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幸运锦鲤
2025-11-28 08:46:34
12月排产大多公司继续增长,需求旺+反内卷下看好板块持续
⭕12月排产大多公司继续增长,需求旺+反内卷下看好板块持续#建投电新 ➡️今日事件较多 ①传闻12月电亿纬,国轩,裕能排产下降,我们核实假! ②国家发展改革委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会,利好材料全面亏损的环节。 ③宁德矿证提上日程影响期货。 🚀最近基本是各种信息博弈,交易因素过重很难踩对节奏,建议逢低布局,等待旺季下主升浪。 ①我们电话正级材料,负极,正级企业逐一核对,12月排产持平,春节不放假保持连续满产! ②动力Q1不好的质疑太多了,建议大家看数据说话,以25Q1车销量环
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幸运锦鲤
2025-11-28 07:52:07
北特科技:人形机器人微型丝杠 "预期差之王",估值修复进行时
【zx汽车】北特科技:人形机器人微型丝杠 "预期差之王",估值修复进行时 核心投资逻辑:微型丝杠 + 主业改善,双轮驱动估值重塑 1. 人形机器人业务:T 链 + 灵巧手双轮驱动,微型丝杠预期差巨大 T 链核心供应商:已获特斯拉 Optimus 供应链供应商代码,成为继三花智控、拓普集团后的核心丝杠供应商,产品通过严格测试,预计 2026 年进入批量供货期。 关节丝杠:泰国工厂将于 12 月动工,一期产能 8 万台机器人丝杠,2026 年下半年投产,完美匹配 T 链量产节奏 微型丝杠:独立对接
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北特科技
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幸运锦鲤
2025-11-27 10:35:37
Fluence 2025财年Q4财报电话会议
Fluence 2025财年Q4财报电话会议:30GWh数据中心储能pipeline超80%为930后新增,半数有望在未来两年内落地。 ➡核心业绩数据 1. 订单与积压:Q4新增订单14亿美元(创纪录),年末积压订单53亿美元;全年订单 intake 29.2亿美元,支撑2026年增长。 2. 收入业绩指引:2026财年营收指引32-36亿美元,其中85%已有订单覆盖。预计上半年实现1/3,下半年实现2/3。毛利率11%-13%,后续逐步改善,全年EBITDA4000-6000万美元。 ➡业务关
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幸运锦鲤
2025-11-27 10:34:06
珠海冠宇深度:技术破局迎成长,二次起飞奇点将至
珠海冠宇深度:技术破局迎成长,二次起飞奇点将至 [玫瑰]为苹果供应的钢壳电池出货量与份额有望高增,三星手机pack份额将实现从0到1的增长。公司自22年切入苹果手机电池供应链以来每年份额翻倍增长,公司为iPhone钢壳电池核心供应商,目前公司钢壳处于满产状态,公司持续加码资本开支,钢壳产能有望从今年约2000万颗扩产至明年超8000万颗,为苹果供货结构中钢壳占比有望从20%提升至70%,对应公司在苹果电芯环节总份额由20%提升至40%;且公司今年以Cell+Pack模式为三星供应高端智能手表电池
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幸运锦鲤
2025-11-26 20:49:08
大洋电机跟踪点评
【国金电新】大洋电机跟踪点评:加码人形产业链,看好新业务逻辑持续兑现[庆祝]_20251126 [庆祝]事件:公司公告拟投资1000万元参与产业基金(占基金总规模的10%),基金用于投资睿尔曼(中国第一家规模商业化的人形机械臂,25年预计出货10-15万套模组,26年预计产量翻倍)。 [太阳]点评:25年公司参股梅卡曼德(全球工业机器人3D视觉龙头),此次股权投资进一步印证公司在机器人产业链的战略决心,预计股权投资未来有望转化为电机供应、联合研发等#实质性业务协同,此外公司在手资金充裕(货币资金
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大洋电机
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幸运锦鲤
2025-11-26 14:15:41
短期受益流感药品网售,看好中长期线上化率提升
[红包]推荐【京东健康、阿里健康】短期受益流感药品网售,看好中长期线上化率提升 [太阳]【短期边际变化:流感】据11月25日阿里健康接受新浪财经采访表示,近两周(11.10-11.23)流流感抗病毒药物购买人数呈现超500%的环比增长;据财联社信息,北京地区奥司他韦近7天销量暴涨237%。参考京东健康25Q1因流感错期单季度营收增长26%,其中药品增速超30%,看好Q4流感季医药电商药品销售机遇。 [太阳]【长期增长趋势:线上化提升】医保控费带来院内药品销售渠道向院外迁移,据米内网数据,2024
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京东健康-R
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幸运锦鲤
2025-11-26 13:56:03
长光华芯
[拳头]【长光华芯】 --强烈推荐!! ❗️❗️❗️光芯片是最紧缺的环节! ‼️客户突破有望迎来拐点!! 通过产业链交叉验证: 1️⃣目前海外供应商扩产较慢,长光华芯产能充足(MO几十台,其中InP 7台);#26年产能约3000W颗; 2️⃣25年初公司#100GEML已经开始供应大客户(产能提拉);现阶段#开始批量导入海外; 3️⃣EML在F等大客户验证、CW也在验证中。 [礼物]【空间测算】假设26年出货EML 3000W颗,假设均价5美金,1.5亿美金收入;行业平均净利率50%左右#【对
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长光华芯
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幸运锦鲤
2025-11-26 09:59:54
T人形手部微型丝杠及模组定点临近
T人形手部微型丝杠及模组定点临近,关注相关标的 T机器人手部微型丝杠及模组有望11底-12月定点,相关产业链标的框架订单在t份额有望达60%以上。主要受益标的包括 【浙江荣泰】(手部模组+丝杠,有望最先启动) 【伟创电气】(灵巧手电机龙头,覆盖多家tier1,弹性+确定性) 【力星股份】(滚珠丝杠陶瓷球,格局清晰,弹性较大)等。
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幸运锦鲤
2025-11-26 09:03:07
Gemini3多模态能力凸显,有望加速AI+游戏
[烟花]游戏 | Gemini3多模态能力凸显,有望加速AI+游戏 Gemini3 在多模态理解、前端脚本生成能力上大幅增强:实时读游戏视频,快速开发小游戏和 SVG 动画,实际运用案例: #案例1:AI队友、AI陪伴游戏。相当于给玩家一个24 小时不下线的高分队友,或者随时给情绪价值的AI伴侣。目前,HakkoAI 公司已经在X上确认即将上线 Gemini 3 能力,不仅可以帮助玩家识别血量和小地图,还能理解更复杂的局势。HakkoAI是一款覆盖英雄联盟、GTA5 等多款游戏的 AI 游戏伴侣
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完美世界
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幸运锦鲤
2025-11-25 14:40:03
锂电中游观点更新:上行大周期尚处起点,持续看好
【国金电新】锂电中游观点更新:上行大周期尚处起点,持续看好 1、供需上:整体中游的稼动率保持提升,10月铁锂/负极/6F/隔膜的稼动率升至83%/62%/79%/83%(百川口径);2021年全球锂电出货约563G,25年预期近2TWh,众多环节已通过过去几年的需求高增了逐步消化此前一轮上行周期的产能扩张。 2、往后看:需求侧,储能增速接棒,未来几年整体需求预计仍维持20%+的复合增长;供给侧,细分环节格局持续向一二线企业集中,尾部企业出清,而一二线企业对后续的产能扩张都持谨慎态度,即使扩产也会
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幸运锦鲤
2025-11-25 11:31:26
春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏
【春秋电子】【方正电子】春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏 深耕精密模具与结构件十余载,业绩增长迅速:公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业,25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元,同比大幅增长452.42%。我们认为,公司有望持续受益PC需求复苏,预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元,对应PE仅21.3/15.3/11.5倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级❗ #深度绑定联想等大客户,率先受益行业复苏:2025年Q3,
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春秋电子
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幸运锦鲤
2025-11-25 11:14:19
龙磁大涨原因
龙磁大涨原因: 1、龙磁科技获得谷歌AI芯片三次电源(infi垂直供电)订单,春节后开始供货(一供)。 2、跟zfdl一起给谷歌的垂直供电模块,PCB是zfdl的,AI芯片电感是龙磁的。 3、目前这个市场能配上谷歌链三次供电的AI电感企业很少,电源模组企业MPS,FLEX,infi的要求非常高,只有拥有上游原材料,和对不同材料调配理解的能力,才能满足电感不断迭代的需求。功率提升对电源电子元器件价值提升量是非线性的,龙磁真正成为科技企业,坐到了国际巨头和国内巨头(H和阿里)的桌上,这个非常重要。
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龙磁科技
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幸运锦鲤
2025-11-25 10:59:59
福斯特:胶膜盈利有望修复,感光干膜和铝塑膜快速增长
福斯特:胶膜盈利有望修复,感光干膜和铝塑膜快速增长 1、胶膜龙头地位稳固,26H2有望盈利修复。胶膜行业周期下行已持续3年有余,部分二三线企业缩量经营,甚至因盈利压力关停产线,福斯特龙头地位稳固,市占率保持50%以上,盈利水平领先二三线企业。胶膜基本面跟随主产业链修复,从市场化出清角度看,26H2即便不考虑政策大概率也能展望加速改善,若福斯特从微利修复至合理盈利,利润弹性较为可观。 2、感光干膜绑定头部客户,铝塑膜迎来快速增长。感光干膜市占率稳居国内前二,但国产替代市场空间较大,有望通过资本运作
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幸运锦鲤
2025-11-25 09:00:05
天府文旅:战略布局加码,收购毕棚沟与影视文旅融合双重推进
天府文旅:战略布局加码,收购毕棚沟与影视文旅融合双重推进 ①公司拟通过自有资金收购理县毕棚沟旅游开发有限公司34.3%的股权。此次收购将与阿坝大九寨旅游集团(大九旅)共同参与毕棚沟景区的运营项目。大九旅将以现金购买重庆冠忠所持的51%股权,天府文旅则收购成都西部旅游所持的34.3%股权。此次收购不包括景区门票收入。 🔑 目标:夯实冰雪旅游战略:毕棚沟作为四川知名的冰雪旅游目的地,其核心业务包括为毕棚沟景区提供交通(观光车、电瓶车)、酒店餐饮、冬季娱雪项目等旅游配套服务。 ②公司宣布与德阳市文化
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幸运锦鲤
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晶晨股份:26年20PE+的谷歌生态芯片龙头,预期差巨大
晶晨股份:26年20PE+的谷歌生态芯片龙头,预期差巨大 #谷歌gemini3发布在即,谷歌生态3亿颗芯片订单展望带来巨大弹性。 公司和谷歌合作10余年时间,新一代Gemini硬件生态公司目前为谷歌AIOT芯片唯一指定供应商(#独供),目前#谷歌给出3亿颗的需求指引,单颗对应5-6美金价值量,意向订单已有15-18亿美金(接近130亿人民币),公司25年收入仅74亿,后续分5年交付,该芯片今年下半年开始放量,仅初期大客户就出给很乐观的订单指引,后续不排除订单继续上修的可能性。利润端贡献来看,由于
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12月排产大多公司继续增长,需求旺+反内卷下看好板块持续
⭕12月排产大多公司继续增长,需求旺+反内卷下看好板块持续#建投电新 ➡️今日事件较多 ①传闻12月电亿纬,国轩,裕能排产下降,我们核实假! ②国家发展改革委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会,利好材料全面亏损的环节。 ③宁德矿证提上日程影响期货。 🚀最近基本是各种信息博弈,交易因素过重很难踩对节奏,建议逢低布局,等待旺季下主升浪。 ①我们电话正级材料,负极,正级企业逐一核对,12月排产持平,春节不放假保持连续满产! ②动力Q1不好的质疑太多了,建议大家看数据说话,以25Q1车销量环
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2025-11-28 07:52:07
北特科技:人形机器人微型丝杠 "预期差之王",估值修复进行时
【zx汽车】北特科技:人形机器人微型丝杠 "预期差之王",估值修复进行时 核心投资逻辑:微型丝杠 + 主业改善,双轮驱动估值重塑 1. 人形机器人业务:T 链 + 灵巧手双轮驱动,微型丝杠预期差巨大 T 链核心供应商:已获特斯拉 Optimus 供应链供应商代码,成为继三花智控、拓普集团后的核心丝杠供应商,产品通过严格测试,预计 2026 年进入批量供货期。 关节丝杠:泰国工厂将于 12 月动工,一期产能 8 万台机器人丝杠,2026 年下半年投产,完美匹配 T 链量产节奏 微型丝杠:独立对接
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2025-11-27 10:35:37
Fluence 2025财年Q4财报电话会议
Fluence 2025财年Q4财报电话会议:30GWh数据中心储能pipeline超80%为930后新增,半数有望在未来两年内落地。 ➡核心业绩数据 1. 订单与积压:Q4新增订单14亿美元(创纪录),年末积压订单53亿美元;全年订单 intake 29.2亿美元,支撑2026年增长。 2. 收入业绩指引:2026财年营收指引32-36亿美元,其中85%已有订单覆盖。预计上半年实现1/3,下半年实现2/3。毛利率11%-13%,后续逐步改善,全年EBITDA4000-6000万美元。 ➡业务关
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珠海冠宇深度:技术破局迎成长,二次起飞奇点将至
珠海冠宇深度:技术破局迎成长,二次起飞奇点将至 [玫瑰]为苹果供应的钢壳电池出货量与份额有望高增,三星手机pack份额将实现从0到1的增长。公司自22年切入苹果手机电池供应链以来每年份额翻倍增长,公司为iPhone钢壳电池核心供应商,目前公司钢壳处于满产状态,公司持续加码资本开支,钢壳产能有望从今年约2000万颗扩产至明年超8000万颗,为苹果供货结构中钢壳占比有望从20%提升至70%,对应公司在苹果电芯环节总份额由20%提升至40%;且公司今年以Cell+Pack模式为三星供应高端智能手表电池
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大洋电机跟踪点评
【国金电新】大洋电机跟踪点评:加码人形产业链,看好新业务逻辑持续兑现[庆祝]_20251126 [庆祝]事件:公司公告拟投资1000万元参与产业基金(占基金总规模的10%),基金用于投资睿尔曼(中国第一家规模商业化的人形机械臂,25年预计出货10-15万套模组,26年预计产量翻倍)。 [太阳]点评:25年公司参股梅卡曼德(全球工业机器人3D视觉龙头),此次股权投资进一步印证公司在机器人产业链的战略决心,预计股权投资未来有望转化为电机供应、联合研发等#实质性业务协同,此外公司在手资金充裕(货币资金
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短期受益流感药品网售,看好中长期线上化率提升
[红包]推荐【京东健康、阿里健康】短期受益流感药品网售,看好中长期线上化率提升 [太阳]【短期边际变化:流感】据11月25日阿里健康接受新浪财经采访表示,近两周(11.10-11.23)流流感抗病毒药物购买人数呈现超500%的环比增长;据财联社信息,北京地区奥司他韦近7天销量暴涨237%。参考京东健康25Q1因流感错期单季度营收增长26%,其中药品增速超30%,看好Q4流感季医药电商药品销售机遇。 [太阳]【长期增长趋势:线上化提升】医保控费带来院内药品销售渠道向院外迁移,据米内网数据,2024
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长光华芯
[拳头]【长光华芯】 --强烈推荐!! ❗️❗️❗️光芯片是最紧缺的环节! ‼️客户突破有望迎来拐点!! 通过产业链交叉验证: 1️⃣目前海外供应商扩产较慢,长光华芯产能充足(MO几十台,其中InP 7台);#26年产能约3000W颗; 2️⃣25年初公司#100GEML已经开始供应大客户(产能提拉);现阶段#开始批量导入海外; 3️⃣EML在F等大客户验证、CW也在验证中。 [礼物]【空间测算】假设26年出货EML 3000W颗,假设均价5美金,1.5亿美金收入;行业平均净利率50%左右#【对
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T人形手部微型丝杠及模组定点临近
T人形手部微型丝杠及模组定点临近,关注相关标的 T机器人手部微型丝杠及模组有望11底-12月定点,相关产业链标的框架订单在t份额有望达60%以上。主要受益标的包括 【浙江荣泰】(手部模组+丝杠,有望最先启动) 【伟创电气】(灵巧手电机龙头,覆盖多家tier1,弹性+确定性) 【力星股份】(滚珠丝杠陶瓷球,格局清晰,弹性较大)等。
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Gemini3多模态能力凸显,有望加速AI+游戏
[烟花]游戏 | Gemini3多模态能力凸显,有望加速AI+游戏 Gemini3 在多模态理解、前端脚本生成能力上大幅增强:实时读游戏视频,快速开发小游戏和 SVG 动画,实际运用案例: #案例1:AI队友、AI陪伴游戏。相当于给玩家一个24 小时不下线的高分队友,或者随时给情绪价值的AI伴侣。目前,HakkoAI 公司已经在X上确认即将上线 Gemini 3 能力,不仅可以帮助玩家识别血量和小地图,还能理解更复杂的局势。HakkoAI是一款覆盖英雄联盟、GTA5 等多款游戏的 AI 游戏伴侣
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2025-11-25 14:40:03
锂电中游观点更新:上行大周期尚处起点,持续看好
【国金电新】锂电中游观点更新:上行大周期尚处起点,持续看好 1、供需上:整体中游的稼动率保持提升,10月铁锂/负极/6F/隔膜的稼动率升至83%/62%/79%/83%(百川口径);2021年全球锂电出货约563G,25年预期近2TWh,众多环节已通过过去几年的需求高增了逐步消化此前一轮上行周期的产能扩张。 2、往后看:需求侧,储能增速接棒,未来几年整体需求预计仍维持20%+的复合增长;供给侧,细分环节格局持续向一二线企业集中,尾部企业出清,而一二线企业对后续的产能扩张都持谨慎态度,即使扩产也会
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2025-11-25 11:31:26
春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏
【春秋电子】【方正电子】春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏 深耕精密模具与结构件十余载,业绩增长迅速:公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业,25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元,同比大幅增长452.42%。我们认为,公司有望持续受益PC需求复苏,预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元,对应PE仅21.3/15.3/11.5倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级❗ #深度绑定联想等大客户,率先受益行业复苏:2025年Q3,
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春秋电子
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龙磁大涨原因
龙磁大涨原因: 1、龙磁科技获得谷歌AI芯片三次电源(infi垂直供电)订单,春节后开始供货(一供)。 2、跟zfdl一起给谷歌的垂直供电模块,PCB是zfdl的,AI芯片电感是龙磁的。 3、目前这个市场能配上谷歌链三次供电的AI电感企业很少,电源模组企业MPS,FLEX,infi的要求非常高,只有拥有上游原材料,和对不同材料调配理解的能力,才能满足电感不断迭代的需求。功率提升对电源电子元器件价值提升量是非线性的,龙磁真正成为科技企业,坐到了国际巨头和国内巨头(H和阿里)的桌上,这个非常重要。
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龙磁科技
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2025-11-25 10:59:59
福斯特:胶膜盈利有望修复,感光干膜和铝塑膜快速增长
福斯特:胶膜盈利有望修复,感光干膜和铝塑膜快速增长 1、胶膜龙头地位稳固,26H2有望盈利修复。胶膜行业周期下行已持续3年有余,部分二三线企业缩量经营,甚至因盈利压力关停产线,福斯特龙头地位稳固,市占率保持50%以上,盈利水平领先二三线企业。胶膜基本面跟随主产业链修复,从市场化出清角度看,26H2即便不考虑政策大概率也能展望加速改善,若福斯特从微利修复至合理盈利,利润弹性较为可观。 2、感光干膜绑定头部客户,铝塑膜迎来快速增长。感光干膜市占率稳居国内前二,但国产替代市场空间较大,有望通过资本运作
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天府文旅:战略布局加码,收购毕棚沟与影视文旅融合双重推进
天府文旅:战略布局加码,收购毕棚沟与影视文旅融合双重推进 ①公司拟通过自有资金收购理县毕棚沟旅游开发有限公司34.3%的股权。此次收购将与阿坝大九寨旅游集团(大九旅)共同参与毕棚沟景区的运营项目。大九旅将以现金购买重庆冠忠所持的51%股权,天府文旅则收购成都西部旅游所持的34.3%股权。此次收购不包括景区门票收入。 🔑 目标:夯实冰雪旅游战略:毕棚沟作为四川知名的冰雪旅游目的地,其核心业务包括为毕棚沟景区提供交通(观光车、电瓶车)、酒店餐饮、冬季娱雪项目等旅游配套服务。 ②公司宣布与德阳市文化
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晶晨股份:26年20PE+的谷歌生态芯片龙头,预期差巨大
晶晨股份:26年20PE+的谷歌生态芯片龙头,预期差巨大 #谷歌gemini3发布在即,谷歌生态3亿颗芯片订单展望带来巨大弹性。 公司和谷歌合作10余年时间,新一代Gemini硬件生态公司目前为谷歌AIOT芯片唯一指定供应商(#独供),目前#谷歌给出3亿颗的需求指引,单颗对应5-6美金价值量,意向订单已有15-18亿美金(接近130亿人民币),公司25年收入仅74亿,后续分5年交付,该芯片今年下半年开始放量,仅初期大客户就出给很乐观的订单指引,后续不排除订单继续上修的可能性。利润端贡献来看,由于
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12月排产大多公司继续增长,需求旺+反内卷下看好板块持续
⭕12月排产大多公司继续增长,需求旺+反内卷下看好板块持续#建投电新 ➡️今日事件较多 ①传闻12月电亿纬,国轩,裕能排产下降,我们核实假! ②国家发展改革委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会,利好材料全面亏损的环节。 ③宁德矿证提上日程影响期货。 🚀最近基本是各种信息博弈,交易因素过重很难踩对节奏,建议逢低布局,等待旺季下主升浪。 ①我们电话正级材料,负极,正级企业逐一核对,12月排产持平,春节不放假保持连续满产! ②动力Q1不好的质疑太多了,建议大家看数据说话,以25Q1车销量环
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北特科技:人形机器人微型丝杠 "预期差之王",估值修复进行时
【zx汽车】北特科技:人形机器人微型丝杠 "预期差之王",估值修复进行时 核心投资逻辑:微型丝杠 + 主业改善,双轮驱动估值重塑 1. 人形机器人业务:T 链 + 灵巧手双轮驱动,微型丝杠预期差巨大 T 链核心供应商:已获特斯拉 Optimus 供应链供应商代码,成为继三花智控、拓普集团后的核心丝杠供应商,产品通过严格测试,预计 2026 年进入批量供货期。 关节丝杠:泰国工厂将于 12 月动工,一期产能 8 万台机器人丝杠,2026 年下半年投产,完美匹配 T 链量产节奏 微型丝杠:独立对接
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2025-11-27 10:35:37
Fluence 2025财年Q4财报电话会议
Fluence 2025财年Q4财报电话会议:30GWh数据中心储能pipeline超80%为930后新增,半数有望在未来两年内落地。 ➡核心业绩数据 1. 订单与积压:Q4新增订单14亿美元(创纪录),年末积压订单53亿美元;全年订单 intake 29.2亿美元,支撑2026年增长。 2. 收入业绩指引:2026财年营收指引32-36亿美元,其中85%已有订单覆盖。预计上半年实现1/3,下半年实现2/3。毛利率11%-13%,后续逐步改善,全年EBITDA4000-6000万美元。 ➡业务关
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2025-11-27 10:34:06
珠海冠宇深度:技术破局迎成长,二次起飞奇点将至
珠海冠宇深度:技术破局迎成长,二次起飞奇点将至 [玫瑰]为苹果供应的钢壳电池出货量与份额有望高增,三星手机pack份额将实现从0到1的增长。公司自22年切入苹果手机电池供应链以来每年份额翻倍增长,公司为iPhone钢壳电池核心供应商,目前公司钢壳处于满产状态,公司持续加码资本开支,钢壳产能有望从今年约2000万颗扩产至明年超8000万颗,为苹果供货结构中钢壳占比有望从20%提升至70%,对应公司在苹果电芯环节总份额由20%提升至40%;且公司今年以Cell+Pack模式为三星供应高端智能手表电池
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幸运锦鲤
2025-11-26 20:49:08
大洋电机跟踪点评
【国金电新】大洋电机跟踪点评:加码人形产业链,看好新业务逻辑持续兑现[庆祝]_20251126 [庆祝]事件:公司公告拟投资1000万元参与产业基金(占基金总规模的10%),基金用于投资睿尔曼(中国第一家规模商业化的人形机械臂,25年预计出货10-15万套模组,26年预计产量翻倍)。 [太阳]点评:25年公司参股梅卡曼德(全球工业机器人3D视觉龙头),此次股权投资进一步印证公司在机器人产业链的战略决心,预计股权投资未来有望转化为电机供应、联合研发等#实质性业务协同,此外公司在手资金充裕(货币资金
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2025-11-26 14:15:41
短期受益流感药品网售,看好中长期线上化率提升
[红包]推荐【京东健康、阿里健康】短期受益流感药品网售,看好中长期线上化率提升 [太阳]【短期边际变化:流感】据11月25日阿里健康接受新浪财经采访表示,近两周(11.10-11.23)流流感抗病毒药物购买人数呈现超500%的环比增长;据财联社信息,北京地区奥司他韦近7天销量暴涨237%。参考京东健康25Q1因流感错期单季度营收增长26%,其中药品增速超30%,看好Q4流感季医药电商药品销售机遇。 [太阳]【长期增长趋势:线上化提升】医保控费带来院内药品销售渠道向院外迁移,据米内网数据,2024
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2025-11-26 13:56:03
长光华芯
[拳头]【长光华芯】 --强烈推荐!! ❗️❗️❗️光芯片是最紧缺的环节! ‼️客户突破有望迎来拐点!! 通过产业链交叉验证: 1️⃣目前海外供应商扩产较慢,长光华芯产能充足(MO几十台,其中InP 7台);#26年产能约3000W颗; 2️⃣25年初公司#100GEML已经开始供应大客户(产能提拉);现阶段#开始批量导入海外; 3️⃣EML在F等大客户验证、CW也在验证中。 [礼物]【空间测算】假设26年出货EML 3000W颗,假设均价5美金,1.5亿美金收入;行业平均净利率50%左右#【对
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T人形手部微型丝杠及模组定点临近
T人形手部微型丝杠及模组定点临近,关注相关标的 T机器人手部微型丝杠及模组有望11底-12月定点,相关产业链标的框架订单在t份额有望达60%以上。主要受益标的包括 【浙江荣泰】(手部模组+丝杠,有望最先启动) 【伟创电气】(灵巧手电机龙头,覆盖多家tier1,弹性+确定性) 【力星股份】(滚珠丝杠陶瓷球,格局清晰,弹性较大)等。
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Gemini3多模态能力凸显,有望加速AI+游戏
[烟花]游戏 | Gemini3多模态能力凸显,有望加速AI+游戏 Gemini3 在多模态理解、前端脚本生成能力上大幅增强:实时读游戏视频,快速开发小游戏和 SVG 动画,实际运用案例: #案例1:AI队友、AI陪伴游戏。相当于给玩家一个24 小时不下线的高分队友,或者随时给情绪价值的AI伴侣。目前,HakkoAI 公司已经在X上确认即将上线 Gemini 3 能力,不仅可以帮助玩家识别血量和小地图,还能理解更复杂的局势。HakkoAI是一款覆盖英雄联盟、GTA5 等多款游戏的 AI 游戏伴侣
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2025-11-25 14:40:03
锂电中游观点更新:上行大周期尚处起点,持续看好
【国金电新】锂电中游观点更新:上行大周期尚处起点,持续看好 1、供需上:整体中游的稼动率保持提升,10月铁锂/负极/6F/隔膜的稼动率升至83%/62%/79%/83%(百川口径);2021年全球锂电出货约563G,25年预期近2TWh,众多环节已通过过去几年的需求高增了逐步消化此前一轮上行周期的产能扩张。 2、往后看:需求侧,储能增速接棒,未来几年整体需求预计仍维持20%+的复合增长;供给侧,细分环节格局持续向一二线企业集中,尾部企业出清,而一二线企业对后续的产能扩张都持谨慎态度,即使扩产也会
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春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏
【春秋电子】【方正电子】春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏 深耕精密模具与结构件十余载,业绩增长迅速:公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业,25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元,同比大幅增长452.42%。我们认为,公司有望持续受益PC需求复苏,预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元,对应PE仅21.3/15.3/11.5倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级❗ #深度绑定联想等大客户,率先受益行业复苏:2025年Q3,
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2025-11-25 11:14:19
龙磁大涨原因
龙磁大涨原因: 1、龙磁科技获得谷歌AI芯片三次电源(infi垂直供电)订单,春节后开始供货(一供)。 2、跟zfdl一起给谷歌的垂直供电模块,PCB是zfdl的,AI芯片电感是龙磁的。 3、目前这个市场能配上谷歌链三次供电的AI电感企业很少,电源模组企业MPS,FLEX,infi的要求非常高,只有拥有上游原材料,和对不同材料调配理解的能力,才能满足电感不断迭代的需求。功率提升对电源电子元器件价值提升量是非线性的,龙磁真正成为科技企业,坐到了国际巨头和国内巨头(H和阿里)的桌上,这个非常重要。
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幸运锦鲤
2025-11-25 10:59:59
福斯特:胶膜盈利有望修复,感光干膜和铝塑膜快速增长
福斯特:胶膜盈利有望修复,感光干膜和铝塑膜快速增长 1、胶膜龙头地位稳固,26H2有望盈利修复。胶膜行业周期下行已持续3年有余,部分二三线企业缩量经营,甚至因盈利压力关停产线,福斯特龙头地位稳固,市占率保持50%以上,盈利水平领先二三线企业。胶膜基本面跟随主产业链修复,从市场化出清角度看,26H2即便不考虑政策大概率也能展望加速改善,若福斯特从微利修复至合理盈利,利润弹性较为可观。 2、感光干膜绑定头部客户,铝塑膜迎来快速增长。感光干膜市占率稳居国内前二,但国产替代市场空间较大,有望通过资本运作
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2025-11-25 09:00:05
天府文旅:战略布局加码,收购毕棚沟与影视文旅融合双重推进
天府文旅:战略布局加码,收购毕棚沟与影视文旅融合双重推进 ①公司拟通过自有资金收购理县毕棚沟旅游开发有限公司34.3%的股权。此次收购将与阿坝大九寨旅游集团(大九旅)共同参与毕棚沟景区的运营项目。大九旅将以现金购买重庆冠忠所持的51%股权,天府文旅则收购成都西部旅游所持的34.3%股权。此次收购不包括景区门票收入。 🔑 目标:夯实冰雪旅游战略:毕棚沟作为四川知名的冰雪旅游目的地,其核心业务包括为毕棚沟景区提供交通(观光车、电瓶车)、酒店餐饮、冬季娱雪项目等旅游配套服务。 ②公司宣布与德阳市文化
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晶晨股份:26年20PE+的谷歌生态芯片龙头,预期差巨大
晶晨股份:26年20PE+的谷歌生态芯片龙头,预期差巨大 #谷歌gemini3发布在即,谷歌生态3亿颗芯片订单展望带来巨大弹性。 公司和谷歌合作10余年时间,新一代Gemini硬件生态公司目前为谷歌AIOT芯片唯一指定供应商(#独供),目前#谷歌给出3亿颗的需求指引,单颗对应5-6美金价值量,意向订单已有15-18亿美金(接近130亿人民币),公司25年收入仅74亿,后续分5年交付,该芯片今年下半年开始放量,仅初期大客户就出给很乐观的订单指引,后续不排除订单继续上修的可能性。利润端贡献来看,由于
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幸运锦鲤
2025-11-28 08:46:34
12月排产大多公司继续增长,需求旺+反内卷下看好板块持续
⭕12月排产大多公司继续增长,需求旺+反内卷下看好板块持续#建投电新 ➡️今日事件较多 ①传闻12月电亿纬,国轩,裕能排产下降,我们核实假! ②国家发展改革委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会,利好材料全面亏损的环节。 ③宁德矿证提上日程影响期货。 🚀最近基本是各种信息博弈,交易因素过重很难踩对节奏,建议逢低布局,等待旺季下主升浪。 ①我们电话正级材料,负极,正级企业逐一核对,12月排产持平,春节不放假保持连续满产! ②动力Q1不好的质疑太多了,建议大家看数据说话,以25Q1车销量环
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幸运锦鲤
2025-11-28 07:52:07
北特科技:人形机器人微型丝杠 "预期差之王",估值修复进行时
【zx汽车】北特科技:人形机器人微型丝杠 "预期差之王",估值修复进行时 核心投资逻辑:微型丝杠 + 主业改善,双轮驱动估值重塑 1. 人形机器人业务:T 链 + 灵巧手双轮驱动,微型丝杠预期差巨大 T 链核心供应商:已获特斯拉 Optimus 供应链供应商代码,成为继三花智控、拓普集团后的核心丝杠供应商,产品通过严格测试,预计 2026 年进入批量供货期。 关节丝杠:泰国工厂将于 12 月动工,一期产能 8 万台机器人丝杠,2026 年下半年投产,完美匹配 T 链量产节奏 微型丝杠:独立对接
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Fluence 2025财年Q4财报电话会议
Fluence 2025财年Q4财报电话会议:30GWh数据中心储能pipeline超80%为930后新增,半数有望在未来两年内落地。 ➡核心业绩数据 1. 订单与积压:Q4新增订单14亿美元(创纪录),年末积压订单53亿美元;全年订单 intake 29.2亿美元,支撑2026年增长。 2. 收入业绩指引:2026财年营收指引32-36亿美元,其中85%已有订单覆盖。预计上半年实现1/3,下半年实现2/3。毛利率11%-13%,后续逐步改善,全年EBITDA4000-6000万美元。 ➡业务关
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珠海冠宇深度:技术破局迎成长,二次起飞奇点将至
珠海冠宇深度:技术破局迎成长,二次起飞奇点将至 [玫瑰]为苹果供应的钢壳电池出货量与份额有望高增,三星手机pack份额将实现从0到1的增长。公司自22年切入苹果手机电池供应链以来每年份额翻倍增长,公司为iPhone钢壳电池核心供应商,目前公司钢壳处于满产状态,公司持续加码资本开支,钢壳产能有望从今年约2000万颗扩产至明年超8000万颗,为苹果供货结构中钢壳占比有望从20%提升至70%,对应公司在苹果电芯环节总份额由20%提升至40%;且公司今年以Cell+Pack模式为三星供应高端智能手表电池
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2025-11-26 20:49:08
大洋电机跟踪点评
【国金电新】大洋电机跟踪点评:加码人形产业链,看好新业务逻辑持续兑现[庆祝]_20251126 [庆祝]事件:公司公告拟投资1000万元参与产业基金(占基金总规模的10%),基金用于投资睿尔曼(中国第一家规模商业化的人形机械臂,25年预计出货10-15万套模组,26年预计产量翻倍)。 [太阳]点评:25年公司参股梅卡曼德(全球工业机器人3D视觉龙头),此次股权投资进一步印证公司在机器人产业链的战略决心,预计股权投资未来有望转化为电机供应、联合研发等#实质性业务协同,此外公司在手资金充裕(货币资金
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短期受益流感药品网售,看好中长期线上化率提升
[红包]推荐【京东健康、阿里健康】短期受益流感药品网售,看好中长期线上化率提升 [太阳]【短期边际变化:流感】据11月25日阿里健康接受新浪财经采访表示,近两周(11.10-11.23)流流感抗病毒药物购买人数呈现超500%的环比增长;据财联社信息,北京地区奥司他韦近7天销量暴涨237%。参考京东健康25Q1因流感错期单季度营收增长26%,其中药品增速超30%,看好Q4流感季医药电商药品销售机遇。 [太阳]【长期增长趋势:线上化提升】医保控费带来院内药品销售渠道向院外迁移,据米内网数据,2024
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长光华芯
[拳头]【长光华芯】 --强烈推荐!! ❗️❗️❗️光芯片是最紧缺的环节! ‼️客户突破有望迎来拐点!! 通过产业链交叉验证: 1️⃣目前海外供应商扩产较慢,长光华芯产能充足(MO几十台,其中InP 7台);#26年产能约3000W颗; 2️⃣25年初公司#100GEML已经开始供应大客户(产能提拉);现阶段#开始批量导入海外; 3️⃣EML在F等大客户验证、CW也在验证中。 [礼物]【空间测算】假设26年出货EML 3000W颗,假设均价5美金,1.5亿美金收入;行业平均净利率50%左右#【对
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T人形手部微型丝杠及模组定点临近
T人形手部微型丝杠及模组定点临近,关注相关标的 T机器人手部微型丝杠及模组有望11底-12月定点,相关产业链标的框架订单在t份额有望达60%以上。主要受益标的包括 【浙江荣泰】(手部模组+丝杠,有望最先启动) 【伟创电气】(灵巧手电机龙头,覆盖多家tier1,弹性+确定性) 【力星股份】(滚珠丝杠陶瓷球,格局清晰,弹性较大)等。
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Gemini3多模态能力凸显,有望加速AI+游戏
[烟花]游戏 | Gemini3多模态能力凸显,有望加速AI+游戏 Gemini3 在多模态理解、前端脚本生成能力上大幅增强:实时读游戏视频,快速开发小游戏和 SVG 动画,实际运用案例: #案例1:AI队友、AI陪伴游戏。相当于给玩家一个24 小时不下线的高分队友,或者随时给情绪价值的AI伴侣。目前,HakkoAI 公司已经在X上确认即将上线 Gemini 3 能力,不仅可以帮助玩家识别血量和小地图,还能理解更复杂的局势。HakkoAI是一款覆盖英雄联盟、GTA5 等多款游戏的 AI 游戏伴侣
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锂电中游观点更新:上行大周期尚处起点,持续看好
【国金电新】锂电中游观点更新:上行大周期尚处起点,持续看好 1、供需上:整体中游的稼动率保持提升,10月铁锂/负极/6F/隔膜的稼动率升至83%/62%/79%/83%(百川口径);2021年全球锂电出货约563G,25年预期近2TWh,众多环节已通过过去几年的需求高增了逐步消化此前一轮上行周期的产能扩张。 2、往后看:需求侧,储能增速接棒,未来几年整体需求预计仍维持20%+的复合增长;供给侧,细分环节格局持续向一二线企业集中,尾部企业出清,而一二线企业对后续的产能扩张都持谨慎态度,即使扩产也会
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春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏
【春秋电子】【方正电子】春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏 深耕精密模具与结构件十余载,业绩增长迅速:公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业,25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元,同比大幅增长452.42%。我们认为,公司有望持续受益PC需求复苏,预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元,对应PE仅21.3/15.3/11.5倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级❗ #深度绑定联想等大客户,率先受益行业复苏:2025年Q3,
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龙磁大涨原因
龙磁大涨原因: 1、龙磁科技获得谷歌AI芯片三次电源(infi垂直供电)订单,春节后开始供货(一供)。 2、跟zfdl一起给谷歌的垂直供电模块,PCB是zfdl的,AI芯片电感是龙磁的。 3、目前这个市场能配上谷歌链三次供电的AI电感企业很少,电源模组企业MPS,FLEX,infi的要求非常高,只有拥有上游原材料,和对不同材料调配理解的能力,才能满足电感不断迭代的需求。功率提升对电源电子元器件价值提升量是非线性的,龙磁真正成为科技企业,坐到了国际巨头和国内巨头(H和阿里)的桌上,这个非常重要。
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2025-11-25 10:59:59
福斯特:胶膜盈利有望修复,感光干膜和铝塑膜快速增长
福斯特:胶膜盈利有望修复,感光干膜和铝塑膜快速增长 1、胶膜龙头地位稳固,26H2有望盈利修复。胶膜行业周期下行已持续3年有余,部分二三线企业缩量经营,甚至因盈利压力关停产线,福斯特龙头地位稳固,市占率保持50%以上,盈利水平领先二三线企业。胶膜基本面跟随主产业链修复,从市场化出清角度看,26H2即便不考虑政策大概率也能展望加速改善,若福斯特从微利修复至合理盈利,利润弹性较为可观。 2、感光干膜绑定头部客户,铝塑膜迎来快速增长。感光干膜市占率稳居国内前二,但国产替代市场空间较大,有望通过资本运作
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2025-11-25 09:00:05
天府文旅:战略布局加码,收购毕棚沟与影视文旅融合双重推进
天府文旅:战略布局加码,收购毕棚沟与影视文旅融合双重推进 ①公司拟通过自有资金收购理县毕棚沟旅游开发有限公司34.3%的股权。此次收购将与阿坝大九寨旅游集团(大九旅)共同参与毕棚沟景区的运营项目。大九旅将以现金购买重庆冠忠所持的51%股权,天府文旅则收购成都西部旅游所持的34.3%股权。此次收购不包括景区门票收入。 🔑 目标:夯实冰雪旅游战略:毕棚沟作为四川知名的冰雪旅游目的地,其核心业务包括为毕棚沟景区提供交通(观光车、电瓶车)、酒店餐饮、冬季娱雪项目等旅游配套服务。 ②公司宣布与德阳市文化
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晶晨股份:26年20PE+的谷歌生态芯片龙头,预期差巨大
晶晨股份:26年20PE+的谷歌生态芯片龙头,预期差巨大 #谷歌gemini3发布在即,谷歌生态3亿颗芯片订单展望带来巨大弹性。 公司和谷歌合作10余年时间,新一代Gemini硬件生态公司目前为谷歌AIOT芯片唯一指定供应商(#独供),目前#谷歌给出3亿颗的需求指引,单颗对应5-6美金价值量,意向订单已有15-18亿美金(接近130亿人民币),公司25年收入仅74亿,后续分5年交付,该芯片今年下半年开始放量,仅初期大客户就出给很乐观的订单指引,后续不排除订单继续上修的可能性。利润端贡献来看,由于
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12月排产大多公司继续增长,需求旺+反内卷下看好板块持续
⭕12月排产大多公司继续增长,需求旺+反内卷下看好板块持续#建投电新 ➡️今日事件较多 ①传闻12月电亿纬,国轩,裕能排产下降,我们核实假! ②国家发展改革委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会,利好材料全面亏损的环节。 ③宁德矿证提上日程影响期货。 🚀最近基本是各种信息博弈,交易因素过重很难踩对节奏,建议逢低布局,等待旺季下主升浪。 ①我们电话正级材料,负极,正级企业逐一核对,12月排产持平,春节不放假保持连续满产! ②动力Q1不好的质疑太多了,建议大家看数据说话,以25Q1车销量环
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北特科技:人形机器人微型丝杠 "预期差之王",估值修复进行时
【zx汽车】北特科技:人形机器人微型丝杠 "预期差之王",估值修复进行时 核心投资逻辑:微型丝杠 + 主业改善,双轮驱动估值重塑 1. 人形机器人业务:T 链 + 灵巧手双轮驱动,微型丝杠预期差巨大 T 链核心供应商:已获特斯拉 Optimus 供应链供应商代码,成为继三花智控、拓普集团后的核心丝杠供应商,产品通过严格测试,预计 2026 年进入批量供货期。 关节丝杠:泰国工厂将于 12 月动工,一期产能 8 万台机器人丝杠,2026 年下半年投产,完美匹配 T 链量产节奏 微型丝杠:独立对接
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Fluence 2025财年Q4财报电话会议
Fluence 2025财年Q4财报电话会议:30GWh数据中心储能pipeline超80%为930后新增,半数有望在未来两年内落地。 ➡核心业绩数据 1. 订单与积压:Q4新增订单14亿美元(创纪录),年末积压订单53亿美元;全年订单 intake 29.2亿美元,支撑2026年增长。 2. 收入业绩指引:2026财年营收指引32-36亿美元,其中85%已有订单覆盖。预计上半年实现1/3,下半年实现2/3。毛利率11%-13%,后续逐步改善,全年EBITDA4000-6000万美元。 ➡业务关
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珠海冠宇深度:技术破局迎成长,二次起飞奇点将至
珠海冠宇深度:技术破局迎成长,二次起飞奇点将至 [玫瑰]为苹果供应的钢壳电池出货量与份额有望高增,三星手机pack份额将实现从0到1的增长。公司自22年切入苹果手机电池供应链以来每年份额翻倍增长,公司为iPhone钢壳电池核心供应商,目前公司钢壳处于满产状态,公司持续加码资本开支,钢壳产能有望从今年约2000万颗扩产至明年超8000万颗,为苹果供货结构中钢壳占比有望从20%提升至70%,对应公司在苹果电芯环节总份额由20%提升至40%;且公司今年以Cell+Pack模式为三星供应高端智能手表电池
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大洋电机跟踪点评
【国金电新】大洋电机跟踪点评:加码人形产业链,看好新业务逻辑持续兑现[庆祝]_20251126 [庆祝]事件:公司公告拟投资1000万元参与产业基金(占基金总规模的10%),基金用于投资睿尔曼(中国第一家规模商业化的人形机械臂,25年预计出货10-15万套模组,26年预计产量翻倍)。 [太阳]点评:25年公司参股梅卡曼德(全球工业机器人3D视觉龙头),此次股权投资进一步印证公司在机器人产业链的战略决心,预计股权投资未来有望转化为电机供应、联合研发等#实质性业务协同,此外公司在手资金充裕(货币资金
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大洋电机
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幸运锦鲤
2025-11-26 14:15:41
短期受益流感药品网售,看好中长期线上化率提升
[红包]推荐【京东健康、阿里健康】短期受益流感药品网售,看好中长期线上化率提升 [太阳]【短期边际变化:流感】据11月25日阿里健康接受新浪财经采访表示,近两周(11.10-11.23)流流感抗病毒药物购买人数呈现超500%的环比增长;据财联社信息,北京地区奥司他韦近7天销量暴涨237%。参考京东健康25Q1因流感错期单季度营收增长26%,其中药品增速超30%,看好Q4流感季医药电商药品销售机遇。 [太阳]【长期增长趋势:线上化提升】医保控费带来院内药品销售渠道向院外迁移,据米内网数据,2024
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幸运锦鲤
2025-11-26 13:56:03
长光华芯
[拳头]【长光华芯】 --强烈推荐!! ❗️❗️❗️光芯片是最紧缺的环节! ‼️客户突破有望迎来拐点!! 通过产业链交叉验证: 1️⃣目前海外供应商扩产较慢,长光华芯产能充足(MO几十台,其中InP 7台);#26年产能约3000W颗; 2️⃣25年初公司#100GEML已经开始供应大客户(产能提拉);现阶段#开始批量导入海外; 3️⃣EML在F等大客户验证、CW也在验证中。 [礼物]【空间测算】假设26年出货EML 3000W颗,假设均价5美金,1.5亿美金收入;行业平均净利率50%左右#【对
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长光华芯
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幸运锦鲤
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T人形手部微型丝杠及模组定点临近
T人形手部微型丝杠及模组定点临近,关注相关标的 T机器人手部微型丝杠及模组有望11底-12月定点,相关产业链标的框架订单在t份额有望达60%以上。主要受益标的包括 【浙江荣泰】(手部模组+丝杠,有望最先启动) 【伟创电气】(灵巧手电机龙头,覆盖多家tier1,弹性+确定性) 【力星股份】(滚珠丝杠陶瓷球,格局清晰,弹性较大)等。
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幸运锦鲤
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Gemini3多模态能力凸显,有望加速AI+游戏
[烟花]游戏 | Gemini3多模态能力凸显,有望加速AI+游戏 Gemini3 在多模态理解、前端脚本生成能力上大幅增强:实时读游戏视频,快速开发小游戏和 SVG 动画,实际运用案例: #案例1:AI队友、AI陪伴游戏。相当于给玩家一个24 小时不下线的高分队友,或者随时给情绪价值的AI伴侣。目前,HakkoAI 公司已经在X上确认即将上线 Gemini 3 能力,不仅可以帮助玩家识别血量和小地图,还能理解更复杂的局势。HakkoAI是一款覆盖英雄联盟、GTA5 等多款游戏的 AI 游戏伴侣
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完美世界
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幸运锦鲤
2025-11-25 14:40:03
锂电中游观点更新:上行大周期尚处起点,持续看好
【国金电新】锂电中游观点更新:上行大周期尚处起点,持续看好 1、供需上:整体中游的稼动率保持提升,10月铁锂/负极/6F/隔膜的稼动率升至83%/62%/79%/83%(百川口径);2021年全球锂电出货约563G,25年预期近2TWh,众多环节已通过过去几年的需求高增了逐步消化此前一轮上行周期的产能扩张。 2、往后看:需求侧,储能增速接棒,未来几年整体需求预计仍维持20%+的复合增长;供给侧,细分环节格局持续向一二线企业集中,尾部企业出清,而一二线企业对后续的产能扩张都持谨慎态度,即使扩产也会
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湖南裕能
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幸运锦鲤
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春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏
【春秋电子】【方正电子】春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏 深耕精密模具与结构件十余载,业绩增长迅速:公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业,25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元,同比大幅增长452.42%。我们认为,公司有望持续受益PC需求复苏,预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元,对应PE仅21.3/15.3/11.5倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级❗ #深度绑定联想等大客户,率先受益行业复苏:2025年Q3,
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春秋电子
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幸运锦鲤
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龙磁大涨原因
龙磁大涨原因: 1、龙磁科技获得谷歌AI芯片三次电源(infi垂直供电)订单,春节后开始供货(一供)。 2、跟zfdl一起给谷歌的垂直供电模块,PCB是zfdl的,AI芯片电感是龙磁的。 3、目前这个市场能配上谷歌链三次供电的AI电感企业很少,电源模组企业MPS,FLEX,infi的要求非常高,只有拥有上游原材料,和对不同材料调配理解的能力,才能满足电感不断迭代的需求。功率提升对电源电子元器件价值提升量是非线性的,龙磁真正成为科技企业,坐到了国际巨头和国内巨头(H和阿里)的桌上,这个非常重要。
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幸运锦鲤
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福斯特:胶膜盈利有望修复,感光干膜和铝塑膜快速增长
福斯特:胶膜盈利有望修复,感光干膜和铝塑膜快速增长 1、胶膜龙头地位稳固,26H2有望盈利修复。胶膜行业周期下行已持续3年有余,部分二三线企业缩量经营,甚至因盈利压力关停产线,福斯特龙头地位稳固,市占率保持50%以上,盈利水平领先二三线企业。胶膜基本面跟随主产业链修复,从市场化出清角度看,26H2即便不考虑政策大概率也能展望加速改善,若福斯特从微利修复至合理盈利,利润弹性较为可观。 2、感光干膜绑定头部客户,铝塑膜迎来快速增长。感光干膜市占率稳居国内前二,但国产替代市场空间较大,有望通过资本运作
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2025-11-25 09:00:05
天府文旅:战略布局加码,收购毕棚沟与影视文旅融合双重推进
天府文旅:战略布局加码,收购毕棚沟与影视文旅融合双重推进 ①公司拟通过自有资金收购理县毕棚沟旅游开发有限公司34.3%的股权。此次收购将与阿坝大九寨旅游集团(大九旅)共同参与毕棚沟景区的运营项目。大九旅将以现金购买重庆冠忠所持的51%股权,天府文旅则收购成都西部旅游所持的34.3%股权。此次收购不包括景区门票收入。 🔑 目标:夯实冰雪旅游战略:毕棚沟作为四川知名的冰雪旅游目的地,其核心业务包括为毕棚沟景区提供交通(观光车、电瓶车)、酒店餐饮、冬季娱雪项目等旅游配套服务。 ②公司宣布与德阳市文化
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幸运锦鲤
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晶晨股份:26年20PE+的谷歌生态芯片龙头,预期差巨大
晶晨股份:26年20PE+的谷歌生态芯片龙头,预期差巨大 #谷歌gemini3发布在即,谷歌生态3亿颗芯片订单展望带来巨大弹性。 公司和谷歌合作10余年时间,新一代Gemini硬件生态公司目前为谷歌AIOT芯片唯一指定供应商(#独供),目前#谷歌给出3亿颗的需求指引,单颗对应5-6美金价值量,意向订单已有15-18亿美金(接近130亿人民币),公司25年收入仅74亿,后续分5年交付,该芯片今年下半年开始放量,仅初期大客户就出给很乐观的订单指引,后续不排除订单继续上修的可能性。利润端贡献来看,由于
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幸运锦鲤
2025-11-28 08:46:34
12月排产大多公司继续增长,需求旺+反内卷下看好板块持续
⭕12月排产大多公司继续增长,需求旺+反内卷下看好板块持续#建投电新 ➡️今日事件较多 ①传闻12月电亿纬,国轩,裕能排产下降,我们核实假! ②国家发展改革委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会,利好材料全面亏损的环节。 ③宁德矿证提上日程影响期货。 🚀最近基本是各种信息博弈,交易因素过重很难踩对节奏,建议逢低布局,等待旺季下主升浪。 ①我们电话正级材料,负极,正级企业逐一核对,12月排产持平,春节不放假保持连续满产! ②动力Q1不好的质疑太多了,建议大家看数据说话,以25Q1车销量环
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中信证券
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幸运锦鲤
2025-11-28 07:52:07
北特科技:人形机器人微型丝杠 "预期差之王",估值修复进行时
【zx汽车】北特科技:人形机器人微型丝杠 "预期差之王",估值修复进行时 核心投资逻辑:微型丝杠 + 主业改善,双轮驱动估值重塑 1. 人形机器人业务:T 链 + 灵巧手双轮驱动,微型丝杠预期差巨大 T 链核心供应商:已获特斯拉 Optimus 供应链供应商代码,成为继三花智控、拓普集团后的核心丝杠供应商,产品通过严格测试,预计 2026 年进入批量供货期。 关节丝杠:泰国工厂将于 12 月动工,一期产能 8 万台机器人丝杠,2026 年下半年投产,完美匹配 T 链量产节奏 微型丝杠:独立对接
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北特科技
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2025-11-27 10:35:37
Fluence 2025财年Q4财报电话会议
Fluence 2025财年Q4财报电话会议:30GWh数据中心储能pipeline超80%为930后新增,半数有望在未来两年内落地。 ➡核心业绩数据 1. 订单与积压:Q4新增订单14亿美元(创纪录),年末积压订单53亿美元;全年订单 intake 29.2亿美元,支撑2026年增长。 2. 收入业绩指引:2026财年营收指引32-36亿美元,其中85%已有订单覆盖。预计上半年实现1/3,下半年实现2/3。毛利率11%-13%,后续逐步改善,全年EBITDA4000-6000万美元。 ➡业务关
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2025-11-27 10:34:06
珠海冠宇深度:技术破局迎成长,二次起飞奇点将至
珠海冠宇深度:技术破局迎成长,二次起飞奇点将至 [玫瑰]为苹果供应的钢壳电池出货量与份额有望高增,三星手机pack份额将实现从0到1的增长。公司自22年切入苹果手机电池供应链以来每年份额翻倍增长,公司为iPhone钢壳电池核心供应商,目前公司钢壳处于满产状态,公司持续加码资本开支,钢壳产能有望从今年约2000万颗扩产至明年超8000万颗,为苹果供货结构中钢壳占比有望从20%提升至70%,对应公司在苹果电芯环节总份额由20%提升至40%;且公司今年以Cell+Pack模式为三星供应高端智能手表电池
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珠海冠宇
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大洋电机跟踪点评
【国金电新】大洋电机跟踪点评:加码人形产业链,看好新业务逻辑持续兑现[庆祝]_20251126 [庆祝]事件:公司公告拟投资1000万元参与产业基金(占基金总规模的10%),基金用于投资睿尔曼(中国第一家规模商业化的人形机械臂,25年预计出货10-15万套模组,26年预计产量翻倍)。 [太阳]点评:25年公司参股梅卡曼德(全球工业机器人3D视觉龙头),此次股权投资进一步印证公司在机器人产业链的战略决心,预计股权投资未来有望转化为电机供应、联合研发等#实质性业务协同,此外公司在手资金充裕(货币资金
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短期受益流感药品网售,看好中长期线上化率提升
[红包]推荐【京东健康、阿里健康】短期受益流感药品网售,看好中长期线上化率提升 [太阳]【短期边际变化:流感】据11月25日阿里健康接受新浪财经采访表示,近两周(11.10-11.23)流流感抗病毒药物购买人数呈现超500%的环比增长;据财联社信息,北京地区奥司他韦近7天销量暴涨237%。参考京东健康25Q1因流感错期单季度营收增长26%,其中药品增速超30%,看好Q4流感季医药电商药品销售机遇。 [太阳]【长期增长趋势:线上化提升】医保控费带来院内药品销售渠道向院外迁移,据米内网数据,2024
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长光华芯
[拳头]【长光华芯】 --强烈推荐!! ❗️❗️❗️光芯片是最紧缺的环节! ‼️客户突破有望迎来拐点!! 通过产业链交叉验证: 1️⃣目前海外供应商扩产较慢,长光华芯产能充足(MO几十台,其中InP 7台);#26年产能约3000W颗; 2️⃣25年初公司#100GEML已经开始供应大客户(产能提拉);现阶段#开始批量导入海外; 3️⃣EML在F等大客户验证、CW也在验证中。 [礼物]【空间测算】假设26年出货EML 3000W颗,假设均价5美金,1.5亿美金收入;行业平均净利率50%左右#【对
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T人形手部微型丝杠及模组定点临近
T人形手部微型丝杠及模组定点临近,关注相关标的 T机器人手部微型丝杠及模组有望11底-12月定点,相关产业链标的框架订单在t份额有望达60%以上。主要受益标的包括 【浙江荣泰】(手部模组+丝杠,有望最先启动) 【伟创电气】(灵巧手电机龙头,覆盖多家tier1,弹性+确定性) 【力星股份】(滚珠丝杠陶瓷球,格局清晰,弹性较大)等。
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Gemini3多模态能力凸显,有望加速AI+游戏
[烟花]游戏 | Gemini3多模态能力凸显,有望加速AI+游戏 Gemini3 在多模态理解、前端脚本生成能力上大幅增强:实时读游戏视频,快速开发小游戏和 SVG 动画,实际运用案例: #案例1:AI队友、AI陪伴游戏。相当于给玩家一个24 小时不下线的高分队友,或者随时给情绪价值的AI伴侣。目前,HakkoAI 公司已经在X上确认即将上线 Gemini 3 能力,不仅可以帮助玩家识别血量和小地图,还能理解更复杂的局势。HakkoAI是一款覆盖英雄联盟、GTA5 等多款游戏的 AI 游戏伴侣
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锂电中游观点更新:上行大周期尚处起点,持续看好
【国金电新】锂电中游观点更新:上行大周期尚处起点,持续看好 1、供需上:整体中游的稼动率保持提升,10月铁锂/负极/6F/隔膜的稼动率升至83%/62%/79%/83%(百川口径);2021年全球锂电出货约563G,25年预期近2TWh,众多环节已通过过去几年的需求高增了逐步消化此前一轮上行周期的产能扩张。 2、往后看:需求侧,储能增速接棒,未来几年整体需求预计仍维持20%+的复合增长;供给侧,细分环节格局持续向一二线企业集中,尾部企业出清,而一二线企业对后续的产能扩张都持谨慎态度,即使扩产也会
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春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏
【春秋电子】【方正电子】春秋电子:技术+客户双卡位优势,充分受益PC行业复苏 深耕精密模具与结构件十余载,业绩增长迅速:公司是PC结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业,25Q3单季度实现扣非归母净利润1.14亿元,同比大幅增长452.42%。我们认为,公司有望持续受益PC需求复苏,预计公司2025-2027年归母净利润3.3/4.6/6.1亿元,对应PE仅21.3/15.3/11.5倍,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级❗ #深度绑定联想等大客户,率先受益行业复苏:2025年Q3,
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春秋电子
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龙磁大涨原因
龙磁大涨原因: 1、龙磁科技获得谷歌AI芯片三次电源(infi垂直供电)订单,春节后开始供货(一供)。 2、跟zfdl一起给谷歌的垂直供电模块,PCB是zfdl的,AI芯片电感是龙磁的。 3、目前这个市场能配上谷歌链三次供电的AI电感企业很少,电源模组企业MPS,FLEX,infi的要求非常高,只有拥有上游原材料,和对不同材料调配理解的能力,才能满足电感不断迭代的需求。功率提升对电源电子元器件价值提升量是非线性的,龙磁真正成为科技企业,坐到了国际巨头和国内巨头(H和阿里)的桌上,这个非常重要。
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福斯特:胶膜盈利有望修复,感光干膜和铝塑膜快速增长
福斯特:胶膜盈利有望修复,感光干膜和铝塑膜快速增长 1、胶膜龙头地位稳固,26H2有望盈利修复。胶膜行业周期下行已持续3年有余,部分二三线企业缩量经营,甚至因盈利压力关停产线,福斯特龙头地位稳固,市占率保持50%以上,盈利水平领先二三线企业。胶膜基本面跟随主产业链修复,从市场化出清角度看,26H2即便不考虑政策大概率也能展望加速改善,若福斯特从微利修复至合理盈利,利润弹性较为可观。 2、感光干膜绑定头部客户,铝塑膜迎来快速增长。感光干膜市占率稳居国内前二,但国产替代市场空间较大,有望通过资本运作
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天府文旅:战略布局加码,收购毕棚沟与影视文旅融合双重推进
天府文旅:战略布局加码,收购毕棚沟与影视文旅融合双重推进 ①公司拟通过自有资金收购理县毕棚沟旅游开发有限公司34.3%的股权。此次收购将与阿坝大九寨旅游集团(大九旅)共同参与毕棚沟景区的运营项目。大九旅将以现金购买重庆冠忠所持的51%股权,天府文旅则收购成都西部旅游所持的34.3%股权。此次收购不包括景区门票收入。 🔑 目标:夯实冰雪旅游战略:毕棚沟作为四川知名的冰雪旅游目的地,其核心业务包括为毕棚沟景区提供交通(观光车、电瓶车)、酒店餐饮、冬季娱雪项目等旅游配套服务。 ②公司宣布与德阳市文化
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晶晨股份:26年20PE+的谷歌生态芯片龙头,预期差巨大
晶晨股份:26年20PE+的谷歌生态芯片龙头,预期差巨大 #谷歌gemini3发布在即,谷歌生态3亿颗芯片订单展望带来巨大弹性。 公司和谷歌合作10余年时间,新一代Gemini硬件生态公司目前为谷歌AIOT芯片唯一指定供应商(#独供),目前#谷歌给出3亿颗的需求指引,单颗对应5-6美金价值量,意向订单已有15-18亿美金(接近130亿人民币),公司25年收入仅74亿,后续分5年交付,该芯片今年下半年开始放量,仅初期大客户就出给很乐观的订单指引,后续不排除订单继续上修的可能性。利润端贡献来看,由于
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