此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。 目前政策利空充分定价，4月10日的大跌更是杀出了恐慌盘。5月中美谈判，边际上只会向着放开的方向走（参考去年的锂电）。4月下旬，板块密集催化重点提示太空光伏到了该下注的时候，底部继续call。 1）26Q2起，国内商业航天将进入可回收火

 4月18日,据央视财经，今年以来，光纤行业呈现出“产品量价齐升”的景气态势。在江苏一家光纤生产企业，工作人员告诉记者，今年一季度，光纤产品产销量同比增长35%以上，其海外销量增速超55%。“出口主要是面向北美和东南亚等地区，现在的在手订单很充足，我们现在排产已经排到明年的一季度。”在江苏

Al+广告营销标的相对低位近期催化不断，海外Al+广告：Applovin,The Trade Des%, Criteo. A,H股GEO重点标的#易点天下，蓝色光标，迈富时，汇量科技 易点天下：1)谷歌云(GCP)代理及广告一级代理商，通过AI技术优化广告投放，助力电商企业提升营销效果，是谷歌AI购

近期AI广告主线催化持续密集 海外端：AppLovin,The Trade Desk,Criteo近期均有明显反弹，OpenAl2030年广告收入预期超千亿美元；国内端：迈富时26Q1AI应用业务收入同比+110.5%(SMB+60%,KA +175%),"按调用量+按效果"的token化收费模式验

中东战争多国将重视能源安全，韩国近日宣布国家战略：2030年可再生能源100GW，太阳能为主力 - 目标：2030年可再生能源总装机 100GW（目前约37GW），占比从 11% → 20%+ ​ - 核心：太阳能是短期主力（风电周期长） ​ - 背景：韩国 94%能源进口，中东冲突加速能源独立

财联社2026-04-16 15:01 ①AI算力爆发与先进封装升级的双重共振，电子布头部厂商月度调价、特种布供不应求，行业景气度一再拉升； ②中国巨石表示，现在公司普通电子布产品“库存只有一周多一点”，去年10月份前库存通常在2个多月左右； ③下游需求旺盛，供给短期内增量有限，电子布价格或仍有上行

作者： 刘雪峰核心观点：用新形态继续突破，算力需求增强态势不减。以OpenClaw为例，其带来的丰富功能和便捷化操作大大推动了相关Agent应用的落地。AIAgent对于Tokens的消耗远高于AI大模型文字生成任务。我们预期伴随应用的持续发展，以及新形态的不断突破，算力需求当维持高位。从供给端看，

作者：袁稻雨，刘力维1、2009年以来的四轮牛市（2009-2010、2013-2015、2019-2021、2024年以来），除了2014-2015年之外，其余三轮牛市市场均会经历至少两轮较大级别的调整，即万得全A指数阶段性回撤10%以上。2、牛市期间较大级别调整时间长度大多为1个月左右，空间上回

1、存储行业需求端变化•存储需求结构变化：过往存储行业下游需求结构中，服务器需求占比仅30%-40%，剩余接近50%的需求由手机、PC两类消费电子主导。2026年存储需求结构发生核心变化，服务器需求占比提升至50%-60%，成为拉动存储需求增长的主要力量。这种结构性改变意味着传统消费电子的周期逻辑已

国务院颁布产业链供应链安全相关规定，半导体材料有望获得进一步政策支撑。2026年4月7日，国务院总理李强签署第834号国务院令，正式公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》（以下简称《规定》），自公布之日起施行。《规定》共18条，旨在防范产业链供应链安全风险，提升产业链供应链韧性和安全水平，维护经济

能源安全背景下锂电需求有望超预期。我们认为，地缘冲突带动各国重视能源安全战略，高油价背景下，光储经济性逐步凸显，新能源车渗透率有望进一步提升，从而带动锂电需求超预期。 26Q1业绩有望高增，26Q2景气持续向上。本周，德业，亿纬，天华等发布26Q1业绩预告，业绩同比均实现高增。我们认为，25Q4以来

绝大数图表引用韭研公社【产业库】，更多图表可前往公社网站首页或APP工具栏【产业库】查看，欢迎点赞转发~【液冷】图表1）2026年4月9日盘前，据网传纪要（未证实），谷歌TPU最新调研，谷歌AI芯片越来越烫，液冷设备:需求暴增。2）传国产大厂的产品，国产超节点的功耗，液冷的边际增量。3）川环科技的盘

国内大模型持续迭代，Token经济引燃算力需求：         大模型持续更新。（1）阿里：根据36氪微信公众号，AlibabaToken Hub（ATH）事业群成立后仅两周，阿里巴巴接连发布了Qwen3.6-Plus、Qwen3.5-Omni、Wan2.7-Image三款重磅模型，涉及多模态、编

一、AI应用与算力：一匹“快乐马”，点燃两把火今天市场最炸的主线，当属AI应用板块的集体爆发。而这一切的导火索，就是一匹神秘的“快乐马”——Happy Horse-1.0。4月7日，全球权威的AI视频评测平台Artificial Analysis上，这个神秘模型突然横空出世，以碾压姿态登顶榜首，&n

作者：吴信坤，杨锦，余培仪(国信策略)核心结论：①年初A股春季行情延续，3月地缘扰动下步入休整；行业轮动加快，科技成长、资源品、价值蓝筹相继表现。②四浪回调不改全年牛市氛围，外部环境缓和+内需政策发力，A股短期休整后有望雨过天晴。③行情结构有望走向扩散，AI科技行情将从硬件走向应用，重视安全考量下的

此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。 目前政策利空充分定价，4月10日的大跌更是杀出了恐慌盘。5月中美谈判，边际上只会向着放开的方向走（参考去年的锂电）。4月下旬，板块密集催化重点提示太空光伏到了该下注的时候，底部继续call。 1）26Q2起，国内商业航天将进入可回收火

 4月18日,据央视财经，今年以来，光纤行业呈现出“产品量价齐升”的景气态势。在江苏一家光纤生产企业，工作人员告诉记者，今年一季度，光纤产品产销量同比增长35%以上，其海外销量增速超55%。“出口主要是面向北美和东南亚等地区，现在的在手订单很充足，我们现在排产已经排到明年的一季度。”在江苏

Al+广告营销标的相对低位近期催化不断，海外Al+广告：Applovin,The Trade Des%, Criteo. A,H股GEO重点标的#易点天下，蓝色光标，迈富时，汇量科技 易点天下：1)谷歌云(GCP)代理及广告一级代理商，通过AI技术优化广告投放，助力电商企业提升营销效果，是谷歌AI购

近期AI广告主线催化持续密集 海外端：AppLovin,The Trade Desk,Criteo近期均有明显反弹，OpenAl2030年广告收入预期超千亿美元；国内端：迈富时26Q1AI应用业务收入同比+110.5%(SMB+60%,KA +175%),"按调用量+按效果"的token化收费模式验

中东战争多国将重视能源安全，韩国近日宣布国家战略：2030年可再生能源100GW，太阳能为主力 - 目标：2030年可再生能源总装机 100GW（目前约37GW），占比从 11% → 20%+ ​ - 核心：太阳能是短期主力（风电周期长） ​ - 背景：韩国 94%能源进口，中东冲突加速能源独立

财联社2026-04-16 15:01 ①AI算力爆发与先进封装升级的双重共振，电子布头部厂商月度调价、特种布供不应求，行业景气度一再拉升； ②中国巨石表示，现在公司普通电子布产品“库存只有一周多一点”，去年10月份前库存通常在2个多月左右； ③下游需求旺盛，供给短期内增量有限，电子布价格或仍有上行

作者： 刘雪峰核心观点：用新形态继续突破，算力需求增强态势不减。以OpenClaw为例，其带来的丰富功能和便捷化操作大大推动了相关Agent应用的落地。AIAgent对于Tokens的消耗远高于AI大模型文字生成任务。我们预期伴随应用的持续发展，以及新形态的不断突破，算力需求当维持高位。从供给端看，

作者：袁稻雨，刘力维1、2009年以来的四轮牛市（2009-2010、2013-2015、2019-2021、2024年以来），除了2014-2015年之外，其余三轮牛市市场均会经历至少两轮较大级别的调整，即万得全A指数阶段性回撤10%以上。2、牛市期间较大级别调整时间长度大多为1个月左右，空间上回

1、存储行业需求端变化•存储需求结构变化：过往存储行业下游需求结构中，服务器需求占比仅30%-40%，剩余接近50%的需求由手机、PC两类消费电子主导。2026年存储需求结构发生核心变化，服务器需求占比提升至50%-60%，成为拉动存储需求增长的主要力量。这种结构性改变意味着传统消费电子的周期逻辑已

国务院颁布产业链供应链安全相关规定，半导体材料有望获得进一步政策支撑。2026年4月7日，国务院总理李强签署第834号国务院令，正式公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》（以下简称《规定》），自公布之日起施行。《规定》共18条，旨在防范产业链供应链安全风险，提升产业链供应链韧性和安全水平，维护经济

能源安全背景下锂电需求有望超预期。我们认为，地缘冲突带动各国重视能源安全战略，高油价背景下，光储经济性逐步凸显，新能源车渗透率有望进一步提升，从而带动锂电需求超预期。 26Q1业绩有望高增，26Q2景气持续向上。本周，德业，亿纬，天华等发布26Q1业绩预告，业绩同比均实现高增。我们认为，25Q4以来

绝大数图表引用韭研公社【产业库】，更多图表可前往公社网站首页或APP工具栏【产业库】查看，欢迎点赞转发~【液冷】图表1）2026年4月9日盘前，据网传纪要（未证实），谷歌TPU最新调研，谷歌AI芯片越来越烫，液冷设备:需求暴增。2）传国产大厂的产品，国产超节点的功耗，液冷的边际增量。3）川环科技的盘

国内大模型持续迭代，Token经济引燃算力需求：         大模型持续更新。（1）阿里：根据36氪微信公众号，AlibabaToken Hub（ATH）事业群成立后仅两周，阿里巴巴接连发布了Qwen3.6-Plus、Qwen3.5-Omni、Wan2.7-Image三款重磅模型，涉及多模态、编

一、AI应用与算力：一匹“快乐马”，点燃两把火今天市场最炸的主线，当属AI应用板块的集体爆发。而这一切的导火索，就是一匹神秘的“快乐马”——Happy Horse-1.0。4月7日，全球权威的AI视频评测平台Artificial Analysis上，这个神秘模型突然横空出世，以碾压姿态登顶榜首，&n

作者：吴信坤，杨锦，余培仪(国信策略)核心结论：①年初A股春季行情延续，3月地缘扰动下步入休整；行业轮动加快，科技成长、资源品、价值蓝筹相继表现。②四浪回调不改全年牛市氛围，外部环境缓和+内需政策发力，A股短期休整后有望雨过天晴。③行情结构有望走向扩散，AI科技行情将从硬件走向应用，重视安全考量下的

此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。 目前政策利空充分定价，4月10日的大跌更是杀出了恐慌盘。5月中美谈判，边际上只会向着放开的方向走（参考去年的锂电）。4月下旬，板块密集催化重点提示太空光伏到了该下注的时候，底部继续call。 1）26Q2起，国内商业航天将进入可回收火

 4月18日,据央视财经，今年以来，光纤行业呈现出“产品量价齐升”的景气态势。在江苏一家光纤生产企业，工作人员告诉记者，今年一季度，光纤产品产销量同比增长35%以上，其海外销量增速超55%。“出口主要是面向北美和东南亚等地区，现在的在手订单很充足，我们现在排产已经排到明年的一季度。”在江苏

Al+广告营销标的相对低位近期催化不断，海外Al+广告：Applovin,The Trade Des%, Criteo. A,H股GEO重点标的#易点天下，蓝色光标，迈富时，汇量科技 易点天下：1)谷歌云(GCP)代理及广告一级代理商，通过AI技术优化广告投放，助力电商企业提升营销效果，是谷歌AI购

近期AI广告主线催化持续密集 海外端：AppLovin,The Trade Desk,Criteo近期均有明显反弹，OpenAl2030年广告收入预期超千亿美元；国内端：迈富时26Q1AI应用业务收入同比+110.5%(SMB+60%,KA +175%),"按调用量+按效果"的token化收费模式验

中东战争多国将重视能源安全，韩国近日宣布国家战略：2030年可再生能源100GW，太阳能为主力 - 目标：2030年可再生能源总装机 100GW（目前约37GW），占比从 11% → 20%+ ​ - 核心：太阳能是短期主力（风电周期长） ​ - 背景：韩国 94%能源进口，中东冲突加速能源独立

财联社2026-04-16 15:01 ①AI算力爆发与先进封装升级的双重共振，电子布头部厂商月度调价、特种布供不应求，行业景气度一再拉升； ②中国巨石表示，现在公司普通电子布产品“库存只有一周多一点”，去年10月份前库存通常在2个多月左右； ③下游需求旺盛，供给短期内增量有限，电子布价格或仍有上行

作者： 刘雪峰核心观点：用新形态继续突破，算力需求增强态势不减。以OpenClaw为例，其带来的丰富功能和便捷化操作大大推动了相关Agent应用的落地。AIAgent对于Tokens的消耗远高于AI大模型文字生成任务。我们预期伴随应用的持续发展，以及新形态的不断突破，算力需求当维持高位。从供给端看，

作者：袁稻雨，刘力维1、2009年以来的四轮牛市（2009-2010、2013-2015、2019-2021、2024年以来），除了2014-2015年之外，其余三轮牛市市场均会经历至少两轮较大级别的调整，即万得全A指数阶段性回撤10%以上。2、牛市期间较大级别调整时间长度大多为1个月左右，空间上回

1、存储行业需求端变化•存储需求结构变化：过往存储行业下游需求结构中，服务器需求占比仅30%-40%，剩余接近50%的需求由手机、PC两类消费电子主导。2026年存储需求结构发生核心变化，服务器需求占比提升至50%-60%，成为拉动存储需求增长的主要力量。这种结构性改变意味着传统消费电子的周期逻辑已

国务院颁布产业链供应链安全相关规定，半导体材料有望获得进一步政策支撑。2026年4月7日，国务院总理李强签署第834号国务院令，正式公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》（以下简称《规定》），自公布之日起施行。《规定》共18条，旨在防范产业链供应链安全风险，提升产业链供应链韧性和安全水平，维护经济

能源安全背景下锂电需求有望超预期。我们认为，地缘冲突带动各国重视能源安全战略，高油价背景下，光储经济性逐步凸显，新能源车渗透率有望进一步提升，从而带动锂电需求超预期。 26Q1业绩有望高增，26Q2景气持续向上。本周，德业，亿纬，天华等发布26Q1业绩预告，业绩同比均实现高增。我们认为，25Q4以来

绝大数图表引用韭研公社【产业库】，更多图表可前往公社网站首页或APP工具栏【产业库】查看，欢迎点赞转发~【液冷】图表1）2026年4月9日盘前，据网传纪要（未证实），谷歌TPU最新调研，谷歌AI芯片越来越烫，液冷设备:需求暴增。2）传国产大厂的产品，国产超节点的功耗，液冷的边际增量。3）川环科技的盘

国内大模型持续迭代，Token经济引燃算力需求：         大模型持续更新。（1）阿里：根据36氪微信公众号，AlibabaToken Hub（ATH）事业群成立后仅两周，阿里巴巴接连发布了Qwen3.6-Plus、Qwen3.5-Omni、Wan2.7-Image三款重磅模型，涉及多模态、编

一、AI应用与算力：一匹“快乐马”，点燃两把火今天市场最炸的主线，当属AI应用板块的集体爆发。而这一切的导火索，就是一匹神秘的“快乐马”——Happy Horse-1.0。4月7日，全球权威的AI视频评测平台Artificial Analysis上，这个神秘模型突然横空出世，以碾压姿态登顶榜首，&n

作者：吴信坤，杨锦，余培仪(国信策略)核心结论：①年初A股春季行情延续，3月地缘扰动下步入休整；行业轮动加快，科技成长、资源品、价值蓝筹相继表现。②四浪回调不改全年牛市氛围，外部环境缓和+内需政策发力，A股短期休整后有望雨过天晴。③行情结构有望走向扩散，AI科技行情将从硬件走向应用，重视安全考量下的

此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。 目前政策利空充分定价，4月10日的大跌更是杀出了恐慌盘。5月中美谈判，边际上只会向着放开的方向走（参考去年的锂电）。4月下旬，板块密集催化重点提示太空光伏到了该下注的时候，底部继续call。 1）26Q2起，国内商业航天将进入可回收火

 4月18日,据央视财经，今年以来，光纤行业呈现出“产品量价齐升”的景气态势。在江苏一家光纤生产企业，工作人员告诉记者，今年一季度，光纤产品产销量同比增长35%以上，其海外销量增速超55%。“出口主要是面向北美和东南亚等地区，现在的在手订单很充足，我们现在排产已经排到明年的一季度。”在江苏

Al+广告营销标的相对低位近期催化不断，海外Al+广告：Applovin,The Trade Des%, Criteo. A,H股GEO重点标的#易点天下，蓝色光标，迈富时，汇量科技 易点天下：1)谷歌云(GCP)代理及广告一级代理商，通过AI技术优化广告投放，助力电商企业提升营销效果，是谷歌AI购

近期AI广告主线催化持续密集 海外端：AppLovin,The Trade Desk,Criteo近期均有明显反弹，OpenAl2030年广告收入预期超千亿美元；国内端：迈富时26Q1AI应用业务收入同比+110.5%(SMB+60%,KA +175%),"按调用量+按效果"的token化收费模式验

中东战争多国将重视能源安全，韩国近日宣布国家战略：2030年可再生能源100GW，太阳能为主力 - 目标：2030年可再生能源总装机 100GW（目前约37GW），占比从 11% → 20%+ ​ - 核心：太阳能是短期主力（风电周期长） ​ - 背景：韩国 94%能源进口，中东冲突加速能源独立

财联社2026-04-16 15:01 ①AI算力爆发与先进封装升级的双重共振，电子布头部厂商月度调价、特种布供不应求，行业景气度一再拉升； ②中国巨石表示，现在公司普通电子布产品“库存只有一周多一点”，去年10月份前库存通常在2个多月左右； ③下游需求旺盛，供给短期内增量有限，电子布价格或仍有上行

作者： 刘雪峰核心观点：用新形态继续突破，算力需求增强态势不减。以OpenClaw为例，其带来的丰富功能和便捷化操作大大推动了相关Agent应用的落地。AIAgent对于Tokens的消耗远高于AI大模型文字生成任务。我们预期伴随应用的持续发展，以及新形态的不断突破，算力需求当维持高位。从供给端看，

作者：袁稻雨，刘力维1、2009年以来的四轮牛市（2009-2010、2013-2015、2019-2021、2024年以来），除了2014-2015年之外，其余三轮牛市市场均会经历至少两轮较大级别的调整，即万得全A指数阶段性回撤10%以上。2、牛市期间较大级别调整时间长度大多为1个月左右，空间上回

1、存储行业需求端变化•存储需求结构变化：过往存储行业下游需求结构中，服务器需求占比仅30%-40%，剩余接近50%的需求由手机、PC两类消费电子主导。2026年存储需求结构发生核心变化，服务器需求占比提升至50%-60%，成为拉动存储需求增长的主要力量。这种结构性改变意味着传统消费电子的周期逻辑已

国务院颁布产业链供应链安全相关规定，半导体材料有望获得进一步政策支撑。2026年4月7日，国务院总理李强签署第834号国务院令，正式公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》（以下简称《规定》），自公布之日起施行。《规定》共18条，旨在防范产业链供应链安全风险，提升产业链供应链韧性和安全水平，维护经济

能源安全背景下锂电需求有望超预期。我们认为，地缘冲突带动各国重视能源安全战略，高油价背景下，光储经济性逐步凸显，新能源车渗透率有望进一步提升，从而带动锂电需求超预期。 26Q1业绩有望高增，26Q2景气持续向上。本周，德业，亿纬，天华等发布26Q1业绩预告，业绩同比均实现高增。我们认为，25Q4以来

绝大数图表引用韭研公社【产业库】，更多图表可前往公社网站首页或APP工具栏【产业库】查看，欢迎点赞转发~【液冷】图表1）2026年4月9日盘前，据网传纪要（未证实），谷歌TPU最新调研，谷歌AI芯片越来越烫，液冷设备:需求暴增。2）传国产大厂的产品，国产超节点的功耗，液冷的边际增量。3）川环科技的盘

国内大模型持续迭代，Token经济引燃算力需求：         大模型持续更新。（1）阿里：根据36氪微信公众号，AlibabaToken Hub（ATH）事业群成立后仅两周，阿里巴巴接连发布了Qwen3.6-Plus、Qwen3.5-Omni、Wan2.7-Image三款重磅模型，涉及多模态、编

一、AI应用与算力：一匹“快乐马”，点燃两把火今天市场最炸的主线，当属AI应用板块的集体爆发。而这一切的导火索，就是一匹神秘的“快乐马”——Happy Horse-1.0。4月7日，全球权威的AI视频评测平台Artificial Analysis上，这个神秘模型突然横空出世，以碾压姿态登顶榜首，&n

作者：吴信坤，杨锦，余培仪(国信策略)核心结论：①年初A股春季行情延续，3月地缘扰动下步入休整；行业轮动加快，科技成长、资源品、价值蓝筹相继表现。②四浪回调不改全年牛市氛围，外部环境缓和+内需政策发力，A股短期休整后有望雨过天晴。③行情结构有望走向扩散，AI科技行情将从硬件走向应用，重视安全考量下的

此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。 目前政策利空充分定价，4月10日的大跌更是杀出了恐慌盘。5月中美谈判，边际上只会向着放开的方向走（参考去年的锂电）。4月下旬，板块密集催化重点提示太空光伏到了该下注的时候，底部继续call。 1）26Q2起，国内商业航天将进入可回收火

 4月18日,据央视财经，今年以来，光纤行业呈现出“产品量价齐升”的景气态势。在江苏一家光纤生产企业，工作人员告诉记者，今年一季度，光纤产品产销量同比增长35%以上，其海外销量增速超55%。“出口主要是面向北美和东南亚等地区，现在的在手订单很充足，我们现在排产已经排到明年的一季度。”在江苏

Al+广告营销标的相对低位近期催化不断，海外Al+广告：Applovin,The Trade Des%, Criteo. A,H股GEO重点标的#易点天下，蓝色光标，迈富时，汇量科技 易点天下：1)谷歌云(GCP)代理及广告一级代理商，通过AI技术优化广告投放，助力电商企业提升营销效果，是谷歌AI购

近期AI广告主线催化持续密集 海外端：AppLovin,The Trade Desk,Criteo近期均有明显反弹，OpenAl2030年广告收入预期超千亿美元；国内端：迈富时26Q1AI应用业务收入同比+110.5%(SMB+60%,KA +175%),"按调用量+按效果"的token化收费模式验

中东战争多国将重视能源安全，韩国近日宣布国家战略：2030年可再生能源100GW，太阳能为主力 - 目标：2030年可再生能源总装机 100GW（目前约37GW），占比从 11% → 20%+ ​ - 核心：太阳能是短期主力（风电周期长） ​ - 背景：韩国 94%能源进口，中东冲突加速能源独立

财联社2026-04-16 15:01 ①AI算力爆发与先进封装升级的双重共振，电子布头部厂商月度调价、特种布供不应求，行业景气度一再拉升； ②中国巨石表示，现在公司普通电子布产品“库存只有一周多一点”，去年10月份前库存通常在2个多月左右； ③下游需求旺盛，供给短期内增量有限，电子布价格或仍有上行

作者： 刘雪峰核心观点：用新形态继续突破，算力需求增强态势不减。以OpenClaw为例，其带来的丰富功能和便捷化操作大大推动了相关Agent应用的落地。AIAgent对于Tokens的消耗远高于AI大模型文字生成任务。我们预期伴随应用的持续发展，以及新形态的不断突破，算力需求当维持高位。从供给端看，

作者：袁稻雨，刘力维1、2009年以来的四轮牛市（2009-2010、2013-2015、2019-2021、2024年以来），除了2014-2015年之外，其余三轮牛市市场均会经历至少两轮较大级别的调整，即万得全A指数阶段性回撤10%以上。2、牛市期间较大级别调整时间长度大多为1个月左右，空间上回

1、存储行业需求端变化•存储需求结构变化：过往存储行业下游需求结构中，服务器需求占比仅30%-40%，剩余接近50%的需求由手机、PC两类消费电子主导。2026年存储需求结构发生核心变化，服务器需求占比提升至50%-60%，成为拉动存储需求增长的主要力量。这种结构性改变意味着传统消费电子的周期逻辑已

国务院颁布产业链供应链安全相关规定，半导体材料有望获得进一步政策支撑。2026年4月7日，国务院总理李强签署第834号国务院令，正式公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》（以下简称《规定》），自公布之日起施行。《规定》共18条，旨在防范产业链供应链安全风险，提升产业链供应链韧性和安全水平，维护经济

能源安全背景下锂电需求有望超预期。我们认为，地缘冲突带动各国重视能源安全战略，高油价背景下，光储经济性逐步凸显，新能源车渗透率有望进一步提升，从而带动锂电需求超预期。 26Q1业绩有望高增，26Q2景气持续向上。本周，德业，亿纬，天华等发布26Q1业绩预告，业绩同比均实现高增。我们认为，25Q4以来

绝大数图表引用韭研公社【产业库】，更多图表可前往公社网站首页或APP工具栏【产业库】查看，欢迎点赞转发~【液冷】图表1）2026年4月9日盘前，据网传纪要（未证实），谷歌TPU最新调研，谷歌AI芯片越来越烫，液冷设备:需求暴增。2）传国产大厂的产品，国产超节点的功耗，液冷的边际增量。3）川环科技的盘

国内大模型持续迭代，Token经济引燃算力需求：         大模型持续更新。（1）阿里：根据36氪微信公众号，AlibabaToken Hub（ATH）事业群成立后仅两周，阿里巴巴接连发布了Qwen3.6-Plus、Qwen3.5-Omni、Wan2.7-Image三款重磅模型，涉及多模态、编

一、AI应用与算力：一匹“快乐马”，点燃两把火今天市场最炸的主线，当属AI应用板块的集体爆发。而这一切的导火索，就是一匹神秘的“快乐马”——Happy Horse-1.0。4月7日，全球权威的AI视频评测平台Artificial Analysis上，这个神秘模型突然横空出世，以碾压姿态登顶榜首，&n

作者：吴信坤，杨锦，余培仪(国信策略)核心结论：①年初A股春季行情延续，3月地缘扰动下步入休整；行业轮动加快，科技成长、资源品、价值蓝筹相继表现。②四浪回调不改全年牛市氛围，外部环境缓和+内需政策发力，A股短期休整后有望雨过天晴。③行情结构有望走向扩散，AI科技行情将从硬件走向应用，重视安全考量下的

此前太空光伏受风偏压制、政策限制担忧，板块自高点回调30%以上。 目前政策利空充分定价，4月10日的大跌更是杀出了恐慌盘。5月中美谈判，边际上只会向着放开的方向走（参考去年的锂电）。4月下旬，板块密集催化重点提示太空光伏到了该下注的时候，底部继续call。 1）26Q2起，国内商业航天将进入可回收火

 4月18日,据央视财经，今年以来，光纤行业呈现出“产品量价齐升”的景气态势。在江苏一家光纤生产企业，工作人员告诉记者，今年一季度，光纤产品产销量同比增长35%以上，其海外销量增速超55%。“出口主要是面向北美和东南亚等地区，现在的在手订单很充足，我们现在排产已经排到明年的一季度。”在江苏

Al+广告营销标的相对低位近期催化不断，海外Al+广告：Applovin,The Trade Des%, Criteo. A,H股GEO重点标的#易点天下，蓝色光标，迈富时，汇量科技 易点天下：1)谷歌云(GCP)代理及广告一级代理商，通过AI技术优化广告投放，助力电商企业提升营销效果，是谷歌AI购

近期AI广告主线催化持续密集 海外端：AppLovin,The Trade Desk,Criteo近期均有明显反弹，OpenAl2030年广告收入预期超千亿美元；国内端：迈富时26Q1AI应用业务收入同比+110.5%(SMB+60%,KA +175%),"按调用量+按效果"的token化收费模式验

中东战争多国将重视能源安全，韩国近日宣布国家战略：2030年可再生能源100GW，太阳能为主力 - 目标：2030年可再生能源总装机 100GW（目前约37GW），占比从 11% → 20%+ ​ - 核心：太阳能是短期主力（风电周期长） ​ - 背景：韩国 94%能源进口，中东冲突加速能源独立

财联社2026-04-16 15:01 ①AI算力爆发与先进封装升级的双重共振，电子布头部厂商月度调价、特种布供不应求，行业景气度一再拉升； ②中国巨石表示，现在公司普通电子布产品“库存只有一周多一点”，去年10月份前库存通常在2个多月左右； ③下游需求旺盛，供给短期内增量有限，电子布价格或仍有上行

作者： 刘雪峰核心观点：用新形态继续突破，算力需求增强态势不减。以OpenClaw为例，其带来的丰富功能和便捷化操作大大推动了相关Agent应用的落地。AIAgent对于Tokens的消耗远高于AI大模型文字生成任务。我们预期伴随应用的持续发展，以及新形态的不断突破，算力需求当维持高位。从供给端看，

作者：袁稻雨，刘力维1、2009年以来的四轮牛市（2009-2010、2013-2015、2019-2021、2024年以来），除了2014-2015年之外，其余三轮牛市市场均会经历至少两轮较大级别的调整，即万得全A指数阶段性回撤10%以上。2、牛市期间较大级别调整时间长度大多为1个月左右，空间上回

1、存储行业需求端变化•存储需求结构变化：过往存储行业下游需求结构中，服务器需求占比仅30%-40%，剩余接近50%的需求由手机、PC两类消费电子主导。2026年存储需求结构发生核心变化，服务器需求占比提升至50%-60%，成为拉动存储需求增长的主要力量。这种结构性改变意味着传统消费电子的周期逻辑已

国务院颁布产业链供应链安全相关规定，半导体材料有望获得进一步政策支撑。2026年4月7日，国务院总理李强签署第834号国务院令，正式公布《国务院关于产业链供应链安全的规定》（以下简称《规定》），自公布之日起施行。《规定》共18条，旨在防范产业链供应链安全风险，提升产业链供应链韧性和安全水平，维护经济

能源安全背景下锂电需求有望超预期。我们认为，地缘冲突带动各国重视能源安全战略，高油价背景下，光储经济性逐步凸显，新能源车渗透率有望进一步提升，从而带动锂电需求超预期。 26Q1业绩有望高增，26Q2景气持续向上。本周，德业，亿纬，天华等发布26Q1业绩预告，业绩同比均实现高增。我们认为，25Q4以来

绝大数图表引用韭研公社【产业库】，更多图表可前往公社网站首页或APP工具栏【产业库】查看，欢迎点赞转发~【液冷】图表1）2026年4月9日盘前，据网传纪要（未证实），谷歌TPU最新调研，谷歌AI芯片越来越烫，液冷设备:需求暴增。2）传国产大厂的产品，国产超节点的功耗，液冷的边际增量。3）川环科技的盘

国内大模型持续迭代，Token经济引燃算力需求：         大模型持续更新。（1）阿里：根据36氪微信公众号，AlibabaToken Hub（ATH）事业群成立后仅两周，阿里巴巴接连发布了Qwen3.6-Plus、Qwen3.5-Omni、Wan2.7-Image三款重磅模型，涉及多模态、编

一、AI应用与算力：一匹“快乐马”，点燃两把火今天市场最炸的主线，当属AI应用板块的集体爆发。而这一切的导火索，就是一匹神秘的“快乐马”——Happy Horse-1.0。4月7日，全球权威的AI视频评测平台Artificial Analysis上，这个神秘模型突然横空出世，以碾压姿态登顶榜首，&n

作者：吴信坤，杨锦，余培仪(国信策略)核心结论：①年初A股春季行情延续，3月地缘扰动下步入休整；行业轮动加快，科技成长、资源品、价值蓝筹相继表现。②四浪回调不改全年牛市氛围，外部环境缓和+内需政策发力，A股短期休整后有望雨过天晴。③行情结构有望走向扩散，AI科技行情将从硬件走向应用，重视安全考量下的