一、商业航天降本是核心，太阳翼柔性化是重要方向。 1）先占先得是星网领域的核心竞争项。太空低轨资源原相对有限，地球近地轨道最多容纳约6万颗卫星，而国际电信联盟(ITU)对频率和轨道采用"先登先占"和"有效利用"原则，且要求许可2年内完成10%的卫星部署，5年内完成50%,7年内完成全部部署。Spac

本周观点 一、本周产业侧强验证：Intel及AMD公开演讲再上调乐观配比至4:1，NV对CPU业务贡献指引乐观。1）5月20日，Intel CEO陈立武在摩根大通全球科技会议上明确指出，AI推理负载正推动算力架构发生根本性重构，CPU与GPU的使用比例已从此前行业默认的1:8向1:1甚至4:1演进

作者：宋嘉吉，黄瀚，石瑜捷（国盛通信）固态变压器（SST）正处于从0到1的产业拐点。类似CPO（光电共封装）于光通信的变革意义，SST正在重构数据中心的供电架构——它不仅符合800V高压直流接入的未来趋势，更在“灰区”实现交直流兼容、结构大幅简化。对于中小型New Cloud公司而言，SST意味着更

　　5月17日，长鑫科技集团股份有限公司（下文简称“长鑫科技”）更新了科创板IPO招股说明书。公司是一家一体化存储器制造公司，专注于动态随机存取存储芯片（DRAM）的设计、研发、生产和销售。公司在合肥、北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂，根据Omdia，按照产能、出货量和销售额统计，公司已成为

2026年5月  ｜  存储 · 算力 · 物理AI · 商业航天5月17日，A股硬科技板块迎来一次罕见的"集体共振"：存储芯片、AI算力硬件、物理机器人、商业航天——四条产业线同日上演涨停潮。这不是巧合，而是全球科技产业三条主线同时进入兑现期的信号。本文用最直白的语言，拆解每一

周一舆情热度：①商业航天-中美商业航天竞赛：国内与海外IPO均提速，国星宇航三递招股书冲击“太空AI第一股”；SpaceX加速IPO进程：目标6月12日登陆纳斯达克 有望创史上最大IPO；（通宇通讯、天银机电、首都在线、斯瑞新材、再升材料、顺灏股份、西部材料、信维通信等）②算力-新.H.社：算力网要

token聚合运营成新热点 1。近期运营商密集推动token聚合运营平台上线并推出收费套餐，运营商的商业模式在从222传统流量运营拓展至大模型时代的token运营，甚至token工厂。 本周上海电信推出token资费套餐，中国电言推出试商用Token套餐；此前中国电信，中国移动陆续发布聚合运营

市场会加速反馈给更格局的人 1 、Nand价格带动公司利润率大增：受益于NAND价格大幅增长，在2026年1-3月营收10029亿日元，环比+85%，同比+189%，营业利润5991亿日元(同比+1500%)，净利率高达41%. 2、企业级业务占比逐步提升：SSD和存储业务Q4收入6003亿日元

上海电信近期推出“Token资费套餐”，并首次实现通过手机话费直接支付大模型调用费用，被市场视为国内AI商业化进程中的重要里程碑。这意味着AI算力正在从“企业级高门槛资源”，逐步演变为类似水、电、宽带一样的标准化公共服务，AI基础设施开始真正走向大众消费市场。此次模式创新的核心意义，在于运营商首次将

人形机器人产业25年年报及26年一季报综述         行情复盘：量产元年开局，主题性投资涨幅强势。我们选取人形机器人核心产业链（共226个标的，其中沪深两市218个）指数为参考，2025年，人形机器人沪深两市核心产业链指数涨跌幅+102.08%，大幅跑赢沪深300指数（+17.66%）及中

核心观点 芝商所与Silicon Data计划于2026年内推出全球首个锚定GPU算力租赁费率的现金结算期货，标志着算力作为“21世纪的新石油”，或将迈向资产化与金融化的关键里程碑。当前全球算力市场已具备衍生品市场成立的三大核心前提：万亿级的市场规模、供需错配下的剧烈价格波动以及产业链上下游庞大的

IDC今晚边际变化密集：1)宁德时代入股世纪互联，取代山高成为单一最大股东(VNET盘前涨23%,当前涨30%+);2)腾讯，阿里财报新增指引。 从今晚腾讯，阿里财报与表述来看，CAPE〉，国产算力，算力基建，正形成显著共振。腾讯：CAPEX将大幅增加，国产芯片部署逐月提升。 阿里：CAPEX将

目录1、重要财经信息2、今日热点聚焦3、昨日强势板块和个股一、重要财经信息①央行：继续实施好适度宽松的货币政策。②COMEX黄金期货涨0.46%，报4747.6美元/盎司；COMEX白银期货涨7.54%，报86.96美元/盎司。③国际原油期货结算价收涨近3%。WTI原油期货6月合约涨2.78%，布伦

周一舆情热度：①商业航天-全球进入新一轮“太空圈地运动，Spacex上市倒计时；国内卫星批量招标在即，海内外多型号火箭即将迎来首飞，商业航天加速迈向批量化生产；（信维通信、航宇微、天银机电、斯瑞新材、通宇通讯、再升科技、易天股份、航天发展、西部材料等）④算力/算电协同-“算电协同”提速，纳入新基建顶

MASH赛道高景气：众生ZSP1601lIb期临床数据积极 独家受益的"买水人"：全球百款MASH在研，福瑞医科旗下fibroscan是无创检测金标准，是最适合普及的无创方式(MASH药放量的必要条件) 临床地位再提升：新指南已无须先血检。fibroscan是司美的开药依据。 业绩已在释放：去年