投资要点： 投资建议：智元在人形机器人领域优势显著，场景落地加速，建议关注相关产业链投资机会及技术迭代带来的增长潜力。智元机器人产业链我们建议重点关注机器人整机厂商及机器人核心零部件供应商，相关标的：卧龙电驱、奥比中光-UW、蓝思科技、均普智能、宁波华翔、中大力德、富临精工。 “直播+京东开售”展现

2025年7月30日，华为官方宣布鸿蒙操作系统5的终端数量突破1000万大关，余承东在采访中透露，这一突破意味着越过了“生死线”，随着生态体系逐步走向完善，鸿蒙可能不仅成为中国的主力操作系统和生态，也成为全球的主力操作系统和生态。 #HarmonyOS迈入6时代。#2025年6月，鸿蒙6发布，主要有

（国盛电子深度）作者：郑震湘，佘凌星，刘嘉元AI引领半导体市场迈向万亿美金纪元。台积电在北美技术研讨会中认为全球半导体市场规模将在2030年达到1万亿美元，AI引领新一轮半导体市场强增长周期，预计HPC/AI终端市场的市场份额将在2030年占据半导体市场的45%。计算与能效性能成为AI时代关键，通过

罗通，张习方(华福证券)投资要点：事件1：AI重塑数据中心，2030年半导体价值或达5000亿美元讯石光通讯转引Yole数据显示，AI正强劲驱动数据中心服务器内半导体价值增长，预计到2030年，这一价值将达到约5000亿美元。服务器半导体含量的增加，主要源于存储、处理和互连对更多硅芯片的需求激增，而

①国产链: 今日H20的新闻拉动情绪，板块长期滞涨: 寒王作为容量大票，适合机构配置，定增期间预计会震荡上行。SMIC+芯原也是国产算力的中军。 弹性标的选择方面，可关注#华懋+致尚+万通。三者均有并购溢价。同时华懋还有寒武纪链的加持。 ②海外链: 工业富联是我们长期首推，近期大涨主要反应机柜上修。

作者：廖静池，王大霁，赵闻恺核心观点2005年以来A股经历了3轮“系统性牛市”和1轮“结构性牛市”，我们认为目前A股处于历史上第一次“系统性‘慢’牛”中。宏观层面，风险偏好提升和无风险利率下行推动A股走出“系统性牛市”；中国崛起和中国优势，形成“慢”牛格局。与此同时，技术和量化维度看，人民币兑美元汇

【申万宏源化工】液冷渗透趋势显著，把握配套散热材料投资机会 #AI服务器迎来液冷时代。AI服务器功率2000-3000W，远高于普通服务器功率300W-1000W，随着功耗的持续提升，英伟达自BlackWell架构开始使用液冷，DGX GB300系统引入机架级液冷设计，方案为冷板式液冷。黄仁勋预计

逐鹿人工智能下半场，AI应用商业化起量！基金经理最新观点 证券时报 今年以来，AI正在进入从算力投入到云服务消耗、再到商业化收入，最终回到算力再投入的良性循环，而AI应用的起量正是推动这一飞轮效应的关键。 7月31日，国务院常务会议审议通过了《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出要深入实施“

作者：吴开达，孙希民核心结论：历史单边上涨行情中，启动较早，且较早完成一轮调整的主线，往往能够开启第二波涨幅，成为长期主线。我们认为，AI经历3-5月的调整与近两个月的缓慢抬头，满足启动再次成为主线的两个条件：1）筹码沉淀到位（拥挤度低位）；2）长期逻辑仍在（资本开支指引下算力大周期持续演绎）。梳理

摘要：GPT-5是OpenAI首次将o系列模型推理和GPT系列快速响应结合的产物；编码能力迄今最强，基准测试中准确率74.9%，略超Anthropic周二推出的Opus 4.1；创意写作上表现出更好的品味；幻觉问题大幅改善，健康领域错误信息率1.6%，远低于GPT-4o的15.8%；新的安全训练模式

 近期，政策层面持续为“人工智能+”发展注入动力。国常会明确提出要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用；国家发改委亦表态将推动“人工智能+”行动走深走实。在此背景下，各行业与人工智能的融合加速，相关细分领域概念股备受关注，具体梳理如下：  AI+

今日图表【昇腾异构计算架构-CANN】、【机器人零部件加工设备】、【AI4S】、【农村公路】、【光伏】、【商业航天】等绝大数图表引用韭研公社【产业库】，更多图表可前往公社网站首页或APP工具栏【产业库】查看，欢迎点赞转发~【昇腾异构计算架构-CANN】图表2025年8月5日盘中消息，在昇腾计算产业发

1、国内AI需求到底如何? -token 维度:趋势向上不变，年增速倍增;根据OpenRouter数据,基于他平台模型调用的周度调token数于7月18日增长至2.17T，近一年的时间提高了超20倍，反应token增长调用趋势;国内阿里、字节等头部厂商模型token与API调用占比，外部已占主导;

2025年7月28日至2025年8月1日，人形机器人指数(8841699.WI)下跌3.23%。同期沪深300下跌1.19%，上证综指下跌0.7%，深成指下跌1.58%。 WAIC 2025，六个变化，正在发生。2025世界人工智能大会（WAIC2025）于7月26日至28日在上海举行，汇聚了800

作者： 李景星(金元证券)卫星互联网与低空经济天然契合卫星互联网：基于卫星通信的互联网，通过一定数量的卫星形成规模组网，从而辐射全球，构建具备实时信息处理的大卫星系统，是一种能够完成向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。其特点在于广覆盖、低延时、低成本、全天候。目前，卫星互联网主要

投资要点： 投资建议：智元在人形机器人领域优势显著，场景落地加速，建议关注相关产业链投资机会及技术迭代带来的增长潜力。智元机器人产业链我们建议重点关注机器人整机厂商及机器人核心零部件供应商，相关标的：卧龙电驱、奥比中光-UW、蓝思科技、均普智能、宁波华翔、中大力德、富临精工。 “直播+京东开售”展现

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作者：吴开达，孙希民核心结论：历史单边上涨行情中，启动较早，且较早完成一轮调整的主线，往往能够开启第二波涨幅，成为长期主线。我们认为，AI经历3-5月的调整与近两个月的缓慢抬头，满足启动再次成为主线的两个条件：1）筹码沉淀到位（拥挤度低位）；2）长期逻辑仍在（资本开支指引下算力大周期持续演绎）。梳理

摘要：GPT-5是OpenAI首次将o系列模型推理和GPT系列快速响应结合的产物；编码能力迄今最强，基准测试中准确率74.9%，略超Anthropic周二推出的Opus 4.1；创意写作上表现出更好的品味；幻觉问题大幅改善，健康领域错误信息率1.6%，远低于GPT-4o的15.8%；新的安全训练模式

 近期，政策层面持续为“人工智能+”发展注入动力。国常会明确提出要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用；国家发改委亦表态将推动“人工智能+”行动走深走实。在此背景下，各行业与人工智能的融合加速，相关细分领域概念股备受关注，具体梳理如下：  AI+

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2025年7月28日至2025年8月1日，人形机器人指数(8841699.WI)下跌3.23%。同期沪深300下跌1.19%，上证综指下跌0.7%，深成指下跌1.58%。 WAIC 2025，六个变化，正在发生。2025世界人工智能大会（WAIC2025）于7月26日至28日在上海举行，汇聚了800

作者： 李景星(金元证券)卫星互联网与低空经济天然契合卫星互联网：基于卫星通信的互联网，通过一定数量的卫星形成规模组网，从而辐射全球，构建具备实时信息处理的大卫星系统，是一种能够完成向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。其特点在于广覆盖、低延时、低成本、全天候。目前，卫星互联网主要

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2025年7月28日至2025年8月1日，人形机器人指数(8841699.WI)下跌3.23%。同期沪深300下跌1.19%，上证综指下跌0.7%，深成指下跌1.58%。 WAIC 2025，六个变化，正在发生。2025世界人工智能大会（WAIC2025）于7月26日至28日在上海举行，汇聚了800

作者： 李景星(金元证券)卫星互联网与低空经济天然契合卫星互联网：基于卫星通信的互联网，通过一定数量的卫星形成规模组网，从而辐射全球，构建具备实时信息处理的大卫星系统，是一种能够完成向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。其特点在于广覆盖、低延时、低成本、全天候。目前，卫星互联网主要

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2025年7月28日至2025年8月1日，人形机器人指数(8841699.WI)下跌3.23%。同期沪深300下跌1.19%，上证综指下跌0.7%，深成指下跌1.58%。 WAIC 2025，六个变化，正在发生。2025世界人工智能大会（WAIC2025）于7月26日至28日在上海举行，汇聚了800

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2025年7月28日至2025年8月1日，人形机器人指数(8841699.WI)下跌3.23%。同期沪深300下跌1.19%，上证综指下跌0.7%，深成指下跌1.58%。 WAIC 2025，六个变化，正在发生。2025世界人工智能大会（WAIC2025）于7月26日至28日在上海举行，汇聚了800

作者： 李景星(金元证券)卫星互联网与低空经济天然契合卫星互联网：基于卫星通信的互联网，通过一定数量的卫星形成规模组网，从而辐射全球，构建具备实时信息处理的大卫星系统，是一种能够完成向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。其特点在于广覆盖、低延时、低成本、全天候。目前，卫星互联网主要