听风的韭菜用户主页-韭研公社

异动

登录注册

听风的韭菜

每天都处于被市场淘汰的边缘

个人资料

听风的韭菜

一路向北

2020-12-15 14:32:38

【长城】豫园股份：金徽酒协同老庙黄金蓄势腾飞

疫情之下是挑战亦是机遇，大行情有新格局：珠宝行业营收近10年稳定增长，行业集中度较低，龙头趋势不明显，属于竞争行业。而2020年伊始，在疫情影响下珠宝行业各公司受到不同程度的影响，行业竞争加剧或将重新洗牌龙头显现，豫园股份凭借集团协同效应逆势快速升级产品，拓张渠道逼退部分中小竞争者，抢占更多市场份额。目前，公司逆势扩张已成黄金零售龙头之一。　　文化红利助力老字号年轻化，精准捕捉新需求：近几年消费升级使消费者从注重消费数量过渡到注重消费质量，更多消费者愿意为珠宝饰品的品牌、故事性、情感表达、文化

S
豫园股份

0

4

4

29.64
听风的韭菜

一路向北

2020-12-15 10:42:47

【申万】废钢供给爆发期来临，我们将减少多少铁矿石需求？

参考日本，美国等发达国家，国家工业化发展城镇化率的提升，是钢铁行业发展的内生动力。根据世界城镇化发展普遍规律，城镇化率30%-70%这一阶段一般是宏观经济快速发展区间，对于钢材需求的拉动十分明显。我国的城镇化率经过第一阶段( 1949—1978 年) 的起步时期，第二阶段( 1979—2000 年)稳定快速发展时期。当前正处于第三阶段( 2000 年至今)加速型发展时期。截至2018年，中国的城市化率达到59%，第三阶段平均每年城市化率增加1.29个百分点。参考国外发达国家历史，我们认为我国的

S
华宏科技

0

6

8

56.78
听风的韭菜

一路向北

2020-12-14 15:18:01

【太平洋】《再生钢铁原料》国标发布在即，废钢迎发展良机

《再生钢铁原料》国家标准于11月29日通过审定，该标准有望于2020年年底发布。再生钢铁原料是废钢铁经过分类回收及加工处理，可以作为铁素资源直接入炉使用的炉料产品。与使用铁矿石相比，用再生钢铁原料炼钢可以大幅度降低污染物排放。因此，再生钢铁原料不仅是一种可再生资源，而且是唯一可以替代铁矿石的铁素资源, 是钢铁工业实现绿色发展的一种重要原料。2019年我国废钢消耗量2.16亿吨，废钢比仅仅为21.6%，远低于接近40%国际平均水平。我们认为，在当前铁矿石价格高企，原料严重依赖进口的情况

S
华宏科技

0

4

6

41.04
听风的韭菜

一路向北

2020-12-14 10:57:05

[中泰电子] 功率半导体持续推荐，产业链密集调研

我们1个多月来前瞻对功率半导体强call，并作为2021年策略首推品种坚定看好，同时我们从功率硅片-功率器件-功率代工-应用终端等数十家公司密集调研和会议，数家公司轮番大涨验证前期前瞻推断。汇总一张表最全面各维度分析欢迎索取。 1、涨价：市场关注涨价但涨价要比18年那一波低一点，主要硅片端的价格没有推动，但是今年代工厂的涨价加大了对器件厂商成本端的推动，10月以来台系、华虹、华润微近期加价行为，且我们预计12月份旺季将出现持续的加价潮。 2、需求：产业链调研数家大小公司订单排到明年3-6月份，从

S
华润微

0

3

2

16.24
听风的韭菜

一路向北

2020-12-14 10:33:48

【中信】海利得：全球车用丝龙头，越南项目助力实现第三次飞跃

今年4月以来国内汽车销售转正，全球车市复苏预计将推升车用丝产品需求。预计公司越南车用丝项目明年全面投产，公司核心产品产能将迎来第三次重大飞跃，预计将显著推升公司业绩中枢。按照2022年20倍PE估值，给予目标价8.4元，首次覆盖给予“买入”评级。公司是全球车用丝龙头。公司主要产品包括涤纶工业丝、涤纶帘子布、塑胶材料，目前工业丝产能21万吨，上游配套聚酯切片30万吨，核心产品包括3.3万吨气囊丝、4万吨安全带丝、5万吨高模低收缩丝等；帘子布产能4.5万吨；塑胶材料包括20000万平米灯箱布及30

S
海利得

1

6

10

63.13
听风的韭菜

一路向北

2020-12-13 19:40:38

【中泰】芯朋微：模拟IC细分领域龙头，国产替代空间广阔

深耕电源管理芯片十余年，业绩表现持续向好。公司是国内领先的电源管理芯片设计公司，以市场需求为导向，研发了四大产品线，分别为家用电器类、标准电源类、移动数码类和工业驱动类，在产的电源管理芯片超过 500 个型号，广泛应用于家用电器、手机及平板的充电器、机顶盒及笔记本的适配器、移动数码设备、智能电表、工控设备等。知名终端客户有美的、格力、创维、飞利浦、九阳等。近年来公司产品结构不断优化，综合毛利率不断攀升，营业收入也保持稳步提升趋势。  电源管理芯片市场广阔，模拟 IC 赛道天花板高。

S
芯朋微

0

3

6

30.60
听风的韭菜

一路向北

2020-12-13 19:37:34

【中泰】澜起科技：内存接口芯片龙头，与行业共享成长

内存接口芯片业务下游市场需求广阔，带动出货量提升。疫情使在线办公和远程教育需求爆发，云计算需求快速提升，拉动服务器需求的增长；此外，5G 网络建设提速，加之云计算、边缘计算和物联网应用稳步发展，庞大的数据流量需要更强算力的服务器支持，运营商、云服务厂商将进入大量建设数据中心的阶段，而服务器作为数据中心的重要组成部分，需求量亦有望得到提升。在下游需求拉动上游供给的逻辑下，上游的内存接口芯片销售量也有望保持增长势态。  公司内存接口芯片业务居行业领先地位，充分受益寡头格局红利。由于内存接

S
澜起科技

0

3

1

17.80
听风的韭菜

一路向北

2020-12-11 15:45:11

【华西】金晶科技，20201211，首次覆盖买入

超白第一股，历史性拐点，弹性巨大。公司是国内前十大玻璃生产企业，目前10条浮法玻璃生产线，名义产能3780万重量箱，市场份额3.5%左右。公司在超白玻璃领域首屈一指，10条产线中至少6条能够生产超白浮法玻璃原片，国内外重点标志性工程基本都使用公司超白原片。我们认为伴随浮法玻璃景气度改善，光伏长期高景气，公司也将结束此前近10年的蛰伏期，实现历史性的大拐点，未来2年在玻璃企业中拥有最强的弹性。光伏玻璃：拥抱高景气，布局正当时。我们测算十四五期间光伏玻璃年需求1500万吨左右，即使目前在建产能全部

S
金晶科技

1

8

10

88.92
听风的韭菜

一路向北

2020-12-11 14:38:24

【华创电子】艾华集团，20201211，首次覆盖买入

大陆铝电解电容龙头，国产替代加速推进。艾华是全球第四大铝电解电容器生产厂商，从早期生产引线式电子消费类铝电解电容器系列产品发展到以节能照明类为主，涵盖消费类、工业类等全系列铝电解电容器产品，拥有“腐蚀箔化成箔电解液铝电解电容器”的完整产业链。近年来公司产能持续扩张，目前是中国第一大铝电解电容器生产厂商，其中在节能照明及手机快充等细分领域全球市占率第一，在其他消费电子与工业领域也占据较大市场份额，今年海外供应链受疫情冲击，中高端产品供给影响较大，叠加贸易摩擦加剧，下游厂商纷纷寻求国产供应，公司凭借

S
艾华集团

0

4

5

42.75
听风的韭菜

一路向北

2020-12-10 16:27:04

【天风】微光股份，20201210，首次覆盖买入

　1）HVAC领域微电机、风机行业领导者公司是专业从事电机、风机、微特电机、驱动与控制器、机器人与自动化装备、泵、新能源汽车零部件的研发、生产、销售的高新技术企业。公司主要产品为冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机、汽车空调机组。冷柜电机、外转子风机、ECM电机主要应用于制冷、空调、暖通等领域；伺服电机主要应用于纺织机械、工业自动化、机器人等领域；汽车空调机组主要应用于新能源客车、乘用车、物流车等，主要产品具有较广泛的应用空间，产品销量和技术处于国内领先地位。　　2）经营稳健客户优质，

S
微光股份

3

3

6

50.01
听风的韭菜

一路向北

2020-12-10 13:32:48

【中信】东方生物：立足POCT，静待新冠抗原检测放量

中信主题策略刘易团队-“海外防疫强需求主题”新添核心品种📯- 【东方生物（688298）】：立足POCT，扬名海外防疫，静待新冠抗原检测放量，继【英科医疗】后的同属性新品，目标价318.48元 2020年新冠疫情背景下行业需求激增，公司的新冠抗原检测试剂是国内首批获海外认证的，并率先实现量产供货，10月份开始量产，欧盟相关政府采购及海外国际巨头ODM大额订单，有望助力公司至少今明2年的业绩超预期增长，实现跨越式发展迎来规模上台阶。东方生物多年来一直以海外销售为主（约95%占比），而当下海外疫情

S
东方生物

0

5

1

22.97
听风的韭菜

一路向北

2020-12-10 10:36:38

【国君】西山煤电：收购集团资产，整合力度超预期

投资要点：上调盈利预测和目标价，维持“增持”评级。煤价上涨，上调 2020~2022 年 EPS 至 0.47、0.55、0.58 元（不考虑收购）（原预测 0.42、0.41、0.44 元）。若收购年底完成，则 2021~2022 年 EPS 将增至 0.73、0.76 元，按 2021 年 10 倍 PE 上调目标价至 7.30 元（原 6.30 元），维持“增持”评级。拟收购集团优质煤矿资产。公司分别拟以 63.33 亿、3.89 亿现金收购汾西矿业旗下水峪煤业（400 万吨/年）1

S
山西焦煤

1

4

1

37.28
听风的韭菜

一路向北

2020-12-09 12:46:57

【国君煤炭翟堃】煤炭进攻进行时

【国君煤炭翟堃】煤炭进攻进行时！持续看好经济持续恢复之下行业盈利持续改善，且下半年来市场供需、商品价格、企业分红等多因素催化，我们未来依然看最少半年相对收益行情~首推依然是有成长属性龙头盘江股份。成长性最强煤炭股，2021年产能较2019年翻倍，贵州电煤保供政策放松将带动量价双升，三季度业绩加速回暖。深度报告2）区域供需将好转，产能释放迎质变 http://mrw.so/6nU3z8 深度报告1）西南焦煤龙头，区域核心资产 http://mrw.so/6nU3mo 淮北矿业。华东焦煤龙头，

S
盘江股份

0

6

3

40.44
听风的韭菜

一路向北

2020-12-09 10:17:01

【中信】银都股份，20201209，首次覆盖买入

公司概览：公司是国内商用餐饮设备制造商龙头。产品涵盖商用餐饮冰箱、西厨设备、自助餐设备等，客户以各类商业餐饮店、中大型酒店为主。公司产品出口占比较高，2019 年占比达 80%，出口地区以美国市场为主。我国商业餐饮设备行业出口以代工贴牌为主，公司同样以代工贴牌起家，但是极少数推出自有品牌的厂商。依托多年建设的渠道体系和生产成本优势，近年来公司自主品牌销售占比持续提升，驱动公司综合毛利率上行、市场份额不断提升。 ∎ 行业趋势：2019 年全球市场规模约 5600 亿元，具有 5%~10%

S
银都股份

0

4

2

31.15
听风的韭菜

一路向北

2020-12-08 21:17:08

【天风】社区团购：下沉市场风口再起，群雄逐鹿乾坤未定

以社区为基础的新零售模式，发展迅速，目前已具规模社区团购是一种以居民社区为单位，借助互联网手段进行团购销售，社区内提货、为社区居民提供日常所需商品、生活服务的购物消费方式。社区团购通常以一个社区为单位招募团长，对该社区的居民团购进行负责。一般来讲，社区团购产品为生鲜等具有刚需、高频等属性的产品。社区团购作为生鲜零售模式的一种，发展历史并不长，但是发展速度快，2020年来，各公司竞相布局，资本也开始密集攻入该赛道。当前，社区团购已具初具规模。渠道创新+营销创新，特点显著社区团购是一个渠道和营

S
品渥食品

0

3

7

52.61

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2020-12-15 14:32:38

【长城】豫园股份：金徽酒协同老庙黄金蓄势腾飞

疫情之下是挑战亦是机遇，大行情有新格局：珠宝行业营收近10年稳定增长，行业集中度较低，龙头趋势不明显，属于竞争行业。而2020年伊始，在疫情影响下珠宝行业各公司受到不同程度的影响，行业竞争加剧或将重新洗牌龙头显现，豫园股份凭借集团协同效应逆势快速升级产品，拓张渠道逼退部分中小竞争者，抢占更多市场份额。目前，公司逆势扩张已成黄金零售龙头之一。　　文化红利助力老字号年轻化，精准捕捉新需求：近几年消费升级使消费者从注重消费数量过渡到注重消费质量，更多消费者愿意为珠宝饰品的品牌、故事性、情感表达、文化

S
豫园股份

0

4

4

29.64
听风的韭菜

一路向北

2020-12-15 10:42:47

【申万】废钢供给爆发期来临，我们将减少多少铁矿石需求？

参考日本，美国等发达国家，国家工业化发展城镇化率的提升，是钢铁行业发展的内生动力。根据世界城镇化发展普遍规律，城镇化率30%-70%这一阶段一般是宏观经济快速发展区间，对于钢材需求的拉动十分明显。我国的城镇化率经过第一阶段( 1949—1978 年) 的起步时期，第二阶段( 1979—2000 年)稳定快速发展时期。当前正处于第三阶段( 2000 年至今)加速型发展时期。截至2018年，中国的城市化率达到59%，第三阶段平均每年城市化率增加1.29个百分点。参考国外发达国家历史，我们认为我国的

S
华宏科技

0

6

8

56.78
听风的韭菜

一路向北

2020-12-14 15:18:01

【太平洋】《再生钢铁原料》国标发布在即，废钢迎发展良机

《再生钢铁原料》国家标准于11月29日通过审定，该标准有望于2020年年底发布。再生钢铁原料是废钢铁经过分类回收及加工处理，可以作为铁素资源直接入炉使用的炉料产品。与使用铁矿石相比，用再生钢铁原料炼钢可以大幅度降低污染物排放。因此，再生钢铁原料不仅是一种可再生资源，而且是唯一可以替代铁矿石的铁素资源, 是钢铁工业实现绿色发展的一种重要原料。2019年我国废钢消耗量2.16亿吨，废钢比仅仅为21.6%，远低于接近40%国际平均水平。我们认为，在当前铁矿石价格高企，原料严重依赖进口的情况

S
华宏科技

0

4

6

41.04
听风的韭菜

一路向北

2020-12-14 10:57:05

[中泰电子] 功率半导体持续推荐，产业链密集调研

我们1个多月来前瞻对功率半导体强call，并作为2021年策略首推品种坚定看好，同时我们从功率硅片-功率器件-功率代工-应用终端等数十家公司密集调研和会议，数家公司轮番大涨验证前期前瞻推断。汇总一张表最全面各维度分析欢迎索取。 1、涨价：市场关注涨价但涨价要比18年那一波低一点，主要硅片端的价格没有推动，但是今年代工厂的涨价加大了对器件厂商成本端的推动，10月以来台系、华虹、华润微近期加价行为，且我们预计12月份旺季将出现持续的加价潮。 2、需求：产业链调研数家大小公司订单排到明年3-6月份，从

S
华润微

0

3

2

16.24
听风的韭菜

一路向北

2020-12-14 10:33:48

【中信】海利得：全球车用丝龙头，越南项目助力实现第三次飞跃

今年4月以来国内汽车销售转正，全球车市复苏预计将推升车用丝产品需求。预计公司越南车用丝项目明年全面投产，公司核心产品产能将迎来第三次重大飞跃，预计将显著推升公司业绩中枢。按照2022年20倍PE估值，给予目标价8.4元，首次覆盖给予“买入”评级。公司是全球车用丝龙头。公司主要产品包括涤纶工业丝、涤纶帘子布、塑胶材料，目前工业丝产能21万吨，上游配套聚酯切片30万吨，核心产品包括3.3万吨气囊丝、4万吨安全带丝、5万吨高模低收缩丝等；帘子布产能4.5万吨；塑胶材料包括20000万平米灯箱布及30

S
海利得

1

6

10

63.13
听风的韭菜

一路向北

2020-12-13 19:40:38

【中泰】芯朋微：模拟IC细分领域龙头，国产替代空间广阔

深耕电源管理芯片十余年，业绩表现持续向好。公司是国内领先的电源管理芯片设计公司，以市场需求为导向，研发了四大产品线，分别为家用电器类、标准电源类、移动数码类和工业驱动类，在产的电源管理芯片超过 500 个型号，广泛应用于家用电器、手机及平板的充电器、机顶盒及笔记本的适配器、移动数码设备、智能电表、工控设备等。知名终端客户有美的、格力、创维、飞利浦、九阳等。近年来公司产品结构不断优化，综合毛利率不断攀升，营业收入也保持稳步提升趋势。  电源管理芯片市场广阔，模拟 IC 赛道天花板高。

S
芯朋微

0

3

6

30.60
听风的韭菜

一路向北

2020-12-13 19:37:34

【中泰】澜起科技：内存接口芯片龙头，与行业共享成长

内存接口芯片业务下游市场需求广阔，带动出货量提升。疫情使在线办公和远程教育需求爆发，云计算需求快速提升，拉动服务器需求的增长；此外，5G 网络建设提速，加之云计算、边缘计算和物联网应用稳步发展，庞大的数据流量需要更强算力的服务器支持，运营商、云服务厂商将进入大量建设数据中心的阶段，而服务器作为数据中心的重要组成部分，需求量亦有望得到提升。在下游需求拉动上游供给的逻辑下，上游的内存接口芯片销售量也有望保持增长势态。  公司内存接口芯片业务居行业领先地位，充分受益寡头格局红利。由于内存接

S
澜起科技

0

3

1

17.80
听风的韭菜

一路向北

2020-12-11 15:45:11

【华西】金晶科技，20201211，首次覆盖买入

超白第一股，历史性拐点，弹性巨大。公司是国内前十大玻璃生产企业，目前10条浮法玻璃生产线，名义产能3780万重量箱，市场份额3.5%左右。公司在超白玻璃领域首屈一指，10条产线中至少6条能够生产超白浮法玻璃原片，国内外重点标志性工程基本都使用公司超白原片。我们认为伴随浮法玻璃景气度改善，光伏长期高景气，公司也将结束此前近10年的蛰伏期，实现历史性的大拐点，未来2年在玻璃企业中拥有最强的弹性。光伏玻璃：拥抱高景气，布局正当时。我们测算十四五期间光伏玻璃年需求1500万吨左右，即使目前在建产能全部

S
金晶科技

1

8

10

88.92
听风的韭菜

一路向北

2020-12-11 14:38:24

【华创电子】艾华集团，20201211，首次覆盖买入

大陆铝电解电容龙头，国产替代加速推进。艾华是全球第四大铝电解电容器生产厂商，从早期生产引线式电子消费类铝电解电容器系列产品发展到以节能照明类为主，涵盖消费类、工业类等全系列铝电解电容器产品，拥有“腐蚀箔化成箔电解液铝电解电容器”的完整产业链。近年来公司产能持续扩张，目前是中国第一大铝电解电容器生产厂商，其中在节能照明及手机快充等细分领域全球市占率第一，在其他消费电子与工业领域也占据较大市场份额，今年海外供应链受疫情冲击，中高端产品供给影响较大，叠加贸易摩擦加剧，下游厂商纷纷寻求国产供应，公司凭借

S
艾华集团

0

4

5

42.75
听风的韭菜

一路向北

2020-12-10 16:27:04

【天风】微光股份，20201210，首次覆盖买入

　1）HVAC领域微电机、风机行业领导者公司是专业从事电机、风机、微特电机、驱动与控制器、机器人与自动化装备、泵、新能源汽车零部件的研发、生产、销售的高新技术企业。公司主要产品为冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机、汽车空调机组。冷柜电机、外转子风机、ECM电机主要应用于制冷、空调、暖通等领域；伺服电机主要应用于纺织机械、工业自动化、机器人等领域；汽车空调机组主要应用于新能源客车、乘用车、物流车等，主要产品具有较广泛的应用空间，产品销量和技术处于国内领先地位。　　2）经营稳健客户优质，

S
微光股份

3

3

6

50.01
听风的韭菜

一路向北

2020-12-10 13:32:48

【中信】东方生物：立足POCT，静待新冠抗原检测放量

中信主题策略刘易团队-“海外防疫强需求主题”新添核心品种📯- 【东方生物（688298）】：立足POCT，扬名海外防疫，静待新冠抗原检测放量，继【英科医疗】后的同属性新品，目标价318.48元 2020年新冠疫情背景下行业需求激增，公司的新冠抗原检测试剂是国内首批获海外认证的，并率先实现量产供货，10月份开始量产，欧盟相关政府采购及海外国际巨头ODM大额订单，有望助力公司至少今明2年的业绩超预期增长，实现跨越式发展迎来规模上台阶。东方生物多年来一直以海外销售为主（约95%占比），而当下海外疫情

S
东方生物

0

5

1

22.97
听风的韭菜

一路向北

2020-12-10 10:36:38

【国君】西山煤电：收购集团资产，整合力度超预期

投资要点：上调盈利预测和目标价，维持“增持”评级。煤价上涨，上调 2020~2022 年 EPS 至 0.47、0.55、0.58 元（不考虑收购）（原预测 0.42、0.41、0.44 元）。若收购年底完成，则 2021~2022 年 EPS 将增至 0.73、0.76 元，按 2021 年 10 倍 PE 上调目标价至 7.30 元（原 6.30 元），维持“增持”评级。拟收购集团优质煤矿资产。公司分别拟以 63.33 亿、3.89 亿现金收购汾西矿业旗下水峪煤业（400 万吨/年）1

S
山西焦煤

1

4

1

37.28
听风的韭菜

一路向北

2020-12-09 12:46:57

【国君煤炭翟堃】煤炭进攻进行时

【国君煤炭翟堃】煤炭进攻进行时！持续看好经济持续恢复之下行业盈利持续改善，且下半年来市场供需、商品价格、企业分红等多因素催化，我们未来依然看最少半年相对收益行情~首推依然是有成长属性龙头盘江股份。成长性最强煤炭股，2021年产能较2019年翻倍，贵州电煤保供政策放松将带动量价双升，三季度业绩加速回暖。深度报告2）区域供需将好转，产能释放迎质变 http://mrw.so/6nU3z8 深度报告1）西南焦煤龙头，区域核心资产 http://mrw.so/6nU3mo 淮北矿业。华东焦煤龙头，

S
盘江股份

0

6

3

40.44
听风的韭菜

一路向北

2020-12-09 10:17:01

【中信】银都股份，20201209，首次覆盖买入

公司概览：公司是国内商用餐饮设备制造商龙头。产品涵盖商用餐饮冰箱、西厨设备、自助餐设备等，客户以各类商业餐饮店、中大型酒店为主。公司产品出口占比较高，2019 年占比达 80%，出口地区以美国市场为主。我国商业餐饮设备行业出口以代工贴牌为主，公司同样以代工贴牌起家，但是极少数推出自有品牌的厂商。依托多年建设的渠道体系和生产成本优势，近年来公司自主品牌销售占比持续提升，驱动公司综合毛利率上行、市场份额不断提升。 ∎ 行业趋势：2019 年全球市场规模约 5600 亿元，具有 5%~10%

S
银都股份

0

4

2

31.15
听风的韭菜

一路向北

2020-12-08 21:17:08

【天风】社区团购：下沉市场风口再起，群雄逐鹿乾坤未定

以社区为基础的新零售模式，发展迅速，目前已具规模社区团购是一种以居民社区为单位，借助互联网手段进行团购销售，社区内提货、为社区居民提供日常所需商品、生活服务的购物消费方式。社区团购通常以一个社区为单位招募团长，对该社区的居民团购进行负责。一般来讲，社区团购产品为生鲜等具有刚需、高频等属性的产品。社区团购作为生鲜零售模式的一种，发展历史并不长，但是发展速度快，2020年来，各公司竞相布局，资本也开始密集攻入该赛道。当前，社区团购已具初具规模。渠道创新+营销创新，特点显著社区团购是一个渠道和营

S
品渥食品

0

3

7

52.61

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2020-12-15 14:32:38

【长城】豫园股份：金徽酒协同老庙黄金蓄势腾飞

疫情之下是挑战亦是机遇，大行情有新格局：珠宝行业营收近10年稳定增长，行业集中度较低，龙头趋势不明显，属于竞争行业。而2020年伊始，在疫情影响下珠宝行业各公司受到不同程度的影响，行业竞争加剧或将重新洗牌龙头显现，豫园股份凭借集团协同效应逆势快速升级产品，拓张渠道逼退部分中小竞争者，抢占更多市场份额。目前，公司逆势扩张已成黄金零售龙头之一。　　文化红利助力老字号年轻化，精准捕捉新需求：近几年消费升级使消费者从注重消费数量过渡到注重消费质量，更多消费者愿意为珠宝饰品的品牌、故事性、情感表达、文化

S
豫园股份

0

4

4

29.64
听风的韭菜

一路向北

2020-12-15 10:42:47

【申万】废钢供给爆发期来临，我们将减少多少铁矿石需求？

参考日本，美国等发达国家，国家工业化发展城镇化率的提升，是钢铁行业发展的内生动力。根据世界城镇化发展普遍规律，城镇化率30%-70%这一阶段一般是宏观经济快速发展区间，对于钢材需求的拉动十分明显。我国的城镇化率经过第一阶段( 1949—1978 年) 的起步时期，第二阶段( 1979—2000 年)稳定快速发展时期。当前正处于第三阶段( 2000 年至今)加速型发展时期。截至2018年，中国的城市化率达到59%，第三阶段平均每年城市化率增加1.29个百分点。参考国外发达国家历史，我们认为我国的

S
华宏科技

0

6

8

56.78
听风的韭菜

一路向北

2020-12-14 15:18:01

【太平洋】《再生钢铁原料》国标发布在即，废钢迎发展良机

《再生钢铁原料》国家标准于11月29日通过审定，该标准有望于2020年年底发布。再生钢铁原料是废钢铁经过分类回收及加工处理，可以作为铁素资源直接入炉使用的炉料产品。与使用铁矿石相比，用再生钢铁原料炼钢可以大幅度降低污染物排放。因此，再生钢铁原料不仅是一种可再生资源，而且是唯一可以替代铁矿石的铁素资源, 是钢铁工业实现绿色发展的一种重要原料。2019年我国废钢消耗量2.16亿吨，废钢比仅仅为21.6%，远低于接近40%国际平均水平。我们认为，在当前铁矿石价格高企，原料严重依赖进口的情况

S
华宏科技

0

4

6

41.04
听风的韭菜

一路向北

2020-12-14 10:57:05

[中泰电子] 功率半导体持续推荐，产业链密集调研

我们1个多月来前瞻对功率半导体强call，并作为2021年策略首推品种坚定看好，同时我们从功率硅片-功率器件-功率代工-应用终端等数十家公司密集调研和会议，数家公司轮番大涨验证前期前瞻推断。汇总一张表最全面各维度分析欢迎索取。 1、涨价：市场关注涨价但涨价要比18年那一波低一点，主要硅片端的价格没有推动，但是今年代工厂的涨价加大了对器件厂商成本端的推动，10月以来台系、华虹、华润微近期加价行为，且我们预计12月份旺季将出现持续的加价潮。 2、需求：产业链调研数家大小公司订单排到明年3-6月份，从

S
华润微

0

3

2

16.24
听风的韭菜

一路向北

2020-12-14 10:33:48

【中信】海利得：全球车用丝龙头，越南项目助力实现第三次飞跃

今年4月以来国内汽车销售转正，全球车市复苏预计将推升车用丝产品需求。预计公司越南车用丝项目明年全面投产，公司核心产品产能将迎来第三次重大飞跃，预计将显著推升公司业绩中枢。按照2022年20倍PE估值，给予目标价8.4元，首次覆盖给予“买入”评级。公司是全球车用丝龙头。公司主要产品包括涤纶工业丝、涤纶帘子布、塑胶材料，目前工业丝产能21万吨，上游配套聚酯切片30万吨，核心产品包括3.3万吨气囊丝、4万吨安全带丝、5万吨高模低收缩丝等；帘子布产能4.5万吨；塑胶材料包括20000万平米灯箱布及30

S
海利得

1

6

10

63.13
听风的韭菜

一路向北

2020-12-13 19:40:38

【中泰】芯朋微：模拟IC细分领域龙头，国产替代空间广阔

深耕电源管理芯片十余年，业绩表现持续向好。公司是国内领先的电源管理芯片设计公司，以市场需求为导向，研发了四大产品线，分别为家用电器类、标准电源类、移动数码类和工业驱动类，在产的电源管理芯片超过 500 个型号，广泛应用于家用电器、手机及平板的充电器、机顶盒及笔记本的适配器、移动数码设备、智能电表、工控设备等。知名终端客户有美的、格力、创维、飞利浦、九阳等。近年来公司产品结构不断优化，综合毛利率不断攀升，营业收入也保持稳步提升趋势。  电源管理芯片市场广阔，模拟 IC 赛道天花板高。

S
芯朋微

0

3

6

30.60
听风的韭菜

一路向北

2020-12-13 19:37:34

【中泰】澜起科技：内存接口芯片龙头，与行业共享成长

内存接口芯片业务下游市场需求广阔，带动出货量提升。疫情使在线办公和远程教育需求爆发，云计算需求快速提升，拉动服务器需求的增长；此外，5G 网络建设提速，加之云计算、边缘计算和物联网应用稳步发展，庞大的数据流量需要更强算力的服务器支持，运营商、云服务厂商将进入大量建设数据中心的阶段，而服务器作为数据中心的重要组成部分，需求量亦有望得到提升。在下游需求拉动上游供给的逻辑下，上游的内存接口芯片销售量也有望保持增长势态。  公司内存接口芯片业务居行业领先地位，充分受益寡头格局红利。由于内存接

S
澜起科技

0

3

1

17.80
听风的韭菜

一路向北

2020-12-11 15:45:11

【华西】金晶科技，20201211，首次覆盖买入

超白第一股，历史性拐点，弹性巨大。公司是国内前十大玻璃生产企业，目前10条浮法玻璃生产线，名义产能3780万重量箱，市场份额3.5%左右。公司在超白玻璃领域首屈一指，10条产线中至少6条能够生产超白浮法玻璃原片，国内外重点标志性工程基本都使用公司超白原片。我们认为伴随浮法玻璃景气度改善，光伏长期高景气，公司也将结束此前近10年的蛰伏期，实现历史性的大拐点，未来2年在玻璃企业中拥有最强的弹性。光伏玻璃：拥抱高景气，布局正当时。我们测算十四五期间光伏玻璃年需求1500万吨左右，即使目前在建产能全部

S
金晶科技

1

8

10

88.92
听风的韭菜

一路向北

2020-12-11 14:38:24

【华创电子】艾华集团，20201211，首次覆盖买入

大陆铝电解电容龙头，国产替代加速推进。艾华是全球第四大铝电解电容器生产厂商，从早期生产引线式电子消费类铝电解电容器系列产品发展到以节能照明类为主，涵盖消费类、工业类等全系列铝电解电容器产品，拥有“腐蚀箔化成箔电解液铝电解电容器”的完整产业链。近年来公司产能持续扩张，目前是中国第一大铝电解电容器生产厂商，其中在节能照明及手机快充等细分领域全球市占率第一，在其他消费电子与工业领域也占据较大市场份额，今年海外供应链受疫情冲击，中高端产品供给影响较大，叠加贸易摩擦加剧，下游厂商纷纷寻求国产供应，公司凭借

S
艾华集团

0

4

5

42.75
听风的韭菜

一路向北

2020-12-10 16:27:04

【天风】微光股份，20201210，首次覆盖买入

　1）HVAC领域微电机、风机行业领导者公司是专业从事电机、风机、微特电机、驱动与控制器、机器人与自动化装备、泵、新能源汽车零部件的研发、生产、销售的高新技术企业。公司主要产品为冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机、汽车空调机组。冷柜电机、外转子风机、ECM电机主要应用于制冷、空调、暖通等领域；伺服电机主要应用于纺织机械、工业自动化、机器人等领域；汽车空调机组主要应用于新能源客车、乘用车、物流车等，主要产品具有较广泛的应用空间，产品销量和技术处于国内领先地位。　　2）经营稳健客户优质，

S
微光股份

3

3

6

50.01
听风的韭菜

一路向北

2020-12-10 13:32:48

【中信】东方生物：立足POCT，静待新冠抗原检测放量

中信主题策略刘易团队-“海外防疫强需求主题”新添核心品种📯- 【东方生物（688298）】：立足POCT，扬名海外防疫，静待新冠抗原检测放量，继【英科医疗】后的同属性新品，目标价318.48元 2020年新冠疫情背景下行业需求激增，公司的新冠抗原检测试剂是国内首批获海外认证的，并率先实现量产供货，10月份开始量产，欧盟相关政府采购及海外国际巨头ODM大额订单，有望助力公司至少今明2年的业绩超预期增长，实现跨越式发展迎来规模上台阶。东方生物多年来一直以海外销售为主（约95%占比），而当下海外疫情

S
东方生物

0

5

1

22.97
听风的韭菜

一路向北

2020-12-10 10:36:38

【国君】西山煤电：收购集团资产，整合力度超预期

投资要点：上调盈利预测和目标价，维持“增持”评级。煤价上涨，上调 2020~2022 年 EPS 至 0.47、0.55、0.58 元（不考虑收购）（原预测 0.42、0.41、0.44 元）。若收购年底完成，则 2021~2022 年 EPS 将增至 0.73、0.76 元，按 2021 年 10 倍 PE 上调目标价至 7.30 元（原 6.30 元），维持“增持”评级。拟收购集团优质煤矿资产。公司分别拟以 63.33 亿、3.89 亿现金收购汾西矿业旗下水峪煤业（400 万吨/年）1

S
山西焦煤

1

4

1

37.28
听风的韭菜

一路向北

2020-12-09 12:46:57

【国君煤炭翟堃】煤炭进攻进行时

【国君煤炭翟堃】煤炭进攻进行时！持续看好经济持续恢复之下行业盈利持续改善，且下半年来市场供需、商品价格、企业分红等多因素催化，我们未来依然看最少半年相对收益行情~首推依然是有成长属性龙头盘江股份。成长性最强煤炭股，2021年产能较2019年翻倍，贵州电煤保供政策放松将带动量价双升，三季度业绩加速回暖。深度报告2）区域供需将好转，产能释放迎质变 http://mrw.so/6nU3z8 深度报告1）西南焦煤龙头，区域核心资产 http://mrw.so/6nU3mo 淮北矿业。华东焦煤龙头，

S
盘江股份

0

6

3

40.44
听风的韭菜

一路向北

2020-12-09 10:17:01

【中信】银都股份，20201209，首次覆盖买入

公司概览：公司是国内商用餐饮设备制造商龙头。产品涵盖商用餐饮冰箱、西厨设备、自助餐设备等，客户以各类商业餐饮店、中大型酒店为主。公司产品出口占比较高，2019 年占比达 80%，出口地区以美国市场为主。我国商业餐饮设备行业出口以代工贴牌为主，公司同样以代工贴牌起家，但是极少数推出自有品牌的厂商。依托多年建设的渠道体系和生产成本优势，近年来公司自主品牌销售占比持续提升，驱动公司综合毛利率上行、市场份额不断提升。 ∎ 行业趋势：2019 年全球市场规模约 5600 亿元，具有 5%~10%

S
银都股份

0

4

2

31.15
听风的韭菜

一路向北

2020-12-08 21:17:08

【天风】社区团购：下沉市场风口再起，群雄逐鹿乾坤未定

以社区为基础的新零售模式，发展迅速，目前已具规模社区团购是一种以居民社区为单位，借助互联网手段进行团购销售，社区内提货、为社区居民提供日常所需商品、生活服务的购物消费方式。社区团购通常以一个社区为单位招募团长，对该社区的居民团购进行负责。一般来讲，社区团购产品为生鲜等具有刚需、高频等属性的产品。社区团购作为生鲜零售模式的一种，发展历史并不长，但是发展速度快，2020年来，各公司竞相布局，资本也开始密集攻入该赛道。当前，社区团购已具初具规模。渠道创新+营销创新，特点显著社区团购是一个渠道和营

S
品渥食品

0

3

7

52.61

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2020-12-15 14:32:38

【长城】豫园股份：金徽酒协同老庙黄金蓄势腾飞

疫情之下是挑战亦是机遇，大行情有新格局：珠宝行业营收近10年稳定增长，行业集中度较低，龙头趋势不明显，属于竞争行业。而2020年伊始，在疫情影响下珠宝行业各公司受到不同程度的影响，行业竞争加剧或将重新洗牌龙头显现，豫园股份凭借集团协同效应逆势快速升级产品，拓张渠道逼退部分中小竞争者，抢占更多市场份额。目前，公司逆势扩张已成黄金零售龙头之一。　　文化红利助力老字号年轻化，精准捕捉新需求：近几年消费升级使消费者从注重消费数量过渡到注重消费质量，更多消费者愿意为珠宝饰品的品牌、故事性、情感表达、文化

S
豫园股份

0

4

4

29.64
听风的韭菜

一路向北

2020-12-15 10:42:47

【申万】废钢供给爆发期来临，我们将减少多少铁矿石需求？

参考日本，美国等发达国家，国家工业化发展城镇化率的提升，是钢铁行业发展的内生动力。根据世界城镇化发展普遍规律，城镇化率30%-70%这一阶段一般是宏观经济快速发展区间，对于钢材需求的拉动十分明显。我国的城镇化率经过第一阶段( 1949—1978 年) 的起步时期，第二阶段( 1979—2000 年)稳定快速发展时期。当前正处于第三阶段( 2000 年至今)加速型发展时期。截至2018年，中国的城市化率达到59%，第三阶段平均每年城市化率增加1.29个百分点。参考国外发达国家历史，我们认为我国的

S
华宏科技

0

6

8

56.78
听风的韭菜

一路向北

2020-12-14 15:18:01

【太平洋】《再生钢铁原料》国标发布在即，废钢迎发展良机

《再生钢铁原料》国家标准于11月29日通过审定，该标准有望于2020年年底发布。再生钢铁原料是废钢铁经过分类回收及加工处理，可以作为铁素资源直接入炉使用的炉料产品。与使用铁矿石相比，用再生钢铁原料炼钢可以大幅度降低污染物排放。因此，再生钢铁原料不仅是一种可再生资源，而且是唯一可以替代铁矿石的铁素资源, 是钢铁工业实现绿色发展的一种重要原料。2019年我国废钢消耗量2.16亿吨，废钢比仅仅为21.6%，远低于接近40%国际平均水平。我们认为，在当前铁矿石价格高企，原料严重依赖进口的情况

S
华宏科技

0

4

6

41.04
听风的韭菜

一路向北

2020-12-14 10:57:05

[中泰电子] 功率半导体持续推荐，产业链密集调研

我们1个多月来前瞻对功率半导体强call，并作为2021年策略首推品种坚定看好，同时我们从功率硅片-功率器件-功率代工-应用终端等数十家公司密集调研和会议，数家公司轮番大涨验证前期前瞻推断。汇总一张表最全面各维度分析欢迎索取。 1、涨价：市场关注涨价但涨价要比18年那一波低一点，主要硅片端的价格没有推动，但是今年代工厂的涨价加大了对器件厂商成本端的推动，10月以来台系、华虹、华润微近期加价行为，且我们预计12月份旺季将出现持续的加价潮。 2、需求：产业链调研数家大小公司订单排到明年3-6月份，从

S
华润微

0

3

2

16.24
听风的韭菜

一路向北

2020-12-14 10:33:48

【中信】海利得：全球车用丝龙头，越南项目助力实现第三次飞跃

今年4月以来国内汽车销售转正，全球车市复苏预计将推升车用丝产品需求。预计公司越南车用丝项目明年全面投产，公司核心产品产能将迎来第三次重大飞跃，预计将显著推升公司业绩中枢。按照2022年20倍PE估值，给予目标价8.4元，首次覆盖给予“买入”评级。公司是全球车用丝龙头。公司主要产品包括涤纶工业丝、涤纶帘子布、塑胶材料，目前工业丝产能21万吨，上游配套聚酯切片30万吨，核心产品包括3.3万吨气囊丝、4万吨安全带丝、5万吨高模低收缩丝等；帘子布产能4.5万吨；塑胶材料包括20000万平米灯箱布及30

S
海利得

1

6

10

63.13
听风的韭菜

一路向北

2020-12-13 19:40:38

【中泰】芯朋微：模拟IC细分领域龙头，国产替代空间广阔

深耕电源管理芯片十余年，业绩表现持续向好。公司是国内领先的电源管理芯片设计公司，以市场需求为导向，研发了四大产品线，分别为家用电器类、标准电源类、移动数码类和工业驱动类，在产的电源管理芯片超过 500 个型号，广泛应用于家用电器、手机及平板的充电器、机顶盒及笔记本的适配器、移动数码设备、智能电表、工控设备等。知名终端客户有美的、格力、创维、飞利浦、九阳等。近年来公司产品结构不断优化，综合毛利率不断攀升，营业收入也保持稳步提升趋势。  电源管理芯片市场广阔，模拟 IC 赛道天花板高。

S
芯朋微

0

3

6

30.60
听风的韭菜

一路向北

2020-12-13 19:37:34

【中泰】澜起科技：内存接口芯片龙头，与行业共享成长

内存接口芯片业务下游市场需求广阔，带动出货量提升。疫情使在线办公和远程教育需求爆发，云计算需求快速提升，拉动服务器需求的增长；此外，5G 网络建设提速，加之云计算、边缘计算和物联网应用稳步发展，庞大的数据流量需要更强算力的服务器支持，运营商、云服务厂商将进入大量建设数据中心的阶段，而服务器作为数据中心的重要组成部分，需求量亦有望得到提升。在下游需求拉动上游供给的逻辑下，上游的内存接口芯片销售量也有望保持增长势态。  公司内存接口芯片业务居行业领先地位，充分受益寡头格局红利。由于内存接

S
澜起科技

0

3

1

17.80
听风的韭菜

一路向北

2020-12-11 15:45:11

【华西】金晶科技，20201211，首次覆盖买入

超白第一股，历史性拐点，弹性巨大。公司是国内前十大玻璃生产企业，目前10条浮法玻璃生产线，名义产能3780万重量箱，市场份额3.5%左右。公司在超白玻璃领域首屈一指，10条产线中至少6条能够生产超白浮法玻璃原片，国内外重点标志性工程基本都使用公司超白原片。我们认为伴随浮法玻璃景气度改善，光伏长期高景气，公司也将结束此前近10年的蛰伏期，实现历史性的大拐点，未来2年在玻璃企业中拥有最强的弹性。光伏玻璃：拥抱高景气，布局正当时。我们测算十四五期间光伏玻璃年需求1500万吨左右，即使目前在建产能全部

S
金晶科技

1

8

10

88.92
听风的韭菜

一路向北

2020-12-11 14:38:24

【华创电子】艾华集团，20201211，首次覆盖买入

大陆铝电解电容龙头，国产替代加速推进。艾华是全球第四大铝电解电容器生产厂商，从早期生产引线式电子消费类铝电解电容器系列产品发展到以节能照明类为主，涵盖消费类、工业类等全系列铝电解电容器产品，拥有“腐蚀箔化成箔电解液铝电解电容器”的完整产业链。近年来公司产能持续扩张，目前是中国第一大铝电解电容器生产厂商，其中在节能照明及手机快充等细分领域全球市占率第一，在其他消费电子与工业领域也占据较大市场份额，今年海外供应链受疫情冲击，中高端产品供给影响较大，叠加贸易摩擦加剧，下游厂商纷纷寻求国产供应，公司凭借

S
艾华集团

0

4

5

42.75
听风的韭菜

一路向北

2020-12-10 16:27:04

【天风】微光股份，20201210，首次覆盖买入

　1）HVAC领域微电机、风机行业领导者公司是专业从事电机、风机、微特电机、驱动与控制器、机器人与自动化装备、泵、新能源汽车零部件的研发、生产、销售的高新技术企业。公司主要产品为冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机、汽车空调机组。冷柜电机、外转子风机、ECM电机主要应用于制冷、空调、暖通等领域；伺服电机主要应用于纺织机械、工业自动化、机器人等领域；汽车空调机组主要应用于新能源客车、乘用车、物流车等，主要产品具有较广泛的应用空间，产品销量和技术处于国内领先地位。　　2）经营稳健客户优质，

S
微光股份

3

3

6

50.01
听风的韭菜

一路向北

2020-12-10 13:32:48

【中信】东方生物：立足POCT，静待新冠抗原检测放量

中信主题策略刘易团队-“海外防疫强需求主题”新添核心品种📯- 【东方生物（688298）】：立足POCT，扬名海外防疫，静待新冠抗原检测放量，继【英科医疗】后的同属性新品，目标价318.48元 2020年新冠疫情背景下行业需求激增，公司的新冠抗原检测试剂是国内首批获海外认证的，并率先实现量产供货，10月份开始量产，欧盟相关政府采购及海外国际巨头ODM大额订单，有望助力公司至少今明2年的业绩超预期增长，实现跨越式发展迎来规模上台阶。东方生物多年来一直以海外销售为主（约95%占比），而当下海外疫情

S
东方生物

0

5

1

22.97
听风的韭菜

一路向北

2020-12-10 10:36:38

【国君】西山煤电：收购集团资产，整合力度超预期

投资要点：上调盈利预测和目标价，维持“增持”评级。煤价上涨，上调 2020~2022 年 EPS 至 0.47、0.55、0.58 元（不考虑收购）（原预测 0.42、0.41、0.44 元）。若收购年底完成，则 2021~2022 年 EPS 将增至 0.73、0.76 元，按 2021 年 10 倍 PE 上调目标价至 7.30 元（原 6.30 元），维持“增持”评级。拟收购集团优质煤矿资产。公司分别拟以 63.33 亿、3.89 亿现金收购汾西矿业旗下水峪煤业（400 万吨/年）1

S
山西焦煤

1

4

1

37.28
听风的韭菜

一路向北

2020-12-09 12:46:57

【国君煤炭翟堃】煤炭进攻进行时

【国君煤炭翟堃】煤炭进攻进行时！持续看好经济持续恢复之下行业盈利持续改善，且下半年来市场供需、商品价格、企业分红等多因素催化，我们未来依然看最少半年相对收益行情~首推依然是有成长属性龙头盘江股份。成长性最强煤炭股，2021年产能较2019年翻倍，贵州电煤保供政策放松将带动量价双升，三季度业绩加速回暖。深度报告2）区域供需将好转，产能释放迎质变 http://mrw.so/6nU3z8 深度报告1）西南焦煤龙头，区域核心资产 http://mrw.so/6nU3mo 淮北矿业。华东焦煤龙头，

S
盘江股份

0

6

3

40.44
听风的韭菜

一路向北

2020-12-09 10:17:01

【中信】银都股份，20201209，首次覆盖买入

公司概览：公司是国内商用餐饮设备制造商龙头。产品涵盖商用餐饮冰箱、西厨设备、自助餐设备等，客户以各类商业餐饮店、中大型酒店为主。公司产品出口占比较高，2019 年占比达 80%，出口地区以美国市场为主。我国商业餐饮设备行业出口以代工贴牌为主，公司同样以代工贴牌起家，但是极少数推出自有品牌的厂商。依托多年建设的渠道体系和生产成本优势，近年来公司自主品牌销售占比持续提升，驱动公司综合毛利率上行、市场份额不断提升。 ∎ 行业趋势：2019 年全球市场规模约 5600 亿元，具有 5%~10%

S
银都股份

0

4

2

31.15
听风的韭菜

一路向北

2020-12-08 21:17:08

【天风】社区团购：下沉市场风口再起，群雄逐鹿乾坤未定

以社区为基础的新零售模式，发展迅速，目前已具规模社区团购是一种以居民社区为单位，借助互联网手段进行团购销售，社区内提货、为社区居民提供日常所需商品、生活服务的购物消费方式。社区团购通常以一个社区为单位招募团长，对该社区的居民团购进行负责。一般来讲，社区团购产品为生鲜等具有刚需、高频等属性的产品。社区团购作为生鲜零售模式的一种，发展历史并不长，但是发展速度快，2020年来，各公司竞相布局，资本也开始密集攻入该赛道。当前，社区团购已具初具规模。渠道创新+营销创新，特点显著社区团购是一个渠道和营

S
品渥食品

0

3

7

52.61

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2020-12-15 14:32:38

【长城】豫园股份：金徽酒协同老庙黄金蓄势腾飞

疫情之下是挑战亦是机遇，大行情有新格局：珠宝行业营收近10年稳定增长，行业集中度较低，龙头趋势不明显，属于竞争行业。而2020年伊始，在疫情影响下珠宝行业各公司受到不同程度的影响，行业竞争加剧或将重新洗牌龙头显现，豫园股份凭借集团协同效应逆势快速升级产品，拓张渠道逼退部分中小竞争者，抢占更多市场份额。目前，公司逆势扩张已成黄金零售龙头之一。　　文化红利助力老字号年轻化，精准捕捉新需求：近几年消费升级使消费者从注重消费数量过渡到注重消费质量，更多消费者愿意为珠宝饰品的品牌、故事性、情感表达、文化

S
豫园股份

0

4

4

29.64
听风的韭菜

一路向北

2020-12-15 10:42:47

【申万】废钢供给爆发期来临，我们将减少多少铁矿石需求？

参考日本，美国等发达国家，国家工业化发展城镇化率的提升，是钢铁行业发展的内生动力。根据世界城镇化发展普遍规律，城镇化率30%-70%这一阶段一般是宏观经济快速发展区间，对于钢材需求的拉动十分明显。我国的城镇化率经过第一阶段( 1949—1978 年) 的起步时期，第二阶段( 1979—2000 年)稳定快速发展时期。当前正处于第三阶段( 2000 年至今)加速型发展时期。截至2018年，中国的城市化率达到59%，第三阶段平均每年城市化率增加1.29个百分点。参考国外发达国家历史，我们认为我国的

S
华宏科技

0

6

8

56.78
听风的韭菜

一路向北

2020-12-14 15:18:01

【太平洋】《再生钢铁原料》国标发布在即，废钢迎发展良机

《再生钢铁原料》国家标准于11月29日通过审定，该标准有望于2020年年底发布。再生钢铁原料是废钢铁经过分类回收及加工处理，可以作为铁素资源直接入炉使用的炉料产品。与使用铁矿石相比，用再生钢铁原料炼钢可以大幅度降低污染物排放。因此，再生钢铁原料不仅是一种可再生资源，而且是唯一可以替代铁矿石的铁素资源, 是钢铁工业实现绿色发展的一种重要原料。2019年我国废钢消耗量2.16亿吨，废钢比仅仅为21.6%，远低于接近40%国际平均水平。我们认为，在当前铁矿石价格高企，原料严重依赖进口的情况

S
华宏科技

0

4

6

41.04
听风的韭菜

一路向北

2020-12-14 10:57:05

[中泰电子] 功率半导体持续推荐，产业链密集调研

我们1个多月来前瞻对功率半导体强call，并作为2021年策略首推品种坚定看好，同时我们从功率硅片-功率器件-功率代工-应用终端等数十家公司密集调研和会议，数家公司轮番大涨验证前期前瞻推断。汇总一张表最全面各维度分析欢迎索取。 1、涨价：市场关注涨价但涨价要比18年那一波低一点，主要硅片端的价格没有推动，但是今年代工厂的涨价加大了对器件厂商成本端的推动，10月以来台系、华虹、华润微近期加价行为，且我们预计12月份旺季将出现持续的加价潮。 2、需求：产业链调研数家大小公司订单排到明年3-6月份，从

S
华润微

0

3

2

16.24
听风的韭菜

一路向北

2020-12-14 10:33:48

【中信】海利得：全球车用丝龙头，越南项目助力实现第三次飞跃

今年4月以来国内汽车销售转正，全球车市复苏预计将推升车用丝产品需求。预计公司越南车用丝项目明年全面投产，公司核心产品产能将迎来第三次重大飞跃，预计将显著推升公司业绩中枢。按照2022年20倍PE估值，给予目标价8.4元，首次覆盖给予“买入”评级。公司是全球车用丝龙头。公司主要产品包括涤纶工业丝、涤纶帘子布、塑胶材料，目前工业丝产能21万吨，上游配套聚酯切片30万吨，核心产品包括3.3万吨气囊丝、4万吨安全带丝、5万吨高模低收缩丝等；帘子布产能4.5万吨；塑胶材料包括20000万平米灯箱布及30

S
海利得

1

6

10

63.13
听风的韭菜

一路向北

2020-12-13 19:40:38

【中泰】芯朋微：模拟IC细分领域龙头，国产替代空间广阔

深耕电源管理芯片十余年，业绩表现持续向好。公司是国内领先的电源管理芯片设计公司，以市场需求为导向，研发了四大产品线，分别为家用电器类、标准电源类、移动数码类和工业驱动类，在产的电源管理芯片超过 500 个型号，广泛应用于家用电器、手机及平板的充电器、机顶盒及笔记本的适配器、移动数码设备、智能电表、工控设备等。知名终端客户有美的、格力、创维、飞利浦、九阳等。近年来公司产品结构不断优化，综合毛利率不断攀升，营业收入也保持稳步提升趋势。  电源管理芯片市场广阔，模拟 IC 赛道天花板高。

S
芯朋微

0

3

6

30.60
听风的韭菜

一路向北

2020-12-13 19:37:34

【中泰】澜起科技：内存接口芯片龙头，与行业共享成长

内存接口芯片业务下游市场需求广阔，带动出货量提升。疫情使在线办公和远程教育需求爆发，云计算需求快速提升，拉动服务器需求的增长；此外，5G 网络建设提速，加之云计算、边缘计算和物联网应用稳步发展，庞大的数据流量需要更强算力的服务器支持，运营商、云服务厂商将进入大量建设数据中心的阶段，而服务器作为数据中心的重要组成部分，需求量亦有望得到提升。在下游需求拉动上游供给的逻辑下，上游的内存接口芯片销售量也有望保持增长势态。  公司内存接口芯片业务居行业领先地位，充分受益寡头格局红利。由于内存接

S
澜起科技

0

3

1

17.80
听风的韭菜

一路向北

2020-12-11 15:45:11

【华西】金晶科技，20201211，首次覆盖买入

超白第一股，历史性拐点，弹性巨大。公司是国内前十大玻璃生产企业，目前10条浮法玻璃生产线，名义产能3780万重量箱，市场份额3.5%左右。公司在超白玻璃领域首屈一指，10条产线中至少6条能够生产超白浮法玻璃原片，国内外重点标志性工程基本都使用公司超白原片。我们认为伴随浮法玻璃景气度改善，光伏长期高景气，公司也将结束此前近10年的蛰伏期，实现历史性的大拐点，未来2年在玻璃企业中拥有最强的弹性。光伏玻璃：拥抱高景气，布局正当时。我们测算十四五期间光伏玻璃年需求1500万吨左右，即使目前在建产能全部

S
金晶科技

1

8

10

88.92
听风的韭菜

一路向北

2020-12-11 14:38:24

【华创电子】艾华集团，20201211，首次覆盖买入

大陆铝电解电容龙头，国产替代加速推进。艾华是全球第四大铝电解电容器生产厂商，从早期生产引线式电子消费类铝电解电容器系列产品发展到以节能照明类为主，涵盖消费类、工业类等全系列铝电解电容器产品，拥有“腐蚀箔化成箔电解液铝电解电容器”的完整产业链。近年来公司产能持续扩张，目前是中国第一大铝电解电容器生产厂商，其中在节能照明及手机快充等细分领域全球市占率第一，在其他消费电子与工业领域也占据较大市场份额，今年海外供应链受疫情冲击，中高端产品供给影响较大，叠加贸易摩擦加剧，下游厂商纷纷寻求国产供应，公司凭借

S
艾华集团

0

4

5

42.75
听风的韭菜

一路向北

2020-12-10 16:27:04

【天风】微光股份，20201210，首次覆盖买入

　1）HVAC领域微电机、风机行业领导者公司是专业从事电机、风机、微特电机、驱动与控制器、机器人与自动化装备、泵、新能源汽车零部件的研发、生产、销售的高新技术企业。公司主要产品为冷柜电机、外转子风机、ECM电机、伺服电机、汽车空调机组。冷柜电机、外转子风机、ECM电机主要应用于制冷、空调、暖通等领域；伺服电机主要应用于纺织机械、工业自动化、机器人等领域；汽车空调机组主要应用于新能源客车、乘用车、物流车等，主要产品具有较广泛的应用空间，产品销量和技术处于国内领先地位。　　2）经营稳健客户优质，

S
微光股份

3

3

6

50.01
听风的韭菜

一路向北

2020-12-10 13:32:48

【中信】东方生物：立足POCT，静待新冠抗原检测放量

中信主题策略刘易团队-“海外防疫强需求主题”新添核心品种📯- 【东方生物（688298）】：立足POCT，扬名海外防疫，静待新冠抗原检测放量，继【英科医疗】后的同属性新品，目标价318.48元 2020年新冠疫情背景下行业需求激增，公司的新冠抗原检测试剂是国内首批获海外认证的，并率先实现量产供货，10月份开始量产，欧盟相关政府采购及海外国际巨头ODM大额订单，有望助力公司至少今明2年的业绩超预期增长，实现跨越式发展迎来规模上台阶。东方生物多年来一直以海外销售为主（约95%占比），而当下海外疫情

S
东方生物

0

5

1

22.97
听风的韭菜

一路向北

2020-12-10 10:36:38

【国君】西山煤电：收购集团资产，整合力度超预期

投资要点：上调盈利预测和目标价，维持“增持”评级。煤价上涨，上调 2020~2022 年 EPS 至 0.47、0.55、0.58 元（不考虑收购）（原预测 0.42、0.41、0.44 元）。若收购年底完成，则 2021~2022 年 EPS 将增至 0.73、0.76 元，按 2021 年 10 倍 PE 上调目标价至 7.30 元（原 6.30 元），维持“增持”评级。拟收购集团优质煤矿资产。公司分别拟以 63.33 亿、3.89 亿现金收购汾西矿业旗下水峪煤业（400 万吨/年）1

S
山西焦煤

1

4

1

37.28
听风的韭菜

一路向北

2020-12-09 12:46:57

【国君煤炭翟堃】煤炭进攻进行时

【国君煤炭翟堃】煤炭进攻进行时！持续看好经济持续恢复之下行业盈利持续改善，且下半年来市场供需、商品价格、企业分红等多因素催化，我们未来依然看最少半年相对收益行情~首推依然是有成长属性龙头盘江股份。成长性最强煤炭股，2021年产能较2019年翻倍，贵州电煤保供政策放松将带动量价双升，三季度业绩加速回暖。深度报告2）区域供需将好转，产能释放迎质变 http://mrw.so/6nU3z8 深度报告1）西南焦煤龙头，区域核心资产 http://mrw.so/6nU3mo 淮北矿业。华东焦煤龙头，

S
盘江股份

0

6

3

40.44
听风的韭菜

一路向北

2020-12-09 10:17:01

【中信】银都股份，20201209，首次覆盖买入

公司概览：公司是国内商用餐饮设备制造商龙头。产品涵盖商用餐饮冰箱、西厨设备、自助餐设备等，客户以各类商业餐饮店、中大型酒店为主。公司产品出口占比较高，2019 年占比达 80%，出口地区以美国市场为主。我国商业餐饮设备行业出口以代工贴牌为主，公司同样以代工贴牌起家，但是极少数推出自有品牌的厂商。依托多年建设的渠道体系和生产成本优势，近年来公司自主品牌销售占比持续提升，驱动公司综合毛利率上行、市场份额不断提升。 ∎ 行业趋势：2019 年全球市场规模约 5600 亿元，具有 5%~10%

S
银都股份

0

4

2

31.15
听风的韭菜

一路向北

2020-12-08 21:17:08

【天风】社区团购：下沉市场风口再起，群雄逐鹿乾坤未定

以社区为基础的新零售模式，发展迅速，目前已具规模社区团购是一种以居民社区为单位，借助互联网手段进行团购销售，社区内提货、为社区居民提供日常所需商品、生活服务的购物消费方式。社区团购通常以一个社区为单位招募团长，对该社区的居民团购进行负责。一般来讲，社区团购产品为生鲜等具有刚需、高频等属性的产品。社区团购作为生鲜零售模式的一种，发展历史并不长，但是发展速度快，2020年来，各公司竞相布局，资本也开始密集攻入该赛道。当前，社区团购已具初具规模。渠道创新+营销创新，特点显著社区团购是一个渠道和营

S
品渥食品

0

3

7

52.61

前往

页

9

关注

6779

粉丝

35088.48

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132