🧽 #事件：2025年12月1日，字节发布豆包手机助手预览版，在操作系统层面与中兴Nubia合作手机AI助手。豆包手机助手仍处于早期的探索阶段。演示：豆包手机助手官方网站 #字节2025年以来AI端Seed# Edge计划持续推进 🧽字节AI手机：首发于nubia M153，将在发售起至 202

摘要：大摩预计，谷歌TPU产量在2027年和2028年将分别达到500万和700万块，较此前预期分别增长67%、120%。而这一产量激增可能预示着谷歌将开启TPU芯片的直接对外销售。更具冲击力的是，报告测算每50万片TPU外销，便有望为谷歌带来130亿美元的额外收入和0.40美元的每股收益。 在AI

1）小米AI眼镜供应商；ai眼镜配镜单价方面，明月专供系列镜片在零售端的平均配镜单价达到700多元，接近800元，超出预期（原本预期400-500元），且高于明月常规产品（除轻松控和高折射率产品外）的平均零售价。其次，在业务模式上，公司创新实现了线上线下融合。全国精选了400多家门店提供线下验光、装

市场方面，上周通信（申万）指数上涨8.70%，同期上证综指上涨1.40%，深证成指上涨3.56%。上周，我们观察到国产算力和太空算力迎来新进展：1）国产算力：阿里发布FY2Q26财报，阿里云季度营收同比+34%超出彭博一致预期，公司或将在此前提出的3800亿投入的基础上额外新增投资；DeepSeek

大的没啥变化，记录一下本周的思考和复盘： 1、Go­o­g­le可能会成为第一个10万亿美金的公司，NV我也看好，但Go­o­g­le可能会更快。因为多模态和世界模型断档式领先，会让Go­o­g­le更快进入物理Ai。 2、TPU的叙事被高估了，因为TPU除非你赌未来Ai永远是Tr­a­n­s­f­

【国金金属】锂板块：关注需求端即可，供给端大概率只会低于预期今日锂板块调整完毕，向上冲刺。最主要的刺激因素：锂电排产超预期，12月环增5%大东时代智库发文：12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh，环比增5.3%，其中储能电芯排产占比约35.3%，三元电芯排产占比约17.3%。需求好才

【ZX通信】持续看好谷歌产业链，重视光模块+MPO+OCS相关标的为何现阶段要关注谷歌链？近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧，而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下，谷歌产业链指的特别关注，因为谷歌最新财报中云业务收入超预期，同时AI推动利润率与订单飙升；此外视频模型Nano

作者： 吴开达，肖峰AI眼镜：AI端侧的最佳载体之一。AI眼镜是一种将人工智能技术与传统眼镜形态融合的智能穿戴设备，通过集成多种传感器、处理器和智能算法，实现对环境和用户指初的感知、理解与交互。相比传统AR/VR头显，AI眼镜更加轻便，佩戴舒适性显著提升，便于长时间使用。同时，其深度优化的语音交互能

周四舆情热度①芯片/光刻机-根据Trendforce报告，全球大型云端服务业者（CSP）正加速自研AI ASIC，资本支出将大幅提高；芯上微装首台350nm步进光刻机正式发运 国产高端光刻设备领域再次实现突破；（芯片半导体/诚迈科技、一博科技、新金路、壹石通、沃格光电、格林达、寒武纪等；光刻机/上海

投资要点 看海外：以谷歌为核心的新投资链条近期备受市场关注，谷歌短时间内密集推出了Gemini 3.0 Pro、Antigravity、Nano Banana等新产品，实现持续算力投入->训练基础大模型->支撑AI应用->tokens消耗快速增加->AI收入提升的商业闭环，形成有效的正向反馈机制。特

摘要：英伟达发帖自称目前领先行业一代，是唯一一个可以运行所有 AI 模型、并在各种计算场景中通用的平台，强调其芯片相比谷歌TPU等ASIC芯片提供"更高的性能、多功能性和互换性"。谷歌称，其定制TPU和英伟达GPU的需求都在加速增长，将一如既往支持这两者。 周二（11月25日），英伟达官方表示，其技

1、今晚发业绩，重点关注: *25Q3核心业务指标是否能预期:电商CMR增速10%;即时零售EBITA亏损350亿-400亿;云业务增速约30%;云业务EBITA Margin约10%;资本开支约350亿。 *25Q4指引及公司对AI、即时零售的表达是否继续积极。核心关注: 1)云业务景气度相关:云

重视谷歌产业链

 一、昨夜发酵消息精选。1、华为AI容器：11月21日下午，华为在上海举办“2025 AI容器应用落地与发展论坛”，会上正式发布并开源了创新AI容器技术Flex:ai。据媒体报道，目前，行业内算力资源的平均利用率仅为30%至40%，据华为介绍，Flex:ai通过算力切分技术，将单张GPU（

近期，一则关于英伟达（NV­I­D­IA）涉及“6100亿美元AI庞氏骗局”并即将“轰然崩塌”的帖子在社交平台X（原Tw­i­t­t­er）上广泛传播，引发了市场关注。该英文原帖由用户@sh­a­n­a­ka86发布，目前已获得超过1.1万点赞。经过事实核查，该帖子是一个混合了部分真实市场担忧与大量

🧽 #事件：2025年12月1日，字节发布豆包手机助手预览版，在操作系统层面与中兴Nubia合作手机AI助手。豆包手机助手仍处于早期的探索阶段。演示：豆包手机助手官方网站 #字节2025年以来AI端Seed# Edge计划持续推进 🧽字节AI手机：首发于nubia M153，将在发售起至 202

摘要：大摩预计，谷歌TPU产量在2027年和2028年将分别达到500万和700万块，较此前预期分别增长67%、120%。而这一产量激增可能预示着谷歌将开启TPU芯片的直接对外销售。更具冲击力的是，报告测算每50万片TPU外销，便有望为谷歌带来130亿美元的额外收入和0.40美元的每股收益。 在AI

1）小米AI眼镜供应商；ai眼镜配镜单价方面，明月专供系列镜片在零售端的平均配镜单价达到700多元，接近800元，超出预期（原本预期400-500元），且高于明月常规产品（除轻松控和高折射率产品外）的平均零售价。其次，在业务模式上，公司创新实现了线上线下融合。全国精选了400多家门店提供线下验光、装

市场方面，上周通信（申万）指数上涨8.70%，同期上证综指上涨1.40%，深证成指上涨3.56%。上周，我们观察到国产算力和太空算力迎来新进展：1）国产算力：阿里发布FY2Q26财报，阿里云季度营收同比+34%超出彭博一致预期，公司或将在此前提出的3800亿投入的基础上额外新增投资；DeepSeek

大的没啥变化，记录一下本周的思考和复盘： 1、Go­o­g­le可能会成为第一个10万亿美金的公司，NV我也看好，但Go­o­g­le可能会更快。因为多模态和世界模型断档式领先，会让Go­o­g­le更快进入物理Ai。 2、TPU的叙事被高估了，因为TPU除非你赌未来Ai永远是Tr­a­n­s­f­

【国金金属】锂板块：关注需求端即可，供给端大概率只会低于预期今日锂板块调整完毕，向上冲刺。最主要的刺激因素：锂电排产超预期，12月环增5%大东时代智库发文：12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh，环比增5.3%，其中储能电芯排产占比约35.3%，三元电芯排产占比约17.3%。需求好才

【ZX通信】持续看好谷歌产业链，重视光模块+MPO+OCS相关标的为何现阶段要关注谷歌链？近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧，而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下，谷歌产业链指的特别关注，因为谷歌最新财报中云业务收入超预期，同时AI推动利润率与订单飙升；此外视频模型Nano

作者： 吴开达，肖峰AI眼镜：AI端侧的最佳载体之一。AI眼镜是一种将人工智能技术与传统眼镜形态融合的智能穿戴设备，通过集成多种传感器、处理器和智能算法，实现对环境和用户指初的感知、理解与交互。相比传统AR/VR头显，AI眼镜更加轻便，佩戴舒适性显著提升，便于长时间使用。同时，其深度优化的语音交互能

周四舆情热度①芯片/光刻机-根据Trendforce报告，全球大型云端服务业者（CSP）正加速自研AI ASIC，资本支出将大幅提高；芯上微装首台350nm步进光刻机正式发运 国产高端光刻设备领域再次实现突破；（芯片半导体/诚迈科技、一博科技、新金路、壹石通、沃格光电、格林达、寒武纪等；光刻机/上海

投资要点 看海外：以谷歌为核心的新投资链条近期备受市场关注，谷歌短时间内密集推出了Gemini 3.0 Pro、Antigravity、Nano Banana等新产品，实现持续算力投入->训练基础大模型->支撑AI应用->tokens消耗快速增加->AI收入提升的商业闭环，形成有效的正向反馈机制。特

摘要：英伟达发帖自称目前领先行业一代，是唯一一个可以运行所有 AI 模型、并在各种计算场景中通用的平台，强调其芯片相比谷歌TPU等ASIC芯片提供"更高的性能、多功能性和互换性"。谷歌称，其定制TPU和英伟达GPU的需求都在加速增长，将一如既往支持这两者。 周二（11月25日），英伟达官方表示，其技

1、今晚发业绩，重点关注: *25Q3核心业务指标是否能预期:电商CMR增速10%;即时零售EBITA亏损350亿-400亿;云业务增速约30%;云业务EBITA Margin约10%;资本开支约350亿。 *25Q4指引及公司对AI、即时零售的表达是否继续积极。核心关注: 1)云业务景气度相关:云

重视谷歌产业链

 一、昨夜发酵消息精选。1、华为AI容器：11月21日下午，华为在上海举办“2025 AI容器应用落地与发展论坛”，会上正式发布并开源了创新AI容器技术Flex:ai。据媒体报道，目前，行业内算力资源的平均利用率仅为30%至40%，据华为介绍，Flex:ai通过算力切分技术，将单张GPU（

近期，一则关于英伟达（NV­I­D­IA）涉及“6100亿美元AI庞氏骗局”并即将“轰然崩塌”的帖子在社交平台X（原Tw­i­t­t­er）上广泛传播，引发了市场关注。该英文原帖由用户@sh­a­n­a­ka86发布，目前已获得超过1.1万点赞。经过事实核查，该帖子是一个混合了部分真实市场担忧与大量

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作者： 吴开达，肖峰AI眼镜：AI端侧的最佳载体之一。AI眼镜是一种将人工智能技术与传统眼镜形态融合的智能穿戴设备，通过集成多种传感器、处理器和智能算法，实现对环境和用户指初的感知、理解与交互。相比传统AR/VR头显，AI眼镜更加轻便，佩戴舒适性显著提升，便于长时间使用。同时，其深度优化的语音交互能

周四舆情热度①芯片/光刻机-根据Trendforce报告，全球大型云端服务业者（CSP）正加速自研AI ASIC，资本支出将大幅提高；芯上微装首台350nm步进光刻机正式发运 国产高端光刻设备领域再次实现突破；（芯片半导体/诚迈科技、一博科技、新金路、壹石通、沃格光电、格林达、寒武纪等；光刻机/上海

投资要点 看海外：以谷歌为核心的新投资链条近期备受市场关注，谷歌短时间内密集推出了Gemini 3.0 Pro、Antigravity、Nano Banana等新产品，实现持续算力投入->训练基础大模型->支撑AI应用->tokens消耗快速增加->AI收入提升的商业闭环，形成有效的正向反馈机制。特

摘要：英伟达发帖自称目前领先行业一代，是唯一一个可以运行所有 AI 模型、并在各种计算场景中通用的平台，强调其芯片相比谷歌TPU等ASIC芯片提供"更高的性能、多功能性和互换性"。谷歌称，其定制TPU和英伟达GPU的需求都在加速增长，将一如既往支持这两者。 周二（11月25日），英伟达官方表示，其技

1、今晚发业绩，重点关注: *25Q3核心业务指标是否能预期:电商CMR增速10%;即时零售EBITA亏损350亿-400亿;云业务增速约30%;云业务EBITA Margin约10%;资本开支约350亿。 *25Q4指引及公司对AI、即时零售的表达是否继续积极。核心关注: 1)云业务景气度相关:云

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近期，一则关于英伟达（NV­I­D­IA）涉及“6100亿美元AI庞氏骗局”并即将“轰然崩塌”的帖子在社交平台X（原Tw­i­t­t­er）上广泛传播，引发了市场关注。该英文原帖由用户@sh­a­n­a­ka86发布，目前已获得超过1.1万点赞。经过事实核查，该帖子是一个混合了部分真实市场担忧与大量

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摘要：大摩预计，谷歌TPU产量在2027年和2028年将分别达到500万和700万块，较此前预期分别增长67%、120%。而这一产量激增可能预示着谷歌将开启TPU芯片的直接对外销售。更具冲击力的是，报告测算每50万片TPU外销，便有望为谷歌带来130亿美元的额外收入和0.40美元的每股收益。 在AI

1）小米AI眼镜供应商；ai眼镜配镜单价方面，明月专供系列镜片在零售端的平均配镜单价达到700多元，接近800元，超出预期（原本预期400-500元），且高于明月常规产品（除轻松控和高折射率产品外）的平均零售价。其次，在业务模式上，公司创新实现了线上线下融合。全国精选了400多家门店提供线下验光、装

市场方面，上周通信（申万）指数上涨8.70%，同期上证综指上涨1.40%，深证成指上涨3.56%。上周，我们观察到国产算力和太空算力迎来新进展：1）国产算力：阿里发布FY2Q26财报，阿里云季度营收同比+34%超出彭博一致预期，公司或将在此前提出的3800亿投入的基础上额外新增投资；DeepSeek

大的没啥变化，记录一下本周的思考和复盘： 1、Go­o­g­le可能会成为第一个10万亿美金的公司，NV我也看好，但Go­o­g­le可能会更快。因为多模态和世界模型断档式领先，会让Go­o­g­le更快进入物理Ai。 2、TPU的叙事被高估了，因为TPU除非你赌未来Ai永远是Tr­a­n­s­f­

【国金金属】锂板块：关注需求端即可，供给端大概率只会低于预期今日锂板块调整完毕，向上冲刺。最主要的刺激因素：锂电排产超预期，12月环增5%大东时代智库发文：12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh，环比增5.3%，其中储能电芯排产占比约35.3%，三元电芯排产占比约17.3%。需求好才

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周四舆情热度①芯片/光刻机-根据Trendforce报告，全球大型云端服务业者（CSP）正加速自研AI ASIC，资本支出将大幅提高；芯上微装首台350nm步进光刻机正式发运 国产高端光刻设备领域再次实现突破；（芯片半导体/诚迈科技、一博科技、新金路、壹石通、沃格光电、格林达、寒武纪等；光刻机/上海

投资要点 看海外：以谷歌为核心的新投资链条近期备受市场关注，谷歌短时间内密集推出了Gemini 3.0 Pro、Antigravity、Nano Banana等新产品，实现持续算力投入->训练基础大模型->支撑AI应用->tokens消耗快速增加->AI收入提升的商业闭环，形成有效的正向反馈机制。特

摘要：英伟达发帖自称目前领先行业一代，是唯一一个可以运行所有 AI 模型、并在各种计算场景中通用的平台，强调其芯片相比谷歌TPU等ASIC芯片提供"更高的性能、多功能性和互换性"。谷歌称，其定制TPU和英伟达GPU的需求都在加速增长，将一如既往支持这两者。 周二（11月25日），英伟达官方表示，其技

1、今晚发业绩，重点关注: *25Q3核心业务指标是否能预期:电商CMR增速10%;即时零售EBITA亏损350亿-400亿;云业务增速约30%;云业务EBITA Margin约10%;资本开支约350亿。 *25Q4指引及公司对AI、即时零售的表达是否继续积极。核心关注: 1)云业务景气度相关:云

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近期，一则关于英伟达（NV­I­D­IA）涉及“6100亿美元AI庞氏骗局”并即将“轰然崩塌”的帖子在社交平台X（原Tw­i­t­t­er）上广泛传播，引发了市场关注。该英文原帖由用户@sh­a­n­a­ka86发布，目前已获得超过1.1万点赞。经过事实核查，该帖子是一个混合了部分真实市场担忧与大量

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摘要：大摩预计，谷歌TPU产量在2027年和2028年将分别达到500万和700万块，较此前预期分别增长67%、120%。而这一产量激增可能预示着谷歌将开启TPU芯片的直接对外销售。更具冲击力的是，报告测算每50万片TPU外销，便有望为谷歌带来130亿美元的额外收入和0.40美元的每股收益。 在AI

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大的没啥变化，记录一下本周的思考和复盘： 1、Go­o­g­le可能会成为第一个10万亿美金的公司，NV我也看好，但Go­o­g­le可能会更快。因为多模态和世界模型断档式领先，会让Go­o­g­le更快进入物理Ai。 2、TPU的叙事被高估了，因为TPU除非你赌未来Ai永远是Tr­a­n­s­f­

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近期，一则关于英伟达（NV­I­D­IA）涉及“6100亿美元AI庞氏骗局”并即将“轰然崩塌”的帖子在社交平台X（原Tw­i­t­t­er）上广泛传播，引发了市场关注。该英文原帖由用户@sh­a­n­a­ka86发布，目前已获得超过1.1万点赞。经过事实核查，该帖子是一个混合了部分真实市场担忧与大量

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摘要：大摩预计，谷歌TPU产量在2027年和2028年将分别达到500万和700万块，较此前预期分别增长67%、120%。而这一产量激增可能预示着谷歌将开启TPU芯片的直接对外销售。更具冲击力的是，报告测算每50万片TPU外销，便有望为谷歌带来130亿美元的额外收入和0.40美元的每股收益。 在AI

1）小米AI眼镜供应商；ai眼镜配镜单价方面，明月专供系列镜片在零售端的平均配镜单价达到700多元，接近800元，超出预期（原本预期400-500元），且高于明月常规产品（除轻松控和高折射率产品外）的平均零售价。其次，在业务模式上，公司创新实现了线上线下融合。全国精选了400多家门店提供线下验光、装

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大的没啥变化，记录一下本周的思考和复盘： 1、Go­o­g­le可能会成为第一个10万亿美金的公司，NV我也看好，但Go­o­g­le可能会更快。因为多模态和世界模型断档式领先，会让Go­o­g­le更快进入物理Ai。 2、TPU的叙事被高估了，因为TPU除非你赌未来Ai永远是Tr­a­n­s­f­

【国金金属】锂板块：关注需求端即可，供给端大概率只会低于预期今日锂板块调整完毕，向上冲刺。最主要的刺激因素：锂电排产超预期，12月环增5%大东时代智库发文：12月中国市场动力+储能+消费类电池排产量220GWh，环比增5.3%，其中储能电芯排产占比约35.3%，三元电芯排产占比约17.3%。需求好才

【ZX通信】持续看好谷歌产业链，重视光模块+MPO+OCS相关标的为何现阶段要关注谷歌链？近期产业界与资本市场都对AI资本开支的回报有所担忧，而更关注AI产业实际带来的产业落地。在此背景下，谷歌产业链指的特别关注，因为谷歌最新财报中云业务收入超预期，同时AI推动利润率与订单飙升；此外视频模型Nano

作者： 吴开达，肖峰AI眼镜：AI端侧的最佳载体之一。AI眼镜是一种将人工智能技术与传统眼镜形态融合的智能穿戴设备，通过集成多种传感器、处理器和智能算法，实现对环境和用户指初的感知、理解与交互。相比传统AR/VR头显，AI眼镜更加轻便，佩戴舒适性显著提升，便于长时间使用。同时，其深度优化的语音交互能

周四舆情热度①芯片/光刻机-根据Trendforce报告，全球大型云端服务业者（CSP）正加速自研AI ASIC，资本支出将大幅提高；芯上微装首台350nm步进光刻机正式发运 国产高端光刻设备领域再次实现突破；（芯片半导体/诚迈科技、一博科技、新金路、壹石通、沃格光电、格林达、寒武纪等；光刻机/上海

投资要点 看海外：以谷歌为核心的新投资链条近期备受市场关注，谷歌短时间内密集推出了Gemini 3.0 Pro、Antigravity、Nano Banana等新产品，实现持续算力投入->训练基础大模型->支撑AI应用->tokens消耗快速增加->AI收入提升的商业闭环，形成有效的正向反馈机制。特

摘要：英伟达发帖自称目前领先行业一代，是唯一一个可以运行所有 AI 模型、并在各种计算场景中通用的平台，强调其芯片相比谷歌TPU等ASIC芯片提供"更高的性能、多功能性和互换性"。谷歌称，其定制TPU和英伟达GPU的需求都在加速增长，将一如既往支持这两者。 周二（11月25日），英伟达官方表示，其技

1、今晚发业绩，重点关注: *25Q3核心业务指标是否能预期:电商CMR增速10%;即时零售EBITA亏损350亿-400亿;云业务增速约30%;云业务EBITA Margin约10%;资本开支约350亿。 *25Q4指引及公司对AI、即时零售的表达是否继续积极。核心关注: 1)云业务景气度相关:云

重视谷歌产业链

 一、昨夜发酵消息精选。1、华为AI容器：11月21日下午，华为在上海举办“2025 AI容器应用落地与发展论坛”，会上正式发布并开源了创新AI容器技术Flex:ai。据媒体报道，目前，行业内算力资源的平均利用率仅为30%至40%，据华为介绍，Flex:ai通过算力切分技术，将单张GPU（

近期，一则关于英伟达（NV­I­D­IA）涉及“6100亿美元AI庞氏骗局”并即将“轰然崩塌”的帖子在社交平台X（原Tw­i­t­t­er）上广泛传播，引发了市场关注。该英文原帖由用户@sh­a­n­a­ka86发布，目前已获得超过1.1万点赞。经过事实核查，该帖子是一个混合了部分真实市场担忧与大量