建议关注爱尔眼科、 通策医疗、三星医疗、海吉亚等【东吴医药团队】 疫情趋势好转，疫情后医疗服务有望恢复性增长。上海疫情迎来拐点，随着延迟就医需求释放、新增需 求叠加等，疫情管控结束后公司业绩将实现恢复性增长。以医疗需求更具弹性的代表性公司爱尔眼科、通 策医疗为例，2020Q1受疫情影响公司收入分别下

Q1:疫情和国家出台的双减政策对公司影响较大,请问未来有没有打算扩展新的业务渠道?A:公司长期致力于为中小学课堂教学提供优质资源和服务,没有课外培训业务。公司全资子公司木愚科技聚焦于人工智能相关技术与教育结合的研究方向。目前相关业务技术储备成形,其中包含虚拟教师及虚拟教学环境,基于该技术的创新产品是

核心逻辑概要：1、 十三五“生物经济”规划是10万亿，据悉近期出台的十四五“生物经济”规划将达22万亿，“生物经济有望成为“数字经济”一样的大题材。首先建议重点关注生物安全领域（从猪瘟——到疫情——到近两天禽流感归因都是生物安全领域），本次“生物经济”将推动生物安全领域的大力发展，相关领域将迎来爆发

汽车技术研究中心统计数据显示，2020年，我国累计报废动力电池超过20万吨（约25GWh）。另据该中心预测，2025年，我国需要回收的废旧动力电池容量预计将达到137.4GWh，超过2020年的5倍。与此同时，动力电池原材料价格上涨和供应紧张，也让电池回收行业站上了“风口”。相关预测，新能源汽车动力

安利股份研究报告：PU合成革龙头企业，引领行业升级转型来源：信达证券 公司分析：致力于打造聚氨酯复合材料龙头企业基本概况：PU 合成革行业龙头，深耕该行业 20 多年公司成立于 1994 年，主要从事生态功能性聚氨酯合成革及复合材料的研发、生产、销售与 服务。公司产品主要为生态功能性聚氨酯

大秦线事故,煤炭板块超额收益继续 事件: 4.14日下午,大秦铁路蓟州段发生重载煤炭专列脱轨。 大秦线检修或提前,未来1个月运输强度或下降: 该事故发生在大秦线到某电厂的支线,对主干线影响不大。事故之前大秦铁路检修时间由4月调后至5月，且检修时间由30天缩短至20天,此次事故后大秦线检修时间预计将提

【中矿资源：一季度净利润同比预增830.39%-879.36%】 财联社4月14日电，中矿资源公告，公司预计一季度实现归母净利润为7.6亿元-8亿元，同比增长830.39%-879.36%。新能源、新材料市场需求增长显著，公司主要产品锂盐、铯盐及甲酸铯租售业务生产经营良好。公司新建的2.5万吨电池级

  4月13日，受板块影响，延续回调趋势，上午低开低走，下午有所抵抗，小幅拉升，但依旧作用不大，4块收盘。 公司概况： 中华企业是上海解放后第一家专业从事房地产开发经营的企业，创建于1954年。建国初期，公司受上海市政府委托，承办外商在沪的房地产转让、租赁和买

一、主营业务发行人致力于解决农业农村中的污水、固废、土壤污染及生态问题，开展农 村生活污水处理、生活垃圾处理、农村水生态及工矿区生态治理、农业面源污染 治理、污染耕地管控修复等业务，在农村生活环境、生态环境和生产环境治理三 大领域提供投融资、咨询设计、工程承包、装备制造及销售、药剂和修复类植物 生产

三驾马车：投资、消费、出口。当前市场主流商超和市场大统一本质上都属消费。1. 商超->互联网电商这轮商超发酵的一个主要原因是消费券的发放。在近日的消息中，北京的消费券采用线上（电商）发放，重庆采用线上线下联动。可见消费券的发放主要以线上为主，题材历来越炒到后期越往正宗方向靠拢，因此从

东方雨虹年报点评20220411

数字人民币作为数字经济时代的支付基础设施，推广是大势所趋。基于数字人 民币特性，用户支付习惯和移动支付市场格局或迎重塑机遇，各类厂商的积极 参与有望为数字人民币的推广和应用带来更多想象空间。数字人民币具备跨境使用的技术条件，未来也有望由零售领域延伸至跨境支付领域，结合先发优势 强化人民币的国际竞争力

根据百川资讯数据，4月1日云浮硫铁矿报价从946元/吨涨至1234元/吨，价格创近几年新高。矿石酸价 格3月自600元/吨上涨至800元/吨。 硫铁矿、硫酸持续涨价：硫酸下游主要用于磷肥和硫酸法钛白粉。硫酸来源包括硫磺制酸、冶炼酸及硫 铁矿制酸三种，其中硫磺制酸占约50%比例。硫磺全球定价

事件： 公司发布2021年年度报告：2021年公司实现营收341.02亿元，同比增长19.10%；实现归母净利润11.88亿 元，同比增长3.63%。 点评： 【Q4毛利率下滑致使净利润同比下降，稳健完成全年经营目标】单季度来看，公司21Q4实现营收 157.59亿元，同比+19.71%，

：预计Q2碳酸锂出货平均价35000美元/吨（FOB），对应销量为3500吨；锂精矿定价为5000美元/吨 （SC6%，CIF），销量5万吨。 Q1出货的碳酸锂售价约27236美元/吨，较之前指导价上浮9%；锂精矿售价约为2218美元/干吨（SC6%， 包括上一季延迟交付部分）。 海通金属

建议关注爱尔眼科、 通策医疗、三星医疗、海吉亚等【东吴医药团队】 疫情趋势好转，疫情后医疗服务有望恢复性增长。上海疫情迎来拐点，随着延迟就医需求释放、新增需 求叠加等，疫情管控结束后公司业绩将实现恢复性增长。以医疗需求更具弹性的代表性公司爱尔眼科、通 策医疗为例，2020Q1受疫情影响公司收入分别下

Q1:疫情和国家出台的双减政策对公司影响较大,请问未来有没有打算扩展新的业务渠道?A:公司长期致力于为中小学课堂教学提供优质资源和服务,没有课外培训业务。公司全资子公司木愚科技聚焦于人工智能相关技术与教育结合的研究方向。目前相关业务技术储备成形,其中包含虚拟教师及虚拟教学环境,基于该技术的创新产品是

核心逻辑概要：1、 十三五“生物经济”规划是10万亿，据悉近期出台的十四五“生物经济”规划将达22万亿，“生物经济有望成为“数字经济”一样的大题材。首先建议重点关注生物安全领域（从猪瘟——到疫情——到近两天禽流感归因都是生物安全领域），本次“生物经济”将推动生物安全领域的大力发展，相关领域将迎来爆发

汽车技术研究中心统计数据显示，2020年，我国累计报废动力电池超过20万吨（约25GWh）。另据该中心预测，2025年，我国需要回收的废旧动力电池容量预计将达到137.4GWh，超过2020年的5倍。与此同时，动力电池原材料价格上涨和供应紧张，也让电池回收行业站上了“风口”。相关预测，新能源汽车动力

安利股份研究报告：PU合成革龙头企业，引领行业升级转型来源：信达证券 公司分析：致力于打造聚氨酯复合材料龙头企业基本概况：PU 合成革行业龙头，深耕该行业 20 多年公司成立于 1994 年，主要从事生态功能性聚氨酯合成革及复合材料的研发、生产、销售与 服务。公司产品主要为生态功能性聚氨酯

大秦线事故,煤炭板块超额收益继续 事件: 4.14日下午,大秦铁路蓟州段发生重载煤炭专列脱轨。 大秦线检修或提前,未来1个月运输强度或下降: 该事故发生在大秦线到某电厂的支线,对主干线影响不大。事故之前大秦铁路检修时间由4月调后至5月，且检修时间由30天缩短至20天,此次事故后大秦线检修时间预计将提

【中矿资源：一季度净利润同比预增830.39%-879.36%】 财联社4月14日电，中矿资源公告，公司预计一季度实现归母净利润为7.6亿元-8亿元，同比增长830.39%-879.36%。新能源、新材料市场需求增长显著，公司主要产品锂盐、铯盐及甲酸铯租售业务生产经营良好。公司新建的2.5万吨电池级

  4月13日，受板块影响，延续回调趋势，上午低开低走，下午有所抵抗，小幅拉升，但依旧作用不大，4块收盘。 公司概况： 中华企业是上海解放后第一家专业从事房地产开发经营的企业，创建于1954年。建国初期，公司受上海市政府委托，承办外商在沪的房地产转让、租赁和买

一、主营业务发行人致力于解决农业农村中的污水、固废、土壤污染及生态问题，开展农 村生活污水处理、生活垃圾处理、农村水生态及工矿区生态治理、农业面源污染 治理、污染耕地管控修复等业务，在农村生活环境、生态环境和生产环境治理三 大领域提供投融资、咨询设计、工程承包、装备制造及销售、药剂和修复类植物 生产

三驾马车：投资、消费、出口。当前市场主流商超和市场大统一本质上都属消费。1. 商超->互联网电商这轮商超发酵的一个主要原因是消费券的发放。在近日的消息中，北京的消费券采用线上（电商）发放，重庆采用线上线下联动。可见消费券的发放主要以线上为主，题材历来越炒到后期越往正宗方向靠拢，因此从

东方雨虹年报点评20220411

数字人民币作为数字经济时代的支付基础设施，推广是大势所趋。基于数字人 民币特性，用户支付习惯和移动支付市场格局或迎重塑机遇，各类厂商的积极 参与有望为数字人民币的推广和应用带来更多想象空间。数字人民币具备跨境使用的技术条件，未来也有望由零售领域延伸至跨境支付领域，结合先发优势 强化人民币的国际竞争力

根据百川资讯数据，4月1日云浮硫铁矿报价从946元/吨涨至1234元/吨，价格创近几年新高。矿石酸价 格3月自600元/吨上涨至800元/吨。 硫铁矿、硫酸持续涨价：硫酸下游主要用于磷肥和硫酸法钛白粉。硫酸来源包括硫磺制酸、冶炼酸及硫 铁矿制酸三种，其中硫磺制酸占约50%比例。硫磺全球定价

事件： 公司发布2021年年度报告：2021年公司实现营收341.02亿元，同比增长19.10%；实现归母净利润11.88亿 元，同比增长3.63%。 点评： 【Q4毛利率下滑致使净利润同比下降，稳健完成全年经营目标】单季度来看，公司21Q4实现营收 157.59亿元，同比+19.71%，

：预计Q2碳酸锂出货平均价35000美元/吨（FOB），对应销量为3500吨；锂精矿定价为5000美元/吨 （SC6%，CIF），销量5万吨。 Q1出货的碳酸锂售价约27236美元/吨，较之前指导价上浮9%；锂精矿售价约为2218美元/干吨（SC6%， 包括上一季延迟交付部分）。 海通金属

建议关注爱尔眼科、 通策医疗、三星医疗、海吉亚等【东吴医药团队】 疫情趋势好转，疫情后医疗服务有望恢复性增长。上海疫情迎来拐点，随着延迟就医需求释放、新增需 求叠加等，疫情管控结束后公司业绩将实现恢复性增长。以医疗需求更具弹性的代表性公司爱尔眼科、通 策医疗为例，2020Q1受疫情影响公司收入分别下

Q1:疫情和国家出台的双减政策对公司影响较大,请问未来有没有打算扩展新的业务渠道?A:公司长期致力于为中小学课堂教学提供优质资源和服务,没有课外培训业务。公司全资子公司木愚科技聚焦于人工智能相关技术与教育结合的研究方向。目前相关业务技术储备成形,其中包含虚拟教师及虚拟教学环境,基于该技术的创新产品是

核心逻辑概要：1、 十三五“生物经济”规划是10万亿，据悉近期出台的十四五“生物经济”规划将达22万亿，“生物经济有望成为“数字经济”一样的大题材。首先建议重点关注生物安全领域（从猪瘟——到疫情——到近两天禽流感归因都是生物安全领域），本次“生物经济”将推动生物安全领域的大力发展，相关领域将迎来爆发

汽车技术研究中心统计数据显示，2020年，我国累计报废动力电池超过20万吨（约25GWh）。另据该中心预测，2025年，我国需要回收的废旧动力电池容量预计将达到137.4GWh，超过2020年的5倍。与此同时，动力电池原材料价格上涨和供应紧张，也让电池回收行业站上了“风口”。相关预测，新能源汽车动力

安利股份研究报告：PU合成革龙头企业，引领行业升级转型来源：信达证券 公司分析：致力于打造聚氨酯复合材料龙头企业基本概况：PU 合成革行业龙头，深耕该行业 20 多年公司成立于 1994 年，主要从事生态功能性聚氨酯合成革及复合材料的研发、生产、销售与 服务。公司产品主要为生态功能性聚氨酯

大秦线事故,煤炭板块超额收益继续 事件: 4.14日下午,大秦铁路蓟州段发生重载煤炭专列脱轨。 大秦线检修或提前,未来1个月运输强度或下降: 该事故发生在大秦线到某电厂的支线,对主干线影响不大。事故之前大秦铁路检修时间由4月调后至5月，且检修时间由30天缩短至20天,此次事故后大秦线检修时间预计将提

【中矿资源：一季度净利润同比预增830.39%-879.36%】 财联社4月14日电，中矿资源公告，公司预计一季度实现归母净利润为7.6亿元-8亿元，同比增长830.39%-879.36%。新能源、新材料市场需求增长显著，公司主要产品锂盐、铯盐及甲酸铯租售业务生产经营良好。公司新建的2.5万吨电池级

  4月13日，受板块影响，延续回调趋势，上午低开低走，下午有所抵抗，小幅拉升，但依旧作用不大，4块收盘。 公司概况： 中华企业是上海解放后第一家专业从事房地产开发经营的企业，创建于1954年。建国初期，公司受上海市政府委托，承办外商在沪的房地产转让、租赁和买

一、主营业务发行人致力于解决农业农村中的污水、固废、土壤污染及生态问题，开展农 村生活污水处理、生活垃圾处理、农村水生态及工矿区生态治理、农业面源污染 治理、污染耕地管控修复等业务，在农村生活环境、生态环境和生产环境治理三 大领域提供投融资、咨询设计、工程承包、装备制造及销售、药剂和修复类植物 生产

三驾马车：投资、消费、出口。当前市场主流商超和市场大统一本质上都属消费。1. 商超->互联网电商这轮商超发酵的一个主要原因是消费券的发放。在近日的消息中，北京的消费券采用线上（电商）发放，重庆采用线上线下联动。可见消费券的发放主要以线上为主，题材历来越炒到后期越往正宗方向靠拢，因此从

东方雨虹年报点评20220411

数字人民币作为数字经济时代的支付基础设施，推广是大势所趋。基于数字人 民币特性，用户支付习惯和移动支付市场格局或迎重塑机遇，各类厂商的积极 参与有望为数字人民币的推广和应用带来更多想象空间。数字人民币具备跨境使用的技术条件，未来也有望由零售领域延伸至跨境支付领域，结合先发优势 强化人民币的国际竞争力

根据百川资讯数据，4月1日云浮硫铁矿报价从946元/吨涨至1234元/吨，价格创近几年新高。矿石酸价 格3月自600元/吨上涨至800元/吨。 硫铁矿、硫酸持续涨价：硫酸下游主要用于磷肥和硫酸法钛白粉。硫酸来源包括硫磺制酸、冶炼酸及硫 铁矿制酸三种，其中硫磺制酸占约50%比例。硫磺全球定价

事件： 公司发布2021年年度报告：2021年公司实现营收341.02亿元，同比增长19.10%；实现归母净利润11.88亿 元，同比增长3.63%。 点评： 【Q4毛利率下滑致使净利润同比下降，稳健完成全年经营目标】单季度来看，公司21Q4实现营收 157.59亿元，同比+19.71%，

：预计Q2碳酸锂出货平均价35000美元/吨（FOB），对应销量为3500吨；锂精矿定价为5000美元/吨 （SC6%，CIF），销量5万吨。 Q1出货的碳酸锂售价约27236美元/吨，较之前指导价上浮9%；锂精矿售价约为2218美元/干吨（SC6%， 包括上一季延迟交付部分）。 海通金属

建议关注爱尔眼科、 通策医疗、三星医疗、海吉亚等【东吴医药团队】 疫情趋势好转，疫情后医疗服务有望恢复性增长。上海疫情迎来拐点，随着延迟就医需求释放、新增需 求叠加等，疫情管控结束后公司业绩将实现恢复性增长。以医疗需求更具弹性的代表性公司爱尔眼科、通 策医疗为例，2020Q1受疫情影响公司收入分别下

Q1:疫情和国家出台的双减政策对公司影响较大,请问未来有没有打算扩展新的业务渠道?A:公司长期致力于为中小学课堂教学提供优质资源和服务,没有课外培训业务。公司全资子公司木愚科技聚焦于人工智能相关技术与教育结合的研究方向。目前相关业务技术储备成形,其中包含虚拟教师及虚拟教学环境,基于该技术的创新产品是

核心逻辑概要：1、 十三五“生物经济”规划是10万亿，据悉近期出台的十四五“生物经济”规划将达22万亿，“生物经济有望成为“数字经济”一样的大题材。首先建议重点关注生物安全领域（从猪瘟——到疫情——到近两天禽流感归因都是生物安全领域），本次“生物经济”将推动生物安全领域的大力发展，相关领域将迎来爆发

汽车技术研究中心统计数据显示，2020年，我国累计报废动力电池超过20万吨（约25GWh）。另据该中心预测，2025年，我国需要回收的废旧动力电池容量预计将达到137.4GWh，超过2020年的5倍。与此同时，动力电池原材料价格上涨和供应紧张，也让电池回收行业站上了“风口”。相关预测，新能源汽车动力

安利股份研究报告：PU合成革龙头企业，引领行业升级转型来源：信达证券 公司分析：致力于打造聚氨酯复合材料龙头企业基本概况：PU 合成革行业龙头，深耕该行业 20 多年公司成立于 1994 年，主要从事生态功能性聚氨酯合成革及复合材料的研发、生产、销售与 服务。公司产品主要为生态功能性聚氨酯

大秦线事故,煤炭板块超额收益继续 事件: 4.14日下午,大秦铁路蓟州段发生重载煤炭专列脱轨。 大秦线检修或提前,未来1个月运输强度或下降: 该事故发生在大秦线到某电厂的支线,对主干线影响不大。事故之前大秦铁路检修时间由4月调后至5月，且检修时间由30天缩短至20天,此次事故后大秦线检修时间预计将提

【中矿资源：一季度净利润同比预增830.39%-879.36%】 财联社4月14日电，中矿资源公告，公司预计一季度实现归母净利润为7.6亿元-8亿元，同比增长830.39%-879.36%。新能源、新材料市场需求增长显著，公司主要产品锂盐、铯盐及甲酸铯租售业务生产经营良好。公司新建的2.5万吨电池级

  4月13日，受板块影响，延续回调趋势，上午低开低走，下午有所抵抗，小幅拉升，但依旧作用不大，4块收盘。 公司概况： 中华企业是上海解放后第一家专业从事房地产开发经营的企业，创建于1954年。建国初期，公司受上海市政府委托，承办外商在沪的房地产转让、租赁和买

一、主营业务发行人致力于解决农业农村中的污水、固废、土壤污染及生态问题，开展农 村生活污水处理、生活垃圾处理、农村水生态及工矿区生态治理、农业面源污染 治理、污染耕地管控修复等业务，在农村生活环境、生态环境和生产环境治理三 大领域提供投融资、咨询设计、工程承包、装备制造及销售、药剂和修复类植物 生产

三驾马车：投资、消费、出口。当前市场主流商超和市场大统一本质上都属消费。1. 商超->互联网电商这轮商超发酵的一个主要原因是消费券的发放。在近日的消息中，北京的消费券采用线上（电商）发放，重庆采用线上线下联动。可见消费券的发放主要以线上为主，题材历来越炒到后期越往正宗方向靠拢，因此从

东方雨虹年报点评20220411

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根据百川资讯数据，4月1日云浮硫铁矿报价从946元/吨涨至1234元/吨，价格创近几年新高。矿石酸价 格3月自600元/吨上涨至800元/吨。 硫铁矿、硫酸持续涨价：硫酸下游主要用于磷肥和硫酸法钛白粉。硫酸来源包括硫磺制酸、冶炼酸及硫 铁矿制酸三种，其中硫磺制酸占约50%比例。硫磺全球定价

事件： 公司发布2021年年度报告：2021年公司实现营收341.02亿元，同比增长19.10%；实现归母净利润11.88亿 元，同比增长3.63%。 点评： 【Q4毛利率下滑致使净利润同比下降，稳健完成全年经营目标】单季度来看，公司21Q4实现营收 157.59亿元，同比+19.71%，

：预计Q2碳酸锂出货平均价35000美元/吨（FOB），对应销量为3500吨；锂精矿定价为5000美元/吨 （SC6%，CIF），销量5万吨。 Q1出货的碳酸锂售价约27236美元/吨，较之前指导价上浮9%；锂精矿售价约为2218美元/干吨（SC6%， 包括上一季延迟交付部分）。 海通金属