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Joseph277

2025-12-16 22:56:48

晓程科技(SZ300139)投资价值分析报告

金价周期与产能释放共振下的价值重估报告日期：2025年12月16日核心假设：2026年黄金产量4吨、金价980元/克、成本300元/克、净利润24.8亿元、PE倍数17倍合理市值：421亿元（对应股价约153元/股，较当前市值有超400%空间）一、核心业务与战略定位晓程科技已从早期的电子产品贸易商转型为扎根加纳的黄金开采企业，通过收购AKROMA、AKOASE和FGM三座金矿，构建了从勘探、采矿到选冶的完整产业链。当前市场对其认知仍存在“科技股”标签偏差，但公司黄金业务收入占比已超90

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晓程科技

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Joseph277

2025-07-01 14:58:01

宁波华翔被推荐的核心逻辑有哪些？
A: 核心逻辑包括：估值方面，因欧洲亏损业务剥离，业绩确定性边际变化较大，三季度利润接近4亿元且趋势确定，预计明年归母净利润约16亿元，当前PE不足10倍，是人形机器人头部公司中估值最低的；经营层面，公司历史上在汽车零部件领域战略保守，但机器人战略执行迅速，是供应链标的中执行最快、战略布局最完善的企业，战略方向确定后执行力与落地能力强；战略布局方面，接管资源机器人工厂后，未来在供应链领域有较多布局，材料领域有望成为全球第一供应商，处于战略拐点；估值对比方面，当前PE约9倍，而转型机器人公司通常PE为20-30倍，存在明确的一倍以上估值提升空间。

@Bobo：“国金·机器人产业洞见”系列电话会

全文摘要1、机器人产业链动态与宁波华翔分析·产业链近期变化：近期机器人产业链变化较多，核心变化之一是特斯拉供应链推迟引发市场担忧，但近一周零敲碎的订单及4杠订单陆续重新下达，被视为小波折而非整体项目推迟。国内机器人商业化节奏更快，具体表现为：华为云牵头6家公司向垂直应用领域拓展；智源因2027年上市

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Joseph277

2022-06-19 10:30:00

好

@老韭菜007：光伏新逻辑——锑

（作为光伏玻璃澄清剂的刚性需求，未来将出现严重的供不应求） 22年选股下沉，光伏板块里面各种卡脖子的环节都被大家所重视，石英坩埚，三氯氢硅等等，各个细分方向不断出现在大家的视野中，下一个卡脖子的环节会是什么？锑具备了非常高的可能性。 1.需求端，锑作为澄清剂里面绕不开的元素，无论是何种澄清剂配方（焦

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金价周期与产能释放共振下的价值重估报告日期：2025年12月16日核心假设：2026年黄金产量4吨、金价980元/克、成本300元/克、净利润24.8亿元、PE倍数17倍合理市值：421亿元（对应股价约153元/股，较当前市值有超400%空间）一、核心业务与战略定位晓程科技已从早期的电子产品贸易商转型为扎根加纳的黄金开采企业，通过收购AKROMA、AKOASE和FGM三座金矿，构建了从勘探、采矿到选冶的完整产业链。当前市场对其认知仍存在“科技股”标签偏差，但公司黄金业务收入占比已超90

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宁波华翔被推荐的核心逻辑有哪些？
A: 核心逻辑包括：估值方面，因欧洲亏损业务剥离，业绩确定性边际变化较大，三季度利润接近4亿元且趋势确定，预计明年归母净利润约16亿元，当前PE不足10倍，是人形机器人头部公司中估值最低的；经营层面，公司历史上在汽车零部件领域战略保守，但机器人战略执行迅速，是供应链标的中执行最快、战略布局最完善的企业，战略方向确定后执行力与落地能力强；战略布局方面，接管资源机器人工厂后，未来在供应链领域有较多布局，材料领域有望成为全球第一供应商，处于战略拐点；估值对比方面，当前PE约9倍，而转型机器人公司通常PE为20-30倍，存在明确的一倍以上估值提升空间。

@Bobo：“国金·机器人产业洞见”系列电话会

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（作为光伏玻璃澄清剂的刚性需求，未来将出现严重的供不应求） 22年选股下沉，光伏板块里面各种卡脖子的环节都被大家所重视，石英坩埚，三氯氢硅等等，各个细分方向不断出现在大家的视野中，下一个卡脖子的环节会是什么？锑具备了非常高的可能性。 1.需求端，锑作为澄清剂里面绕不开的元素，无论是何种澄清剂配方（焦

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金价周期与产能释放共振下的价值重估报告日期：2025年12月16日核心假设：2026年黄金产量4吨、金价980元/克、成本300元/克、净利润24.8亿元、PE倍数17倍合理市值：421亿元（对应股价约153元/股，较当前市值有超400%空间）一、核心业务与战略定位晓程科技已从早期的电子产品贸易商转型为扎根加纳的黄金开采企业，通过收购AKROMA、AKOASE和FGM三座金矿，构建了从勘探、采矿到选冶的完整产业链。当前市场对其认知仍存在“科技股”标签偏差，但公司黄金业务收入占比已超90

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宁波华翔被推荐的核心逻辑有哪些？
A: 核心逻辑包括：估值方面，因欧洲亏损业务剥离，业绩确定性边际变化较大，三季度利润接近4亿元且趋势确定，预计明年归母净利润约16亿元，当前PE不足10倍，是人形机器人头部公司中估值最低的；经营层面，公司历史上在汽车零部件领域战略保守，但机器人战略执行迅速，是供应链标的中执行最快、战略布局最完善的企业，战略方向确定后执行力与落地能力强；战略布局方面，接管资源机器人工厂后，未来在供应链领域有较多布局，材料领域有望成为全球第一供应商，处于战略拐点；估值对比方面，当前PE约9倍，而转型机器人公司通常PE为20-30倍，存在明确的一倍以上估值提升空间。

@Bobo：“国金·机器人产业洞见”系列电话会

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