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下海干活的吃面达人

2026-03-09 00:04:13

预期差-国际复材

松下宣布：对于使用来自松下、日东纺、旭化成以及台湾旭化成-施韦贝尔（AST）的 E 玻璃纤维布的特定 CCL 产品，最终订单截止日期定为 2026 年 3 月 31 日。由于这些供应商将停止生产，稳定供应已无法实现。与国际复材的关联国际复材主营电子级玻璃纤维布，是覆铜板的上游松下工业的客户（PCB厂商）若无法从日系采购，可能转向国产覆铜板国产覆铜板需求增加 → 电子布需求增加

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下海干活的吃面达人

2026-01-22 19:57:37

机器人预期差

1. 数据本身远超市场预期此前市场流传“宇树2025年只出货2000~3000台”，不少卖方报告把“全年3000台”当基准假设；公司今天（1-22）官方盖章：实际出货5500+台、产线下线6500+台，直接比最高预期还多出80%~100%；注意：5500台是“已发货到终端客户”的口径，不是“意向订单”，收入已可确认，对供应链就是实打实的业绩。 2. 对供应链（力星、步科、昊志、中大力德等）形成“订单兑现”确认宇树旋转/直线关节、丝杠、轴承滚动体等核心件，70%由国产厂商分食； 5500台

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2026-01-12 22:44:02

今日T部分供应商落地定点

今日T部分供应商落地定点，板块有望迎来主升。浙江荣泰：定点落地，包括微型丝杠/身体丝杠/电机。恒立液压：定点本周落地。伟创电气：定点落地，等待荣泰订单下达。力星股份：定点落地，等待荣泰订单下达。市场原先按特斯拉AI Day口径，把Tier-1正式定点时间锚定在2026Q2，但截图显示浙江荣泰的微型丝杠、身体丝杠、电机三大件已经“今天落地”，恒立液压“本周落地”，伟创电气、力星股份“等荣泰订单下达”。这意味着特斯拉Gen-2供应链在1月就完成锁定，比预期提前3个月。提前锁定供应链通常对应

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2026-01-06 20:21:04

力星股份

核心观点力星股份是一家处于战略转型关键期的精密轴承滚动体制造商。其投资逻辑核心在于：传统业务增长平稳但盈利能力一般，而面向人形机器人、新能源汽车、航空航天等领域的高端陶瓷滚动体新业务，正为公司构筑第二增长曲线，带来巨大的业绩弹性与估值想象空间。当前公司基本面呈现“高预期、高估值与阶段性财务压力并存”的特征，2026年新业务能否实现规模化落地是决定其价值兑现的关键。 1. 核心业务与近期动态主营业务：公司主要从事精密轴承钢球、滚子及陶瓷滚动体的研发、生产和销售，是传统的滚动体细分市场龙头。

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2026-01-05 23:53:12

天银机电

天银机电（300342）深度报告：星敏感器国产替代龙头，千帆星座打开十倍订单空间（2026-01-06 首次覆盖 · 买入）一、投资逻辑：真实弹性在国内巨型星座赛道刚性：每颗卫星必须装1–2台星敏感器，需求与卫星发射数量100%线性相关。格局垄断：全球仅两家能量产宇航级星敏——法国SODERN、公司子公司天银星际；国内市占率80%，具备定价权。订单爆发：千帆星座1.3万颗卫星2025-2027年启动招标，按80%份额公司潜在新增1.6–1.8万台订单，相当于2023年销量420台的4

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2026-01-05 23:11:21

北方铜业

北方铜业（000737.SZ）深度报告一、投资逻辑：从“周期冶炼”到“资源+新材料”双轮驱动资源端：自有铜矿峪矿储量 129.87 万吨，服务年限 20+ 年，深部勘探已新增 86.96 万吨金属量，远期再增 3 亿吨矿石储备，资源自给率有望由 14% 提升至 20% 以上，弱化 TC/RC 波动对利润的挤压。冶炼端：30 万吨阴极铜产能已阶段性见顶，公司明确“不再扩张冶炼规模”，转向精益运营，2025 年加工费预计维持负值区间，利润弹性主要来自自有矿占比提升。新材料端：5 万吨高精度压

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2026-01-03 21:35:18

壁仞科技——上海临港

壁仞科技港股上市大涨75.82%—a股映射上海临港 2021 年壁仞科技启动 A 轮时，上市公司“上海临港”（600848.SH）就通过青岛华芯锚点投资中心（有限合伙）悄悄“上车”，成为最早一批间接股东；随后临港集团旗下的市场化基金管理平台——临港科创投更是亲自下场，在 2023 年第九轮融资中领投 5 亿元人民币，专项设立“上海临科壁芯私募投资基金合伙企业（有限合伙）”，一举拿下 5675.2 万股优先股，占壁仞上市前总股本的 2.84%，以港股首日收盘价 35.8 港元计，账面市值约 20.

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2025-12-30 21:09:54

机器人大涨预期差

拓普集团机器人核心 20251230公司作为T核心供应商，本月总裁前往北美拜访，下月仍有密切交流。目前V3多数零部件方案将定型，26H2将开启量产。公司泰国工厂积极备产，以满足特斯拉百万台产能要求。机器人产业虽处0-1，但零部件龙头趋势已现。公司作为特斯拉核心供应商，配套产品不断拓展，包括关节总成、灵巧手电机、衣服等。同时，公司有望复刻新能源产业发展历程，即特斯拉汽车供应商→国产新能源供应商龙头。目前公司已与小鹏、赛力斯等客户有较好交流，后续有望进一步成为全球机器人零部件龙头。情绪指标已深度探底

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2025-12-01 00:39:52

先进封装格局骤变：英特尔EMIB乘势而起，CoWoS一家独大时代终结？

催化事件:谷歌确认2027年TPU v9首度导入Intel EMIB，Meta、Marvell、联发科同步评估；市场一夜之间重估“非台积电”封装链的价值资金投票:英特尔（INTC）周五大涨10%，创2022年4月以来最大单日涨幅；AMD跟随补涨3% 映射逻辑: 海外“英伟达独占CoWoS→谷歌转投EMIB→英特尔+供应链估值重塑”这条主线，在A股并没有完全对应的封装资产，但资金习惯做“场景映射+比价修复”，核心思路有两条：估值比价修复:创业板电子/半导体板块2025年动态PE仅28×，远低于

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2024-07-25 08:59:14

感谢感谢

@盘前：7月25日盘前指南盘面热点+题材前瞻+公告大全+全球市场等热点事件详情

No1:盘前热点事件（1-4条为盘面热点 & 5-8条为题材前瞻）一、风电◇事件：国内①近日广西北海6.5GW海上风电竞配开启②上海2930万千瓦深远海风电规划获批③7月17日，中广核阳江帆石一项目发布了钢管桩运输的招标④江苏：江苏三大海风项目（盐城国信、盐城三峡、盐

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2023-12-24 19:42:40

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@063金韭韭：周末话题：一个字总结你的2023

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预期差-国际复材

松下宣布：对于使用来自松下、日东纺、旭化成以及台湾旭化成-施韦贝尔（AST）的 E 玻璃纤维布的特定 CCL 产品，最终订单截止日期定为 2026 年 3 月 31 日。由于这些供应商将停止生产，稳定供应已无法实现。与国际复材的关联国际复材主营电子级玻璃纤维布，是覆铜板的上游松下工业的客户（PCB厂商）若无法从日系采购，可能转向国产覆铜板国产覆铜板需求增加 → 电子布需求增加

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1. 数据本身远超市场预期此前市场流传“宇树2025年只出货2000~3000台”，不少卖方报告把“全年3000台”当基准假设；公司今天（1-22）官方盖章：实际出货5500+台、产线下线6500+台，直接比最高预期还多出80%~100%；注意：5500台是“已发货到终端客户”的口径，不是“意向订单”，收入已可确认，对供应链就是实打实的业绩。 2. 对供应链（力星、步科、昊志、中大力德等）形成“订单兑现”确认宇树旋转/直线关节、丝杠、轴承滚动体等核心件，70%由国产厂商分食； 5500台

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今日T部分供应商落地定点，板块有望迎来主升。浙江荣泰：定点落地，包括微型丝杠/身体丝杠/电机。恒立液压：定点本周落地。伟创电气：定点落地，等待荣泰订单下达。力星股份：定点落地，等待荣泰订单下达。市场原先按特斯拉AI Day口径，把Tier-1正式定点时间锚定在2026Q2，但截图显示浙江荣泰的微型丝杠、身体丝杠、电机三大件已经“今天落地”，恒立液压“本周落地”，伟创电气、力星股份“等荣泰订单下达”。这意味着特斯拉Gen-2供应链在1月就完成锁定，比预期提前3个月。提前锁定供应链通常对应

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天银机电（300342）深度报告：星敏感器国产替代龙头，千帆星座打开十倍订单空间（2026-01-06 首次覆盖 · 买入）一、投资逻辑：真实弹性在国内巨型星座赛道刚性：每颗卫星必须装1–2台星敏感器，需求与卫星发射数量100%线性相关。格局垄断：全球仅两家能量产宇航级星敏——法国SODERN、公司子公司天银星际；国内市占率80%，具备定价权。订单爆发：千帆星座1.3万颗卫星2025-2027年启动招标，按80%份额公司潜在新增1.6–1.8万台订单，相当于2023年销量420台的4

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壁仞科技港股上市大涨75.82%—a股映射上海临港 2021 年壁仞科技启动 A 轮时，上市公司“上海临港”（600848.SH）就通过青岛华芯锚点投资中心（有限合伙）悄悄“上车”，成为最早一批间接股东；随后临港集团旗下的市场化基金管理平台——临港科创投更是亲自下场，在 2023 年第九轮融资中领投 5 亿元人民币，专项设立“上海临科壁芯私募投资基金合伙企业（有限合伙）”，一举拿下 5675.2 万股优先股，占壁仞上市前总股本的 2.84%，以港股首日收盘价 35.8 港元计，账面市值约 20.

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催化事件:谷歌确认2027年TPU v9首度导入Intel EMIB，Meta、Marvell、联发科同步评估；市场一夜之间重估“非台积电”封装链的价值资金投票:英特尔（INTC）周五大涨10%，创2022年4月以来最大单日涨幅；AMD跟随补涨3% 映射逻辑: 海外“英伟达独占CoWoS→谷歌转投EMIB→英特尔+供应链估值重塑”这条主线，在A股并没有完全对应的封装资产，但资金习惯做“场景映射+比价修复”，核心思路有两条：估值比价修复:创业板电子/半导体板块2025年动态PE仅28×，远低于

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1. 数据本身远超市场预期此前市场流传“宇树2025年只出货2000~3000台”，不少卖方报告把“全年3000台”当基准假设；公司今天（1-22）官方盖章：实际出货5500+台、产线下线6500+台，直接比最高预期还多出80%~100%；注意：5500台是“已发货到终端客户”的口径，不是“意向订单”，收入已可确认，对供应链就是实打实的业绩。 2. 对供应链（力星、步科、昊志、中大力德等）形成“订单兑现”确认宇树旋转/直线关节、丝杠、轴承滚动体等核心件，70%由国产厂商分食； 5500台

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2026-03-09 00:04:13

预期差-国际复材

松下宣布：对于使用来自松下、日东纺、旭化成以及台湾旭化成-施韦贝尔（AST）的 E 玻璃纤维布的特定 CCL 产品，最终订单截止日期定为 2026 年 3 月 31 日。由于这些供应商将停止生产，稳定供应已无法实现。与国际复材的关联国际复材主营电子级玻璃纤维布，是覆铜板的上游松下工业的客户（PCB厂商）若无法从日系采购，可能转向国产覆铜板国产覆铜板需求增加 → 电子布需求增加

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机器人预期差

1. 数据本身远超市场预期此前市场流传“宇树2025年只出货2000~3000台”，不少卖方报告把“全年3000台”当基准假设；公司今天（1-22）官方盖章：实际出货5500+台、产线下线6500+台，直接比最高预期还多出80%~100%；注意：5500台是“已发货到终端客户”的口径，不是“意向订单”，收入已可确认，对供应链就是实打实的业绩。 2. 对供应链（力星、步科、昊志、中大力德等）形成“订单兑现”确认宇树旋转/直线关节、丝杠、轴承滚动体等核心件，70%由国产厂商分食； 5500台

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今日T部分供应商落地定点

今日T部分供应商落地定点，板块有望迎来主升。浙江荣泰：定点落地，包括微型丝杠/身体丝杠/电机。恒立液压：定点本周落地。伟创电气：定点落地，等待荣泰订单下达。力星股份：定点落地，等待荣泰订单下达。市场原先按特斯拉AI Day口径，把Tier-1正式定点时间锚定在2026Q2，但截图显示浙江荣泰的微型丝杠、身体丝杠、电机三大件已经“今天落地”，恒立液压“本周落地”，伟创电气、力星股份“等荣泰订单下达”。这意味着特斯拉Gen-2供应链在1月就完成锁定，比预期提前3个月。提前锁定供应链通常对应

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力星股份

核心观点力星股份是一家处于战略转型关键期的精密轴承滚动体制造商。其投资逻辑核心在于：传统业务增长平稳但盈利能力一般，而面向人形机器人、新能源汽车、航空航天等领域的高端陶瓷滚动体新业务，正为公司构筑第二增长曲线，带来巨大的业绩弹性与估值想象空间。当前公司基本面呈现“高预期、高估值与阶段性财务压力并存”的特征，2026年新业务能否实现规模化落地是决定其价值兑现的关键。 1. 核心业务与近期动态主营业务：公司主要从事精密轴承钢球、滚子及陶瓷滚动体的研发、生产和销售，是传统的滚动体细分市场龙头。

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天银机电

天银机电（300342）深度报告：星敏感器国产替代龙头，千帆星座打开十倍订单空间（2026-01-06 首次覆盖 · 买入）一、投资逻辑：真实弹性在国内巨型星座赛道刚性：每颗卫星必须装1–2台星敏感器，需求与卫星发射数量100%线性相关。格局垄断：全球仅两家能量产宇航级星敏——法国SODERN、公司子公司天银星际；国内市占率80%，具备定价权。订单爆发：千帆星座1.3万颗卫星2025-2027年启动招标，按80%份额公司潜在新增1.6–1.8万台订单，相当于2023年销量420台的4

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北方铜业

北方铜业（000737.SZ）深度报告一、投资逻辑：从“周期冶炼”到“资源+新材料”双轮驱动资源端：自有铜矿峪矿储量 129.87 万吨，服务年限 20+ 年，深部勘探已新增 86.96 万吨金属量，远期再增 3 亿吨矿石储备，资源自给率有望由 14% 提升至 20% 以上，弱化 TC/RC 波动对利润的挤压。冶炼端：30 万吨阴极铜产能已阶段性见顶，公司明确“不再扩张冶炼规模”，转向精益运营，2025 年加工费预计维持负值区间，利润弹性主要来自自有矿占比提升。新材料端：5 万吨高精度压

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壁仞科技——上海临港

壁仞科技港股上市大涨75.82%—a股映射上海临港 2021 年壁仞科技启动 A 轮时，上市公司“上海临港”（600848.SH）就通过青岛华芯锚点投资中心（有限合伙）悄悄“上车”，成为最早一批间接股东；随后临港集团旗下的市场化基金管理平台——临港科创投更是亲自下场，在 2023 年第九轮融资中领投 5 亿元人民币，专项设立“上海临科壁芯私募投资基金合伙企业（有限合伙）”，一举拿下 5675.2 万股优先股，占壁仞上市前总股本的 2.84%，以港股首日收盘价 35.8 港元计，账面市值约 20.

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上海临港

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机器人大涨预期差

拓普集团机器人核心 20251230公司作为T核心供应商，本月总裁前往北美拜访，下月仍有密切交流。目前V3多数零部件方案将定型，26H2将开启量产。公司泰国工厂积极备产，以满足特斯拉百万台产能要求。机器人产业虽处0-1，但零部件龙头趋势已现。公司作为特斯拉核心供应商，配套产品不断拓展，包括关节总成、灵巧手电机、衣服等。同时，公司有望复刻新能源产业发展历程，即特斯拉汽车供应商→国产新能源供应商龙头。目前公司已与小鹏、赛力斯等客户有较好交流，后续有望进一步成为全球机器人零部件龙头。情绪指标已深度探底

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先进封装格局骤变：英特尔EMIB乘势而起，CoWoS一家独大时代终结？

催化事件:谷歌确认2027年TPU v9首度导入Intel EMIB，Meta、Marvell、联发科同步评估；市场一夜之间重估“非台积电”封装链的价值资金投票:英特尔（INTC）周五大涨10%，创2022年4月以来最大单日涨幅；AMD跟随补涨3% 映射逻辑: 海外“英伟达独占CoWoS→谷歌转投EMIB→英特尔+供应链估值重塑”这条主线，在A股并没有完全对应的封装资产，但资金习惯做“场景映射+比价修复”，核心思路有两条：估值比价修复:创业板电子/半导体板块2025年动态PE仅28×，远低于

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@盘前：7月25日盘前指南盘面热点+题材前瞻+公告大全+全球市场等热点事件详情

No1:盘前热点事件（1-4条为盘面热点 & 5-8条为题材前瞻）一、风电◇事件：国内①近日广西北海6.5GW海上风电竞配开启②上海2930万千瓦深远海风电规划获批③7月17日，中广核阳江帆石一项目发布了钢管桩运输的招标④江苏：江苏三大海风项目（盐城国信、盐城三峡、盐

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松下宣布：对于使用来自松下、日东纺、旭化成以及台湾旭化成-施韦贝尔（AST）的 E 玻璃纤维布的特定 CCL 产品，最终订单截止日期定为 2026 年 3 月 31 日。由于这些供应商将停止生产，稳定供应已无法实现。与国际复材的关联国际复材主营电子级玻璃纤维布，是覆铜板的上游松下工业的客户（PCB厂商）若无法从日系采购，可能转向国产覆铜板国产覆铜板需求增加 → 电子布需求增加

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壁仞科技港股上市大涨75.82%—a股映射上海临港 2021 年壁仞科技启动 A 轮时，上市公司“上海临港”（600848.SH）就通过青岛华芯锚点投资中心（有限合伙）悄悄“上车”，成为最早一批间接股东；随后临港集团旗下的市场化基金管理平台——临港科创投更是亲自下场，在 2023 年第九轮融资中领投 5 亿元人民币，专项设立“上海临科壁芯私募投资基金合伙企业（有限合伙）”，一举拿下 5675.2 万股优先股，占壁仞上市前总股本的 2.84%，以港股首日收盘价 35.8 港元计，账面市值约 20.

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