#从25Q4到26Q1，越来越多锂电产业龙头业绩超预期，#产业景气度高的共性。5月排产+11%，高景气度，需求超预期，以及有库存需求。5月催化多，需求在经历上行且上修。5月3日北京车展闭幕后新能源上新，13-15日CIBF深圳国际电池展，锂矿供给分歧将落地。 #5月份排产高景气。5月份电池预估产量

核心观点 4月政治局会议定调延续“稳中求进”，“以我为主”，在内需挖潜端等领域给出了更具体的抓手。核心边际变化体现在三个方面：第一，“深入挖掘内需潜力”仍是首要工作，投资端提出具体的“六网”基建新投资图谱。第二，“全面人工智能+”行动，国内或迎来产业催化的加速期。第三，新增“系统应对外部冲击，提高能

速览：4.27，宁德时代和海博思创签订了储能钠离子电池合作协议，3年60GWh，钠电迎来产业化拐点，宁德时代已攻克钠电量产全链条难题。估计今年1-5GWh，明年15-20GWh，后年30GWh. 钠电成本拐点将至。目前磷酸铁锂电芯价格在 0.38元/Wh左右，随着碳酸锂和锂电材料价格上涨以，电芯价格

行业观点 中国航天日集中发布多项航天成果与规划，明确“十五五”卫星互联网与火箭等重点工程方向。 2026年4月24日，第十一个"中国航天日"主场活动在四川省成都市启动。国家航天局在主场活动上集中发布了嫦娥五号月球样品最新科学成果"镁嫦娥石""铈嫦娥石"、天问三号任务合作项目遴选结果、"羲和二号"国际

电子布库存告急：普通电子布情况，J厂商0库存，H厂商0库存，G厂商4-5天库存。巨石的淮安一期已经完成大部分爬产，产能已经被市场消化。核心原因在于Rubin服务器的拉货已经开始了，高端CCL和PCB订单月环比高增，AI需求挤占织布机加速，行业供需缺口扩大。5-6月会更加显著。 电子布涨价将超预期：织

投资建议：经过我们测算，计算机2026Q1机构持仓为2.1%，环比基本持平，持仓水平仍处在历史低点，在统计区间内仅高于2022Q2的2.0%。26Q1计算机机构持仓水平距离2020年和2023年的持仓高位（6%以上）有较大的差距，远不及2015年（12%以上），有显著增配空间，维持计算机板块“增持”

核心要点：谷歌架构的升级凸显了"连接"的重要性。随着TPU向V8,V9迭代，其网络带宽持续扩张，超节点规模不断扩大，#带动光模块配比提升，OCS应用场景打开，利好谷歌链#中际旭创/长芯博创/光库科技/腾景科技 1#训练芯片TPU8t：更大集群，更高带宽。 Scale Out侧采用全新的两层无阻塞Vi

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》：持续推进绿色交通基础设施建设 积极发展电动（氢能）重型卡车和绿色燃料船舶；合理控制煤电装机规模和发电量 大力发展非化石能源和新型储能；深入实施节能产品政府强制采购和优先采购制度

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①国务院日前印发《关于推进服务业扩能提质的意见》。意见明确，到2030年，服务业总规模迈上100万亿元台阶。②国务院：深入实施“人工智能+”行动 支持采购大模型、智能体服务。③特朗普宣布延长对伊朗停火；伊朗据称不会谈判；万斯取

1，铜箔涨什么：#光模块带来的载体铜箔放量预期，以及国产替代预期 三井在载体铜箔有垄断地位，现在逐步被国产攻克。方邦单吊载体铜箔，其他综合性有铜冠，德福。此外，锂电铜箔一季报都明显好转。 2，权威来源：丰田织布机是2027年底扩产到300台/月，不是2026年底，现在150,#远水救不了近火 5月电

作者：王兴，唐攀尧，高名垚(华泰通信)作为算力集群化提效的核心手段，超节点突破物理系统边界，在单机柜内实现数十至数百张加速卡紧耦合互联。我们看好26年起国产超节点在AI训推驱动下开启放量：1）万亿参数模型倒逼算力集群化提效，超节点通过系统级重构降低通信开销，有效将理论算力转化为可用吞吐；2）基于国产

　　终端：本周苹果多维布局迎来关键进展。AI硬件方面，苹果拟于26年底发布AI眼镜，华为则将于4月20日抢先发布同类产品；折叠机领域，iPhone Ultra量产虽微调至26年8月，但技术瓶颈已破，市场预计其入局后将迅速斩获20%的市场份额。市场大盘方面，受存储涨价推高BOM成本影响，26Q1全球手

一、核心结论：AI驱动PCB产业链迎来历史性机遇2026-2027年AI PCB市场迎来爆发式增长。 据DW电子产业调研初步测算，2026年AI PCB市场规模将达877亿元，2027年进一步跃升至1600亿元，同比增速分别高达129.35%和82.57%。考虑OSAT将带来CoWoS增量

模型厂“算力扫货”映射AI芯片超级周期，产业链景气度持续攀升：         近期AI产业界密集释放的重磅信号，正在勾勒出一幅算力需求爆发式增长的壮阔图景。以Anthropic为缩影，大模型公司的技术迭代与商业化放量正形成强烈共振，直接转化为对上游算力芯片的"饥渴式"采购。Anthropic年化营

Agent加速向B端和C端落地，“智智互联”将成为网络生态新特征。2025年，Agent全球市场规模达113亿美元；2026年，Agent下单消费在春节AI应用推广中落地，OpenClaw带动“养虾”热潮，其GitHub星标数突破34万。MCP/A2A时代，中心化的“人人互联”网络生态将向去中心化的

#从25Q4到26Q1，越来越多锂电产业龙头业绩超预期，#产业景气度高的共性。5月排产+11%，高景气度，需求超预期，以及有库存需求。5月催化多，需求在经历上行且上修。5月3日北京车展闭幕后新能源上新，13-15日CIBF深圳国际电池展，锂矿供给分歧将落地。 #5月份排产高景气。5月份电池预估产量

核心观点 4月政治局会议定调延续“稳中求进”，“以我为主”，在内需挖潜端等领域给出了更具体的抓手。核心边际变化体现在三个方面：第一，“深入挖掘内需潜力”仍是首要工作，投资端提出具体的“六网”基建新投资图谱。第二，“全面人工智能+”行动，国内或迎来产业催化的加速期。第三，新增“系统应对外部冲击，提高能

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行业观点 中国航天日集中发布多项航天成果与规划，明确“十五五”卫星互联网与火箭等重点工程方向。 2026年4月24日，第十一个"中国航天日"主场活动在四川省成都市启动。国家航天局在主场活动上集中发布了嫦娥五号月球样品最新科学成果"镁嫦娥石""铈嫦娥石"、天问三号任务合作项目遴选结果、"羲和二号"国际

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投资建议：经过我们测算，计算机2026Q1机构持仓为2.1%，环比基本持平，持仓水平仍处在历史低点，在统计区间内仅高于2022Q2的2.0%。26Q1计算机机构持仓水平距离2020年和2023年的持仓高位（6%以上）有较大的差距，远不及2015年（12%以上），有显著增配空间，维持计算机板块“增持”

核心要点：谷歌架构的升级凸显了"连接"的重要性。随着TPU向V8,V9迭代，其网络带宽持续扩张，超节点规模不断扩大，#带动光模块配比提升，OCS应用场景打开，利好谷歌链#中际旭创/长芯博创/光库科技/腾景科技 1#训练芯片TPU8t：更大集群，更高带宽。 Scale Out侧采用全新的两层无阻塞Vi

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》：持续推进绿色交通基础设施建设 积极发展电动（氢能）重型卡车和绿色燃料船舶；合理控制煤电装机规模和发电量 大力发展非化石能源和新型储能；深入实施节能产品政府强制采购和优先采购制度

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①国务院日前印发《关于推进服务业扩能提质的意见》。意见明确，到2030年，服务业总规模迈上100万亿元台阶。②国务院：深入实施“人工智能+”行动 支持采购大模型、智能体服务。③特朗普宣布延长对伊朗停火；伊朗据称不会谈判；万斯取

1，铜箔涨什么：#光模块带来的载体铜箔放量预期，以及国产替代预期 三井在载体铜箔有垄断地位，现在逐步被国产攻克。方邦单吊载体铜箔，其他综合性有铜冠，德福。此外，锂电铜箔一季报都明显好转。 2，权威来源：丰田织布机是2027年底扩产到300台/月，不是2026年底，现在150,#远水救不了近火 5月电

作者：王兴，唐攀尧，高名垚(华泰通信)作为算力集群化提效的核心手段，超节点突破物理系统边界，在单机柜内实现数十至数百张加速卡紧耦合互联。我们看好26年起国产超节点在AI训推驱动下开启放量：1）万亿参数模型倒逼算力集群化提效，超节点通过系统级重构降低通信开销，有效将理论算力转化为可用吞吐；2）基于国产

　　终端：本周苹果多维布局迎来关键进展。AI硬件方面，苹果拟于26年底发布AI眼镜，华为则将于4月20日抢先发布同类产品；折叠机领域，iPhone Ultra量产虽微调至26年8月，但技术瓶颈已破，市场预计其入局后将迅速斩获20%的市场份额。市场大盘方面，受存储涨价推高BOM成本影响，26Q1全球手

一、核心结论：AI驱动PCB产业链迎来历史性机遇2026-2027年AI PCB市场迎来爆发式增长。 据DW电子产业调研初步测算，2026年AI PCB市场规模将达877亿元，2027年进一步跃升至1600亿元，同比增速分别高达129.35%和82.57%。考虑OSAT将带来CoWoS增量

模型厂“算力扫货”映射AI芯片超级周期，产业链景气度持续攀升：         近期AI产业界密集释放的重磅信号，正在勾勒出一幅算力需求爆发式增长的壮阔图景。以Anthropic为缩影，大模型公司的技术迭代与商业化放量正形成强烈共振，直接转化为对上游算力芯片的"饥渴式"采购。Anthropic年化营

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投资建议：经过我们测算，计算机2026Q1机构持仓为2.1%，环比基本持平，持仓水平仍处在历史低点，在统计区间内仅高于2022Q2的2.0%。26Q1计算机机构持仓水平距离2020年和2023年的持仓高位（6%以上）有较大的差距，远不及2015年（12%以上），有显著增配空间，维持计算机板块“增持”

核心要点：谷歌架构的升级凸显了"连接"的重要性。随着TPU向V8,V9迭代，其网络带宽持续扩张，超节点规模不断扩大，#带动光模块配比提升，OCS应用场景打开，利好谷歌链#中际旭创/长芯博创/光库科技/腾景科技 1#训练芯片TPU8t：更大集群，更高带宽。 Scale Out侧采用全新的两层无阻塞Vi

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》：持续推进绿色交通基础设施建设 积极发展电动（氢能）重型卡车和绿色燃料船舶；合理控制煤电装机规模和发电量 大力发展非化石能源和新型储能；深入实施节能产品政府强制采购和优先采购制度

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①国务院日前印发《关于推进服务业扩能提质的意见》。意见明确，到2030年，服务业总规模迈上100万亿元台阶。②国务院：深入实施“人工智能+”行动 支持采购大模型、智能体服务。③特朗普宣布延长对伊朗停火；伊朗据称不会谈判；万斯取

1，铜箔涨什么：#光模块带来的载体铜箔放量预期，以及国产替代预期 三井在载体铜箔有垄断地位，现在逐步被国产攻克。方邦单吊载体铜箔，其他综合性有铜冠，德福。此外，锂电铜箔一季报都明显好转。 2，权威来源：丰田织布机是2027年底扩产到300台/月，不是2026年底，现在150,#远水救不了近火 5月电

作者：王兴，唐攀尧，高名垚(华泰通信)作为算力集群化提效的核心手段，超节点突破物理系统边界，在单机柜内实现数十至数百张加速卡紧耦合互联。我们看好26年起国产超节点在AI训推驱动下开启放量：1）万亿参数模型倒逼算力集群化提效，超节点通过系统级重构降低通信开销，有效将理论算力转化为可用吞吐；2）基于国产

　　终端：本周苹果多维布局迎来关键进展。AI硬件方面，苹果拟于26年底发布AI眼镜，华为则将于4月20日抢先发布同类产品；折叠机领域，iPhone Ultra量产虽微调至26年8月，但技术瓶颈已破，市场预计其入局后将迅速斩获20%的市场份额。市场大盘方面，受存储涨价推高BOM成本影响，26Q1全球手

一、核心结论：AI驱动PCB产业链迎来历史性机遇2026-2027年AI PCB市场迎来爆发式增长。 据DW电子产业调研初步测算，2026年AI PCB市场规模将达877亿元，2027年进一步跃升至1600亿元，同比增速分别高达129.35%和82.57%。考虑OSAT将带来CoWoS增量

模型厂“算力扫货”映射AI芯片超级周期，产业链景气度持续攀升：         近期AI产业界密集释放的重磅信号，正在勾勒出一幅算力需求爆发式增长的壮阔图景。以Anthropic为缩影，大模型公司的技术迭代与商业化放量正形成强烈共振，直接转化为对上游算力芯片的"饥渴式"采购。Anthropic年化营

Agent加速向B端和C端落地，“智智互联”将成为网络生态新特征。2025年，Agent全球市场规模达113亿美元；2026年，Agent下单消费在春节AI应用推广中落地，OpenClaw带动“养虾”热潮，其GitHub星标数突破34万。MCP/A2A时代，中心化的“人人互联”网络生态将向去中心化的

#从25Q4到26Q1，越来越多锂电产业龙头业绩超预期，#产业景气度高的共性。5月排产+11%，高景气度，需求超预期，以及有库存需求。5月催化多，需求在经历上行且上修。5月3日北京车展闭幕后新能源上新，13-15日CIBF深圳国际电池展，锂矿供给分歧将落地。 #5月份排产高景气。5月份电池预估产量

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速览：4.27，宁德时代和海博思创签订了储能钠离子电池合作协议，3年60GWh，钠电迎来产业化拐点，宁德时代已攻克钠电量产全链条难题。估计今年1-5GWh，明年15-20GWh，后年30GWh. 钠电成本拐点将至。目前磷酸铁锂电芯价格在 0.38元/Wh左右，随着碳酸锂和锂电材料价格上涨以，电芯价格

行业观点 中国航天日集中发布多项航天成果与规划，明确“十五五”卫星互联网与火箭等重点工程方向。 2026年4月24日，第十一个"中国航天日"主场活动在四川省成都市启动。国家航天局在主场活动上集中发布了嫦娥五号月球样品最新科学成果"镁嫦娥石""铈嫦娥石"、天问三号任务合作项目遴选结果、"羲和二号"国际

电子布库存告急：普通电子布情况，J厂商0库存，H厂商0库存，G厂商4-5天库存。巨石的淮安一期已经完成大部分爬产，产能已经被市场消化。核心原因在于Rubin服务器的拉货已经开始了，高端CCL和PCB订单月环比高增，AI需求挤占织布机加速，行业供需缺口扩大。5-6月会更加显著。 电子布涨价将超预期：织

投资建议：经过我们测算，计算机2026Q1机构持仓为2.1%，环比基本持平，持仓水平仍处在历史低点，在统计区间内仅高于2022Q2的2.0%。26Q1计算机机构持仓水平距离2020年和2023年的持仓高位（6%以上）有较大的差距，远不及2015年（12%以上），有显著增配空间，维持计算机板块“增持”

核心要点：谷歌架构的升级凸显了"连接"的重要性。随着TPU向V8,V9迭代，其网络带宽持续扩张，超节点规模不断扩大，#带动光模块配比提升，OCS应用场景打开，利好谷歌链#中际旭创/长芯博创/光库科技/腾景科技 1#训练芯片TPU8t：更大集群，更高带宽。 Scale Out侧采用全新的两层无阻塞Vi

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》：持续推进绿色交通基础设施建设 积极发展电动（氢能）重型卡车和绿色燃料船舶；合理控制煤电装机规模和发电量 大力发展非化石能源和新型储能；深入实施节能产品政府强制采购和优先采购制度

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①国务院日前印发《关于推进服务业扩能提质的意见》。意见明确，到2030年，服务业总规模迈上100万亿元台阶。②国务院：深入实施“人工智能+”行动 支持采购大模型、智能体服务。③特朗普宣布延长对伊朗停火；伊朗据称不会谈判；万斯取

1，铜箔涨什么：#光模块带来的载体铜箔放量预期，以及国产替代预期 三井在载体铜箔有垄断地位，现在逐步被国产攻克。方邦单吊载体铜箔，其他综合性有铜冠，德福。此外，锂电铜箔一季报都明显好转。 2，权威来源：丰田织布机是2027年底扩产到300台/月，不是2026年底，现在150,#远水救不了近火 5月电

作者：王兴，唐攀尧，高名垚(华泰通信)作为算力集群化提效的核心手段，超节点突破物理系统边界，在单机柜内实现数十至数百张加速卡紧耦合互联。我们看好26年起国产超节点在AI训推驱动下开启放量：1）万亿参数模型倒逼算力集群化提效，超节点通过系统级重构降低通信开销，有效将理论算力转化为可用吞吐；2）基于国产

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一、核心结论：AI驱动PCB产业链迎来历史性机遇2026-2027年AI PCB市场迎来爆发式增长。 据DW电子产业调研初步测算，2026年AI PCB市场规模将达877亿元，2027年进一步跃升至1600亿元，同比增速分别高达129.35%和82.57%。考虑OSAT将带来CoWoS增量

模型厂“算力扫货”映射AI芯片超级周期，产业链景气度持续攀升：         近期AI产业界密集释放的重磅信号，正在勾勒出一幅算力需求爆发式增长的壮阔图景。以Anthropic为缩影，大模型公司的技术迭代与商业化放量正形成强烈共振，直接转化为对上游算力芯片的"饥渴式"采购。Anthropic年化营

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行业观点 中国航天日集中发布多项航天成果与规划，明确“十五五”卫星互联网与火箭等重点工程方向。 2026年4月24日，第十一个"中国航天日"主场活动在四川省成都市启动。国家航天局在主场活动上集中发布了嫦娥五号月球样品最新科学成果"镁嫦娥石""铈嫦娥石"、天问三号任务合作项目遴选结果、"羲和二号"国际

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投资建议：经过我们测算，计算机2026Q1机构持仓为2.1%，环比基本持平，持仓水平仍处在历史低点，在统计区间内仅高于2022Q2的2.0%。26Q1计算机机构持仓水平距离2020年和2023年的持仓高位（6%以上）有较大的差距，远不及2015年（12%以上），有显著增配空间，维持计算机板块“增持”

核心要点：谷歌架构的升级凸显了"连接"的重要性。随着TPU向V8,V9迭代，其网络带宽持续扩张，超节点规模不断扩大，#带动光模块配比提升，OCS应用场景打开，利好谷歌链#中际旭创/长芯博创/光库科技/腾景科技 1#训练芯片TPU8t：更大集群，更高带宽。 Scale Out侧采用全新的两层无阻塞Vi

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》：持续推进绿色交通基础设施建设 积极发展电动（氢能）重型卡车和绿色燃料船舶；合理控制煤电装机规模和发电量 大力发展非化石能源和新型储能；深入实施节能产品政府强制采购和优先采购制度

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①国务院日前印发《关于推进服务业扩能提质的意见》。意见明确，到2030年，服务业总规模迈上100万亿元台阶。②国务院：深入实施“人工智能+”行动 支持采购大模型、智能体服务。③特朗普宣布延长对伊朗停火；伊朗据称不会谈判；万斯取

1，铜箔涨什么：#光模块带来的载体铜箔放量预期，以及国产替代预期 三井在载体铜箔有垄断地位，现在逐步被国产攻克。方邦单吊载体铜箔，其他综合性有铜冠，德福。此外，锂电铜箔一季报都明显好转。 2，权威来源：丰田织布机是2027年底扩产到300台/月，不是2026年底，现在150,#远水救不了近火 5月电

作者：王兴，唐攀尧，高名垚(华泰通信)作为算力集群化提效的核心手段，超节点突破物理系统边界，在单机柜内实现数十至数百张加速卡紧耦合互联。我们看好26年起国产超节点在AI训推驱动下开启放量：1）万亿参数模型倒逼算力集群化提效，超节点通过系统级重构降低通信开销，有效将理论算力转化为可用吞吐；2）基于国产

　　终端：本周苹果多维布局迎来关键进展。AI硬件方面，苹果拟于26年底发布AI眼镜，华为则将于4月20日抢先发布同类产品；折叠机领域，iPhone Ultra量产虽微调至26年8月，但技术瓶颈已破，市场预计其入局后将迅速斩获20%的市场份额。市场大盘方面，受存储涨价推高BOM成本影响，26Q1全球手

一、核心结论：AI驱动PCB产业链迎来历史性机遇2026-2027年AI PCB市场迎来爆发式增长。 据DW电子产业调研初步测算，2026年AI PCB市场规模将达877亿元，2027年进一步跃升至1600亿元，同比增速分别高达129.35%和82.57%。考虑OSAT将带来CoWoS增量

模型厂“算力扫货”映射AI芯片超级周期，产业链景气度持续攀升：         近期AI产业界密集释放的重磅信号，正在勾勒出一幅算力需求爆发式增长的壮阔图景。以Anthropic为缩影，大模型公司的技术迭代与商业化放量正形成强烈共振，直接转化为对上游算力芯片的"饥渴式"采购。Anthropic年化营

Agent加速向B端和C端落地，“智智互联”将成为网络生态新特征。2025年，Agent全球市场规模达113亿美元；2026年，Agent下单消费在春节AI应用推广中落地，OpenClaw带动“养虾”热潮，其GitHub星标数突破34万。MCP/A2A时代，中心化的“人人互联”网络生态将向去中心化的

#从25Q4到26Q1，越来越多锂电产业龙头业绩超预期，#产业景气度高的共性。5月排产+11%，高景气度，需求超预期，以及有库存需求。5月催化多，需求在经历上行且上修。5月3日北京车展闭幕后新能源上新，13-15日CIBF深圳国际电池展，锂矿供给分歧将落地。 #5月份排产高景气。5月份电池预估产量

核心观点 4月政治局会议定调延续“稳中求进”，“以我为主”，在内需挖潜端等领域给出了更具体的抓手。核心边际变化体现在三个方面：第一，“深入挖掘内需潜力”仍是首要工作，投资端提出具体的“六网”基建新投资图谱。第二，“全面人工智能+”行动，国内或迎来产业催化的加速期。第三，新增“系统应对外部冲击，提高能

速览：4.27，宁德时代和海博思创签订了储能钠离子电池合作协议，3年60GWh，钠电迎来产业化拐点，宁德时代已攻克钠电量产全链条难题。估计今年1-5GWh，明年15-20GWh，后年30GWh. 钠电成本拐点将至。目前磷酸铁锂电芯价格在 0.38元/Wh左右，随着碳酸锂和锂电材料价格上涨以，电芯价格

行业观点 中国航天日集中发布多项航天成果与规划，明确“十五五”卫星互联网与火箭等重点工程方向。 2026年4月24日，第十一个"中国航天日"主场活动在四川省成都市启动。国家航天局在主场活动上集中发布了嫦娥五号月球样品最新科学成果"镁嫦娥石""铈嫦娥石"、天问三号任务合作项目遴选结果、"羲和二号"国际

电子布库存告急：普通电子布情况，J厂商0库存，H厂商0库存，G厂商4-5天库存。巨石的淮安一期已经完成大部分爬产，产能已经被市场消化。核心原因在于Rubin服务器的拉货已经开始了，高端CCL和PCB订单月环比高增，AI需求挤占织布机加速，行业供需缺口扩大。5-6月会更加显著。 电子布涨价将超预期：织

投资建议：经过我们测算，计算机2026Q1机构持仓为2.1%，环比基本持平，持仓水平仍处在历史低点，在统计区间内仅高于2022Q2的2.0%。26Q1计算机机构持仓水平距离2020年和2023年的持仓高位（6%以上）有较大的差距，远不及2015年（12%以上），有显著增配空间，维持计算机板块“增持”

核心要点：谷歌架构的升级凸显了"连接"的重要性。随着TPU向V8,V9迭代，其网络带宽持续扩张，超节点规模不断扩大，#带动光模块配比提升，OCS应用场景打开，利好谷歌链#中际旭创/长芯博创/光库科技/腾景科技 1#训练芯片TPU8t：更大集群，更高带宽。 Scale Out侧采用全新的两层无阻塞Vi

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》：持续推进绿色交通基础设施建设 积极发展电动（氢能）重型卡车和绿色燃料船舶；合理控制煤电装机规模和发电量 大力发展非化石能源和新型储能；深入实施节能产品政府强制采购和优先采购制度

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①国务院日前印发《关于推进服务业扩能提质的意见》。意见明确，到2030年，服务业总规模迈上100万亿元台阶。②国务院：深入实施“人工智能+”行动 支持采购大模型、智能体服务。③特朗普宣布延长对伊朗停火；伊朗据称不会谈判；万斯取

1，铜箔涨什么：#光模块带来的载体铜箔放量预期，以及国产替代预期 三井在载体铜箔有垄断地位，现在逐步被国产攻克。方邦单吊载体铜箔，其他综合性有铜冠，德福。此外，锂电铜箔一季报都明显好转。 2，权威来源：丰田织布机是2027年底扩产到300台/月，不是2026年底，现在150,#远水救不了近火 5月电

作者：王兴，唐攀尧，高名垚(华泰通信)作为算力集群化提效的核心手段，超节点突破物理系统边界，在单机柜内实现数十至数百张加速卡紧耦合互联。我们看好26年起国产超节点在AI训推驱动下开启放量：1）万亿参数模型倒逼算力集群化提效，超节点通过系统级重构降低通信开销，有效将理论算力转化为可用吞吐；2）基于国产

　　终端：本周苹果多维布局迎来关键进展。AI硬件方面，苹果拟于26年底发布AI眼镜，华为则将于4月20日抢先发布同类产品；折叠机领域，iPhone Ultra量产虽微调至26年8月，但技术瓶颈已破，市场预计其入局后将迅速斩获20%的市场份额。市场大盘方面，受存储涨价推高BOM成本影响，26Q1全球手

一、核心结论：AI驱动PCB产业链迎来历史性机遇2026-2027年AI PCB市场迎来爆发式增长。 据DW电子产业调研初步测算，2026年AI PCB市场规模将达877亿元，2027年进一步跃升至1600亿元，同比增速分别高达129.35%和82.57%。考虑OSAT将带来CoWoS增量

模型厂“算力扫货”映射AI芯片超级周期，产业链景气度持续攀升：         近期AI产业界密集释放的重磅信号，正在勾勒出一幅算力需求爆发式增长的壮阔图景。以Anthropic为缩影，大模型公司的技术迭代与商业化放量正形成强烈共振，直接转化为对上游算力芯片的"饥渴式"采购。Anthropic年化营

Agent加速向B端和C端落地，“智智互联”将成为网络生态新特征。2025年，Agent全球市场规模达113亿美元；2026年，Agent下单消费在春节AI应用推广中落地，OpenClaw带动“养虾”热潮，其GitHub星标数突破34万。MCP/A2A时代，中心化的“人人互联”网络生态将向去中心化的