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每天都处于被市场淘汰的边缘

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-15 21:55:46

【国海】科博达：20201014，买入评级

公司是全球车灯控制器龙头。2018年公司主光源控制器、辅助光源控制器全球市占率分别为5.26%、4.77%，具备全球竞争力。2014-2019营收和利润年化增长率分别为16.7%和7.4%，稳步发展。新产品、新客户、新产能带动快速增长。1）新产品方面，2020H1公司共获得新定点项目47个，预计整个产品生命周期销量 4000 万只以上，既有照明控制系统，也有电机控制系统、能源管理系统、车载电子与电器等多元化产品。同时截至2020年6月底公司还有121个在研项目。2）新客户方面，2020上半年公

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科博达

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-15 17:13:07

【中信建投化工】BOPET需求旺盛，价格不断走高

【中信建投化工】BOPET行业基本面跟踪：BOPET需求旺盛，价格不断走高下游需求旺盛，价格持续上涨。四月以来随疫情影响减弱叠加下游需求回暖，BOPET价格从低位持续上涨，近期随“双十一”等购物节活动带动包装印刷膜需求继续增加，以及疫情导致的海外订单回流到国内，国内膜企订单十分充足，主流企业在60天左右。此外新增产能由于疫情原因延期至年底或明年，BOPET薄膜供不应求价格持续上涨，报价约1.1万元/吨，单吨利润超4000元。行业集中度不断提升，企业议价能力增强。BOPET近年来无新企业进入，

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双星新材

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-15 14:28:44

【国海】贵州轮胎：业绩大超预期

贵州轮胎发布 2020Q3 业绩预告：公司 2020Q1-Q3 实现归母净利润 3.7-4.2 亿元，同比+186.61%-225.34%，其中 Q3 单季度实现归母净利润 1.7-2.2 亿元，同比+375.22%-513.48%，大超预期。业绩大幅增长的原因有两点：1.原材料价格处于低位，产品毛利率提升。 2.公司深化改革，内部实现精细化管理，生产适销对路的产品，产销两旺。深化改革提升经营效率，股权激励惠及员工利益。自 2019 年公司更换董事长后，进行了一系列改革措施，取得了显著效果

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贵州轮胎

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-15 13:35:09

【中金】雷赛智能，20201015买入报告

首次覆盖雷赛智能（002979）给予跑赢行业评级，目标价52.02元，对应2021年45x P/E。理由如下：公司是小而美的运动控制核心部件供应商。公司深耕行业20余年，重视研发，产品迭代迅速，目前产品打通控制层（通用运动控制器、PLC等）、驱动层（步进、混合伺服、伺服驱动）、执行层（步进、混合伺服、伺服电机）。我们测算公司2019年在国内通用运动控制器领域份额15%、位列第二，在步进系统类领域份额39%、稳居第一。公司2011~19年收入、净利润CAGR分别约15%、11%，2019年毛利率

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雷赛智能

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-15 13:26:56

广发证券-棉花供求及价格走势解读会议纪要

邀请嘉宾：中州期货杨总 1.棉花品种复盘2004年历史走势和单边持仓：今日主力涨幅300多收盘1430，增仓4万多手。今天1月合约上涨主要是因为增仓。节前盘面，包括5月以后，盘面整体在减仓一直在40万手以内，节后增仓11万手，今日就增加了4万多少。上涨幅度很大，增仓幅度很大，这个事情值得关注。 2018年6月以前，只要单边持仓超过50万手一定出现大行情：2018年6月之前50万手是极限。2014年11月持仓48万手，2016年3月16日持仓51万手，行情反转； 18年6月以后持仓超过70万手一

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聚杰微纤

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-15 13:25:42

【中金固收】2020年9月通胀数据点评

9月PPI和CPI略低于预期，CPI方面，虽然9月有双节临近的因素和学校开学、食堂备货影响，但猪肉供应恢复较快，猪肉和蔬菜涨幅回落带动CPI食品项涨幅明显收窄，拖累食品分项；值得注意的是，核心CPI同比走平、环比符合季节性，9月学校开学，拉动教育分项，旅游分项环比有所回升，拉动核心CPI环比0.2%，但整体符合季节性；3月以来，核心CPI稳步恢复，但仍位于历史区间中低部。

【中金固收】通胀逐步走弱，债券难再熊 ——2020年9月通胀数据点评

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牧原股份

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-15 12:44:01

【广发有色】雅化集团：锂业降本，民爆发力，业绩超预期

【广发有色】雅化集团：锂业降本，民爆发力，业绩超预期事件：公司发布2020年前三季度业绩预告。公司前三季度归母净利1.9-2.1亿元，同比增长80%-100%。公司第三季度归母净利0.56-0.77亿元，同比大幅增加，去年同期亏损0.12万元。锂盐新线提升毛利，锂盐价格企稳回升，有望提升公司盈利能力。截至2020年半年报披露前，子公司雅安锂业年产2万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线已正式全面投产。通过加强技术进步、过程控制、工艺品质管理等措施，不断降低产品成本；上半年公司锂业务毛利率达到12

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雅化集团

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一路向北

2020-10-15 12:40:09

【中信】杭叉集团，首次覆盖买入评级

公司是国内最大的民营叉车制造商，叉车行业具有长期成长性、短期需求景气向上、电动化的大趋势。公司全球排名从2010年的14位上升至2019年的第8位，国内市占率从2019年的22.8%快速提升至2020年上半年的26.8%。我们预计公司2020年~2022年归母净利润为8.4/10.5/13.0亿元，CAGR26%。考虑当前行业景气度、电动化带来的市场规模扩大逻辑以及公司自身业绩增长趋势，建议给予公司2021年归母净利润20倍PE估值水平，对应目标价24.25元，首次覆盖给予“买入”评级。　　公

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飞龙股份

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一路向北

2020-10-15 12:38:34

【国盛】信隆健康，三季度业绩或超预期

事件：公司预告2020Q1-3预计实现归母净利润1.1~1.3亿元，同比+120.85%~161.00%；2020Q3预计实现归母净利润0.65~0.85亿元，同比+103.06%~165.96%。得益于市场需求持续增长，公司自行车零配件订单量及出货量持续上扬。新冠疫情对全球健康出行趋势起到催化作用，促进自行车终端需求加速增长。海外市场上，政府政策支持持续向好，自行车代步功能突显，终端需求激增。且疫情期间出行习惯改变与政府补贴政策均具有延续性，后疫情时代自行车市场将持续受益。国内市场中，共享出

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信隆健康

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-14 13:53:03

【国盛化工】棉花价格走高，继续推荐三友化工

【国盛化工王席鑫团队】棉花价格走高，棉花替代拉动粘胶需求，继续推荐三友化工国庆节后棉花价格继续走高。目前棉花期货（3128）14025元/吨，较9月30日上涨1230元/吨，涨幅9.6%。棉价上涨主要受以下几个因素影响：1）受美国飓风影响，美国农业部10月份供需预测数据中对2020/21年度全球棉花产量调减，其中美国棉花产量环比调减1%；2）国内下游传统需求旺季，棉纱需求好转，终端服装出口逐步改善，海关总署最新数据，9月份我国纺织服装出口283.7亿美元，增长18.2%；3）皮棉成本不断提高，

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三友化工

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-14 10:44:08

【中泰】博杰股份：三季度业绩超预期

事件：10月13日，公司发布业绩预告，2020年前三季度预计实现归母净利润2.87-3.23亿元，同比增长116.01%–143.68%，其中，单三季度预计实现归母净利润2.02-2.39亿元，同比增长239.87%–301.63%，大超市场预期。　　2020年前三季度业绩实现大幅增长，需求复苏如期而至。　　（1）根据公告，公司2020Q1-Q3预计实现归母净利润2.87-3.23亿元，同比增长116.01%–143.68%，其中，单三季度预计实现归母净利润2.02-2.39亿元，同比增长2

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博杰股份

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一路向北

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[安信]山东威达：主业加速成长业绩大超预期

事件：山东威达发布业绩预告，Q3单季度归母净利润0.8~0.9亿元，同比大增140~170%。点评：业绩大幅上涨主要来自主业电动工具配件业务增长。Q2单季度公司业绩增速32%，Q3达到140~170%，继续加速。电动工具配件业务加速成长因为：1）疫情造成欧美国家人员户外活动变少，家庭DIY需求上升。2）部分竞争对手退出市场，公司市占率提升。公司的竞争对手主要是欧美一些小公司，产品品类单一、客户单一，抗风险能力较弱。公司长期服务电动工具龙头，产品品类齐全，可以一站式解决配件采购问题，市占率显著

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山东威达

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-13 15:42:58

【招商交运】顺丰控股：市值新高之后怎么看？

【招商交运】顺丰控股：市值新高之后怎么看？！4000亿市值仅仅新起点。公司所处赛道好、盈利好、空间大。未来3年收入业绩增速有望持续超市场预期，持续重点推荐。顺丰控股综合物流版图搭建完成，新业务快速形成规模，力争在公司进入的每一个细分赛道做到最优。直营高效的时效网络所产生的协同效应巨大，在新进入的每一个赛道都形成碾压式的竞争优势。市场严重低估了顺丰时效网络的协同效应。顺丰专注于中高端市场，直营模式带来对物流全流程的绝对控制力；在公司“天网+地网+信息网”的物流网络下，顺丰通过覆盖时效件、经济件

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顺丰控股

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-13 12:51:13

【东北证券】赛意信息，20201013买入报告

赛意信息成立15年打造工业软件核心标的。赛意信息成立于2005年，创业初期为Oracle多种产品提供二次开发及实施服务，积累了丰富实施经验并拓展业务类型，2012年进入工业软件领域，已成功服务超1000家企业客户。2003-2019年公司收入/归母净利润CAGR分别为39%/25%，2019年公司净利率下降主要由于大客户下调订单价格，我们认为目前公司业绩负面因素已经消除，2020年有望迎来收入增速与净利率提升。持续自研并不断迭代，从实施厂商向软件厂商转型。赛意信息从2012年切入智能制造领域以

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赛意信息

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-13 11:33:37

【方正】瑞普生物，20201013买入评级

事件：公司披露2020年前三季度业绩预告，预计前三季度实现归母净利润2.46-2.60亿元（同比增长70-80%），其中非经常性损益约2000万元；第三季度预计实现归母净利润1.02-1.08亿元（同比增长75-85%）。点评： 1、连续5个季度业绩高增长，单季度业绩有望创历史最佳。 2、三条线把握公司未来成长性，公司核心竞争优势愈发凸显。 3、盈利预测与评级：考虑公司业绩持续超预期，上调公司盈利预测，预计公司2020-2022年实现营业收入20.89/26.43/32.11亿元（前值20.8

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瑞普生物

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【国海】科博达：20201014，买入评级

公司是全球车灯控制器龙头。2018年公司主光源控制器、辅助光源控制器全球市占率分别为5.26%、4.77%，具备全球竞争力。2014-2019营收和利润年化增长率分别为16.7%和7.4%，稳步发展。新产品、新客户、新产能带动快速增长。1）新产品方面，2020H1公司共获得新定点项目47个，预计整个产品生命周期销量 4000 万只以上，既有照明控制系统，也有电机控制系统、能源管理系统、车载电子与电器等多元化产品。同时截至2020年6月底公司还有121个在研项目。2）新客户方面，2020上半年公

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【中信建投化工】BOPET需求旺盛，价格不断走高

【中信建投化工】BOPET行业基本面跟踪：BOPET需求旺盛，价格不断走高下游需求旺盛，价格持续上涨。四月以来随疫情影响减弱叠加下游需求回暖，BOPET价格从低位持续上涨，近期随“双十一”等购物节活动带动包装印刷膜需求继续增加，以及疫情导致的海外订单回流到国内，国内膜企订单十分充足，主流企业在60天左右。此外新增产能由于疫情原因延期至年底或明年，BOPET薄膜供不应求价格持续上涨，报价约1.1万元/吨，单吨利润超4000元。行业集中度不断提升，企业议价能力增强。BOPET近年来无新企业进入，

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【国海】贵州轮胎：业绩大超预期

贵州轮胎发布 2020Q3 业绩预告：公司 2020Q1-Q3 实现归母净利润 3.7-4.2 亿元，同比+186.61%-225.34%，其中 Q3 单季度实现归母净利润 1.7-2.2 亿元，同比+375.22%-513.48%，大超预期。业绩大幅增长的原因有两点：1.原材料价格处于低位，产品毛利率提升。 2.公司深化改革，内部实现精细化管理，生产适销对路的产品，产销两旺。深化改革提升经营效率，股权激励惠及员工利益。自 2019 年公司更换董事长后，进行了一系列改革措施，取得了显著效果

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【中金】雷赛智能，20201015买入报告

首次覆盖雷赛智能（002979）给予跑赢行业评级，目标价52.02元，对应2021年45x P/E。理由如下：公司是小而美的运动控制核心部件供应商。公司深耕行业20余年，重视研发，产品迭代迅速，目前产品打通控制层（通用运动控制器、PLC等）、驱动层（步进、混合伺服、伺服驱动）、执行层（步进、混合伺服、伺服电机）。我们测算公司2019年在国内通用运动控制器领域份额15%、位列第二，在步进系统类领域份额39%、稳居第一。公司2011~19年收入、净利润CAGR分别约15%、11%，2019年毛利率

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广发证券-棉花供求及价格走势解读会议纪要

邀请嘉宾：中州期货杨总 1.棉花品种复盘2004年历史走势和单边持仓：今日主力涨幅300多收盘1430，增仓4万多手。今天1月合约上涨主要是因为增仓。节前盘面，包括5月以后，盘面整体在减仓一直在40万手以内，节后增仓11万手，今日就增加了4万多少。上涨幅度很大，增仓幅度很大，这个事情值得关注。 2018年6月以前，只要单边持仓超过50万手一定出现大行情：2018年6月之前50万手是极限。2014年11月持仓48万手，2016年3月16日持仓51万手，行情反转； 18年6月以后持仓超过70万手一

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【中金固收】2020年9月通胀数据点评

9月PPI和CPI略低于预期，CPI方面，虽然9月有双节临近的因素和学校开学、食堂备货影响，但猪肉供应恢复较快，猪肉和蔬菜涨幅回落带动CPI食品项涨幅明显收窄，拖累食品分项；值得注意的是，核心CPI同比走平、环比符合季节性，9月学校开学，拉动教育分项，旅游分项环比有所回升，拉动核心CPI环比0.2%，但整体符合季节性；3月以来，核心CPI稳步恢复，但仍位于历史区间中低部。

【中金固收】通胀逐步走弱，债券难再熊 ——2020年9月通胀数据点评

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【广发有色】雅化集团：锂业降本，民爆发力，业绩超预期

【广发有色】雅化集团：锂业降本，民爆发力，业绩超预期事件：公司发布2020年前三季度业绩预告。公司前三季度归母净利1.9-2.1亿元，同比增长80%-100%。公司第三季度归母净利0.56-0.77亿元，同比大幅增加，去年同期亏损0.12万元。锂盐新线提升毛利，锂盐价格企稳回升，有望提升公司盈利能力。截至2020年半年报披露前，子公司雅安锂业年产2万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线已正式全面投产。通过加强技术进步、过程控制、工艺品质管理等措施，不断降低产品成本；上半年公司锂业务毛利率达到12

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【中信】杭叉集团，首次覆盖买入评级

公司是国内最大的民营叉车制造商，叉车行业具有长期成长性、短期需求景气向上、电动化的大趋势。公司全球排名从2010年的14位上升至2019年的第8位，国内市占率从2019年的22.8%快速提升至2020年上半年的26.8%。我们预计公司2020年~2022年归母净利润为8.4/10.5/13.0亿元，CAGR26%。考虑当前行业景气度、电动化带来的市场规模扩大逻辑以及公司自身业绩增长趋势，建议给予公司2021年归母净利润20倍PE估值水平，对应目标价24.25元，首次覆盖给予“买入”评级。　　公

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【国盛】信隆健康，三季度业绩或超预期

事件：公司预告2020Q1-3预计实现归母净利润1.1~1.3亿元，同比+120.85%~161.00%；2020Q3预计实现归母净利润0.65~0.85亿元，同比+103.06%~165.96%。得益于市场需求持续增长，公司自行车零配件订单量及出货量持续上扬。新冠疫情对全球健康出行趋势起到催化作用，促进自行车终端需求加速增长。海外市场上，政府政策支持持续向好，自行车代步功能突显，终端需求激增。且疫情期间出行习惯改变与政府补贴政策均具有延续性，后疫情时代自行车市场将持续受益。国内市场中，共享出

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【国盛化工】棉花价格走高，继续推荐三友化工

【国盛化工王席鑫团队】棉花价格走高，棉花替代拉动粘胶需求，继续推荐三友化工国庆节后棉花价格继续走高。目前棉花期货（3128）14025元/吨，较9月30日上涨1230元/吨，涨幅9.6%。棉价上涨主要受以下几个因素影响：1）受美国飓风影响，美国农业部10月份供需预测数据中对2020/21年度全球棉花产量调减，其中美国棉花产量环比调减1%；2）国内下游传统需求旺季，棉纱需求好转，终端服装出口逐步改善，海关总署最新数据，9月份我国纺织服装出口283.7亿美元，增长18.2%；3）皮棉成本不断提高，

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【中泰】博杰股份：三季度业绩超预期

事件：10月13日，公司发布业绩预告，2020年前三季度预计实现归母净利润2.87-3.23亿元，同比增长116.01%–143.68%，其中，单三季度预计实现归母净利润2.02-2.39亿元，同比增长239.87%–301.63%，大超市场预期。　　2020年前三季度业绩实现大幅增长，需求复苏如期而至。　　（1）根据公告，公司2020Q1-Q3预计实现归母净利润2.87-3.23亿元，同比增长116.01%–143.68%，其中，单三季度预计实现归母净利润2.02-2.39亿元，同比增长2

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[安信]山东威达：主业加速成长业绩大超预期

事件：山东威达发布业绩预告，Q3单季度归母净利润0.8~0.9亿元，同比大增140~170%。点评：业绩大幅上涨主要来自主业电动工具配件业务增长。Q2单季度公司业绩增速32%，Q3达到140~170%，继续加速。电动工具配件业务加速成长因为：1）疫情造成欧美国家人员户外活动变少，家庭DIY需求上升。2）部分竞争对手退出市场，公司市占率提升。公司的竞争对手主要是欧美一些小公司，产品品类单一、客户单一，抗风险能力较弱。公司长期服务电动工具龙头，产品品类齐全，可以一站式解决配件采购问题，市占率显著

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【招商交运】顺丰控股：市值新高之后怎么看？

【招商交运】顺丰控股：市值新高之后怎么看？！4000亿市值仅仅新起点。公司所处赛道好、盈利好、空间大。未来3年收入业绩增速有望持续超市场预期，持续重点推荐。顺丰控股综合物流版图搭建完成，新业务快速形成规模，力争在公司进入的每一个细分赛道做到最优。直营高效的时效网络所产生的协同效应巨大，在新进入的每一个赛道都形成碾压式的竞争优势。市场严重低估了顺丰时效网络的协同效应。顺丰专注于中高端市场，直营模式带来对物流全流程的绝对控制力；在公司“天网+地网+信息网”的物流网络下，顺丰通过覆盖时效件、经济件

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【东北证券】赛意信息，20201013买入报告

赛意信息成立15年打造工业软件核心标的。赛意信息成立于2005年，创业初期为Oracle多种产品提供二次开发及实施服务，积累了丰富实施经验并拓展业务类型，2012年进入工业软件领域，已成功服务超1000家企业客户。2003-2019年公司收入/归母净利润CAGR分别为39%/25%，2019年公司净利率下降主要由于大客户下调订单价格，我们认为目前公司业绩负面因素已经消除，2020年有望迎来收入增速与净利率提升。持续自研并不断迭代，从实施厂商向软件厂商转型。赛意信息从2012年切入智能制造领域以

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【方正】瑞普生物，20201013买入评级

事件：公司披露2020年前三季度业绩预告，预计前三季度实现归母净利润2.46-2.60亿元（同比增长70-80%），其中非经常性损益约2000万元；第三季度预计实现归母净利润1.02-1.08亿元（同比增长75-85%）。点评： 1、连续5个季度业绩高增长，单季度业绩有望创历史最佳。 2、三条线把握公司未来成长性，公司核心竞争优势愈发凸显。 3、盈利预测与评级：考虑公司业绩持续超预期，上调公司盈利预测，预计公司2020-2022年实现营业收入20.89/26.43/32.11亿元（前值20.8

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【国海】科博达：20201014，买入评级

公司是全球车灯控制器龙头。2018年公司主光源控制器、辅助光源控制器全球市占率分别为5.26%、4.77%，具备全球竞争力。2014-2019营收和利润年化增长率分别为16.7%和7.4%，稳步发展。新产品、新客户、新产能带动快速增长。1）新产品方面，2020H1公司共获得新定点项目47个，预计整个产品生命周期销量 4000 万只以上，既有照明控制系统，也有电机控制系统、能源管理系统、车载电子与电器等多元化产品。同时截至2020年6月底公司还有121个在研项目。2）新客户方面，2020上半年公

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科博达

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-15 17:13:07

【中信建投化工】BOPET需求旺盛，价格不断走高

【中信建投化工】BOPET行业基本面跟踪：BOPET需求旺盛，价格不断走高下游需求旺盛，价格持续上涨。四月以来随疫情影响减弱叠加下游需求回暖，BOPET价格从低位持续上涨，近期随“双十一”等购物节活动带动包装印刷膜需求继续增加，以及疫情导致的海外订单回流到国内，国内膜企订单十分充足，主流企业在60天左右。此外新增产能由于疫情原因延期至年底或明年，BOPET薄膜供不应求价格持续上涨，报价约1.1万元/吨，单吨利润超4000元。行业集中度不断提升，企业议价能力增强。BOPET近年来无新企业进入，

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双星新材

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-15 14:28:44

【国海】贵州轮胎：业绩大超预期

贵州轮胎发布 2020Q3 业绩预告：公司 2020Q1-Q3 实现归母净利润 3.7-4.2 亿元，同比+186.61%-225.34%，其中 Q3 单季度实现归母净利润 1.7-2.2 亿元，同比+375.22%-513.48%，大超预期。业绩大幅增长的原因有两点：1.原材料价格处于低位，产品毛利率提升。 2.公司深化改革，内部实现精细化管理，生产适销对路的产品，产销两旺。深化改革提升经营效率，股权激励惠及员工利益。自 2019 年公司更换董事长后，进行了一系列改革措施，取得了显著效果

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贵州轮胎

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-15 13:35:09

【中金】雷赛智能，20201015买入报告

首次覆盖雷赛智能（002979）给予跑赢行业评级，目标价52.02元，对应2021年45x P/E。理由如下：公司是小而美的运动控制核心部件供应商。公司深耕行业20余年，重视研发，产品迭代迅速，目前产品打通控制层（通用运动控制器、PLC等）、驱动层（步进、混合伺服、伺服驱动）、执行层（步进、混合伺服、伺服电机）。我们测算公司2019年在国内通用运动控制器领域份额15%、位列第二，在步进系统类领域份额39%、稳居第一。公司2011~19年收入、净利润CAGR分别约15%、11%，2019年毛利率

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雷赛智能

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-15 13:26:56

广发证券-棉花供求及价格走势解读会议纪要

邀请嘉宾：中州期货杨总 1.棉花品种复盘2004年历史走势和单边持仓：今日主力涨幅300多收盘1430，增仓4万多手。今天1月合约上涨主要是因为增仓。节前盘面，包括5月以后，盘面整体在减仓一直在40万手以内，节后增仓11万手，今日就增加了4万多少。上涨幅度很大，增仓幅度很大，这个事情值得关注。 2018年6月以前，只要单边持仓超过50万手一定出现大行情：2018年6月之前50万手是极限。2014年11月持仓48万手，2016年3月16日持仓51万手，行情反转； 18年6月以后持仓超过70万手一

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聚杰微纤

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听风的韭菜

一路向北

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【中金固收】2020年9月通胀数据点评

9月PPI和CPI略低于预期，CPI方面，虽然9月有双节临近的因素和学校开学、食堂备货影响，但猪肉供应恢复较快，猪肉和蔬菜涨幅回落带动CPI食品项涨幅明显收窄，拖累食品分项；值得注意的是，核心CPI同比走平、环比符合季节性，9月学校开学，拉动教育分项，旅游分项环比有所回升，拉动核心CPI环比0.2%，但整体符合季节性；3月以来，核心CPI稳步恢复，但仍位于历史区间中低部。

【中金固收】通胀逐步走弱，债券难再熊 ——2020年9月通胀数据点评

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牧原股份

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-15 12:44:01

【广发有色】雅化集团：锂业降本，民爆发力，业绩超预期

【广发有色】雅化集团：锂业降本，民爆发力，业绩超预期事件：公司发布2020年前三季度业绩预告。公司前三季度归母净利1.9-2.1亿元，同比增长80%-100%。公司第三季度归母净利0.56-0.77亿元，同比大幅增加，去年同期亏损0.12万元。锂盐新线提升毛利，锂盐价格企稳回升，有望提升公司盈利能力。截至2020年半年报披露前，子公司雅安锂业年产2万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线已正式全面投产。通过加强技术进步、过程控制、工艺品质管理等措施，不断降低产品成本；上半年公司锂业务毛利率达到12

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雅化集团

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2020-10-15 12:40:09

【中信】杭叉集团，首次覆盖买入评级

公司是国内最大的民营叉车制造商，叉车行业具有长期成长性、短期需求景气向上、电动化的大趋势。公司全球排名从2010年的14位上升至2019年的第8位，国内市占率从2019年的22.8%快速提升至2020年上半年的26.8%。我们预计公司2020年~2022年归母净利润为8.4/10.5/13.0亿元，CAGR26%。考虑当前行业景气度、电动化带来的市场规模扩大逻辑以及公司自身业绩增长趋势，建议给予公司2021年归母净利润20倍PE估值水平，对应目标价24.25元，首次覆盖给予“买入”评级。　　公

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飞龙股份

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【国盛】信隆健康，三季度业绩或超预期

事件：公司预告2020Q1-3预计实现归母净利润1.1~1.3亿元，同比+120.85%~161.00%；2020Q3预计实现归母净利润0.65~0.85亿元，同比+103.06%~165.96%。得益于市场需求持续增长，公司自行车零配件订单量及出货量持续上扬。新冠疫情对全球健康出行趋势起到催化作用，促进自行车终端需求加速增长。海外市场上，政府政策支持持续向好，自行车代步功能突显，终端需求激增。且疫情期间出行习惯改变与政府补贴政策均具有延续性，后疫情时代自行车市场将持续受益。国内市场中，共享出

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信隆健康

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-14 13:53:03

【国盛化工】棉花价格走高，继续推荐三友化工

【国盛化工王席鑫团队】棉花价格走高，棉花替代拉动粘胶需求，继续推荐三友化工国庆节后棉花价格继续走高。目前棉花期货（3128）14025元/吨，较9月30日上涨1230元/吨，涨幅9.6%。棉价上涨主要受以下几个因素影响：1）受美国飓风影响，美国农业部10月份供需预测数据中对2020/21年度全球棉花产量调减，其中美国棉花产量环比调减1%；2）国内下游传统需求旺季，棉纱需求好转，终端服装出口逐步改善，海关总署最新数据，9月份我国纺织服装出口283.7亿美元，增长18.2%；3）皮棉成本不断提高，

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【中泰】博杰股份：三季度业绩超预期

事件：10月13日，公司发布业绩预告，2020年前三季度预计实现归母净利润2.87-3.23亿元，同比增长116.01%–143.68%，其中，单三季度预计实现归母净利润2.02-2.39亿元，同比增长239.87%–301.63%，大超市场预期。　　2020年前三季度业绩实现大幅增长，需求复苏如期而至。　　（1）根据公告，公司2020Q1-Q3预计实现归母净利润2.87-3.23亿元，同比增长116.01%–143.68%，其中，单三季度预计实现归母净利润2.02-2.39亿元，同比增长2

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博杰股份

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[安信]山东威达：主业加速成长业绩大超预期

事件：山东威达发布业绩预告，Q3单季度归母净利润0.8~0.9亿元，同比大增140~170%。点评：业绩大幅上涨主要来自主业电动工具配件业务增长。Q2单季度公司业绩增速32%，Q3达到140~170%，继续加速。电动工具配件业务加速成长因为：1）疫情造成欧美国家人员户外活动变少，家庭DIY需求上升。2）部分竞争对手退出市场，公司市占率提升。公司的竞争对手主要是欧美一些小公司，产品品类单一、客户单一，抗风险能力较弱。公司长期服务电动工具龙头，产品品类齐全，可以一站式解决配件采购问题，市占率显著

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山东威达

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【招商交运】顺丰控股：市值新高之后怎么看？

【招商交运】顺丰控股：市值新高之后怎么看？！4000亿市值仅仅新起点。公司所处赛道好、盈利好、空间大。未来3年收入业绩增速有望持续超市场预期，持续重点推荐。顺丰控股综合物流版图搭建完成，新业务快速形成规模，力争在公司进入的每一个细分赛道做到最优。直营高效的时效网络所产生的协同效应巨大，在新进入的每一个赛道都形成碾压式的竞争优势。市场严重低估了顺丰时效网络的协同效应。顺丰专注于中高端市场，直营模式带来对物流全流程的绝对控制力；在公司“天网+地网+信息网”的物流网络下，顺丰通过覆盖时效件、经济件

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顺丰控股

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【东北证券】赛意信息，20201013买入报告

赛意信息成立15年打造工业软件核心标的。赛意信息成立于2005年，创业初期为Oracle多种产品提供二次开发及实施服务，积累了丰富实施经验并拓展业务类型，2012年进入工业软件领域，已成功服务超1000家企业客户。2003-2019年公司收入/归母净利润CAGR分别为39%/25%，2019年公司净利率下降主要由于大客户下调订单价格，我们认为目前公司业绩负面因素已经消除，2020年有望迎来收入增速与净利率提升。持续自研并不断迭代，从实施厂商向软件厂商转型。赛意信息从2012年切入智能制造领域以

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赛意信息

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【方正】瑞普生物，20201013买入评级

事件：公司披露2020年前三季度业绩预告，预计前三季度实现归母净利润2.46-2.60亿元（同比增长70-80%），其中非经常性损益约2000万元；第三季度预计实现归母净利润1.02-1.08亿元（同比增长75-85%）。点评： 1、连续5个季度业绩高增长，单季度业绩有望创历史最佳。 2、三条线把握公司未来成长性，公司核心竞争优势愈发凸显。 3、盈利预测与评级：考虑公司业绩持续超预期，上调公司盈利预测，预计公司2020-2022年实现营业收入20.89/26.43/32.11亿元（前值20.8

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瑞普生物

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【国海】科博达：20201014，买入评级

公司是全球车灯控制器龙头。2018年公司主光源控制器、辅助光源控制器全球市占率分别为5.26%、4.77%，具备全球竞争力。2014-2019营收和利润年化增长率分别为16.7%和7.4%，稳步发展。新产品、新客户、新产能带动快速增长。1）新产品方面，2020H1公司共获得新定点项目47个，预计整个产品生命周期销量 4000 万只以上，既有照明控制系统，也有电机控制系统、能源管理系统、车载电子与电器等多元化产品。同时截至2020年6月底公司还有121个在研项目。2）新客户方面，2020上半年公

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【中信建投化工】BOPET需求旺盛，价格不断走高

【中信建投化工】BOPET行业基本面跟踪：BOPET需求旺盛，价格不断走高下游需求旺盛，价格持续上涨。四月以来随疫情影响减弱叠加下游需求回暖，BOPET价格从低位持续上涨，近期随“双十一”等购物节活动带动包装印刷膜需求继续增加，以及疫情导致的海外订单回流到国内，国内膜企订单十分充足，主流企业在60天左右。此外新增产能由于疫情原因延期至年底或明年，BOPET薄膜供不应求价格持续上涨，报价约1.1万元/吨，单吨利润超4000元。行业集中度不断提升，企业议价能力增强。BOPET近年来无新企业进入，

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【国海】贵州轮胎：业绩大超预期

贵州轮胎发布 2020Q3 业绩预告：公司 2020Q1-Q3 实现归母净利润 3.7-4.2 亿元，同比+186.61%-225.34%，其中 Q3 单季度实现归母净利润 1.7-2.2 亿元，同比+375.22%-513.48%，大超预期。业绩大幅增长的原因有两点：1.原材料价格处于低位，产品毛利率提升。 2.公司深化改革，内部实现精细化管理，生产适销对路的产品，产销两旺。深化改革提升经营效率，股权激励惠及员工利益。自 2019 年公司更换董事长后，进行了一系列改革措施，取得了显著效果

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【中金】雷赛智能，20201015买入报告

首次覆盖雷赛智能（002979）给予跑赢行业评级，目标价52.02元，对应2021年45x P/E。理由如下：公司是小而美的运动控制核心部件供应商。公司深耕行业20余年，重视研发，产品迭代迅速，目前产品打通控制层（通用运动控制器、PLC等）、驱动层（步进、混合伺服、伺服驱动）、执行层（步进、混合伺服、伺服电机）。我们测算公司2019年在国内通用运动控制器领域份额15%、位列第二，在步进系统类领域份额39%、稳居第一。公司2011~19年收入、净利润CAGR分别约15%、11%，2019年毛利率

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广发证券-棉花供求及价格走势解读会议纪要

邀请嘉宾：中州期货杨总 1.棉花品种复盘2004年历史走势和单边持仓：今日主力涨幅300多收盘1430，增仓4万多手。今天1月合约上涨主要是因为增仓。节前盘面，包括5月以后，盘面整体在减仓一直在40万手以内，节后增仓11万手，今日就增加了4万多少。上涨幅度很大，增仓幅度很大，这个事情值得关注。 2018年6月以前，只要单边持仓超过50万手一定出现大行情：2018年6月之前50万手是极限。2014年11月持仓48万手，2016年3月16日持仓51万手，行情反转； 18年6月以后持仓超过70万手一

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【中金固收】2020年9月通胀数据点评

9月PPI和CPI略低于预期，CPI方面，虽然9月有双节临近的因素和学校开学、食堂备货影响，但猪肉供应恢复较快，猪肉和蔬菜涨幅回落带动CPI食品项涨幅明显收窄，拖累食品分项；值得注意的是，核心CPI同比走平、环比符合季节性，9月学校开学，拉动教育分项，旅游分项环比有所回升，拉动核心CPI环比0.2%，但整体符合季节性；3月以来，核心CPI稳步恢复，但仍位于历史区间中低部。

【中金固收】通胀逐步走弱，债券难再熊 ——2020年9月通胀数据点评

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【广发有色】雅化集团：锂业降本，民爆发力，业绩超预期

【广发有色】雅化集团：锂业降本，民爆发力，业绩超预期事件：公司发布2020年前三季度业绩预告。公司前三季度归母净利1.9-2.1亿元，同比增长80%-100%。公司第三季度归母净利0.56-0.77亿元，同比大幅增加，去年同期亏损0.12万元。锂盐新线提升毛利，锂盐价格企稳回升，有望提升公司盈利能力。截至2020年半年报披露前，子公司雅安锂业年产2万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线已正式全面投产。通过加强技术进步、过程控制、工艺品质管理等措施，不断降低产品成本；上半年公司锂业务毛利率达到12

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【中信】杭叉集团，首次覆盖买入评级

公司是国内最大的民营叉车制造商，叉车行业具有长期成长性、短期需求景气向上、电动化的大趋势。公司全球排名从2010年的14位上升至2019年的第8位，国内市占率从2019年的22.8%快速提升至2020年上半年的26.8%。我们预计公司2020年~2022年归母净利润为8.4/10.5/13.0亿元，CAGR26%。考虑当前行业景气度、电动化带来的市场规模扩大逻辑以及公司自身业绩增长趋势，建议给予公司2021年归母净利润20倍PE估值水平，对应目标价24.25元，首次覆盖给予“买入”评级。　　公

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【国盛】信隆健康，三季度业绩或超预期

事件：公司预告2020Q1-3预计实现归母净利润1.1~1.3亿元，同比+120.85%~161.00%；2020Q3预计实现归母净利润0.65~0.85亿元，同比+103.06%~165.96%。得益于市场需求持续增长，公司自行车零配件订单量及出货量持续上扬。新冠疫情对全球健康出行趋势起到催化作用，促进自行车终端需求加速增长。海外市场上，政府政策支持持续向好，自行车代步功能突显，终端需求激增。且疫情期间出行习惯改变与政府补贴政策均具有延续性，后疫情时代自行车市场将持续受益。国内市场中，共享出

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【国盛化工】棉花价格走高，继续推荐三友化工

【国盛化工王席鑫团队】棉花价格走高，棉花替代拉动粘胶需求，继续推荐三友化工国庆节后棉花价格继续走高。目前棉花期货（3128）14025元/吨，较9月30日上涨1230元/吨，涨幅9.6%。棉价上涨主要受以下几个因素影响：1）受美国飓风影响，美国农业部10月份供需预测数据中对2020/21年度全球棉花产量调减，其中美国棉花产量环比调减1%；2）国内下游传统需求旺季，棉纱需求好转，终端服装出口逐步改善，海关总署最新数据，9月份我国纺织服装出口283.7亿美元，增长18.2%；3）皮棉成本不断提高，

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【中泰】博杰股份：三季度业绩超预期

事件：10月13日，公司发布业绩预告，2020年前三季度预计实现归母净利润2.87-3.23亿元，同比增长116.01%–143.68%，其中，单三季度预计实现归母净利润2.02-2.39亿元，同比增长239.87%–301.63%，大超市场预期。　　2020年前三季度业绩实现大幅增长，需求复苏如期而至。　　（1）根据公告，公司2020Q1-Q3预计实现归母净利润2.87-3.23亿元，同比增长116.01%–143.68%，其中，单三季度预计实现归母净利润2.02-2.39亿元，同比增长2

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[安信]山东威达：主业加速成长业绩大超预期

事件：山东威达发布业绩预告，Q3单季度归母净利润0.8~0.9亿元，同比大增140~170%。点评：业绩大幅上涨主要来自主业电动工具配件业务增长。Q2单季度公司业绩增速32%，Q3达到140~170%，继续加速。电动工具配件业务加速成长因为：1）疫情造成欧美国家人员户外活动变少，家庭DIY需求上升。2）部分竞争对手退出市场，公司市占率提升。公司的竞争对手主要是欧美一些小公司，产品品类单一、客户单一，抗风险能力较弱。公司长期服务电动工具龙头，产品品类齐全，可以一站式解决配件采购问题，市占率显著

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【招商交运】顺丰控股：市值新高之后怎么看？

【招商交运】顺丰控股：市值新高之后怎么看？！4000亿市值仅仅新起点。公司所处赛道好、盈利好、空间大。未来3年收入业绩增速有望持续超市场预期，持续重点推荐。顺丰控股综合物流版图搭建完成，新业务快速形成规模，力争在公司进入的每一个细分赛道做到最优。直营高效的时效网络所产生的协同效应巨大，在新进入的每一个赛道都形成碾压式的竞争优势。市场严重低估了顺丰时效网络的协同效应。顺丰专注于中高端市场，直营模式带来对物流全流程的绝对控制力；在公司“天网+地网+信息网”的物流网络下，顺丰通过覆盖时效件、经济件

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赛意信息成立15年打造工业软件核心标的。赛意信息成立于2005年，创业初期为Oracle多种产品提供二次开发及实施服务，积累了丰富实施经验并拓展业务类型，2012年进入工业软件领域，已成功服务超1000家企业客户。2003-2019年公司收入/归母净利润CAGR分别为39%/25%，2019年公司净利率下降主要由于大客户下调订单价格，我们认为目前公司业绩负面因素已经消除，2020年有望迎来收入增速与净利率提升。持续自研并不断迭代，从实施厂商向软件厂商转型。赛意信息从2012年切入智能制造领域以

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【方正】瑞普生物，20201013买入评级

事件：公司披露2020年前三季度业绩预告，预计前三季度实现归母净利润2.46-2.60亿元（同比增长70-80%），其中非经常性损益约2000万元；第三季度预计实现归母净利润1.02-1.08亿元（同比增长75-85%）。点评： 1、连续5个季度业绩高增长，单季度业绩有望创历史最佳。 2、三条线把握公司未来成长性，公司核心竞争优势愈发凸显。 3、盈利预测与评级：考虑公司业绩持续超预期，上调公司盈利预测，预计公司2020-2022年实现营业收入20.89/26.43/32.11亿元（前值20.8

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2020-10-15 21:55:46

【国海】科博达：20201014，买入评级

公司是全球车灯控制器龙头。2018年公司主光源控制器、辅助光源控制器全球市占率分别为5.26%、4.77%，具备全球竞争力。2014-2019营收和利润年化增长率分别为16.7%和7.4%，稳步发展。新产品、新客户、新产能带动快速增长。1）新产品方面，2020H1公司共获得新定点项目47个，预计整个产品生命周期销量 4000 万只以上，既有照明控制系统，也有电机控制系统、能源管理系统、车载电子与电器等多元化产品。同时截至2020年6月底公司还有121个在研项目。2）新客户方面，2020上半年公

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科博达

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听风的韭菜

一路向北

2020-10-15 17:13:07

【中信建投化工】BOPET需求旺盛，价格不断走高

【中信建投化工】BOPET行业基本面跟踪：BOPET需求旺盛，价格不断走高下游需求旺盛，价格持续上涨。四月以来随疫情影响减弱叠加下游需求回暖，BOPET价格从低位持续上涨，近期随“双十一”等购物节活动带动包装印刷膜需求继续增加，以及疫情导致的海外订单回流到国内，国内膜企订单十分充足，主流企业在60天左右。此外新增产能由于疫情原因延期至年底或明年，BOPET薄膜供不应求价格持续上涨，报价约1.1万元/吨，单吨利润超4000元。行业集中度不断提升，企业议价能力增强。BOPET近年来无新企业进入，

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双星新材

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2020-10-15 14:28:44

【国海】贵州轮胎：业绩大超预期

贵州轮胎发布 2020Q3 业绩预告：公司 2020Q1-Q3 实现归母净利润 3.7-4.2 亿元，同比+186.61%-225.34%，其中 Q3 单季度实现归母净利润 1.7-2.2 亿元，同比+375.22%-513.48%，大超预期。业绩大幅增长的原因有两点：1.原材料价格处于低位，产品毛利率提升。 2.公司深化改革，内部实现精细化管理，生产适销对路的产品，产销两旺。深化改革提升经营效率，股权激励惠及员工利益。自 2019 年公司更换董事长后，进行了一系列改革措施，取得了显著效果

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贵州轮胎

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2020-10-15 13:35:09

【中金】雷赛智能，20201015买入报告

首次覆盖雷赛智能（002979）给予跑赢行业评级，目标价52.02元，对应2021年45x P/E。理由如下：公司是小而美的运动控制核心部件供应商。公司深耕行业20余年，重视研发，产品迭代迅速，目前产品打通控制层（通用运动控制器、PLC等）、驱动层（步进、混合伺服、伺服驱动）、执行层（步进、混合伺服、伺服电机）。我们测算公司2019年在国内通用运动控制器领域份额15%、位列第二，在步进系统类领域份额39%、稳居第一。公司2011~19年收入、净利润CAGR分别约15%、11%，2019年毛利率

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雷赛智能

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2020-10-15 13:26:56

广发证券-棉花供求及价格走势解读会议纪要

邀请嘉宾：中州期货杨总 1.棉花品种复盘2004年历史走势和单边持仓：今日主力涨幅300多收盘1430，增仓4万多手。今天1月合约上涨主要是因为增仓。节前盘面，包括5月以后，盘面整体在减仓一直在40万手以内，节后增仓11万手，今日就增加了4万多少。上涨幅度很大，增仓幅度很大，这个事情值得关注。 2018年6月以前，只要单边持仓超过50万手一定出现大行情：2018年6月之前50万手是极限。2014年11月持仓48万手，2016年3月16日持仓51万手，行情反转； 18年6月以后持仓超过70万手一

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聚杰微纤

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2020-10-15 13:25:42

【中金固收】2020年9月通胀数据点评

9月PPI和CPI略低于预期，CPI方面，虽然9月有双节临近的因素和学校开学、食堂备货影响，但猪肉供应恢复较快，猪肉和蔬菜涨幅回落带动CPI食品项涨幅明显收窄，拖累食品分项；值得注意的是，核心CPI同比走平、环比符合季节性，9月学校开学，拉动教育分项，旅游分项环比有所回升，拉动核心CPI环比0.2%，但整体符合季节性；3月以来，核心CPI稳步恢复，但仍位于历史区间中低部。

【中金固收】通胀逐步走弱，债券难再熊 ——2020年9月通胀数据点评

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牧原股份

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2020-10-15 12:44:01

【广发有色】雅化集团：锂业降本，民爆发力，业绩超预期

【广发有色】雅化集团：锂业降本，民爆发力，业绩超预期事件：公司发布2020年前三季度业绩预告。公司前三季度归母净利1.9-2.1亿元，同比增长80%-100%。公司第三季度归母净利0.56-0.77亿元，同比大幅增加，去年同期亏损0.12万元。锂盐新线提升毛利，锂盐价格企稳回升，有望提升公司盈利能力。截至2020年半年报披露前，子公司雅安锂业年产2万吨电池级碳酸锂（氢氧化锂）生产线已正式全面投产。通过加强技术进步、过程控制、工艺品质管理等措施，不断降低产品成本；上半年公司锂业务毛利率达到12

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雅化集团

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2020-10-15 12:40:09

【中信】杭叉集团，首次覆盖买入评级

公司是国内最大的民营叉车制造商，叉车行业具有长期成长性、短期需求景气向上、电动化的大趋势。公司全球排名从2010年的14位上升至2019年的第8位，国内市占率从2019年的22.8%快速提升至2020年上半年的26.8%。我们预计公司2020年~2022年归母净利润为8.4/10.5/13.0亿元，CAGR26%。考虑当前行业景气度、电动化带来的市场规模扩大逻辑以及公司自身业绩增长趋势，建议给予公司2021年归母净利润20倍PE估值水平，对应目标价24.25元，首次覆盖给予“买入”评级。　　公

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飞龙股份

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2020-10-15 12:38:34

【国盛】信隆健康，三季度业绩或超预期

事件：公司预告2020Q1-3预计实现归母净利润1.1~1.3亿元，同比+120.85%~161.00%；2020Q3预计实现归母净利润0.65~0.85亿元，同比+103.06%~165.96%。得益于市场需求持续增长，公司自行车零配件订单量及出货量持续上扬。新冠疫情对全球健康出行趋势起到催化作用，促进自行车终端需求加速增长。海外市场上，政府政策支持持续向好，自行车代步功能突显，终端需求激增。且疫情期间出行习惯改变与政府补贴政策均具有延续性，后疫情时代自行车市场将持续受益。国内市场中，共享出

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信隆健康

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2020-10-14 13:53:03

【国盛化工】棉花价格走高，继续推荐三友化工

【国盛化工王席鑫团队】棉花价格走高，棉花替代拉动粘胶需求，继续推荐三友化工国庆节后棉花价格继续走高。目前棉花期货（3128）14025元/吨，较9月30日上涨1230元/吨，涨幅9.6%。棉价上涨主要受以下几个因素影响：1）受美国飓风影响，美国农业部10月份供需预测数据中对2020/21年度全球棉花产量调减，其中美国棉花产量环比调减1%；2）国内下游传统需求旺季，棉纱需求好转，终端服装出口逐步改善，海关总署最新数据，9月份我国纺织服装出口283.7亿美元，增长18.2%；3）皮棉成本不断提高，

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三友化工

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2020-10-14 10:44:08

【中泰】博杰股份：三季度业绩超预期

事件：10月13日，公司发布业绩预告，2020年前三季度预计实现归母净利润2.87-3.23亿元，同比增长116.01%–143.68%，其中，单三季度预计实现归母净利润2.02-2.39亿元，同比增长239.87%–301.63%，大超市场预期。　　2020年前三季度业绩实现大幅增长，需求复苏如期而至。　　（1）根据公告，公司2020Q1-Q3预计实现归母净利润2.87-3.23亿元，同比增长116.01%–143.68%，其中，单三季度预计实现归母净利润2.02-2.39亿元，同比增长2

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博杰股份

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2020-10-14 10:43:08

[安信]山东威达：主业加速成长业绩大超预期

事件：山东威达发布业绩预告，Q3单季度归母净利润0.8~0.9亿元，同比大增140~170%。点评：业绩大幅上涨主要来自主业电动工具配件业务增长。Q2单季度公司业绩增速32%，Q3达到140~170%，继续加速。电动工具配件业务加速成长因为：1）疫情造成欧美国家人员户外活动变少，家庭DIY需求上升。2）部分竞争对手退出市场，公司市占率提升。公司的竞争对手主要是欧美一些小公司，产品品类单一、客户单一，抗风险能力较弱。公司长期服务电动工具龙头，产品品类齐全，可以一站式解决配件采购问题，市占率显著

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山东威达

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2020-10-13 15:42:58

【招商交运】顺丰控股：市值新高之后怎么看？

【招商交运】顺丰控股：市值新高之后怎么看？！4000亿市值仅仅新起点。公司所处赛道好、盈利好、空间大。未来3年收入业绩增速有望持续超市场预期，持续重点推荐。顺丰控股综合物流版图搭建完成，新业务快速形成规模，力争在公司进入的每一个细分赛道做到最优。直营高效的时效网络所产生的协同效应巨大，在新进入的每一个赛道都形成碾压式的竞争优势。市场严重低估了顺丰时效网络的协同效应。顺丰专注于中高端市场，直营模式带来对物流全流程的绝对控制力；在公司“天网+地网+信息网”的物流网络下，顺丰通过覆盖时效件、经济件

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顺丰控股

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2020-10-13 12:51:13

【东北证券】赛意信息，20201013买入报告

赛意信息成立15年打造工业软件核心标的。赛意信息成立于2005年，创业初期为Oracle多种产品提供二次开发及实施服务，积累了丰富实施经验并拓展业务类型，2012年进入工业软件领域，已成功服务超1000家企业客户。2003-2019年公司收入/归母净利润CAGR分别为39%/25%，2019年公司净利率下降主要由于大客户下调订单价格，我们认为目前公司业绩负面因素已经消除，2020年有望迎来收入增速与净利率提升。持续自研并不断迭代，从实施厂商向软件厂商转型。赛意信息从2012年切入智能制造领域以

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赛意信息

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2020-10-13 11:33:37

【方正】瑞普生物，20201013买入评级

事件：公司披露2020年前三季度业绩预告，预计前三季度实现归母净利润2.46-2.60亿元（同比增长70-80%），其中非经常性损益约2000万元；第三季度预计实现归母净利润1.02-1.08亿元（同比增长75-85%）。点评： 1、连续5个季度业绩高增长，单季度业绩有望创历史最佳。 2、三条线把握公司未来成长性，公司核心竞争优势愈发凸显。 3、盈利预测与评级：考虑公司业绩持续超预期，上调公司盈利预测，预计公司2020-2022年实现营业收入20.89/26.43/32.11亿元（前值20.8

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瑞普生物

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