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2025-07-27 20:33:27
人形机器人周更新:最大规模人形机器人亮相WAIC
【华福机械】人形机器人周更新:最大规模人形机器人亮相WAIC,宇树R1人形机器人发布售价3.99万元 近日2025世界人工智能大会(WAIC)在上海开幕。今年的WAIC吸引了800多家国内外企业参展,带来了3000余款智能科技展品。这其中,位于世博展览馆二楼的机器人展区尤为热闹。在本届WAIC上,有超过150台人形机器人同台“出道”,这是国内人形机器人有史以来最大规模的一次亮相。多个机器人厂商带来了不少新品首发首秀。 近日宇树科技(Unitree)正式发布其第三款人形机器人产品——Unitree
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凌云光
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幸运锦鲤
2025-07-25 12:56:14
人工智能与WAIC展会题材(核心主线)
人工智能与WAIC展会题材(核心主线) WAIC开幕前哨战(7月26日开幕) 催化点:大会将首发40余款大模型、60余款智能机器人及100余款“全球首发”产品,华为昇腾384超节点真机、阶跃星辰多模态模型等硬核技术亮相 关注方向:算力基础设施:华为昇腾生态合作伙伴(如超擎数智)、光模块厂商(中际旭创) 终端应用:AI+机器人(宇树、智元)、AR眼镜(XREAL、Rokid) 资金信号:早盘AI概念股集体异动(云从科技、汉王科技涨停),WAIC开幕前资金博弈升温 AI+行业解决方案 智慧城市:中国
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云从科技
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2025-07-25 10:04:34
中国黄金跟踪
中国黄金跟踪 🌸经营与门店 Q2出货未现明显拐点;销额或有增长,利润可能下滑,公司新品推广、销售策略等受限。行业Q2整体闭店率约双位数,公司4、5月份销售有压力,6月推出新加盟政策后有所好转(如减免挂签费、增加装修补贴等),争取Q2门店数环比持平。 🌸金价的影响 由于公司无金价敞口,固定工费模式导致毛利空间收缩。加盟模式下,对省代仅加价34元/克(2024年初涨的,短期无上涨计划),自营模式首饰定价会在上金所价格基础上加价。 🌸产品与渠道 计划十月底推出对标精品的子品牌及系列产品,通过直营
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中国黄金
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幸运锦鲤
2025-07-24 07:50:41
底层要素+政策+产业端”共振
【天风医药杨松团队】“底层要素+政策+产业端”共振,建议关注AI医疗投资机会 核心观点 AI医疗作为“AI+高门槛垂类”代表,叠加底层技术进阶、政策引导及产业推进,值得高度关注。 主要逻辑 ⭐️底层要素升级:OpenAI发布ChatGPT智能体(Agent)、国内Kimi推出K2版本(Agent能力增强),英伟达H20芯片提升云端效率,为AI医疗应用提供技术支撑。 ⭐️政策密集护航:国家卫健委《智慧医疗分级评价方法》纳入AI辅助诊疗等指标;七部门印发方案推动医药工业数智化;强基工程+商保机制助力
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2025-07-23 21:20:27
仙琚制药:创新进展良好,重视底部价值重估机会
【招商医药】仙琚制药:创新进展良好,重视底部价值重估机会 近日公司市场表现亮眼,我们认为主要是低位药企创新资产重估带动的补涨。 #公司创新药项目进展良好,参股创新药公司萃泽35.3%股权。1)1.1类新药奥美克松钠预计25年底或26年初获批,原研销售超百亿元,公司产品有效性非劣,安全性更佳;2)2.2类新药CZ1S用于术后长效镇痛,三期临床开展中,预计25年内结束三期,26年报产;3)软雾剂噻托溴铵吸入喷雾剂注册申报已获CDE受理;4)参股创新药公司萃泽医药35.3%股权,萃泽拥有两大特色技术平
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仙琚制药
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2025-07-23 04:15:36
南京新百国内进度最领先的干细胞治疗管线
【南京新百】国内进度最领先的干细胞治疗管线,三期临床数据读出在即,拥有全国最大的脐带血库,显著低估,看翻倍空间 7月22日,科弈药业宣布国产BCMA/CD19双靶CAR-T授权出海,总里程碑付款超21亿美金 1、国内进度最领先的细胞免疫治疗药物,三期临床数据读出在即:公司收购美国丹瑞获得全球首个获批的细胞免疫治疗药物普列威,FDA批准的首个用于治疗晚期前列腺癌的自体细胞免疫疗法,被NCCN指南推荐为一线用药。公司于24年完成140例三期临床数据入组,数据有望近期读出,26年申报NDA。公司也在同
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南京新百
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幸运锦鲤
2025-07-22 10:03:23
高质量发展强化供给约束,雅江水电开工利好未来需求预期
高质量发展强化供给约束,雅江水电开工利好未来需求预期 事件:1)工业和信息化部总工程师谢少锋表示,将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案,印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案;2)雅鲁藏布江下游水电工程开工,建设5座梯级电站,总投资约1.2万亿元。 点评: 1、高质量发展实施方案侧重提高生产效率与环境保护,稳增长工作方案或侧重推动资源高效利用、精深加工材料发展等。 1)铜:精铜供给增速或受限。2025年1月,工业和信息化部等十一部门印发的《铜产业高质量发展实施方案(2025—2027年
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2025-07-21 14:48:48
涨价完全执行&利润超预期,关注CCL核心环节
涨价完全执行&利润超预期,关注CCL核心环节 [咖啡]生益科技二季度预计归母利润8.6亿元,环比增长50%+:[炸弹]生益科技预计归属于母公司所有者的净利润为14亿元-14.5亿元,同比增长50%到56%。二季度归母利润8.36亿元-8.86亿元(中值8.6亿元)。公司覆铜板销量同比上升,覆铜板产品营业收入增加,同时持续优化产品结构提升毛利率,推动盈利水平提升。 [礼物]PCB需求爆发,CCL更加通胀:由于ASIC以及网络需求爆发,高频高速PCB市场快速增长,考虑到单位面积下,#高速率通讯对于层
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2025-07-21 12:26:53
消费建材2025中期策略:从价格到价值,从困局到破局
【财通建筑建材】消费建材2025中期策略:从价格到价值,从困局到破局 空调为鉴,价格回归价值为止战之路:以空调2014-2015年价格战为鉴,其和当前建材价格战具备一定相似之处:1)需求:2014-2015年地产销售持续下行,连续两年凉夏;2)供给:产能过剩渠道库存积压;3)格局:格力主动降价倒逼小品牌跟进。价格战结束于炎夏需求回暖和龙头品牌战略变化,企业减少工厂出货,增加渠道库存去化,涨价表观原因是成本上升,但核心原因为减缓竞争、恢复盈利空间。总结而言,1)价格战将止于供降需增;2)龙头企业掌
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幸运锦鲤
2025-07-21 11:22:33
关注一个新方向:军贸+FPV出海
关注一个新方向:军贸+FPV出海 FPV(穿越机)才是海外战场最大的消耗品,军贸最大量的方向。 1、费效比极高。如乌军FPV无人机空袭俄军轰炸机基地,造成70亿美元损失。 2、预期差大。市场一致认为无人机是战场最大消耗品,但目前主要集中于中大型无人机寻找标的(如中无人机、航天彩虹),但是产业链调研下来FPV以极低成本(单个3000-5000元左右)才是无人机最大量的方向(华强北曾单周出口高达50万架)。 3、机会在哪?FPV整机没有直接标的,主要是零部件受益。零部件主要是镜头、芯片、飞控、马达、
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幸运锦鲤
2025-07-21 10:39:13
御风系列:国内海风项目建设进展如何?
御风系列:国内海风项目建设进展如何? 近期,市场对于2025年国内预计并网海风项目建设节奏,以及后续海风项目储备量情况较为关注。基于此,我们撰写本专题进行专门梳理。 1、据不完全统计,2025年国内海风项目预计新增并网10-12GW(含部分并网)。其中,广东、江苏、浙江2025年海风装机规模预计靠前。 2、针对海风项目储备容量,若只统计已招标、已核准、已竞配项目,项目容量合计约91.15GW,未来装机成长空间广阔。
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2025-07-21 10:37:50
新锐股份大涨点评
【新锐股份】大涨点评:雅下工程凿岩耗材,小市值弹性标的 #公司是国内凿岩工具龙头、受益雅下工程开工。通过自主研发+外延并购,公司已完成牙轮钻头、顶锤式凿岩钎具、潜孔钻具等三大主流凿岩工具产品布局,是凿岩工具国内龙头、全球前列企业。凿岩工具的下游包括工程和矿山两个领域,公司将充分受益于雅鲁藏布江下游水电工程的开工。此外,公司地矿刀块等硬质合金产品主要应用于盾构机,用于隧道掘进等作业。 #公司善于并购整合资源、其他业务发展势头良好: 1)硬质合金:产品定位中高端,随产能释放近3年收入增速始终在20%
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2025-07-21 08:55:43
东岳硅材装置着火,短期有机硅供应受到影响
【有机硅更新】东岳硅材装置着火,短期有机硅供应受到影响。 —————————— [太阳]有机硅行业产能或将运行至高位。 百川统计行业开工率72%,卓创统计行业开工率82%,行业产能335万吨,若东岳产能暂时全部停车检修,行业开工率需要提升10%进行补充,当前大部分企业开工率在7-8成,还有一定的提升空间。当前百川统计行业库存4.8万吨,东岳产量影响在2.7万吨/月,库存维持有限。 [太阳]行业需求保持平稳。6月份出口保持高位,单月5万吨,月度表观消费量在16万吨,近期需求基本平稳。 [红包]行业
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2025-07-21 08:49:49
恒科或迎来景气和估值改善双击
【华泰策略】恒科或迎来景气和估值改善双击 恒科可能会引领港股年内第三轮重估行情。保守估计下无论是情绪修复到6月也就是外卖大战之前,还是年底盈利预期切换到2026年,【恒科都可能突破上半年高点】。流动性充足背景下情绪或盈利的进一步改善或带来更大空间。 该观点有三个主要支持 1) 港股行情正在明显高切低,我们过去分享了很多低估值且景气改善的细分赛道。但部分赛道容量不足,机构投资者较难参与。港股科技板块是一个占港股1/3的大板块,也在景气和估值的交集。 2) 恒科估值低到什么程度?动态PE只有15.7
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2025-07-21 03:31:42
万源通多层板HDI核心供应商,通过北美AI大客户审厂验证
【华鑫电子|万源通】多层板HDI核心供应商,通过北美AI大客户审厂验证 1⃣HW、中兴对于下半年PCB报价已经确认,普通多层板价格平均涨幅超过20%,部分料号最高报价涨幅超过30%。同时,台湾地区客户对于未来一年PCB报价已经确认,多层板部分料号最高涨幅超过15%。公司多层板业务占比超过80%,下游覆盖汽车电子、消费电子等,主要客户为台达电子等。公司东台工厂出现爆单情况,多层板平均价格涨幅在13%左右,未来一年能够给予公司翻倍利润增长。 2⃣公司高多层HDI已经通过北美AI大客户验证。四月份联茂
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万源通
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2025-07-27 20:33:27
人形机器人周更新:最大规模人形机器人亮相WAIC
【华福机械】人形机器人周更新:最大规模人形机器人亮相WAIC,宇树R1人形机器人发布售价3.99万元 近日2025世界人工智能大会(WAIC)在上海开幕。今年的WAIC吸引了800多家国内外企业参展,带来了3000余款智能科技展品。这其中,位于世博展览馆二楼的机器人展区尤为热闹。在本届WAIC上,有超过150台人形机器人同台“出道”,这是国内人形机器人有史以来最大规模的一次亮相。多个机器人厂商带来了不少新品首发首秀。 近日宇树科技(Unitree)正式发布其第三款人形机器人产品——Unitree
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人工智能与WAIC展会题材(核心主线)
人工智能与WAIC展会题材(核心主线) WAIC开幕前哨战(7月26日开幕) 催化点:大会将首发40余款大模型、60余款智能机器人及100余款“全球首发”产品,华为昇腾384超节点真机、阶跃星辰多模态模型等硬核技术亮相 关注方向:算力基础设施:华为昇腾生态合作伙伴(如超擎数智)、光模块厂商(中际旭创) 终端应用:AI+机器人(宇树、智元)、AR眼镜(XREAL、Rokid) 资金信号:早盘AI概念股集体异动(云从科技、汉王科技涨停),WAIC开幕前资金博弈升温 AI+行业解决方案 智慧城市:中国
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中国黄金跟踪
中国黄金跟踪 🌸经营与门店 Q2出货未现明显拐点;销额或有增长,利润可能下滑,公司新品推广、销售策略等受限。行业Q2整体闭店率约双位数,公司4、5月份销售有压力,6月推出新加盟政策后有所好转(如减免挂签费、增加装修补贴等),争取Q2门店数环比持平。 🌸金价的影响 由于公司无金价敞口,固定工费模式导致毛利空间收缩。加盟模式下,对省代仅加价34元/克(2024年初涨的,短期无上涨计划),自营模式首饰定价会在上金所价格基础上加价。 🌸产品与渠道 计划十月底推出对标精品的子品牌及系列产品,通过直营
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底层要素+政策+产业端”共振
【天风医药杨松团队】“底层要素+政策+产业端”共振,建议关注AI医疗投资机会 核心观点 AI医疗作为“AI+高门槛垂类”代表,叠加底层技术进阶、政策引导及产业推进,值得高度关注。 主要逻辑 ⭐️底层要素升级:OpenAI发布ChatGPT智能体(Agent)、国内Kimi推出K2版本(Agent能力增强),英伟达H20芯片提升云端效率,为AI医疗应用提供技术支撑。 ⭐️政策密集护航:国家卫健委《智慧医疗分级评价方法》纳入AI辅助诊疗等指标;七部门印发方案推动医药工业数智化;强基工程+商保机制助力
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仙琚制药:创新进展良好,重视底部价值重估机会
【招商医药】仙琚制药:创新进展良好,重视底部价值重估机会 近日公司市场表现亮眼,我们认为主要是低位药企创新资产重估带动的补涨。 #公司创新药项目进展良好,参股创新药公司萃泽35.3%股权。1)1.1类新药奥美克松钠预计25年底或26年初获批,原研销售超百亿元,公司产品有效性非劣,安全性更佳;2)2.2类新药CZ1S用于术后长效镇痛,三期临床开展中,预计25年内结束三期,26年报产;3)软雾剂噻托溴铵吸入喷雾剂注册申报已获CDE受理;4)参股创新药公司萃泽医药35.3%股权,萃泽拥有两大特色技术平
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南京新百国内进度最领先的干细胞治疗管线
【南京新百】国内进度最领先的干细胞治疗管线,三期临床数据读出在即,拥有全国最大的脐带血库,显著低估,看翻倍空间 7月22日,科弈药业宣布国产BCMA/CD19双靶CAR-T授权出海,总里程碑付款超21亿美金 1、国内进度最领先的细胞免疫治疗药物,三期临床数据读出在即:公司收购美国丹瑞获得全球首个获批的细胞免疫治疗药物普列威,FDA批准的首个用于治疗晚期前列腺癌的自体细胞免疫疗法,被NCCN指南推荐为一线用药。公司于24年完成140例三期临床数据入组,数据有望近期读出,26年申报NDA。公司也在同
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高质量发展强化供给约束,雅江水电开工利好未来需求预期
高质量发展强化供给约束,雅江水电开工利好未来需求预期 事件:1)工业和信息化部总工程师谢少锋表示,将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案,印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案;2)雅鲁藏布江下游水电工程开工,建设5座梯级电站,总投资约1.2万亿元。 点评: 1、高质量发展实施方案侧重提高生产效率与环境保护,稳增长工作方案或侧重推动资源高效利用、精深加工材料发展等。 1)铜:精铜供给增速或受限。2025年1月,工业和信息化部等十一部门印发的《铜产业高质量发展实施方案(2025—2027年
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涨价完全执行&利润超预期,关注CCL核心环节
涨价完全执行&利润超预期,关注CCL核心环节 [咖啡]生益科技二季度预计归母利润8.6亿元,环比增长50%+:[炸弹]生益科技预计归属于母公司所有者的净利润为14亿元-14.5亿元,同比增长50%到56%。二季度归母利润8.36亿元-8.86亿元(中值8.6亿元)。公司覆铜板销量同比上升,覆铜板产品营业收入增加,同时持续优化产品结构提升毛利率,推动盈利水平提升。 [礼物]PCB需求爆发,CCL更加通胀:由于ASIC以及网络需求爆发,高频高速PCB市场快速增长,考虑到单位面积下,#高速率通讯对于层
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消费建材2025中期策略:从价格到价值,从困局到破局
【财通建筑建材】消费建材2025中期策略:从价格到价值,从困局到破局 空调为鉴,价格回归价值为止战之路:以空调2014-2015年价格战为鉴,其和当前建材价格战具备一定相似之处:1)需求:2014-2015年地产销售持续下行,连续两年凉夏;2)供给:产能过剩渠道库存积压;3)格局:格力主动降价倒逼小品牌跟进。价格战结束于炎夏需求回暖和龙头品牌战略变化,企业减少工厂出货,增加渠道库存去化,涨价表观原因是成本上升,但核心原因为减缓竞争、恢复盈利空间。总结而言,1)价格战将止于供降需增;2)龙头企业掌
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2025-07-21 11:22:33
关注一个新方向:军贸+FPV出海
关注一个新方向:军贸+FPV出海 FPV(穿越机)才是海外战场最大的消耗品,军贸最大量的方向。 1、费效比极高。如乌军FPV无人机空袭俄军轰炸机基地,造成70亿美元损失。 2、预期差大。市场一致认为无人机是战场最大消耗品,但目前主要集中于中大型无人机寻找标的(如中无人机、航天彩虹),但是产业链调研下来FPV以极低成本(单个3000-5000元左右)才是无人机最大量的方向(华强北曾单周出口高达50万架)。 3、机会在哪?FPV整机没有直接标的,主要是零部件受益。零部件主要是镜头、芯片、飞控、马达、
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2025-07-21 10:39:13
御风系列:国内海风项目建设进展如何?
御风系列:国内海风项目建设进展如何? 近期,市场对于2025年国内预计并网海风项目建设节奏,以及后续海风项目储备量情况较为关注。基于此,我们撰写本专题进行专门梳理。 1、据不完全统计,2025年国内海风项目预计新增并网10-12GW(含部分并网)。其中,广东、江苏、浙江2025年海风装机规模预计靠前。 2、针对海风项目储备容量,若只统计已招标、已核准、已竞配项目,项目容量合计约91.15GW,未来装机成长空间广阔。
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新锐股份大涨点评
【新锐股份】大涨点评:雅下工程凿岩耗材,小市值弹性标的 #公司是国内凿岩工具龙头、受益雅下工程开工。通过自主研发+外延并购,公司已完成牙轮钻头、顶锤式凿岩钎具、潜孔钻具等三大主流凿岩工具产品布局,是凿岩工具国内龙头、全球前列企业。凿岩工具的下游包括工程和矿山两个领域,公司将充分受益于雅鲁藏布江下游水电工程的开工。此外,公司地矿刀块等硬质合金产品主要应用于盾构机,用于隧道掘进等作业。 #公司善于并购整合资源、其他业务发展势头良好: 1)硬质合金:产品定位中高端,随产能释放近3年收入增速始终在20%
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东岳硅材装置着火,短期有机硅供应受到影响
【有机硅更新】东岳硅材装置着火,短期有机硅供应受到影响。 —————————— [太阳]有机硅行业产能或将运行至高位。 百川统计行业开工率72%,卓创统计行业开工率82%,行业产能335万吨,若东岳产能暂时全部停车检修,行业开工率需要提升10%进行补充,当前大部分企业开工率在7-8成,还有一定的提升空间。当前百川统计行业库存4.8万吨,东岳产量影响在2.7万吨/月,库存维持有限。 [太阳]行业需求保持平稳。6月份出口保持高位,单月5万吨,月度表观消费量在16万吨,近期需求基本平稳。 [红包]行业
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恒星科技
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恒科或迎来景气和估值改善双击
【华泰策略】恒科或迎来景气和估值改善双击 恒科可能会引领港股年内第三轮重估行情。保守估计下无论是情绪修复到6月也就是外卖大战之前,还是年底盈利预期切换到2026年,【恒科都可能突破上半年高点】。流动性充足背景下情绪或盈利的进一步改善或带来更大空间。 该观点有三个主要支持 1) 港股行情正在明显高切低,我们过去分享了很多低估值且景气改善的细分赛道。但部分赛道容量不足,机构投资者较难参与。港股科技板块是一个占港股1/3的大板块,也在景气和估值的交集。 2) 恒科估值低到什么程度?动态PE只有15.7
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万源通多层板HDI核心供应商,通过北美AI大客户审厂验证
【华鑫电子|万源通】多层板HDI核心供应商,通过北美AI大客户审厂验证 1⃣HW、中兴对于下半年PCB报价已经确认,普通多层板价格平均涨幅超过20%,部分料号最高报价涨幅超过30%。同时,台湾地区客户对于未来一年PCB报价已经确认,多层板部分料号最高涨幅超过15%。公司多层板业务占比超过80%,下游覆盖汽车电子、消费电子等,主要客户为台达电子等。公司东台工厂出现爆单情况,多层板平均价格涨幅在13%左右,未来一年能够给予公司翻倍利润增长。 2⃣公司高多层HDI已经通过北美AI大客户验证。四月份联茂
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人形机器人周更新:最大规模人形机器人亮相WAIC
【华福机械】人形机器人周更新:最大规模人形机器人亮相WAIC,宇树R1人形机器人发布售价3.99万元 近日2025世界人工智能大会(WAIC)在上海开幕。今年的WAIC吸引了800多家国内外企业参展,带来了3000余款智能科技展品。这其中,位于世博展览馆二楼的机器人展区尤为热闹。在本届WAIC上,有超过150台人形机器人同台“出道”,这是国内人形机器人有史以来最大规模的一次亮相。多个机器人厂商带来了不少新品首发首秀。 近日宇树科技(Unitree)正式发布其第三款人形机器人产品——Unitree
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人工智能与WAIC展会题材(核心主线)
人工智能与WAIC展会题材(核心主线) WAIC开幕前哨战(7月26日开幕) 催化点:大会将首发40余款大模型、60余款智能机器人及100余款“全球首发”产品,华为昇腾384超节点真机、阶跃星辰多模态模型等硬核技术亮相 关注方向:算力基础设施:华为昇腾生态合作伙伴(如超擎数智)、光模块厂商(中际旭创) 终端应用:AI+机器人(宇树、智元)、AR眼镜(XREAL、Rokid) 资金信号:早盘AI概念股集体异动(云从科技、汉王科技涨停),WAIC开幕前资金博弈升温 AI+行业解决方案 智慧城市:中国
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2025-07-25 10:04:34
中国黄金跟踪
中国黄金跟踪 🌸经营与门店 Q2出货未现明显拐点;销额或有增长,利润可能下滑,公司新品推广、销售策略等受限。行业Q2整体闭店率约双位数,公司4、5月份销售有压力,6月推出新加盟政策后有所好转(如减免挂签费、增加装修补贴等),争取Q2门店数环比持平。 🌸金价的影响 由于公司无金价敞口,固定工费模式导致毛利空间收缩。加盟模式下,对省代仅加价34元/克(2024年初涨的,短期无上涨计划),自营模式首饰定价会在上金所价格基础上加价。 🌸产品与渠道 计划十月底推出对标精品的子品牌及系列产品,通过直营
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2025-07-24 07:50:41
底层要素+政策+产业端”共振
【天风医药杨松团队】“底层要素+政策+产业端”共振,建议关注AI医疗投资机会 核心观点 AI医疗作为“AI+高门槛垂类”代表,叠加底层技术进阶、政策引导及产业推进,值得高度关注。 主要逻辑 ⭐️底层要素升级:OpenAI发布ChatGPT智能体(Agent)、国内Kimi推出K2版本(Agent能力增强),英伟达H20芯片提升云端效率,为AI医疗应用提供技术支撑。 ⭐️政策密集护航:国家卫健委《智慧医疗分级评价方法》纳入AI辅助诊疗等指标;七部门印发方案推动医药工业数智化;强基工程+商保机制助力
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2025-07-23 21:20:27
仙琚制药:创新进展良好,重视底部价值重估机会
【招商医药】仙琚制药:创新进展良好,重视底部价值重估机会 近日公司市场表现亮眼,我们认为主要是低位药企创新资产重估带动的补涨。 #公司创新药项目进展良好,参股创新药公司萃泽35.3%股权。1)1.1类新药奥美克松钠预计25年底或26年初获批,原研销售超百亿元,公司产品有效性非劣,安全性更佳;2)2.2类新药CZ1S用于术后长效镇痛,三期临床开展中,预计25年内结束三期,26年报产;3)软雾剂噻托溴铵吸入喷雾剂注册申报已获CDE受理;4)参股创新药公司萃泽医药35.3%股权,萃泽拥有两大特色技术平
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2025-07-23 04:15:36
南京新百国内进度最领先的干细胞治疗管线
【南京新百】国内进度最领先的干细胞治疗管线,三期临床数据读出在即,拥有全国最大的脐带血库,显著低估,看翻倍空间 7月22日,科弈药业宣布国产BCMA/CD19双靶CAR-T授权出海,总里程碑付款超21亿美金 1、国内进度最领先的细胞免疫治疗药物,三期临床数据读出在即:公司收购美国丹瑞获得全球首个获批的细胞免疫治疗药物普列威,FDA批准的首个用于治疗晚期前列腺癌的自体细胞免疫疗法,被NCCN指南推荐为一线用药。公司于24年完成140例三期临床数据入组,数据有望近期读出,26年申报NDA。公司也在同
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2025-07-22 10:03:23
高质量发展强化供给约束,雅江水电开工利好未来需求预期
高质量发展强化供给约束,雅江水电开工利好未来需求预期 事件:1)工业和信息化部总工程师谢少锋表示,将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案,印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案;2)雅鲁藏布江下游水电工程开工,建设5座梯级电站,总投资约1.2万亿元。 点评: 1、高质量发展实施方案侧重提高生产效率与环境保护,稳增长工作方案或侧重推动资源高效利用、精深加工材料发展等。 1)铜:精铜供给增速或受限。2025年1月,工业和信息化部等十一部门印发的《铜产业高质量发展实施方案(2025—2027年
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2025-07-21 14:48:48
涨价完全执行&利润超预期,关注CCL核心环节
涨价完全执行&利润超预期,关注CCL核心环节 [咖啡]生益科技二季度预计归母利润8.6亿元,环比增长50%+:[炸弹]生益科技预计归属于母公司所有者的净利润为14亿元-14.5亿元,同比增长50%到56%。二季度归母利润8.36亿元-8.86亿元(中值8.6亿元)。公司覆铜板销量同比上升,覆铜板产品营业收入增加,同时持续优化产品结构提升毛利率,推动盈利水平提升。 [礼物]PCB需求爆发,CCL更加通胀:由于ASIC以及网络需求爆发,高频高速PCB市场快速增长,考虑到单位面积下,#高速率通讯对于层
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消费建材2025中期策略:从价格到价值,从困局到破局
【财通建筑建材】消费建材2025中期策略:从价格到价值,从困局到破局 空调为鉴,价格回归价值为止战之路:以空调2014-2015年价格战为鉴,其和当前建材价格战具备一定相似之处:1)需求:2014-2015年地产销售持续下行,连续两年凉夏;2)供给:产能过剩渠道库存积压;3)格局:格力主动降价倒逼小品牌跟进。价格战结束于炎夏需求回暖和龙头品牌战略变化,企业减少工厂出货,增加渠道库存去化,涨价表观原因是成本上升,但核心原因为减缓竞争、恢复盈利空间。总结而言,1)价格战将止于供降需增;2)龙头企业掌
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2025-07-21 11:22:33
关注一个新方向:军贸+FPV出海
关注一个新方向:军贸+FPV出海 FPV(穿越机)才是海外战场最大的消耗品,军贸最大量的方向。 1、费效比极高。如乌军FPV无人机空袭俄军轰炸机基地,造成70亿美元损失。 2、预期差大。市场一致认为无人机是战场最大消耗品,但目前主要集中于中大型无人机寻找标的(如中无人机、航天彩虹),但是产业链调研下来FPV以极低成本(单个3000-5000元左右)才是无人机最大量的方向(华强北曾单周出口高达50万架)。 3、机会在哪?FPV整机没有直接标的,主要是零部件受益。零部件主要是镜头、芯片、飞控、马达、
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2025-07-21 10:39:13
御风系列:国内海风项目建设进展如何?
御风系列:国内海风项目建设进展如何? 近期,市场对于2025年国内预计并网海风项目建设节奏,以及后续海风项目储备量情况较为关注。基于此,我们撰写本专题进行专门梳理。 1、据不完全统计,2025年国内海风项目预计新增并网10-12GW(含部分并网)。其中,广东、江苏、浙江2025年海风装机规模预计靠前。 2、针对海风项目储备容量,若只统计已招标、已核准、已竞配项目,项目容量合计约91.15GW,未来装机成长空间广阔。
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2025-07-21 10:37:50
新锐股份大涨点评
【新锐股份】大涨点评:雅下工程凿岩耗材,小市值弹性标的 #公司是国内凿岩工具龙头、受益雅下工程开工。通过自主研发+外延并购,公司已完成牙轮钻头、顶锤式凿岩钎具、潜孔钻具等三大主流凿岩工具产品布局,是凿岩工具国内龙头、全球前列企业。凿岩工具的下游包括工程和矿山两个领域,公司将充分受益于雅鲁藏布江下游水电工程的开工。此外,公司地矿刀块等硬质合金产品主要应用于盾构机,用于隧道掘进等作业。 #公司善于并购整合资源、其他业务发展势头良好: 1)硬质合金:产品定位中高端,随产能释放近3年收入增速始终在20%
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2025-07-21 08:55:43
东岳硅材装置着火,短期有机硅供应受到影响
【有机硅更新】东岳硅材装置着火,短期有机硅供应受到影响。 —————————— [太阳]有机硅行业产能或将运行至高位。 百川统计行业开工率72%,卓创统计行业开工率82%,行业产能335万吨,若东岳产能暂时全部停车检修,行业开工率需要提升10%进行补充,当前大部分企业开工率在7-8成,还有一定的提升空间。当前百川统计行业库存4.8万吨,东岳产量影响在2.7万吨/月,库存维持有限。 [太阳]行业需求保持平稳。6月份出口保持高位,单月5万吨,月度表观消费量在16万吨,近期需求基本平稳。 [红包]行业
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2025-07-21 08:49:49
恒科或迎来景气和估值改善双击
【华泰策略】恒科或迎来景气和估值改善双击 恒科可能会引领港股年内第三轮重估行情。保守估计下无论是情绪修复到6月也就是外卖大战之前,还是年底盈利预期切换到2026年,【恒科都可能突破上半年高点】。流动性充足背景下情绪或盈利的进一步改善或带来更大空间。 该观点有三个主要支持 1) 港股行情正在明显高切低,我们过去分享了很多低估值且景气改善的细分赛道。但部分赛道容量不足,机构投资者较难参与。港股科技板块是一个占港股1/3的大板块,也在景气和估值的交集。 2) 恒科估值低到什么程度?动态PE只有15.7
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2025-07-21 03:31:42
万源通多层板HDI核心供应商,通过北美AI大客户审厂验证
【华鑫电子|万源通】多层板HDI核心供应商,通过北美AI大客户审厂验证 1⃣HW、中兴对于下半年PCB报价已经确认,普通多层板价格平均涨幅超过20%,部分料号最高报价涨幅超过30%。同时,台湾地区客户对于未来一年PCB报价已经确认,多层板部分料号最高涨幅超过15%。公司多层板业务占比超过80%,下游覆盖汽车电子、消费电子等,主要客户为台达电子等。公司东台工厂出现爆单情况,多层板平均价格涨幅在13%左右,未来一年能够给予公司翻倍利润增长。 2⃣公司高多层HDI已经通过北美AI大客户验证。四月份联茂
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2025-07-27 20:33:27
人形机器人周更新:最大规模人形机器人亮相WAIC
【华福机械】人形机器人周更新:最大规模人形机器人亮相WAIC,宇树R1人形机器人发布售价3.99万元 近日2025世界人工智能大会(WAIC)在上海开幕。今年的WAIC吸引了800多家国内外企业参展,带来了3000余款智能科技展品。这其中,位于世博展览馆二楼的机器人展区尤为热闹。在本届WAIC上,有超过150台人形机器人同台“出道”,这是国内人形机器人有史以来最大规模的一次亮相。多个机器人厂商带来了不少新品首发首秀。 近日宇树科技(Unitree)正式发布其第三款人形机器人产品——Unitree
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人工智能与WAIC展会题材(核心主线)
人工智能与WAIC展会题材(核心主线) WAIC开幕前哨战(7月26日开幕) 催化点:大会将首发40余款大模型、60余款智能机器人及100余款“全球首发”产品,华为昇腾384超节点真机、阶跃星辰多模态模型等硬核技术亮相 关注方向:算力基础设施:华为昇腾生态合作伙伴(如超擎数智)、光模块厂商(中际旭创) 终端应用:AI+机器人(宇树、智元)、AR眼镜(XREAL、Rokid) 资金信号:早盘AI概念股集体异动(云从科技、汉王科技涨停),WAIC开幕前资金博弈升温 AI+行业解决方案 智慧城市:中国
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中国黄金跟踪
中国黄金跟踪 🌸经营与门店 Q2出货未现明显拐点;销额或有增长,利润可能下滑,公司新品推广、销售策略等受限。行业Q2整体闭店率约双位数,公司4、5月份销售有压力,6月推出新加盟政策后有所好转(如减免挂签费、增加装修补贴等),争取Q2门店数环比持平。 🌸金价的影响 由于公司无金价敞口,固定工费模式导致毛利空间收缩。加盟模式下,对省代仅加价34元/克(2024年初涨的,短期无上涨计划),自营模式首饰定价会在上金所价格基础上加价。 🌸产品与渠道 计划十月底推出对标精品的子品牌及系列产品,通过直营
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2025-07-24 07:50:41
底层要素+政策+产业端”共振
【天风医药杨松团队】“底层要素+政策+产业端”共振,建议关注AI医疗投资机会 核心观点 AI医疗作为“AI+高门槛垂类”代表,叠加底层技术进阶、政策引导及产业推进,值得高度关注。 主要逻辑 ⭐️底层要素升级:OpenAI发布ChatGPT智能体(Agent)、国内Kimi推出K2版本(Agent能力增强),英伟达H20芯片提升云端效率,为AI医疗应用提供技术支撑。 ⭐️政策密集护航:国家卫健委《智慧医疗分级评价方法》纳入AI辅助诊疗等指标;七部门印发方案推动医药工业数智化;强基工程+商保机制助力
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仙琚制药:创新进展良好,重视底部价值重估机会
【招商医药】仙琚制药:创新进展良好,重视底部价值重估机会 近日公司市场表现亮眼,我们认为主要是低位药企创新资产重估带动的补涨。 #公司创新药项目进展良好,参股创新药公司萃泽35.3%股权。1)1.1类新药奥美克松钠预计25年底或26年初获批,原研销售超百亿元,公司产品有效性非劣,安全性更佳;2)2.2类新药CZ1S用于术后长效镇痛,三期临床开展中,预计25年内结束三期,26年报产;3)软雾剂噻托溴铵吸入喷雾剂注册申报已获CDE受理;4)参股创新药公司萃泽医药35.3%股权,萃泽拥有两大特色技术平
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南京新百国内进度最领先的干细胞治疗管线
【南京新百】国内进度最领先的干细胞治疗管线,三期临床数据读出在即,拥有全国最大的脐带血库,显著低估,看翻倍空间 7月22日,科弈药业宣布国产BCMA/CD19双靶CAR-T授权出海,总里程碑付款超21亿美金 1、国内进度最领先的细胞免疫治疗药物,三期临床数据读出在即:公司收购美国丹瑞获得全球首个获批的细胞免疫治疗药物普列威,FDA批准的首个用于治疗晚期前列腺癌的自体细胞免疫疗法,被NCCN指南推荐为一线用药。公司于24年完成140例三期临床数据入组,数据有望近期读出,26年申报NDA。公司也在同
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高质量发展强化供给约束,雅江水电开工利好未来需求预期
高质量发展强化供给约束,雅江水电开工利好未来需求预期 事件:1)工业和信息化部总工程师谢少锋表示,将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案,印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案;2)雅鲁藏布江下游水电工程开工,建设5座梯级电站,总投资约1.2万亿元。 点评: 1、高质量发展实施方案侧重提高生产效率与环境保护,稳增长工作方案或侧重推动资源高效利用、精深加工材料发展等。 1)铜:精铜供给增速或受限。2025年1月,工业和信息化部等十一部门印发的《铜产业高质量发展实施方案(2025—2027年
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涨价完全执行&利润超预期,关注CCL核心环节
涨价完全执行&利润超预期,关注CCL核心环节 [咖啡]生益科技二季度预计归母利润8.6亿元,环比增长50%+:[炸弹]生益科技预计归属于母公司所有者的净利润为14亿元-14.5亿元,同比增长50%到56%。二季度归母利润8.36亿元-8.86亿元(中值8.6亿元)。公司覆铜板销量同比上升,覆铜板产品营业收入增加,同时持续优化产品结构提升毛利率,推动盈利水平提升。 [礼物]PCB需求爆发,CCL更加通胀:由于ASIC以及网络需求爆发,高频高速PCB市场快速增长,考虑到单位面积下,#高速率通讯对于层
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消费建材2025中期策略:从价格到价值,从困局到破局
【财通建筑建材】消费建材2025中期策略:从价格到价值,从困局到破局 空调为鉴,价格回归价值为止战之路:以空调2014-2015年价格战为鉴,其和当前建材价格战具备一定相似之处:1)需求:2014-2015年地产销售持续下行,连续两年凉夏;2)供给:产能过剩渠道库存积压;3)格局:格力主动降价倒逼小品牌跟进。价格战结束于炎夏需求回暖和龙头品牌战略变化,企业减少工厂出货,增加渠道库存去化,涨价表观原因是成本上升,但核心原因为减缓竞争、恢复盈利空间。总结而言,1)价格战将止于供降需增;2)龙头企业掌
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关注一个新方向:军贸+FPV出海
关注一个新方向:军贸+FPV出海 FPV(穿越机)才是海外战场最大的消耗品,军贸最大量的方向。 1、费效比极高。如乌军FPV无人机空袭俄军轰炸机基地,造成70亿美元损失。 2、预期差大。市场一致认为无人机是战场最大消耗品,但目前主要集中于中大型无人机寻找标的(如中无人机、航天彩虹),但是产业链调研下来FPV以极低成本(单个3000-5000元左右)才是无人机最大量的方向(华强北曾单周出口高达50万架)。 3、机会在哪?FPV整机没有直接标的,主要是零部件受益。零部件主要是镜头、芯片、飞控、马达、
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御风系列:国内海风项目建设进展如何?
御风系列:国内海风项目建设进展如何? 近期,市场对于2025年国内预计并网海风项目建设节奏,以及后续海风项目储备量情况较为关注。基于此,我们撰写本专题进行专门梳理。 1、据不完全统计,2025年国内海风项目预计新增并网10-12GW(含部分并网)。其中,广东、江苏、浙江2025年海风装机规模预计靠前。 2、针对海风项目储备容量,若只统计已招标、已核准、已竞配项目,项目容量合计约91.15GW,未来装机成长空间广阔。
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新锐股份大涨点评
【新锐股份】大涨点评:雅下工程凿岩耗材,小市值弹性标的 #公司是国内凿岩工具龙头、受益雅下工程开工。通过自主研发+外延并购,公司已完成牙轮钻头、顶锤式凿岩钎具、潜孔钻具等三大主流凿岩工具产品布局,是凿岩工具国内龙头、全球前列企业。凿岩工具的下游包括工程和矿山两个领域,公司将充分受益于雅鲁藏布江下游水电工程的开工。此外,公司地矿刀块等硬质合金产品主要应用于盾构机,用于隧道掘进等作业。 #公司善于并购整合资源、其他业务发展势头良好: 1)硬质合金:产品定位中高端,随产能释放近3年收入增速始终在20%
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东岳硅材装置着火,短期有机硅供应受到影响
【有机硅更新】东岳硅材装置着火,短期有机硅供应受到影响。 —————————— [太阳]有机硅行业产能或将运行至高位。 百川统计行业开工率72%,卓创统计行业开工率82%,行业产能335万吨,若东岳产能暂时全部停车检修,行业开工率需要提升10%进行补充,当前大部分企业开工率在7-8成,还有一定的提升空间。当前百川统计行业库存4.8万吨,东岳产量影响在2.7万吨/月,库存维持有限。 [太阳]行业需求保持平稳。6月份出口保持高位,单月5万吨,月度表观消费量在16万吨,近期需求基本平稳。 [红包]行业
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恒科或迎来景气和估值改善双击
【华泰策略】恒科或迎来景气和估值改善双击 恒科可能会引领港股年内第三轮重估行情。保守估计下无论是情绪修复到6月也就是外卖大战之前,还是年底盈利预期切换到2026年,【恒科都可能突破上半年高点】。流动性充足背景下情绪或盈利的进一步改善或带来更大空间。 该观点有三个主要支持 1) 港股行情正在明显高切低,我们过去分享了很多低估值且景气改善的细分赛道。但部分赛道容量不足,机构投资者较难参与。港股科技板块是一个占港股1/3的大板块,也在景气和估值的交集。 2) 恒科估值低到什么程度?动态PE只有15.7
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万源通多层板HDI核心供应商,通过北美AI大客户审厂验证
【华鑫电子|万源通】多层板HDI核心供应商,通过北美AI大客户审厂验证 1⃣HW、中兴对于下半年PCB报价已经确认,普通多层板价格平均涨幅超过20%,部分料号最高报价涨幅超过30%。同时,台湾地区客户对于未来一年PCB报价已经确认,多层板部分料号最高涨幅超过15%。公司多层板业务占比超过80%,下游覆盖汽车电子、消费电子等,主要客户为台达电子等。公司东台工厂出现爆单情况,多层板平均价格涨幅在13%左右,未来一年能够给予公司翻倍利润增长。 2⃣公司高多层HDI已经通过北美AI大客户验证。四月份联茂
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人形机器人周更新:最大规模人形机器人亮相WAIC
【华福机械】人形机器人周更新:最大规模人形机器人亮相WAIC,宇树R1人形机器人发布售价3.99万元 近日2025世界人工智能大会(WAIC)在上海开幕。今年的WAIC吸引了800多家国内外企业参展,带来了3000余款智能科技展品。这其中,位于世博展览馆二楼的机器人展区尤为热闹。在本届WAIC上,有超过150台人形机器人同台“出道”,这是国内人形机器人有史以来最大规模的一次亮相。多个机器人厂商带来了不少新品首发首秀。 近日宇树科技(Unitree)正式发布其第三款人形机器人产品——Unitree
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人工智能与WAIC展会题材(核心主线)
人工智能与WAIC展会题材(核心主线) WAIC开幕前哨战(7月26日开幕) 催化点:大会将首发40余款大模型、60余款智能机器人及100余款“全球首发”产品,华为昇腾384超节点真机、阶跃星辰多模态模型等硬核技术亮相 关注方向:算力基础设施:华为昇腾生态合作伙伴(如超擎数智)、光模块厂商(中际旭创) 终端应用:AI+机器人(宇树、智元)、AR眼镜(XREAL、Rokid) 资金信号:早盘AI概念股集体异动(云从科技、汉王科技涨停),WAIC开幕前资金博弈升温 AI+行业解决方案 智慧城市:中国
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中国黄金跟踪 🌸经营与门店 Q2出货未现明显拐点;销额或有增长,利润可能下滑,公司新品推广、销售策略等受限。行业Q2整体闭店率约双位数,公司4、5月份销售有压力,6月推出新加盟政策后有所好转(如减免挂签费、增加装修补贴等),争取Q2门店数环比持平。 🌸金价的影响 由于公司无金价敞口,固定工费模式导致毛利空间收缩。加盟模式下,对省代仅加价34元/克(2024年初涨的,短期无上涨计划),自营模式首饰定价会在上金所价格基础上加价。 🌸产品与渠道 计划十月底推出对标精品的子品牌及系列产品,通过直营
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底层要素+政策+产业端”共振
【天风医药杨松团队】“底层要素+政策+产业端”共振,建议关注AI医疗投资机会 核心观点 AI医疗作为“AI+高门槛垂类”代表,叠加底层技术进阶、政策引导及产业推进,值得高度关注。 主要逻辑 ⭐️底层要素升级:OpenAI发布ChatGPT智能体(Agent)、国内Kimi推出K2版本(Agent能力增强),英伟达H20芯片提升云端效率,为AI医疗应用提供技术支撑。 ⭐️政策密集护航:国家卫健委《智慧医疗分级评价方法》纳入AI辅助诊疗等指标;七部门印发方案推动医药工业数智化;强基工程+商保机制助力
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仙琚制药:创新进展良好,重视底部价值重估机会
【招商医药】仙琚制药:创新进展良好,重视底部价值重估机会 近日公司市场表现亮眼,我们认为主要是低位药企创新资产重估带动的补涨。 #公司创新药项目进展良好,参股创新药公司萃泽35.3%股权。1)1.1类新药奥美克松钠预计25年底或26年初获批,原研销售超百亿元,公司产品有效性非劣,安全性更佳;2)2.2类新药CZ1S用于术后长效镇痛,三期临床开展中,预计25年内结束三期,26年报产;3)软雾剂噻托溴铵吸入喷雾剂注册申报已获CDE受理;4)参股创新药公司萃泽医药35.3%股权,萃泽拥有两大特色技术平
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仙琚制药
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2025-07-23 04:15:36
南京新百国内进度最领先的干细胞治疗管线
【南京新百】国内进度最领先的干细胞治疗管线,三期临床数据读出在即,拥有全国最大的脐带血库,显著低估,看翻倍空间 7月22日,科弈药业宣布国产BCMA/CD19双靶CAR-T授权出海,总里程碑付款超21亿美金 1、国内进度最领先的细胞免疫治疗药物,三期临床数据读出在即:公司收购美国丹瑞获得全球首个获批的细胞免疫治疗药物普列威,FDA批准的首个用于治疗晚期前列腺癌的自体细胞免疫疗法,被NCCN指南推荐为一线用药。公司于24年完成140例三期临床数据入组,数据有望近期读出,26年申报NDA。公司也在同
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南京新百
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2025-07-22 10:03:23
高质量发展强化供给约束,雅江水电开工利好未来需求预期
高质量发展强化供给约束,雅江水电开工利好未来需求预期 事件:1)工业和信息化部总工程师谢少锋表示,将持续落实铜、铝、黄金产业高质量发展实施方案,印发实施新一轮有色金属行业稳增长工作方案;2)雅鲁藏布江下游水电工程开工,建设5座梯级电站,总投资约1.2万亿元。 点评: 1、高质量发展实施方案侧重提高生产效率与环境保护,稳增长工作方案或侧重推动资源高效利用、精深加工材料发展等。 1)铜:精铜供给增速或受限。2025年1月,工业和信息化部等十一部门印发的《铜产业高质量发展实施方案(2025—2027年
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云铝股份
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2025-07-21 14:48:48
涨价完全执行&利润超预期,关注CCL核心环节
涨价完全执行&利润超预期,关注CCL核心环节 [咖啡]生益科技二季度预计归母利润8.6亿元,环比增长50%+:[炸弹]生益科技预计归属于母公司所有者的净利润为14亿元-14.5亿元,同比增长50%到56%。二季度归母利润8.36亿元-8.86亿元(中值8.6亿元)。公司覆铜板销量同比上升,覆铜板产品营业收入增加,同时持续优化产品结构提升毛利率,推动盈利水平提升。 [礼物]PCB需求爆发,CCL更加通胀:由于ASIC以及网络需求爆发,高频高速PCB市场快速增长,考虑到单位面积下,#高速率通讯对于层
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2025-07-21 12:26:53
消费建材2025中期策略:从价格到价值,从困局到破局
【财通建筑建材】消费建材2025中期策略:从价格到价值,从困局到破局 空调为鉴,价格回归价值为止战之路:以空调2014-2015年价格战为鉴,其和当前建材价格战具备一定相似之处:1)需求:2014-2015年地产销售持续下行,连续两年凉夏;2)供给:产能过剩渠道库存积压;3)格局:格力主动降价倒逼小品牌跟进。价格战结束于炎夏需求回暖和龙头品牌战略变化,企业减少工厂出货,增加渠道库存去化,涨价表观原因是成本上升,但核心原因为减缓竞争、恢复盈利空间。总结而言,1)价格战将止于供降需增;2)龙头企业掌
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2025-07-21 11:22:33
关注一个新方向:军贸+FPV出海
关注一个新方向:军贸+FPV出海 FPV(穿越机)才是海外战场最大的消耗品,军贸最大量的方向。 1、费效比极高。如乌军FPV无人机空袭俄军轰炸机基地,造成70亿美元损失。 2、预期差大。市场一致认为无人机是战场最大消耗品,但目前主要集中于中大型无人机寻找标的(如中无人机、航天彩虹),但是产业链调研下来FPV以极低成本(单个3000-5000元左右)才是无人机最大量的方向(华强北曾单周出口高达50万架)。 3、机会在哪?FPV整机没有直接标的,主要是零部件受益。零部件主要是镜头、芯片、飞控、马达、
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力鼎光电
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2025-07-21 10:39:13
御风系列:国内海风项目建设进展如何?
御风系列:国内海风项目建设进展如何? 近期,市场对于2025年国内预计并网海风项目建设节奏,以及后续海风项目储备量情况较为关注。基于此,我们撰写本专题进行专门梳理。 1、据不完全统计,2025年国内海风项目预计新增并网10-12GW(含部分并网)。其中,广东、江苏、浙江2025年海风装机规模预计靠前。 2、针对海风项目储备容量,若只统计已招标、已核准、已竞配项目,项目容量合计约91.15GW,未来装机成长空间广阔。
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2025-07-21 10:37:50
新锐股份大涨点评
【新锐股份】大涨点评:雅下工程凿岩耗材,小市值弹性标的 #公司是国内凿岩工具龙头、受益雅下工程开工。通过自主研发+外延并购,公司已完成牙轮钻头、顶锤式凿岩钎具、潜孔钻具等三大主流凿岩工具产品布局,是凿岩工具国内龙头、全球前列企业。凿岩工具的下游包括工程和矿山两个领域,公司将充分受益于雅鲁藏布江下游水电工程的开工。此外,公司地矿刀块等硬质合金产品主要应用于盾构机,用于隧道掘进等作业。 #公司善于并购整合资源、其他业务发展势头良好: 1)硬质合金:产品定位中高端,随产能释放近3年收入增速始终在20%
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2025-07-21 08:55:43
东岳硅材装置着火,短期有机硅供应受到影响
【有机硅更新】东岳硅材装置着火,短期有机硅供应受到影响。 —————————— [太阳]有机硅行业产能或将运行至高位。 百川统计行业开工率72%,卓创统计行业开工率82%,行业产能335万吨,若东岳产能暂时全部停车检修,行业开工率需要提升10%进行补充,当前大部分企业开工率在7-8成,还有一定的提升空间。当前百川统计行业库存4.8万吨,东岳产量影响在2.7万吨/月,库存维持有限。 [太阳]行业需求保持平稳。6月份出口保持高位,单月5万吨,月度表观消费量在16万吨,近期需求基本平稳。 [红包]行业
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2025-07-21 08:49:49
恒科或迎来景气和估值改善双击
【华泰策略】恒科或迎来景气和估值改善双击 恒科可能会引领港股年内第三轮重估行情。保守估计下无论是情绪修复到6月也就是外卖大战之前,还是年底盈利预期切换到2026年,【恒科都可能突破上半年高点】。流动性充足背景下情绪或盈利的进一步改善或带来更大空间。 该观点有三个主要支持 1) 港股行情正在明显高切低,我们过去分享了很多低估值且景气改善的细分赛道。但部分赛道容量不足,机构投资者较难参与。港股科技板块是一个占港股1/3的大板块,也在景气和估值的交集。 2) 恒科估值低到什么程度?动态PE只有15.7
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2025-07-21 03:31:42
万源通多层板HDI核心供应商,通过北美AI大客户审厂验证
【华鑫电子|万源通】多层板HDI核心供应商,通过北美AI大客户审厂验证 1⃣HW、中兴对于下半年PCB报价已经确认,普通多层板价格平均涨幅超过20%,部分料号最高报价涨幅超过30%。同时,台湾地区客户对于未来一年PCB报价已经确认,多层板部分料号最高涨幅超过15%。公司多层板业务占比超过80%,下游覆盖汽车电子、消费电子等,主要客户为台达电子等。公司东台工厂出现爆单情况,多层板平均价格涨幅在13%左右,未来一年能够给予公司翻倍利润增长。 2⃣公司高多层HDI已经通过北美AI大客户验证。四月份联茂
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