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幸运锦鲤
2025-11-10 13:54:57
司太立:新能源布局持续推进,主业碘造影剂拐点在即
司太立:新能源布局持续推进,主业碘造影剂拐点在即 [烟花]#新能源产能陆续落地、绑定海外大客户、六氟磷酸锂涨价 健立化学(司太立持股19.20%,董事长胡总持股25%、香港贝霖集团持股39%,胡总夫人卢总实际控制香港贝霖集团),年产2000吨六氟磷酸锂建设项目一期投产成功,预计建成年产2万吨六氟磷酸锂、5000吨双氟磺酰亚胺锂、2000吨碳酸亚乙烯酯、5万吨锂电池电解液,同时生产100498吨/年工业盐酸、7204吨/年亚硫酸钠等副产品。近期六氟磷酸锂价格持续走高,有望带来弹性。 [拳头]#AP
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幸运锦鲤
2025-11-10 13:18:21
情绪扰动为主,11月产业进展仍有较多期待!
[玫瑰]【长江机器人】情绪扰动为主,11月产业进展仍有较多期待! [太阳]今日机器人板块调整较多主要受两个因素的影响 1)假消息:传特斯拉将机器人100万台累计交付目标调整到2035年。以上为市场误读,马斯克薪酬计划期限10年,其中一条目标为机器人累计交付100万台,但市场误读为特斯拉计划2035年才累计交付100万台 2)特斯拉股东大会结束后,市场市场认为空窗期,短期无催化 [太阳]产业推进仍在加速,国内外均有较多期待 1)特斯拉:已有较多供应商反馈,11月有望获得定点,且T对26年产能指引非
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幸运锦鲤
2025-11-10 12:47:36
黄磷 三大核心逻辑刺激 六氟磷酸锂核心 固态硫化物电解质核心 替代湿法磷酸
黄磷 三大核心逻辑刺激 六氟磷酸锂核心 固态硫化物电解质核心 替代湿法磷酸 兴发集团唯一能对标澄星股份的热法磷酸龙头:兴发集团唯一量产固态电池材料五硫化二磷的上市公司。2026年的磷酸铁锂增量8万吨,磷酸铁增量15万吨,全市场增量第一。兴发集团黄磷产能约为17万吨/年,澄星股份现有18万吨黄磷产能。 其实很多人多磷化工不了解,特别对于湿法磷酸和热法磷酸的区别。我再总结下: 1,硫磺涨价,湿法磷酸现在都在停产和减产,所以热法磷酸(黄磷)成为香饽饽,因为热法磷酸不需要硫磺,不产生磷石膏,纯度还更高。
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幸运锦鲤
2025-11-09 22:24:32
通信周观点:关注算力+电力两条主线
通信周观点:关注算力+电力两条主线 本周lumentum和coherent股价大涨,市场开始更加关注EML和CW的供不应求以及光模块的物料储备情况。此外,北美电力出现瓶颈,电力配套落后或制约AI发展,我们建议持续关注算力+电力两条主线。 思路一:EML与CW激光器供给偏紧,关注备货情况与业绩确定性 本周lumentum业绩超预期,100G和200GEML激光器出货量创下新纪录,并开始出货CW激光器。考虑到光模块的持续大幅加单,EML和CW激光器都将供不应求,建议光通信关注三类公司: 1)绝对龙头
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幸运锦鲤
2025-11-09 21:21:57
均胜电子更新20251109
均胜电子更新20251109 1.国内客户: a、小鹏:头部在对接,拿到面罩图纸,明年量产,在深入对接 b、智元:智元主要是精灵g2,头部总成电池包织物域控等均会配 c、银河通用:今年1000台 d、宇树:在积极对接中 2.北美客户 a、产品:头部总成(包括转向氛围灯等)和轻量化部件 b、进度:10月下旬刚刚交流完,预计年底发包定点,目前v3迭代比较大,年底定型,未来会形成100w套的发包,希望asp3-4k美金 c、产地:看北美客户需要,在北美东南亚均现成的产地 3、机器人产品asp和出货 a
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幸运锦鲤
2025-11-09 16:54:06
AI电子布股价已回到低位,趋势不变,积极推荐
AI电子布股价已回到低位,趋势不变,积极推荐 1)中材科技前期已完成NV验证,且和台光电深度绑定(绑量协议已签,为台光电的第一大供应商)。 2)中材科技卡位核心设备。公司是全球唯一具备一代、二代、Q布、low-CTE电子布供应能力的企业,且薄布织布机数量显著领先。预计公司2025年底织布机超过800台,2026年特纤项目到位后织布机超1600台,已锁定全球唯一织布机生产商2026年绝大部分的产能。 3)26年为Q布放量元年。26年规模放量的Q布需求包括:1)Rubin中背板(midplane)&
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2025-11-09 16:27:19
行业周报1109:风险偏好波动、重点关注产业成长和业绩驱动
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报1109:风险偏好波动、重点关注产业成长和业绩驱动】 核心观点:产业方面缺少强力主线,但看至年底年初,我们重点看好方向清晰且有数据支撑的AI应用,典型如AI制药、EDA、智能制造等工业软件与ERP等企业应用和国产算力、智能汽车、机器人相关与鸿蒙等方向。上述领域都是市场化驱动,受益于自主可控产业浪潮,且产业趋势加速或拐点临近。 AI芯片和设备:国产AI芯片产品性能的提升、生态的完善和供应链的恢复,推动其在国内科技公司的销售由“测试和试用”走向“大规模放量”的阶段
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2025-11-09 14:39:24
商业航天进入井喷式发展新时代
【华西军工】商业航天进入井喷式发展新时代 当前国内商业航天产业处于“第三次浪潮”:低轨化、智能化和融合化成为主要趋势。一方面,卫星制造的小型化、模块化、组件化显著降低成本,缩短研制周期;另一方面,基于毫米波、太赫兹、激光通信等的星际链路技术也逐步成熟。卫星的角色正从提供传统通信的“管道”,演变为空天地海一体化信息生态的“智能节点”。 我们认为,“通导遥算融合、智能传感、软件定义”的卫星应用属于典型的场景培育和新场景大规模应用,国务院发文体现了对这一新兴行业的重视。从今年开始,商业航天产业整体进入
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2025-11-07 11:27:31
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰 核心观点: 科士达作为国内数据中心UPS电源传统强者,成功战略转型为“数据中心+光伏储能”双轮驱动的全能型选手。公司在渠道、品牌与产品力上积淀深厚,光储业务正成为强劲的第二增长曲线,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 基本盘稳固,现金流业务提供安全边际: 公司在数据中心UPS及配套产品领域地位稳固,客户资源优质。该业务作为“压舱石”,不仅提供稳定的现金流与利润,更为公司向新能源领域拓展提供了坚实的品牌背书与客户基础。 2
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2025-11-07 08:41:25
AIDC电源行业机会梳理20251106
【招商电新】AIDC电源行业机会梳理20251106 ⭕事件:今日富士康香港交流,白天我们的图片内容传播度较广,再次梳理一下里面看到的亮点,鸿海提到的供应商名录(LOGO有排序): Power shelf:台达、麦米、村田、光宝、伊顿、维谛 PSU:台达、麦米、欧陆通、科华、光宝、全漢企業、长城 电源系统:维谛、施耐德、台达、华为、ABB、中恒、科华 UPS:伊顿、台达、华为、科士达、光宝、科华 BBU:台达、欣旺达、蔚来锂芯、光宝、三星 ⭕重点关注的标的: 一级电源:科士达、麦格米特、盛弘股份
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2025-11-06 20:36:02
中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106
❗️【天风电新】中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106 ——————————— 🌼今日,工业富联交流会公布公司AI服务器电源供应链信息,内容亮点超预期: 1、市场空间与增速超预期:#工业富联预计2030年全球AI服务器电源市场超500亿美元,年复合增长率92%,远高于之前市场一致预期。 2、国内企业供应链地位超预期:#中恒电气HVDC解决方案0到1进入富联体系,有望间接进NV产业链。#了解到目前或拿到富联的供应商资格,进展超预期。 🌼HVDC出海逐步兑现,国内
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2025-11-06 14:05:19
继续战略性看多出口链
继续战略性看多出口链 [玫瑰]近期高预期公司业绩超预期不涨、甚至普遍下跌,低预期公司低于预期不跌、反而普遍上涨,主要是市场风格的再平衡。站在跨年角度,出口链叙事逻辑好转,订单边际改善明确,预计有望迎来新一轮反弹。本轮出口链叙事逻辑将从宽松交易向复苏交易切换,近期Markit PMI和成屋销售有所修复,关税交易再次向温和方向演绎。 [玫瑰]根据我们跟踪,多数出口公司前期受益于美国降息&关税明朗,订单已边际修复。Q3高基数下多数公司收入同比平稳,但边际趋势改善,永艺、依依、共创、哈尔斯、浩洋、致欧等
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2025-11-06 13:47:21
机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出
[红包][红包][红包]机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出!【天风机械】 [太阳]特斯拉机器人 #特斯拉薪酬方案不通过属于极小概率事件,但A股机器人板块因此出现重大调整,当前位置极佳。 明年迎来量产阶段,直线、旋转、手部格局中优选胜率品种: 1️⃣直线:1)丝杠:前期报价的主要为恒立、北特、新剑,其中恒立有望扩大份额,当前恒立包含的机器人市值仅为150e左右;2)执行器环节格局明朗:三花、拓普。 2️⃣旋转:1)四家厂商在总成环节都有机会:三花、拓普、尼得科、新泉,图纸估
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2025-11-06 13:37:53
中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐
【华福电子罗通团队】中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐! 红外FPV镜头量产在即,25Q3迎来收入拐点 公司目前FPV主要生产可见光镜头,跟踪Q3下游订单高景气,同时预计11月公司高价值量红外镜头即将量产,展望Q4盈利能力环比持续提升。另外随着戴斯光电并表,预计25Q3公司将迎来收入拐点! 持股戴斯光电51%股权,产品应用于高端光刻机场景 公司控股子公司戴斯光电研发高端滤光片主要客户为NEWPORT、KLA、COHERENT、创鑫激光,终端应用客户包括ASML等。#
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科济药业:近况更新,长期布局机会
科济药业:近况更新,长期布局机会 今日股价短期波动,公司核心基本面与经营逻辑未变,各项业务稳步推进、向好态势明确。赛恺泽商保目录谈判进展顺利,有望加速产品市场渗透、打开广阔增长空间。 核心品种CT041(胃癌适应症)明年上市后,将与赛恺泽形成商业化协同,借助规模效应优化成本、强化竞争壁垒,显著提升盈利空间。国内胃癌现存患者超200万,市场潜力丰厚;叠加CT041的市场独占期优势,商业化空间广阔,有望推动公司实现扭亏为盈。 本周披露的CT0596(靶向BCMA)、CT1190B(靶向CD19/20
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2025-11-10 13:54:57
司太立:新能源布局持续推进,主业碘造影剂拐点在即
司太立:新能源布局持续推进,主业碘造影剂拐点在即 [烟花]#新能源产能陆续落地、绑定海外大客户、六氟磷酸锂涨价 健立化学(司太立持股19.20%,董事长胡总持股25%、香港贝霖集团持股39%,胡总夫人卢总实际控制香港贝霖集团),年产2000吨六氟磷酸锂建设项目一期投产成功,预计建成年产2万吨六氟磷酸锂、5000吨双氟磺酰亚胺锂、2000吨碳酸亚乙烯酯、5万吨锂电池电解液,同时生产100498吨/年工业盐酸、7204吨/年亚硫酸钠等副产品。近期六氟磷酸锂价格持续走高,有望带来弹性。 [拳头]#AP
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2025-11-10 13:18:21
情绪扰动为主,11月产业进展仍有较多期待!
[玫瑰]【长江机器人】情绪扰动为主,11月产业进展仍有较多期待! [太阳]今日机器人板块调整较多主要受两个因素的影响 1)假消息:传特斯拉将机器人100万台累计交付目标调整到2035年。以上为市场误读,马斯克薪酬计划期限10年,其中一条目标为机器人累计交付100万台,但市场误读为特斯拉计划2035年才累计交付100万台 2)特斯拉股东大会结束后,市场市场认为空窗期,短期无催化 [太阳]产业推进仍在加速,国内外均有较多期待 1)特斯拉:已有较多供应商反馈,11月有望获得定点,且T对26年产能指引非
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黄磷 三大核心逻辑刺激 六氟磷酸锂核心 固态硫化物电解质核心 替代湿法磷酸
黄磷 三大核心逻辑刺激 六氟磷酸锂核心 固态硫化物电解质核心 替代湿法磷酸 兴发集团唯一能对标澄星股份的热法磷酸龙头:兴发集团唯一量产固态电池材料五硫化二磷的上市公司。2026年的磷酸铁锂增量8万吨,磷酸铁增量15万吨,全市场增量第一。兴发集团黄磷产能约为17万吨/年,澄星股份现有18万吨黄磷产能。 其实很多人多磷化工不了解,特别对于湿法磷酸和热法磷酸的区别。我再总结下: 1,硫磺涨价,湿法磷酸现在都在停产和减产,所以热法磷酸(黄磷)成为香饽饽,因为热法磷酸不需要硫磺,不产生磷石膏,纯度还更高。
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2025-11-09 22:24:32
通信周观点:关注算力+电力两条主线
通信周观点:关注算力+电力两条主线 本周lumentum和coherent股价大涨,市场开始更加关注EML和CW的供不应求以及光模块的物料储备情况。此外,北美电力出现瓶颈,电力配套落后或制约AI发展,我们建议持续关注算力+电力两条主线。 思路一:EML与CW激光器供给偏紧,关注备货情况与业绩确定性 本周lumentum业绩超预期,100G和200GEML激光器出货量创下新纪录,并开始出货CW激光器。考虑到光模块的持续大幅加单,EML和CW激光器都将供不应求,建议光通信关注三类公司: 1)绝对龙头
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均胜电子更新20251109
均胜电子更新20251109 1.国内客户: a、小鹏:头部在对接,拿到面罩图纸,明年量产,在深入对接 b、智元:智元主要是精灵g2,头部总成电池包织物域控等均会配 c、银河通用:今年1000台 d、宇树:在积极对接中 2.北美客户 a、产品:头部总成(包括转向氛围灯等)和轻量化部件 b、进度:10月下旬刚刚交流完,预计年底发包定点,目前v3迭代比较大,年底定型,未来会形成100w套的发包,希望asp3-4k美金 c、产地:看北美客户需要,在北美东南亚均现成的产地 3、机器人产品asp和出货 a
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AI电子布股价已回到低位,趋势不变,积极推荐
AI电子布股价已回到低位,趋势不变,积极推荐 1)中材科技前期已完成NV验证,且和台光电深度绑定(绑量协议已签,为台光电的第一大供应商)。 2)中材科技卡位核心设备。公司是全球唯一具备一代、二代、Q布、low-CTE电子布供应能力的企业,且薄布织布机数量显著领先。预计公司2025年底织布机超过800台,2026年特纤项目到位后织布机超1600台,已锁定全球唯一织布机生产商2026年绝大部分的产能。 3)26年为Q布放量元年。26年规模放量的Q布需求包括:1)Rubin中背板(midplane)&
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行业周报1109:风险偏好波动、重点关注产业成长和业绩驱动
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报1109:风险偏好波动、重点关注产业成长和业绩驱动】 核心观点:产业方面缺少强力主线,但看至年底年初,我们重点看好方向清晰且有数据支撑的AI应用,典型如AI制药、EDA、智能制造等工业软件与ERP等企业应用和国产算力、智能汽车、机器人相关与鸿蒙等方向。上述领域都是市场化驱动,受益于自主可控产业浪潮,且产业趋势加速或拐点临近。 AI芯片和设备:国产AI芯片产品性能的提升、生态的完善和供应链的恢复,推动其在国内科技公司的销售由“测试和试用”走向“大规模放量”的阶段
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2025-11-09 14:39:24
商业航天进入井喷式发展新时代
【华西军工】商业航天进入井喷式发展新时代 当前国内商业航天产业处于“第三次浪潮”:低轨化、智能化和融合化成为主要趋势。一方面,卫星制造的小型化、模块化、组件化显著降低成本,缩短研制周期;另一方面,基于毫米波、太赫兹、激光通信等的星际链路技术也逐步成熟。卫星的角色正从提供传统通信的“管道”,演变为空天地海一体化信息生态的“智能节点”。 我们认为,“通导遥算融合、智能传感、软件定义”的卫星应用属于典型的场景培育和新场景大规模应用,国务院发文体现了对这一新兴行业的重视。从今年开始,商业航天产业整体进入
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2025-11-07 11:27:31
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰 核心观点: 科士达作为国内数据中心UPS电源传统强者,成功战略转型为“数据中心+光伏储能”双轮驱动的全能型选手。公司在渠道、品牌与产品力上积淀深厚,光储业务正成为强劲的第二增长曲线,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 基本盘稳固,现金流业务提供安全边际: 公司在数据中心UPS及配套产品领域地位稳固,客户资源优质。该业务作为“压舱石”,不仅提供稳定的现金流与利润,更为公司向新能源领域拓展提供了坚实的品牌背书与客户基础。 2
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2025-11-07 08:41:25
AIDC电源行业机会梳理20251106
【招商电新】AIDC电源行业机会梳理20251106 ⭕事件:今日富士康香港交流,白天我们的图片内容传播度较广,再次梳理一下里面看到的亮点,鸿海提到的供应商名录(LOGO有排序): Power shelf:台达、麦米、村田、光宝、伊顿、维谛 PSU:台达、麦米、欧陆通、科华、光宝、全漢企業、长城 电源系统:维谛、施耐德、台达、华为、ABB、中恒、科华 UPS:伊顿、台达、华为、科士达、光宝、科华 BBU:台达、欣旺达、蔚来锂芯、光宝、三星 ⭕重点关注的标的: 一级电源:科士达、麦格米特、盛弘股份
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2025-11-06 20:36:02
中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106
❗️【天风电新】中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106 ——————————— 🌼今日,工业富联交流会公布公司AI服务器电源供应链信息,内容亮点超预期: 1、市场空间与增速超预期:#工业富联预计2030年全球AI服务器电源市场超500亿美元,年复合增长率92%,远高于之前市场一致预期。 2、国内企业供应链地位超预期:#中恒电气HVDC解决方案0到1进入富联体系,有望间接进NV产业链。#了解到目前或拿到富联的供应商资格,进展超预期。 🌼HVDC出海逐步兑现,国内
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继续战略性看多出口链
继续战略性看多出口链 [玫瑰]近期高预期公司业绩超预期不涨、甚至普遍下跌,低预期公司低于预期不跌、反而普遍上涨,主要是市场风格的再平衡。站在跨年角度,出口链叙事逻辑好转,订单边际改善明确,预计有望迎来新一轮反弹。本轮出口链叙事逻辑将从宽松交易向复苏交易切换,近期Markit PMI和成屋销售有所修复,关税交易再次向温和方向演绎。 [玫瑰]根据我们跟踪,多数出口公司前期受益于美国降息&关税明朗,订单已边际修复。Q3高基数下多数公司收入同比平稳,但边际趋势改善,永艺、依依、共创、哈尔斯、浩洋、致欧等
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机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出
[红包][红包][红包]机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出!【天风机械】 [太阳]特斯拉机器人 #特斯拉薪酬方案不通过属于极小概率事件,但A股机器人板块因此出现重大调整,当前位置极佳。 明年迎来量产阶段,直线、旋转、手部格局中优选胜率品种: 1️⃣直线:1)丝杠:前期报价的主要为恒立、北特、新剑,其中恒立有望扩大份额,当前恒立包含的机器人市值仅为150e左右;2)执行器环节格局明朗:三花、拓普。 2️⃣旋转:1)四家厂商在总成环节都有机会:三花、拓普、尼得科、新泉,图纸估
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中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐
【华福电子罗通团队】中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐! 红外FPV镜头量产在即,25Q3迎来收入拐点 公司目前FPV主要生产可见光镜头,跟踪Q3下游订单高景气,同时预计11月公司高价值量红外镜头即将量产,展望Q4盈利能力环比持续提升。另外随着戴斯光电并表,预计25Q3公司将迎来收入拐点! 持股戴斯光电51%股权,产品应用于高端光刻机场景 公司控股子公司戴斯光电研发高端滤光片主要客户为NEWPORT、KLA、COHERENT、创鑫激光,终端应用客户包括ASML等。#
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科济药业:近况更新,长期布局机会
科济药业:近况更新,长期布局机会 今日股价短期波动,公司核心基本面与经营逻辑未变,各项业务稳步推进、向好态势明确。赛恺泽商保目录谈判进展顺利,有望加速产品市场渗透、打开广阔增长空间。 核心品种CT041(胃癌适应症)明年上市后,将与赛恺泽形成商业化协同,借助规模效应优化成本、强化竞争壁垒,显著提升盈利空间。国内胃癌现存患者超200万,市场潜力丰厚;叠加CT041的市场独占期优势,商业化空间广阔,有望推动公司实现扭亏为盈。 本周披露的CT0596(靶向BCMA)、CT1190B(靶向CD19/20
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司太立:新能源布局持续推进,主业碘造影剂拐点在即
司太立:新能源布局持续推进,主业碘造影剂拐点在即 [烟花]#新能源产能陆续落地、绑定海外大客户、六氟磷酸锂涨价 健立化学(司太立持股19.20%,董事长胡总持股25%、香港贝霖集团持股39%,胡总夫人卢总实际控制香港贝霖集团),年产2000吨六氟磷酸锂建设项目一期投产成功,预计建成年产2万吨六氟磷酸锂、5000吨双氟磺酰亚胺锂、2000吨碳酸亚乙烯酯、5万吨锂电池电解液,同时生产100498吨/年工业盐酸、7204吨/年亚硫酸钠等副产品。近期六氟磷酸锂价格持续走高,有望带来弹性。 [拳头]#AP
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2025-11-10 13:18:21
情绪扰动为主,11月产业进展仍有较多期待!
[玫瑰]【长江机器人】情绪扰动为主,11月产业进展仍有较多期待! [太阳]今日机器人板块调整较多主要受两个因素的影响 1)假消息:传特斯拉将机器人100万台累计交付目标调整到2035年。以上为市场误读,马斯克薪酬计划期限10年,其中一条目标为机器人累计交付100万台,但市场误读为特斯拉计划2035年才累计交付100万台 2)特斯拉股东大会结束后,市场市场认为空窗期,短期无催化 [太阳]产业推进仍在加速,国内外均有较多期待 1)特斯拉:已有较多供应商反馈,11月有望获得定点,且T对26年产能指引非
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2025-11-10 12:47:36
黄磷 三大核心逻辑刺激 六氟磷酸锂核心 固态硫化物电解质核心 替代湿法磷酸
黄磷 三大核心逻辑刺激 六氟磷酸锂核心 固态硫化物电解质核心 替代湿法磷酸 兴发集团唯一能对标澄星股份的热法磷酸龙头:兴发集团唯一量产固态电池材料五硫化二磷的上市公司。2026年的磷酸铁锂增量8万吨,磷酸铁增量15万吨,全市场增量第一。兴发集团黄磷产能约为17万吨/年,澄星股份现有18万吨黄磷产能。 其实很多人多磷化工不了解,特别对于湿法磷酸和热法磷酸的区别。我再总结下: 1,硫磺涨价,湿法磷酸现在都在停产和减产,所以热法磷酸(黄磷)成为香饽饽,因为热法磷酸不需要硫磺,不产生磷石膏,纯度还更高。
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2025-11-09 22:24:32
通信周观点:关注算力+电力两条主线
通信周观点:关注算力+电力两条主线 本周lumentum和coherent股价大涨,市场开始更加关注EML和CW的供不应求以及光模块的物料储备情况。此外,北美电力出现瓶颈,电力配套落后或制约AI发展,我们建议持续关注算力+电力两条主线。 思路一:EML与CW激光器供给偏紧,关注备货情况与业绩确定性 本周lumentum业绩超预期,100G和200GEML激光器出货量创下新纪录,并开始出货CW激光器。考虑到光模块的持续大幅加单,EML和CW激光器都将供不应求,建议光通信关注三类公司: 1)绝对龙头
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2025-11-09 21:21:57
均胜电子更新20251109
均胜电子更新20251109 1.国内客户: a、小鹏:头部在对接,拿到面罩图纸,明年量产,在深入对接 b、智元:智元主要是精灵g2,头部总成电池包织物域控等均会配 c、银河通用:今年1000台 d、宇树:在积极对接中 2.北美客户 a、产品:头部总成(包括转向氛围灯等)和轻量化部件 b、进度:10月下旬刚刚交流完,预计年底发包定点,目前v3迭代比较大,年底定型,未来会形成100w套的发包,希望asp3-4k美金 c、产地:看北美客户需要,在北美东南亚均现成的产地 3、机器人产品asp和出货 a
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2025-11-09 16:54:06
AI电子布股价已回到低位,趋势不变,积极推荐
AI电子布股价已回到低位,趋势不变,积极推荐 1)中材科技前期已完成NV验证,且和台光电深度绑定(绑量协议已签,为台光电的第一大供应商)。 2)中材科技卡位核心设备。公司是全球唯一具备一代、二代、Q布、low-CTE电子布供应能力的企业,且薄布织布机数量显著领先。预计公司2025年底织布机超过800台,2026年特纤项目到位后织布机超1600台,已锁定全球唯一织布机生产商2026年绝大部分的产能。 3)26年为Q布放量元年。26年规模放量的Q布需求包括:1)Rubin中背板(midplane)&
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2025-11-09 16:27:19
行业周报1109:风险偏好波动、重点关注产业成长和业绩驱动
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报1109:风险偏好波动、重点关注产业成长和业绩驱动】 核心观点:产业方面缺少强力主线,但看至年底年初,我们重点看好方向清晰且有数据支撑的AI应用,典型如AI制药、EDA、智能制造等工业软件与ERP等企业应用和国产算力、智能汽车、机器人相关与鸿蒙等方向。上述领域都是市场化驱动,受益于自主可控产业浪潮,且产业趋势加速或拐点临近。 AI芯片和设备:国产AI芯片产品性能的提升、生态的完善和供应链的恢复,推动其在国内科技公司的销售由“测试和试用”走向“大规模放量”的阶段
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2025-11-09 14:39:24
商业航天进入井喷式发展新时代
【华西军工】商业航天进入井喷式发展新时代 当前国内商业航天产业处于“第三次浪潮”:低轨化、智能化和融合化成为主要趋势。一方面,卫星制造的小型化、模块化、组件化显著降低成本,缩短研制周期;另一方面,基于毫米波、太赫兹、激光通信等的星际链路技术也逐步成熟。卫星的角色正从提供传统通信的“管道”,演变为空天地海一体化信息生态的“智能节点”。 我们认为,“通导遥算融合、智能传感、软件定义”的卫星应用属于典型的场景培育和新场景大规模应用,国务院发文体现了对这一新兴行业的重视。从今年开始,商业航天产业整体进入
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2025-11-07 11:27:31
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰 核心观点: 科士达作为国内数据中心UPS电源传统强者,成功战略转型为“数据中心+光伏储能”双轮驱动的全能型选手。公司在渠道、品牌与产品力上积淀深厚,光储业务正成为强劲的第二增长曲线,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 基本盘稳固,现金流业务提供安全边际: 公司在数据中心UPS及配套产品领域地位稳固,客户资源优质。该业务作为“压舱石”,不仅提供稳定的现金流与利润,更为公司向新能源领域拓展提供了坚实的品牌背书与客户基础。 2
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2025-11-07 08:41:25
AIDC电源行业机会梳理20251106
【招商电新】AIDC电源行业机会梳理20251106 ⭕事件:今日富士康香港交流,白天我们的图片内容传播度较广,再次梳理一下里面看到的亮点,鸿海提到的供应商名录(LOGO有排序): Power shelf:台达、麦米、村田、光宝、伊顿、维谛 PSU:台达、麦米、欧陆通、科华、光宝、全漢企業、长城 电源系统:维谛、施耐德、台达、华为、ABB、中恒、科华 UPS:伊顿、台达、华为、科士达、光宝、科华 BBU:台达、欣旺达、蔚来锂芯、光宝、三星 ⭕重点关注的标的: 一级电源:科士达、麦格米特、盛弘股份
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2025-11-06 20:36:02
中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106
❗️【天风电新】中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106 ——————————— 🌼今日,工业富联交流会公布公司AI服务器电源供应链信息,内容亮点超预期: 1、市场空间与增速超预期:#工业富联预计2030年全球AI服务器电源市场超500亿美元,年复合增长率92%,远高于之前市场一致预期。 2、国内企业供应链地位超预期:#中恒电气HVDC解决方案0到1进入富联体系,有望间接进NV产业链。#了解到目前或拿到富联的供应商资格,进展超预期。 🌼HVDC出海逐步兑现,国内
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2025-11-06 14:05:19
继续战略性看多出口链
继续战略性看多出口链 [玫瑰]近期高预期公司业绩超预期不涨、甚至普遍下跌,低预期公司低于预期不跌、反而普遍上涨,主要是市场风格的再平衡。站在跨年角度,出口链叙事逻辑好转,订单边际改善明确,预计有望迎来新一轮反弹。本轮出口链叙事逻辑将从宽松交易向复苏交易切换,近期Markit PMI和成屋销售有所修复,关税交易再次向温和方向演绎。 [玫瑰]根据我们跟踪,多数出口公司前期受益于美国降息&关税明朗,订单已边际修复。Q3高基数下多数公司收入同比平稳,但边际趋势改善,永艺、依依、共创、哈尔斯、浩洋、致欧等
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2025-11-06 13:47:21
机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出
[红包][红包][红包]机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出!【天风机械】 [太阳]特斯拉机器人 #特斯拉薪酬方案不通过属于极小概率事件,但A股机器人板块因此出现重大调整,当前位置极佳。 明年迎来量产阶段,直线、旋转、手部格局中优选胜率品种: 1️⃣直线:1)丝杠:前期报价的主要为恒立、北特、新剑,其中恒立有望扩大份额,当前恒立包含的机器人市值仅为150e左右;2)执行器环节格局明朗:三花、拓普。 2️⃣旋转:1)四家厂商在总成环节都有机会:三花、拓普、尼得科、新泉,图纸估
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2025-11-06 13:37:53
中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐
【华福电子罗通团队】中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐! 红外FPV镜头量产在即,25Q3迎来收入拐点 公司目前FPV主要生产可见光镜头,跟踪Q3下游订单高景气,同时预计11月公司高价值量红外镜头即将量产,展望Q4盈利能力环比持续提升。另外随着戴斯光电并表,预计25Q3公司将迎来收入拐点! 持股戴斯光电51%股权,产品应用于高端光刻机场景 公司控股子公司戴斯光电研发高端滤光片主要客户为NEWPORT、KLA、COHERENT、创鑫激光,终端应用客户包括ASML等。#
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2025-11-06 10:54:19
科济药业:近况更新,长期布局机会
科济药业:近况更新,长期布局机会 今日股价短期波动,公司核心基本面与经营逻辑未变,各项业务稳步推进、向好态势明确。赛恺泽商保目录谈判进展顺利,有望加速产品市场渗透、打开广阔增长空间。 核心品种CT041(胃癌适应症)明年上市后,将与赛恺泽形成商业化协同,借助规模效应优化成本、强化竞争壁垒,显著提升盈利空间。国内胃癌现存患者超200万,市场潜力丰厚;叠加CT041的市场独占期优势,商业化空间广阔,有望推动公司实现扭亏为盈。 本周披露的CT0596(靶向BCMA)、CT1190B(靶向CD19/20
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幸运锦鲤
2025-11-10 13:54:57
司太立:新能源布局持续推进,主业碘造影剂拐点在即
司太立:新能源布局持续推进,主业碘造影剂拐点在即 [烟花]#新能源产能陆续落地、绑定海外大客户、六氟磷酸锂涨价 健立化学(司太立持股19.20%,董事长胡总持股25%、香港贝霖集团持股39%,胡总夫人卢总实际控制香港贝霖集团),年产2000吨六氟磷酸锂建设项目一期投产成功,预计建成年产2万吨六氟磷酸锂、5000吨双氟磺酰亚胺锂、2000吨碳酸亚乙烯酯、5万吨锂电池电解液,同时生产100498吨/年工业盐酸、7204吨/年亚硫酸钠等副产品。近期六氟磷酸锂价格持续走高,有望带来弹性。 [拳头]#AP
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2025-11-10 13:18:21
情绪扰动为主,11月产业进展仍有较多期待!
[玫瑰]【长江机器人】情绪扰动为主,11月产业进展仍有较多期待! [太阳]今日机器人板块调整较多主要受两个因素的影响 1)假消息:传特斯拉将机器人100万台累计交付目标调整到2035年。以上为市场误读,马斯克薪酬计划期限10年,其中一条目标为机器人累计交付100万台,但市场误读为特斯拉计划2035年才累计交付100万台 2)特斯拉股东大会结束后,市场市场认为空窗期,短期无催化 [太阳]产业推进仍在加速,国内外均有较多期待 1)特斯拉:已有较多供应商反馈,11月有望获得定点,且T对26年产能指引非
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黄磷 三大核心逻辑刺激 六氟磷酸锂核心 固态硫化物电解质核心 替代湿法磷酸
黄磷 三大核心逻辑刺激 六氟磷酸锂核心 固态硫化物电解质核心 替代湿法磷酸 兴发集团唯一能对标澄星股份的热法磷酸龙头:兴发集团唯一量产固态电池材料五硫化二磷的上市公司。2026年的磷酸铁锂增量8万吨,磷酸铁增量15万吨,全市场增量第一。兴发集团黄磷产能约为17万吨/年,澄星股份现有18万吨黄磷产能。 其实很多人多磷化工不了解,特别对于湿法磷酸和热法磷酸的区别。我再总结下: 1,硫磺涨价,湿法磷酸现在都在停产和减产,所以热法磷酸(黄磷)成为香饽饽,因为热法磷酸不需要硫磺,不产生磷石膏,纯度还更高。
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2025-11-09 22:24:32
通信周观点:关注算力+电力两条主线
通信周观点:关注算力+电力两条主线 本周lumentum和coherent股价大涨,市场开始更加关注EML和CW的供不应求以及光模块的物料储备情况。此外,北美电力出现瓶颈,电力配套落后或制约AI发展,我们建议持续关注算力+电力两条主线。 思路一:EML与CW激光器供给偏紧,关注备货情况与业绩确定性 本周lumentum业绩超预期,100G和200GEML激光器出货量创下新纪录,并开始出货CW激光器。考虑到光模块的持续大幅加单,EML和CW激光器都将供不应求,建议光通信关注三类公司: 1)绝对龙头
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2025-11-09 21:21:57
均胜电子更新20251109
均胜电子更新20251109 1.国内客户: a、小鹏:头部在对接,拿到面罩图纸,明年量产,在深入对接 b、智元:智元主要是精灵g2,头部总成电池包织物域控等均会配 c、银河通用:今年1000台 d、宇树:在积极对接中 2.北美客户 a、产品:头部总成(包括转向氛围灯等)和轻量化部件 b、进度:10月下旬刚刚交流完,预计年底发包定点,目前v3迭代比较大,年底定型,未来会形成100w套的发包,希望asp3-4k美金 c、产地:看北美客户需要,在北美东南亚均现成的产地 3、机器人产品asp和出货 a
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AI电子布股价已回到低位,趋势不变,积极推荐
AI电子布股价已回到低位,趋势不变,积极推荐 1)中材科技前期已完成NV验证,且和台光电深度绑定(绑量协议已签,为台光电的第一大供应商)。 2)中材科技卡位核心设备。公司是全球唯一具备一代、二代、Q布、low-CTE电子布供应能力的企业,且薄布织布机数量显著领先。预计公司2025年底织布机超过800台,2026年特纤项目到位后织布机超1600台,已锁定全球唯一织布机生产商2026年绝大部分的产能。 3)26年为Q布放量元年。26年规模放量的Q布需求包括:1)Rubin中背板(midplane)&
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行业周报1109:风险偏好波动、重点关注产业成长和业绩驱动
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报1109:风险偏好波动、重点关注产业成长和业绩驱动】 核心观点:产业方面缺少强力主线,但看至年底年初,我们重点看好方向清晰且有数据支撑的AI应用,典型如AI制药、EDA、智能制造等工业软件与ERP等企业应用和国产算力、智能汽车、机器人相关与鸿蒙等方向。上述领域都是市场化驱动,受益于自主可控产业浪潮,且产业趋势加速或拐点临近。 AI芯片和设备:国产AI芯片产品性能的提升、生态的完善和供应链的恢复,推动其在国内科技公司的销售由“测试和试用”走向“大规模放量”的阶段
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商业航天进入井喷式发展新时代
【华西军工】商业航天进入井喷式发展新时代 当前国内商业航天产业处于“第三次浪潮”:低轨化、智能化和融合化成为主要趋势。一方面,卫星制造的小型化、模块化、组件化显著降低成本,缩短研制周期;另一方面,基于毫米波、太赫兹、激光通信等的星际链路技术也逐步成熟。卫星的角色正从提供传统通信的“管道”,演变为空天地海一体化信息生态的“智能节点”。 我们认为,“通导遥算融合、智能传感、软件定义”的卫星应用属于典型的场景培育和新场景大规模应用,国务院发文体现了对这一新兴行业的重视。从今年开始,商业航天产业整体进入
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科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰 核心观点: 科士达作为国内数据中心UPS电源传统强者,成功战略转型为“数据中心+光伏储能”双轮驱动的全能型选手。公司在渠道、品牌与产品力上积淀深厚,光储业务正成为强劲的第二增长曲线,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 基本盘稳固,现金流业务提供安全边际: 公司在数据中心UPS及配套产品领域地位稳固,客户资源优质。该业务作为“压舱石”,不仅提供稳定的现金流与利润,更为公司向新能源领域拓展提供了坚实的品牌背书与客户基础。 2
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AIDC电源行业机会梳理20251106
【招商电新】AIDC电源行业机会梳理20251106 ⭕事件:今日富士康香港交流,白天我们的图片内容传播度较广,再次梳理一下里面看到的亮点,鸿海提到的供应商名录(LOGO有排序): Power shelf:台达、麦米、村田、光宝、伊顿、维谛 PSU:台达、麦米、欧陆通、科华、光宝、全漢企業、长城 电源系统:维谛、施耐德、台达、华为、ABB、中恒、科华 UPS:伊顿、台达、华为、科士达、光宝、科华 BBU:台达、欣旺达、蔚来锂芯、光宝、三星 ⭕重点关注的标的: 一级电源:科士达、麦格米特、盛弘股份
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中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106
❗️【天风电新】中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106 ——————————— 🌼今日,工业富联交流会公布公司AI服务器电源供应链信息,内容亮点超预期: 1、市场空间与增速超预期:#工业富联预计2030年全球AI服务器电源市场超500亿美元,年复合增长率92%,远高于之前市场一致预期。 2、国内企业供应链地位超预期:#中恒电气HVDC解决方案0到1进入富联体系,有望间接进NV产业链。#了解到目前或拿到富联的供应商资格,进展超预期。 🌼HVDC出海逐步兑现,国内
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继续战略性看多出口链
继续战略性看多出口链 [玫瑰]近期高预期公司业绩超预期不涨、甚至普遍下跌,低预期公司低于预期不跌、反而普遍上涨,主要是市场风格的再平衡。站在跨年角度,出口链叙事逻辑好转,订单边际改善明确,预计有望迎来新一轮反弹。本轮出口链叙事逻辑将从宽松交易向复苏交易切换,近期Markit PMI和成屋销售有所修复,关税交易再次向温和方向演绎。 [玫瑰]根据我们跟踪,多数出口公司前期受益于美国降息&关税明朗,订单已边际修复。Q3高基数下多数公司收入同比平稳,但边际趋势改善,永艺、依依、共创、哈尔斯、浩洋、致欧等
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机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出
[红包][红包][红包]机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出!【天风机械】 [太阳]特斯拉机器人 #特斯拉薪酬方案不通过属于极小概率事件,但A股机器人板块因此出现重大调整,当前位置极佳。 明年迎来量产阶段,直线、旋转、手部格局中优选胜率品种: 1️⃣直线:1)丝杠:前期报价的主要为恒立、北特、新剑,其中恒立有望扩大份额,当前恒立包含的机器人市值仅为150e左右;2)执行器环节格局明朗:三花、拓普。 2️⃣旋转:1)四家厂商在总成环节都有机会:三花、拓普、尼得科、新泉,图纸估
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中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐
【华福电子罗通团队】中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐! 红外FPV镜头量产在即,25Q3迎来收入拐点 公司目前FPV主要生产可见光镜头,跟踪Q3下游订单高景气,同时预计11月公司高价值量红外镜头即将量产,展望Q4盈利能力环比持续提升。另外随着戴斯光电并表,预计25Q3公司将迎来收入拐点! 持股戴斯光电51%股权,产品应用于高端光刻机场景 公司控股子公司戴斯光电研发高端滤光片主要客户为NEWPORT、KLA、COHERENT、创鑫激光,终端应用客户包括ASML等。#
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科济药业:近况更新,长期布局机会
科济药业:近况更新,长期布局机会 今日股价短期波动,公司核心基本面与经营逻辑未变,各项业务稳步推进、向好态势明确。赛恺泽商保目录谈判进展顺利,有望加速产品市场渗透、打开广阔增长空间。 核心品种CT041(胃癌适应症)明年上市后,将与赛恺泽形成商业化协同,借助规模效应优化成本、强化竞争壁垒,显著提升盈利空间。国内胃癌现存患者超200万,市场潜力丰厚;叠加CT041的市场独占期优势,商业化空间广阔,有望推动公司实现扭亏为盈。 本周披露的CT0596(靶向BCMA)、CT1190B(靶向CD19/20
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司太立:新能源布局持续推进,主业碘造影剂拐点在即
司太立:新能源布局持续推进,主业碘造影剂拐点在即 [烟花]#新能源产能陆续落地、绑定海外大客户、六氟磷酸锂涨价 健立化学(司太立持股19.20%,董事长胡总持股25%、香港贝霖集团持股39%,胡总夫人卢总实际控制香港贝霖集团),年产2000吨六氟磷酸锂建设项目一期投产成功,预计建成年产2万吨六氟磷酸锂、5000吨双氟磺酰亚胺锂、2000吨碳酸亚乙烯酯、5万吨锂电池电解液,同时生产100498吨/年工业盐酸、7204吨/年亚硫酸钠等副产品。近期六氟磷酸锂价格持续走高,有望带来弹性。 [拳头]#AP
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情绪扰动为主,11月产业进展仍有较多期待!
[玫瑰]【长江机器人】情绪扰动为主,11月产业进展仍有较多期待! [太阳]今日机器人板块调整较多主要受两个因素的影响 1)假消息:传特斯拉将机器人100万台累计交付目标调整到2035年。以上为市场误读,马斯克薪酬计划期限10年,其中一条目标为机器人累计交付100万台,但市场误读为特斯拉计划2035年才累计交付100万台 2)特斯拉股东大会结束后,市场市场认为空窗期,短期无催化 [太阳]产业推进仍在加速,国内外均有较多期待 1)特斯拉:已有较多供应商反馈,11月有望获得定点,且T对26年产能指引非
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2025-11-10 12:47:36
黄磷 三大核心逻辑刺激 六氟磷酸锂核心 固态硫化物电解质核心 替代湿法磷酸
黄磷 三大核心逻辑刺激 六氟磷酸锂核心 固态硫化物电解质核心 替代湿法磷酸 兴发集团唯一能对标澄星股份的热法磷酸龙头:兴发集团唯一量产固态电池材料五硫化二磷的上市公司。2026年的磷酸铁锂增量8万吨,磷酸铁增量15万吨,全市场增量第一。兴发集团黄磷产能约为17万吨/年,澄星股份现有18万吨黄磷产能。 其实很多人多磷化工不了解,特别对于湿法磷酸和热法磷酸的区别。我再总结下: 1,硫磺涨价,湿法磷酸现在都在停产和减产,所以热法磷酸(黄磷)成为香饽饽,因为热法磷酸不需要硫磺,不产生磷石膏,纯度还更高。
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2025-11-09 22:24:32
通信周观点:关注算力+电力两条主线
通信周观点:关注算力+电力两条主线 本周lumentum和coherent股价大涨,市场开始更加关注EML和CW的供不应求以及光模块的物料储备情况。此外,北美电力出现瓶颈,电力配套落后或制约AI发展,我们建议持续关注算力+电力两条主线。 思路一:EML与CW激光器供给偏紧,关注备货情况与业绩确定性 本周lumentum业绩超预期,100G和200GEML激光器出货量创下新纪录,并开始出货CW激光器。考虑到光模块的持续大幅加单,EML和CW激光器都将供不应求,建议光通信关注三类公司: 1)绝对龙头
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2025-11-09 21:21:57
均胜电子更新20251109
均胜电子更新20251109 1.国内客户: a、小鹏:头部在对接,拿到面罩图纸,明年量产,在深入对接 b、智元:智元主要是精灵g2,头部总成电池包织物域控等均会配 c、银河通用:今年1000台 d、宇树:在积极对接中 2.北美客户 a、产品:头部总成(包括转向氛围灯等)和轻量化部件 b、进度:10月下旬刚刚交流完,预计年底发包定点,目前v3迭代比较大,年底定型,未来会形成100w套的发包,希望asp3-4k美金 c、产地:看北美客户需要,在北美东南亚均现成的产地 3、机器人产品asp和出货 a
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2025-11-09 16:54:06
AI电子布股价已回到低位,趋势不变,积极推荐
AI电子布股价已回到低位,趋势不变,积极推荐 1)中材科技前期已完成NV验证,且和台光电深度绑定(绑量协议已签,为台光电的第一大供应商)。 2)中材科技卡位核心设备。公司是全球唯一具备一代、二代、Q布、low-CTE电子布供应能力的企业,且薄布织布机数量显著领先。预计公司2025年底织布机超过800台,2026年特纤项目到位后织布机超1600台,已锁定全球唯一织布机生产商2026年绝大部分的产能。 3)26年为Q布放量元年。26年规模放量的Q布需求包括:1)Rubin中背板(midplane)&
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2025-11-09 16:27:19
行业周报1109:风险偏好波动、重点关注产业成长和业绩驱动
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报1109:风险偏好波动、重点关注产业成长和业绩驱动】 核心观点:产业方面缺少强力主线,但看至年底年初,我们重点看好方向清晰且有数据支撑的AI应用,典型如AI制药、EDA、智能制造等工业软件与ERP等企业应用和国产算力、智能汽车、机器人相关与鸿蒙等方向。上述领域都是市场化驱动,受益于自主可控产业浪潮,且产业趋势加速或拐点临近。 AI芯片和设备:国产AI芯片产品性能的提升、生态的完善和供应链的恢复,推动其在国内科技公司的销售由“测试和试用”走向“大规模放量”的阶段
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2025-11-09 14:39:24
商业航天进入井喷式发展新时代
【华西军工】商业航天进入井喷式发展新时代 当前国内商业航天产业处于“第三次浪潮”:低轨化、智能化和融合化成为主要趋势。一方面,卫星制造的小型化、模块化、组件化显著降低成本,缩短研制周期;另一方面,基于毫米波、太赫兹、激光通信等的星际链路技术也逐步成熟。卫星的角色正从提供传统通信的“管道”,演变为空天地海一体化信息生态的“智能节点”。 我们认为,“通导遥算融合、智能传感、软件定义”的卫星应用属于典型的场景培育和新场景大规模应用,国务院发文体现了对这一新兴行业的重视。从今年开始,商业航天产业整体进入
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2025-11-07 11:27:31
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰 核心观点: 科士达作为国内数据中心UPS电源传统强者,成功战略转型为“数据中心+光伏储能”双轮驱动的全能型选手。公司在渠道、品牌与产品力上积淀深厚,光储业务正成为强劲的第二增长曲线,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 基本盘稳固,现金流业务提供安全边际: 公司在数据中心UPS及配套产品领域地位稳固,客户资源优质。该业务作为“压舱石”,不仅提供稳定的现金流与利润,更为公司向新能源领域拓展提供了坚实的品牌背书与客户基础。 2
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AIDC电源行业机会梳理20251106
【招商电新】AIDC电源行业机会梳理20251106 ⭕事件:今日富士康香港交流,白天我们的图片内容传播度较广,再次梳理一下里面看到的亮点,鸿海提到的供应商名录(LOGO有排序): Power shelf:台达、麦米、村田、光宝、伊顿、维谛 PSU:台达、麦米、欧陆通、科华、光宝、全漢企業、长城 电源系统:维谛、施耐德、台达、华为、ABB、中恒、科华 UPS:伊顿、台达、华为、科士达、光宝、科华 BBU:台达、欣旺达、蔚来锂芯、光宝、三星 ⭕重点关注的标的: 一级电源:科士达、麦格米特、盛弘股份
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2025-11-06 20:36:02
中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106
❗️【天风电新】中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106 ——————————— 🌼今日,工业富联交流会公布公司AI服务器电源供应链信息,内容亮点超预期: 1、市场空间与增速超预期:#工业富联预计2030年全球AI服务器电源市场超500亿美元,年复合增长率92%,远高于之前市场一致预期。 2、国内企业供应链地位超预期:#中恒电气HVDC解决方案0到1进入富联体系,有望间接进NV产业链。#了解到目前或拿到富联的供应商资格,进展超预期。 🌼HVDC出海逐步兑现,国内
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继续战略性看多出口链
继续战略性看多出口链 [玫瑰]近期高预期公司业绩超预期不涨、甚至普遍下跌,低预期公司低于预期不跌、反而普遍上涨,主要是市场风格的再平衡。站在跨年角度,出口链叙事逻辑好转,订单边际改善明确,预计有望迎来新一轮反弹。本轮出口链叙事逻辑将从宽松交易向复苏交易切换,近期Markit PMI和成屋销售有所修复,关税交易再次向温和方向演绎。 [玫瑰]根据我们跟踪,多数出口公司前期受益于美国降息&关税明朗,订单已边际修复。Q3高基数下多数公司收入同比平稳,但边际趋势改善,永艺、依依、共创、哈尔斯、浩洋、致欧等
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机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出
[红包][红包][红包]机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出!【天风机械】 [太阳]特斯拉机器人 #特斯拉薪酬方案不通过属于极小概率事件,但A股机器人板块因此出现重大调整,当前位置极佳。 明年迎来量产阶段,直线、旋转、手部格局中优选胜率品种: 1️⃣直线:1)丝杠:前期报价的主要为恒立、北特、新剑,其中恒立有望扩大份额,当前恒立包含的机器人市值仅为150e左右;2)执行器环节格局明朗:三花、拓普。 2️⃣旋转:1)四家厂商在总成环节都有机会:三花、拓普、尼得科、新泉,图纸估
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2025-11-06 13:37:53
中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐
【华福电子罗通团队】中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐! 红外FPV镜头量产在即,25Q3迎来收入拐点 公司目前FPV主要生产可见光镜头,跟踪Q3下游订单高景气,同时预计11月公司高价值量红外镜头即将量产,展望Q4盈利能力环比持续提升。另外随着戴斯光电并表,预计25Q3公司将迎来收入拐点! 持股戴斯光电51%股权,产品应用于高端光刻机场景 公司控股子公司戴斯光电研发高端滤光片主要客户为NEWPORT、KLA、COHERENT、创鑫激光,终端应用客户包括ASML等。#
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2025-11-06 10:54:19
科济药业:近况更新,长期布局机会
科济药业:近况更新,长期布局机会 今日股价短期波动,公司核心基本面与经营逻辑未变,各项业务稳步推进、向好态势明确。赛恺泽商保目录谈判进展顺利,有望加速产品市场渗透、打开广阔增长空间。 核心品种CT041(胃癌适应症)明年上市后,将与赛恺泽形成商业化协同,借助规模效应优化成本、强化竞争壁垒,显著提升盈利空间。国内胃癌现存患者超200万,市场潜力丰厚;叠加CT041的市场独占期优势,商业化空间广阔,有望推动公司实现扭亏为盈。 本周披露的CT0596(靶向BCMA)、CT1190B(靶向CD19/20
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2025-11-10 13:54:57
司太立:新能源布局持续推进,主业碘造影剂拐点在即
司太立:新能源布局持续推进,主业碘造影剂拐点在即 [烟花]#新能源产能陆续落地、绑定海外大客户、六氟磷酸锂涨价 健立化学(司太立持股19.20%,董事长胡总持股25%、香港贝霖集团持股39%,胡总夫人卢总实际控制香港贝霖集团),年产2000吨六氟磷酸锂建设项目一期投产成功,预计建成年产2万吨六氟磷酸锂、5000吨双氟磺酰亚胺锂、2000吨碳酸亚乙烯酯、5万吨锂电池电解液,同时生产100498吨/年工业盐酸、7204吨/年亚硫酸钠等副产品。近期六氟磷酸锂价格持续走高,有望带来弹性。 [拳头]#AP
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2025-11-10 13:18:21
情绪扰动为主,11月产业进展仍有较多期待!
[玫瑰]【长江机器人】情绪扰动为主,11月产业进展仍有较多期待! [太阳]今日机器人板块调整较多主要受两个因素的影响 1)假消息:传特斯拉将机器人100万台累计交付目标调整到2035年。以上为市场误读,马斯克薪酬计划期限10年,其中一条目标为机器人累计交付100万台,但市场误读为特斯拉计划2035年才累计交付100万台 2)特斯拉股东大会结束后,市场市场认为空窗期,短期无催化 [太阳]产业推进仍在加速,国内外均有较多期待 1)特斯拉:已有较多供应商反馈,11月有望获得定点,且T对26年产能指引非
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黄磷 三大核心逻辑刺激 六氟磷酸锂核心 固态硫化物电解质核心 替代湿法磷酸
黄磷 三大核心逻辑刺激 六氟磷酸锂核心 固态硫化物电解质核心 替代湿法磷酸 兴发集团唯一能对标澄星股份的热法磷酸龙头:兴发集团唯一量产固态电池材料五硫化二磷的上市公司。2026年的磷酸铁锂增量8万吨,磷酸铁增量15万吨,全市场增量第一。兴发集团黄磷产能约为17万吨/年,澄星股份现有18万吨黄磷产能。 其实很多人多磷化工不了解,特别对于湿法磷酸和热法磷酸的区别。我再总结下: 1,硫磺涨价,湿法磷酸现在都在停产和减产,所以热法磷酸(黄磷)成为香饽饽,因为热法磷酸不需要硫磺,不产生磷石膏,纯度还更高。
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2025-11-09 22:24:32
通信周观点:关注算力+电力两条主线
通信周观点:关注算力+电力两条主线 本周lumentum和coherent股价大涨,市场开始更加关注EML和CW的供不应求以及光模块的物料储备情况。此外,北美电力出现瓶颈,电力配套落后或制约AI发展,我们建议持续关注算力+电力两条主线。 思路一:EML与CW激光器供给偏紧,关注备货情况与业绩确定性 本周lumentum业绩超预期,100G和200GEML激光器出货量创下新纪录,并开始出货CW激光器。考虑到光模块的持续大幅加单,EML和CW激光器都将供不应求,建议光通信关注三类公司: 1)绝对龙头
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均胜电子更新20251109
均胜电子更新20251109 1.国内客户: a、小鹏:头部在对接,拿到面罩图纸,明年量产,在深入对接 b、智元:智元主要是精灵g2,头部总成电池包织物域控等均会配 c、银河通用:今年1000台 d、宇树:在积极对接中 2.北美客户 a、产品:头部总成(包括转向氛围灯等)和轻量化部件 b、进度:10月下旬刚刚交流完,预计年底发包定点,目前v3迭代比较大,年底定型,未来会形成100w套的发包,希望asp3-4k美金 c、产地:看北美客户需要,在北美东南亚均现成的产地 3、机器人产品asp和出货 a
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AI电子布股价已回到低位,趋势不变,积极推荐
AI电子布股价已回到低位,趋势不变,积极推荐 1)中材科技前期已完成NV验证,且和台光电深度绑定(绑量协议已签,为台光电的第一大供应商)。 2)中材科技卡位核心设备。公司是全球唯一具备一代、二代、Q布、low-CTE电子布供应能力的企业,且薄布织布机数量显著领先。预计公司2025年底织布机超过800台,2026年特纤项目到位后织布机超1600台,已锁定全球唯一织布机生产商2026年绝大部分的产能。 3)26年为Q布放量元年。26年规模放量的Q布需求包括:1)Rubin中背板(midplane)&
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行业周报1109:风险偏好波动、重点关注产业成长和业绩驱动
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报1109:风险偏好波动、重点关注产业成长和业绩驱动】 核心观点:产业方面缺少强力主线,但看至年底年初,我们重点看好方向清晰且有数据支撑的AI应用,典型如AI制药、EDA、智能制造等工业软件与ERP等企业应用和国产算力、智能汽车、机器人相关与鸿蒙等方向。上述领域都是市场化驱动,受益于自主可控产业浪潮,且产业趋势加速或拐点临近。 AI芯片和设备:国产AI芯片产品性能的提升、生态的完善和供应链的恢复,推动其在国内科技公司的销售由“测试和试用”走向“大规模放量”的阶段
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商业航天进入井喷式发展新时代
【华西军工】商业航天进入井喷式发展新时代 当前国内商业航天产业处于“第三次浪潮”:低轨化、智能化和融合化成为主要趋势。一方面,卫星制造的小型化、模块化、组件化显著降低成本,缩短研制周期;另一方面,基于毫米波、太赫兹、激光通信等的星际链路技术也逐步成熟。卫星的角色正从提供传统通信的“管道”,演变为空天地海一体化信息生态的“智能节点”。 我们认为,“通导遥算融合、智能传感、软件定义”的卫星应用属于典型的场景培育和新场景大规模应用,国务院发文体现了对这一新兴行业的重视。从今年开始,商业航天产业整体进入
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科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰
科士达(002518):光储赛道全能选手,业绩增长路径清晰 核心观点: 科士达作为国内数据中心UPS电源传统强者,成功战略转型为“数据中心+光伏储能”双轮驱动的全能型选手。公司在渠道、品牌与产品力上积淀深厚,光储业务正成为强劲的第二增长曲线,首次覆盖,给予“买入”评级。 核心投资逻辑: 1. 基本盘稳固,现金流业务提供安全边际: 公司在数据中心UPS及配套产品领域地位稳固,客户资源优质。该业务作为“压舱石”,不仅提供稳定的现金流与利润,更为公司向新能源领域拓展提供了坚实的品牌背书与客户基础。 2
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AIDC电源行业机会梳理20251106
【招商电新】AIDC电源行业机会梳理20251106 ⭕事件:今日富士康香港交流,白天我们的图片内容传播度较广,再次梳理一下里面看到的亮点,鸿海提到的供应商名录(LOGO有排序): Power shelf:台达、麦米、村田、光宝、伊顿、维谛 PSU:台达、麦米、欧陆通、科华、光宝、全漢企業、长城 电源系统:维谛、施耐德、台达、华为、ABB、中恒、科华 UPS:伊顿、台达、华为、科士达、光宝、科华 BBU:台达、欣旺达、蔚来锂芯、光宝、三星 ⭕重点关注的标的: 一级电源:科士达、麦格米特、盛弘股份
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中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106
❗️【天风电新】中恒电气:0到1进入工业富联体系,HVDC海外链市场打开空间-1106 ——————————— 🌼今日,工业富联交流会公布公司AI服务器电源供应链信息,内容亮点超预期: 1、市场空间与增速超预期:#工业富联预计2030年全球AI服务器电源市场超500亿美元,年复合增长率92%,远高于之前市场一致预期。 2、国内企业供应链地位超预期:#中恒电气HVDC解决方案0到1进入富联体系,有望间接进NV产业链。#了解到目前或拿到富联的供应商资格,进展超预期。 🌼HVDC出海逐步兑现,国内
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继续战略性看多出口链
继续战略性看多出口链 [玫瑰]近期高预期公司业绩超预期不涨、甚至普遍下跌,低预期公司低于预期不跌、反而普遍上涨,主要是市场风格的再平衡。站在跨年角度,出口链叙事逻辑好转,订单边际改善明确,预计有望迎来新一轮反弹。本轮出口链叙事逻辑将从宽松交易向复苏交易切换,近期Markit PMI和成屋销售有所修复,关税交易再次向温和方向演绎。 [玫瑰]根据我们跟踪,多数出口公司前期受益于美国降息&关税明朗,订单已边际修复。Q3高基数下多数公司收入同比平稳,但边际趋势改善,永艺、依依、共创、哈尔斯、浩洋、致欧等
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机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出
[红包][红包][红包]机器人黄金坑,当前时点为关键配置窗口期,T重磅催化即将推出!【天风机械】 [太阳]特斯拉机器人 #特斯拉薪酬方案不通过属于极小概率事件,但A股机器人板块因此出现重大调整,当前位置极佳。 明年迎来量产阶段,直线、旋转、手部格局中优选胜率品种: 1️⃣直线:1)丝杠:前期报价的主要为恒立、北特、新剑,其中恒立有望扩大份额,当前恒立包含的机器人市值仅为150e左右;2)执行器环节格局明朗:三花、拓普。 2️⃣旋转:1)四家厂商在总成环节都有机会:三花、拓普、尼得科、新泉,图纸估
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中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐
【华福电子罗通团队】中润光学:红外FPV镜头量产在即,低估值+基本面边际改善重点推荐! 红外FPV镜头量产在即,25Q3迎来收入拐点 公司目前FPV主要生产可见光镜头,跟踪Q3下游订单高景气,同时预计11月公司高价值量红外镜头即将量产,展望Q4盈利能力环比持续提升。另外随着戴斯光电并表,预计25Q3公司将迎来收入拐点! 持股戴斯光电51%股权,产品应用于高端光刻机场景 公司控股子公司戴斯光电研发高端滤光片主要客户为NEWPORT、KLA、COHERENT、创鑫激光,终端应用客户包括ASML等。#
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科济药业:近况更新,长期布局机会
科济药业:近况更新,长期布局机会 今日股价短期波动,公司核心基本面与经营逻辑未变,各项业务稳步推进、向好态势明确。赛恺泽商保目录谈判进展顺利,有望加速产品市场渗透、打开广阔增长空间。 核心品种CT041(胃癌适应症)明年上市后,将与赛恺泽形成商业化协同,借助规模效应优化成本、强化竞争壁垒,显著提升盈利空间。国内胃癌现存患者超200万,市场潜力丰厚;叠加CT041的市场独占期优势,商业化空间广阔,有望推动公司实现扭亏为盈。 本周披露的CT0596(靶向BCMA)、CT1190B(靶向CD19/20
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