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幸运锦鲤
2025-11-09 14:39:24
商业航天进入井喷式发展新时代
【华西军工】商业航天进入井喷式发展新时代 当前国内商业航天产业处于“第三次浪潮”:低轨化、智能化和融合化成为主要趋势。一方面,卫星制造的小型化、模块化、组件化显著降低成本,缩短研制周期;另一方面,基于毫米波、太赫兹、激光通信等的星际链路技术也逐步成熟。卫星的角色正从提供传统通信的“管道”,演变为空天地海一体化信息生态的“智能节点”。 我们认为,“通导遥算融合、智能传感、软件定义”的卫星应用属于典型的场景培育和新场景大规模应用,国务院发文体现了对这一新兴行业的重视。从今年开始,商业航天产业整体进入
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幸运锦鲤
2025-11-07 11:27:31
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰 核心观点: 科士达作为国内数据中心UPS电源传统强者,成功战略转型为“数据中心+光伏储能”双轮驱动的全能型选手。公司在渠道、品牌与产品力上积淀深厚,光储业务正成为强劲的第二增长曲线,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 基本盘稳固,现金流业务提供安全边际: 公司在数据中心UPS及配套产品领域地位稳固,客户资源优质。该业务作为“压舱石”,不仅提供稳定的现金流与利润,更为公司向新能源领域拓展提供了坚实的品牌背书与客户基础。 2
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科士达
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幸运锦鲤
2025-11-07 08:41:25
AIDC电源行业机会梳理20251106
【招商电新】AIDC电源行业机会梳理20251106 ⭕事件:今日富士康香港交流,白天我们的图片内容传播度较广,再次梳理一下里面看到的亮点,鸿海提到的供应商名录(LOGO有排序): Power shelf:台达、麦米、村田、光宝、伊顿、维谛 PSU:台达、麦米、欧陆通、科华、光宝、全漢企業、长城 电源系统:维谛、施耐德、台达、华为、ABB、中恒、科华 UPS:伊顿、台达、华为、科士达、光宝、科华 BBU:台达、欣旺达、蔚来锂芯、光宝、三星 ⭕重点关注的标的: 一级电源:科士达、麦格米特、盛弘股份
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欧陆通
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幸运锦鲤
2025-11-06 20:36:02
中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106
❗️【天风电新】中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106 ——————————— 🌼今日,工业富联交流会公布公司AI服务器电源供应链信息,内容亮点超预期: 1、市场空间与增速超预期:#工业富联预计2030年全球AI服务器电源市场超500亿美元,年复合增长率92%,远高于之前市场一致预期。 2、国内企业供应链地位超预期:#中恒电气HVDC解决方案0到1进入富联体系,有望间接进NV产业链。#了解到目前或拿到富联的供应商资格,进展超预期。 🌼HVDC出海逐步兑现,国内
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中恒电气
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2025-11-06 14:05:19
继续战略性看多出口链
继续战略性看多出口链 [玫瑰]近期高预期公司业绩超预期不涨、甚至普遍下跌,低预期公司低于预期不跌、反而普遍上涨,主要是市场风格的再平衡。站在跨年角度,出口链叙事逻辑好转,订单边际改善明确,预计有望迎来新一轮反弹。本轮出口链叙事逻辑将从宽松交易向复苏交易切换,近期Markit PMI和成屋销售有所修复,关税交易再次向温和方向演绎。 [玫瑰]根据我们跟踪,多数出口公司前期受益于美国降息&关税明朗,订单已边际修复。Q3高基数下多数公司收入同比平稳,但边际趋势改善,永艺、依依、共创、哈尔斯、浩洋、致欧等
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2025-11-06 13:47:21
机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出
[红包][红包][红包]机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出!【天风机械】 [太阳]特斯拉机器人 #特斯拉薪酬方案不通过属于极小概率事件,但A股机器人板块因此出现重大调整,当前位置极佳。 明年迎来量产阶段,直线、旋转、手部格局中优选胜率品种: 1️⃣直线:1)丝杠:前期报价的主要为恒立、北特、新剑,其中恒立有望扩大份额,当前恒立包含的机器人市值仅为150e左右;2)执行器环节格局明朗:三花、拓普。 2️⃣旋转:1)四家厂商在总成环节都有机会:三花、拓普、尼得科、新泉,图纸估
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幸运锦鲤
2025-11-06 13:37:53
中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐
【华福电子罗通团队】中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐! 红外FPV镜头量产在即,25Q3迎来收入拐点 公司目前FPV主要生产可见光镜头,跟踪Q3下游订单高景气,同时预计11月公司高价值量红外镜头即将量产,展望Q4盈利能力环比持续提升。另外随着戴斯光电并表,预计25Q3公司将迎来收入拐点! 持股戴斯光电51%股权,产品应用于高端光刻机场景 公司控股子公司戴斯光电研发高端滤光片主要客户为NEWPORT、KLA、COHERENT、创鑫激光,终端应用客户包括ASML等。#
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幸运锦鲤
2025-11-06 10:54:19
科济药业:近况更新,长期布局机会
科济药业:近况更新,长期布局机会 今日股价短期波动,公司核心基本面与经营逻辑未变,各项业务稳步推进、向好态势明确。赛恺泽商保目录谈判进展顺利,有望加速产品市场渗透、打开广阔增长空间。 核心品种CT041(胃癌适应症)明年上市后,将与赛恺泽形成商业化协同,借助规模效应优化成本、强化竞争壁垒,显著提升盈利空间。国内胃癌现存患者超200万,市场潜力丰厚;叠加CT041的市场独占期优势,商业化空间广阔,有望推动公司实现扭亏为盈。 本周披露的CT0596(靶向BCMA)、CT1190B(靶向CD19/20
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幸运锦鲤
2025-11-06 10:49:46
春晖智控:BE核心供应商,4倍空间潜力标的
[太阳]春晖智控:BE核心供应商,4倍空间潜力标的 1、为什么炒SOFC AI算力爆发,数据中心耗电指数级增长,电网峰值电力严重不足。SOFC(固体氧化物燃料电池)发电效率超60%,热电联产总效达95%,远超传统方式,是解决电力瓶颈的确定路径。2024-2030年全球SOFC市场CAGR预计36.8%,2030规模突破40亿美元。 2、为什么选BE Bloom Energy(BE)作为全球SOFC绝对龙头,2023年出货813台Server,市占超50%。客户涵盖谷歌、微软、甲骨文等算力巨头。B
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2025-11-06 10:30:17
固态电池:固态电池产业链提速,核心环节有望率先受益。
固态电池:固态电池产业链提速,核心环节有望率先受益。 🔥事件:11月5日,#小鹏科技日发布新一代人形机器人IRON、搭载行业首发全固态电池、率先实现该技术在人形机器人场景落地,固态电池在有限空间内实现更高能量密度与安全性,正加速渗透具身智能领域。 🔥关键技术进展:固态电池正加速从“实验突破”向“产业验证”阶段演进,近期清华大学张强团队#实现聚合物电解质体系能量密度400–500Wh/kg、并通过120℃热箱与针刺安全测试、显著提升安全性,中科院物理所黄学杰团队#通过阴离子调控构建富碘界面、降
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2025-11-06 09:03:02
广信科技反馈
【招商电新】广信科技反馈 # 变压器绝缘纸板供应紧张持续涨价 1、 绝缘纸板是变压器核心材料,成本占比仅3-8%,但事关系统安全、可靠性。目前国内该细分领域规模约30亿,预计2030年有望达百亿量级。 2、 全球电力&数据中心建设加快,过去3年变压器需求持续增长(仅看国内:25年国网变压器招标同比增速预计超15%,1-9月份变压器出口同比增长近50%)。 3、 绝缘纸供应格局稳定,产能扩张极保守,近2年绝缘纸板持续提价:23年小涨,24年涨13%,今年涨幅有望超13%,后续涨幅很可能会加速! #
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广信科技
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2025-11-06 07:50:56
近期煤炭行情不错,四季度煤价加速上涨
【方正煤炭】近期煤炭行情不错,四季度煤价加速上涨,基本面强势+反内卷+红利煤炭成为资本关注焦点。 反内卷成果方面,晋陕蒙查超产效果明显,近期产地巡视组检查,安检力度仍趋严。 需求方面,今年降温时间提前,导致下游开始提早冬储。近期冷空气来袭,未来几天气温快速下降,将带来较高的用煤用电需求。 库存方面,大秦线检修完成后秦港库存增加,但北港合计、广州港还是呈现下跌状态,库存同比23、24均为下降状态,北港库存周环比降低4%,整体为去库状态。 煤价有望继续提升,目前产地-港口持续到挂,近期海运费价格也有
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2025-11-06 07:15:16
正式发布商业航天深度《“星缆”计划:卫星互联网商业化的黎明》
【民生计算机/通信/军工】🚀正式发布商业航天深度《“星缆”计划:卫星互联网商业化的黎明》 [太阳]长距离、低时延的算力调度:卫星互联网或具有重要优势 光缆每200公里时延可达1ms,同时网络设备的时延和节点数量等因素也存在影响。相比之下,星链互联网延迟可控制在20毫秒以内。 科技媒体Ars报道了“自主组装技术有望在太空建造大型数据中心”的相关内容。马斯克在社交平台X上回应称,只需扩大星链V3卫星的规模即可实现,配备高速激光链路,SpaceX将会推进这项工作。 [太阳]空天计算:预计实现数千颗卫
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幸运锦鲤
2025-11-05 14:31:55
北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点推荐!
北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点推荐! 对于北美,随着AI未来的高强度建设,我们预计会出现持续性缺电加剧现象,若要解决缺电问题,需要加快电源、电网建设,以及AIDC节能。因此,变压器、高压直流电源(HVDC&SST)未来需求高增具备支撑。 #变压器 无论是电源装机,还是电网、负荷侧,都需要对应配套的变压器。按照测算,我们预期北美未来变压器需求年化增长达30%(#具体测算结果欢迎联系)。考虑海外变压器产能释放较慢,预计海外变压器供应紧缺可能加剧。利好国内变压器企业加快出口,#近期海外变压
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金盘科技
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2025-11-05 13:41:58
康诺亚TSLPXIL13双抗 Ph1 AD数据读出-20251104
康诺亚TSLPXIL13双抗 Ph1 AD数据读出-20251104 Ph1样本:多次给药阶段共计纳入70例受试者,其中健康受试者24例,中重度AD患者46例。 有效性:Q2W,12周读出,EASI-75/90分别为58.3%和41.7% ,安慰剂修正后为36.9%/41.7%。 安全性:研究期间报告的TEAE大多数为1级或2级,均未报告导致延迟给药、导致提前终止治疗、导致提前退出研究和导致死亡的TEAE。 [玫瑰]ZY简评:EASI-75从绝对值和安慰剂修正数据横向对比来看,与Dupi疗效相当
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2025-11-09 14:39:24
商业航天进入井喷式发展新时代
【华西军工】商业航天进入井喷式发展新时代 当前国内商业航天产业处于“第三次浪潮”:低轨化、智能化和融合化成为主要趋势。一方面,卫星制造的小型化、模块化、组件化显著降低成本,缩短研制周期;另一方面,基于毫米波、太赫兹、激光通信等的星际链路技术也逐步成熟。卫星的角色正从提供传统通信的“管道”,演变为空天地海一体化信息生态的“智能节点”。 我们认为,“通导遥算融合、智能传感、软件定义”的卫星应用属于典型的场景培育和新场景大规模应用,国务院发文体现了对这一新兴行业的重视。从今年开始,商业航天产业整体进入
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科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰 核心观点: 科士达作为国内数据中心UPS电源传统强者,成功战略转型为“数据中心+光伏储能”双轮驱动的全能型选手。公司在渠道、品牌与产品力上积淀深厚,光储业务正成为强劲的第二增长曲线,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 基本盘稳固,现金流业务提供安全边际: 公司在数据中心UPS及配套产品领域地位稳固,客户资源优质。该业务作为“压舱石”,不仅提供稳定的现金流与利润,更为公司向新能源领域拓展提供了坚实的品牌背书与客户基础。 2
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AIDC电源行业机会梳理20251106
【招商电新】AIDC电源行业机会梳理20251106 ⭕事件:今日富士康香港交流,白天我们的图片内容传播度较广,再次梳理一下里面看到的亮点,鸿海提到的供应商名录(LOGO有排序): Power shelf:台达、麦米、村田、光宝、伊顿、维谛 PSU:台达、麦米、欧陆通、科华、光宝、全漢企業、长城 电源系统:维谛、施耐德、台达、华为、ABB、中恒、科华 UPS:伊顿、台达、华为、科士达、光宝、科华 BBU:台达、欣旺达、蔚来锂芯、光宝、三星 ⭕重点关注的标的: 一级电源:科士达、麦格米特、盛弘股份
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2025-11-06 20:36:02
中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106
❗️【天风电新】中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106 ——————————— 🌼今日,工业富联交流会公布公司AI服务器电源供应链信息,内容亮点超预期: 1、市场空间与增速超预期:#工业富联预计2030年全球AI服务器电源市场超500亿美元,年复合增长率92%,远高于之前市场一致预期。 2、国内企业供应链地位超预期:#中恒电气HVDC解决方案0到1进入富联体系,有望间接进NV产业链。#了解到目前或拿到富联的供应商资格,进展超预期。 🌼HVDC出海逐步兑现,国内
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继续战略性看多出口链
继续战略性看多出口链 [玫瑰]近期高预期公司业绩超预期不涨、甚至普遍下跌,低预期公司低于预期不跌、反而普遍上涨,主要是市场风格的再平衡。站在跨年角度,出口链叙事逻辑好转,订单边际改善明确,预计有望迎来新一轮反弹。本轮出口链叙事逻辑将从宽松交易向复苏交易切换,近期Markit PMI和成屋销售有所修复,关税交易再次向温和方向演绎。 [玫瑰]根据我们跟踪,多数出口公司前期受益于美国降息&关税明朗,订单已边际修复。Q3高基数下多数公司收入同比平稳,但边际趋势改善,永艺、依依、共创、哈尔斯、浩洋、致欧等
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机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出
[红包][红包][红包]机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出!【天风机械】 [太阳]特斯拉机器人 #特斯拉薪酬方案不通过属于极小概率事件,但A股机器人板块因此出现重大调整,当前位置极佳。 明年迎来量产阶段,直线、旋转、手部格局中优选胜率品种: 1️⃣直线:1)丝杠:前期报价的主要为恒立、北特、新剑,其中恒立有望扩大份额,当前恒立包含的机器人市值仅为150e左右;2)执行器环节格局明朗:三花、拓普。 2️⃣旋转:1)四家厂商在总成环节都有机会:三花、拓普、尼得科、新泉,图纸估
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中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐
【华福电子罗通团队】中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐! 红外FPV镜头量产在即,25Q3迎来收入拐点 公司目前FPV主要生产可见光镜头,跟踪Q3下游订单高景气,同时预计11月公司高价值量红外镜头即将量产,展望Q4盈利能力环比持续提升。另外随着戴斯光电并表,预计25Q3公司将迎来收入拐点! 持股戴斯光电51%股权,产品应用于高端光刻机场景 公司控股子公司戴斯光电研发高端滤光片主要客户为NEWPORT、KLA、COHERENT、创鑫激光,终端应用客户包括ASML等。#
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科济药业:近况更新,长期布局机会
科济药业:近况更新,长期布局机会 今日股价短期波动,公司核心基本面与经营逻辑未变,各项业务稳步推进、向好态势明确。赛恺泽商保目录谈判进展顺利,有望加速产品市场渗透、打开广阔增长空间。 核心品种CT041(胃癌适应症)明年上市后,将与赛恺泽形成商业化协同,借助规模效应优化成本、强化竞争壁垒,显著提升盈利空间。国内胃癌现存患者超200万,市场潜力丰厚;叠加CT041的市场独占期优势,商业化空间广阔,有望推动公司实现扭亏为盈。 本周披露的CT0596(靶向BCMA)、CT1190B(靶向CD19/20
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春晖智控:BE核心供应商,4倍空间潜力标的
[太阳]春晖智控:BE核心供应商,4倍空间潜力标的 1、为什么炒SOFC AI算力爆发,数据中心耗电指数级增长,电网峰值电力严重不足。SOFC(固体氧化物燃料电池)发电效率超60%,热电联产总效达95%,远超传统方式,是解决电力瓶颈的确定路径。2024-2030年全球SOFC市场CAGR预计36.8%,2030规模突破40亿美元。 2、为什么选BE Bloom Energy(BE)作为全球SOFC绝对龙头,2023年出货813台Server,市占超50%。客户涵盖谷歌、微软、甲骨文等算力巨头。B
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固态电池:固态电池产业链提速,核心环节有望率先受益。
固态电池:固态电池产业链提速,核心环节有望率先受益。 🔥事件:11月5日,#小鹏科技日发布新一代人形机器人IRON、搭载行业首发全固态电池、率先实现该技术在人形机器人场景落地,固态电池在有限空间内实现更高能量密度与安全性,正加速渗透具身智能领域。 🔥关键技术进展:固态电池正加速从“实验突破”向“产业验证”阶段演进,近期清华大学张强团队#实现聚合物电解质体系能量密度400–500Wh/kg、并通过120℃热箱与针刺安全测试、显著提升安全性,中科院物理所黄学杰团队#通过阴离子调控构建富碘界面、降
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广信科技反馈
【招商电新】广信科技反馈 # 变压器绝缘纸板供应紧张持续涨价 1、 绝缘纸板是变压器核心材料,成本占比仅3-8%,但事关系统安全、可靠性。目前国内该细分领域规模约30亿,预计2030年有望达百亿量级。 2、 全球电力&数据中心建设加快,过去3年变压器需求持续增长(仅看国内:25年国网变压器招标同比增速预计超15%,1-9月份变压器出口同比增长近50%)。 3、 绝缘纸供应格局稳定,产能扩张极保守,近2年绝缘纸板持续提价:23年小涨,24年涨13%,今年涨幅有望超13%,后续涨幅很可能会加速! #
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近期煤炭行情不错,四季度煤价加速上涨
【方正煤炭】近期煤炭行情不错,四季度煤价加速上涨,基本面强势+反内卷+红利煤炭成为资本关注焦点。 反内卷成果方面,晋陕蒙查超产效果明显,近期产地巡视组检查,安检力度仍趋严。 需求方面,今年降温时间提前,导致下游开始提早冬储。近期冷空气来袭,未来几天气温快速下降,将带来较高的用煤用电需求。 库存方面,大秦线检修完成后秦港库存增加,但北港合计、广州港还是呈现下跌状态,库存同比23、24均为下降状态,北港库存周环比降低4%,整体为去库状态。 煤价有望继续提升,目前产地-港口持续到挂,近期海运费价格也有
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正式发布商业航天深度《“星缆”计划:卫星互联网商业化的黎明》
【民生计算机/通信/军工】🚀正式发布商业航天深度《“星缆”计划:卫星互联网商业化的黎明》 [太阳]长距离、低时延的算力调度:卫星互联网或具有重要优势 光缆每200公里时延可达1ms,同时网络设备的时延和节点数量等因素也存在影响。相比之下,星链互联网延迟可控制在20毫秒以内。 科技媒体Ars报道了“自主组装技术有望在太空建造大型数据中心”的相关内容。马斯克在社交平台X上回应称,只需扩大星链V3卫星的规模即可实现,配备高速激光链路,SpaceX将会推进这项工作。 [太阳]空天计算:预计实现数千颗卫
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2025-11-05 14:31:55
北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点推荐!
北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点推荐! 对于北美,随着AI未来的高强度建设,我们预计会出现持续性缺电加剧现象,若要解决缺电问题,需要加快电源、电网建设,以及AIDC节能。因此,变压器、高压直流电源(HVDC&SST)未来需求高增具备支撑。 #变压器 无论是电源装机,还是电网、负荷侧,都需要对应配套的变压器。按照测算,我们预期北美未来变压器需求年化增长达30%(#具体测算结果欢迎联系)。考虑海外变压器产能释放较慢,预计海外变压器供应紧缺可能加剧。利好国内变压器企业加快出口,#近期海外变压
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康诺亚TSLPXIL13双抗 Ph1 AD数据读出-20251104
康诺亚TSLPXIL13双抗 Ph1 AD数据读出-20251104 Ph1样本:多次给药阶段共计纳入70例受试者,其中健康受试者24例,中重度AD患者46例。 有效性:Q2W,12周读出,EASI-75/90分别为58.3%和41.7% ,安慰剂修正后为36.9%/41.7%。 安全性:研究期间报告的TEAE大多数为1级或2级,均未报告导致延迟给药、导致提前终止治疗、导致提前退出研究和导致死亡的TEAE。 [玫瑰]ZY简评:EASI-75从绝对值和安慰剂修正数据横向对比来看,与Dupi疗效相当
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商业航天进入井喷式发展新时代
【华西军工】商业航天进入井喷式发展新时代 当前国内商业航天产业处于“第三次浪潮”:低轨化、智能化和融合化成为主要趋势。一方面,卫星制造的小型化、模块化、组件化显著降低成本,缩短研制周期;另一方面,基于毫米波、太赫兹、激光通信等的星际链路技术也逐步成熟。卫星的角色正从提供传统通信的“管道”,演变为空天地海一体化信息生态的“智能节点”。 我们认为,“通导遥算融合、智能传感、软件定义”的卫星应用属于典型的场景培育和新场景大规模应用,国务院发文体现了对这一新兴行业的重视。从今年开始,商业航天产业整体进入
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科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰 核心观点: 科士达作为国内数据中心UPS电源传统强者,成功战略转型为“数据中心+光伏储能”双轮驱动的全能型选手。公司在渠道、品牌与产品力上积淀深厚,光储业务正成为强劲的第二增长曲线,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 基本盘稳固,现金流业务提供安全边际: 公司在数据中心UPS及配套产品领域地位稳固,客户资源优质。该业务作为“压舱石”,不仅提供稳定的现金流与利润,更为公司向新能源领域拓展提供了坚实的品牌背书与客户基础。 2
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2025-11-07 08:41:25
AIDC电源行业机会梳理20251106
【招商电新】AIDC电源行业机会梳理20251106 ⭕事件:今日富士康香港交流,白天我们的图片内容传播度较广,再次梳理一下里面看到的亮点,鸿海提到的供应商名录(LOGO有排序): Power shelf:台达、麦米、村田、光宝、伊顿、维谛 PSU:台达、麦米、欧陆通、科华、光宝、全漢企業、长城 电源系统:维谛、施耐德、台达、华为、ABB、中恒、科华 UPS:伊顿、台达、华为、科士达、光宝、科华 BBU:台达、欣旺达、蔚来锂芯、光宝、三星 ⭕重点关注的标的: 一级电源:科士达、麦格米特、盛弘股份
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2025-11-06 20:36:02
中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106
❗️【天风电新】中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106 ——————————— 🌼今日,工业富联交流会公布公司AI服务器电源供应链信息,内容亮点超预期: 1、市场空间与增速超预期:#工业富联预计2030年全球AI服务器电源市场超500亿美元,年复合增长率92%,远高于之前市场一致预期。 2、国内企业供应链地位超预期:#中恒电气HVDC解决方案0到1进入富联体系,有望间接进NV产业链。#了解到目前或拿到富联的供应商资格,进展超预期。 🌼HVDC出海逐步兑现,国内
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继续战略性看多出口链
继续战略性看多出口链 [玫瑰]近期高预期公司业绩超预期不涨、甚至普遍下跌,低预期公司低于预期不跌、反而普遍上涨,主要是市场风格的再平衡。站在跨年角度,出口链叙事逻辑好转,订单边际改善明确,预计有望迎来新一轮反弹。本轮出口链叙事逻辑将从宽松交易向复苏交易切换,近期Markit PMI和成屋销售有所修复,关税交易再次向温和方向演绎。 [玫瑰]根据我们跟踪,多数出口公司前期受益于美国降息&关税明朗,订单已边际修复。Q3高基数下多数公司收入同比平稳,但边际趋势改善,永艺、依依、共创、哈尔斯、浩洋、致欧等
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机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出
[红包][红包][红包]机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出!【天风机械】 [太阳]特斯拉机器人 #特斯拉薪酬方案不通过属于极小概率事件,但A股机器人板块因此出现重大调整,当前位置极佳。 明年迎来量产阶段,直线、旋转、手部格局中优选胜率品种: 1️⃣直线:1)丝杠:前期报价的主要为恒立、北特、新剑,其中恒立有望扩大份额,当前恒立包含的机器人市值仅为150e左右;2)执行器环节格局明朗:三花、拓普。 2️⃣旋转:1)四家厂商在总成环节都有机会:三花、拓普、尼得科、新泉,图纸估
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中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐
【华福电子罗通团队】中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐! 红外FPV镜头量产在即,25Q3迎来收入拐点 公司目前FPV主要生产可见光镜头,跟踪Q3下游订单高景气,同时预计11月公司高价值量红外镜头即将量产,展望Q4盈利能力环比持续提升。另外随着戴斯光电并表,预计25Q3公司将迎来收入拐点! 持股戴斯光电51%股权,产品应用于高端光刻机场景 公司控股子公司戴斯光电研发高端滤光片主要客户为NEWPORT、KLA、COHERENT、创鑫激光,终端应用客户包括ASML等。#
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2025-11-06 10:54:19
科济药业:近况更新,长期布局机会
科济药业:近况更新,长期布局机会 今日股价短期波动,公司核心基本面与经营逻辑未变,各项业务稳步推进、向好态势明确。赛恺泽商保目录谈判进展顺利,有望加速产品市场渗透、打开广阔增长空间。 核心品种CT041(胃癌适应症)明年上市后,将与赛恺泽形成商业化协同,借助规模效应优化成本、强化竞争壁垒,显著提升盈利空间。国内胃癌现存患者超200万,市场潜力丰厚;叠加CT041的市场独占期优势,商业化空间广阔,有望推动公司实现扭亏为盈。 本周披露的CT0596(靶向BCMA)、CT1190B(靶向CD19/20
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春晖智控:BE核心供应商,4倍空间潜力标的
[太阳]春晖智控:BE核心供应商,4倍空间潜力标的 1、为什么炒SOFC AI算力爆发,数据中心耗电指数级增长,电网峰值电力严重不足。SOFC(固体氧化物燃料电池)发电效率超60%,热电联产总效达95%,远超传统方式,是解决电力瓶颈的确定路径。2024-2030年全球SOFC市场CAGR预计36.8%,2030规模突破40亿美元。 2、为什么选BE Bloom Energy(BE)作为全球SOFC绝对龙头,2023年出货813台Server,市占超50%。客户涵盖谷歌、微软、甲骨文等算力巨头。B
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固态电池:固态电池产业链提速,核心环节有望率先受益。
固态电池:固态电池产业链提速,核心环节有望率先受益。 🔥事件:11月5日,#小鹏科技日发布新一代人形机器人IRON、搭载行业首发全固态电池、率先实现该技术在人形机器人场景落地,固态电池在有限空间内实现更高能量密度与安全性,正加速渗透具身智能领域。 🔥关键技术进展:固态电池正加速从“实验突破”向“产业验证”阶段演进,近期清华大学张强团队#实现聚合物电解质体系能量密度400–500Wh/kg、并通过120℃热箱与针刺安全测试、显著提升安全性,中科院物理所黄学杰团队#通过阴离子调控构建富碘界面、降
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广信科技反馈
【招商电新】广信科技反馈 # 变压器绝缘纸板供应紧张持续涨价 1、 绝缘纸板是变压器核心材料,成本占比仅3-8%,但事关系统安全、可靠性。目前国内该细分领域规模约30亿,预计2030年有望达百亿量级。 2、 全球电力&数据中心建设加快,过去3年变压器需求持续增长(仅看国内:25年国网变压器招标同比增速预计超15%,1-9月份变压器出口同比增长近50%)。 3、 绝缘纸供应格局稳定,产能扩张极保守,近2年绝缘纸板持续提价:23年小涨,24年涨13%,今年涨幅有望超13%,后续涨幅很可能会加速! #
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广信科技
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2025-11-06 07:50:56
近期煤炭行情不错,四季度煤价加速上涨
【方正煤炭】近期煤炭行情不错,四季度煤价加速上涨,基本面强势+反内卷+红利煤炭成为资本关注焦点。 反内卷成果方面,晋陕蒙查超产效果明显,近期产地巡视组检查,安检力度仍趋严。 需求方面,今年降温时间提前,导致下游开始提早冬储。近期冷空气来袭,未来几天气温快速下降,将带来较高的用煤用电需求。 库存方面,大秦线检修完成后秦港库存增加,但北港合计、广州港还是呈现下跌状态,库存同比23、24均为下降状态,北港库存周环比降低4%,整体为去库状态。 煤价有望继续提升,目前产地-港口持续到挂,近期海运费价格也有
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正式发布商业航天深度《“星缆”计划:卫星互联网商业化的黎明》
【民生计算机/通信/军工】🚀正式发布商业航天深度《“星缆”计划:卫星互联网商业化的黎明》 [太阳]长距离、低时延的算力调度:卫星互联网或具有重要优势 光缆每200公里时延可达1ms,同时网络设备的时延和节点数量等因素也存在影响。相比之下,星链互联网延迟可控制在20毫秒以内。 科技媒体Ars报道了“自主组装技术有望在太空建造大型数据中心”的相关内容。马斯克在社交平台X上回应称,只需扩大星链V3卫星的规模即可实现,配备高速激光链路,SpaceX将会推进这项工作。 [太阳]空天计算:预计实现数千颗卫
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北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点推荐!
北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点推荐! 对于北美,随着AI未来的高强度建设,我们预计会出现持续性缺电加剧现象,若要解决缺电问题,需要加快电源、电网建设,以及AIDC节能。因此,变压器、高压直流电源(HVDC&SST)未来需求高增具备支撑。 #变压器 无论是电源装机,还是电网、负荷侧,都需要对应配套的变压器。按照测算,我们预期北美未来变压器需求年化增长达30%(#具体测算结果欢迎联系)。考虑海外变压器产能释放较慢,预计海外变压器供应紧缺可能加剧。利好国内变压器企业加快出口,#近期海外变压
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康诺亚TSLPXIL13双抗 Ph1 AD数据读出-20251104
康诺亚TSLPXIL13双抗 Ph1 AD数据读出-20251104 Ph1样本:多次给药阶段共计纳入70例受试者,其中健康受试者24例,中重度AD患者46例。 有效性:Q2W,12周读出,EASI-75/90分别为58.3%和41.7% ,安慰剂修正后为36.9%/41.7%。 安全性:研究期间报告的TEAE大多数为1级或2级,均未报告导致延迟给药、导致提前终止治疗、导致提前退出研究和导致死亡的TEAE。 [玫瑰]ZY简评:EASI-75从绝对值和安慰剂修正数据横向对比来看,与Dupi疗效相当
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2025-11-09 14:39:24
商业航天进入井喷式发展新时代
【华西军工】商业航天进入井喷式发展新时代 当前国内商业航天产业处于“第三次浪潮”:低轨化、智能化和融合化成为主要趋势。一方面,卫星制造的小型化、模块化、组件化显著降低成本,缩短研制周期;另一方面,基于毫米波、太赫兹、激光通信等的星际链路技术也逐步成熟。卫星的角色正从提供传统通信的“管道”,演变为空天地海一体化信息生态的“智能节点”。 我们认为,“通导遥算融合、智能传感、软件定义”的卫星应用属于典型的场景培育和新场景大规模应用,国务院发文体现了对这一新兴行业的重视。从今年开始,商业航天产业整体进入
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2025-11-07 11:27:31
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰 核心观点: 科士达作为国内数据中心UPS电源传统强者,成功战略转型为“数据中心+光伏储能”双轮驱动的全能型选手。公司在渠道、品牌与产品力上积淀深厚,光储业务正成为强劲的第二增长曲线,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 基本盘稳固,现金流业务提供安全边际: 公司在数据中心UPS及配套产品领域地位稳固,客户资源优质。该业务作为“压舱石”,不仅提供稳定的现金流与利润,更为公司向新能源领域拓展提供了坚实的品牌背书与客户基础。 2
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2025-11-07 08:41:25
AIDC电源行业机会梳理20251106
【招商电新】AIDC电源行业机会梳理20251106 ⭕事件:今日富士康香港交流,白天我们的图片内容传播度较广,再次梳理一下里面看到的亮点,鸿海提到的供应商名录(LOGO有排序): Power shelf:台达、麦米、村田、光宝、伊顿、维谛 PSU:台达、麦米、欧陆通、科华、光宝、全漢企業、长城 电源系统:维谛、施耐德、台达、华为、ABB、中恒、科华 UPS:伊顿、台达、华为、科士达、光宝、科华 BBU:台达、欣旺达、蔚来锂芯、光宝、三星 ⭕重点关注的标的: 一级电源:科士达、麦格米特、盛弘股份
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2025-11-06 20:36:02
中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106
❗️【天风电新】中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106 ——————————— 🌼今日,工业富联交流会公布公司AI服务器电源供应链信息,内容亮点超预期: 1、市场空间与增速超预期:#工业富联预计2030年全球AI服务器电源市场超500亿美元,年复合增长率92%,远高于之前市场一致预期。 2、国内企业供应链地位超预期:#中恒电气HVDC解决方案0到1进入富联体系,有望间接进NV产业链。#了解到目前或拿到富联的供应商资格,进展超预期。 🌼HVDC出海逐步兑现,国内
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继续战略性看多出口链
继续战略性看多出口链 [玫瑰]近期高预期公司业绩超预期不涨、甚至普遍下跌,低预期公司低于预期不跌、反而普遍上涨,主要是市场风格的再平衡。站在跨年角度,出口链叙事逻辑好转,订单边际改善明确,预计有望迎来新一轮反弹。本轮出口链叙事逻辑将从宽松交易向复苏交易切换,近期Markit PMI和成屋销售有所修复,关税交易再次向温和方向演绎。 [玫瑰]根据我们跟踪,多数出口公司前期受益于美国降息&关税明朗,订单已边际修复。Q3高基数下多数公司收入同比平稳,但边际趋势改善,永艺、依依、共创、哈尔斯、浩洋、致欧等
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机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出
[红包][红包][红包]机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出!【天风机械】 [太阳]特斯拉机器人 #特斯拉薪酬方案不通过属于极小概率事件,但A股机器人板块因此出现重大调整,当前位置极佳。 明年迎来量产阶段,直线、旋转、手部格局中优选胜率品种: 1️⃣直线:1)丝杠:前期报价的主要为恒立、北特、新剑,其中恒立有望扩大份额,当前恒立包含的机器人市值仅为150e左右;2)执行器环节格局明朗:三花、拓普。 2️⃣旋转:1)四家厂商在总成环节都有机会:三花、拓普、尼得科、新泉,图纸估
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中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐
【华福电子罗通团队】中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐! 红外FPV镜头量产在即,25Q3迎来收入拐点 公司目前FPV主要生产可见光镜头,跟踪Q3下游订单高景气,同时预计11月公司高价值量红外镜头即将量产,展望Q4盈利能力环比持续提升。另外随着戴斯光电并表,预计25Q3公司将迎来收入拐点! 持股戴斯光电51%股权,产品应用于高端光刻机场景 公司控股子公司戴斯光电研发高端滤光片主要客户为NEWPORT、KLA、COHERENT、创鑫激光,终端应用客户包括ASML等。#
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科济药业:近况更新,长期布局机会
科济药业:近况更新,长期布局机会 今日股价短期波动,公司核心基本面与经营逻辑未变,各项业务稳步推进、向好态势明确。赛恺泽商保目录谈判进展顺利,有望加速产品市场渗透、打开广阔增长空间。 核心品种CT041(胃癌适应症)明年上市后,将与赛恺泽形成商业化协同,借助规模效应优化成本、强化竞争壁垒,显著提升盈利空间。国内胃癌现存患者超200万,市场潜力丰厚;叠加CT041的市场独占期优势,商业化空间广阔,有望推动公司实现扭亏为盈。 本周披露的CT0596(靶向BCMA)、CT1190B(靶向CD19/20
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春晖智控:BE核心供应商,4倍空间潜力标的
[太阳]春晖智控:BE核心供应商,4倍空间潜力标的 1、为什么炒SOFC AI算力爆发,数据中心耗电指数级增长,电网峰值电力严重不足。SOFC(固体氧化物燃料电池)发电效率超60%,热电联产总效达95%,远超传统方式,是解决电力瓶颈的确定路径。2024-2030年全球SOFC市场CAGR预计36.8%,2030规模突破40亿美元。 2、为什么选BE Bloom Energy(BE)作为全球SOFC绝对龙头,2023年出货813台Server,市占超50%。客户涵盖谷歌、微软、甲骨文等算力巨头。B
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固态电池:固态电池产业链提速,核心环节有望率先受益。
固态电池:固态电池产业链提速,核心环节有望率先受益。 🔥事件:11月5日,#小鹏科技日发布新一代人形机器人IRON、搭载行业首发全固态电池、率先实现该技术在人形机器人场景落地,固态电池在有限空间内实现更高能量密度与安全性,正加速渗透具身智能领域。 🔥关键技术进展:固态电池正加速从“实验突破”向“产业验证”阶段演进,近期清华大学张强团队#实现聚合物电解质体系能量密度400–500Wh/kg、并通过120℃热箱与针刺安全测试、显著提升安全性,中科院物理所黄学杰团队#通过阴离子调控构建富碘界面、降
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广信科技反馈
【招商电新】广信科技反馈 # 变压器绝缘纸板供应紧张持续涨价 1、 绝缘纸板是变压器核心材料,成本占比仅3-8%,但事关系统安全、可靠性。目前国内该细分领域规模约30亿,预计2030年有望达百亿量级。 2、 全球电力&数据中心建设加快,过去3年变压器需求持续增长(仅看国内:25年国网变压器招标同比增速预计超15%,1-9月份变压器出口同比增长近50%)。 3、 绝缘纸供应格局稳定,产能扩张极保守,近2年绝缘纸板持续提价:23年小涨,24年涨13%,今年涨幅有望超13%,后续涨幅很可能会加速! #
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近期煤炭行情不错,四季度煤价加速上涨
【方正煤炭】近期煤炭行情不错,四季度煤价加速上涨,基本面强势+反内卷+红利煤炭成为资本关注焦点。 反内卷成果方面,晋陕蒙查超产效果明显,近期产地巡视组检查,安检力度仍趋严。 需求方面,今年降温时间提前,导致下游开始提早冬储。近期冷空气来袭,未来几天气温快速下降,将带来较高的用煤用电需求。 库存方面,大秦线检修完成后秦港库存增加,但北港合计、广州港还是呈现下跌状态,库存同比23、24均为下降状态,北港库存周环比降低4%,整体为去库状态。 煤价有望继续提升,目前产地-港口持续到挂,近期海运费价格也有
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正式发布商业航天深度《“星缆”计划:卫星互联网商业化的黎明》
【民生计算机/通信/军工】🚀正式发布商业航天深度《“星缆”计划:卫星互联网商业化的黎明》 [太阳]长距离、低时延的算力调度:卫星互联网或具有重要优势 光缆每200公里时延可达1ms,同时网络设备的时延和节点数量等因素也存在影响。相比之下,星链互联网延迟可控制在20毫秒以内。 科技媒体Ars报道了“自主组装技术有望在太空建造大型数据中心”的相关内容。马斯克在社交平台X上回应称,只需扩大星链V3卫星的规模即可实现,配备高速激光链路,SpaceX将会推进这项工作。 [太阳]空天计算:预计实现数千颗卫
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北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点推荐!
北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点推荐! 对于北美,随着AI未来的高强度建设,我们预计会出现持续性缺电加剧现象,若要解决缺电问题,需要加快电源、电网建设,以及AIDC节能。因此,变压器、高压直流电源(HVDC&SST)未来需求高增具备支撑。 #变压器 无论是电源装机,还是电网、负荷侧,都需要对应配套的变压器。按照测算,我们预期北美未来变压器需求年化增长达30%(#具体测算结果欢迎联系)。考虑海外变压器产能释放较慢,预计海外变压器供应紧缺可能加剧。利好国内变压器企业加快出口,#近期海外变压
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康诺亚TSLPXIL13双抗 Ph1 AD数据读出-20251104
康诺亚TSLPXIL13双抗 Ph1 AD数据读出-20251104 Ph1样本:多次给药阶段共计纳入70例受试者,其中健康受试者24例,中重度AD患者46例。 有效性:Q2W,12周读出,EASI-75/90分别为58.3%和41.7% ,安慰剂修正后为36.9%/41.7%。 安全性:研究期间报告的TEAE大多数为1级或2级,均未报告导致延迟给药、导致提前终止治疗、导致提前退出研究和导致死亡的TEAE。 [玫瑰]ZY简评:EASI-75从绝对值和安慰剂修正数据横向对比来看,与Dupi疗效相当
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商业航天进入井喷式发展新时代
【华西军工】商业航天进入井喷式发展新时代 当前国内商业航天产业处于“第三次浪潮”:低轨化、智能化和融合化成为主要趋势。一方面,卫星制造的小型化、模块化、组件化显著降低成本,缩短研制周期;另一方面,基于毫米波、太赫兹、激光通信等的星际链路技术也逐步成熟。卫星的角色正从提供传统通信的“管道”,演变为空天地海一体化信息生态的“智能节点”。 我们认为,“通导遥算融合、智能传感、软件定义”的卫星应用属于典型的场景培育和新场景大规模应用,国务院发文体现了对这一新兴行业的重视。从今年开始,商业航天产业整体进入
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科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰 核心观点: 科士达作为国内数据中心UPS电源传统强者,成功战略转型为“数据中心+光伏储能”双轮驱动的全能型选手。公司在渠道、品牌与产品力上积淀深厚,光储业务正成为强劲的第二增长曲线,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 基本盘稳固,现金流业务提供安全边际: 公司在数据中心UPS及配套产品领域地位稳固,客户资源优质。该业务作为“压舱石”,不仅提供稳定的现金流与利润,更为公司向新能源领域拓展提供了坚实的品牌背书与客户基础。 2
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AIDC电源行业机会梳理20251106
【招商电新】AIDC电源行业机会梳理20251106 ⭕事件:今日富士康香港交流,白天我们的图片内容传播度较广,再次梳理一下里面看到的亮点,鸿海提到的供应商名录(LOGO有排序): Power shelf:台达、麦米、村田、光宝、伊顿、维谛 PSU:台达、麦米、欧陆通、科华、光宝、全漢企業、长城 电源系统:维谛、施耐德、台达、华为、ABB、中恒、科华 UPS:伊顿、台达、华为、科士达、光宝、科华 BBU:台达、欣旺达、蔚来锂芯、光宝、三星 ⭕重点关注的标的: 一级电源:科士达、麦格米特、盛弘股份
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2025-11-06 20:36:02
中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106
❗️【天风电新】中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106 ——————————— 🌼今日,工业富联交流会公布公司AI服务器电源供应链信息,内容亮点超预期: 1、市场空间与增速超预期:#工业富联预计2030年全球AI服务器电源市场超500亿美元,年复合增长率92%,远高于之前市场一致预期。 2、国内企业供应链地位超预期:#中恒电气HVDC解决方案0到1进入富联体系,有望间接进NV产业链。#了解到目前或拿到富联的供应商资格,进展超预期。 🌼HVDC出海逐步兑现,国内
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继续战略性看多出口链
继续战略性看多出口链 [玫瑰]近期高预期公司业绩超预期不涨、甚至普遍下跌,低预期公司低于预期不跌、反而普遍上涨,主要是市场风格的再平衡。站在跨年角度,出口链叙事逻辑好转,订单边际改善明确,预计有望迎来新一轮反弹。本轮出口链叙事逻辑将从宽松交易向复苏交易切换,近期Markit PMI和成屋销售有所修复,关税交易再次向温和方向演绎。 [玫瑰]根据我们跟踪,多数出口公司前期受益于美国降息&关税明朗,订单已边际修复。Q3高基数下多数公司收入同比平稳,但边际趋势改善,永艺、依依、共创、哈尔斯、浩洋、致欧等
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2025-11-06 13:47:21
机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出
[红包][红包][红包]机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出!【天风机械】 [太阳]特斯拉机器人 #特斯拉薪酬方案不通过属于极小概率事件,但A股机器人板块因此出现重大调整,当前位置极佳。 明年迎来量产阶段,直线、旋转、手部格局中优选胜率品种: 1️⃣直线:1)丝杠:前期报价的主要为恒立、北特、新剑,其中恒立有望扩大份额,当前恒立包含的机器人市值仅为150e左右;2)执行器环节格局明朗:三花、拓普。 2️⃣旋转:1)四家厂商在总成环节都有机会:三花、拓普、尼得科、新泉,图纸估
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2025-11-06 13:37:53
中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐
【华福电子罗通团队】中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐! 红外FPV镜头量产在即,25Q3迎来收入拐点 公司目前FPV主要生产可见光镜头,跟踪Q3下游订单高景气,同时预计11月公司高价值量红外镜头即将量产,展望Q4盈利能力环比持续提升。另外随着戴斯光电并表,预计25Q3公司将迎来收入拐点! 持股戴斯光电51%股权,产品应用于高端光刻机场景 公司控股子公司戴斯光电研发高端滤光片主要客户为NEWPORT、KLA、COHERENT、创鑫激光,终端应用客户包括ASML等。#
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2025-11-06 10:54:19
科济药业:近况更新,长期布局机会
科济药业:近况更新,长期布局机会 今日股价短期波动,公司核心基本面与经营逻辑未变,各项业务稳步推进、向好态势明确。赛恺泽商保目录谈判进展顺利,有望加速产品市场渗透、打开广阔增长空间。 核心品种CT041(胃癌适应症)明年上市后,将与赛恺泽形成商业化协同,借助规模效应优化成本、强化竞争壁垒,显著提升盈利空间。国内胃癌现存患者超200万,市场潜力丰厚;叠加CT041的市场独占期优势,商业化空间广阔,有望推动公司实现扭亏为盈。 本周披露的CT0596(靶向BCMA)、CT1190B(靶向CD19/20
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春晖智控:BE核心供应商,4倍空间潜力标的
[太阳]春晖智控:BE核心供应商,4倍空间潜力标的 1、为什么炒SOFC AI算力爆发,数据中心耗电指数级增长,电网峰值电力严重不足。SOFC(固体氧化物燃料电池)发电效率超60%,热电联产总效达95%,远超传统方式,是解决电力瓶颈的确定路径。2024-2030年全球SOFC市场CAGR预计36.8%,2030规模突破40亿美元。 2、为什么选BE Bloom Energy(BE)作为全球SOFC绝对龙头,2023年出货813台Server,市占超50%。客户涵盖谷歌、微软、甲骨文等算力巨头。B
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固态电池:固态电池产业链提速,核心环节有望率先受益。
固态电池:固态电池产业链提速,核心环节有望率先受益。 🔥事件:11月5日,#小鹏科技日发布新一代人形机器人IRON、搭载行业首发全固态电池、率先实现该技术在人形机器人场景落地,固态电池在有限空间内实现更高能量密度与安全性,正加速渗透具身智能领域。 🔥关键技术进展:固态电池正加速从“实验突破”向“产业验证”阶段演进,近期清华大学张强团队#实现聚合物电解质体系能量密度400–500Wh/kg、并通过120℃热箱与针刺安全测试、显著提升安全性,中科院物理所黄学杰团队#通过阴离子调控构建富碘界面、降
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广信科技反馈
【招商电新】广信科技反馈 # 变压器绝缘纸板供应紧张持续涨价 1、 绝缘纸板是变压器核心材料,成本占比仅3-8%,但事关系统安全、可靠性。目前国内该细分领域规模约30亿,预计2030年有望达百亿量级。 2、 全球电力&数据中心建设加快,过去3年变压器需求持续增长(仅看国内:25年国网变压器招标同比增速预计超15%,1-9月份变压器出口同比增长近50%)。 3、 绝缘纸供应格局稳定,产能扩张极保守,近2年绝缘纸板持续提价:23年小涨,24年涨13%,今年涨幅有望超13%,后续涨幅很可能会加速! #
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广信科技
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2025-11-06 07:50:56
近期煤炭行情不错,四季度煤价加速上涨
【方正煤炭】近期煤炭行情不错,四季度煤价加速上涨,基本面强势+反内卷+红利煤炭成为资本关注焦点。 反内卷成果方面,晋陕蒙查超产效果明显,近期产地巡视组检查,安检力度仍趋严。 需求方面,今年降温时间提前,导致下游开始提早冬储。近期冷空气来袭,未来几天气温快速下降,将带来较高的用煤用电需求。 库存方面,大秦线检修完成后秦港库存增加,但北港合计、广州港还是呈现下跌状态,库存同比23、24均为下降状态,北港库存周环比降低4%,整体为去库状态。 煤价有望继续提升,目前产地-港口持续到挂,近期海运费价格也有
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正式发布商业航天深度《“星缆”计划:卫星互联网商业化的黎明》
【民生计算机/通信/军工】🚀正式发布商业航天深度《“星缆”计划:卫星互联网商业化的黎明》 [太阳]长距离、低时延的算力调度:卫星互联网或具有重要优势 光缆每200公里时延可达1ms,同时网络设备的时延和节点数量等因素也存在影响。相比之下,星链互联网延迟可控制在20毫秒以内。 科技媒体Ars报道了“自主组装技术有望在太空建造大型数据中心”的相关内容。马斯克在社交平台X上回应称,只需扩大星链V3卫星的规模即可实现,配备高速激光链路,SpaceX将会推进这项工作。 [太阳]空天计算:预计实现数千颗卫
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北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点推荐!
北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点推荐! 对于北美,随着AI未来的高强度建设,我们预计会出现持续性缺电加剧现象,若要解决缺电问题,需要加快电源、电网建设,以及AIDC节能。因此,变压器、高压直流电源(HVDC&SST)未来需求高增具备支撑。 #变压器 无论是电源装机,还是电网、负荷侧,都需要对应配套的变压器。按照测算,我们预期北美未来变压器需求年化增长达30%(#具体测算结果欢迎联系)。考虑海外变压器产能释放较慢,预计海外变压器供应紧缺可能加剧。利好国内变压器企业加快出口,#近期海外变压
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康诺亚TSLPXIL13双抗 Ph1 AD数据读出-20251104
康诺亚TSLPXIL13双抗 Ph1 AD数据读出-20251104 Ph1样本:多次给药阶段共计纳入70例受试者,其中健康受试者24例,中重度AD患者46例。 有效性:Q2W,12周读出,EASI-75/90分别为58.3%和41.7% ,安慰剂修正后为36.9%/41.7%。 安全性:研究期间报告的TEAE大多数为1级或2级,均未报告导致延迟给药、导致提前终止治疗、导致提前退出研究和导致死亡的TEAE。 [玫瑰]ZY简评:EASI-75从绝对值和安慰剂修正数据横向对比来看,与Dupi疗效相当
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2025-11-09 14:39:24
商业航天进入井喷式发展新时代
【华西军工】商业航天进入井喷式发展新时代 当前国内商业航天产业处于“第三次浪潮”:低轨化、智能化和融合化成为主要趋势。一方面,卫星制造的小型化、模块化、组件化显著降低成本,缩短研制周期;另一方面,基于毫米波、太赫兹、激光通信等的星际链路技术也逐步成熟。卫星的角色正从提供传统通信的“管道”,演变为空天地海一体化信息生态的“智能节点”。 我们认为,“通导遥算融合、智能传感、软件定义”的卫星应用属于典型的场景培育和新场景大规模应用,国务院发文体现了对这一新兴行业的重视。从今年开始,商业航天产业整体进入
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2025-11-07 11:27:31
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰 核心观点: 科士达作为国内数据中心UPS电源传统强者,成功战略转型为“数据中心+光伏储能”双轮驱动的全能型选手。公司在渠道、品牌与产品力上积淀深厚,光储业务正成为强劲的第二增长曲线,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 基本盘稳固,现金流业务提供安全边际: 公司在数据中心UPS及配套产品领域地位稳固,客户资源优质。该业务作为“压舱石”,不仅提供稳定的现金流与利润,更为公司向新能源领域拓展提供了坚实的品牌背书与客户基础。 2
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AIDC电源行业机会梳理20251106
【招商电新】AIDC电源行业机会梳理20251106 ⭕事件:今日富士康香港交流,白天我们的图片内容传播度较广,再次梳理一下里面看到的亮点,鸿海提到的供应商名录(LOGO有排序): Power shelf:台达、麦米、村田、光宝、伊顿、维谛 PSU:台达、麦米、欧陆通、科华、光宝、全漢企業、长城 电源系统:维谛、施耐德、台达、华为、ABB、中恒、科华 UPS:伊顿、台达、华为、科士达、光宝、科华 BBU:台达、欣旺达、蔚来锂芯、光宝、三星 ⭕重点关注的标的: 一级电源:科士达、麦格米特、盛弘股份
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中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106
❗️【天风电新】中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106 ——————————— 🌼今日,工业富联交流会公布公司AI服务器电源供应链信息,内容亮点超预期: 1、市场空间与增速超预期:#工业富联预计2030年全球AI服务器电源市场超500亿美元,年复合增长率92%,远高于之前市场一致预期。 2、国内企业供应链地位超预期:#中恒电气HVDC解决方案0到1进入富联体系,有望间接进NV产业链。#了解到目前或拿到富联的供应商资格,进展超预期。 🌼HVDC出海逐步兑现,国内
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继续战略性看多出口链
继续战略性看多出口链 [玫瑰]近期高预期公司业绩超预期不涨、甚至普遍下跌,低预期公司低于预期不跌、反而普遍上涨,主要是市场风格的再平衡。站在跨年角度,出口链叙事逻辑好转,订单边际改善明确,预计有望迎来新一轮反弹。本轮出口链叙事逻辑将从宽松交易向复苏交易切换,近期Markit PMI和成屋销售有所修复,关税交易再次向温和方向演绎。 [玫瑰]根据我们跟踪,多数出口公司前期受益于美国降息&关税明朗,订单已边际修复。Q3高基数下多数公司收入同比平稳,但边际趋势改善,永艺、依依、共创、哈尔斯、浩洋、致欧等
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机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出
[红包][红包][红包]机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出!【天风机械】 [太阳]特斯拉机器人 #特斯拉薪酬方案不通过属于极小概率事件,但A股机器人板块因此出现重大调整,当前位置极佳。 明年迎来量产阶段,直线、旋转、手部格局中优选胜率品种: 1️⃣直线:1)丝杠:前期报价的主要为恒立、北特、新剑,其中恒立有望扩大份额,当前恒立包含的机器人市值仅为150e左右;2)执行器环节格局明朗:三花、拓普。 2️⃣旋转:1)四家厂商在总成环节都有机会:三花、拓普、尼得科、新泉,图纸估
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中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐
【华福电子罗通团队】中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐! 红外FPV镜头量产在即,25Q3迎来收入拐点 公司目前FPV主要生产可见光镜头,跟踪Q3下游订单高景气,同时预计11月公司高价值量红外镜头即将量产,展望Q4盈利能力环比持续提升。另外随着戴斯光电并表,预计25Q3公司将迎来收入拐点! 持股戴斯光电51%股权,产品应用于高端光刻机场景 公司控股子公司戴斯光电研发高端滤光片主要客户为NEWPORT、KLA、COHERENT、创鑫激光,终端应用客户包括ASML等。#
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科济药业:近况更新,长期布局机会
科济药业:近况更新,长期布局机会 今日股价短期波动,公司核心基本面与经营逻辑未变,各项业务稳步推进、向好态势明确。赛恺泽商保目录谈判进展顺利,有望加速产品市场渗透、打开广阔增长空间。 核心品种CT041(胃癌适应症)明年上市后,将与赛恺泽形成商业化协同,借助规模效应优化成本、强化竞争壁垒,显著提升盈利空间。国内胃癌现存患者超200万,市场潜力丰厚;叠加CT041的市场独占期优势,商业化空间广阔,有望推动公司实现扭亏为盈。 本周披露的CT0596(靶向BCMA)、CT1190B(靶向CD19/20
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春晖智控:BE核心供应商,4倍空间潜力标的
[太阳]春晖智控:BE核心供应商,4倍空间潜力标的 1、为什么炒SOFC AI算力爆发,数据中心耗电指数级增长,电网峰值电力严重不足。SOFC(固体氧化物燃料电池)发电效率超60%,热电联产总效达95%,远超传统方式,是解决电力瓶颈的确定路径。2024-2030年全球SOFC市场CAGR预计36.8%,2030规模突破40亿美元。 2、为什么选BE Bloom Energy(BE)作为全球SOFC绝对龙头,2023年出货813台Server,市占超50%。客户涵盖谷歌、微软、甲骨文等算力巨头。B
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固态电池:固态电池产业链提速,核心环节有望率先受益。
固态电池:固态电池产业链提速,核心环节有望率先受益。 🔥事件:11月5日,#小鹏科技日发布新一代人形机器人IRON、搭载行业首发全固态电池、率先实现该技术在人形机器人场景落地,固态电池在有限空间内实现更高能量密度与安全性,正加速渗透具身智能领域。 🔥关键技术进展:固态电池正加速从“实验突破”向“产业验证”阶段演进,近期清华大学张强团队#实现聚合物电解质体系能量密度400–500Wh/kg、并通过120℃热箱与针刺安全测试、显著提升安全性,中科院物理所黄学杰团队#通过阴离子调控构建富碘界面、降
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【招商电新】广信科技反馈 # 变压器绝缘纸板供应紧张持续涨价 1、 绝缘纸板是变压器核心材料,成本占比仅3-8%,但事关系统安全、可靠性。目前国内该细分领域规模约30亿,预计2030年有望达百亿量级。 2、 全球电力&数据中心建设加快,过去3年变压器需求持续增长(仅看国内:25年国网变压器招标同比增速预计超15%,1-9月份变压器出口同比增长近50%)。 3、 绝缘纸供应格局稳定,产能扩张极保守,近2年绝缘纸板持续提价:23年小涨,24年涨13%,今年涨幅有望超13%,后续涨幅很可能会加速! #
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近期煤炭行情不错,四季度煤价加速上涨
【方正煤炭】近期煤炭行情不错,四季度煤价加速上涨,基本面强势+反内卷+红利煤炭成为资本关注焦点。 反内卷成果方面,晋陕蒙查超产效果明显,近期产地巡视组检查,安检力度仍趋严。 需求方面,今年降温时间提前,导致下游开始提早冬储。近期冷空气来袭,未来几天气温快速下降,将带来较高的用煤用电需求。 库存方面,大秦线检修完成后秦港库存增加,但北港合计、广州港还是呈现下跌状态,库存同比23、24均为下降状态,北港库存周环比降低4%,整体为去库状态。 煤价有望继续提升,目前产地-港口持续到挂,近期海运费价格也有
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正式发布商业航天深度《“星缆”计划:卫星互联网商业化的黎明》
【民生计算机/通信/军工】🚀正式发布商业航天深度《“星缆”计划:卫星互联网商业化的黎明》 [太阳]长距离、低时延的算力调度:卫星互联网或具有重要优势 光缆每200公里时延可达1ms,同时网络设备的时延和节点数量等因素也存在影响。相比之下,星链互联网延迟可控制在20毫秒以内。 科技媒体Ars报道了“自主组装技术有望在太空建造大型数据中心”的相关内容。马斯克在社交平台X上回应称,只需扩大星链V3卫星的规模即可实现,配备高速激光链路,SpaceX将会推进这项工作。 [太阳]空天计算:预计实现数千颗卫
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北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点推荐!
北美AI缺电之变压器、HVDC/SST重点推荐! 对于北美,随着AI未来的高强度建设,我们预计会出现持续性缺电加剧现象,若要解决缺电问题,需要加快电源、电网建设,以及AIDC节能。因此,变压器、高压直流电源(HVDC&SST)未来需求高增具备支撑。 #变压器 无论是电源装机,还是电网、负荷侧,都需要对应配套的变压器。按照测算,我们预期北美未来变压器需求年化增长达30%(#具体测算结果欢迎联系)。考虑海外变压器产能释放较慢,预计海外变压器供应紧缺可能加剧。利好国内变压器企业加快出口,#近期海外变压
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康诺亚TSLPXIL13双抗 Ph1 AD数据读出-20251104
康诺亚TSLPXIL13双抗 Ph1 AD数据读出-20251104 Ph1样本:多次给药阶段共计纳入70例受试者,其中健康受试者24例,中重度AD患者46例。 有效性:Q2W,12周读出,EASI-75/90分别为58.3%和41.7% ,安慰剂修正后为36.9%/41.7%。 安全性:研究期间报告的TEAE大多数为1级或2级,均未报告导致延迟给药、导致提前终止治疗、导致提前退出研究和导致死亡的TEAE。 [玫瑰]ZY简评:EASI-75从绝对值和安慰剂修正数据横向对比来看,与Dupi疗效相当
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