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每天都处于被市场淘汰的边缘

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-07 11:35:37

【太平洋机械】东亚机械：螺杆空压机需求回暖，高端新品稳步推进

主营业务：公司主营为螺杆空气压缩机，亦配套销售如干燥机等相关部件。公司2022Q1-Q3实现营收6.34亿元，同比下滑11.9%；归母净利润1.41亿元，同比下降3.70%。本年度受到宏观经济下行等因素的影响，公司营业收入和归母净利润同比有所下滑。期间，公司产品销售毛利率保持稳定，新产品真空泵和无油螺杆空压机实现销售出货。行业概况：宏观景气度逐步改善，通用设备微观景气度自7月份以来已渐回暖。空气压缩机与目前关注度较高的机床设备有类似之处，其特点为市场空间较大，且高端产品市场空间被海外巨头牢牢占

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鼎熔岩

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-06 22:28:23

【国盛计算机】四川数据条例落地，102号文、数据要素化切实推进

12月6日，四川省大数据中心发布《四川省数据条例》，由省人大常委会于12月2日会议通过。 #契合102号文精神、数据要素化切实推进。根据102号文，我国政务大数据基础设施建设相对完善，但在信息共享、数据融合、深化应用、业务创新等层面仍有欠缺，本次《四川省数据条例》，深度契合102号文要求，在数据资源、数据流通、数据应用、数据安全、区域合作等方面做出具体部署，数据要素化切实推进，其他省市有望继续跟进。 #管理对象主要为公共数据，促进数据资源化、流通化、应用化。资源化层面，建立全省统一体系，推进依法

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易华录

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-05 21:18:41

【东北】超捷股份：紧固件细分赛道龙头，军工板块高景气助推业务协同

全年业绩正向增长可期，22Q3为业绩的阶段性拐点。公司是紧固件细分赛道龙头，下游客户包括主流主机厂及Tier1，我们认为紧固件领域金属+塑料结合的产品会是未来长期发展的趋势，而公司在该领域的布局较为领先。2022年前三季度，公司实现归母净利润0.43亿元，同比-27.67%，主要系上半年疫情冲击导致停工损失影响，其中2022Q3实现归母净利润0.18亿元，同比-8.34%，降幅大幅收窄。研发支出方面，2022年前三季度公司研发投入0.15亿元，同比增长4.20%，占营业收入的4.52%，稳步推进

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超捷股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-05 14:26:29

【安信】赛恩斯：“亚洲锂都”遭遇环保危机，重金属污染治理隐形冠军乘势启航

国家级“专精特新小巨人”，专注于重金属污染治理：公司为业内稀缺的重金属污染治理企业，主要为冶金及新能源行业进行重金属污染防治综合解决方案，并提供药剂产品和运营服务，经多年研发已形成污酸资源化治理系列技术、重金属废水深度处理与回用系列技术、含砷危废矿化解毒系列技术等重金属污染治理系列技术。公司核心技术起源于中南大学，其“冶炼多金属废酸资源化治理关键技术”获得2018年国家技术发明奖（二等），2021年公司获得国家级“专精特新小巨人”称号。 “亚洲锂都”遭遇环保危机，重金属污染治理迫在眉睫：江西宜春

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赛恩斯

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-05 14:22:41

【海通化工】泰和新材：芳纶需求向好，公司作为传统国企出台股权激励方案彰显信心

近期公司出台股权激励方案，彰显公司管理层对长期发展的信心。拟授予不超过 2000 万股限制性股票，占公司股本总额的 2.92%，激励对象不超过 367 人，授予价格为 9.25 元/股。锁定24个月，行权目标为以29-21年净利润均值为基数，23-25年利润增速分别不低于20%、50%、115%，即净利润不低于6.5、8.1、11.7亿元。氨纶价格止跌回升，持续扩产提升差异化竞争力。 1）氨纶迎来金九银十氨纶需求旺季，10月份维持上行趋势，截至10月30日，烟台地区氨纶40D出厂价格为3.60

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泰和新材

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-05 09:11:11

【国盛计算机】云赛智联:上海市大数据中心数据资源平台总集成商和数据运营平台总运营商

云赛智联由上海仪电电子集团控股，是一家以云服务与大数据、行业解决方案及智能化产品三大业务板块为核心的上海国企。云赛智联是上海市大数据中心数据资源平台总集成商和数据运营平台总运营商，具备支撑上海智慧城市数字化转型项目"顶层规划、设计咨询、平台建设、系统集成、伴随服务和数据治理的全链服务能力，形成云赛智联特有的竞争优势。 IDC数字中心基础资源优势明显，2022年上半年，公司新建松江大数据中心第一阶段项目投入运营，以上海徐汇、宝山、松江三座高等级数据中心为基础，初步形成新型数字化底座的联动优势，公

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云赛智联

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-04 19:31:38

【国盛】惠城环保：厚积薄发，盈利迎拐点

深耕石化领域资源化十余年。公司专注催化剂产品多样化及功能性的研发，持续创新废弃物无害化处置及资源化利用技术，主营为石油化工行业提供废催化剂处理处置服务，研发、生产、销售FCC催化剂（新剂）、复活催化剂等资源化综合利用产品，2019年于深交所上市。经过15年的发展，公司基于自身研究能力优势，不断实现固废资源化利用技术的创新突破，已成为固废、危废处理及循环再利用行业的领先高新技术企业。主业技术衍生切入重大危废项目，业绩拐点可期。公司在废催化剂处理处置服务中积累了镍、铝等元素的提取经验，综合利用路线

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惠城环保

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-02 13:18:35

【开源电新】华自科技:23年仅13x的储能标的

公司主营环保及水处理设备，2017年收购精实机电切入锂电设备，凭借公司近30年电力领域技术积淀，顺利切入储能领域，未来定位设备及服务供应商，既承揽储能EPC项目，也提供除电芯外的其他储能产品。储能业务: 公司目前已在湖南布局8个电站合计超过1.6GWh电网侧储能指标。其中2个站计划自己运营（合计20OMW/400MWh，全部并网后，合计每年现金流收入1.4亿，扣掉折旧，净利润在6000万) 剩余6个站以储能EPC方式承接(合计60OMW/1200MWh)，除电芯外全部自制。储能EPC价格1

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华自科技

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-02 09:02:50

【天风电新】萤石持续上涨，电解液、6F企业洗牌加速 -1201

萤石是化学氟元素的主要来源，应用于化学工业（53%）、冶金工业（32%）及建筑建材（13%）等领域。氢氟酸为关键中间体的氟化工行业需求超6成，其中制冷剂占比50%左右。萤石价格近期从2022年7月2700元/吨上涨至11月3200元/吨，涨幅19%。制冷剂外，萤石新能源下游包括6F、LiFSI、负极石墨等。 🌼萤石供需供给：1）安全环保监管力度提升、北方逐步进入冬季停产阶段，叠加疫情因素。2）海外：下半年加拿大、墨西哥矿山出现停产。需求：1）制冷剂：当前我国制冷剂市场处于第三代对第二代更

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天赐材料

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-29 14:47:29

【华西】冠豪高新：重振科创动能，冠豪聚势立新

主要观点: 我们为什么看好冠豪高新？冠豪高新是特种纸行业里的龙头企业，产品线主要包括无碳复写纸、不干胶标签材料、热升华转印纸、热敏纸和高档涂布白卡纸。公司目前特种纸原纸产能为19万吨，涂布产能27万吨，白卡产能60万吨并有望于2024年增加至90万吨。短期来看，随着下游需求回升叠加成本下行，公司基本面向好。中长期看，随着公司未来产能扩张计划稳步推进，以及特种纸业务、烟卡业务和“液包”业务的持续发展，公司未来有望迎来高速增长。2022年前三季度公司实现收入和归母净利润58.89/2.52亿元，分

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冠豪高新

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一路向北

2022-11-29 10:36:34

【德邦医药】重点推荐康缘药业

继以岭后最强抗新冠中药标的，被低估的中药现代化龙头，重点推荐康缘药业，目标市值200亿! ! 继"三药三方"后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方，是继2021年获批的"三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在，在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效，获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开，未来市场需求将达到数亿人份，散寒化湿有望带来极高的收入与利

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康缘药业

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-28 14:55:45

【国泰】嘉必优：短中长多亮点，合成营养素龙头成长加速

投资建议：短中期国内新国标及海外拓展带动核心产品高增，SA新领域应用及新品种有望打开长期空间。预计2022-2024年公司EPS0.96、1.43、1.98元，参考可比公司采用PE/PS估值法，给予目标价54.39元，对应2023PE38x，首次覆盖，给予“增持”评级。 ARA等合成营养素细分龙头，盈利能力可观。公司借力中科院、通过内部产业化技术研发、国内最早实现ARA产业化，陆续扩展至DHA、BC、SA，产品应用于婴配粉、健康食品及个护等领域。 2021年公司营收3.51亿、归母净利1.29亿

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嘉必优

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-27 19:09:24

20221127信德新材：近况交流

-一、包覆材料 1、排产&扩产现有产能:老产能2.5万吨,11月初1.5万吨一体化产能投产。另外1.5万吨明年6-7月左右投产。中长期规划:以2025年负极需求270万吨，包覆材料30万吨为基准。公司2025年产能规划10-12万吨。产能弹性:产能最大弹性是1.3倍左右，明年最多可以做到5.5-6万吨。(4.75万吨放大30%)。 Q4出货目标:3季度是8500左右。四季度提升10%左右。明年Q1订单指引:预计明年Q1跟今年Q4差不多。具体订单是月度签约。 2、原材料乙烯焦油价格:相对Q

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信德新材

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-25 14:15:17

【国金】常熟银行：小微小贷，小美银行

客户户均贷款规模小，下沉优势明显。截至1H22，公司贷款规模100万以下的客户中，户均贷款规模仅为20万；1000万以下的客户户均规模为34万，可比口径下行业最低。业务下沉程度为行业之最，部分缓冲了同业竞争。异地扩张打开空间。公司168家分支机构覆盖江苏省内10个地市，32家村镇银行覆盖110多个区县和900多个镇。由于深耕本地多年，市内贷款增速长期将收敛于当地GDP增速，高增长需依靠异地分支机构和村镇银行。2018年后，公司市内贷款增速在4%-7%之间，但省内其他区域贷款增速在30%-40%

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常熟银行

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-23 21:56:23

【德邦医药】康缘药业：传承中药，守正创新

投资逻辑：1）中药现代化典型代表：公司是国内倡导中药现代化的代表企业，在国家鼓励中药传承创新的背景下，中药现代化创新大有可为。在中药领域，公司研发投入领先同行，截至2022H1公司获批中药新药52个，发明专利授权571件，同行业名列前茅；2）基本面低谷已过，新激励推动公司持续增长：受疫情、医保降价等因素影响，公司基本面于2021年触底，预计从2022年开始，在营销改革、新激励的推动下，公司营收与利润有望以较高增速持续增长；3）重磅新冠治疗药方获批，有望成为公司最大单品：散寒化湿颗粒于10月份获批

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康缘药业

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2022-12-07 11:35:37

【太平洋机械】东亚机械：螺杆空压机需求回暖，高端新品稳步推进

主营业务：公司主营为螺杆空气压缩机，亦配套销售如干燥机等相关部件。公司2022Q1-Q3实现营收6.34亿元，同比下滑11.9%；归母净利润1.41亿元，同比下降3.70%。本年度受到宏观经济下行等因素的影响，公司营业收入和归母净利润同比有所下滑。期间，公司产品销售毛利率保持稳定，新产品真空泵和无油螺杆空压机实现销售出货。行业概况：宏观景气度逐步改善，通用设备微观景气度自7月份以来已渐回暖。空气压缩机与目前关注度较高的机床设备有类似之处，其特点为市场空间较大，且高端产品市场空间被海外巨头牢牢占

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【国盛计算机】四川数据条例落地，102号文、数据要素化切实推进

12月6日，四川省大数据中心发布《四川省数据条例》，由省人大常委会于12月2日会议通过。 #契合102号文精神、数据要素化切实推进。根据102号文，我国政务大数据基础设施建设相对完善，但在信息共享、数据融合、深化应用、业务创新等层面仍有欠缺，本次《四川省数据条例》，深度契合102号文要求，在数据资源、数据流通、数据应用、数据安全、区域合作等方面做出具体部署，数据要素化切实推进，其他省市有望继续跟进。 #管理对象主要为公共数据，促进数据资源化、流通化、应用化。资源化层面，建立全省统一体系，推进依法

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【东北】超捷股份：紧固件细分赛道龙头，军工板块高景气助推业务协同

全年业绩正向增长可期，22Q3为业绩的阶段性拐点。公司是紧固件细分赛道龙头，下游客户包括主流主机厂及Tier1，我们认为紧固件领域金属+塑料结合的产品会是未来长期发展的趋势，而公司在该领域的布局较为领先。2022年前三季度，公司实现归母净利润0.43亿元，同比-27.67%，主要系上半年疫情冲击导致停工损失影响，其中2022Q3实现归母净利润0.18亿元，同比-8.34%，降幅大幅收窄。研发支出方面，2022年前三季度公司研发投入0.15亿元，同比增长4.20%，占营业收入的4.52%，稳步推进

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【安信】赛恩斯：“亚洲锂都”遭遇环保危机，重金属污染治理隐形冠军乘势启航

国家级“专精特新小巨人”，专注于重金属污染治理：公司为业内稀缺的重金属污染治理企业，主要为冶金及新能源行业进行重金属污染防治综合解决方案，并提供药剂产品和运营服务，经多年研发已形成污酸资源化治理系列技术、重金属废水深度处理与回用系列技术、含砷危废矿化解毒系列技术等重金属污染治理系列技术。公司核心技术起源于中南大学，其“冶炼多金属废酸资源化治理关键技术”获得2018年国家技术发明奖（二等），2021年公司获得国家级“专精特新小巨人”称号。 “亚洲锂都”遭遇环保危机，重金属污染治理迫在眉睫：江西宜春

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【海通化工】泰和新材：芳纶需求向好，公司作为传统国企出台股权激励方案彰显信心

近期公司出台股权激励方案，彰显公司管理层对长期发展的信心。拟授予不超过 2000 万股限制性股票，占公司股本总额的 2.92%，激励对象不超过 367 人，授予价格为 9.25 元/股。锁定24个月，行权目标为以29-21年净利润均值为基数，23-25年利润增速分别不低于20%、50%、115%，即净利润不低于6.5、8.1、11.7亿元。氨纶价格止跌回升，持续扩产提升差异化竞争力。 1）氨纶迎来金九银十氨纶需求旺季，10月份维持上行趋势，截至10月30日，烟台地区氨纶40D出厂价格为3.60

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【国盛计算机】云赛智联:上海市大数据中心数据资源平台总集成商和数据运营平台总运营商

云赛智联由上海仪电电子集团控股，是一家以云服务与大数据、行业解决方案及智能化产品三大业务板块为核心的上海国企。云赛智联是上海市大数据中心数据资源平台总集成商和数据运营平台总运营商，具备支撑上海智慧城市数字化转型项目"顶层规划、设计咨询、平台建设、系统集成、伴随服务和数据治理的全链服务能力，形成云赛智联特有的竞争优势。 IDC数字中心基础资源优势明显，2022年上半年，公司新建松江大数据中心第一阶段项目投入运营，以上海徐汇、宝山、松江三座高等级数据中心为基础，初步形成新型数字化底座的联动优势，公

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【国盛】惠城环保：厚积薄发，盈利迎拐点

深耕石化领域资源化十余年。公司专注催化剂产品多样化及功能性的研发，持续创新废弃物无害化处置及资源化利用技术，主营为石油化工行业提供废催化剂处理处置服务，研发、生产、销售FCC催化剂（新剂）、复活催化剂等资源化综合利用产品，2019年于深交所上市。经过15年的发展，公司基于自身研究能力优势，不断实现固废资源化利用技术的创新突破，已成为固废、危废处理及循环再利用行业的领先高新技术企业。主业技术衍生切入重大危废项目，业绩拐点可期。公司在废催化剂处理处置服务中积累了镍、铝等元素的提取经验，综合利用路线

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【开源电新】华自科技:23年仅13x的储能标的

公司主营环保及水处理设备，2017年收购精实机电切入锂电设备，凭借公司近30年电力领域技术积淀，顺利切入储能领域，未来定位设备及服务供应商，既承揽储能EPC项目，也提供除电芯外的其他储能产品。储能业务: 公司目前已在湖南布局8个电站合计超过1.6GWh电网侧储能指标。其中2个站计划自己运营（合计20OMW/400MWh，全部并网后，合计每年现金流收入1.4亿，扣掉折旧，净利润在6000万) 剩余6个站以储能EPC方式承接(合计60OMW/1200MWh)，除电芯外全部自制。储能EPC价格1

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【天风电新】萤石持续上涨，电解液、6F企业洗牌加速 -1201

萤石是化学氟元素的主要来源，应用于化学工业（53%）、冶金工业（32%）及建筑建材（13%）等领域。氢氟酸为关键中间体的氟化工行业需求超6成，其中制冷剂占比50%左右。萤石价格近期从2022年7月2700元/吨上涨至11月3200元/吨，涨幅19%。制冷剂外，萤石新能源下游包括6F、LiFSI、负极石墨等。 🌼萤石供需供给：1）安全环保监管力度提升、北方逐步进入冬季停产阶段，叠加疫情因素。2）海外：下半年加拿大、墨西哥矿山出现停产。需求：1）制冷剂：当前我国制冷剂市场处于第三代对第二代更

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【华西】冠豪高新：重振科创动能，冠豪聚势立新

主要观点: 我们为什么看好冠豪高新？冠豪高新是特种纸行业里的龙头企业，产品线主要包括无碳复写纸、不干胶标签材料、热升华转印纸、热敏纸和高档涂布白卡纸。公司目前特种纸原纸产能为19万吨，涂布产能27万吨，白卡产能60万吨并有望于2024年增加至90万吨。短期来看，随着下游需求回升叠加成本下行，公司基本面向好。中长期看，随着公司未来产能扩张计划稳步推进，以及特种纸业务、烟卡业务和“液包”业务的持续发展，公司未来有望迎来高速增长。2022年前三季度公司实现收入和归母净利润58.89/2.52亿元，分

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【德邦医药】重点推荐康缘药业

继以岭后最强抗新冠中药标的，被低估的中药现代化龙头，重点推荐康缘药业，目标市值200亿! ! 继"三药三方"后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方，是继2021年获批的"三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在，在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效，获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开，未来市场需求将达到数亿人份，散寒化湿有望带来极高的收入与利

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【国泰】嘉必优：短中长多亮点，合成营养素龙头成长加速

投资建议：短中期国内新国标及海外拓展带动核心产品高增，SA新领域应用及新品种有望打开长期空间。预计2022-2024年公司EPS0.96、1.43、1.98元，参考可比公司采用PE/PS估值法，给予目标价54.39元，对应2023PE38x，首次覆盖，给予“增持”评级。 ARA等合成营养素细分龙头，盈利能力可观。公司借力中科院、通过内部产业化技术研发、国内最早实现ARA产业化，陆续扩展至DHA、BC、SA，产品应用于婴配粉、健康食品及个护等领域。 2021年公司营收3.51亿、归母净利1.29亿

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20221127信德新材：近况交流

-一、包覆材料 1、排产&扩产现有产能:老产能2.5万吨,11月初1.5万吨一体化产能投产。另外1.5万吨明年6-7月左右投产。中长期规划:以2025年负极需求270万吨，包覆材料30万吨为基准。公司2025年产能规划10-12万吨。产能弹性:产能最大弹性是1.3倍左右，明年最多可以做到5.5-6万吨。(4.75万吨放大30%)。 Q4出货目标:3季度是8500左右。四季度提升10%左右。明年Q1订单指引:预计明年Q1跟今年Q4差不多。具体订单是月度签约。 2、原材料乙烯焦油价格:相对Q

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【国金】常熟银行：小微小贷，小美银行

客户户均贷款规模小，下沉优势明显。截至1H22，公司贷款规模100万以下的客户中，户均贷款规模仅为20万；1000万以下的客户户均规模为34万，可比口径下行业最低。业务下沉程度为行业之最，部分缓冲了同业竞争。异地扩张打开空间。公司168家分支机构覆盖江苏省内10个地市，32家村镇银行覆盖110多个区县和900多个镇。由于深耕本地多年，市内贷款增速长期将收敛于当地GDP增速，高增长需依靠异地分支机构和村镇银行。2018年后，公司市内贷款增速在4%-7%之间，但省内其他区域贷款增速在30%-40%

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2022-11-23 21:56:23

【德邦医药】康缘药业：传承中药，守正创新

投资逻辑：1）中药现代化典型代表：公司是国内倡导中药现代化的代表企业，在国家鼓励中药传承创新的背景下，中药现代化创新大有可为。在中药领域，公司研发投入领先同行，截至2022H1公司获批中药新药52个，发明专利授权571件，同行业名列前茅；2）基本面低谷已过，新激励推动公司持续增长：受疫情、医保降价等因素影响，公司基本面于2021年触底，预计从2022年开始，在营销改革、新激励的推动下，公司营收与利润有望以较高增速持续增长；3）重磅新冠治疗药方获批，有望成为公司最大单品：散寒化湿颗粒于10月份获批

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康缘药业

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-07 11:35:37

【太平洋机械】东亚机械：螺杆空压机需求回暖，高端新品稳步推进

主营业务：公司主营为螺杆空气压缩机，亦配套销售如干燥机等相关部件。公司2022Q1-Q3实现营收6.34亿元，同比下滑11.9%；归母净利润1.41亿元，同比下降3.70%。本年度受到宏观经济下行等因素的影响，公司营业收入和归母净利润同比有所下滑。期间，公司产品销售毛利率保持稳定，新产品真空泵和无油螺杆空压机实现销售出货。行业概况：宏观景气度逐步改善，通用设备微观景气度自7月份以来已渐回暖。空气压缩机与目前关注度较高的机床设备有类似之处，其特点为市场空间较大，且高端产品市场空间被海外巨头牢牢占

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鼎熔岩

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-06 22:28:23

【国盛计算机】四川数据条例落地，102号文、数据要素化切实推进

12月6日，四川省大数据中心发布《四川省数据条例》，由省人大常委会于12月2日会议通过。 #契合102号文精神、数据要素化切实推进。根据102号文，我国政务大数据基础设施建设相对完善，但在信息共享、数据融合、深化应用、业务创新等层面仍有欠缺，本次《四川省数据条例》，深度契合102号文要求，在数据资源、数据流通、数据应用、数据安全、区域合作等方面做出具体部署，数据要素化切实推进，其他省市有望继续跟进。 #管理对象主要为公共数据，促进数据资源化、流通化、应用化。资源化层面，建立全省统一体系，推进依法

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易华录

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-05 21:18:41

【东北】超捷股份：紧固件细分赛道龙头，军工板块高景气助推业务协同

全年业绩正向增长可期，22Q3为业绩的阶段性拐点。公司是紧固件细分赛道龙头，下游客户包括主流主机厂及Tier1，我们认为紧固件领域金属+塑料结合的产品会是未来长期发展的趋势，而公司在该领域的布局较为领先。2022年前三季度，公司实现归母净利润0.43亿元，同比-27.67%，主要系上半年疫情冲击导致停工损失影响，其中2022Q3实现归母净利润0.18亿元，同比-8.34%，降幅大幅收窄。研发支出方面，2022年前三季度公司研发投入0.15亿元，同比增长4.20%，占营业收入的4.52%，稳步推进

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超捷股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-05 14:26:29

【安信】赛恩斯：“亚洲锂都”遭遇环保危机，重金属污染治理隐形冠军乘势启航

国家级“专精特新小巨人”，专注于重金属污染治理：公司为业内稀缺的重金属污染治理企业，主要为冶金及新能源行业进行重金属污染防治综合解决方案，并提供药剂产品和运营服务，经多年研发已形成污酸资源化治理系列技术、重金属废水深度处理与回用系列技术、含砷危废矿化解毒系列技术等重金属污染治理系列技术。公司核心技术起源于中南大学，其“冶炼多金属废酸资源化治理关键技术”获得2018年国家技术发明奖（二等），2021年公司获得国家级“专精特新小巨人”称号。 “亚洲锂都”遭遇环保危机，重金属污染治理迫在眉睫：江西宜春

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赛恩斯

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-05 14:22:41

【海通化工】泰和新材：芳纶需求向好，公司作为传统国企出台股权激励方案彰显信心

近期公司出台股权激励方案，彰显公司管理层对长期发展的信心。拟授予不超过 2000 万股限制性股票，占公司股本总额的 2.92%，激励对象不超过 367 人，授予价格为 9.25 元/股。锁定24个月，行权目标为以29-21年净利润均值为基数，23-25年利润增速分别不低于20%、50%、115%，即净利润不低于6.5、8.1、11.7亿元。氨纶价格止跌回升，持续扩产提升差异化竞争力。 1）氨纶迎来金九银十氨纶需求旺季，10月份维持上行趋势，截至10月30日，烟台地区氨纶40D出厂价格为3.60

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泰和新材

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-05 09:11:11

【国盛计算机】云赛智联:上海市大数据中心数据资源平台总集成商和数据运营平台总运营商

云赛智联由上海仪电电子集团控股，是一家以云服务与大数据、行业解决方案及智能化产品三大业务板块为核心的上海国企。云赛智联是上海市大数据中心数据资源平台总集成商和数据运营平台总运营商，具备支撑上海智慧城市数字化转型项目"顶层规划、设计咨询、平台建设、系统集成、伴随服务和数据治理的全链服务能力，形成云赛智联特有的竞争优势。 IDC数字中心基础资源优势明显，2022年上半年，公司新建松江大数据中心第一阶段项目投入运营，以上海徐汇、宝山、松江三座高等级数据中心为基础，初步形成新型数字化底座的联动优势，公

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云赛智联

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-04 19:31:38

【国盛】惠城环保：厚积薄发，盈利迎拐点

深耕石化领域资源化十余年。公司专注催化剂产品多样化及功能性的研发，持续创新废弃物无害化处置及资源化利用技术，主营为石油化工行业提供废催化剂处理处置服务，研发、生产、销售FCC催化剂（新剂）、复活催化剂等资源化综合利用产品，2019年于深交所上市。经过15年的发展，公司基于自身研究能力优势，不断实现固废资源化利用技术的创新突破，已成为固废、危废处理及循环再利用行业的领先高新技术企业。主业技术衍生切入重大危废项目，业绩拐点可期。公司在废催化剂处理处置服务中积累了镍、铝等元素的提取经验，综合利用路线

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惠城环保

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-02 13:18:35

【开源电新】华自科技:23年仅13x的储能标的

公司主营环保及水处理设备，2017年收购精实机电切入锂电设备，凭借公司近30年电力领域技术积淀，顺利切入储能领域，未来定位设备及服务供应商，既承揽储能EPC项目，也提供除电芯外的其他储能产品。储能业务: 公司目前已在湖南布局8个电站合计超过1.6GWh电网侧储能指标。其中2个站计划自己运营（合计20OMW/400MWh，全部并网后，合计每年现金流收入1.4亿，扣掉折旧，净利润在6000万) 剩余6个站以储能EPC方式承接(合计60OMW/1200MWh)，除电芯外全部自制。储能EPC价格1

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华自科技

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-02 09:02:50

【天风电新】萤石持续上涨，电解液、6F企业洗牌加速 -1201

萤石是化学氟元素的主要来源，应用于化学工业（53%）、冶金工业（32%）及建筑建材（13%）等领域。氢氟酸为关键中间体的氟化工行业需求超6成，其中制冷剂占比50%左右。萤石价格近期从2022年7月2700元/吨上涨至11月3200元/吨，涨幅19%。制冷剂外，萤石新能源下游包括6F、LiFSI、负极石墨等。 🌼萤石供需供给：1）安全环保监管力度提升、北方逐步进入冬季停产阶段，叠加疫情因素。2）海外：下半年加拿大、墨西哥矿山出现停产。需求：1）制冷剂：当前我国制冷剂市场处于第三代对第二代更

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天赐材料

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-29 14:47:29

【华西】冠豪高新：重振科创动能，冠豪聚势立新

主要观点: 我们为什么看好冠豪高新？冠豪高新是特种纸行业里的龙头企业，产品线主要包括无碳复写纸、不干胶标签材料、热升华转印纸、热敏纸和高档涂布白卡纸。公司目前特种纸原纸产能为19万吨，涂布产能27万吨，白卡产能60万吨并有望于2024年增加至90万吨。短期来看，随着下游需求回升叠加成本下行，公司基本面向好。中长期看，随着公司未来产能扩张计划稳步推进，以及特种纸业务、烟卡业务和“液包”业务的持续发展，公司未来有望迎来高速增长。2022年前三季度公司实现收入和归母净利润58.89/2.52亿元，分

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冠豪高新

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一路向北

2022-11-29 10:36:34

【德邦医药】重点推荐康缘药业

继以岭后最强抗新冠中药标的，被低估的中药现代化龙头，重点推荐康缘药业，目标市值200亿! ! 继"三药三方"后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方，是继2021年获批的"三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在，在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效，获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开，未来市场需求将达到数亿人份，散寒化湿有望带来极高的收入与利

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康缘药业

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-28 14:55:45

【国泰】嘉必优：短中长多亮点，合成营养素龙头成长加速

投资建议：短中期国内新国标及海外拓展带动核心产品高增，SA新领域应用及新品种有望打开长期空间。预计2022-2024年公司EPS0.96、1.43、1.98元，参考可比公司采用PE/PS估值法，给予目标价54.39元，对应2023PE38x，首次覆盖，给予“增持”评级。 ARA等合成营养素细分龙头，盈利能力可观。公司借力中科院、通过内部产业化技术研发、国内最早实现ARA产业化，陆续扩展至DHA、BC、SA，产品应用于婴配粉、健康食品及个护等领域。 2021年公司营收3.51亿、归母净利1.29亿

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嘉必优

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-27 19:09:24

20221127信德新材：近况交流

-一、包覆材料 1、排产&扩产现有产能:老产能2.5万吨,11月初1.5万吨一体化产能投产。另外1.5万吨明年6-7月左右投产。中长期规划:以2025年负极需求270万吨，包覆材料30万吨为基准。公司2025年产能规划10-12万吨。产能弹性:产能最大弹性是1.3倍左右，明年最多可以做到5.5-6万吨。(4.75万吨放大30%)。 Q4出货目标:3季度是8500左右。四季度提升10%左右。明年Q1订单指引:预计明年Q1跟今年Q4差不多。具体订单是月度签约。 2、原材料乙烯焦油价格:相对Q

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信德新材

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一路向北

2022-11-25 14:15:17

【国金】常熟银行：小微小贷，小美银行

客户户均贷款规模小，下沉优势明显。截至1H22，公司贷款规模100万以下的客户中，户均贷款规模仅为20万；1000万以下的客户户均规模为34万，可比口径下行业最低。业务下沉程度为行业之最，部分缓冲了同业竞争。异地扩张打开空间。公司168家分支机构覆盖江苏省内10个地市，32家村镇银行覆盖110多个区县和900多个镇。由于深耕本地多年，市内贷款增速长期将收敛于当地GDP增速，高增长需依靠异地分支机构和村镇银行。2018年后，公司市内贷款增速在4%-7%之间，但省内其他区域贷款增速在30%-40%

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常熟银行

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-23 21:56:23

【德邦医药】康缘药业：传承中药，守正创新

投资逻辑：1）中药现代化典型代表：公司是国内倡导中药现代化的代表企业，在国家鼓励中药传承创新的背景下，中药现代化创新大有可为。在中药领域，公司研发投入领先同行，截至2022H1公司获批中药新药52个，发明专利授权571件，同行业名列前茅；2）基本面低谷已过，新激励推动公司持续增长：受疫情、医保降价等因素影响，公司基本面于2021年触底，预计从2022年开始，在营销改革、新激励的推动下，公司营收与利润有望以较高增速持续增长；3）重磅新冠治疗药方获批，有望成为公司最大单品：散寒化湿颗粒于10月份获批

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康缘药业

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2022-12-07 11:35:37

【太平洋机械】东亚机械：螺杆空压机需求回暖，高端新品稳步推进

主营业务：公司主营为螺杆空气压缩机，亦配套销售如干燥机等相关部件。公司2022Q1-Q3实现营收6.34亿元，同比下滑11.9%；归母净利润1.41亿元，同比下降3.70%。本年度受到宏观经济下行等因素的影响，公司营业收入和归母净利润同比有所下滑。期间，公司产品销售毛利率保持稳定，新产品真空泵和无油螺杆空压机实现销售出货。行业概况：宏观景气度逐步改善，通用设备微观景气度自7月份以来已渐回暖。空气压缩机与目前关注度较高的机床设备有类似之处，其特点为市场空间较大，且高端产品市场空间被海外巨头牢牢占

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鼎熔岩

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2022-12-06 22:28:23

【国盛计算机】四川数据条例落地，102号文、数据要素化切实推进

12月6日，四川省大数据中心发布《四川省数据条例》，由省人大常委会于12月2日会议通过。 #契合102号文精神、数据要素化切实推进。根据102号文，我国政务大数据基础设施建设相对完善，但在信息共享、数据融合、深化应用、业务创新等层面仍有欠缺，本次《四川省数据条例》，深度契合102号文要求，在数据资源、数据流通、数据应用、数据安全、区域合作等方面做出具体部署，数据要素化切实推进，其他省市有望继续跟进。 #管理对象主要为公共数据，促进数据资源化、流通化、应用化。资源化层面，建立全省统一体系，推进依法

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【东北】超捷股份：紧固件细分赛道龙头，军工板块高景气助推业务协同

全年业绩正向增长可期，22Q3为业绩的阶段性拐点。公司是紧固件细分赛道龙头，下游客户包括主流主机厂及Tier1，我们认为紧固件领域金属+塑料结合的产品会是未来长期发展的趋势，而公司在该领域的布局较为领先。2022年前三季度，公司实现归母净利润0.43亿元，同比-27.67%，主要系上半年疫情冲击导致停工损失影响，其中2022Q3实现归母净利润0.18亿元，同比-8.34%，降幅大幅收窄。研发支出方面，2022年前三季度公司研发投入0.15亿元，同比增长4.20%，占营业收入的4.52%，稳步推进

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【安信】赛恩斯：“亚洲锂都”遭遇环保危机，重金属污染治理隐形冠军乘势启航

国家级“专精特新小巨人”，专注于重金属污染治理：公司为业内稀缺的重金属污染治理企业，主要为冶金及新能源行业进行重金属污染防治综合解决方案，并提供药剂产品和运营服务，经多年研发已形成污酸资源化治理系列技术、重金属废水深度处理与回用系列技术、含砷危废矿化解毒系列技术等重金属污染治理系列技术。公司核心技术起源于中南大学，其“冶炼多金属废酸资源化治理关键技术”获得2018年国家技术发明奖（二等），2021年公司获得国家级“专精特新小巨人”称号。 “亚洲锂都”遭遇环保危机，重金属污染治理迫在眉睫：江西宜春

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【海通化工】泰和新材：芳纶需求向好，公司作为传统国企出台股权激励方案彰显信心

近期公司出台股权激励方案，彰显公司管理层对长期发展的信心。拟授予不超过 2000 万股限制性股票，占公司股本总额的 2.92%，激励对象不超过 367 人，授予价格为 9.25 元/股。锁定24个月，行权目标为以29-21年净利润均值为基数，23-25年利润增速分别不低于20%、50%、115%，即净利润不低于6.5、8.1、11.7亿元。氨纶价格止跌回升，持续扩产提升差异化竞争力。 1）氨纶迎来金九银十氨纶需求旺季，10月份维持上行趋势，截至10月30日，烟台地区氨纶40D出厂价格为3.60

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【国盛计算机】云赛智联:上海市大数据中心数据资源平台总集成商和数据运营平台总运营商

云赛智联由上海仪电电子集团控股，是一家以云服务与大数据、行业解决方案及智能化产品三大业务板块为核心的上海国企。云赛智联是上海市大数据中心数据资源平台总集成商和数据运营平台总运营商，具备支撑上海智慧城市数字化转型项目"顶层规划、设计咨询、平台建设、系统集成、伴随服务和数据治理的全链服务能力，形成云赛智联特有的竞争优势。 IDC数字中心基础资源优势明显，2022年上半年，公司新建松江大数据中心第一阶段项目投入运营，以上海徐汇、宝山、松江三座高等级数据中心为基础，初步形成新型数字化底座的联动优势，公

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【国盛】惠城环保：厚积薄发，盈利迎拐点

深耕石化领域资源化十余年。公司专注催化剂产品多样化及功能性的研发，持续创新废弃物无害化处置及资源化利用技术，主营为石油化工行业提供废催化剂处理处置服务，研发、生产、销售FCC催化剂（新剂）、复活催化剂等资源化综合利用产品，2019年于深交所上市。经过15年的发展，公司基于自身研究能力优势，不断实现固废资源化利用技术的创新突破，已成为固废、危废处理及循环再利用行业的领先高新技术企业。主业技术衍生切入重大危废项目，业绩拐点可期。公司在废催化剂处理处置服务中积累了镍、铝等元素的提取经验，综合利用路线

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【开源电新】华自科技:23年仅13x的储能标的

公司主营环保及水处理设备，2017年收购精实机电切入锂电设备，凭借公司近30年电力领域技术积淀，顺利切入储能领域，未来定位设备及服务供应商，既承揽储能EPC项目，也提供除电芯外的其他储能产品。储能业务: 公司目前已在湖南布局8个电站合计超过1.6GWh电网侧储能指标。其中2个站计划自己运营（合计20OMW/400MWh，全部并网后，合计每年现金流收入1.4亿，扣掉折旧，净利润在6000万) 剩余6个站以储能EPC方式承接(合计60OMW/1200MWh)，除电芯外全部自制。储能EPC价格1

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【天风电新】萤石持续上涨，电解液、6F企业洗牌加速 -1201

萤石是化学氟元素的主要来源，应用于化学工业（53%）、冶金工业（32%）及建筑建材（13%）等领域。氢氟酸为关键中间体的氟化工行业需求超6成，其中制冷剂占比50%左右。萤石价格近期从2022年7月2700元/吨上涨至11月3200元/吨，涨幅19%。制冷剂外，萤石新能源下游包括6F、LiFSI、负极石墨等。 🌼萤石供需供给：1）安全环保监管力度提升、北方逐步进入冬季停产阶段，叠加疫情因素。2）海外：下半年加拿大、墨西哥矿山出现停产。需求：1）制冷剂：当前我国制冷剂市场处于第三代对第二代更

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【华西】冠豪高新：重振科创动能，冠豪聚势立新

主要观点: 我们为什么看好冠豪高新？冠豪高新是特种纸行业里的龙头企业，产品线主要包括无碳复写纸、不干胶标签材料、热升华转印纸、热敏纸和高档涂布白卡纸。公司目前特种纸原纸产能为19万吨，涂布产能27万吨，白卡产能60万吨并有望于2024年增加至90万吨。短期来看，随着下游需求回升叠加成本下行，公司基本面向好。中长期看，随着公司未来产能扩张计划稳步推进，以及特种纸业务、烟卡业务和“液包”业务的持续发展，公司未来有望迎来高速增长。2022年前三季度公司实现收入和归母净利润58.89/2.52亿元，分

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【德邦医药】重点推荐康缘药业

继以岭后最强抗新冠中药标的，被低估的中药现代化龙头，重点推荐康缘药业，目标市值200亿! ! 继"三药三方"后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方，是继2021年获批的"三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在，在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效，获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开，未来市场需求将达到数亿人份，散寒化湿有望带来极高的收入与利

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【国泰】嘉必优：短中长多亮点，合成营养素龙头成长加速

投资建议：短中期国内新国标及海外拓展带动核心产品高增，SA新领域应用及新品种有望打开长期空间。预计2022-2024年公司EPS0.96、1.43、1.98元，参考可比公司采用PE/PS估值法，给予目标价54.39元，对应2023PE38x，首次覆盖，给予“增持”评级。 ARA等合成营养素细分龙头，盈利能力可观。公司借力中科院、通过内部产业化技术研发、国内最早实现ARA产业化，陆续扩展至DHA、BC、SA，产品应用于婴配粉、健康食品及个护等领域。 2021年公司营收3.51亿、归母净利1.29亿

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20221127信德新材：近况交流

-一、包覆材料 1、排产&扩产现有产能:老产能2.5万吨,11月初1.5万吨一体化产能投产。另外1.5万吨明年6-7月左右投产。中长期规划:以2025年负极需求270万吨，包覆材料30万吨为基准。公司2025年产能规划10-12万吨。产能弹性:产能最大弹性是1.3倍左右，明年最多可以做到5.5-6万吨。(4.75万吨放大30%)。 Q4出货目标:3季度是8500左右。四季度提升10%左右。明年Q1订单指引:预计明年Q1跟今年Q4差不多。具体订单是月度签约。 2、原材料乙烯焦油价格:相对Q

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2022-11-25 14:15:17

【国金】常熟银行：小微小贷，小美银行

客户户均贷款规模小，下沉优势明显。截至1H22，公司贷款规模100万以下的客户中，户均贷款规模仅为20万；1000万以下的客户户均规模为34万，可比口径下行业最低。业务下沉程度为行业之最，部分缓冲了同业竞争。异地扩张打开空间。公司168家分支机构覆盖江苏省内10个地市，32家村镇银行覆盖110多个区县和900多个镇。由于深耕本地多年，市内贷款增速长期将收敛于当地GDP增速，高增长需依靠异地分支机构和村镇银行。2018年后，公司市内贷款增速在4%-7%之间，但省内其他区域贷款增速在30%-40%

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常熟银行

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-23 21:56:23

【德邦医药】康缘药业：传承中药，守正创新

投资逻辑：1）中药现代化典型代表：公司是国内倡导中药现代化的代表企业，在国家鼓励中药传承创新的背景下，中药现代化创新大有可为。在中药领域，公司研发投入领先同行，截至2022H1公司获批中药新药52个，发明专利授权571件，同行业名列前茅；2）基本面低谷已过，新激励推动公司持续增长：受疫情、医保降价等因素影响，公司基本面于2021年触底，预计从2022年开始，在营销改革、新激励的推动下，公司营收与利润有望以较高增速持续增长；3）重磅新冠治疗药方获批，有望成为公司最大单品：散寒化湿颗粒于10月份获批

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康缘药业

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-07 11:35:37

【太平洋机械】东亚机械：螺杆空压机需求回暖，高端新品稳步推进

主营业务：公司主营为螺杆空气压缩机，亦配套销售如干燥机等相关部件。公司2022Q1-Q3实现营收6.34亿元，同比下滑11.9%；归母净利润1.41亿元，同比下降3.70%。本年度受到宏观经济下行等因素的影响，公司营业收入和归母净利润同比有所下滑。期间，公司产品销售毛利率保持稳定，新产品真空泵和无油螺杆空压机实现销售出货。行业概况：宏观景气度逐步改善，通用设备微观景气度自7月份以来已渐回暖。空气压缩机与目前关注度较高的机床设备有类似之处，其特点为市场空间较大，且高端产品市场空间被海外巨头牢牢占

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鼎熔岩

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-06 22:28:23

【国盛计算机】四川数据条例落地，102号文、数据要素化切实推进

12月6日，四川省大数据中心发布《四川省数据条例》，由省人大常委会于12月2日会议通过。 #契合102号文精神、数据要素化切实推进。根据102号文，我国政务大数据基础设施建设相对完善，但在信息共享、数据融合、深化应用、业务创新等层面仍有欠缺，本次《四川省数据条例》，深度契合102号文要求，在数据资源、数据流通、数据应用、数据安全、区域合作等方面做出具体部署，数据要素化切实推进，其他省市有望继续跟进。 #管理对象主要为公共数据，促进数据资源化、流通化、应用化。资源化层面，建立全省统一体系，推进依法

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易华录

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-05 21:18:41

【东北】超捷股份：紧固件细分赛道龙头，军工板块高景气助推业务协同

全年业绩正向增长可期，22Q3为业绩的阶段性拐点。公司是紧固件细分赛道龙头，下游客户包括主流主机厂及Tier1，我们认为紧固件领域金属+塑料结合的产品会是未来长期发展的趋势，而公司在该领域的布局较为领先。2022年前三季度，公司实现归母净利润0.43亿元，同比-27.67%，主要系上半年疫情冲击导致停工损失影响，其中2022Q3实现归母净利润0.18亿元，同比-8.34%，降幅大幅收窄。研发支出方面，2022年前三季度公司研发投入0.15亿元，同比增长4.20%，占营业收入的4.52%，稳步推进

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超捷股份

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-05 14:26:29

【安信】赛恩斯：“亚洲锂都”遭遇环保危机，重金属污染治理隐形冠军乘势启航

国家级“专精特新小巨人”，专注于重金属污染治理：公司为业内稀缺的重金属污染治理企业，主要为冶金及新能源行业进行重金属污染防治综合解决方案，并提供药剂产品和运营服务，经多年研发已形成污酸资源化治理系列技术、重金属废水深度处理与回用系列技术、含砷危废矿化解毒系列技术等重金属污染治理系列技术。公司核心技术起源于中南大学，其“冶炼多金属废酸资源化治理关键技术”获得2018年国家技术发明奖（二等），2021年公司获得国家级“专精特新小巨人”称号。 “亚洲锂都”遭遇环保危机，重金属污染治理迫在眉睫：江西宜春

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赛恩斯

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-05 14:22:41

【海通化工】泰和新材：芳纶需求向好，公司作为传统国企出台股权激励方案彰显信心

近期公司出台股权激励方案，彰显公司管理层对长期发展的信心。拟授予不超过 2000 万股限制性股票，占公司股本总额的 2.92%，激励对象不超过 367 人，授予价格为 9.25 元/股。锁定24个月，行权目标为以29-21年净利润均值为基数，23-25年利润增速分别不低于20%、50%、115%，即净利润不低于6.5、8.1、11.7亿元。氨纶价格止跌回升，持续扩产提升差异化竞争力。 1）氨纶迎来金九银十氨纶需求旺季，10月份维持上行趋势，截至10月30日，烟台地区氨纶40D出厂价格为3.60

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泰和新材

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-05 09:11:11

【国盛计算机】云赛智联:上海市大数据中心数据资源平台总集成商和数据运营平台总运营商

云赛智联由上海仪电电子集团控股，是一家以云服务与大数据、行业解决方案及智能化产品三大业务板块为核心的上海国企。云赛智联是上海市大数据中心数据资源平台总集成商和数据运营平台总运营商，具备支撑上海智慧城市数字化转型项目"顶层规划、设计咨询、平台建设、系统集成、伴随服务和数据治理的全链服务能力，形成云赛智联特有的竞争优势。 IDC数字中心基础资源优势明显，2022年上半年，公司新建松江大数据中心第一阶段项目投入运营，以上海徐汇、宝山、松江三座高等级数据中心为基础，初步形成新型数字化底座的联动优势，公

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云赛智联

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-04 19:31:38

【国盛】惠城环保：厚积薄发，盈利迎拐点

深耕石化领域资源化十余年。公司专注催化剂产品多样化及功能性的研发，持续创新废弃物无害化处置及资源化利用技术，主营为石油化工行业提供废催化剂处理处置服务，研发、生产、销售FCC催化剂（新剂）、复活催化剂等资源化综合利用产品，2019年于深交所上市。经过15年的发展，公司基于自身研究能力优势，不断实现固废资源化利用技术的创新突破，已成为固废、危废处理及循环再利用行业的领先高新技术企业。主业技术衍生切入重大危废项目，业绩拐点可期。公司在废催化剂处理处置服务中积累了镍、铝等元素的提取经验，综合利用路线

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惠城环保

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一路向北

2022-12-02 13:18:35

【开源电新】华自科技:23年仅13x的储能标的

公司主营环保及水处理设备，2017年收购精实机电切入锂电设备，凭借公司近30年电力领域技术积淀，顺利切入储能领域，未来定位设备及服务供应商，既承揽储能EPC项目，也提供除电芯外的其他储能产品。储能业务: 公司目前已在湖南布局8个电站合计超过1.6GWh电网侧储能指标。其中2个站计划自己运营（合计20OMW/400MWh，全部并网后，合计每年现金流收入1.4亿，扣掉折旧，净利润在6000万) 剩余6个站以储能EPC方式承接(合计60OMW/1200MWh)，除电芯外全部自制。储能EPC价格1

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华自科技

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听风的韭菜

一路向北

2022-12-02 09:02:50

【天风电新】萤石持续上涨，电解液、6F企业洗牌加速 -1201

萤石是化学氟元素的主要来源，应用于化学工业（53%）、冶金工业（32%）及建筑建材（13%）等领域。氢氟酸为关键中间体的氟化工行业需求超6成，其中制冷剂占比50%左右。萤石价格近期从2022年7月2700元/吨上涨至11月3200元/吨，涨幅19%。制冷剂外，萤石新能源下游包括6F、LiFSI、负极石墨等。 🌼萤石供需供给：1）安全环保监管力度提升、北方逐步进入冬季停产阶段，叠加疫情因素。2）海外：下半年加拿大、墨西哥矿山出现停产。需求：1）制冷剂：当前我国制冷剂市场处于第三代对第二代更

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天赐材料

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-29 14:47:29

【华西】冠豪高新：重振科创动能，冠豪聚势立新

主要观点: 我们为什么看好冠豪高新？冠豪高新是特种纸行业里的龙头企业，产品线主要包括无碳复写纸、不干胶标签材料、热升华转印纸、热敏纸和高档涂布白卡纸。公司目前特种纸原纸产能为19万吨，涂布产能27万吨，白卡产能60万吨并有望于2024年增加至90万吨。短期来看，随着下游需求回升叠加成本下行，公司基本面向好。中长期看，随着公司未来产能扩张计划稳步推进，以及特种纸业务、烟卡业务和“液包”业务的持续发展，公司未来有望迎来高速增长。2022年前三季度公司实现收入和归母净利润58.89/2.52亿元，分

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冠豪高新

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-29 10:36:34

【德邦医药】重点推荐康缘药业

继以岭后最强抗新冠中药标的，被低估的中药现代化龙头，重点推荐康缘药业，目标市值200亿! ! 继"三药三方"后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方，是继2021年获批的"三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在，在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效，获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开，未来市场需求将达到数亿人份，散寒化湿有望带来极高的收入与利

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康缘药业

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-28 14:55:45

【国泰】嘉必优：短中长多亮点，合成营养素龙头成长加速

投资建议：短中期国内新国标及海外拓展带动核心产品高增，SA新领域应用及新品种有望打开长期空间。预计2022-2024年公司EPS0.96、1.43、1.98元，参考可比公司采用PE/PS估值法，给予目标价54.39元，对应2023PE38x，首次覆盖，给予“增持”评级。 ARA等合成营养素细分龙头，盈利能力可观。公司借力中科院、通过内部产业化技术研发、国内最早实现ARA产业化，陆续扩展至DHA、BC、SA，产品应用于婴配粉、健康食品及个护等领域。 2021年公司营收3.51亿、归母净利1.29亿

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嘉必优

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-27 19:09:24

20221127信德新材：近况交流

-一、包覆材料 1、排产&扩产现有产能:老产能2.5万吨,11月初1.5万吨一体化产能投产。另外1.5万吨明年6-7月左右投产。中长期规划:以2025年负极需求270万吨，包覆材料30万吨为基准。公司2025年产能规划10-12万吨。产能弹性:产能最大弹性是1.3倍左右，明年最多可以做到5.5-6万吨。(4.75万吨放大30%)。 Q4出货目标:3季度是8500左右。四季度提升10%左右。明年Q1订单指引:预计明年Q1跟今年Q4差不多。具体订单是月度签约。 2、原材料乙烯焦油价格:相对Q

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信德新材

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2022-11-25 14:15:17

【国金】常熟银行：小微小贷，小美银行

客户户均贷款规模小，下沉优势明显。截至1H22，公司贷款规模100万以下的客户中，户均贷款规模仅为20万；1000万以下的客户户均规模为34万，可比口径下行业最低。业务下沉程度为行业之最，部分缓冲了同业竞争。异地扩张打开空间。公司168家分支机构覆盖江苏省内10个地市，32家村镇银行覆盖110多个区县和900多个镇。由于深耕本地多年，市内贷款增速长期将收敛于当地GDP增速，高增长需依靠异地分支机构和村镇银行。2018年后，公司市内贷款增速在4%-7%之间，但省内其他区域贷款增速在30%-40%

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常熟银行

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2022-11-23 21:56:23

【德邦医药】康缘药业：传承中药，守正创新

投资逻辑：1）中药现代化典型代表：公司是国内倡导中药现代化的代表企业，在国家鼓励中药传承创新的背景下，中药现代化创新大有可为。在中药领域，公司研发投入领先同行，截至2022H1公司获批中药新药52个，发明专利授权571件，同行业名列前茅；2）基本面低谷已过，新激励推动公司持续增长：受疫情、医保降价等因素影响，公司基本面于2021年触底，预计从2022年开始，在营销改革、新激励的推动下，公司营收与利润有望以较高增速持续增长；3）重磅新冠治疗药方获批，有望成为公司最大单品：散寒化湿颗粒于10月份获批

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康缘药业

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【太平洋机械】东亚机械：螺杆空压机需求回暖，高端新品稳步推进

主营业务：公司主营为螺杆空气压缩机，亦配套销售如干燥机等相关部件。公司2022Q1-Q3实现营收6.34亿元，同比下滑11.9%；归母净利润1.41亿元，同比下降3.70%。本年度受到宏观经济下行等因素的影响，公司营业收入和归母净利润同比有所下滑。期间，公司产品销售毛利率保持稳定，新产品真空泵和无油螺杆空压机实现销售出货。行业概况：宏观景气度逐步改善，通用设备微观景气度自7月份以来已渐回暖。空气压缩机与目前关注度较高的机床设备有类似之处，其特点为市场空间较大，且高端产品市场空间被海外巨头牢牢占

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【国盛计算机】四川数据条例落地，102号文、数据要素化切实推进

12月6日，四川省大数据中心发布《四川省数据条例》，由省人大常委会于12月2日会议通过。 #契合102号文精神、数据要素化切实推进。根据102号文，我国政务大数据基础设施建设相对完善，但在信息共享、数据融合、深化应用、业务创新等层面仍有欠缺，本次《四川省数据条例》，深度契合102号文要求，在数据资源、数据流通、数据应用、数据安全、区域合作等方面做出具体部署，数据要素化切实推进，其他省市有望继续跟进。 #管理对象主要为公共数据，促进数据资源化、流通化、应用化。资源化层面，建立全省统一体系，推进依法

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【东北】超捷股份：紧固件细分赛道龙头，军工板块高景气助推业务协同

全年业绩正向增长可期，22Q3为业绩的阶段性拐点。公司是紧固件细分赛道龙头，下游客户包括主流主机厂及Tier1，我们认为紧固件领域金属+塑料结合的产品会是未来长期发展的趋势，而公司在该领域的布局较为领先。2022年前三季度，公司实现归母净利润0.43亿元，同比-27.67%，主要系上半年疫情冲击导致停工损失影响，其中2022Q3实现归母净利润0.18亿元，同比-8.34%，降幅大幅收窄。研发支出方面，2022年前三季度公司研发投入0.15亿元，同比增长4.20%，占营业收入的4.52%，稳步推进

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【安信】赛恩斯：“亚洲锂都”遭遇环保危机，重金属污染治理隐形冠军乘势启航

国家级“专精特新小巨人”，专注于重金属污染治理：公司为业内稀缺的重金属污染治理企业，主要为冶金及新能源行业进行重金属污染防治综合解决方案，并提供药剂产品和运营服务，经多年研发已形成污酸资源化治理系列技术、重金属废水深度处理与回用系列技术、含砷危废矿化解毒系列技术等重金属污染治理系列技术。公司核心技术起源于中南大学，其“冶炼多金属废酸资源化治理关键技术”获得2018年国家技术发明奖（二等），2021年公司获得国家级“专精特新小巨人”称号。 “亚洲锂都”遭遇环保危机，重金属污染治理迫在眉睫：江西宜春

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【海通化工】泰和新材：芳纶需求向好，公司作为传统国企出台股权激励方案彰显信心

近期公司出台股权激励方案，彰显公司管理层对长期发展的信心。拟授予不超过 2000 万股限制性股票，占公司股本总额的 2.92%，激励对象不超过 367 人，授予价格为 9.25 元/股。锁定24个月，行权目标为以29-21年净利润均值为基数，23-25年利润增速分别不低于20%、50%、115%，即净利润不低于6.5、8.1、11.7亿元。氨纶价格止跌回升，持续扩产提升差异化竞争力。 1）氨纶迎来金九银十氨纶需求旺季，10月份维持上行趋势，截至10月30日，烟台地区氨纶40D出厂价格为3.60

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【国盛计算机】云赛智联:上海市大数据中心数据资源平台总集成商和数据运营平台总运营商

云赛智联由上海仪电电子集团控股，是一家以云服务与大数据、行业解决方案及智能化产品三大业务板块为核心的上海国企。云赛智联是上海市大数据中心数据资源平台总集成商和数据运营平台总运营商，具备支撑上海智慧城市数字化转型项目"顶层规划、设计咨询、平台建设、系统集成、伴随服务和数据治理的全链服务能力，形成云赛智联特有的竞争优势。 IDC数字中心基础资源优势明显，2022年上半年，公司新建松江大数据中心第一阶段项目投入运营，以上海徐汇、宝山、松江三座高等级数据中心为基础，初步形成新型数字化底座的联动优势，公

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【国盛】惠城环保：厚积薄发，盈利迎拐点

深耕石化领域资源化十余年。公司专注催化剂产品多样化及功能性的研发，持续创新废弃物无害化处置及资源化利用技术，主营为石油化工行业提供废催化剂处理处置服务，研发、生产、销售FCC催化剂（新剂）、复活催化剂等资源化综合利用产品，2019年于深交所上市。经过15年的发展，公司基于自身研究能力优势，不断实现固废资源化利用技术的创新突破，已成为固废、危废处理及循环再利用行业的领先高新技术企业。主业技术衍生切入重大危废项目，业绩拐点可期。公司在废催化剂处理处置服务中积累了镍、铝等元素的提取经验，综合利用路线

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【开源电新】华自科技:23年仅13x的储能标的

公司主营环保及水处理设备，2017年收购精实机电切入锂电设备，凭借公司近30年电力领域技术积淀，顺利切入储能领域，未来定位设备及服务供应商，既承揽储能EPC项目，也提供除电芯外的其他储能产品。储能业务: 公司目前已在湖南布局8个电站合计超过1.6GWh电网侧储能指标。其中2个站计划自己运营（合计20OMW/400MWh，全部并网后，合计每年现金流收入1.4亿，扣掉折旧，净利润在6000万) 剩余6个站以储能EPC方式承接(合计60OMW/1200MWh)，除电芯外全部自制。储能EPC价格1

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【天风电新】萤石持续上涨，电解液、6F企业洗牌加速 -1201

萤石是化学氟元素的主要来源，应用于化学工业（53%）、冶金工业（32%）及建筑建材（13%）等领域。氢氟酸为关键中间体的氟化工行业需求超6成，其中制冷剂占比50%左右。萤石价格近期从2022年7月2700元/吨上涨至11月3200元/吨，涨幅19%。制冷剂外，萤石新能源下游包括6F、LiFSI、负极石墨等。 🌼萤石供需供给：1）安全环保监管力度提升、北方逐步进入冬季停产阶段，叠加疫情因素。2）海外：下半年加拿大、墨西哥矿山出现停产。需求：1）制冷剂：当前我国制冷剂市场处于第三代对第二代更

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【华西】冠豪高新：重振科创动能，冠豪聚势立新

主要观点: 我们为什么看好冠豪高新？冠豪高新是特种纸行业里的龙头企业，产品线主要包括无碳复写纸、不干胶标签材料、热升华转印纸、热敏纸和高档涂布白卡纸。公司目前特种纸原纸产能为19万吨，涂布产能27万吨，白卡产能60万吨并有望于2024年增加至90万吨。短期来看，随着下游需求回升叠加成本下行，公司基本面向好。中长期看，随着公司未来产能扩张计划稳步推进，以及特种纸业务、烟卡业务和“液包”业务的持续发展，公司未来有望迎来高速增长。2022年前三季度公司实现收入和归母净利润58.89/2.52亿元，分

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【德邦医药】重点推荐康缘药业

继以岭后最强抗新冠中药标的，被低估的中药现代化龙头，重点推荐康缘药业，目标市值200亿! ! 继"三药三方"后又一重磅抗新冠药方散寒化湿颗粒正式获批。公司在麻杏石甘汤等5个经典名方的基础上加减化裁得到散寒化湿颗粒方，是继2021年获批的"三方”(清肺排毒、宣肺败毒、化湿败毒后)的第四重要抗新冠药方;作为我国独有的中医药产品在此次抗疫中成为独树一帜的存在，在治疗、缓解症状等多方面显示出优异的疗效，获得成效不容质疑。未来随着疫情防控不断放开，未来市场需求将达到数亿人份，散寒化湿有望带来极高的收入与利

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【国泰】嘉必优：短中长多亮点，合成营养素龙头成长加速

投资建议：短中期国内新国标及海外拓展带动核心产品高增，SA新领域应用及新品种有望打开长期空间。预计2022-2024年公司EPS0.96、1.43、1.98元，参考可比公司采用PE/PS估值法，给予目标价54.39元，对应2023PE38x，首次覆盖，给予“增持”评级。 ARA等合成营养素细分龙头，盈利能力可观。公司借力中科院、通过内部产业化技术研发、国内最早实现ARA产业化，陆续扩展至DHA、BC、SA，产品应用于婴配粉、健康食品及个护等领域。 2021年公司营收3.51亿、归母净利1.29亿

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嘉必优

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2022-11-27 19:09:24

20221127信德新材：近况交流

-一、包覆材料 1、排产&扩产现有产能:老产能2.5万吨,11月初1.5万吨一体化产能投产。另外1.5万吨明年6-7月左右投产。中长期规划:以2025年负极需求270万吨，包覆材料30万吨为基准。公司2025年产能规划10-12万吨。产能弹性:产能最大弹性是1.3倍左右，明年最多可以做到5.5-6万吨。(4.75万吨放大30%)。 Q4出货目标:3季度是8500左右。四季度提升10%左右。明年Q1订单指引:预计明年Q1跟今年Q4差不多。具体订单是月度签约。 2、原材料乙烯焦油价格:相对Q

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信德新材

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-25 14:15:17

【国金】常熟银行：小微小贷，小美银行

客户户均贷款规模小，下沉优势明显。截至1H22，公司贷款规模100万以下的客户中，户均贷款规模仅为20万；1000万以下的客户户均规模为34万，可比口径下行业最低。业务下沉程度为行业之最，部分缓冲了同业竞争。异地扩张打开空间。公司168家分支机构覆盖江苏省内10个地市，32家村镇银行覆盖110多个区县和900多个镇。由于深耕本地多年，市内贷款增速长期将收敛于当地GDP增速，高增长需依靠异地分支机构和村镇银行。2018年后，公司市内贷款增速在4%-7%之间，但省内其他区域贷款增速在30%-40%

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常熟银行

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听风的韭菜

一路向北

2022-11-23 21:56:23

【德邦医药】康缘药业：传承中药，守正创新

投资逻辑：1）中药现代化典型代表：公司是国内倡导中药现代化的代表企业，在国家鼓励中药传承创新的背景下，中药现代化创新大有可为。在中药领域，公司研发投入领先同行，截至2022H1公司获批中药新药52个，发明专利授权571件，同行业名列前茅；2）基本面低谷已过，新激励推动公司持续增长：受疫情、医保降价等因素影响，公司基本面于2021年触底，预计从2022年开始，在营销改革、新激励的推动下，公司营收与利润有望以较高增速持续增长；3）重磅新冠治疗药方获批，有望成为公司最大单品：散寒化湿颗粒于10月份获批

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康缘药业

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