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每天都处于被市场淘汰的边缘

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一路向北

2023-07-03 16:13:41

【国盛】亿帆医药：创新药管线梯队逐步形成，乘时代东风，业绩扬帆起航

一句话逻辑：公司一年维度看，创新药催化多（亿立舒国内医保谈判+海外获批+销售放量+其他创新药进展），中药和化药有望快速增长，原料药向下风险小，今年业绩有望高速增长，明后年有望快速增长，整体估值性价比较高。亿立舒获批上市，销售峰值有望超50亿元，公司创新药管线梯队逐步形成。全球G-CSF市场规模稳定在60亿美元左右，国内市场约100亿元，还在持续扩容阶段。我国已有五款长效G-CSF获批上市，亿立舒是全球首款第三代G-CSF，临床疗效优于原研短效升白药非格司亭和长效升白药培非格司亭，且可以在更短时

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亿帆医药

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听风的韭菜

一路向北

2023-07-02 19:03:07

【国盛军工】军工：拐点已到，Q3或是今年最有为阶段

2023H1行情回顾：中证军工上涨4.03%但机构重仓股普遍下跌较多，核心原因是，2020年中启动的第一轮大单采购列装近尾声，十四五中期启动的第二轮大单因为中期规划调整、人事等原因迟未落地。【但拐点已到，2023Q3有望类似2020Q3的行情，都是大单将至】： 1、中期规划逐步明朗，新一轮大单即将逐步落地。按惯例中期调整多是增加采购量，十四五军备总量未变情况下接下来2年半时间采购有望提速，未来几个季度军工景气度环比向上确定，行业比较优势突出。 2、价格压力要具体分析：阶梯降价是全球装备采购惯例

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中航沈飞

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听风的韭菜

一路向北

2023-07-02 18:07:57

【兴证策略】重要观点变化：积极做多

重要观点变化：积极做多我们认为市场将进入一个年内难得的偏beta、赚钱效应扩散的做多窗口。结构上，除了数字经济和中特估两大主线外，阶段性像军工新能源这些科技制造、中报绩优的消费股、包括一些顺周期板块，都有低位修复机会。可能类似去年底修复行情的弱化版，建议乐观、积极应对！兴证策略张启尧 -------------------- 重要观点变化：积极做多我们认为市场将进入一个年内难得的偏beta、赚钱效应扩散的做多窗口。结构上，除了数字经济和中特估两大主线外，阶段性像军工新能源这些科技制

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2023-07-02 11:31:28

2023全球数字经济大会人工智能高峰论坛议程公布，聚焦大模型

作为“2023全球数字经济大会”同期举办的六大高峰论坛之一，“人工智能高峰论坛”将于7月2日率先亮相。此次论坛以“智能涌现，重塑未来”为主题，聚焦通用人工智能大模型发展等热点问题，由爱集微、北京集智未来人工智能产业创新基地有限公司、中国电信股份有限公司北京分公司承办，并得到北京人工智能产业联盟、中国信息通信研究院、国家工业信息安全发展研究中心的支持。

2023全球数字经济大会人工智能高峰论坛议程公布，聚焦大模型发展

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三六零

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-29 16:56:09

【星环科技近况更新】数据智能平台型厂商持续受益

【星环科技近况更新】数据智能平台型厂商持续受益向量数据库是B端AI Answers类应用落地刚需。我们反复强调#AIAnswer为B端落地的最快场景，在各行各业快速落地之余，向量数据库成为其中的最大公约数，是正儿八经的掘金卖铲。公司内部技术积累数年，并于5月底正式产品化外发，目前正在和微软进行合作对接、谈判，静待后续落地。 Sophon数据智能平台升级助力AI平民化。以数据和模型为中心，提供"六易三仓两中心"功能服务，赋能用户模型训练、AI应用开发全流程。 Data与AI一体两翼持续受益。海外

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星环科技

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-29 11:13:39

【长江军工】坚定强call!【中航沈飞】需求明朗贝塔提速，莱特定律加持盈利增强

【长江军工】坚定强call!【中航沈飞】需求明朗贝塔提速，莱特定律加持盈利增强随十四五中期需求逐步明朗，沈飞作为pipeline序列最为完整的主机厂，从三代半战机拓展至四代战机，从有人战机延伸至无人战机，保障需求持续稳健增长; 国企改革驱动效率提升活力增强，股权激励落地牵引提质增效，产品成熟度逐步提升保障盈利能力持续增强，2023年财务预算中预计净利润同比增长26.23%彰显盈利提升信心。盈利预测与估值:预计公司2023-2025年实现归母净利润30、39、51亿元，同比增速分别为30%、3

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中航沈飞

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-28 12:51:47

【人工智能第一团队｜民生计算机】关于AI调整、大国博弈与自主AI算力

据彭博社消息，美国有可能出台新的制裁政策（美国商务部尚未对此作出回应，关注后续进展），新限制将禁止在没有许可证的情况下销售如A800芯片等AI芯片，对此英伟达和AMD暂无回应。受此信息影响，AI板块今日显著调整。我们如何看待？第一，美国对我国人工智能核心技术尤其是高端算力芯片的限制包括所谓许可证制度本身并非突发新变化，而是大国博弈背景下的常态：无论此前华为、中兴事件，还是寒武纪、曙光海光、浪潮集团等列入实体名单等连续事件其实已经告诉市场在短期情绪冲击之后，改变不了大趋势，事后看往往给予好的

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-27 19:39:53

【天风电子】看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力

【天风电子】看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力，重点推荐Vision Pro一代独家组装工厂立讯精密！看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力，伴随7月开始苹果开发者实验室的逐步开设，惊艳真机体验&强大应用潜力有望触达更多开发者，加速基于visionOS平台应用开发&生态构建。 Apple 将于7月在库比提诺、伦敦、慕尼黑、上海、新加坡和东京开设开发者实验室，为开发者提供实践体验，在 Apple Vision Pro 硬件上测试他们的 app，并获取 Apple 工程师的支持

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立讯精密

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-27 10:05:11

【招商传媒】紫天科技：积极拥抱创新技术，多款原生AI休闲游戏储备有望成为亮点

【招商传媒】紫天科技：积极拥抱创新技术，多款原生AI休闲游戏储备有望成为亮点（AI游戏持续落地，近期调整迎来上车机会，继续坚定看好） 1、积极拥抱AI创新技术，多款AI原生游戏储备有望成为后期亮点。公司于6月26日回复深交所关注函，表示旗下河马游戏与公司存在业务合作关系，公司旗下Clockwork Goblin Tech Corp 与河马游戏共同投资设立主营休闲游戏研发与发行的Hippo Joy Technology Co., Limited，持股比例分别为51%、49%。公司旗下河马游戏从20

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紫天退

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-25 17:54:42

【招商传媒】传媒行业最新观点：

【招商传媒】传媒行业最新观点：不要畏惧调整，继续旗帜鲜明的坚定看多AI产业链和游戏板块，调整即是机会！敬畏历史，憧憬未来，AI+大浪潮，才刚刚开始！我们看到前期6月21日传媒板块出现了剧烈调整，特别是前期我们一直看好的游戏行业出现了较大调整，在这个时间点，市场再次迎来了一定的恐慌，但我们的态度非常坚定，不要畏惧波动，也不要博弈，坚定持有AI产业链细分龙头和游戏板块，整个AI投资正在走向我们之前说的AI+投资框架的第三阶段，即“王者突围”，类似于2015年开始，东方财富，同花顺，字节跳动，米哈

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-24 15:38:46

【东吴汽车】AI技术论坛专家观点总结

华阳集团HUD产品总监 HUD产品趋势：1）虚像尺寸增加（智能网联）+投影距离加大（自动驾驶）；2）投影距离>10m，FOV>11°X4°，AR-HUD 4.0方案（全息显示），通过光波导技术实现；3）用户体验与【虚像大小】和【景深】共同决定。竞争门槛：1）目前有比较多的公司在做，整车客户引进新供应商需要看过往50万套的表现；2）HUD三坐标畸变矫正能力需要在100-220ms之内完成； AI数据库专家数据维度的挑战：1）50人的车队每天产生2PB的数据，存储成本很高；2）大量数据进行清洗的

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德赛西威

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-23 12:29:58

【国君社服零售】端午节首日：端午节首日：长途出行人次恢复至19年95%

【国君社服零售】端午节首日：端午节首日：长途出行人次恢复至19年95% 整体出行：6月22日（端午节第一天）全国铁路预计发送旅客1620万人次，恢复至19年同期（1424.5万人次）的113.7%；公路预计发送旅客3095万人次/+66.3%，恢复至19年同期（3464.3万人次）的89%；水路预计发送旅客100万人次/+164.82%，恢复至19年同期（182万人次）的55%。铁路+水路+公路恢复至19年的95%。【交通部】 6月21日（端午节前一天），全国铁路发送旅客1386.2万人次，恢复

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-21 11:57:00

【招商电新】光伏：静候需求起飞（6.21）

【光伏】 #N型时代开启且红利刚开始就转化效率看，N型TOPCon对PERC拉出了显著代际差，碾压优势形成；除了效率领先，N型还有温度系数、光衰等优势，实际发电增益更多。国内N型TOPCon组件与电池对现行产品的溢价不断爬升，N型产业链盈利优势已很明显且还在放大。 N型组件全球接受度实现大跃迁，我们估算今明后年N型组件出货渗透率20%、40-45%、60-70%，渗透率提升助力N型增长。同时，有别于市场判断，我们认为N型工艺要求高，微创新多，供应链可能也会有阶段性瓶颈，差异化会比较明显，相对紧

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-19 18:05:52

【天风电新】德宏股份：交流要点0619

传统主业-汽车零部件。交流发电机:1-5月业务订单量复苏，原材料价格趋于稳定，运输、供应商稳定性较去年下半年明显恢复。预计23年收入有望回到21年水平。电子真空泵:上半年超预期，预计将超预期完成对赌情况。储能海外-便携式+户储近期在海外展会收获订单亮眼，同时也有少量工商业订单; 业务模式:现在去海外打品牌意义不大，其他上市公司品牌已经打响，且需要的销售费用投入大，未来仍将以代工为主。盈利能力:便携式毛利率35%左右;考虑近期降价后，户储毛利率仍能做到25-30%，主要依靠高自制率(除了

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德宏股份

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-19 14:40:34

【国君社服零售】美国拟取消800美金进口免税政策

美国两党议员组成的团体计划提出一项新法案，旨在取消电商卖家从中国向美国购物者发货时广泛使用的关税豁免。关税豁免政策被称为“最低限度规则”，美国个人消费者购买价值800美元或以下的进口商品可免除关税。我们认为：1）目前尚不能得知该提案将获多少支持，且22年曾有一项类似法案提出但最终未能在国会获通过；2）该法案将增加美国消费者的生活成本，或将面临较高阻碍；3）此外，假设取消800美元的豁免，新豁免额度仍有待商榷，若恢复到此前200美元的额度，按较多跨境电商公司当前客单价来看受影响或相对可控。假设

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小商品城

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2023-07-03 16:13:41

【国盛】亿帆医药：创新药管线梯队逐步形成，乘时代东风，业绩扬帆起航

一句话逻辑：公司一年维度看，创新药催化多（亿立舒国内医保谈判+海外获批+销售放量+其他创新药进展），中药和化药有望快速增长，原料药向下风险小，今年业绩有望高速增长，明后年有望快速增长，整体估值性价比较高。亿立舒获批上市，销售峰值有望超50亿元，公司创新药管线梯队逐步形成。全球G-CSF市场规模稳定在60亿美元左右，国内市场约100亿元，还在持续扩容阶段。我国已有五款长效G-CSF获批上市，亿立舒是全球首款第三代G-CSF，临床疗效优于原研短效升白药非格司亭和长效升白药培非格司亭，且可以在更短时

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2023-07-02 19:03:07

【国盛军工】军工：拐点已到，Q3或是今年最有为阶段

2023H1行情回顾：中证军工上涨4.03%但机构重仓股普遍下跌较多，核心原因是，2020年中启动的第一轮大单采购列装近尾声，十四五中期启动的第二轮大单因为中期规划调整、人事等原因迟未落地。【但拐点已到，2023Q3有望类似2020Q3的行情，都是大单将至】： 1、中期规划逐步明朗，新一轮大单即将逐步落地。按惯例中期调整多是增加采购量，十四五军备总量未变情况下接下来2年半时间采购有望提速，未来几个季度军工景气度环比向上确定，行业比较优势突出。 2、价格压力要具体分析：阶梯降价是全球装备采购惯例

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【兴证策略】重要观点变化：积极做多

重要观点变化：积极做多我们认为市场将进入一个年内难得的偏beta、赚钱效应扩散的做多窗口。结构上，除了数字经济和中特估两大主线外，阶段性像军工新能源这些科技制造、中报绩优的消费股、包括一些顺周期板块，都有低位修复机会。可能类似去年底修复行情的弱化版，建议乐观、积极应对！兴证策略张启尧 -------------------- 重要观点变化：积极做多我们认为市场将进入一个年内难得的偏beta、赚钱效应扩散的做多窗口。结构上，除了数字经济和中特估两大主线外，阶段性像军工新能源这些科技制

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2023-07-02 11:31:28

2023全球数字经济大会人工智能高峰论坛议程公布，聚焦大模型

作为“2023全球数字经济大会”同期举办的六大高峰论坛之一，“人工智能高峰论坛”将于7月2日率先亮相。此次论坛以“智能涌现，重塑未来”为主题，聚焦通用人工智能大模型发展等热点问题，由爱集微、北京集智未来人工智能产业创新基地有限公司、中国电信股份有限公司北京分公司承办，并得到北京人工智能产业联盟、中国信息通信研究院、国家工业信息安全发展研究中心的支持。

2023全球数字经济大会人工智能高峰论坛议程公布，聚焦大模型发展

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2023-06-29 16:56:09

【星环科技近况更新】数据智能平台型厂商持续受益

【星环科技近况更新】数据智能平台型厂商持续受益向量数据库是B端AI Answers类应用落地刚需。我们反复强调#AIAnswer为B端落地的最快场景，在各行各业快速落地之余，向量数据库成为其中的最大公约数，是正儿八经的掘金卖铲。公司内部技术积累数年，并于5月底正式产品化外发，目前正在和微软进行合作对接、谈判，静待后续落地。 Sophon数据智能平台升级助力AI平民化。以数据和模型为中心，提供"六易三仓两中心"功能服务，赋能用户模型训练、AI应用开发全流程。 Data与AI一体两翼持续受益。海外

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【长江军工】坚定强call!【中航沈飞】需求明朗贝塔提速，莱特定律加持盈利增强

【长江军工】坚定强call!【中航沈飞】需求明朗贝塔提速，莱特定律加持盈利增强随十四五中期需求逐步明朗，沈飞作为pipeline序列最为完整的主机厂，从三代半战机拓展至四代战机，从有人战机延伸至无人战机，保障需求持续稳健增长; 国企改革驱动效率提升活力增强，股权激励落地牵引提质增效，产品成熟度逐步提升保障盈利能力持续增强，2023年财务预算中预计净利润同比增长26.23%彰显盈利提升信心。盈利预测与估值:预计公司2023-2025年实现归母净利润30、39、51亿元，同比增速分别为30%、3

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【人工智能第一团队｜民生计算机】关于AI调整、大国博弈与自主AI算力

据彭博社消息，美国有可能出台新的制裁政策（美国商务部尚未对此作出回应，关注后续进展），新限制将禁止在没有许可证的情况下销售如A800芯片等AI芯片，对此英伟达和AMD暂无回应。受此信息影响，AI板块今日显著调整。我们如何看待？第一，美国对我国人工智能核心技术尤其是高端算力芯片的限制包括所谓许可证制度本身并非突发新变化，而是大国博弈背景下的常态：无论此前华为、中兴事件，还是寒武纪、曙光海光、浪潮集团等列入实体名单等连续事件其实已经告诉市场在短期情绪冲击之后，改变不了大趋势，事后看往往给予好的

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【天风电子】看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力

【天风电子】看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力，重点推荐Vision Pro一代独家组装工厂立讯精密！看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力，伴随7月开始苹果开发者实验室的逐步开设，惊艳真机体验&强大应用潜力有望触达更多开发者，加速基于visionOS平台应用开发&生态构建。 Apple 将于7月在库比提诺、伦敦、慕尼黑、上海、新加坡和东京开设开发者实验室，为开发者提供实践体验，在 Apple Vision Pro 硬件上测试他们的 app，并获取 Apple 工程师的支持

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【招商传媒】紫天科技：积极拥抱创新技术，多款原生AI休闲游戏储备有望成为亮点

【招商传媒】紫天科技：积极拥抱创新技术，多款原生AI休闲游戏储备有望成为亮点（AI游戏持续落地，近期调整迎来上车机会，继续坚定看好） 1、积极拥抱AI创新技术，多款AI原生游戏储备有望成为后期亮点。公司于6月26日回复深交所关注函，表示旗下河马游戏与公司存在业务合作关系，公司旗下Clockwork Goblin Tech Corp 与河马游戏共同投资设立主营休闲游戏研发与发行的Hippo Joy Technology Co., Limited，持股比例分别为51%、49%。公司旗下河马游戏从20

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【招商传媒】传媒行业最新观点：

【招商传媒】传媒行业最新观点：不要畏惧调整，继续旗帜鲜明的坚定看多AI产业链和游戏板块，调整即是机会！敬畏历史，憧憬未来，AI+大浪潮，才刚刚开始！我们看到前期6月21日传媒板块出现了剧烈调整，特别是前期我们一直看好的游戏行业出现了较大调整，在这个时间点，市场再次迎来了一定的恐慌，但我们的态度非常坚定，不要畏惧波动，也不要博弈，坚定持有AI产业链细分龙头和游戏板块，整个AI投资正在走向我们之前说的AI+投资框架的第三阶段，即“王者突围”，类似于2015年开始，东方财富，同花顺，字节跳动，米哈

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【东吴汽车】AI技术论坛专家观点总结

华阳集团HUD产品总监 HUD产品趋势：1）虚像尺寸增加（智能网联）+投影距离加大（自动驾驶）；2）投影距离>10m，FOV>11°X4°，AR-HUD 4.0方案（全息显示），通过光波导技术实现；3）用户体验与【虚像大小】和【景深】共同决定。竞争门槛：1）目前有比较多的公司在做，整车客户引进新供应商需要看过往50万套的表现；2）HUD三坐标畸变矫正能力需要在100-220ms之内完成； AI数据库专家数据维度的挑战：1）50人的车队每天产生2PB的数据，存储成本很高；2）大量数据进行清洗的

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【国君社服零售】端午节首日：端午节首日：长途出行人次恢复至19年95%

【国君社服零售】端午节首日：端午节首日：长途出行人次恢复至19年95% 整体出行：6月22日（端午节第一天）全国铁路预计发送旅客1620万人次，恢复至19年同期（1424.5万人次）的113.7%；公路预计发送旅客3095万人次/+66.3%，恢复至19年同期（3464.3万人次）的89%；水路预计发送旅客100万人次/+164.82%，恢复至19年同期（182万人次）的55%。铁路+水路+公路恢复至19年的95%。【交通部】 6月21日（端午节前一天），全国铁路发送旅客1386.2万人次，恢复

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【招商电新】光伏：静候需求起飞（6.21）

【光伏】 #N型时代开启且红利刚开始就转化效率看，N型TOPCon对PERC拉出了显著代际差，碾压优势形成；除了效率领先，N型还有温度系数、光衰等优势，实际发电增益更多。国内N型TOPCon组件与电池对现行产品的溢价不断爬升，N型产业链盈利优势已很明显且还在放大。 N型组件全球接受度实现大跃迁，我们估算今明后年N型组件出货渗透率20%、40-45%、60-70%，渗透率提升助力N型增长。同时，有别于市场判断，我们认为N型工艺要求高，微创新多，供应链可能也会有阶段性瓶颈，差异化会比较明显，相对紧

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【天风电新】德宏股份：交流要点0619

传统主业-汽车零部件。交流发电机:1-5月业务订单量复苏，原材料价格趋于稳定，运输、供应商稳定性较去年下半年明显恢复。预计23年收入有望回到21年水平。电子真空泵:上半年超预期，预计将超预期完成对赌情况。储能海外-便携式+户储近期在海外展会收获订单亮眼，同时也有少量工商业订单; 业务模式:现在去海外打品牌意义不大，其他上市公司品牌已经打响，且需要的销售费用投入大，未来仍将以代工为主。盈利能力:便携式毛利率35%左右;考虑近期降价后，户储毛利率仍能做到25-30%，主要依靠高自制率(除了

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【国君社服零售】美国拟取消800美金进口免税政策

美国两党议员组成的团体计划提出一项新法案，旨在取消电商卖家从中国向美国购物者发货时广泛使用的关税豁免。关税豁免政策被称为“最低限度规则”，美国个人消费者购买价值800美元或以下的进口商品可免除关税。我们认为：1）目前尚不能得知该提案将获多少支持，且22年曾有一项类似法案提出但最终未能在国会获通过；2）该法案将增加美国消费者的生活成本，或将面临较高阻碍；3）此外，假设取消800美元的豁免，新豁免额度仍有待商榷，若恢复到此前200美元的额度，按较多跨境电商公司当前客单价来看受影响或相对可控。假设

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【国盛】亿帆医药：创新药管线梯队逐步形成，乘时代东风，业绩扬帆起航

一句话逻辑：公司一年维度看，创新药催化多（亿立舒国内医保谈判+海外获批+销售放量+其他创新药进展），中药和化药有望快速增长，原料药向下风险小，今年业绩有望高速增长，明后年有望快速增长，整体估值性价比较高。亿立舒获批上市，销售峰值有望超50亿元，公司创新药管线梯队逐步形成。全球G-CSF市场规模稳定在60亿美元左右，国内市场约100亿元，还在持续扩容阶段。我国已有五款长效G-CSF获批上市，亿立舒是全球首款第三代G-CSF，临床疗效优于原研短效升白药非格司亭和长效升白药培非格司亭，且可以在更短时

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【国盛军工】军工：拐点已到，Q3或是今年最有为阶段

2023H1行情回顾：中证军工上涨4.03%但机构重仓股普遍下跌较多，核心原因是，2020年中启动的第一轮大单采购列装近尾声，十四五中期启动的第二轮大单因为中期规划调整、人事等原因迟未落地。【但拐点已到，2023Q3有望类似2020Q3的行情，都是大单将至】： 1、中期规划逐步明朗，新一轮大单即将逐步落地。按惯例中期调整多是增加采购量，十四五军备总量未变情况下接下来2年半时间采购有望提速，未来几个季度军工景气度环比向上确定，行业比较优势突出。 2、价格压力要具体分析：阶梯降价是全球装备采购惯例

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听风的韭菜

一路向北

2023-07-02 18:07:57

【兴证策略】重要观点变化：积极做多

重要观点变化：积极做多我们认为市场将进入一个年内难得的偏beta、赚钱效应扩散的做多窗口。结构上，除了数字经济和中特估两大主线外，阶段性像军工新能源这些科技制造、中报绩优的消费股、包括一些顺周期板块，都有低位修复机会。可能类似去年底修复行情的弱化版，建议乐观、积极应对！兴证策略张启尧 -------------------- 重要观点变化：积极做多我们认为市场将进入一个年内难得的偏beta、赚钱效应扩散的做多窗口。结构上，除了数字经济和中特估两大主线外，阶段性像军工新能源这些科技制

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2023-07-02 11:31:28

2023全球数字经济大会人工智能高峰论坛议程公布，聚焦大模型

作为“2023全球数字经济大会”同期举办的六大高峰论坛之一，“人工智能高峰论坛”将于7月2日率先亮相。此次论坛以“智能涌现，重塑未来”为主题，聚焦通用人工智能大模型发展等热点问题，由爱集微、北京集智未来人工智能产业创新基地有限公司、中国电信股份有限公司北京分公司承办，并得到北京人工智能产业联盟、中国信息通信研究院、国家工业信息安全发展研究中心的支持。

2023全球数字经济大会人工智能高峰论坛议程公布，聚焦大模型发展

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一路向北

2023-06-29 16:56:09

【星环科技近况更新】数据智能平台型厂商持续受益

【星环科技近况更新】数据智能平台型厂商持续受益向量数据库是B端AI Answers类应用落地刚需。我们反复强调#AIAnswer为B端落地的最快场景，在各行各业快速落地之余，向量数据库成为其中的最大公约数，是正儿八经的掘金卖铲。公司内部技术积累数年，并于5月底正式产品化外发，目前正在和微软进行合作对接、谈判，静待后续落地。 Sophon数据智能平台升级助力AI平民化。以数据和模型为中心，提供"六易三仓两中心"功能服务，赋能用户模型训练、AI应用开发全流程。 Data与AI一体两翼持续受益。海外

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星环科技

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-29 11:13:39

【长江军工】坚定强call!【中航沈飞】需求明朗贝塔提速，莱特定律加持盈利增强

【长江军工】坚定强call!【中航沈飞】需求明朗贝塔提速，莱特定律加持盈利增强随十四五中期需求逐步明朗，沈飞作为pipeline序列最为完整的主机厂，从三代半战机拓展至四代战机，从有人战机延伸至无人战机，保障需求持续稳健增长; 国企改革驱动效率提升活力增强，股权激励落地牵引提质增效，产品成熟度逐步提升保障盈利能力持续增强，2023年财务预算中预计净利润同比增长26.23%彰显盈利提升信心。盈利预测与估值:预计公司2023-2025年实现归母净利润30、39、51亿元，同比增速分别为30%、3

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中航沈飞

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一路向北

2023-06-28 12:51:47

【人工智能第一团队｜民生计算机】关于AI调整、大国博弈与自主AI算力

据彭博社消息，美国有可能出台新的制裁政策（美国商务部尚未对此作出回应，关注后续进展），新限制将禁止在没有许可证的情况下销售如A800芯片等AI芯片，对此英伟达和AMD暂无回应。受此信息影响，AI板块今日显著调整。我们如何看待？第一，美国对我国人工智能核心技术尤其是高端算力芯片的限制包括所谓许可证制度本身并非突发新变化，而是大国博弈背景下的常态：无论此前华为、中兴事件，还是寒武纪、曙光海光、浪潮集团等列入实体名单等连续事件其实已经告诉市场在短期情绪冲击之后，改变不了大趋势，事后看往往给予好的

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一路向北

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【天风电子】看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力

【天风电子】看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力，重点推荐Vision Pro一代独家组装工厂立讯精密！看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力，伴随7月开始苹果开发者实验室的逐步开设，惊艳真机体验&强大应用潜力有望触达更多开发者，加速基于visionOS平台应用开发&生态构建。 Apple 将于7月在库比提诺、伦敦、慕尼黑、上海、新加坡和东京开设开发者实验室，为开发者提供实践体验，在 Apple Vision Pro 硬件上测试他们的 app，并获取 Apple 工程师的支持

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一路向北

2023-06-27 10:05:11

【招商传媒】紫天科技：积极拥抱创新技术，多款原生AI休闲游戏储备有望成为亮点

【招商传媒】紫天科技：积极拥抱创新技术，多款原生AI休闲游戏储备有望成为亮点（AI游戏持续落地，近期调整迎来上车机会，继续坚定看好） 1、积极拥抱AI创新技术，多款AI原生游戏储备有望成为后期亮点。公司于6月26日回复深交所关注函，表示旗下河马游戏与公司存在业务合作关系，公司旗下Clockwork Goblin Tech Corp 与河马游戏共同投资设立主营休闲游戏研发与发行的Hippo Joy Technology Co., Limited，持股比例分别为51%、49%。公司旗下河马游戏从20

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2023-06-25 17:54:42

【招商传媒】传媒行业最新观点：

【招商传媒】传媒行业最新观点：不要畏惧调整，继续旗帜鲜明的坚定看多AI产业链和游戏板块，调整即是机会！敬畏历史，憧憬未来，AI+大浪潮，才刚刚开始！我们看到前期6月21日传媒板块出现了剧烈调整，特别是前期我们一直看好的游戏行业出现了较大调整，在这个时间点，市场再次迎来了一定的恐慌，但我们的态度非常坚定，不要畏惧波动，也不要博弈，坚定持有AI产业链细分龙头和游戏板块，整个AI投资正在走向我们之前说的AI+投资框架的第三阶段，即“王者突围”，类似于2015年开始，东方财富，同花顺，字节跳动，米哈

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一路向北

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【东吴汽车】AI技术论坛专家观点总结

华阳集团HUD产品总监 HUD产品趋势：1）虚像尺寸增加（智能网联）+投影距离加大（自动驾驶）；2）投影距离>10m，FOV>11°X4°，AR-HUD 4.0方案（全息显示），通过光波导技术实现；3）用户体验与【虚像大小】和【景深】共同决定。竞争门槛：1）目前有比较多的公司在做，整车客户引进新供应商需要看过往50万套的表现；2）HUD三坐标畸变矫正能力需要在100-220ms之内完成； AI数据库专家数据维度的挑战：1）50人的车队每天产生2PB的数据，存储成本很高；2）大量数据进行清洗的

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德赛西威

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一路向北

2023-06-23 12:29:58

【国君社服零售】端午节首日：端午节首日：长途出行人次恢复至19年95%

【国君社服零售】端午节首日：端午节首日：长途出行人次恢复至19年95% 整体出行：6月22日（端午节第一天）全国铁路预计发送旅客1620万人次，恢复至19年同期（1424.5万人次）的113.7%；公路预计发送旅客3095万人次/+66.3%，恢复至19年同期（3464.3万人次）的89%；水路预计发送旅客100万人次/+164.82%，恢复至19年同期（182万人次）的55%。铁路+水路+公路恢复至19年的95%。【交通部】 6月21日（端午节前一天），全国铁路发送旅客1386.2万人次，恢复

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-21 11:57:00

【招商电新】光伏：静候需求起飞（6.21）

【光伏】 #N型时代开启且红利刚开始就转化效率看，N型TOPCon对PERC拉出了显著代际差，碾压优势形成；除了效率领先，N型还有温度系数、光衰等优势，实际发电增益更多。国内N型TOPCon组件与电池对现行产品的溢价不断爬升，N型产业链盈利优势已很明显且还在放大。 N型组件全球接受度实现大跃迁，我们估算今明后年N型组件出货渗透率20%、40-45%、60-70%，渗透率提升助力N型增长。同时，有别于市场判断，我们认为N型工艺要求高，微创新多，供应链可能也会有阶段性瓶颈，差异化会比较明显，相对紧

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一路向北

2023-06-19 18:05:52

【天风电新】德宏股份：交流要点0619

传统主业-汽车零部件。交流发电机:1-5月业务订单量复苏，原材料价格趋于稳定，运输、供应商稳定性较去年下半年明显恢复。预计23年收入有望回到21年水平。电子真空泵:上半年超预期，预计将超预期完成对赌情况。储能海外-便携式+户储近期在海外展会收获订单亮眼，同时也有少量工商业订单; 业务模式:现在去海外打品牌意义不大，其他上市公司品牌已经打响，且需要的销售费用投入大，未来仍将以代工为主。盈利能力:便携式毛利率35%左右;考虑近期降价后，户储毛利率仍能做到25-30%，主要依靠高自制率(除了

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-19 14:40:34

【国君社服零售】美国拟取消800美金进口免税政策

美国两党议员组成的团体计划提出一项新法案，旨在取消电商卖家从中国向美国购物者发货时广泛使用的关税豁免。关税豁免政策被称为“最低限度规则”，美国个人消费者购买价值800美元或以下的进口商品可免除关税。我们认为：1）目前尚不能得知该提案将获多少支持，且22年曾有一项类似法案提出但最终未能在国会获通过；2）该法案将增加美国消费者的生活成本，或将面临较高阻碍；3）此外，假设取消800美元的豁免，新豁免额度仍有待商榷，若恢复到此前200美元的额度，按较多跨境电商公司当前客单价来看受影响或相对可控。假设

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一路向北

2023-07-03 16:13:41

【国盛】亿帆医药：创新药管线梯队逐步形成，乘时代东风，业绩扬帆起航

一句话逻辑：公司一年维度看，创新药催化多（亿立舒国内医保谈判+海外获批+销售放量+其他创新药进展），中药和化药有望快速增长，原料药向下风险小，今年业绩有望高速增长，明后年有望快速增长，整体估值性价比较高。亿立舒获批上市，销售峰值有望超50亿元，公司创新药管线梯队逐步形成。全球G-CSF市场规模稳定在60亿美元左右，国内市场约100亿元，还在持续扩容阶段。我国已有五款长效G-CSF获批上市，亿立舒是全球首款第三代G-CSF，临床疗效优于原研短效升白药非格司亭和长效升白药培非格司亭，且可以在更短时

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亿帆医药

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听风的韭菜

一路向北

2023-07-02 19:03:07

【国盛军工】军工：拐点已到，Q3或是今年最有为阶段

2023H1行情回顾：中证军工上涨4.03%但机构重仓股普遍下跌较多，核心原因是，2020年中启动的第一轮大单采购列装近尾声，十四五中期启动的第二轮大单因为中期规划调整、人事等原因迟未落地。【但拐点已到，2023Q3有望类似2020Q3的行情，都是大单将至】： 1、中期规划逐步明朗，新一轮大单即将逐步落地。按惯例中期调整多是增加采购量，十四五军备总量未变情况下接下来2年半时间采购有望提速，未来几个季度军工景气度环比向上确定，行业比较优势突出。 2、价格压力要具体分析：阶梯降价是全球装备采购惯例

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【兴证策略】重要观点变化：积极做多

重要观点变化：积极做多我们认为市场将进入一个年内难得的偏beta、赚钱效应扩散的做多窗口。结构上，除了数字经济和中特估两大主线外，阶段性像军工新能源这些科技制造、中报绩优的消费股、包括一些顺周期板块，都有低位修复机会。可能类似去年底修复行情的弱化版，建议乐观、积极应对！兴证策略张启尧 -------------------- 重要观点变化：积极做多我们认为市场将进入一个年内难得的偏beta、赚钱效应扩散的做多窗口。结构上，除了数字经济和中特估两大主线外，阶段性像军工新能源这些科技制

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2023全球数字经济大会人工智能高峰论坛议程公布，聚焦大模型

作为“2023全球数字经济大会”同期举办的六大高峰论坛之一，“人工智能高峰论坛”将于7月2日率先亮相。此次论坛以“智能涌现，重塑未来”为主题，聚焦通用人工智能大模型发展等热点问题，由爱集微、北京集智未来人工智能产业创新基地有限公司、中国电信股份有限公司北京分公司承办，并得到北京人工智能产业联盟、中国信息通信研究院、国家工业信息安全发展研究中心的支持。

2023全球数字经济大会人工智能高峰论坛议程公布，聚焦大模型发展

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【星环科技近况更新】数据智能平台型厂商持续受益

【星环科技近况更新】数据智能平台型厂商持续受益向量数据库是B端AI Answers类应用落地刚需。我们反复强调#AIAnswer为B端落地的最快场景，在各行各业快速落地之余，向量数据库成为其中的最大公约数，是正儿八经的掘金卖铲。公司内部技术积累数年，并于5月底正式产品化外发，目前正在和微软进行合作对接、谈判，静待后续落地。 Sophon数据智能平台升级助力AI平民化。以数据和模型为中心，提供"六易三仓两中心"功能服务，赋能用户模型训练、AI应用开发全流程。 Data与AI一体两翼持续受益。海外

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【长江军工】坚定强call!【中航沈飞】需求明朗贝塔提速，莱特定律加持盈利增强

【长江军工】坚定强call!【中航沈飞】需求明朗贝塔提速，莱特定律加持盈利增强随十四五中期需求逐步明朗，沈飞作为pipeline序列最为完整的主机厂，从三代半战机拓展至四代战机，从有人战机延伸至无人战机，保障需求持续稳健增长; 国企改革驱动效率提升活力增强，股权激励落地牵引提质增效，产品成熟度逐步提升保障盈利能力持续增强，2023年财务预算中预计净利润同比增长26.23%彰显盈利提升信心。盈利预测与估值:预计公司2023-2025年实现归母净利润30、39、51亿元，同比增速分别为30%、3

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【人工智能第一团队｜民生计算机】关于AI调整、大国博弈与自主AI算力

据彭博社消息，美国有可能出台新的制裁政策（美国商务部尚未对此作出回应，关注后续进展），新限制将禁止在没有许可证的情况下销售如A800芯片等AI芯片，对此英伟达和AMD暂无回应。受此信息影响，AI板块今日显著调整。我们如何看待？第一，美国对我国人工智能核心技术尤其是高端算力芯片的限制包括所谓许可证制度本身并非突发新变化，而是大国博弈背景下的常态：无论此前华为、中兴事件，还是寒武纪、曙光海光、浪潮集团等列入实体名单等连续事件其实已经告诉市场在短期情绪冲击之后，改变不了大趋势，事后看往往给予好的

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【天风电子】看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力

【天风电子】看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力，重点推荐Vision Pro一代独家组装工厂立讯精密！看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力，伴随7月开始苹果开发者实验室的逐步开设，惊艳真机体验&强大应用潜力有望触达更多开发者，加速基于visionOS平台应用开发&生态构建。 Apple 将于7月在库比提诺、伦敦、慕尼黑、上海、新加坡和东京开设开发者实验室，为开发者提供实践体验，在 Apple Vision Pro 硬件上测试他们的 app，并获取 Apple 工程师的支持

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【招商传媒】紫天科技：积极拥抱创新技术，多款原生AI休闲游戏储备有望成为亮点

【招商传媒】紫天科技：积极拥抱创新技术，多款原生AI休闲游戏储备有望成为亮点（AI游戏持续落地，近期调整迎来上车机会，继续坚定看好） 1、积极拥抱AI创新技术，多款AI原生游戏储备有望成为后期亮点。公司于6月26日回复深交所关注函，表示旗下河马游戏与公司存在业务合作关系，公司旗下Clockwork Goblin Tech Corp 与河马游戏共同投资设立主营休闲游戏研发与发行的Hippo Joy Technology Co., Limited，持股比例分别为51%、49%。公司旗下河马游戏从20

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【招商传媒】传媒行业最新观点：

【招商传媒】传媒行业最新观点：不要畏惧调整，继续旗帜鲜明的坚定看多AI产业链和游戏板块，调整即是机会！敬畏历史，憧憬未来，AI+大浪潮，才刚刚开始！我们看到前期6月21日传媒板块出现了剧烈调整，特别是前期我们一直看好的游戏行业出现了较大调整，在这个时间点，市场再次迎来了一定的恐慌，但我们的态度非常坚定，不要畏惧波动，也不要博弈，坚定持有AI产业链细分龙头和游戏板块，整个AI投资正在走向我们之前说的AI+投资框架的第三阶段，即“王者突围”，类似于2015年开始，东方财富，同花顺，字节跳动，米哈

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【东吴汽车】AI技术论坛专家观点总结

华阳集团HUD产品总监 HUD产品趋势：1）虚像尺寸增加（智能网联）+投影距离加大（自动驾驶）；2）投影距离>10m，FOV>11°X4°，AR-HUD 4.0方案（全息显示），通过光波导技术实现；3）用户体验与【虚像大小】和【景深】共同决定。竞争门槛：1）目前有比较多的公司在做，整车客户引进新供应商需要看过往50万套的表现；2）HUD三坐标畸变矫正能力需要在100-220ms之内完成； AI数据库专家数据维度的挑战：1）50人的车队每天产生2PB的数据，存储成本很高；2）大量数据进行清洗的

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【国君社服零售】端午节首日：端午节首日：长途出行人次恢复至19年95%

【国君社服零售】端午节首日：端午节首日：长途出行人次恢复至19年95% 整体出行：6月22日（端午节第一天）全国铁路预计发送旅客1620万人次，恢复至19年同期（1424.5万人次）的113.7%；公路预计发送旅客3095万人次/+66.3%，恢复至19年同期（3464.3万人次）的89%；水路预计发送旅客100万人次/+164.82%，恢复至19年同期（182万人次）的55%。铁路+水路+公路恢复至19年的95%。【交通部】 6月21日（端午节前一天），全国铁路发送旅客1386.2万人次，恢复

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【招商电新】光伏：静候需求起飞（6.21）

【光伏】 #N型时代开启且红利刚开始就转化效率看，N型TOPCon对PERC拉出了显著代际差，碾压优势形成；除了效率领先，N型还有温度系数、光衰等优势，实际发电增益更多。国内N型TOPCon组件与电池对现行产品的溢价不断爬升，N型产业链盈利优势已很明显且还在放大。 N型组件全球接受度实现大跃迁，我们估算今明后年N型组件出货渗透率20%、40-45%、60-70%，渗透率提升助力N型增长。同时，有别于市场判断，我们认为N型工艺要求高，微创新多，供应链可能也会有阶段性瓶颈，差异化会比较明显，相对紧

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【天风电新】德宏股份：交流要点0619

传统主业-汽车零部件。交流发电机:1-5月业务订单量复苏，原材料价格趋于稳定，运输、供应商稳定性较去年下半年明显恢复。预计23年收入有望回到21年水平。电子真空泵:上半年超预期，预计将超预期完成对赌情况。储能海外-便携式+户储近期在海外展会收获订单亮眼，同时也有少量工商业订单; 业务模式:现在去海外打品牌意义不大，其他上市公司品牌已经打响，且需要的销售费用投入大，未来仍将以代工为主。盈利能力:便携式毛利率35%左右;考虑近期降价后，户储毛利率仍能做到25-30%，主要依靠高自制率(除了

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【国君社服零售】美国拟取消800美金进口免税政策

美国两党议员组成的团体计划提出一项新法案，旨在取消电商卖家从中国向美国购物者发货时广泛使用的关税豁免。关税豁免政策被称为“最低限度规则”，美国个人消费者购买价值800美元或以下的进口商品可免除关税。我们认为：1）目前尚不能得知该提案将获多少支持，且22年曾有一项类似法案提出但最终未能在国会获通过；2）该法案将增加美国消费者的生活成本，或将面临较高阻碍；3）此外，假设取消800美元的豁免，新豁免额度仍有待商榷，若恢复到此前200美元的额度，按较多跨境电商公司当前客单价来看受影响或相对可控。假设

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【国盛】亿帆医药：创新药管线梯队逐步形成，乘时代东风，业绩扬帆起航

一句话逻辑：公司一年维度看，创新药催化多（亿立舒国内医保谈判+海外获批+销售放量+其他创新药进展），中药和化药有望快速增长，原料药向下风险小，今年业绩有望高速增长，明后年有望快速增长，整体估值性价比较高。亿立舒获批上市，销售峰值有望超50亿元，公司创新药管线梯队逐步形成。全球G-CSF市场规模稳定在60亿美元左右，国内市场约100亿元，还在持续扩容阶段。我国已有五款长效G-CSF获批上市，亿立舒是全球首款第三代G-CSF，临床疗效优于原研短效升白药非格司亭和长效升白药培非格司亭，且可以在更短时

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【国盛军工】军工：拐点已到，Q3或是今年最有为阶段

2023H1行情回顾：中证军工上涨4.03%但机构重仓股普遍下跌较多，核心原因是，2020年中启动的第一轮大单采购列装近尾声，十四五中期启动的第二轮大单因为中期规划调整、人事等原因迟未落地。【但拐点已到，2023Q3有望类似2020Q3的行情，都是大单将至】： 1、中期规划逐步明朗，新一轮大单即将逐步落地。按惯例中期调整多是增加采购量，十四五军备总量未变情况下接下来2年半时间采购有望提速，未来几个季度军工景气度环比向上确定，行业比较优势突出。 2、价格压力要具体分析：阶梯降价是全球装备采购惯例

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【兴证策略】重要观点变化：积极做多

重要观点变化：积极做多我们认为市场将进入一个年内难得的偏beta、赚钱效应扩散的做多窗口。结构上，除了数字经济和中特估两大主线外，阶段性像军工新能源这些科技制造、中报绩优的消费股、包括一些顺周期板块，都有低位修复机会。可能类似去年底修复行情的弱化版，建议乐观、积极应对！兴证策略张启尧 -------------------- 重要观点变化：积极做多我们认为市场将进入一个年内难得的偏beta、赚钱效应扩散的做多窗口。结构上，除了数字经济和中特估两大主线外，阶段性像军工新能源这些科技制

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2023全球数字经济大会人工智能高峰论坛议程公布，聚焦大模型

作为“2023全球数字经济大会”同期举办的六大高峰论坛之一，“人工智能高峰论坛”将于7月2日率先亮相。此次论坛以“智能涌现，重塑未来”为主题，聚焦通用人工智能大模型发展等热点问题，由爱集微、北京集智未来人工智能产业创新基地有限公司、中国电信股份有限公司北京分公司承办，并得到北京人工智能产业联盟、中国信息通信研究院、国家工业信息安全发展研究中心的支持。

2023全球数字经济大会人工智能高峰论坛议程公布，聚焦大模型发展

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【星环科技近况更新】数据智能平台型厂商持续受益

【星环科技近况更新】数据智能平台型厂商持续受益向量数据库是B端AI Answers类应用落地刚需。我们反复强调#AIAnswer为B端落地的最快场景，在各行各业快速落地之余，向量数据库成为其中的最大公约数，是正儿八经的掘金卖铲。公司内部技术积累数年，并于5月底正式产品化外发，目前正在和微软进行合作对接、谈判，静待后续落地。 Sophon数据智能平台升级助力AI平民化。以数据和模型为中心，提供"六易三仓两中心"功能服务，赋能用户模型训练、AI应用开发全流程。 Data与AI一体两翼持续受益。海外

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星环科技

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-29 11:13:39

【长江军工】坚定强call!【中航沈飞】需求明朗贝塔提速，莱特定律加持盈利增强

【长江军工】坚定强call!【中航沈飞】需求明朗贝塔提速，莱特定律加持盈利增强随十四五中期需求逐步明朗，沈飞作为pipeline序列最为完整的主机厂，从三代半战机拓展至四代战机，从有人战机延伸至无人战机，保障需求持续稳健增长; 国企改革驱动效率提升活力增强，股权激励落地牵引提质增效，产品成熟度逐步提升保障盈利能力持续增强，2023年财务预算中预计净利润同比增长26.23%彰显盈利提升信心。盈利预测与估值:预计公司2023-2025年实现归母净利润30、39、51亿元，同比增速分别为30%、3

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中航沈飞

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-28 12:51:47

【人工智能第一团队｜民生计算机】关于AI调整、大国博弈与自主AI算力

据彭博社消息，美国有可能出台新的制裁政策（美国商务部尚未对此作出回应，关注后续进展），新限制将禁止在没有许可证的情况下销售如A800芯片等AI芯片，对此英伟达和AMD暂无回应。受此信息影响，AI板块今日显著调整。我们如何看待？第一，美国对我国人工智能核心技术尤其是高端算力芯片的限制包括所谓许可证制度本身并非突发新变化，而是大国博弈背景下的常态：无论此前华为、中兴事件，还是寒武纪、曙光海光、浪潮集团等列入实体名单等连续事件其实已经告诉市场在短期情绪冲击之后，改变不了大趋势，事后看往往给予好的

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-27 19:39:53

【天风电子】看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力

【天风电子】看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力，重点推荐Vision Pro一代独家组装工厂立讯精密！看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力，伴随7月开始苹果开发者实验室的逐步开设，惊艳真机体验&强大应用潜力有望触达更多开发者，加速基于visionOS平台应用开发&生态构建。 Apple 将于7月在库比提诺、伦敦、慕尼黑、上海、新加坡和东京开设开发者实验室，为开发者提供实践体验，在 Apple Vision Pro 硬件上测试他们的 app，并获取 Apple 工程师的支持

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立讯精密

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-27 10:05:11

【招商传媒】紫天科技：积极拥抱创新技术，多款原生AI休闲游戏储备有望成为亮点

【招商传媒】紫天科技：积极拥抱创新技术，多款原生AI休闲游戏储备有望成为亮点（AI游戏持续落地，近期调整迎来上车机会，继续坚定看好） 1、积极拥抱AI创新技术，多款AI原生游戏储备有望成为后期亮点。公司于6月26日回复深交所关注函，表示旗下河马游戏与公司存在业务合作关系，公司旗下Clockwork Goblin Tech Corp 与河马游戏共同投资设立主营休闲游戏研发与发行的Hippo Joy Technology Co., Limited，持股比例分别为51%、49%。公司旗下河马游戏从20

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紫天退

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-25 17:54:42

【招商传媒】传媒行业最新观点：

【招商传媒】传媒行业最新观点：不要畏惧调整，继续旗帜鲜明的坚定看多AI产业链和游戏板块，调整即是机会！敬畏历史，憧憬未来，AI+大浪潮，才刚刚开始！我们看到前期6月21日传媒板块出现了剧烈调整，特别是前期我们一直看好的游戏行业出现了较大调整，在这个时间点，市场再次迎来了一定的恐慌，但我们的态度非常坚定，不要畏惧波动，也不要博弈，坚定持有AI产业链细分龙头和游戏板块，整个AI投资正在走向我们之前说的AI+投资框架的第三阶段，即“王者突围”，类似于2015年开始，东方财富，同花顺，字节跳动，米哈

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-24 15:38:46

【东吴汽车】AI技术论坛专家观点总结

华阳集团HUD产品总监 HUD产品趋势：1）虚像尺寸增加（智能网联）+投影距离加大（自动驾驶）；2）投影距离>10m，FOV>11°X4°，AR-HUD 4.0方案（全息显示），通过光波导技术实现；3）用户体验与【虚像大小】和【景深】共同决定。竞争门槛：1）目前有比较多的公司在做，整车客户引进新供应商需要看过往50万套的表现；2）HUD三坐标畸变矫正能力需要在100-220ms之内完成； AI数据库专家数据维度的挑战：1）50人的车队每天产生2PB的数据，存储成本很高；2）大量数据进行清洗的

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德赛西威

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-23 12:29:58

【国君社服零售】端午节首日：端午节首日：长途出行人次恢复至19年95%

【国君社服零售】端午节首日：端午节首日：长途出行人次恢复至19年95% 整体出行：6月22日（端午节第一天）全国铁路预计发送旅客1620万人次，恢复至19年同期（1424.5万人次）的113.7%；公路预计发送旅客3095万人次/+66.3%，恢复至19年同期（3464.3万人次）的89%；水路预计发送旅客100万人次/+164.82%，恢复至19年同期（182万人次）的55%。铁路+水路+公路恢复至19年的95%。【交通部】 6月21日（端午节前一天），全国铁路发送旅客1386.2万人次，恢复

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贵州茅台

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-21 11:57:00

【招商电新】光伏：静候需求起飞（6.21）

【光伏】 #N型时代开启且红利刚开始就转化效率看，N型TOPCon对PERC拉出了显著代际差，碾压优势形成；除了效率领先，N型还有温度系数、光衰等优势，实际发电增益更多。国内N型TOPCon组件与电池对现行产品的溢价不断爬升，N型产业链盈利优势已很明显且还在放大。 N型组件全球接受度实现大跃迁，我们估算今明后年N型组件出货渗透率20%、40-45%、60-70%，渗透率提升助力N型增长。同时，有别于市场判断，我们认为N型工艺要求高，微创新多，供应链可能也会有阶段性瓶颈，差异化会比较明显，相对紧

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-19 18:05:52

【天风电新】德宏股份：交流要点0619

传统主业-汽车零部件。交流发电机:1-5月业务订单量复苏，原材料价格趋于稳定，运输、供应商稳定性较去年下半年明显恢复。预计23年收入有望回到21年水平。电子真空泵:上半年超预期，预计将超预期完成对赌情况。储能海外-便携式+户储近期在海外展会收获订单亮眼，同时也有少量工商业订单; 业务模式:现在去海外打品牌意义不大，其他上市公司品牌已经打响，且需要的销售费用投入大，未来仍将以代工为主。盈利能力:便携式毛利率35%左右;考虑近期降价后，户储毛利率仍能做到25-30%，主要依靠高自制率(除了

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德宏股份

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-19 14:40:34

【国君社服零售】美国拟取消800美金进口免税政策

美国两党议员组成的团体计划提出一项新法案，旨在取消电商卖家从中国向美国购物者发货时广泛使用的关税豁免。关税豁免政策被称为“最低限度规则”，美国个人消费者购买价值800美元或以下的进口商品可免除关税。我们认为：1）目前尚不能得知该提案将获多少支持，且22年曾有一项类似法案提出但最终未能在国会获通过；2）该法案将增加美国消费者的生活成本，或将面临较高阻碍；3）此外，假设取消800美元的豁免，新豁免额度仍有待商榷，若恢复到此前200美元的额度，按较多跨境电商公司当前客单价来看受影响或相对可控。假设

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小商品城

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听风的韭菜

一路向北

2023-07-03 16:13:41

【国盛】亿帆医药：创新药管线梯队逐步形成，乘时代东风，业绩扬帆起航

一句话逻辑：公司一年维度看，创新药催化多（亿立舒国内医保谈判+海外获批+销售放量+其他创新药进展），中药和化药有望快速增长，原料药向下风险小，今年业绩有望高速增长，明后年有望快速增长，整体估值性价比较高。亿立舒获批上市，销售峰值有望超50亿元，公司创新药管线梯队逐步形成。全球G-CSF市场规模稳定在60亿美元左右，国内市场约100亿元，还在持续扩容阶段。我国已有五款长效G-CSF获批上市，亿立舒是全球首款第三代G-CSF，临床疗效优于原研短效升白药非格司亭和长效升白药培非格司亭，且可以在更短时

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亿帆医药

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听风的韭菜

一路向北

2023-07-02 19:03:07

【国盛军工】军工：拐点已到，Q3或是今年最有为阶段

2023H1行情回顾：中证军工上涨4.03%但机构重仓股普遍下跌较多，核心原因是，2020年中启动的第一轮大单采购列装近尾声，十四五中期启动的第二轮大单因为中期规划调整、人事等原因迟未落地。【但拐点已到，2023Q3有望类似2020Q3的行情，都是大单将至】： 1、中期规划逐步明朗，新一轮大单即将逐步落地。按惯例中期调整多是增加采购量，十四五军备总量未变情况下接下来2年半时间采购有望提速，未来几个季度军工景气度环比向上确定，行业比较优势突出。 2、价格压力要具体分析：阶梯降价是全球装备采购惯例

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中航沈飞

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听风的韭菜

一路向北

2023-07-02 18:07:57

【兴证策略】重要观点变化：积极做多

重要观点变化：积极做多我们认为市场将进入一个年内难得的偏beta、赚钱效应扩散的做多窗口。结构上，除了数字经济和中特估两大主线外，阶段性像军工新能源这些科技制造、中报绩优的消费股、包括一些顺周期板块，都有低位修复机会。可能类似去年底修复行情的弱化版，建议乐观、积极应对！兴证策略张启尧 -------------------- 重要观点变化：积极做多我们认为市场将进入一个年内难得的偏beta、赚钱效应扩散的做多窗口。结构上，除了数字经济和中特估两大主线外，阶段性像军工新能源这些科技制

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宁德时代

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听风的韭菜

一路向北

2023-07-02 11:31:28

2023全球数字经济大会人工智能高峰论坛议程公布，聚焦大模型

作为“2023全球数字经济大会”同期举办的六大高峰论坛之一，“人工智能高峰论坛”将于7月2日率先亮相。此次论坛以“智能涌现，重塑未来”为主题，聚焦通用人工智能大模型发展等热点问题，由爱集微、北京集智未来人工智能产业创新基地有限公司、中国电信股份有限公司北京分公司承办，并得到北京人工智能产业联盟、中国信息通信研究院、国家工业信息安全发展研究中心的支持。

2023全球数字经济大会人工智能高峰论坛议程公布，聚焦大模型发展

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三六零

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听风的韭菜

一路向北

2023-06-29 16:56:09

【星环科技近况更新】数据智能平台型厂商持续受益

【星环科技近况更新】数据智能平台型厂商持续受益向量数据库是B端AI Answers类应用落地刚需。我们反复强调#AIAnswer为B端落地的最快场景，在各行各业快速落地之余，向量数据库成为其中的最大公约数，是正儿八经的掘金卖铲。公司内部技术积累数年，并于5月底正式产品化外发，目前正在和微软进行合作对接、谈判，静待后续落地。 Sophon数据智能平台升级助力AI平民化。以数据和模型为中心，提供"六易三仓两中心"功能服务，赋能用户模型训练、AI应用开发全流程。 Data与AI一体两翼持续受益。海外

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星环科技

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【长江军工】坚定强call!【中航沈飞】需求明朗贝塔提速，莱特定律加持盈利增强

【长江军工】坚定强call!【中航沈飞】需求明朗贝塔提速，莱特定律加持盈利增强随十四五中期需求逐步明朗，沈飞作为pipeline序列最为完整的主机厂，从三代半战机拓展至四代战机，从有人战机延伸至无人战机，保障需求持续稳健增长; 国企改革驱动效率提升活力增强，股权激励落地牵引提质增效，产品成熟度逐步提升保障盈利能力持续增强，2023年财务预算中预计净利润同比增长26.23%彰显盈利提升信心。盈利预测与估值:预计公司2023-2025年实现归母净利润30、39、51亿元，同比增速分别为30%、3

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中航沈飞

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【人工智能第一团队｜民生计算机】关于AI调整、大国博弈与自主AI算力

据彭博社消息，美国有可能出台新的制裁政策（美国商务部尚未对此作出回应，关注后续进展），新限制将禁止在没有许可证的情况下销售如A800芯片等AI芯片，对此英伟达和AMD暂无回应。受此信息影响，AI板块今日显著调整。我们如何看待？第一，美国对我国人工智能核心技术尤其是高端算力芯片的限制包括所谓许可证制度本身并非突发新变化，而是大国博弈背景下的常态：无论此前华为、中兴事件，还是寒武纪、曙光海光、浪潮集团等列入实体名单等连续事件其实已经告诉市场在短期情绪冲击之后，改变不了大趋势，事后看往往给予好的

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【天风电子】看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力

【天风电子】看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力，重点推荐Vision Pro一代独家组装工厂立讯精密！看好Vision Pro新一代计算平台应用潜力，伴随7月开始苹果开发者实验室的逐步开设，惊艳真机体验&强大应用潜力有望触达更多开发者，加速基于visionOS平台应用开发&生态构建。 Apple 将于7月在库比提诺、伦敦、慕尼黑、上海、新加坡和东京开设开发者实验室，为开发者提供实践体验，在 Apple Vision Pro 硬件上测试他们的 app，并获取 Apple 工程师的支持

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【招商传媒】紫天科技：积极拥抱创新技术，多款原生AI休闲游戏储备有望成为亮点

【招商传媒】紫天科技：积极拥抱创新技术，多款原生AI休闲游戏储备有望成为亮点（AI游戏持续落地，近期调整迎来上车机会，继续坚定看好） 1、积极拥抱AI创新技术，多款AI原生游戏储备有望成为后期亮点。公司于6月26日回复深交所关注函，表示旗下河马游戏与公司存在业务合作关系，公司旗下Clockwork Goblin Tech Corp 与河马游戏共同投资设立主营休闲游戏研发与发行的Hippo Joy Technology Co., Limited，持股比例分别为51%、49%。公司旗下河马游戏从20

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【招商传媒】传媒行业最新观点：

【招商传媒】传媒行业最新观点：不要畏惧调整，继续旗帜鲜明的坚定看多AI产业链和游戏板块，调整即是机会！敬畏历史，憧憬未来，AI+大浪潮，才刚刚开始！我们看到前期6月21日传媒板块出现了剧烈调整，特别是前期我们一直看好的游戏行业出现了较大调整，在这个时间点，市场再次迎来了一定的恐慌，但我们的态度非常坚定，不要畏惧波动，也不要博弈，坚定持有AI产业链细分龙头和游戏板块，整个AI投资正在走向我们之前说的AI+投资框架的第三阶段，即“王者突围”，类似于2015年开始，东方财富，同花顺，字节跳动，米哈

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【东吴汽车】AI技术论坛专家观点总结

华阳集团HUD产品总监 HUD产品趋势：1）虚像尺寸增加（智能网联）+投影距离加大（自动驾驶）；2）投影距离>10m，FOV>11°X4°，AR-HUD 4.0方案（全息显示），通过光波导技术实现；3）用户体验与【虚像大小】和【景深】共同决定。竞争门槛：1）目前有比较多的公司在做，整车客户引进新供应商需要看过往50万套的表现；2）HUD三坐标畸变矫正能力需要在100-220ms之内完成； AI数据库专家数据维度的挑战：1）50人的车队每天产生2PB的数据，存储成本很高；2）大量数据进行清洗的

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【国君社服零售】端午节首日：端午节首日：长途出行人次恢复至19年95%

【国君社服零售】端午节首日：端午节首日：长途出行人次恢复至19年95% 整体出行：6月22日（端午节第一天）全国铁路预计发送旅客1620万人次，恢复至19年同期（1424.5万人次）的113.7%；公路预计发送旅客3095万人次/+66.3%，恢复至19年同期（3464.3万人次）的89%；水路预计发送旅客100万人次/+164.82%，恢复至19年同期（182万人次）的55%。铁路+水路+公路恢复至19年的95%。【交通部】 6月21日（端午节前一天），全国铁路发送旅客1386.2万人次，恢复

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【招商电新】光伏：静候需求起飞（6.21）

【光伏】 #N型时代开启且红利刚开始就转化效率看，N型TOPCon对PERC拉出了显著代际差，碾压优势形成；除了效率领先，N型还有温度系数、光衰等优势，实际发电增益更多。国内N型TOPCon组件与电池对现行产品的溢价不断爬升，N型产业链盈利优势已很明显且还在放大。 N型组件全球接受度实现大跃迁，我们估算今明后年N型组件出货渗透率20%、40-45%、60-70%，渗透率提升助力N型增长。同时，有别于市场判断，我们认为N型工艺要求高，微创新多，供应链可能也会有阶段性瓶颈，差异化会比较明显，相对紧

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【天风电新】德宏股份：交流要点0619

传统主业-汽车零部件。交流发电机:1-5月业务订单量复苏，原材料价格趋于稳定，运输、供应商稳定性较去年下半年明显恢复。预计23年收入有望回到21年水平。电子真空泵:上半年超预期，预计将超预期完成对赌情况。储能海外-便携式+户储近期在海外展会收获订单亮眼，同时也有少量工商业订单; 业务模式:现在去海外打品牌意义不大，其他上市公司品牌已经打响，且需要的销售费用投入大，未来仍将以代工为主。盈利能力:便携式毛利率35%左右;考虑近期降价后，户储毛利率仍能做到25-30%，主要依靠高自制率(除了

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【国君社服零售】美国拟取消800美金进口免税政策

美国两党议员组成的团体计划提出一项新法案，旨在取消电商卖家从中国向美国购物者发货时广泛使用的关税豁免。关税豁免政策被称为“最低限度规则”，美国个人消费者购买价值800美元或以下的进口商品可免除关税。我们认为：1）目前尚不能得知该提案将获多少支持，且22年曾有一项类似法案提出但最终未能在国会获通过；2）该法案将增加美国消费者的生活成本，或将面临较高阻碍；3）此外，假设取消800美元的豁免，新豁免额度仍有待商榷，若恢复到此前200美元的额度，按较多跨境电商公司当前客单价来看受影响或相对可控。假设

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