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天命大韭菜
量化时代,只有最新文章才有价值
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天命大韭菜
全梭哈的老股民
2026-09-02 15:50:51
时间会证明田模块
风险提示:本文仅为行业逻辑分析,不构成任何投资建议。厄尔尼诺、通胀均属于中长期预期变量,价格传导存在时滞与不确定性,农产品周期波动大,请充分注意行业与个股风险。 核心摘要 全球气候格局正在发生重要变化,强厄尔尼诺持续增强,东南亚、南美、黑海等全球核心农业产区的降水、温度异常风险抬升,农产品供给的不确定性显著加大。叠加地缘扰动、全球粮食库存处于近年偏低位置,全球食品通胀的上行预期正在逐步定价。 从产业链传导链条看:气候冲击最先作用于种子与种植端,向上拉动大宗农产品现货价格;原料成本上行沿着加工、分
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神农种业
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新赛股份
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金健米业
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一鸣食品
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盖世食品
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天命大韭菜
全梭哈的老股民
2026-08-28 17:28:14
无人驾驶行业深度复盘:政策落地+技术迭代双驱动,全产业链价值重估开启
一、核心投资逻辑:行业从主题炒作转向量产兑现,拐点明确 2026年下半年,无人驾驶行业迎来政策立法+国标落地+海外产品迭代三重核心催化,彻底摆脱过去多年“技术试点、概念炒作”的行业现状,正式迈入商业化落地的黄金周期。政策端,国内自动驾驶专项立法修订推进、GB44721‑2026智能驾驶强制国标落地实施,明确L3/L4级自动驾驶安全准入标准、权责划分体系,终结地方标准碎片化格局,大幅降低车企商业化落地的合规门槛,加速行业产能出清与头部集中。 技术与产业端,海外特斯拉敲定9月3日Cybercab原生
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浙江世宝
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伯特利
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文远知行-W
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地平线机器人-W
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禾赛-W
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天命大韭菜
全梭哈的老股民
2026-08-26 11:44:35
PCB设备行业深度报告:Rubin平台订单持续放量,高端工艺迭代打开设备增量空间
摘要:英伟达Rubin(VR200)平台进入交付爬坡周期,单机架PCB价值量相对GB300大幅提升233%,PCB由传统结构件升级为算力集群核心互联载体。高多层板、正交78层背板、mSAP精细线路、M8/M9超低损耗基材大规模导入,带来PCB制造工艺壁垒抬升。下游头部PCB厂商产能排期延伸至2027年,扩产与产线改造并行,设备先行逻辑确立,PCB设备行业迎来“量增+工艺通胀”双重驱动,高端专用设备订单有望持续兑现。风险提示:Rubin平台量产进度不及预期、下游资本开支放缓、海外设备厂商竞争加剧。
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东威科技
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卓郎智能
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天准科技
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大族数控
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鼎泰高科
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天命大韭菜
全梭哈的老股民
2026-08-25 11:00:57
美债信用重定价:长久期科技估值收缩,黄金与数字美元基础设施的配置机遇
行业专题报告 风险提示:本报告仅为宏观逻辑推演,不构成任何投资建议。美债收益率、金价、海外监管政策具备高不确定性;稳定币相关业务多为远期技术储备,短期难以兑现大规模业绩。 摘要 美国联邦债务规模突破40万亿美元,财政赤字常态化,长端美债期限溢价持续抬升,传统“无风险利率锚”正在接受市场重新定价。在DCF估值框架下,远期现金流占比高的全球科技资产承受分母端估值杀跌,高估值成长板块估值系统性收缩。 资产配置出现两条对冲主线:一是实物黄金,作为脱离主权信用的硬对冲资产,受益于全球央行持续购金与财政风险
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山东黄金
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金一文化
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楚天龙
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四方精创
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晓程科技
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天命大韭菜
全梭哈的老股民
2026-08-21 17:17:42
算力光互联迭代催生温控新需求,CPO/NPO架构打开高端散热成长空间
投资要点 随着AI算力集群持续扩容,单光模块带宽快速由800G向1.6T、3.2T演进,可插拔式传统光模块功耗与热密度不断抬升。下一代共封装光互联CPO、近封装NPO架构由概念逐步走向工程样机验证,光引擎与ASIC芯片近距离集成,整机内部空间压缩、局部热流密度大幅跃升,传统散热方案已经难以适配新一代硬件结构。散热与温控由过去标准化配套零部件,转变为制约共封装方案落地的关键瓶颈环节,整条散热产业链迎来存量升级+下一代架构增量的双重成长机遇。本篇围绕CPO/NPO架构带来的热管理变革,梳理器件级散热
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中石科技
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富信科技
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鼎通科技
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天命大韭菜
全梭哈的老股民
2026-08-20 10:13:46
行业深度:干法刻蚀设备——工艺壁垒、国产替代进程与重点标的放量展望
投资要点 刻蚀与光刻、薄膜沉积并列晶圆制造三大前道核心设备,资本开支占比约20%,属于工艺壁垒最高、验证周期最长赛道。全球市场由泛林、东京电子、应用材料寡头垄断,CR3长期维持90%以上。国内产业历经十余年技术攻坚,已经完成从0‑1技术突破,进入成熟制程大规模渗透、先进制程重点客户端验证阶段。中长期行业增长由成熟制程国产替代深化、存储新一轮资本开支、AI算力硬件增量三重逻辑驱动,本土头部厂商逐步进入订单与业绩兑现周期,不同标的基于自身技术路线与产品布局,放量节奏存在明显分化。 风险提示:下游晶圆
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北方华创
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中微公司
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屹唐股份
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天命大韭菜
全梭哈的老股民
2026-08-18 10:42:43
行业深度|半导体IP与一站式ASIC定制(SiPaaS):全球AI推理算力扩容拉动外包需求
投资要点 AI算力建设重心由大规模训练转向常态化推理部署,通用GPU在大规模推理场景下功耗、成本短板逐步显现,全球头部云厂商、大模型企业加速自研专用AI‑ASIC,带动第三方芯片定制+半导体IP服务(SiPaaS)赛道景气上行。 全球市场形成三类代表性商业模式:自研IP+一站式交付全栈平台、先进工艺HPC专精设计服务、成熟工艺综合ASIC服务商;对应三家标志性上市标的:芯原股份(A股)、世芯电子(台股3661)、智原科技(台股3035),分别代表中国大陆平台型龙头、海外先进制程专精龙头、成熟工艺
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芯原股份
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天命大韭菜
全梭哈的老股民
2026-08-17 10:40:32
行业深度:AI算力高密度化带动算力电源全赛道扩容,本土厂商进入验证与放量并行阶段
摘要:AI服务器单机功耗持续上行,传统12V低压母线供电架构损耗瓶颈凸显,行业供电体系开启迭代,短期48V中间母线方案大规模渗透,中长期800V(±400V)高压直流架构逐步落地。算力电源整条链路划分为机房侧一次电源、机柜内二次变换模块、板级末端供电三层,不同厂商在产业链不同环节形成差异化卡位,行业整体由存量稳态市场切换至增量成长周期,未来2‑3年是国产厂商订单兑现关键窗口。本文选取赛道内四家核心标的:新雷能、麦格米特、中恒电气、欧陆通,分别拆解各家产业卡位、成长逻辑与未来放量空间。 风险提示:
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中恒电气
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天命大韭菜
全梭哈的老股民
2026-08-14 16:42:44
金刚石散热行业深度:AI高热倒逼材料革命,下一代热管理材料迎来0‑1产业化拐点
投资要点 AI大芯片功耗持续突破物理上限,传统铜基散热方案遭遇“热墙”瓶颈,CVD金刚石作为下一代封装级散热核心材料,迎来从实验室走向规模化商用的关键窗口。当前行业尚处于导入期,AI芯片端渗透率仅约1%,伴随下游头部芯片厂商方案定型、国内MPCVD产能释放,2026‑2027年将进入验证‑小批量交付阶段,远期成长空间广阔。国内拥有全球95%人造金刚石供给基础,A股多家头部企业加速向半导体功能材料转型,重点关注具备MPCVD设备、大尺寸高纯度热沉片制备能力的龙头企业 。风险提示:客户认证进度不及预
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黄河旋风
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沃尔德
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四方达
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力量钻石
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国机精工
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天命大韭菜
全梭哈的老股民
2026-08-13 10:09:44
行业深度:光通信电芯片景气周期全面上行,算力代际迭代+国产替代
一、行业定义与赛道定位 本次研究范畴为光通信前端收发电芯片(业内简称光通信电芯片),是光模块内部电信号处理核心元器件,核心产品包含跨阻放大器TIA、激光驱动器LD、限幅放大器LA、收发合一芯片BOSA四大品类,承担光信号放大、整形、驱动、时钟重定时功能,直接决定800G/1.6G/3.2T高速光模块带宽、信噪比与传输稳定性,是算力网络、电信承载网的“电信号神经中枢”,属于算力基建上游卡脖子关键设计赛道。 优迅股份(688807)为本赛道A股绝对标杆,国家级制造业单项冠军,10G及以下速率产品国内
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优迅股份
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澜起科技
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思瑞浦
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圣邦股份
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天命大韭菜
全梭哈的老股民
2026-08-12 15:32:15
先进封装行业深度专题报告:后摩尔时代算力刚需,国产OSAT龙头迎来价值重估
一、核心投资结论 摩尔定律放缓进入瓶颈周期,先进封装从芯片配套配角升级为算力性能核心瓶颈,叠加全球AI云资本开支高增、台积电CoWoS产能长期紧缺、台链产能本土化转移三重红利,行业正式进入量价齐升长景气周期,供需缺口至少延续至2027年下半年。 A股封测厂商完成从工艺验证到大规模量产的0-1突破,头部企业产能锁定海外大客户长单,盈利拐点确立;我们建议沿「全能平台龙头、算力弹性标的、细分专精龙头、上游配套材料」四条主线布局,优先配置订单确定性强、高端工艺落地快、客户结构优质的核心公司。 二、行业核
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通富微电
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天命大韭菜
全梭哈的老股民
2026-08-06 16:56:39
主权信用重构下黄金迎来价值重估,AI泡沫尾部风险催化避险配置窗口
摘要:本轮黄金定价逻辑已经脱离传统实际利率框架,核心主线切换为全球主权信用再定价。美国联邦债务规模持续膨胀,美债“无风险资产”信仰持续弱化,全球央行长期增持黄金完成储备多元化;当前全球资本市场资金高度集中于AI赛道,板块估值普遍透支远期业绩,一旦AI叙事证伪、泡沫松动,金融市场共振下行环境中,黄金的对冲、避险价值将集中兑现。A股黄金标的分为稳健底仓龙头、产能爆发弹性标的两大梯队,既能吃到金价上行β红利,又能兑现自产金放量的α增量,具备中长期配置价值。 一、定价范式变迁:从交易利率到交易主权信用
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赤峰黄金
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紫金矿业
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天命大韭菜
全梭哈的老股民
2026-08-05 11:46:24
半导体存储测试设备行业深度:后道刚需卡位确立,国产替代叠加AI算力打开中长期增量空间
一、产业链定位:存储ATE是存储产线不可绕行的刚性瓶颈环节 存储芯片制造流程分为晶圆制造、CP晶圆测试、高温老化修复、封装、FT成品测试五大流程,测试设备是贯穿全程的强制性良率筛选关卡,无任何工艺替代方案。在后道封测资本开支中,ATE测试设备价值占比超63%,是整条产线投入最高、技术壁垒最强的装备品类 。 1. 工序刚性决定需求稳定性 每一片DRAM、HBM晶圆、每一颗封装芯片必须完成电性、时序、带宽、高低温可靠性全项检测,只要存储产能扩张,测试设备采购同步前置落地;AI服务器搭载HBM堆叠存储
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长川科技
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和林微纳
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天命大韭菜
全梭哈的老股民
2026-07-10 09:43:43
屹唐股份(688729):并购起家的国际化设备隐形冠军,从细分龙头迈向平台化成长
投资要点 依托国资收购美国Mattson完成技术跃迁,屹唐股份形成干法去胶压舱、RTP热处理兑现AI红利、干法刻蚀打开长期天花板的三级成长曲线。公司干法去胶、快速热处理设备市占率双双位居全球第二,是国内稀缺同时深度绑定海外巨头与国产晶圆厂的前道设备厂商;短期受益HBM与存储周期复苏,中期依靠干法刻蚀实现0‑1突破,长期有望成长为对标应用材料的平台型设备企业。我们预测2026‑2028年归母净利润8.24/11.27/15.49亿元,给予“推荐”评级。 一、前世:国资并购Mattson,跳出从零起
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屹唐股份
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天命大韭菜
全梭哈的老股民
2026-07-09 10:41:06
中威电子:老牌硬件公司的二次重生之路
一、前身:依托高校起家,高速视频传输赛道的昔日龙头 中威电子的起点根植于高校科研资源。创始人石旭刚是浙工大副教授,2000年依靠自己在光纤视频传输领域的技术积累创办公司,2011年登陆创业板,被称作国内数字视频传输第一股。 鼎盛时期公司深度绑定国内高速公路建设浪潮,全国过半省份高速的监控光端机、视频传输设备都由中威电子供应,营收峰值突破4.1亿元,在高速安防细分赛道站稳脚跟。但行业红利退去之后,公司逐步陷入发展困境。 衰败的根源来自内外两层因素:外部环境里,海康威视、大华股份凭借规模优势、全品类
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中威电子
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编辑交易计划
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