一、盘面指数创了阶段新低，同时小幅放量，证明出现了一小部分恐慌盘，稍微有点板块效应的就是信创和芯片了，机构继续往这个方向调仓。关于指数什么时候见底，上半年那波大跌做过一次分析。4%的理财收益略高，调低到3%重新计算，得出一个区间2750-2850，这个区间的最低点从指数的月线、季线、年线图上也能画出

20大报告提出“促进中医药传承创新发展”。国家卫健委上月开展中医药健康促进专项活动，《实施方案》要求，到2025年，三级和二级妇幼保健院开展中医药专科服务的比例分别要达90%和70%；公卫服务中，儿童中医药健康管理率要达到85%，65岁及以上老年人中医药健康管理率达75%。浙商证券孙建在9月24日研

（1）业绩更新——CXO三季报继续呈现相对高景气度：近期多家公司已发布业绩预告和三季报，梳理下来看，我们明显看到药明康德、昭衍新药的业绩预告，以及百诚医药、阳光诺和、泰格医药等公司三季报业绩均继续呈现高速增长，整体我们能看到业绩继续维持高景气度、呈现高速这个字。（2）跟踪美国MEDP：今日MEDP发

昨晚太平洋医药约真实生物的专家开了个电话会。①上市进展方面：最快可以在四月二十号左右提交上市申请。②阿兹夫定治疗新冠的用量是每天5mg，7天一个疗程。目前一个疗程一瓶药有35片，900元。（阿兹夫定之前已经作为抗HIV药物上市了，以后价格可能会降下来）③目前原料药的价格大概是150万/Kg，未来大规

关注原因：中长线，随着我国经济不断增长，管道长度及其对应的管道长度仍保持增长。而我国目前仍然面临着水资源分布不均，欠发达地区供水普及率较低，老旧管道年久失修带来安全隐患等情况。因此，在稳增长的大背景下，我国管道行业即将进入新一轮景气周期。1、12月8号中央经济工作会议上，习总书记做出重要批示，要求“

根据上市公司官方渠道披露的信息统计发现，目前已有超过50家A股公司参与到了冬奥会的各类保障服务工作中，主要涉及场馆建设、交通设施配套、赞助和供应服务、技术支持以及特许商品销售五大核心环节。如有遗漏，请在留言区补充冬奥场馆建设场馆建设是上市公司重点参与的冬奥会环节之一，包括中国中铁、大丰实业、北玻股份

最近问锂板块的投资者较多，我们明确一下观点：【当前位置，我们认为锂板块存在较大的反弹行情】，理由如下：1）当前市场供不应求，碳酸锂价格屡创新高。现货价格已经有30万/吨的报价。这几天成都的锂业大会，我们在现场进一步感受贸易商热度。2）按照25万/吨氢氧化锂价格测算，矿业企业25年PE估值为13倍，而

关注原因:短线，短期连锁药店成为医药领域不受集采影响的领域而大炒，创新药遭机构调低估值，除了连锁药店，辅料佐剂属于医药制造产业链，有一定投资机会。1、驱动因素：医药股市值较大的个股目前遭机构调低估值，股价相对业绩以及预期兑现较大，加上集采的降价打压面临压力较大，短期调整。而中药受政策上支持，加快创新

        一场非常有意思的签约会。原本应该是9点30分开始的直播，结果相信大家都抱着一样忐忑的心情，瞪眼看了将近50分钟的“单曲循环”（海兰信的宣传片）。不知道大家有没有注意到宣传片的最后一段，海王用动画形式，“海王”了一把，把UDC当作改善环境的救星（

以柔性直流为例，聊一下如何研究一个新概念，就是那种政策或突发事件中相对比较新的名词。11月下旬，南方电网十四五规划出来的时候，提到了一个相对比较新的名词，柔性直流输电。考虑热门赛道（新能源产业链）、政策驱动、叠加冬奥会事件驱动（张北工程），这可能是一个值得研究的东西。研究了，但市场没有走短炒行情。直

 我们推荐大家关注与新能源、电力物联网相关、能够契合双碳背景要求的公司。本次汇报主要分为三个部分：一，对大涨做点评；二，对电网十四五方向的投资判断（基于南方电网十四五投资分析）；三，系统梳理投资主线与相关标的。第一部分：对大涨的点评为什么电网会大涨？原因如下：第一，与8-10号中央经济会议

煤炭：现金流充沛，为转型提供充足动能 （关注原因：长线，兖矿能源公告转型方向，煤炭企业今年盈利可观，转型可提升公司估值） 1、事件刺激： 1）12月15日晚间，公司发布《发展战略纲要》，其中提到未来5-10年，主要产业发展的目标为： 一、矿业产业：力争5-10年煤炭产量规模达到3亿吨/年，建

绿电产业链梳理，仅供参考

一 募集资金运用概况  公司本次募集资金运用均围绕主营业务进行。 本次公开发行股票的募集资金拟投资于连锁药房拓展项目、 智能物流中心项目和偿还银行贷款。 上述项目的实施， 有利于提升公司储运能力， 提升区域市场占有率， 推进公司专业药房业务，促进公司持续稳定发展。 募集资金投资项目概况  

外资厂销售：（估计是安森美） 汽车CIS产能增加：总体产能处于扩大状态，对不同领域会有分叉，明年15%-20%扩产计划。   出货结构：目前主流出货在1M居多，2-3M以及8M还没有大批量出货。整个国内市场15mpcs的量，近三年在传统车环视上应用增长大，算下来300-400多万辆车

一、盘面指数创了阶段新低，同时小幅放量，证明出现了一小部分恐慌盘，稍微有点板块效应的就是信创和芯片了，机构继续往这个方向调仓。关于指数什么时候见底，上半年那波大跌做过一次分析。4%的理财收益略高，调低到3%重新计算，得出一个区间2750-2850，这个区间的最低点从指数的月线、季线、年线图上也能画出

20大报告提出“促进中医药传承创新发展”。国家卫健委上月开展中医药健康促进专项活动，《实施方案》要求，到2025年，三级和二级妇幼保健院开展中医药专科服务的比例分别要达90%和70%；公卫服务中，儿童中医药健康管理率要达到85%，65岁及以上老年人中医药健康管理率达75%。浙商证券孙建在9月24日研

（1）业绩更新——CXO三季报继续呈现相对高景气度：近期多家公司已发布业绩预告和三季报，梳理下来看，我们明显看到药明康德、昭衍新药的业绩预告，以及百诚医药、阳光诺和、泰格医药等公司三季报业绩均继续呈现高速增长，整体我们能看到业绩继续维持高景气度、呈现高速这个字。（2）跟踪美国MEDP：今日MEDP发

昨晚太平洋医药约真实生物的专家开了个电话会。①上市进展方面：最快可以在四月二十号左右提交上市申请。②阿兹夫定治疗新冠的用量是每天5mg，7天一个疗程。目前一个疗程一瓶药有35片，900元。（阿兹夫定之前已经作为抗HIV药物上市了，以后价格可能会降下来）③目前原料药的价格大概是150万/Kg，未来大规

关注原因：中长线，随着我国经济不断增长，管道长度及其对应的管道长度仍保持增长。而我国目前仍然面临着水资源分布不均，欠发达地区供水普及率较低，老旧管道年久失修带来安全隐患等情况。因此，在稳增长的大背景下，我国管道行业即将进入新一轮景气周期。1、12月8号中央经济工作会议上，习总书记做出重要批示，要求“

根据上市公司官方渠道披露的信息统计发现，目前已有超过50家A股公司参与到了冬奥会的各类保障服务工作中，主要涉及场馆建设、交通设施配套、赞助和供应服务、技术支持以及特许商品销售五大核心环节。如有遗漏，请在留言区补充冬奥场馆建设场馆建设是上市公司重点参与的冬奥会环节之一，包括中国中铁、大丰实业、北玻股份

最近问锂板块的投资者较多，我们明确一下观点：【当前位置，我们认为锂板块存在较大的反弹行情】，理由如下：1）当前市场供不应求，碳酸锂价格屡创新高。现货价格已经有30万/吨的报价。这几天成都的锂业大会，我们在现场进一步感受贸易商热度。2）按照25万/吨氢氧化锂价格测算，矿业企业25年PE估值为13倍，而

关注原因:短线，短期连锁药店成为医药领域不受集采影响的领域而大炒，创新药遭机构调低估值，除了连锁药店，辅料佐剂属于医药制造产业链，有一定投资机会。1、驱动因素：医药股市值较大的个股目前遭机构调低估值，股价相对业绩以及预期兑现较大，加上集采的降价打压面临压力较大，短期调整。而中药受政策上支持，加快创新

        一场非常有意思的签约会。原本应该是9点30分开始的直播，结果相信大家都抱着一样忐忑的心情，瞪眼看了将近50分钟的“单曲循环”（海兰信的宣传片）。不知道大家有没有注意到宣传片的最后一段，海王用动画形式，“海王”了一把，把UDC当作改善环境的救星（

以柔性直流为例，聊一下如何研究一个新概念，就是那种政策或突发事件中相对比较新的名词。11月下旬，南方电网十四五规划出来的时候，提到了一个相对比较新的名词，柔性直流输电。考虑热门赛道（新能源产业链）、政策驱动、叠加冬奥会事件驱动（张北工程），这可能是一个值得研究的东西。研究了，但市场没有走短炒行情。直

 我们推荐大家关注与新能源、电力物联网相关、能够契合双碳背景要求的公司。本次汇报主要分为三个部分：一，对大涨做点评；二，对电网十四五方向的投资判断（基于南方电网十四五投资分析）；三，系统梳理投资主线与相关标的。第一部分：对大涨的点评为什么电网会大涨？原因如下：第一，与8-10号中央经济会议

煤炭：现金流充沛，为转型提供充足动能 （关注原因：长线，兖矿能源公告转型方向，煤炭企业今年盈利可观，转型可提升公司估值） 1、事件刺激： 1）12月15日晚间，公司发布《发展战略纲要》，其中提到未来5-10年，主要产业发展的目标为： 一、矿业产业：力争5-10年煤炭产量规模达到3亿吨/年，建

绿电产业链梳理，仅供参考

一 募集资金运用概况  公司本次募集资金运用均围绕主营业务进行。 本次公开发行股票的募集资金拟投资于连锁药房拓展项目、 智能物流中心项目和偿还银行贷款。 上述项目的实施， 有利于提升公司储运能力， 提升区域市场占有率， 推进公司专业药房业务，促进公司持续稳定发展。 募集资金投资项目概况  

外资厂销售：（估计是安森美） 汽车CIS产能增加：总体产能处于扩大状态，对不同领域会有分叉，明年15%-20%扩产计划。   出货结构：目前主流出货在1M居多，2-3M以及8M还没有大批量出货。整个国内市场15mpcs的量，近三年在传统车环视上应用增长大，算下来300-400多万辆车

一、盘面指数创了阶段新低，同时小幅放量，证明出现了一小部分恐慌盘，稍微有点板块效应的就是信创和芯片了，机构继续往这个方向调仓。关于指数什么时候见底，上半年那波大跌做过一次分析。4%的理财收益略高，调低到3%重新计算，得出一个区间2750-2850，这个区间的最低点从指数的月线、季线、年线图上也能画出

20大报告提出“促进中医药传承创新发展”。国家卫健委上月开展中医药健康促进专项活动，《实施方案》要求，到2025年，三级和二级妇幼保健院开展中医药专科服务的比例分别要达90%和70%；公卫服务中，儿童中医药健康管理率要达到85%，65岁及以上老年人中医药健康管理率达75%。浙商证券孙建在9月24日研

（1）业绩更新——CXO三季报继续呈现相对高景气度：近期多家公司已发布业绩预告和三季报，梳理下来看，我们明显看到药明康德、昭衍新药的业绩预告，以及百诚医药、阳光诺和、泰格医药等公司三季报业绩均继续呈现高速增长，整体我们能看到业绩继续维持高景气度、呈现高速这个字。（2）跟踪美国MEDP：今日MEDP发

昨晚太平洋医药约真实生物的专家开了个电话会。①上市进展方面：最快可以在四月二十号左右提交上市申请。②阿兹夫定治疗新冠的用量是每天5mg，7天一个疗程。目前一个疗程一瓶药有35片，900元。（阿兹夫定之前已经作为抗HIV药物上市了，以后价格可能会降下来）③目前原料药的价格大概是150万/Kg，未来大规

关注原因：中长线，随着我国经济不断增长，管道长度及其对应的管道长度仍保持增长。而我国目前仍然面临着水资源分布不均，欠发达地区供水普及率较低，老旧管道年久失修带来安全隐患等情况。因此，在稳增长的大背景下，我国管道行业即将进入新一轮景气周期。1、12月8号中央经济工作会议上，习总书记做出重要批示，要求“

根据上市公司官方渠道披露的信息统计发现，目前已有超过50家A股公司参与到了冬奥会的各类保障服务工作中，主要涉及场馆建设、交通设施配套、赞助和供应服务、技术支持以及特许商品销售五大核心环节。如有遗漏，请在留言区补充冬奥场馆建设场馆建设是上市公司重点参与的冬奥会环节之一，包括中国中铁、大丰实业、北玻股份

最近问锂板块的投资者较多，我们明确一下观点：【当前位置，我们认为锂板块存在较大的反弹行情】，理由如下：1）当前市场供不应求，碳酸锂价格屡创新高。现货价格已经有30万/吨的报价。这几天成都的锂业大会，我们在现场进一步感受贸易商热度。2）按照25万/吨氢氧化锂价格测算，矿业企业25年PE估值为13倍，而

关注原因:短线，短期连锁药店成为医药领域不受集采影响的领域而大炒，创新药遭机构调低估值，除了连锁药店，辅料佐剂属于医药制造产业链，有一定投资机会。1、驱动因素：医药股市值较大的个股目前遭机构调低估值，股价相对业绩以及预期兑现较大，加上集采的降价打压面临压力较大，短期调整。而中药受政策上支持，加快创新

        一场非常有意思的签约会。原本应该是9点30分开始的直播，结果相信大家都抱着一样忐忑的心情，瞪眼看了将近50分钟的“单曲循环”（海兰信的宣传片）。不知道大家有没有注意到宣传片的最后一段，海王用动画形式，“海王”了一把，把UDC当作改善环境的救星（

以柔性直流为例，聊一下如何研究一个新概念，就是那种政策或突发事件中相对比较新的名词。11月下旬，南方电网十四五规划出来的时候，提到了一个相对比较新的名词，柔性直流输电。考虑热门赛道（新能源产业链）、政策驱动、叠加冬奥会事件驱动（张北工程），这可能是一个值得研究的东西。研究了，但市场没有走短炒行情。直

 我们推荐大家关注与新能源、电力物联网相关、能够契合双碳背景要求的公司。本次汇报主要分为三个部分：一，对大涨做点评；二，对电网十四五方向的投资判断（基于南方电网十四五投资分析）；三，系统梳理投资主线与相关标的。第一部分：对大涨的点评为什么电网会大涨？原因如下：第一，与8-10号中央经济会议

煤炭：现金流充沛，为转型提供充足动能 （关注原因：长线，兖矿能源公告转型方向，煤炭企业今年盈利可观，转型可提升公司估值） 1、事件刺激： 1）12月15日晚间，公司发布《发展战略纲要》，其中提到未来5-10年，主要产业发展的目标为： 一、矿业产业：力争5-10年煤炭产量规模达到3亿吨/年，建

绿电产业链梳理，仅供参考

一 募集资金运用概况  公司本次募集资金运用均围绕主营业务进行。 本次公开发行股票的募集资金拟投资于连锁药房拓展项目、 智能物流中心项目和偿还银行贷款。 上述项目的实施， 有利于提升公司储运能力， 提升区域市场占有率， 推进公司专业药房业务，促进公司持续稳定发展。 募集资金投资项目概况  

外资厂销售：（估计是安森美） 汽车CIS产能增加：总体产能处于扩大状态，对不同领域会有分叉，明年15%-20%扩产计划。   出货结构：目前主流出货在1M居多，2-3M以及8M还没有大批量出货。整个国内市场15mpcs的量，近三年在传统车环视上应用增长大，算下来300-400多万辆车

一、盘面指数创了阶段新低，同时小幅放量，证明出现了一小部分恐慌盘，稍微有点板块效应的就是信创和芯片了，机构继续往这个方向调仓。关于指数什么时候见底，上半年那波大跌做过一次分析。4%的理财收益略高，调低到3%重新计算，得出一个区间2750-2850，这个区间的最低点从指数的月线、季线、年线图上也能画出

20大报告提出“促进中医药传承创新发展”。国家卫健委上月开展中医药健康促进专项活动，《实施方案》要求，到2025年，三级和二级妇幼保健院开展中医药专科服务的比例分别要达90%和70%；公卫服务中，儿童中医药健康管理率要达到85%，65岁及以上老年人中医药健康管理率达75%。浙商证券孙建在9月24日研

（1）业绩更新——CXO三季报继续呈现相对高景气度：近期多家公司已发布业绩预告和三季报，梳理下来看，我们明显看到药明康德、昭衍新药的业绩预告，以及百诚医药、阳光诺和、泰格医药等公司三季报业绩均继续呈现高速增长，整体我们能看到业绩继续维持高景气度、呈现高速这个字。（2）跟踪美国MEDP：今日MEDP发

昨晚太平洋医药约真实生物的专家开了个电话会。①上市进展方面：最快可以在四月二十号左右提交上市申请。②阿兹夫定治疗新冠的用量是每天5mg，7天一个疗程。目前一个疗程一瓶药有35片，900元。（阿兹夫定之前已经作为抗HIV药物上市了，以后价格可能会降下来）③目前原料药的价格大概是150万/Kg，未来大规

关注原因：中长线，随着我国经济不断增长，管道长度及其对应的管道长度仍保持增长。而我国目前仍然面临着水资源分布不均，欠发达地区供水普及率较低，老旧管道年久失修带来安全隐患等情况。因此，在稳增长的大背景下，我国管道行业即将进入新一轮景气周期。1、12月8号中央经济工作会议上，习总书记做出重要批示，要求“

根据上市公司官方渠道披露的信息统计发现，目前已有超过50家A股公司参与到了冬奥会的各类保障服务工作中，主要涉及场馆建设、交通设施配套、赞助和供应服务、技术支持以及特许商品销售五大核心环节。如有遗漏，请在留言区补充冬奥场馆建设场馆建设是上市公司重点参与的冬奥会环节之一，包括中国中铁、大丰实业、北玻股份

最近问锂板块的投资者较多，我们明确一下观点：【当前位置，我们认为锂板块存在较大的反弹行情】，理由如下：1）当前市场供不应求，碳酸锂价格屡创新高。现货价格已经有30万/吨的报价。这几天成都的锂业大会，我们在现场进一步感受贸易商热度。2）按照25万/吨氢氧化锂价格测算，矿业企业25年PE估值为13倍，而

关注原因:短线，短期连锁药店成为医药领域不受集采影响的领域而大炒，创新药遭机构调低估值，除了连锁药店，辅料佐剂属于医药制造产业链，有一定投资机会。1、驱动因素：医药股市值较大的个股目前遭机构调低估值，股价相对业绩以及预期兑现较大，加上集采的降价打压面临压力较大，短期调整。而中药受政策上支持，加快创新

        一场非常有意思的签约会。原本应该是9点30分开始的直播，结果相信大家都抱着一样忐忑的心情，瞪眼看了将近50分钟的“单曲循环”（海兰信的宣传片）。不知道大家有没有注意到宣传片的最后一段，海王用动画形式，“海王”了一把，把UDC当作改善环境的救星（

以柔性直流为例，聊一下如何研究一个新概念，就是那种政策或突发事件中相对比较新的名词。11月下旬，南方电网十四五规划出来的时候，提到了一个相对比较新的名词，柔性直流输电。考虑热门赛道（新能源产业链）、政策驱动、叠加冬奥会事件驱动（张北工程），这可能是一个值得研究的东西。研究了，但市场没有走短炒行情。直

 我们推荐大家关注与新能源、电力物联网相关、能够契合双碳背景要求的公司。本次汇报主要分为三个部分：一，对大涨做点评；二，对电网十四五方向的投资判断（基于南方电网十四五投资分析）；三，系统梳理投资主线与相关标的。第一部分：对大涨的点评为什么电网会大涨？原因如下：第一，与8-10号中央经济会议

煤炭：现金流充沛，为转型提供充足动能 （关注原因：长线，兖矿能源公告转型方向，煤炭企业今年盈利可观，转型可提升公司估值） 1、事件刺激： 1）12月15日晚间，公司发布《发展战略纲要》，其中提到未来5-10年，主要产业发展的目标为： 一、矿业产业：力争5-10年煤炭产量规模达到3亿吨/年，建

绿电产业链梳理，仅供参考

一 募集资金运用概况  公司本次募集资金运用均围绕主营业务进行。 本次公开发行股票的募集资金拟投资于连锁药房拓展项目、 智能物流中心项目和偿还银行贷款。 上述项目的实施， 有利于提升公司储运能力， 提升区域市场占有率， 推进公司专业药房业务，促进公司持续稳定发展。 募集资金投资项目概况  

外资厂销售：（估计是安森美） 汽车CIS产能增加：总体产能处于扩大状态，对不同领域会有分叉，明年15%-20%扩产计划。   出货结构：目前主流出货在1M居多，2-3M以及8M还没有大批量出货。整个国内市场15mpcs的量，近三年在传统车环视上应用增长大，算下来300-400多万辆车