8月15日讯，国产算力产业链正掀起新一轮投资热潮！大厂“超预期”加码投资，产业链多环节开启扩产。日前中芯国际联合CEO赵海军透露，中国互联网公司大幅提高硬件投资在公司此前预测之外，能明显感受到客户在跟公司谈以后的合作时，后续下线量都远远超过原来的预期。直接相关的需求，以及数据中心的电路板

🐟1️⃣PTFE：为中长期发展方向，高频下电气性能优异，Df值低，传统应用于射频、天线领域，测试效果较好，但存在加工难度大、板厂生产良率低、层数提升受限的问题。 🐟2️⃣ PCB供应格局：为保障供应安全，N设置供应商份额高压线，单一供应商单产品份额不得超过50%；交换机业务中，头部供应商可获取

#CoreWeave业绩超预期。公司第二季度营收达到26亿美元，同比增长112%超预期；营收积压升至1040亿美元，同比增长46%，且在第三季度初又新增超过250亿美元的净新增客户承诺。 #价格持续上涨旧GPU租赁价格依旧较高。公司7月已将各SKU价格平均上调约25%；与此同时，CoreWeave

#1、两存今年扩产进度加速、明年扩产上#修 我们从产业了解今年cc扩产有望超出此前预期，预计今年三厂扩产达5-6万片。cx上海今年设备PA转PO有望从原预期的5-6万片上修至7-8万片。 🌹 针对明年的扩产预期，当前两存厂建加速，除原本预期的4个厂之外，有望再新建一个新厂，同时通过厂房租赁方式获得

据台湾经济日报报道，当前MLCC业界传出部分客户为取得足够的料源，#不惜加价2、3倍向村田、国巨等被动元器件大厂拿货、形成价高者得的抢料氛围； ➠国巨表明，当前产能利用率、客户新项目及长约需求均显现市场持续回暖，不少AI相关客户为规避后续供货风险，倾向提前锁定产能。 ☀️从产业调研来看，#8-10

PCB哪些细分环节最受益于AI?20260804🌹🌹 AI服务器驱动PCB全产业链景气，电子布与铜箔供需缺口凸显。 ① AI服务器驱动PCB/CCL规格升级，GB200的OAM及UBB模块CCL等级已由 M6升至M8，未来M9及HDI方案将成主流。② 电子布成产业链最紧缺环节，受技术壁垒、电

 7月31日电，据新闻联播报道，当天召开的国务院常务会议决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目。此次在国常会上获批的新项目包括浙江金七门核电二期工程（3、4号机组），广东太平岭核电三期工程（5、6号机组），辽宁庄河核电一期工程（1、2号机组），山东莱阳核电一期工程（1、2号机组），共计8台

【加大加速AI应用发展】是解决当前AI资本开支是否能够获得足够正向产业资金回流的关键，将成为全产业重心 ☀️【开源模型能力跃迁全球顶级极大促进AI应用发展】：‼️我们首推的【智谱】、【MiniMax】、Kimi等开源模型能力逼近全球顶级闭源模型，实现 全球AI能力平权与成本大幅降低，极大促进AI应

1、微软财报披露Azure以及云服务收入同比43%，公司指引下个季度增速进一步上行至45%。365 Copilot付费席位环比+50%，远超市场预期。运营现金流554亿美元，同比+30%。手握6780亿美元长期云履约订单，同比增长84%，未来收入具备极强确定性。AI投入不再单纯挤压利润，已经转化为实

热点： ①汽车产业链 ②大消费 ③AI应用 ④AI硬件 ⑤锂电产业链 ⑥医疗医药 ⑦电力 ⑧公告 前瞻： ⑨存储芯片 ⑩AI大模型/科技巨头 ⑪AI算力基建 ⑫MLCC/电子元器件 ⑬机器人 ⑭脑机接口 ⑮量子科技 ⑯算力金属/有色 ⑰自动驾驶 ⑱光通信

 一、昨夜发酵消息精选。1、芯片半导体：美股半导体板块暴力拉涨，闪迪、美光科技、SK海力士等多只个股均涨超17%以上。7月30日，三星电子表示，芯片供应短缺情况将在2027年进一步加剧，并延续至2028年。SK集团会长崔泰源，买入3600股SK海力士。机构吹风，mlcc新一轮涨价预期再次带

核心观点：# 美股科技以及亚洲科技大幅调整的背后是人为资金扰动并掺杂政治博弈，因此产业进展近期没有发生根本性变化，但是海力士美股上市前后科技交易逻辑发生变化（背后涉及政治博弈），因此长鑫A股上市前后交易逻辑也不能按照上市前的节奏去演绎，目前全球科技的交易都被存储龙头绑架，Google、Intel、

野村刚刚启动了对长鑫的覆盖，给予其116元人民币的目标价，并认为其值得20倍市盈率——是美光的估值两倍，主要考虑到长鑫存储的市场份额增长以及中国市场的估值溢价。🌹 这意味着从IPO价格上涨13.4倍，市值约为7.76万亿元人民币…🌹 业绩增长预期：在产能扩张、制程迁移和平均售价（ASP）上涨

7月以来电子板块整体跌幅超20%，但行业基本面仍保持强劲：半导体设备订单确定性持续增强，国产算力订单及供应链备货有望加速，AI服务器需求带动PCB、AI电源景气延续，存储涨价趋势进一步明确，同时产业链机会正逐步向消费电子扩散。我们认为，当前股价调整已使部分优质标的进入估值洼地，后续有望迎来业绩兑现与

近期科技板块波动较大，不改基本面下半年向好趋势。国内自主可控闭环趋势进一步明确，半导体设备、Fab、国产算力自主可控链上行趋势均明确，同时全球AI趋势下的电源相关、PCB、存储也持续强劲，并向消费电子发散，叠加二季报电子公司业绩强劲，同环比趋势明确加速，我们坚定看好板块后续表现。🌹 ▍电子7月