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执简研投枕清禾
这个人很懒,什么都没有留下
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执简研投枕清禾
2026-08-24 22:28:43
光模块三巨头半年报全解析:223亿利润,为何市场不买账?
截至8月24日晚间,新易盛最后一份半年报出炉,光模块“易中天”——中际旭创、新易盛、天孚通信——全部交卷。 上半年三家企业合计净利润约223亿元。数字好看,市场反应却是另一回事。8月24日当天,中际旭创下跌7.72%,新易盛下跌6.79%,天孚通信下跌8.63%。据媒体报道,三只龙头股当日合计市值蒸发约1585亿元。 利润在狂奔,市值在蒸发。市场到底在担心什么? 一、先看数字:谁赚了多少钱 中际旭创,体量最大。据公司2026年半年度报告,上半年实现营业收入417.78亿元,同比增长182.49%
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中际旭创
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执简研投枕清禾
2026-07-27 13:20:26
长鑫上市首日,谈谈我的个人观点
7月27日,长鑫科技正式登陆科创板。这一天,A股市场诞生了新的“市值一哥”。 开盘报49.5元/股,较发行价8.66元大涨471.59%,总市值约3.31万亿元。盘中最高触及55.03元,涨幅高达535.45%;也一度回落至38.39元,多空博弈激烈。截至午间收盘,报54.65元,成交额超1200亿元,换手率58.06%——单日成交额创下A股历史纪录。 热闹归热闹。我想聊聊自己的一些看法。 一、当前的股价,处在什么位置? 市场上对长鑫的估值,分歧很大。 东北证券从三个独立视角估值,结论收敛在3.
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长鑫科技
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执简研投枕清禾
2026-07-08 12:29:45
AI云观点更新,从堆算力规模到拼Token效率
过去两年,整个AI赛道的核心逻辑极其单一:拼算力储备、堆硬件规模、博弈资本开支预期。企业比拼GPU装机数量、大模型参数大小,行业陷入纯粹的硬件军备竞赛,谁的扩张速度更快,谁就能抢占赛道红利。 但迈入2026年中,这套延续两年的旧规则已经彻底失效。AI产业正式告别野蛮生长的“堆卡时代”,全面进入重效率、重落地、重现金流的全新阶段。云计算作为AI产业的核心底座,逻辑已经完成根本性迭代:规模溢价彻底消退,Token效率溢价正式成为行业唯一定价标准。 与此同时,AI算力体系正从“GPU单极叙事”走向“C
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浪潮信息
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执简研投枕清禾
2026-07-03 12:07:15
交易:聊聊不是人话的那些道理
市场最迷惑人的地方,是它让你觉得自己能行。点一下鼠标,钱就进来了。再点一下,钱就出去了。整个过程干净利落,没有老板骂你,没有客户刁难你,没有同事甩锅给你。你觉得自己终于找到了一个可以完全掌控的东西。 然后你就开始亏钱了。 你找原因。第一次亏,你觉得是运气不好。第二次亏,你觉得是消息没跟上。第三次亏,你觉得是那个大V不行。你换了战法,换了老师,换了看盘的软件。可账户那根线,还是稳稳地往下走。 你在市场里待了好几年,技术、战法、消息、宏观,什么都能聊一点。你也赚过钱,有些时候还赚过不少。但拉长了看,
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新易盛
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多氟多
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执简研投枕清禾
2026-07-02 11:51:57
算电:算力、存储、电力跟踪
2026年过半,AI产业正在发生一场底层逻辑的范式迁移。 过去两年,市场炒算力,炒的是“资本开支扩张、集群数量堆叠”;站在2026年中,所有表层叙事全部出清,产业进入最硬核的兑现阶段:Token商业化、存储超级短缺、CPU角色反转、算力全链通胀。 绝大多数人对算电协同的理解,还停留在“电力配套算力”的浅层认知。但真实的产业现实已经彻底改写:算力、存储、CPU、电力,四大核心资源同步进入供给刚性短缺,AI基础设施正式迈入全链通胀时代。 算电协同,早已不是电力的细分题材,而是决定AI产业扩张上限的终
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海光信息
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执简研投枕清禾
2026-07-01 21:34:19
中报前的思考:用“扩产壁垒”筛出下半年的真科技
科技基金连跌了好几天,银行ETF和采掘板块却连续走强。朋友圈里“风格切换”的声音越来越大,有人开始动摇:是不是该把科技换了,去追传统蓝筹?这轮科技调整,到底是逻辑坏了,还是有人按了个暂停键? 很多人都有体感:这轮行情看着热闹,手里的持仓却没怎么赚到钱。核心原因就是极度的结构性分化——少数头部硬科技公司吸走了绝大多数增量资金,大量蹭热点的小票只是陪跑,涨的时候跟不上,跌的时候跌得更狠。 我的理解是:这轮科技调整,不是成长逻辑失效,是中报披露窗口期里,存量资金做了一次短期再均衡。 三个原因叠加,按权
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江波龙
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执简研投枕清禾
2026-06-30 20:27:56
聊一聊“世界模型”
今年AI市场有个挺明显的变化:大模型和算力炒过一轮之后,钱开始往另一个方向流了,流向了那些让AI“看懂物理世界”的公司。 市面上管这个叫世界模型,或者物理AI,或者具身智能。名字不少,内核就一个:AI正在从“会说话”往“会干活”走。 01 为什么大家都在聊这个? 两个原因。 一个是政策开始动真格了。 6月初,两部门联合启动了一项专项行动,要求年底前在真实场景里部署人形机器人,每个省份不少于20个场景,每家央企不少于10个。紧接着八部门又发了文件,要求算力基础设施和工业互联网同步建设。同一天,市场
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索辰科技
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执简研投枕清禾
2026-06-29 20:16:06
站在当下,聊一聊商业航天
15家公司排队IPO,而真正赚钱的环节你根本没注意 商业航天圈一天之内落了两只靴子。 一只落在资本市场:蓝箭航天完成财报更新,正式恢复科创板IPO审核,状态变更为「已问询」,距离“国内商业火箭第一股”的头衔只剩最后几步。 一只落在技术端:朱雀三号遥二可复用火箭完成全流程静态点火试验,发射前关键地面验证工作全部完成,很快将进场首飞。 把时间再往前推半个月,大洋彼岸的SpaceX刚刚完成纳斯达克上市,以1.77万亿美元的发行估值创下全球史上最大IPO纪录,盘中市值一度突破2.5万亿美元。全球资本对商
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铖昌科技
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执简研投枕清禾
2026-06-28 11:27:15
玻璃桥要淘汰光模块?
康宁在2026 ECTC行业大会上正式发布了GlassBridge——一块能直接在玻璃内部传光的"玻璃桥"。 有人恐慌抛售,认定这项新技术会取代传统光模块、淘汰光纤阵列,整个CPO赛道逻辑彻底崩塌;也有短线资金集中炒作玻璃基材、TGV加工标的,押注行业迎来颠覆性变革。 但市面上绝大多数解读,都没有触达产业本质。 结合康宁官方白皮书、ECTC首发论文、全球巨头公开技术规划,以及全部A股公司最新公告,我们可以确立核心结论: 玻璃桥并非行业颠覆者,而是高端CPO的最优技术补丁。它不会消灭光通信赛道,只
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沃格光电
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执简研投枕清禾
2026-06-27 13:38:02
“抓中报”再给科技Ai“走个面儿”!
中报窗口开启,AI走完估值驱动,进入盈利校验时刻 步入6月末,A股7月中报业绩预告披露的密集窗口即将全面打开。2026年上半年市场走出鲜明的K型分化行情,AI算力硬科技牢牢吸纳市场存量资金,成为贯穿全年的核心主线。 站在当前节点,市场逻辑正在发生根本性切换:从前半年靠产业预期拉动估值扩张,转向实打实的中报业绩兑现。 所有人最关心的三个问题,都会在接下来一个月得到答案:AI到底有没有真实落地的营收利润?哪些细分赛道的景气度能扛住周期波动?大涨过后的AI资产,究竟是合理成长溢价,还是泡沫炒作? 中报
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中际旭创
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执简研投枕清禾
2026-06-24 08:04:12
全球科技重挫,ai真崩了?
黑色星期二。 韩国股市大跌,日股大跌。晚上美股接力,纳指重挫,费城半导体指数创下近年来最大单日跌幅。中间还夹着黄金跳水、中概继续挨打。 AI是不是完了? 先说我的判断:AI没崩,崩的是“闭眼买AI就能赚钱”的幻觉。 一、发生了什么? 亚太率先引爆。 韩国KOSPI暴跌近10%,盘中触发熔断。三星、SK海力士双双跌超11%。日经225大跌3.5%。导火索是一份税改讨论文件——韩国议员提议对股票持仓浮盈也征税。今年翻倍的韩股,一个上午就吓崩了。 美股接力溃败。 纳指跌超2%,标普500跟跌。七巨头中
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中际旭创
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执简研投枕清禾
2026-06-23 12:27:36
站在当下,聊一聊猪周期
本文核心结论 - 本轮猪周期下行已超40个月,磨底时长刷新历史纪录,但产能去化仍未到位; - 规模化重构供给逻辑、效率提升释放隐性产能、需求长期萎缩,三重变量彻底改写周期形态; - 下半年猪价大概率企稳修复,但传统意义上的暴涨拐点不会再来; - 行业已从“赌行情”的暴利周期,正式进入“拼成本”的微利时代。 聊猪周期之前,先交代一个背景:这一轮下行周期,自2022年12月启动以来,已经持续超过40个月,猪价在9元/公斤上下的狭小区间内震荡了20多个月——下行时长与磨底时长,双双刷新历史纪录。 20
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牧原股份
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执简研投枕清禾
2026-06-07 21:20:40
2026年中观察:创新药行业的拐点与分化
2026年年中,创新药行业呈现出一种特殊反差。 今年ASCO全球肿瘤年会上,中国创新药交出94项口头报告、12项重磅LBA摘要的历史最佳答卷,首次实现本土原研药登陆全体大会舞台。但资本市场情绪持续低迷,多只头部创新药标的在学术利好落地后反而震荡回调。 产业基本面向上,二级市场情绪向下。这种背离说明一件事:创新药已经告别短期题材炒作,进入基本面先行、估值滞后修复的深度分化阶段。 很长一段时间里,市场对这个赛道的印象停留在“烧钱换管线、靠讲故事融资”。资金来得快,走得更快,股价常年波动剧烈。但站在2
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恒瑞医药
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执简研投枕清禾
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物理AI:不只是机器人,是整个世界变聪明了
数据截止:2026年6月7日 本文只聊产业动态和技术逻辑,不构成任何参考依据 上周,深圳一家电子厂的产线停了4个小时。原因是机械臂遇到滑丝不会调整。隔壁车间,搭载物理AI的机械臂只用了0.3秒完成力学反馈,自己换了种拧法。 同一周,北京五环外,一辆L4级自动驾驶出租车在暴雨中准确绕过被风吹倒的树枝——没有提前编程,全靠AI实时理解轮胎摩擦力、风速对车身的影响。 还是同一周,国家电网某省调中心,一套物理AI系统成功推演了台风登陆后的电网韧性,提前14分钟发出预警,避免了三个城市的大面积停电。 三件
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奥比中光
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执简研投枕清禾
2026-06-07 11:09:06
何谓“词元”Token 经济系列(下篇)
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