第一个原因: 阿里巴巴周五暴涨，接下来主升浪，继续大涨的概率比较大。 今年1-3月炒作阿里巴巴概念的时候，神州数码是龙一。 他们两个走势基本上一模一样，见下图。 2025半年报显示，公司是阿里云全国总经销，和阿里云共建国产数据库。共同拓展海外市场，深度合作，海外业务突飞猛进。 第二个原因: 阿

浪潮信息是全球AI服务器市场份额第二、中国市场占有率超50%的龙头企业，直接受益于国内外大模型训练和推理需求的快速增长。其在液冷数据中心领域拥有亚洲最大的研发生产基地，新一代模块式液冷智算中心可实现PUE低至1.1，技术优势明显。 一，从市销率角度来看，浪潮信息绝对低估了。 当前市销率水平：截至2

浪潮信息是全球AI服务器市场份额第二、中国市场占有率超50%的龙头企业，直接受益于国内外大模型训练和推理需求的快速增长。其在液冷数据中心领域拥有亚洲最大的研发生产基地，新一代模块式液冷智算中心可实现PUE低至1.1，技术优势明显。 一，从市销率角度来看，浪潮信息绝对低估了。 当前市销率水平：截至2

1.6T光模块全面铺开后，其上游材料铌酸锂将供不应求，面临涨价潮，龙头天通股份将充分受益。 天通股份是国内压电晶体材料龙头，占据国内铌酸锂晶片约40%-50%的产能份额。 全球突破12英寸铌酸锂晶体生长技术的企业，只有两个。 天通股份是唯一一个上市公司。 另一个非上市公司为山东恒元半导体科技有限公司

【华西机械】#赛福天 更新推荐：发布股权激励迎业绩拐点，重视工程机械利好+机器人进展1、#公司发布股权激励、业绩拐点已至。1）主业计提充分：公司今天发布股权激励，营收目标25年收入增长20%，26年收入增速中枢仍在20%。利润端，24年公司资产减值损失超过2.3亿元，计提较为充分。25Q1及25Q2

华海药业在1类创新药领域，目前有14款新药进入临床阶段。 一，HB0034即将进入突破性疗法: HB0034（抗IL-36R单抗）目前正在进行CDE（国家药品监督管理局药品审评中心）的“I类会议”沟通，并计划于2025年8月提交上市申请 ，有望成为国产首个针对GPP的创新药。 同时，HB0034已

昨晚核聚变利好，今天如果炒作首选叠加军工，航天晨光就是军工+核聚变，双热点。 军工已经成为主线，公司是A股可控核聚变领域已知的最大订单之一。 盘后要闻: 谷歌宣布与联邦聚变系统公司签署核聚变商业购电协议 标志着核聚变能源首次实现商业化电力采购。 个股分析: 航天晨光，军工+核聚变，双热点。 航天晨光

小米YU7爆火催生倒卖订单：交付时间最长56周 有黄牛加价1.7万转卖。 川环科技周五盘后实锤是小米客户。 英伟达目前主要的液冷散热模组主要由Coolermaster, 台达、奇宏AVC ，台达电子，boyd宝德，coolit提供。 目前Coolermaster是英伟达GB200,GB300AI服

从液态到固态，富锂锰基材料凭借优越性能开始迈向产业化落地的关键阶段。锰基材料有望成为固态电池产业链中弹性最大、确定性最高的环节之一。 湘潭电化已经连续暴涨，格林美还趴在地下室，补涨意愿强烈。 格林美在富锂锰基正极材料方面取得了飞速进展： 公司研发出了新型富锂锰基复合正极材料，性能优越，已申请发明

三维相变存储器是一种具有广泛应用前景的存储器，能解决闪存到达其物理极限问题的下一代非易失性存储器的一种产品。 三维相变存储器的产业化有望重构现有存储市场格局，注要看点： 三维相变存储器通过材料创新和三维堆叠技术，实现了存储密度与速度的双重突破，其性能介于传统闪存和内存之间，能满足AI算力网络、数据

第55届巴黎航展将于2025年6月16日至22日举办，中国航空工业集团公布了今年的参展阵容。重磅展品：歼-20、歼-35A、歼-10CE、运-20、直-20、直-10ME无人机板块：攻击-11、“翼龙”-2H、“翼龙”-2、“旋戈”-500W、“旋戈”-2000民机板块：AG600M、“新舟”60增

泡泡玛特Labubu引爆现象级消费狂潮，正版溢价超千元一“娃”难求，引发全球3D打印社区集体行动！Thingiverse等平台Labubu模型下载量暴增300%，个人创作者与小型工厂疯狂涌入仿制市场，金太阳作为3D打印耗材核心供应商，迎来爆发性增长机遇！ 耗材需求井喷式增长Labubu模型

一，固态电池 公司与电子科大吴孟强教授团队合作开展固态电池及其核心材料开发。在湖州建立固态电池中试线，中试平台已验收投入使用，后续将推进电芯中试线产线建设和产品验证优化工作加速产业化。 技术路线： 聚焦氧化物+聚合物复合电解质路线，依托其在汽车尾气净化催化剂领域积累的氧化物材料研发经验，选择氧化物固

金城医药:口含烟，新消费，年轻人的最爱。销售火爆! 在主要市场中，口含产品的销量份额增长了 270 个基点，达到 14.3%，现代口含产品的销量份额增长了 350 个基点，达到 29.7%；受行业增长和销量份额提升的推动，收入强劲增长两位数；在 Ve­lo Pl­us 的推动下，美国市场取得了较好业

金城医药:口含烟，新消费，年轻人的最爱。销售火爆! 在主要市场中，口含产品的销量份额增长了 270 个基点，达到 14.3%，现代口含产品的销量份额增长了 350 个基点，达到 29.7%；受行业增长和销量份额提升的推动，收入强劲增长两位数；在 Ve­lo Pl­us 的推动下，美国市场取得了较好业

第一个原因: 阿里巴巴周五暴涨，接下来主升浪，继续大涨的概率比较大。 今年1-3月炒作阿里巴巴概念的时候，神州数码是龙一。 他们两个走势基本上一模一样，见下图。 2025半年报显示，公司是阿里云全国总经销，和阿里云共建国产数据库。共同拓展海外市场，深度合作，海外业务突飞猛进。 第二个原因: 阿

浪潮信息是全球AI服务器市场份额第二、中国市场占有率超50%的龙头企业，直接受益于国内外大模型训练和推理需求的快速增长。其在液冷数据中心领域拥有亚洲最大的研发生产基地，新一代模块式液冷智算中心可实现PUE低至1.1，技术优势明显。 一，从市销率角度来看，浪潮信息绝对低估了。 当前市销率水平：截至2

浪潮信息是全球AI服务器市场份额第二、中国市场占有率超50%的龙头企业，直接受益于国内外大模型训练和推理需求的快速增长。其在液冷数据中心领域拥有亚洲最大的研发生产基地，新一代模块式液冷智算中心可实现PUE低至1.1，技术优势明显。 一，从市销率角度来看，浪潮信息绝对低估了。 当前市销率水平：截至2

1.6T光模块全面铺开后，其上游材料铌酸锂将供不应求，面临涨价潮，龙头天通股份将充分受益。 天通股份是国内压电晶体材料龙头，占据国内铌酸锂晶片约40%-50%的产能份额。 全球突破12英寸铌酸锂晶体生长技术的企业，只有两个。 天通股份是唯一一个上市公司。 另一个非上市公司为山东恒元半导体科技有限公司

【华西机械】#赛福天 更新推荐：发布股权激励迎业绩拐点，重视工程机械利好+机器人进展1、#公司发布股权激励、业绩拐点已至。1）主业计提充分：公司今天发布股权激励，营收目标25年收入增长20%，26年收入增速中枢仍在20%。利润端，24年公司资产减值损失超过2.3亿元，计提较为充分。25Q1及25Q2

华海药业在1类创新药领域，目前有14款新药进入临床阶段。 一，HB0034即将进入突破性疗法: HB0034（抗IL-36R单抗）目前正在进行CDE（国家药品监督管理局药品审评中心）的“I类会议”沟通，并计划于2025年8月提交上市申请 ，有望成为国产首个针对GPP的创新药。 同时，HB0034已

昨晚核聚变利好，今天如果炒作首选叠加军工，航天晨光就是军工+核聚变，双热点。 军工已经成为主线，公司是A股可控核聚变领域已知的最大订单之一。 盘后要闻: 谷歌宣布与联邦聚变系统公司签署核聚变商业购电协议 标志着核聚变能源首次实现商业化电力采购。 个股分析: 航天晨光，军工+核聚变，双热点。 航天晨光

小米YU7爆火催生倒卖订单：交付时间最长56周 有黄牛加价1.7万转卖。 川环科技周五盘后实锤是小米客户。 英伟达目前主要的液冷散热模组主要由Coolermaster, 台达、奇宏AVC ，台达电子，boyd宝德，coolit提供。 目前Coolermaster是英伟达GB200,GB300AI服

从液态到固态，富锂锰基材料凭借优越性能开始迈向产业化落地的关键阶段。锰基材料有望成为固态电池产业链中弹性最大、确定性最高的环节之一。 湘潭电化已经连续暴涨，格林美还趴在地下室，补涨意愿强烈。 格林美在富锂锰基正极材料方面取得了飞速进展： 公司研发出了新型富锂锰基复合正极材料，性能优越，已申请发明

三维相变存储器是一种具有广泛应用前景的存储器，能解决闪存到达其物理极限问题的下一代非易失性存储器的一种产品。 三维相变存储器的产业化有望重构现有存储市场格局，注要看点： 三维相变存储器通过材料创新和三维堆叠技术，实现了存储密度与速度的双重突破，其性能介于传统闪存和内存之间，能满足AI算力网络、数据

第55届巴黎航展将于2025年6月16日至22日举办，中国航空工业集团公布了今年的参展阵容。重磅展品：歼-20、歼-35A、歼-10CE、运-20、直-20、直-10ME无人机板块：攻击-11、“翼龙”-2H、“翼龙”-2、“旋戈”-500W、“旋戈”-2000民机板块：AG600M、“新舟”60增

泡泡玛特Labubu引爆现象级消费狂潮，正版溢价超千元一“娃”难求，引发全球3D打印社区集体行动！Thingiverse等平台Labubu模型下载量暴增300%，个人创作者与小型工厂疯狂涌入仿制市场，金太阳作为3D打印耗材核心供应商，迎来爆发性增长机遇！ 耗材需求井喷式增长Labubu模型

一，固态电池 公司与电子科大吴孟强教授团队合作开展固态电池及其核心材料开发。在湖州建立固态电池中试线，中试平台已验收投入使用，后续将推进电芯中试线产线建设和产品验证优化工作加速产业化。 技术路线： 聚焦氧化物+聚合物复合电解质路线，依托其在汽车尾气净化催化剂领域积累的氧化物材料研发经验，选择氧化物固

金城医药:口含烟，新消费，年轻人的最爱。销售火爆! 在主要市场中，口含产品的销量份额增长了 270 个基点，达到 14.3%，现代口含产品的销量份额增长了 350 个基点，达到 29.7%；受行业增长和销量份额提升的推动，收入强劲增长两位数；在 Ve­lo Pl­us 的推动下，美国市场取得了较好业

金城医药:口含烟，新消费，年轻人的最爱。销售火爆! 在主要市场中，口含产品的销量份额增长了 270 个基点，达到 14.3%，现代口含产品的销量份额增长了 350 个基点，达到 29.7%；受行业增长和销量份额提升的推动，收入强劲增长两位数；在 Ve­lo Pl­us 的推动下，美国市场取得了较好业

第一个原因: 阿里巴巴周五暴涨，接下来主升浪，继续大涨的概率比较大。 今年1-3月炒作阿里巴巴概念的时候，神州数码是龙一。 他们两个走势基本上一模一样，见下图。 2025半年报显示，公司是阿里云全国总经销，和阿里云共建国产数据库。共同拓展海外市场，深度合作，海外业务突飞猛进。 第二个原因: 阿

浪潮信息是全球AI服务器市场份额第二、中国市场占有率超50%的龙头企业，直接受益于国内外大模型训练和推理需求的快速增长。其在液冷数据中心领域拥有亚洲最大的研发生产基地，新一代模块式液冷智算中心可实现PUE低至1.1，技术优势明显。 一，从市销率角度来看，浪潮信息绝对低估了。 当前市销率水平：截至2

浪潮信息是全球AI服务器市场份额第二、中国市场占有率超50%的龙头企业，直接受益于国内外大模型训练和推理需求的快速增长。其在液冷数据中心领域拥有亚洲最大的研发生产基地，新一代模块式液冷智算中心可实现PUE低至1.1，技术优势明显。 一，从市销率角度来看，浪潮信息绝对低估了。 当前市销率水平：截至2

1.6T光模块全面铺开后，其上游材料铌酸锂将供不应求，面临涨价潮，龙头天通股份将充分受益。 天通股份是国内压电晶体材料龙头，占据国内铌酸锂晶片约40%-50%的产能份额。 全球突破12英寸铌酸锂晶体生长技术的企业，只有两个。 天通股份是唯一一个上市公司。 另一个非上市公司为山东恒元半导体科技有限公司

【华西机械】#赛福天 更新推荐：发布股权激励迎业绩拐点，重视工程机械利好+机器人进展1、#公司发布股权激励、业绩拐点已至。1）主业计提充分：公司今天发布股权激励，营收目标25年收入增长20%，26年收入增速中枢仍在20%。利润端，24年公司资产减值损失超过2.3亿元，计提较为充分。25Q1及25Q2

华海药业在1类创新药领域，目前有14款新药进入临床阶段。 一，HB0034即将进入突破性疗法: HB0034（抗IL-36R单抗）目前正在进行CDE（国家药品监督管理局药品审评中心）的“I类会议”沟通，并计划于2025年8月提交上市申请 ，有望成为国产首个针对GPP的创新药。 同时，HB0034已

昨晚核聚变利好，今天如果炒作首选叠加军工，航天晨光就是军工+核聚变，双热点。 军工已经成为主线，公司是A股可控核聚变领域已知的最大订单之一。 盘后要闻: 谷歌宣布与联邦聚变系统公司签署核聚变商业购电协议 标志着核聚变能源首次实现商业化电力采购。 个股分析: 航天晨光，军工+核聚变，双热点。 航天晨光

小米YU7爆火催生倒卖订单：交付时间最长56周 有黄牛加价1.7万转卖。 川环科技周五盘后实锤是小米客户。 英伟达目前主要的液冷散热模组主要由Coolermaster, 台达、奇宏AVC ，台达电子，boyd宝德，coolit提供。 目前Coolermaster是英伟达GB200,GB300AI服

从液态到固态，富锂锰基材料凭借优越性能开始迈向产业化落地的关键阶段。锰基材料有望成为固态电池产业链中弹性最大、确定性最高的环节之一。 湘潭电化已经连续暴涨，格林美还趴在地下室，补涨意愿强烈。 格林美在富锂锰基正极材料方面取得了飞速进展： 公司研发出了新型富锂锰基复合正极材料，性能优越，已申请发明

三维相变存储器是一种具有广泛应用前景的存储器，能解决闪存到达其物理极限问题的下一代非易失性存储器的一种产品。 三维相变存储器的产业化有望重构现有存储市场格局，注要看点： 三维相变存储器通过材料创新和三维堆叠技术，实现了存储密度与速度的双重突破，其性能介于传统闪存和内存之间，能满足AI算力网络、数据

第55届巴黎航展将于2025年6月16日至22日举办，中国航空工业集团公布了今年的参展阵容。重磅展品：歼-20、歼-35A、歼-10CE、运-20、直-20、直-10ME无人机板块：攻击-11、“翼龙”-2H、“翼龙”-2、“旋戈”-500W、“旋戈”-2000民机板块：AG600M、“新舟”60增

泡泡玛特Labubu引爆现象级消费狂潮，正版溢价超千元一“娃”难求，引发全球3D打印社区集体行动！Thingiverse等平台Labubu模型下载量暴增300%，个人创作者与小型工厂疯狂涌入仿制市场，金太阳作为3D打印耗材核心供应商，迎来爆发性增长机遇！ 耗材需求井喷式增长Labubu模型

一，固态电池 公司与电子科大吴孟强教授团队合作开展固态电池及其核心材料开发。在湖州建立固态电池中试线，中试平台已验收投入使用，后续将推进电芯中试线产线建设和产品验证优化工作加速产业化。 技术路线： 聚焦氧化物+聚合物复合电解质路线，依托其在汽车尾气净化催化剂领域积累的氧化物材料研发经验，选择氧化物固

金城医药:口含烟，新消费，年轻人的最爱。销售火爆! 在主要市场中，口含产品的销量份额增长了 270 个基点，达到 14.3%，现代口含产品的销量份额增长了 350 个基点，达到 29.7%；受行业增长和销量份额提升的推动，收入强劲增长两位数；在 Ve­lo Pl­us 的推动下，美国市场取得了较好业

金城医药:口含烟，新消费，年轻人的最爱。销售火爆! 在主要市场中，口含产品的销量份额增长了 270 个基点，达到 14.3%，现代口含产品的销量份额增长了 350 个基点，达到 29.7%；受行业增长和销量份额提升的推动，收入强劲增长两位数；在 Ve­lo Pl­us 的推动下，美国市场取得了较好业

第一个原因: 阿里巴巴周五暴涨，接下来主升浪，继续大涨的概率比较大。 今年1-3月炒作阿里巴巴概念的时候，神州数码是龙一。 他们两个走势基本上一模一样，见下图。 2025半年报显示，公司是阿里云全国总经销，和阿里云共建国产数据库。共同拓展海外市场，深度合作，海外业务突飞猛进。 第二个原因: 阿

浪潮信息是全球AI服务器市场份额第二、中国市场占有率超50%的龙头企业，直接受益于国内外大模型训练和推理需求的快速增长。其在液冷数据中心领域拥有亚洲最大的研发生产基地，新一代模块式液冷智算中心可实现PUE低至1.1，技术优势明显。 一，从市销率角度来看，浪潮信息绝对低估了。 当前市销率水平：截至2

浪潮信息是全球AI服务器市场份额第二、中国市场占有率超50%的龙头企业，直接受益于国内外大模型训练和推理需求的快速增长。其在液冷数据中心领域拥有亚洲最大的研发生产基地，新一代模块式液冷智算中心可实现PUE低至1.1，技术优势明显。 一，从市销率角度来看，浪潮信息绝对低估了。 当前市销率水平：截至2

1.6T光模块全面铺开后，其上游材料铌酸锂将供不应求，面临涨价潮，龙头天通股份将充分受益。 天通股份是国内压电晶体材料龙头，占据国内铌酸锂晶片约40%-50%的产能份额。 全球突破12英寸铌酸锂晶体生长技术的企业，只有两个。 天通股份是唯一一个上市公司。 另一个非上市公司为山东恒元半导体科技有限公司

【华西机械】#赛福天 更新推荐：发布股权激励迎业绩拐点，重视工程机械利好+机器人进展1、#公司发布股权激励、业绩拐点已至。1）主业计提充分：公司今天发布股权激励，营收目标25年收入增长20%，26年收入增速中枢仍在20%。利润端，24年公司资产减值损失超过2.3亿元，计提较为充分。25Q1及25Q2

华海药业在1类创新药领域，目前有14款新药进入临床阶段。 一，HB0034即将进入突破性疗法: HB0034（抗IL-36R单抗）目前正在进行CDE（国家药品监督管理局药品审评中心）的“I类会议”沟通，并计划于2025年8月提交上市申请 ，有望成为国产首个针对GPP的创新药。 同时，HB0034已

昨晚核聚变利好，今天如果炒作首选叠加军工，航天晨光就是军工+核聚变，双热点。 军工已经成为主线，公司是A股可控核聚变领域已知的最大订单之一。 盘后要闻: 谷歌宣布与联邦聚变系统公司签署核聚变商业购电协议 标志着核聚变能源首次实现商业化电力采购。 个股分析: 航天晨光，军工+核聚变，双热点。 航天晨光

小米YU7爆火催生倒卖订单：交付时间最长56周 有黄牛加价1.7万转卖。 川环科技周五盘后实锤是小米客户。 英伟达目前主要的液冷散热模组主要由Coolermaster, 台达、奇宏AVC ，台达电子，boyd宝德，coolit提供。 目前Coolermaster是英伟达GB200,GB300AI服

从液态到固态，富锂锰基材料凭借优越性能开始迈向产业化落地的关键阶段。锰基材料有望成为固态电池产业链中弹性最大、确定性最高的环节之一。 湘潭电化已经连续暴涨，格林美还趴在地下室，补涨意愿强烈。 格林美在富锂锰基正极材料方面取得了飞速进展： 公司研发出了新型富锂锰基复合正极材料，性能优越，已申请发明

三维相变存储器是一种具有广泛应用前景的存储器，能解决闪存到达其物理极限问题的下一代非易失性存储器的一种产品。 三维相变存储器的产业化有望重构现有存储市场格局，注要看点： 三维相变存储器通过材料创新和三维堆叠技术，实现了存储密度与速度的双重突破，其性能介于传统闪存和内存之间，能满足AI算力网络、数据

第55届巴黎航展将于2025年6月16日至22日举办，中国航空工业集团公布了今年的参展阵容。重磅展品：歼-20、歼-35A、歼-10CE、运-20、直-20、直-10ME无人机板块：攻击-11、“翼龙”-2H、“翼龙”-2、“旋戈”-500W、“旋戈”-2000民机板块：AG600M、“新舟”60增

泡泡玛特Labubu引爆现象级消费狂潮，正版溢价超千元一“娃”难求，引发全球3D打印社区集体行动！Thingiverse等平台Labubu模型下载量暴增300%，个人创作者与小型工厂疯狂涌入仿制市场，金太阳作为3D打印耗材核心供应商，迎来爆发性增长机遇！ 耗材需求井喷式增长Labubu模型

一，固态电池 公司与电子科大吴孟强教授团队合作开展固态电池及其核心材料开发。在湖州建立固态电池中试线，中试平台已验收投入使用，后续将推进电芯中试线产线建设和产品验证优化工作加速产业化。 技术路线： 聚焦氧化物+聚合物复合电解质路线，依托其在汽车尾气净化催化剂领域积累的氧化物材料研发经验，选择氧化物固

金城医药:口含烟，新消费，年轻人的最爱。销售火爆! 在主要市场中，口含产品的销量份额增长了 270 个基点，达到 14.3%，现代口含产品的销量份额增长了 350 个基点，达到 29.7%；受行业增长和销量份额提升的推动，收入强劲增长两位数；在 Ve­lo Pl­us 的推动下，美国市场取得了较好业

金城医药:口含烟，新消费，年轻人的最爱。销售火爆! 在主要市场中，口含产品的销量份额增长了 270 个基点，达到 14.3%，现代口含产品的销量份额增长了 350 个基点，达到 29.7%；受行业增长和销量份额提升的推动，收入强劲增长两位数；在 Ve­lo Pl­us 的推动下，美国市场取得了较好业

第一个原因: 阿里巴巴周五暴涨，接下来主升浪，继续大涨的概率比较大。 今年1-3月炒作阿里巴巴概念的时候，神州数码是龙一。 他们两个走势基本上一模一样，见下图。 2025半年报显示，公司是阿里云全国总经销，和阿里云共建国产数据库。共同拓展海外市场，深度合作，海外业务突飞猛进。 第二个原因: 阿

浪潮信息是全球AI服务器市场份额第二、中国市场占有率超50%的龙头企业，直接受益于国内外大模型训练和推理需求的快速增长。其在液冷数据中心领域拥有亚洲最大的研发生产基地，新一代模块式液冷智算中心可实现PUE低至1.1，技术优势明显。 一，从市销率角度来看，浪潮信息绝对低估了。 当前市销率水平：截至2

浪潮信息是全球AI服务器市场份额第二、中国市场占有率超50%的龙头企业，直接受益于国内外大模型训练和推理需求的快速增长。其在液冷数据中心领域拥有亚洲最大的研发生产基地，新一代模块式液冷智算中心可实现PUE低至1.1，技术优势明显。 一，从市销率角度来看，浪潮信息绝对低估了。 当前市销率水平：截至2

1.6T光模块全面铺开后，其上游材料铌酸锂将供不应求，面临涨价潮，龙头天通股份将充分受益。 天通股份是国内压电晶体材料龙头，占据国内铌酸锂晶片约40%-50%的产能份额。 全球突破12英寸铌酸锂晶体生长技术的企业，只有两个。 天通股份是唯一一个上市公司。 另一个非上市公司为山东恒元半导体科技有限公司

【华西机械】#赛福天 更新推荐：发布股权激励迎业绩拐点，重视工程机械利好+机器人进展1、#公司发布股权激励、业绩拐点已至。1）主业计提充分：公司今天发布股权激励，营收目标25年收入增长20%，26年收入增速中枢仍在20%。利润端，24年公司资产减值损失超过2.3亿元，计提较为充分。25Q1及25Q2

华海药业在1类创新药领域，目前有14款新药进入临床阶段。 一，HB0034即将进入突破性疗法: HB0034（抗IL-36R单抗）目前正在进行CDE（国家药品监督管理局药品审评中心）的“I类会议”沟通，并计划于2025年8月提交上市申请 ，有望成为国产首个针对GPP的创新药。 同时，HB0034已

昨晚核聚变利好，今天如果炒作首选叠加军工，航天晨光就是军工+核聚变，双热点。 军工已经成为主线，公司是A股可控核聚变领域已知的最大订单之一。 盘后要闻: 谷歌宣布与联邦聚变系统公司签署核聚变商业购电协议 标志着核聚变能源首次实现商业化电力采购。 个股分析: 航天晨光，军工+核聚变，双热点。 航天晨光

小米YU7爆火催生倒卖订单：交付时间最长56周 有黄牛加价1.7万转卖。 川环科技周五盘后实锤是小米客户。 英伟达目前主要的液冷散热模组主要由Coolermaster, 台达、奇宏AVC ，台达电子，boyd宝德，coolit提供。 目前Coolermaster是英伟达GB200,GB300AI服

从液态到固态，富锂锰基材料凭借优越性能开始迈向产业化落地的关键阶段。锰基材料有望成为固态电池产业链中弹性最大、确定性最高的环节之一。 湘潭电化已经连续暴涨，格林美还趴在地下室，补涨意愿强烈。 格林美在富锂锰基正极材料方面取得了飞速进展： 公司研发出了新型富锂锰基复合正极材料，性能优越，已申请发明

三维相变存储器是一种具有广泛应用前景的存储器，能解决闪存到达其物理极限问题的下一代非易失性存储器的一种产品。 三维相变存储器的产业化有望重构现有存储市场格局，注要看点： 三维相变存储器通过材料创新和三维堆叠技术，实现了存储密度与速度的双重突破，其性能介于传统闪存和内存之间，能满足AI算力网络、数据

第55届巴黎航展将于2025年6月16日至22日举办，中国航空工业集团公布了今年的参展阵容。重磅展品：歼-20、歼-35A、歼-10CE、运-20、直-20、直-10ME无人机板块：攻击-11、“翼龙”-2H、“翼龙”-2、“旋戈”-500W、“旋戈”-2000民机板块：AG600M、“新舟”60增

泡泡玛特Labubu引爆现象级消费狂潮，正版溢价超千元一“娃”难求，引发全球3D打印社区集体行动！Thingiverse等平台Labubu模型下载量暴增300%，个人创作者与小型工厂疯狂涌入仿制市场，金太阳作为3D打印耗材核心供应商，迎来爆发性增长机遇！ 耗材需求井喷式增长Labubu模型

一，固态电池 公司与电子科大吴孟强教授团队合作开展固态电池及其核心材料开发。在湖州建立固态电池中试线，中试平台已验收投入使用，后续将推进电芯中试线产线建设和产品验证优化工作加速产业化。 技术路线： 聚焦氧化物+聚合物复合电解质路线，依托其在汽车尾气净化催化剂领域积累的氧化物材料研发经验，选择氧化物固

金城医药:口含烟，新消费，年轻人的最爱。销售火爆! 在主要市场中，口含产品的销量份额增长了 270 个基点，达到 14.3%，现代口含产品的销量份额增长了 350 个基点，达到 29.7%；受行业增长和销量份额提升的推动，收入强劲增长两位数；在 Ve­lo Pl­us 的推动下，美国市场取得了较好业

金城医药:口含烟，新消费，年轻人的最爱。销售火爆! 在主要市场中，口含产品的销量份额增长了 270 个基点，达到 14.3%，现代口含产品的销量份额增长了 350 个基点，达到 29.7%；受行业增长和销量份额提升的推动，收入强劲增长两位数；在 Ve­lo Pl­us 的推动下，美国市场取得了较好业

第一个原因: 阿里巴巴周五暴涨，接下来主升浪，继续大涨的概率比较大。 今年1-3月炒作阿里巴巴概念的时候，神州数码是龙一。 他们两个走势基本上一模一样，见下图。 2025半年报显示，公司是阿里云全国总经销，和阿里云共建国产数据库。共同拓展海外市场，深度合作，海外业务突飞猛进。 第二个原因: 阿

浪潮信息是全球AI服务器市场份额第二、中国市场占有率超50%的龙头企业，直接受益于国内外大模型训练和推理需求的快速增长。其在液冷数据中心领域拥有亚洲最大的研发生产基地，新一代模块式液冷智算中心可实现PUE低至1.1，技术优势明显。 一，从市销率角度来看，浪潮信息绝对低估了。 当前市销率水平：截至2

浪潮信息是全球AI服务器市场份额第二、中国市场占有率超50%的龙头企业，直接受益于国内外大模型训练和推理需求的快速增长。其在液冷数据中心领域拥有亚洲最大的研发生产基地，新一代模块式液冷智算中心可实现PUE低至1.1，技术优势明显。 一，从市销率角度来看，浪潮信息绝对低估了。 当前市销率水平：截至2

1.6T光模块全面铺开后，其上游材料铌酸锂将供不应求，面临涨价潮，龙头天通股份将充分受益。 天通股份是国内压电晶体材料龙头，占据国内铌酸锂晶片约40%-50%的产能份额。 全球突破12英寸铌酸锂晶体生长技术的企业，只有两个。 天通股份是唯一一个上市公司。 另一个非上市公司为山东恒元半导体科技有限公司

【华西机械】#赛福天 更新推荐：发布股权激励迎业绩拐点，重视工程机械利好+机器人进展1、#公司发布股权激励、业绩拐点已至。1）主业计提充分：公司今天发布股权激励，营收目标25年收入增长20%，26年收入增速中枢仍在20%。利润端，24年公司资产减值损失超过2.3亿元，计提较为充分。25Q1及25Q2

华海药业在1类创新药领域，目前有14款新药进入临床阶段。 一，HB0034即将进入突破性疗法: HB0034（抗IL-36R单抗）目前正在进行CDE（国家药品监督管理局药品审评中心）的“I类会议”沟通，并计划于2025年8月提交上市申请 ，有望成为国产首个针对GPP的创新药。 同时，HB0034已

昨晚核聚变利好，今天如果炒作首选叠加军工，航天晨光就是军工+核聚变，双热点。 军工已经成为主线，公司是A股可控核聚变领域已知的最大订单之一。 盘后要闻: 谷歌宣布与联邦聚变系统公司签署核聚变商业购电协议 标志着核聚变能源首次实现商业化电力采购。 个股分析: 航天晨光，军工+核聚变，双热点。 航天晨光

小米YU7爆火催生倒卖订单：交付时间最长56周 有黄牛加价1.7万转卖。 川环科技周五盘后实锤是小米客户。 英伟达目前主要的液冷散热模组主要由Coolermaster, 台达、奇宏AVC ，台达电子，boyd宝德，coolit提供。 目前Coolermaster是英伟达GB200,GB300AI服

从液态到固态，富锂锰基材料凭借优越性能开始迈向产业化落地的关键阶段。锰基材料有望成为固态电池产业链中弹性最大、确定性最高的环节之一。 湘潭电化已经连续暴涨，格林美还趴在地下室，补涨意愿强烈。 格林美在富锂锰基正极材料方面取得了飞速进展： 公司研发出了新型富锂锰基复合正极材料，性能优越，已申请发明

三维相变存储器是一种具有广泛应用前景的存储器，能解决闪存到达其物理极限问题的下一代非易失性存储器的一种产品。 三维相变存储器的产业化有望重构现有存储市场格局，注要看点： 三维相变存储器通过材料创新和三维堆叠技术，实现了存储密度与速度的双重突破，其性能介于传统闪存和内存之间，能满足AI算力网络、数据

第55届巴黎航展将于2025年6月16日至22日举办，中国航空工业集团公布了今年的参展阵容。重磅展品：歼-20、歼-35A、歼-10CE、运-20、直-20、直-10ME无人机板块：攻击-11、“翼龙”-2H、“翼龙”-2、“旋戈”-500W、“旋戈”-2000民机板块：AG600M、“新舟”60增

泡泡玛特Labubu引爆现象级消费狂潮，正版溢价超千元一“娃”难求，引发全球3D打印社区集体行动！Thingiverse等平台Labubu模型下载量暴增300%，个人创作者与小型工厂疯狂涌入仿制市场，金太阳作为3D打印耗材核心供应商，迎来爆发性增长机遇！ 耗材需求井喷式增长Labubu模型

一，固态电池 公司与电子科大吴孟强教授团队合作开展固态电池及其核心材料开发。在湖州建立固态电池中试线，中试平台已验收投入使用，后续将推进电芯中试线产线建设和产品验证优化工作加速产业化。 技术路线： 聚焦氧化物+聚合物复合电解质路线，依托其在汽车尾气净化催化剂领域积累的氧化物材料研发经验，选择氧化物固

金城医药:口含烟，新消费，年轻人的最爱。销售火爆! 在主要市场中，口含产品的销量份额增长了 270 个基点，达到 14.3%，现代口含产品的销量份额增长了 350 个基点，达到 29.7%；受行业增长和销量份额提升的推动，收入强劲增长两位数；在 Ve­lo Pl­us 的推动下，美国市场取得了较好业

金城医药:口含烟，新消费，年轻人的最爱。销售火爆! 在主要市场中，口含产品的销量份额增长了 270 个基点，达到 14.3%，现代口含产品的销量份额增长了 350 个基点，达到 29.7%；受行业增长和销量份额提升的推动，收入强劲增长两位数；在 Ve­lo Pl­us 的推动下，美国市场取得了较好业