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幸运锦鲤
2025-10-21 15:05:49
光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链
【华西电子】光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链 🌹随着光通信传输速率越来越高,低损耗、低功耗需求日益迫切,CPO共封装产业趋势加快,发展趋势由光模块CPO→OCS→CPO交换机→OIO。 1)光模块CPO:目前光模块CPO处于爆发式增长阶段,旭创引领行业发展。基于目前对于低功耗、低损耗迫切的需求叠加EML芯片缺货,硅光方案有望超预期放量,明年1.6T光模块开始爆发式增长; 2)OCS交换机:谷歌引领,已处于放量阶段; 3)交换机CPO:NV、博通引领,行业有望于26年开
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罗博特科
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幸运锦鲤
2025-10-21 09:33:29
初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强
初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强 ❄️板块启程:政策+天气双催化 全国多地提前迎来初雪。据《中国冰雪旅游发展报告(2025)》预测,2024–2025雪季全国休闲旅游人数将达5.2亿人次、收入突破6300亿元,同比分别+20.9%、+20.1%。政策持续加码、消费需求升级及基础设施完善,共同推动“冷资源”向“热经济”转化。 🎿重点推荐: #长白山:东北冰雪旅游龙头,覆盖滑雪、温泉、火山地貌等业态,冬季收入占比超60%,12月–2月为核心旺季。依托“生态+冰雪”双IP打造差异化体验,具备稀缺景
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长白山
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幸运锦鲤
2025-10-20 13:36:35
崧盛股份
【ZX制造】重点推荐#崧盛股份 #机器人业务取得重要进展、今日完成T链谐波减速器送样 与重庆精钢合资成立机器人减速器公司,国内对接比亚迪、逐际动力等客户,海外通过ZJRT拓展特斯拉,已完成送样 #主业稳健、订单良好 海外户储订单超10亿,主业LED电源稳定,明年主业利润预期1.5亿元,给予45亿估值 #当前机器人业务几乎没有估值、T链减速器标的预期差巨大、重点推荐!
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崧盛股份
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幸运锦鲤
2025-10-20 13:09:51
1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建筑建材】1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化 [玫瑰]25年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0%,9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9%(增速环比-1.3/+1.2/-1.6/-0.6pct),三季度基建整体在较高基数的基础上表现有所疲软,四季度基建有望受益财政资金提前下达叠加5000亿新型政策性
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旗滨集团
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幸运锦鲤
2025-10-20 09:01:11
华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进
【TFJX】华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进,龙头价值品种估值有望回归 [庆祝]公司发布业绩预告,2025年前三季度归母净利润为8.08亿元-8.18亿元,同比增8.26%-9.51%;单Q3预计实现归母净利润3.41~3.50亿元,同比增10%~13%。 [玫瑰]重点关注板块: 1、生科板块食农检测领域业绩稳健增长,毛利率稳步提升;环境检测三普后推进业务转型。 2、贸易保障板块在电子材料化学及可靠性领域表现突出,毛利率持续提升。 3、消费品板块轻工及玩具、纺织品等业务呈现
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华测检测
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幸运锦鲤
2025-10-20 07:50:15
国电投2025年第三批,价格进一步提高
【国海电新】国电投2025年第三批,价格进一步提高(10.20) 2025年10月19日,国电投2025年第三批陆上风机规模化采购开标。根据我们统计,【投标最低价均值】较25年第二批(6月)提高6.93%,【投标均价均值】较25年第二批提高3.83%,此次风机投标价格进一步上涨。 其中5-7MW风机1.02GW,最低价平均1863元/kW,较25年第二批高8.35%,较市场均价高14.94%。8-9MW功率段风机0.5GW最低价平均1544/kW,较25年第二批高14.80%,较市场均价高11.
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中信证券
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幸运锦鲤
2025-10-19 17:48:53
10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈
【国金化工/新技术-陈屹团队】10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈 各位领导好,我们今天参加了2025AI全球未来峰会,核心要点如下: 一、AI商业化变现路径:国际上主要有订阅制(如OpenAI的会员服务)、API收费、AI应用创新模式及微创新项目制四条路径,其中前三条在海外已得到验证 二、当前AI应用落地趋势:目前成熟度较高的是实时性要求不高的纯数字环境场景,如内容输出(微课、文字、视频、数字人带播)、智能办公、智能文档、代码助手等;实时性要求高的纯数字环境场景(如AI生成游戏)处于初
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幸运锦鲤
2025-10-19 17:08:23
同有科技Q3业绩速评:业绩大超预期,继续推荐1019更新part1
【同有科技】Q3业绩速评:业绩大超预期,继续推荐1019更新part1 2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0
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同有科技
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幸运锦鲤
2025-10-18 12:31:10
存储涨价延续,关注 GB300 开始切换
📊 存储涨价延续,关注 GB300 开始切换 ——25 年 9 月台股电子板块景气跟踪 🤖 1. AI 领域:支出热潮持续,多环节增长强劲 📈 台积电:9 月营收同比增长 31%,先进制程技术持续保持行业领先;2025 年 AI 加速器相关营收预计实现翻倍。 🔬 京元电子:25 年 9 月(25M9)营收同比增长 40%;受益于 AMD 与 OpenAI 展开战略合作,有望带动公司在先进测试市场的市占率进一步提升。 🖨️ PCB(印刷电路板): 25M9 欣兴、景硕、金像电营收同比增速
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幸运锦鲤
2025-10-17 18:02:03
通宇通讯交流会透露了哪些关键信息?
通宇通讯交流会透露了哪些关键信息? 【背景】 10月16日通宇通讯召开投资者交流会,数十家机构和媒体参与参会,提问集中于新品落地、卫星通信、海外拓展等核心赛道,凸显市场对商业航天、通信设备领域的高度关注,会上披露的多项进展释放出强劲增长信号。 【要点1:Macro WiFi新品发布,千万级订单正式落地】 高管在会上确认,公司自主研发的Macro WiFi新品已实现商业化重大突破,成功与海外客户签署千万级批量采购协议。该产品凭借2公里超远覆盖半径、200+用户并发接入能力及“卫星+地面”双模组网优
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通宇通讯
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幸运锦鲤
2025-10-17 14:26:25
翰森制药授予罗氏CDH17海外权益
翰森制药授予罗氏CDH17海外权益 根据许可协议,翰森制药将授予罗氏HS-20110(CDH17 ADC)的全球独占许可(不含中国内地及中国港澳台)。翰森制药将获得8000万美元首付款,开发、注册审批和商业化进展里程碑14.5亿美金,以及未来销售分成。 HS-20110(CDH17 ADC)正在中国和美国开展用于治疗结直肠癌和其他实体瘤的全球1期临床实验。 处于临床阶段的CDH17 ADC还包括康诺亚(1/2期)、乐普生物(1/2期)、礼新医药(1/2期)、迈威生物(1/2期)、TORL(1期)
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翰森制药
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幸运锦鲤
2025-10-17 10:55:20
森松国际点评:背靠国际医药MNC/CXO创新及长线建厂逻辑,持续重点推荐!
【华泰医药代雯团队】森松国际点评:背靠国际医药MNC/CXO创新及长线建厂逻辑,持续重点推荐! [庆祝]我们持续看好森松精准受益欧美企业美国本土化建厂节奏潜在加快,海外CAPEX周期或进一步提振公司新签订单(关注医药、模块化数据中心等下游机会)。核心推荐逻辑如下:1)α方面,公司通过过往数年积累的海外为主导的订单结构+在头部国际MNC/CXO客户圈层强大的定制化接单能力,我们看好25年末在手订单持续环比提升;2)β方面,医药背靠海外药企聚焦创新加大研发扩产的产业逻辑(下游多ADC及抗体订单),这
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森松国际
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幸运锦鲤
2025-10-17 10:51:42
联赢激光观点更新:3C业务逐步进入爆发期
联赢激光观点更新:3C业务逐步进入爆发期,固态及半导体业务持续催化(明年仅16xPE,回调即是加仓机会) [太阳]预计三季度业绩增速较高: 公司小钢壳焊接设备验收进度较好,预计Q3验收规模在2亿以上,贡献净利润超过5千万,另外考虑政府补贴和其他业务,我们估计Q3利润额在6千万左右,同比增速超过30%;全年净利润规模在2.5~3亿。 [太阳]3C业务和锂电业务向上趋势明确: 1)3C:预计明年小钢壳焊接设备订单超过15亿、极片清洗设备订单超过10亿,订单毛利率接近50%,公司有望继续保持独供地位;
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联赢激光
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幸运锦鲤
2025-10-16 12:54:18
首都在线投资逻辑梳理更新1016
首都在线投资逻辑梳理更新1016 1️⃣公司IDC业务起家,23年开始智算转型,业务涵盖业务覆盖南美、北美、欧洲等地区,目前IDC业务收入占比55%,云收入30%,智算收入占比20%,我们认为公司凭借云+智算全生态能力,有望形成从算力卡到集群再到云调度和运维全套服务,在下游客户侧获得更高认可; 2️⃣近期公司股权激励落地,同时与广西玉林市政府签署战略合作框架协议,后续有望投建智算万卡集群,助力算力出海东南亚;且近期与国内头部互联网大厂ALI合作有望进一步加深,后续腾讯,华为值得期待,未来有望在大
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2025-10-16 11:16:25
充电桩三年倍增,关注直流桩与配网改造
充电桩三年倍增,关注直流桩与配网改造 10月15日,国家发展改革委等部门关于印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案(2025—2027年)》,总体看,各类口径规模增长情况均为约3年翻倍,支撑充电桩持续增长。 #新增充电桩数量增速预计至少10% 2024年,我国公私桩合计新增约422万台,按照2027年至少2800万充电设施目标,2025-2027年预计每年新增约500万台,折合年化增速至少10%。 #公共充电桩增速或达约20%左右、快于整体、存量改造预计进一步提高增速 2024年我国
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2025-10-21 15:05:49
光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链
【华西电子】光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链 🌹随着光通信传输速率越来越高,低损耗、低功耗需求日益迫切,CPO共封装产业趋势加快,发展趋势由光模块CPO→OCS→CPO交换机→OIO。 1)光模块CPO:目前光模块CPO处于爆发式增长阶段,旭创引领行业发展。基于目前对于低功耗、低损耗迫切的需求叠加EML芯片缺货,硅光方案有望超预期放量,明年1.6T光模块开始爆发式增长; 2)OCS交换机:谷歌引领,已处于放量阶段; 3)交换机CPO:NV、博通引领,行业有望于26年开
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2025-10-21 09:33:29
初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强
初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强 ❄️板块启程:政策+天气双催化 全国多地提前迎来初雪。据《中国冰雪旅游发展报告(2025)》预测,2024–2025雪季全国休闲旅游人数将达5.2亿人次、收入突破6300亿元,同比分别+20.9%、+20.1%。政策持续加码、消费需求升级及基础设施完善,共同推动“冷资源”向“热经济”转化。 🎿重点推荐: #长白山:东北冰雪旅游龙头,覆盖滑雪、温泉、火山地貌等业态,冬季收入占比超60%,12月–2月为核心旺季。依托“生态+冰雪”双IP打造差异化体验,具备稀缺景
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2025-10-20 13:36:35
崧盛股份
【ZX制造】重点推荐#崧盛股份 #机器人业务取得重要进展、今日完成T链谐波减速器送样 与重庆精钢合资成立机器人减速器公司,国内对接比亚迪、逐际动力等客户,海外通过ZJRT拓展特斯拉,已完成送样 #主业稳健、订单良好 海外户储订单超10亿,主业LED电源稳定,明年主业利润预期1.5亿元,给予45亿估值 #当前机器人业务几乎没有估值、T链减速器标的预期差巨大、重点推荐!
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2025-10-20 13:09:51
1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建筑建材】1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化 [玫瑰]25年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0%,9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9%(增速环比-1.3/+1.2/-1.6/-0.6pct),三季度基建整体在较高基数的基础上表现有所疲软,四季度基建有望受益财政资金提前下达叠加5000亿新型政策性
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华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进
【TFJX】华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进,龙头价值品种估值有望回归 [庆祝]公司发布业绩预告,2025年前三季度归母净利润为8.08亿元-8.18亿元,同比增8.26%-9.51%;单Q3预计实现归母净利润3.41~3.50亿元,同比增10%~13%。 [玫瑰]重点关注板块: 1、生科板块食农检测领域业绩稳健增长,毛利率稳步提升;环境检测三普后推进业务转型。 2、贸易保障板块在电子材料化学及可靠性领域表现突出,毛利率持续提升。 3、消费品板块轻工及玩具、纺织品等业务呈现
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国电投2025年第三批,价格进一步提高
【国海电新】国电投2025年第三批,价格进一步提高(10.20) 2025年10月19日,国电投2025年第三批陆上风机规模化采购开标。根据我们统计,【投标最低价均值】较25年第二批(6月)提高6.93%,【投标均价均值】较25年第二批提高3.83%,此次风机投标价格进一步上涨。 其中5-7MW风机1.02GW,最低价平均1863元/kW,较25年第二批高8.35%,较市场均价高14.94%。8-9MW功率段风机0.5GW最低价平均1544/kW,较25年第二批高14.80%,较市场均价高11.
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10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈
【国金化工/新技术-陈屹团队】10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈 各位领导好,我们今天参加了2025AI全球未来峰会,核心要点如下: 一、AI商业化变现路径:国际上主要有订阅制(如OpenAI的会员服务)、API收费、AI应用创新模式及微创新项目制四条路径,其中前三条在海外已得到验证 二、当前AI应用落地趋势:目前成熟度较高的是实时性要求不高的纯数字环境场景,如内容输出(微课、文字、视频、数字人带播)、智能办公、智能文档、代码助手等;实时性要求高的纯数字环境场景(如AI生成游戏)处于初
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同有科技Q3业绩速评:业绩大超预期,继续推荐1019更新part1
【同有科技】Q3业绩速评:业绩大超预期,继续推荐1019更新part1 2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0
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2025-10-18 12:31:10
存储涨价延续,关注 GB300 开始切换
📊 存储涨价延续,关注 GB300 开始切换 ——25 年 9 月台股电子板块景气跟踪 🤖 1. AI 领域:支出热潮持续,多环节增长强劲 📈 台积电:9 月营收同比增长 31%,先进制程技术持续保持行业领先;2025 年 AI 加速器相关营收预计实现翻倍。 🔬 京元电子:25 年 9 月(25M9)营收同比增长 40%;受益于 AMD 与 OpenAI 展开战略合作,有望带动公司在先进测试市场的市占率进一步提升。 🖨️ PCB(印刷电路板): 25M9 欣兴、景硕、金像电营收同比增速
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2025-10-17 18:02:03
通宇通讯交流会透露了哪些关键信息?
通宇通讯交流会透露了哪些关键信息? 【背景】 10月16日通宇通讯召开投资者交流会,数十家机构和媒体参与参会,提问集中于新品落地、卫星通信、海外拓展等核心赛道,凸显市场对商业航天、通信设备领域的高度关注,会上披露的多项进展释放出强劲增长信号。 【要点1:Macro WiFi新品发布,千万级订单正式落地】 高管在会上确认,公司自主研发的Macro WiFi新品已实现商业化重大突破,成功与海外客户签署千万级批量采购协议。该产品凭借2公里超远覆盖半径、200+用户并发接入能力及“卫星+地面”双模组网优
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翰森制药授予罗氏CDH17海外权益
翰森制药授予罗氏CDH17海外权益 根据许可协议,翰森制药将授予罗氏HS-20110(CDH17 ADC)的全球独占许可(不含中国内地及中国港澳台)。翰森制药将获得8000万美元首付款,开发、注册审批和商业化进展里程碑14.5亿美金,以及未来销售分成。 HS-20110(CDH17 ADC)正在中国和美国开展用于治疗结直肠癌和其他实体瘤的全球1期临床实验。 处于临床阶段的CDH17 ADC还包括康诺亚(1/2期)、乐普生物(1/2期)、礼新医药(1/2期)、迈威生物(1/2期)、TORL(1期)
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2025-10-17 10:55:20
森松国际点评:背靠国际医药MNC/CXO创新及长线建厂逻辑,持续重点推荐!
【华泰医药代雯团队】森松国际点评:背靠国际医药MNC/CXO创新及长线建厂逻辑,持续重点推荐! [庆祝]我们持续看好森松精准受益欧美企业美国本土化建厂节奏潜在加快,海外CAPEX周期或进一步提振公司新签订单(关注医药、模块化数据中心等下游机会)。核心推荐逻辑如下:1)α方面,公司通过过往数年积累的海外为主导的订单结构+在头部国际MNC/CXO客户圈层强大的定制化接单能力,我们看好25年末在手订单持续环比提升;2)β方面,医药背靠海外药企聚焦创新加大研发扩产的产业逻辑(下游多ADC及抗体订单),这
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2025-10-17 10:51:42
联赢激光观点更新:3C业务逐步进入爆发期
联赢激光观点更新:3C业务逐步进入爆发期,固态及半导体业务持续催化(明年仅16xPE,回调即是加仓机会) [太阳]预计三季度业绩增速较高: 公司小钢壳焊接设备验收进度较好,预计Q3验收规模在2亿以上,贡献净利润超过5千万,另外考虑政府补贴和其他业务,我们估计Q3利润额在6千万左右,同比增速超过30%;全年净利润规模在2.5~3亿。 [太阳]3C业务和锂电业务向上趋势明确: 1)3C:预计明年小钢壳焊接设备订单超过15亿、极片清洗设备订单超过10亿,订单毛利率接近50%,公司有望继续保持独供地位;
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2025-10-16 12:54:18
首都在线投资逻辑梳理更新1016
首都在线投资逻辑梳理更新1016 1️⃣公司IDC业务起家,23年开始智算转型,业务涵盖业务覆盖南美、北美、欧洲等地区,目前IDC业务收入占比55%,云收入30%,智算收入占比20%,我们认为公司凭借云+智算全生态能力,有望形成从算力卡到集群再到云调度和运维全套服务,在下游客户侧获得更高认可; 2️⃣近期公司股权激励落地,同时与广西玉林市政府签署战略合作框架协议,后续有望投建智算万卡集群,助力算力出海东南亚;且近期与国内头部互联网大厂ALI合作有望进一步加深,后续腾讯,华为值得期待,未来有望在大
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2025-10-16 11:16:25
充电桩三年倍增,关注直流桩与配网改造
充电桩三年倍增,关注直流桩与配网改造 10月15日,国家发展改革委等部门关于印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案(2025—2027年)》,总体看,各类口径规模增长情况均为约3年翻倍,支撑充电桩持续增长。 #新增充电桩数量增速预计至少10% 2024年,我国公私桩合计新增约422万台,按照2027年至少2800万充电设施目标,2025-2027年预计每年新增约500万台,折合年化增速至少10%。 #公共充电桩增速或达约20%左右、快于整体、存量改造预计进一步提高增速 2024年我国
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光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链
【华西电子】光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链 🌹随着光通信传输速率越来越高,低损耗、低功耗需求日益迫切,CPO共封装产业趋势加快,发展趋势由光模块CPO→OCS→CPO交换机→OIO。 1)光模块CPO:目前光模块CPO处于爆发式增长阶段,旭创引领行业发展。基于目前对于低功耗、低损耗迫切的需求叠加EML芯片缺货,硅光方案有望超预期放量,明年1.6T光模块开始爆发式增长; 2)OCS交换机:谷歌引领,已处于放量阶段; 3)交换机CPO:NV、博通引领,行业有望于26年开
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初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强
初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强 ❄️板块启程:政策+天气双催化 全国多地提前迎来初雪。据《中国冰雪旅游发展报告(2025)》预测,2024–2025雪季全国休闲旅游人数将达5.2亿人次、收入突破6300亿元,同比分别+20.9%、+20.1%。政策持续加码、消费需求升级及基础设施完善,共同推动“冷资源”向“热经济”转化。 🎿重点推荐: #长白山:东北冰雪旅游龙头,覆盖滑雪、温泉、火山地貌等业态,冬季收入占比超60%,12月–2月为核心旺季。依托“生态+冰雪”双IP打造差异化体验,具备稀缺景
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幸运锦鲤
2025-10-20 13:36:35
崧盛股份
【ZX制造】重点推荐#崧盛股份 #机器人业务取得重要进展、今日完成T链谐波减速器送样 与重庆精钢合资成立机器人减速器公司,国内对接比亚迪、逐际动力等客户,海外通过ZJRT拓展特斯拉,已完成送样 #主业稳健、订单良好 海外户储订单超10亿,主业LED电源稳定,明年主业利润预期1.5亿元,给予45亿估值 #当前机器人业务几乎没有估值、T链减速器标的预期差巨大、重点推荐!
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崧盛股份
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幸运锦鲤
2025-10-20 13:09:51
1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建筑建材】1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化 [玫瑰]25年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0%,9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9%(增速环比-1.3/+1.2/-1.6/-0.6pct),三季度基建整体在较高基数的基础上表现有所疲软,四季度基建有望受益财政资金提前下达叠加5000亿新型政策性
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幸运锦鲤
2025-10-20 09:01:11
华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进
【TFJX】华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进,龙头价值品种估值有望回归 [庆祝]公司发布业绩预告,2025年前三季度归母净利润为8.08亿元-8.18亿元,同比增8.26%-9.51%;单Q3预计实现归母净利润3.41~3.50亿元,同比增10%~13%。 [玫瑰]重点关注板块: 1、生科板块食农检测领域业绩稳健增长,毛利率稳步提升;环境检测三普后推进业务转型。 2、贸易保障板块在电子材料化学及可靠性领域表现突出,毛利率持续提升。 3、消费品板块轻工及玩具、纺织品等业务呈现
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2025-10-20 07:50:15
国电投2025年第三批,价格进一步提高
【国海电新】国电投2025年第三批,价格进一步提高(10.20) 2025年10月19日,国电投2025年第三批陆上风机规模化采购开标。根据我们统计,【投标最低价均值】较25年第二批(6月)提高6.93%,【投标均价均值】较25年第二批提高3.83%,此次风机投标价格进一步上涨。 其中5-7MW风机1.02GW,最低价平均1863元/kW,较25年第二批高8.35%,较市场均价高14.94%。8-9MW功率段风机0.5GW最低价平均1544/kW,较25年第二批高14.80%,较市场均价高11.
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幸运锦鲤
2025-10-19 17:48:53
10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈
【国金化工/新技术-陈屹团队】10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈 各位领导好,我们今天参加了2025AI全球未来峰会,核心要点如下: 一、AI商业化变现路径:国际上主要有订阅制(如OpenAI的会员服务)、API收费、AI应用创新模式及微创新项目制四条路径,其中前三条在海外已得到验证 二、当前AI应用落地趋势:目前成熟度较高的是实时性要求不高的纯数字环境场景,如内容输出(微课、文字、视频、数字人带播)、智能办公、智能文档、代码助手等;实时性要求高的纯数字环境场景(如AI生成游戏)处于初
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2025-10-19 17:08:23
同有科技Q3业绩速评:业绩大超预期,继续推荐1019更新part1
【同有科技】Q3业绩速评:业绩大超预期,继续推荐1019更新part1 2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0
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同有科技
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2025-10-18 12:31:10
存储涨价延续,关注 GB300 开始切换
📊 存储涨价延续,关注 GB300 开始切换 ——25 年 9 月台股电子板块景气跟踪 🤖 1. AI 领域:支出热潮持续,多环节增长强劲 📈 台积电:9 月营收同比增长 31%,先进制程技术持续保持行业领先;2025 年 AI 加速器相关营收预计实现翻倍。 🔬 京元电子:25 年 9 月(25M9)营收同比增长 40%;受益于 AMD 与 OpenAI 展开战略合作,有望带动公司在先进测试市场的市占率进一步提升。 🖨️ PCB(印刷电路板): 25M9 欣兴、景硕、金像电营收同比增速
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2025-10-17 18:02:03
通宇通讯交流会透露了哪些关键信息?
通宇通讯交流会透露了哪些关键信息? 【背景】 10月16日通宇通讯召开投资者交流会,数十家机构和媒体参与参会,提问集中于新品落地、卫星通信、海外拓展等核心赛道,凸显市场对商业航天、通信设备领域的高度关注,会上披露的多项进展释放出强劲增长信号。 【要点1:Macro WiFi新品发布,千万级订单正式落地】 高管在会上确认,公司自主研发的Macro WiFi新品已实现商业化重大突破,成功与海外客户签署千万级批量采购协议。该产品凭借2公里超远覆盖半径、200+用户并发接入能力及“卫星+地面”双模组网优
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通宇通讯
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2025-10-17 14:26:25
翰森制药授予罗氏CDH17海外权益
翰森制药授予罗氏CDH17海外权益 根据许可协议,翰森制药将授予罗氏HS-20110(CDH17 ADC)的全球独占许可(不含中国内地及中国港澳台)。翰森制药将获得8000万美元首付款,开发、注册审批和商业化进展里程碑14.5亿美金,以及未来销售分成。 HS-20110(CDH17 ADC)正在中国和美国开展用于治疗结直肠癌和其他实体瘤的全球1期临床实验。 处于临床阶段的CDH17 ADC还包括康诺亚(1/2期)、乐普生物(1/2期)、礼新医药(1/2期)、迈威生物(1/2期)、TORL(1期)
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2025-10-17 10:55:20
森松国际点评:背靠国际医药MNC/CXO创新及长线建厂逻辑,持续重点推荐!
【华泰医药代雯团队】森松国际点评:背靠国际医药MNC/CXO创新及长线建厂逻辑,持续重点推荐! [庆祝]我们持续看好森松精准受益欧美企业美国本土化建厂节奏潜在加快,海外CAPEX周期或进一步提振公司新签订单(关注医药、模块化数据中心等下游机会)。核心推荐逻辑如下:1)α方面,公司通过过往数年积累的海外为主导的订单结构+在头部国际MNC/CXO客户圈层强大的定制化接单能力,我们看好25年末在手订单持续环比提升;2)β方面,医药背靠海外药企聚焦创新加大研发扩产的产业逻辑(下游多ADC及抗体订单),这
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森松国际
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2025-10-17 10:51:42
联赢激光观点更新:3C业务逐步进入爆发期
联赢激光观点更新:3C业务逐步进入爆发期,固态及半导体业务持续催化(明年仅16xPE,回调即是加仓机会) [太阳]预计三季度业绩增速较高: 公司小钢壳焊接设备验收进度较好,预计Q3验收规模在2亿以上,贡献净利润超过5千万,另外考虑政府补贴和其他业务,我们估计Q3利润额在6千万左右,同比增速超过30%;全年净利润规模在2.5~3亿。 [太阳]3C业务和锂电业务向上趋势明确: 1)3C:预计明年小钢壳焊接设备订单超过15亿、极片清洗设备订单超过10亿,订单毛利率接近50%,公司有望继续保持独供地位;
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2025-10-16 12:54:18
首都在线投资逻辑梳理更新1016
首都在线投资逻辑梳理更新1016 1️⃣公司IDC业务起家,23年开始智算转型,业务涵盖业务覆盖南美、北美、欧洲等地区,目前IDC业务收入占比55%,云收入30%,智算收入占比20%,我们认为公司凭借云+智算全生态能力,有望形成从算力卡到集群再到云调度和运维全套服务,在下游客户侧获得更高认可; 2️⃣近期公司股权激励落地,同时与广西玉林市政府签署战略合作框架协议,后续有望投建智算万卡集群,助力算力出海东南亚;且近期与国内头部互联网大厂ALI合作有望进一步加深,后续腾讯,华为值得期待,未来有望在大
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2025-10-16 11:16:25
充电桩三年倍增,关注直流桩与配网改造
充电桩三年倍增,关注直流桩与配网改造 10月15日,国家发展改革委等部门关于印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案(2025—2027年)》,总体看,各类口径规模增长情况均为约3年翻倍,支撑充电桩持续增长。 #新增充电桩数量增速预计至少10% 2024年,我国公私桩合计新增约422万台,按照2027年至少2800万充电设施目标,2025-2027年预计每年新增约500万台,折合年化增速至少10%。 #公共充电桩增速或达约20%左右、快于整体、存量改造预计进一步提高增速 2024年我国
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2025-10-21 15:05:49
光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链
【华西电子】光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链 🌹随着光通信传输速率越来越高,低损耗、低功耗需求日益迫切,CPO共封装产业趋势加快,发展趋势由光模块CPO→OCS→CPO交换机→OIO。 1)光模块CPO:目前光模块CPO处于爆发式增长阶段,旭创引领行业发展。基于目前对于低功耗、低损耗迫切的需求叠加EML芯片缺货,硅光方案有望超预期放量,明年1.6T光模块开始爆发式增长; 2)OCS交换机:谷歌引领,已处于放量阶段; 3)交换机CPO:NV、博通引领,行业有望于26年开
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初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强
初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强 ❄️板块启程:政策+天气双催化 全国多地提前迎来初雪。据《中国冰雪旅游发展报告(2025)》预测,2024–2025雪季全国休闲旅游人数将达5.2亿人次、收入突破6300亿元,同比分别+20.9%、+20.1%。政策持续加码、消费需求升级及基础设施完善,共同推动“冷资源”向“热经济”转化。 🎿重点推荐: #长白山:东北冰雪旅游龙头,覆盖滑雪、温泉、火山地貌等业态,冬季收入占比超60%,12月–2月为核心旺季。依托“生态+冰雪”双IP打造差异化体验,具备稀缺景
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崧盛股份
【ZX制造】重点推荐#崧盛股份 #机器人业务取得重要进展、今日完成T链谐波减速器送样 与重庆精钢合资成立机器人减速器公司,国内对接比亚迪、逐际动力等客户,海外通过ZJRT拓展特斯拉,已完成送样 #主业稳健、订单良好 海外户储订单超10亿,主业LED电源稳定,明年主业利润预期1.5亿元,给予45亿估值 #当前机器人业务几乎没有估值、T链减速器标的预期差巨大、重点推荐!
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1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建筑建材】1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化 [玫瑰]25年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0%,9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9%(增速环比-1.3/+1.2/-1.6/-0.6pct),三季度基建整体在较高基数的基础上表现有所疲软,四季度基建有望受益财政资金提前下达叠加5000亿新型政策性
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华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进
【TFJX】华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进,龙头价值品种估值有望回归 [庆祝]公司发布业绩预告,2025年前三季度归母净利润为8.08亿元-8.18亿元,同比增8.26%-9.51%;单Q3预计实现归母净利润3.41~3.50亿元,同比增10%~13%。 [玫瑰]重点关注板块: 1、生科板块食农检测领域业绩稳健增长,毛利率稳步提升;环境检测三普后推进业务转型。 2、贸易保障板块在电子材料化学及可靠性领域表现突出,毛利率持续提升。 3、消费品板块轻工及玩具、纺织品等业务呈现
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国电投2025年第三批,价格进一步提高
【国海电新】国电投2025年第三批,价格进一步提高(10.20) 2025年10月19日,国电投2025年第三批陆上风机规模化采购开标。根据我们统计,【投标最低价均值】较25年第二批(6月)提高6.93%,【投标均价均值】较25年第二批提高3.83%,此次风机投标价格进一步上涨。 其中5-7MW风机1.02GW,最低价平均1863元/kW,较25年第二批高8.35%,较市场均价高14.94%。8-9MW功率段风机0.5GW最低价平均1544/kW,较25年第二批高14.80%,较市场均价高11.
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10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈
【国金化工/新技术-陈屹团队】10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈 各位领导好,我们今天参加了2025AI全球未来峰会,核心要点如下: 一、AI商业化变现路径:国际上主要有订阅制(如OpenAI的会员服务)、API收费、AI应用创新模式及微创新项目制四条路径,其中前三条在海外已得到验证 二、当前AI应用落地趋势:目前成熟度较高的是实时性要求不高的纯数字环境场景,如内容输出(微课、文字、视频、数字人带播)、智能办公、智能文档、代码助手等;实时性要求高的纯数字环境场景(如AI生成游戏)处于初
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同有科技Q3业绩速评:业绩大超预期,继续推荐1019更新part1
【同有科技】Q3业绩速评:业绩大超预期,继续推荐1019更新part1 2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0
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2025-10-18 12:31:10
存储涨价延续,关注 GB300 开始切换
📊 存储涨价延续,关注 GB300 开始切换 ——25 年 9 月台股电子板块景气跟踪 🤖 1. AI 领域:支出热潮持续,多环节增长强劲 📈 台积电:9 月营收同比增长 31%,先进制程技术持续保持行业领先;2025 年 AI 加速器相关营收预计实现翻倍。 🔬 京元电子:25 年 9 月(25M9)营收同比增长 40%;受益于 AMD 与 OpenAI 展开战略合作,有望带动公司在先进测试市场的市占率进一步提升。 🖨️ PCB(印刷电路板): 25M9 欣兴、景硕、金像电营收同比增速
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2025-10-17 18:02:03
通宇通讯交流会透露了哪些关键信息?
通宇通讯交流会透露了哪些关键信息? 【背景】 10月16日通宇通讯召开投资者交流会,数十家机构和媒体参与参会,提问集中于新品落地、卫星通信、海外拓展等核心赛道,凸显市场对商业航天、通信设备领域的高度关注,会上披露的多项进展释放出强劲增长信号。 【要点1:Macro WiFi新品发布,千万级订单正式落地】 高管在会上确认,公司自主研发的Macro WiFi新品已实现商业化重大突破,成功与海外客户签署千万级批量采购协议。该产品凭借2公里超远覆盖半径、200+用户并发接入能力及“卫星+地面”双模组网优
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翰森制药授予罗氏CDH17海外权益
翰森制药授予罗氏CDH17海外权益 根据许可协议,翰森制药将授予罗氏HS-20110(CDH17 ADC)的全球独占许可(不含中国内地及中国港澳台)。翰森制药将获得8000万美元首付款,开发、注册审批和商业化进展里程碑14.5亿美金,以及未来销售分成。 HS-20110(CDH17 ADC)正在中国和美国开展用于治疗结直肠癌和其他实体瘤的全球1期临床实验。 处于临床阶段的CDH17 ADC还包括康诺亚(1/2期)、乐普生物(1/2期)、礼新医药(1/2期)、迈威生物(1/2期)、TORL(1期)
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森松国际点评:背靠国际医药MNC/CXO创新及长线建厂逻辑,持续重点推荐!
【华泰医药代雯团队】森松国际点评:背靠国际医药MNC/CXO创新及长线建厂逻辑,持续重点推荐! [庆祝]我们持续看好森松精准受益欧美企业美国本土化建厂节奏潜在加快,海外CAPEX周期或进一步提振公司新签订单(关注医药、模块化数据中心等下游机会)。核心推荐逻辑如下:1)α方面,公司通过过往数年积累的海外为主导的订单结构+在头部国际MNC/CXO客户圈层强大的定制化接单能力,我们看好25年末在手订单持续环比提升;2)β方面,医药背靠海外药企聚焦创新加大研发扩产的产业逻辑(下游多ADC及抗体订单),这
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联赢激光观点更新:3C业务逐步进入爆发期
联赢激光观点更新:3C业务逐步进入爆发期,固态及半导体业务持续催化(明年仅16xPE,回调即是加仓机会) [太阳]预计三季度业绩增速较高: 公司小钢壳焊接设备验收进度较好,预计Q3验收规模在2亿以上,贡献净利润超过5千万,另外考虑政府补贴和其他业务,我们估计Q3利润额在6千万左右,同比增速超过30%;全年净利润规模在2.5~3亿。 [太阳]3C业务和锂电业务向上趋势明确: 1)3C:预计明年小钢壳焊接设备订单超过15亿、极片清洗设备订单超过10亿,订单毛利率接近50%,公司有望继续保持独供地位;
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首都在线投资逻辑梳理更新1016
首都在线投资逻辑梳理更新1016 1️⃣公司IDC业务起家,23年开始智算转型,业务涵盖业务覆盖南美、北美、欧洲等地区,目前IDC业务收入占比55%,云收入30%,智算收入占比20%,我们认为公司凭借云+智算全生态能力,有望形成从算力卡到集群再到云调度和运维全套服务,在下游客户侧获得更高认可; 2️⃣近期公司股权激励落地,同时与广西玉林市政府签署战略合作框架协议,后续有望投建智算万卡集群,助力算力出海东南亚;且近期与国内头部互联网大厂ALI合作有望进一步加深,后续腾讯,华为值得期待,未来有望在大
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充电桩三年倍增,关注直流桩与配网改造
充电桩三年倍增,关注直流桩与配网改造 10月15日,国家发展改革委等部门关于印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案(2025—2027年)》,总体看,各类口径规模增长情况均为约3年翻倍,支撑充电桩持续增长。 #新增充电桩数量增速预计至少10% 2024年,我国公私桩合计新增约422万台,按照2027年至少2800万充电设施目标,2025-2027年预计每年新增约500万台,折合年化增速至少10%。 #公共充电桩增速或达约20%左右、快于整体、存量改造预计进一步提高增速 2024年我国
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光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链
【华西电子】光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链 🌹随着光通信传输速率越来越高,低损耗、低功耗需求日益迫切,CPO共封装产业趋势加快,发展趋势由光模块CPO→OCS→CPO交换机→OIO。 1)光模块CPO:目前光模块CPO处于爆发式增长阶段,旭创引领行业发展。基于目前对于低功耗、低损耗迫切的需求叠加EML芯片缺货,硅光方案有望超预期放量,明年1.6T光模块开始爆发式增长; 2)OCS交换机:谷歌引领,已处于放量阶段; 3)交换机CPO:NV、博通引领,行业有望于26年开
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初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强
初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强 ❄️板块启程:政策+天气双催化 全国多地提前迎来初雪。据《中国冰雪旅游发展报告(2025)》预测,2024–2025雪季全国休闲旅游人数将达5.2亿人次、收入突破6300亿元,同比分别+20.9%、+20.1%。政策持续加码、消费需求升级及基础设施完善,共同推动“冷资源”向“热经济”转化。 🎿重点推荐: #长白山:东北冰雪旅游龙头,覆盖滑雪、温泉、火山地貌等业态,冬季收入占比超60%,12月–2月为核心旺季。依托“生态+冰雪”双IP打造差异化体验,具备稀缺景
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【ZX制造】重点推荐#崧盛股份 #机器人业务取得重要进展、今日完成T链谐波减速器送样 与重庆精钢合资成立机器人减速器公司,国内对接比亚迪、逐际动力等客户,海外通过ZJRT拓展特斯拉,已完成送样 #主业稳健、订单良好 海外户储订单超10亿,主业LED电源稳定,明年主业利润预期1.5亿元,给予45亿估值 #当前机器人业务几乎没有估值、T链减速器标的预期差巨大、重点推荐!
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1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建筑建材】1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化 [玫瑰]25年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0%,9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9%(增速环比-1.3/+1.2/-1.6/-0.6pct),三季度基建整体在较高基数的基础上表现有所疲软,四季度基建有望受益财政资金提前下达叠加5000亿新型政策性
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2025-10-20 09:01:11
华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进
【TFJX】华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进,龙头价值品种估值有望回归 [庆祝]公司发布业绩预告,2025年前三季度归母净利润为8.08亿元-8.18亿元,同比增8.26%-9.51%;单Q3预计实现归母净利润3.41~3.50亿元,同比增10%~13%。 [玫瑰]重点关注板块: 1、生科板块食农检测领域业绩稳健增长,毛利率稳步提升;环境检测三普后推进业务转型。 2、贸易保障板块在电子材料化学及可靠性领域表现突出,毛利率持续提升。 3、消费品板块轻工及玩具、纺织品等业务呈现
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2025-10-20 07:50:15
国电投2025年第三批,价格进一步提高
【国海电新】国电投2025年第三批,价格进一步提高(10.20) 2025年10月19日,国电投2025年第三批陆上风机规模化采购开标。根据我们统计,【投标最低价均值】较25年第二批(6月)提高6.93%,【投标均价均值】较25年第二批提高3.83%,此次风机投标价格进一步上涨。 其中5-7MW风机1.02GW,最低价平均1863元/kW,较25年第二批高8.35%,较市场均价高14.94%。8-9MW功率段风机0.5GW最低价平均1544/kW,较25年第二批高14.80%,较市场均价高11.
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2025-10-19 17:48:53
10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈
【国金化工/新技术-陈屹团队】10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈 各位领导好,我们今天参加了2025AI全球未来峰会,核心要点如下: 一、AI商业化变现路径:国际上主要有订阅制(如OpenAI的会员服务)、API收费、AI应用创新模式及微创新项目制四条路径,其中前三条在海外已得到验证 二、当前AI应用落地趋势:目前成熟度较高的是实时性要求不高的纯数字环境场景,如内容输出(微课、文字、视频、数字人带播)、智能办公、智能文档、代码助手等;实时性要求高的纯数字环境场景(如AI生成游戏)处于初
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2025-10-19 17:08:23
同有科技Q3业绩速评:业绩大超预期,继续推荐1019更新part1
【同有科技】Q3业绩速评:业绩大超预期,继续推荐1019更新part1 2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0
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2025-10-18 12:31:10
存储涨价延续,关注 GB300 开始切换
📊 存储涨价延续,关注 GB300 开始切换 ——25 年 9 月台股电子板块景气跟踪 🤖 1. AI 领域:支出热潮持续,多环节增长强劲 📈 台积电:9 月营收同比增长 31%,先进制程技术持续保持行业领先;2025 年 AI 加速器相关营收预计实现翻倍。 🔬 京元电子:25 年 9 月(25M9)营收同比增长 40%;受益于 AMD 与 OpenAI 展开战略合作,有望带动公司在先进测试市场的市占率进一步提升。 🖨️ PCB(印刷电路板): 25M9 欣兴、景硕、金像电营收同比增速
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通宇通讯交流会透露了哪些关键信息?
通宇通讯交流会透露了哪些关键信息? 【背景】 10月16日通宇通讯召开投资者交流会,数十家机构和媒体参与参会,提问集中于新品落地、卫星通信、海外拓展等核心赛道,凸显市场对商业航天、通信设备领域的高度关注,会上披露的多项进展释放出强劲增长信号。 【要点1:Macro WiFi新品发布,千万级订单正式落地】 高管在会上确认,公司自主研发的Macro WiFi新品已实现商业化重大突破,成功与海外客户签署千万级批量采购协议。该产品凭借2公里超远覆盖半径、200+用户并发接入能力及“卫星+地面”双模组网优
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2025-10-17 14:26:25
翰森制药授予罗氏CDH17海外权益
翰森制药授予罗氏CDH17海外权益 根据许可协议,翰森制药将授予罗氏HS-20110(CDH17 ADC)的全球独占许可(不含中国内地及中国港澳台)。翰森制药将获得8000万美元首付款,开发、注册审批和商业化进展里程碑14.5亿美金,以及未来销售分成。 HS-20110(CDH17 ADC)正在中国和美国开展用于治疗结直肠癌和其他实体瘤的全球1期临床实验。 处于临床阶段的CDH17 ADC还包括康诺亚(1/2期)、乐普生物(1/2期)、礼新医药(1/2期)、迈威生物(1/2期)、TORL(1期)
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2025-10-17 10:55:20
森松国际点评:背靠国际医药MNC/CXO创新及长线建厂逻辑,持续重点推荐!
【华泰医药代雯团队】森松国际点评:背靠国际医药MNC/CXO创新及长线建厂逻辑,持续重点推荐! [庆祝]我们持续看好森松精准受益欧美企业美国本土化建厂节奏潜在加快,海外CAPEX周期或进一步提振公司新签订单(关注医药、模块化数据中心等下游机会)。核心推荐逻辑如下:1)α方面,公司通过过往数年积累的海外为主导的订单结构+在头部国际MNC/CXO客户圈层强大的定制化接单能力,我们看好25年末在手订单持续环比提升;2)β方面,医药背靠海外药企聚焦创新加大研发扩产的产业逻辑(下游多ADC及抗体订单),这
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森松国际
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2025-10-17 10:51:42
联赢激光观点更新:3C业务逐步进入爆发期
联赢激光观点更新:3C业务逐步进入爆发期,固态及半导体业务持续催化(明年仅16xPE,回调即是加仓机会) [太阳]预计三季度业绩增速较高: 公司小钢壳焊接设备验收进度较好,预计Q3验收规模在2亿以上,贡献净利润超过5千万,另外考虑政府补贴和其他业务,我们估计Q3利润额在6千万左右,同比增速超过30%;全年净利润规模在2.5~3亿。 [太阳]3C业务和锂电业务向上趋势明确: 1)3C:预计明年小钢壳焊接设备订单超过15亿、极片清洗设备订单超过10亿,订单毛利率接近50%,公司有望继续保持独供地位;
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2025-10-16 12:54:18
首都在线投资逻辑梳理更新1016
首都在线投资逻辑梳理更新1016 1️⃣公司IDC业务起家,23年开始智算转型,业务涵盖业务覆盖南美、北美、欧洲等地区,目前IDC业务收入占比55%,云收入30%,智算收入占比20%,我们认为公司凭借云+智算全生态能力,有望形成从算力卡到集群再到云调度和运维全套服务,在下游客户侧获得更高认可; 2️⃣近期公司股权激励落地,同时与广西玉林市政府签署战略合作框架协议,后续有望投建智算万卡集群,助力算力出海东南亚;且近期与国内头部互联网大厂ALI合作有望进一步加深,后续腾讯,华为值得期待,未来有望在大
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2025-10-16 11:16:25
充电桩三年倍增,关注直流桩与配网改造
充电桩三年倍增,关注直流桩与配网改造 10月15日,国家发展改革委等部门关于印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案(2025—2027年)》,总体看,各类口径规模增长情况均为约3年翻倍,支撑充电桩持续增长。 #新增充电桩数量增速预计至少10% 2024年,我国公私桩合计新增约422万台,按照2027年至少2800万充电设施目标,2025-2027年预计每年新增约500万台,折合年化增速至少10%。 #公共充电桩增速或达约20%左右、快于整体、存量改造预计进一步提高增速 2024年我国
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特锐德
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2025-10-21 15:05:49
光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链
【华西电子】光通信进入硅光时代,强烈看好与硅光方案深度绑定的核心产业链 🌹随着光通信传输速率越来越高,低损耗、低功耗需求日益迫切,CPO共封装产业趋势加快,发展趋势由光模块CPO→OCS→CPO交换机→OIO。 1)光模块CPO:目前光模块CPO处于爆发式增长阶段,旭创引领行业发展。基于目前对于低功耗、低损耗迫切的需求叠加EML芯片缺货,硅光方案有望超预期放量,明年1.6T光模块开始爆发式增长; 2)OCS交换机:谷歌引领,已处于放量阶段; 3)交换机CPO:NV、博通引领,行业有望于26年开
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2025-10-21 09:33:29
初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强
初雪提前,冰雪游主题有望阶段性走强 ❄️板块启程:政策+天气双催化 全国多地提前迎来初雪。据《中国冰雪旅游发展报告(2025)》预测,2024–2025雪季全国休闲旅游人数将达5.2亿人次、收入突破6300亿元,同比分别+20.9%、+20.1%。政策持续加码、消费需求升级及基础设施完善,共同推动“冷资源”向“热经济”转化。 🎿重点推荐: #长白山:东北冰雪旅游龙头,覆盖滑雪、温泉、火山地貌等业态,冬季收入占比超60%,12月–2月为核心旺季。依托“生态+冰雪”双IP打造差异化体验,具备稀缺景
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崧盛股份
【ZX制造】重点推荐#崧盛股份 #机器人业务取得重要进展、今日完成T链谐波减速器送样 与重庆精钢合资成立机器人减速器公司,国内对接比亚迪、逐际动力等客户,海外通过ZJRT拓展特斯拉,已完成送样 #主业稳健、订单良好 海外户储订单超10亿,主业LED电源稳定,明年主业利润预期1.5亿元,给予45亿估值 #当前机器人业务几乎没有估值、T链减速器标的预期差巨大、重点推荐!
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1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化
[庆祝][庆祝][庆祝]【天风建筑建材】1-9月投资数据点评:9月基建表现疲软,四季度基建受益增量资金和政策催化 [玫瑰]25年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0%,9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9%(增速环比-1.3/+1.2/-1.6/-0.6pct),三季度基建整体在较高基数的基础上表现有所疲软,四季度基建有望受益财政资金提前下达叠加5000亿新型政策性
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华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进
【TFJX】华测检测重点推荐:Q3业绩提速,全球化并购战略持续推进,龙头价值品种估值有望回归 [庆祝]公司发布业绩预告,2025年前三季度归母净利润为8.08亿元-8.18亿元,同比增8.26%-9.51%;单Q3预计实现归母净利润3.41~3.50亿元,同比增10%~13%。 [玫瑰]重点关注板块: 1、生科板块食农检测领域业绩稳健增长,毛利率稳步提升;环境检测三普后推进业务转型。 2、贸易保障板块在电子材料化学及可靠性领域表现突出,毛利率持续提升。 3、消费品板块轻工及玩具、纺织品等业务呈现
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国电投2025年第三批,价格进一步提高
【国海电新】国电投2025年第三批,价格进一步提高(10.20) 2025年10月19日,国电投2025年第三批陆上风机规模化采购开标。根据我们统计,【投标最低价均值】较25年第二批(6月)提高6.93%,【投标均价均值】较25年第二批提高3.83%,此次风机投标价格进一步上涨。 其中5-7MW风机1.02GW,最低价平均1863元/kW,较25年第二批高8.35%,较市场均价高14.94%。8-9MW功率段风机0.5GW最低价平均1544/kW,较25年第二批高14.80%,较市场均价高11.
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10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈
【国金化工/新技术-陈屹团队】10.18 2025AI全球未来峰会要点反馈 各位领导好,我们今天参加了2025AI全球未来峰会,核心要点如下: 一、AI商业化变现路径:国际上主要有订阅制(如OpenAI的会员服务)、API收费、AI应用创新模式及微创新项目制四条路径,其中前三条在海外已得到验证 二、当前AI应用落地趋势:目前成熟度较高的是实时性要求不高的纯数字环境场景,如内容输出(微课、文字、视频、数字人带播)、智能办公、智能文档、代码助手等;实时性要求高的纯数字环境场景(如AI生成游戏)处于初
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同有科技Q3业绩速评:业绩大超预期,继续推荐1019更新part1
【同有科技】Q3业绩速评:业绩大超预期,继续推荐1019更新part1 2025年第三季度,营业收入1.54亿元,同比+197.06%;归属于上市公司股东的净利润2766.83万元,同比+300.46%,其中存储系统占收入2/3,同比+12.82%; 1️⃣盈利能力持续修复:公司自主可控产品研发布局成效显著,前三季度毛利率实现52.34%,同比+4.41pct,前三季度归母扭亏为盈,基于此我们上调全年收入预期(此前预测4e,预计上调至5e); 2️⃣产品竞争能力领先:自去年全线发布PCIe5.0
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2025-10-18 12:31:10
存储涨价延续,关注 GB300 开始切换
📊 存储涨价延续,关注 GB300 开始切换 ——25 年 9 月台股电子板块景气跟踪 🤖 1. AI 领域:支出热潮持续,多环节增长强劲 📈 台积电:9 月营收同比增长 31%,先进制程技术持续保持行业领先;2025 年 AI 加速器相关营收预计实现翻倍。 🔬 京元电子:25 年 9 月(25M9)营收同比增长 40%;受益于 AMD 与 OpenAI 展开战略合作,有望带动公司在先进测试市场的市占率进一步提升。 🖨️ PCB(印刷电路板): 25M9 欣兴、景硕、金像电营收同比增速
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通宇通讯交流会透露了哪些关键信息?
通宇通讯交流会透露了哪些关键信息? 【背景】 10月16日通宇通讯召开投资者交流会,数十家机构和媒体参与参会,提问集中于新品落地、卫星通信、海外拓展等核心赛道,凸显市场对商业航天、通信设备领域的高度关注,会上披露的多项进展释放出强劲增长信号。 【要点1:Macro WiFi新品发布,千万级订单正式落地】 高管在会上确认,公司自主研发的Macro WiFi新品已实现商业化重大突破,成功与海外客户签署千万级批量采购协议。该产品凭借2公里超远覆盖半径、200+用户并发接入能力及“卫星+地面”双模组网优
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翰森制药授予罗氏CDH17海外权益
翰森制药授予罗氏CDH17海外权益 根据许可协议,翰森制药将授予罗氏HS-20110(CDH17 ADC)的全球独占许可(不含中国内地及中国港澳台)。翰森制药将获得8000万美元首付款,开发、注册审批和商业化进展里程碑14.5亿美金,以及未来销售分成。 HS-20110(CDH17 ADC)正在中国和美国开展用于治疗结直肠癌和其他实体瘤的全球1期临床实验。 处于临床阶段的CDH17 ADC还包括康诺亚(1/2期)、乐普生物(1/2期)、礼新医药(1/2期)、迈威生物(1/2期)、TORL(1期)
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森松国际点评:背靠国际医药MNC/CXO创新及长线建厂逻辑,持续重点推荐!
【华泰医药代雯团队】森松国际点评:背靠国际医药MNC/CXO创新及长线建厂逻辑,持续重点推荐! [庆祝]我们持续看好森松精准受益欧美企业美国本土化建厂节奏潜在加快,海外CAPEX周期或进一步提振公司新签订单(关注医药、模块化数据中心等下游机会)。核心推荐逻辑如下:1)α方面,公司通过过往数年积累的海外为主导的订单结构+在头部国际MNC/CXO客户圈层强大的定制化接单能力,我们看好25年末在手订单持续环比提升;2)β方面,医药背靠海外药企聚焦创新加大研发扩产的产业逻辑(下游多ADC及抗体订单),这
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联赢激光观点更新:3C业务逐步进入爆发期
联赢激光观点更新:3C业务逐步进入爆发期,固态及半导体业务持续催化(明年仅16xPE,回调即是加仓机会) [太阳]预计三季度业绩增速较高: 公司小钢壳焊接设备验收进度较好,预计Q3验收规模在2亿以上,贡献净利润超过5千万,另外考虑政府补贴和其他业务,我们估计Q3利润额在6千万左右,同比增速超过30%;全年净利润规模在2.5~3亿。 [太阳]3C业务和锂电业务向上趋势明确: 1)3C:预计明年小钢壳焊接设备订单超过15亿、极片清洗设备订单超过10亿,订单毛利率接近50%,公司有望继续保持独供地位;
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首都在线投资逻辑梳理更新1016
首都在线投资逻辑梳理更新1016 1️⃣公司IDC业务起家,23年开始智算转型,业务涵盖业务覆盖南美、北美、欧洲等地区,目前IDC业务收入占比55%,云收入30%,智算收入占比20%,我们认为公司凭借云+智算全生态能力,有望形成从算力卡到集群再到云调度和运维全套服务,在下游客户侧获得更高认可; 2️⃣近期公司股权激励落地,同时与广西玉林市政府签署战略合作框架协议,后续有望投建智算万卡集群,助力算力出海东南亚;且近期与国内头部互联网大厂ALI合作有望进一步加深,后续腾讯,华为值得期待,未来有望在大
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充电桩三年倍增,关注直流桩与配网改造
充电桩三年倍增,关注直流桩与配网改造 10月15日,国家发展改革委等部门关于印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案(2025—2027年)》,总体看,各类口径规模增长情况均为约3年翻倍,支撑充电桩持续增长。 #新增充电桩数量增速预计至少10% 2024年,我国公私桩合计新增约422万台,按照2027年至少2800万充电设施目标,2025-2027年预计每年新增约500万台,折合年化增速至少10%。 #公共充电桩增速或达约20%左右、快于整体、存量改造预计进一步提高增速 2024年我国
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