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幸运锦鲤
2025-12-19 13:24:54
敏华控股:收购美国本土沙发品牌和产能
敏华控股:收购美国本土沙发品牌和产能,全球供应链深化,持续提升外销核心竞争力 [礼物]公司公告收购美国本土品牌及制造商Gainline,收购对价3200万美元,对应1.3X PB。继越南、墨西哥基地,公司再次领先布局美国本土,#持续深化全球供应链,提升外销核心竞争力,有利中长期发展。 [爱心]收购标的拥有1000名美国家具零售商客户,包括Southern Motion、Fusion Furniture两大#自有品牌,分别经营功能、固定沙发,于美国密西西比州北部拥有8个基地、总面积超过200万平方
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敏华控股
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幸运锦鲤
2025-12-19 13:19:11
TYK2抑制剂行业重大更新
TYK2抑制剂行业重大更新 [玫瑰]事件:今天,武田制药宣布Zasocitinib 用于银屑病适应症的III期临床试验成功。 [太阳]结论:该项三期数据几乎维持了二代TYK2抑制剂在PASI100等多个指标上的优异疗效(PASI100 II期 33%,III期 30%)。 国内企业同靶点中,益方生物的二代TYK2抑制剂在II期临床中PASI100为50%,展现出更强的潜在竞争优势,建议重点关注。 具体数据: Zasocitinib耐受性良好。在3期研究中,Zasocitinib的安全性和耐受性特
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中信证券
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幸运锦鲤
2025-12-19 13:09:54
中集集团H股回购显信心、海工/数据中心业务齐向上
【中集集团】:H股回购显信心、海工/数据中心业务齐向上 [烟花][烟花]#公司公告第二批H股回购方案 12月18日公司公告,拟继续使用H股回购一般性授权,新增港币3亿元(含)用于第二批H股回购。 #海工制造+租赁强确定性 1️⃣FPSO制造:总包大单落地在即,预计在手订单达~60亿美元。降息周期下FPSO市场加速修复,公司多个跟踪订单有望落地,未来制造收入有望达300亿量级(27/28年),净利率达10%+。2️⃣钻井平台租赁:需求面转好—中东/拉美钻井活动恢复,叠加供给面改善—钻机退役逐渐增加
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中集集团
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2025-12-19 10:25:44
同宇新材:高端特种树脂领军者,受益于AI算力与国产替代双轮驱动
同宇新材:高端特种树脂领军者,受益于AI算力与国产替代双轮驱动 核心观点: 同宇新材作为主营高性能特种树脂的国产细分龙头,其产品深度绑定PCB产业链核心环节。在当前 “AI算力基建”浪潮澎湃与 “新材料国产替代”迫切的双重历史机遇下,公司凭借深厚的技术积淀与快速的客户响应能力,已进入成长快车道。首次覆盖,给予“买入”评级。 一、 核心逻辑:立于两大时代风口交汇处 1. AI算力驱动核心材料需求,高端树脂量价齐升。 · 热点关联: 全球AI军备竞赛白热化,从训练到推理,算力需求呈指数级增长。这不仅
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同宇新材
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幸运锦鲤
2025-12-19 08:13:30
中国中免:封关首日销售额增长90%!
中国中免:封关首日销售额增长90%! 🔥12月18日封关首日中免海南销售额同比增长90%达2.5亿元!继今年9~11月提速增长、24年12月旺季降幅收窄基础上,再创销售佳绩! #离岛免税销售向好趋势持续验证 9月/10月/11月全岛离岛免税销售额分别为+3.4%/+13.1%/+27.1%,我们认为核心受益于——消费力恢复(预计精品恢复更明显)+3C及黄金珠宝等新品类亮眼增长+离岛新政中离境与岛民消费新增量,向好趋势可延续且中免份额持续提升。 #上机项目打开共赢增长空间 上机项目中标T2+S2
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中国中免
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幸运锦鲤
2025-12-18 19:29:15
太空算力:全球共识+政策推动,算力新基建加速落地
()[红包]太空算力:全球共识+政策推动,算力新基建加速落地 | 🔥全球共识:全球科技巨头争相布局,太空算力成新风口。贝索斯预测太空千兆瓦级数据中心,英伟达H100首次入轨,谷歌“逐日者计划”部署TPU卫星。马斯克提出扩大星链卫星部署,直言地面电网无法支撑AI太瓦级需求,唯有太空太阳能+太空算力是终极解。 🔥国内加速:国内星座发射提速,从“概念”走向“实战”。5月首个太空计算星座已组网;无锡“梁溪星座”4.5亿招标启动,打造3D打印智算卫星;轨道辰光(顺灏股份参股)瞄准“晨昏轨道”构建太空数
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2025-12-18 17:41:09
甲骨文AI基建遇挫:蓝猫资本退出百亿数据中心项目
💥甲骨文AI基建遇挫:蓝猫资本退出百亿数据中心项目 12月17日,据英国金融时报消息,甲骨文为OpenAI服务的、规划容量达1GW的密歇根州数据中心项目,其原定的主要股权融资合作伙伴Blue Owl Capital决定退出,导致该项目约100亿美元的融资计划受阻。 甲骨文随后回应称,谈判仍在按计划进行,并已选定新的(非Blue Owl)“最佳股权合作伙伴”,但尚未签署正式协议。 👉【主要原因】 债务压力:甲骨文为扩张AI基础设施,债务水平快速攀升(净债务约1050亿美元),引发市场和贷款方对
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幸运锦鲤
2025-12-18 08:50:36
电连技术智驾系列
智驾系列❗【天风汽车】电连技术(2):市场关心的问题解答-1217 ——————————— 1、 如何理解泰科涨价对电连的影响? 泰科的全系涨价主要源自原材料上涨和供需紧张,我们认为对国产企业来说更多是机遇。 一方面虽然铜上涨是大家都面临的难题,但在泰科中成本占比(三成)会略高于电连(二成),原因系产品结构的差异(泰科高压连接器更多)。另一方面,此次泰科全系调价,#预计安费诺、莫仕等国际巨头大概率跟进,若电连等国产公司能做好成本管控,或部分让利给客户,那么将成为份额扩张的绝佳机遇。 2、 如何看
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电连技术
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幸运锦鲤
2025-12-17 20:22:36
吸并东兴证券、信达证券预案公布,“中金公司3.0”战略启航
吸并东兴证券、信达证券预案公布,“中金公司3.0”战略启航 事件:12/17中金公司公告换股吸收合并东兴证券、信达证券预案,并将于明天复牌。 1、换股方案整体按照定价基准日前20交易日确定,东兴证券有26%溢价,不涉及配套募资。中金A股换股价36.91元(较停牌价+5.8%,PB1.83x),东兴换股价16.14元(前20个交易日均价溢价26%,PB1.76x)、信达19.15元(前20个交易日均价,PB3.05x)。从股东结构看,换股后中央汇金直接持股24.44%、中国信达持股16.71%、中
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东兴证券
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幸运锦鲤
2025-12-17 19:10:13
亚钾国际海外巨头突发事故,老挝产能迎来放量
【亚钾国际】海外巨头突发事故,老挝产能迎来放量,全球钾肥寡头垄断格局 【MDI】海外供给因素多发,降息拉动美国地产需求提升,关税推动全球成本提升【万华化学】 【中国石化】中低油价下炼化恢复弹性大,800万吨硫磺产能弹性大,航油定价权与SAF长期空间 【磷化工】磷矿石资源属性凸显,储能需求拉动磷酸铁价格上行,产能利用率提升【川恒股份】【云图控股】【云天化】【兴发集团】 【中国石油】天然气进口成本持续下降,消费量中期持续增长,国内市场份额持续增长,Q4可期 【中国海油】国际油价存在支撑,天然气产量增
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幸运锦鲤
2025-12-17 19:00:26
当前位置建议重点关注液冷产业链,26年将成为产业放量元年!
()当前位置建议重点关注液冷产业链,26年将成为产业放量元年! [玫瑰]AI基建液冷将替代风冷成为产业趋势,#核心供应商已率先兑现业绩 1)液冷随数据中心功率提升成散热必选项,预计2028年市场规模突破千亿;#英伟达GB300于25Q3放量出货且采用全液冷将带动产业趋势 2)#头部液冷企业业绩实现爆发增长:台湾散热领先企业奇鈜2025年11月实现营收173.82亿新台币(同比+141.69%),1-11月累计实现营收1256.98亿新台币(同比+92.99%);双鸿2025年11月24.44亿新
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幸运锦鲤
2025-12-16 14:31:38
和林微纳重大推荐,英伟达FT探针需求三年近十倍
() 东北电子李玖团队 【东北电子】和林微纳重大推荐,英伟达FT探针需求三年近十倍 台湾颖崴Winway为当前NV的FT探针和socket的主要供应商,根据公司法说会说明,2025年公司平均每月销售850万根针(其中in-house350万,外包500万)。考虑NV或有部分非颖崴探针份额,2025年NV总FT探针需求约1.3亿根。 量:FT探针需求随着测试时长和单Socket针数线性增长,明年Rubin系列测试时长将是Blackwell系列的2.5倍左右,单Socket针数从10000上升到16
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和林微纳
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2025-12-16 14:16:45
“CPI膜”赛道:价值量不低,格局好
[庆祝]“CPI膜”赛道:价值量不低,格局好,而且伴随Spacex V3太空翼面积增加的稀缺“通胀”环节。【类似23年的Peek,电子皮肤Mems传感器行情】 1.有客户公开信息验证:很适配太阳翼,银河航天首颗已经成功验证了,也符合太空环境的第一性原理。 2.通胀属性更稀缺:马斯克V3的单个卫星的太空翼面积相比V1 V2大幅度增加,这是客观信息。而且是双面+一般CPI膜因为有损耗会按2:1的面积比例采购。导致价值量可观。 3、核心公司进展:瑞华泰(认证通过)、长阳科技(多项CPI薄膜技术全球第一
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瑞华泰
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2025-12-16 13:54:43
我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可
()我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可 1、工信部15日正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可,两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点,标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。这次公布的两款车型,一是长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车,二是极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车。 2、马斯克上周在一场活动上透露,特斯拉Robotaxi将在三周内取消安全员,实现真正无人驾驶载客。 整车:北汽蓝谷、长安汽车 自动驾
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长安汽车
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幸运锦鲤
2025-12-16 06:28:18
重卡月度数据一览(更新至11月销量)
() 重卡月度数据一览(更新至11月销量) 销量及库存 批发:11月批发销量11.3万台(同比+65%,环比+7%),累计104.1万台(同比+27%) 零售:11月零售销量7.7万台(同比+34%,环比+10%),累计71.5万台(同比+34%) 出口:11月出口销量3.3万台(同比+44%,环比+1%),累计30.8万台(同比+15%) 库存:11月生产及库存端合计加库约0.4万台 行业能源结构 天然气:11月渗透率25.3%(同比+5pcts,环比-5pcts),累计渗透率26%(同比-6
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2025-12-19 13:24:54
敏华控股:收购美国本土沙发品牌和产能
敏华控股:收购美国本土沙发品牌和产能,全球供应链深化,持续提升外销核心竞争力 [礼物]公司公告收购美国本土品牌及制造商Gainline,收购对价3200万美元,对应1.3X PB。继越南、墨西哥基地,公司再次领先布局美国本土,#持续深化全球供应链,提升外销核心竞争力,有利中长期发展。 [爱心]收购标的拥有1000名美国家具零售商客户,包括Southern Motion、Fusion Furniture两大#自有品牌,分别经营功能、固定沙发,于美国密西西比州北部拥有8个基地、总面积超过200万平方
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2025-12-19 13:19:11
TYK2抑制剂行业重大更新
TYK2抑制剂行业重大更新 [玫瑰]事件:今天,武田制药宣布Zasocitinib 用于银屑病适应症的III期临床试验成功。 [太阳]结论:该项三期数据几乎维持了二代TYK2抑制剂在PASI100等多个指标上的优异疗效(PASI100 II期 33%,III期 30%)。 国内企业同靶点中,益方生物的二代TYK2抑制剂在II期临床中PASI100为50%,展现出更强的潜在竞争优势,建议重点关注。 具体数据: Zasocitinib耐受性良好。在3期研究中,Zasocitinib的安全性和耐受性特
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2025-12-19 13:09:54
中集集团H股回购显信心、海工/数据中心业务齐向上
【中集集团】:H股回购显信心、海工/数据中心业务齐向上 [烟花][烟花]#公司公告第二批H股回购方案 12月18日公司公告,拟继续使用H股回购一般性授权,新增港币3亿元(含)用于第二批H股回购。 #海工制造+租赁强确定性 1️⃣FPSO制造:总包大单落地在即,预计在手订单达~60亿美元。降息周期下FPSO市场加速修复,公司多个跟踪订单有望落地,未来制造收入有望达300亿量级(27/28年),净利率达10%+。2️⃣钻井平台租赁:需求面转好—中东/拉美钻井活动恢复,叠加供给面改善—钻机退役逐渐增加
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同宇新材:高端特种树脂领军者,受益于AI算力与国产替代双轮驱动
同宇新材:高端特种树脂领军者,受益于AI算力与国产替代双轮驱动 核心观点: 同宇新材作为主营高性能特种树脂的国产细分龙头,其产品深度绑定PCB产业链核心环节。在当前 “AI算力基建”浪潮澎湃与 “新材料国产替代”迫切的双重历史机遇下,公司凭借深厚的技术积淀与快速的客户响应能力,已进入成长快车道。首次覆盖,给予“买入”评级。 一、 核心逻辑:立于两大时代风口交汇处 1. AI算力驱动核心材料需求,高端树脂量价齐升。 · 热点关联: 全球AI军备竞赛白热化,从训练到推理,算力需求呈指数级增长。这不仅
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中国中免:封关首日销售额增长90%!
中国中免:封关首日销售额增长90%! 🔥12月18日封关首日中免海南销售额同比增长90%达2.5亿元!继今年9~11月提速增长、24年12月旺季降幅收窄基础上,再创销售佳绩! #离岛免税销售向好趋势持续验证 9月/10月/11月全岛离岛免税销售额分别为+3.4%/+13.1%/+27.1%,我们认为核心受益于——消费力恢复(预计精品恢复更明显)+3C及黄金珠宝等新品类亮眼增长+离岛新政中离境与岛民消费新增量,向好趋势可延续且中免份额持续提升。 #上机项目打开共赢增长空间 上机项目中标T2+S2
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太空算力:全球共识+政策推动,算力新基建加速落地
()[红包]太空算力:全球共识+政策推动,算力新基建加速落地 | 🔥全球共识:全球科技巨头争相布局,太空算力成新风口。贝索斯预测太空千兆瓦级数据中心,英伟达H100首次入轨,谷歌“逐日者计划”部署TPU卫星。马斯克提出扩大星链卫星部署,直言地面电网无法支撑AI太瓦级需求,唯有太空太阳能+太空算力是终极解。 🔥国内加速:国内星座发射提速,从“概念”走向“实战”。5月首个太空计算星座已组网;无锡“梁溪星座”4.5亿招标启动,打造3D打印智算卫星;轨道辰光(顺灏股份参股)瞄准“晨昏轨道”构建太空数
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甲骨文AI基建遇挫:蓝猫资本退出百亿数据中心项目
💥甲骨文AI基建遇挫:蓝猫资本退出百亿数据中心项目 12月17日,据英国金融时报消息,甲骨文为OpenAI服务的、规划容量达1GW的密歇根州数据中心项目,其原定的主要股权融资合作伙伴Blue Owl Capital决定退出,导致该项目约100亿美元的融资计划受阻。 甲骨文随后回应称,谈判仍在按计划进行,并已选定新的(非Blue Owl)“最佳股权合作伙伴”,但尚未签署正式协议。 👉【主要原因】 债务压力:甲骨文为扩张AI基础设施,债务水平快速攀升(净债务约1050亿美元),引发市场和贷款方对
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电连技术智驾系列
智驾系列❗【天风汽车】电连技术(2):市场关心的问题解答-1217 ——————————— 1、 如何理解泰科涨价对电连的影响? 泰科的全系涨价主要源自原材料上涨和供需紧张,我们认为对国产企业来说更多是机遇。 一方面虽然铜上涨是大家都面临的难题,但在泰科中成本占比(三成)会略高于电连(二成),原因系产品结构的差异(泰科高压连接器更多)。另一方面,此次泰科全系调价,#预计安费诺、莫仕等国际巨头大概率跟进,若电连等国产公司能做好成本管控,或部分让利给客户,那么将成为份额扩张的绝佳机遇。 2、 如何看
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吸并东兴证券、信达证券预案公布,“中金公司3.0”战略启航
吸并东兴证券、信达证券预案公布,“中金公司3.0”战略启航 事件:12/17中金公司公告换股吸收合并东兴证券、信达证券预案,并将于明天复牌。 1、换股方案整体按照定价基准日前20交易日确定,东兴证券有26%溢价,不涉及配套募资。中金A股换股价36.91元(较停牌价+5.8%,PB1.83x),东兴换股价16.14元(前20个交易日均价溢价26%,PB1.76x)、信达19.15元(前20个交易日均价,PB3.05x)。从股东结构看,换股后中央汇金直接持股24.44%、中国信达持股16.71%、中
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亚钾国际海外巨头突发事故,老挝产能迎来放量
【亚钾国际】海外巨头突发事故,老挝产能迎来放量,全球钾肥寡头垄断格局 【MDI】海外供给因素多发,降息拉动美国地产需求提升,关税推动全球成本提升【万华化学】 【中国石化】中低油价下炼化恢复弹性大,800万吨硫磺产能弹性大,航油定价权与SAF长期空间 【磷化工】磷矿石资源属性凸显,储能需求拉动磷酸铁价格上行,产能利用率提升【川恒股份】【云图控股】【云天化】【兴发集团】 【中国石油】天然气进口成本持续下降,消费量中期持续增长,国内市场份额持续增长,Q4可期 【中国海油】国际油价存在支撑,天然气产量增
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2025-12-17 19:00:26
当前位置建议重点关注液冷产业链,26年将成为产业放量元年!
()当前位置建议重点关注液冷产业链,26年将成为产业放量元年! [玫瑰]AI基建液冷将替代风冷成为产业趋势,#核心供应商已率先兑现业绩 1)液冷随数据中心功率提升成散热必选项,预计2028年市场规模突破千亿;#英伟达GB300于25Q3放量出货且采用全液冷将带动产业趋势 2)#头部液冷企业业绩实现爆发增长:台湾散热领先企业奇鈜2025年11月实现营收173.82亿新台币(同比+141.69%),1-11月累计实现营收1256.98亿新台币(同比+92.99%);双鸿2025年11月24.44亿新
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2025-12-16 14:31:38
和林微纳重大推荐,英伟达FT探针需求三年近十倍
() 东北电子李玖团队 【东北电子】和林微纳重大推荐,英伟达FT探针需求三年近十倍 台湾颖崴Winway为当前NV的FT探针和socket的主要供应商,根据公司法说会说明,2025年公司平均每月销售850万根针(其中in-house350万,外包500万)。考虑NV或有部分非颖崴探针份额,2025年NV总FT探针需求约1.3亿根。 量:FT探针需求随着测试时长和单Socket针数线性增长,明年Rubin系列测试时长将是Blackwell系列的2.5倍左右,单Socket针数从10000上升到16
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和林微纳
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2025-12-16 14:16:45
“CPI膜”赛道:价值量不低,格局好
[庆祝]“CPI膜”赛道:价值量不低,格局好,而且伴随Spacex V3太空翼面积增加的稀缺“通胀”环节。【类似23年的Peek,电子皮肤Mems传感器行情】 1.有客户公开信息验证:很适配太阳翼,银河航天首颗已经成功验证了,也符合太空环境的第一性原理。 2.通胀属性更稀缺:马斯克V3的单个卫星的太空翼面积相比V1 V2大幅度增加,这是客观信息。而且是双面+一般CPI膜因为有损耗会按2:1的面积比例采购。导致价值量可观。 3、核心公司进展:瑞华泰(认证通过)、长阳科技(多项CPI薄膜技术全球第一
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2025-12-16 13:54:43
我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可
()我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可 1、工信部15日正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可,两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点,标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。这次公布的两款车型,一是长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车,二是极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车。 2、马斯克上周在一场活动上透露,特斯拉Robotaxi将在三周内取消安全员,实现真正无人驾驶载客。 整车:北汽蓝谷、长安汽车 自动驾
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重卡月度数据一览(更新至11月销量)
() 重卡月度数据一览(更新至11月销量) 销量及库存 批发:11月批发销量11.3万台(同比+65%,环比+7%),累计104.1万台(同比+27%) 零售:11月零售销量7.7万台(同比+34%,环比+10%),累计71.5万台(同比+34%) 出口:11月出口销量3.3万台(同比+44%,环比+1%),累计30.8万台(同比+15%) 库存:11月生产及库存端合计加库约0.4万台 行业能源结构 天然气:11月渗透率25.3%(同比+5pcts,环比-5pcts),累计渗透率26%(同比-6
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2025-12-19 13:24:54
敏华控股:收购美国本土沙发品牌和产能
敏华控股:收购美国本土沙发品牌和产能,全球供应链深化,持续提升外销核心竞争力 [礼物]公司公告收购美国本土品牌及制造商Gainline,收购对价3200万美元,对应1.3X PB。继越南、墨西哥基地,公司再次领先布局美国本土,#持续深化全球供应链,提升外销核心竞争力,有利中长期发展。 [爱心]收购标的拥有1000名美国家具零售商客户,包括Southern Motion、Fusion Furniture两大#自有品牌,分别经营功能、固定沙发,于美国密西西比州北部拥有8个基地、总面积超过200万平方
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TYK2抑制剂行业重大更新
TYK2抑制剂行业重大更新 [玫瑰]事件:今天,武田制药宣布Zasocitinib 用于银屑病适应症的III期临床试验成功。 [太阳]结论:该项三期数据几乎维持了二代TYK2抑制剂在PASI100等多个指标上的优异疗效(PASI100 II期 33%,III期 30%)。 国内企业同靶点中,益方生物的二代TYK2抑制剂在II期临床中PASI100为50%,展现出更强的潜在竞争优势,建议重点关注。 具体数据: Zasocitinib耐受性良好。在3期研究中,Zasocitinib的安全性和耐受性特
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2025-12-19 13:09:54
中集集团H股回购显信心、海工/数据中心业务齐向上
【中集集团】:H股回购显信心、海工/数据中心业务齐向上 [烟花][烟花]#公司公告第二批H股回购方案 12月18日公司公告,拟继续使用H股回购一般性授权,新增港币3亿元(含)用于第二批H股回购。 #海工制造+租赁强确定性 1️⃣FPSO制造:总包大单落地在即,预计在手订单达~60亿美元。降息周期下FPSO市场加速修复,公司多个跟踪订单有望落地,未来制造收入有望达300亿量级(27/28年),净利率达10%+。2️⃣钻井平台租赁:需求面转好—中东/拉美钻井活动恢复,叠加供给面改善—钻机退役逐渐增加
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2025-12-19 10:25:44
同宇新材:高端特种树脂领军者,受益于AI算力与国产替代双轮驱动
同宇新材:高端特种树脂领军者,受益于AI算力与国产替代双轮驱动 核心观点: 同宇新材作为主营高性能特种树脂的国产细分龙头,其产品深度绑定PCB产业链核心环节。在当前 “AI算力基建”浪潮澎湃与 “新材料国产替代”迫切的双重历史机遇下,公司凭借深厚的技术积淀与快速的客户响应能力,已进入成长快车道。首次覆盖,给予“买入”评级。 一、 核心逻辑:立于两大时代风口交汇处 1. AI算力驱动核心材料需求,高端树脂量价齐升。 · 热点关联: 全球AI军备竞赛白热化,从训练到推理,算力需求呈指数级增长。这不仅
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2025-12-19 08:13:30
中国中免:封关首日销售额增长90%!
中国中免:封关首日销售额增长90%! 🔥12月18日封关首日中免海南销售额同比增长90%达2.5亿元!继今年9~11月提速增长、24年12月旺季降幅收窄基础上,再创销售佳绩! #离岛免税销售向好趋势持续验证 9月/10月/11月全岛离岛免税销售额分别为+3.4%/+13.1%/+27.1%,我们认为核心受益于——消费力恢复(预计精品恢复更明显)+3C及黄金珠宝等新品类亮眼增长+离岛新政中离境与岛民消费新增量,向好趋势可延续且中免份额持续提升。 #上机项目打开共赢增长空间 上机项目中标T2+S2
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太空算力:全球共识+政策推动,算力新基建加速落地
()[红包]太空算力:全球共识+政策推动,算力新基建加速落地 | 🔥全球共识:全球科技巨头争相布局,太空算力成新风口。贝索斯预测太空千兆瓦级数据中心,英伟达H100首次入轨,谷歌“逐日者计划”部署TPU卫星。马斯克提出扩大星链卫星部署,直言地面电网无法支撑AI太瓦级需求,唯有太空太阳能+太空算力是终极解。 🔥国内加速:国内星座发射提速,从“概念”走向“实战”。5月首个太空计算星座已组网;无锡“梁溪星座”4.5亿招标启动,打造3D打印智算卫星;轨道辰光(顺灏股份参股)瞄准“晨昏轨道”构建太空数
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2025-12-18 17:41:09
甲骨文AI基建遇挫:蓝猫资本退出百亿数据中心项目
💥甲骨文AI基建遇挫:蓝猫资本退出百亿数据中心项目 12月17日,据英国金融时报消息,甲骨文为OpenAI服务的、规划容量达1GW的密歇根州数据中心项目,其原定的主要股权融资合作伙伴Blue Owl Capital决定退出,导致该项目约100亿美元的融资计划受阻。 甲骨文随后回应称,谈判仍在按计划进行,并已选定新的(非Blue Owl)“最佳股权合作伙伴”,但尚未签署正式协议。 👉【主要原因】 债务压力:甲骨文为扩张AI基础设施,债务水平快速攀升(净债务约1050亿美元),引发市场和贷款方对
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2025-12-18 08:50:36
电连技术智驾系列
智驾系列❗【天风汽车】电连技术(2):市场关心的问题解答-1217 ——————————— 1、 如何理解泰科涨价对电连的影响? 泰科的全系涨价主要源自原材料上涨和供需紧张,我们认为对国产企业来说更多是机遇。 一方面虽然铜上涨是大家都面临的难题,但在泰科中成本占比(三成)会略高于电连(二成),原因系产品结构的差异(泰科高压连接器更多)。另一方面,此次泰科全系调价,#预计安费诺、莫仕等国际巨头大概率跟进,若电连等国产公司能做好成本管控,或部分让利给客户,那么将成为份额扩张的绝佳机遇。 2、 如何看
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2025-12-17 20:22:36
吸并东兴证券、信达证券预案公布,“中金公司3.0”战略启航
吸并东兴证券、信达证券预案公布,“中金公司3.0”战略启航 事件:12/17中金公司公告换股吸收合并东兴证券、信达证券预案,并将于明天复牌。 1、换股方案整体按照定价基准日前20交易日确定,东兴证券有26%溢价,不涉及配套募资。中金A股换股价36.91元(较停牌价+5.8%,PB1.83x),东兴换股价16.14元(前20个交易日均价溢价26%,PB1.76x)、信达19.15元(前20个交易日均价,PB3.05x)。从股东结构看,换股后中央汇金直接持股24.44%、中国信达持股16.71%、中
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亚钾国际海外巨头突发事故,老挝产能迎来放量
【亚钾国际】海外巨头突发事故,老挝产能迎来放量,全球钾肥寡头垄断格局 【MDI】海外供给因素多发,降息拉动美国地产需求提升,关税推动全球成本提升【万华化学】 【中国石化】中低油价下炼化恢复弹性大,800万吨硫磺产能弹性大,航油定价权与SAF长期空间 【磷化工】磷矿石资源属性凸显,储能需求拉动磷酸铁价格上行,产能利用率提升【川恒股份】【云图控股】【云天化】【兴发集团】 【中国石油】天然气进口成本持续下降,消费量中期持续增长,国内市场份额持续增长,Q4可期 【中国海油】国际油价存在支撑,天然气产量增
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2025-12-17 19:00:26
当前位置建议重点关注液冷产业链,26年将成为产业放量元年!
()当前位置建议重点关注液冷产业链,26年将成为产业放量元年! [玫瑰]AI基建液冷将替代风冷成为产业趋势,#核心供应商已率先兑现业绩 1)液冷随数据中心功率提升成散热必选项,预计2028年市场规模突破千亿;#英伟达GB300于25Q3放量出货且采用全液冷将带动产业趋势 2)#头部液冷企业业绩实现爆发增长:台湾散热领先企业奇鈜2025年11月实现营收173.82亿新台币(同比+141.69%),1-11月累计实现营收1256.98亿新台币(同比+92.99%);双鸿2025年11月24.44亿新
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2025-12-16 14:31:38
和林微纳重大推荐,英伟达FT探针需求三年近十倍
() 东北电子李玖团队 【东北电子】和林微纳重大推荐,英伟达FT探针需求三年近十倍 台湾颖崴Winway为当前NV的FT探针和socket的主要供应商,根据公司法说会说明,2025年公司平均每月销售850万根针(其中in-house350万,外包500万)。考虑NV或有部分非颖崴探针份额,2025年NV总FT探针需求约1.3亿根。 量:FT探针需求随着测试时长和单Socket针数线性增长,明年Rubin系列测试时长将是Blackwell系列的2.5倍左右,单Socket针数从10000上升到16
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2025-12-16 14:16:45
“CPI膜”赛道:价值量不低,格局好
[庆祝]“CPI膜”赛道:价值量不低,格局好,而且伴随Spacex V3太空翼面积增加的稀缺“通胀”环节。【类似23年的Peek,电子皮肤Mems传感器行情】 1.有客户公开信息验证:很适配太阳翼,银河航天首颗已经成功验证了,也符合太空环境的第一性原理。 2.通胀属性更稀缺:马斯克V3的单个卫星的太空翼面积相比V1 V2大幅度增加,这是客观信息。而且是双面+一般CPI膜因为有损耗会按2:1的面积比例采购。导致价值量可观。 3、核心公司进展:瑞华泰(认证通过)、长阳科技(多项CPI薄膜技术全球第一
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2025-12-16 13:54:43
我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可
()我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可 1、工信部15日正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可,两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点,标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。这次公布的两款车型,一是长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车,二是极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车。 2、马斯克上周在一场活动上透露,特斯拉Robotaxi将在三周内取消安全员,实现真正无人驾驶载客。 整车:北汽蓝谷、长安汽车 自动驾
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2025-12-16 06:28:18
重卡月度数据一览(更新至11月销量)
() 重卡月度数据一览(更新至11月销量) 销量及库存 批发:11月批发销量11.3万台(同比+65%,环比+7%),累计104.1万台(同比+27%) 零售:11月零售销量7.7万台(同比+34%,环比+10%),累计71.5万台(同比+34%) 出口:11月出口销量3.3万台(同比+44%,环比+1%),累计30.8万台(同比+15%) 库存:11月生产及库存端合计加库约0.4万台 行业能源结构 天然气:11月渗透率25.3%(同比+5pcts,环比-5pcts),累计渗透率26%(同比-6
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2025-12-19 13:24:54
敏华控股:收购美国本土沙发品牌和产能
敏华控股:收购美国本土沙发品牌和产能,全球供应链深化,持续提升外销核心竞争力 [礼物]公司公告收购美国本土品牌及制造商Gainline,收购对价3200万美元,对应1.3X PB。继越南、墨西哥基地,公司再次领先布局美国本土,#持续深化全球供应链,提升外销核心竞争力,有利中长期发展。 [爱心]收购标的拥有1000名美国家具零售商客户,包括Southern Motion、Fusion Furniture两大#自有品牌,分别经营功能、固定沙发,于美国密西西比州北部拥有8个基地、总面积超过200万平方
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2025-12-19 13:19:11
TYK2抑制剂行业重大更新
TYK2抑制剂行业重大更新 [玫瑰]事件:今天,武田制药宣布Zasocitinib 用于银屑病适应症的III期临床试验成功。 [太阳]结论:该项三期数据几乎维持了二代TYK2抑制剂在PASI100等多个指标上的优异疗效(PASI100 II期 33%,III期 30%)。 国内企业同靶点中,益方生物的二代TYK2抑制剂在II期临床中PASI100为50%,展现出更强的潜在竞争优势,建议重点关注。 具体数据: Zasocitinib耐受性良好。在3期研究中,Zasocitinib的安全性和耐受性特
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中集集团H股回购显信心、海工/数据中心业务齐向上
【中集集团】:H股回购显信心、海工/数据中心业务齐向上 [烟花][烟花]#公司公告第二批H股回购方案 12月18日公司公告,拟继续使用H股回购一般性授权,新增港币3亿元(含)用于第二批H股回购。 #海工制造+租赁强确定性 1️⃣FPSO制造:总包大单落地在即,预计在手订单达~60亿美元。降息周期下FPSO市场加速修复,公司多个跟踪订单有望落地,未来制造收入有望达300亿量级(27/28年),净利率达10%+。2️⃣钻井平台租赁:需求面转好—中东/拉美钻井活动恢复,叠加供给面改善—钻机退役逐渐增加
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同宇新材:高端特种树脂领军者,受益于AI算力与国产替代双轮驱动
同宇新材:高端特种树脂领军者,受益于AI算力与国产替代双轮驱动 核心观点: 同宇新材作为主营高性能特种树脂的国产细分龙头,其产品深度绑定PCB产业链核心环节。在当前 “AI算力基建”浪潮澎湃与 “新材料国产替代”迫切的双重历史机遇下,公司凭借深厚的技术积淀与快速的客户响应能力,已进入成长快车道。首次覆盖,给予“买入”评级。 一、 核心逻辑:立于两大时代风口交汇处 1. AI算力驱动核心材料需求,高端树脂量价齐升。 · 热点关联: 全球AI军备竞赛白热化,从训练到推理,算力需求呈指数级增长。这不仅
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中国中免:封关首日销售额增长90%!
中国中免:封关首日销售额增长90%! 🔥12月18日封关首日中免海南销售额同比增长90%达2.5亿元!继今年9~11月提速增长、24年12月旺季降幅收窄基础上,再创销售佳绩! #离岛免税销售向好趋势持续验证 9月/10月/11月全岛离岛免税销售额分别为+3.4%/+13.1%/+27.1%,我们认为核心受益于——消费力恢复(预计精品恢复更明显)+3C及黄金珠宝等新品类亮眼增长+离岛新政中离境与岛民消费新增量,向好趋势可延续且中免份额持续提升。 #上机项目打开共赢增长空间 上机项目中标T2+S2
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太空算力:全球共识+政策推动,算力新基建加速落地
()[红包]太空算力:全球共识+政策推动,算力新基建加速落地 | 🔥全球共识:全球科技巨头争相布局,太空算力成新风口。贝索斯预测太空千兆瓦级数据中心,英伟达H100首次入轨,谷歌“逐日者计划”部署TPU卫星。马斯克提出扩大星链卫星部署,直言地面电网无法支撑AI太瓦级需求,唯有太空太阳能+太空算力是终极解。 🔥国内加速:国内星座发射提速,从“概念”走向“实战”。5月首个太空计算星座已组网;无锡“梁溪星座”4.5亿招标启动,打造3D打印智算卫星;轨道辰光(顺灏股份参股)瞄准“晨昏轨道”构建太空数
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甲骨文AI基建遇挫:蓝猫资本退出百亿数据中心项目
💥甲骨文AI基建遇挫:蓝猫资本退出百亿数据中心项目 12月17日,据英国金融时报消息,甲骨文为OpenAI服务的、规划容量达1GW的密歇根州数据中心项目,其原定的主要股权融资合作伙伴Blue Owl Capital决定退出,导致该项目约100亿美元的融资计划受阻。 甲骨文随后回应称,谈判仍在按计划进行,并已选定新的(非Blue Owl)“最佳股权合作伙伴”,但尚未签署正式协议。 👉【主要原因】 债务压力:甲骨文为扩张AI基础设施,债务水平快速攀升(净债务约1050亿美元),引发市场和贷款方对
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电连技术智驾系列
智驾系列❗【天风汽车】电连技术(2):市场关心的问题解答-1217 ——————————— 1、 如何理解泰科涨价对电连的影响? 泰科的全系涨价主要源自原材料上涨和供需紧张,我们认为对国产企业来说更多是机遇。 一方面虽然铜上涨是大家都面临的难题,但在泰科中成本占比(三成)会略高于电连(二成),原因系产品结构的差异(泰科高压连接器更多)。另一方面,此次泰科全系调价,#预计安费诺、莫仕等国际巨头大概率跟进,若电连等国产公司能做好成本管控,或部分让利给客户,那么将成为份额扩张的绝佳机遇。 2、 如何看
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吸并东兴证券、信达证券预案公布,“中金公司3.0”战略启航
吸并东兴证券、信达证券预案公布,“中金公司3.0”战略启航 事件:12/17中金公司公告换股吸收合并东兴证券、信达证券预案,并将于明天复牌。 1、换股方案整体按照定价基准日前20交易日确定,东兴证券有26%溢价,不涉及配套募资。中金A股换股价36.91元(较停牌价+5.8%,PB1.83x),东兴换股价16.14元(前20个交易日均价溢价26%,PB1.76x)、信达19.15元(前20个交易日均价,PB3.05x)。从股东结构看,换股后中央汇金直接持股24.44%、中国信达持股16.71%、中
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亚钾国际海外巨头突发事故,老挝产能迎来放量
【亚钾国际】海外巨头突发事故,老挝产能迎来放量,全球钾肥寡头垄断格局 【MDI】海外供给因素多发,降息拉动美国地产需求提升,关税推动全球成本提升【万华化学】 【中国石化】中低油价下炼化恢复弹性大,800万吨硫磺产能弹性大,航油定价权与SAF长期空间 【磷化工】磷矿石资源属性凸显,储能需求拉动磷酸铁价格上行,产能利用率提升【川恒股份】【云图控股】【云天化】【兴发集团】 【中国石油】天然气进口成本持续下降,消费量中期持续增长,国内市场份额持续增长,Q4可期 【中国海油】国际油价存在支撑,天然气产量增
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当前位置建议重点关注液冷产业链,26年将成为产业放量元年!
()当前位置建议重点关注液冷产业链,26年将成为产业放量元年! [玫瑰]AI基建液冷将替代风冷成为产业趋势,#核心供应商已率先兑现业绩 1)液冷随数据中心功率提升成散热必选项,预计2028年市场规模突破千亿;#英伟达GB300于25Q3放量出货且采用全液冷将带动产业趋势 2)#头部液冷企业业绩实现爆发增长:台湾散热领先企业奇鈜2025年11月实现营收173.82亿新台币(同比+141.69%),1-11月累计实现营收1256.98亿新台币(同比+92.99%);双鸿2025年11月24.44亿新
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2025-12-16 14:31:38
和林微纳重大推荐,英伟达FT探针需求三年近十倍
() 东北电子李玖团队 【东北电子】和林微纳重大推荐,英伟达FT探针需求三年近十倍 台湾颖崴Winway为当前NV的FT探针和socket的主要供应商,根据公司法说会说明,2025年公司平均每月销售850万根针(其中in-house350万,外包500万)。考虑NV或有部分非颖崴探针份额,2025年NV总FT探针需求约1.3亿根。 量:FT探针需求随着测试时长和单Socket针数线性增长,明年Rubin系列测试时长将是Blackwell系列的2.5倍左右,单Socket针数从10000上升到16
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和林微纳
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2025-12-16 14:16:45
“CPI膜”赛道:价值量不低,格局好
[庆祝]“CPI膜”赛道:价值量不低,格局好,而且伴随Spacex V3太空翼面积增加的稀缺“通胀”环节。【类似23年的Peek,电子皮肤Mems传感器行情】 1.有客户公开信息验证:很适配太阳翼,银河航天首颗已经成功验证了,也符合太空环境的第一性原理。 2.通胀属性更稀缺:马斯克V3的单个卫星的太空翼面积相比V1 V2大幅度增加,这是客观信息。而且是双面+一般CPI膜因为有损耗会按2:1的面积比例采购。导致价值量可观。 3、核心公司进展:瑞华泰(认证通过)、长阳科技(多项CPI薄膜技术全球第一
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我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可
()我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可 1、工信部15日正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可,两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点,标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。这次公布的两款车型,一是长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车,二是极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车。 2、马斯克上周在一场活动上透露,特斯拉Robotaxi将在三周内取消安全员,实现真正无人驾驶载客。 整车:北汽蓝谷、长安汽车 自动驾
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重卡月度数据一览(更新至11月销量)
() 重卡月度数据一览(更新至11月销量) 销量及库存 批发:11月批发销量11.3万台(同比+65%,环比+7%),累计104.1万台(同比+27%) 零售:11月零售销量7.7万台(同比+34%,环比+10%),累计71.5万台(同比+34%) 出口:11月出口销量3.3万台(同比+44%,环比+1%),累计30.8万台(同比+15%) 库存:11月生产及库存端合计加库约0.4万台 行业能源结构 天然气:11月渗透率25.3%(同比+5pcts,环比-5pcts),累计渗透率26%(同比-6
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敏华控股:收购美国本土沙发品牌和产能
敏华控股:收购美国本土沙发品牌和产能,全球供应链深化,持续提升外销核心竞争力 [礼物]公司公告收购美国本土品牌及制造商Gainline,收购对价3200万美元,对应1.3X PB。继越南、墨西哥基地,公司再次领先布局美国本土,#持续深化全球供应链,提升外销核心竞争力,有利中长期发展。 [爱心]收购标的拥有1000名美国家具零售商客户,包括Southern Motion、Fusion Furniture两大#自有品牌,分别经营功能、固定沙发,于美国密西西比州北部拥有8个基地、总面积超过200万平方
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TYK2抑制剂行业重大更新
TYK2抑制剂行业重大更新 [玫瑰]事件:今天,武田制药宣布Zasocitinib 用于银屑病适应症的III期临床试验成功。 [太阳]结论:该项三期数据几乎维持了二代TYK2抑制剂在PASI100等多个指标上的优异疗效(PASI100 II期 33%,III期 30%)。 国内企业同靶点中,益方生物的二代TYK2抑制剂在II期临床中PASI100为50%,展现出更强的潜在竞争优势,建议重点关注。 具体数据: Zasocitinib耐受性良好。在3期研究中,Zasocitinib的安全性和耐受性特
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中集集团H股回购显信心、海工/数据中心业务齐向上
【中集集团】:H股回购显信心、海工/数据中心业务齐向上 [烟花][烟花]#公司公告第二批H股回购方案 12月18日公司公告,拟继续使用H股回购一般性授权,新增港币3亿元(含)用于第二批H股回购。 #海工制造+租赁强确定性 1️⃣FPSO制造:总包大单落地在即,预计在手订单达~60亿美元。降息周期下FPSO市场加速修复,公司多个跟踪订单有望落地,未来制造收入有望达300亿量级(27/28年),净利率达10%+。2️⃣钻井平台租赁:需求面转好—中东/拉美钻井活动恢复,叠加供给面改善—钻机退役逐渐增加
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幸运锦鲤
2025-12-19 10:25:44
同宇新材:高端特种树脂领军者,受益于AI算力与国产替代双轮驱动
同宇新材:高端特种树脂领军者,受益于AI算力与国产替代双轮驱动 核心观点: 同宇新材作为主营高性能特种树脂的国产细分龙头,其产品深度绑定PCB产业链核心环节。在当前 “AI算力基建”浪潮澎湃与 “新材料国产替代”迫切的双重历史机遇下,公司凭借深厚的技术积淀与快速的客户响应能力,已进入成长快车道。首次覆盖,给予“买入”评级。 一、 核心逻辑:立于两大时代风口交汇处 1. AI算力驱动核心材料需求,高端树脂量价齐升。 · 热点关联: 全球AI军备竞赛白热化,从训练到推理,算力需求呈指数级增长。这不仅
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2025-12-19 08:13:30
中国中免:封关首日销售额增长90%!
中国中免:封关首日销售额增长90%! 🔥12月18日封关首日中免海南销售额同比增长90%达2.5亿元!继今年9~11月提速增长、24年12月旺季降幅收窄基础上,再创销售佳绩! #离岛免税销售向好趋势持续验证 9月/10月/11月全岛离岛免税销售额分别为+3.4%/+13.1%/+27.1%,我们认为核心受益于——消费力恢复(预计精品恢复更明显)+3C及黄金珠宝等新品类亮眼增长+离岛新政中离境与岛民消费新增量,向好趋势可延续且中免份额持续提升。 #上机项目打开共赢增长空间 上机项目中标T2+S2
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太空算力:全球共识+政策推动,算力新基建加速落地
()[红包]太空算力:全球共识+政策推动,算力新基建加速落地 | 🔥全球共识:全球科技巨头争相布局,太空算力成新风口。贝索斯预测太空千兆瓦级数据中心,英伟达H100首次入轨,谷歌“逐日者计划”部署TPU卫星。马斯克提出扩大星链卫星部署,直言地面电网无法支撑AI太瓦级需求,唯有太空太阳能+太空算力是终极解。 🔥国内加速:国内星座发射提速,从“概念”走向“实战”。5月首个太空计算星座已组网;无锡“梁溪星座”4.5亿招标启动,打造3D打印智算卫星;轨道辰光(顺灏股份参股)瞄准“晨昏轨道”构建太空数
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甲骨文AI基建遇挫:蓝猫资本退出百亿数据中心项目
💥甲骨文AI基建遇挫:蓝猫资本退出百亿数据中心项目 12月17日,据英国金融时报消息,甲骨文为OpenAI服务的、规划容量达1GW的密歇根州数据中心项目,其原定的主要股权融资合作伙伴Blue Owl Capital决定退出,导致该项目约100亿美元的融资计划受阻。 甲骨文随后回应称,谈判仍在按计划进行,并已选定新的(非Blue Owl)“最佳股权合作伙伴”,但尚未签署正式协议。 👉【主要原因】 债务压力:甲骨文为扩张AI基础设施,债务水平快速攀升(净债务约1050亿美元),引发市场和贷款方对
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电连技术智驾系列
智驾系列❗【天风汽车】电连技术(2):市场关心的问题解答-1217 ——————————— 1、 如何理解泰科涨价对电连的影响? 泰科的全系涨价主要源自原材料上涨和供需紧张,我们认为对国产企业来说更多是机遇。 一方面虽然铜上涨是大家都面临的难题,但在泰科中成本占比(三成)会略高于电连(二成),原因系产品结构的差异(泰科高压连接器更多)。另一方面,此次泰科全系调价,#预计安费诺、莫仕等国际巨头大概率跟进,若电连等国产公司能做好成本管控,或部分让利给客户,那么将成为份额扩张的绝佳机遇。 2、 如何看
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2025-12-17 20:22:36
吸并东兴证券、信达证券预案公布,“中金公司3.0”战略启航
吸并东兴证券、信达证券预案公布,“中金公司3.0”战略启航 事件:12/17中金公司公告换股吸收合并东兴证券、信达证券预案,并将于明天复牌。 1、换股方案整体按照定价基准日前20交易日确定,东兴证券有26%溢价,不涉及配套募资。中金A股换股价36.91元(较停牌价+5.8%,PB1.83x),东兴换股价16.14元(前20个交易日均价溢价26%,PB1.76x)、信达19.15元(前20个交易日均价,PB3.05x)。从股东结构看,换股后中央汇金直接持股24.44%、中国信达持股16.71%、中
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亚钾国际海外巨头突发事故,老挝产能迎来放量
【亚钾国际】海外巨头突发事故,老挝产能迎来放量,全球钾肥寡头垄断格局 【MDI】海外供给因素多发,降息拉动美国地产需求提升,关税推动全球成本提升【万华化学】 【中国石化】中低油价下炼化恢复弹性大,800万吨硫磺产能弹性大,航油定价权与SAF长期空间 【磷化工】磷矿石资源属性凸显,储能需求拉动磷酸铁价格上行,产能利用率提升【川恒股份】【云图控股】【云天化】【兴发集团】 【中国石油】天然气进口成本持续下降,消费量中期持续增长,国内市场份额持续增长,Q4可期 【中国海油】国际油价存在支撑,天然气产量增
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2025-12-17 19:00:26
当前位置建议重点关注液冷产业链,26年将成为产业放量元年!
()当前位置建议重点关注液冷产业链,26年将成为产业放量元年! [玫瑰]AI基建液冷将替代风冷成为产业趋势,#核心供应商已率先兑现业绩 1)液冷随数据中心功率提升成散热必选项,预计2028年市场规模突破千亿;#英伟达GB300于25Q3放量出货且采用全液冷将带动产业趋势 2)#头部液冷企业业绩实现爆发增长:台湾散热领先企业奇鈜2025年11月实现营收173.82亿新台币(同比+141.69%),1-11月累计实现营收1256.98亿新台币(同比+92.99%);双鸿2025年11月24.44亿新
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2025-12-16 14:31:38
和林微纳重大推荐,英伟达FT探针需求三年近十倍
() 东北电子李玖团队 【东北电子】和林微纳重大推荐,英伟达FT探针需求三年近十倍 台湾颖崴Winway为当前NV的FT探针和socket的主要供应商,根据公司法说会说明,2025年公司平均每月销售850万根针(其中in-house350万,外包500万)。考虑NV或有部分非颖崴探针份额,2025年NV总FT探针需求约1.3亿根。 量:FT探针需求随着测试时长和单Socket针数线性增长,明年Rubin系列测试时长将是Blackwell系列的2.5倍左右,单Socket针数从10000上升到16
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2025-12-16 14:16:45
“CPI膜”赛道:价值量不低,格局好
[庆祝]“CPI膜”赛道:价值量不低,格局好,而且伴随Spacex V3太空翼面积增加的稀缺“通胀”环节。【类似23年的Peek,电子皮肤Mems传感器行情】 1.有客户公开信息验证:很适配太阳翼,银河航天首颗已经成功验证了,也符合太空环境的第一性原理。 2.通胀属性更稀缺:马斯克V3的单个卫星的太空翼面积相比V1 V2大幅度增加,这是客观信息。而且是双面+一般CPI膜因为有损耗会按2:1的面积比例采购。导致价值量可观。 3、核心公司进展:瑞华泰(认证通过)、长阳科技(多项CPI薄膜技术全球第一
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我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可
()我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可 1、工信部15日正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可,两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点,标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。这次公布的两款车型,一是长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车,二是极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车。 2、马斯克上周在一场活动上透露,特斯拉Robotaxi将在三周内取消安全员,实现真正无人驾驶载客。 整车:北汽蓝谷、长安汽车 自动驾
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重卡月度数据一览(更新至11月销量)
() 重卡月度数据一览(更新至11月销量) 销量及库存 批发:11月批发销量11.3万台(同比+65%,环比+7%),累计104.1万台(同比+27%) 零售:11月零售销量7.7万台(同比+34%,环比+10%),累计71.5万台(同比+34%) 出口:11月出口销量3.3万台(同比+44%,环比+1%),累计30.8万台(同比+15%) 库存:11月生产及库存端合计加库约0.4万台 行业能源结构 天然气:11月渗透率25.3%(同比+5pcts,环比-5pcts),累计渗透率26%(同比-6
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2025-12-19 13:24:54
敏华控股:收购美国本土沙发品牌和产能
敏华控股:收购美国本土沙发品牌和产能,全球供应链深化,持续提升外销核心竞争力 [礼物]公司公告收购美国本土品牌及制造商Gainline,收购对价3200万美元,对应1.3X PB。继越南、墨西哥基地,公司再次领先布局美国本土,#持续深化全球供应链,提升外销核心竞争力,有利中长期发展。 [爱心]收购标的拥有1000名美国家具零售商客户,包括Southern Motion、Fusion Furniture两大#自有品牌,分别经营功能、固定沙发,于美国密西西比州北部拥有8个基地、总面积超过200万平方
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2025-12-19 13:19:11
TYK2抑制剂行业重大更新
TYK2抑制剂行业重大更新 [玫瑰]事件:今天,武田制药宣布Zasocitinib 用于银屑病适应症的III期临床试验成功。 [太阳]结论:该项三期数据几乎维持了二代TYK2抑制剂在PASI100等多个指标上的优异疗效(PASI100 II期 33%,III期 30%)。 国内企业同靶点中,益方生物的二代TYK2抑制剂在II期临床中PASI100为50%,展现出更强的潜在竞争优势,建议重点关注。 具体数据: Zasocitinib耐受性良好。在3期研究中,Zasocitinib的安全性和耐受性特
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2025-12-19 13:09:54
中集集团H股回购显信心、海工/数据中心业务齐向上
【中集集团】:H股回购显信心、海工/数据中心业务齐向上 [烟花][烟花]#公司公告第二批H股回购方案 12月18日公司公告,拟继续使用H股回购一般性授权,新增港币3亿元(含)用于第二批H股回购。 #海工制造+租赁强确定性 1️⃣FPSO制造:总包大单落地在即,预计在手订单达~60亿美元。降息周期下FPSO市场加速修复,公司多个跟踪订单有望落地,未来制造收入有望达300亿量级(27/28年),净利率达10%+。2️⃣钻井平台租赁:需求面转好—中东/拉美钻井活动恢复,叠加供给面改善—钻机退役逐渐增加
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2025-12-19 10:25:44
同宇新材:高端特种树脂领军者,受益于AI算力与国产替代双轮驱动
同宇新材:高端特种树脂领军者,受益于AI算力与国产替代双轮驱动 核心观点: 同宇新材作为主营高性能特种树脂的国产细分龙头,其产品深度绑定PCB产业链核心环节。在当前 “AI算力基建”浪潮澎湃与 “新材料国产替代”迫切的双重历史机遇下,公司凭借深厚的技术积淀与快速的客户响应能力,已进入成长快车道。首次覆盖,给予“买入”评级。 一、 核心逻辑:立于两大时代风口交汇处 1. AI算力驱动核心材料需求,高端树脂量价齐升。 · 热点关联: 全球AI军备竞赛白热化,从训练到推理,算力需求呈指数级增长。这不仅
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中国中免:封关首日销售额增长90%!
中国中免:封关首日销售额增长90%! 🔥12月18日封关首日中免海南销售额同比增长90%达2.5亿元!继今年9~11月提速增长、24年12月旺季降幅收窄基础上,再创销售佳绩! #离岛免税销售向好趋势持续验证 9月/10月/11月全岛离岛免税销售额分别为+3.4%/+13.1%/+27.1%,我们认为核心受益于——消费力恢复(预计精品恢复更明显)+3C及黄金珠宝等新品类亮眼增长+离岛新政中离境与岛民消费新增量,向好趋势可延续且中免份额持续提升。 #上机项目打开共赢增长空间 上机项目中标T2+S2
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太空算力:全球共识+政策推动,算力新基建加速落地
()[红包]太空算力:全球共识+政策推动,算力新基建加速落地 | 🔥全球共识:全球科技巨头争相布局,太空算力成新风口。贝索斯预测太空千兆瓦级数据中心,英伟达H100首次入轨,谷歌“逐日者计划”部署TPU卫星。马斯克提出扩大星链卫星部署,直言地面电网无法支撑AI太瓦级需求,唯有太空太阳能+太空算力是终极解。 🔥国内加速:国内星座发射提速,从“概念”走向“实战”。5月首个太空计算星座已组网;无锡“梁溪星座”4.5亿招标启动,打造3D打印智算卫星;轨道辰光(顺灏股份参股)瞄准“晨昏轨道”构建太空数
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甲骨文AI基建遇挫:蓝猫资本退出百亿数据中心项目
💥甲骨文AI基建遇挫:蓝猫资本退出百亿数据中心项目 12月17日,据英国金融时报消息,甲骨文为OpenAI服务的、规划容量达1GW的密歇根州数据中心项目,其原定的主要股权融资合作伙伴Blue Owl Capital决定退出,导致该项目约100亿美元的融资计划受阻。 甲骨文随后回应称,谈判仍在按计划进行,并已选定新的(非Blue Owl)“最佳股权合作伙伴”,但尚未签署正式协议。 👉【主要原因】 债务压力:甲骨文为扩张AI基础设施,债务水平快速攀升(净债务约1050亿美元),引发市场和贷款方对
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电连技术智驾系列
智驾系列❗【天风汽车】电连技术(2):市场关心的问题解答-1217 ——————————— 1、 如何理解泰科涨价对电连的影响? 泰科的全系涨价主要源自原材料上涨和供需紧张,我们认为对国产企业来说更多是机遇。 一方面虽然铜上涨是大家都面临的难题,但在泰科中成本占比(三成)会略高于电连(二成),原因系产品结构的差异(泰科高压连接器更多)。另一方面,此次泰科全系调价,#预计安费诺、莫仕等国际巨头大概率跟进,若电连等国产公司能做好成本管控,或部分让利给客户,那么将成为份额扩张的绝佳机遇。 2、 如何看
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吸并东兴证券、信达证券预案公布,“中金公司3.0”战略启航
吸并东兴证券、信达证券预案公布,“中金公司3.0”战略启航 事件:12/17中金公司公告换股吸收合并东兴证券、信达证券预案,并将于明天复牌。 1、换股方案整体按照定价基准日前20交易日确定,东兴证券有26%溢价,不涉及配套募资。中金A股换股价36.91元(较停牌价+5.8%,PB1.83x),东兴换股价16.14元(前20个交易日均价溢价26%,PB1.76x)、信达19.15元(前20个交易日均价,PB3.05x)。从股东结构看,换股后中央汇金直接持股24.44%、中国信达持股16.71%、中
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亚钾国际海外巨头突发事故,老挝产能迎来放量
【亚钾国际】海外巨头突发事故,老挝产能迎来放量,全球钾肥寡头垄断格局 【MDI】海外供给因素多发,降息拉动美国地产需求提升,关税推动全球成本提升【万华化学】 【中国石化】中低油价下炼化恢复弹性大,800万吨硫磺产能弹性大,航油定价权与SAF长期空间 【磷化工】磷矿石资源属性凸显,储能需求拉动磷酸铁价格上行,产能利用率提升【川恒股份】【云图控股】【云天化】【兴发集团】 【中国石油】天然气进口成本持续下降,消费量中期持续增长,国内市场份额持续增长,Q4可期 【中国海油】国际油价存在支撑,天然气产量增
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当前位置建议重点关注液冷产业链,26年将成为产业放量元年!
()当前位置建议重点关注液冷产业链,26年将成为产业放量元年! [玫瑰]AI基建液冷将替代风冷成为产业趋势,#核心供应商已率先兑现业绩 1)液冷随数据中心功率提升成散热必选项,预计2028年市场规模突破千亿;#英伟达GB300于25Q3放量出货且采用全液冷将带动产业趋势 2)#头部液冷企业业绩实现爆发增长:台湾散热领先企业奇鈜2025年11月实现营收173.82亿新台币(同比+141.69%),1-11月累计实现营收1256.98亿新台币(同比+92.99%);双鸿2025年11月24.44亿新
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2025-12-16 14:31:38
和林微纳重大推荐,英伟达FT探针需求三年近十倍
() 东北电子李玖团队 【东北电子】和林微纳重大推荐,英伟达FT探针需求三年近十倍 台湾颖崴Winway为当前NV的FT探针和socket的主要供应商,根据公司法说会说明,2025年公司平均每月销售850万根针(其中in-house350万,外包500万)。考虑NV或有部分非颖崴探针份额,2025年NV总FT探针需求约1.3亿根。 量:FT探针需求随着测试时长和单Socket针数线性增长,明年Rubin系列测试时长将是Blackwell系列的2.5倍左右,单Socket针数从10000上升到16
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2025-12-16 14:16:45
“CPI膜”赛道:价值量不低,格局好
[庆祝]“CPI膜”赛道:价值量不低,格局好,而且伴随Spacex V3太空翼面积增加的稀缺“通胀”环节。【类似23年的Peek,电子皮肤Mems传感器行情】 1.有客户公开信息验证:很适配太阳翼,银河航天首颗已经成功验证了,也符合太空环境的第一性原理。 2.通胀属性更稀缺:马斯克V3的单个卫星的太空翼面积相比V1 V2大幅度增加,这是客观信息。而且是双面+一般CPI膜因为有损耗会按2:1的面积比例采购。导致价值量可观。 3、核心公司进展:瑞华泰(认证通过)、长阳科技(多项CPI薄膜技术全球第一
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我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可
()我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可 1、工信部15日正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可,两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点,标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段迈入商业化应用的关键一步。这次公布的两款车型,一是长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车,二是极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车。 2、马斯克上周在一场活动上透露,特斯拉Robotaxi将在三周内取消安全员,实现真正无人驾驶载客。 整车:北汽蓝谷、长安汽车 自动驾
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重卡月度数据一览(更新至11月销量)
() 重卡月度数据一览(更新至11月销量) 销量及库存 批发:11月批发销量11.3万台(同比+65%,环比+7%),累计104.1万台(同比+27%) 零售:11月零售销量7.7万台(同比+34%,环比+10%),累计71.5万台(同比+34%) 出口:11月出口销量3.3万台(同比+44%,环比+1%),累计30.8万台(同比+15%) 库存:11月生产及库存端合计加库约0.4万台 行业能源结构 天然气:11月渗透率25.3%(同比+5pcts,环比-5pcts),累计渗透率26%(同比-6
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