截至3月25日，本周硅料，硅片，电池片价格下降，组件价格持稳。 价格涨跌幅 周度：硅料-6%,183N硅片-2%,183N电池片-5%,183N组件0% 月度：硅料-21%,183N硅片-6%,183N电池片-11%,183N组件3% 年度：硅料-24%,183N硅片-26%,183N电池片+3%,

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①中办、国办发布《关于加快建立长期护理保险制度的意见》。②中远海运集运宣布，即日起恢复远东至中东地区如下国家的新订舱业务（普通箱），包括阿联酋，沙特，巴林，卡塔尔，科威特，伊拉克。多名中远海运人士表示，船舶暂不过霍尔木兹海峡，

作者：佘凌星，钟琳　　(国盛)存储：AI存力大时代已至。本轮存储有何不同？我们认为，本轮存储行情已经跳出此前的周期循环，进入人工智能重塑底层逻辑的成长大时代。从存储板块业绩表现来看，台股存储业绩不断提升，其中南亚科因DDR4涨价迅猛表现尤为亮眼，业绩层面进一步确认景气度，存储板块的业绩确定性也不断提

1、中东（1）3月24日消息，以色列官员表示，美国方面已将4月9日设定为结束对伊朗战争的目标日期。（2）3月24日消息，伊朗最高顾问重申结束战争条件：伊朗获得所有赔偿、所有经济制裁被解除、获得美国不干涉伊朗事务的国际法律保障。（3）3月24日消息，以色列官员表示，美伊达成协议的可能性“微乎其微”。（

作者： 李玖，张禹(东北证券)报告摘要：摩尔定律趋缓，先进封装助力算力芯片瓶颈突破。过去封装仅起到保护芯片和信号输出的作用，现在则是兼顾异构集成、存算一体等诸多AI时代特有的功能需求。随着算力需求持续攀升，单芯片面积不断逼近光罩尺寸极限，单芯片性能提升路径逐渐受限，产业开始转向多芯片架构（Chipl

【华源证券】研报摘要         2026年1—2月份，国内储能用锂离子电池产量增长84%。我们认为，除了出口退税政策、海外关税政策边际改善带动短期抢出口以外，新能源渗透率提升、商业模式改善、数据中心并网、能源安全等因素带动的项目持续落地是储能持续景气的中长期驱动。 　　数据跟踪：1）国内：20

核心观点 Tesla正计划从中国设备厂商采购价值29亿美元的光伏组件和电池设备，其目标是在2028年底前在美国本土实现100GW从原材料到组件的制造产能。我们预计Tesla地面光伏组件技术路线将优先选择TOPCon技术，主要考虑TOPCon技术渗透率高，设备，工艺均已十分成熟，能够满足Tesla快速

#Q2重视新能源!!! 大的宏观叙事是加强新能源的，逻辑就不再赘述，#核心是买什么? 从区域能源扰动看，欧洲等能源进口依存度高的区域受影响明显，#欧洲等区域的海风，户储，大储等受益最明显；再者，全球维度看，新能源都会加速，风光储氢等都受益。 #风电：优先欧洲卡位最好的龙头：振江/大金/东缆/明阳等；

作者：杨柳，王昱涵一、策略专题：“算电协同”投资机会梳理1.1算电协同：首次作为新基建工程写入政府工作报告2026年3月5日，2026年《政府工作报告》出炉，提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”。“算电协同”首次被写入政府工作报告，明确列为新

1.从Vnet和GDS的财报看国内算力需求 （1）Vnet：批发业务上2025年在服务容量889MW，环比+107MW；新签订单Q4合计135MW；零售业务上IDC单柜MRR价格从8948元环比上升到9420元，受益于 AI 驱动下增值服务需求提升；26年计划交付450-500MW，其中已经锁定MO

阿里云 AI 算力、存储产品最高涨价 34%，本质是 AI 算力供需紧张、上游硬件成本上行的信号，直接利好算力租赁、AI 服务器、存储芯片、IDC / 液冷、光模块五大板块微博。以下按板块梳理核心受益个股及逻辑：一、算力租赁（直接受益，弹性最大）云厂商涨价→第三方算力租赁性价比凸显，租金与毛利率同步

#5月份需求将有望明显向上，板块近期景气度越加确定，建议板块配置 #全球多重逻辑驱动需求全面向上，强预期稳步兑现 近期锂电储能需求全面向上的强现实持续演绎，我们认为由多重逻辑驱动： （1）储能短期需求拉动，国内2月储能采招量近60GWh，维持强劲态势，海外户储品牌商爆单，排产饱满。 （2）储能中长

受全球AI应用爆发式增长推动，算力需求激增导致核心硬件及基础设施成本大幅攀升，云服务市场迎来新一轮涨价潮。阿里云、百度智能云相继宣布AI算力及存储产品涨价，涨幅覆盖5%-34%，其中算力卡与文件存储产品受供应链成本及Token业务资源倾斜影响尤为显著。此轮涨价的核心驱动因素在于“Token调用量暴涨

一、事件：政策利好带飞“龙虾”概念股，港股“Token第一股”迅策涨超36% 1、迅策的核心业务为实时数据基础设施及分析解决方案供应商。公司为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案,战略重点是资产管理人。公司的系统整合服务提升公司的解决方案,确保在客户的

【中泰通信】阿里云AI算力涨价34%，重视26年国产算力超节点带来的交换市场机会，中兴通讯近期变化巨大 [玫瑰]事件：阿里云官网发布公告:因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。 [玫瑰]判断1：2026年是国产算力的放量大年。从Se­e­d­D­a­n­ce到Op

截至3月25日，本周硅料，硅片，电池片价格下降，组件价格持稳。 价格涨跌幅 周度：硅料-6%,183N硅片-2%,183N电池片-5%,183N组件0% 月度：硅料-21%,183N硅片-6%,183N电池片-11%,183N组件3% 年度：硅料-24%,183N硅片-26%,183N电池片+3%,

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①中办、国办发布《关于加快建立长期护理保险制度的意见》。②中远海运集运宣布，即日起恢复远东至中东地区如下国家的新订舱业务（普通箱），包括阿联酋，沙特，巴林，卡塔尔，科威特，伊拉克。多名中远海运人士表示，船舶暂不过霍尔木兹海峡，

作者：佘凌星，钟琳　　(国盛)存储：AI存力大时代已至。本轮存储有何不同？我们认为，本轮存储行情已经跳出此前的周期循环，进入人工智能重塑底层逻辑的成长大时代。从存储板块业绩表现来看，台股存储业绩不断提升，其中南亚科因DDR4涨价迅猛表现尤为亮眼，业绩层面进一步确认景气度，存储板块的业绩确定性也不断提

1、中东（1）3月24日消息，以色列官员表示，美国方面已将4月9日设定为结束对伊朗战争的目标日期。（2）3月24日消息，伊朗最高顾问重申结束战争条件：伊朗获得所有赔偿、所有经济制裁被解除、获得美国不干涉伊朗事务的国际法律保障。（3）3月24日消息，以色列官员表示，美伊达成协议的可能性“微乎其微”。（

作者： 李玖，张禹(东北证券)报告摘要：摩尔定律趋缓，先进封装助力算力芯片瓶颈突破。过去封装仅起到保护芯片和信号输出的作用，现在则是兼顾异构集成、存算一体等诸多AI时代特有的功能需求。随着算力需求持续攀升，单芯片面积不断逼近光罩尺寸极限，单芯片性能提升路径逐渐受限，产业开始转向多芯片架构（Chipl

【华源证券】研报摘要         2026年1—2月份，国内储能用锂离子电池产量增长84%。我们认为，除了出口退税政策、海外关税政策边际改善带动短期抢出口以外，新能源渗透率提升、商业模式改善、数据中心并网、能源安全等因素带动的项目持续落地是储能持续景气的中长期驱动。 　　数据跟踪：1）国内：20

核心观点 Tesla正计划从中国设备厂商采购价值29亿美元的光伏组件和电池设备，其目标是在2028年底前在美国本土实现100GW从原材料到组件的制造产能。我们预计Tesla地面光伏组件技术路线将优先选择TOPCon技术，主要考虑TOPCon技术渗透率高，设备，工艺均已十分成熟，能够满足Tesla快速

#Q2重视新能源!!! 大的宏观叙事是加强新能源的，逻辑就不再赘述，#核心是买什么? 从区域能源扰动看，欧洲等能源进口依存度高的区域受影响明显，#欧洲等区域的海风，户储，大储等受益最明显；再者，全球维度看，新能源都会加速，风光储氢等都受益。 #风电：优先欧洲卡位最好的龙头：振江/大金/东缆/明阳等；

作者：杨柳，王昱涵一、策略专题：“算电协同”投资机会梳理1.1算电协同：首次作为新基建工程写入政府工作报告2026年3月5日，2026年《政府工作报告》出炉，提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”。“算电协同”首次被写入政府工作报告，明确列为新

1.从Vnet和GDS的财报看国内算力需求 （1）Vnet：批发业务上2025年在服务容量889MW，环比+107MW；新签订单Q4合计135MW；零售业务上IDC单柜MRR价格从8948元环比上升到9420元，受益于 AI 驱动下增值服务需求提升；26年计划交付450-500MW，其中已经锁定MO

阿里云 AI 算力、存储产品最高涨价 34%，本质是 AI 算力供需紧张、上游硬件成本上行的信号，直接利好算力租赁、AI 服务器、存储芯片、IDC / 液冷、光模块五大板块微博。以下按板块梳理核心受益个股及逻辑：一、算力租赁（直接受益，弹性最大）云厂商涨价→第三方算力租赁性价比凸显，租金与毛利率同步

#5月份需求将有望明显向上，板块近期景气度越加确定，建议板块配置 #全球多重逻辑驱动需求全面向上，强预期稳步兑现 近期锂电储能需求全面向上的强现实持续演绎，我们认为由多重逻辑驱动： （1）储能短期需求拉动，国内2月储能采招量近60GWh，维持强劲态势，海外户储品牌商爆单，排产饱满。 （2）储能中长

受全球AI应用爆发式增长推动，算力需求激增导致核心硬件及基础设施成本大幅攀升，云服务市场迎来新一轮涨价潮。阿里云、百度智能云相继宣布AI算力及存储产品涨价，涨幅覆盖5%-34%，其中算力卡与文件存储产品受供应链成本及Token业务资源倾斜影响尤为显著。此轮涨价的核心驱动因素在于“Token调用量暴涨

一、事件：政策利好带飞“龙虾”概念股，港股“Token第一股”迅策涨超36% 1、迅策的核心业务为实时数据基础设施及分析解决方案供应商。公司为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案,战略重点是资产管理人。公司的系统整合服务提升公司的解决方案,确保在客户的

【中泰通信】阿里云AI算力涨价34%，重视26年国产算力超节点带来的交换市场机会，中兴通讯近期变化巨大 [玫瑰]事件：阿里云官网发布公告:因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。 [玫瑰]判断1：2026年是国产算力的放量大年。从Se­e­d­D­a­n­ce到Op

截至3月25日，本周硅料，硅片，电池片价格下降，组件价格持稳。 价格涨跌幅 周度：硅料-6%,183N硅片-2%,183N电池片-5%,183N组件0% 月度：硅料-21%,183N硅片-6%,183N电池片-11%,183N组件3% 年度：硅料-24%,183N硅片-26%,183N电池片+3%,

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①中办、国办发布《关于加快建立长期护理保险制度的意见》。②中远海运集运宣布，即日起恢复远东至中东地区如下国家的新订舱业务（普通箱），包括阿联酋，沙特，巴林，卡塔尔，科威特，伊拉克。多名中远海运人士表示，船舶暂不过霍尔木兹海峡，

作者：佘凌星，钟琳　　(国盛)存储：AI存力大时代已至。本轮存储有何不同？我们认为，本轮存储行情已经跳出此前的周期循环，进入人工智能重塑底层逻辑的成长大时代。从存储板块业绩表现来看，台股存储业绩不断提升，其中南亚科因DDR4涨价迅猛表现尤为亮眼，业绩层面进一步确认景气度，存储板块的业绩确定性也不断提

1、中东（1）3月24日消息，以色列官员表示，美国方面已将4月9日设定为结束对伊朗战争的目标日期。（2）3月24日消息，伊朗最高顾问重申结束战争条件：伊朗获得所有赔偿、所有经济制裁被解除、获得美国不干涉伊朗事务的国际法律保障。（3）3月24日消息，以色列官员表示，美伊达成协议的可能性“微乎其微”。（

作者： 李玖，张禹(东北证券)报告摘要：摩尔定律趋缓，先进封装助力算力芯片瓶颈突破。过去封装仅起到保护芯片和信号输出的作用，现在则是兼顾异构集成、存算一体等诸多AI时代特有的功能需求。随着算力需求持续攀升，单芯片面积不断逼近光罩尺寸极限，单芯片性能提升路径逐渐受限，产业开始转向多芯片架构（Chipl

【华源证券】研报摘要         2026年1—2月份，国内储能用锂离子电池产量增长84%。我们认为，除了出口退税政策、海外关税政策边际改善带动短期抢出口以外，新能源渗透率提升、商业模式改善、数据中心并网、能源安全等因素带动的项目持续落地是储能持续景气的中长期驱动。 　　数据跟踪：1）国内：20

核心观点 Tesla正计划从中国设备厂商采购价值29亿美元的光伏组件和电池设备，其目标是在2028年底前在美国本土实现100GW从原材料到组件的制造产能。我们预计Tesla地面光伏组件技术路线将优先选择TOPCon技术，主要考虑TOPCon技术渗透率高，设备，工艺均已十分成熟，能够满足Tesla快速

#Q2重视新能源!!! 大的宏观叙事是加强新能源的，逻辑就不再赘述，#核心是买什么? 从区域能源扰动看，欧洲等能源进口依存度高的区域受影响明显，#欧洲等区域的海风，户储，大储等受益最明显；再者，全球维度看，新能源都会加速，风光储氢等都受益。 #风电：优先欧洲卡位最好的龙头：振江/大金/东缆/明阳等；

作者：杨柳，王昱涵一、策略专题：“算电协同”投资机会梳理1.1算电协同：首次作为新基建工程写入政府工作报告2026年3月5日，2026年《政府工作报告》出炉，提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”。“算电协同”首次被写入政府工作报告，明确列为新

1.从Vnet和GDS的财报看国内算力需求 （1）Vnet：批发业务上2025年在服务容量889MW，环比+107MW；新签订单Q4合计135MW；零售业务上IDC单柜MRR价格从8948元环比上升到9420元，受益于 AI 驱动下增值服务需求提升；26年计划交付450-500MW，其中已经锁定MO

阿里云 AI 算力、存储产品最高涨价 34%，本质是 AI 算力供需紧张、上游硬件成本上行的信号，直接利好算力租赁、AI 服务器、存储芯片、IDC / 液冷、光模块五大板块微博。以下按板块梳理核心受益个股及逻辑：一、算力租赁（直接受益，弹性最大）云厂商涨价→第三方算力租赁性价比凸显，租金与毛利率同步

#5月份需求将有望明显向上，板块近期景气度越加确定，建议板块配置 #全球多重逻辑驱动需求全面向上，强预期稳步兑现 近期锂电储能需求全面向上的强现实持续演绎，我们认为由多重逻辑驱动： （1）储能短期需求拉动，国内2月储能采招量近60GWh，维持强劲态势，海外户储品牌商爆单，排产饱满。 （2）储能中长

受全球AI应用爆发式增长推动，算力需求激增导致核心硬件及基础设施成本大幅攀升，云服务市场迎来新一轮涨价潮。阿里云、百度智能云相继宣布AI算力及存储产品涨价，涨幅覆盖5%-34%，其中算力卡与文件存储产品受供应链成本及Token业务资源倾斜影响尤为显著。此轮涨价的核心驱动因素在于“Token调用量暴涨

一、事件：政策利好带飞“龙虾”概念股，港股“Token第一股”迅策涨超36% 1、迅策的核心业务为实时数据基础设施及分析解决方案供应商。公司为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案,战略重点是资产管理人。公司的系统整合服务提升公司的解决方案,确保在客户的

【中泰通信】阿里云AI算力涨价34%，重视26年国产算力超节点带来的交换市场机会，中兴通讯近期变化巨大 [玫瑰]事件：阿里云官网发布公告:因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。 [玫瑰]判断1：2026年是国产算力的放量大年。从Se­e­d­D­a­n­ce到Op

截至3月25日，本周硅料，硅片，电池片价格下降，组件价格持稳。 价格涨跌幅 周度：硅料-6%,183N硅片-2%,183N电池片-5%,183N组件0% 月度：硅料-21%,183N硅片-6%,183N电池片-11%,183N组件3% 年度：硅料-24%,183N硅片-26%,183N电池片+3%,

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①中办、国办发布《关于加快建立长期护理保险制度的意见》。②中远海运集运宣布，即日起恢复远东至中东地区如下国家的新订舱业务（普通箱），包括阿联酋，沙特，巴林，卡塔尔，科威特，伊拉克。多名中远海运人士表示，船舶暂不过霍尔木兹海峡，

作者：佘凌星，钟琳　　(国盛)存储：AI存力大时代已至。本轮存储有何不同？我们认为，本轮存储行情已经跳出此前的周期循环，进入人工智能重塑底层逻辑的成长大时代。从存储板块业绩表现来看，台股存储业绩不断提升，其中南亚科因DDR4涨价迅猛表现尤为亮眼，业绩层面进一步确认景气度，存储板块的业绩确定性也不断提

1、中东（1）3月24日消息，以色列官员表示，美国方面已将4月9日设定为结束对伊朗战争的目标日期。（2）3月24日消息，伊朗最高顾问重申结束战争条件：伊朗获得所有赔偿、所有经济制裁被解除、获得美国不干涉伊朗事务的国际法律保障。（3）3月24日消息，以色列官员表示，美伊达成协议的可能性“微乎其微”。（

作者： 李玖，张禹(东北证券)报告摘要：摩尔定律趋缓，先进封装助力算力芯片瓶颈突破。过去封装仅起到保护芯片和信号输出的作用，现在则是兼顾异构集成、存算一体等诸多AI时代特有的功能需求。随着算力需求持续攀升，单芯片面积不断逼近光罩尺寸极限，单芯片性能提升路径逐渐受限，产业开始转向多芯片架构（Chipl

【华源证券】研报摘要         2026年1—2月份，国内储能用锂离子电池产量增长84%。我们认为，除了出口退税政策、海外关税政策边际改善带动短期抢出口以外，新能源渗透率提升、商业模式改善、数据中心并网、能源安全等因素带动的项目持续落地是储能持续景气的中长期驱动。 　　数据跟踪：1）国内：20

核心观点 Tesla正计划从中国设备厂商采购价值29亿美元的光伏组件和电池设备，其目标是在2028年底前在美国本土实现100GW从原材料到组件的制造产能。我们预计Tesla地面光伏组件技术路线将优先选择TOPCon技术，主要考虑TOPCon技术渗透率高，设备，工艺均已十分成熟，能够满足Tesla快速

#Q2重视新能源!!! 大的宏观叙事是加强新能源的，逻辑就不再赘述，#核心是买什么? 从区域能源扰动看，欧洲等能源进口依存度高的区域受影响明显，#欧洲等区域的海风，户储，大储等受益最明显；再者，全球维度看，新能源都会加速，风光储氢等都受益。 #风电：优先欧洲卡位最好的龙头：振江/大金/东缆/明阳等；

作者：杨柳，王昱涵一、策略专题：“算电协同”投资机会梳理1.1算电协同：首次作为新基建工程写入政府工作报告2026年3月5日，2026年《政府工作报告》出炉，提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”。“算电协同”首次被写入政府工作报告，明确列为新

1.从Vnet和GDS的财报看国内算力需求 （1）Vnet：批发业务上2025年在服务容量889MW，环比+107MW；新签订单Q4合计135MW；零售业务上IDC单柜MRR价格从8948元环比上升到9420元，受益于 AI 驱动下增值服务需求提升；26年计划交付450-500MW，其中已经锁定MO

阿里云 AI 算力、存储产品最高涨价 34%，本质是 AI 算力供需紧张、上游硬件成本上行的信号，直接利好算力租赁、AI 服务器、存储芯片、IDC / 液冷、光模块五大板块微博。以下按板块梳理核心受益个股及逻辑：一、算力租赁（直接受益，弹性最大）云厂商涨价→第三方算力租赁性价比凸显，租金与毛利率同步

#5月份需求将有望明显向上，板块近期景气度越加确定，建议板块配置 #全球多重逻辑驱动需求全面向上，强预期稳步兑现 近期锂电储能需求全面向上的强现实持续演绎，我们认为由多重逻辑驱动： （1）储能短期需求拉动，国内2月储能采招量近60GWh，维持强劲态势，海外户储品牌商爆单，排产饱满。 （2）储能中长

受全球AI应用爆发式增长推动，算力需求激增导致核心硬件及基础设施成本大幅攀升，云服务市场迎来新一轮涨价潮。阿里云、百度智能云相继宣布AI算力及存储产品涨价，涨幅覆盖5%-34%，其中算力卡与文件存储产品受供应链成本及Token业务资源倾斜影响尤为显著。此轮涨价的核心驱动因素在于“Token调用量暴涨

一、事件：政策利好带飞“龙虾”概念股，港股“Token第一股”迅策涨超36% 1、迅策的核心业务为实时数据基础设施及分析解决方案供应商。公司为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案,战略重点是资产管理人。公司的系统整合服务提升公司的解决方案,确保在客户的

【中泰通信】阿里云AI算力涨价34%，重视26年国产算力超节点带来的交换市场机会，中兴通讯近期变化巨大 [玫瑰]事件：阿里云官网发布公告:因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。 [玫瑰]判断1：2026年是国产算力的放量大年。从Se­e­d­D­a­n­ce到Op

截至3月25日，本周硅料，硅片，电池片价格下降，组件价格持稳。 价格涨跌幅 周度：硅料-6%,183N硅片-2%,183N电池片-5%,183N组件0% 月度：硅料-21%,183N硅片-6%,183N电池片-11%,183N组件3% 年度：硅料-24%,183N硅片-26%,183N电池片+3%,

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①中办、国办发布《关于加快建立长期护理保险制度的意见》。②中远海运集运宣布，即日起恢复远东至中东地区如下国家的新订舱业务（普通箱），包括阿联酋，沙特，巴林，卡塔尔，科威特，伊拉克。多名中远海运人士表示，船舶暂不过霍尔木兹海峡，

作者：佘凌星，钟琳　　(国盛)存储：AI存力大时代已至。本轮存储有何不同？我们认为，本轮存储行情已经跳出此前的周期循环，进入人工智能重塑底层逻辑的成长大时代。从存储板块业绩表现来看，台股存储业绩不断提升，其中南亚科因DDR4涨价迅猛表现尤为亮眼，业绩层面进一步确认景气度，存储板块的业绩确定性也不断提

1、中东（1）3月24日消息，以色列官员表示，美国方面已将4月9日设定为结束对伊朗战争的目标日期。（2）3月24日消息，伊朗最高顾问重申结束战争条件：伊朗获得所有赔偿、所有经济制裁被解除、获得美国不干涉伊朗事务的国际法律保障。（3）3月24日消息，以色列官员表示，美伊达成协议的可能性“微乎其微”。（

作者： 李玖，张禹(东北证券)报告摘要：摩尔定律趋缓，先进封装助力算力芯片瓶颈突破。过去封装仅起到保护芯片和信号输出的作用，现在则是兼顾异构集成、存算一体等诸多AI时代特有的功能需求。随着算力需求持续攀升，单芯片面积不断逼近光罩尺寸极限，单芯片性能提升路径逐渐受限，产业开始转向多芯片架构（Chipl

【华源证券】研报摘要         2026年1—2月份，国内储能用锂离子电池产量增长84%。我们认为，除了出口退税政策、海外关税政策边际改善带动短期抢出口以外，新能源渗透率提升、商业模式改善、数据中心并网、能源安全等因素带动的项目持续落地是储能持续景气的中长期驱动。 　　数据跟踪：1）国内：20

核心观点 Tesla正计划从中国设备厂商采购价值29亿美元的光伏组件和电池设备，其目标是在2028年底前在美国本土实现100GW从原材料到组件的制造产能。我们预计Tesla地面光伏组件技术路线将优先选择TOPCon技术，主要考虑TOPCon技术渗透率高，设备，工艺均已十分成熟，能够满足Tesla快速

#Q2重视新能源!!! 大的宏观叙事是加强新能源的，逻辑就不再赘述，#核心是买什么? 从区域能源扰动看，欧洲等能源进口依存度高的区域受影响明显，#欧洲等区域的海风，户储，大储等受益最明显；再者，全球维度看，新能源都会加速，风光储氢等都受益。 #风电：优先欧洲卡位最好的龙头：振江/大金/东缆/明阳等；

作者：杨柳，王昱涵一、策略专题：“算电协同”投资机会梳理1.1算电协同：首次作为新基建工程写入政府工作报告2026年3月5日，2026年《政府工作报告》出炉，提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”。“算电协同”首次被写入政府工作报告，明确列为新

1.从Vnet和GDS的财报看国内算力需求 （1）Vnet：批发业务上2025年在服务容量889MW，环比+107MW；新签订单Q4合计135MW；零售业务上IDC单柜MRR价格从8948元环比上升到9420元，受益于 AI 驱动下增值服务需求提升；26年计划交付450-500MW，其中已经锁定MO

阿里云 AI 算力、存储产品最高涨价 34%，本质是 AI 算力供需紧张、上游硬件成本上行的信号，直接利好算力租赁、AI 服务器、存储芯片、IDC / 液冷、光模块五大板块微博。以下按板块梳理核心受益个股及逻辑：一、算力租赁（直接受益，弹性最大）云厂商涨价→第三方算力租赁性价比凸显，租金与毛利率同步

#5月份需求将有望明显向上，板块近期景气度越加确定，建议板块配置 #全球多重逻辑驱动需求全面向上，强预期稳步兑现 近期锂电储能需求全面向上的强现实持续演绎，我们认为由多重逻辑驱动： （1）储能短期需求拉动，国内2月储能采招量近60GWh，维持强劲态势，海外户储品牌商爆单，排产饱满。 （2）储能中长

受全球AI应用爆发式增长推动，算力需求激增导致核心硬件及基础设施成本大幅攀升，云服务市场迎来新一轮涨价潮。阿里云、百度智能云相继宣布AI算力及存储产品涨价，涨幅覆盖5%-34%，其中算力卡与文件存储产品受供应链成本及Token业务资源倾斜影响尤为显著。此轮涨价的核心驱动因素在于“Token调用量暴涨

一、事件：政策利好带飞“龙虾”概念股，港股“Token第一股”迅策涨超36% 1、迅策的核心业务为实时数据基础设施及分析解决方案供应商。公司为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案,战略重点是资产管理人。公司的系统整合服务提升公司的解决方案,确保在客户的

【中泰通信】阿里云AI算力涨价34%，重视26年国产算力超节点带来的交换市场机会，中兴通讯近期变化巨大 [玫瑰]事件：阿里云官网发布公告:因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。 [玫瑰]判断1：2026年是国产算力的放量大年。从Se­e­d­D­a­n­ce到Op

截至3月25日，本周硅料，硅片，电池片价格下降，组件价格持稳。 价格涨跌幅 周度：硅料-6%,183N硅片-2%,183N电池片-5%,183N组件0% 月度：硅料-21%,183N硅片-6%,183N电池片-11%,183N组件3% 年度：硅料-24%,183N硅片-26%,183N电池片+3%,

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①中办、国办发布《关于加快建立长期护理保险制度的意见》。②中远海运集运宣布，即日起恢复远东至中东地区如下国家的新订舱业务（普通箱），包括阿联酋，沙特，巴林，卡塔尔，科威特，伊拉克。多名中远海运人士表示，船舶暂不过霍尔木兹海峡，

作者：佘凌星，钟琳　　(国盛)存储：AI存力大时代已至。本轮存储有何不同？我们认为，本轮存储行情已经跳出此前的周期循环，进入人工智能重塑底层逻辑的成长大时代。从存储板块业绩表现来看，台股存储业绩不断提升，其中南亚科因DDR4涨价迅猛表现尤为亮眼，业绩层面进一步确认景气度，存储板块的业绩确定性也不断提

1、中东（1）3月24日消息，以色列官员表示，美国方面已将4月9日设定为结束对伊朗战争的目标日期。（2）3月24日消息，伊朗最高顾问重申结束战争条件：伊朗获得所有赔偿、所有经济制裁被解除、获得美国不干涉伊朗事务的国际法律保障。（3）3月24日消息，以色列官员表示，美伊达成协议的可能性“微乎其微”。（

作者： 李玖，张禹(东北证券)报告摘要：摩尔定律趋缓，先进封装助力算力芯片瓶颈突破。过去封装仅起到保护芯片和信号输出的作用，现在则是兼顾异构集成、存算一体等诸多AI时代特有的功能需求。随着算力需求持续攀升，单芯片面积不断逼近光罩尺寸极限，单芯片性能提升路径逐渐受限，产业开始转向多芯片架构（Chipl

【华源证券】研报摘要         2026年1—2月份，国内储能用锂离子电池产量增长84%。我们认为，除了出口退税政策、海外关税政策边际改善带动短期抢出口以外，新能源渗透率提升、商业模式改善、数据中心并网、能源安全等因素带动的项目持续落地是储能持续景气的中长期驱动。 　　数据跟踪：1）国内：20

核心观点 Tesla正计划从中国设备厂商采购价值29亿美元的光伏组件和电池设备，其目标是在2028年底前在美国本土实现100GW从原材料到组件的制造产能。我们预计Tesla地面光伏组件技术路线将优先选择TOPCon技术，主要考虑TOPCon技术渗透率高，设备，工艺均已十分成熟，能够满足Tesla快速

#Q2重视新能源!!! 大的宏观叙事是加强新能源的，逻辑就不再赘述，#核心是买什么? 从区域能源扰动看，欧洲等能源进口依存度高的区域受影响明显，#欧洲等区域的海风，户储，大储等受益最明显；再者，全球维度看，新能源都会加速，风光储氢等都受益。 #风电：优先欧洲卡位最好的龙头：振江/大金/东缆/明阳等；

作者：杨柳，王昱涵一、策略专题：“算电协同”投资机会梳理1.1算电协同：首次作为新基建工程写入政府工作报告2026年3月5日，2026年《政府工作报告》出炉，提出“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展”。“算电协同”首次被写入政府工作报告，明确列为新

1.从Vnet和GDS的财报看国内算力需求 （1）Vnet：批发业务上2025年在服务容量889MW，环比+107MW；新签订单Q4合计135MW；零售业务上IDC单柜MRR价格从8948元环比上升到9420元，受益于 AI 驱动下增值服务需求提升；26年计划交付450-500MW，其中已经锁定MO

阿里云 AI 算力、存储产品最高涨价 34%，本质是 AI 算力供需紧张、上游硬件成本上行的信号，直接利好算力租赁、AI 服务器、存储芯片、IDC / 液冷、光模块五大板块微博。以下按板块梳理核心受益个股及逻辑：一、算力租赁（直接受益，弹性最大）云厂商涨价→第三方算力租赁性价比凸显，租金与毛利率同步

#5月份需求将有望明显向上，板块近期景气度越加确定，建议板块配置 #全球多重逻辑驱动需求全面向上，强预期稳步兑现 近期锂电储能需求全面向上的强现实持续演绎，我们认为由多重逻辑驱动： （1）储能短期需求拉动，国内2月储能采招量近60GWh，维持强劲态势，海外户储品牌商爆单，排产饱满。 （2）储能中长

受全球AI应用爆发式增长推动，算力需求激增导致核心硬件及基础设施成本大幅攀升，云服务市场迎来新一轮涨价潮。阿里云、百度智能云相继宣布AI算力及存储产品涨价，涨幅覆盖5%-34%，其中算力卡与文件存储产品受供应链成本及Token业务资源倾斜影响尤为显著。此轮涨价的核心驱动因素在于“Token调用量暴涨

一、事件：政策利好带飞“龙虾”概念股，港股“Token第一股”迅策涨超36% 1、迅策的核心业务为实时数据基础设施及分析解决方案供应商。公司为全行业企业提供涵盖数据基础设施及数据分析的实时信息技术解决方案,战略重点是资产管理人。公司的系统整合服务提升公司的解决方案,确保在客户的

【中泰通信】阿里云AI算力涨价34%，重视26年国产算力超节点带来的交换市场机会，中兴通讯近期变化巨大 [玫瑰]事件：阿里云官网发布公告:因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。 [玫瑰]判断1：2026年是国产算力的放量大年。从Se­e­d­D­a­n­ce到Op