热点：①矿产资源②磷化工③化工④半导体芯片⑤AI硬件⑥地产⑦机器人⑧算力⑨玻纤⑩石油  11 电力 12 商业航天 13 钢铁 前瞻：14 AI应用 15 光伏 16 人民币升值 17 稳定币 18 体育 19 量子科技 20 军工 21 AI眼镜    No

涨价线，你方唱罢我登场，今天轮动到了稀土和锗等小金属，磷化工继续发飙。 涨价线：稀土：氧化镨钕年内的涨幅已经高达45.92% 锂矿：津巴布韦暂停出口锂精矿和原矿，美股锂矿股盘前走强 云服务器：欧盟知名云计算服务提供商 Hetzner从4月1日起对服务器等诸多产品涨价 其

 一、昨夜发酵消息精选。1、涨价概念：涨价线，你方唱罢我登场，昨天轮动到了稀土和锗等小金属，磷化工继续发飙。尽量参与全球共振的涨价会好一点，因为新闻会出的多一点，持续性也会好很多。（1）稀土：氧化镨钕年内的涨幅已经高达45.92%。概念股：北方稀土、中国稀土、盛和资源、中稀有色、包钢股份、

作者：黄秀瑜，刘兴文全球新能源汽车销量将保持增长，带动动力电池需求保持快速增长。预计2026年国内政策将继续为新能源汽车稳增长提供全方位支撑。快充和智能化等新技术持续迭代和快速渗透将驱动新能源汽车加速普及，新能源商用车销量有望保持高速增长，新能源汽车持续渗透的趋势将延续。海外新兴市场增长迅猛，有望继

光纤长飞光纤：全球光纤光缆行业领先企业，国内少数能够大规模一体化开发与生产光纤预制棒、光纤和光缆的公司之一。亨通光电：光纤通信、海缆均为全球前三，全球唯四、国内唯一的具备跨洋光缆工程能力的企业。中天科技：全球光纤光缆头部企业，光电缆品种国内最齐全，拥有棒纤缆一体化产业链、海缆核心技术、海底观/监/探

周三舆情热度：①两会预期-2026年两会将于3月5日在京召开；“十五五”规划建议明确，人工智能、量子信息、商业航天、6G通信、低空经济、高端新材料等战略性新兴产业和未来产业将成为布局重点。（科大国创、御银股份、天银机电、航宇微、四方精创、首都在线、东信和平等）②算力硬件-AIDC需求爆发，光纤、玻纤

来源：中国证券报 　　太空光伏概念持续升温，正成为备受资本市场瞩目的新赛道。数据显示，光伏概念指数2月24日上涨1.70%。指数成分股中，协鑫集成、南网能源、嘉泽新能涨停，石英股份涨超9%，国晟科技、金开新能、电投绿能等跟涨。 　　分析人士认为，在马斯克“太空光伏”战略以及国内卫星互联网加速建设的双

近日我国一次性向国际通信联盟提交了超20万颗卫星的部署计划、SpaceX向美国联邦通信委员会提交了100万颗卫星发射申请。作为卫星主流的电源形式，本篇报告重点从三个方面讨论太空光伏：1）太空算力的产业趋势；2）太空光伏的市场前景；3）中国太空光伏相关企业的发展机遇。 从低轨通信到算力上天，是天马行空

一、事件驱动：稳定币发牌倒计时！李家超宣布：香港建设全球数字资产创新中心迈出关键一步，首批稳定币牌照3月落地；市场消息，Meta据称计划在今年晚些时候进军稳定币领域；二、稳定币相关核心标：御银股份：稳定币硬件配套+数字人民币+跨境支付+算力+AI+东数西算+数字货币+区块链+重组预期+国产操作系统

布局马年，强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球，差距有望持续缩小! [天风计算机团队] 核心逻辑，两句话： 从春节前字节的多模态Seedance2.0到春节期间智谱的生产力GLM5，能明确看好国内外大模型差距的再缩小。其中Seedance2.0达到#全球 SOTA级别。这背后，我们认为与2

#核心逻辑：Token是最纯粹的电力衍生品。当美国用户调用智谱/DeepSeek的API，数据经太平洋海底光缆到达中国数据中心，GPU消耗中国电力完成推理——电力从未出境，但价值通过Token完成跨境交付。#电力+算力占Token成本结构70%以上，中国低电价优势正在转化为全球AI服务定价权。AWS

一、AI 1、AI行业发展趋势与商业化进展 2026年AI行业核心特征：2026年是Al商业化关键年，行业从"注重投入"转向"注重 ROI(投资回报率)"，公司间商业化能力将拉开差距，海外大模型公司商业化动态： Anthropic: 融资与估值：最新一轮融资300亿美金，估值达3800亿美金，为

投资要点： 一，假期期间全球主要资产上涨，AI与资源品成为焦点 春节假期期间，在全球流动性预期纠偏，地缘局势与关税风波的共振影响下，主要资产迎来上涨。结构上，AI和资源品依然是全球市场关注的两大焦点，但两者对资产表现的指引有所不同： AI方面交易的更多是分化，背后是科技巨头大幅加码资本开支，大模型能

 港股智谱（02513.HK）在春节假期后的首个交易日表现极为强势，智谱股价在2月20日收盘报725港元，较节前最后一个交易日（2月16日）收盘价508港元大幅上涨42.72%。总市值一举突破3200亿港元大关，创下历史新高。一、有大V表示，智谱此次大涨的核心逻辑是“技术突破（GLM-5）

高盛：太空光伏应用具有现实性，前景乐观；未来 存在多项技术障碍，但设备订单将率先受益0214 2月6日至11日，我们主办了中国光伏技术与新应用系列电话会议，邀请了六家公司参加。大部分讨论都围绕太空光伏(SBSP)展开，包括太空光伏应用带来的机遇与挑战，最新的光伏技术发展进程，以及公司探索未来新应用场

热点：①矿产资源②磷化工③化工④半导体芯片⑤AI硬件⑥地产⑦机器人⑧算力⑨玻纤⑩石油  11 电力 12 商业航天 13 钢铁 前瞻：14 AI应用 15 光伏 16 人民币升值 17 稳定币 18 体育 19 量子科技 20 军工 21 AI眼镜    No

涨价线，你方唱罢我登场，今天轮动到了稀土和锗等小金属，磷化工继续发飙。 涨价线：稀土：氧化镨钕年内的涨幅已经高达45.92% 锂矿：津巴布韦暂停出口锂精矿和原矿，美股锂矿股盘前走强 云服务器：欧盟知名云计算服务提供商 Hetzner从4月1日起对服务器等诸多产品涨价 其

 一、昨夜发酵消息精选。1、涨价概念：涨价线，你方唱罢我登场，昨天轮动到了稀土和锗等小金属，磷化工继续发飙。尽量参与全球共振的涨价会好一点，因为新闻会出的多一点，持续性也会好很多。（1）稀土：氧化镨钕年内的涨幅已经高达45.92%。概念股：北方稀土、中国稀土、盛和资源、中稀有色、包钢股份、

作者：黄秀瑜，刘兴文全球新能源汽车销量将保持增长，带动动力电池需求保持快速增长。预计2026年国内政策将继续为新能源汽车稳增长提供全方位支撑。快充和智能化等新技术持续迭代和快速渗透将驱动新能源汽车加速普及，新能源商用车销量有望保持高速增长，新能源汽车持续渗透的趋势将延续。海外新兴市场增长迅猛，有望继

光纤长飞光纤：全球光纤光缆行业领先企业，国内少数能够大规模一体化开发与生产光纤预制棒、光纤和光缆的公司之一。亨通光电：光纤通信、海缆均为全球前三，全球唯四、国内唯一的具备跨洋光缆工程能力的企业。中天科技：全球光纤光缆头部企业，光电缆品种国内最齐全，拥有棒纤缆一体化产业链、海缆核心技术、海底观/监/探

周三舆情热度：①两会预期-2026年两会将于3月5日在京召开；“十五五”规划建议明确，人工智能、量子信息、商业航天、6G通信、低空经济、高端新材料等战略性新兴产业和未来产业将成为布局重点。（科大国创、御银股份、天银机电、航宇微、四方精创、首都在线、东信和平等）②算力硬件-AIDC需求爆发，光纤、玻纤

来源：中国证券报 　　太空光伏概念持续升温，正成为备受资本市场瞩目的新赛道。数据显示，光伏概念指数2月24日上涨1.70%。指数成分股中，协鑫集成、南网能源、嘉泽新能涨停，石英股份涨超9%，国晟科技、金开新能、电投绿能等跟涨。 　　分析人士认为，在马斯克“太空光伏”战略以及国内卫星互联网加速建设的双

近日我国一次性向国际通信联盟提交了超20万颗卫星的部署计划、SpaceX向美国联邦通信委员会提交了100万颗卫星发射申请。作为卫星主流的电源形式，本篇报告重点从三个方面讨论太空光伏：1）太空算力的产业趋势；2）太空光伏的市场前景；3）中国太空光伏相关企业的发展机遇。 从低轨通信到算力上天，是天马行空

一、事件驱动：稳定币发牌倒计时！李家超宣布：香港建设全球数字资产创新中心迈出关键一步，首批稳定币牌照3月落地；市场消息，Meta据称计划在今年晚些时候进军稳定币领域；二、稳定币相关核心标：御银股份：稳定币硬件配套+数字人民币+跨境支付+算力+AI+东数西算+数字货币+区块链+重组预期+国产操作系统

布局马年，强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球，差距有望持续缩小! [天风计算机团队] 核心逻辑，两句话： 从春节前字节的多模态Seedance2.0到春节期间智谱的生产力GLM5，能明确看好国内外大模型差距的再缩小。其中Seedance2.0达到#全球 SOTA级别。这背后，我们认为与2

#核心逻辑：Token是最纯粹的电力衍生品。当美国用户调用智谱/DeepSeek的API，数据经太平洋海底光缆到达中国数据中心，GPU消耗中国电力完成推理——电力从未出境，但价值通过Token完成跨境交付。#电力+算力占Token成本结构70%以上，中国低电价优势正在转化为全球AI服务定价权。AWS

一、AI 1、AI行业发展趋势与商业化进展 2026年AI行业核心特征：2026年是Al商业化关键年，行业从"注重投入"转向"注重 ROI(投资回报率)"，公司间商业化能力将拉开差距，海外大模型公司商业化动态： Anthropic: 融资与估值：最新一轮融资300亿美金，估值达3800亿美金，为

投资要点： 一，假期期间全球主要资产上涨，AI与资源品成为焦点 春节假期期间，在全球流动性预期纠偏，地缘局势与关税风波的共振影响下，主要资产迎来上涨。结构上，AI和资源品依然是全球市场关注的两大焦点，但两者对资产表现的指引有所不同： AI方面交易的更多是分化，背后是科技巨头大幅加码资本开支，大模型能

 港股智谱（02513.HK）在春节假期后的首个交易日表现极为强势，智谱股价在2月20日收盘报725港元，较节前最后一个交易日（2月16日）收盘价508港元大幅上涨42.72%。总市值一举突破3200亿港元大关，创下历史新高。一、有大V表示，智谱此次大涨的核心逻辑是“技术突破（GLM-5）

高盛：太空光伏应用具有现实性，前景乐观；未来 存在多项技术障碍，但设备订单将率先受益0214 2月6日至11日，我们主办了中国光伏技术与新应用系列电话会议，邀请了六家公司参加。大部分讨论都围绕太空光伏(SBSP)展开，包括太空光伏应用带来的机遇与挑战，最新的光伏技术发展进程，以及公司探索未来新应用场

热点：①矿产资源②磷化工③化工④半导体芯片⑤AI硬件⑥地产⑦机器人⑧算力⑨玻纤⑩石油  11 电力 12 商业航天 13 钢铁 前瞻：14 AI应用 15 光伏 16 人民币升值 17 稳定币 18 体育 19 量子科技 20 军工 21 AI眼镜    No

涨价线，你方唱罢我登场，今天轮动到了稀土和锗等小金属，磷化工继续发飙。 涨价线：稀土：氧化镨钕年内的涨幅已经高达45.92% 锂矿：津巴布韦暂停出口锂精矿和原矿，美股锂矿股盘前走强 云服务器：欧盟知名云计算服务提供商 Hetzner从4月1日起对服务器等诸多产品涨价 其

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作者：黄秀瑜，刘兴文全球新能源汽车销量将保持增长，带动动力电池需求保持快速增长。预计2026年国内政策将继续为新能源汽车稳增长提供全方位支撑。快充和智能化等新技术持续迭代和快速渗透将驱动新能源汽车加速普及，新能源商用车销量有望保持高速增长，新能源汽车持续渗透的趋势将延续。海外新兴市场增长迅猛，有望继

光纤长飞光纤：全球光纤光缆行业领先企业，国内少数能够大规模一体化开发与生产光纤预制棒、光纤和光缆的公司之一。亨通光电：光纤通信、海缆均为全球前三，全球唯四、国内唯一的具备跨洋光缆工程能力的企业。中天科技：全球光纤光缆头部企业，光电缆品种国内最齐全，拥有棒纤缆一体化产业链、海缆核心技术、海底观/监/探

周三舆情热度：①两会预期-2026年两会将于3月5日在京召开；“十五五”规划建议明确，人工智能、量子信息、商业航天、6G通信、低空经济、高端新材料等战略性新兴产业和未来产业将成为布局重点。（科大国创、御银股份、天银机电、航宇微、四方精创、首都在线、东信和平等）②算力硬件-AIDC需求爆发，光纤、玻纤

来源：中国证券报 　　太空光伏概念持续升温，正成为备受资本市场瞩目的新赛道。数据显示，光伏概念指数2月24日上涨1.70%。指数成分股中，协鑫集成、南网能源、嘉泽新能涨停，石英股份涨超9%，国晟科技、金开新能、电投绿能等跟涨。 　　分析人士认为，在马斯克“太空光伏”战略以及国内卫星互联网加速建设的双

近日我国一次性向国际通信联盟提交了超20万颗卫星的部署计划、SpaceX向美国联邦通信委员会提交了100万颗卫星发射申请。作为卫星主流的电源形式，本篇报告重点从三个方面讨论太空光伏：1）太空算力的产业趋势；2）太空光伏的市场前景；3）中国太空光伏相关企业的发展机遇。 从低轨通信到算力上天，是天马行空

一、事件驱动：稳定币发牌倒计时！李家超宣布：香港建设全球数字资产创新中心迈出关键一步，首批稳定币牌照3月落地；市场消息，Meta据称计划在今年晚些时候进军稳定币领域；二、稳定币相关核心标：御银股份：稳定币硬件配套+数字人民币+跨境支付+算力+AI+东数西算+数字货币+区块链+重组预期+国产操作系统

布局马年，强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球，差距有望持续缩小! [天风计算机团队] 核心逻辑，两句话： 从春节前字节的多模态Seedance2.0到春节期间智谱的生产力GLM5，能明确看好国内外大模型差距的再缩小。其中Seedance2.0达到#全球 SOTA级别。这背后，我们认为与2

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一、AI 1、AI行业发展趋势与商业化进展 2026年AI行业核心特征：2026年是Al商业化关键年，行业从"注重投入"转向"注重 ROI(投资回报率)"，公司间商业化能力将拉开差距，海外大模型公司商业化动态： Anthropic: 融资与估值：最新一轮融资300亿美金，估值达3800亿美金，为

投资要点： 一，假期期间全球主要资产上涨，AI与资源品成为焦点 春节假期期间，在全球流动性预期纠偏，地缘局势与关税风波的共振影响下，主要资产迎来上涨。结构上，AI和资源品依然是全球市场关注的两大焦点，但两者对资产表现的指引有所不同： AI方面交易的更多是分化，背后是科技巨头大幅加码资本开支，大模型能

 港股智谱（02513.HK）在春节假期后的首个交易日表现极为强势，智谱股价在2月20日收盘报725港元，较节前最后一个交易日（2月16日）收盘价508港元大幅上涨42.72%。总市值一举突破3200亿港元大关，创下历史新高。一、有大V表示，智谱此次大涨的核心逻辑是“技术突破（GLM-5）

高盛：太空光伏应用具有现实性，前景乐观；未来 存在多项技术障碍，但设备订单将率先受益0214 2月6日至11日，我们主办了中国光伏技术与新应用系列电话会议，邀请了六家公司参加。大部分讨论都围绕太空光伏(SBSP)展开，包括太空光伏应用带来的机遇与挑战，最新的光伏技术发展进程，以及公司探索未来新应用场

热点：①矿产资源②磷化工③化工④半导体芯片⑤AI硬件⑥地产⑦机器人⑧算力⑨玻纤⑩石油  11 电力 12 商业航天 13 钢铁 前瞻：14 AI应用 15 光伏 16 人民币升值 17 稳定币 18 体育 19 量子科技 20 军工 21 AI眼镜    No

涨价线，你方唱罢我登场，今天轮动到了稀土和锗等小金属，磷化工继续发飙。 涨价线：稀土：氧化镨钕年内的涨幅已经高达45.92% 锂矿：津巴布韦暂停出口锂精矿和原矿，美股锂矿股盘前走强 云服务器：欧盟知名云计算服务提供商 Hetzner从4月1日起对服务器等诸多产品涨价 其

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作者：黄秀瑜，刘兴文全球新能源汽车销量将保持增长，带动动力电池需求保持快速增长。预计2026年国内政策将继续为新能源汽车稳增长提供全方位支撑。快充和智能化等新技术持续迭代和快速渗透将驱动新能源汽车加速普及，新能源商用车销量有望保持高速增长，新能源汽车持续渗透的趋势将延续。海外新兴市场增长迅猛，有望继

光纤长飞光纤：全球光纤光缆行业领先企业，国内少数能够大规模一体化开发与生产光纤预制棒、光纤和光缆的公司之一。亨通光电：光纤通信、海缆均为全球前三，全球唯四、国内唯一的具备跨洋光缆工程能力的企业。中天科技：全球光纤光缆头部企业，光电缆品种国内最齐全，拥有棒纤缆一体化产业链、海缆核心技术、海底观/监/探

周三舆情热度：①两会预期-2026年两会将于3月5日在京召开；“十五五”规划建议明确，人工智能、量子信息、商业航天、6G通信、低空经济、高端新材料等战略性新兴产业和未来产业将成为布局重点。（科大国创、御银股份、天银机电、航宇微、四方精创、首都在线、东信和平等）②算力硬件-AIDC需求爆发，光纤、玻纤

来源：中国证券报 　　太空光伏概念持续升温，正成为备受资本市场瞩目的新赛道。数据显示，光伏概念指数2月24日上涨1.70%。指数成分股中，协鑫集成、南网能源、嘉泽新能涨停，石英股份涨超9%，国晟科技、金开新能、电投绿能等跟涨。 　　分析人士认为，在马斯克“太空光伏”战略以及国内卫星互联网加速建设的双

近日我国一次性向国际通信联盟提交了超20万颗卫星的部署计划、SpaceX向美国联邦通信委员会提交了100万颗卫星发射申请。作为卫星主流的电源形式，本篇报告重点从三个方面讨论太空光伏：1）太空算力的产业趋势；2）太空光伏的市场前景；3）中国太空光伏相关企业的发展机遇。 从低轨通信到算力上天，是天马行空

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一、AI 1、AI行业发展趋势与商业化进展 2026年AI行业核心特征：2026年是Al商业化关键年，行业从"注重投入"转向"注重 ROI(投资回报率)"，公司间商业化能力将拉开差距，海外大模型公司商业化动态： Anthropic: 融资与估值：最新一轮融资300亿美金，估值达3800亿美金，为

投资要点： 一，假期期间全球主要资产上涨，AI与资源品成为焦点 春节假期期间，在全球流动性预期纠偏，地缘局势与关税风波的共振影响下，主要资产迎来上涨。结构上，AI和资源品依然是全球市场关注的两大焦点，但两者对资产表现的指引有所不同： AI方面交易的更多是分化，背后是科技巨头大幅加码资本开支，大模型能

 港股智谱（02513.HK）在春节假期后的首个交易日表现极为强势，智谱股价在2月20日收盘报725港元，较节前最后一个交易日（2月16日）收盘价508港元大幅上涨42.72%。总市值一举突破3200亿港元大关，创下历史新高。一、有大V表示，智谱此次大涨的核心逻辑是“技术突破（GLM-5）

高盛：太空光伏应用具有现实性，前景乐观；未来 存在多项技术障碍，但设备订单将率先受益0214 2月6日至11日，我们主办了中国光伏技术与新应用系列电话会议，邀请了六家公司参加。大部分讨论都围绕太空光伏(SBSP)展开，包括太空光伏应用带来的机遇与挑战，最新的光伏技术发展进程，以及公司探索未来新应用场

热点：①矿产资源②磷化工③化工④半导体芯片⑤AI硬件⑥地产⑦机器人⑧算力⑨玻纤⑩石油  11 电力 12 商业航天 13 钢铁 前瞻：14 AI应用 15 光伏 16 人民币升值 17 稳定币 18 体育 19 量子科技 20 军工 21 AI眼镜    No

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作者：黄秀瑜，刘兴文全球新能源汽车销量将保持增长，带动动力电池需求保持快速增长。预计2026年国内政策将继续为新能源汽车稳增长提供全方位支撑。快充和智能化等新技术持续迭代和快速渗透将驱动新能源汽车加速普及，新能源商用车销量有望保持高速增长，新能源汽车持续渗透的趋势将延续。海外新兴市场增长迅猛，有望继

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周三舆情热度：①两会预期-2026年两会将于3月5日在京召开；“十五五”规划建议明确，人工智能、量子信息、商业航天、6G通信、低空经济、高端新材料等战略性新兴产业和未来产业将成为布局重点。（科大国创、御银股份、天银机电、航宇微、四方精创、首都在线、东信和平等）②算力硬件-AIDC需求爆发，光纤、玻纤

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一、AI 1、AI行业发展趋势与商业化进展 2026年AI行业核心特征：2026年是Al商业化关键年，行业从"注重投入"转向"注重 ROI(投资回报率)"，公司间商业化能力将拉开差距，海外大模型公司商业化动态： Anthropic: 融资与估值：最新一轮融资300亿美金，估值达3800亿美金，为

投资要点： 一，假期期间全球主要资产上涨，AI与资源品成为焦点 春节假期期间，在全球流动性预期纠偏，地缘局势与关税风波的共振影响下，主要资产迎来上涨。结构上，AI和资源品依然是全球市场关注的两大焦点，但两者对资产表现的指引有所不同： AI方面交易的更多是分化，背后是科技巨头大幅加码资本开支，大模型能

 港股智谱（02513.HK）在春节假期后的首个交易日表现极为强势，智谱股价在2月20日收盘报725港元，较节前最后一个交易日（2月16日）收盘价508港元大幅上涨42.72%。总市值一举突破3200亿港元大关，创下历史新高。一、有大V表示，智谱此次大涨的核心逻辑是“技术突破（GLM-5）

高盛：太空光伏应用具有现实性，前景乐观；未来 存在多项技术障碍，但设备订单将率先受益0214 2月6日至11日，我们主办了中国光伏技术与新应用系列电话会议，邀请了六家公司参加。大部分讨论都围绕太空光伏(SBSP)展开，包括太空光伏应用带来的机遇与挑战，最新的光伏技术发展进程，以及公司探索未来新应用场

热点：①矿产资源②磷化工③化工④半导体芯片⑤AI硬件⑥地产⑦机器人⑧算力⑨玻纤⑩石油  11 电力 12 商业航天 13 钢铁 前瞻：14 AI应用 15 光伏 16 人民币升值 17 稳定币 18 体育 19 量子科技 20 军工 21 AI眼镜    No

涨价线，你方唱罢我登场，今天轮动到了稀土和锗等小金属，磷化工继续发飙。 涨价线：稀土：氧化镨钕年内的涨幅已经高达45.92% 锂矿：津巴布韦暂停出口锂精矿和原矿，美股锂矿股盘前走强 云服务器：欧盟知名云计算服务提供商 Hetzner从4月1日起对服务器等诸多产品涨价 其

 一、昨夜发酵消息精选。1、涨价概念：涨价线，你方唱罢我登场，昨天轮动到了稀土和锗等小金属，磷化工继续发飙。尽量参与全球共振的涨价会好一点，因为新闻会出的多一点，持续性也会好很多。（1）稀土：氧化镨钕年内的涨幅已经高达45.92%。概念股：北方稀土、中国稀土、盛和资源、中稀有色、包钢股份、

作者：黄秀瑜，刘兴文全球新能源汽车销量将保持增长，带动动力电池需求保持快速增长。预计2026年国内政策将继续为新能源汽车稳增长提供全方位支撑。快充和智能化等新技术持续迭代和快速渗透将驱动新能源汽车加速普及，新能源商用车销量有望保持高速增长，新能源汽车持续渗透的趋势将延续。海外新兴市场增长迅猛，有望继

光纤长飞光纤：全球光纤光缆行业领先企业，国内少数能够大规模一体化开发与生产光纤预制棒、光纤和光缆的公司之一。亨通光电：光纤通信、海缆均为全球前三，全球唯四、国内唯一的具备跨洋光缆工程能力的企业。中天科技：全球光纤光缆头部企业，光电缆品种国内最齐全，拥有棒纤缆一体化产业链、海缆核心技术、海底观/监/探

周三舆情热度：①两会预期-2026年两会将于3月5日在京召开；“十五五”规划建议明确，人工智能、量子信息、商业航天、6G通信、低空经济、高端新材料等战略性新兴产业和未来产业将成为布局重点。（科大国创、御银股份、天银机电、航宇微、四方精创、首都在线、东信和平等）②算力硬件-AIDC需求爆发，光纤、玻纤

来源：中国证券报 　　太空光伏概念持续升温，正成为备受资本市场瞩目的新赛道。数据显示，光伏概念指数2月24日上涨1.70%。指数成分股中，协鑫集成、南网能源、嘉泽新能涨停，石英股份涨超9%，国晟科技、金开新能、电投绿能等跟涨。 　　分析人士认为，在马斯克“太空光伏”战略以及国内卫星互联网加速建设的双

近日我国一次性向国际通信联盟提交了超20万颗卫星的部署计划、SpaceX向美国联邦通信委员会提交了100万颗卫星发射申请。作为卫星主流的电源形式，本篇报告重点从三个方面讨论太空光伏：1）太空算力的产业趋势；2）太空光伏的市场前景；3）中国太空光伏相关企业的发展机遇。 从低轨通信到算力上天，是天马行空

一、事件驱动：稳定币发牌倒计时！李家超宣布：香港建设全球数字资产创新中心迈出关键一步，首批稳定币牌照3月落地；市场消息，Meta据称计划在今年晚些时候进军稳定币领域；二、稳定币相关核心标：御银股份：稳定币硬件配套+数字人民币+跨境支付+算力+AI+东数西算+数字货币+区块链+重组预期+国产操作系统

布局马年，强推国产链从应用到算力。春节国产大模型闪耀全球，差距有望持续缩小! [天风计算机团队] 核心逻辑，两句话： 从春节前字节的多模态Seedance2.0到春节期间智谱的生产力GLM5，能明确看好国内外大模型差距的再缩小。其中Seedance2.0达到#全球 SOTA级别。这背后，我们认为与2

#核心逻辑：Token是最纯粹的电力衍生品。当美国用户调用智谱/DeepSeek的API，数据经太平洋海底光缆到达中国数据中心，GPU消耗中国电力完成推理——电力从未出境，但价值通过Token完成跨境交付。#电力+算力占Token成本结构70%以上，中国低电价优势正在转化为全球AI服务定价权。AWS

一、AI 1、AI行业发展趋势与商业化进展 2026年AI行业核心特征：2026年是Al商业化关键年，行业从"注重投入"转向"注重 ROI(投资回报率)"，公司间商业化能力将拉开差距，海外大模型公司商业化动态： Anthropic: 融资与估值：最新一轮融资300亿美金，估值达3800亿美金，为

投资要点： 一，假期期间全球主要资产上涨，AI与资源品成为焦点 春节假期期间，在全球流动性预期纠偏，地缘局势与关税风波的共振影响下，主要资产迎来上涨。结构上，AI和资源品依然是全球市场关注的两大焦点，但两者对资产表现的指引有所不同： AI方面交易的更多是分化，背后是科技巨头大幅加码资本开支，大模型能

 港股智谱（02513.HK）在春节假期后的首个交易日表现极为强势，智谱股价在2月20日收盘报725港元，较节前最后一个交易日（2月16日）收盘价508港元大幅上涨42.72%。总市值一举突破3200亿港元大关，创下历史新高。一、有大V表示，智谱此次大涨的核心逻辑是“技术突破（GLM-5）

高盛：太空光伏应用具有现实性，前景乐观；未来 存在多项技术障碍，但设备订单将率先受益0214 2月6日至11日，我们主办了中国光伏技术与新应用系列电话会议，邀请了六家公司参加。大部分讨论都围绕太空光伏(SBSP)展开，包括太空光伏应用带来的机遇与挑战，最新的光伏技术发展进程，以及公司探索未来新应用场