天银机电300342：星空感知核心标的，低轨星座与军工电子双轮驱动核心观点： 天银机电是全球星敏感器核心供应商之一，深度受益于全球低轨通信卫星星座大规模建设浪潮，同时在雷达信号处理等军工电子领域技术领先，具备高成长弹性。核心逻辑：1. 卫星互联网核心受益者，星敏感器龙头地位稳固。· 公司旗下天银星际

天银机电300342：星空感知核心标的，低轨星座与军工电子双轮驱动核心观点： 天银机电是全球星敏感器核心供应商之一，深度受益于全球低轨通信卫星星座大规模建设浪潮，同时在雷达信号处理等军工电子领域技术领先，具备高成长弹性。核心逻辑：1. 卫星互联网核心受益者，星敏感器龙头地位稳固。· 公司旗下天银星际

[红包]【镍】印尼拟大幅收紧镍矿配额，助力镍价触底回升#事件： 印尼镍矿商协会(APNI)表示，政府在2026年工作计划和预算(RKAB)中提出的镍矿石产量目标约为 2.5亿吨，较2025年RKAB设定的3.79亿吨大幅下降。目前该产量目标尚处于规划阶段。#影响量级： 全球镍供给/需求为380/35

重磅消息：12月17日晚间，据东北通讯调研，长芯博创将成为旭创、新易盛之后，国内第三家 谷歌光模块直接供应商，同时也为北美CSP大厂在数通领域第三家光模块直接供应商，以下是调研内容：     总结下来，长芯博创是谷歌算力扩容的核心受益标的，核心逻辑在

美光业绩&指引双💥，继续关注存储产业链12181️⃣#美光业绩超预期： 美光第一财季调整后营收136.4亿美元，同比增长57%，高于分析师预期的129.5亿美元，其中数据中心业务增速强劲。云存储、数据中心、移动客户端、汽车嵌入毛利率均实现增长，其中移动客户端毛利率同比增长27pct，汽车嵌

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（）新万亿市场！光伏将在太空中“新生”#空间轨道成必争之地： 根据国际电信联盟“先到先得”的规则，提交星座计划就可锁定特定轨道高度、波段频率，但需要在7年内发射首星、14年内完成全部部署，全球已申报的星座计划超10万颗，截至2025年12月在轨卫星约1.5万颗，其中今年部署卫星约4000颗，后续部

临近年关大消费板块持续活跃的惯例再次上演，从去年的首发经济、悦己经济到今年的犒赏经济以及各部门前期的持续性利好刺激到求是文章扩大内需是战略之举，整个大板块也在不断地分歧中逐渐走出了一致性。所谓“犒赏经济”，是指消费者在面对工作生活压力或特定的心理需求时，通过购买价格在承受范围内的非必需品或体验服务，

核心观点：政策与趋势共振：“犒赏经济”作为从“有没有”转向“好不好”消费升级下的新型模式，正成为拉动内需的新引擎。其核心是为情绪价值买单，从“功能消费”跨越到“意义消费”。力盛体育旗下核心APP “悦动圈”（亦称“悦己圈”） ，以运动记录、社交和激励为核心，完美契合年轻人“通过健康方式犒赏自我、获取

核心观点： 1、《学习时报》权威定调，“犒赏经济”正式成为拉动内需的新引擎。 2、这一由年轻群体主导、为情绪价值买单的新型消费模式，因其“小额、高频、即时疗愈”的特性，正以年均35%的速度重塑消费市场，2025年市场规模预计已突破1.8万亿元。 3、从“首发经济”到“犒

 🔥中信主题策略刘易团队-“高密度服务器”主题之【奕东电子 301123】#大涨点评：AI高速连接&液冷双轮驱动，外延并购深度布局，从nv链拓展至谷歌链👊#谷歌TPU将全面转向液冷带动产业链放量。公司控股深圳冠鼎将深化液冷领域布局，加大客户协同力度，利用自身产能优势，积极在客户

（）ZX大元泵业液冷进展更新 🔥#谷歌新一代TPUv7功耗达980W，预计机柜将全面部署液冷技术。叠加近期谷歌国内工厂验收进展，建议领导关注液冷板块🔥#近期，谷歌与英维克2026年合作订单正式落地，TPU机柜预计2026年出货量将超4万台。英维克预计订单对应20-30亿元订单。目前，英维克海

宏盛股份：预期差&确定性最高的液冷标的[庆祝]确定性：核心壁垒是焊接+工艺+客户关系。#液冷二次侧：核心放量产品，价值量为整个液冷系统约7%。宏盛24年9月与苏州和信成立和宏智（持股比例为49%），和信以1.5~2万元/个的价格从和宏智采购换热器（CDU核心部件）卖给广达，终端客户为Meta和NV的

强call飞龙：被忽略的Google核心供应链，液冷电子泵核心标的#格局好：产品具备全球唯一性，当前处于强技术壁垒阶段。海外长期参与液冷泵环节的龙头公司当前只能提供机械泵，电子泵飞龙具备独家优势；#空间大：明年液冷泵市场空间60亿，以50%份额计算对应30亿收入，6亿利润，50倍估值可展望300亿市

#T机器人节奏： 1、圣诞节后样机汇报给Elon（两位数）； 2、3月引入新供应商以及模组三供/四供+明确销售策略； 3、7/8月工厂端+B端外部供应明确，北美/柏林/上海超级工厂改造，外部客户销售。 #近期变化：灵巧手处于快速迭代的阶段，电机导入全新谐波磁场方案，全面对接灵巧手+身体关节。

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核心观点： 1、《学习时报》权威定调，“犒赏经济”正式成为拉动内需的新引擎。 2、这一由年轻群体主导、为情绪价值买单的新型消费模式，因其“小额、高频、即时疗愈”的特性，正以年均35%的速度重塑消费市场，2025年市场规模预计已突破1.8万亿元。 3、从“首发经济”到“犒

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宏盛股份：预期差&确定性最高的液冷标的[庆祝]确定性：核心壁垒是焊接+工艺+客户关系。#液冷二次侧：核心放量产品，价值量为整个液冷系统约7%。宏盛24年9月与苏州和信成立和宏智（持股比例为49%），和信以1.5~2万元/个的价格从和宏智采购换热器（CDU核心部件）卖给广达，终端客户为Meta和NV的

强call飞龙：被忽略的Google核心供应链，液冷电子泵核心标的#格局好：产品具备全球唯一性，当前处于强技术壁垒阶段。海外长期参与液冷泵环节的龙头公司当前只能提供机械泵，电子泵飞龙具备独家优势；#空间大：明年液冷泵市场空间60亿，以50%份额计算对应30亿收入，6亿利润，50倍估值可展望300亿市

#T机器人节奏： 1、圣诞节后样机汇报给Elon（两位数）； 2、3月引入新供应商以及模组三供/四供+明确销售策略； 3、7/8月工厂端+B端外部供应明确，北美/柏林/上海超级工厂改造，外部客户销售。 #近期变化：灵巧手处于快速迭代的阶段，电机导入全新谐波磁场方案，全面对接灵巧手+身体关节。

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#T机器人节奏： 1、圣诞节后样机汇报给Elon（两位数）； 2、3月引入新供应商以及模组三供/四供+明确销售策略； 3、7/8月工厂端+B端外部供应明确，北美/柏林/上海超级工厂改造，外部客户销售。 #近期变化：灵巧手处于快速迭代的阶段，电机导入全新谐波磁场方案，全面对接灵巧手+身体关节。

天银机电300342：星空感知核心标的，低轨星座与军工电子双轮驱动核心观点： 天银机电是全球星敏感器核心供应商之一，深度受益于全球低轨通信卫星星座大规模建设浪潮，同时在雷达信号处理等军工电子领域技术领先，具备高成长弹性。核心逻辑：1. 卫星互联网核心受益者，星敏感器龙头地位稳固。· 公司旗下天银星际

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[红包]【镍】印尼拟大幅收紧镍矿配额，助力镍价触底回升#事件： 印尼镍矿商协会(APNI)表示，政府在2026年工作计划和预算(RKAB)中提出的镍矿石产量目标约为 2.5亿吨，较2025年RKAB设定的3.79亿吨大幅下降。目前该产量目标尚处于规划阶段。#影响量级： 全球镍供给/需求为380/35

重磅消息：12月17日晚间，据东北通讯调研，长芯博创将成为旭创、新易盛之后，国内第三家 谷歌光模块直接供应商，同时也为北美CSP大厂在数通领域第三家光模块直接供应商，以下是调研内容：     总结下来，长芯博创是谷歌算力扩容的核心受益标的，核心逻辑在

美光业绩&指引双💥，继续关注存储产业链12181️⃣#美光业绩超预期： 美光第一财季调整后营收136.4亿美元，同比增长57%，高于分析师预期的129.5亿美元，其中数据中心业务增速强劲。云存储、数据中心、移动客户端、汽车嵌入毛利率均实现增长，其中移动客户端毛利率同比增长27pct，汽车嵌

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（）新万亿市场！光伏将在太空中“新生”#空间轨道成必争之地： 根据国际电信联盟“先到先得”的规则，提交星座计划就可锁定特定轨道高度、波段频率，但需要在7年内发射首星、14年内完成全部部署，全球已申报的星座计划超10万颗，截至2025年12月在轨卫星约1.5万颗，其中今年部署卫星约4000颗，后续部

临近年关大消费板块持续活跃的惯例再次上演，从去年的首发经济、悦己经济到今年的犒赏经济以及各部门前期的持续性利好刺激到求是文章扩大内需是战略之举，整个大板块也在不断地分歧中逐渐走出了一致性。所谓“犒赏经济”，是指消费者在面对工作生活压力或特定的心理需求时，通过购买价格在承受范围内的非必需品或体验服务，

核心观点：政策与趋势共振：“犒赏经济”作为从“有没有”转向“好不好”消费升级下的新型模式，正成为拉动内需的新引擎。其核心是为情绪价值买单，从“功能消费”跨越到“意义消费”。力盛体育旗下核心APP “悦动圈”（亦称“悦己圈”） ，以运动记录、社交和激励为核心，完美契合年轻人“通过健康方式犒赏自我、获取

核心观点： 1、《学习时报》权威定调，“犒赏经济”正式成为拉动内需的新引擎。 2、这一由年轻群体主导、为情绪价值买单的新型消费模式，因其“小额、高频、即时疗愈”的特性，正以年均35%的速度重塑消费市场，2025年市场规模预计已突破1.8万亿元。 3、从“首发经济”到“犒

 🔥中信主题策略刘易团队-“高密度服务器”主题之【奕东电子 301123】#大涨点评：AI高速连接&液冷双轮驱动，外延并购深度布局，从nv链拓展至谷歌链👊#谷歌TPU将全面转向液冷带动产业链放量。公司控股深圳冠鼎将深化液冷领域布局，加大客户协同力度，利用自身产能优势，积极在客户

（）ZX大元泵业液冷进展更新 🔥#谷歌新一代TPUv7功耗达980W，预计机柜将全面部署液冷技术。叠加近期谷歌国内工厂验收进展，建议领导关注液冷板块🔥#近期，谷歌与英维克2026年合作订单正式落地，TPU机柜预计2026年出货量将超4万台。英维克预计订单对应20-30亿元订单。目前，英维克海

宏盛股份：预期差&确定性最高的液冷标的[庆祝]确定性：核心壁垒是焊接+工艺+客户关系。#液冷二次侧：核心放量产品，价值量为整个液冷系统约7%。宏盛24年9月与苏州和信成立和宏智（持股比例为49%），和信以1.5~2万元/个的价格从和宏智采购换热器（CDU核心部件）卖给广达，终端客户为Meta和NV的

强call飞龙：被忽略的Google核心供应链，液冷电子泵核心标的#格局好：产品具备全球唯一性，当前处于强技术壁垒阶段。海外长期参与液冷泵环节的龙头公司当前只能提供机械泵，电子泵飞龙具备独家优势；#空间大：明年液冷泵市场空间60亿，以50%份额计算对应30亿收入，6亿利润，50倍估值可展望300亿市

#T机器人节奏： 1、圣诞节后样机汇报给Elon（两位数）； 2、3月引入新供应商以及模组三供/四供+明确销售策略； 3、7/8月工厂端+B端外部供应明确，北美/柏林/上海超级工厂改造，外部客户销售。 #近期变化：灵巧手处于快速迭代的阶段，电机导入全新谐波磁场方案，全面对接灵巧手+身体关节。