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买买买的老韭菜
2025-08-25 20:38:38
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【国泰海通电子】华为昇腾384超节点供应链弹性测算
【国泰海通电子】华为昇腾384超节点供应链弹性测算 昇腾384超节点获互联网客户订单,25年订单数十台量级,26年订单或10倍以上提升。 基于2027年100万颗910C+40万颗910D出货测算昇腾超节点供应链弹性空间: 1、高速背板线模组,27年市场空间136.5亿,20%净利率,30倍PE对应819亿元市值空间;核心供应商华丰科技25Q2业绩大超预期,重点推荐。 2、服务器液冷,27年市场空间129.6亿,15%净利率,30倍PE对应583亿元市值空间; 3、交换机代工,27年市场空间15
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华丰科技
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2025-08-25 05:30:42
【招商通信 空心光纤】英伟达Scale-Across催化
【招商通信 空心光纤】英伟达Scale-Across催化跨数据中心互联需求,空芯光纤战略价值进一步提升 #NVIDIA近期推出Spectrum-XGS以太网技术/提出“Scale-Across”(跨区域扩展)概念,旨在将分布式数据中心整合为高效能的AI超级工厂。这标志着AI基础设施的发展开始突破单一数据中心的物理限制,向跨地域算力协同演进,以应对不断增长的AI计算需求。 #算力集群走向全球分布式时代? 黄仁勋对此的表述是“通过推出NVIDIA Spectrum-XGS以太网提供跨区域扩展(sca
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长飞光纤
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2025-08-24 21:43:27
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[中信通信]英伟达推出scale-across, 看好跨区域
[中信通信]英伟达推出scale-across, 看好跨区域互联需求爆发,坚定推荐长飞光纤光缆! 察NVIDIA 8月22日推出Spectrum-XGS以太网,这项跨区域扩展(scale across) 技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级AI超级工厂。过去,AI集群的扩大主要有两条路径: ①Scale-up:单机柜放更多GPU;②Scale-out: 单数据中心支持更多机柜互联。但受限于电力、散热、土地等,单靠Scale-up/out无法无限制扩 大集群。黄仁勋提出: “未来的AI,不
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德科立
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2025-08-24 21:37:12
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[天风金属]鲍威尔放鸽,财政货币双宽松下,有色望迎牛市
[天风金属]鲍威尔放鸽,财政货币双宽松下,有色望迎牛市 鲍威尔演讲总结:就业风险升高、通胀风险降低, 政策立场将更前瞻性关注就业 1、劳动力市场供需双弱、微妙平衡,但强调了就业面临下行风险; 2、定调了关税对通胀的影响是-次性的, 持续性通胀的风险降低; 3、在限制性政策下需要调整政策立场'基本定调了9月降息的可能; 4、货币政策框架调整上明确放弃了灵活通胀目标制,即当今时代没有必要再b通胀适度超调; 5、“就业有时可能会高于对充分就业的实时评估,而不必然对价格稳定构成风险”,即不会再高估强就业
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洛阳钼业
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2025-08-24 21:31:37
液冷阀门专家交流要点[招商机械]
液冷阀门专家交流要点[招商机械] 核心结论:阀门价值量10w/机柜,按26年出货10w个机柜,整体需求在100亿以上。数据中心要求高,认证周期至少2-3年,海外资质更难拿,已经有海外认证和项目经 验的企业(如伟隆)拥有先发优势,有望受益于海外AIDC资本扩张周期,并在国产替代中拿到更多份额。目前外资占70-80%, 未来2 3年内国内企业有望获得外资一半的份额。#继续重点推荐伟隆股份~ ★价值量高:在液冷机柜材料成本中,阀门占比5-6%,泵占比3-4%,合计约10%。以英伟达GB200的72标准
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2025-08-24 21:28:37
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[申万机器人] NVIDIA Jetson Thor明日发布
[申万机器人] NVIDIA Jetson Thor明日发布,看好机器人大脑方向 8月25日,英伟达将发布机器人新大脑”产品一NVIDIA Jetson Thor平台。NVIDIA Jetson Thor平台专为物理AI和人形机器人打造,支持所有主流AI框架和生成式AI 模型。Jetson Thor的计算能力是上一代Jetson Orin的7.5倍10倍;每瓦性能提升了3.5倍; I/O吞吐量提升约10倍,可满足高带宽感知需求。 #机器人算力为机器人领域的通胀环节。随着机器人走向应用落地,机器人
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天准科技
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2025-08-24 20:24:19
【国海先进制造】埃科光电:PCB产品量价齐升、光刻机稀缺卡位
【国海先进制造】埃科光电:PCB产品量价齐升、光刻机稀缺卡位标的 PCB 第一大下游,占比接近40%,直接客户是宜美智、大族数控、天准科技、芯碁微装,终端客户胜宏、沪电、鹏鼎等全覆盖,PCB HDI、高多层板检测工序、检测精度显著提升,拉动工业相机量价齐升(# 详细测算请私戳) 24年公司PCB业务开始高增,25H1订单同比翻倍,25Q3订单增速进一步提升,叠加PCB产品毛利率较传统高10%,25年业绩反转。#PCB每百亿capex投入对应公司高端相机收入5400w(详细测算私戳),按26年下游
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2025-08-24 19:55:32
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天风通信 | 周观点更新:两个关注高的算力变化—国产FP8+
天风通信 | 周观点更新:两个关注高的算力变化—国产FP8+海外NV的scale-aross! 1、 上周DS-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale的参数精度,为下一带国产芯片设计,我们上周点评就明确提出观点:# 属于国内大模型算力底座国产化的一个重大变化和进展,重视国产算力投资机会。市场演绎先从最核心的GPU(寒武纪、海光信息)和scale网络连接(盛科通信、中兴通讯、锐捷网络)两大硬核环节发酵最为显著,然后开始扩散到服务器(浪潮信息等),# 我们分析认为一方面持续看好核心标的受益逻辑;
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2025-08-22 03:44:18
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【东北通信 要文强】斯迪克的第三重逻辑:为什么国产算力绕不开
【东北通信 要文强】斯迪克的第三重逻辑:为什么国产算力绕不开 [太阳]DeepSeek官微在置顶留言里表示,UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。 ❗背景:国产算力的提升是一个系统工程,算力芯片面临制程瓶颈,必然倒逼存力、电力等做到极致优化,逆境中创新,存力、电力等方向更容易形成全球性技术突破与领先。 #存力:以存强算 H公司围绕AI发展核心需求,去年底向全球发布两大难题征集,其一就为#每bit极致性价比的存储技术,涉及到存储介质的创新、无损压缩技术的突破等多个方面。磁电存储面向
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2025-08-21 20:10:28
转折点【天风电新】科士达重要更新-0821
转折点【天风电新】科士达重要更新-0821 ——————————— 1、主业的困境反转 数据中心一直超预期,拖累项是新能源,但在solaredge沉寂两年后迎转机,考虑一季度末库存周期见底,我们预计主业有望困境反转,实现今年6亿(拐点或在二季度),明年有望实现20%+增速。 2、核心仍是数据中心 到 hvdc 这两天我们陆续更新对泛电源的观点,从psu到sidecar(hvdc-pdu+psu+cbu超容+bbu),看好赛道的通胀逻辑,其中高价值量的也包括hvdc。 当前,海外hvdc系统集成商
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【国泰海通美护】水羊古份:三高端品牌势能强劲,后续盈利改善、
【国泰海通美护】水羊古份:三高端品牌势能强劲,后续盈利改善、估值抬升可期,积极布局! 超高端美妆25年增速回暖,水羊旗下小众高端美妆承接新需求。2025年1-7月,参考魔镜淘系数据,TOP50美妆品牌中1500元以上超高端价格带同比增长20%,跑赢TOP50大磐18pct,增速回暖明显,我们认为主要因超高端客群近几年消费习惯变化较小,随着超高端品牌逐步有新品类、新产品推出,推动市场需求回暖。 水羊古份2022年收购此前代理合作的伊菲丹,开始转型高端品牌运营,2024年进一步收购法国PA佩尔赫乔、
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【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 #无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成协同,无锡微研已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 #通过微通道设备及微通道换热器
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2025-08-21 20:01:43
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石英股份新业务变化:
石英股份新业务变化: 半导体: 1)国内验证效果挺不错的,已经有客户准备下订单加快导入 2)半导体砂通过了拉姆和应采的气熔验证,后续准备进一步谈放量事项; 3)上面希望我们囤进口砂子,但很难,有配额。一旦印度、美国禁止,我们非洲的产能就要顶上,需求不小,现在一年进口基本在11-12万吨 4)现在国产替代也推进的很快,尤黎明、TQC 5月断供半导体石英砂,7月中旬才恢复,中美关系如果恶化,他们随时会断供 5)合成石英这个月开始小批量生产了,大规模量产在明年,价格很高,现在日本的基本在55万/吨 石
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2025-08-21 19:59:31
【中金科技硬件】DeepSeek V3.1对国产算力影响更新
【中金科技硬件】DeepSeek V3.1对国产算力影响更新解读 大家好,今日DeepSeek更新V3.1版本,市场对于官方号评论的“UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计”关注度较高,投资者关心此数据类型对国产算力有何影响,我们认为对国产算力需求影响正面!具体解答如下: UE8M0 FP8格式,U代表无符号优化,E代表指数位数,M代表尾数位数。先前FP8的格式剔除掉符号位,一般的表示方式为E4M3或E5M2(即4位指数+3位位数,或5位指数+2位尾数)。 对存储需求的影响:我们认
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2025-08-20 21:57:14
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[伊戈尔002922] :受全球AIDC电力设备景气度,叠加
[伊戈尔002922] :受全球AIDC电力设备景气度,叠加C-DC电源新进展 Q#巴拿马电源受益于AIDC建设&渗透率提升。公司与台达深度合作,成功获得日本东京数据中心项目电力总包合同,配套[台达]日本提供干式变压器和低压配电柜 产品,后续有望借此机会进一步打开东南亚与北美市场。 公司与台达合作开发最早于移相变产品,用于巴拿马电源,目前公司是首家中资企业进入日本数据中心领域,具备先发优势。 Q# DC-DC业务持续发力贡献业绩。公司DC-DC 业务主要聚焦于新能源汽车和数据中心两大核心领域。在
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2025-08-25 20:38:38
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【国泰海通电子】华为昇腾384超节点供应链弹性测算
【国泰海通电子】华为昇腾384超节点供应链弹性测算 昇腾384超节点获互联网客户订单,25年订单数十台量级,26年订单或10倍以上提升。 基于2027年100万颗910C+40万颗910D出货测算昇腾超节点供应链弹性空间: 1、高速背板线模组,27年市场空间136.5亿,20%净利率,30倍PE对应819亿元市值空间;核心供应商华丰科技25Q2业绩大超预期,重点推荐。 2、服务器液冷,27年市场空间129.6亿,15%净利率,30倍PE对应583亿元市值空间; 3、交换机代工,27年市场空间15
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【招商通信 空心光纤】英伟达Scale-Across催化
【招商通信 空心光纤】英伟达Scale-Across催化跨数据中心互联需求,空芯光纤战略价值进一步提升 #NVIDIA近期推出Spectrum-XGS以太网技术/提出“Scale-Across”(跨区域扩展)概念,旨在将分布式数据中心整合为高效能的AI超级工厂。这标志着AI基础设施的发展开始突破单一数据中心的物理限制,向跨地域算力协同演进,以应对不断增长的AI计算需求。 #算力集群走向全球分布式时代? 黄仁勋对此的表述是“通过推出NVIDIA Spectrum-XGS以太网提供跨区域扩展(sca
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[中信通信]英伟达推出scale-across, 看好跨区域
[中信通信]英伟达推出scale-across, 看好跨区域互联需求爆发,坚定推荐长飞光纤光缆! 察NVIDIA 8月22日推出Spectrum-XGS以太网,这项跨区域扩展(scale across) 技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级AI超级工厂。过去,AI集群的扩大主要有两条路径: ①Scale-up:单机柜放更多GPU;②Scale-out: 单数据中心支持更多机柜互联。但受限于电力、散热、土地等,单靠Scale-up/out无法无限制扩 大集群。黄仁勋提出: “未来的AI,不
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2025-08-24 21:37:12
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[天风金属]鲍威尔放鸽,财政货币双宽松下,有色望迎牛市
[天风金属]鲍威尔放鸽,财政货币双宽松下,有色望迎牛市 鲍威尔演讲总结:就业风险升高、通胀风险降低, 政策立场将更前瞻性关注就业 1、劳动力市场供需双弱、微妙平衡,但强调了就业面临下行风险; 2、定调了关税对通胀的影响是-次性的, 持续性通胀的风险降低; 3、在限制性政策下需要调整政策立场'基本定调了9月降息的可能; 4、货币政策框架调整上明确放弃了灵活通胀目标制,即当今时代没有必要再b通胀适度超调; 5、“就业有时可能会高于对充分就业的实时评估,而不必然对价格稳定构成风险”,即不会再高估强就业
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液冷阀门专家交流要点[招商机械]
液冷阀门专家交流要点[招商机械] 核心结论:阀门价值量10w/机柜,按26年出货10w个机柜,整体需求在100亿以上。数据中心要求高,认证周期至少2-3年,海外资质更难拿,已经有海外认证和项目经 验的企业(如伟隆)拥有先发优势,有望受益于海外AIDC资本扩张周期,并在国产替代中拿到更多份额。目前外资占70-80%, 未来2 3年内国内企业有望获得外资一半的份额。#继续重点推荐伟隆股份~ ★价值量高:在液冷机柜材料成本中,阀门占比5-6%,泵占比3-4%,合计约10%。以英伟达GB200的72标准
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2025-08-24 21:28:37
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[申万机器人] NVIDIA Jetson Thor明日发布
[申万机器人] NVIDIA Jetson Thor明日发布,看好机器人大脑方向 8月25日,英伟达将发布机器人新大脑”产品一NVIDIA Jetson Thor平台。NVIDIA Jetson Thor平台专为物理AI和人形机器人打造,支持所有主流AI框架和生成式AI 模型。Jetson Thor的计算能力是上一代Jetson Orin的7.5倍10倍;每瓦性能提升了3.5倍; I/O吞吐量提升约10倍,可满足高带宽感知需求。 #机器人算力为机器人领域的通胀环节。随着机器人走向应用落地,机器人
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【国海先进制造】埃科光电:PCB产品量价齐升、光刻机稀缺卡位
【国海先进制造】埃科光电:PCB产品量价齐升、光刻机稀缺卡位标的 PCB 第一大下游,占比接近40%,直接客户是宜美智、大族数控、天准科技、芯碁微装,终端客户胜宏、沪电、鹏鼎等全覆盖,PCB HDI、高多层板检测工序、检测精度显著提升,拉动工业相机量价齐升(# 详细测算请私戳) 24年公司PCB业务开始高增,25H1订单同比翻倍,25Q3订单增速进一步提升,叠加PCB产品毛利率较传统高10%,25年业绩反转。#PCB每百亿capex投入对应公司高端相机收入5400w(详细测算私戳),按26年下游
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天风通信 | 周观点更新:两个关注高的算力变化—国产FP8+
天风通信 | 周观点更新:两个关注高的算力变化—国产FP8+海外NV的scale-aross! 1、 上周DS-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale的参数精度,为下一带国产芯片设计,我们上周点评就明确提出观点:# 属于国内大模型算力底座国产化的一个重大变化和进展,重视国产算力投资机会。市场演绎先从最核心的GPU(寒武纪、海光信息)和scale网络连接(盛科通信、中兴通讯、锐捷网络)两大硬核环节发酵最为显著,然后开始扩散到服务器(浪潮信息等),# 我们分析认为一方面持续看好核心标的受益逻辑;
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2025-08-22 03:44:18
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【东北通信 要文强】斯迪克的第三重逻辑:为什么国产算力绕不开
【东北通信 要文强】斯迪克的第三重逻辑:为什么国产算力绕不开 [太阳]DeepSeek官微在置顶留言里表示,UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。 ❗背景:国产算力的提升是一个系统工程,算力芯片面临制程瓶颈,必然倒逼存力、电力等做到极致优化,逆境中创新,存力、电力等方向更容易形成全球性技术突破与领先。 #存力:以存强算 H公司围绕AI发展核心需求,去年底向全球发布两大难题征集,其一就为#每bit极致性价比的存储技术,涉及到存储介质的创新、无损压缩技术的突破等多个方面。磁电存储面向
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转折点【天风电新】科士达重要更新-0821
转折点【天风电新】科士达重要更新-0821 ——————————— 1、主业的困境反转 数据中心一直超预期,拖累项是新能源,但在solaredge沉寂两年后迎转机,考虑一季度末库存周期见底,我们预计主业有望困境反转,实现今年6亿(拐点或在二季度),明年有望实现20%+增速。 2、核心仍是数据中心 到 hvdc 这两天我们陆续更新对泛电源的观点,从psu到sidecar(hvdc-pdu+psu+cbu超容+bbu),看好赛道的通胀逻辑,其中高价值量的也包括hvdc。 当前,海外hvdc系统集成商
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2025-08-21 20:07:25
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【国泰海通美护】水羊古份:三高端品牌势能强劲,后续盈利改善、
【国泰海通美护】水羊古份:三高端品牌势能强劲,后续盈利改善、估值抬升可期,积极布局! 超高端美妆25年增速回暖,水羊旗下小众高端美妆承接新需求。2025年1-7月,参考魔镜淘系数据,TOP50美妆品牌中1500元以上超高端价格带同比增长20%,跑赢TOP50大磐18pct,增速回暖明显,我们认为主要因超高端客群近几年消费习惯变化较小,随着超高端品牌逐步有新品类、新产品推出,推动市场需求回暖。 水羊古份2022年收购此前代理合作的伊菲丹,开始转型高端品牌运营,2024年进一步收购法国PA佩尔赫乔、
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2025-08-21 20:05:15
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【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 #无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成协同,无锡微研已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 #通过微通道设备及微通道换热器
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2025-08-21 20:01:43
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石英股份新业务变化:
石英股份新业务变化: 半导体: 1)国内验证效果挺不错的,已经有客户准备下订单加快导入 2)半导体砂通过了拉姆和应采的气熔验证,后续准备进一步谈放量事项; 3)上面希望我们囤进口砂子,但很难,有配额。一旦印度、美国禁止,我们非洲的产能就要顶上,需求不小,现在一年进口基本在11-12万吨 4)现在国产替代也推进的很快,尤黎明、TQC 5月断供半导体石英砂,7月中旬才恢复,中美关系如果恶化,他们随时会断供 5)合成石英这个月开始小批量生产了,大规模量产在明年,价格很高,现在日本的基本在55万/吨 石
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2025-08-21 19:59:31
【中金科技硬件】DeepSeek V3.1对国产算力影响更新
【中金科技硬件】DeepSeek V3.1对国产算力影响更新解读 大家好,今日DeepSeek更新V3.1版本,市场对于官方号评论的“UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计”关注度较高,投资者关心此数据类型对国产算力有何影响,我们认为对国产算力需求影响正面!具体解答如下: UE8M0 FP8格式,U代表无符号优化,E代表指数位数,M代表尾数位数。先前FP8的格式剔除掉符号位,一般的表示方式为E4M3或E5M2(即4位指数+3位位数,或5位指数+2位尾数)。 对存储需求的影响:我们认
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[伊戈尔002922] :受全球AIDC电力设备景气度,叠加
[伊戈尔002922] :受全球AIDC电力设备景气度,叠加C-DC电源新进展 Q#巴拿马电源受益于AIDC建设&渗透率提升。公司与台达深度合作,成功获得日本东京数据中心项目电力总包合同,配套[台达]日本提供干式变压器和低压配电柜 产品,后续有望借此机会进一步打开东南亚与北美市场。 公司与台达合作开发最早于移相变产品,用于巴拿马电源,目前公司是首家中资企业进入日本数据中心领域,具备先发优势。 Q# DC-DC业务持续发力贡献业绩。公司DC-DC 业务主要聚焦于新能源汽车和数据中心两大核心领域。在
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【国泰海通电子】华为昇腾384超节点供应链弹性测算
【国泰海通电子】华为昇腾384超节点供应链弹性测算 昇腾384超节点获互联网客户订单,25年订单数十台量级,26年订单或10倍以上提升。 基于2027年100万颗910C+40万颗910D出货测算昇腾超节点供应链弹性空间: 1、高速背板线模组,27年市场空间136.5亿,20%净利率,30倍PE对应819亿元市值空间;核心供应商华丰科技25Q2业绩大超预期,重点推荐。 2、服务器液冷,27年市场空间129.6亿,15%净利率,30倍PE对应583亿元市值空间; 3、交换机代工,27年市场空间15
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2025-08-25 05:30:42
【招商通信 空心光纤】英伟达Scale-Across催化
【招商通信 空心光纤】英伟达Scale-Across催化跨数据中心互联需求,空芯光纤战略价值进一步提升 #NVIDIA近期推出Spectrum-XGS以太网技术/提出“Scale-Across”(跨区域扩展)概念,旨在将分布式数据中心整合为高效能的AI超级工厂。这标志着AI基础设施的发展开始突破单一数据中心的物理限制,向跨地域算力协同演进,以应对不断增长的AI计算需求。 #算力集群走向全球分布式时代? 黄仁勋对此的表述是“通过推出NVIDIA Spectrum-XGS以太网提供跨区域扩展(sca
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2025-08-24 21:43:27
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[中信通信]英伟达推出scale-across, 看好跨区域
[中信通信]英伟达推出scale-across, 看好跨区域互联需求爆发,坚定推荐长飞光纤光缆! 察NVIDIA 8月22日推出Spectrum-XGS以太网,这项跨区域扩展(scale across) 技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级AI超级工厂。过去,AI集群的扩大主要有两条路径: ①Scale-up:单机柜放更多GPU;②Scale-out: 单数据中心支持更多机柜互联。但受限于电力、散热、土地等,单靠Scale-up/out无法无限制扩 大集群。黄仁勋提出: “未来的AI,不
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2025-08-24 21:37:12
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[天风金属]鲍威尔放鸽,财政货币双宽松下,有色望迎牛市
[天风金属]鲍威尔放鸽,财政货币双宽松下,有色望迎牛市 鲍威尔演讲总结:就业风险升高、通胀风险降低, 政策立场将更前瞻性关注就业 1、劳动力市场供需双弱、微妙平衡,但强调了就业面临下行风险; 2、定调了关税对通胀的影响是-次性的, 持续性通胀的风险降低; 3、在限制性政策下需要调整政策立场'基本定调了9月降息的可能; 4、货币政策框架调整上明确放弃了灵活通胀目标制,即当今时代没有必要再b通胀适度超调; 5、“就业有时可能会高于对充分就业的实时评估,而不必然对价格稳定构成风险”,即不会再高估强就业
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2025-08-24 21:31:37
液冷阀门专家交流要点[招商机械]
液冷阀门专家交流要点[招商机械] 核心结论:阀门价值量10w/机柜,按26年出货10w个机柜,整体需求在100亿以上。数据中心要求高,认证周期至少2-3年,海外资质更难拿,已经有海外认证和项目经 验的企业(如伟隆)拥有先发优势,有望受益于海外AIDC资本扩张周期,并在国产替代中拿到更多份额。目前外资占70-80%, 未来2 3年内国内企业有望获得外资一半的份额。#继续重点推荐伟隆股份~ ★价值量高:在液冷机柜材料成本中,阀门占比5-6%,泵占比3-4%,合计约10%。以英伟达GB200的72标准
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2025-08-24 21:28:37
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[申万机器人] NVIDIA Jetson Thor明日发布
[申万机器人] NVIDIA Jetson Thor明日发布,看好机器人大脑方向 8月25日,英伟达将发布机器人新大脑”产品一NVIDIA Jetson Thor平台。NVIDIA Jetson Thor平台专为物理AI和人形机器人打造,支持所有主流AI框架和生成式AI 模型。Jetson Thor的计算能力是上一代Jetson Orin的7.5倍10倍;每瓦性能提升了3.5倍; I/O吞吐量提升约10倍,可满足高带宽感知需求。 #机器人算力为机器人领域的通胀环节。随着机器人走向应用落地,机器人
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2025-08-24 20:24:19
【国海先进制造】埃科光电:PCB产品量价齐升、光刻机稀缺卡位
【国海先进制造】埃科光电:PCB产品量价齐升、光刻机稀缺卡位标的 PCB 第一大下游,占比接近40%,直接客户是宜美智、大族数控、天准科技、芯碁微装,终端客户胜宏、沪电、鹏鼎等全覆盖,PCB HDI、高多层板检测工序、检测精度显著提升,拉动工业相机量价齐升(# 详细测算请私戳) 24年公司PCB业务开始高增,25H1订单同比翻倍,25Q3订单增速进一步提升,叠加PCB产品毛利率较传统高10%,25年业绩反转。#PCB每百亿capex投入对应公司高端相机收入5400w(详细测算私戳),按26年下游
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2025-08-24 19:55:32
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天风通信 | 周观点更新:两个关注高的算力变化—国产FP8+
天风通信 | 周观点更新:两个关注高的算力变化—国产FP8+海外NV的scale-aross! 1、 上周DS-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale的参数精度,为下一带国产芯片设计,我们上周点评就明确提出观点:# 属于国内大模型算力底座国产化的一个重大变化和进展,重视国产算力投资机会。市场演绎先从最核心的GPU(寒武纪、海光信息)和scale网络连接(盛科通信、中兴通讯、锐捷网络)两大硬核环节发酵最为显著,然后开始扩散到服务器(浪潮信息等),# 我们分析认为一方面持续看好核心标的受益逻辑;
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【东北通信 要文强】斯迪克的第三重逻辑:为什么国产算力绕不开
【东北通信 要文强】斯迪克的第三重逻辑:为什么国产算力绕不开 [太阳]DeepSeek官微在置顶留言里表示,UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。 ❗背景:国产算力的提升是一个系统工程,算力芯片面临制程瓶颈,必然倒逼存力、电力等做到极致优化,逆境中创新,存力、电力等方向更容易形成全球性技术突破与领先。 #存力:以存强算 H公司围绕AI发展核心需求,去年底向全球发布两大难题征集,其一就为#每bit极致性价比的存储技术,涉及到存储介质的创新、无损压缩技术的突破等多个方面。磁电存储面向
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转折点【天风电新】科士达重要更新-0821
转折点【天风电新】科士达重要更新-0821 ——————————— 1、主业的困境反转 数据中心一直超预期,拖累项是新能源,但在solaredge沉寂两年后迎转机,考虑一季度末库存周期见底,我们预计主业有望困境反转,实现今年6亿(拐点或在二季度),明年有望实现20%+增速。 2、核心仍是数据中心 到 hvdc 这两天我们陆续更新对泛电源的观点,从psu到sidecar(hvdc-pdu+psu+cbu超容+bbu),看好赛道的通胀逻辑,其中高价值量的也包括hvdc。 当前,海外hvdc系统集成商
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【国泰海通美护】水羊古份:三高端品牌势能强劲,后续盈利改善、
【国泰海通美护】水羊古份:三高端品牌势能强劲,后续盈利改善、估值抬升可期,积极布局! 超高端美妆25年增速回暖,水羊旗下小众高端美妆承接新需求。2025年1-7月,参考魔镜淘系数据,TOP50美妆品牌中1500元以上超高端价格带同比增长20%,跑赢TOP50大磐18pct,增速回暖明显,我们认为主要因超高端客群近几年消费习惯变化较小,随着超高端品牌逐步有新品类、新产品推出,推动市场需求回暖。 水羊古份2022年收购此前代理合作的伊菲丹,开始转型高端品牌运营,2024年进一步收购法国PA佩尔赫乔、
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【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 #无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成协同,无锡微研已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 #通过微通道设备及微通道换热器
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2025-08-21 20:01:43
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石英股份新业务变化:
石英股份新业务变化: 半导体: 1)国内验证效果挺不错的,已经有客户准备下订单加快导入 2)半导体砂通过了拉姆和应采的气熔验证,后续准备进一步谈放量事项; 3)上面希望我们囤进口砂子,但很难,有配额。一旦印度、美国禁止,我们非洲的产能就要顶上,需求不小,现在一年进口基本在11-12万吨 4)现在国产替代也推进的很快,尤黎明、TQC 5月断供半导体石英砂,7月中旬才恢复,中美关系如果恶化,他们随时会断供 5)合成石英这个月开始小批量生产了,大规模量产在明年,价格很高,现在日本的基本在55万/吨 石
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【中金科技硬件】DeepSeek V3.1对国产算力影响更新
【中金科技硬件】DeepSeek V3.1对国产算力影响更新解读 大家好,今日DeepSeek更新V3.1版本,市场对于官方号评论的“UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计”关注度较高,投资者关心此数据类型对国产算力有何影响,我们认为对国产算力需求影响正面!具体解答如下: UE8M0 FP8格式,U代表无符号优化,E代表指数位数,M代表尾数位数。先前FP8的格式剔除掉符号位,一般的表示方式为E4M3或E5M2(即4位指数+3位位数,或5位指数+2位尾数)。 对存储需求的影响:我们认
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[伊戈尔002922] :受全球AIDC电力设备景气度,叠加
[伊戈尔002922] :受全球AIDC电力设备景气度,叠加C-DC电源新进展 Q#巴拿马电源受益于AIDC建设&渗透率提升。公司与台达深度合作,成功获得日本东京数据中心项目电力总包合同,配套[台达]日本提供干式变压器和低压配电柜 产品,后续有望借此机会进一步打开东南亚与北美市场。 公司与台达合作开发最早于移相变产品,用于巴拿马电源,目前公司是首家中资企业进入日本数据中心领域,具备先发优势。 Q# DC-DC业务持续发力贡献业绩。公司DC-DC 业务主要聚焦于新能源汽车和数据中心两大核心领域。在
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【国泰海通电子】华为昇腾384超节点供应链弹性测算
【国泰海通电子】华为昇腾384超节点供应链弹性测算 昇腾384超节点获互联网客户订单,25年订单数十台量级,26年订单或10倍以上提升。 基于2027年100万颗910C+40万颗910D出货测算昇腾超节点供应链弹性空间: 1、高速背板线模组,27年市场空间136.5亿,20%净利率,30倍PE对应819亿元市值空间;核心供应商华丰科技25Q2业绩大超预期,重点推荐。 2、服务器液冷,27年市场空间129.6亿,15%净利率,30倍PE对应583亿元市值空间; 3、交换机代工,27年市场空间15
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2025-08-25 05:30:42
【招商通信 空心光纤】英伟达Scale-Across催化
【招商通信 空心光纤】英伟达Scale-Across催化跨数据中心互联需求,空芯光纤战略价值进一步提升 #NVIDIA近期推出Spectrum-XGS以太网技术/提出“Scale-Across”(跨区域扩展)概念,旨在将分布式数据中心整合为高效能的AI超级工厂。这标志着AI基础设施的发展开始突破单一数据中心的物理限制,向跨地域算力协同演进,以应对不断增长的AI计算需求。 #算力集群走向全球分布式时代? 黄仁勋对此的表述是“通过推出NVIDIA Spectrum-XGS以太网提供跨区域扩展(sca
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[中信通信]英伟达推出scale-across, 看好跨区域
[中信通信]英伟达推出scale-across, 看好跨区域互联需求爆发,坚定推荐长飞光纤光缆! 察NVIDIA 8月22日推出Spectrum-XGS以太网,这项跨区域扩展(scale across) 技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级AI超级工厂。过去,AI集群的扩大主要有两条路径: ①Scale-up:单机柜放更多GPU;②Scale-out: 单数据中心支持更多机柜互联。但受限于电力、散热、土地等,单靠Scale-up/out无法无限制扩 大集群。黄仁勋提出: “未来的AI,不
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[天风金属]鲍威尔放鸽,财政货币双宽松下,有色望迎牛市
[天风金属]鲍威尔放鸽,财政货币双宽松下,有色望迎牛市 鲍威尔演讲总结:就业风险升高、通胀风险降低, 政策立场将更前瞻性关注就业 1、劳动力市场供需双弱、微妙平衡,但强调了就业面临下行风险; 2、定调了关税对通胀的影响是-次性的, 持续性通胀的风险降低; 3、在限制性政策下需要调整政策立场'基本定调了9月降息的可能; 4、货币政策框架调整上明确放弃了灵活通胀目标制,即当今时代没有必要再b通胀适度超调; 5、“就业有时可能会高于对充分就业的实时评估,而不必然对价格稳定构成风险”,即不会再高估强就业
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液冷阀门专家交流要点[招商机械]
液冷阀门专家交流要点[招商机械] 核心结论:阀门价值量10w/机柜,按26年出货10w个机柜,整体需求在100亿以上。数据中心要求高,认证周期至少2-3年,海外资质更难拿,已经有海外认证和项目经 验的企业(如伟隆)拥有先发优势,有望受益于海外AIDC资本扩张周期,并在国产替代中拿到更多份额。目前外资占70-80%, 未来2 3年内国内企业有望获得外资一半的份额。#继续重点推荐伟隆股份~ ★价值量高:在液冷机柜材料成本中,阀门占比5-6%,泵占比3-4%,合计约10%。以英伟达GB200的72标准
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[申万机器人] NVIDIA Jetson Thor明日发布
[申万机器人] NVIDIA Jetson Thor明日发布,看好机器人大脑方向 8月25日,英伟达将发布机器人新大脑”产品一NVIDIA Jetson Thor平台。NVIDIA Jetson Thor平台专为物理AI和人形机器人打造,支持所有主流AI框架和生成式AI 模型。Jetson Thor的计算能力是上一代Jetson Orin的7.5倍10倍;每瓦性能提升了3.5倍; I/O吞吐量提升约10倍,可满足高带宽感知需求。 #机器人算力为机器人领域的通胀环节。随着机器人走向应用落地,机器人
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【国海先进制造】埃科光电:PCB产品量价齐升、光刻机稀缺卡位
【国海先进制造】埃科光电:PCB产品量价齐升、光刻机稀缺卡位标的 PCB 第一大下游,占比接近40%,直接客户是宜美智、大族数控、天准科技、芯碁微装,终端客户胜宏、沪电、鹏鼎等全覆盖,PCB HDI、高多层板检测工序、检测精度显著提升,拉动工业相机量价齐升(# 详细测算请私戳) 24年公司PCB业务开始高增,25H1订单同比翻倍,25Q3订单增速进一步提升,叠加PCB产品毛利率较传统高10%,25年业绩反转。#PCB每百亿capex投入对应公司高端相机收入5400w(详细测算私戳),按26年下游
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天风通信 | 周观点更新:两个关注高的算力变化—国产FP8+
天风通信 | 周观点更新:两个关注高的算力变化—国产FP8+海外NV的scale-aross! 1、 上周DS-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale的参数精度,为下一带国产芯片设计,我们上周点评就明确提出观点:# 属于国内大模型算力底座国产化的一个重大变化和进展,重视国产算力投资机会。市场演绎先从最核心的GPU(寒武纪、海光信息)和scale网络连接(盛科通信、中兴通讯、锐捷网络)两大硬核环节发酵最为显著,然后开始扩散到服务器(浪潮信息等),# 我们分析认为一方面持续看好核心标的受益逻辑;
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【东北通信 要文强】斯迪克的第三重逻辑:为什么国产算力绕不开
【东北通信 要文强】斯迪克的第三重逻辑:为什么国产算力绕不开 [太阳]DeepSeek官微在置顶留言里表示,UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。 ❗背景:国产算力的提升是一个系统工程,算力芯片面临制程瓶颈,必然倒逼存力、电力等做到极致优化,逆境中创新,存力、电力等方向更容易形成全球性技术突破与领先。 #存力:以存强算 H公司围绕AI发展核心需求,去年底向全球发布两大难题征集,其一就为#每bit极致性价比的存储技术,涉及到存储介质的创新、无损压缩技术的突破等多个方面。磁电存储面向
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转折点【天风电新】科士达重要更新-0821
转折点【天风电新】科士达重要更新-0821 ——————————— 1、主业的困境反转 数据中心一直超预期,拖累项是新能源,但在solaredge沉寂两年后迎转机,考虑一季度末库存周期见底,我们预计主业有望困境反转,实现今年6亿(拐点或在二季度),明年有望实现20%+增速。 2、核心仍是数据中心 到 hvdc 这两天我们陆续更新对泛电源的观点,从psu到sidecar(hvdc-pdu+psu+cbu超容+bbu),看好赛道的通胀逻辑,其中高价值量的也包括hvdc。 当前,海外hvdc系统集成商
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2025-08-21 20:07:25
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【国泰海通美护】水羊古份:三高端品牌势能强劲,后续盈利改善、
【国泰海通美护】水羊古份:三高端品牌势能强劲,后续盈利改善、估值抬升可期,积极布局! 超高端美妆25年增速回暖,水羊旗下小众高端美妆承接新需求。2025年1-7月,参考魔镜淘系数据,TOP50美妆品牌中1500元以上超高端价格带同比增长20%,跑赢TOP50大磐18pct,增速回暖明显,我们认为主要因超高端客群近几年消费习惯变化较小,随着超高端品牌逐步有新品类、新产品推出,推动市场需求回暖。 水羊古份2022年收购此前代理合作的伊菲丹,开始转型高端品牌运营,2024年进一步收购法国PA佩尔赫乔、
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【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 #无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成协同,无锡微研已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 #通过微通道设备及微通道换热器
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石英股份新业务变化:
石英股份新业务变化: 半导体: 1)国内验证效果挺不错的,已经有客户准备下订单加快导入 2)半导体砂通过了拉姆和应采的气熔验证,后续准备进一步谈放量事项; 3)上面希望我们囤进口砂子,但很难,有配额。一旦印度、美国禁止,我们非洲的产能就要顶上,需求不小,现在一年进口基本在11-12万吨 4)现在国产替代也推进的很快,尤黎明、TQC 5月断供半导体石英砂,7月中旬才恢复,中美关系如果恶化,他们随时会断供 5)合成石英这个月开始小批量生产了,大规模量产在明年,价格很高,现在日本的基本在55万/吨 石
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【中金科技硬件】DeepSeek V3.1对国产算力影响更新
【中金科技硬件】DeepSeek V3.1对国产算力影响更新解读 大家好,今日DeepSeek更新V3.1版本,市场对于官方号评论的“UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计”关注度较高,投资者关心此数据类型对国产算力有何影响,我们认为对国产算力需求影响正面!具体解答如下: UE8M0 FP8格式,U代表无符号优化,E代表指数位数,M代表尾数位数。先前FP8的格式剔除掉符号位,一般的表示方式为E4M3或E5M2(即4位指数+3位位数,或5位指数+2位尾数)。 对存储需求的影响:我们认
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[伊戈尔002922] :受全球AIDC电力设备景气度,叠加
[伊戈尔002922] :受全球AIDC电力设备景气度,叠加C-DC电源新进展 Q#巴拿马电源受益于AIDC建设&渗透率提升。公司与台达深度合作,成功获得日本东京数据中心项目电力总包合同,配套[台达]日本提供干式变压器和低压配电柜 产品,后续有望借此机会进一步打开东南亚与北美市场。 公司与台达合作开发最早于移相变产品,用于巴拿马电源,目前公司是首家中资企业进入日本数据中心领域,具备先发优势。 Q# DC-DC业务持续发力贡献业绩。公司DC-DC 业务主要聚焦于新能源汽车和数据中心两大核心领域。在
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【国泰海通电子】华为昇腾384超节点供应链弹性测算
【国泰海通电子】华为昇腾384超节点供应链弹性测算 昇腾384超节点获互联网客户订单,25年订单数十台量级,26年订单或10倍以上提升。 基于2027年100万颗910C+40万颗910D出货测算昇腾超节点供应链弹性空间: 1、高速背板线模组,27年市场空间136.5亿,20%净利率,30倍PE对应819亿元市值空间;核心供应商华丰科技25Q2业绩大超预期,重点推荐。 2、服务器液冷,27年市场空间129.6亿,15%净利率,30倍PE对应583亿元市值空间; 3、交换机代工,27年市场空间15
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2025-08-25 05:30:42
【招商通信 空心光纤】英伟达Scale-Across催化
【招商通信 空心光纤】英伟达Scale-Across催化跨数据中心互联需求,空芯光纤战略价值进一步提升 #NVIDIA近期推出Spectrum-XGS以太网技术/提出“Scale-Across”(跨区域扩展)概念,旨在将分布式数据中心整合为高效能的AI超级工厂。这标志着AI基础设施的发展开始突破单一数据中心的物理限制,向跨地域算力协同演进,以应对不断增长的AI计算需求。 #算力集群走向全球分布式时代? 黄仁勋对此的表述是“通过推出NVIDIA Spectrum-XGS以太网提供跨区域扩展(sca
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2025-08-24 21:43:27
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[中信通信]英伟达推出scale-across, 看好跨区域
[中信通信]英伟达推出scale-across, 看好跨区域互联需求爆发,坚定推荐长飞光纤光缆! 察NVIDIA 8月22日推出Spectrum-XGS以太网,这项跨区域扩展(scale across) 技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级AI超级工厂。过去,AI集群的扩大主要有两条路径: ①Scale-up:单机柜放更多GPU;②Scale-out: 单数据中心支持更多机柜互联。但受限于电力、散热、土地等,单靠Scale-up/out无法无限制扩 大集群。黄仁勋提出: “未来的AI,不
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2025-08-24 21:37:12
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[天风金属]鲍威尔放鸽,财政货币双宽松下,有色望迎牛市
[天风金属]鲍威尔放鸽,财政货币双宽松下,有色望迎牛市 鲍威尔演讲总结:就业风险升高、通胀风险降低, 政策立场将更前瞻性关注就业 1、劳动力市场供需双弱、微妙平衡,但强调了就业面临下行风险; 2、定调了关税对通胀的影响是-次性的, 持续性通胀的风险降低; 3、在限制性政策下需要调整政策立场'基本定调了9月降息的可能; 4、货币政策框架调整上明确放弃了灵活通胀目标制,即当今时代没有必要再b通胀适度超调; 5、“就业有时可能会高于对充分就业的实时评估,而不必然对价格稳定构成风险”,即不会再高估强就业
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液冷阀门专家交流要点[招商机械]
液冷阀门专家交流要点[招商机械] 核心结论:阀门价值量10w/机柜,按26年出货10w个机柜,整体需求在100亿以上。数据中心要求高,认证周期至少2-3年,海外资质更难拿,已经有海外认证和项目经 验的企业(如伟隆)拥有先发优势,有望受益于海外AIDC资本扩张周期,并在国产替代中拿到更多份额。目前外资占70-80%, 未来2 3年内国内企业有望获得外资一半的份额。#继续重点推荐伟隆股份~ ★价值量高:在液冷机柜材料成本中,阀门占比5-6%,泵占比3-4%,合计约10%。以英伟达GB200的72标准
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[申万机器人] NVIDIA Jetson Thor明日发布
[申万机器人] NVIDIA Jetson Thor明日发布,看好机器人大脑方向 8月25日,英伟达将发布机器人新大脑”产品一NVIDIA Jetson Thor平台。NVIDIA Jetson Thor平台专为物理AI和人形机器人打造,支持所有主流AI框架和生成式AI 模型。Jetson Thor的计算能力是上一代Jetson Orin的7.5倍10倍;每瓦性能提升了3.5倍; I/O吞吐量提升约10倍,可满足高带宽感知需求。 #机器人算力为机器人领域的通胀环节。随着机器人走向应用落地,机器人
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2025-08-24 20:24:19
【国海先进制造】埃科光电:PCB产品量价齐升、光刻机稀缺卡位
【国海先进制造】埃科光电:PCB产品量价齐升、光刻机稀缺卡位标的 PCB 第一大下游,占比接近40%,直接客户是宜美智、大族数控、天准科技、芯碁微装,终端客户胜宏、沪电、鹏鼎等全覆盖,PCB HDI、高多层板检测工序、检测精度显著提升,拉动工业相机量价齐升(# 详细测算请私戳) 24年公司PCB业务开始高增,25H1订单同比翻倍,25Q3订单增速进一步提升,叠加PCB产品毛利率较传统高10%,25年业绩反转。#PCB每百亿capex投入对应公司高端相机收入5400w(详细测算私戳),按26年下游
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天风通信 | 周观点更新:两个关注高的算力变化—国产FP8+
天风通信 | 周观点更新:两个关注高的算力变化—国产FP8+海外NV的scale-aross! 1、 上周DS-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale的参数精度,为下一带国产芯片设计,我们上周点评就明确提出观点:# 属于国内大模型算力底座国产化的一个重大变化和进展,重视国产算力投资机会。市场演绎先从最核心的GPU(寒武纪、海光信息)和scale网络连接(盛科通信、中兴通讯、锐捷网络)两大硬核环节发酵最为显著,然后开始扩散到服务器(浪潮信息等),# 我们分析认为一方面持续看好核心标的受益逻辑;
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【东北通信 要文强】斯迪克的第三重逻辑:为什么国产算力绕不开
【东北通信 要文强】斯迪克的第三重逻辑:为什么国产算力绕不开 [太阳]DeepSeek官微在置顶留言里表示,UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。 ❗背景:国产算力的提升是一个系统工程,算力芯片面临制程瓶颈,必然倒逼存力、电力等做到极致优化,逆境中创新,存力、电力等方向更容易形成全球性技术突破与领先。 #存力:以存强算 H公司围绕AI发展核心需求,去年底向全球发布两大难题征集,其一就为#每bit极致性价比的存储技术,涉及到存储介质的创新、无损压缩技术的突破等多个方面。磁电存储面向
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转折点【天风电新】科士达重要更新-0821
转折点【天风电新】科士达重要更新-0821 ——————————— 1、主业的困境反转 数据中心一直超预期,拖累项是新能源,但在solaredge沉寂两年后迎转机,考虑一季度末库存周期见底,我们预计主业有望困境反转,实现今年6亿(拐点或在二季度),明年有望实现20%+增速。 2、核心仍是数据中心 到 hvdc 这两天我们陆续更新对泛电源的观点,从psu到sidecar(hvdc-pdu+psu+cbu超容+bbu),看好赛道的通胀逻辑,其中高价值量的也包括hvdc。 当前,海外hvdc系统集成商
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【国泰海通美护】水羊古份:三高端品牌势能强劲,后续盈利改善、
【国泰海通美护】水羊古份:三高端品牌势能强劲,后续盈利改善、估值抬升可期,积极布局! 超高端美妆25年增速回暖,水羊旗下小众高端美妆承接新需求。2025年1-7月,参考魔镜淘系数据,TOP50美妆品牌中1500元以上超高端价格带同比增长20%,跑赢TOP50大磐18pct,增速回暖明显,我们认为主要因超高端客群近几年消费习惯变化较小,随着超高端品牌逐步有新品类、新产品推出,推动市场需求回暖。 水羊古份2022年收购此前代理合作的伊菲丹,开始转型高端品牌运营,2024年进一步收购法国PA佩尔赫乔、
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【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 #无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成协同,无锡微研已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 #通过微通道设备及微通道换热器
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石英股份新业务变化:
石英股份新业务变化: 半导体: 1)国内验证效果挺不错的,已经有客户准备下订单加快导入 2)半导体砂通过了拉姆和应采的气熔验证,后续准备进一步谈放量事项; 3)上面希望我们囤进口砂子,但很难,有配额。一旦印度、美国禁止,我们非洲的产能就要顶上,需求不小,现在一年进口基本在11-12万吨 4)现在国产替代也推进的很快,尤黎明、TQC 5月断供半导体石英砂,7月中旬才恢复,中美关系如果恶化,他们随时会断供 5)合成石英这个月开始小批量生产了,大规模量产在明年,价格很高,现在日本的基本在55万/吨 石
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【中金科技硬件】DeepSeek V3.1对国产算力影响更新
【中金科技硬件】DeepSeek V3.1对国产算力影响更新解读 大家好,今日DeepSeek更新V3.1版本,市场对于官方号评论的“UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计”关注度较高,投资者关心此数据类型对国产算力有何影响,我们认为对国产算力需求影响正面!具体解答如下: UE8M0 FP8格式,U代表无符号优化,E代表指数位数,M代表尾数位数。先前FP8的格式剔除掉符号位,一般的表示方式为E4M3或E5M2(即4位指数+3位位数,或5位指数+2位尾数)。 对存储需求的影响:我们认
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[伊戈尔002922] :受全球AIDC电力设备景气度,叠加
[伊戈尔002922] :受全球AIDC电力设备景气度,叠加C-DC电源新进展 Q#巴拿马电源受益于AIDC建设&渗透率提升。公司与台达深度合作,成功获得日本东京数据中心项目电力总包合同,配套[台达]日本提供干式变压器和低压配电柜 产品,后续有望借此机会进一步打开东南亚与北美市场。 公司与台达合作开发最早于移相变产品,用于巴拿马电源,目前公司是首家中资企业进入日本数据中心领域,具备先发优势。 Q# DC-DC业务持续发力贡献业绩。公司DC-DC 业务主要聚焦于新能源汽车和数据中心两大核心领域。在
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【国泰海通电子】华为昇腾384超节点供应链弹性测算
【国泰海通电子】华为昇腾384超节点供应链弹性测算 昇腾384超节点获互联网客户订单,25年订单数十台量级,26年订单或10倍以上提升。 基于2027年100万颗910C+40万颗910D出货测算昇腾超节点供应链弹性空间: 1、高速背板线模组,27年市场空间136.5亿,20%净利率,30倍PE对应819亿元市值空间;核心供应商华丰科技25Q2业绩大超预期,重点推荐。 2、服务器液冷,27年市场空间129.6亿,15%净利率,30倍PE对应583亿元市值空间; 3、交换机代工,27年市场空间15
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2025-08-25 05:30:42
【招商通信 空心光纤】英伟达Scale-Across催化
【招商通信 空心光纤】英伟达Scale-Across催化跨数据中心互联需求,空芯光纤战略价值进一步提升 #NVIDIA近期推出Spectrum-XGS以太网技术/提出“Scale-Across”(跨区域扩展)概念,旨在将分布式数据中心整合为高效能的AI超级工厂。这标志着AI基础设施的发展开始突破单一数据中心的物理限制,向跨地域算力协同演进,以应对不断增长的AI计算需求。 #算力集群走向全球分布式时代? 黄仁勋对此的表述是“通过推出NVIDIA Spectrum-XGS以太网提供跨区域扩展(sca
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[中信通信]英伟达推出scale-across, 看好跨区域
[中信通信]英伟达推出scale-across, 看好跨区域互联需求爆发,坚定推荐长飞光纤光缆! 察NVIDIA 8月22日推出Spectrum-XGS以太网,这项跨区域扩展(scale across) 技术可将多个分布式数据中心组合成一个十亿瓦级AI超级工厂。过去,AI集群的扩大主要有两条路径: ①Scale-up:单机柜放更多GPU;②Scale-out: 单数据中心支持更多机柜互联。但受限于电力、散热、土地等,单靠Scale-up/out无法无限制扩 大集群。黄仁勋提出: “未来的AI,不
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[天风金属]鲍威尔放鸽,财政货币双宽松下,有色望迎牛市
[天风金属]鲍威尔放鸽,财政货币双宽松下,有色望迎牛市 鲍威尔演讲总结:就业风险升高、通胀风险降低, 政策立场将更前瞻性关注就业 1、劳动力市场供需双弱、微妙平衡,但强调了就业面临下行风险; 2、定调了关税对通胀的影响是-次性的, 持续性通胀的风险降低; 3、在限制性政策下需要调整政策立场'基本定调了9月降息的可能; 4、货币政策框架调整上明确放弃了灵活通胀目标制,即当今时代没有必要再b通胀适度超调; 5、“就业有时可能会高于对充分就业的实时评估,而不必然对价格稳定构成风险”,即不会再高估强就业
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液冷阀门专家交流要点[招商机械]
液冷阀门专家交流要点[招商机械] 核心结论:阀门价值量10w/机柜,按26年出货10w个机柜,整体需求在100亿以上。数据中心要求高,认证周期至少2-3年,海外资质更难拿,已经有海外认证和项目经 验的企业(如伟隆)拥有先发优势,有望受益于海外AIDC资本扩张周期,并在国产替代中拿到更多份额。目前外资占70-80%, 未来2 3年内国内企业有望获得外资一半的份额。#继续重点推荐伟隆股份~ ★价值量高:在液冷机柜材料成本中,阀门占比5-6%,泵占比3-4%,合计约10%。以英伟达GB200的72标准
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[申万机器人] NVIDIA Jetson Thor明日发布
[申万机器人] NVIDIA Jetson Thor明日发布,看好机器人大脑方向 8月25日,英伟达将发布机器人新大脑”产品一NVIDIA Jetson Thor平台。NVIDIA Jetson Thor平台专为物理AI和人形机器人打造,支持所有主流AI框架和生成式AI 模型。Jetson Thor的计算能力是上一代Jetson Orin的7.5倍10倍;每瓦性能提升了3.5倍; I/O吞吐量提升约10倍,可满足高带宽感知需求。 #机器人算力为机器人领域的通胀环节。随着机器人走向应用落地,机器人
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【国海先进制造】埃科光电:PCB产品量价齐升、光刻机稀缺卡位
【国海先进制造】埃科光电:PCB产品量价齐升、光刻机稀缺卡位标的 PCB 第一大下游,占比接近40%,直接客户是宜美智、大族数控、天准科技、芯碁微装,终端客户胜宏、沪电、鹏鼎等全覆盖,PCB HDI、高多层板检测工序、检测精度显著提升,拉动工业相机量价齐升(# 详细测算请私戳) 24年公司PCB业务开始高增,25H1订单同比翻倍,25Q3订单增速进一步提升,叠加PCB产品毛利率较传统高10%,25年业绩反转。#PCB每百亿capex投入对应公司高端相机收入5400w(详细测算私戳),按26年下游
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天风通信 | 周观点更新:两个关注高的算力变化—国产FP8+
天风通信 | 周观点更新:两个关注高的算力变化—国产FP8+海外NV的scale-aross! 1、 上周DS-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale的参数精度,为下一带国产芯片设计,我们上周点评就明确提出观点:# 属于国内大模型算力底座国产化的一个重大变化和进展,重视国产算力投资机会。市场演绎先从最核心的GPU(寒武纪、海光信息)和scale网络连接(盛科通信、中兴通讯、锐捷网络)两大硬核环节发酵最为显著,然后开始扩散到服务器(浪潮信息等),# 我们分析认为一方面持续看好核心标的受益逻辑;
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【东北通信 要文强】斯迪克的第三重逻辑:为什么国产算力绕不开
【东北通信 要文强】斯迪克的第三重逻辑:为什么国产算力绕不开 [太阳]DeepSeek官微在置顶留言里表示,UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。 ❗背景:国产算力的提升是一个系统工程,算力芯片面临制程瓶颈,必然倒逼存力、电力等做到极致优化,逆境中创新,存力、电力等方向更容易形成全球性技术突破与领先。 #存力:以存强算 H公司围绕AI发展核心需求,去年底向全球发布两大难题征集,其一就为#每bit极致性价比的存储技术,涉及到存储介质的创新、无损压缩技术的突破等多个方面。磁电存储面向
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转折点【天风电新】科士达重要更新-0821
转折点【天风电新】科士达重要更新-0821 ——————————— 1、主业的困境反转 数据中心一直超预期,拖累项是新能源,但在solaredge沉寂两年后迎转机,考虑一季度末库存周期见底,我们预计主业有望困境反转,实现今年6亿(拐点或在二季度),明年有望实现20%+增速。 2、核心仍是数据中心 到 hvdc 这两天我们陆续更新对泛电源的观点,从psu到sidecar(hvdc-pdu+psu+cbu超容+bbu),看好赛道的通胀逻辑,其中高价值量的也包括hvdc。 当前,海外hvdc系统集成商
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2025-08-21 20:07:25
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【国泰海通美护】水羊古份:三高端品牌势能强劲,后续盈利改善、
【国泰海通美护】水羊古份:三高端品牌势能强劲,后续盈利改善、估值抬升可期,积极布局! 超高端美妆25年增速回暖,水羊旗下小众高端美妆承接新需求。2025年1-7月,参考魔镜淘系数据,TOP50美妆品牌中1500元以上超高端价格带同比增长20%,跑赢TOP50大磐18pct,增速回暖明显,我们认为主要因超高端客群近几年消费习惯变化较小,随着超高端品牌逐步有新品类、新产品推出,推动市场需求回暖。 水羊古份2022年收购此前代理合作的伊菲丹,开始转型高端品牌运营,2024年进一步收购法国PA佩尔赫乔、
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【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达
【招商机械】建议关注液冷/机器人散热设备新标的——宁波精达 #无锡微研并表有望增厚公司利润,主业25年利润预计2e 公司主营业务为压力机/换热器设备/微通道设备,应用于新能源汽车、家电空调、汽车空调等领域。2024年,公司公告收购无锡微研,无锡微研产品包括空调换热器模具、汽车座椅导轨模具等,与公司主业形成协同,无锡微研已于4月并表,今年全年有望为公司贡献4000w利润。公司主业较为稳健,加上无锡微研预计全年实现2e利润。给予公司主业20倍PE,对应主业估值40e。 #通过微通道设备及微通道换热器
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石英股份新业务变化:
石英股份新业务变化: 半导体: 1)国内验证效果挺不错的,已经有客户准备下订单加快导入 2)半导体砂通过了拉姆和应采的气熔验证,后续准备进一步谈放量事项; 3)上面希望我们囤进口砂子,但很难,有配额。一旦印度、美国禁止,我们非洲的产能就要顶上,需求不小,现在一年进口基本在11-12万吨 4)现在国产替代也推进的很快,尤黎明、TQC 5月断供半导体石英砂,7月中旬才恢复,中美关系如果恶化,他们随时会断供 5)合成石英这个月开始小批量生产了,大规模量产在明年,价格很高,现在日本的基本在55万/吨 石
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【中金科技硬件】DeepSeek V3.1对国产算力影响更新
【中金科技硬件】DeepSeek V3.1对国产算力影响更新解读 大家好,今日DeepSeek更新V3.1版本,市场对于官方号评论的“UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计”关注度较高,投资者关心此数据类型对国产算力有何影响,我们认为对国产算力需求影响正面!具体解答如下: UE8M0 FP8格式,U代表无符号优化,E代表指数位数,M代表尾数位数。先前FP8的格式剔除掉符号位,一般的表示方式为E4M3或E5M2(即4位指数+3位位数,或5位指数+2位尾数)。 对存储需求的影响:我们认
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[伊戈尔002922] :受全球AIDC电力设备景气度,叠加
[伊戈尔002922] :受全球AIDC电力设备景气度,叠加C-DC电源新进展 Q#巴拿马电源受益于AIDC建设&渗透率提升。公司与台达深度合作,成功获得日本东京数据中心项目电力总包合同,配套[台达]日本提供干式变压器和低压配电柜 产品,后续有望借此机会进一步打开东南亚与北美市场。 公司与台达合作开发最早于移相变产品,用于巴拿马电源,目前公司是首家中资企业进入日本数据中心领域,具备先发优势。 Q# DC-DC业务持续发力贡献业绩。公司DC-DC 业务主要聚焦于新能源汽车和数据中心两大核心领域。在
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