为大家分享海外 AI 的一个情况。为什么这个阶段我们可以重新重点关注海外AI?有两方面的原因可以这么理解:在中美通话之前，我们可以看到国产AI其实起来的速度比较快，相对而言也有更多的利好。但我们觉得，在中美通话以后，从大的背景来看，其实表述是有一些变化的。目前来看，双方也提到“中美完全可以相互成就，

一、机器人产业链 产业信息 马斯克斥资10亿美元增持特斯拉股票，为五年来首次大规模增持 特斯拉OptimusGen3机器人将于Q4发布，2026年初实现量产 灵巧手自由度提升至22个，执行器集成化程度显著提高 9月下旬启动中国和泰国供应链审厂，多家供应商已接到通知 市场趋势 机器人板块

今天凌晨，OpenAI创始人Sam提到，未来几周，OpenAl将推出一些的计算密集型的模型产品(some new compute-intensive offerings)。由于该产品需要消耗大量的算力， OpenAl: 1) 仅面向Pro订阅用户开放该产品，2) 部分新产品将收取额外费用。目前产业猜

 一、昨夜发酵消息精选。1、摩尔线程概念：摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会，拟募资80亿元。摩尔线程定位是一家全功能GPU（图形处理器）公司，作为国内极少数具备全功能GPU研发能力的企业，公司产品在通用计算与图形渲染能力方面具有显著优势，能够高效适配快速演进的AI模型需求。概念股：和

作者：蒋颖(开源通信)华为发布昇腾路线图，展望未来10年算力总量或将增长10万倍　　2025年9月18日，华为全联接大会在上海举办，昇腾芯片方面，华为在未来三年分别规划了950PR/950DT、960和970三个系列产品，预计分别将于2026Q1和2026Q4，以及2027Q4、2028Q4上市；其

华为发布昇腾路线图，展望未来10年算力总量或将增长10万倍 2025年9月18日，华为全联接大会在上海举办，昇腾芯片方面，华为在未来三年分别规划了950PR/950DT、960和970三个系列产品，预计分别将于2026Q1和2026Q4，以及2027Q4、2028Q4上市；其中，950系列将全新支持

摘要：华为轮值董事长徐直军强调，华为的核心战略就是“超节点+集群”。他还表示，说华为领先两年都保守了。“这个数字意味着未来两年我们都是最强的，但我觉得对外说两年都保守了，所以建议去掉两字，变成多年。”即使是与英伟达计划2027年上市的NVL576相比，Atlas 950超节点在各方面依然是领先，而8

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摘要：微软在美国威斯康星州斥资33亿美元建的数据中心Fairwater将明年初投入使用。它将作为一台大型AI超级计算机运行，连降数十万枚英伟达GB200 GPU，通过足以绕地球4.5圈的光纤连接，性能将达到目前全球最快超算的10倍。微软计划再投入40亿美元，在同一州建第二座同等规模的数据中心。 微软

芯片国产替代

2025年，光模块无疑是A股表现最亮眼的版块之一。中际旭创、新易盛、天孚通信因为涨势凌厉，被股民戏称“易中天”。 东吴基金陈伟斌是“易中天”强势上涨的受益者之一。他管理的东吴双三角股票基金二季报显示，截至25年6月30日，“易中天”是其持仓前三的股票，合计占比接近25%。 而从公开信息看，他于25年

作者：曹柳龙1、牛市如何不焦虑？—与其追热点，不如抓主线近期A股迭创新高，但我们路演中发现部分投资者反而有点焦虑。因为本轮行情中热点主题太多，而持续时间基本都只有1个月，导致投资者持股体验较差，净值也很难持续跑赢大盘。纵观A股历次牛市，基本都会有一条符合当时时代背景的主线，牛市追热点的收益率，很有可

摘要：摩根大通认为，1.6T可插拔光模块放量节奏将超市场预期，主要受AI系统带宽需求增长和ASIC解决方案驱动。基于此，上调中际旭创2026年收入预测至708亿元，2027年至886亿元，目标价上调至430元。对于市场担忧的CPO技术冲击，摩根大通认为其规模化应用要到2027年后，短期内可插拔光模块

与英伟达最新的Rubin方案相比，CPX新技术为 PCB带来增量，尤其重点推荐设备和耗材环节。PCB本身量增及技术变化对设备和耗材均带来增量。本次针对英伟达新的Rubin方案进行汇报，重点分析其中 PCB的增量，以及对设备和耗材的逻辑影响，包括当前观点。 总的来讲，先介绍英伟达新的Rubin CPX

PCB行业最新更新(0912) 时间紧急，向领导汇报PCB部分。胜宏产能不足只能放弃部分订单，PCB蛋糕很大不拉踩 1、海外 英伟达GB300胜宏，景旺，方正，鹏鼎 Rubin 胜宏，景旺，方正 谷歌亚马逊等ASIC:沪电，生益，深南，景旺 (博敏和崇达也有可能拿到)2国内新变化 2、华为:深南，

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摘要：华为轮值董事长徐直军强调，华为的核心战略就是“超节点+集群”。他还表示，说华为领先两年都保守了。“这个数字意味着未来两年我们都是最强的，但我觉得对外说两年都保守了，所以建议去掉两字，变成多年。”即使是与英伟达计划2027年上市的NVL576相比，Atlas 950超节点在各方面依然是领先，而8

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摘要：微软在美国威斯康星州斥资33亿美元建的数据中心Fairwater将明年初投入使用。它将作为一台大型AI超级计算机运行，连降数十万枚英伟达GB200 GPU，通过足以绕地球4.5圈的光纤连接，性能将达到目前全球最快超算的10倍。微软计划再投入40亿美元，在同一州建第二座同等规模的数据中心。 微软

芯片国产替代

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作者：曹柳龙1、牛市如何不焦虑？—与其追热点，不如抓主线近期A股迭创新高，但我们路演中发现部分投资者反而有点焦虑。因为本轮行情中热点主题太多，而持续时间基本都只有1个月，导致投资者持股体验较差，净值也很难持续跑赢大盘。纵观A股历次牛市，基本都会有一条符合当时时代背景的主线，牛市追热点的收益率，很有可

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与英伟达最新的Rubin方案相比，CPX新技术为 PCB带来增量，尤其重点推荐设备和耗材环节。PCB本身量增及技术变化对设备和耗材均带来增量。本次针对英伟达新的Rubin方案进行汇报，重点分析其中 PCB的增量，以及对设备和耗材的逻辑影响，包括当前观点。 总的来讲，先介绍英伟达新的Rubin CPX

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作者：蒋颖(开源通信)华为发布昇腾路线图，展望未来10年算力总量或将增长10万倍　　2025年9月18日，华为全联接大会在上海举办，昇腾芯片方面，华为在未来三年分别规划了950PR/950DT、960和970三个系列产品，预计分别将于2026Q1和2026Q4，以及2027Q4、2028Q4上市；其

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2025年，光模块无疑是A股表现最亮眼的版块之一。中际旭创、新易盛、天孚通信因为涨势凌厉，被股民戏称“易中天”。 东吴基金陈伟斌是“易中天”强势上涨的受益者之一。他管理的东吴双三角股票基金二季报显示，截至25年6月30日，“易中天”是其持仓前三的股票，合计占比接近25%。 而从公开信息看，他于25年

作者：曹柳龙1、牛市如何不焦虑？—与其追热点，不如抓主线近期A股迭创新高，但我们路演中发现部分投资者反而有点焦虑。因为本轮行情中热点主题太多，而持续时间基本都只有1个月，导致投资者持股体验较差，净值也很难持续跑赢大盘。纵观A股历次牛市，基本都会有一条符合当时时代背景的主线，牛市追热点的收益率，很有可

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华为发布昇腾路线图，展望未来10年算力总量或将增长10万倍 2025年9月18日，华为全联接大会在上海举办，昇腾芯片方面，华为在未来三年分别规划了950PR/950DT、960和970三个系列产品，预计分别将于2026Q1和2026Q4，以及2027Q4、2028Q4上市；其中，950系列将全新支持

摘要：华为轮值董事长徐直军强调，华为的核心战略就是“超节点+集群”。他还表示，说华为领先两年都保守了。“这个数字意味着未来两年我们都是最强的，但我觉得对外说两年都保守了，所以建议去掉两字，变成多年。”即使是与英伟达计划2027年上市的NVL576相比，Atlas 950超节点在各方面依然是领先，而8

【东吴电子陈海进】英伟达入股英特尔，看好x86+GPU一体化产业趋势！📕事件： #英伟达50亿美元入股英特尔定制x862025年9月18日，英伟达宣布以每股23.28美元对英特尔投资50亿美元，双方同时对外披露将建立长期战略合作关系。📈 合作内容：1️⃣数据中心：英特尔将构建英伟达定制的 x86

摘要：微软在美国威斯康星州斥资33亿美元建的数据中心Fairwater将明年初投入使用。它将作为一台大型AI超级计算机运行，连降数十万枚英伟达GB200 GPU，通过足以绕地球4.5圈的光纤连接，性能将达到目前全球最快超算的10倍。微软计划再投入40亿美元，在同一州建第二座同等规模的数据中心。 微软

芯片国产替代

2025年，光模块无疑是A股表现最亮眼的版块之一。中际旭创、新易盛、天孚通信因为涨势凌厉，被股民戏称“易中天”。 东吴基金陈伟斌是“易中天”强势上涨的受益者之一。他管理的东吴双三角股票基金二季报显示，截至25年6月30日，“易中天”是其持仓前三的股票，合计占比接近25%。 而从公开信息看，他于25年

作者：曹柳龙1、牛市如何不焦虑？—与其追热点，不如抓主线近期A股迭创新高，但我们路演中发现部分投资者反而有点焦虑。因为本轮行情中热点主题太多，而持续时间基本都只有1个月，导致投资者持股体验较差，净值也很难持续跑赢大盘。纵观A股历次牛市，基本都会有一条符合当时时代背景的主线，牛市追热点的收益率，很有可

摘要：摩根大通认为，1.6T可插拔光模块放量节奏将超市场预期，主要受AI系统带宽需求增长和ASIC解决方案驱动。基于此，上调中际旭创2026年收入预测至708亿元，2027年至886亿元，目标价上调至430元。对于市场担忧的CPO技术冲击，摩根大通认为其规模化应用要到2027年后，短期内可插拔光模块

与英伟达最新的Rubin方案相比，CPX新技术为 PCB带来增量，尤其重点推荐设备和耗材环节。PCB本身量增及技术变化对设备和耗材均带来增量。本次针对英伟达新的Rubin方案进行汇报，重点分析其中 PCB的增量，以及对设备和耗材的逻辑影响，包括当前观点。 总的来讲，先介绍英伟达新的Rubin CPX

PCB行业最新更新(0912) 时间紧急，向领导汇报PCB部分。胜宏产能不足只能放弃部分订单，PCB蛋糕很大不拉踩 1、海外 英伟达GB300胜宏，景旺，方正，鹏鼎 Rubin 胜宏，景旺，方正 谷歌亚马逊等ASIC:沪电，生益，深南，景旺 (博敏和崇达也有可能拿到)2国内新变化 2、华为:深南，