无名小韭10320922
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无名小韭103209222025-09-24 13:52:13一、主业企稳，战略合作开启新空间
富煌钢构作为国内钢结构行业第二梯队领军企业，在公共建筑及工业厂房领域拥有约5%的市场占有率。虽然公司近年受房地产行业低迷影响业绩承压，但近期已出现企稳迹象。2025年9月23日，公司公告与中国二十二冶集团有限公司签署战略合作协议，共同推动国内外工程总承包、技术应用等领域发展。 这一合作有望为公司带来更多订单，优化业务结构，提升盈利能力。 二、 破净低估，资产质量有支撑
截至2025年9月24日，富煌钢构的市净率（PB）仅为0.81，处于破净状态。 公司当前股价6.03元，远低于净资产价值，且市值仅为24億，供了较高的安全边际。低价、破净、小市值的特征使其成为量化关注标的，尤其在未来业绩改善或转型进展的催化下，具备极大的估值修复空间。 三、半导体并购预期，想象空间巨大
富煌钢构此前已展现出跨界并购转型的意图。2024年12月，公司曾计划以11.4亿元的价格收购中科视界100%股权，隨後在25年6月份終止。 在当前国家政策支持半导体、新材料等硬科技并购的背景下，公司未来必然继续寻求通过并购整合切入半导体等高成长性赛道的可能性很大。公司大股东安徽富煌建设有限责任公司旗下有多家知名高科技企业：海图微电子、中科视界、交欣科技、富煌电科等。这些企业都有良好的营收利润数据，具备上市资质，这些优质资产有机会择机注入上市公司。 既然收购中科视界终止，那未来的重组标的极大可能便是大股东持股40.77%的海图微电子！ 海图微电子从事高性能CMOS图像传感器研发、设计和销售的半导体科技企业，专业领域技术实力业界前三，优势高速、全局曝光，主要应用于机器视觉、智慧交通、医疗健康。
目前海图微电子已经有超10款芯片产品进入了量产阶段。
截至目前，海图微电子是唯一一家获得合肥市级所有产业投资平台同时投资的半导体企业。
钢结构主业2025年若实现触底贡献1亿利润给20PE估值即20亿 当下重组的期权价值仅为4亿，一旦并购重组落地可展望60～80亿3倍市值空间！赔率极佳且结合过往尝试的动作确定性巨高！另外还有可控核聚变业务零估值赠送！（来自韭研公社APP）
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