听风的韭菜用户主页-韭研公社

异动

登录注册

听风的韭菜

每天都处于被市场淘汰的边缘

个人资料

听风的韭菜

一路向北

2021-02-09 09:48:11

【国君】中国化学：低估值滞涨蓝筹受益化工等需求增强

国君建筑韩其成/陈笑认为：全球经济及制造业复苏预期增强，公司海外业务将恢复高增；周期品价格及油价上行利好订单收入高增，叠加盈利改善，看好业绩高增。事件: 公司披露1月经营情况简报，新签合同增速3.9%，营收增速72%。评论: 1、维持增持。维持预测2020-22年EPS为0.73/0.92/1.17元增速17/27/27%；维持目标价9.57元，目标价对应2020-22年13.1/10.4/8.2倍PE，维持增持。 2、1月新签增速3.9%、国内增速28.3%，营收增速72%。1)1月新签合

S
中国化学

0

5

8

51.61
听风的韭菜

一路向北

2021-02-08 09:41:24

【广发】格林达，20210207，首次覆盖买入

二十年磨一剑，全球TMAH显影液龙头。格林达主营湿电子化学品的研发和生产，2000年公司创立以来专注于高级别TMAH显影液研发生产，成长为全球龙头，现有TMAH显影液产能5.6万吨，纯度达到G4级别，广泛供应京东方、LGD等知名面板企业。公司TMAH显影液满足IC领域应用要求，正积极推进IC领域客户认证工作。产业集聚叠加产品升级，双引擎驱动TMAH显影液需求增长。2018-2020年，我国半导体用TMAH显影液需求量从2.96万吨增至4.48万吨，面板用TMAH显影液需求量从4.55万吨增至1

S
格林达

3

3

10

97.01
听风的韭菜

一路向北

2021-02-04 09:32:52

【华泰】数据港，20210204，买入

公司2020年实现营收9.16亿（我们预期为9.10亿），实现归母净利润1.36亿（我们预期为1.41亿），整体符合我们预期。我们预计2021年公司IDC在建项目交付及上电率提升将继续驱动收入及EBITDA增长，但另一方面，公司规模扩张将带来财务费用的增长，我们预计21/22年公司EBITDA分别为8.56/12.30亿（下调16.41%/20.36%），可比公司2021年EV/EBITDA均值为19.42x，公司2020~2022年EBITDA复合增速为50.72%，高于可比公司均值（25.2

S
数据港

0

4

5

34.76
听风的韭菜

一路向北

2021-02-03 14:40:38

【中信建投】得邦照明，20210203，买入

自主照明龙头企业积极布局车用照明及汽车控制器新领域。公司拥有涵盖消费照明、专业照明、智能照明和车用照明四大系列，与飞利浦、松下等国际领导照明企业长期稳定合作，是百年松下唯一优质海外供应商。公司凭借在照明领域多年积累的领先技术及工艺能力逐步向车用照明和车载控制器拓展，致力于成为专业照明解决方案服务商与汽车控制器一流供应商。 “软件定义汽车”趋势打破传统汽车供应格局，自主优势供应商有望突围。智能汽车浪潮下传统Tier1优势地位受到冲击，多域控制器发展趋势使得决策层和执行层功能模块简化，无论在ECU还

S
得邦照明

0

2

5

29.12
听风的韭菜

一路向北

2021-01-26 14:31:11

【中信】森麒麟，20210126，首次覆盖，买入

森麒麟是国内轮胎后起之秀，凭借产品性价比领先、配套“新零售”双渠道发力以及智能制造带来的成本优势，公司有望在轮胎行业洗牌的背景下实现快速扩张。预计2021年公司将进入产能密集释放期，看好其业绩增长弹性。我们预计2020-2022年公司EPS为1.50/2.07/2.72元，结合可比公司PE及EV/EBITDA估值，我们认为公司合理市值为310亿元（对应2021年23倍PE），对应目标价48元，首次覆盖，给予“买入”评级。国内轮胎后起之秀，盈利能力引领行业。公司主营乘用车用半钢胎，17寸及以上的

S
森麒麟

1

5

17

88.01
听风的韭菜

一路向北

2021-01-22 09:41:17

【安信军工】新雷能：业绩超预期

【新雷能】导弹、飞机电源模块的成长标的，军工电源领域中的隐形冠军企业公司今日公告：20年业绩预告1.12-1.25亿元，比上年同期增长80%-100%，超市场预期。一）主业专一：公司主业专一，主做高端电源，产品涉及模块电源、定制电源、大功率电源。下游两大核心领域军工+通信（军工占比60%+通信占比30%+其他领域10%）。军工业务下游客户主要是航天、航空以及船舶、兵器等领域，军工业务贡献大部分利润（20年为例，军工贡献80%-90%）。通信业务下游客户主要客户是三星、大唐、烽火、诺基亚等，

S
新雷能

2

3

7

33.33
听风的韭菜

一路向北

2021-01-20 14:24:34

【东吴传媒】芒果超媒：重申“买入”评级！

【东吴传媒互联网张良卫团队】芒果超媒：21年视频赛道红利明显，《姐姐2》即将上线带来短期催化，重申“买入”评级！我们在此前公司深度报告中重点强调了爆款背后的逻辑及对公司成长的意义，近期公司市值已经如期站上1500亿台阶位置，在此时点我们重申对于公司的“买入”评级，建议把握行业红利及公司能力提升背景下的稀缺投资价值：视频行业商业化及证券化加速。快手科技上市在即，后期B站（H股）及字节均有望快速推动上市进程，21年将迎来视频行业融资高潮。微信视频号在2020年取得超预期进展，我们认为视频将成为互

S
芒果超媒

0

2

3

15.97
听风的韭菜

一路向北

2021-01-20 13:18:02

【安信化工】联泓新科：20210120，买入

摘要：　　烯烃深加工产业链先进高分子材料和特种化学品龙头：经过多年发展公司现已建成以甲醇为主要原料，生产高附加值新材料的烯烃深加工产业链，主要产品包括聚丙烯专用料、乙烯-醋酸乙烯共聚物、环氧乙烷及环氧乙烷衍生物，产品在塑料、建筑、汽车、光伏等领域具有广泛应用。2019年分别具有上述产品产能23.6万吨、12.1万吨、14.5万吨、13.8万吨，当前在各国内细分市场上占据相对领先优势，龙头地位较为显著。此外公司始终注重技术研发，同时通过战略投资者国科控股不断提高在精细化工与化工新材料领域的成果转

S
联泓新科

0

1

5

19.97
听风的韭菜

一路向北

2021-01-19 10:20:05

【申万房地产】21年地产策略：重申“买入”评级

地产配置好时机！袁豪、曹曼、邓力、曹一凡【降杠杆，化解风险，健康发展】三条红线降低杠杆企业成长性，化解行业风险，促进行业健康发展，并提升了优质企业的持续性和成长性；【资源再集中，集中度提升2.0】土地和融资向优质企业集中，相较于2017年以规模为导向的集中度提升，这次以业绩为导向的集中度提升；【制造业化+长期化，提升估值】土地红利、金融红利减少，管理红利提升，同时行业周期延长、波动缩窄，制造业化+长期化促提升估值；【预计好学生将迎来戴维斯双击】基本面：份额集中，成本下降，盈利提升；估值

S
新城控股

0

2

3

15.39
听风的韭菜

一路向北

2021-01-18 10:19:06

【国盛化工】瑞丰高材：PVC助剂龙头切入可降解塑料千亿级赛道

【国盛化工王席鑫团队】瑞丰高材：PVC助剂龙头切入可降解塑料千亿级赛道，打开成长空间深度报告：http://mtw.so/6vo2z5 公司是我国PVC助剂龙头厂商，受益于原材料价格下行、PVC地板在欧美销量的增长，公司PVC助剂业务盈利能力稳步提升，未来公司PVC助剂业务体量有望稳步增长。可降解塑料是公司的重点发展领域。2020年3月，公司发布预案拟募资不超过3.4亿元投入于年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目。由于严格的立法环境，过去欧洲、北美是全球最大的可降解塑料需求市场。202

S
瑞丰高材

0

2

4

15.96
听风的韭菜

一路向北

2021-01-14 09:11:58

【安信】草甘膦：需求旺季，供给收缩，价格有望超预期

甘氨酸价格上涨，抬升草甘膦成本。据百川资讯，近日，河北省农业农村厅《关于规范民生保供企业资质证明开具工作的通知》、河北省公安厅印发《关于切实加强疫情防控期间应急和民生车辆通行保障的通知》，目前甘氨酸生产商发运困难，供应商暂无报价，市场成交至16700-17000元/吨，较昨天上调500。据百川资讯，国内甘氨酸路线草甘膦产能占比68%，是国内最主要的草甘膦生产工艺。甘氨酸价格短期内上涨将拉动草甘膦行业整体成本上行，对草甘膦价格起到成本支撑作用。销售旺季，草甘膦价格有望继续上涨。主粮价格有看涨

S
新安股份

0

3

5

27.34
听风的韭菜

一路向北

2021-01-12 10:43:56

【天风机械】国茂股份：工业核心零部件加速进口替代

国茂股份：工业核心零部件加速进口替代对标恒立液压看到22年40倍 250亿市值未来看500亿 1、公司发布涨价函，全系列产品调涨8%左右，主要是应对原材料价格上涨。考虑到一般工业品涨价难度很大，公司涨价背后反映出的是产业链较强的话语权。未来毛利率会持续提升 2、同时根据历史经验，公司产品涨价之后基本不会再降价，有利于未来毛利率提升。复盘2017-2019年，17年供给侧改革导致原材料价格上涨，公司产品相应涨价，18-19年原材料价格下跌后，公司毛利率提升。 3、最快速放量的下游工程机械组

S
国茂股份

1

6

8

52.98
听风的韭菜

一路向北

2021-01-12 10:05:12

【招商】上海天洋：利润符合预期，收入增速超预期

20Q4 收入增速超预期，业务全面回暖。有史以来首次冲过 2 亿大关，预测原因有 4：a.墙布业务进入加速放量周期，预计 Q4 会是历史新高，进入 21 年物业渠道打开，将进入高速增长阶段。b.胶粉胶粒业务受益环保集中度提升逻辑，市占率加速提升预计未来 3 年市占率将从 30%提升至 50%-60%，成为行业龙头。c.烟台信友与烟台万润电子胶业务有进口替代大逻辑支撑，后续几年增速将维持在 40-50pt。d.太阳能电池用 EVA 胶膜受益高行业景气度，后续公司将继续扩产维持高增。整体

S
天洋新材

0

6

3

21.86
听风的韭菜

一路向北

2021-01-11 15:47:52

【招商电新】新能源在线：固态是延续而非颠覆，建议加仓中游

蔚来一个半固态电池车构想，把板块震晕，主要公司纷纷大跌。一方面可能是部分投资人担心现在的隔膜以及电池、电解液会受到影响，另一方面，板块积累了较大涨幅，遇到不确定性也会正常反应一下。就市场关注和担忧的问题，几个浅薄的看法 1、目前的半固态，就是把增加了一些新的添加剂与聚合物单体液态电解液注入之后，再光引发等方式使之部分聚合为固态。隔膜、电解液都还在，电解液因为增加了较多的FSI\TFSI\PEO\LATP\PF6等材料，成本比现在的业态电解液要贵。这个路线，主要是理论上安全性要好一些，而倍率特

S
天赐材料

1

2

3

15.86
听风的韭菜

一路向北

2021-01-07 09:40:36

【申万】中谷物流，20200106，首次覆盖买入

投资要点：把握集装箱多式联运渗透率提升的主要趋势，（1）制造业从沿海向中西部转移，沿海地区制造业距离码头较近，散货运输为主。制造业西部转移增加物流环节，集装箱多式联运优势凸显，对全程门到门需求开始上升。（2）政府政策支持，推动公路治超，鼓励长距离运输从公路向铁路水路转移，推动运输结构调整。（3）基础设施完善，高铁修建，普铁资源释放，内河码头修建，港口设施完善升级。我们认为内贸集运还将保持高于GDP增速2%以上的较高的增速。中短期集装箱船租金、价格，集装箱造价大幅上升，行业供给增速大幅下滑。受

S
中谷物流

9

11

27

273.97

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2021-02-09 09:48:11

【国君】中国化学：低估值滞涨蓝筹受益化工等需求增强

国君建筑韩其成/陈笑认为：全球经济及制造业复苏预期增强，公司海外业务将恢复高增；周期品价格及油价上行利好订单收入高增，叠加盈利改善，看好业绩高增。事件: 公司披露1月经营情况简报，新签合同增速3.9%，营收增速72%。评论: 1、维持增持。维持预测2020-22年EPS为0.73/0.92/1.17元增速17/27/27%；维持目标价9.57元，目标价对应2020-22年13.1/10.4/8.2倍PE，维持增持。 2、1月新签增速3.9%、国内增速28.3%，营收增速72%。1)1月新签合

S
中国化学

0

5

8

51.61
听风的韭菜

一路向北

2021-02-08 09:41:24

【广发】格林达，20210207，首次覆盖买入

二十年磨一剑，全球TMAH显影液龙头。格林达主营湿电子化学品的研发和生产，2000年公司创立以来专注于高级别TMAH显影液研发生产，成长为全球龙头，现有TMAH显影液产能5.6万吨，纯度达到G4级别，广泛供应京东方、LGD等知名面板企业。公司TMAH显影液满足IC领域应用要求，正积极推进IC领域客户认证工作。产业集聚叠加产品升级，双引擎驱动TMAH显影液需求增长。2018-2020年，我国半导体用TMAH显影液需求量从2.96万吨增至4.48万吨，面板用TMAH显影液需求量从4.55万吨增至1

S
格林达

3

3

10

97.01
听风的韭菜

一路向北

2021-02-04 09:32:52

【华泰】数据港，20210204，买入

公司2020年实现营收9.16亿（我们预期为9.10亿），实现归母净利润1.36亿（我们预期为1.41亿），整体符合我们预期。我们预计2021年公司IDC在建项目交付及上电率提升将继续驱动收入及EBITDA增长，但另一方面，公司规模扩张将带来财务费用的增长，我们预计21/22年公司EBITDA分别为8.56/12.30亿（下调16.41%/20.36%），可比公司2021年EV/EBITDA均值为19.42x，公司2020~2022年EBITDA复合增速为50.72%，高于可比公司均值（25.2

S
数据港

0

4

5

34.76
听风的韭菜

一路向北

2021-02-03 14:40:38

【中信建投】得邦照明，20210203，买入

自主照明龙头企业积极布局车用照明及汽车控制器新领域。公司拥有涵盖消费照明、专业照明、智能照明和车用照明四大系列，与飞利浦、松下等国际领导照明企业长期稳定合作，是百年松下唯一优质海外供应商。公司凭借在照明领域多年积累的领先技术及工艺能力逐步向车用照明和车载控制器拓展，致力于成为专业照明解决方案服务商与汽车控制器一流供应商。 “软件定义汽车”趋势打破传统汽车供应格局，自主优势供应商有望突围。智能汽车浪潮下传统Tier1优势地位受到冲击，多域控制器发展趋势使得决策层和执行层功能模块简化，无论在ECU还

S
得邦照明

0

2

5

29.12
听风的韭菜

一路向北

2021-01-26 14:31:11

【中信】森麒麟，20210126，首次覆盖，买入

森麒麟是国内轮胎后起之秀，凭借产品性价比领先、配套“新零售”双渠道发力以及智能制造带来的成本优势，公司有望在轮胎行业洗牌的背景下实现快速扩张。预计2021年公司将进入产能密集释放期，看好其业绩增长弹性。我们预计2020-2022年公司EPS为1.50/2.07/2.72元，结合可比公司PE及EV/EBITDA估值，我们认为公司合理市值为310亿元（对应2021年23倍PE），对应目标价48元，首次覆盖，给予“买入”评级。国内轮胎后起之秀，盈利能力引领行业。公司主营乘用车用半钢胎，17寸及以上的

S
森麒麟

1

5

17

88.01
听风的韭菜

一路向北

2021-01-22 09:41:17

【安信军工】新雷能：业绩超预期

【新雷能】导弹、飞机电源模块的成长标的，军工电源领域中的隐形冠军企业公司今日公告：20年业绩预告1.12-1.25亿元，比上年同期增长80%-100%，超市场预期。一）主业专一：公司主业专一，主做高端电源，产品涉及模块电源、定制电源、大功率电源。下游两大核心领域军工+通信（军工占比60%+通信占比30%+其他领域10%）。军工业务下游客户主要是航天、航空以及船舶、兵器等领域，军工业务贡献大部分利润（20年为例，军工贡献80%-90%）。通信业务下游客户主要客户是三星、大唐、烽火、诺基亚等，

S
新雷能

2

3

7

33.33
听风的韭菜

一路向北

2021-01-20 14:24:34

【东吴传媒】芒果超媒：重申“买入”评级！

【东吴传媒互联网张良卫团队】芒果超媒：21年视频赛道红利明显，《姐姐2》即将上线带来短期催化，重申“买入”评级！我们在此前公司深度报告中重点强调了爆款背后的逻辑及对公司成长的意义，近期公司市值已经如期站上1500亿台阶位置，在此时点我们重申对于公司的“买入”评级，建议把握行业红利及公司能力提升背景下的稀缺投资价值：视频行业商业化及证券化加速。快手科技上市在即，后期B站（H股）及字节均有望快速推动上市进程，21年将迎来视频行业融资高潮。微信视频号在2020年取得超预期进展，我们认为视频将成为互

S
芒果超媒

0

2

3

15.97
听风的韭菜

一路向北

2021-01-20 13:18:02

【安信化工】联泓新科：20210120，买入

摘要：　　烯烃深加工产业链先进高分子材料和特种化学品龙头：经过多年发展公司现已建成以甲醇为主要原料，生产高附加值新材料的烯烃深加工产业链，主要产品包括聚丙烯专用料、乙烯-醋酸乙烯共聚物、环氧乙烷及环氧乙烷衍生物，产品在塑料、建筑、汽车、光伏等领域具有广泛应用。2019年分别具有上述产品产能23.6万吨、12.1万吨、14.5万吨、13.8万吨，当前在各国内细分市场上占据相对领先优势，龙头地位较为显著。此外公司始终注重技术研发，同时通过战略投资者国科控股不断提高在精细化工与化工新材料领域的成果转

S
联泓新科

0

1

5

19.97
听风的韭菜

一路向北

2021-01-19 10:20:05

【申万房地产】21年地产策略：重申“买入”评级

地产配置好时机！袁豪、曹曼、邓力、曹一凡【降杠杆，化解风险，健康发展】三条红线降低杠杆企业成长性，化解行业风险，促进行业健康发展，并提升了优质企业的持续性和成长性；【资源再集中，集中度提升2.0】土地和融资向优质企业集中，相较于2017年以规模为导向的集中度提升，这次以业绩为导向的集中度提升；【制造业化+长期化，提升估值】土地红利、金融红利减少，管理红利提升，同时行业周期延长、波动缩窄，制造业化+长期化促提升估值；【预计好学生将迎来戴维斯双击】基本面：份额集中，成本下降，盈利提升；估值

S
新城控股

0

2

3

15.39
听风的韭菜

一路向北

2021-01-18 10:19:06

【国盛化工】瑞丰高材：PVC助剂龙头切入可降解塑料千亿级赛道

【国盛化工王席鑫团队】瑞丰高材：PVC助剂龙头切入可降解塑料千亿级赛道，打开成长空间深度报告：http://mtw.so/6vo2z5 公司是我国PVC助剂龙头厂商，受益于原材料价格下行、PVC地板在欧美销量的增长，公司PVC助剂业务盈利能力稳步提升，未来公司PVC助剂业务体量有望稳步增长。可降解塑料是公司的重点发展领域。2020年3月，公司发布预案拟募资不超过3.4亿元投入于年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目。由于严格的立法环境，过去欧洲、北美是全球最大的可降解塑料需求市场。202

S
瑞丰高材

0

2

4

15.96
听风的韭菜

一路向北

2021-01-14 09:11:58

【安信】草甘膦：需求旺季，供给收缩，价格有望超预期

甘氨酸价格上涨，抬升草甘膦成本。据百川资讯，近日，河北省农业农村厅《关于规范民生保供企业资质证明开具工作的通知》、河北省公安厅印发《关于切实加强疫情防控期间应急和民生车辆通行保障的通知》，目前甘氨酸生产商发运困难，供应商暂无报价，市场成交至16700-17000元/吨，较昨天上调500。据百川资讯，国内甘氨酸路线草甘膦产能占比68%，是国内最主要的草甘膦生产工艺。甘氨酸价格短期内上涨将拉动草甘膦行业整体成本上行，对草甘膦价格起到成本支撑作用。销售旺季，草甘膦价格有望继续上涨。主粮价格有看涨

S
新安股份

0

3

5

27.34
听风的韭菜

一路向北

2021-01-12 10:43:56

【天风机械】国茂股份：工业核心零部件加速进口替代

国茂股份：工业核心零部件加速进口替代对标恒立液压看到22年40倍 250亿市值未来看500亿 1、公司发布涨价函，全系列产品调涨8%左右，主要是应对原材料价格上涨。考虑到一般工业品涨价难度很大，公司涨价背后反映出的是产业链较强的话语权。未来毛利率会持续提升 2、同时根据历史经验，公司产品涨价之后基本不会再降价，有利于未来毛利率提升。复盘2017-2019年，17年供给侧改革导致原材料价格上涨，公司产品相应涨价，18-19年原材料价格下跌后，公司毛利率提升。 3、最快速放量的下游工程机械组

S
国茂股份

1

6

8

52.98
听风的韭菜

一路向北

2021-01-12 10:05:12

【招商】上海天洋：利润符合预期，收入增速超预期

20Q4 收入增速超预期，业务全面回暖。有史以来首次冲过 2 亿大关，预测原因有 4：a.墙布业务进入加速放量周期，预计 Q4 会是历史新高，进入 21 年物业渠道打开，将进入高速增长阶段。b.胶粉胶粒业务受益环保集中度提升逻辑，市占率加速提升预计未来 3 年市占率将从 30%提升至 50%-60%，成为行业龙头。c.烟台信友与烟台万润电子胶业务有进口替代大逻辑支撑，后续几年增速将维持在 40-50pt。d.太阳能电池用 EVA 胶膜受益高行业景气度，后续公司将继续扩产维持高增。整体

S
天洋新材

0

6

3

21.86
听风的韭菜

一路向北

2021-01-11 15:47:52

【招商电新】新能源在线：固态是延续而非颠覆，建议加仓中游

蔚来一个半固态电池车构想，把板块震晕，主要公司纷纷大跌。一方面可能是部分投资人担心现在的隔膜以及电池、电解液会受到影响，另一方面，板块积累了较大涨幅，遇到不确定性也会正常反应一下。就市场关注和担忧的问题，几个浅薄的看法 1、目前的半固态，就是把增加了一些新的添加剂与聚合物单体液态电解液注入之后，再光引发等方式使之部分聚合为固态。隔膜、电解液都还在，电解液因为增加了较多的FSI\TFSI\PEO\LATP\PF6等材料，成本比现在的业态电解液要贵。这个路线，主要是理论上安全性要好一些，而倍率特

S
天赐材料

1

2

3

15.86
听风的韭菜

一路向北

2021-01-07 09:40:36

【申万】中谷物流，20200106，首次覆盖买入

投资要点：把握集装箱多式联运渗透率提升的主要趋势，（1）制造业从沿海向中西部转移，沿海地区制造业距离码头较近，散货运输为主。制造业西部转移增加物流环节，集装箱多式联运优势凸显，对全程门到门需求开始上升。（2）政府政策支持，推动公路治超，鼓励长距离运输从公路向铁路水路转移，推动运输结构调整。（3）基础设施完善，高铁修建，普铁资源释放，内河码头修建，港口设施完善升级。我们认为内贸集运还将保持高于GDP增速2%以上的较高的增速。中短期集装箱船租金、价格，集装箱造价大幅上升，行业供给增速大幅下滑。受

S
中谷物流

9

11

27

273.97

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2021-02-09 09:48:11

【国君】中国化学：低估值滞涨蓝筹受益化工等需求增强

国君建筑韩其成/陈笑认为：全球经济及制造业复苏预期增强，公司海外业务将恢复高增；周期品价格及油价上行利好订单收入高增，叠加盈利改善，看好业绩高增。事件: 公司披露1月经营情况简报，新签合同增速3.9%，营收增速72%。评论: 1、维持增持。维持预测2020-22年EPS为0.73/0.92/1.17元增速17/27/27%；维持目标价9.57元，目标价对应2020-22年13.1/10.4/8.2倍PE，维持增持。 2、1月新签增速3.9%、国内增速28.3%，营收增速72%。1)1月新签合

S
中国化学

0

5

8

51.61
听风的韭菜

一路向北

2021-02-08 09:41:24

【广发】格林达，20210207，首次覆盖买入

二十年磨一剑，全球TMAH显影液龙头。格林达主营湿电子化学品的研发和生产，2000年公司创立以来专注于高级别TMAH显影液研发生产，成长为全球龙头，现有TMAH显影液产能5.6万吨，纯度达到G4级别，广泛供应京东方、LGD等知名面板企业。公司TMAH显影液满足IC领域应用要求，正积极推进IC领域客户认证工作。产业集聚叠加产品升级，双引擎驱动TMAH显影液需求增长。2018-2020年，我国半导体用TMAH显影液需求量从2.96万吨增至4.48万吨，面板用TMAH显影液需求量从4.55万吨增至1

S
格林达

3

3

10

97.01
听风的韭菜

一路向北

2021-02-04 09:32:52

【华泰】数据港，20210204，买入

公司2020年实现营收9.16亿（我们预期为9.10亿），实现归母净利润1.36亿（我们预期为1.41亿），整体符合我们预期。我们预计2021年公司IDC在建项目交付及上电率提升将继续驱动收入及EBITDA增长，但另一方面，公司规模扩张将带来财务费用的增长，我们预计21/22年公司EBITDA分别为8.56/12.30亿（下调16.41%/20.36%），可比公司2021年EV/EBITDA均值为19.42x，公司2020~2022年EBITDA复合增速为50.72%，高于可比公司均值（25.2

S
数据港

0

4

5

34.76
听风的韭菜

一路向北

2021-02-03 14:40:38

【中信建投】得邦照明，20210203，买入

自主照明龙头企业积极布局车用照明及汽车控制器新领域。公司拥有涵盖消费照明、专业照明、智能照明和车用照明四大系列，与飞利浦、松下等国际领导照明企业长期稳定合作，是百年松下唯一优质海外供应商。公司凭借在照明领域多年积累的领先技术及工艺能力逐步向车用照明和车载控制器拓展，致力于成为专业照明解决方案服务商与汽车控制器一流供应商。 “软件定义汽车”趋势打破传统汽车供应格局，自主优势供应商有望突围。智能汽车浪潮下传统Tier1优势地位受到冲击，多域控制器发展趋势使得决策层和执行层功能模块简化，无论在ECU还

S
得邦照明

0

2

5

29.12
听风的韭菜

一路向北

2021-01-26 14:31:11

【中信】森麒麟，20210126，首次覆盖，买入

森麒麟是国内轮胎后起之秀，凭借产品性价比领先、配套“新零售”双渠道发力以及智能制造带来的成本优势，公司有望在轮胎行业洗牌的背景下实现快速扩张。预计2021年公司将进入产能密集释放期，看好其业绩增长弹性。我们预计2020-2022年公司EPS为1.50/2.07/2.72元，结合可比公司PE及EV/EBITDA估值，我们认为公司合理市值为310亿元（对应2021年23倍PE），对应目标价48元，首次覆盖，给予“买入”评级。国内轮胎后起之秀，盈利能力引领行业。公司主营乘用车用半钢胎，17寸及以上的

S
森麒麟

1

5

17

88.01
听风的韭菜

一路向北

2021-01-22 09:41:17

【安信军工】新雷能：业绩超预期

【新雷能】导弹、飞机电源模块的成长标的，军工电源领域中的隐形冠军企业公司今日公告：20年业绩预告1.12-1.25亿元，比上年同期增长80%-100%，超市场预期。一）主业专一：公司主业专一，主做高端电源，产品涉及模块电源、定制电源、大功率电源。下游两大核心领域军工+通信（军工占比60%+通信占比30%+其他领域10%）。军工业务下游客户主要是航天、航空以及船舶、兵器等领域，军工业务贡献大部分利润（20年为例，军工贡献80%-90%）。通信业务下游客户主要客户是三星、大唐、烽火、诺基亚等，

S
新雷能

2

3

7

33.33
听风的韭菜

一路向北

2021-01-20 14:24:34

【东吴传媒】芒果超媒：重申“买入”评级！

【东吴传媒互联网张良卫团队】芒果超媒：21年视频赛道红利明显，《姐姐2》即将上线带来短期催化，重申“买入”评级！我们在此前公司深度报告中重点强调了爆款背后的逻辑及对公司成长的意义，近期公司市值已经如期站上1500亿台阶位置，在此时点我们重申对于公司的“买入”评级，建议把握行业红利及公司能力提升背景下的稀缺投资价值：视频行业商业化及证券化加速。快手科技上市在即，后期B站（H股）及字节均有望快速推动上市进程，21年将迎来视频行业融资高潮。微信视频号在2020年取得超预期进展，我们认为视频将成为互

S
芒果超媒

0

2

3

15.97
听风的韭菜

一路向北

2021-01-20 13:18:02

【安信化工】联泓新科：20210120，买入

摘要：　　烯烃深加工产业链先进高分子材料和特种化学品龙头：经过多年发展公司现已建成以甲醇为主要原料，生产高附加值新材料的烯烃深加工产业链，主要产品包括聚丙烯专用料、乙烯-醋酸乙烯共聚物、环氧乙烷及环氧乙烷衍生物，产品在塑料、建筑、汽车、光伏等领域具有广泛应用。2019年分别具有上述产品产能23.6万吨、12.1万吨、14.5万吨、13.8万吨，当前在各国内细分市场上占据相对领先优势，龙头地位较为显著。此外公司始终注重技术研发，同时通过战略投资者国科控股不断提高在精细化工与化工新材料领域的成果转

S
联泓新科

0

1

5

19.97
听风的韭菜

一路向北

2021-01-19 10:20:05

【申万房地产】21年地产策略：重申“买入”评级

地产配置好时机！袁豪、曹曼、邓力、曹一凡【降杠杆，化解风险，健康发展】三条红线降低杠杆企业成长性，化解行业风险，促进行业健康发展，并提升了优质企业的持续性和成长性；【资源再集中，集中度提升2.0】土地和融资向优质企业集中，相较于2017年以规模为导向的集中度提升，这次以业绩为导向的集中度提升；【制造业化+长期化，提升估值】土地红利、金融红利减少，管理红利提升，同时行业周期延长、波动缩窄，制造业化+长期化促提升估值；【预计好学生将迎来戴维斯双击】基本面：份额集中，成本下降，盈利提升；估值

S
新城控股

0

2

3

15.39
听风的韭菜

一路向北

2021-01-18 10:19:06

【国盛化工】瑞丰高材：PVC助剂龙头切入可降解塑料千亿级赛道

【国盛化工王席鑫团队】瑞丰高材：PVC助剂龙头切入可降解塑料千亿级赛道，打开成长空间深度报告：http://mtw.so/6vo2z5 公司是我国PVC助剂龙头厂商，受益于原材料价格下行、PVC地板在欧美销量的增长，公司PVC助剂业务盈利能力稳步提升，未来公司PVC助剂业务体量有望稳步增长。可降解塑料是公司的重点发展领域。2020年3月，公司发布预案拟募资不超过3.4亿元投入于年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目。由于严格的立法环境，过去欧洲、北美是全球最大的可降解塑料需求市场。202

S
瑞丰高材

0

2

4

15.96
听风的韭菜

一路向北

2021-01-14 09:11:58

【安信】草甘膦：需求旺季，供给收缩，价格有望超预期

甘氨酸价格上涨，抬升草甘膦成本。据百川资讯，近日，河北省农业农村厅《关于规范民生保供企业资质证明开具工作的通知》、河北省公安厅印发《关于切实加强疫情防控期间应急和民生车辆通行保障的通知》，目前甘氨酸生产商发运困难，供应商暂无报价，市场成交至16700-17000元/吨，较昨天上调500。据百川资讯，国内甘氨酸路线草甘膦产能占比68%，是国内最主要的草甘膦生产工艺。甘氨酸价格短期内上涨将拉动草甘膦行业整体成本上行，对草甘膦价格起到成本支撑作用。销售旺季，草甘膦价格有望继续上涨。主粮价格有看涨

S
新安股份

0

3

5

27.34
听风的韭菜

一路向北

2021-01-12 10:43:56

【天风机械】国茂股份：工业核心零部件加速进口替代

国茂股份：工业核心零部件加速进口替代对标恒立液压看到22年40倍 250亿市值未来看500亿 1、公司发布涨价函，全系列产品调涨8%左右，主要是应对原材料价格上涨。考虑到一般工业品涨价难度很大，公司涨价背后反映出的是产业链较强的话语权。未来毛利率会持续提升 2、同时根据历史经验，公司产品涨价之后基本不会再降价，有利于未来毛利率提升。复盘2017-2019年，17年供给侧改革导致原材料价格上涨，公司产品相应涨价，18-19年原材料价格下跌后，公司毛利率提升。 3、最快速放量的下游工程机械组

S
国茂股份

1

6

8

52.98
听风的韭菜

一路向北

2021-01-12 10:05:12

【招商】上海天洋：利润符合预期，收入增速超预期

20Q4 收入增速超预期，业务全面回暖。有史以来首次冲过 2 亿大关，预测原因有 4：a.墙布业务进入加速放量周期，预计 Q4 会是历史新高，进入 21 年物业渠道打开，将进入高速增长阶段。b.胶粉胶粒业务受益环保集中度提升逻辑，市占率加速提升预计未来 3 年市占率将从 30%提升至 50%-60%，成为行业龙头。c.烟台信友与烟台万润电子胶业务有进口替代大逻辑支撑，后续几年增速将维持在 40-50pt。d.太阳能电池用 EVA 胶膜受益高行业景气度，后续公司将继续扩产维持高增。整体

S
天洋新材

0

6

3

21.86
听风的韭菜

一路向北

2021-01-11 15:47:52

【招商电新】新能源在线：固态是延续而非颠覆，建议加仓中游

蔚来一个半固态电池车构想，把板块震晕，主要公司纷纷大跌。一方面可能是部分投资人担心现在的隔膜以及电池、电解液会受到影响，另一方面，板块积累了较大涨幅，遇到不确定性也会正常反应一下。就市场关注和担忧的问题，几个浅薄的看法 1、目前的半固态，就是把增加了一些新的添加剂与聚合物单体液态电解液注入之后，再光引发等方式使之部分聚合为固态。隔膜、电解液都还在，电解液因为增加了较多的FSI\TFSI\PEO\LATP\PF6等材料，成本比现在的业态电解液要贵。这个路线，主要是理论上安全性要好一些，而倍率特

S
天赐材料

1

2

3

15.86
听风的韭菜

一路向北

2021-01-07 09:40:36

【申万】中谷物流，20200106，首次覆盖买入

投资要点：把握集装箱多式联运渗透率提升的主要趋势，（1）制造业从沿海向中西部转移，沿海地区制造业距离码头较近，散货运输为主。制造业西部转移增加物流环节，集装箱多式联运优势凸显，对全程门到门需求开始上升。（2）政府政策支持，推动公路治超，鼓励长距离运输从公路向铁路水路转移，推动运输结构调整。（3）基础设施完善，高铁修建，普铁资源释放，内河码头修建，港口设施完善升级。我们认为内贸集运还将保持高于GDP增速2%以上的较高的增速。中短期集装箱船租金、价格，集装箱造价大幅上升，行业供给增速大幅下滑。受

S
中谷物流

9

11

27

273.97

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2021-02-09 09:48:11

【国君】中国化学：低估值滞涨蓝筹受益化工等需求增强

国君建筑韩其成/陈笑认为：全球经济及制造业复苏预期增强，公司海外业务将恢复高增；周期品价格及油价上行利好订单收入高增，叠加盈利改善，看好业绩高增。事件: 公司披露1月经营情况简报，新签合同增速3.9%，营收增速72%。评论: 1、维持增持。维持预测2020-22年EPS为0.73/0.92/1.17元增速17/27/27%；维持目标价9.57元，目标价对应2020-22年13.1/10.4/8.2倍PE，维持增持。 2、1月新签增速3.9%、国内增速28.3%，营收增速72%。1)1月新签合

S
中国化学

0

5

8

51.61
听风的韭菜

一路向北

2021-02-08 09:41:24

【广发】格林达，20210207，首次覆盖买入

二十年磨一剑，全球TMAH显影液龙头。格林达主营湿电子化学品的研发和生产，2000年公司创立以来专注于高级别TMAH显影液研发生产，成长为全球龙头，现有TMAH显影液产能5.6万吨，纯度达到G4级别，广泛供应京东方、LGD等知名面板企业。公司TMAH显影液满足IC领域应用要求，正积极推进IC领域客户认证工作。产业集聚叠加产品升级，双引擎驱动TMAH显影液需求增长。2018-2020年，我国半导体用TMAH显影液需求量从2.96万吨增至4.48万吨，面板用TMAH显影液需求量从4.55万吨增至1

S
格林达

3

3

10

97.01
听风的韭菜

一路向北

2021-02-04 09:32:52

【华泰】数据港，20210204，买入

公司2020年实现营收9.16亿（我们预期为9.10亿），实现归母净利润1.36亿（我们预期为1.41亿），整体符合我们预期。我们预计2021年公司IDC在建项目交付及上电率提升将继续驱动收入及EBITDA增长，但另一方面，公司规模扩张将带来财务费用的增长，我们预计21/22年公司EBITDA分别为8.56/12.30亿（下调16.41%/20.36%），可比公司2021年EV/EBITDA均值为19.42x，公司2020~2022年EBITDA复合增速为50.72%，高于可比公司均值（25.2

S
数据港

0

4

5

34.76
听风的韭菜

一路向北

2021-02-03 14:40:38

【中信建投】得邦照明，20210203，买入

自主照明龙头企业积极布局车用照明及汽车控制器新领域。公司拥有涵盖消费照明、专业照明、智能照明和车用照明四大系列，与飞利浦、松下等国际领导照明企业长期稳定合作，是百年松下唯一优质海外供应商。公司凭借在照明领域多年积累的领先技术及工艺能力逐步向车用照明和车载控制器拓展，致力于成为专业照明解决方案服务商与汽车控制器一流供应商。 “软件定义汽车”趋势打破传统汽车供应格局，自主优势供应商有望突围。智能汽车浪潮下传统Tier1优势地位受到冲击，多域控制器发展趋势使得决策层和执行层功能模块简化，无论在ECU还

S
得邦照明

0

2

5

29.12
听风的韭菜

一路向北

2021-01-26 14:31:11

【中信】森麒麟，20210126，首次覆盖，买入

森麒麟是国内轮胎后起之秀，凭借产品性价比领先、配套“新零售”双渠道发力以及智能制造带来的成本优势，公司有望在轮胎行业洗牌的背景下实现快速扩张。预计2021年公司将进入产能密集释放期，看好其业绩增长弹性。我们预计2020-2022年公司EPS为1.50/2.07/2.72元，结合可比公司PE及EV/EBITDA估值，我们认为公司合理市值为310亿元（对应2021年23倍PE），对应目标价48元，首次覆盖，给予“买入”评级。国内轮胎后起之秀，盈利能力引领行业。公司主营乘用车用半钢胎，17寸及以上的

S
森麒麟

1

5

17

88.01
听风的韭菜

一路向北

2021-01-22 09:41:17

【安信军工】新雷能：业绩超预期

【新雷能】导弹、飞机电源模块的成长标的，军工电源领域中的隐形冠军企业公司今日公告：20年业绩预告1.12-1.25亿元，比上年同期增长80%-100%，超市场预期。一）主业专一：公司主业专一，主做高端电源，产品涉及模块电源、定制电源、大功率电源。下游两大核心领域军工+通信（军工占比60%+通信占比30%+其他领域10%）。军工业务下游客户主要是航天、航空以及船舶、兵器等领域，军工业务贡献大部分利润（20年为例，军工贡献80%-90%）。通信业务下游客户主要客户是三星、大唐、烽火、诺基亚等，

S
新雷能

2

3

7

33.33
听风的韭菜

一路向北

2021-01-20 14:24:34

【东吴传媒】芒果超媒：重申“买入”评级！

【东吴传媒互联网张良卫团队】芒果超媒：21年视频赛道红利明显，《姐姐2》即将上线带来短期催化，重申“买入”评级！我们在此前公司深度报告中重点强调了爆款背后的逻辑及对公司成长的意义，近期公司市值已经如期站上1500亿台阶位置，在此时点我们重申对于公司的“买入”评级，建议把握行业红利及公司能力提升背景下的稀缺投资价值：视频行业商业化及证券化加速。快手科技上市在即，后期B站（H股）及字节均有望快速推动上市进程，21年将迎来视频行业融资高潮。微信视频号在2020年取得超预期进展，我们认为视频将成为互

S
芒果超媒

0

2

3

15.97
听风的韭菜

一路向北

2021-01-20 13:18:02

【安信化工】联泓新科：20210120，买入

摘要：　　烯烃深加工产业链先进高分子材料和特种化学品龙头：经过多年发展公司现已建成以甲醇为主要原料，生产高附加值新材料的烯烃深加工产业链，主要产品包括聚丙烯专用料、乙烯-醋酸乙烯共聚物、环氧乙烷及环氧乙烷衍生物，产品在塑料、建筑、汽车、光伏等领域具有广泛应用。2019年分别具有上述产品产能23.6万吨、12.1万吨、14.5万吨、13.8万吨，当前在各国内细分市场上占据相对领先优势，龙头地位较为显著。此外公司始终注重技术研发，同时通过战略投资者国科控股不断提高在精细化工与化工新材料领域的成果转

S
联泓新科

0

1

5

19.97
听风的韭菜

一路向北

2021-01-19 10:20:05

【申万房地产】21年地产策略：重申“买入”评级

地产配置好时机！袁豪、曹曼、邓力、曹一凡【降杠杆，化解风险，健康发展】三条红线降低杠杆企业成长性，化解行业风险，促进行业健康发展，并提升了优质企业的持续性和成长性；【资源再集中，集中度提升2.0】土地和融资向优质企业集中，相较于2017年以规模为导向的集中度提升，这次以业绩为导向的集中度提升；【制造业化+长期化，提升估值】土地红利、金融红利减少，管理红利提升，同时行业周期延长、波动缩窄，制造业化+长期化促提升估值；【预计好学生将迎来戴维斯双击】基本面：份额集中，成本下降，盈利提升；估值

S
新城控股

0

2

3

15.39
听风的韭菜

一路向北

2021-01-18 10:19:06

【国盛化工】瑞丰高材：PVC助剂龙头切入可降解塑料千亿级赛道

【国盛化工王席鑫团队】瑞丰高材：PVC助剂龙头切入可降解塑料千亿级赛道，打开成长空间深度报告：http://mtw.so/6vo2z5 公司是我国PVC助剂龙头厂商，受益于原材料价格下行、PVC地板在欧美销量的增长，公司PVC助剂业务盈利能力稳步提升，未来公司PVC助剂业务体量有望稳步增长。可降解塑料是公司的重点发展领域。2020年3月，公司发布预案拟募资不超过3.4亿元投入于年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目。由于严格的立法环境，过去欧洲、北美是全球最大的可降解塑料需求市场。202

S
瑞丰高材

0

2

4

15.96
听风的韭菜

一路向北

2021-01-14 09:11:58

【安信】草甘膦：需求旺季，供给收缩，价格有望超预期

甘氨酸价格上涨，抬升草甘膦成本。据百川资讯，近日，河北省农业农村厅《关于规范民生保供企业资质证明开具工作的通知》、河北省公安厅印发《关于切实加强疫情防控期间应急和民生车辆通行保障的通知》，目前甘氨酸生产商发运困难，供应商暂无报价，市场成交至16700-17000元/吨，较昨天上调500。据百川资讯，国内甘氨酸路线草甘膦产能占比68%，是国内最主要的草甘膦生产工艺。甘氨酸价格短期内上涨将拉动草甘膦行业整体成本上行，对草甘膦价格起到成本支撑作用。销售旺季，草甘膦价格有望继续上涨。主粮价格有看涨

S
新安股份

0

3

5

27.34
听风的韭菜

一路向北

2021-01-12 10:43:56

【天风机械】国茂股份：工业核心零部件加速进口替代

国茂股份：工业核心零部件加速进口替代对标恒立液压看到22年40倍 250亿市值未来看500亿 1、公司发布涨价函，全系列产品调涨8%左右，主要是应对原材料价格上涨。考虑到一般工业品涨价难度很大，公司涨价背后反映出的是产业链较强的话语权。未来毛利率会持续提升 2、同时根据历史经验，公司产品涨价之后基本不会再降价，有利于未来毛利率提升。复盘2017-2019年，17年供给侧改革导致原材料价格上涨，公司产品相应涨价，18-19年原材料价格下跌后，公司毛利率提升。 3、最快速放量的下游工程机械组

S
国茂股份

1

6

8

52.98
听风的韭菜

一路向北

2021-01-12 10:05:12

【招商】上海天洋：利润符合预期，收入增速超预期

20Q4 收入增速超预期，业务全面回暖。有史以来首次冲过 2 亿大关，预测原因有 4：a.墙布业务进入加速放量周期，预计 Q4 会是历史新高，进入 21 年物业渠道打开，将进入高速增长阶段。b.胶粉胶粒业务受益环保集中度提升逻辑，市占率加速提升预计未来 3 年市占率将从 30%提升至 50%-60%，成为行业龙头。c.烟台信友与烟台万润电子胶业务有进口替代大逻辑支撑，后续几年增速将维持在 40-50pt。d.太阳能电池用 EVA 胶膜受益高行业景气度，后续公司将继续扩产维持高增。整体

S
天洋新材

0

6

3

21.86
听风的韭菜

一路向北

2021-01-11 15:47:52

【招商电新】新能源在线：固态是延续而非颠覆，建议加仓中游

蔚来一个半固态电池车构想，把板块震晕，主要公司纷纷大跌。一方面可能是部分投资人担心现在的隔膜以及电池、电解液会受到影响，另一方面，板块积累了较大涨幅，遇到不确定性也会正常反应一下。就市场关注和担忧的问题，几个浅薄的看法 1、目前的半固态，就是把增加了一些新的添加剂与聚合物单体液态电解液注入之后，再光引发等方式使之部分聚合为固态。隔膜、电解液都还在，电解液因为增加了较多的FSI\TFSI\PEO\LATP\PF6等材料，成本比现在的业态电解液要贵。这个路线，主要是理论上安全性要好一些，而倍率特

S
天赐材料

1

2

3

15.86
听风的韭菜

一路向北

2021-01-07 09:40:36

【申万】中谷物流，20200106，首次覆盖买入

投资要点：把握集装箱多式联运渗透率提升的主要趋势，（1）制造业从沿海向中西部转移，沿海地区制造业距离码头较近，散货运输为主。制造业西部转移增加物流环节，集装箱多式联运优势凸显，对全程门到门需求开始上升。（2）政府政策支持，推动公路治超，鼓励长距离运输从公路向铁路水路转移，推动运输结构调整。（3）基础设施完善，高铁修建，普铁资源释放，内河码头修建，港口设施完善升级。我们认为内贸集运还将保持高于GDP增速2%以上的较高的增速。中短期集装箱船租金、价格，集装箱造价大幅上升，行业供给增速大幅下滑。受

S
中谷物流

9

11

27

273.97

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2021-02-09 09:48:11

【国君】中国化学：低估值滞涨蓝筹受益化工等需求增强

国君建筑韩其成/陈笑认为：全球经济及制造业复苏预期增强，公司海外业务将恢复高增；周期品价格及油价上行利好订单收入高增，叠加盈利改善，看好业绩高增。事件: 公司披露1月经营情况简报，新签合同增速3.9%，营收增速72%。评论: 1、维持增持。维持预测2020-22年EPS为0.73/0.92/1.17元增速17/27/27%；维持目标价9.57元，目标价对应2020-22年13.1/10.4/8.2倍PE，维持增持。 2、1月新签增速3.9%、国内增速28.3%，营收增速72%。1)1月新签合

S
中国化学

0

5

8

51.61
听风的韭菜

一路向北

2021-02-08 09:41:24

【广发】格林达，20210207，首次覆盖买入

二十年磨一剑，全球TMAH显影液龙头。格林达主营湿电子化学品的研发和生产，2000年公司创立以来专注于高级别TMAH显影液研发生产，成长为全球龙头，现有TMAH显影液产能5.6万吨，纯度达到G4级别，广泛供应京东方、LGD等知名面板企业。公司TMAH显影液满足IC领域应用要求，正积极推进IC领域客户认证工作。产业集聚叠加产品升级，双引擎驱动TMAH显影液需求增长。2018-2020年，我国半导体用TMAH显影液需求量从2.96万吨增至4.48万吨，面板用TMAH显影液需求量从4.55万吨增至1

S
格林达

3

3

10

97.01
听风的韭菜

一路向北

2021-02-04 09:32:52

【华泰】数据港，20210204，买入

公司2020年实现营收9.16亿（我们预期为9.10亿），实现归母净利润1.36亿（我们预期为1.41亿），整体符合我们预期。我们预计2021年公司IDC在建项目交付及上电率提升将继续驱动收入及EBITDA增长，但另一方面，公司规模扩张将带来财务费用的增长，我们预计21/22年公司EBITDA分别为8.56/12.30亿（下调16.41%/20.36%），可比公司2021年EV/EBITDA均值为19.42x，公司2020~2022年EBITDA复合增速为50.72%，高于可比公司均值（25.2

S
数据港

0

4

5

34.76
听风的韭菜

一路向北

2021-02-03 14:40:38

【中信建投】得邦照明，20210203，买入

自主照明龙头企业积极布局车用照明及汽车控制器新领域。公司拥有涵盖消费照明、专业照明、智能照明和车用照明四大系列，与飞利浦、松下等国际领导照明企业长期稳定合作，是百年松下唯一优质海外供应商。公司凭借在照明领域多年积累的领先技术及工艺能力逐步向车用照明和车载控制器拓展，致力于成为专业照明解决方案服务商与汽车控制器一流供应商。 “软件定义汽车”趋势打破传统汽车供应格局，自主优势供应商有望突围。智能汽车浪潮下传统Tier1优势地位受到冲击，多域控制器发展趋势使得决策层和执行层功能模块简化，无论在ECU还

S
得邦照明

0

2

5

29.12
听风的韭菜

一路向北

2021-01-26 14:31:11

【中信】森麒麟，20210126，首次覆盖，买入

森麒麟是国内轮胎后起之秀，凭借产品性价比领先、配套“新零售”双渠道发力以及智能制造带来的成本优势，公司有望在轮胎行业洗牌的背景下实现快速扩张。预计2021年公司将进入产能密集释放期，看好其业绩增长弹性。我们预计2020-2022年公司EPS为1.50/2.07/2.72元，结合可比公司PE及EV/EBITDA估值，我们认为公司合理市值为310亿元（对应2021年23倍PE），对应目标价48元，首次覆盖，给予“买入”评级。国内轮胎后起之秀，盈利能力引领行业。公司主营乘用车用半钢胎，17寸及以上的

S
森麒麟

1

5

17

88.01
听风的韭菜

一路向北

2021-01-22 09:41:17

【安信军工】新雷能：业绩超预期

【新雷能】导弹、飞机电源模块的成长标的，军工电源领域中的隐形冠军企业公司今日公告：20年业绩预告1.12-1.25亿元，比上年同期增长80%-100%，超市场预期。一）主业专一：公司主业专一，主做高端电源，产品涉及模块电源、定制电源、大功率电源。下游两大核心领域军工+通信（军工占比60%+通信占比30%+其他领域10%）。军工业务下游客户主要是航天、航空以及船舶、兵器等领域，军工业务贡献大部分利润（20年为例，军工贡献80%-90%）。通信业务下游客户主要客户是三星、大唐、烽火、诺基亚等，

S
新雷能

2

3

7

33.33
听风的韭菜

一路向北

2021-01-20 14:24:34

【东吴传媒】芒果超媒：重申“买入”评级！

【东吴传媒互联网张良卫团队】芒果超媒：21年视频赛道红利明显，《姐姐2》即将上线带来短期催化，重申“买入”评级！我们在此前公司深度报告中重点强调了爆款背后的逻辑及对公司成长的意义，近期公司市值已经如期站上1500亿台阶位置，在此时点我们重申对于公司的“买入”评级，建议把握行业红利及公司能力提升背景下的稀缺投资价值：视频行业商业化及证券化加速。快手科技上市在即，后期B站（H股）及字节均有望快速推动上市进程，21年将迎来视频行业融资高潮。微信视频号在2020年取得超预期进展，我们认为视频将成为互

S
芒果超媒

0

2

3

15.97
听风的韭菜

一路向北

2021-01-20 13:18:02

【安信化工】联泓新科：20210120，买入

摘要：　　烯烃深加工产业链先进高分子材料和特种化学品龙头：经过多年发展公司现已建成以甲醇为主要原料，生产高附加值新材料的烯烃深加工产业链，主要产品包括聚丙烯专用料、乙烯-醋酸乙烯共聚物、环氧乙烷及环氧乙烷衍生物，产品在塑料、建筑、汽车、光伏等领域具有广泛应用。2019年分别具有上述产品产能23.6万吨、12.1万吨、14.5万吨、13.8万吨，当前在各国内细分市场上占据相对领先优势，龙头地位较为显著。此外公司始终注重技术研发，同时通过战略投资者国科控股不断提高在精细化工与化工新材料领域的成果转

S
联泓新科

0

1

5

19.97
听风的韭菜

一路向北

2021-01-19 10:20:05

【申万房地产】21年地产策略：重申“买入”评级

地产配置好时机！袁豪、曹曼、邓力、曹一凡【降杠杆，化解风险，健康发展】三条红线降低杠杆企业成长性，化解行业风险，促进行业健康发展，并提升了优质企业的持续性和成长性；【资源再集中，集中度提升2.0】土地和融资向优质企业集中，相较于2017年以规模为导向的集中度提升，这次以业绩为导向的集中度提升；【制造业化+长期化，提升估值】土地红利、金融红利减少，管理红利提升，同时行业周期延长、波动缩窄，制造业化+长期化促提升估值；【预计好学生将迎来戴维斯双击】基本面：份额集中，成本下降，盈利提升；估值

S
新城控股

0

2

3

15.39
听风的韭菜

一路向北

2021-01-18 10:19:06

【国盛化工】瑞丰高材：PVC助剂龙头切入可降解塑料千亿级赛道

【国盛化工王席鑫团队】瑞丰高材：PVC助剂龙头切入可降解塑料千亿级赛道，打开成长空间深度报告：http://mtw.so/6vo2z5 公司是我国PVC助剂龙头厂商，受益于原材料价格下行、PVC地板在欧美销量的增长，公司PVC助剂业务盈利能力稳步提升，未来公司PVC助剂业务体量有望稳步增长。可降解塑料是公司的重点发展领域。2020年3月，公司发布预案拟募资不超过3.4亿元投入于年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT项目。由于严格的立法环境，过去欧洲、北美是全球最大的可降解塑料需求市场。202

S
瑞丰高材

0

2

4

15.96
听风的韭菜

一路向北

2021-01-14 09:11:58

【安信】草甘膦：需求旺季，供给收缩，价格有望超预期

甘氨酸价格上涨，抬升草甘膦成本。据百川资讯，近日，河北省农业农村厅《关于规范民生保供企业资质证明开具工作的通知》、河北省公安厅印发《关于切实加强疫情防控期间应急和民生车辆通行保障的通知》，目前甘氨酸生产商发运困难，供应商暂无报价，市场成交至16700-17000元/吨，较昨天上调500。据百川资讯，国内甘氨酸路线草甘膦产能占比68%，是国内最主要的草甘膦生产工艺。甘氨酸价格短期内上涨将拉动草甘膦行业整体成本上行，对草甘膦价格起到成本支撑作用。销售旺季，草甘膦价格有望继续上涨。主粮价格有看涨

S
新安股份

0

3

5

27.34
听风的韭菜

一路向北

2021-01-12 10:43:56

【天风机械】国茂股份：工业核心零部件加速进口替代

国茂股份：工业核心零部件加速进口替代对标恒立液压看到22年40倍 250亿市值未来看500亿 1、公司发布涨价函，全系列产品调涨8%左右，主要是应对原材料价格上涨。考虑到一般工业品涨价难度很大，公司涨价背后反映出的是产业链较强的话语权。未来毛利率会持续提升 2、同时根据历史经验，公司产品涨价之后基本不会再降价，有利于未来毛利率提升。复盘2017-2019年，17年供给侧改革导致原材料价格上涨，公司产品相应涨价，18-19年原材料价格下跌后，公司毛利率提升。 3、最快速放量的下游工程机械组

S
国茂股份

1

6

8

52.98
听风的韭菜

一路向北

2021-01-12 10:05:12

【招商】上海天洋：利润符合预期，收入增速超预期

20Q4 收入增速超预期，业务全面回暖。有史以来首次冲过 2 亿大关，预测原因有 4：a.墙布业务进入加速放量周期，预计 Q4 会是历史新高，进入 21 年物业渠道打开，将进入高速增长阶段。b.胶粉胶粒业务受益环保集中度提升逻辑，市占率加速提升预计未来 3 年市占率将从 30%提升至 50%-60%，成为行业龙头。c.烟台信友与烟台万润电子胶业务有进口替代大逻辑支撑，后续几年增速将维持在 40-50pt。d.太阳能电池用 EVA 胶膜受益高行业景气度，后续公司将继续扩产维持高增。整体

S
天洋新材

0

6

3

21.86
听风的韭菜

一路向北

2021-01-11 15:47:52

【招商电新】新能源在线：固态是延续而非颠覆，建议加仓中游

蔚来一个半固态电池车构想，把板块震晕，主要公司纷纷大跌。一方面可能是部分投资人担心现在的隔膜以及电池、电解液会受到影响，另一方面，板块积累了较大涨幅，遇到不确定性也会正常反应一下。就市场关注和担忧的问题，几个浅薄的看法 1、目前的半固态，就是把增加了一些新的添加剂与聚合物单体液态电解液注入之后，再光引发等方式使之部分聚合为固态。隔膜、电解液都还在，电解液因为增加了较多的FSI\TFSI\PEO\LATP\PF6等材料，成本比现在的业态电解液要贵。这个路线，主要是理论上安全性要好一些，而倍率特

S
天赐材料

1

2

3

15.86
听风的韭菜

一路向北

2021-01-07 09:40:36

【申万】中谷物流，20200106，首次覆盖买入

投资要点：把握集装箱多式联运渗透率提升的主要趋势，（1）制造业从沿海向中西部转移，沿海地区制造业距离码头较近，散货运输为主。制造业西部转移增加物流环节，集装箱多式联运优势凸显，对全程门到门需求开始上升。（2）政府政策支持，推动公路治超，鼓励长距离运输从公路向铁路水路转移，推动运输结构调整。（3）基础设施完善，高铁修建，普铁资源释放，内河码头修建，港口设施完善升级。我们认为内贸集运还将保持高于GDP增速2%以上的较高的增速。中短期集装箱船租金、价格，集装箱造价大幅上升，行业供给增速大幅下滑。受

S
中谷物流

9

11

27

273.97

前往

页

9

关注

7158

粉丝

35395.76

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138