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幸运锦鲤
2025-10-15 11:01:03
京泉华基本面更新251015
📈【京泉华】基本面更新251015 ☀#伊顿SST高频变独供: 与伊顿合作20+年,收入结构中伊顿占10%。4-5年前就开始配合做SST的研发配套,目前为伊顿SST高频变压器独供。公司当前供应产品的价值量约0.3-0.4元/W,后续有望拓展至做功率模块整体集成,价值量或达到1-1.2元/W。 ☀#SST业务划定为战略重点: 公司管理层将SST业务视为后续业绩增长的重点,客户开拓较快。伊顿今年小批量采购,有望贡献3-4千万收入,明年年底量产;台达早在24年9月就有产品测试,预计明年底进入量产;维
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京泉华
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2025-10-15 08:36:51
日盈电子更新1014
日盈电子更新1014: 1、电子皮肤:1)压阻式单手(含手掌)价格2000元以上,2)开发光电式,方案定了在等定制化芯片,快则10月慢则12月拿到芯片。不带摄像头,成本低于视触觉,约是压阻式成本的2倍+。3)和他山合作布局电容式。 2、注塑面罩:使用PUA材料、模具内上漆新工艺,常州产线近期打通后邀北美大客户审厂,价值量小几千。 3、手部新产品:北美大客户需求急迫,进度快于皮肤、面罩,价值量小几千。 4、线束:预计价值量100-200元。 北美工厂:9月底小批量试生产,10-11月邀请T、通用等
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日盈电子
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幸运锦鲤
2025-10-14 14:31:57
存储行业强贝塔、利好不断,持续重点推荐!
存储行业强贝塔、利好不断,持续重点推荐! [玫瑰]三星电子Q3利润大超预期,股价盘中一度涨3.1% 三星初步公布Q3销售额同比增长8.7%,达到86万亿韩元;营业利润增长31.8%,达到12.1万亿韩元,超出市场预期的10.1万亿韩元,表现强劲。 [玫瑰]AI需求旺盛,有望带动存储深度受益 1)BE签50亿美金大单:Bloom Energy与Brookfield达成50亿美金合作,为AI数据中心部署现场燃料电池发电技术,用以突破AI算力扩张过程中的电力瓶颈。 2)OpenAI合作博通推进ASIC
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2025-10-14 13:25:01
山推股份已回购股份近1亿元,公司季度业绩有望开始提速
浙商机械 邱世梁|王华君【山推股份】已回购股份近1亿元,公司季度业绩有望开始提速——浙商重大推荐&三年一倍股![福][福][福] # 已回购近1亿元: 截至9月30日,公司回购公司股份1076万股,占目前总股本的0.72%,成交总金额9999万元。4月22日晚,公司公告拟1.5亿~3亿元回购股份,在未来适宜时机将全部用于股权激励计划或实施员工持股计划。 # 核心逻辑: 1、挖掘机:打开空间。24年收购山重建机100%股权。 2、推土机:大推出口与国产替代,有望促进盈利能力提升。 3、矿山机械:未
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2025-10-14 10:07:17
美图公司(1357.HK):AI驱动生产力逻辑持续兑现
美图公司(1357.HK):AI驱动生产力逻辑持续兑现,全球化战略推进效果显著(公司近期海外地区表现优秀,聚焦垂类应用能力打磨,对用户痛点把握精确,与通用大模型厂商倾向合作互补而非竞争关系,建议持续关注) 1、美图秀秀欧洲地区表现优秀,核心产品收入增长持续加速。国庆假期期间,美图秀秀凭借 AI 合照功能,荣获欧洲 14 个国家 App Store 总榜第一,28 个国家分类榜第一。公司于7月上线图像AI AGENT产品RoboNeo,上线一个月左右即突破百万MAU,“emoji 小人”“AI手办
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幸运锦鲤
2025-10-14 10:06:49
独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长
⭕河北明年独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长 ➡事件: 10月13日河北发改委发布明年项目公示清单,97个项目共13.8GW/47GWh。基本均采用“磷酸铁锂为主、其他形式点缀”的方式,主要为项目增加亮点。 ➡经济性良好,河北已成为储能投资富矿: 河北储能电站经我们调研,可做到一天两充两放和接近0.5元/kWh的峰谷价差,IRR可达15%,还能享受100元/kW/年的容量电价。 本批47GWh项目预计将于明年建成,较年初公布的2025年项目清单6.4GW/20.86GWh#翻倍不止、
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2025-10-14 10:00:16
南亚业绩改善,利基DRAM迎景气周期
南亚业绩改善,利基DRAM迎景气周期 [玫瑰]领导好!南亚发布25Q3业绩,整体业绩实现大幅改善,DRAM行业迎来持续高景气,信息更新如下: #受益DDR4减产,DRAM量价齐升 ➠25Q3公司营收实现188亿新台币,YoY+130.9%,QoQ+78.4%;25Q3公司毛利率为18.5%,环比转正(25Q2为-20.6%)。; ➠量价齐升:25Q3平均售价环比达到40%,同比增长约15%;销售量环比增长25%左右,同比增长超过100%。 #25Q4展望:持续看好未来几个季度前景 ➠DRAM整体
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2025-10-14 08:56:46
继续重点推荐风电、电网!--无惧中美关税波动&景气向上
【长江电新】继续重点推荐风电、电网!--无惧中美关税波动&景气向上 风电:基本无对美出口&十五五新周期起点 1)中长期,风电经济性较好,预计十五五国内海外景气共振上行周期; 2)下半年催化多:Q3业绩全面释放;十五五规划、深远海项目、英国订单、风机盈利拐点均是催化。 核心标的: 看好整个行业性Beta,优先“海风+出海”:海力、金风、明阳、大金、东缆、天顺等。 电网:内需招标催化在即&海外产能紧张助力出口 1)国内电网投资预计未来保持平稳增长;当前估值底部区间,Q4特高压密集核准招标、新电表全面
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2025-10-14 05:19:26
科伦博泰2025 ESMO亮点数据
【兴证医药】科伦博泰2025 ESMO亮点数据 1️⃣Sac-TMT (TROP2 ADC)联合K药治疗mCRPC临床2期数据 [太阳]基线:46名患者,10名4 mg/kg,36名5 mg/kg。5 mg/kg组接受了≥3线治疗比例44%,接受多西他赛治疗比例44%;4 mg/kg组接受了≥3线治疗比例0%,接受多西他赛治疗比例30%。 [太阳]疗效:Sac-TMT 5 mg/kg +K药(PSA50响应率36%;rPFS 11.6 mo;ORR 40%);Sac-TMT (4 mg/kg +
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2025-10-14 00:43:31
依依股份:增发收购品牌,搭建第二成长曲线
【信达消费-速评】依依股份:增发收购品牌,搭建第二成长曲线 [太阳]事件:公司发布公告,拟筹划发行股份&支付现金购买资产并募集配套资金,公司预计10个交易日内披露交易方案(10月28日)。根据公司公告,此次交易标的为’“杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司”,具体细节尚未最终确定。 [太阳]优质国产龙头品牌,食品/用品双轮成长。高爷家成立于2018年,旗下拥有1)宠物食品品牌高爷家、2)宠物用品品牌许翠花,以及3)功能性宠物食品品牌GLAB。公司凭借优异产品力以及极致性价比,已成为国内宠物食品
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2025-10-13 12:41:01
中国对美船舶征收特别港口费,供应链效率扰动下强基本面大船或更受益
【方正交运】🚢中国对美船舶征收特别港口费,供应链效率扰动下强基本面大船或更受益 ⚠交通部发布关于对美船舶收取船舶特别港务费的公告,本次为反制美国USTR港口费,通过所有权、运营权、控制权、国旗、建造地多维度统一征收费用;目前对于25%+股权/表决权/董事席位的界定尚需进一步明确,如是否涉及淡水河谷、“ABC”粮商等大型租船人,以及美资股东占比较高的美股航运股等。 1⃣#从货种来看,Capesize主力货种铁矿中国进口占75%、VLCC中国海运进口占比38%,需求角度油散大船影响更明显。 2⃣#
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幸运锦鲤
2025-10-13 10:47:17
骄成超声(688392)投资价值分析
骄成超声(688392)投资价值分析:切入先进封装核心赛道,国产替代与产业升级双轮驱动 核心观点: 公司近期实现重大业务突破,相继获得国内存储龙头客户的NAND首台订单与DRAM工艺订单,标志着其在先进封装设备领域的技术实力获得市场验证。随着国内存储产能持续扩张及HBM等高端芯片需求爆发在即,公司作为稀缺的先进封装设备标的,将充分受益于本轮产业升级浪潮。 投资逻辑: 1. 业务进展超预期:公司成功实现国内存储龙头客户全覆盖,设备验证进度领先同业。NAND首台订单的落地及DRAM订单的快速跟进,证
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2025-10-13 10:09:57
黄金珠宝品牌价格对比:老铺黄金质价比持续凸显
黄金珠宝品牌价格对比:老铺黄金质价比持续凸显 近期金价大幅上涨,我们再度更新黄金珠宝品牌价格对比,涉及品牌包括高端定位的琳朝、君佩、宫囍黄逅以及大众定位的周大福、老凤祥、潮宏基等,涉及品类包括手镯、吊坠、串珠,得出核心结论#老铺黄金在当前金价上涨阶段质价比优势仍在持续凸显。 我们预计Q4接下来老铺会有独家创新的工艺、元素推出,从拓新、复购、客单角度拉动销售增长;公司当前品牌势能突出,渠道势能断层领先,产品优势明显且仍在精进,持续看好~
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2025-10-13 10:09:02
固态电池板块观点:锂电设备出口管制下板块回调
⭕ 固态电池板块观点:锂电设备出口管制下板块回调,看好固态催化下错杀标的修复性机会 🚀我们的观点: 1、锂电设备受出口限制整体大幅回调,估值释放后设备端依然是最确定的固态电池环节,可再次布局具备C链确定性、价值量提升逻辑的错杀弹性标的 2、受新华社发文碘离子在解决固-固界面问题的重大突破,碘化锂相关标的涨幅居前,我们认为碘化锂有望在快充固态电池中实现一定渗透,受成本/储量限制可能不会是中低端电池的选择。 #资金面:高估值叠加设备出口限制板块下跌 本周万得固态电池指数(8841671.WI)下跌
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2025-10-13 04:54:15
博迁新材:AI爆发背后的隐形冠军
【方正电新】博迁新材:AI爆发背后的隐形冠军 [礼物]大算力驱动AI服务器功耗上升,使用镍粉作内电极的MLCC是保证其稳定性的关键。 [庆祝]AI服务器发展要求MLCC朝着小型化、高容化和耐高温等方向升级迭代,进而推动其中作为内电极原材料的镍粉向着小粒径、高纯度、耐高温等方向发展。 [烟花]小粒径、高纯度镍粉具有极高的技术壁垒,公司采用自研的PVD法生产的镍粉具有粉体得率高、显微组织均匀、振实密度高、合金元素分布均匀等优势,制粉环节所需的生产设备均为公司自行设计并组装。公司在生产各环节均积累了大
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京泉华基本面更新251015
📈【京泉华】基本面更新251015 ☀#伊顿SST高频变独供: 与伊顿合作20+年,收入结构中伊顿占10%。4-5年前就开始配合做SST的研发配套,目前为伊顿SST高频变压器独供。公司当前供应产品的价值量约0.3-0.4元/W,后续有望拓展至做功率模块整体集成,价值量或达到1-1.2元/W。 ☀#SST业务划定为战略重点: 公司管理层将SST业务视为后续业绩增长的重点,客户开拓较快。伊顿今年小批量采购,有望贡献3-4千万收入,明年年底量产;台达早在24年9月就有产品测试,预计明年底进入量产;维
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2025-10-15 08:36:51
日盈电子更新1014
日盈电子更新1014: 1、电子皮肤:1)压阻式单手(含手掌)价格2000元以上,2)开发光电式,方案定了在等定制化芯片,快则10月慢则12月拿到芯片。不带摄像头,成本低于视触觉,约是压阻式成本的2倍+。3)和他山合作布局电容式。 2、注塑面罩:使用PUA材料、模具内上漆新工艺,常州产线近期打通后邀北美大客户审厂,价值量小几千。 3、手部新产品:北美大客户需求急迫,进度快于皮肤、面罩,价值量小几千。 4、线束:预计价值量100-200元。 北美工厂:9月底小批量试生产,10-11月邀请T、通用等
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存储行业强贝塔、利好不断,持续重点推荐!
存储行业强贝塔、利好不断,持续重点推荐! [玫瑰]三星电子Q3利润大超预期,股价盘中一度涨3.1% 三星初步公布Q3销售额同比增长8.7%,达到86万亿韩元;营业利润增长31.8%,达到12.1万亿韩元,超出市场预期的10.1万亿韩元,表现强劲。 [玫瑰]AI需求旺盛,有望带动存储深度受益 1)BE签50亿美金大单:Bloom Energy与Brookfield达成50亿美金合作,为AI数据中心部署现场燃料电池发电技术,用以突破AI算力扩张过程中的电力瓶颈。 2)OpenAI合作博通推进ASIC
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山推股份已回购股份近1亿元,公司季度业绩有望开始提速
浙商机械 邱世梁|王华君【山推股份】已回购股份近1亿元,公司季度业绩有望开始提速——浙商重大推荐&三年一倍股![福][福][福] # 已回购近1亿元: 截至9月30日,公司回购公司股份1076万股,占目前总股本的0.72%,成交总金额9999万元。4月22日晚,公司公告拟1.5亿~3亿元回购股份,在未来适宜时机将全部用于股权激励计划或实施员工持股计划。 # 核心逻辑: 1、挖掘机:打开空间。24年收购山重建机100%股权。 2、推土机:大推出口与国产替代,有望促进盈利能力提升。 3、矿山机械:未
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美图公司(1357.HK):AI驱动生产力逻辑持续兑现
美图公司(1357.HK):AI驱动生产力逻辑持续兑现,全球化战略推进效果显著(公司近期海外地区表现优秀,聚焦垂类应用能力打磨,对用户痛点把握精确,与通用大模型厂商倾向合作互补而非竞争关系,建议持续关注) 1、美图秀秀欧洲地区表现优秀,核心产品收入增长持续加速。国庆假期期间,美图秀秀凭借 AI 合照功能,荣获欧洲 14 个国家 App Store 总榜第一,28 个国家分类榜第一。公司于7月上线图像AI AGENT产品RoboNeo,上线一个月左右即突破百万MAU,“emoji 小人”“AI手办
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独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长
⭕河北明年独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长 ➡事件: 10月13日河北发改委发布明年项目公示清单,97个项目共13.8GW/47GWh。基本均采用“磷酸铁锂为主、其他形式点缀”的方式,主要为项目增加亮点。 ➡经济性良好,河北已成为储能投资富矿: 河北储能电站经我们调研,可做到一天两充两放和接近0.5元/kWh的峰谷价差,IRR可达15%,还能享受100元/kW/年的容量电价。 本批47GWh项目预计将于明年建成,较年初公布的2025年项目清单6.4GW/20.86GWh#翻倍不止、
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南亚业绩改善,利基DRAM迎景气周期
南亚业绩改善,利基DRAM迎景气周期 [玫瑰]领导好!南亚发布25Q3业绩,整体业绩实现大幅改善,DRAM行业迎来持续高景气,信息更新如下: #受益DDR4减产,DRAM量价齐升 ➠25Q3公司营收实现188亿新台币,YoY+130.9%,QoQ+78.4%;25Q3公司毛利率为18.5%,环比转正(25Q2为-20.6%)。; ➠量价齐升:25Q3平均售价环比达到40%,同比增长约15%;销售量环比增长25%左右,同比增长超过100%。 #25Q4展望:持续看好未来几个季度前景 ➠DRAM整体
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继续重点推荐风电、电网!--无惧中美关税波动&景气向上
【长江电新】继续重点推荐风电、电网!--无惧中美关税波动&景气向上 风电:基本无对美出口&十五五新周期起点 1)中长期,风电经济性较好,预计十五五国内海外景气共振上行周期; 2)下半年催化多:Q3业绩全面释放;十五五规划、深远海项目、英国订单、风机盈利拐点均是催化。 核心标的: 看好整个行业性Beta,优先“海风+出海”:海力、金风、明阳、大金、东缆、天顺等。 电网:内需招标催化在即&海外产能紧张助力出口 1)国内电网投资预计未来保持平稳增长;当前估值底部区间,Q4特高压密集核准招标、新电表全面
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2025-10-14 05:19:26
科伦博泰2025 ESMO亮点数据
【兴证医药】科伦博泰2025 ESMO亮点数据 1️⃣Sac-TMT (TROP2 ADC)联合K药治疗mCRPC临床2期数据 [太阳]基线:46名患者,10名4 mg/kg,36名5 mg/kg。5 mg/kg组接受了≥3线治疗比例44%,接受多西他赛治疗比例44%;4 mg/kg组接受了≥3线治疗比例0%,接受多西他赛治疗比例30%。 [太阳]疗效:Sac-TMT 5 mg/kg +K药(PSA50响应率36%;rPFS 11.6 mo;ORR 40%);Sac-TMT (4 mg/kg +
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依依股份:增发收购品牌,搭建第二成长曲线
【信达消费-速评】依依股份:增发收购品牌,搭建第二成长曲线 [太阳]事件:公司发布公告,拟筹划发行股份&支付现金购买资产并募集配套资金,公司预计10个交易日内披露交易方案(10月28日)。根据公司公告,此次交易标的为’“杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司”,具体细节尚未最终确定。 [太阳]优质国产龙头品牌,食品/用品双轮成长。高爷家成立于2018年,旗下拥有1)宠物食品品牌高爷家、2)宠物用品品牌许翠花,以及3)功能性宠物食品品牌GLAB。公司凭借优异产品力以及极致性价比,已成为国内宠物食品
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中国对美船舶征收特别港口费,供应链效率扰动下强基本面大船或更受益
【方正交运】🚢中国对美船舶征收特别港口费,供应链效率扰动下强基本面大船或更受益 ⚠交通部发布关于对美船舶收取船舶特别港务费的公告,本次为反制美国USTR港口费,通过所有权、运营权、控制权、国旗、建造地多维度统一征收费用;目前对于25%+股权/表决权/董事席位的界定尚需进一步明确,如是否涉及淡水河谷、“ABC”粮商等大型租船人,以及美资股东占比较高的美股航运股等。 1⃣#从货种来看,Capesize主力货种铁矿中国进口占75%、VLCC中国海运进口占比38%,需求角度油散大船影响更明显。 2⃣#
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骄成超声(688392)投资价值分析
骄成超声(688392)投资价值分析:切入先进封装核心赛道,国产替代与产业升级双轮驱动 核心观点: 公司近期实现重大业务突破,相继获得国内存储龙头客户的NAND首台订单与DRAM工艺订单,标志着其在先进封装设备领域的技术实力获得市场验证。随着国内存储产能持续扩张及HBM等高端芯片需求爆发在即,公司作为稀缺的先进封装设备标的,将充分受益于本轮产业升级浪潮。 投资逻辑: 1. 业务进展超预期:公司成功实现国内存储龙头客户全覆盖,设备验证进度领先同业。NAND首台订单的落地及DRAM订单的快速跟进,证
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黄金珠宝品牌价格对比:老铺黄金质价比持续凸显
黄金珠宝品牌价格对比:老铺黄金质价比持续凸显 近期金价大幅上涨,我们再度更新黄金珠宝品牌价格对比,涉及品牌包括高端定位的琳朝、君佩、宫囍黄逅以及大众定位的周大福、老凤祥、潮宏基等,涉及品类包括手镯、吊坠、串珠,得出核心结论#老铺黄金在当前金价上涨阶段质价比优势仍在持续凸显。 我们预计Q4接下来老铺会有独家创新的工艺、元素推出,从拓新、复购、客单角度拉动销售增长;公司当前品牌势能突出,渠道势能断层领先,产品优势明显且仍在精进,持续看好~
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固态电池板块观点:锂电设备出口管制下板块回调
⭕ 固态电池板块观点:锂电设备出口管制下板块回调,看好固态催化下错杀标的修复性机会 🚀我们的观点: 1、锂电设备受出口限制整体大幅回调,估值释放后设备端依然是最确定的固态电池环节,可再次布局具备C链确定性、价值量提升逻辑的错杀弹性标的 2、受新华社发文碘离子在解决固-固界面问题的重大突破,碘化锂相关标的涨幅居前,我们认为碘化锂有望在快充固态电池中实现一定渗透,受成本/储量限制可能不会是中低端电池的选择。 #资金面:高估值叠加设备出口限制板块下跌 本周万得固态电池指数(8841671.WI)下跌
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博迁新材:AI爆发背后的隐形冠军
【方正电新】博迁新材:AI爆发背后的隐形冠军 [礼物]大算力驱动AI服务器功耗上升,使用镍粉作内电极的MLCC是保证其稳定性的关键。 [庆祝]AI服务器发展要求MLCC朝着小型化、高容化和耐高温等方向升级迭代,进而推动其中作为内电极原材料的镍粉向着小粒径、高纯度、耐高温等方向发展。 [烟花]小粒径、高纯度镍粉具有极高的技术壁垒,公司采用自研的PVD法生产的镍粉具有粉体得率高、显微组织均匀、振实密度高、合金元素分布均匀等优势,制粉环节所需的生产设备均为公司自行设计并组装。公司在生产各环节均积累了大
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📈【京泉华】基本面更新251015 ☀#伊顿SST高频变独供: 与伊顿合作20+年,收入结构中伊顿占10%。4-5年前就开始配合做SST的研发配套,目前为伊顿SST高频变压器独供。公司当前供应产品的价值量约0.3-0.4元/W,后续有望拓展至做功率模块整体集成,价值量或达到1-1.2元/W。 ☀#SST业务划定为战略重点: 公司管理层将SST业务视为后续业绩增长的重点,客户开拓较快。伊顿今年小批量采购,有望贡献3-4千万收入,明年年底量产;台达早在24年9月就有产品测试,预计明年底进入量产;维
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日盈电子更新1014
日盈电子更新1014: 1、电子皮肤:1)压阻式单手(含手掌)价格2000元以上,2)开发光电式,方案定了在等定制化芯片,快则10月慢则12月拿到芯片。不带摄像头,成本低于视触觉,约是压阻式成本的2倍+。3)和他山合作布局电容式。 2、注塑面罩:使用PUA材料、模具内上漆新工艺,常州产线近期打通后邀北美大客户审厂,价值量小几千。 3、手部新产品:北美大客户需求急迫,进度快于皮肤、面罩,价值量小几千。 4、线束:预计价值量100-200元。 北美工厂:9月底小批量试生产,10-11月邀请T、通用等
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2025-10-14 14:31:57
存储行业强贝塔、利好不断,持续重点推荐!
存储行业强贝塔、利好不断,持续重点推荐! [玫瑰]三星电子Q3利润大超预期,股价盘中一度涨3.1% 三星初步公布Q3销售额同比增长8.7%,达到86万亿韩元;营业利润增长31.8%,达到12.1万亿韩元,超出市场预期的10.1万亿韩元,表现强劲。 [玫瑰]AI需求旺盛,有望带动存储深度受益 1)BE签50亿美金大单:Bloom Energy与Brookfield达成50亿美金合作,为AI数据中心部署现场燃料电池发电技术,用以突破AI算力扩张过程中的电力瓶颈。 2)OpenAI合作博通推进ASIC
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山推股份已回购股份近1亿元,公司季度业绩有望开始提速
浙商机械 邱世梁|王华君【山推股份】已回购股份近1亿元,公司季度业绩有望开始提速——浙商重大推荐&三年一倍股![福][福][福] # 已回购近1亿元: 截至9月30日,公司回购公司股份1076万股,占目前总股本的0.72%,成交总金额9999万元。4月22日晚,公司公告拟1.5亿~3亿元回购股份,在未来适宜时机将全部用于股权激励计划或实施员工持股计划。 # 核心逻辑: 1、挖掘机:打开空间。24年收购山重建机100%股权。 2、推土机:大推出口与国产替代,有望促进盈利能力提升。 3、矿山机械:未
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2025-10-14 10:07:17
美图公司(1357.HK):AI驱动生产力逻辑持续兑现
美图公司(1357.HK):AI驱动生产力逻辑持续兑现,全球化战略推进效果显著(公司近期海外地区表现优秀,聚焦垂类应用能力打磨,对用户痛点把握精确,与通用大模型厂商倾向合作互补而非竞争关系,建议持续关注) 1、美图秀秀欧洲地区表现优秀,核心产品收入增长持续加速。国庆假期期间,美图秀秀凭借 AI 合照功能,荣获欧洲 14 个国家 App Store 总榜第一,28 个国家分类榜第一。公司于7月上线图像AI AGENT产品RoboNeo,上线一个月左右即突破百万MAU,“emoji 小人”“AI手办
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独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长
⭕河北明年独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长 ➡事件: 10月13日河北发改委发布明年项目公示清单,97个项目共13.8GW/47GWh。基本均采用“磷酸铁锂为主、其他形式点缀”的方式,主要为项目增加亮点。 ➡经济性良好,河北已成为储能投资富矿: 河北储能电站经我们调研,可做到一天两充两放和接近0.5元/kWh的峰谷价差,IRR可达15%,还能享受100元/kW/年的容量电价。 本批47GWh项目预计将于明年建成,较年初公布的2025年项目清单6.4GW/20.86GWh#翻倍不止、
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南亚业绩改善,利基DRAM迎景气周期
南亚业绩改善,利基DRAM迎景气周期 [玫瑰]领导好!南亚发布25Q3业绩,整体业绩实现大幅改善,DRAM行业迎来持续高景气,信息更新如下: #受益DDR4减产,DRAM量价齐升 ➠25Q3公司营收实现188亿新台币,YoY+130.9%,QoQ+78.4%;25Q3公司毛利率为18.5%,环比转正(25Q2为-20.6%)。; ➠量价齐升:25Q3平均售价环比达到40%,同比增长约15%;销售量环比增长25%左右,同比增长超过100%。 #25Q4展望:持续看好未来几个季度前景 ➠DRAM整体
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2025-10-14 08:56:46
继续重点推荐风电、电网!--无惧中美关税波动&景气向上
【长江电新】继续重点推荐风电、电网!--无惧中美关税波动&景气向上 风电:基本无对美出口&十五五新周期起点 1)中长期,风电经济性较好,预计十五五国内海外景气共振上行周期; 2)下半年催化多:Q3业绩全面释放;十五五规划、深远海项目、英国订单、风机盈利拐点均是催化。 核心标的: 看好整个行业性Beta,优先“海风+出海”:海力、金风、明阳、大金、东缆、天顺等。 电网:内需招标催化在即&海外产能紧张助力出口 1)国内电网投资预计未来保持平稳增长;当前估值底部区间,Q4特高压密集核准招标、新电表全面
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2025-10-14 05:19:26
科伦博泰2025 ESMO亮点数据
【兴证医药】科伦博泰2025 ESMO亮点数据 1️⃣Sac-TMT (TROP2 ADC)联合K药治疗mCRPC临床2期数据 [太阳]基线:46名患者,10名4 mg/kg,36名5 mg/kg。5 mg/kg组接受了≥3线治疗比例44%,接受多西他赛治疗比例44%;4 mg/kg组接受了≥3线治疗比例0%,接受多西他赛治疗比例30%。 [太阳]疗效:Sac-TMT 5 mg/kg +K药(PSA50响应率36%;rPFS 11.6 mo;ORR 40%);Sac-TMT (4 mg/kg +
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依依股份:增发收购品牌,搭建第二成长曲线
【信达消费-速评】依依股份:增发收购品牌,搭建第二成长曲线 [太阳]事件:公司发布公告,拟筹划发行股份&支付现金购买资产并募集配套资金,公司预计10个交易日内披露交易方案(10月28日)。根据公司公告,此次交易标的为’“杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司”,具体细节尚未最终确定。 [太阳]优质国产龙头品牌,食品/用品双轮成长。高爷家成立于2018年,旗下拥有1)宠物食品品牌高爷家、2)宠物用品品牌许翠花,以及3)功能性宠物食品品牌GLAB。公司凭借优异产品力以及极致性价比,已成为国内宠物食品
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中国对美船舶征收特别港口费,供应链效率扰动下强基本面大船或更受益
【方正交运】🚢中国对美船舶征收特别港口费,供应链效率扰动下强基本面大船或更受益 ⚠交通部发布关于对美船舶收取船舶特别港务费的公告,本次为反制美国USTR港口费,通过所有权、运营权、控制权、国旗、建造地多维度统一征收费用;目前对于25%+股权/表决权/董事席位的界定尚需进一步明确,如是否涉及淡水河谷、“ABC”粮商等大型租船人,以及美资股东占比较高的美股航运股等。 1⃣#从货种来看,Capesize主力货种铁矿中国进口占75%、VLCC中国海运进口占比38%,需求角度油散大船影响更明显。 2⃣#
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2025-10-13 10:47:17
骄成超声(688392)投资价值分析
骄成超声(688392)投资价值分析:切入先进封装核心赛道,国产替代与产业升级双轮驱动 核心观点: 公司近期实现重大业务突破,相继获得国内存储龙头客户的NAND首台订单与DRAM工艺订单,标志着其在先进封装设备领域的技术实力获得市场验证。随着国内存储产能持续扩张及HBM等高端芯片需求爆发在即,公司作为稀缺的先进封装设备标的,将充分受益于本轮产业升级浪潮。 投资逻辑: 1. 业务进展超预期:公司成功实现国内存储龙头客户全覆盖,设备验证进度领先同业。NAND首台订单的落地及DRAM订单的快速跟进,证
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2025-10-13 10:09:57
黄金珠宝品牌价格对比:老铺黄金质价比持续凸显
黄金珠宝品牌价格对比:老铺黄金质价比持续凸显 近期金价大幅上涨,我们再度更新黄金珠宝品牌价格对比,涉及品牌包括高端定位的琳朝、君佩、宫囍黄逅以及大众定位的周大福、老凤祥、潮宏基等,涉及品类包括手镯、吊坠、串珠,得出核心结论#老铺黄金在当前金价上涨阶段质价比优势仍在持续凸显。 我们预计Q4接下来老铺会有独家创新的工艺、元素推出,从拓新、复购、客单角度拉动销售增长;公司当前品牌势能突出,渠道势能断层领先,产品优势明显且仍在精进,持续看好~
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固态电池板块观点:锂电设备出口管制下板块回调
⭕ 固态电池板块观点:锂电设备出口管制下板块回调,看好固态催化下错杀标的修复性机会 🚀我们的观点: 1、锂电设备受出口限制整体大幅回调,估值释放后设备端依然是最确定的固态电池环节,可再次布局具备C链确定性、价值量提升逻辑的错杀弹性标的 2、受新华社发文碘离子在解决固-固界面问题的重大突破,碘化锂相关标的涨幅居前,我们认为碘化锂有望在快充固态电池中实现一定渗透,受成本/储量限制可能不会是中低端电池的选择。 #资金面:高估值叠加设备出口限制板块下跌 本周万得固态电池指数(8841671.WI)下跌
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2025-10-13 04:54:15
博迁新材:AI爆发背后的隐形冠军
【方正电新】博迁新材:AI爆发背后的隐形冠军 [礼物]大算力驱动AI服务器功耗上升,使用镍粉作内电极的MLCC是保证其稳定性的关键。 [庆祝]AI服务器发展要求MLCC朝着小型化、高容化和耐高温等方向升级迭代,进而推动其中作为内电极原材料的镍粉向着小粒径、高纯度、耐高温等方向发展。 [烟花]小粒径、高纯度镍粉具有极高的技术壁垒,公司采用自研的PVD法生产的镍粉具有粉体得率高、显微组织均匀、振实密度高、合金元素分布均匀等优势,制粉环节所需的生产设备均为公司自行设计并组装。公司在生产各环节均积累了大
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2025-10-15 11:01:03
京泉华基本面更新251015
📈【京泉华】基本面更新251015 ☀#伊顿SST高频变独供: 与伊顿合作20+年,收入结构中伊顿占10%。4-5年前就开始配合做SST的研发配套,目前为伊顿SST高频变压器独供。公司当前供应产品的价值量约0.3-0.4元/W,后续有望拓展至做功率模块整体集成,价值量或达到1-1.2元/W。 ☀#SST业务划定为战略重点: 公司管理层将SST业务视为后续业绩增长的重点,客户开拓较快。伊顿今年小批量采购,有望贡献3-4千万收入,明年年底量产;台达早在24年9月就有产品测试,预计明年底进入量产;维
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日盈电子更新1014
日盈电子更新1014: 1、电子皮肤:1)压阻式单手(含手掌)价格2000元以上,2)开发光电式,方案定了在等定制化芯片,快则10月慢则12月拿到芯片。不带摄像头,成本低于视触觉,约是压阻式成本的2倍+。3)和他山合作布局电容式。 2、注塑面罩:使用PUA材料、模具内上漆新工艺,常州产线近期打通后邀北美大客户审厂,价值量小几千。 3、手部新产品:北美大客户需求急迫,进度快于皮肤、面罩,价值量小几千。 4、线束:预计价值量100-200元。 北美工厂:9月底小批量试生产,10-11月邀请T、通用等
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存储行业强贝塔、利好不断,持续重点推荐!
存储行业强贝塔、利好不断,持续重点推荐! [玫瑰]三星电子Q3利润大超预期,股价盘中一度涨3.1% 三星初步公布Q3销售额同比增长8.7%,达到86万亿韩元;营业利润增长31.8%,达到12.1万亿韩元,超出市场预期的10.1万亿韩元,表现强劲。 [玫瑰]AI需求旺盛,有望带动存储深度受益 1)BE签50亿美金大单:Bloom Energy与Brookfield达成50亿美金合作,为AI数据中心部署现场燃料电池发电技术,用以突破AI算力扩张过程中的电力瓶颈。 2)OpenAI合作博通推进ASIC
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山推股份已回购股份近1亿元,公司季度业绩有望开始提速
浙商机械 邱世梁|王华君【山推股份】已回购股份近1亿元,公司季度业绩有望开始提速——浙商重大推荐&三年一倍股![福][福][福] # 已回购近1亿元: 截至9月30日,公司回购公司股份1076万股,占目前总股本的0.72%,成交总金额9999万元。4月22日晚,公司公告拟1.5亿~3亿元回购股份,在未来适宜时机将全部用于股权激励计划或实施员工持股计划。 # 核心逻辑: 1、挖掘机:打开空间。24年收购山重建机100%股权。 2、推土机:大推出口与国产替代,有望促进盈利能力提升。 3、矿山机械:未
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美图公司(1357.HK):AI驱动生产力逻辑持续兑现
美图公司(1357.HK):AI驱动生产力逻辑持续兑现,全球化战略推进效果显著(公司近期海外地区表现优秀,聚焦垂类应用能力打磨,对用户痛点把握精确,与通用大模型厂商倾向合作互补而非竞争关系,建议持续关注) 1、美图秀秀欧洲地区表现优秀,核心产品收入增长持续加速。国庆假期期间,美图秀秀凭借 AI 合照功能,荣获欧洲 14 个国家 App Store 总榜第一,28 个国家分类榜第一。公司于7月上线图像AI AGENT产品RoboNeo,上线一个月左右即突破百万MAU,“emoji 小人”“AI手办
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独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长
⭕河北明年独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长 ➡事件: 10月13日河北发改委发布明年项目公示清单,97个项目共13.8GW/47GWh。基本均采用“磷酸铁锂为主、其他形式点缀”的方式,主要为项目增加亮点。 ➡经济性良好,河北已成为储能投资富矿: 河北储能电站经我们调研,可做到一天两充两放和接近0.5元/kWh的峰谷价差,IRR可达15%,还能享受100元/kW/年的容量电价。 本批47GWh项目预计将于明年建成,较年初公布的2025年项目清单6.4GW/20.86GWh#翻倍不止、
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南亚业绩改善,利基DRAM迎景气周期
南亚业绩改善,利基DRAM迎景气周期 [玫瑰]领导好!南亚发布25Q3业绩,整体业绩实现大幅改善,DRAM行业迎来持续高景气,信息更新如下: #受益DDR4减产,DRAM量价齐升 ➠25Q3公司营收实现188亿新台币,YoY+130.9%,QoQ+78.4%;25Q3公司毛利率为18.5%,环比转正(25Q2为-20.6%)。; ➠量价齐升:25Q3平均售价环比达到40%,同比增长约15%;销售量环比增长25%左右,同比增长超过100%。 #25Q4展望:持续看好未来几个季度前景 ➠DRAM整体
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继续重点推荐风电、电网!--无惧中美关税波动&景气向上
【长江电新】继续重点推荐风电、电网!--无惧中美关税波动&景气向上 风电:基本无对美出口&十五五新周期起点 1)中长期,风电经济性较好,预计十五五国内海外景气共振上行周期; 2)下半年催化多:Q3业绩全面释放;十五五规划、深远海项目、英国订单、风机盈利拐点均是催化。 核心标的: 看好整个行业性Beta,优先“海风+出海”:海力、金风、明阳、大金、东缆、天顺等。 电网:内需招标催化在即&海外产能紧张助力出口 1)国内电网投资预计未来保持平稳增长;当前估值底部区间,Q4特高压密集核准招标、新电表全面
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科伦博泰2025 ESMO亮点数据
【兴证医药】科伦博泰2025 ESMO亮点数据 1️⃣Sac-TMT (TROP2 ADC)联合K药治疗mCRPC临床2期数据 [太阳]基线:46名患者,10名4 mg/kg,36名5 mg/kg。5 mg/kg组接受了≥3线治疗比例44%,接受多西他赛治疗比例44%;4 mg/kg组接受了≥3线治疗比例0%,接受多西他赛治疗比例30%。 [太阳]疗效:Sac-TMT 5 mg/kg +K药(PSA50响应率36%;rPFS 11.6 mo;ORR 40%);Sac-TMT (4 mg/kg +
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依依股份:增发收购品牌,搭建第二成长曲线
【信达消费-速评】依依股份:增发收购品牌,搭建第二成长曲线 [太阳]事件:公司发布公告,拟筹划发行股份&支付现金购买资产并募集配套资金,公司预计10个交易日内披露交易方案(10月28日)。根据公司公告,此次交易标的为’“杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司”,具体细节尚未最终确定。 [太阳]优质国产龙头品牌,食品/用品双轮成长。高爷家成立于2018年,旗下拥有1)宠物食品品牌高爷家、2)宠物用品品牌许翠花,以及3)功能性宠物食品品牌GLAB。公司凭借优异产品力以及极致性价比,已成为国内宠物食品
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中国对美船舶征收特别港口费,供应链效率扰动下强基本面大船或更受益
【方正交运】🚢中国对美船舶征收特别港口费,供应链效率扰动下强基本面大船或更受益 ⚠交通部发布关于对美船舶收取船舶特别港务费的公告,本次为反制美国USTR港口费,通过所有权、运营权、控制权、国旗、建造地多维度统一征收费用;目前对于25%+股权/表决权/董事席位的界定尚需进一步明确,如是否涉及淡水河谷、“ABC”粮商等大型租船人,以及美资股东占比较高的美股航运股等。 1⃣#从货种来看,Capesize主力货种铁矿中国进口占75%、VLCC中国海运进口占比38%,需求角度油散大船影响更明显。 2⃣#
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骄成超声(688392)投资价值分析
骄成超声(688392)投资价值分析:切入先进封装核心赛道,国产替代与产业升级双轮驱动 核心观点: 公司近期实现重大业务突破,相继获得国内存储龙头客户的NAND首台订单与DRAM工艺订单,标志着其在先进封装设备领域的技术实力获得市场验证。随着国内存储产能持续扩张及HBM等高端芯片需求爆发在即,公司作为稀缺的先进封装设备标的,将充分受益于本轮产业升级浪潮。 投资逻辑: 1. 业务进展超预期:公司成功实现国内存储龙头客户全覆盖,设备验证进度领先同业。NAND首台订单的落地及DRAM订单的快速跟进,证
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黄金珠宝品牌价格对比:老铺黄金质价比持续凸显
黄金珠宝品牌价格对比:老铺黄金质价比持续凸显 近期金价大幅上涨,我们再度更新黄金珠宝品牌价格对比,涉及品牌包括高端定位的琳朝、君佩、宫囍黄逅以及大众定位的周大福、老凤祥、潮宏基等,涉及品类包括手镯、吊坠、串珠,得出核心结论#老铺黄金在当前金价上涨阶段质价比优势仍在持续凸显。 我们预计Q4接下来老铺会有独家创新的工艺、元素推出,从拓新、复购、客单角度拉动销售增长;公司当前品牌势能突出,渠道势能断层领先,产品优势明显且仍在精进,持续看好~
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固态电池板块观点:锂电设备出口管制下板块回调
⭕ 固态电池板块观点:锂电设备出口管制下板块回调,看好固态催化下错杀标的修复性机会 🚀我们的观点: 1、锂电设备受出口限制整体大幅回调,估值释放后设备端依然是最确定的固态电池环节,可再次布局具备C链确定性、价值量提升逻辑的错杀弹性标的 2、受新华社发文碘离子在解决固-固界面问题的重大突破,碘化锂相关标的涨幅居前,我们认为碘化锂有望在快充固态电池中实现一定渗透,受成本/储量限制可能不会是中低端电池的选择。 #资金面:高估值叠加设备出口限制板块下跌 本周万得固态电池指数(8841671.WI)下跌
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博迁新材:AI爆发背后的隐形冠军
【方正电新】博迁新材:AI爆发背后的隐形冠军 [礼物]大算力驱动AI服务器功耗上升,使用镍粉作内电极的MLCC是保证其稳定性的关键。 [庆祝]AI服务器发展要求MLCC朝着小型化、高容化和耐高温等方向升级迭代,进而推动其中作为内电极原材料的镍粉向着小粒径、高纯度、耐高温等方向发展。 [烟花]小粒径、高纯度镍粉具有极高的技术壁垒,公司采用自研的PVD法生产的镍粉具有粉体得率高、显微组织均匀、振实密度高、合金元素分布均匀等优势,制粉环节所需的生产设备均为公司自行设计并组装。公司在生产各环节均积累了大
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京泉华基本面更新251015
📈【京泉华】基本面更新251015 ☀#伊顿SST高频变独供: 与伊顿合作20+年,收入结构中伊顿占10%。4-5年前就开始配合做SST的研发配套,目前为伊顿SST高频变压器独供。公司当前供应产品的价值量约0.3-0.4元/W,后续有望拓展至做功率模块整体集成,价值量或达到1-1.2元/W。 ☀#SST业务划定为战略重点: 公司管理层将SST业务视为后续业绩增长的重点,客户开拓较快。伊顿今年小批量采购,有望贡献3-4千万收入,明年年底量产;台达早在24年9月就有产品测试,预计明年底进入量产;维
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日盈电子更新1014: 1、电子皮肤:1)压阻式单手(含手掌)价格2000元以上,2)开发光电式,方案定了在等定制化芯片,快则10月慢则12月拿到芯片。不带摄像头,成本低于视触觉,约是压阻式成本的2倍+。3)和他山合作布局电容式。 2、注塑面罩:使用PUA材料、模具内上漆新工艺,常州产线近期打通后邀北美大客户审厂,价值量小几千。 3、手部新产品:北美大客户需求急迫,进度快于皮肤、面罩,价值量小几千。 4、线束:预计价值量100-200元。 北美工厂:9月底小批量试生产,10-11月邀请T、通用等
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存储行业强贝塔、利好不断,持续重点推荐!
存储行业强贝塔、利好不断,持续重点推荐! [玫瑰]三星电子Q3利润大超预期,股价盘中一度涨3.1% 三星初步公布Q3销售额同比增长8.7%,达到86万亿韩元;营业利润增长31.8%,达到12.1万亿韩元,超出市场预期的10.1万亿韩元,表现强劲。 [玫瑰]AI需求旺盛,有望带动存储深度受益 1)BE签50亿美金大单:Bloom Energy与Brookfield达成50亿美金合作,为AI数据中心部署现场燃料电池发电技术,用以突破AI算力扩张过程中的电力瓶颈。 2)OpenAI合作博通推进ASIC
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山推股份已回购股份近1亿元,公司季度业绩有望开始提速
浙商机械 邱世梁|王华君【山推股份】已回购股份近1亿元,公司季度业绩有望开始提速——浙商重大推荐&三年一倍股![福][福][福] # 已回购近1亿元: 截至9月30日,公司回购公司股份1076万股,占目前总股本的0.72%,成交总金额9999万元。4月22日晚,公司公告拟1.5亿~3亿元回购股份,在未来适宜时机将全部用于股权激励计划或实施员工持股计划。 # 核心逻辑: 1、挖掘机:打开空间。24年收购山重建机100%股权。 2、推土机:大推出口与国产替代,有望促进盈利能力提升。 3、矿山机械:未
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2025-10-14 10:07:17
美图公司(1357.HK):AI驱动生产力逻辑持续兑现
美图公司(1357.HK):AI驱动生产力逻辑持续兑现,全球化战略推进效果显著(公司近期海外地区表现优秀,聚焦垂类应用能力打磨,对用户痛点把握精确,与通用大模型厂商倾向合作互补而非竞争关系,建议持续关注) 1、美图秀秀欧洲地区表现优秀,核心产品收入增长持续加速。国庆假期期间,美图秀秀凭借 AI 合照功能,荣获欧洲 14 个国家 App Store 总榜第一,28 个国家分类榜第一。公司于7月上线图像AI AGENT产品RoboNeo,上线一个月左右即突破百万MAU,“emoji 小人”“AI手办
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独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长
⭕河北明年独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长 ➡事件: 10月13日河北发改委发布明年项目公示清单,97个项目共13.8GW/47GWh。基本均采用“磷酸铁锂为主、其他形式点缀”的方式,主要为项目增加亮点。 ➡经济性良好,河北已成为储能投资富矿: 河北储能电站经我们调研,可做到一天两充两放和接近0.5元/kWh的峰谷价差,IRR可达15%,还能享受100元/kW/年的容量电价。 本批47GWh项目预计将于明年建成,较年初公布的2025年项目清单6.4GW/20.86GWh#翻倍不止、
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南亚业绩改善,利基DRAM迎景气周期
南亚业绩改善,利基DRAM迎景气周期 [玫瑰]领导好!南亚发布25Q3业绩,整体业绩实现大幅改善,DRAM行业迎来持续高景气,信息更新如下: #受益DDR4减产,DRAM量价齐升 ➠25Q3公司营收实现188亿新台币,YoY+130.9%,QoQ+78.4%;25Q3公司毛利率为18.5%,环比转正(25Q2为-20.6%)。; ➠量价齐升:25Q3平均售价环比达到40%,同比增长约15%;销售量环比增长25%左右,同比增长超过100%。 #25Q4展望:持续看好未来几个季度前景 ➠DRAM整体
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2025-10-14 08:56:46
继续重点推荐风电、电网!--无惧中美关税波动&景气向上
【长江电新】继续重点推荐风电、电网!--无惧中美关税波动&景气向上 风电:基本无对美出口&十五五新周期起点 1)中长期,风电经济性较好,预计十五五国内海外景气共振上行周期; 2)下半年催化多:Q3业绩全面释放;十五五规划、深远海项目、英国订单、风机盈利拐点均是催化。 核心标的: 看好整个行业性Beta,优先“海风+出海”:海力、金风、明阳、大金、东缆、天顺等。 电网:内需招标催化在即&海外产能紧张助力出口 1)国内电网投资预计未来保持平稳增长;当前估值底部区间,Q4特高压密集核准招标、新电表全面
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2025-10-14 05:19:26
科伦博泰2025 ESMO亮点数据
【兴证医药】科伦博泰2025 ESMO亮点数据 1️⃣Sac-TMT (TROP2 ADC)联合K药治疗mCRPC临床2期数据 [太阳]基线:46名患者,10名4 mg/kg,36名5 mg/kg。5 mg/kg组接受了≥3线治疗比例44%,接受多西他赛治疗比例44%;4 mg/kg组接受了≥3线治疗比例0%,接受多西他赛治疗比例30%。 [太阳]疗效:Sac-TMT 5 mg/kg +K药(PSA50响应率36%;rPFS 11.6 mo;ORR 40%);Sac-TMT (4 mg/kg +
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依依股份:增发收购品牌,搭建第二成长曲线
【信达消费-速评】依依股份:增发收购品牌,搭建第二成长曲线 [太阳]事件:公司发布公告,拟筹划发行股份&支付现金购买资产并募集配套资金,公司预计10个交易日内披露交易方案(10月28日)。根据公司公告,此次交易标的为’“杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司”,具体细节尚未最终确定。 [太阳]优质国产龙头品牌,食品/用品双轮成长。高爷家成立于2018年,旗下拥有1)宠物食品品牌高爷家、2)宠物用品品牌许翠花,以及3)功能性宠物食品品牌GLAB。公司凭借优异产品力以及极致性价比,已成为国内宠物食品
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中国对美船舶征收特别港口费,供应链效率扰动下强基本面大船或更受益
【方正交运】🚢中国对美船舶征收特别港口费,供应链效率扰动下强基本面大船或更受益 ⚠交通部发布关于对美船舶收取船舶特别港务费的公告,本次为反制美国USTR港口费,通过所有权、运营权、控制权、国旗、建造地多维度统一征收费用;目前对于25%+股权/表决权/董事席位的界定尚需进一步明确,如是否涉及淡水河谷、“ABC”粮商等大型租船人,以及美资股东占比较高的美股航运股等。 1⃣#从货种来看,Capesize主力货种铁矿中国进口占75%、VLCC中国海运进口占比38%,需求角度油散大船影响更明显。 2⃣#
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2025-10-13 10:47:17
骄成超声(688392)投资价值分析
骄成超声(688392)投资价值分析:切入先进封装核心赛道,国产替代与产业升级双轮驱动 核心观点: 公司近期实现重大业务突破,相继获得国内存储龙头客户的NAND首台订单与DRAM工艺订单,标志着其在先进封装设备领域的技术实力获得市场验证。随着国内存储产能持续扩张及HBM等高端芯片需求爆发在即,公司作为稀缺的先进封装设备标的,将充分受益于本轮产业升级浪潮。 投资逻辑: 1. 业务进展超预期:公司成功实现国内存储龙头客户全覆盖,设备验证进度领先同业。NAND首台订单的落地及DRAM订单的快速跟进,证
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2025-10-13 10:09:57
黄金珠宝品牌价格对比:老铺黄金质价比持续凸显
黄金珠宝品牌价格对比:老铺黄金质价比持续凸显 近期金价大幅上涨,我们再度更新黄金珠宝品牌价格对比,涉及品牌包括高端定位的琳朝、君佩、宫囍黄逅以及大众定位的周大福、老凤祥、潮宏基等,涉及品类包括手镯、吊坠、串珠,得出核心结论#老铺黄金在当前金价上涨阶段质价比优势仍在持续凸显。 我们预计Q4接下来老铺会有独家创新的工艺、元素推出,从拓新、复购、客单角度拉动销售增长;公司当前品牌势能突出,渠道势能断层领先,产品优势明显且仍在精进,持续看好~
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2025-10-13 10:09:02
固态电池板块观点:锂电设备出口管制下板块回调
⭕ 固态电池板块观点:锂电设备出口管制下板块回调,看好固态催化下错杀标的修复性机会 🚀我们的观点: 1、锂电设备受出口限制整体大幅回调,估值释放后设备端依然是最确定的固态电池环节,可再次布局具备C链确定性、价值量提升逻辑的错杀弹性标的 2、受新华社发文碘离子在解决固-固界面问题的重大突破,碘化锂相关标的涨幅居前,我们认为碘化锂有望在快充固态电池中实现一定渗透,受成本/储量限制可能不会是中低端电池的选择。 #资金面:高估值叠加设备出口限制板块下跌 本周万得固态电池指数(8841671.WI)下跌
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2025-10-13 04:54:15
博迁新材:AI爆发背后的隐形冠军
【方正电新】博迁新材:AI爆发背后的隐形冠军 [礼物]大算力驱动AI服务器功耗上升,使用镍粉作内电极的MLCC是保证其稳定性的关键。 [庆祝]AI服务器发展要求MLCC朝着小型化、高容化和耐高温等方向升级迭代,进而推动其中作为内电极原材料的镍粉向着小粒径、高纯度、耐高温等方向发展。 [烟花]小粒径、高纯度镍粉具有极高的技术壁垒,公司采用自研的PVD法生产的镍粉具有粉体得率高、显微组织均匀、振实密度高、合金元素分布均匀等优势,制粉环节所需的生产设备均为公司自行设计并组装。公司在生产各环节均积累了大
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2025-10-15 11:01:03
京泉华基本面更新251015
📈【京泉华】基本面更新251015 ☀#伊顿SST高频变独供: 与伊顿合作20+年,收入结构中伊顿占10%。4-5年前就开始配合做SST的研发配套,目前为伊顿SST高频变压器独供。公司当前供应产品的价值量约0.3-0.4元/W,后续有望拓展至做功率模块整体集成,价值量或达到1-1.2元/W。 ☀#SST业务划定为战略重点: 公司管理层将SST业务视为后续业绩增长的重点,客户开拓较快。伊顿今年小批量采购,有望贡献3-4千万收入,明年年底量产;台达早在24年9月就有产品测试,预计明年底进入量产;维
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日盈电子更新1014
日盈电子更新1014: 1、电子皮肤:1)压阻式单手(含手掌)价格2000元以上,2)开发光电式,方案定了在等定制化芯片,快则10月慢则12月拿到芯片。不带摄像头,成本低于视触觉,约是压阻式成本的2倍+。3)和他山合作布局电容式。 2、注塑面罩:使用PUA材料、模具内上漆新工艺,常州产线近期打通后邀北美大客户审厂,价值量小几千。 3、手部新产品:北美大客户需求急迫,进度快于皮肤、面罩,价值量小几千。 4、线束:预计价值量100-200元。 北美工厂:9月底小批量试生产,10-11月邀请T、通用等
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2025-10-14 14:31:57
存储行业强贝塔、利好不断,持续重点推荐!
存储行业强贝塔、利好不断,持续重点推荐! [玫瑰]三星电子Q3利润大超预期,股价盘中一度涨3.1% 三星初步公布Q3销售额同比增长8.7%,达到86万亿韩元;营业利润增长31.8%,达到12.1万亿韩元,超出市场预期的10.1万亿韩元,表现强劲。 [玫瑰]AI需求旺盛,有望带动存储深度受益 1)BE签50亿美金大单:Bloom Energy与Brookfield达成50亿美金合作,为AI数据中心部署现场燃料电池发电技术,用以突破AI算力扩张过程中的电力瓶颈。 2)OpenAI合作博通推进ASIC
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山推股份已回购股份近1亿元,公司季度业绩有望开始提速
浙商机械 邱世梁|王华君【山推股份】已回购股份近1亿元,公司季度业绩有望开始提速——浙商重大推荐&三年一倍股![福][福][福] # 已回购近1亿元: 截至9月30日,公司回购公司股份1076万股,占目前总股本的0.72%,成交总金额9999万元。4月22日晚,公司公告拟1.5亿~3亿元回购股份,在未来适宜时机将全部用于股权激励计划或实施员工持股计划。 # 核心逻辑: 1、挖掘机:打开空间。24年收购山重建机100%股权。 2、推土机:大推出口与国产替代,有望促进盈利能力提升。 3、矿山机械:未
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2025-10-14 10:07:17
美图公司(1357.HK):AI驱动生产力逻辑持续兑现
美图公司(1357.HK):AI驱动生产力逻辑持续兑现,全球化战略推进效果显著(公司近期海外地区表现优秀,聚焦垂类应用能力打磨,对用户痛点把握精确,与通用大模型厂商倾向合作互补而非竞争关系,建议持续关注) 1、美图秀秀欧洲地区表现优秀,核心产品收入增长持续加速。国庆假期期间,美图秀秀凭借 AI 合照功能,荣获欧洲 14 个国家 App Store 总榜第一,28 个国家分类榜第一。公司于7月上线图像AI AGENT产品RoboNeo,上线一个月左右即突破百万MAU,“emoji 小人”“AI手办
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独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长
⭕河北明年独立储能项目47GWh公示,较今年翻倍以上增长 ➡事件: 10月13日河北发改委发布明年项目公示清单,97个项目共13.8GW/47GWh。基本均采用“磷酸铁锂为主、其他形式点缀”的方式,主要为项目增加亮点。 ➡经济性良好,河北已成为储能投资富矿: 河北储能电站经我们调研,可做到一天两充两放和接近0.5元/kWh的峰谷价差,IRR可达15%,还能享受100元/kW/年的容量电价。 本批47GWh项目预计将于明年建成,较年初公布的2025年项目清单6.4GW/20.86GWh#翻倍不止、
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南亚业绩改善,利基DRAM迎景气周期
南亚业绩改善,利基DRAM迎景气周期 [玫瑰]领导好!南亚发布25Q3业绩,整体业绩实现大幅改善,DRAM行业迎来持续高景气,信息更新如下: #受益DDR4减产,DRAM量价齐升 ➠25Q3公司营收实现188亿新台币,YoY+130.9%,QoQ+78.4%;25Q3公司毛利率为18.5%,环比转正(25Q2为-20.6%)。; ➠量价齐升:25Q3平均售价环比达到40%,同比增长约15%;销售量环比增长25%左右,同比增长超过100%。 #25Q4展望:持续看好未来几个季度前景 ➠DRAM整体
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继续重点推荐风电、电网!--无惧中美关税波动&景气向上
【长江电新】继续重点推荐风电、电网!--无惧中美关税波动&景气向上 风电:基本无对美出口&十五五新周期起点 1)中长期,风电经济性较好,预计十五五国内海外景气共振上行周期; 2)下半年催化多:Q3业绩全面释放;十五五规划、深远海项目、英国订单、风机盈利拐点均是催化。 核心标的: 看好整个行业性Beta,优先“海风+出海”:海力、金风、明阳、大金、东缆、天顺等。 电网:内需招标催化在即&海外产能紧张助力出口 1)国内电网投资预计未来保持平稳增长;当前估值底部区间,Q4特高压密集核准招标、新电表全面
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科伦博泰2025 ESMO亮点数据
【兴证医药】科伦博泰2025 ESMO亮点数据 1️⃣Sac-TMT (TROP2 ADC)联合K药治疗mCRPC临床2期数据 [太阳]基线:46名患者,10名4 mg/kg,36名5 mg/kg。5 mg/kg组接受了≥3线治疗比例44%,接受多西他赛治疗比例44%;4 mg/kg组接受了≥3线治疗比例0%,接受多西他赛治疗比例30%。 [太阳]疗效:Sac-TMT 5 mg/kg +K药(PSA50响应率36%;rPFS 11.6 mo;ORR 40%);Sac-TMT (4 mg/kg +
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依依股份:增发收购品牌,搭建第二成长曲线
【信达消费-速评】依依股份:增发收购品牌,搭建第二成长曲线 [太阳]事件:公司发布公告,拟筹划发行股份&支付现金购买资产并募集配套资金,公司预计10个交易日内披露交易方案(10月28日)。根据公司公告,此次交易标的为’“杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司”,具体细节尚未最终确定。 [太阳]优质国产龙头品牌,食品/用品双轮成长。高爷家成立于2018年,旗下拥有1)宠物食品品牌高爷家、2)宠物用品品牌许翠花,以及3)功能性宠物食品品牌GLAB。公司凭借优异产品力以及极致性价比,已成为国内宠物食品
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中国对美船舶征收特别港口费,供应链效率扰动下强基本面大船或更受益
【方正交运】🚢中国对美船舶征收特别港口费,供应链效率扰动下强基本面大船或更受益 ⚠交通部发布关于对美船舶收取船舶特别港务费的公告,本次为反制美国USTR港口费,通过所有权、运营权、控制权、国旗、建造地多维度统一征收费用;目前对于25%+股权/表决权/董事席位的界定尚需进一步明确,如是否涉及淡水河谷、“ABC”粮商等大型租船人,以及美资股东占比较高的美股航运股等。 1⃣#从货种来看,Capesize主力货种铁矿中国进口占75%、VLCC中国海运进口占比38%,需求角度油散大船影响更明显。 2⃣#
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骄成超声(688392)投资价值分析
骄成超声(688392)投资价值分析:切入先进封装核心赛道,国产替代与产业升级双轮驱动 核心观点: 公司近期实现重大业务突破,相继获得国内存储龙头客户的NAND首台订单与DRAM工艺订单,标志着其在先进封装设备领域的技术实力获得市场验证。随着国内存储产能持续扩张及HBM等高端芯片需求爆发在即,公司作为稀缺的先进封装设备标的,将充分受益于本轮产业升级浪潮。 投资逻辑: 1. 业务进展超预期:公司成功实现国内存储龙头客户全覆盖,设备验证进度领先同业。NAND首台订单的落地及DRAM订单的快速跟进,证
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黄金珠宝品牌价格对比:老铺黄金质价比持续凸显
黄金珠宝品牌价格对比:老铺黄金质价比持续凸显 近期金价大幅上涨,我们再度更新黄金珠宝品牌价格对比,涉及品牌包括高端定位的琳朝、君佩、宫囍黄逅以及大众定位的周大福、老凤祥、潮宏基等,涉及品类包括手镯、吊坠、串珠,得出核心结论#老铺黄金在当前金价上涨阶段质价比优势仍在持续凸显。 我们预计Q4接下来老铺会有独家创新的工艺、元素推出,从拓新、复购、客单角度拉动销售增长;公司当前品牌势能突出,渠道势能断层领先,产品优势明显且仍在精进,持续看好~
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固态电池板块观点:锂电设备出口管制下板块回调
⭕ 固态电池板块观点:锂电设备出口管制下板块回调,看好固态催化下错杀标的修复性机会 🚀我们的观点: 1、锂电设备受出口限制整体大幅回调,估值释放后设备端依然是最确定的固态电池环节,可再次布局具备C链确定性、价值量提升逻辑的错杀弹性标的 2、受新华社发文碘离子在解决固-固界面问题的重大突破,碘化锂相关标的涨幅居前,我们认为碘化锂有望在快充固态电池中实现一定渗透,受成本/储量限制可能不会是中低端电池的选择。 #资金面:高估值叠加设备出口限制板块下跌 本周万得固态电池指数(8841671.WI)下跌
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博迁新材:AI爆发背后的隐形冠军
【方正电新】博迁新材:AI爆发背后的隐形冠军 [礼物]大算力驱动AI服务器功耗上升,使用镍粉作内电极的MLCC是保证其稳定性的关键。 [庆祝]AI服务器发展要求MLCC朝着小型化、高容化和耐高温等方向升级迭代,进而推动其中作为内电极原材料的镍粉向着小粒径、高纯度、耐高温等方向发展。 [烟花]小粒径、高纯度镍粉具有极高的技术壁垒,公司采用自研的PVD法生产的镍粉具有粉体得率高、显微组织均匀、振实密度高、合金元素分布均匀等优势,制粉环节所需的生产设备均为公司自行设计并组装。公司在生产各环节均积累了大
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