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幸运锦鲤
2025-10-23 10:41:13
芒果超媒:长视频政策环境和产品拐点已经确立
芒果超媒:长视频政策环境和产品拐点已经确立,底部向上明确,淡化短期博弈 #政策底扎实确立:广电21条落地强决心。根据澎湃新闻;广电总局电视剧司在全平台开通官方账号,起名为「振兴国剧」。北京市广播电视局党组成员、副局长、一级巡视员张苏表示,“广电21条”等政策为行业注入信心,未来还将有更多支持政策出台。 #产品周期拐点已至:《声鸣远扬》1028播出,只是我们认为短期比起招商数据,更值得关注的是节目的品牌力、播放量和MAU指标。后续库存片播出值得期待。芒果招商会展示后续综艺和剧集供给;《水龙吟》等储
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2025-10-23 10:40:42
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/22)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/22) 🌟Tokens量(截至2025/10/19):Tokens量略有下滑,旗舰模型普遍增长 🔹10月13日-10月19日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,付费主流模型Tokens量为4.2万亿(环比-6.7%)。 🔹xAI tokens量以1.4万亿继续保持第一(环比-0.9%);Google Tokens量8772亿(环比-6.1%);Claude tokens量8050亿(环比-5.0%);Open AI tok
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新易盛
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幸运锦鲤
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明泰铝业(601677):“三周期共振”的铝加工隐形冠军
明泰铝业(601677):“三周期共振”的铝加工隐形冠军 1顺周期+低估值:公司作为铝加工龙头充分受益铝价上行/经济复苏,当前估值处于历史低位,业绩稳健增长与低估值为股价提供双重安全垫。 2反内卷+新需求:行业供给端优化,公司凭借全产业链优势盈利能力持续提升;新能源车、光伏等下游需求回暖,订单可见度增强。 3新增长极开启:机器人结构件+液冷板技术布局领先,已进入头部客户供应链,未来订单放量可期。 4国企改革有望赋能:公司作为河南省优质民营企业,或参与地方整改,在激励机制、资源整合等方面获新动能,
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幸运锦鲤
2025-10-22 22:53:45
Call 网易:长青游戏利润释放,带来价值投资机会
【华泰互联网】Call 网易:长青游戏利润释放,带来价值投资机会 梦幻畅玩服自7月4日开设以来,取消点卡收费和简化玩法等运营措施,吸引了众多的老玩家返回。从市场预期差看,叠加近期人员调整/降本增效,畅玩服可贡献10%-20%的25年游戏利润上调空间,映射网易当前剔除现金后,游戏业务估值仅14x PE(美股今日凌晨148美元),对比20x PE对应的195美元(a股游戏行业均值)。 近期游戏资金回撤后,我们积极鼓励中长线和价投客户布局网易,《蛋仔派对》游戏开学后流水也快速反弹。 【近日组织架构调整
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2025-10-22 20:12:15
延江股份:25Q3盈利改善,把握全球卫材升级红利
🔮【天风轻纺】延江股份:25Q3盈利改善,把握全球卫材升级红利 [太阳]25Q3收入4.5亿+16.6%,归母0.17亿+209%,扣非0.13亿+118%; 25Q1-3收入12.95亿+23%,归母0.4亿+28%,扣非0.3亿+7%。 [太阳]25Q3毛利率18.67%+4.9pct,归母净利率3.74%+2.15pct。 25Q3盈利能力改善明显,预计系头部海外客户热风无纺布订单放量,公司产能持续爬坡。 [太阳]欧美一次性卫品面材升级浪潮叠加全球贸易战背景下,#延江作为唯一全球布局供应
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幸运锦鲤
2025-10-22 12:22:52
怎么看待B站《逃离鸭科夫》成功?
【长江传媒互联网】怎么看待B站《逃离鸭科夫》成功? B站自研单机游戏《逃离鸭科夫》不到一周累计销量破50w份,steam好评率95%、今日同时在线人数破18w创B站记录。 游戏仍是拥有较大预期差的细分内容赛道之一。《逃离鸭科夫》是近年来最热门“搜打撤”玩法,但在硬核《逃离塔科夫》《三角洲行动》包夹下能脱颖而出,主要源自其PVE形式降低玩家门槛。俯视角、对战AI驱动“敌鸭”便于想体验搜打撤刺激又不擅长FPS玩家快速上手。纵观B站《三谋》《逃离鸭科夫》,巨人《超自然行动》等游戏超预期表现,核心均在于
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1021晚算力链思考更新
1021晚算力链思考更新 周末我们提到AI核心产业链有望率先引领反弹,整个10月从演绎3季报的角度来看,确定性仍以海外链为主,兼顾产业趋势,复盘美股AI趋势,我们认为Q4有望迎来软(应用)&硬(算力&端侧等)共振局面; 1️⃣海外算力:#CCL#CCL上游#液冷 从CCL到CCL上游主流铜箔供应商中,产业链持续涨价,国产化率持续突破,长期看好,推荐 #铜箔进展相对较快、供应链认可度较高的【德福科技】: 1)GPU方面N与H双向认可;2)ASIC方面Google、meta、amazon全方位打通;
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中材科技25Q3点评:前三季度利润同比翻倍以上增长,持续看好特种布发展
[庆祝]【天风建材新材料】中材科技25Q3点评:前三季度利润同比翻倍以上增长,持续看好特种布发展 [玫瑰]公司发布25 年三季报,前三季度实现收入/归母净利润217.01/14.80亿元,同比+29.09%/+143.24%。其中Q3单季度实现收入/归母净利润83.69/4.81亿元,同比+33.47%/+234.84%,扣非归母净利润3.89亿元,同比+333.91%,非经常性损益主要系计入当期损益的政府补助。当前公司玻纤景气底部向上+特种布逐渐释放,叶片量增可观,锂膜拖累有限,新业务稳定贡献
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幸运锦鲤
2025-10-21 15:05:49
光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链
【华西电子】光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链 🌹随着光通信传输速率越来越高,低损耗、低功耗需求日益迫切,CPO共封装产业趋势加快,发展趋势由光模块CPO→OCS→CPO交换机→OIO。 1)光模块CPO:目前光模块CPO处于爆发式增长阶段,旭创引领行业发展。基于目前对于低功耗、低损耗迫切的需求叠加EML芯片缺货,硅光方案有望超预期放量,明年1.6T光模块开始爆发式增长; 2)OCS交换机:谷歌引领,已处于放量阶段; 3)交换机CPO:NV、博通引领,行业有望于26年开
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幸运锦鲤
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初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强
初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强 ❄️板块启程:政策+天气双催化 全国多地提前迎来初雪。据《中国冰雪旅游发展报告(2025)》预测,2024–2025雪季全国休闲旅游人数将达5.2亿人次、收入突破6300亿元,同比分别+20.9%、+20.1%。政策持续加码、消费需求升级及基础设施完善,共同推动“冷资源”向“热经济”转化。 🎿重点推荐: #长白山:东北冰雪旅游龙头,覆盖滑雪、温泉、火山地貌等业态,冬季收入占比超60%,12月–2月为核心旺季。依托“生态+冰雪”双IP打造差异化体验,具备稀缺景
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幸运锦鲤
2025-10-20 13:36:35
崧盛股份
【ZX制造】重点推荐#崧盛股份 #机器人业务取得重要进展、今日完成T链谐波减速器送样 与重庆精钢合资成立机器人减速器公司,国内对接比亚迪、逐际动力等客户,海外通过ZJRT拓展特斯拉,已完成送样 #主业稳健、订单良好 海外户储订单超10亿,主业LED电源稳定,明年主业利润预期1.5亿元,给予45亿估值 #当前机器人业务几乎没有估值、T链减速器标的预期差巨大、重点推荐!
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2025-10-20 13:09:51
1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建筑建材】1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化 [玫瑰]25年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0%,9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9%(增速环比-1.3/+1.2/-1.6/-0.6pct),三季度基建整体在较高基数的基础上表现有所疲软,四季度基建有望受益财政资金提前下达叠加5000亿新型政策性
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旗滨集团
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2025-10-20 09:01:11
华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进
【TFJX】华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进,龙头价值品种估值有望回归 [庆祝]公司发布业绩预告,2025年前三季度归母净利润为8.08亿元-8.18亿元,同比增8.26%-9.51%;单Q3预计实现归母净利润3.41~3.50亿元,同比增10%~13%。 [玫瑰]重点关注板块: 1、生科板块食农检测领域业绩稳健增长,毛利率稳步提升;环境检测三普后推进业务转型。 2、贸易保障板块在电子材料化学及可靠性领域表现突出,毛利率持续提升。 3、消费品板块轻工及玩具、纺织品等业务呈现
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2025-10-20 07:50:15
国电投2025年第三批,价格进一步提高
【国海电新】国电投2025年第三批,价格进一步提高(10.20) 2025年10月19日,国电投2025年第三批陆上风机规模化采购开标。根据我们统计,【投标最低价均值】较25年第二批(6月)提高6.93%,【投标均价均值】较25年第二批提高3.83%,此次风机投标价格进一步上涨。 其中5-7MW风机1.02GW,最低价平均1863元/kW,较25年第二批高8.35%,较市场均价高14.94%。8-9MW功率段风机0.5GW最低价平均1544/kW,较25年第二批高14.80%,较市场均价高11.
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2025-10-19 17:48:53
10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈
【国金化工/新技术-陈屹团队】10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈 各位领导好,我们今天参加了2025AI全球未来峰会,核心要点如下: 一、AI商业化变现路径:国际上主要有订阅制(如OpenAI的会员服务)、API收费、AI应用创新模式及微创新项目制四条路径,其中前三条在海外已得到验证 二、当前AI应用落地趋势:目前成熟度较高的是实时性要求不高的纯数字环境场景,如内容输出(微课、文字、视频、数字人带播)、智能办公、智能文档、代码助手等;实时性要求高的纯数字环境场景(如AI生成游戏)处于初
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芒果超媒:长视频政策环境和产品拐点已经确立
芒果超媒:长视频政策环境和产品拐点已经确立,底部向上明确,淡化短期博弈 #政策底扎实确立:广电21条落地强决心。根据澎湃新闻;广电总局电视剧司在全平台开通官方账号,起名为「振兴国剧」。北京市广播电视局党组成员、副局长、一级巡视员张苏表示,“广电21条”等政策为行业注入信心,未来还将有更多支持政策出台。 #产品周期拐点已至:《声鸣远扬》1028播出,只是我们认为短期比起招商数据,更值得关注的是节目的品牌力、播放量和MAU指标。后续库存片播出值得期待。芒果招商会展示后续综艺和剧集供给;《水龙吟》等储
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/22)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/22) 🌟Tokens量(截至2025/10/19):Tokens量略有下滑,旗舰模型普遍增长 🔹10月13日-10月19日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,付费主流模型Tokens量为4.2万亿(环比-6.7%)。 🔹xAI tokens量以1.4万亿继续保持第一(环比-0.9%);Google Tokens量8772亿(环比-6.1%);Claude tokens量8050亿(环比-5.0%);Open AI tok
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明泰铝业(601677):“三周期共振”的铝加工隐形冠军
明泰铝业(601677):“三周期共振”的铝加工隐形冠军 1顺周期+低估值:公司作为铝加工龙头充分受益铝价上行/经济复苏,当前估值处于历史低位,业绩稳健增长与低估值为股价提供双重安全垫。 2反内卷+新需求:行业供给端优化,公司凭借全产业链优势盈利能力持续提升;新能源车、光伏等下游需求回暖,订单可见度增强。 3新增长极开启:机器人结构件+液冷板技术布局领先,已进入头部客户供应链,未来订单放量可期。 4国企改革有望赋能:公司作为河南省优质民营企业,或参与地方整改,在激励机制、资源整合等方面获新动能,
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Call 网易:长青游戏利润释放,带来价值投资机会
【华泰互联网】Call 网易:长青游戏利润释放,带来价值投资机会 梦幻畅玩服自7月4日开设以来,取消点卡收费和简化玩法等运营措施,吸引了众多的老玩家返回。从市场预期差看,叠加近期人员调整/降本增效,畅玩服可贡献10%-20%的25年游戏利润上调空间,映射网易当前剔除现金后,游戏业务估值仅14x PE(美股今日凌晨148美元),对比20x PE对应的195美元(a股游戏行业均值)。 近期游戏资金回撤后,我们积极鼓励中长线和价投客户布局网易,《蛋仔派对》游戏开学后流水也快速反弹。 【近日组织架构调整
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延江股份:25Q3盈利改善,把握全球卫材升级红利
🔮【天风轻纺】延江股份:25Q3盈利改善,把握全球卫材升级红利 [太阳]25Q3收入4.5亿+16.6%,归母0.17亿+209%,扣非0.13亿+118%; 25Q1-3收入12.95亿+23%,归母0.4亿+28%,扣非0.3亿+7%。 [太阳]25Q3毛利率18.67%+4.9pct,归母净利率3.74%+2.15pct。 25Q3盈利能力改善明显,预计系头部海外客户热风无纺布订单放量,公司产能持续爬坡。 [太阳]欧美一次性卫品面材升级浪潮叠加全球贸易战背景下,#延江作为唯一全球布局供应
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怎么看待B站《逃离鸭科夫》成功?
【长江传媒互联网】怎么看待B站《逃离鸭科夫》成功? B站自研单机游戏《逃离鸭科夫》不到一周累计销量破50w份,steam好评率95%、今日同时在线人数破18w创B站记录。 游戏仍是拥有较大预期差的细分内容赛道之一。《逃离鸭科夫》是近年来最热门“搜打撤”玩法,但在硬核《逃离塔科夫》《三角洲行动》包夹下能脱颖而出,主要源自其PVE形式降低玩家门槛。俯视角、对战AI驱动“敌鸭”便于想体验搜打撤刺激又不擅长FPS玩家快速上手。纵观B站《三谋》《逃离鸭科夫》,巨人《超自然行动》等游戏超预期表现,核心均在于
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1021晚算力链思考更新
1021晚算力链思考更新 周末我们提到AI核心产业链有望率先引领反弹,整个10月从演绎3季报的角度来看,确定性仍以海外链为主,兼顾产业趋势,复盘美股AI趋势,我们认为Q4有望迎来软(应用)&硬(算力&端侧等)共振局面; 1️⃣海外算力:#CCL#CCL上游#液冷 从CCL到CCL上游主流铜箔供应商中,产业链持续涨价,国产化率持续突破,长期看好,推荐 #铜箔进展相对较快、供应链认可度较高的【德福科技】: 1)GPU方面N与H双向认可;2)ASIC方面Google、meta、amazon全方位打通;
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中材科技25Q3点评:前三季度利润同比翻倍以上增长,持续看好特种布发展
[庆祝]【天风建材新材料】中材科技25Q3点评:前三季度利润同比翻倍以上增长,持续看好特种布发展 [玫瑰]公司发布25 年三季报,前三季度实现收入/归母净利润217.01/14.80亿元,同比+29.09%/+143.24%。其中Q3单季度实现收入/归母净利润83.69/4.81亿元,同比+33.47%/+234.84%,扣非归母净利润3.89亿元,同比+333.91%,非经常性损益主要系计入当期损益的政府补助。当前公司玻纤景气底部向上+特种布逐渐释放,叶片量增可观,锂膜拖累有限,新业务稳定贡献
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光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链
【华西电子】光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链 🌹随着光通信传输速率越来越高,低损耗、低功耗需求日益迫切,CPO共封装产业趋势加快,发展趋势由光模块CPO→OCS→CPO交换机→OIO。 1)光模块CPO:目前光模块CPO处于爆发式增长阶段,旭创引领行业发展。基于目前对于低功耗、低损耗迫切的需求叠加EML芯片缺货,硅光方案有望超预期放量,明年1.6T光模块开始爆发式增长; 2)OCS交换机:谷歌引领,已处于放量阶段; 3)交换机CPO:NV、博通引领,行业有望于26年开
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初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强
初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强 ❄️板块启程:政策+天气双催化 全国多地提前迎来初雪。据《中国冰雪旅游发展报告(2025)》预测,2024–2025雪季全国休闲旅游人数将达5.2亿人次、收入突破6300亿元,同比分别+20.9%、+20.1%。政策持续加码、消费需求升级及基础设施完善,共同推动“冷资源”向“热经济”转化。 🎿重点推荐: #长白山:东北冰雪旅游龙头,覆盖滑雪、温泉、火山地貌等业态,冬季收入占比超60%,12月–2月为核心旺季。依托“生态+冰雪”双IP打造差异化体验,具备稀缺景
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【ZX制造】重点推荐#崧盛股份 #机器人业务取得重要进展、今日完成T链谐波减速器送样 与重庆精钢合资成立机器人减速器公司,国内对接比亚迪、逐际动力等客户,海外通过ZJRT拓展特斯拉,已完成送样 #主业稳健、订单良好 海外户储订单超10亿,主业LED电源稳定,明年主业利润预期1.5亿元,给予45亿估值 #当前机器人业务几乎没有估值、T链减速器标的预期差巨大、重点推荐!
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1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建筑建材】1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化 [玫瑰]25年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0%,9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9%(增速环比-1.3/+1.2/-1.6/-0.6pct),三季度基建整体在较高基数的基础上表现有所疲软,四季度基建有望受益财政资金提前下达叠加5000亿新型政策性
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华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进
【TFJX】华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进,龙头价值品种估值有望回归 [庆祝]公司发布业绩预告,2025年前三季度归母净利润为8.08亿元-8.18亿元,同比增8.26%-9.51%;单Q3预计实现归母净利润3.41~3.50亿元,同比增10%~13%。 [玫瑰]重点关注板块: 1、生科板块食农检测领域业绩稳健增长,毛利率稳步提升;环境检测三普后推进业务转型。 2、贸易保障板块在电子材料化学及可靠性领域表现突出,毛利率持续提升。 3、消费品板块轻工及玩具、纺织品等业务呈现
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国电投2025年第三批,价格进一步提高
【国海电新】国电投2025年第三批,价格进一步提高(10.20) 2025年10月19日,国电投2025年第三批陆上风机规模化采购开标。根据我们统计,【投标最低价均值】较25年第二批(6月)提高6.93%,【投标均价均值】较25年第二批提高3.83%,此次风机投标价格进一步上涨。 其中5-7MW风机1.02GW,最低价平均1863元/kW,较25年第二批高8.35%,较市场均价高14.94%。8-9MW功率段风机0.5GW最低价平均1544/kW,较25年第二批高14.80%,较市场均价高11.
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10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈
【国金化工/新技术-陈屹团队】10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈 各位领导好,我们今天参加了2025AI全球未来峰会,核心要点如下: 一、AI商业化变现路径:国际上主要有订阅制(如OpenAI的会员服务)、API收费、AI应用创新模式及微创新项目制四条路径,其中前三条在海外已得到验证 二、当前AI应用落地趋势:目前成熟度较高的是实时性要求不高的纯数字环境场景,如内容输出(微课、文字、视频、数字人带播)、智能办公、智能文档、代码助手等;实时性要求高的纯数字环境场景(如AI生成游戏)处于初
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芒果超媒:长视频政策环境和产品拐点已经确立
芒果超媒:长视频政策环境和产品拐点已经确立,底部向上明确,淡化短期博弈 #政策底扎实确立:广电21条落地强决心。根据澎湃新闻;广电总局电视剧司在全平台开通官方账号,起名为「振兴国剧」。北京市广播电视局党组成员、副局长、一级巡视员张苏表示,“广电21条”等政策为行业注入信心,未来还将有更多支持政策出台。 #产品周期拐点已至:《声鸣远扬》1028播出,只是我们认为短期比起招商数据,更值得关注的是节目的品牌力、播放量和MAU指标。后续库存片播出值得期待。芒果招商会展示后续综艺和剧集供给;《水龙吟》等储
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/22)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/22) 🌟Tokens量(截至2025/10/19):Tokens量略有下滑,旗舰模型普遍增长 🔹10月13日-10月19日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,付费主流模型Tokens量为4.2万亿(环比-6.7%)。 🔹xAI tokens量以1.4万亿继续保持第一(环比-0.9%);Google Tokens量8772亿(环比-6.1%);Claude tokens量8050亿(环比-5.0%);Open AI tok
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明泰铝业(601677):“三周期共振”的铝加工隐形冠军
明泰铝业(601677):“三周期共振”的铝加工隐形冠军 1顺周期+低估值:公司作为铝加工龙头充分受益铝价上行/经济复苏,当前估值处于历史低位,业绩稳健增长与低估值为股价提供双重安全垫。 2反内卷+新需求:行业供给端优化,公司凭借全产业链优势盈利能力持续提升;新能源车、光伏等下游需求回暖,订单可见度增强。 3新增长极开启:机器人结构件+液冷板技术布局领先,已进入头部客户供应链,未来订单放量可期。 4国企改革有望赋能:公司作为河南省优质民营企业,或参与地方整改,在激励机制、资源整合等方面获新动能,
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Call 网易:长青游戏利润释放,带来价值投资机会
【华泰互联网】Call 网易:长青游戏利润释放,带来价值投资机会 梦幻畅玩服自7月4日开设以来,取消点卡收费和简化玩法等运营措施,吸引了众多的老玩家返回。从市场预期差看,叠加近期人员调整/降本增效,畅玩服可贡献10%-20%的25年游戏利润上调空间,映射网易当前剔除现金后,游戏业务估值仅14x PE(美股今日凌晨148美元),对比20x PE对应的195美元(a股游戏行业均值)。 近期游戏资金回撤后,我们积极鼓励中长线和价投客户布局网易,《蛋仔派对》游戏开学后流水也快速反弹。 【近日组织架构调整
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延江股份:25Q3盈利改善,把握全球卫材升级红利
🔮【天风轻纺】延江股份:25Q3盈利改善,把握全球卫材升级红利 [太阳]25Q3收入4.5亿+16.6%,归母0.17亿+209%,扣非0.13亿+118%; 25Q1-3收入12.95亿+23%,归母0.4亿+28%,扣非0.3亿+7%。 [太阳]25Q3毛利率18.67%+4.9pct,归母净利率3.74%+2.15pct。 25Q3盈利能力改善明显,预计系头部海外客户热风无纺布订单放量,公司产能持续爬坡。 [太阳]欧美一次性卫品面材升级浪潮叠加全球贸易战背景下,#延江作为唯一全球布局供应
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怎么看待B站《逃离鸭科夫》成功?
【长江传媒互联网】怎么看待B站《逃离鸭科夫》成功? B站自研单机游戏《逃离鸭科夫》不到一周累计销量破50w份,steam好评率95%、今日同时在线人数破18w创B站记录。 游戏仍是拥有较大预期差的细分内容赛道之一。《逃离鸭科夫》是近年来最热门“搜打撤”玩法,但在硬核《逃离塔科夫》《三角洲行动》包夹下能脱颖而出,主要源自其PVE形式降低玩家门槛。俯视角、对战AI驱动“敌鸭”便于想体验搜打撤刺激又不擅长FPS玩家快速上手。纵观B站《三谋》《逃离鸭科夫》,巨人《超自然行动》等游戏超预期表现,核心均在于
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1021晚算力链思考更新
1021晚算力链思考更新 周末我们提到AI核心产业链有望率先引领反弹,整个10月从演绎3季报的角度来看,确定性仍以海外链为主,兼顾产业趋势,复盘美股AI趋势,我们认为Q4有望迎来软(应用)&硬(算力&端侧等)共振局面; 1️⃣海外算力:#CCL#CCL上游#液冷 从CCL到CCL上游主流铜箔供应商中,产业链持续涨价,国产化率持续突破,长期看好,推荐 #铜箔进展相对较快、供应链认可度较高的【德福科技】: 1)GPU方面N与H双向认可;2)ASIC方面Google、meta、amazon全方位打通;
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中材科技25Q3点评:前三季度利润同比翻倍以上增长,持续看好特种布发展
[庆祝]【天风建材新材料】中材科技25Q3点评:前三季度利润同比翻倍以上增长,持续看好特种布发展 [玫瑰]公司发布25 年三季报,前三季度实现收入/归母净利润217.01/14.80亿元,同比+29.09%/+143.24%。其中Q3单季度实现收入/归母净利润83.69/4.81亿元,同比+33.47%/+234.84%,扣非归母净利润3.89亿元,同比+333.91%,非经常性损益主要系计入当期损益的政府补助。当前公司玻纤景气底部向上+特种布逐渐释放,叶片量增可观,锂膜拖累有限,新业务稳定贡献
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光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链
【华西电子】光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链 🌹随着光通信传输速率越来越高,低损耗、低功耗需求日益迫切,CPO共封装产业趋势加快,发展趋势由光模块CPO→OCS→CPO交换机→OIO。 1)光模块CPO:目前光模块CPO处于爆发式增长阶段,旭创引领行业发展。基于目前对于低功耗、低损耗迫切的需求叠加EML芯片缺货,硅光方案有望超预期放量,明年1.6T光模块开始爆发式增长; 2)OCS交换机:谷歌引领,已处于放量阶段; 3)交换机CPO:NV、博通引领,行业有望于26年开
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初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强
初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强 ❄️板块启程:政策+天气双催化 全国多地提前迎来初雪。据《中国冰雪旅游发展报告(2025)》预测,2024–2025雪季全国休闲旅游人数将达5.2亿人次、收入突破6300亿元,同比分别+20.9%、+20.1%。政策持续加码、消费需求升级及基础设施完善,共同推动“冷资源”向“热经济”转化。 🎿重点推荐: #长白山:东北冰雪旅游龙头,覆盖滑雪、温泉、火山地貌等业态,冬季收入占比超60%,12月–2月为核心旺季。依托“生态+冰雪”双IP打造差异化体验,具备稀缺景
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崧盛股份
【ZX制造】重点推荐#崧盛股份 #机器人业务取得重要进展、今日完成T链谐波减速器送样 与重庆精钢合资成立机器人减速器公司,国内对接比亚迪、逐际动力等客户,海外通过ZJRT拓展特斯拉,已完成送样 #主业稳健、订单良好 海外户储订单超10亿,主业LED电源稳定,明年主业利润预期1.5亿元,给予45亿估值 #当前机器人业务几乎没有估值、T链减速器标的预期差巨大、重点推荐!
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1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建筑建材】1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化 [玫瑰]25年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0%,9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9%(增速环比-1.3/+1.2/-1.6/-0.6pct),三季度基建整体在较高基数的基础上表现有所疲软,四季度基建有望受益财政资金提前下达叠加5000亿新型政策性
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旗滨集团
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2025-10-20 09:01:11
华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进
【TFJX】华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进,龙头价值品种估值有望回归 [庆祝]公司发布业绩预告,2025年前三季度归母净利润为8.08亿元-8.18亿元,同比增8.26%-9.51%;单Q3预计实现归母净利润3.41~3.50亿元,同比增10%~13%。 [玫瑰]重点关注板块: 1、生科板块食农检测领域业绩稳健增长,毛利率稳步提升;环境检测三普后推进业务转型。 2、贸易保障板块在电子材料化学及可靠性领域表现突出,毛利率持续提升。 3、消费品板块轻工及玩具、纺织品等业务呈现
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国电投2025年第三批,价格进一步提高
【国海电新】国电投2025年第三批,价格进一步提高(10.20) 2025年10月19日,国电投2025年第三批陆上风机规模化采购开标。根据我们统计,【投标最低价均值】较25年第二批(6月)提高6.93%,【投标均价均值】较25年第二批提高3.83%,此次风机投标价格进一步上涨。 其中5-7MW风机1.02GW,最低价平均1863元/kW,较25年第二批高8.35%,较市场均价高14.94%。8-9MW功率段风机0.5GW最低价平均1544/kW,较25年第二批高14.80%,较市场均价高11.
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10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈
【国金化工/新技术-陈屹团队】10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈 各位领导好,我们今天参加了2025AI全球未来峰会,核心要点如下: 一、AI商业化变现路径:国际上主要有订阅制(如OpenAI的会员服务)、API收费、AI应用创新模式及微创新项目制四条路径,其中前三条在海外已得到验证 二、当前AI应用落地趋势:目前成熟度较高的是实时性要求不高的纯数字环境场景,如内容输出(微课、文字、视频、数字人带播)、智能办公、智能文档、代码助手等;实时性要求高的纯数字环境场景(如AI生成游戏)处于初
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芒果超媒:长视频政策环境和产品拐点已经确立
芒果超媒:长视频政策环境和产品拐点已经确立,底部向上明确,淡化短期博弈 #政策底扎实确立:广电21条落地强决心。根据澎湃新闻;广电总局电视剧司在全平台开通官方账号,起名为「振兴国剧」。北京市广播电视局党组成员、副局长、一级巡视员张苏表示,“广电21条”等政策为行业注入信心,未来还将有更多支持政策出台。 #产品周期拐点已至:《声鸣远扬》1028播出,只是我们认为短期比起招商数据,更值得关注的是节目的品牌力、播放量和MAU指标。后续库存片播出值得期待。芒果招商会展示后续综艺和剧集供给;《水龙吟》等储
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/22)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/22) 🌟Tokens量(截至2025/10/19):Tokens量略有下滑,旗舰模型普遍增长 🔹10月13日-10月19日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,付费主流模型Tokens量为4.2万亿(环比-6.7%)。 🔹xAI tokens量以1.4万亿继续保持第一(环比-0.9%);Google Tokens量8772亿(环比-6.1%);Claude tokens量8050亿(环比-5.0%);Open AI tok
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明泰铝业(601677):“三周期共振”的铝加工隐形冠军
明泰铝业(601677):“三周期共振”的铝加工隐形冠军 1顺周期+低估值:公司作为铝加工龙头充分受益铝价上行/经济复苏,当前估值处于历史低位,业绩稳健增长与低估值为股价提供双重安全垫。 2反内卷+新需求:行业供给端优化,公司凭借全产业链优势盈利能力持续提升;新能源车、光伏等下游需求回暖,订单可见度增强。 3新增长极开启:机器人结构件+液冷板技术布局领先,已进入头部客户供应链,未来订单放量可期。 4国企改革有望赋能:公司作为河南省优质民营企业,或参与地方整改,在激励机制、资源整合等方面获新动能,
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Call 网易:长青游戏利润释放,带来价值投资机会
【华泰互联网】Call 网易:长青游戏利润释放,带来价值投资机会 梦幻畅玩服自7月4日开设以来,取消点卡收费和简化玩法等运营措施,吸引了众多的老玩家返回。从市场预期差看,叠加近期人员调整/降本增效,畅玩服可贡献10%-20%的25年游戏利润上调空间,映射网易当前剔除现金后,游戏业务估值仅14x PE(美股今日凌晨148美元),对比20x PE对应的195美元(a股游戏行业均值)。 近期游戏资金回撤后,我们积极鼓励中长线和价投客户布局网易,《蛋仔派对》游戏开学后流水也快速反弹。 【近日组织架构调整
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延江股份:25Q3盈利改善,把握全球卫材升级红利
🔮【天风轻纺】延江股份:25Q3盈利改善,把握全球卫材升级红利 [太阳]25Q3收入4.5亿+16.6%,归母0.17亿+209%,扣非0.13亿+118%; 25Q1-3收入12.95亿+23%,归母0.4亿+28%,扣非0.3亿+7%。 [太阳]25Q3毛利率18.67%+4.9pct,归母净利率3.74%+2.15pct。 25Q3盈利能力改善明显,预计系头部海外客户热风无纺布订单放量,公司产能持续爬坡。 [太阳]欧美一次性卫品面材升级浪潮叠加全球贸易战背景下,#延江作为唯一全球布局供应
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怎么看待B站《逃离鸭科夫》成功?
【长江传媒互联网】怎么看待B站《逃离鸭科夫》成功? B站自研单机游戏《逃离鸭科夫》不到一周累计销量破50w份,steam好评率95%、今日同时在线人数破18w创B站记录。 游戏仍是拥有较大预期差的细分内容赛道之一。《逃离鸭科夫》是近年来最热门“搜打撤”玩法,但在硬核《逃离塔科夫》《三角洲行动》包夹下能脱颖而出,主要源自其PVE形式降低玩家门槛。俯视角、对战AI驱动“敌鸭”便于想体验搜打撤刺激又不擅长FPS玩家快速上手。纵观B站《三谋》《逃离鸭科夫》,巨人《超自然行动》等游戏超预期表现,核心均在于
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1021晚算力链思考更新
1021晚算力链思考更新 周末我们提到AI核心产业链有望率先引领反弹,整个10月从演绎3季报的角度来看,确定性仍以海外链为主,兼顾产业趋势,复盘美股AI趋势,我们认为Q4有望迎来软(应用)&硬(算力&端侧等)共振局面; 1️⃣海外算力:#CCL#CCL上游#液冷 从CCL到CCL上游主流铜箔供应商中,产业链持续涨价,国产化率持续突破,长期看好,推荐 #铜箔进展相对较快、供应链认可度较高的【德福科技】: 1)GPU方面N与H双向认可;2)ASIC方面Google、meta、amazon全方位打通;
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中材科技25Q3点评:前三季度利润同比翻倍以上增长,持续看好特种布发展
[庆祝]【天风建材新材料】中材科技25Q3点评:前三季度利润同比翻倍以上增长,持续看好特种布发展 [玫瑰]公司发布25 年三季报,前三季度实现收入/归母净利润217.01/14.80亿元,同比+29.09%/+143.24%。其中Q3单季度实现收入/归母净利润83.69/4.81亿元,同比+33.47%/+234.84%,扣非归母净利润3.89亿元,同比+333.91%,非经常性损益主要系计入当期损益的政府补助。当前公司玻纤景气底部向上+特种布逐渐释放,叶片量增可观,锂膜拖累有限,新业务稳定贡献
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光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链
【华西电子】光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链 🌹随着光通信传输速率越来越高,低损耗、低功耗需求日益迫切,CPO共封装产业趋势加快,发展趋势由光模块CPO→OCS→CPO交换机→OIO。 1)光模块CPO:目前光模块CPO处于爆发式增长阶段,旭创引领行业发展。基于目前对于低功耗、低损耗迫切的需求叠加EML芯片缺货,硅光方案有望超预期放量,明年1.6T光模块开始爆发式增长; 2)OCS交换机:谷歌引领,已处于放量阶段; 3)交换机CPO:NV、博通引领,行业有望于26年开
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初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强
初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强 ❄️板块启程:政策+天气双催化 全国多地提前迎来初雪。据《中国冰雪旅游发展报告(2025)》预测,2024–2025雪季全国休闲旅游人数将达5.2亿人次、收入突破6300亿元,同比分别+20.9%、+20.1%。政策持续加码、消费需求升级及基础设施完善,共同推动“冷资源”向“热经济”转化。 🎿重点推荐: #长白山:东北冰雪旅游龙头,覆盖滑雪、温泉、火山地貌等业态,冬季收入占比超60%,12月–2月为核心旺季。依托“生态+冰雪”双IP打造差异化体验,具备稀缺景
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【ZX制造】重点推荐#崧盛股份 #机器人业务取得重要进展、今日完成T链谐波减速器送样 与重庆精钢合资成立机器人减速器公司,国内对接比亚迪、逐际动力等客户,海外通过ZJRT拓展特斯拉,已完成送样 #主业稳健、订单良好 海外户储订单超10亿,主业LED电源稳定,明年主业利润预期1.5亿元,给予45亿估值 #当前机器人业务几乎没有估值、T链减速器标的预期差巨大、重点推荐!
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1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建筑建材】1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化 [玫瑰]25年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0%,9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9%(增速环比-1.3/+1.2/-1.6/-0.6pct),三季度基建整体在较高基数的基础上表现有所疲软,四季度基建有望受益财政资金提前下达叠加5000亿新型政策性
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华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进
【TFJX】华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进,龙头价值品种估值有望回归 [庆祝]公司发布业绩预告,2025年前三季度归母净利润为8.08亿元-8.18亿元,同比增8.26%-9.51%;单Q3预计实现归母净利润3.41~3.50亿元,同比增10%~13%。 [玫瑰]重点关注板块: 1、生科板块食农检测领域业绩稳健增长,毛利率稳步提升;环境检测三普后推进业务转型。 2、贸易保障板块在电子材料化学及可靠性领域表现突出,毛利率持续提升。 3、消费品板块轻工及玩具、纺织品等业务呈现
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国电投2025年第三批,价格进一步提高
【国海电新】国电投2025年第三批,价格进一步提高(10.20) 2025年10月19日,国电投2025年第三批陆上风机规模化采购开标。根据我们统计,【投标最低价均值】较25年第二批(6月)提高6.93%,【投标均价均值】较25年第二批提高3.83%,此次风机投标价格进一步上涨。 其中5-7MW风机1.02GW,最低价平均1863元/kW,较25年第二批高8.35%,较市场均价高14.94%。8-9MW功率段风机0.5GW最低价平均1544/kW,较25年第二批高14.80%,较市场均价高11.
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10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈
【国金化工/新技术-陈屹团队】10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈 各位领导好,我们今天参加了2025AI全球未来峰会,核心要点如下: 一、AI商业化变现路径:国际上主要有订阅制(如OpenAI的会员服务)、API收费、AI应用创新模式及微创新项目制四条路径,其中前三条在海外已得到验证 二、当前AI应用落地趋势:目前成熟度较高的是实时性要求不高的纯数字环境场景,如内容输出(微课、文字、视频、数字人带播)、智能办公、智能文档、代码助手等;实时性要求高的纯数字环境场景(如AI生成游戏)处于初
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芒果超媒:长视频政策环境和产品拐点已经确立
芒果超媒:长视频政策环境和产品拐点已经确立,底部向上明确,淡化短期博弈 #政策底扎实确立:广电21条落地强决心。根据澎湃新闻;广电总局电视剧司在全平台开通官方账号,起名为「振兴国剧」。北京市广播电视局党组成员、副局长、一级巡视员张苏表示,“广电21条”等政策为行业注入信心,未来还将有更多支持政策出台。 #产品周期拐点已至:《声鸣远扬》1028播出,只是我们认为短期比起招商数据,更值得关注的是节目的品牌力、播放量和MAU指标。后续库存片播出值得期待。芒果招商会展示后续综艺和剧集供给;《水龙吟》等储
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/22)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/22) 🌟Tokens量(截至2025/10/19):Tokens量略有下滑,旗舰模型普遍增长 🔹10月13日-10月19日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,付费主流模型Tokens量为4.2万亿(环比-6.7%)。 🔹xAI tokens量以1.4万亿继续保持第一(环比-0.9%);Google Tokens量8772亿(环比-6.1%);Claude tokens量8050亿(环比-5.0%);Open AI tok
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明泰铝业(601677):“三周期共振”的铝加工隐形冠军
明泰铝业(601677):“三周期共振”的铝加工隐形冠军 1顺周期+低估值:公司作为铝加工龙头充分受益铝价上行/经济复苏,当前估值处于历史低位,业绩稳健增长与低估值为股价提供双重安全垫。 2反内卷+新需求:行业供给端优化,公司凭借全产业链优势盈利能力持续提升;新能源车、光伏等下游需求回暖,订单可见度增强。 3新增长极开启:机器人结构件+液冷板技术布局领先,已进入头部客户供应链,未来订单放量可期。 4国企改革有望赋能:公司作为河南省优质民营企业,或参与地方整改,在激励机制、资源整合等方面获新动能,
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2025-10-22 22:53:45
Call 网易:长青游戏利润释放,带来价值投资机会
【华泰互联网】Call 网易:长青游戏利润释放,带来价值投资机会 梦幻畅玩服自7月4日开设以来,取消点卡收费和简化玩法等运营措施,吸引了众多的老玩家返回。从市场预期差看,叠加近期人员调整/降本增效,畅玩服可贡献10%-20%的25年游戏利润上调空间,映射网易当前剔除现金后,游戏业务估值仅14x PE(美股今日凌晨148美元),对比20x PE对应的195美元(a股游戏行业均值)。 近期游戏资金回撤后,我们积极鼓励中长线和价投客户布局网易,《蛋仔派对》游戏开学后流水也快速反弹。 【近日组织架构调整
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延江股份:25Q3盈利改善,把握全球卫材升级红利
🔮【天风轻纺】延江股份:25Q3盈利改善,把握全球卫材升级红利 [太阳]25Q3收入4.5亿+16.6%,归母0.17亿+209%,扣非0.13亿+118%; 25Q1-3收入12.95亿+23%,归母0.4亿+28%,扣非0.3亿+7%。 [太阳]25Q3毛利率18.67%+4.9pct,归母净利率3.74%+2.15pct。 25Q3盈利能力改善明显,预计系头部海外客户热风无纺布订单放量,公司产能持续爬坡。 [太阳]欧美一次性卫品面材升级浪潮叠加全球贸易战背景下,#延江作为唯一全球布局供应
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怎么看待B站《逃离鸭科夫》成功?
【长江传媒互联网】怎么看待B站《逃离鸭科夫》成功? B站自研单机游戏《逃离鸭科夫》不到一周累计销量破50w份,steam好评率95%、今日同时在线人数破18w创B站记录。 游戏仍是拥有较大预期差的细分内容赛道之一。《逃离鸭科夫》是近年来最热门“搜打撤”玩法,但在硬核《逃离塔科夫》《三角洲行动》包夹下能脱颖而出,主要源自其PVE形式降低玩家门槛。俯视角、对战AI驱动“敌鸭”便于想体验搜打撤刺激又不擅长FPS玩家快速上手。纵观B站《三谋》《逃离鸭科夫》,巨人《超自然行动》等游戏超预期表现,核心均在于
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1021晚算力链思考更新
1021晚算力链思考更新 周末我们提到AI核心产业链有望率先引领反弹,整个10月从演绎3季报的角度来看,确定性仍以海外链为主,兼顾产业趋势,复盘美股AI趋势,我们认为Q4有望迎来软(应用)&硬(算力&端侧等)共振局面; 1️⃣海外算力:#CCL#CCL上游#液冷 从CCL到CCL上游主流铜箔供应商中,产业链持续涨价,国产化率持续突破,长期看好,推荐 #铜箔进展相对较快、供应链认可度较高的【德福科技】: 1)GPU方面N与H双向认可;2)ASIC方面Google、meta、amazon全方位打通;
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中材科技25Q3点评:前三季度利润同比翻倍以上增长,持续看好特种布发展
[庆祝]【天风建材新材料】中材科技25Q3点评:前三季度利润同比翻倍以上增长,持续看好特种布发展 [玫瑰]公司发布25 年三季报,前三季度实现收入/归母净利润217.01/14.80亿元,同比+29.09%/+143.24%。其中Q3单季度实现收入/归母净利润83.69/4.81亿元,同比+33.47%/+234.84%,扣非归母净利润3.89亿元,同比+333.91%,非经常性损益主要系计入当期损益的政府补助。当前公司玻纤景气底部向上+特种布逐渐释放,叶片量增可观,锂膜拖累有限,新业务稳定贡献
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光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链
【华西电子】光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链 🌹随着光通信传输速率越来越高,低损耗、低功耗需求日益迫切,CPO共封装产业趋势加快,发展趋势由光模块CPO→OCS→CPO交换机→OIO。 1)光模块CPO:目前光模块CPO处于爆发式增长阶段,旭创引领行业发展。基于目前对于低功耗、低损耗迫切的需求叠加EML芯片缺货,硅光方案有望超预期放量,明年1.6T光模块开始爆发式增长; 2)OCS交换机:谷歌引领,已处于放量阶段; 3)交换机CPO:NV、博通引领,行业有望于26年开
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初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强
初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强 ❄️板块启程:政策+天气双催化 全国多地提前迎来初雪。据《中国冰雪旅游发展报告(2025)》预测,2024–2025雪季全国休闲旅游人数将达5.2亿人次、收入突破6300亿元,同比分别+20.9%、+20.1%。政策持续加码、消费需求升级及基础设施完善,共同推动“冷资源”向“热经济”转化。 🎿重点推荐: #长白山:东北冰雪旅游龙头,覆盖滑雪、温泉、火山地貌等业态,冬季收入占比超60%,12月–2月为核心旺季。依托“生态+冰雪”双IP打造差异化体验,具备稀缺景
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崧盛股份
【ZX制造】重点推荐#崧盛股份 #机器人业务取得重要进展、今日完成T链谐波减速器送样 与重庆精钢合资成立机器人减速器公司,国内对接比亚迪、逐际动力等客户,海外通过ZJRT拓展特斯拉,已完成送样 #主业稳健、订单良好 海外户储订单超10亿,主业LED电源稳定,明年主业利润预期1.5亿元,给予45亿估值 #当前机器人业务几乎没有估值、T链减速器标的预期差巨大、重点推荐!
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1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建筑建材】1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化 [玫瑰]25年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0%,9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9%(增速环比-1.3/+1.2/-1.6/-0.6pct),三季度基建整体在较高基数的基础上表现有所疲软,四季度基建有望受益财政资金提前下达叠加5000亿新型政策性
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旗滨集团
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华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进
【TFJX】华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进,龙头价值品种估值有望回归 [庆祝]公司发布业绩预告,2025年前三季度归母净利润为8.08亿元-8.18亿元,同比增8.26%-9.51%;单Q3预计实现归母净利润3.41~3.50亿元,同比增10%~13%。 [玫瑰]重点关注板块: 1、生科板块食农检测领域业绩稳健增长,毛利率稳步提升;环境检测三普后推进业务转型。 2、贸易保障板块在电子材料化学及可靠性领域表现突出,毛利率持续提升。 3、消费品板块轻工及玩具、纺织品等业务呈现
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国电投2025年第三批,价格进一步提高
【国海电新】国电投2025年第三批,价格进一步提高(10.20) 2025年10月19日,国电投2025年第三批陆上风机规模化采购开标。根据我们统计,【投标最低价均值】较25年第二批(6月)提高6.93%,【投标均价均值】较25年第二批提高3.83%,此次风机投标价格进一步上涨。 其中5-7MW风机1.02GW,最低价平均1863元/kW,较25年第二批高8.35%,较市场均价高14.94%。8-9MW功率段风机0.5GW最低价平均1544/kW,较25年第二批高14.80%,较市场均价高11.
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10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈
【国金化工/新技术-陈屹团队】10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈 各位领导好,我们今天参加了2025AI全球未来峰会,核心要点如下: 一、AI商业化变现路径:国际上主要有订阅制(如OpenAI的会员服务)、API收费、AI应用创新模式及微创新项目制四条路径,其中前三条在海外已得到验证 二、当前AI应用落地趋势:目前成熟度较高的是实时性要求不高的纯数字环境场景,如内容输出(微课、文字、视频、数字人带播)、智能办公、智能文档、代码助手等;实时性要求高的纯数字环境场景(如AI生成游戏)处于初
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芒果超媒:长视频政策环境和产品拐点已经确立
芒果超媒:长视频政策环境和产品拐点已经确立,底部向上明确,淡化短期博弈 #政策底扎实确立:广电21条落地强决心。根据澎湃新闻;广电总局电视剧司在全平台开通官方账号,起名为「振兴国剧」。北京市广播电视局党组成员、副局长、一级巡视员张苏表示,“广电21条”等政策为行业注入信心,未来还将有更多支持政策出台。 #产品周期拐点已至:《声鸣远扬》1028播出,只是我们认为短期比起招商数据,更值得关注的是节目的品牌力、播放量和MAU指标。后续库存片播出值得期待。芒果招商会展示后续综艺和剧集供给;《水龙吟》等储
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算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/22)
算力前瞻指标:AI大模型用户数据追踪(2025/10/22) 🌟Tokens量(截至2025/10/19):Tokens量略有下滑,旗舰模型普遍增长 🔹10月13日-10月19日当周,根据API聚合平台OpenRouter数据,付费主流模型Tokens量为4.2万亿(环比-6.7%)。 🔹xAI tokens量以1.4万亿继续保持第一(环比-0.9%);Google Tokens量8772亿(环比-6.1%);Claude tokens量8050亿(环比-5.0%);Open AI tok
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明泰铝业(601677):“三周期共振”的铝加工隐形冠军
明泰铝业(601677):“三周期共振”的铝加工隐形冠军 1顺周期+低估值:公司作为铝加工龙头充分受益铝价上行/经济复苏,当前估值处于历史低位,业绩稳健增长与低估值为股价提供双重安全垫。 2反内卷+新需求:行业供给端优化,公司凭借全产业链优势盈利能力持续提升;新能源车、光伏等下游需求回暖,订单可见度增强。 3新增长极开启:机器人结构件+液冷板技术布局领先,已进入头部客户供应链,未来订单放量可期。 4国企改革有望赋能:公司作为河南省优质民营企业,或参与地方整改,在激励机制、资源整合等方面获新动能,
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Call 网易:长青游戏利润释放,带来价值投资机会
【华泰互联网】Call 网易:长青游戏利润释放,带来价值投资机会 梦幻畅玩服自7月4日开设以来,取消点卡收费和简化玩法等运营措施,吸引了众多的老玩家返回。从市场预期差看,叠加近期人员调整/降本增效,畅玩服可贡献10%-20%的25年游戏利润上调空间,映射网易当前剔除现金后,游戏业务估值仅14x PE(美股今日凌晨148美元),对比20x PE对应的195美元(a股游戏行业均值)。 近期游戏资金回撤后,我们积极鼓励中长线和价投客户布局网易,《蛋仔派对》游戏开学后流水也快速反弹。 【近日组织架构调整
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延江股份:25Q3盈利改善,把握全球卫材升级红利
🔮【天风轻纺】延江股份:25Q3盈利改善,把握全球卫材升级红利 [太阳]25Q3收入4.5亿+16.6%,归母0.17亿+209%,扣非0.13亿+118%; 25Q1-3收入12.95亿+23%,归母0.4亿+28%,扣非0.3亿+7%。 [太阳]25Q3毛利率18.67%+4.9pct,归母净利率3.74%+2.15pct。 25Q3盈利能力改善明显,预计系头部海外客户热风无纺布订单放量,公司产能持续爬坡。 [太阳]欧美一次性卫品面材升级浪潮叠加全球贸易战背景下,#延江作为唯一全球布局供应
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怎么看待B站《逃离鸭科夫》成功?
【长江传媒互联网】怎么看待B站《逃离鸭科夫》成功? B站自研单机游戏《逃离鸭科夫》不到一周累计销量破50w份,steam好评率95%、今日同时在线人数破18w创B站记录。 游戏仍是拥有较大预期差的细分内容赛道之一。《逃离鸭科夫》是近年来最热门“搜打撤”玩法,但在硬核《逃离塔科夫》《三角洲行动》包夹下能脱颖而出,主要源自其PVE形式降低玩家门槛。俯视角、对战AI驱动“敌鸭”便于想体验搜打撤刺激又不擅长FPS玩家快速上手。纵观B站《三谋》《逃离鸭科夫》,巨人《超自然行动》等游戏超预期表现,核心均在于
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1021晚算力链思考更新
1021晚算力链思考更新 周末我们提到AI核心产业链有望率先引领反弹,整个10月从演绎3季报的角度来看,确定性仍以海外链为主,兼顾产业趋势,复盘美股AI趋势,我们认为Q4有望迎来软(应用)&硬(算力&端侧等)共振局面; 1️⃣海外算力:#CCL#CCL上游#液冷 从CCL到CCL上游主流铜箔供应商中,产业链持续涨价,国产化率持续突破,长期看好,推荐 #铜箔进展相对较快、供应链认可度较高的【德福科技】: 1)GPU方面N与H双向认可;2)ASIC方面Google、meta、amazon全方位打通;
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中材科技25Q3点评:前三季度利润同比翻倍以上增长,持续看好特种布发展
[庆祝]【天风建材新材料】中材科技25Q3点评:前三季度利润同比翻倍以上增长,持续看好特种布发展 [玫瑰]公司发布25 年三季报,前三季度实现收入/归母净利润217.01/14.80亿元,同比+29.09%/+143.24%。其中Q3单季度实现收入/归母净利润83.69/4.81亿元,同比+33.47%/+234.84%,扣非归母净利润3.89亿元,同比+333.91%,非经常性损益主要系计入当期损益的政府补助。当前公司玻纤景气底部向上+特种布逐渐释放,叶片量增可观,锂膜拖累有限,新业务稳定贡献
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光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链
【华西电子】光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链 🌹随着光通信传输速率越来越高,低损耗、低功耗需求日益迫切,CPO共封装产业趋势加快,发展趋势由光模块CPO→OCS→CPO交换机→OIO。 1)光模块CPO:目前光模块CPO处于爆发式增长阶段,旭创引领行业发展。基于目前对于低功耗、低损耗迫切的需求叠加EML芯片缺货,硅光方案有望超预期放量,明年1.6T光模块开始爆发式增长; 2)OCS交换机:谷歌引领,已处于放量阶段; 3)交换机CPO:NV、博通引领,行业有望于26年开
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初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强
初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强 ❄️板块启程:政策+天气双催化 全国多地提前迎来初雪。据《中国冰雪旅游发展报告(2025)》预测,2024–2025雪季全国休闲旅游人数将达5.2亿人次、收入突破6300亿元,同比分别+20.9%、+20.1%。政策持续加码、消费需求升级及基础设施完善,共同推动“冷资源”向“热经济”转化。 🎿重点推荐: #长白山:东北冰雪旅游龙头,覆盖滑雪、温泉、火山地貌等业态,冬季收入占比超60%,12月–2月为核心旺季。依托“生态+冰雪”双IP打造差异化体验,具备稀缺景
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【ZX制造】重点推荐#崧盛股份 #机器人业务取得重要进展、今日完成T链谐波减速器送样 与重庆精钢合资成立机器人减速器公司,国内对接比亚迪、逐际动力等客户,海外通过ZJRT拓展特斯拉,已完成送样 #主业稳健、订单良好 海外户储订单超10亿,主业LED电源稳定,明年主业利润预期1.5亿元,给予45亿估值 #当前机器人业务几乎没有估值、T链减速器标的预期差巨大、重点推荐!
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1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建筑建材】1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化 [玫瑰]25年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0%,9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9%(增速环比-1.3/+1.2/-1.6/-0.6pct),三季度基建整体在较高基数的基础上表现有所疲软,四季度基建有望受益财政资金提前下达叠加5000亿新型政策性
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华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进
【TFJX】华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进,龙头价值品种估值有望回归 [庆祝]公司发布业绩预告,2025年前三季度归母净利润为8.08亿元-8.18亿元,同比增8.26%-9.51%;单Q3预计实现归母净利润3.41~3.50亿元,同比增10%~13%。 [玫瑰]重点关注板块: 1、生科板块食农检测领域业绩稳健增长,毛利率稳步提升;环境检测三普后推进业务转型。 2、贸易保障板块在电子材料化学及可靠性领域表现突出,毛利率持续提升。 3、消费品板块轻工及玩具、纺织品等业务呈现
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国电投2025年第三批,价格进一步提高
【国海电新】国电投2025年第三批,价格进一步提高(10.20) 2025年10月19日,国电投2025年第三批陆上风机规模化采购开标。根据我们统计,【投标最低价均值】较25年第二批(6月)提高6.93%,【投标均价均值】较25年第二批提高3.83%,此次风机投标价格进一步上涨。 其中5-7MW风机1.02GW,最低价平均1863元/kW,较25年第二批高8.35%,较市场均价高14.94%。8-9MW功率段风机0.5GW最低价平均1544/kW,较25年第二批高14.80%,较市场均价高11.
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10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈
【国金化工/新技术-陈屹团队】10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈 各位领导好,我们今天参加了2025AI全球未来峰会,核心要点如下: 一、AI商业化变现路径:国际上主要有订阅制(如OpenAI的会员服务)、API收费、AI应用创新模式及微创新项目制四条路径,其中前三条在海外已得到验证 二、当前AI应用落地趋势:目前成熟度较高的是实时性要求不高的纯数字环境场景,如内容输出(微课、文字、视频、数字人带播)、智能办公、智能文档、代码助手等;实时性要求高的纯数字环境场景(如AI生成游戏)处于初
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