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执简研投枕清禾
2026-05-06 23:36:31
告别AI单边狂热:5月,均衡配置才是最优解
进入2026年5月,A股呈现出极致割裂的结构性行情。5月6日盘面便是直观缩影:对指数形成明显拖累的,是工商银行、农业银行、贵州茅台等上证50权重股;而拉动市场上行的核心力量,是海光信息、澜起科技领衔的算力芯片、半导体等AI硬件赛道,科创50单日大涨5.47%,创下年内最大单日涨幅。 当下市场资金过度扎堆AI赛道,单边追高情绪持续升温,但在全球流动性拐点确立(央行加息博弈下的收紧预期)、AI交易拥挤度触及历史高位、产业逻辑结构性切换的背景下,盲目单边押注AI的风险正快速积聚。5月投资的核心思路,早
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江西铜业
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执简研投枕清禾
2026-05-05 14:58:46
写在“某音视频限流”之际:当算法约束与人文归真撞个满怀
立夏悄至,五一喧嚣渐散,网上依旧围着返程人潮、吴宜泽斯诺克世锦赛夺冠、AI大模型不断迭代的话题流转,人间声色熙攘。偶有感触,自己笔下几篇谈行业、守本心的浅悟小文,常因规则所限、流量难展,那些沉潜的思考与本真,便只能静静藏于一隅,待同频之人相逢。 这大概就是当下最平常的光景:我们习惯跟着热闹走,偏爱一眼能看懂的答案,执着于眼前看得见的结果,脚步匆匆往前赶,却很少停下来,问问自己为何出发,想想做事本该有的初心。一边是流量里更讨喜的轻快直白,一边是被渐渐淡忘的人文本真,算法的规则约束与内心的人文归真悄
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中国平安
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执简研投枕清禾
2026-05-05 02:15:39
AI掘金新局(续篇):新变局下算力产业链全环节投资图谱更新
开篇说明与核心逻辑承接 本文所有核心数据均来自上市公司官方财报、监管公告、头部券商专业研报及彭博社、路透社等全球主流财经媒体,全程依托公开权威信息梳理产业逻辑,力求客观严谨,不构成任何投资建议。 前篇《巨头开支生变,AI掘金新局》已明确,全球AI产业已从盲目算力军备竞赛,转向订单落地、现金流兑现、商业化闭环的投入产出验证期,市场不再追捧空泛概念,现金流与业绩确定性成为核心定价逻辑。本篇作为续篇,聚焦AI算力产业链上中下游,梳理A股核心标的、竞争壁垒与跟踪节点,形成完整实操投资图谱,锁定产业变局中
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英伟达公司
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执简研投枕清禾
2026-05-05 02:13:35
巨头开支生变,AI掘金新局
巨头开支生变,AI掘金新局 原创 枕清禾Célestine 枕清禾Célestine 执简研投 2026年5月5日 00:00 天津 听全文 在小说阅读器读本章 去阅读 在小说阅读器中沉浸阅读 一、开篇 全球AI产业的投资逻辑,正随着科技巨头的资本开支变局,迎来彻底重构。 高盛系列调研与美股一季报共同印证:这场轰轰烈烈的算力军备竞赛,已然步入严苛的投入产出验证期。资本不再为概念与规模买单,订单落地、现金流兑现、商业化闭环,才是当下AI投资的核心标尺。 美股科技巨头的资本开支路线已然大幅分化,这既
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英伟达公司
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执简研投枕清禾
2026-05-03 23:59:52
AI算力核心瓶颈:ABF基板超级周期下的产业机遇与A股布局
一、产业全景:供需失衡催生的历史性周期 ABF(Ajinomoto Build-up Film)基板作为先进封装的核心关键材料,是AI芯片、高端服务器CPU实现高密度互连的“算力咽喉”,其性能直接决定芯片封装的集成度与可靠性。在全球AI算力爆发式增长的催化下,行业正迎来供需缺口空前扩大、价格弹性持续释放的超级周期,这一趋势已得到多家头部投行的一致验证。 1. 机构核心数据印证行业高景气 - 汇丰银行(2026.4.27研报):2026年ABF基板行业均价涨幅上调至31%,2027年维持28%高增
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深南电路
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执简研投枕清禾
2026-05-03 11:32:36
伯克希尔股东大会:从巴菲特时代到阿贝尔纪元,全球资本舞台的传承
当奥马哈的阳光再次洒向CHI Health Center,2026年伯克希尔哈撒韦股东大会的喧嚣背后,是一个时代的温柔谢幕与另一个纪元的悄然开篇。95岁的沃伦·巴菲特坐在台下,目光如炬却不再主导议程;格雷格·阿贝尔站在聚光灯下,以沉稳姿态开启伯克希尔的“后巴菲特时代”。这场跨越两代掌舵人的权力交接,不仅是一家公司的历史节点,更是全球价值投资领域的“范式迁移”——从个人英雄主义的传奇叙事,走向体系化、全球化的资本新局。 一、巴菲特时代:A Legend For The Ages(一个时代的传奇)
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贵州茅台
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执简研投枕清禾
2026-05-01 11:33:04
深度|加息囚徒困境:原油黄金破局前行,全球资产新逻辑
在前几天我写的关于原油灰犀牛化的推演中,曾明确提出:原油价格中枢的系统性上移,绝非短期地缘冲突的脉冲式炒作,而是全球能源格局重构下,从潜在风险落地为现实的不可逆趋势。如今,阿联酋宣布退出OPEC这只“黑天鹅”,不仅彻底验证了这一推演,更让这只缓步奔袭的灰犀牛,从原油单一市场,蔓延至全球通胀预期、美联储货币政策框架,乃至整个大类资产定价体系之中。 当前的全球资本市场,正在上演两套彻底颠覆传统认知的反常奇观。一边是阿联酋退出OPEC,按市场固有逻辑,成员国退出意味着增产约束解除、供给增加,本应是原油
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中国石油
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2026-05-01 11:11:46
五粮液一季报:大V是真缺专业常识,还是刻意炒流量大瓜?
4月30日财报披露截止日的最后关口,五粮液扎堆发布的近40条公告,成了五一假期财经圈最热闹的流量盛宴。一边是2026年一季报净利润同比大涨82.57%的亮眼数据,一边是2025年全季度财报数据的追溯重述,本该是一场基于会计准则的常规财务规范动作,却在各路财经大V的解读中,彻底沦为“白马暴雷”“财务造假”“惊天猫腻”的全民吃瓜大戏。 这场喧嚣背后,一个最核心的问题被彻底掩盖:一众言之凿凿的财经大V,到底是真的欠缺最基础的财会专业常识,还是明知事件本质,却刻意炮制流量大瓜? 先把被舆论情绪彻底扭曲的
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五粮液
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执简研投枕清禾
2026-04-30 01:21:27
聚焦一季报:哪些行业和公司更值得关注
2026年一季报已全面收官,我们以国家统计局、海关总署官方宏观数据为核心依据,以合同负债、预付款项等前瞻订单指标为筛选标尺,兼顾估值业绩匹配度、行业景气持续性与潜在隐含风险,从持续高景气高增长、景气度拐点反转两大主线,梳理一季报中具备配置价值的优质行业与核心标的。 第一部分:持续高景气,业绩确定性领跑的高增长赛道 本赛道行业均实现宏观数据、产业订单、企业业绩三重共振,一季报合同负债与预付款项同步高增,未来1-2年业绩兑现确定性较强,同时明确各细分领域估值水位与核心风险,规避预期透支标的。 一、A
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中际旭创
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赣锋锂业
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执简研投枕清禾
2026-04-29 00:17:43
4月重要会议政策解读:硬核科技与AI主导产业资本配置方向
本文立足4月重要会议释放的政策导向,结合宏观经济运行逻辑与产业发展规律,从风险防控、内需拓展、产业升级、发展规范四大维度,系统拆解政策框架与市场影响,核心要点如下: 一、风险防控体系的多维拓展与深化 (一)外部环境应对:从被动适应到主动防控 一季度国际局势呈现多重复杂演变,中东地缘冲突升级、国际油价大幅波动、美国MATCH法案强化技术封锁、阿联酋退出欧佩克等事件,推动全球秩序进入深度调整期。 会议将“系统应对外部冲击挑战”列为核心议题,明确科技自立自强、产业链供应链安全可控的战略优先级,同步新增
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中际旭创
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执简研投枕清禾
2026-04-28 11:43:07
被名字耽误的硬核战略材料:人造金刚石,正在彻底告别珠宝属性,进入AI硬科技时代
提起人造钻石,大多数人脑海里浮现的是珠宝店里的培育钻石戒指,是婚庆市场上天然钻石的平价替代品。但很少有人知道,这条在河南巩义、许昌等地扎根数十年的产业链,早已悄悄完成了一场价值裂变——珠宝业务正沦为低端附庸,而以CVD金刚石为核心的功能材料,正在成为AI芯片突破热障的关键钥匙,成为半导体衬底的战略基石,开启了从“工业牙齿”到“硬科技命脉”的史诗级跃迁。 一、产业现状:割裂的两条生存线 人造金刚石产业正经历一场前所未有的“价值撕裂”,两条赛道从此泾渭分明,不再同涨同跌。 低端HPHT路线:珠宝属性
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国机精工
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执简研投枕清禾
2026-04-27 11:47:33
世界杯门票230万,五一出游订疯了:消费板块机会,钱的流向,从没变过
一张2026年美加墨世界杯决赛门票,在国际足联官方转售平台上标价接近230万美元,折合人民币超过1600万元。决赛最便宜的门票,也要将近1.1万美元。 但在同一个星期,途牛发布了《2026五一旅游消费趋势报告》:境内旅游产品预订出游人次同比增长10%;自驾游增长超50%;自由行增长近20%。春假叠加效应下,多地出游人次同比增长超过3倍,300元就能住进五星级酒店。 一边是全世界最贵的体育赛事门票,一边是全民出行、大众消费。它们同一天出现在新闻里,不是巧合。钱的流向,从来都有迹可循。 一、数据不会
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中国中免
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执简研投枕清禾
2026-04-26 13:44:26
4月29日,全球最贵的四张AI成绩单
4月29日美股收盘后,一个罕见的时刻将到来:微软、Alphabet、Meta、亚马逊,四家合计市值约10万亿美元的科技巨头,将在同一时间窗口密集发布2026年第一季度财报。苹果紧随其后,在同一周接棒。 四张成绩单,承载着一个共同的核心命题:砸了几千亿美元搞AI,到底赚回来了没有? 上游已经给出了满分的压力 在四巨头开口之前,上游的芯片制造和光刻机巨头已经率先交了底牌。 台积电2026年Q1财报:营收359亿美元,同比增长超过40%;净利润同比跳升58%;毛利率突破66.2%。7nm及以下先进制程
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执简研投枕清禾
2026-04-26 10:30:21
从养龙虾到养马,Token消耗涨了1000倍
2026年初,一群程序员在GitHub上“养”了一只AI龙虾(OpenClaw),它能自动写周报、回邮件、点外卖。全网都在模仿,圈内把它叫做“电子宠物元年”。 但不出三个月,龙虾就过气了。圈内的新顶流,是一匹马——Hermes Agent,名字碰瓷爱马仕,国内开发者直接叫它“马”。 这匹马有记忆、会进化、能跨应用执行复杂任务。让它写一份行业分析,它能自己查资料、做图表、标引用,全程不用人管。让它管理你的日程,它会自动协调会议、预订餐厅、同步提醒,像一个真正的助理。 上线不到60天,这匹马的Git
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寒武纪
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润泽科技
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执简研投枕清禾
2026-04-26 10:02:47
深度:从华谊兄弟重整看传媒板块商誉出清、产业分化与新变量
深度:从华谊兄弟重整看传媒板块商誉出清、产业分化与新变量 原创 枕清禾 枕清禾 执简研投 2026年4月26日 00:00 天津 听全文 在小说阅读器读本章 去阅读 在小说阅读器中沉浸阅读 2026年4月15日,华谊兄弟(300027.SZ)于深交所披露公告,债权人北京泰睿飞克科技有限公司以公司“不能清偿到期债务1140.52万元且明显缺乏清偿能力,但具备重整价值”为由,提请对公司启动重整及预重整程序。时隔八日,浙江省金华市中级人民法院出具《决定书》(案号:2026浙07破申2号),正式裁定对华
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告别AI单边狂热:5月,均衡配置才是最优解
进入2026年5月,A股呈现出极致割裂的结构性行情。5月6日盘面便是直观缩影:对指数形成明显拖累的,是工商银行、农业银行、贵州茅台等上证50权重股;而拉动市场上行的核心力量,是海光信息、澜起科技领衔的算力芯片、半导体等AI硬件赛道,科创50单日大涨5.47%,创下年内最大单日涨幅。 当下市场资金过度扎堆AI赛道,单边追高情绪持续升温,但在全球流动性拐点确立(央行加息博弈下的收紧预期)、AI交易拥挤度触及历史高位、产业逻辑结构性切换的背景下,盲目单边押注AI的风险正快速积聚。5月投资的核心思路,早
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写在“某音视频限流”之际:当算法约束与人文归真撞个满怀
立夏悄至,五一喧嚣渐散,网上依旧围着返程人潮、吴宜泽斯诺克世锦赛夺冠、AI大模型不断迭代的话题流转,人间声色熙攘。偶有感触,自己笔下几篇谈行业、守本心的浅悟小文,常因规则所限、流量难展,那些沉潜的思考与本真,便只能静静藏于一隅,待同频之人相逢。 这大概就是当下最平常的光景:我们习惯跟着热闹走,偏爱一眼能看懂的答案,执着于眼前看得见的结果,脚步匆匆往前赶,却很少停下来,问问自己为何出发,想想做事本该有的初心。一边是流量里更讨喜的轻快直白,一边是被渐渐淡忘的人文本真,算法的规则约束与内心的人文归真悄
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AI掘金新局(续篇):新变局下算力产业链全环节投资图谱更新
开篇说明与核心逻辑承接 本文所有核心数据均来自上市公司官方财报、监管公告、头部券商专业研报及彭博社、路透社等全球主流财经媒体,全程依托公开权威信息梳理产业逻辑,力求客观严谨,不构成任何投资建议。 前篇《巨头开支生变,AI掘金新局》已明确,全球AI产业已从盲目算力军备竞赛,转向订单落地、现金流兑现、商业化闭环的投入产出验证期,市场不再追捧空泛概念,现金流与业绩确定性成为核心定价逻辑。本篇作为续篇,聚焦AI算力产业链上中下游,梳理A股核心标的、竞争壁垒与跟踪节点,形成完整实操投资图谱,锁定产业变局中
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巨头开支生变,AI掘金新局
巨头开支生变,AI掘金新局 原创 枕清禾Célestine 枕清禾Célestine 执简研投 2026年5月5日 00:00 天津 听全文 在小说阅读器读本章 去阅读 在小说阅读器中沉浸阅读 一、开篇 全球AI产业的投资逻辑,正随着科技巨头的资本开支变局,迎来彻底重构。 高盛系列调研与美股一季报共同印证:这场轰轰烈烈的算力军备竞赛,已然步入严苛的投入产出验证期。资本不再为概念与规模买单,订单落地、现金流兑现、商业化闭环,才是当下AI投资的核心标尺。 美股科技巨头的资本开支路线已然大幅分化,这既
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AI算力核心瓶颈:ABF基板超级周期下的产业机遇与A股布局
一、产业全景:供需失衡催生的历史性周期 ABF(Ajinomoto Build-up Film)基板作为先进封装的核心关键材料,是AI芯片、高端服务器CPU实现高密度互连的“算力咽喉”,其性能直接决定芯片封装的集成度与可靠性。在全球AI算力爆发式增长的催化下,行业正迎来供需缺口空前扩大、价格弹性持续释放的超级周期,这一趋势已得到多家头部投行的一致验证。 1. 机构核心数据印证行业高景气 - 汇丰银行(2026.4.27研报):2026年ABF基板行业均价涨幅上调至31%,2027年维持28%高增
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伯克希尔股东大会:从巴菲特时代到阿贝尔纪元,全球资本舞台的传承
当奥马哈的阳光再次洒向CHI Health Center,2026年伯克希尔哈撒韦股东大会的喧嚣背后,是一个时代的温柔谢幕与另一个纪元的悄然开篇。95岁的沃伦·巴菲特坐在台下,目光如炬却不再主导议程;格雷格·阿贝尔站在聚光灯下,以沉稳姿态开启伯克希尔的“后巴菲特时代”。这场跨越两代掌舵人的权力交接,不仅是一家公司的历史节点,更是全球价值投资领域的“范式迁移”——从个人英雄主义的传奇叙事,走向体系化、全球化的资本新局。 一、巴菲特时代:A Legend For The Ages(一个时代的传奇)
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深度|加息囚徒困境:原油黄金破局前行,全球资产新逻辑
在前几天我写的关于原油灰犀牛化的推演中,曾明确提出:原油价格中枢的系统性上移,绝非短期地缘冲突的脉冲式炒作,而是全球能源格局重构下,从潜在风险落地为现实的不可逆趋势。如今,阿联酋宣布退出OPEC这只“黑天鹅”,不仅彻底验证了这一推演,更让这只缓步奔袭的灰犀牛,从原油单一市场,蔓延至全球通胀预期、美联储货币政策框架,乃至整个大类资产定价体系之中。 当前的全球资本市场,正在上演两套彻底颠覆传统认知的反常奇观。一边是阿联酋退出OPEC,按市场固有逻辑,成员国退出意味着增产约束解除、供给增加,本应是原油
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五粮液一季报:大V是真缺专业常识,还是刻意炒流量大瓜?
4月30日财报披露截止日的最后关口,五粮液扎堆发布的近40条公告,成了五一假期财经圈最热闹的流量盛宴。一边是2026年一季报净利润同比大涨82.57%的亮眼数据,一边是2025年全季度财报数据的追溯重述,本该是一场基于会计准则的常规财务规范动作,却在各路财经大V的解读中,彻底沦为“白马暴雷”“财务造假”“惊天猫腻”的全民吃瓜大戏。 这场喧嚣背后,一个最核心的问题被彻底掩盖:一众言之凿凿的财经大V,到底是真的欠缺最基础的财会专业常识,还是明知事件本质,却刻意炮制流量大瓜? 先把被舆论情绪彻底扭曲的
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聚焦一季报:哪些行业和公司更值得关注
2026年一季报已全面收官,我们以国家统计局、海关总署官方宏观数据为核心依据,以合同负债、预付款项等前瞻订单指标为筛选标尺,兼顾估值业绩匹配度、行业景气持续性与潜在隐含风险,从持续高景气高增长、景气度拐点反转两大主线,梳理一季报中具备配置价值的优质行业与核心标的。 第一部分:持续高景气,业绩确定性领跑的高增长赛道 本赛道行业均实现宏观数据、产业订单、企业业绩三重共振,一季报合同负债与预付款项同步高增,未来1-2年业绩兑现确定性较强,同时明确各细分领域估值水位与核心风险,规避预期透支标的。 一、A
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4月重要会议政策解读:硬核科技与AI主导产业资本配置方向
本文立足4月重要会议释放的政策导向,结合宏观经济运行逻辑与产业发展规律,从风险防控、内需拓展、产业升级、发展规范四大维度,系统拆解政策框架与市场影响,核心要点如下: 一、风险防控体系的多维拓展与深化 (一)外部环境应对:从被动适应到主动防控 一季度国际局势呈现多重复杂演变,中东地缘冲突升级、国际油价大幅波动、美国MATCH法案强化技术封锁、阿联酋退出欧佩克等事件,推动全球秩序进入深度调整期。 会议将“系统应对外部冲击挑战”列为核心议题,明确科技自立自强、产业链供应链安全可控的战略优先级,同步新增
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被名字耽误的硬核战略材料:人造金刚石,正在彻底告别珠宝属性,进入AI硬科技时代
提起人造钻石,大多数人脑海里浮现的是珠宝店里的培育钻石戒指,是婚庆市场上天然钻石的平价替代品。但很少有人知道,这条在河南巩义、许昌等地扎根数十年的产业链,早已悄悄完成了一场价值裂变——珠宝业务正沦为低端附庸,而以CVD金刚石为核心的功能材料,正在成为AI芯片突破热障的关键钥匙,成为半导体衬底的战略基石,开启了从“工业牙齿”到“硬科技命脉”的史诗级跃迁。 一、产业现状:割裂的两条生存线 人造金刚石产业正经历一场前所未有的“价值撕裂”,两条赛道从此泾渭分明,不再同涨同跌。 低端HPHT路线:珠宝属性
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世界杯门票230万,五一出游订疯了:消费板块机会,钱的流向,从没变过
一张2026年美加墨世界杯决赛门票,在国际足联官方转售平台上标价接近230万美元,折合人民币超过1600万元。决赛最便宜的门票,也要将近1.1万美元。 但在同一个星期,途牛发布了《2026五一旅游消费趋势报告》:境内旅游产品预订出游人次同比增长10%;自驾游增长超50%;自由行增长近20%。春假叠加效应下,多地出游人次同比增长超过3倍,300元就能住进五星级酒店。 一边是全世界最贵的体育赛事门票,一边是全民出行、大众消费。它们同一天出现在新闻里,不是巧合。钱的流向,从来都有迹可循。 一、数据不会
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4月29日,全球最贵的四张AI成绩单
4月29日美股收盘后,一个罕见的时刻将到来:微软、Alphabet、Meta、亚马逊,四家合计市值约10万亿美元的科技巨头,将在同一时间窗口密集发布2026年第一季度财报。苹果紧随其后,在同一周接棒。 四张成绩单,承载着一个共同的核心命题:砸了几千亿美元搞AI,到底赚回来了没有? 上游已经给出了满分的压力 在四巨头开口之前,上游的芯片制造和光刻机巨头已经率先交了底牌。 台积电2026年Q1财报:营收359亿美元,同比增长超过40%;净利润同比跳升58%;毛利率突破66.2%。7nm及以下先进制程
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从养龙虾到养马,Token消耗涨了1000倍
2026年初,一群程序员在GitHub上“养”了一只AI龙虾(OpenClaw),它能自动写周报、回邮件、点外卖。全网都在模仿,圈内把它叫做“电子宠物元年”。 但不出三个月,龙虾就过气了。圈内的新顶流,是一匹马——Hermes Agent,名字碰瓷爱马仕,国内开发者直接叫它“马”。 这匹马有记忆、会进化、能跨应用执行复杂任务。让它写一份行业分析,它能自己查资料、做图表、标引用,全程不用人管。让它管理你的日程,它会自动协调会议、预订餐厅、同步提醒,像一个真正的助理。 上线不到60天,这匹马的Git
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深度:从华谊兄弟重整看传媒板块商誉出清、产业分化与新变量
深度:从华谊兄弟重整看传媒板块商誉出清、产业分化与新变量 原创 枕清禾 枕清禾 执简研投 2026年4月26日 00:00 天津 听全文 在小说阅读器读本章 去阅读 在小说阅读器中沉浸阅读 2026年4月15日,华谊兄弟(300027.SZ)于深交所披露公告,债权人北京泰睿飞克科技有限公司以公司“不能清偿到期债务1140.52万元且明显缺乏清偿能力,但具备重整价值”为由,提请对公司启动重整及预重整程序。时隔八日,浙江省金华市中级人民法院出具《决定书》(案号:2026浙07破申2号),正式裁定对华
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执简研投枕清禾
2026-05-06 23:36:31
告别AI单边狂热:5月,均衡配置才是最优解
进入2026年5月,A股呈现出极致割裂的结构性行情。5月6日盘面便是直观缩影:对指数形成明显拖累的,是工商银行、农业银行、贵州茅台等上证50权重股;而拉动市场上行的核心力量,是海光信息、澜起科技领衔的算力芯片、半导体等AI硬件赛道,科创50单日大涨5.47%,创下年内最大单日涨幅。 当下市场资金过度扎堆AI赛道,单边追高情绪持续升温,但在全球流动性拐点确立(央行加息博弈下的收紧预期)、AI交易拥挤度触及历史高位、产业逻辑结构性切换的背景下,盲目单边押注AI的风险正快速积聚。5月投资的核心思路,早
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江西铜业
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2026-05-05 14:58:46
写在“某音视频限流”之际:当算法约束与人文归真撞个满怀
立夏悄至,五一喧嚣渐散,网上依旧围着返程人潮、吴宜泽斯诺克世锦赛夺冠、AI大模型不断迭代的话题流转,人间声色熙攘。偶有感触,自己笔下几篇谈行业、守本心的浅悟小文,常因规则所限、流量难展,那些沉潜的思考与本真,便只能静静藏于一隅,待同频之人相逢。 这大概就是当下最平常的光景:我们习惯跟着热闹走,偏爱一眼能看懂的答案,执着于眼前看得见的结果,脚步匆匆往前赶,却很少停下来,问问自己为何出发,想想做事本该有的初心。一边是流量里更讨喜的轻快直白,一边是被渐渐淡忘的人文本真,算法的规则约束与内心的人文归真悄
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中国平安
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2026-05-05 02:15:39
AI掘金新局(续篇):新变局下算力产业链全环节投资图谱更新
开篇说明与核心逻辑承接 本文所有核心数据均来自上市公司官方财报、监管公告、头部券商专业研报及彭博社、路透社等全球主流财经媒体,全程依托公开权威信息梳理产业逻辑,力求客观严谨,不构成任何投资建议。 前篇《巨头开支生变,AI掘金新局》已明确,全球AI产业已从盲目算力军备竞赛,转向订单落地、现金流兑现、商业化闭环的投入产出验证期,市场不再追捧空泛概念,现金流与业绩确定性成为核心定价逻辑。本篇作为续篇,聚焦AI算力产业链上中下游,梳理A股核心标的、竞争壁垒与跟踪节点,形成完整实操投资图谱,锁定产业变局中
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2026-05-05 02:13:35
巨头开支生变,AI掘金新局
巨头开支生变,AI掘金新局 原创 枕清禾Célestine 枕清禾Célestine 执简研投 2026年5月5日 00:00 天津 听全文 在小说阅读器读本章 去阅读 在小说阅读器中沉浸阅读 一、开篇 全球AI产业的投资逻辑,正随着科技巨头的资本开支变局,迎来彻底重构。 高盛系列调研与美股一季报共同印证:这场轰轰烈烈的算力军备竞赛,已然步入严苛的投入产出验证期。资本不再为概念与规模买单,订单落地、现金流兑现、商业化闭环,才是当下AI投资的核心标尺。 美股科技巨头的资本开支路线已然大幅分化,这既
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2026-05-03 23:59:52
AI算力核心瓶颈:ABF基板超级周期下的产业机遇与A股布局
一、产业全景:供需失衡催生的历史性周期 ABF(Ajinomoto Build-up Film)基板作为先进封装的核心关键材料,是AI芯片、高端服务器CPU实现高密度互连的“算力咽喉”,其性能直接决定芯片封装的集成度与可靠性。在全球AI算力爆发式增长的催化下,行业正迎来供需缺口空前扩大、价格弹性持续释放的超级周期,这一趋势已得到多家头部投行的一致验证。 1. 机构核心数据印证行业高景气 - 汇丰银行(2026.4.27研报):2026年ABF基板行业均价涨幅上调至31%,2027年维持28%高增
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深南电路
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2026-05-03 11:32:36
伯克希尔股东大会:从巴菲特时代到阿贝尔纪元,全球资本舞台的传承
当奥马哈的阳光再次洒向CHI Health Center,2026年伯克希尔哈撒韦股东大会的喧嚣背后,是一个时代的温柔谢幕与另一个纪元的悄然开篇。95岁的沃伦·巴菲特坐在台下,目光如炬却不再主导议程;格雷格·阿贝尔站在聚光灯下,以沉稳姿态开启伯克希尔的“后巴菲特时代”。这场跨越两代掌舵人的权力交接,不仅是一家公司的历史节点,更是全球价值投资领域的“范式迁移”——从个人英雄主义的传奇叙事,走向体系化、全球化的资本新局。 一、巴菲特时代:A Legend For The Ages(一个时代的传奇)
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贵州茅台
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2026-05-01 11:33:04
深度|加息囚徒困境:原油黄金破局前行,全球资产新逻辑
在前几天我写的关于原油灰犀牛化的推演中,曾明确提出:原油价格中枢的系统性上移,绝非短期地缘冲突的脉冲式炒作,而是全球能源格局重构下,从潜在风险落地为现实的不可逆趋势。如今,阿联酋宣布退出OPEC这只“黑天鹅”,不仅彻底验证了这一推演,更让这只缓步奔袭的灰犀牛,从原油单一市场,蔓延至全球通胀预期、美联储货币政策框架,乃至整个大类资产定价体系之中。 当前的全球资本市场,正在上演两套彻底颠覆传统认知的反常奇观。一边是阿联酋退出OPEC,按市场固有逻辑,成员国退出意味着增产约束解除、供给增加,本应是原油
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2026-05-01 11:11:46
五粮液一季报:大V是真缺专业常识,还是刻意炒流量大瓜?
4月30日财报披露截止日的最后关口,五粮液扎堆发布的近40条公告,成了五一假期财经圈最热闹的流量盛宴。一边是2026年一季报净利润同比大涨82.57%的亮眼数据,一边是2025年全季度财报数据的追溯重述,本该是一场基于会计准则的常规财务规范动作,却在各路财经大V的解读中,彻底沦为“白马暴雷”“财务造假”“惊天猫腻”的全民吃瓜大戏。 这场喧嚣背后,一个最核心的问题被彻底掩盖:一众言之凿凿的财经大V,到底是真的欠缺最基础的财会专业常识,还是明知事件本质,却刻意炮制流量大瓜? 先把被舆论情绪彻底扭曲的
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五粮液
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2026-04-30 01:21:27
聚焦一季报:哪些行业和公司更值得关注
2026年一季报已全面收官,我们以国家统计局、海关总署官方宏观数据为核心依据,以合同负债、预付款项等前瞻订单指标为筛选标尺,兼顾估值业绩匹配度、行业景气持续性与潜在隐含风险,从持续高景气高增长、景气度拐点反转两大主线,梳理一季报中具备配置价值的优质行业与核心标的。 第一部分:持续高景气,业绩确定性领跑的高增长赛道 本赛道行业均实现宏观数据、产业订单、企业业绩三重共振,一季报合同负债与预付款项同步高增,未来1-2年业绩兑现确定性较强,同时明确各细分领域估值水位与核心风险,规避预期透支标的。 一、A
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中际旭创
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赣锋锂业
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2026-04-29 00:17:43
4月重要会议政策解读:硬核科技与AI主导产业资本配置方向
本文立足4月重要会议释放的政策导向,结合宏观经济运行逻辑与产业发展规律,从风险防控、内需拓展、产业升级、发展规范四大维度,系统拆解政策框架与市场影响,核心要点如下: 一、风险防控体系的多维拓展与深化 (一)外部环境应对:从被动适应到主动防控 一季度国际局势呈现多重复杂演变,中东地缘冲突升级、国际油价大幅波动、美国MATCH法案强化技术封锁、阿联酋退出欧佩克等事件,推动全球秩序进入深度调整期。 会议将“系统应对外部冲击挑战”列为核心议题,明确科技自立自强、产业链供应链安全可控的战略优先级,同步新增
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中际旭创
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2026-04-28 11:43:07
被名字耽误的硬核战略材料:人造金刚石,正在彻底告别珠宝属性,进入AI硬科技时代
提起人造钻石,大多数人脑海里浮现的是珠宝店里的培育钻石戒指,是婚庆市场上天然钻石的平价替代品。但很少有人知道,这条在河南巩义、许昌等地扎根数十年的产业链,早已悄悄完成了一场价值裂变——珠宝业务正沦为低端附庸,而以CVD金刚石为核心的功能材料,正在成为AI芯片突破热障的关键钥匙,成为半导体衬底的战略基石,开启了从“工业牙齿”到“硬科技命脉”的史诗级跃迁。 一、产业现状:割裂的两条生存线 人造金刚石产业正经历一场前所未有的“价值撕裂”,两条赛道从此泾渭分明,不再同涨同跌。 低端HPHT路线:珠宝属性
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2026-04-27 11:47:33
世界杯门票230万,五一出游订疯了:消费板块机会,钱的流向,从没变过
一张2026年美加墨世界杯决赛门票,在国际足联官方转售平台上标价接近230万美元,折合人民币超过1600万元。决赛最便宜的门票,也要将近1.1万美元。 但在同一个星期,途牛发布了《2026五一旅游消费趋势报告》:境内旅游产品预订出游人次同比增长10%;自驾游增长超50%;自由行增长近20%。春假叠加效应下,多地出游人次同比增长超过3倍,300元就能住进五星级酒店。 一边是全世界最贵的体育赛事门票,一边是全民出行、大众消费。它们同一天出现在新闻里,不是巧合。钱的流向,从来都有迹可循。 一、数据不会
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中国中免
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2026-04-26 13:44:26
4月29日,全球最贵的四张AI成绩单
4月29日美股收盘后,一个罕见的时刻将到来:微软、Alphabet、Meta、亚马逊,四家合计市值约10万亿美元的科技巨头,将在同一时间窗口密集发布2026年第一季度财报。苹果紧随其后,在同一周接棒。 四张成绩单,承载着一个共同的核心命题:砸了几千亿美元搞AI,到底赚回来了没有? 上游已经给出了满分的压力 在四巨头开口之前,上游的芯片制造和光刻机巨头已经率先交了底牌。 台积电2026年Q1财报:营收359亿美元,同比增长超过40%;净利润同比跳升58%;毛利率突破66.2%。7nm及以下先进制程
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2026-04-26 10:30:21
从养龙虾到养马,Token消耗涨了1000倍
2026年初,一群程序员在GitHub上“养”了一只AI龙虾(OpenClaw),它能自动写周报、回邮件、点外卖。全网都在模仿,圈内把它叫做“电子宠物元年”。 但不出三个月,龙虾就过气了。圈内的新顶流,是一匹马——Hermes Agent,名字碰瓷爱马仕,国内开发者直接叫它“马”。 这匹马有记忆、会进化、能跨应用执行复杂任务。让它写一份行业分析,它能自己查资料、做图表、标引用,全程不用人管。让它管理你的日程,它会自动协调会议、预订餐厅、同步提醒,像一个真正的助理。 上线不到60天,这匹马的Git
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寒武纪
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润泽科技
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2026-04-26 10:02:47
深度:从华谊兄弟重整看传媒板块商誉出清、产业分化与新变量
深度:从华谊兄弟重整看传媒板块商誉出清、产业分化与新变量 原创 枕清禾 枕清禾 执简研投 2026年4月26日 00:00 天津 听全文 在小说阅读器读本章 去阅读 在小说阅读器中沉浸阅读 2026年4月15日,华谊兄弟(300027.SZ)于深交所披露公告,债权人北京泰睿飞克科技有限公司以公司“不能清偿到期债务1140.52万元且明显缺乏清偿能力,但具备重整价值”为由,提请对公司启动重整及预重整程序。时隔八日,浙江省金华市中级人民法院出具《决定书》(案号:2026浙07破申2号),正式裁定对华
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告别AI单边狂热:5月,均衡配置才是最优解
进入2026年5月,A股呈现出极致割裂的结构性行情。5月6日盘面便是直观缩影:对指数形成明显拖累的,是工商银行、农业银行、贵州茅台等上证50权重股;而拉动市场上行的核心力量,是海光信息、澜起科技领衔的算力芯片、半导体等AI硬件赛道,科创50单日大涨5.47%,创下年内最大单日涨幅。 当下市场资金过度扎堆AI赛道,单边追高情绪持续升温,但在全球流动性拐点确立(央行加息博弈下的收紧预期)、AI交易拥挤度触及历史高位、产业逻辑结构性切换的背景下,盲目单边押注AI的风险正快速积聚。5月投资的核心思路,早
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立夏悄至,五一喧嚣渐散,网上依旧围着返程人潮、吴宜泽斯诺克世锦赛夺冠、AI大模型不断迭代的话题流转,人间声色熙攘。偶有感触,自己笔下几篇谈行业、守本心的浅悟小文,常因规则所限、流量难展,那些沉潜的思考与本真,便只能静静藏于一隅,待同频之人相逢。 这大概就是当下最平常的光景:我们习惯跟着热闹走,偏爱一眼能看懂的答案,执着于眼前看得见的结果,脚步匆匆往前赶,却很少停下来,问问自己为何出发,想想做事本该有的初心。一边是流量里更讨喜的轻快直白,一边是被渐渐淡忘的人文本真,算法的规则约束与内心的人文归真悄
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AI掘金新局(续篇):新变局下算力产业链全环节投资图谱更新
开篇说明与核心逻辑承接 本文所有核心数据均来自上市公司官方财报、监管公告、头部券商专业研报及彭博社、路透社等全球主流财经媒体,全程依托公开权威信息梳理产业逻辑,力求客观严谨,不构成任何投资建议。 前篇《巨头开支生变,AI掘金新局》已明确,全球AI产业已从盲目算力军备竞赛,转向订单落地、现金流兑现、商业化闭环的投入产出验证期,市场不再追捧空泛概念,现金流与业绩确定性成为核心定价逻辑。本篇作为续篇,聚焦AI算力产业链上中下游,梳理A股核心标的、竞争壁垒与跟踪节点,形成完整实操投资图谱,锁定产业变局中
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巨头开支生变,AI掘金新局
巨头开支生变,AI掘金新局 原创 枕清禾Célestine 枕清禾Célestine 执简研投 2026年5月5日 00:00 天津 听全文 在小说阅读器读本章 去阅读 在小说阅读器中沉浸阅读 一、开篇 全球AI产业的投资逻辑,正随着科技巨头的资本开支变局,迎来彻底重构。 高盛系列调研与美股一季报共同印证:这场轰轰烈烈的算力军备竞赛,已然步入严苛的投入产出验证期。资本不再为概念与规模买单,订单落地、现金流兑现、商业化闭环,才是当下AI投资的核心标尺。 美股科技巨头的资本开支路线已然大幅分化,这既
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AI算力核心瓶颈:ABF基板超级周期下的产业机遇与A股布局
一、产业全景:供需失衡催生的历史性周期 ABF(Ajinomoto Build-up Film)基板作为先进封装的核心关键材料,是AI芯片、高端服务器CPU实现高密度互连的“算力咽喉”,其性能直接决定芯片封装的集成度与可靠性。在全球AI算力爆发式增长的催化下,行业正迎来供需缺口空前扩大、价格弹性持续释放的超级周期,这一趋势已得到多家头部投行的一致验证。 1. 机构核心数据印证行业高景气 - 汇丰银行(2026.4.27研报):2026年ABF基板行业均价涨幅上调至31%,2027年维持28%高增
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当奥马哈的阳光再次洒向CHI Health Center,2026年伯克希尔哈撒韦股东大会的喧嚣背后,是一个时代的温柔谢幕与另一个纪元的悄然开篇。95岁的沃伦·巴菲特坐在台下,目光如炬却不再主导议程;格雷格·阿贝尔站在聚光灯下,以沉稳姿态开启伯克希尔的“后巴菲特时代”。这场跨越两代掌舵人的权力交接,不仅是一家公司的历史节点,更是全球价值投资领域的“范式迁移”——从个人英雄主义的传奇叙事,走向体系化、全球化的资本新局。 一、巴菲特时代:A Legend For The Ages(一个时代的传奇)
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深度|加息囚徒困境:原油黄金破局前行,全球资产新逻辑
在前几天我写的关于原油灰犀牛化的推演中,曾明确提出:原油价格中枢的系统性上移,绝非短期地缘冲突的脉冲式炒作,而是全球能源格局重构下,从潜在风险落地为现实的不可逆趋势。如今,阿联酋宣布退出OPEC这只“黑天鹅”,不仅彻底验证了这一推演,更让这只缓步奔袭的灰犀牛,从原油单一市场,蔓延至全球通胀预期、美联储货币政策框架,乃至整个大类资产定价体系之中。 当前的全球资本市场,正在上演两套彻底颠覆传统认知的反常奇观。一边是阿联酋退出OPEC,按市场固有逻辑,成员国退出意味着增产约束解除、供给增加,本应是原油
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五粮液一季报:大V是真缺专业常识,还是刻意炒流量大瓜?
4月30日财报披露截止日的最后关口,五粮液扎堆发布的近40条公告,成了五一假期财经圈最热闹的流量盛宴。一边是2026年一季报净利润同比大涨82.57%的亮眼数据,一边是2025年全季度财报数据的追溯重述,本该是一场基于会计准则的常规财务规范动作,却在各路财经大V的解读中,彻底沦为“白马暴雷”“财务造假”“惊天猫腻”的全民吃瓜大戏。 这场喧嚣背后,一个最核心的问题被彻底掩盖:一众言之凿凿的财经大V,到底是真的欠缺最基础的财会专业常识,还是明知事件本质,却刻意炮制流量大瓜? 先把被舆论情绪彻底扭曲的
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2026年一季报已全面收官,我们以国家统计局、海关总署官方宏观数据为核心依据,以合同负债、预付款项等前瞻订单指标为筛选标尺,兼顾估值业绩匹配度、行业景气持续性与潜在隐含风险,从持续高景气高增长、景气度拐点反转两大主线,梳理一季报中具备配置价值的优质行业与核心标的。 第一部分:持续高景气,业绩确定性领跑的高增长赛道 本赛道行业均实现宏观数据、产业订单、企业业绩三重共振,一季报合同负债与预付款项同步高增,未来1-2年业绩兑现确定性较强,同时明确各细分领域估值水位与核心风险,规避预期透支标的。 一、A
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本文立足4月重要会议释放的政策导向,结合宏观经济运行逻辑与产业发展规律,从风险防控、内需拓展、产业升级、发展规范四大维度,系统拆解政策框架与市场影响,核心要点如下: 一、风险防控体系的多维拓展与深化 (一)外部环境应对:从被动适应到主动防控 一季度国际局势呈现多重复杂演变,中东地缘冲突升级、国际油价大幅波动、美国MATCH法案强化技术封锁、阿联酋退出欧佩克等事件,推动全球秩序进入深度调整期。 会议将“系统应对外部冲击挑战”列为核心议题,明确科技自立自强、产业链供应链安全可控的战略优先级,同步新增
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被名字耽误的硬核战略材料:人造金刚石,正在彻底告别珠宝属性,进入AI硬科技时代
提起人造钻石,大多数人脑海里浮现的是珠宝店里的培育钻石戒指,是婚庆市场上天然钻石的平价替代品。但很少有人知道,这条在河南巩义、许昌等地扎根数十年的产业链,早已悄悄完成了一场价值裂变——珠宝业务正沦为低端附庸,而以CVD金刚石为核心的功能材料,正在成为AI芯片突破热障的关键钥匙,成为半导体衬底的战略基石,开启了从“工业牙齿”到“硬科技命脉”的史诗级跃迁。 一、产业现状:割裂的两条生存线 人造金刚石产业正经历一场前所未有的“价值撕裂”,两条赛道从此泾渭分明,不再同涨同跌。 低端HPHT路线:珠宝属性
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世界杯门票230万,五一出游订疯了:消费板块机会,钱的流向,从没变过
一张2026年美加墨世界杯决赛门票,在国际足联官方转售平台上标价接近230万美元,折合人民币超过1600万元。决赛最便宜的门票,也要将近1.1万美元。 但在同一个星期,途牛发布了《2026五一旅游消费趋势报告》:境内旅游产品预订出游人次同比增长10%;自驾游增长超50%;自由行增长近20%。春假叠加效应下,多地出游人次同比增长超过3倍,300元就能住进五星级酒店。 一边是全世界最贵的体育赛事门票,一边是全民出行、大众消费。它们同一天出现在新闻里,不是巧合。钱的流向,从来都有迹可循。 一、数据不会
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4月29日,全球最贵的四张AI成绩单
4月29日美股收盘后,一个罕见的时刻将到来:微软、Alphabet、Meta、亚马逊,四家合计市值约10万亿美元的科技巨头,将在同一时间窗口密集发布2026年第一季度财报。苹果紧随其后,在同一周接棒。 四张成绩单,承载着一个共同的核心命题:砸了几千亿美元搞AI,到底赚回来了没有? 上游已经给出了满分的压力 在四巨头开口之前,上游的芯片制造和光刻机巨头已经率先交了底牌。 台积电2026年Q1财报:营收359亿美元,同比增长超过40%;净利润同比跳升58%;毛利率突破66.2%。7nm及以下先进制程
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从养龙虾到养马,Token消耗涨了1000倍
2026年初,一群程序员在GitHub上“养”了一只AI龙虾(OpenClaw),它能自动写周报、回邮件、点外卖。全网都在模仿,圈内把它叫做“电子宠物元年”。 但不出三个月,龙虾就过气了。圈内的新顶流,是一匹马——Hermes Agent,名字碰瓷爱马仕,国内开发者直接叫它“马”。 这匹马有记忆、会进化、能跨应用执行复杂任务。让它写一份行业分析,它能自己查资料、做图表、标引用,全程不用人管。让它管理你的日程,它会自动协调会议、预订餐厅、同步提醒,像一个真正的助理。 上线不到60天,这匹马的Git
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深度:从华谊兄弟重整看传媒板块商誉出清、产业分化与新变量
深度:从华谊兄弟重整看传媒板块商誉出清、产业分化与新变量 原创 枕清禾 枕清禾 执简研投 2026年4月26日 00:00 天津 听全文 在小说阅读器读本章 去阅读 在小说阅读器中沉浸阅读 2026年4月15日,华谊兄弟(300027.SZ)于深交所披露公告,债权人北京泰睿飞克科技有限公司以公司“不能清偿到期债务1140.52万元且明显缺乏清偿能力,但具备重整价值”为由,提请对公司启动重整及预重整程序。时隔八日,浙江省金华市中级人民法院出具《决定书》(案号:2026浙07破申2号),正式裁定对华
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告别AI单边狂热:5月,均衡配置才是最优解
进入2026年5月,A股呈现出极致割裂的结构性行情。5月6日盘面便是直观缩影:对指数形成明显拖累的,是工商银行、农业银行、贵州茅台等上证50权重股;而拉动市场上行的核心力量,是海光信息、澜起科技领衔的算力芯片、半导体等AI硬件赛道,科创50单日大涨5.47%,创下年内最大单日涨幅。 当下市场资金过度扎堆AI赛道,单边追高情绪持续升温,但在全球流动性拐点确立(央行加息博弈下的收紧预期)、AI交易拥挤度触及历史高位、产业逻辑结构性切换的背景下,盲目单边押注AI的风险正快速积聚。5月投资的核心思路,早
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江西铜业
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执简研投枕清禾
2026-05-05 14:58:46
写在“某音视频限流”之际:当算法约束与人文归真撞个满怀
立夏悄至,五一喧嚣渐散,网上依旧围着返程人潮、吴宜泽斯诺克世锦赛夺冠、AI大模型不断迭代的话题流转,人间声色熙攘。偶有感触,自己笔下几篇谈行业、守本心的浅悟小文,常因规则所限、流量难展,那些沉潜的思考与本真,便只能静静藏于一隅,待同频之人相逢。 这大概就是当下最平常的光景:我们习惯跟着热闹走,偏爱一眼能看懂的答案,执着于眼前看得见的结果,脚步匆匆往前赶,却很少停下来,问问自己为何出发,想想做事本该有的初心。一边是流量里更讨喜的轻快直白,一边是被渐渐淡忘的人文本真,算法的规则约束与内心的人文归真悄
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中国平安
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2026-05-05 02:15:39
AI掘金新局(续篇):新变局下算力产业链全环节投资图谱更新
开篇说明与核心逻辑承接 本文所有核心数据均来自上市公司官方财报、监管公告、头部券商专业研报及彭博社、路透社等全球主流财经媒体,全程依托公开权威信息梳理产业逻辑,力求客观严谨,不构成任何投资建议。 前篇《巨头开支生变,AI掘金新局》已明确,全球AI产业已从盲目算力军备竞赛,转向订单落地、现金流兑现、商业化闭环的投入产出验证期,市场不再追捧空泛概念,现金流与业绩确定性成为核心定价逻辑。本篇作为续篇,聚焦AI算力产业链上中下游,梳理A股核心标的、竞争壁垒与跟踪节点,形成完整实操投资图谱,锁定产业变局中
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英伟达公司
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2026-05-05 02:13:35
巨头开支生变,AI掘金新局
巨头开支生变,AI掘金新局 原创 枕清禾Célestine 枕清禾Célestine 执简研投 2026年5月5日 00:00 天津 听全文 在小说阅读器读本章 去阅读 在小说阅读器中沉浸阅读 一、开篇 全球AI产业的投资逻辑,正随着科技巨头的资本开支变局,迎来彻底重构。 高盛系列调研与美股一季报共同印证:这场轰轰烈烈的算力军备竞赛,已然步入严苛的投入产出验证期。资本不再为概念与规模买单,订单落地、现金流兑现、商业化闭环,才是当下AI投资的核心标尺。 美股科技巨头的资本开支路线已然大幅分化,这既
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2026-05-03 23:59:52
AI算力核心瓶颈:ABF基板超级周期下的产业机遇与A股布局
一、产业全景:供需失衡催生的历史性周期 ABF(Ajinomoto Build-up Film)基板作为先进封装的核心关键材料,是AI芯片、高端服务器CPU实现高密度互连的“算力咽喉”,其性能直接决定芯片封装的集成度与可靠性。在全球AI算力爆发式增长的催化下,行业正迎来供需缺口空前扩大、价格弹性持续释放的超级周期,这一趋势已得到多家头部投行的一致验证。 1. 机构核心数据印证行业高景气 - 汇丰银行(2026.4.27研报):2026年ABF基板行业均价涨幅上调至31%,2027年维持28%高增
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深南电路
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2026-05-03 11:32:36
伯克希尔股东大会:从巴菲特时代到阿贝尔纪元,全球资本舞台的传承
当奥马哈的阳光再次洒向CHI Health Center,2026年伯克希尔哈撒韦股东大会的喧嚣背后,是一个时代的温柔谢幕与另一个纪元的悄然开篇。95岁的沃伦·巴菲特坐在台下,目光如炬却不再主导议程;格雷格·阿贝尔站在聚光灯下,以沉稳姿态开启伯克希尔的“后巴菲特时代”。这场跨越两代掌舵人的权力交接,不仅是一家公司的历史节点,更是全球价值投资领域的“范式迁移”——从个人英雄主义的传奇叙事,走向体系化、全球化的资本新局。 一、巴菲特时代:A Legend For The Ages(一个时代的传奇)
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贵州茅台
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2026-05-01 11:33:04
深度|加息囚徒困境:原油黄金破局前行,全球资产新逻辑
在前几天我写的关于原油灰犀牛化的推演中,曾明确提出:原油价格中枢的系统性上移,绝非短期地缘冲突的脉冲式炒作,而是全球能源格局重构下,从潜在风险落地为现实的不可逆趋势。如今,阿联酋宣布退出OPEC这只“黑天鹅”,不仅彻底验证了这一推演,更让这只缓步奔袭的灰犀牛,从原油单一市场,蔓延至全球通胀预期、美联储货币政策框架,乃至整个大类资产定价体系之中。 当前的全球资本市场,正在上演两套彻底颠覆传统认知的反常奇观。一边是阿联酋退出OPEC,按市场固有逻辑,成员国退出意味着增产约束解除、供给增加,本应是原油
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五粮液一季报:大V是真缺专业常识,还是刻意炒流量大瓜?
4月30日财报披露截止日的最后关口,五粮液扎堆发布的近40条公告,成了五一假期财经圈最热闹的流量盛宴。一边是2026年一季报净利润同比大涨82.57%的亮眼数据,一边是2025年全季度财报数据的追溯重述,本该是一场基于会计准则的常规财务规范动作,却在各路财经大V的解读中,彻底沦为“白马暴雷”“财务造假”“惊天猫腻”的全民吃瓜大戏。 这场喧嚣背后,一个最核心的问题被彻底掩盖:一众言之凿凿的财经大V,到底是真的欠缺最基础的财会专业常识,还是明知事件本质,却刻意炮制流量大瓜? 先把被舆论情绪彻底扭曲的
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五粮液
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2026-04-30 01:21:27
聚焦一季报:哪些行业和公司更值得关注
2026年一季报已全面收官,我们以国家统计局、海关总署官方宏观数据为核心依据,以合同负债、预付款项等前瞻订单指标为筛选标尺,兼顾估值业绩匹配度、行业景气持续性与潜在隐含风险,从持续高景气高增长、景气度拐点反转两大主线,梳理一季报中具备配置价值的优质行业与核心标的。 第一部分:持续高景气,业绩确定性领跑的高增长赛道 本赛道行业均实现宏观数据、产业订单、企业业绩三重共振,一季报合同负债与预付款项同步高增,未来1-2年业绩兑现确定性较强,同时明确各细分领域估值水位与核心风险,规避预期透支标的。 一、A
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中际旭创
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赣锋锂业
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2026-04-29 00:17:43
4月重要会议政策解读:硬核科技与AI主导产业资本配置方向
本文立足4月重要会议释放的政策导向,结合宏观经济运行逻辑与产业发展规律,从风险防控、内需拓展、产业升级、发展规范四大维度,系统拆解政策框架与市场影响,核心要点如下: 一、风险防控体系的多维拓展与深化 (一)外部环境应对:从被动适应到主动防控 一季度国际局势呈现多重复杂演变,中东地缘冲突升级、国际油价大幅波动、美国MATCH法案强化技术封锁、阿联酋退出欧佩克等事件,推动全球秩序进入深度调整期。 会议将“系统应对外部冲击挑战”列为核心议题,明确科技自立自强、产业链供应链安全可控的战略优先级,同步新增
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中际旭创
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2026-04-28 11:43:07
被名字耽误的硬核战略材料:人造金刚石,正在彻底告别珠宝属性,进入AI硬科技时代
提起人造钻石,大多数人脑海里浮现的是珠宝店里的培育钻石戒指,是婚庆市场上天然钻石的平价替代品。但很少有人知道,这条在河南巩义、许昌等地扎根数十年的产业链,早已悄悄完成了一场价值裂变——珠宝业务正沦为低端附庸,而以CVD金刚石为核心的功能材料,正在成为AI芯片突破热障的关键钥匙,成为半导体衬底的战略基石,开启了从“工业牙齿”到“硬科技命脉”的史诗级跃迁。 一、产业现状:割裂的两条生存线 人造金刚石产业正经历一场前所未有的“价值撕裂”,两条赛道从此泾渭分明,不再同涨同跌。 低端HPHT路线:珠宝属性
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2026-04-27 11:47:33
世界杯门票230万,五一出游订疯了:消费板块机会,钱的流向,从没变过
一张2026年美加墨世界杯决赛门票,在国际足联官方转售平台上标价接近230万美元,折合人民币超过1600万元。决赛最便宜的门票,也要将近1.1万美元。 但在同一个星期,途牛发布了《2026五一旅游消费趋势报告》:境内旅游产品预订出游人次同比增长10%;自驾游增长超50%;自由行增长近20%。春假叠加效应下,多地出游人次同比增长超过3倍,300元就能住进五星级酒店。 一边是全世界最贵的体育赛事门票,一边是全民出行、大众消费。它们同一天出现在新闻里,不是巧合。钱的流向,从来都有迹可循。 一、数据不会
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中国中免
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2026-04-26 13:44:26
4月29日,全球最贵的四张AI成绩单
4月29日美股收盘后,一个罕见的时刻将到来:微软、Alphabet、Meta、亚马逊,四家合计市值约10万亿美元的科技巨头,将在同一时间窗口密集发布2026年第一季度财报。苹果紧随其后,在同一周接棒。 四张成绩单,承载着一个共同的核心命题:砸了几千亿美元搞AI,到底赚回来了没有? 上游已经给出了满分的压力 在四巨头开口之前,上游的芯片制造和光刻机巨头已经率先交了底牌。 台积电2026年Q1财报:营收359亿美元,同比增长超过40%;净利润同比跳升58%;毛利率突破66.2%。7nm及以下先进制程
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从养龙虾到养马,Token消耗涨了1000倍
2026年初,一群程序员在GitHub上“养”了一只AI龙虾(OpenClaw),它能自动写周报、回邮件、点外卖。全网都在模仿,圈内把它叫做“电子宠物元年”。 但不出三个月,龙虾就过气了。圈内的新顶流,是一匹马——Hermes Agent,名字碰瓷爱马仕,国内开发者直接叫它“马”。 这匹马有记忆、会进化、能跨应用执行复杂任务。让它写一份行业分析,它能自己查资料、做图表、标引用,全程不用人管。让它管理你的日程,它会自动协调会议、预订餐厅、同步提醒,像一个真正的助理。 上线不到60天,这匹马的Git
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2026-04-26 10:02:47
深度:从华谊兄弟重整看传媒板块商誉出清、产业分化与新变量
深度:从华谊兄弟重整看传媒板块商誉出清、产业分化与新变量 原创 枕清禾 枕清禾 执简研投 2026年4月26日 00:00 天津 听全文 在小说阅读器读本章 去阅读 在小说阅读器中沉浸阅读 2026年4月15日,华谊兄弟(300027.SZ)于深交所披露公告,债权人北京泰睿飞克科技有限公司以公司“不能清偿到期债务1140.52万元且明显缺乏清偿能力,但具备重整价值”为由,提请对公司启动重整及预重整程序。时隔八日,浙江省金华市中级人民法院出具《决定书》(案号:2026浙07破申2号),正式裁定对华
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告别AI单边狂热:5月,均衡配置才是最优解
进入2026年5月,A股呈现出极致割裂的结构性行情。5月6日盘面便是直观缩影:对指数形成明显拖累的,是工商银行、农业银行、贵州茅台等上证50权重股;而拉动市场上行的核心力量,是海光信息、澜起科技领衔的算力芯片、半导体等AI硬件赛道,科创50单日大涨5.47%,创下年内最大单日涨幅。 当下市场资金过度扎堆AI赛道,单边追高情绪持续升温,但在全球流动性拐点确立(央行加息博弈下的收紧预期)、AI交易拥挤度触及历史高位、产业逻辑结构性切换的背景下,盲目单边押注AI的风险正快速积聚。5月投资的核心思路,早
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写在“某音视频限流”之际:当算法约束与人文归真撞个满怀
立夏悄至,五一喧嚣渐散,网上依旧围着返程人潮、吴宜泽斯诺克世锦赛夺冠、AI大模型不断迭代的话题流转,人间声色熙攘。偶有感触,自己笔下几篇谈行业、守本心的浅悟小文,常因规则所限、流量难展,那些沉潜的思考与本真,便只能静静藏于一隅,待同频之人相逢。 这大概就是当下最平常的光景:我们习惯跟着热闹走,偏爱一眼能看懂的答案,执着于眼前看得见的结果,脚步匆匆往前赶,却很少停下来,问问自己为何出发,想想做事本该有的初心。一边是流量里更讨喜的轻快直白,一边是被渐渐淡忘的人文本真,算法的规则约束与内心的人文归真悄
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AI掘金新局(续篇):新变局下算力产业链全环节投资图谱更新
开篇说明与核心逻辑承接 本文所有核心数据均来自上市公司官方财报、监管公告、头部券商专业研报及彭博社、路透社等全球主流财经媒体,全程依托公开权威信息梳理产业逻辑,力求客观严谨,不构成任何投资建议。 前篇《巨头开支生变,AI掘金新局》已明确,全球AI产业已从盲目算力军备竞赛,转向订单落地、现金流兑现、商业化闭环的投入产出验证期,市场不再追捧空泛概念,现金流与业绩确定性成为核心定价逻辑。本篇作为续篇,聚焦AI算力产业链上中下游,梳理A股核心标的、竞争壁垒与跟踪节点,形成完整实操投资图谱,锁定产业变局中
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巨头开支生变,AI掘金新局
巨头开支生变,AI掘金新局 原创 枕清禾Célestine 枕清禾Célestine 执简研投 2026年5月5日 00:00 天津 听全文 在小说阅读器读本章 去阅读 在小说阅读器中沉浸阅读 一、开篇 全球AI产业的投资逻辑,正随着科技巨头的资本开支变局,迎来彻底重构。 高盛系列调研与美股一季报共同印证:这场轰轰烈烈的算力军备竞赛,已然步入严苛的投入产出验证期。资本不再为概念与规模买单,订单落地、现金流兑现、商业化闭环,才是当下AI投资的核心标尺。 美股科技巨头的资本开支路线已然大幅分化,这既
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AI算力核心瓶颈:ABF基板超级周期下的产业机遇与A股布局
一、产业全景:供需失衡催生的历史性周期 ABF(Ajinomoto Build-up Film)基板作为先进封装的核心关键材料,是AI芯片、高端服务器CPU实现高密度互连的“算力咽喉”,其性能直接决定芯片封装的集成度与可靠性。在全球AI算力爆发式增长的催化下,行业正迎来供需缺口空前扩大、价格弹性持续释放的超级周期,这一趋势已得到多家头部投行的一致验证。 1. 机构核心数据印证行业高景气 - 汇丰银行(2026.4.27研报):2026年ABF基板行业均价涨幅上调至31%,2027年维持28%高增
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当奥马哈的阳光再次洒向CHI Health Center,2026年伯克希尔哈撒韦股东大会的喧嚣背后,是一个时代的温柔谢幕与另一个纪元的悄然开篇。95岁的沃伦·巴菲特坐在台下,目光如炬却不再主导议程;格雷格·阿贝尔站在聚光灯下,以沉稳姿态开启伯克希尔的“后巴菲特时代”。这场跨越两代掌舵人的权力交接,不仅是一家公司的历史节点,更是全球价值投资领域的“范式迁移”——从个人英雄主义的传奇叙事,走向体系化、全球化的资本新局。 一、巴菲特时代:A Legend For The Ages(一个时代的传奇)
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深度|加息囚徒困境:原油黄金破局前行,全球资产新逻辑
在前几天我写的关于原油灰犀牛化的推演中,曾明确提出:原油价格中枢的系统性上移,绝非短期地缘冲突的脉冲式炒作,而是全球能源格局重构下,从潜在风险落地为现实的不可逆趋势。如今,阿联酋宣布退出OPEC这只“黑天鹅”,不仅彻底验证了这一推演,更让这只缓步奔袭的灰犀牛,从原油单一市场,蔓延至全球通胀预期、美联储货币政策框架,乃至整个大类资产定价体系之中。 当前的全球资本市场,正在上演两套彻底颠覆传统认知的反常奇观。一边是阿联酋退出OPEC,按市场固有逻辑,成员国退出意味着增产约束解除、供给增加,本应是原油
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五粮液一季报:大V是真缺专业常识,还是刻意炒流量大瓜?
4月30日财报披露截止日的最后关口,五粮液扎堆发布的近40条公告,成了五一假期财经圈最热闹的流量盛宴。一边是2026年一季报净利润同比大涨82.57%的亮眼数据,一边是2025年全季度财报数据的追溯重述,本该是一场基于会计准则的常规财务规范动作,却在各路财经大V的解读中,彻底沦为“白马暴雷”“财务造假”“惊天猫腻”的全民吃瓜大戏。 这场喧嚣背后,一个最核心的问题被彻底掩盖:一众言之凿凿的财经大V,到底是真的欠缺最基础的财会专业常识,还是明知事件本质,却刻意炮制流量大瓜? 先把被舆论情绪彻底扭曲的
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聚焦一季报:哪些行业和公司更值得关注
2026年一季报已全面收官,我们以国家统计局、海关总署官方宏观数据为核心依据,以合同负债、预付款项等前瞻订单指标为筛选标尺,兼顾估值业绩匹配度、行业景气持续性与潜在隐含风险,从持续高景气高增长、景气度拐点反转两大主线,梳理一季报中具备配置价值的优质行业与核心标的。 第一部分:持续高景气,业绩确定性领跑的高增长赛道 本赛道行业均实现宏观数据、产业订单、企业业绩三重共振,一季报合同负债与预付款项同步高增,未来1-2年业绩兑现确定性较强,同时明确各细分领域估值水位与核心风险,规避预期透支标的。 一、A
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4月重要会议政策解读:硬核科技与AI主导产业资本配置方向
本文立足4月重要会议释放的政策导向,结合宏观经济运行逻辑与产业发展规律,从风险防控、内需拓展、产业升级、发展规范四大维度,系统拆解政策框架与市场影响,核心要点如下: 一、风险防控体系的多维拓展与深化 (一)外部环境应对:从被动适应到主动防控 一季度国际局势呈现多重复杂演变,中东地缘冲突升级、国际油价大幅波动、美国MATCH法案强化技术封锁、阿联酋退出欧佩克等事件,推动全球秩序进入深度调整期。 会议将“系统应对外部冲击挑战”列为核心议题,明确科技自立自强、产业链供应链安全可控的战略优先级,同步新增
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被名字耽误的硬核战略材料:人造金刚石,正在彻底告别珠宝属性,进入AI硬科技时代
提起人造钻石,大多数人脑海里浮现的是珠宝店里的培育钻石戒指,是婚庆市场上天然钻石的平价替代品。但很少有人知道,这条在河南巩义、许昌等地扎根数十年的产业链,早已悄悄完成了一场价值裂变——珠宝业务正沦为低端附庸,而以CVD金刚石为核心的功能材料,正在成为AI芯片突破热障的关键钥匙,成为半导体衬底的战略基石,开启了从“工业牙齿”到“硬科技命脉”的史诗级跃迁。 一、产业现状:割裂的两条生存线 人造金刚石产业正经历一场前所未有的“价值撕裂”,两条赛道从此泾渭分明,不再同涨同跌。 低端HPHT路线:珠宝属性
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世界杯门票230万,五一出游订疯了:消费板块机会,钱的流向,从没变过
一张2026年美加墨世界杯决赛门票,在国际足联官方转售平台上标价接近230万美元,折合人民币超过1600万元。决赛最便宜的门票,也要将近1.1万美元。 但在同一个星期,途牛发布了《2026五一旅游消费趋势报告》:境内旅游产品预订出游人次同比增长10%;自驾游增长超50%;自由行增长近20%。春假叠加效应下,多地出游人次同比增长超过3倍,300元就能住进五星级酒店。 一边是全世界最贵的体育赛事门票,一边是全民出行、大众消费。它们同一天出现在新闻里,不是巧合。钱的流向,从来都有迹可循。 一、数据不会
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4月29日,全球最贵的四张AI成绩单
4月29日美股收盘后,一个罕见的时刻将到来:微软、Alphabet、Meta、亚马逊,四家合计市值约10万亿美元的科技巨头,将在同一时间窗口密集发布2026年第一季度财报。苹果紧随其后,在同一周接棒。 四张成绩单,承载着一个共同的核心命题:砸了几千亿美元搞AI,到底赚回来了没有? 上游已经给出了满分的压力 在四巨头开口之前,上游的芯片制造和光刻机巨头已经率先交了底牌。 台积电2026年Q1财报:营收359亿美元,同比增长超过40%;净利润同比跳升58%;毛利率突破66.2%。7nm及以下先进制程
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从养龙虾到养马,Token消耗涨了1000倍
2026年初,一群程序员在GitHub上“养”了一只AI龙虾(OpenClaw),它能自动写周报、回邮件、点外卖。全网都在模仿,圈内把它叫做“电子宠物元年”。 但不出三个月,龙虾就过气了。圈内的新顶流,是一匹马——Hermes Agent,名字碰瓷爱马仕,国内开发者直接叫它“马”。 这匹马有记忆、会进化、能跨应用执行复杂任务。让它写一份行业分析,它能自己查资料、做图表、标引用,全程不用人管。让它管理你的日程,它会自动协调会议、预订餐厅、同步提醒,像一个真正的助理。 上线不到60天,这匹马的Git
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深度:从华谊兄弟重整看传媒板块商誉出清、产业分化与新变量
深度:从华谊兄弟重整看传媒板块商誉出清、产业分化与新变量 原创 枕清禾 枕清禾 执简研投 2026年4月26日 00:00 天津 听全文 在小说阅读器读本章 去阅读 在小说阅读器中沉浸阅读 2026年4月15日,华谊兄弟(300027.SZ)于深交所披露公告,债权人北京泰睿飞克科技有限公司以公司“不能清偿到期债务1140.52万元且明显缺乏清偿能力,但具备重整价值”为由,提请对公司启动重整及预重整程序。时隔八日,浙江省金华市中级人民法院出具《决定书》(案号:2026浙07破申2号),正式裁定对华
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