听风的韭菜用户主页-韭研公社

异动

登录注册

听风的韭菜

每天都处于被市场淘汰的边缘

个人资料

听风的韭菜

一路向北

2024-06-05 20:51:45

【华金电子】"功率半导”铸全球竞争护城河，产品格局看"底部”机遇

▶国产功率参与全球化竞争，产品与技术从"缓慢追赶“到"逐步领先”，积极拓展海外市场国产功率厂商近几年快速进行技术升级与产品选代，与国际龙头厂商差距显著缩小甚至在特定领域内快速取代海外龙头成为核心供应商，并且形成不可逆转的主流趋势。在二极管/IGBT模组领域，国内厂商建立强护城河，全球市占率显著提升替代空间足，同时运用海外品牌或海外建厂等方式积极拓展海外市场，龙头企业海外销售占比有望进一步提升。MOSFET方面，AI服务器的快速放量提供增量空间，国产MOSFET替代空间足: ▶车规主驱IGBT模块

S
斯达半导

2

3

12

11.76
听风的韭菜

一路向北

2024-06-05 14:06:03

【浙商策略王杨】硬科技发酵的产业线索

2024年的大势研判，随着宏观经济边际改善和结构主线盈利释放，最重要的一点在于扭转2022年至2023年的预期，转向迎接慢牛格局。结构方面，存量博弈背景下，红利和算力双主线轮动上涨。展望未来2-3个月，算力引领硬科技预计发酵。线索一：算力扩散针对AI产业链内部比较，参考2009年至2015年智能手机经验，参考2016年至2021年电动车经验，2023年至2024年AI主线是以算力为代表的上游，应用爆发尚需等待。针对算力产业链的扩散，结合《把握主线:本轮AI行情或超去年》对结构牛市运行规律

S
中际旭创

0

0

3

2.39
听风的韭菜

一路向北

2024-06-03 13:58:28

【中金有色】周五晚发生什么了?

不少领导询问周五晚上为什么黄金、工业金屋都在跌，虽然跌幅都很小，但是我感觉能嗅出大雨将至的一丝气息。一、是什么? 1)周五晚上公布的核心PCE数据、芝加哥PMI均偏弱周五晚上比较重要的数据主要有两个:一是20:30发布的美国4月核心PCE同比2.8%，前值2.8%、预期2.8%，以及环比0.2%，前值0.3%、预期0.3%，这意味着4月核心PCE同比持平且符合预期，环比下降且低于预期。二是21:30发布的美国5月芝加哥PMI下跌至35.4，前值37.9，预期41，可以说环比下降且大幅低于预期

S
紫金矿业

5

0

6

12.32
听风的韭菜

一路向北

2024-06-02 22:43:37

【策略陈果一周机构沟通小结:短期我比共识更谨慎，中期我比共识更乐观】

领导好，本周市场继续弱势，我们与机构沟通交流，短期市场偏淡(同时调整幅度不会大)已经快速成为了新的一致预期。机构代表性观点如下: 1.多数宏中微观数据偏弱，内需顺周期交易尝试已结束，市场也无耐心去等待验证所谓的地产数据，因内心都认定成交有回暖也只会是阶段性，现在外需数据都有走弱迹象，市场除了守在红利里面已别无选择，甚至这种风格将维持相当长时间。 2.等公募抱团红利是伪命题，红利理论上是底仓的选择之一，但业绩长期稳定性能配得上底仓的A股红利股是有限的，中国的产业竟争力决定出海是趋势，成长股整体表

S
中国神华

9

5

9

9.89
听风的韭菜

一路向北

2024-06-01 17:47:36

【转载】功率半导体：重视价格反弹

我们认为,在经历较长时间价格调整后,目前功率半导体供给端新增产能速度放缓,同时需求端稳步复苏,产品价格有望企稳复苏。从估值角度来看功率半导体板块市盈率目前处于历史低位,同时部分公司2401毛利率呈现环比提升态势,部分产品开始出现涨价信号,板块整体值得重视。低压MOS打响涨价第一枪根据芯智讯,2024年1月,国内功率电子公司曾向客户发布《价格调整函》:自2024年1月15日起,TrenchMOS产品线单价上调5%-10%。我们认为,MOSFET为主的功率电子产品经过较长时间价格调整,目前伴随全

S
台基股份

4

3

9

6.85
听风的韭菜

一路向北

2024-05-31 11:33:58

对话腾讯混元大模型负责人，深聊C端产品推出背后的思考

AI未来指北-探索者系列，对谈AI产业的躬身入局者，关注AI大模型落地第一程的关键问题。本期对谈腾讯云副总裁、腾讯混元大模型负责人刘煜宏，探讨腾讯AI助手元宝上线背后的产品思考。

对话腾讯混元大模型负责人，深聊C端产品推出背后的思考

S
腾讯控股

2

0

2

0.99
听风的韭菜

一路向北

2024-05-29 21:45:03

【华泰金属】理解国务院有色产能优化的目的

事件:国务院:从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。我们认为是避免冶炼加工环节没必要的低成本内耗-即消耗了环境和能源，但却没有赚到应有的冶炼费用，这种情景是应当尽量避免的，对于品种供需格局的改变，主要看的是矿端和再生金属的供给变化而非冶炼端，铜: 23年实现电解铜产量1144万吨，测算产能利用率仅86%，意味着存量过剩较多，政策未涉及存量产能淘汰;23年全球治炼铜产能利用率约为82.8%，过剩也较严重，据SMM预计24-27年预计净新增粗炼产能51/75/80/

S
紫金矿业

3

3

11

8.81
听风的韭菜

一路向北

2024-05-28 14:41:32

【国投电子】维信诺携手合肥扩产8.6代线，中尺寸渗透率有望进一步提升

【国投电子】维信诺携手合肥扩产8.6代线，中尺寸渗透率有望进一步提升维信诺午间公告称，公司拟在安徽省合肥市投资建设第8.6代柔性AMOLED项目就本项目达成合作意向并签署《合作备忘录》，约定双方拟在安徽省合肥市新站高新技术产业开发区合作投资建设及生产运营本项目，投资总额预计为人民币550亿元， 8.6代线有助于oled在中尺寸的渗透率提升，对上游oled设备材料也形成提振作用, 相关标的: 奥莱德，菜特光电，路维光电，清溢光电，鼎龙股份，精测电子，联得装备，劲拓股份等如想约维信诺或者相关公司

S
奥来德

2

2

5

5.01
听风的韭菜

一路向北

2024-05-27 14:51:21

【东吴首席经济学家-陈李】近期观点分享

1、过去一周及未来1-2周，市场仍然可能调整，一方面，港股4月中进入的对冲基金，出于平衡原因，开始补开空仓，海外LO资金流入速度方面，港股调整;另一方面，投资者也要继续观察国内政策，尤其是517房地产政策后的具体落地状况。另外，5月社融估计仍然下滑，影响市场情绪。 2、但是6月整体市场偏向积极。市场不可避免要预期7月的三中全会政策改革。停止“手工贴息"”，尽管造成了金融机构缩表，但也客观上降低了金融机构的预期收益率，换言之降低了金融市场上的“无风,险收益率"。短期内资金流向短债(利率和信用)，也

S
中国电力

4

0

7

8.61
听风的韭菜

一路向北

2024-05-27 12:39:14

【招商化工】建议关注新莱福：股价位置底部，成长性好，已布局电磁屏蔽材料

1、吸附材料业务稳健增长，其中广告用磁胶材料可直接印刷、喷绘，即印即用、快速换新、无毒环保，预计2025年全球广告喷绘布市场规模180亿美元，该产品未来成长空间大。 2、新产品有望持续快速放量，公司片式压敏电阻、热敏电阻、辐射防护材料、MIM(含高比重合金产品)均进入加速放量阶段，未来几年将保持快速增长。 3、募投项目有望明年中期开始陆续建成投产，全部建成后公司规模将大幅提升 4、钐铁氮稀土永磁材料100吨/月中试线已有订单，针对电机领域应用，已与多家厂商正在进行联合测试，规划3000吨/年新产

S
新莱福

3

2

3

2.04
听风的韭菜

一路向北

2024-05-26 14:28:13

【申万宏源策略】调整期该坚持的判断

一、短期调整的原因: 房地产政策催化密度高点，也是内需改善预期发酵的阶段性高点，4月下旬以来的高切低行情告一段落。前期市场赚钱效应已扩散至高位，短期缺乏新的进攻方向，赚钱效应收缩在情理之中。4月下旬以来，"高切低”行情持续演绎，国内稳增长和房地产兜底政策加码是核心线索。这期间，市场对政策持续催化有信心，支撑了二季度内需改善预期，但市场对政策效果仍存在较大分歧。所以，影响短期市场强弱的驱动力，是政策催化密度。上周五，房地产兜底政策迎来催化密度的阶段性高点，对应房地产政策进入效果观察期，也对应着内需

S
中国神华

2

1

5

3.69
听风的韭菜

一路向北

2024-05-24 08:56:34

【GF公用】电力体制改革何去何从

企业和专家座谈会提及电力体制改革，结合此前政治局会议培训能源安全，我们认为: 1#抓住核心问题--绿电装机导致消纳问题待解:首先是发挥电源侧调节能力:排序是火电灵活性调节、抽蓄及电化学、消纳率;再是用户侧调节分时电价、环境溢价、需求侧响应;加之电网特高压体系的建设等。#火电规模大、覆盖效果好、调节能力强、是全社会调节成本的左侧; 2#改革进度把握--先出电价再推全面市场化:改革首先要反映每个电源的所有价值(如环境价值、调节价值、基荷价值、煤炭成本)，其次是市场化交易引入大比例的绿电(若电价机制不

S
华能国际

2

0

3

3.30
听风的韭菜

一路向北

2024-05-23 17:49:32

【天风能源】涤纶在期待一个新的限产保价方案

原来模式是，限产-降库存-保价格。这次可能是，龙头限定价格-反向调整产量开工率。观察市场反应，下游客户拿货意愿，其他竞争对手如何报价。肯定要做好眼下头部企业累库存的思想准备，牺牲一点短期份额，以改变市场秩序。涤纶长丝是一个供需格局不错的行业，供给增速不大，年度开工率超过90%行业不挣钱是不合理的。头部企业维护秩序的决心给出来了，这个策略是第一次，很多不确定性，但至少是值得期待的。 ------- 原来模式是，限产-降库存-保价格。这次可能是，龙头限定价格-反向调整产量开工率。观察市场反应，

S
桐昆股份

1

2

5

2.91
听风的韭菜

一路向北

2024-05-23 10:42:30

民生金属# 写在铜价回调的日子:平常心

#铜价大跌，各种鬼故事开始陆陆续续冒出来了。针对几个大家关注比较多的回复一下: #事件一;高盛的看空报告表示，尽管对铜价展望保持乐观积极，但近期市场订单显示，短期内需要谨慎，高价正在抑制需求，警惕基本面与价格预期的分歧。市场在下跌的时候关注点总是落在短期谨慎的字眼上，忽略了长期的乐观。 #(1)库存高位并不能简单用需求疲软解释。国内社库数值(包括上期所库存)确实处于历史较高水平，但是这个状态已经维持了两个月，可以说从3月中旬铜价突破以来一直是历史高位，这并不能简单用需求疲软去解释，库存的上升我们

S
紫金矿业

2

2

1

2.39
听风的韭菜

一路向北

2024-05-22 21:41:02

【中信证券智能互联】快手24Q1业绩速览：收入利润强劲超预期，开启新回购计划

核心数据总览: 营收294.08亿元(vs中信预测289.93，VA一致预期290.48)，YoY+16.6%，Q0Q-9.7%; 毛利率54.8%(vs中信预测52.8%，VA一致预期52.7%)，YoY+8.4pcts，QoQ+1.7pct; 销售/管理/研发费用率31.9%/1.6%/9.7%(vs中信预测32.7%/2.9%/10.3%，VA一致预期32.6%/2.8%/10.1%)，YoY-2.7/-2.1/-1.9pct,QoQ+0.6/-0.7/-0.5pct; 经调整净利润43.

S
快手-W

1

0

1

1.74

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2024-06-05 20:51:45

【华金电子】"功率半导”铸全球竞争护城河，产品格局看"底部”机遇

▶国产功率参与全球化竞争，产品与技术从"缓慢追赶“到"逐步领先”，积极拓展海外市场国产功率厂商近几年快速进行技术升级与产品选代，与国际龙头厂商差距显著缩小甚至在特定领域内快速取代海外龙头成为核心供应商，并且形成不可逆转的主流趋势。在二极管/IGBT模组领域，国内厂商建立强护城河，全球市占率显著提升替代空间足，同时运用海外品牌或海外建厂等方式积极拓展海外市场，龙头企业海外销售占比有望进一步提升。MOSFET方面，AI服务器的快速放量提供增量空间，国产MOSFET替代空间足: ▶车规主驱IGBT模块

S
斯达半导

2

3

12

11.76
听风的韭菜

一路向北

2024-06-05 14:06:03

【浙商策略王杨】硬科技发酵的产业线索

2024年的大势研判，随着宏观经济边际改善和结构主线盈利释放，最重要的一点在于扭转2022年至2023年的预期，转向迎接慢牛格局。结构方面，存量博弈背景下，红利和算力双主线轮动上涨。展望未来2-3个月，算力引领硬科技预计发酵。线索一：算力扩散针对AI产业链内部比较，参考2009年至2015年智能手机经验，参考2016年至2021年电动车经验，2023年至2024年AI主线是以算力为代表的上游，应用爆发尚需等待。针对算力产业链的扩散，结合《把握主线:本轮AI行情或超去年》对结构牛市运行规律

S
中际旭创

0

0

3

2.39
听风的韭菜

一路向北

2024-06-03 13:58:28

【中金有色】周五晚发生什么了?

不少领导询问周五晚上为什么黄金、工业金屋都在跌，虽然跌幅都很小，但是我感觉能嗅出大雨将至的一丝气息。一、是什么? 1)周五晚上公布的核心PCE数据、芝加哥PMI均偏弱周五晚上比较重要的数据主要有两个:一是20:30发布的美国4月核心PCE同比2.8%，前值2.8%、预期2.8%，以及环比0.2%，前值0.3%、预期0.3%，这意味着4月核心PCE同比持平且符合预期，环比下降且低于预期。二是21:30发布的美国5月芝加哥PMI下跌至35.4，前值37.9，预期41，可以说环比下降且大幅低于预期

S
紫金矿业

5

0

6

12.32
听风的韭菜

一路向北

2024-06-02 22:43:37

【策略陈果一周机构沟通小结:短期我比共识更谨慎，中期我比共识更乐观】

领导好，本周市场继续弱势，我们与机构沟通交流，短期市场偏淡(同时调整幅度不会大)已经快速成为了新的一致预期。机构代表性观点如下: 1.多数宏中微观数据偏弱，内需顺周期交易尝试已结束，市场也无耐心去等待验证所谓的地产数据，因内心都认定成交有回暖也只会是阶段性，现在外需数据都有走弱迹象，市场除了守在红利里面已别无选择，甚至这种风格将维持相当长时间。 2.等公募抱团红利是伪命题，红利理论上是底仓的选择之一，但业绩长期稳定性能配得上底仓的A股红利股是有限的，中国的产业竟争力决定出海是趋势，成长股整体表

S
中国神华

9

5

9

9.89
听风的韭菜

一路向北

2024-06-01 17:47:36

【转载】功率半导体：重视价格反弹

我们认为,在经历较长时间价格调整后,目前功率半导体供给端新增产能速度放缓,同时需求端稳步复苏,产品价格有望企稳复苏。从估值角度来看功率半导体板块市盈率目前处于历史低位,同时部分公司2401毛利率呈现环比提升态势,部分产品开始出现涨价信号,板块整体值得重视。低压MOS打响涨价第一枪根据芯智讯,2024年1月,国内功率电子公司曾向客户发布《价格调整函》:自2024年1月15日起,TrenchMOS产品线单价上调5%-10%。我们认为,MOSFET为主的功率电子产品经过较长时间价格调整,目前伴随全

S
台基股份

4

3

9

6.85
听风的韭菜

一路向北

2024-05-31 11:33:58

对话腾讯混元大模型负责人，深聊C端产品推出背后的思考

AI未来指北-探索者系列，对谈AI产业的躬身入局者，关注AI大模型落地第一程的关键问题。本期对谈腾讯云副总裁、腾讯混元大模型负责人刘煜宏，探讨腾讯AI助手元宝上线背后的产品思考。

对话腾讯混元大模型负责人，深聊C端产品推出背后的思考

S
腾讯控股

2

0

2

0.99
听风的韭菜

一路向北

2024-05-29 21:45:03

【华泰金属】理解国务院有色产能优化的目的

事件:国务院:从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。我们认为是避免冶炼加工环节没必要的低成本内耗-即消耗了环境和能源，但却没有赚到应有的冶炼费用，这种情景是应当尽量避免的，对于品种供需格局的改变，主要看的是矿端和再生金属的供给变化而非冶炼端，铜: 23年实现电解铜产量1144万吨，测算产能利用率仅86%，意味着存量过剩较多，政策未涉及存量产能淘汰;23年全球治炼铜产能利用率约为82.8%，过剩也较严重，据SMM预计24-27年预计净新增粗炼产能51/75/80/

S
紫金矿业

3

3

11

8.81
听风的韭菜

一路向北

2024-05-28 14:41:32

【国投电子】维信诺携手合肥扩产8.6代线，中尺寸渗透率有望进一步提升

【国投电子】维信诺携手合肥扩产8.6代线，中尺寸渗透率有望进一步提升维信诺午间公告称，公司拟在安徽省合肥市投资建设第8.6代柔性AMOLED项目就本项目达成合作意向并签署《合作备忘录》，约定双方拟在安徽省合肥市新站高新技术产业开发区合作投资建设及生产运营本项目，投资总额预计为人民币550亿元， 8.6代线有助于oled在中尺寸的渗透率提升，对上游oled设备材料也形成提振作用, 相关标的: 奥莱德，菜特光电，路维光电，清溢光电，鼎龙股份，精测电子，联得装备，劲拓股份等如想约维信诺或者相关公司

S
奥来德

2

2

5

5.01
听风的韭菜

一路向北

2024-05-27 14:51:21

【东吴首席经济学家-陈李】近期观点分享

1、过去一周及未来1-2周，市场仍然可能调整，一方面，港股4月中进入的对冲基金，出于平衡原因，开始补开空仓，海外LO资金流入速度方面，港股调整;另一方面，投资者也要继续观察国内政策，尤其是517房地产政策后的具体落地状况。另外，5月社融估计仍然下滑，影响市场情绪。 2、但是6月整体市场偏向积极。市场不可避免要预期7月的三中全会政策改革。停止“手工贴息"”，尽管造成了金融机构缩表，但也客观上降低了金融机构的预期收益率，换言之降低了金融市场上的“无风,险收益率"。短期内资金流向短债(利率和信用)，也

S
中国电力

4

0

7

8.61
听风的韭菜

一路向北

2024-05-27 12:39:14

【招商化工】建议关注新莱福：股价位置底部，成长性好，已布局电磁屏蔽材料

1、吸附材料业务稳健增长，其中广告用磁胶材料可直接印刷、喷绘，即印即用、快速换新、无毒环保，预计2025年全球广告喷绘布市场规模180亿美元，该产品未来成长空间大。 2、新产品有望持续快速放量，公司片式压敏电阻、热敏电阻、辐射防护材料、MIM(含高比重合金产品)均进入加速放量阶段，未来几年将保持快速增长。 3、募投项目有望明年中期开始陆续建成投产，全部建成后公司规模将大幅提升 4、钐铁氮稀土永磁材料100吨/月中试线已有订单，针对电机领域应用，已与多家厂商正在进行联合测试，规划3000吨/年新产

S
新莱福

3

2

3

2.04
听风的韭菜

一路向北

2024-05-26 14:28:13

【申万宏源策略】调整期该坚持的判断

一、短期调整的原因: 房地产政策催化密度高点，也是内需改善预期发酵的阶段性高点，4月下旬以来的高切低行情告一段落。前期市场赚钱效应已扩散至高位，短期缺乏新的进攻方向，赚钱效应收缩在情理之中。4月下旬以来，"高切低”行情持续演绎，国内稳增长和房地产兜底政策加码是核心线索。这期间，市场对政策持续催化有信心，支撑了二季度内需改善预期，但市场对政策效果仍存在较大分歧。所以，影响短期市场强弱的驱动力，是政策催化密度。上周五，房地产兜底政策迎来催化密度的阶段性高点，对应房地产政策进入效果观察期，也对应着内需

S
中国神华

2

1

5

3.69
听风的韭菜

一路向北

2024-05-24 08:56:34

【GF公用】电力体制改革何去何从

企业和专家座谈会提及电力体制改革，结合此前政治局会议培训能源安全，我们认为: 1#抓住核心问题--绿电装机导致消纳问题待解:首先是发挥电源侧调节能力:排序是火电灵活性调节、抽蓄及电化学、消纳率;再是用户侧调节分时电价、环境溢价、需求侧响应;加之电网特高压体系的建设等。#火电规模大、覆盖效果好、调节能力强、是全社会调节成本的左侧; 2#改革进度把握--先出电价再推全面市场化:改革首先要反映每个电源的所有价值(如环境价值、调节价值、基荷价值、煤炭成本)，其次是市场化交易引入大比例的绿电(若电价机制不

S
华能国际

2

0

3

3.30
听风的韭菜

一路向北

2024-05-23 17:49:32

【天风能源】涤纶在期待一个新的限产保价方案

原来模式是，限产-降库存-保价格。这次可能是，龙头限定价格-反向调整产量开工率。观察市场反应，下游客户拿货意愿，其他竞争对手如何报价。肯定要做好眼下头部企业累库存的思想准备，牺牲一点短期份额，以改变市场秩序。涤纶长丝是一个供需格局不错的行业，供给增速不大，年度开工率超过90%行业不挣钱是不合理的。头部企业维护秩序的决心给出来了，这个策略是第一次，很多不确定性，但至少是值得期待的。 ------- 原来模式是，限产-降库存-保价格。这次可能是，龙头限定价格-反向调整产量开工率。观察市场反应，

S
桐昆股份

1

2

5

2.91
听风的韭菜

一路向北

2024-05-23 10:42:30

民生金属# 写在铜价回调的日子:平常心

#铜价大跌，各种鬼故事开始陆陆续续冒出来了。针对几个大家关注比较多的回复一下: #事件一;高盛的看空报告表示，尽管对铜价展望保持乐观积极，但近期市场订单显示，短期内需要谨慎，高价正在抑制需求，警惕基本面与价格预期的分歧。市场在下跌的时候关注点总是落在短期谨慎的字眼上，忽略了长期的乐观。 #(1)库存高位并不能简单用需求疲软解释。国内社库数值(包括上期所库存)确实处于历史较高水平，但是这个状态已经维持了两个月，可以说从3月中旬铜价突破以来一直是历史高位，这并不能简单用需求疲软去解释，库存的上升我们

S
紫金矿业

2

2

1

2.39
听风的韭菜

一路向北

2024-05-22 21:41:02

【中信证券智能互联】快手24Q1业绩速览：收入利润强劲超预期，开启新回购计划

核心数据总览: 营收294.08亿元(vs中信预测289.93，VA一致预期290.48)，YoY+16.6%，Q0Q-9.7%; 毛利率54.8%(vs中信预测52.8%，VA一致预期52.7%)，YoY+8.4pcts，QoQ+1.7pct; 销售/管理/研发费用率31.9%/1.6%/9.7%(vs中信预测32.7%/2.9%/10.3%，VA一致预期32.6%/2.8%/10.1%)，YoY-2.7/-2.1/-1.9pct,QoQ+0.6/-0.7/-0.5pct; 经调整净利润43.

S
快手-W

1

0

1

1.74

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2024-06-05 20:51:45

【华金电子】"功率半导”铸全球竞争护城河，产品格局看"底部”机遇

▶国产功率参与全球化竞争，产品与技术从"缓慢追赶“到"逐步领先”，积极拓展海外市场国产功率厂商近几年快速进行技术升级与产品选代，与国际龙头厂商差距显著缩小甚至在特定领域内快速取代海外龙头成为核心供应商，并且形成不可逆转的主流趋势。在二极管/IGBT模组领域，国内厂商建立强护城河，全球市占率显著提升替代空间足，同时运用海外品牌或海外建厂等方式积极拓展海外市场，龙头企业海外销售占比有望进一步提升。MOSFET方面，AI服务器的快速放量提供增量空间，国产MOSFET替代空间足: ▶车规主驱IGBT模块

S
斯达半导

2

3

12

11.76
听风的韭菜

一路向北

2024-06-05 14:06:03

【浙商策略王杨】硬科技发酵的产业线索

2024年的大势研判，随着宏观经济边际改善和结构主线盈利释放，最重要的一点在于扭转2022年至2023年的预期，转向迎接慢牛格局。结构方面，存量博弈背景下，红利和算力双主线轮动上涨。展望未来2-3个月，算力引领硬科技预计发酵。线索一：算力扩散针对AI产业链内部比较，参考2009年至2015年智能手机经验，参考2016年至2021年电动车经验，2023年至2024年AI主线是以算力为代表的上游，应用爆发尚需等待。针对算力产业链的扩散，结合《把握主线:本轮AI行情或超去年》对结构牛市运行规律

S
中际旭创

0

0

3

2.39
听风的韭菜

一路向北

2024-06-03 13:58:28

【中金有色】周五晚发生什么了?

不少领导询问周五晚上为什么黄金、工业金屋都在跌，虽然跌幅都很小，但是我感觉能嗅出大雨将至的一丝气息。一、是什么? 1)周五晚上公布的核心PCE数据、芝加哥PMI均偏弱周五晚上比较重要的数据主要有两个:一是20:30发布的美国4月核心PCE同比2.8%，前值2.8%、预期2.8%，以及环比0.2%，前值0.3%、预期0.3%，这意味着4月核心PCE同比持平且符合预期，环比下降且低于预期。二是21:30发布的美国5月芝加哥PMI下跌至35.4，前值37.9，预期41，可以说环比下降且大幅低于预期

S
紫金矿业

5

0

6

12.32
听风的韭菜

一路向北

2024-06-02 22:43:37

【策略陈果一周机构沟通小结:短期我比共识更谨慎，中期我比共识更乐观】

领导好，本周市场继续弱势，我们与机构沟通交流，短期市场偏淡(同时调整幅度不会大)已经快速成为了新的一致预期。机构代表性观点如下: 1.多数宏中微观数据偏弱，内需顺周期交易尝试已结束，市场也无耐心去等待验证所谓的地产数据，因内心都认定成交有回暖也只会是阶段性，现在外需数据都有走弱迹象，市场除了守在红利里面已别无选择，甚至这种风格将维持相当长时间。 2.等公募抱团红利是伪命题，红利理论上是底仓的选择之一，但业绩长期稳定性能配得上底仓的A股红利股是有限的，中国的产业竟争力决定出海是趋势，成长股整体表

S
中国神华

9

5

9

9.89
听风的韭菜

一路向北

2024-06-01 17:47:36

【转载】功率半导体：重视价格反弹

我们认为,在经历较长时间价格调整后,目前功率半导体供给端新增产能速度放缓,同时需求端稳步复苏,产品价格有望企稳复苏。从估值角度来看功率半导体板块市盈率目前处于历史低位,同时部分公司2401毛利率呈现环比提升态势,部分产品开始出现涨价信号,板块整体值得重视。低压MOS打响涨价第一枪根据芯智讯,2024年1月,国内功率电子公司曾向客户发布《价格调整函》:自2024年1月15日起,TrenchMOS产品线单价上调5%-10%。我们认为,MOSFET为主的功率电子产品经过较长时间价格调整,目前伴随全

S
台基股份

4

3

9

6.85
听风的韭菜

一路向北

2024-05-31 11:33:58

对话腾讯混元大模型负责人，深聊C端产品推出背后的思考

AI未来指北-探索者系列，对谈AI产业的躬身入局者，关注AI大模型落地第一程的关键问题。本期对谈腾讯云副总裁、腾讯混元大模型负责人刘煜宏，探讨腾讯AI助手元宝上线背后的产品思考。

对话腾讯混元大模型负责人，深聊C端产品推出背后的思考

S
腾讯控股

2

0

2

0.99
听风的韭菜

一路向北

2024-05-29 21:45:03

【华泰金属】理解国务院有色产能优化的目的

事件:国务院:从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。我们认为是避免冶炼加工环节没必要的低成本内耗-即消耗了环境和能源，但却没有赚到应有的冶炼费用，这种情景是应当尽量避免的，对于品种供需格局的改变，主要看的是矿端和再生金属的供给变化而非冶炼端，铜: 23年实现电解铜产量1144万吨，测算产能利用率仅86%，意味着存量过剩较多，政策未涉及存量产能淘汰;23年全球治炼铜产能利用率约为82.8%，过剩也较严重，据SMM预计24-27年预计净新增粗炼产能51/75/80/

S
紫金矿业

3

3

11

8.81
听风的韭菜

一路向北

2024-05-28 14:41:32

【国投电子】维信诺携手合肥扩产8.6代线，中尺寸渗透率有望进一步提升

【国投电子】维信诺携手合肥扩产8.6代线，中尺寸渗透率有望进一步提升维信诺午间公告称，公司拟在安徽省合肥市投资建设第8.6代柔性AMOLED项目就本项目达成合作意向并签署《合作备忘录》，约定双方拟在安徽省合肥市新站高新技术产业开发区合作投资建设及生产运营本项目，投资总额预计为人民币550亿元， 8.6代线有助于oled在中尺寸的渗透率提升，对上游oled设备材料也形成提振作用, 相关标的: 奥莱德，菜特光电，路维光电，清溢光电，鼎龙股份，精测电子，联得装备，劲拓股份等如想约维信诺或者相关公司

S
奥来德

2

2

5

5.01
听风的韭菜

一路向北

2024-05-27 14:51:21

【东吴首席经济学家-陈李】近期观点分享

1、过去一周及未来1-2周，市场仍然可能调整，一方面，港股4月中进入的对冲基金，出于平衡原因，开始补开空仓，海外LO资金流入速度方面，港股调整;另一方面，投资者也要继续观察国内政策，尤其是517房地产政策后的具体落地状况。另外，5月社融估计仍然下滑，影响市场情绪。 2、但是6月整体市场偏向积极。市场不可避免要预期7月的三中全会政策改革。停止“手工贴息"”，尽管造成了金融机构缩表，但也客观上降低了金融机构的预期收益率，换言之降低了金融市场上的“无风,险收益率"。短期内资金流向短债(利率和信用)，也

S
中国电力

4

0

7

8.61
听风的韭菜

一路向北

2024-05-27 12:39:14

【招商化工】建议关注新莱福：股价位置底部，成长性好，已布局电磁屏蔽材料

1、吸附材料业务稳健增长，其中广告用磁胶材料可直接印刷、喷绘，即印即用、快速换新、无毒环保，预计2025年全球广告喷绘布市场规模180亿美元，该产品未来成长空间大。 2、新产品有望持续快速放量，公司片式压敏电阻、热敏电阻、辐射防护材料、MIM(含高比重合金产品)均进入加速放量阶段，未来几年将保持快速增长。 3、募投项目有望明年中期开始陆续建成投产，全部建成后公司规模将大幅提升 4、钐铁氮稀土永磁材料100吨/月中试线已有订单，针对电机领域应用，已与多家厂商正在进行联合测试，规划3000吨/年新产

S
新莱福

3

2

3

2.04
听风的韭菜

一路向北

2024-05-26 14:28:13

【申万宏源策略】调整期该坚持的判断

一、短期调整的原因: 房地产政策催化密度高点，也是内需改善预期发酵的阶段性高点，4月下旬以来的高切低行情告一段落。前期市场赚钱效应已扩散至高位，短期缺乏新的进攻方向，赚钱效应收缩在情理之中。4月下旬以来，"高切低”行情持续演绎，国内稳增长和房地产兜底政策加码是核心线索。这期间，市场对政策持续催化有信心，支撑了二季度内需改善预期，但市场对政策效果仍存在较大分歧。所以，影响短期市场强弱的驱动力，是政策催化密度。上周五，房地产兜底政策迎来催化密度的阶段性高点，对应房地产政策进入效果观察期，也对应着内需

S
中国神华

2

1

5

3.69
听风的韭菜

一路向北

2024-05-24 08:56:34

【GF公用】电力体制改革何去何从

企业和专家座谈会提及电力体制改革，结合此前政治局会议培训能源安全，我们认为: 1#抓住核心问题--绿电装机导致消纳问题待解:首先是发挥电源侧调节能力:排序是火电灵活性调节、抽蓄及电化学、消纳率;再是用户侧调节分时电价、环境溢价、需求侧响应;加之电网特高压体系的建设等。#火电规模大、覆盖效果好、调节能力强、是全社会调节成本的左侧; 2#改革进度把握--先出电价再推全面市场化:改革首先要反映每个电源的所有价值(如环境价值、调节价值、基荷价值、煤炭成本)，其次是市场化交易引入大比例的绿电(若电价机制不

S
华能国际

2

0

3

3.30
听风的韭菜

一路向北

2024-05-23 17:49:32

【天风能源】涤纶在期待一个新的限产保价方案

原来模式是，限产-降库存-保价格。这次可能是，龙头限定价格-反向调整产量开工率。观察市场反应，下游客户拿货意愿，其他竞争对手如何报价。肯定要做好眼下头部企业累库存的思想准备，牺牲一点短期份额，以改变市场秩序。涤纶长丝是一个供需格局不错的行业，供给增速不大，年度开工率超过90%行业不挣钱是不合理的。头部企业维护秩序的决心给出来了，这个策略是第一次，很多不确定性，但至少是值得期待的。 ------- 原来模式是，限产-降库存-保价格。这次可能是，龙头限定价格-反向调整产量开工率。观察市场反应，

S
桐昆股份

1

2

5

2.91
听风的韭菜

一路向北

2024-05-23 10:42:30

民生金属# 写在铜价回调的日子:平常心

#铜价大跌，各种鬼故事开始陆陆续续冒出来了。针对几个大家关注比较多的回复一下: #事件一;高盛的看空报告表示，尽管对铜价展望保持乐观积极，但近期市场订单显示，短期内需要谨慎，高价正在抑制需求，警惕基本面与价格预期的分歧。市场在下跌的时候关注点总是落在短期谨慎的字眼上，忽略了长期的乐观。 #(1)库存高位并不能简单用需求疲软解释。国内社库数值(包括上期所库存)确实处于历史较高水平，但是这个状态已经维持了两个月，可以说从3月中旬铜价突破以来一直是历史高位，这并不能简单用需求疲软去解释，库存的上升我们

S
紫金矿业

2

2

1

2.39
听风的韭菜

一路向北

2024-05-22 21:41:02

【中信证券智能互联】快手24Q1业绩速览：收入利润强劲超预期，开启新回购计划

核心数据总览: 营收294.08亿元(vs中信预测289.93，VA一致预期290.48)，YoY+16.6%，Q0Q-9.7%; 毛利率54.8%(vs中信预测52.8%，VA一致预期52.7%)，YoY+8.4pcts，QoQ+1.7pct; 销售/管理/研发费用率31.9%/1.6%/9.7%(vs中信预测32.7%/2.9%/10.3%，VA一致预期32.6%/2.8%/10.1%)，YoY-2.7/-2.1/-1.9pct,QoQ+0.6/-0.7/-0.5pct; 经调整净利润43.

S
快手-W

1

0

1

1.74

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2024-06-05 20:51:45

【华金电子】"功率半导”铸全球竞争护城河，产品格局看"底部”机遇

▶国产功率参与全球化竞争，产品与技术从"缓慢追赶“到"逐步领先”，积极拓展海外市场国产功率厂商近几年快速进行技术升级与产品选代，与国际龙头厂商差距显著缩小甚至在特定领域内快速取代海外龙头成为核心供应商，并且形成不可逆转的主流趋势。在二极管/IGBT模组领域，国内厂商建立强护城河，全球市占率显著提升替代空间足，同时运用海外品牌或海外建厂等方式积极拓展海外市场，龙头企业海外销售占比有望进一步提升。MOSFET方面，AI服务器的快速放量提供增量空间，国产MOSFET替代空间足: ▶车规主驱IGBT模块

S
斯达半导

2

3

12

11.76
听风的韭菜

一路向北

2024-06-05 14:06:03

【浙商策略王杨】硬科技发酵的产业线索

2024年的大势研判，随着宏观经济边际改善和结构主线盈利释放，最重要的一点在于扭转2022年至2023年的预期，转向迎接慢牛格局。结构方面，存量博弈背景下，红利和算力双主线轮动上涨。展望未来2-3个月，算力引领硬科技预计发酵。线索一：算力扩散针对AI产业链内部比较，参考2009年至2015年智能手机经验，参考2016年至2021年电动车经验，2023年至2024年AI主线是以算力为代表的上游，应用爆发尚需等待。针对算力产业链的扩散，结合《把握主线:本轮AI行情或超去年》对结构牛市运行规律

S
中际旭创

0

0

3

2.39
听风的韭菜

一路向北

2024-06-03 13:58:28

【中金有色】周五晚发生什么了?

不少领导询问周五晚上为什么黄金、工业金屋都在跌，虽然跌幅都很小，但是我感觉能嗅出大雨将至的一丝气息。一、是什么? 1)周五晚上公布的核心PCE数据、芝加哥PMI均偏弱周五晚上比较重要的数据主要有两个:一是20:30发布的美国4月核心PCE同比2.8%，前值2.8%、预期2.8%，以及环比0.2%，前值0.3%、预期0.3%，这意味着4月核心PCE同比持平且符合预期，环比下降且低于预期。二是21:30发布的美国5月芝加哥PMI下跌至35.4，前值37.9，预期41，可以说环比下降且大幅低于预期

S
紫金矿业

5

0

6

12.32
听风的韭菜

一路向北

2024-06-02 22:43:37

【策略陈果一周机构沟通小结:短期我比共识更谨慎，中期我比共识更乐观】

领导好，本周市场继续弱势，我们与机构沟通交流，短期市场偏淡(同时调整幅度不会大)已经快速成为了新的一致预期。机构代表性观点如下: 1.多数宏中微观数据偏弱，内需顺周期交易尝试已结束，市场也无耐心去等待验证所谓的地产数据，因内心都认定成交有回暖也只会是阶段性，现在外需数据都有走弱迹象，市场除了守在红利里面已别无选择，甚至这种风格将维持相当长时间。 2.等公募抱团红利是伪命题，红利理论上是底仓的选择之一，但业绩长期稳定性能配得上底仓的A股红利股是有限的，中国的产业竟争力决定出海是趋势，成长股整体表

S
中国神华

9

5

9

9.89
听风的韭菜

一路向北

2024-06-01 17:47:36

【转载】功率半导体：重视价格反弹

我们认为,在经历较长时间价格调整后,目前功率半导体供给端新增产能速度放缓,同时需求端稳步复苏,产品价格有望企稳复苏。从估值角度来看功率半导体板块市盈率目前处于历史低位,同时部分公司2401毛利率呈现环比提升态势,部分产品开始出现涨价信号,板块整体值得重视。低压MOS打响涨价第一枪根据芯智讯,2024年1月,国内功率电子公司曾向客户发布《价格调整函》:自2024年1月15日起,TrenchMOS产品线单价上调5%-10%。我们认为,MOSFET为主的功率电子产品经过较长时间价格调整,目前伴随全

S
台基股份

4

3

9

6.85
听风的韭菜

一路向北

2024-05-31 11:33:58

对话腾讯混元大模型负责人，深聊C端产品推出背后的思考

AI未来指北-探索者系列，对谈AI产业的躬身入局者，关注AI大模型落地第一程的关键问题。本期对谈腾讯云副总裁、腾讯混元大模型负责人刘煜宏，探讨腾讯AI助手元宝上线背后的产品思考。

对话腾讯混元大模型负责人，深聊C端产品推出背后的思考

S
腾讯控股

2

0

2

0.99
听风的韭菜

一路向北

2024-05-29 21:45:03

【华泰金属】理解国务院有色产能优化的目的

事件:国务院:从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。我们认为是避免冶炼加工环节没必要的低成本内耗-即消耗了环境和能源，但却没有赚到应有的冶炼费用，这种情景是应当尽量避免的，对于品种供需格局的改变，主要看的是矿端和再生金属的供给变化而非冶炼端，铜: 23年实现电解铜产量1144万吨，测算产能利用率仅86%，意味着存量过剩较多，政策未涉及存量产能淘汰;23年全球治炼铜产能利用率约为82.8%，过剩也较严重，据SMM预计24-27年预计净新增粗炼产能51/75/80/

S
紫金矿业

3

3

11

8.81
听风的韭菜

一路向北

2024-05-28 14:41:32

【国投电子】维信诺携手合肥扩产8.6代线，中尺寸渗透率有望进一步提升

【国投电子】维信诺携手合肥扩产8.6代线，中尺寸渗透率有望进一步提升维信诺午间公告称，公司拟在安徽省合肥市投资建设第8.6代柔性AMOLED项目就本项目达成合作意向并签署《合作备忘录》，约定双方拟在安徽省合肥市新站高新技术产业开发区合作投资建设及生产运营本项目，投资总额预计为人民币550亿元， 8.6代线有助于oled在中尺寸的渗透率提升，对上游oled设备材料也形成提振作用, 相关标的: 奥莱德，菜特光电，路维光电，清溢光电，鼎龙股份，精测电子，联得装备，劲拓股份等如想约维信诺或者相关公司

S
奥来德

2

2

5

5.01
听风的韭菜

一路向北

2024-05-27 14:51:21

【东吴首席经济学家-陈李】近期观点分享

1、过去一周及未来1-2周，市场仍然可能调整，一方面，港股4月中进入的对冲基金，出于平衡原因，开始补开空仓，海外LO资金流入速度方面，港股调整;另一方面，投资者也要继续观察国内政策，尤其是517房地产政策后的具体落地状况。另外，5月社融估计仍然下滑，影响市场情绪。 2、但是6月整体市场偏向积极。市场不可避免要预期7月的三中全会政策改革。停止“手工贴息"”，尽管造成了金融机构缩表，但也客观上降低了金融机构的预期收益率，换言之降低了金融市场上的“无风,险收益率"。短期内资金流向短债(利率和信用)，也

S
中国电力

4

0

7

8.61
听风的韭菜

一路向北

2024-05-27 12:39:14

【招商化工】建议关注新莱福：股价位置底部，成长性好，已布局电磁屏蔽材料

1、吸附材料业务稳健增长，其中广告用磁胶材料可直接印刷、喷绘，即印即用、快速换新、无毒环保，预计2025年全球广告喷绘布市场规模180亿美元，该产品未来成长空间大。 2、新产品有望持续快速放量，公司片式压敏电阻、热敏电阻、辐射防护材料、MIM(含高比重合金产品)均进入加速放量阶段，未来几年将保持快速增长。 3、募投项目有望明年中期开始陆续建成投产，全部建成后公司规模将大幅提升 4、钐铁氮稀土永磁材料100吨/月中试线已有订单，针对电机领域应用，已与多家厂商正在进行联合测试，规划3000吨/年新产

S
新莱福

3

2

3

2.04
听风的韭菜

一路向北

2024-05-26 14:28:13

【申万宏源策略】调整期该坚持的判断

一、短期调整的原因: 房地产政策催化密度高点，也是内需改善预期发酵的阶段性高点，4月下旬以来的高切低行情告一段落。前期市场赚钱效应已扩散至高位，短期缺乏新的进攻方向，赚钱效应收缩在情理之中。4月下旬以来，"高切低”行情持续演绎，国内稳增长和房地产兜底政策加码是核心线索。这期间，市场对政策持续催化有信心，支撑了二季度内需改善预期，但市场对政策效果仍存在较大分歧。所以，影响短期市场强弱的驱动力，是政策催化密度。上周五，房地产兜底政策迎来催化密度的阶段性高点，对应房地产政策进入效果观察期，也对应着内需

S
中国神华

2

1

5

3.69
听风的韭菜

一路向北

2024-05-24 08:56:34

【GF公用】电力体制改革何去何从

企业和专家座谈会提及电力体制改革，结合此前政治局会议培训能源安全，我们认为: 1#抓住核心问题--绿电装机导致消纳问题待解:首先是发挥电源侧调节能力:排序是火电灵活性调节、抽蓄及电化学、消纳率;再是用户侧调节分时电价、环境溢价、需求侧响应;加之电网特高压体系的建设等。#火电规模大、覆盖效果好、调节能力强、是全社会调节成本的左侧; 2#改革进度把握--先出电价再推全面市场化:改革首先要反映每个电源的所有价值(如环境价值、调节价值、基荷价值、煤炭成本)，其次是市场化交易引入大比例的绿电(若电价机制不

S
华能国际

2

0

3

3.30
听风的韭菜

一路向北

2024-05-23 17:49:32

【天风能源】涤纶在期待一个新的限产保价方案

原来模式是，限产-降库存-保价格。这次可能是，龙头限定价格-反向调整产量开工率。观察市场反应，下游客户拿货意愿，其他竞争对手如何报价。肯定要做好眼下头部企业累库存的思想准备，牺牲一点短期份额，以改变市场秩序。涤纶长丝是一个供需格局不错的行业，供给增速不大，年度开工率超过90%行业不挣钱是不合理的。头部企业维护秩序的决心给出来了，这个策略是第一次，很多不确定性，但至少是值得期待的。 ------- 原来模式是，限产-降库存-保价格。这次可能是，龙头限定价格-反向调整产量开工率。观察市场反应，

S
桐昆股份

1

2

5

2.91
听风的韭菜

一路向北

2024-05-23 10:42:30

民生金属# 写在铜价回调的日子:平常心

#铜价大跌，各种鬼故事开始陆陆续续冒出来了。针对几个大家关注比较多的回复一下: #事件一;高盛的看空报告表示，尽管对铜价展望保持乐观积极，但近期市场订单显示，短期内需要谨慎，高价正在抑制需求，警惕基本面与价格预期的分歧。市场在下跌的时候关注点总是落在短期谨慎的字眼上，忽略了长期的乐观。 #(1)库存高位并不能简单用需求疲软解释。国内社库数值(包括上期所库存)确实处于历史较高水平，但是这个状态已经维持了两个月，可以说从3月中旬铜价突破以来一直是历史高位，这并不能简单用需求疲软去解释，库存的上升我们

S
紫金矿业

2

2

1

2.39
听风的韭菜

一路向北

2024-05-22 21:41:02

【中信证券智能互联】快手24Q1业绩速览：收入利润强劲超预期，开启新回购计划

核心数据总览: 营收294.08亿元(vs中信预测289.93，VA一致预期290.48)，YoY+16.6%，Q0Q-9.7%; 毛利率54.8%(vs中信预测52.8%，VA一致预期52.7%)，YoY+8.4pcts，QoQ+1.7pct; 销售/管理/研发费用率31.9%/1.6%/9.7%(vs中信预测32.7%/2.9%/10.3%，VA一致预期32.6%/2.8%/10.1%)，YoY-2.7/-2.1/-1.9pct,QoQ+0.6/-0.7/-0.5pct; 经调整净利润43.

S
快手-W

1

0

1

1.74

前往

页

听风的韭菜

一路向北

2024-06-05 20:51:45

【华金电子】"功率半导”铸全球竞争护城河，产品格局看"底部”机遇

▶国产功率参与全球化竞争，产品与技术从"缓慢追赶“到"逐步领先”，积极拓展海外市场国产功率厂商近几年快速进行技术升级与产品选代，与国际龙头厂商差距显著缩小甚至在特定领域内快速取代海外龙头成为核心供应商，并且形成不可逆转的主流趋势。在二极管/IGBT模组领域，国内厂商建立强护城河，全球市占率显著提升替代空间足，同时运用海外品牌或海外建厂等方式积极拓展海外市场，龙头企业海外销售占比有望进一步提升。MOSFET方面，AI服务器的快速放量提供增量空间，国产MOSFET替代空间足: ▶车规主驱IGBT模块

S
斯达半导

2

3

12

11.76
听风的韭菜

一路向北

2024-06-05 14:06:03

【浙商策略王杨】硬科技发酵的产业线索

2024年的大势研判，随着宏观经济边际改善和结构主线盈利释放，最重要的一点在于扭转2022年至2023年的预期，转向迎接慢牛格局。结构方面，存量博弈背景下，红利和算力双主线轮动上涨。展望未来2-3个月，算力引领硬科技预计发酵。线索一：算力扩散针对AI产业链内部比较，参考2009年至2015年智能手机经验，参考2016年至2021年电动车经验，2023年至2024年AI主线是以算力为代表的上游，应用爆发尚需等待。针对算力产业链的扩散，结合《把握主线:本轮AI行情或超去年》对结构牛市运行规律

S
中际旭创

0

0

3

2.39
听风的韭菜

一路向北

2024-06-03 13:58:28

【中金有色】周五晚发生什么了?

不少领导询问周五晚上为什么黄金、工业金屋都在跌，虽然跌幅都很小，但是我感觉能嗅出大雨将至的一丝气息。一、是什么? 1)周五晚上公布的核心PCE数据、芝加哥PMI均偏弱周五晚上比较重要的数据主要有两个:一是20:30发布的美国4月核心PCE同比2.8%，前值2.8%、预期2.8%，以及环比0.2%，前值0.3%、预期0.3%，这意味着4月核心PCE同比持平且符合预期，环比下降且低于预期。二是21:30发布的美国5月芝加哥PMI下跌至35.4，前值37.9，预期41，可以说环比下降且大幅低于预期

S
紫金矿业

5

0

6

12.32
听风的韭菜

一路向北

2024-06-02 22:43:37

【策略陈果一周机构沟通小结:短期我比共识更谨慎，中期我比共识更乐观】

领导好，本周市场继续弱势，我们与机构沟通交流，短期市场偏淡(同时调整幅度不会大)已经快速成为了新的一致预期。机构代表性观点如下: 1.多数宏中微观数据偏弱，内需顺周期交易尝试已结束，市场也无耐心去等待验证所谓的地产数据，因内心都认定成交有回暖也只会是阶段性，现在外需数据都有走弱迹象，市场除了守在红利里面已别无选择，甚至这种风格将维持相当长时间。 2.等公募抱团红利是伪命题，红利理论上是底仓的选择之一，但业绩长期稳定性能配得上底仓的A股红利股是有限的，中国的产业竟争力决定出海是趋势，成长股整体表

S
中国神华

9

5

9

9.89
听风的韭菜

一路向北

2024-06-01 17:47:36

【转载】功率半导体：重视价格反弹

我们认为,在经历较长时间价格调整后,目前功率半导体供给端新增产能速度放缓,同时需求端稳步复苏,产品价格有望企稳复苏。从估值角度来看功率半导体板块市盈率目前处于历史低位,同时部分公司2401毛利率呈现环比提升态势,部分产品开始出现涨价信号,板块整体值得重视。低压MOS打响涨价第一枪根据芯智讯,2024年1月,国内功率电子公司曾向客户发布《价格调整函》:自2024年1月15日起,TrenchMOS产品线单价上调5%-10%。我们认为,MOSFET为主的功率电子产品经过较长时间价格调整,目前伴随全

S
台基股份

4

3

9

6.85
听风的韭菜

一路向北

2024-05-31 11:33:58

对话腾讯混元大模型负责人，深聊C端产品推出背后的思考

AI未来指北-探索者系列，对谈AI产业的躬身入局者，关注AI大模型落地第一程的关键问题。本期对谈腾讯云副总裁、腾讯混元大模型负责人刘煜宏，探讨腾讯AI助手元宝上线背后的产品思考。

对话腾讯混元大模型负责人，深聊C端产品推出背后的思考

S
腾讯控股

2

0

2

0.99
听风的韭菜

一路向北

2024-05-29 21:45:03

【华泰金属】理解国务院有色产能优化的目的

事件:国务院:从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。我们认为是避免冶炼加工环节没必要的低成本内耗-即消耗了环境和能源，但却没有赚到应有的冶炼费用，这种情景是应当尽量避免的，对于品种供需格局的改变，主要看的是矿端和再生金属的供给变化而非冶炼端，铜: 23年实现电解铜产量1144万吨，测算产能利用率仅86%，意味着存量过剩较多，政策未涉及存量产能淘汰;23年全球治炼铜产能利用率约为82.8%，过剩也较严重，据SMM预计24-27年预计净新增粗炼产能51/75/80/

S
紫金矿业

3

3

11

8.81
听风的韭菜

一路向北

2024-05-28 14:41:32

【国投电子】维信诺携手合肥扩产8.6代线，中尺寸渗透率有望进一步提升

【国投电子】维信诺携手合肥扩产8.6代线，中尺寸渗透率有望进一步提升维信诺午间公告称，公司拟在安徽省合肥市投资建设第8.6代柔性AMOLED项目就本项目达成合作意向并签署《合作备忘录》，约定双方拟在安徽省合肥市新站高新技术产业开发区合作投资建设及生产运营本项目，投资总额预计为人民币550亿元， 8.6代线有助于oled在中尺寸的渗透率提升，对上游oled设备材料也形成提振作用, 相关标的: 奥莱德，菜特光电，路维光电，清溢光电，鼎龙股份，精测电子，联得装备，劲拓股份等如想约维信诺或者相关公司

S
奥来德

2

2

5

5.01
听风的韭菜

一路向北

2024-05-27 14:51:21

【东吴首席经济学家-陈李】近期观点分享

1、过去一周及未来1-2周，市场仍然可能调整，一方面，港股4月中进入的对冲基金，出于平衡原因，开始补开空仓，海外LO资金流入速度方面，港股调整;另一方面，投资者也要继续观察国内政策，尤其是517房地产政策后的具体落地状况。另外，5月社融估计仍然下滑，影响市场情绪。 2、但是6月整体市场偏向积极。市场不可避免要预期7月的三中全会政策改革。停止“手工贴息"”，尽管造成了金融机构缩表，但也客观上降低了金融机构的预期收益率，换言之降低了金融市场上的“无风,险收益率"。短期内资金流向短债(利率和信用)，也

S
中国电力

4

0

7

8.61
听风的韭菜

一路向北

2024-05-27 12:39:14

【招商化工】建议关注新莱福：股价位置底部，成长性好，已布局电磁屏蔽材料

1、吸附材料业务稳健增长，其中广告用磁胶材料可直接印刷、喷绘，即印即用、快速换新、无毒环保，预计2025年全球广告喷绘布市场规模180亿美元，该产品未来成长空间大。 2、新产品有望持续快速放量，公司片式压敏电阻、热敏电阻、辐射防护材料、MIM(含高比重合金产品)均进入加速放量阶段，未来几年将保持快速增长。 3、募投项目有望明年中期开始陆续建成投产，全部建成后公司规模将大幅提升 4、钐铁氮稀土永磁材料100吨/月中试线已有订单，针对电机领域应用，已与多家厂商正在进行联合测试，规划3000吨/年新产

S
新莱福

3

2

3

2.04
听风的韭菜

一路向北

2024-05-26 14:28:13

【申万宏源策略】调整期该坚持的判断

一、短期调整的原因: 房地产政策催化密度高点，也是内需改善预期发酵的阶段性高点，4月下旬以来的高切低行情告一段落。前期市场赚钱效应已扩散至高位，短期缺乏新的进攻方向，赚钱效应收缩在情理之中。4月下旬以来，"高切低”行情持续演绎，国内稳增长和房地产兜底政策加码是核心线索。这期间，市场对政策持续催化有信心，支撑了二季度内需改善预期，但市场对政策效果仍存在较大分歧。所以，影响短期市场强弱的驱动力，是政策催化密度。上周五，房地产兜底政策迎来催化密度的阶段性高点，对应房地产政策进入效果观察期，也对应着内需

S
中国神华

2

1

5

3.69
听风的韭菜

一路向北

2024-05-24 08:56:34

【GF公用】电力体制改革何去何从

企业和专家座谈会提及电力体制改革，结合此前政治局会议培训能源安全，我们认为: 1#抓住核心问题--绿电装机导致消纳问题待解:首先是发挥电源侧调节能力:排序是火电灵活性调节、抽蓄及电化学、消纳率;再是用户侧调节分时电价、环境溢价、需求侧响应;加之电网特高压体系的建设等。#火电规模大、覆盖效果好、调节能力强、是全社会调节成本的左侧; 2#改革进度把握--先出电价再推全面市场化:改革首先要反映每个电源的所有价值(如环境价值、调节价值、基荷价值、煤炭成本)，其次是市场化交易引入大比例的绿电(若电价机制不

S
华能国际

2

0

3

3.30
听风的韭菜

一路向北

2024-05-23 17:49:32

【天风能源】涤纶在期待一个新的限产保价方案

原来模式是，限产-降库存-保价格。这次可能是，龙头限定价格-反向调整产量开工率。观察市场反应，下游客户拿货意愿，其他竞争对手如何报价。肯定要做好眼下头部企业累库存的思想准备，牺牲一点短期份额，以改变市场秩序。涤纶长丝是一个供需格局不错的行业，供给增速不大，年度开工率超过90%行业不挣钱是不合理的。头部企业维护秩序的决心给出来了，这个策略是第一次，很多不确定性，但至少是值得期待的。 ------- 原来模式是，限产-降库存-保价格。这次可能是，龙头限定价格-反向调整产量开工率。观察市场反应，

S
桐昆股份

1

2

5

2.91
听风的韭菜

一路向北

2024-05-23 10:42:30

民生金属# 写在铜价回调的日子:平常心

#铜价大跌，各种鬼故事开始陆陆续续冒出来了。针对几个大家关注比较多的回复一下: #事件一;高盛的看空报告表示，尽管对铜价展望保持乐观积极，但近期市场订单显示，短期内需要谨慎，高价正在抑制需求，警惕基本面与价格预期的分歧。市场在下跌的时候关注点总是落在短期谨慎的字眼上，忽略了长期的乐观。 #(1)库存高位并不能简单用需求疲软解释。国内社库数值(包括上期所库存)确实处于历史较高水平，但是这个状态已经维持了两个月，可以说从3月中旬铜价突破以来一直是历史高位，这并不能简单用需求疲软去解释，库存的上升我们

S
紫金矿业

2

2

1

2.39
听风的韭菜

一路向北

2024-05-22 21:41:02

【中信证券智能互联】快手24Q1业绩速览：收入利润强劲超预期，开启新回购计划

核心数据总览: 营收294.08亿元(vs中信预测289.93，VA一致预期290.48)，YoY+16.6%，Q0Q-9.7%; 毛利率54.8%(vs中信预测52.8%，VA一致预期52.7%)，YoY+8.4pcts，QoQ+1.7pct; 销售/管理/研发费用率31.9%/1.6%/9.7%(vs中信预测32.7%/2.9%/10.3%，VA一致预期32.6%/2.8%/10.1%)，YoY-2.7/-2.1/-1.9pct,QoQ+0.6/-0.7/-0.5pct; 经调整净利润43.

S
快手-W

1

0

1

1.74

前往

页

9

关注

6745

粉丝

35064.94

工分

社区规则服务协议隐私政策

沪ICP备20009443号

© 2020 上海韭研信息科技有限公司

关于韭研公社

问题反馈

有问题请联系@韭菜团子

公社愿景：韭研公社，原韭菜公社，投资干货最多的共享社群，汇聚全网最深度的基本面研究，消弭个人滞后机构的逻辑鸿沟。

风险提示：韭研公社里任何网友的发言，都有其特定立场，均不构成投资建议，请投资者独立审慎决策。

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133