明年1月仍然可以期待“宽货币”拐点的到来。考虑到PPI、企业实际回报率依然有下行压力，以及房地产风险仍有待化解，预计2024年年初MLF续作窗口，降息等“宽货币”举措依然可以期待，届时将有望带动A股的“春季躁动”行情。借鉴日本：出海成为日本“失落的20年”当中不可忽视的“闪光点”。通过研究与总结日本

持续业绩增长最重要❗———————————因流动性开年小市值标的无差别下跌，大小票只是一种风格，【最终持续业绩增长的微盘仍有望价值重估】，据此我们梳理这轮调整到50亿以下市值超跌标的，31个。考虑业绩和产业趋势的确定性，选择9个作为第一顺位推荐，具体分为【❗估值便宜到羊毛不得不薅】和【❗产业趋势加速

一、苹果正在中国全速生产Vision Pro 争取在2月发售新产品相关个股代表性企业奥拓电子：业内最早研发并推出XR虚拟拍摄解决方案的公司之一，公司已在全球范围内累计承接超过60个中大型XR/VP虚拟影棚项目，并成功应用到多个国内外知名影视制作公司及世界500强企业。丝路视觉：目前已有成熟AR/VR

小米旗下粉丝众多，庞大的用户粉丝基础受众，年轻人的第一款智能汽车，小米汽车，势必爆款小米作为多个行业的颠覆成功者，小米汽车也成最受期待的新晋智能汽车近期小米汽车不断上路被拍，造势，掀起热议，万众期待的小米汽车，呼之欲出： 小米官方：招募千位米粉，共赴年度科技盛宴：  如

12月15日，《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）（征求意见稿）》发布，向社会公开征求意见。1、意见稿重点内容激活数据要素潜能。总体目标，到2026年底，打造300个以上示范性强、显示度高、带动性广的典型应用场景，数据产业年均增速超过20%，数据交易规模增长1倍，场内交易规模大幅提升

【申万机器人】上海人形机器人产业快速发展，重点关注国产机器人🤖官方视频当中的傅利叶智能的双足机器人、智元的轮式机器人等，均为今年年中刚发布产品的人形机器人新秀。#傅利叶机器人1）9月26日开启GR1预售，从产品发布到预售仅2月时间；2）全身44自由度，头部3+手臂7×2+腿部6×2+腰部3+灵巧手

(华金证券)（一）极度缩量后，市场悲观预期如何扭转？1.历史上的6次极度缩量后市场出现见底的行情自2005年以来A股历史上出现过6次极度缩量后市场见底的行情。通过换手率和估值处于历史低位这两个条件，我们筛选出了2005年以来A股出现过的6次极度缩量后市场见底的时间段：2005/1/12-2005/7

1）从增速角度看，电动重卡从20年的0.26万辆增长至22年的2.52万辆，渗透率从20年的0.15%提升至22年的3.74%，我们预判今年行业有望做到5%+渗透率，加速的原因系政策（地方补贴+碳排政策）、经济性（油电价差）等。对标智能手机和电动车，行业超10%渗透率加速，而不同的是，智能手机加速期

8月29日最新消息，华为数字能源技术公司到液流储能科技洽谈产业合作，称密切关注液流电池产业发展华为数字能源公司方面，张峰介绍了华为数字能源公司基本情况，表示公司一直密切关注液流电池产业领域发展，从产业合作及投资角度来讲，液流储能公司的技术实力、技术路径、实施方案详实周密，具有很强的可操作性。参会各方

【浙商策略王杨】走向分化，景气为王 近期市场波动加大，也恰恰是决胜下半年的关键窗口，关于结构特征、行业比较和板块选择，我们看法如下： 一、7月A股如何看：行情演绎有哪些特征 展望7月，我们提示一个关键词和两大催化剂，关键词是分化，催化剂是中报和解禁。 【分化】我们认为经历5-6月普涨后，7月

【招商策略】我国上游资源哪些被“卡了脖子”——中国供应链安全系列报告（一）原创 张夏 郭亚男 招商策略研究 核心观点⚑ 供应链安全日益成为全球各国高度重视的问题。18年以来，中美贸易战、科技战、新冠疫情、俄乌冲突不断冲击着全球供应链，且引发了不同程度的全球供应链短缺。其中暴露出的全球分工过

来自海通证券一、思考逻辑按照单车价值量1000元作为基础，考虑远景全球1亿辆/年新增的纯电动车。假设：一家企业市占率25%，净利润率15%，给予20至30倍PE;则最终的市值空间=1000亿产值*25%市占率*15%净利润率*(20至30)倍PE=750至1125亿市值。图表1：单车价值量（元）以及

SM2>54-9>卡龙酸酐 ","8:1"],[20,"\n","24:\"e3hC\""],[20,"\n","24:\"mxhP\""],[20

前言：海风地域属性较强，对于海上塔筒和桩基，需要各企业在相应的沿海省份投资建厂，而由于塔筒桩基重达千吨，因此需要带工厂的码头资源，以便运输。由于码头有功能划分+吨位要求，因此码头资源相对稀缺，每年沿海省份在批的供风电企业用的码头在个位数。本文对国内各家企业的码头进行梳理，看各区域的竞争格局。结论：江

#内容更新：【天风商社】新冠口服特效药获准进入中国，叠加有序放开预期持续验证、景气修复预期增强，坚定布局疫后主题我们近期持续高频组织电话会和密集路演，向市场提示在疫情防控常态化的前提下，2022年国内旅游消费极大概率逐步有序放开，国门放开亦或可期。自2022年初以来，我们前瞻且领先地重点提示酒旅餐饮

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1）从增速角度看，电动重卡从20年的0.26万辆增长至22年的2.52万辆，渗透率从20年的0.15%提升至22年的3.74%，我们预判今年行业有望做到5%+渗透率，加速的原因系政策（地方补贴+碳排政策）、经济性（油电价差）等。对标智能手机和电动车，行业超10%渗透率加速，而不同的是，智能手机加速期

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SM2>54-9>卡龙酸酐 ","8:1"],[20,"\n","24:\"e3hC\""],[20,"\n","24:\"mxhP\""],[20

前言：海风地域属性较强，对于海上塔筒和桩基，需要各企业在相应的沿海省份投资建厂，而由于塔筒桩基重达千吨，因此需要带工厂的码头资源，以便运输。由于码头有功能划分+吨位要求，因此码头资源相对稀缺，每年沿海省份在批的供风电企业用的码头在个位数。本文对国内各家企业的码头进行梳理，看各区域的竞争格局。结论：江

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明年1月仍然可以期待“宽货币”拐点的到来。考虑到PPI、企业实际回报率依然有下行压力，以及房地产风险仍有待化解，预计2024年年初MLF续作窗口，降息等“宽货币”举措依然可以期待，届时将有望带动A股的“春季躁动”行情。借鉴日本：出海成为日本“失落的20年”当中不可忽视的“闪光点”。通过研究与总结日本

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12月15日，《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）（征求意见稿）》发布，向社会公开征求意见。1、意见稿重点内容激活数据要素潜能。总体目标，到2026年底，打造300个以上示范性强、显示度高、带动性广的典型应用场景，数据产业年均增速超过20%，数据交易规模增长1倍，场内交易规模大幅提升

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1）从增速角度看，电动重卡从20年的0.26万辆增长至22年的2.52万辆，渗透率从20年的0.15%提升至22年的3.74%，我们预判今年行业有望做到5%+渗透率，加速的原因系政策（地方补贴+碳排政策）、经济性（油电价差）等。对标智能手机和电动车，行业超10%渗透率加速，而不同的是，智能手机加速期

8月29日最新消息，华为数字能源技术公司到液流储能科技洽谈产业合作，称密切关注液流电池产业发展华为数字能源公司方面，张峰介绍了华为数字能源公司基本情况，表示公司一直密切关注液流电池产业领域发展，从产业合作及投资角度来讲，液流储能公司的技术实力、技术路径、实施方案详实周密，具有很强的可操作性。参会各方

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前言：海风地域属性较强，对于海上塔筒和桩基，需要各企业在相应的沿海省份投资建厂，而由于塔筒桩基重达千吨，因此需要带工厂的码头资源，以便运输。由于码头有功能划分+吨位要求，因此码头资源相对稀缺，每年沿海省份在批的供风电企业用的码头在个位数。本文对国内各家企业的码头进行梳理，看各区域的竞争格局。结论：江

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12月15日，《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）（征求意见稿）》发布，向社会公开征求意见。1、意见稿重点内容激活数据要素潜能。总体目标，到2026年底，打造300个以上示范性强、显示度高、带动性广的典型应用场景，数据产业年均增速超过20%，数据交易规模增长1倍，场内交易规模大幅提升

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(华金证券)（一）极度缩量后，市场悲观预期如何扭转？1.历史上的6次极度缩量后市场出现见底的行情自2005年以来A股历史上出现过6次极度缩量后市场见底的行情。通过换手率和估值处于历史低位这两个条件，我们筛选出了2005年以来A股出现过的6次极度缩量后市场见底的时间段：2005/1/12-2005/7

1）从增速角度看，电动重卡从20年的0.26万辆增长至22年的2.52万辆，渗透率从20年的0.15%提升至22年的3.74%，我们预判今年行业有望做到5%+渗透率，加速的原因系政策（地方补贴+碳排政策）、经济性（油电价差）等。对标智能手机和电动车，行业超10%渗透率加速，而不同的是，智能手机加速期

8月29日最新消息，华为数字能源技术公司到液流储能科技洽谈产业合作，称密切关注液流电池产业发展华为数字能源公司方面，张峰介绍了华为数字能源公司基本情况，表示公司一直密切关注液流电池产业领域发展，从产业合作及投资角度来讲，液流储能公司的技术实力、技术路径、实施方案详实周密，具有很强的可操作性。参会各方

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来自海通证券一、思考逻辑按照单车价值量1000元作为基础，考虑远景全球1亿辆/年新增的纯电动车。假设：一家企业市占率25%，净利润率15%，给予20至30倍PE;则最终的市值空间=1000亿产值*25%市占率*15%净利润率*(20至30)倍PE=750至1125亿市值。图表1：单车价值量（元）以及

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前言：海风地域属性较强，对于海上塔筒和桩基，需要各企业在相应的沿海省份投资建厂，而由于塔筒桩基重达千吨，因此需要带工厂的码头资源，以便运输。由于码头有功能划分+吨位要求，因此码头资源相对稀缺，每年沿海省份在批的供风电企业用的码头在个位数。本文对国内各家企业的码头进行梳理，看各区域的竞争格局。结论：江

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