初观测到德业排产、订单情况亮眼，12月确认艾罗订单情况较好。2025年四季度至2026年一季度，澳洲补贴政策带动当地户储抢装，需求反应强烈；2026年一季度英国、荷兰等欧洲多国陆续推出户储相关补贴政策

【招商机械 · 看好柴发新秀，动力新科！】[红包]核心推荐逻辑：1）#劣质资产剥离： 过去几年，上汽红岩对动力新科的业绩拖累明显。12月红岩出表带来约34亿元一次性股权处置收益，公司合并报表层面资产负债率将从76%下降到46%左右，报表体系恢复健康。2）#AIDC柴发产能持续扩张： 公司AIDC柴发

  终端：智能手机需求不及预期。Counterpoint Research最新报告称，智能手机市场不太可能在2027年之前实现复苏，正常化预计要到2027下半年乃至2028年初。联发科预计手机业务营收2026Q1将明显下滑；高通2026Q1业绩展望受内存短缺影响不及预期。&nbs

【天风传媒互联网】字节带动中国AI应用景气度加速，后续持续看好字节+deepseek新版本！-0210更新🔥核心观点：尽管Ai应用前面两周因为各种原因走势不够流畅，但我们一直强调AI是本轮牛市最大主线！随着字节Seedance2.0全球现象级出圈，应用本周连续大涨两天！我们继续重复强调🚩#旗帜鲜

旧闻重发，现在市场已经认识到CPU在推理时代的重要性今日中国长城，龙芯中科等CPU均涨停。再call一次603002宏昌电子、 AMD和英特尔双重供应商，对标当初的沪电股份，胜宏科技。本篇重点：1.券商开始覆盖CPU，CPU因为受益AI推理的放量，需求将大增，可能成为下一个存储。 &nbs