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元宝是只金渐层

学习-实践-复盘-输出。长期坚持正确思考独立思考

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元宝是只金渐层

自学成才的龙头选手

2025-08-01 05:50:23

这样分析太离谱了：AI进步越快，牛市到来越快

1、算力应用逻辑通：市场风格从硬件端向软件应用端转变，硬件侧（英伟达）、需求侧（微软）双双突破4万亿市值。 2、算力能带来什么：企业真实场景下降本增效，产品订阅/租用算力贡献收入【对提供方是贡献收入，对需求方是降低成本】 3、微软&Meta：办公龙头、互联网龙头等，AI降本增效+广告收入提升+云计算收入提升+资本开支上调。微软云计算业务大超预期：微软Azure业务收入基数很高，增长加速4%实属罕见。 4、AI更具有想象力的空间在：提升了所有公司的利润。简单算：市场只有2类企业，AI服务供应方/A

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自学成才的龙头选手

2025-07-29 00:19:18

20250728关于PCB板由cowos转向cowop路线

1、pcb板块今日上涨：传出cowop路线将带来价值增量（pcb整体用量更多、价值量更高），该技术不需要载板，直接将芯片封装到PCB板子上去。 2、专家等：该技术是在研技术（在苹果手机、消费电子、光模块&pcb中，有类cowop技术），将算力芯片直接封装在PCB板子上的这项技术还在研。一些关注点： 1、能做CoWoP-PCB的厂商：高端技术门槛。1、台湾pcb三巨头；2、国内鹏鼎、东山精密，有消费电子经验；3、量产经验少但能做，深南电路、兴森快捷、珠海越亚等。4、生益、广合等也在筹备 2、对产

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自学成才的龙头选手

2025-07-24 09:28:02

谷歌资本开支上调，非常超预期，关注算力板块

AI 相关的表述： AI 需求强劲（“We are seeing significant demand for our comprehensive AI product portfolio”），推理量大幅提升，I/O 大会时表述的 4 月消耗 480 万亿 tokens 短短时间再次翻倍至现在的 960 万亿 tokens 每月，这个数字是惊人的，无法想象到年末还将翻多少倍，支撑这个消耗量大概对应这些细分数据： ● 5 月以来视频模型 VEO3 生成了超过 7000 万个视频 ● Gemini

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自学成才的龙头选手

2025-07-24 01:04:05

《UBS瑞银证券最新0722关于CPO共封装光学的研报》中关于光模块市场规模预测：符合预期

这是我截取的研报相关内容，我了解到的国内数据对比分析在后文：注： 1、本人对光模块了解不深，仅跟踪过6、7月份的几次市场销量预测数据（考虑Meta上周末加单，将26年800G由3000万只调到3500万只）。 2、单价假设来源于微信搜一搜，选取了认为可信的数据。 3、以下分析，仅供个人学习参考，勿喷。可根据自己掌握的数据调整算法，我主要是为了对比增速。 1、伴随着CPO未来起量，光纤将替代铜缆链接。【那CPO还没有起量的时候，铜缆5年内是不是需求也会大呢？】 2、行业景气度跟市场预期一致：对光

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2025-07-20 23:46:57

受限

下周前瞻：Openai的实验性推理LLM在国际数学匹克（IMO）中达到金牌表现

一、事件：Openai的实验性推理LLM在国际数学匹克（IMO）中达到金牌表现 1、答题过程：不联网&不借助外部工具（禁止使用计算器、编程环境（如 Lean）或访问互联网）、纯自然语言推理（读取PDF后用纯文本自然语言证明）、考试规则完全一致（两天，每天 4.5 小时）。 2、解答效果：6题完成5题解答，未来能否完成第6题成为下个关键节点。 3、重大意义：通用强化学习完成（普适性提高）、测试时计算扩展（深度思考多种路径、多种答案，输出最有证明） 4、乐观观点：AI通过训练自己加速进化的世界 5、

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自学成才的龙头选手

2025-07-18 18:37:23

本周回顾：我认为未来2-3年内能落地的两个人形机器人应用场景

一、人形机器人人形机器人不是泡沫，但工业场景中人形态意义不大，更看好人形态在医疗器械用途。 1、工业场景中需要大量机器人，不需要类人形态的机器人。人形机器人近2-3年内还是以展示为主（跑步、搏击、踢球），周内优必选发布了他们机器人自主换电的视频，确实很震撼，可以7*24小时打螺丝。但工业场景中，是否需要人形呢？不需要：1、手：3根手指、2根手指、八爪鱼手指也可以完成相关任务；2、腿：轮式、履带式来往穿梭，速度更快、效率更高。我认为，是人形机器人硬件、软件的发展，推动完善了原有的AGV、AMR

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2025-07-15 01:10:22

20250715每日复盘

1.半年报预告跟踪看到1000家预告都快崩溃了，还是决定只看自己有过了解的票。那么，什么是超预期，符合预期，低于预期呢。个人想法，环比没有增速就是低于预期，有增速就是超预期。低于预期:看股价，基本都跌过了，后期是否会横盘呢超预期:是不是新资金来接替旧资金呢？后续多经历几个财报季，在加深下理解 2.信息爆炸每天的信息不停产生，看不完。给自己定个原则吧，当天相关信息，晚上必须看完，为第二天交易做好准备。做好准备等待某天机会出现。 3.内容输出持续总结，持续输出。好记性不如烂笔头，

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自学成才的龙头选手

2025-07-10 02:39:10

20250710对CSP厂商未来资本开支展望

个人学习整理，来源于公开资料，仅供参考： CSP大厂算力支出有望继续增长，背后的逻辑在于算力需求增长＞算力成本下降（我的理解是token调用需求越来越大，现在服务器数量不够满足未来的需求） token是大模型处理的最小单位，文本经过模型分词器规则切分后得到的最小单位。 Tokens是什么：https://mp.weixin.qq.com/s/Uxd5zFVczKJ_X3rtO8XnPg 华泰 | 计算机：从Token角度，测算AI算力需求： 1、海内外大厂Token调用量已出现明显加速拐点，推理

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元宝是只金渐层

自学成才的龙头选手

2025-07-10 02:24:33

20250710马斯克Grok4前瞻：今日11点开发布会

调研预测，仅供参考： 1、效果：评分或全球第一（效果：老代码数据集跑分好、奥赛结果跑分好）；输出上最自由的版本，受限制少。国内用户没感知，外网用户评价高，Gork嵌入Xapp进行问答。 2、硬件：仍采用大集群的算力计算，目前35万张卡。（建设进度受电力限制，引入变电站、燃气轮机、megapack储能技术）。预计：星际之门计划的另外100万张卡，在26年中下时间点完成。 3、训练规模：翻了2倍。 4、亮点：在代码生成和理解能力有重大突破。

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2025-07-10 02:18:44

受限

20250710英伟达黄仁勋或将在下周访华

Financial Times7月10日凌晨消息： 1、英伟达黄仁勋将在下周访华：会见高层领导（报道里写的黄目标是见总理），推销计划9月份推出的Blackwell RTX Pro 6000中国特供版。 2、限制：该芯片移除了先进技术，比如高带宽内存HBM和NVlink互联。 3、效果：中国客户已测试，愿意大规模采购。 4、替代：CUDA生态迁移成本高，还是得用英伟达。但是国内也在测试国产芯片，不能过度依赖英伟达。原文链接： 1、https://www.ft.com/content/e496f8

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这样分析太离谱了：AI进步越快，牛市到来越快

1、算力应用逻辑通：市场风格从硬件端向软件应用端转变，硬件侧（英伟达）、需求侧（微软）双双突破4万亿市值。 2、算力能带来什么：企业真实场景下降本增效，产品订阅/租用算力贡献收入【对提供方是贡献收入，对需求方是降低成本】 3、微软&Meta：办公龙头、互联网龙头等，AI降本增效+广告收入提升+云计算收入提升+资本开支上调。微软云计算业务大超预期：微软Azure业务收入基数很高，增长加速4%实属罕见。 4、AI更具有想象力的空间在：提升了所有公司的利润。简单算：市场只有2类企业，AI服务供应方/A

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1、pcb板块今日上涨：传出cowop路线将带来价值增量（pcb整体用量更多、价值量更高），该技术不需要载板，直接将芯片封装到PCB板子上去。 2、专家等：该技术是在研技术（在苹果手机、消费电子、光模块&pcb中，有类cowop技术），将算力芯片直接封装在PCB板子上的这项技术还在研。一些关注点： 1、能做CoWoP-PCB的厂商：高端技术门槛。1、台湾pcb三巨头；2、国内鹏鼎、东山精密，有消费电子经验；3、量产经验少但能做，深南电路、兴森快捷、珠海越亚等。4、生益、广合等也在筹备 2、对产

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谷歌资本开支上调，非常超预期，关注算力板块

AI 相关的表述： AI 需求强劲（“We are seeing significant demand for our comprehensive AI product portfolio”），推理量大幅提升，I/O 大会时表述的 4 月消耗 480 万亿 tokens 短短时间再次翻倍至现在的 960 万亿 tokens 每月，这个数字是惊人的，无法想象到年末还将翻多少倍，支撑这个消耗量大概对应这些细分数据： ● 5 月以来视频模型 VEO3 生成了超过 7000 万个视频 ● Gemini

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《UBS瑞银证券最新0722关于CPO共封装光学的研报》中关于光模块市场规模预测：符合预期

这是我截取的研报相关内容，我了解到的国内数据对比分析在后文：注： 1、本人对光模块了解不深，仅跟踪过6、7月份的几次市场销量预测数据（考虑Meta上周末加单，将26年800G由3000万只调到3500万只）。 2、单价假设来源于微信搜一搜，选取了认为可信的数据。 3、以下分析，仅供个人学习参考，勿喷。可根据自己掌握的数据调整算法，我主要是为了对比增速。 1、伴随着CPO未来起量，光纤将替代铜缆链接。【那CPO还没有起量的时候，铜缆5年内是不是需求也会大呢？】 2、行业景气度跟市场预期一致：对光

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下周前瞻：Openai的实验性推理LLM在国际数学匹克（IMO）中达到金牌表现

一、事件：Openai的实验性推理LLM在国际数学匹克（IMO）中达到金牌表现 1、答题过程：不联网&不借助外部工具（禁止使用计算器、编程环境（如 Lean）或访问互联网）、纯自然语言推理（读取PDF后用纯文本自然语言证明）、考试规则完全一致（两天，每天 4.5 小时）。 2、解答效果：6题完成5题解答，未来能否完成第6题成为下个关键节点。 3、重大意义：通用强化学习完成（普适性提高）、测试时计算扩展（深度思考多种路径、多种答案，输出最有证明） 4、乐观观点：AI通过训练自己加速进化的世界 5、

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本周回顾：我认为未来2-3年内能落地的两个人形机器人应用场景

一、人形机器人人形机器人不是泡沫，但工业场景中人形态意义不大，更看好人形态在医疗器械用途。 1、工业场景中需要大量机器人，不需要类人形态的机器人。人形机器人近2-3年内还是以展示为主（跑步、搏击、踢球），周内优必选发布了他们机器人自主换电的视频，确实很震撼，可以7*24小时打螺丝。但工业场景中，是否需要人形呢？不需要：1、手：3根手指、2根手指、八爪鱼手指也可以完成相关任务；2、腿：轮式、履带式来往穿梭，速度更快、效率更高。我认为，是人形机器人硬件、软件的发展，推动完善了原有的AGV、AMR

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1.半年报预告跟踪看到1000家预告都快崩溃了，还是决定只看自己有过了解的票。那么，什么是超预期，符合预期，低于预期呢。个人想法，环比没有增速就是低于预期，有增速就是超预期。低于预期:看股价，基本都跌过了，后期是否会横盘呢超预期:是不是新资金来接替旧资金呢？后续多经历几个财报季，在加深下理解 2.信息爆炸每天的信息不停产生，看不完。给自己定个原则吧，当天相关信息，晚上必须看完，为第二天交易做好准备。做好准备等待某天机会出现。 3.内容输出持续总结，持续输出。好记性不如烂笔头，

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调研预测，仅供参考： 1、效果：评分或全球第一（效果：老代码数据集跑分好、奥赛结果跑分好）；输出上最自由的版本，受限制少。国内用户没感知，外网用户评价高，Gork嵌入Xapp进行问答。 2、硬件：仍采用大集群的算力计算，目前35万张卡。（建设进度受电力限制，引入变电站、燃气轮机、megapack储能技术）。预计：星际之门计划的另外100万张卡，在26年中下时间点完成。 3、训练规模：翻了2倍。 4、亮点：在代码生成和理解能力有重大突破。

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20250710英伟达黄仁勋或将在下周访华

Financial Times7月10日凌晨消息： 1、英伟达黄仁勋将在下周访华：会见高层领导（报道里写的黄目标是见总理），推销计划9月份推出的Blackwell RTX Pro 6000中国特供版。 2、限制：该芯片移除了先进技术，比如高带宽内存HBM和NVlink互联。 3、效果：中国客户已测试，愿意大规模采购。 4、替代：CUDA生态迁移成本高，还是得用英伟达。但是国内也在测试国产芯片，不能过度依赖英伟达。原文链接： 1、https://www.ft.com/content/e496f8

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1、算力应用逻辑通：市场风格从硬件端向软件应用端转变，硬件侧（英伟达）、需求侧（微软）双双突破4万亿市值。 2、算力能带来什么：企业真实场景下降本增效，产品订阅/租用算力贡献收入【对提供方是贡献收入，对需求方是降低成本】 3、微软&Meta：办公龙头、互联网龙头等，AI降本增效+广告收入提升+云计算收入提升+资本开支上调。微软云计算业务大超预期：微软Azure业务收入基数很高，增长加速4%实属罕见。 4、AI更具有想象力的空间在：提升了所有公司的利润。简单算：市场只有2类企业，AI服务供应方/A

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1、pcb板块今日上涨：传出cowop路线将带来价值增量（pcb整体用量更多、价值量更高），该技术不需要载板，直接将芯片封装到PCB板子上去。 2、专家等：该技术是在研技术（在苹果手机、消费电子、光模块&pcb中，有类cowop技术），将算力芯片直接封装在PCB板子上的这项技术还在研。一些关注点： 1、能做CoWoP-PCB的厂商：高端技术门槛。1、台湾pcb三巨头；2、国内鹏鼎、东山精密，有消费电子经验；3、量产经验少但能做，深南电路、兴森快捷、珠海越亚等。4、生益、广合等也在筹备 2、对产

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谷歌资本开支上调，非常超预期，关注算力板块

AI 相关的表述： AI 需求强劲（“We are seeing significant demand for our comprehensive AI product portfolio”），推理量大幅提升，I/O 大会时表述的 4 月消耗 480 万亿 tokens 短短时间再次翻倍至现在的 960 万亿 tokens 每月，这个数字是惊人的，无法想象到年末还将翻多少倍，支撑这个消耗量大概对应这些细分数据： ● 5 月以来视频模型 VEO3 生成了超过 7000 万个视频 ● Gemini

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这是我截取的研报相关内容，我了解到的国内数据对比分析在后文：注： 1、本人对光模块了解不深，仅跟踪过6、7月份的几次市场销量预测数据（考虑Meta上周末加单，将26年800G由3000万只调到3500万只）。 2、单价假设来源于微信搜一搜，选取了认为可信的数据。 3、以下分析，仅供个人学习参考，勿喷。可根据自己掌握的数据调整算法，我主要是为了对比增速。 1、伴随着CPO未来起量，光纤将替代铜缆链接。【那CPO还没有起量的时候，铜缆5年内是不是需求也会大呢？】 2、行业景气度跟市场预期一致：对光

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一、事件：Openai的实验性推理LLM在国际数学匹克（IMO）中达到金牌表现 1、答题过程：不联网&不借助外部工具（禁止使用计算器、编程环境（如 Lean）或访问互联网）、纯自然语言推理（读取PDF后用纯文本自然语言证明）、考试规则完全一致（两天，每天 4.5 小时）。 2、解答效果：6题完成5题解答，未来能否完成第6题成为下个关键节点。 3、重大意义：通用强化学习完成（普适性提高）、测试时计算扩展（深度思考多种路径、多种答案，输出最有证明） 4、乐观观点：AI通过训练自己加速进化的世界 5、

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一、人形机器人人形机器人不是泡沫，但工业场景中人形态意义不大，更看好人形态在医疗器械用途。 1、工业场景中需要大量机器人，不需要类人形态的机器人。人形机器人近2-3年内还是以展示为主（跑步、搏击、踢球），周内优必选发布了他们机器人自主换电的视频，确实很震撼，可以7*24小时打螺丝。但工业场景中，是否需要人形呢？不需要：1、手：3根手指、2根手指、八爪鱼手指也可以完成相关任务；2、腿：轮式、履带式来往穿梭，速度更快、效率更高。我认为，是人形机器人硬件、软件的发展，推动完善了原有的AGV、AMR

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20250728关于PCB板由cowos转向cowop路线

1、pcb板块今日上涨：传出cowop路线将带来价值增量（pcb整体用量更多、价值量更高），该技术不需要载板，直接将芯片封装到PCB板子上去。 2、专家等：该技术是在研技术（在苹果手机、消费电子、光模块&pcb中，有类cowop技术），将算力芯片直接封装在PCB板子上的这项技术还在研。一些关注点： 1、能做CoWoP-PCB的厂商：高端技术门槛。1、台湾pcb三巨头；2、国内鹏鼎、东山精密，有消费电子经验；3、量产经验少但能做，深南电路、兴森快捷、珠海越亚等。4、生益、广合等也在筹备 2、对产

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元宝是只金渐层

自学成才的龙头选手

2025-07-24 09:28:02

谷歌资本开支上调，非常超预期，关注算力板块

AI 相关的表述： AI 需求强劲（“We are seeing significant demand for our comprehensive AI product portfolio”），推理量大幅提升，I/O 大会时表述的 4 月消耗 480 万亿 tokens 短短时间再次翻倍至现在的 960 万亿 tokens 每月，这个数字是惊人的，无法想象到年末还将翻多少倍，支撑这个消耗量大概对应这些细分数据： ● 5 月以来视频模型 VEO3 生成了超过 7000 万个视频 ● Gemini

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自学成才的龙头选手

2025-07-24 01:04:05

《UBS瑞银证券最新0722关于CPO共封装光学的研报》中关于光模块市场规模预测：符合预期

这是我截取的研报相关内容，我了解到的国内数据对比分析在后文：注： 1、本人对光模块了解不深，仅跟踪过6、7月份的几次市场销量预测数据（考虑Meta上周末加单，将26年800G由3000万只调到3500万只）。 2、单价假设来源于微信搜一搜，选取了认为可信的数据。 3、以下分析，仅供个人学习参考，勿喷。可根据自己掌握的数据调整算法，我主要是为了对比增速。 1、伴随着CPO未来起量，光纤将替代铜缆链接。【那CPO还没有起量的时候，铜缆5年内是不是需求也会大呢？】 2、行业景气度跟市场预期一致：对光

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2025-07-20 23:46:57

受限

下周前瞻：Openai的实验性推理LLM在国际数学匹克（IMO）中达到金牌表现

一、事件：Openai的实验性推理LLM在国际数学匹克（IMO）中达到金牌表现 1、答题过程：不联网&不借助外部工具（禁止使用计算器、编程环境（如 Lean）或访问互联网）、纯自然语言推理（读取PDF后用纯文本自然语言证明）、考试规则完全一致（两天，每天 4.5 小时）。 2、解答效果：6题完成5题解答，未来能否完成第6题成为下个关键节点。 3、重大意义：通用强化学习完成（普适性提高）、测试时计算扩展（深度思考多种路径、多种答案，输出最有证明） 4、乐观观点：AI通过训练自己加速进化的世界 5、

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2025-07-18 18:37:23

本周回顾：我认为未来2-3年内能落地的两个人形机器人应用场景

一、人形机器人人形机器人不是泡沫，但工业场景中人形态意义不大，更看好人形态在医疗器械用途。 1、工业场景中需要大量机器人，不需要类人形态的机器人。人形机器人近2-3年内还是以展示为主（跑步、搏击、踢球），周内优必选发布了他们机器人自主换电的视频，确实很震撼，可以7*24小时打螺丝。但工业场景中，是否需要人形呢？不需要：1、手：3根手指、2根手指、八爪鱼手指也可以完成相关任务；2、腿：轮式、履带式来往穿梭，速度更快、效率更高。我认为，是人形机器人硬件、软件的发展，推动完善了原有的AGV、AMR

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2025-07-15 01:10:22

20250715每日复盘

1.半年报预告跟踪看到1000家预告都快崩溃了，还是决定只看自己有过了解的票。那么，什么是超预期，符合预期，低于预期呢。个人想法，环比没有增速就是低于预期，有增速就是超预期。低于预期:看股价，基本都跌过了，后期是否会横盘呢超预期:是不是新资金来接替旧资金呢？后续多经历几个财报季，在加深下理解 2.信息爆炸每天的信息不停产生，看不完。给自己定个原则吧，当天相关信息，晚上必须看完，为第二天交易做好准备。做好准备等待某天机会出现。 3.内容输出持续总结，持续输出。好记性不如烂笔头，

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2025-07-10 02:39:10

20250710对CSP厂商未来资本开支展望

个人学习整理，来源于公开资料，仅供参考： CSP大厂算力支出有望继续增长，背后的逻辑在于算力需求增长＞算力成本下降（我的理解是token调用需求越来越大，现在服务器数量不够满足未来的需求） token是大模型处理的最小单位，文本经过模型分词器规则切分后得到的最小单位。 Tokens是什么：https://mp.weixin.qq.com/s/Uxd5zFVczKJ_X3rtO8XnPg 华泰 | 计算机：从Token角度，测算AI算力需求： 1、海内外大厂Token调用量已出现明显加速拐点，推理

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2025-07-10 02:24:33

20250710马斯克Grok4前瞻：今日11点开发布会

调研预测，仅供参考： 1、效果：评分或全球第一（效果：老代码数据集跑分好、奥赛结果跑分好）；输出上最自由的版本，受限制少。国内用户没感知，外网用户评价高，Gork嵌入Xapp进行问答。 2、硬件：仍采用大集群的算力计算，目前35万张卡。（建设进度受电力限制，引入变电站、燃气轮机、megapack储能技术）。预计：星际之门计划的另外100万张卡，在26年中下时间点完成。 3、训练规模：翻了2倍。 4、亮点：在代码生成和理解能力有重大突破。

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2025-07-10 02:18:44

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20250710英伟达黄仁勋或将在下周访华

Financial Times7月10日凌晨消息： 1、英伟达黄仁勋将在下周访华：会见高层领导（报道里写的黄目标是见总理），推销计划9月份推出的Blackwell RTX Pro 6000中国特供版。 2、限制：该芯片移除了先进技术，比如高带宽内存HBM和NVlink互联。 3、效果：中国客户已测试，愿意大规模采购。 4、替代：CUDA生态迁移成本高，还是得用英伟达。但是国内也在测试国产芯片，不能过度依赖英伟达。原文链接： 1、https://www.ft.com/content/e496f8

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自学成才的龙头选手

2025-08-01 05:50:23

这样分析太离谱了：AI进步越快，牛市到来越快

1、算力应用逻辑通：市场风格从硬件端向软件应用端转变，硬件侧（英伟达）、需求侧（微软）双双突破4万亿市值。 2、算力能带来什么：企业真实场景下降本增效，产品订阅/租用算力贡献收入【对提供方是贡献收入，对需求方是降低成本】 3、微软&Meta：办公龙头、互联网龙头等，AI降本增效+广告收入提升+云计算收入提升+资本开支上调。微软云计算业务大超预期：微软Azure业务收入基数很高，增长加速4%实属罕见。 4、AI更具有想象力的空间在：提升了所有公司的利润。简单算：市场只有2类企业，AI服务供应方/A

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20250728关于PCB板由cowos转向cowop路线

1、pcb板块今日上涨：传出cowop路线将带来价值增量（pcb整体用量更多、价值量更高），该技术不需要载板，直接将芯片封装到PCB板子上去。 2、专家等：该技术是在研技术（在苹果手机、消费电子、光模块&pcb中，有类cowop技术），将算力芯片直接封装在PCB板子上的这项技术还在研。一些关注点： 1、能做CoWoP-PCB的厂商：高端技术门槛。1、台湾pcb三巨头；2、国内鹏鼎、东山精密，有消费电子经验；3、量产经验少但能做，深南电路、兴森快捷、珠海越亚等。4、生益、广合等也在筹备 2、对产

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谷歌资本开支上调，非常超预期，关注算力板块

AI 相关的表述： AI 需求强劲（“We are seeing significant demand for our comprehensive AI product portfolio”），推理量大幅提升，I/O 大会时表述的 4 月消耗 480 万亿 tokens 短短时间再次翻倍至现在的 960 万亿 tokens 每月，这个数字是惊人的，无法想象到年末还将翻多少倍，支撑这个消耗量大概对应这些细分数据： ● 5 月以来视频模型 VEO3 生成了超过 7000 万个视频 ● Gemini

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《UBS瑞银证券最新0722关于CPO共封装光学的研报》中关于光模块市场规模预测：符合预期

这是我截取的研报相关内容，我了解到的国内数据对比分析在后文：注： 1、本人对光模块了解不深，仅跟踪过6、7月份的几次市场销量预测数据（考虑Meta上周末加单，将26年800G由3000万只调到3500万只）。 2、单价假设来源于微信搜一搜，选取了认为可信的数据。 3、以下分析，仅供个人学习参考，勿喷。可根据自己掌握的数据调整算法，我主要是为了对比增速。 1、伴随着CPO未来起量，光纤将替代铜缆链接。【那CPO还没有起量的时候，铜缆5年内是不是需求也会大呢？】 2、行业景气度跟市场预期一致：对光

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下周前瞻：Openai的实验性推理LLM在国际数学匹克（IMO）中达到金牌表现

一、事件：Openai的实验性推理LLM在国际数学匹克（IMO）中达到金牌表现 1、答题过程：不联网&不借助外部工具（禁止使用计算器、编程环境（如 Lean）或访问互联网）、纯自然语言推理（读取PDF后用纯文本自然语言证明）、考试规则完全一致（两天，每天 4.5 小时）。 2、解答效果：6题完成5题解答，未来能否完成第6题成为下个关键节点。 3、重大意义：通用强化学习完成（普适性提高）、测试时计算扩展（深度思考多种路径、多种答案，输出最有证明） 4、乐观观点：AI通过训练自己加速进化的世界 5、

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本周回顾：我认为未来2-3年内能落地的两个人形机器人应用场景

一、人形机器人人形机器人不是泡沫，但工业场景中人形态意义不大，更看好人形态在医疗器械用途。 1、工业场景中需要大量机器人，不需要类人形态的机器人。人形机器人近2-3年内还是以展示为主（跑步、搏击、踢球），周内优必选发布了他们机器人自主换电的视频，确实很震撼，可以7*24小时打螺丝。但工业场景中，是否需要人形呢？不需要：1、手：3根手指、2根手指、八爪鱼手指也可以完成相关任务；2、腿：轮式、履带式来往穿梭，速度更快、效率更高。我认为，是人形机器人硬件、软件的发展，推动完善了原有的AGV、AMR

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1.半年报预告跟踪看到1000家预告都快崩溃了，还是决定只看自己有过了解的票。那么，什么是超预期，符合预期，低于预期呢。个人想法，环比没有增速就是低于预期，有增速就是超预期。低于预期:看股价，基本都跌过了，后期是否会横盘呢超预期:是不是新资金来接替旧资金呢？后续多经历几个财报季，在加深下理解 2.信息爆炸每天的信息不停产生，看不完。给自己定个原则吧，当天相关信息，晚上必须看完，为第二天交易做好准备。做好准备等待某天机会出现。 3.内容输出持续总结，持续输出。好记性不如烂笔头，

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个人学习整理，来源于公开资料，仅供参考： CSP大厂算力支出有望继续增长，背后的逻辑在于算力需求增长＞算力成本下降（我的理解是token调用需求越来越大，现在服务器数量不够满足未来的需求） token是大模型处理的最小单位，文本经过模型分词器规则切分后得到的最小单位。 Tokens是什么：https://mp.weixin.qq.com/s/Uxd5zFVczKJ_X3rtO8XnPg 华泰 | 计算机：从Token角度，测算AI算力需求： 1、海内外大厂Token调用量已出现明显加速拐点，推理

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调研预测，仅供参考： 1、效果：评分或全球第一（效果：老代码数据集跑分好、奥赛结果跑分好）；输出上最自由的版本，受限制少。国内用户没感知，外网用户评价高，Gork嵌入Xapp进行问答。 2、硬件：仍采用大集群的算力计算，目前35万张卡。（建设进度受电力限制，引入变电站、燃气轮机、megapack储能技术）。预计：星际之门计划的另外100万张卡，在26年中下时间点完成。 3、训练规模：翻了2倍。 4、亮点：在代码生成和理解能力有重大突破。

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20250710英伟达黄仁勋或将在下周访华

Financial Times7月10日凌晨消息： 1、英伟达黄仁勋将在下周访华：会见高层领导（报道里写的黄目标是见总理），推销计划9月份推出的Blackwell RTX Pro 6000中国特供版。 2、限制：该芯片移除了先进技术，比如高带宽内存HBM和NVlink互联。 3、效果：中国客户已测试，愿意大规模采购。 4、替代：CUDA生态迁移成本高，还是得用英伟达。但是国内也在测试国产芯片，不能过度依赖英伟达。原文链接： 1、https://www.ft.com/content/e496f8

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