6月12日，对于蚂蚁国际将在中国香港和新加坡申请稳定币牌照的消息，蚂蚁国际回应《科创板日报》:“蚂蚁国际正在全球财资管理方面加速投资、拓展合作，将我们的AI、区块链和稳定币创新投入真实可靠的大规模应用。我们欢迎香港立法会通过《稳定币条例草案》，将于法案8月1日生效、相关通道开启后尽快提交申请，希望为

Al应用

光模块:26E1.6T有望上修+黄仁勋访问欧洲带动订单增长 1、产业链光模块及ASIC专家对26E 1.6T出货预期乐观，同时维持前序800G高增指引;26E NV1.6T出货有望超预期。 2、同时，黄仁勋下周将访问欧洲，欧盟目前已启动一项200亿欧元新计划建设AIGigafactories，每座工

今日图表【稀土】、【光通信/CPO】、【海南】、【军贸】、【白银】等绝大数图表引用韭研公社【产业库】，更多图表可前往公社网站首页或APP工具栏【产业库】查看，欢迎点赞转发~【稀土】图表2025年6月7日媒体消息，商务部表示，1）对稀土等物项实施出口管制是国际通行做法，中方高度重视欧方关切，愿对符合条

[1]本周我和机构客户进行了非常密集的交流，令我感到惊讶的是，OpenAI的o3自4月中旬正式上线ChatGPT以来，已经在能力上取得了肉眼可见的提升(无论是普通的o3联网搜索还是ODR)，但绝大部分与我交流的客户甚至尚未使用过o3，更别说更高阶的ODR了； [2]我们一直说，AI目前最具有PMF的

20250606会议要点 美股算力板块现状：美股算力创新高，AI产业硬件业绩突出，软件虽多为概念但也受关注。当前呈现硬件业绩与软件预期驱动的局面，与A股类似，不过国内投资者对AI 热情稍逊。今年众多美股创业算力公司上市，如Covve、Sarah Bras等，引发市场高度关注。 大模型技术进展：全球一

作者：陈刚　我们认为6月或是新一轮东升西落交易的起点　　6月美元跌破前低后，新一轮“东升西落”交易将开启。2025年初“东升西落”交易中，市场对行情起点存在认知偏差，过多聚焦于DeepSeek打破美国科技例外论的叙事而忽略了美元见顶这一核心触发因素。我们认为，美元周期是“东升西落”交易的关键。从历史

北美AI已进入百万卡集群时代 一方面，埃隆·马斯克的xAI公司在美国田纳西州孟菲斯建造的超算集群，最初由10万块英伟达Hopper GPU组成，马斯克还暗示将很快把集群规模翻倍到20万块GPU，并且有计划未来扩展到100万块GPU。 另一方面，博通公司总裁兼首席执行官霍克·谭在2024年第四季度

投资要点: 引言:近一年来，AI算力需求持续增长，北美 CSP大厂的capex屡创新高，但市场对算力投资的持续性却愈发担忧，特别是Deepseek可以实现低成本训练后，担忧达到了“小高峰”。同时，推理对算力长期推动力的叙事，也由于爆款应用迟迟未到而减弱。是否一定要等到爆款应用的出现?我们认为，AI进

本周，据英国Financial Times消息称，美国商务部已通知EDA软件公司，包括新思科技（Synopsys），铿腾电子（Cadence），以及西门子EDA（Siemens EDA），停止向中国出售芯片设计软件产品。此后，新思科技、铿腾电子等均发文称收到相关邮件，并将评估新规对业务产生的影响。

6月硬科技

【中泰有色】稀土：出口释放积极信号，价格有望上行20250528 [玫瑰]事件：据财联社报道，商务部在近日召开的中欧半导体上下游企业座谈会上，对稀土出口管制政策进行了宣讲，以方便企业及其相关供应商了解如何申请出口许可，加强与中欧芯片企业在稀土管制出口上的沟通，以维护全球产业链稳定。

高密爆炸受益标的梳理 (1) 氯虫涨价 红太阳:已有2000吨产能满产，规划6000吨，中间体 K 酸和 K胺均有配套 利尔化学:已有5000吨产能，2000 吨产量辉隆股份:已有2000吨产能，有一定产量 (2)K胺涨价 广康生化:有2000 吨 3,5-二甲基苯产能，生产K胺 联化科技:生产K胺

空间仍然足、弹性依旧大、催化在路上 一句话重申观点：25年是核聚变资本与技术的共振，关注链主和弹性标的。 资本开支：我们测算未来几年（26-28年）板块核聚变年化CAPEX是260/410/640e（仅考虑已公开的反应堆），景气拐点向上。     

本周行业动态： Oracle将采购40万枚英伟达GB200芯片 Oracle计划投资约400亿美元购买Nvidia最新的高性能芯片，用于支持OpenAI在美国的新数据中心建设。Oracle将采购约40万枚Nvidia最新的GB200芯片，该数据中心预计将于明年年中全面投入运营，Oracle已同意签署

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